财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司预订量为33,200台，较2020年第四季度增长16.5%，但较第三季度下降10.5%，积压订单达到历史高位105,300台 [15] - 第四季度单位出货量增长24.2%，收入从上年同期的7.196亿美元增至8.297亿美元，增长15.3% [16] - 第四季度运营亏损1.07亿美元，上年同期运营利润为1370万美元；净亏损1.033亿美元，上年同期净利润为1310万美元 [17][20] - 2021年全年，公司增加了5860万美元的估值备抵金 [39] - 截至2021年12月31日，公司现金为6550万美元，债务为5.185亿美元；未使用的循环信贷额度约为1.65亿美元 [51][53] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 调整后运营亏损3760万美元，上年同期运营利润为2440万美元 [20] - 美洲部门受生产延迟和成本上升影响最大，EMEA地区也受到类似影响，但程度较小 [21] JAPIC部门 - 调整后运营亏损400万美元，较上年的690万美元有所改善 [22] Bolzoni业务 - 第四季度收入较上年同期增长36.9%，毛利润提高9.3%，但运营亏损为220万美元，上年同期为130万美元 [23] Nuvera业务 - 收入从上年的110万美元降至20万美元，运营亏损从970万美元增至1100万美元 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，全球叉车市场较上年同期增长超15%，但增速较前九个月有所放缓；与第三季度相比，市场仅增长约5%，其中EMEA市场增长近19%，JAPIC市场略有增长，美洲市场下降12.5% [26] - 2022年，全球叉车市场预计将从2021年的历史高位回落，但仍高于疫情前水平 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 叉车业务 - 主要专注于推出新的模块化和可扩展产品，并采用以行业为重点的销售方式 [35] Bolzoni业务 - 继续精简和加强运营，同时拓展美洲业务，扩大销售、营销和产品支持能力 [36] Nuvera业务 - 专注于提高45千瓦和60千瓦发动机的演示、报价和预订量 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战，第四季度和全年业绩受到供应链限制、材料和物流成本上升等因素影响 [8] - 预计2022年供应链物流限制将持续到第三季度初，但上半年有望开始缓解 [40] - 叉车业务预计2022年第一季度出现重大运营和净亏损，第二季度亏损适度，第三季度实现盈利，第四季度实现大幅运营利润和净利润 [43][44] - Bolzoni预计2022年实现可观的运营利润和净利润 [46] - Nuvera预计2022年亏损适度减少 [47] - 公司预计2022年第一季度出现巨额净亏损，第二季度大幅减少但仍为大额亏损，第三季度接近盈亏平衡，第四季度实现大幅净利润 [48] 其他重要信息 - 公司实施了严格的运营费用控制计划，以减少现金流出，包括推迟某些战略项目投资 [49] - 公司预计通过利用现有库存生产卡车，大幅减少库存 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 叉车毛利率在第一季度和第二季度的趋势 - 近期生产的叉车价格相对通胀影响最低，第一季度毛利率最低，随后随着价格上涨和通胀缓和，毛利率将逐步提高；新订单的毛利率将在第四季度产生重大影响，接近目标毛利率 [59][60] 问题2: 第四季度交付量大幅改善的原因及未来提升空间 - 第四季度交付量改善主要得益于供应链团队努力减少短缺影响，以及大量积压订单和库存；预计2022年前两个季度交付量将继续改善，下半年随着供应链限制缓解，生产将加速 [63][65][66] 问题3: 营运资金趋势及对现金流的影响，以及未使用循环信贷额度是否充足 - 公司认为流动性状况良好；预计库存将减少，特别是按天数计算；公司将严格控制运营费用，减少资本支出，并通过营运资金计划补充可用资金；公司全球生产能力约为14万台，目前有提升空间 [69][70][74] 问题4: 战略投资延迟的具体情况 - 公司在模块化可扩展平台、电气化和先进技术等产品领域的投资有所减少，但仍在继续推进；制造业务优化计划推迟约九个月；预计第四季度业务盈利后，将重新评估并推进这些项目 [80][81][83] 