财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入近10亿美元，较上年增长21%（1.72亿美元），主要因叉车销售增长22%，远超同期5%的出货量增长率 [32] - 第一季度合并营业利润约4300万美元，而2022年第一季度为营业亏损1800万美元；净利润为2660万美元，上年同期为净亏损2500万美元；摊薄后每股收益为1.55美元，上年同期为每股亏损1.48美元 [33] - 截至3月31日，公司净债务为4.96亿美元，包括6500万美元现金；可用借款能力约为1.86亿美元，略高于2022年末水平；财务杠杆（债务与总资本之比）较第四季度降低400个基点 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第一季度运营利润为4780万美元，销售额近9.8亿美元，运营利润率为5%，上年同期为运营亏损1070万美元，改善原因包括价格上涨、销售组合改善、零部件销量增加和车队收入增长等 [50] - 第一季度单位出货量较2022年第一季度增长超5%，但因劳动力和特定组件短缺，工厂未达计划生产目标 [49] 博尔佐尼业务 - 第一季度运营利润为440万美元，是上年同期的两倍多，得益于价格上涨、销量增加以及材料、运费和制造成本降低 [34] 努维拉业务 - 2023年第一季度运营亏损同比增加200万美元，至约1000万美元，主要因产品开发成本和员工相关成本增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场需求保持强劲，但自2022年第一季度达到峰值后，市场销量持续下降，2023年第一季度各地区降幅较预期温和 [29] - 第一季度叉车预订量较上年强劲水平显著下降，主要因全球市场下滑、公司注重高利润率订单以及高积压水平导致的库存前置时间问题；但较第四季度略有增长，主要由美洲市场带动 [11] - 第一季度积压订单单位平均销售价格同比增长近34%，环比增长约2% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 叉车业务 - 继续在全球推出新的模块化和可扩展产品，推进叉车电气化和先进技术能力项目 [20] - 以行业为导向转变销售流程，提升独立经销商能力，推进耶鲁品牌重塑工作 [20] 努维拉业务 - 专注于将45千瓦和60千瓦燃料电池发动机应用于重型车辆细分市场，开发125千瓦发动机 [21] - 准备推出360千瓦和470千瓦燃料电池发电机，用于商业和工业固定应用 [42] - 转变销售和营销方式，强调基于解决方案的方法 [42] 行业竞争 - 公司部分价格上涨速度快于部分竞争对手，随着成本趋于稳定，公司认为当积压订单回到目标水平时，将在市场上更具竞争力 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全年预计产量和出货量强劲，虽面临生产挑战，但仍将超过2022年水平；材料和劳动力成本持续上升，但增速大幅放缓，预计成本通胀趋势将更温和 [4] - 预计2023年剩余季度叉车市场将较上年同期下降，但除EMEA外，各地区市场仍将高于疫情前水平 [11] - 预计未来几个季度产量和出货量将增加，积压订单和前置时间将下降，但仍高于理想水平；公司将继续关注盈利能力和现金生成 [12] - 虽年初表现强劲且全年前景乐观，但仍存在一些不确定性，如EMEA供应链脆弱、成本通胀可能比预期更顽固以及关键组件成本可能增加等 [17] 其他重要信息 - 3月为耶鲁业务推出新品牌标识“耶鲁叉车技术”，强调技术集成和以客户为中心的理念 [31] - 公司努力提高库存效率，第一季度原材料和组件库存较2022年末下降超9%，但因季度末产量增加，成品库存增加，导致总库存增长7% [56] - 预计2023年资本支出将高于2022年受限制水平，支出主要集中在下半年，以维持设施和支持产品开发项目 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：考虑到供应链限制缓解和积压订单，为何第一季度不是全年最不盈利的季度？ - 公司需考虑客户组合，部分大客户订单量大但利润率较低；第三季度通常是季节性疲软季度；还有一些递延项目需要投资 [23] - EMEA地区第一季度生产了大量低利润率积压订单，预计未来利润率将呈积极趋势 [47] 问题2：是否看到积压订单取消情况？ - 未看到取消情况，取消率非常低 [25] 问题3：美洲市场的预订和出货情况如何？ - 预订情况比预期更强劲，积压订单下降幅度较小；第一季度出货量可能低于预期，部分卡车留在运输环节 [61] 问题4：定价情况如何，美洲是否有大订单影响积压订单平均销售价格？ - 定价稳定，环比略有上升，处于公司期望水平 [62] 问题5：能否实现100%现金转换和显著现金流，多余现金是否用于偿还债务？ - 预计库存将下降，但速度可能不如预期，需适度调整预期；多余自由现金流的首要用途是偿还债务，其次是为未来增长计划提供资金，同时维持稳定的股东回报政策 [66] 问题6：叉车业务7%运营利润目标的时间线和可持续性如何？ - 有望在今年晚些时候向7%的目标取得显著进展，但需注意一些递延支出；实现目标需提高产量规模，确保供应商能够支持更高水平的生产，并保持订单稳定 [72][73] - 战略举措的实施对维持7%的利润率至关重要，这些项目将在未来三年左右执行 [74][75] 问题7：从客户角度看，叉车电气化和燃料电池应用的商业化进展如何？ - 客户对重型应用（如港口设备、公交、备用电源等）的燃料电池应用兴趣浓厚，Nuvera在全球与这些领域的客户合作，测试项目反馈积极，后续订单有望增加 [76][77][78] - 欧洲对燃料电池应用的兴趣广泛，中国主要集中在公交和卡车领域 [80] 问题8：Nuvera在固定备用电源应用市场机会的起源是什么，在EMEA和中国有哪些应用机会？ - 固定备用电源应用的初始咨询来自数据中心，他们希望从内燃机备用电源转向零排放解决方案；另一个感兴趣的领域是为电动汽车充电 [85] - 发电机产品周期短，无需与动力系统集成，对于希望展示绿色进展并降低氢气发电和燃料电池成本的公司具有吸引力 [86] 问题9：公司通过日本合资企业和Maximal收购在中国叉车市场的情况如何，对该地区需求的展望如何？ - 公司在中国市场份额较小，未来将专注于大型电动叉车，服务于对生产力和排放日益关注的重工业客户 [87][90] - 中国现有大部分市场是低成本、低性能车辆，公司认为难以在该领域长期竞争；Bolzoni在中国有两家工厂，可提供附件，有望与公司车辆结合提供客户解决方案 [88][91]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为2660万美元，超出预期[15] - 第一季度总收入为9.993亿美元，同比增长21%[41] - 第一季度EBITDA为5670万美元，较2022年第一季度的亏损530万美元大幅改善[41] - 第一季度Lift Truck业务收入为9.487亿美元，运营利润为4780万美元[54] - 第一季度Bolzoni业务收入为9860万美元，运营利润为440万美元[54] - 第一季度Nuvera业务收入为160万美元，运营亏损为980万美元[54] - 由于价格上涨和销售量增加，第一季度收入增长21.8%[55] 用户数据 - 第一季度发货量为25,200台，较2022年第一季度增加1,300台[41] - Hyster-Yale在截至2023年3月31日的过去12个月内销售了约103,100台叉车，其中约78,900台在Hyster-Yale工厂生产[67] - 2022年，Hyster-Yale通过Sumitomo-NACCO合资企业额外销售了约8,000台叉车[109] - 截至2022年12月31日，全球安装的叉车数量约为990,000台[88] 未来展望 - 预计2023年整体盈利能力将显著提升[43] - 2023年预计叉车业务收入将显著增长，运营利润将大幅提升[74] - Hyster-Yale计划在2023年推出多款新产品，包括氢动力终端拖车和升级的仓库产品[138][158] - Hyster-Yale的长期财务目标包括提高销售和减少亏损，力争实现盈利[128] 新产品和新技术研发 - 2023年资本支出预计将高于2022年，约36%的HY收入来自过去五年内发布的新产品[131] - Hyster-Yale的研发支出目标为收入的2.5%[152] - Hyster-Yale的战略项目包括电气化、燃料电池、遥测和自动化等，以实现财务目标[85] 市场扩张和并购 - Hyster-Yale在全球拥有约900个经销商位置，约2900名应用顾问和约11000名服务技术人员[191] - Hyster-Yale通过行业聚焦的销售支持和竞争对手收购来增强分销网络[191] - Bolzoni在新兴市场通过生产过程改进提高了生产力和效率，增强了成本竞争力[199] 负面信息 - 第一季度，单位订单积压减少了2,600台，订单积压的货值减少了4800万美元[76] - Hyster-Yale的实际运营利润率为5.0%，目标为7.0%[129] - 当前LTM（截至2023年3月31日）运营利润率为1.4%[129] 其他新策略和有价值的信息 - Hyster-Yale致力于增强与经销商的合作，提供“一体化”的客户体验[190] - Hyster-Yale的销售管理和客户需求方法专注于行业参与和解决客户的复杂问题[190] - Bolzoni的产品本地化策略专注于满足特定的本地和全球市场需求[199] - Hyster-Yale的数字客户体验系统得到了增强，以支持更好的客户互动[191]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为20.993亿美元，较2022年12月31日的20.262亿美元增长3.61%[8] - 2023年第一季度，公司营收为9.993亿美元，较2022年同期的8.276亿美元增长20.75%[9] - 2023年第一季度，公司净利润为2720万美元，而2022年同期净亏损2420万美元[9] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为1.56美元，2022年同期为亏损1.48美元[9] - 2023年第一季度，公司综合收益为5170万美元，2022年同期综合亏损2770万美元[11] - 2023年第一季度，经营活动提供的净现金为900万美元，2022年同期为5910万美元[13] - 2023年第一季度，投资活动使用的净现金为500万美元，2022年同期为930万美元[13] - 2023年第一季度，融资活动使用的净现金为250万美元，2022年同期为5090万美元[13] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物余额为6460万美元，较期初的5900万美元增加560万美元[13] - 2021年12月31日公司永久股权总额为38290万美元[14] - 2022年3月31日公司永久股权总额为35150万美元[14] - 2022年12月31日公司永久股权总额为21090万美元[14] - 2023年3月31日公司永久股权总额为25760万美元[14] - 2022年第一季度公司净亏损2420万美元[14] - 2023年第一季度公司净收入2680万美元[14] - 2023年第一季度总营收为9.993亿美元，2022年同期为8.276亿美元，同比增长20.7%[26][28][33] - 2023年第一季度经营利润为4260万美元，2022年同期亏损1830万美元[33] - 2023年3月31日递延收入余额为1.405亿美元，2022年12月31日为1.538亿美元[30] - 2023年第一季度报告所得税税率为24.2%，2022年同期为 - 13.6%[35] - 2023年第一季度OCI重分类总额为-1.15亿美元，2022年同期为-0.29亿美元[37] - 2023年3月31日，循环信贷协议和长期债务（不包括融资租赁）的公允价值和账面价值分别为5.171亿美元和5.326亿美元；2022年12月31日分别为4.864亿美元和4.903亿美元[38] - 2023年第一季度，指定为套期工具的衍生品税前总收益为110万美元，2022年同期为亏损190万美元；重新分类至收益的金额为亏损1090万美元，2022年同期为亏损160万美元[50] - 2023年第一季度，美国养老金净成本为50万美元，2022年同期为亏损10万美元；非美国养老金净成本为亏损30万美元，与2022年同期持平[53] - 截至2023年3月31日，总库存为8.547亿美元，较2022年12月31日的7.995亿美元有所增加；其中51%的库存采用后进先出法，2022年12月31日为52%[54] - 截至2023年3月31日，公司保修义务余额为5730万美元，较2022年12月31日的5670万美元略有增加[58] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司承担追索或回购义务的总金额分别为1.364亿美元和1.332亿美元[60] - 2023年第一季度公司营收从2022年同期的8.276亿美元增至9.993亿美元，增长20.7%，主要因美洲和EMEA地区提价、销量和零部件销量增加，部分被不利汇率变动抵消[68][73] - 2023年第一季度公司毛利润从2022年同期的1.012亿美元增至1.744亿美元，增长72.3%[69] - 2023年第一季度公司销售、一般和行政费用从2022年同期的1.195亿美元降至1.318亿美元，下降10.3%[69] - 2023年第一季度公司营业利润从2022年同期的亏损1830万美元转为盈利4260万美元，主要因提价、销售转向高利润率叉车和零部件销售有利，部分被成本增加和不利汇率抵消[69][74] - 2023年第一季度公司净收入从2022年同期的亏损2500万美元转为盈利2660万美元，主要因营业利润增加，部分被所得税和利息费用增加抵消[69][77] - 2023年第一季度公司报告的所得税税率为24.2%，2022年同期为 - 13.6%[69] - 2023年前三个月经营活动提供的净现金为900万美元，较2022年同期的5910万美元减少5010万美元[78] - 2023年前三个月投资活动使用的净现金为500万美元，较2022年同期的930万美元减少430万美元[78] - 2023年前三个月融资活动使用的净现金为250万美元，较2022年同期的5090万美元减少4840万美元[80] - 截至2023年3月31日，公司净资产为8.329亿美元，总债务为5.606亿美元，债务与总资本比率为67%，较2022年12月31日的71%下降4%[92] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为6.46亿美元，高于2022年12月31日的5.9亿美元[8] - 截至2023年3月31日，公司应收账款净额为5.359亿美元，高于2022年12月31日的5.236亿美元[8] - 截至2023年3月31日，公司存货净额为8.547亿美元，高于2022年12月31日的7.995亿美元[8] - 2023年第一季度营收9.993亿美元，较2022年同期的8.276亿美元增长20.7%[9] - 2023年第一季度毛利润1.744亿美元，较2022年同期的1.012亿美元增长72.3%[9] - 2023年第一季度净利润2720万美元，而2022年同期净亏损2420万美元[9][11][13] - 2023年第一季度基本每股收益1.56美元，2022年同期为亏损1.48美元[9] - 2023年第一季度综合收益5170万美元，2022年同期综合亏损2770万美元[11] - 2023年第一季度经营活动提供净现金900万美元，较2022年同期的5910万美元下降84.8%[13] - 2023年第一季度投资活动使用净现金500万美元，较2022年同期的930万美元下降46.2%[13] - 2023年第一季度融资活动使用净现金250万美元，较2022年同期的5090万美元下降95.1%[13] - 2023年第一季度现金及现金等价物增加560万美元，而2022年同期减少40万美元[13] - 2023年第一季度末现金及现金等价物余额为6.46亿美元，2022年同期为6.51亿美元[13] - 2023年第一季度税前损益为3590万美元，2022年同期亏损2130万美元[35] - 2023年第一季度所得税费用为870万美元，2022年为290万美元[35] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度美洲地区营收6.859亿美元，2022年同期为5.577亿美元，同比增长22.99%[26][28][33] - 2023年第一季度EMEA地区营收2.149亿美元，2022年同期为1.697亿美元，同比增长26.64%[26][28][33] - 2023年第一季度JAPIC地区营收4790万美元，2022年同期为5170万美元，同比下降7.35%[26][28][33] - 2023年第一季度美洲地区经营利润4750万美元，2022年同期为440万美元，同比增长980%[33] - 2023年第一季度EMEA地区经营利润260万美元，2022年同期亏损1140万美元[33] - 2023年第一季度JAPIC地区经营亏损230万美元，2022年同期亏损370万美元[33] - 2023年第一季度美洲地区叉车单位发货量为1.61万台，较2022年同期的1.46万台增长10.3%；EMEA地区为6800台，较2022年同期的6500台增长4.6%；JAPIC地区为2300台，较2022年同期的2800台下降17.9%[68] - 2023年第一季度美洲地区营收为6.859亿美元，较2022年同期的5.577亿美元增长23.0%；EMEA地区为2.149亿美元，较2022年同期的1.697亿美元增长26.6%；JAPIC地区为4790万美元，较2022年同期的5170万美元下降7.4%[68] 公司股权与合资企业情况 - 2023年第一季度，公司普通股A类流通股为13376229股，B类流通股为3782400股[8] - 公司持有50%股权的合资企业为住友纳科叉车有限公司[18] - 公司持有20%股权的合资企业为HYG金融服务公司[18] - 公司持有HYGFS 20%的权益，采用权益法核算；持有SN 50%的所有权权益，也采用权益法核算[62] - 截至2023年3月31日，公司对HYGFS、SN和Bolzoni的权益投资分别为1870万美元、3510万美元和40万美元，2022年12月31日分别为2180万美元、3600万美元和40万美元[64] - 2023年第一季度，公司从非合并关联方收到的股息总计570万美元，2022年同期为1100万美元[64] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司对第三方的非美国权益投资分别为70万美元和50万美元；2023年第一季度权益投资收益为20万美元，2022年同期无收益；对第三方OneH2, Inc.