| Part I. | FINANCIAL | | Number | | --- | --- | --- | --- | | | INFORMATION | | | | | Item 1 | Financial Statements | | | | | Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets | 2 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations | 3 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) | 4 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | 5 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity | 6 | | | | Notes to Unaudited Co ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度单位预订量较2020年第四季度显著增长48.8%，季度末积压订单达50,700台，创历史新高 [14] - 2021年第一季度综合收入为7.322亿美元，较2020年第一季度的7.857亿美元下降6.8%，主要因美洲地区出货量下降，不过有利的货币变动部分抵消了单位收入的下降 [16] - 综合运营利润从2020年第一季度的2020万美元降至310万美元，主要因单位销量下降、制造成本差异增加、材料通胀和运费成本上升，尽管运营费用降低且2020年暂停的900万美元激励补偿重新计入，但仍未能完全抵消下降幅度 [17] - 综合净利润从2020年第一季度的1530万美元（每股0.91美元）降至560万美元（每股0.33美元），运营利润下降因出售Nuvera对1H2优先股投资获得460万美元收益以及其他股权投资市值有利变化而有所缓和 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 叉车业务第一季度运营利润从上年同期的2800万美元减少220万美元，主要受综合业绩中提及的特定因素影响 [19] - Bolzoni 2021年第一季度收入下降9.6%，运营利润从2020年第一季度的270万美元降至8000美元，主要因恢复大流行前员工薪酬导致运营费用增加以及销售体积下降、材料和运费成本通胀导致成本增加、低销量导致制造效率低下使毛利润下降 [19][20] - Nuvera 2021年第一季度收入下降，运营亏损从2020年的940万美元小幅增至980万美元，主要因销售减少导致制造吸收损失，不过持续的成本控制措施带来的较低运营费用部分抵消了这一影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度全球叉车市场增长显著快于预期，除中国外，全球叉车市场较2020年第一季度增长46%；与2020年第四季度相比，包括中国在内的全球叉车市场增长20%，其中EMEA增长24%，美洲增长近24%，中国增长近18% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 叉车业务主要专注于为内燃机和电动叉车推出新的模块化和可扩展产品系列，4月中旬为EMEA市场推出2 - 3吨内燃机叉车标准版本，预计该系列产品将在2021年和2022年初在其他市场继续推出，模块化结构有助于以最低成本满足客户需求 [31][32] - 加速确定和实施行业战略，投资行业销售能力以支持经销商，通过技术和IT增强远程销售能力 [33] - Bolzoni继续实施“One Company Three Brands”组织方法，简化公司运营，加强北美和JAPIC商业运营，专注增加美洲业务，通过引入本地生产的附件和销售阿拉巴马州工厂生产的零部件来增强服务北美市场行业的能力 [34] - Nuvera专注于为重型应用（如巴士和卡车）提供45千瓦和60千瓦发动机，加速这两款发动机的全球商业化运营，预计2021年实现订单增长 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度业绩喜忧参半，预订量强劲，叉车积压订单创历史新高，未来前景光明，但供应链中断对生产和材料成本产生重大影响，大幅降低了第一季度收益 [8] - 尽管近期市场和预订活动强劲，但出货量增长速度仍不确定，预计2021年经济和市场环境在供应链问题完全解决和新冠疫苗全面接种前仍将困难 [37] - 预计2021年剩余时间市场增长将从第一季度的高速增长中放缓，第二季度可能因实施价格上涨以缓解材料和运费成本通胀而出现预订放缓，但全年预订量仍有望高于2020年低水平，因市场持续增长和战略项目推进 [28][29] - 预计第二季度运营利润和净利润将显著高于2020年第二季度和2021年第一季度，因预计单位出货量增加和有利的货币影响，但材料和运费成本通胀、激励补偿和全额薪资福利的恢复将部分抵消增长 [46] 其他重要信息 - 公司将于5月25日举行虚拟投资者日活动，届时管理层将提供更多关于实现长期股东价值的战略路线图信息 [55] - 2021年资本支出预计约为6800万美元，公司将增加营运资金和其他支出投资以支持业务增长，同时保持流动性仍是优先事项 [49] - 2020年第四季度进行了部分业务重组，预计2021年剩余时间将产生约110万美元相关额外成本，预计从2022年起每年可节省约1040万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度后期供应链约束是否变得更具挑战性？ - 整个季度都受到影响，2 - 3月是最艰难的月份，4月有所缓解，目前供应链可见性处于最佳水平，但仍面临挑战，如印度和东欧地区的供应链问题 [58][59] 问题2: 公司跟踪组件和突破瓶颈的过程是怎样的？ - 采用虚拟作战室环境，供应链团队跟踪每个组件和供应商，获取供应商满足预计需求的承诺，针对具体问题与供应商逐个解决，2月约有7000个关键问题，3月降至2000 - 3000个，目前仅剩数百个问题 [60][62] 问题3: Bolzoni是否面临与公司其他业务不同的挑战？ - 与Hyster - Yale集团一样，若没有供应和材料成本增加的问题，Bolzoni第一季度业绩会更好 [64] 问题4: 积压订单的粘性如何？ - 公司已明确告知客户交货时间，客户对此理解，大部分积压订单具有较高粘性，部分订单因客户面临通胀而提前下单，且积压订单并非都可立即发货，会在一段时间内分散交付，同时行业内其他竞争对手也面临类似供应链问题，减轻了公司的竞争压力 [66][67][68] 问题5: 价格上涨的客户反馈如何，能抵消多少材料价格成本增加？ - 最终期望实现完全转嫁成本，但积压订单价格锁定，无法通过价格上涨弥补材料成本上升，目前钢铁价格大幅上涨，整个行业都面临通胀成本压力，随着瓶颈解决和需求激增，经济活动快速增长带来前所未有的环境 [71][72] 问题6: 关税排除的影响如何，是否找到其他组件或材料来源？ - 拜登政府改变了关税排除规则，目前未建立相关程序，公司对此表示担忧，希望未来能出台排除程序；公司已开始多元化低成本供应链采购，在越南和印度有采购源，但印度受新冠疫情影响存在复杂性，且中国在铸造产能方面具有优势，短期内难以找到替代产能 [73][76][78] 问题7: Nuvera在商业化方面有哪些机会？ - 主要与设备集成商和原始设备制造商合作，目标市场为重型车辆（如巴士、卡车、货车和一些越野车辆），客户需经历电气化规划、考虑引入氢能源、集成开发解决方案、产品试点和生产等阶段；过去关注中国市场，现在欧洲市场增长强劲，北美市场也开始有起色，预计2021年剩余时间业务加速发展，2022 - 2023年显著增长 [84][86][91] 问题8: 将升级发动机安装到车辆中的过程需要多长时间？ - 根据不同情况，若已有电动汽车和电动平台，集成氢能源解决方案平均约需18个月；若需从内燃机创建电动驱动框架再集成氢能源解决方案，则约需36个月 [90] 问题9: 公司目前在1H2的剩余股权情况如何，未来有何打算？ - 公司仍持有少量股权，会与1H2方面探讨未来发展方式，出售剩余股权是一种可能，具体取决于1H2的前景，公司会根据情况进行报告，这也符合公司专注Nuvera燃料电池发动机业务的战略方向 [92][93][94]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECU ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入降至7.196亿美元，较去年同期下降13.8%，主要因全球疫情高峰期间低订单量的持续影响及后续市场复苏步伐所致 [11] - 合并营业利润从上年第四季度的810万美元显著增至1370万美元，主要得益于此前实施的成本控制措施使运营费用降低，不过单位出货量下降导致毛利润减少13.8%，部分抵消了这一改善 [11] - 净利润从上年同期的340万美元（每股0.20美元）增至1310万美元（每股0.78美元） [12] - 成本控制措施使第四季度运营费用减少2500万美元，全年减少7200万美元，处于上季度设定的节省范围高端 [8] - 第四季度确认约440万美元的重组费用，预计2021年还将产生约140万美元相关成本，预计从2022年起每年可从重组中节省约1040万美元 [26] - 