问题5: 2023年叉车业务预期强劲的关键变量 - 成本将逐渐缓和，公司已采取措施应对未来成本上涨；积压订单将推动出货量增加，供应链能力将支持生产提升；随着价格上涨的影响逐渐显现，毛利率将逐季提高 [90][91][92] 问题6: Nuvera的报价活动、预订潜力，以及与叉车业务电气化的关联 - Nuvera的电气化战略围绕2023年推出配备燃料电池的港口设备卡车展开；团队已确定其他适用燃料电池的细分市场，并正在与相关企业合作进行示范车辆项目，有望实现商业化生产 [95][97][98] 问题7: 欧洲局势对公司的风险及应对措施 - 公司成立了团队全面管理相关情况，确保遵守法律法规；财务方面，公司在俄罗斯的预付款项多于应收款项，且停止向俄罗斯发货后，可将车辆销售给其他客户，有望获得更高价格和利润 [99][100][101] 问题8: 当前供应链的主要瓶颈及趋势 - 目前主要问题包括电子元件（如控制器驱动、电容器和电阻器）、电气布线系统（如连接器、端子和电线）以及受疫情影响的软管等；公司正在与供应商合作改善情况，并通过工程设计变更使用更易获取的组件 [108][109][110] 问题9: Nuvera在新能源领域的潜在合作伙伴关系 - 公司对各种形式的合作伙伴关系持开放态度，包括合作提供组件、组装或客户应用等；在氢能源业务中，合作将非常重要，可能会形成更紧密的合作关系 [114][115][117] 问题10: 公司14万台产量和7%运营利润率目标对Nuvera的预期 - 该目标针对叉车业务和Bolzoni业务，不针对Nuvera；Nuvera的重点是通过开发预订量和特定细分市场，建立产品质量和可靠性记录来创造价值 [126][127] 问题11: 公司积压订单的确定性，以及客户是否支付不可退还的定金 - 公司有定金计划，主要针对经销商业务；目前未发现大量提前购买或因积压订单长而下单的情况；公司认为积压订单质量较高，客户取消订单的可能性较小，因为大部分卡车是为特定应用定制的，且行业普遍存在积压订单 [131][133][135] 问题12: 公司提价的幅度，以及是否可以根据成本变化调整积压订单的价格 - 目前成本在高位趋于缓和，公司根据预测成本预订卡车；公司认为市场供需紧张将维持较高价格；对于未来预订的卡车，如果通胀指数超过预期水平，公司有机会进行价格调整，但这是近期实施的保护机制，具体实施时间和效果有待观察 [139][140][141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 000-54799 HYSTER-YALE MATERIALS HANDLING, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 31-1637659 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of ...

业绩总结 - Hyster-Yale在2021年第三季度的Lift Truck业务收入为703.8百万美元，同比增长95.8百万美元，增幅为14.7%[7] - Hyster-Yale在2021年第三季度的净亏损为77.2百万美元，相较于2020年第三季度的净收入5.1百万美元，下降幅度为82.3百万美元[7] - Hyster-Yale在2021年第三季度的EBITDA为-30.9百万美元，较2020年第三季度的20.1百万美元下降51.0百万美元[7] - Hyster-Yale的Lift Truck业务在2021年第三季度的运营亏损为21.3百万美元，Bolzoni业务持平，Nuvera业务亏损32.5百万美元[7] - Hyster-Yale在2021年第三季度的Lift Truck业务的毛利为66.9百万美元，较2020年第三季度的103.4百万美元下降38.3百万美元[7] 用户数据 - Hyster-Yale在2021年第三季度的Lift Truck业务订单积压达到98,800台[7] - 北美和西欧的3个月和12个月变化率分别为120%和100%[22] - 拉丁美洲（不包括巴西）的3个月和12个月变化率为160%和140%[22] - 欧洲的升降机卡车单位出货量占比为29%[23] - 美洲的升降机卡车单位出货量占比为21%[23] - 中国的升降机卡车单位出货量占比为37%[23] 未来展望 - Hyster-Yale预计2021年第四季度Lift Truck市场将较2020年第四季度下降，2022年全年预计将低于2021年的历史高点[8] - Hyster-Yale预计在2022年下半年Lift