的债务投资在两个时间点均为80万美元[64] 公司业务运营与产品情况 - 公司通过全资子公司设计、制造和销售叉车等产品[17] - 截至2023年3月31日，公司叉车单位积压订单为9.92万台，较2022年同期的11.41万台有所下降；2023年第一季度单位预订量为2.23万台，较2022年同期的3.59万台下降[70] - 2023年第一季度公司叉车单位预订的近似销售价值为6.9亿美元，较2022年同期的9.5亿美元下降；积压订单的近似销售价值为36.9亿美元，较2022年同期的31.7亿美元增长[72] - 公司预计2023年全球叉车市场各地区全年较2022年下降，但除EMEA外其他地区市场单位销量仍相对强劲[94] - 2023年第一季度叉车订单较上年同期大幅下降，但较2022年第四季度适度增加，预计2023年订单水平同比下降，积压订单较2022年第一季度峰值下降超13%[96] - 公司预计2023年叉车业务收入显著增加、营业利润大幅提升，第一季度营业利润超预期，第二季度预计较第一季度下降但超2022年第四季度，下半年与上半年相当[99] - 2022年叉车业务向EMEA和美洲市场推出首批模块化、可扩展叉车，预计2023年中至年末在JAPIC市场推出[101] - 2022年末公司向洛杉矶港交付首台电动燃料电池集装箱搬运车进行测试，2023年上半年预计向西班牙瓦伦西亚港交付电动燃料电池前移式堆高机，2023年中至年末向德国汉堡客户交付新型电动燃料电池码头牵引车和电动燃料电池空集装箱搬运车[102] - 2023年博尔佐尼预计零部件短缺情况将持续缓解，提价将抵消成本上升，利润率同比改善，全年营业利润将显著高于2022年[103] - 纽维拉专注于将45kW和60kW燃料电池发动机应用于特定重型车辆，2023年预计继续增加客户产品演示和订单，虽成本略升且预计亏损与2022年相当，但演示量增加将为未来技术应用和财务回报奠定基础[105] - 公司预计2023年全年实现可观营业利润和净收入，向叉车和博尔佐尼业务7%的营业利润率目标稳步迈进[106] - 叉车业务有三个核心战略以提升公司竞争力、市场地位和经济表现[100] - 提供最低总拥有成本并提高客户生产力，包括低强度应用场景[100] - 通过推出多种车辆创新提升叉车业务能力，如模块化和可扩展产品系列等[100] - 转变销售方式，成为行业和客户导向解决方案的领导者[100] - 专注有效协调经销商和大客户覆盖，成为独立分销的领导者[100] - 提升经销商卓越性并确保全球经销商拥有出色体验[100] 公司金融工具与风险管理情况 - 2023年3月31日，公司持有的远期外汇合约总名义金额为7亿美元，2022年12月31日为8亿美元[46] - 2023年3月31日和2022年12月31日，远期外汇合约的公允价值分别约为净负债3120万美元和4350万美元[46] - 基于2023年3月31日的市场估值，OCI中包含的2630万美元净递延损失预计将在未来十二个月内作为费用重新计入合并运营报表[47] - 公司持有对冲2.25亿美元定期贷款利息支付的合约以及对冲Bolzoni债务利息支付的合约[48] - 2023年3月31日和2022年12月31日，利率互换协议的名义金额分别为1.8亿美元和1.8亿美元、2120万美元和2240万美元，平均固定利率分别为1.68%和1

营收和业绩 - HY在2022年第四季度实现了9.852亿美元的营收，创下历史纪录[6] - HY Lift Truck业务在Q4 2022实现了19.7%的营收增长，主要得益于价格上涨和销售组合的优势[25] - HY Lift Truck业务的营收中，Class 4和Class 5 ICE单位占比较高，分别为48%和9%[17] - HY在2023年预计将实现显著增长，并在Lift Truck业务中获得可观的营收和运营利润[27] - HY的平均销售价格/订单单位从Q4'21增长了约34%，从Q3'22增长了约7%[29] - HY在2022年底拥有约183百万美元的未使用借款额度和59百万美元的现金[31] - HY在2022年向股东支付了21.8百万美元的股息，每股股息为1.29美元[33] - HY在2022年第四季度取得强劲业绩，收入创下纪录达9.852亿美元，净利润为760万美元[113] 市场趋势和数据 - 全球叉车市场在2021年达到峰值后，各地区的市场水平均有所下降，但变化速度正在放缓[53] - 