2020年资本支出为5170万美元，计划2021年资本支出约7100万美元 [33] - 截至12月31日，手头现金为1.514亿美元，债务为2.892亿美元；第三季度末手头现金为8990万美元，债务为2.977亿美元 [33] - 截至12月31日，现有循环信贷额度下未使用借款能力约为2.664亿美元，第三季度末为2.6亿美元 [34] - 2020年全年，融资活动前合并现金流从2019年的3470万美元显著增至1.232亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第四季度收入从2019年的7.982亿美元降至6.839亿美元，降幅14.3%，主要因美洲和EMEA地区出货量减少 [12] - 第四季度营业利润较上年同期增长37.9%，主要得益于美洲和EMEA地区因成本控制措施和欧洲政府补贴使运营费用降低，但各地区因单位销量和销售车型组合变化导致毛利润下降，以及JAPIC地区因运营重组和生产转移导致运营费用增加，部分抵消了这一增长 [13] Bolzoni部门 - 收入下降21.5%，并报告了130万美元的运营亏损，而2019年第四季度运营利润为50万美元，主要因疫情相关停工后全球经济活动下降导致销量降低 [14] 其他业务 - 第四季度收入从上年的100万美元小幅增至110万美元，运营亏损从2019年的1040万美元适度降至970万美元，主要得益于成本控制措施的积极影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，除中国同比增长56%外，全球叉车市场较2019年第四季度增长9.3%；与第三季度相比，包括中国在内的全球叉车市场增长11.4%，其中美洲增长28%，EMEA增长23%，中国增长19.7%，JAPIC地区整体增长0.9% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 叉车业务主要聚焦于推出一系列模块化、可扩展的新产品系列，涵盖内燃机和电动叉车，预计2021年第二季度在EMEA市场推出2 - 3吨标准型内燃机叉车，该系列产品将在2021年至2022年初在EMEA和美洲持续推出，模块化设计有望降低成本并更好满足客户需求 [19] - 加速制定和实施行业战略，投资于以行业为重点的销售能力，以支持经销商；同时通过技术和IT改进增强远程销售能力 [20] - Bolzoni继续推进美洲增长战略，加强为北美市场行业服务的能力，推出更多本地生产的附件，缩短交货时间，并实施“1公司3品牌”组织架构，以简化公司运营，加强北美和JAPIC地区的商业运营 [21] - Nuvera专注于为重型应用（特别是巴士和卡车应用）提供45千瓦和60千瓦发动机，加速这两款发动机的全球商业化运营，目标是减少亏损并实现盈亏平衡，长期来看有望为公司整体盈利做出重大贡献 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球疫情给公司业务带来重大干扰，但第四季度和全年业绩好于预期，尽管业务仍受疫情影响，市场需求改善和订单增加的同时，也面临成本上升和供应链限制等挑战 [7] - 预计2021年经济环境和市场仍将困难，直到新冠疫苗和替代疗法更广泛可用且病例大幅减少；尽管无法控制宏观经济因素，但公司将采取措施保障员工健康，减轻疫情带来的近期财务影响 [24] - 预计2021年第一季度运营利润和净利润（不包括出售公司一项H2投资的收益）将略低于2020年第四季度和2020年第一季度，主要因大宗商品价格上涨、供应链限制导致的效率低下以及激励薪酬和全额薪资福利的恢复，但当前汇率有望带来有利的货币影响，部分抵消这些不利因素 [30] - 由于疫情相关不确定性及其对供应链的影响，公司难以预测2021年第一季度之后的订单和出货水平 [32] - 随着订单趋势改善，公司预计增加营运资金和其他支出以支持业务增长，同时保持流动性仍是优先事项 [33] 其他重要信息 - 2021年1月，公司出售Nuvera部分所有权权益，获得1570万美元，确认收益460万美元，剩余权益预计本季度晚些时候出售 [22] - 公司预计2021年报告的税率将恢复到与2019年更接近的水平 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年销售额与疫情前2019年销售额的对比 - 公司表示预测存在不确定性，销售额的增长高度依赖能否及时获得生产所需的所有组件，目前面临供应链挑战 [41] - 从订单角度看，市场规模在扩大且与2019年相差不大，但难以区分是积压需求还是稳定需求；从生产角度看，供应链存在显著限制，包括需求超过供应、部分供应商受疫情影响以及物流挑战等，导致预测困难 [42] - 