Truck业务和整体公司将恢复运营盈利，前提是解决组件短缺问题和成本稳定[8] 新产品和新技术研发 - Hyster-Yale的电动升降机单位收入占比为23%[26] - Hyster-Yale的电动升降机单位出货量占比为31%[25] 负面信息 - Hyster-Yale截至2021年9月30日的净现金负债为347.7百万美元[6] - Hyster-Yale的升降机业务在2021年第三季度的实际运营利润率为1.1%[28] - Hyster-Yale的升降机业务目标运营利润率为7%[28] 市场扩张 - 2021年全球市场预计达到2,161,200百万美元，较2020年的1,637,614百万美元增长约32%[91] - 欧洲市场在2021年预计达到680,000百万美元，较2020年的502,013百万美元增长约35%[91] - 北美市场在2021年预计达到376,000百万美元，较2020年的285,347百万美元增长约32%[91] - 中国和日本的A/P市场在2021年预计达到1,073,800百万美元，较2020年的829,853百万美元增长约30%[91] 其他新策略 - 预计每年销售140,000台Hyster-Yale生产的升降机单位将实现目标[29] - 2021年总美洲市场的订单量预计为407,400百万美元，较2011年的224,501百万美元增长约81%[91] - 2021年全球市场的订单量较2002年的562,736百万美元增长约284%[91]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司预订量为37,100台，较2020年第三季度增长63%，但较第二季度创纪录水平下降20.9%；期末积压订单达98,800台，创历史新高 [8] - 第三季度单位出货量增长12.6%，收入增长14.7%，合并收入增至7.482亿美元，上年为6亿美元；但运营亏损5430万美元，上年同期运营利润为730万美元 [9] - 第三季度净亏损7720万美元，上年同期净利润为510万美元；主要因成本增加3720万美元、制造差异640万美元、运营费用增加1370万美元、Nuvera库存减值1480万美元、固定资产减值1000万美元以及递延税资产估值备抵3840万美元 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 叉车业务运营亏损2130万美元，上年同期运营利润为1620万美元，主要因美洲和EMEA地区毛利润下降和运营费用增加 [11] - Bolzoni 2021年第三季度收入同比增长42.2%，但因材料和运费成本上升及组件短缺，运营结果盈亏平衡，与上年同期相当 [11] - Nuvera第三季度收入从上年的70万美元降至20万美元，运营亏损从2020年的87万美元增至3250万美元，主要因库存和固定资产不利费用2480万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场较上年第三季度增长约23%，但较第二季度下降超14%，除拉丁美洲外所有市场均下滑 [14] - 预计2021年第四季度全球叉车市场较上年同期下降，2022年市场将从2021年的历史高位回落，但仍高于疫情前水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 叉车业务有三大核心战略：提供低成本所有权并提高客户生产力，如模块化和可扩展项目、电动化等；成为行业和客户解决方案领导者，转变销售方式；成为独立分销领导者，关注经销商和大客户覆盖 [19][20][21] - Bolzoni专注实施“一公司三品牌”组织方式，加强北美和日本商业运营，增加美洲业务，提高销售、营销和产品支持能力 [21][22] - Nuvera专注服务重型车辆细分市场，加速45千瓦发动机商业化，开发125千瓦发动机，聚焦叉车市场 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年前九个月，因供应链物流限制，出货量远低于目标，预计2021年第四季度至2022年上半年仍将受影响 [24][25] - 预计2021年第四季度出货量将高于上年同期和第三季度，但材料成本通胀和运费上升、关税排除未续期将继续影响成本 [26] - 预计2021年第四季度和2022年上半年叉车业务将出现重大运营和净亏损，2022年下半年有望恢复运营利润，前提是成本稳定或下降、组件和物流供应改善 [27] - Bolzoni预计第四季度运营利润和净收入将增加，2022年组件短缺将缓解，定价将带来更好回报 [28] - 预计2021年第四季度和2022年上半年合并运营将出现重大净亏损，2022年下半年有望恢复运营利润，前提是组件短缺缓解、成本稳定，Nuvera亏损将减少 [29] 其他重要信息 - 截至9月30日，公司现金为6140万美元，债务为4.28亿美元；6月30日现金为8750万美元，债务为3.457亿美元；9月30日循环信贷额度未使用借款能力约为2.459亿美元，6月30日为3.139亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明当前积压订单的定价行动与利润率的关系，以及本季度产品组合的影响和积压订单情况 - 目前主要生产2020年第四季度和2021年第一季度预订的卡车，产品组合不是利润率压缩的主要因素，主要是商品价格上涨和物流挑战导致；预计随着生产近期预订且包含更多定价的卡车，利润率将改善；当前预订的卡车已包含全部价格涨幅，但因积压订单，预计2022年第三季度才能生产这些卡车 [40][41][42] - 今年年初开始积极提价，随着成本加速上升，在不同时间多次提价；对于当前预订且约9 - 12个月后发货的卡车，成本结构假设较为保守；预计2022年各季度利润率将逐步改善 [43][44] 问题2: 此前预计下半年资本支出为5000万美元，现在有所降低，是否会延迟战略计划 - 公司正在严格审查资本支出，但努力不延迟关键战略计划，特别是与市场份额增长和长期项目相关的计划；当前更注重管理营运资金，降低因供应链短缺导致的库存和营运资金泡沫 [45][46] 问题3: Nuvera自上季度以来有何重大变化，何时能在订单方面取得进展 - Nuvera在燃料电池项目上获得大量现场反馈，改进了解决方案；2023年初将为港口应用推出基于燃料电池的完整解决方案；关注早期能从燃料电池受益的重型应用市场，如冷藏车、垃圾车等 [47][48][49] - 重型应用领域对电气化需求明确，但纯电池解决方案在部分应用中效果不佳，Nuvera的燃料电池可填补这一空白 [50] 问题4: Bolzoni业绩改善的原因是什么 - 主要原因是周期时间短，从订单到交付仅需6 - 8周，能更快速应对材料和运费成本上涨；市场上Bolzoni和竞争对手都有大量积压订单，预计2022年出货量可观；结合战略举措，Bolzoni在2022 - 2023年市场前景乐观 [55][56][57] 问题5: 交货时间对订单有何影响 - 虽然较短的交货时间对各方都有利，但当前情况是客户为确保有货而提前预订，且未因交货时间长而取消订单；公司的主要任务是消化积压订单，恢复正常交货时间 [60] 问题6: 如何应对供应链问题加剧的情况 - 消费者需求在疫情期间大幅增加且结构发生变化，商品需求上升导致供应链各环节产能不足，进而引发成本大幅上涨；预计2022年市场将因疫情缓解、消费结构调整而下降；解决供应链约束需要时间，如芯片制造需数年才能增加新产能 [63][64] 问题7: Nuvera增加产品演示是否与意大利新测试设施有关，是否考虑在其他地区建立类似设施，如何分配资源 - 全球对燃料电池的兴趣增加，中国市场从公交车转向卡车，欧洲和北美部分地区对燃料电池作为长期移动解决方案的认识不断提高 [72] - 燃料电池应用分为三个阶段：初期是叉车等场内车辆，其次是配送车、垃圾车等，第三阶段是区域运输卡车；开发这些应用需要时间，因为客户需要将内燃机车辆电动化并集成燃料电池 [73][74][76] - 中国市场因监管和补贴政策变化，重要性相对下降；欧洲市场监管稳定，机会较大；美国市场因电气化推动，燃料电池应用前景广阔；公司将在全球市场布局，但目前重点有所不同 [77][78][79] 问题8: 公司在第二季度完成再融资，是否有股息支付限制，融资协议中的财务契约内容是什么 - 只要维持协议规定的充足可用资金，公司就有能力继续支付股息；增加定期贷款B和资产支持贷款额度是为应对销售季节性增长、材料价格和供应波动以及物流问题；公司将根据可用资金进行管理，不依赖弹性固定费用条款 [80]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度预订量达46,900台，创历史记录，较2021年第一季度增长10.6%，远高于去年同期的14,300台 [14] - 第二季度发货量增长12.9%，收入较2020年第二季度增长17%，但低于预期，主要因供应链中断 [15] - 2021年第二季度合并收入增至7.655亿美元，去年为6.544亿美元 [16] - 合并运营利润从去年的870万美元降至590万美元，净利润从360万美元降至190万美元，合每股收益从0.21美元降至0.11美元 [17][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 叉车业务第二季度运营利润从去年的1700万美元降至1540万美元，主要因美洲地区运营利润大幅下降 [20] - Bolzoni第二季度收入增长32.1%，运营亏损从去年的50万美元改善至40万美元 [21] - Nuvera第二季度收入从去年的70万美元降至30万美元，运营亏损从830万美元适度增至900万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场较2020年第二季度增长超70%，较第一季度增长4.7%，主要由EMEA地区11.9%的增长推动 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 叉车业务重点推出内燃机和电动叉车的模块化、可扩展产品系列，首款产品已在EMEA市场推出，后续将拓展至其他市场 [32] - Bolzoni专注实施“1公司3品牌”组织架构，加强北美和JAPIC商业运营，增加美洲业务 [35] - Nuvera专注服务重型应用，加速45和60千瓦发动机商业化，启动125千瓦发动机研发 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，但供应链和物流限制加剧，影响发货和利润，预计下半年市场增速放缓，预订量下降 [6][9][29] - 虽面临挑战，但公司战略项目有望推动下半年预订量增长，长期来看公司将从疫情中恢复并增强竞争力 [30][37] - 预计2021年下半年合并运营利润和净利润将大幅低于2020年下半年，主要受美洲和EMEA叉车业务影响 [46] 其他重要信息 - 2021年第二季度末，公司手头现金8750万美元，债务3.457亿美元，未使用借款额度约3.139亿美元 [52][54] - 2021年下半年预计资本支出约5000万美元 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 过去三个月供应链问题情况及当前状况 - 经济需求激增、物流压力增大、Delta病毒传播等因素导致供应链问题未改善，第三季度稍有好转但仍困难，公司积极应对但部分因素难以克服 [63][68][70] 问题: 大量积压订单的定价调整选项 - 公司正与供应链和客户合作，多数订单价格已锁定，预计2022年随着价格上涨利润率将恢复正常，但短期内仍面临利润率压缩 [75][76] 问题: 积压订单的稳定性 - 积压订单较为稳定，因与客户有长期合作关系且市场交货期延长 [82] 问题: 新开发的125千瓦Nuvera发动机的应用和机会 - 该发动机适用于重型卡车和巴士，如7类和8类卡车及大型巴士，还适用于水泥搅拌机、废物处理机等特殊领域，以及海洋和机车领域 [87][89]

| Part I. | FINANCIAL | | Number | | --- | --- | --- | --- | | | INFORMATION | | | | | Item 1 | Financial Statements | | | | | Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets | 2 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations | 3 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) | 4 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | 5 | | | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity | 6 | | | | Notes to Unaudited Co ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度单位预订量较2020年第四季度显著增长48.8%，季度末积压订单达50,700台，创历史新高 [14] - 2021年第一季度综合收入为7.322亿美元，较2020年第一季度的7.857亿美元下降6.8%，主要因美洲地区出货量下降，不过有利的货币变动部分抵消了单位收入的下降 [16] - 综合运营利润从2020年第一季度的2020万美元降至310万美元，主要因单位销量下降、制造成本差异增加、材料通胀和运费成本上升，尽管运营费用降低且2020年暂停的900万美元激励补偿重新计入，但仍未能完全抵消下降幅度 [17] - 综合净利润从2020年第一季度的1530万美元（每股0.91美元）降至560万美元（每股0.33美元），运营利润下降因出售Nuvera对1H2优先股投资获得460万美元收益以及其他股权投资市值有利变化而有所缓和 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 叉车业务第一季度运营利润从上年同期的2800万美元减少220万美元，主要受综合业绩中提及的特定因素影响 [19] - Bolzoni 2021年第一季度收入下降9.6%，运营利润从2020年第一季度的270万美元降至8000美元，主要因恢复大流行前员工薪酬导致运营费用增加以及销售体积下降、材料和运费成本通胀导致成本增加、低销量导致制造效率低下使毛利润下降 [19][20] - Nuvera 2021年第一季度收入下降，运营亏损从2020年的940万美元小幅增至980万美元，主要因销售减少导致制造吸收损失，不过持续的成本控制措施带来的较低运营费用部分抵消了这一影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度全球叉车市场增长显著快于预期，除中国外，全球叉车市场较2020年第一季度增长46%；与2020年第四季度相比，包括中国在内的全球叉车市场增长20%，其中EMEA增长24%，美洲增长近24%，中国增长近18% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 叉车业务主要专注于为内燃机和电动叉车推出新的模块化和可扩展产品系列，4月中旬为EMEA市场推出2 - 3吨内燃机叉车标准版本，预计该系列产品将在2021年和2022年初在其他市场继续推出，模块化结构有助于以最低成本满足客户需求 [31][32] - 加速确定和实施行业战略，投资行业销售能力以支持经销商，通过技术和IT增强远程销售能力 [33] - Bolzoni继续实施“One Company Three Brands”组织方法，简化公司运营，加强北美和JAPIC商业运营，专注增加美洲业务，通过引入本地生产的附件和销售阿拉巴马州工厂生产的零部件来增强服务北美市场行业的能力 [34] - Nuvera专注于为重型应用（如巴士和卡车）提供45千瓦和60千瓦发动机，加速这两款发动机的全球商业化运营，预计2021年实现订单增长 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度业绩喜忧参半，预订量强劲，叉车积压订单创历史新高，未来前景光明，但供应链中断对生产和材料成本产生重大影响，大幅降低了第一季度收益 [8] - 尽管近期市场和预订活动强劲，但出货量增长速度仍不确定，预计2021年经济和市场环境在供应链问题完全解决和新冠疫苗全面接种前仍将困难 [37] - 预计2021年剩余时间市场增长将从第一季度的高速增长中放缓，第二季度可能因实施价格上涨以缓解材料和运费成本通胀而出现预订放缓，但全年预订量仍有望高于2020年低水平，因市场持续增长和战略项目推进 [28][29] - 预计第二季度运营利润和净利润将显著高于2020年第二季度和2021年第一季度，因预计单位出货量增加和有利的货币影响，但材料和运费成本通胀、激励补偿和全额薪资福利的恢复将部分抵消增长 [46] 其他重要信息 - 公司将于5月25日举行虚拟投资者日活动，届时管理层将提供更多关于实现长期股东价值的战略路线图信息 [55] - 2021年资本支出预计约为6800万美元，公司将增加营运资金和其他支出投资以支持业务增长，同时保持流动性仍是优先事项 [49] - 2020年第四季度进行了部分业务重组，预计2021年剩余时间将产生约110万美元相关额外成本，预计从2022年起每年可节省约1040万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度后期供应链约束是否变得更具挑战性？ - 整个季度都受到影响，2 - 3月是最艰难的月份，4月有所缓解，目前供应链可见性处于最佳水平，但仍面临挑战，如印度和东欧地区的供应链问题 [58][59] 问题2: 公司跟踪组件和突破瓶颈的过程是怎样的？ - 采用虚拟作战室环境，供应链团队跟踪每个组件和供应商，获取供应商满足预计需求的承诺，针对具体问题与供应商逐个解决，2月约有7000个关键问题，3月降至2000 - 3000个，目前仅剩数百个问题 [60][62] 问题3: Bolzoni是否面临与公司其他业务不同的挑战？ - 与Hyster - Yale集团一样，若没有供应和材料成本增加的问题，Bolzoni第一季度业绩会更好 [64] 问题4: 积压订单的粘性如何？ - 公司已明确告知客户交货时间，客户对此理解，大部分积压订单具有较高粘性，部分订单因客户面临通胀而提前下单，且积压订单并非都可立即发货，会在一段时间内分散交付，同时行业内其他竞争对手也面临类似供应链问题，减轻了公司的竞争压力 [66][67][68] 问题5: 价格上涨的客户反馈如何，能抵消多少材料价格成本增加？ - 最终期望实现完全转嫁成本，但积压订单价格锁定，无法通过价格上涨弥补材料成本上升，目前钢铁价格大幅上涨，整个行业都面临通胀成本压力，随着瓶颈解决和需求激增，经济活动快速增长带来前所未有的环境 [71][72] 问题6: 关税排除的影响如何，是否找到其他组件或材料来源？ - 拜登政府改变了关税排除规则，目前未建立相关程序，公司对此表示担忧，希望未来能出台排除程序；公司已开始多元化低成本供应链采购，在越南和印度有采购源，但印度受新冠疫情影响存在复杂性，且中国在铸造产能方面具有优势，短期内难以找到替代产能 [73][76][78] 问题7: Nuvera在商业化方面有哪些机会？ - 主要与设备集成商和原始设备制造商合作，目标市场为重型车辆（如巴士、卡车、货车和一些越野车辆），客户需经历电气化规划、考虑引入氢能源、集成开发解决方案、产品试点和生产等阶段；过去关注中国市场，现在欧洲市场增长强劲，北美市场也开始有起色，预计2021年剩余时间业务加速发展，2022 - 2023年显著增长 [84][86][91] 问题8: 将升级发动机安装到车辆中的过程需要多长时间？ - 根据不同情况，若已有电动汽车和电动平台，集成氢能源解决方案平均约需18个月；若需从内燃机创建电动驱动框架再集成氢能源解决方案，则约需36个月 [90] 问题9: 公司目前在1H2的剩余股权情况如何，未来有何打算？ - 公司仍持有少量股权，会与1H2方面探讨未来发展方式，出售剩余股权是一种可能，具体取决于1H2的前景，公司会根据情况进行报告，这也符合公司专注Nuvera燃料电池发动机业务的战略方向 [92][93][94]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECU ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入降至7.196亿美元，较去年同期下降13.8%，主要因全球疫情高峰期间低订单量的持续影响及后续市场复苏步伐所致 [11] - 合并营业利润从上年第四季度的810万美元显著增至1370万美元，主要得益于此前实施的成本控制措施使运营费用降低，不过单位出货量下降导致毛利润减少13.8%，部分抵消了这一改善 [11] - 净利润从上年同期的340万美元（每股0.20美元）增至1310万美元（每股0.78美元） [12] - 成本控制措施使第四季度运营费用减少2500万美元，全年减少7200万美元，处于上季度设定的节省范围高端 [8] - 第四季度确认约440万美元的重组费用，预计2021年还将产生约140万美元相关成本，预计从2022年起每年可从重组中节省约1040万美元 [26] - 2020年资本支出为5170万美元，计划2021年资本支出约7100万美元 [33] - 截至12月31日，手头现金为1.514亿美元，债务为2.892亿美元；第三季度末手头现金为8990万美元，债务为2.977亿美元 [33] - 截至12月31日，现有循环信贷额度下未使用借款能力约为2.664亿美元，第三季度末为2.6亿美元 [34] - 2020年全年，融资活动前合并现金流从2019年的3470万美元显著增至1.232亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第四季度收入从2019年的7.982亿美元降至6.839亿美元，降幅14.3%，主要因美洲和EMEA地区出货量减少 [12] - 第四季度营业利润较上年同期增长37.9%，主要得益于美洲和EMEA地区因成本控制措施和欧洲政府补贴使运营费用降低，但各地区因单位销量和销售车型组合变化导致毛利润下降，以及JAPIC地区因运营重组和生产转移导致运营费用增加，部分抵消了这一增长 [13] Bolzoni部门 - 收入下降21.5%，并报告了130万美元的运营亏损，而2019年第四季度运营利润为50万美元，主要因疫情相关停工后全球经济活动下降导致销量降低 [14] 其他业务 - 