欧洲、北美、亚太（不包括中国）、中国的全球叉车市场变化率通过2022年9月30日的数据显示[54] - 2002年至2022年叉车市场规模数据显示，全球市场在不同地区的订单基础上有所增长[55] - 2022年全球叉车市场规模为234.1万台，其中欧洲市场为77.1万台，北美市场为45.8万台，亚太、中国和日本市场为108.8万台[55] - 2022年叉车市场按产品类型分布为：电动叉车占45%，内燃机叉车占27%，电动堆高车占8%，内燃机堆高车占18%[55] 新产品和技术研发 - HY推出了一系列新产品，包括氢燃料电池叉车和自动化产品[74] - HY致力于提高低成本拥有权的因素，包括操作员生产力、能源使用和成本管理[77] - HY推出了模块化和可扩展的叉车平台，以提供更高效的解决方案[79] - HY的自动化产品受到客户青睐，提供无人操作和持续运营[83] 其他策略和信息 - HY有五项核心战略来推动增长，包括全球分销实力、地理和产品平衡、规模经济、提供最低拥有成本并增强客户生产力、成为独立分销领导者[34] - 通过关键战略项目，HY正在转变其业务，使用行业方法实现财务目标[35] - 转型产品包括模块化和可扩展的产品、低强度产品、电气化、燃料电池、遥测、自动化和网络存在[36] - HY将继续投资于Lift Truck和Nuvera业务，以加速增长和提高利润率[32]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司合并收入达9.85亿美元，创季度纪录，同比增长近19%（超1.55亿美元） [94] - 第四季度，公司报告合并营业利润约2000万美元，而2021年第四季度为营业亏损1.07亿美元 [96] - 2022年第四季度净收入为760万美元，2021年为净亏损1.03亿美元 [97] - 截至2022年底，公司现金为5900万美元，总债务为5.53亿美元；第三季度末现金为6900万美元，总债务为5.45亿美元 [105] - 2022年，公司融资活动前产生正现金流500万美元，2021年使用现金近2.8亿美元 [105] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第四季度，叉车业务运营利润为2700万美元，2021年为运营亏损9300万美元 [98] - 预计2023年叉车业务收入将同比显著增加，并产生可观运营利润，季度运营利润将在2022年第四季度基础上按正常季节性模式增长 [103] 博尔佐尼业务 - 第四季度，博尔佐尼业务运营利润为200万美元，2021年为亏损约200万美元 [101] - 预计2023年博尔佐尼业务利润率将提高，运营利润将高于2022年 [104] 努维拉业务 - 2022年第四季度，努维拉业务运营亏损约900万美元，较2021年亏损的1100万美元减少15% [102] - 预计2023年努维拉业务运营亏损与2022年水平大致相当 [104] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场需求虽仍强劲但已放缓，2022年第四季度全球叉车市场各地区均较2021年第四季度有所下降，但较第三季度有所改善 [81][82] - 预计2023年各季度叉车市场较2022年将下降，但仍高于疫情前水平 [82] - 2022年第四季度叉车预订量较上年有所下降，但较第三季度略有增加 [83][84] - 预计2023年全年预订量同比下降趋势将持续 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进模块化和可扩展产品计划，首批产品已在美洲推出，预计2023年年中在JAPIC市场推出 [114] - 叉车业务和努维拉将与汉堡港和物流集团合作，提供两款电动集装箱处理车辆，其中终端牵引车预计2023年年中交付客户测试 [115] - 努维拉将继续加大45kW和60kW发动机的示范和预订力度，开发125kW发动机，并准备推出360kW和460kW燃料电池发电机 [116][123] - 博尔佐尼将继续精简和加强运营，增加美洲地区收入，拓展全球市场销售、营销和产品支持能力 [122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度盈利反映了积压订单利润质量的改善，预计2023年将实现可观的合并运营利润和净收入 [108] - 公司正在努力减少库存、增加现金流，预计2023年融资活动前现金流将显著增加 [109][113] - 尽管市场条件疲软，但公司积压订单仍保持稳定，预计随着生产更多高利润率积压订单单位，利润将持续增长 [108] 其他重要信息 - 