公司对目前收到的订单感到鼓舞，假设订单不会大幅缩减，已预订的卡车迟早会生产并影响业绩，但难以确定具体时间 [43] 问题2: 能否说明年初成本恢复的大致比例 - 公司表示大部分成本节省计划（如薪资、激励和福利等项目）已恢复，这占了较大比例，但公司仍在努力控制成本，建议参考2019年成本趋势来判断费用走向 [45] 问题3: 对Nuvera的看法以及是否有其他可开拓的市场 - 公司表示正在全球范围内拓展Nuvera的商业运营，在中国、亚洲其他国家和欧洲都有进展，美国市场相对较慢，但近期已宣布与Capacity合作，且与其他原始设备制造商也有类似讨论；与原始设备制造商合作时，从获得业务订单到实际生产卡车的开发时间可能较长，后续会提供更多信息 [49] 问题4: 是否考虑剥离、分拆或出售Nuvera以释放其价值 - 公司董事会一直在积极思考为股东创造价值的最佳方式，Nuvera是一个年轻的业务，需要大量专业支持来巩固其长期地位，公司作为长期参与者，希望以最佳方式发展该业务 [53] 问题5: 鉴于金融市场环境，此时出售Nuvera是否能获得更高价值，是否应该出售 - 公司表示将长期从事燃料电池业务，管理层和董事会将共同以最佳方式管理该业务，未明确回应是否出售 [57]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 000-54799 HYSTER-YALE MATERIALS HANDLING, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 31-1637659 (State or other jurisdiction of incorporation or orga ...

业绩总结 - Hyster-Yale在2020年第三季度的收入为$2,787.2百万，较2019年第三季度有所下降，但较2020年第二季度有所增加[10] - Hyster-Yale的净收入为$51.5百万，经营利润为$78.9百万，EBITDA为$108.7百万[10] - 2020年第三季度的总收入为652.4百万美元，较2019年第三季度的总收入下降了14.8%[37] - 2020年第三季度Lift Truck部门收入为618.7百万美元，较2019年第三季度的766.0百万美元下降了19.3%[37] - 2020年第三季度的净收入为5.1百万美元，较2019年第三季度的12.8百万美元下降了60.2%[37] - 2020年第三季度的EBITDA为20.1百万美元，较2019年第三季度的33.4百万美元下降了40.0%[37] - 2020年第三季度的运营利润为7.3百万美元，较2019年第三季度的19.5百万美元下降了62.6%[37] - 2020年第三季度的毛利润为94.3百万美元，较2019年第三季度的135.0百万美元下降了30.1%[37] 用户数据 - Hyster-Yale在2020年第三季度的订单量与2019年第三季度持平，较2020年第二季度大幅上升[28] - Hyster-Yale的Lift Truck业务在2020年9月30日的销售区域分布为：美洲67.6%，EMEA 20.9%，JAPIC 6.7%[9] - Hyster-Yale的分销渠道中，独立经销商占79%[69] - 2019年Hyster-Yale的全球销售约为100,300台，其中91,300台在Hyster-Yale工厂生产[66] 未来展望 - Hyster-Yale预计2020年第四季度的业绩将显著高于2020年第三季度和2019年第四季度[29] - 预计到2025年，全球移动市场将快速增长，年收入将达到约140亿美元[94] - Hyster-Yale计划在2021年第一季度推出标准版2-3吨内燃平衡叉车[73] - Hyster-Yale预计在2020年推出Hyster® UT和Yale® UX叉车，涵盖所有国家[80] 成本控制与财务状况 - Hyster-Yale在2020年采取的成本控制措施预计将实现$60百万至$75百万的节省，2020年迄今的运营费用减少了$47.3百万[30] - Hyster-Yale的未使用借款能力约为$260百万，截至2020年9月30日[35] - Hyster-Yale的Lift Truck业务在2020年9月30日的净债务为$189.5百万[10] - Consolidated Lift Truck在2020年9月30日的平均股东权益为533.1百万美元，平均债务为322.7百万美元[58] - Consolidated Lift Truck的实际资本回报率为4.7%，Nuvera为10.5%[58] - 2019年Hyster-Yale的售后市场销售占总销售的12%[67] 新产品与技术研发 - Hyster-Yale的电动叉车产品线包括340种Hyster®和Yale®型号，以及150种HY Maximal型号[11] - Nuvera的E45燃料电池发动机已获得SMVIC认证，并通过了MIIT公交测试[96] - Hyster-Yale的模块化产品系列将显著改变供应链采购和制造设施[74] 市场扩张 - Hyster-Yale的OEM销售在欧洲占57%，在美洲占34%[90] - 北美市场的变化率为-20.0%，而拉丁美洲的变化率为40.0%[71] - 西欧市场的变化率为30.0%，东欧市场的变化率为50.0%[71] - 中国市场的变化率为80.0%，日本市场的变化率为20.0%[71] 负面信息 - Bolzoni部门在2020年第三季度的收入为63.3百万美元，较2019年第三季度的收入下降了16.5%[37] - Nuvera部门在2020年第三季度的收入为0.7百万美元，较2019年第三季度的收入下降了82.4%[37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收降至6.524亿美元，较去年同期下降14.8% [15] - 合并营业利润从去年第三季度的1950万美元大幅降至730万美元 [16] - 净利润从去年同期的1280万美元降至510万美元，每股收益从0.76美元降至0.30美元 [18] - 成本控制措施使第三季度营业费用减少1940万美元，年初至今减少4730万美元 [12] - 预计2020年成本降低行动将节省6000 - 7500万美元营业费用，截至第三季度已实现约4700万美元 [42] - 2020年前三季度融资前现金流为4630万美元，第三季度较第二季度和去年同期显著改善 [47] - 截至2020年9月30日，现金为8990万美元，债务为2.977亿美元，净债务较第二季度末改善6940万美元至2.078亿美元 [48] - 截至9月30日，现有循环信贷额度下未使用借款能力约为2.6亿美元，高于第二季度末的2.18亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第三季度收入降至6.187亿美元，较2019年下降14.7%，主要因美洲和EMEA地区发货量减少 [19] - 营业利润较去年同期下降42.1%，主要因各地区毛利下降，但美洲和JAPIC地区部分被较低营业费用抵消，EMEA地区因成本控制和政府补贴营业利润增加 [21][22] Bolzoni业务 - 收入下降16.5%，营业利润从2019年第三季度的70万美元降至10万美元 [23] Nuvera业务 - 收入从去年的240万美元降至70万美元，营业亏损从930万美元适度降至870万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度全球叉车市场较第二季度增长22.5%，其中EMEA增长28.8%，美洲增长25.9%，中国增长19.7% [28] - 除中国增长78%外，全球叉车市场较2019年第三季度下降不到1% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 叉车业务 - 专注推出新的模块化、可扩展产品系列，包括内燃机和电动叉车，标准版本2 - 3吨内燃机叉车预计2021年第一季度在EMEA市场推出，美洲市场预计2021年下半年推出 [32][33] - 加速确定和实施行业战略，投资行业销售能力，增强远程销售能力 [34] Bolzoni业务 - 专注美洲增长战略，加强服务北美市场能力，引入本地生产附件，实施“一公司三品牌”结构方法 [35] Nuvera业务 - 专注服务重型应用，如公交和卡车，加速45千瓦发动机全球商业化运营，开发约60千瓦发动机用于中国市场 [36][38][39] 行业竞争 - Nuvera在功率密度、耐用性等方面具有优势，拥有不同的燃料电池专利解决方案，在市场竞争中处于有利地位 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情仍带来挑战，经济和市场环境在2020年剩余时间和2021年将保持困难，直至有效疫苗或替代疗法广泛可用 [40] - 近期市场和订单活动令人鼓舞，但未来订单水平仍不确定，订单改善速度在下降，且新冠病例在增加 [40] - 预计第四季度营业利润和净利润将显著高于2020年第三季度和去年同期，但近期新冠病例激增可能带来不利影响 [44] - 公司有信心应对疫情挑战，员工和业务处于有利地位，长期将实现稳健销售和盈利表现 [13][50] 其他重要信息 - 第三季度通常是季节性淡季，因夏季工厂正常停产和生产计划减少 [18] - 公司调整生产水平以匹配市场需求，预计第四季度进一步增加生产，确保有足够组件供应和合理生产空位 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 45千瓦发动机完成认证的意义 - 在中国应用该发动机需发动机和车辆两级认证，已完成与一家中国OEM的认证，产品可接受订单。