第四季度收入从上年的100万美元小幅增至110万美元，运营亏损从2019年的1040万美元适度降至970万美元，主要得益于成本控制措施的积极影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，除中国同比增长56%外，全球叉车市场较2019年第四季度增长9.3%；与第三季度相比，包括中国在内的全球叉车市场增长11.4%，其中美洲增长28%，EMEA增长23%，中国增长19.7%，JAPIC地区整体增长0.9% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 叉车业务主要聚焦于推出一系列模块化、可扩展的新产品系列，涵盖内燃机和电动叉车，预计2021年第二季度在EMEA市场推出2 - 3吨标准型内燃机叉车，该系列产品将在2021年至2022年初在EMEA和美洲持续推出，模块化设计有望降低成本并更好满足客户需求 [19] - 加速制定和实施行业战略，投资于以行业为重点的销售能力，以支持经销商；同时通过技术和IT改进增强远程销售能力 [20] - Bolzoni继续推进美洲增长战略，加强为北美市场行业服务的能力，推出更多本地生产的附件，缩短交货时间，并实施“1公司3品牌”组织架构，以简化公司运营，加强北美和JAPIC地区的商业运营 [21] - Nuvera专注于为重型应用（特别是巴士和卡车应用）提供45千瓦和60千瓦发动机，加速这两款发动机的全球商业化运营，目标是减少亏损并实现盈亏平衡，长期来看有望为公司整体盈利做出重大贡献 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球疫情给公司业务带来重大干扰，但第四季度和全年业绩好于预期，尽管业务仍受疫情影响，市场需求改善和订单增加的同时，也面临成本上升和供应链限制等挑战 [7] - 预计2021年经济环境和市场仍将困难，直到新冠疫苗和替代疗法更广泛可用且病例大幅减少；尽管无法控制宏观经济因素，但公司将采取措施保障员工健康，减轻疫情带来的近期财务影响 [24] - 预计2021年第一季度运营利润和净利润（不包括出售公司一项H2投资的收益）将略低于2020年第四季度和2020年第一季度，主要因大宗商品价格上涨、供应链限制导致的效率低下以及激励薪酬和全额薪资福利的恢复，但当前汇率有望带来有利的货币影响，部分抵消这些不利因素 [30] - 由于疫情相关不确定性及其对供应链的影响，公司难以预测2021年第一季度之后的订单和出货水平 [32] - 随着订单趋势改善，公司预计增加营运资金和其他支出以支持业务增长，同时保持流动性仍是优先事项 [33] 其他重要信息 - 2021年1月，公司出售Nuvera部分所有权权益，获得1570万美元，确认收益460万美元，剩余权益预计本季度晚些时候出售 [22] - 公司预计2021年报告的税率将恢复到与2019年更接近的水平 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年销售额与疫情前2019年销售额的对比 - 公司表示预测存在不确定性，销售额的增长高度依赖能否及时获得生产所需的所有组件，目前面临供应链挑战 [41] - 从订单角度看，市场规模在扩大且与2019年相差不大，但难以区分是积压需求还是稳定需求；从生产角度看，供应链存在显著限制，包括需求超过供应、部分供应商受疫情影响以及物流挑战等，导致预测困难 [42] - 公司对目前收到的订单感到鼓舞，假设订单不会大幅缩减，已预订的卡车迟早会生产并影响业绩，但难以确定具体时间 [43] 问题2: 能否说明年初成本恢复的大致比例 - 公司表示大部分成本节省计划（如薪资、激励和福利等项目）已恢复，这占了较大比例，但公司仍在努力控制成本，建议参考2019年成本趋势来判断费用走向 [45] 问题3: 对Nuvera的看法以及是否有其他可开拓的市场 - 公司表示正在全球范围内拓展Nuvera的商业运营，在中国、亚洲其他国家和欧洲都有进展，美国市场相对较慢，但近期已宣布与Capacity合作，且与其他原始设备制造商也有类似讨论；与原始设备制造商合作时，从获得业务订单到实际生产卡车的开发时间可能较长，后续会提供更多信息 [49] 问题4: 是否考虑剥离、分拆或出售Nuvera以释放其价值 - 公司董事会一直在积极思考为股东创造价值的最佳方式，Nuvera是一个年轻的业务，需要大量专业支持来巩固其长期地位，公司作为长期参与者，希望以最佳方式发展该业务 [53] 问题5: 鉴于金融市场环境，此时出售Nuvera是否能获得更高价值，是否应该出售 - 公司表示将长期从事燃料电池业务，管理层和董事会将共同以最佳方式管理该业务，未明确回应是否出售 [57]