因中国补贴法规变化，部分客户等待稳定，公司正开发60千瓦发动机。45千瓦发动机适用于中型巴士，公司将在亚洲和欧洲推广，并与中国客户讨论60千瓦发动机 [59] 问题2: 自分析师日以来，Nuvera的长期前景有何变化 - 公司对Nuvera前景乐观，认为处于加速发展阶段。市场对氢燃料电池作为内燃机替代品的关注度增加，公司与众多OEM讨论解决方案，有望参与关键平台 [60] 问题3: 投资者应关注哪些里程碑来跟踪商业化和收入增长 - 公司将在定期季度会议上报告订单和发货水平，会谨慎确保时间与客户和终端用户达成一致，不会提前预测 [62] 问题4: 商业化阶段是否考虑战略合作伙伴关系 - 公司会考虑各种替代方案，但不会提前评论。市场有多个细分领域，可能需要建立联盟，包括销售安排，将有序确定最佳参与方式 [64] 问题5: Nuvera在竞争格局中的定位 - Nuvera在功率密度、耐用性方面具有优势，采用开放式流场架构，燃料电池基本结构基于不锈钢，且在叉车应用中积累了经验。此外，公司拥有重要的燃料电池专利，在重型动力应用和其他市场细分领域具有长期成功的良好地位 [66][67] 问题6: 在美国应用燃料电池系统是否需要不同认证 - 认证因地区而异，北美、欧洲和日本有不同的认证要求 [71] 问题7: 美国燃料电池燃料基础设施情况 - 氢气来源丰富，制取和分配技术可行，目前最大应用是叉车，短期内预计更多应用于有中央加油源的车辆。随着需求增加，各地区正在努力建设氢气基础设施，这将是一个渐进的过程 [72][73][74] 问题8: 10月订单情况及特定地区关闭的影响 - 市场情况延续至10月，但欧洲部分封锁导致客户决策时间延长，订单推迟，但公司欧洲有良好的积压订单。北美市场强劲，中国市场因经济驱动和竞争激烈而强劲，亚洲市场表现不一 [76][77] 问题9: 零部件和服务业务情况 - 市场对零部件需求良好，通过北美约5万台叉车的遥测数据可知，叉车日使用量自4、5月下降后稳步改善，8、9月以来趋于稳定。欧洲市场需求也不错 [79] 问题10: 模块化产品项目是否因新冠提前，竞争对手情况及产品性能和服务变化 - 新冠对开发影响较小，开发中心在疫情期间持续运营，工程师在家工作，测试中心重新配置。产品将在2021年初开始逐步推出，未来两三年根据地区和车型推广，五年内将取代现有产品。产品以客户为中心，提高了操作员生产力和经济性，提供多种动力源，模块化设计可提供最佳解决方案和最低拥有成本。有竞争对手采用模块化方法，但公司的模块化和可扩展性程度更高，应用范围更广 [81][82]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE ...

业绩总结 - Hyster-Yale的2020年6月30日的最新12个月（LTM）收入为2,893.8百万美元，运营利润为90.7百万美元，净收入为59.4百万美元[9] - 2020年第二季度的总收入为6.544亿美元，较2019年同期的8.562亿美元下降了23.6%[34] - 2020年第二季度的净收入为360万美元，较2019年同期的1620万美元下降了77.8%[34] - 2020年第二季度的EBITDA为1510万美元，较2019年同期的3680万美元下降了59.0%[34] - 2020年第二季度的毛利润为1.036亿美元，较2019年同期的1.394亿美元下降了25.7%[34] - 运营费用为9490万美元，较2019年同期的1.165亿美元下降了18.5%[34] 用户数据 - Hyster-Yale的销售按地区分布：美洲67.6%，EMEA 20.8%，JAPIC 6.8%[8] - Hyster-Yale的电动叉车在2020年6月30日的市场份额为16%，而内燃机叉车（ICE）占34%[24] - 2019年，Hyster-Yale的零部件销售占总销售的12%[63] - 2019年，Hyster-Yale的零售叉车出货量中，食品和饮料行业占17%[64] - 2019年，Hyster-Yale的销售渠道中，独立经销商占79%[65] 未来展望 - 预计2020年第三季度将出现适度亏损，因不确定性限制了对订单和出货量的预测[37] - 预计到2025年，全球移动市场将快速增长，单位和收入均呈上升趋势[88] - 预计未来燃料电池技术将对Hyster-Yale的盈利能力产生变革性影响[85] 新产品和新技术研发 - 预计2020年上半年推出的新产品包括Hyster® UT和Yale® UX叉车，覆盖所有国家[75] - 2020年下半年预计推出的新产品包括2-3.5吨的气动ICE平衡叉车，适用于EMEA市场[75] - Nuvera的E45kW燃料电池发动机已获得SMVIC认证，并正在中国进行耐久性测试[91] 成本管理与财务状况 - Hyster-Yale计划在2020年实现5000万至7500万美元的成本节约，以增强现金流和流动性[26][37] - 截至2020年6月30日，Hyster-Yale的净债务为257.2百万美元，未使用借款能力约为218百万美元[29] - 2020年支付的年度股息为10.6百万美元，每股1.27美元[30] - 2020年6月30日的平均股东权益为1510万美元，较2019年6月30日的2900万美元下降了48.5%[54] - 2020年6月30日的实际资本回报率为2.0%，相比于2019年的数据，显示出明显的下降[54] 市场扩张与合作 - 2020年，Hyster-Yale将专注于增强OEM业务，扩大北美和JAPIC市场的存在[82] - Hyster-Yale在全球拥有约1,000个经销商位置，2,800多名应用顾问和11,200多名服务技术人员[80] - COVID-19加速了购买过程的数字化，客户希望通过数字销售/营销平台自我教育产品[70] - 2020年，Hyster-Yale将继续加强与经销商的合作，提升销售支持和客户体验[80] 负面信息 - 由于COVID-19大流行，Hyster-Yale的Q2 2020业绩受到严重影响，发货、订单和积压量较Q1 2020和Q4 2019均有所下降[25] - 由于COVID-19疫情，所有Lift Truck地理区域的单位和零部件销量均有所下降，导致收入减少[35] - Nuvera的收入和运营利润因第三方燃料电池开发服务减少而下降[38] - Bolzoni的净收入在2020年同期为-60万美元，显示出显著的亏损变化[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入降至6.544亿美元，较去年同期下降23.6%，主要因全球新冠疫情封锁、订单减少和发货量降低 [15] - 合并营业利润从去年同期的2290万美元大幅降至870万美元，各业务板块业绩均下滑 [15] - 净利润从去年同期的1620万美元（每股0.97美元）降至360万美元（每股0.21美元） [15] - 成本控制措施使第二季度营业费用减少2160万美元，上半年减少2790万美元，但未完全抵消疫情导致的经济衰退不利影响 [9] - 计划实现5000 - 7500万美元的营业费用节省，已实现2800万美元 [48] - 2020年资本支出预计约为5500万美元 [49] - 6月30日现金为6050万美元，债务为3.377亿美元，净债务较3月31日改善1250万美元至2.772亿美元 [50] - 6月30日现有循环信贷额度下未使用借款能力为2.18亿美元，高于第一季度末的1.94亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第二季度收入降至6.229亿美元，较2019年下降23.4%，各地区销量和零部件销量均下降，尤其是EMEA地区 [16] - 发货量减少约6200台，EMEA和JAPIC所有类别以及美洲除1类电动平衡重叉车和某些3类仓库叉车外均减少 [17] - 2020年第二季度营业利润较2019年第二季度下降41.6%，各地区均有减少，尤其是EMEA和JAPIC [18] - EMEA地区2020年营业亏损280万美元，去年同期营业利润470万美元，主要因毛利润大幅下降，部分被营业费用降低抵消 [20] Bolzoni业务 - 收入下降29.3%，报告营业亏损50万美元，去年同期营业利润230万美元，主要因工厂关闭和全球经济活动下降导致销售减少 [22] Nuvera业务 - 2020年第二季度收入从去年的220万美元降至70万美元，营业亏损从820万美元小幅增至830万美元，主要因第三方燃料电池开发服务减少，成本控制措施抵消部分影响 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场（不包括中国）第二季度较第一季度下降22%，较去年同期下降25%，主要因疫情相关封锁和经济复苏缓慢 [28] - 最大市场美洲和EMEA较2020年第一季度分别下降15.3%和28.1%，随着经济重新开放，市场活动增加，月度订单量逐步改善，但各地区均未恢复正常 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 叉车业务 - 专注推出新的模块化可扩展产品系列，包括内燃机和电动叉车，首款产品预计2020年下半年推出 [37] - 新的模块化产品将带来供应链采购和制造设施的重大变化，预计降低成本、提高质量 [38] - 加速实施行业战略，投资行业销售能力，加强远程销售能力 [40] Bolzoni业务 - 继续专注美洲增长战略，加强服务北美市场能力，引入更多本地生产附件，实施“One Company - 3 brands”结构方法 [41] Nuvera业务 - 专注为重型应用提供45千瓦发动机，已在第二季度发售，继续关注叉车市场 [42] - 加速45千瓦发动机全球商业化运营，专注2020年底和2021年提升该产品销量 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对经济的持续时间和影响仍不确定，但公司员工表现出强大韧性，有能力应对各种挑战 [12] - 第三季度通常因季节性假期、工厂关闭和生产计划减少而疲软，预计2020年第三季度有适度亏损 [46] - 疫情相关不确定性限制了对2020年剩余时间和2021年订单和发货量的预测能力 [46] - 假设经济和市场环境在疫苗广泛可用前仍将困难，但公司将积极采取措施减轻疫情对财务的近期影响 [47] - 公司有大量积压订单，为2020年剩余时间的生产提供支持，员工有效应对生产和供应链中断，公司有望在危机中变得更强 [54] 其他重要信息 - 公司采取成本控制和流动性增强措施，包括调整轮班时间表、加强清洁消毒、推广卫生习惯、限制工作空间访问和保持远程工作等，以保障员工安全并减少疫情传播 [26] - 公司供应链团队和供应商合作伙伴努力确保美洲部门生产未因供应商问题出现重大停产，目前全球供应链相对稳定，但情况仍不稳定 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对Nuvera业务进展的看法 - 公司认为E45发动机的认证是关键里程碑，使其能够参与2021年及2020年底的重要市场 [59] - Nuvera处于转折点，从专注叉车行业转向重型行业，45千瓦发动机商业化活动全面展开，全球销售工作正在推进，初期重点在中国，也在关注其他地区 [60] 问题: Nuvera发动机耐力测试结果及后续步骤 - 测试结果良好，达到或超过目标，与一家OEM合作的测试预计在第三季度初完成，与其他OEM的合作预计在今年晚些时候和明年年初完成，通过测试是发动机集成和生产的良好指标 [62] - 通过测试后，解决方案将列入可销售目录，商业团队将与各城市合作进行销售，同时也可考虑中国以外市场 [63][64] 问题: Nuvera未来12 - 18个月的销量和财务改善预期 - 公司计划到明年年底实现盈亏平衡，意味着全年销量将增加，但目前无法提供更具体信息 [65] 问题: 进入第三季度各地区叉车业务积压订单情况 - 更重要的是订单速度和各行业的复苏情况，公司根据积压订单和订单填充情况对第三季度有合理可见性，但第四季度的生产水平受8 - 9月订单影响 [67][69] - 公司密切管理各工厂生产线，平衡订单和生产计划，确保积压订单既不过少也不过多，同时按行业进行预测和分析 [69][70] - 2019年美洲地区积压订单过多，今年已处理部分积压订单并降低生产速度，目前积压订单与发货量比例健康 [72] 问题: 6月订单同比下降25%是否意外，与市场情况对比 - 公司在仓库业务有一定客户，但优势在于平衡重叉车和大型叉车，支持的重工业复苏较慢，不过已开始出现早期活动迹象 [74] 问题: 平衡重叉车市场订单与市场的比较 - 总体上公司在各行业保持市场份额，但大客户的购买周期会影响订单时间，公司注重与大客户的销售工作，同时努力提升在新大客户中的地位 [75][76] 问题: 新产品是否有助于客户、提升市场份额和降低成本 - 新产品将提高质量，更好满足客户需求，降低客户拥有成本，模块化方法和采购策略将降低成本 [81][82] 问题: 成本结构变化是否有永久性改变 - 大部分成本降低是临时性的，与薪酬相关，但公司正在重组工厂以提高生产率，也在考虑长期SG&A策略，部分成本降低将是长期的 [84][85] 问题: 临时性成本如何随销量增加而变化 - 目前订单轨迹极不确定，公司将根据市场情况管理成本结构，随着业务回升，可能在明年第二季度开始逐步增加成本，同时也会考虑进一步成本降低计划 [86][87] 问题: 在预计第三季度略有亏损、第四季度改善的环境下，库存和现金流预期 - 季度内应收账款和库存天数增加，目前已开始减少，但尚未恢复正常水平，公司有计划管理工厂生产，使库存恢复正常 [90] - 公司与供应商协商延长应付账款天数，预计继续减少营运资金，但如果市场复苏，需恢复必要的库存水平 [91] - 公司采取保守的生产水平管理方式，根据市场和订单情况逐行调整生产速度，确保只持有必要的库存 [92][93]