公司预计2023年生产和发货量将超过2022年，积压订单和交货期将向更具竞争力的水平下降 [77] - 随着成本通胀趋势缓和，公司预计2023年至2024年利润率将提升 [80] - 公司当前积压的高利润率叉车订单可延续至2023年和2024年，为应对经济衰退提供缓冲 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈2023年各季度运营利润从第四季度开始改善的节奏，以及对欧洲市场的考虑 - 公司预计随着处理完剩余低利润率积压订单，运营利润将逐步改善，预计大部分低利润率单位将在2023年上半年生产 [119] - 欧洲市场仍存在供应链和劳动力问题，但公司预计随着这些问题缓解，生产和发货量将增加 [76][77] 问题2: 请谈谈历史更换周期，以及在衰退情景下公司面临的独特周期 - 公司目前的积压订单水平前所未有的高，这是应对困境的积极因素 [6] - 全球市场可能会下滑，但由于客户对叉车的大量潜在需求，公司认为不会出现深度或长期衰退 [6] - 公司有机会凭借积压订单度过市场低迷期，且目前每月仍在增加积压订单，预订的高利润率叉车数量超过预期 [7] 问题3: 请谈谈努维拉业务如何更广泛地开展活动，以及新的更大发动机的目标市场 - 努维拉将针对一些特定细分市场，如重型大型卡车和港口设备，推动向燃料电池的转型 [9] - 努维拉还在关注电动巴士、发电等领域，并与合作伙伴合作开发移动充电器 [9] - 监测努维拉业务进展的最佳方式是关注其关于示范项目和合作伙伴关系的公告 [10] 问题4: 请谈谈积压订单的粘性、定价策略，以及公司目前拒绝业务和重新接单的情况 - 公司因严格的定价和利润率要求，市场份额有所下降，但市场已接受这一策略，客户开始与公司讨论2024年的需求 [12] - 公司采用基于行业的解决方案，为客户提供合适的叉车和价格，以支持利润率 [13] - 公司正在努力与尚未适应新策略的客户合作，找到符合其价值主张的解决方案 [14] - 公司在中国富阳的生产设施将在实现目标利润率方面发挥重要作用 [15] 问题5: 请谈谈博尔佐尼业务如何随叉车业务和供应链改善而提升，以及与更换零件的关系 - 博尔佐尼业务与叉车销售密切相关，随着叉车发货量增加，博尔佐尼业务将受益 [40] - 博尔佐尼产品的交货期通常比叉车短，客户和经销商通常在确定叉车交货日期后再订购附件 [40] - 博尔佐尼美洲团队表现出色，订单情况良好 [41] 问题6: 请谈谈公司2023年资本支出的主要领域，以及海斯特先进操作员辅助系统和远程信息处理服务如何解决客户面临的挑战 - 公司2023年资本支出将用于工厂和研发中心的改进、模块化可扩展卡车的推出、产品和技术项目以及商业战略 [51] - 公司将在叉车上安装远程信息处理系统，提供实时信息，解决客户的生产力和安全问题 [57] - 公司正在开发自动化卡车，预计2023年底至2024年初开始推出 [62] 问题7: 随着供应链限制缓解和销售订单追赶，预计营运资金下降，这是否意味着2023年现金流将更健康，有助于优先减少债务 - 公司预计随着生产增加和库存减少，营运资金将下降，现金流将改善，从而有助于减少债务 [60][107] - 公司有两种债务，长期定期贷款和用于运营的循环信贷，目标是在2023年下半年将循环信贷恢复到正常水平 [35][36]

股权与投资 - 截至2022年12月31日，公司持有海斯特 - 耶鲁迈科斯叉车（浙江）有限公司90%的多数股权，2022年6月以2520万美元从HK Holding Co购买了其15%股权，还可在2056年6月8日前以1680万美元购买剩余10%股权[103] 资产情况 - 2022年12月31日，公司净财产、厂房和设备为3.1亿美元，使用权资产为5720万美元，商誉5130万美元，无形资产净值4270万美元[111] - 2022年5月1日年度商誉减值测试显示各报告单元公允价值超过账面价值，无减值情况；截至2022年12月31日，博尔佐尼商誉4860万美元，最近临时减值测试其股权公允价值超账面价值7990万美元，约47%[112] - 2021年第四季度，公司对JAPIC报告单元确认5560万美元商誉减值费用，其中1170万美元与非控股权益份额相关，博尔佐尼报告单元未发现商誉减值[113] - 4270万美元无形资产净值中，1600万美元与收购博尔佐尼相关的无限期商标有关，2022年5月1日减值测试未发现减值[116] - 2021年，纽维拉固定资产账面价值超过未折现现金流，其账面价值超过公允价值1000万美元[118] 递延所得税与准备金 - 截至2022年12月31日，公司递延所得税资产总额为1.392亿美元，减记估值备抵1.217亿美元，递延所得税负债总额为2830万美元[120] - 产品索赔数量或索赔规模估计增加1%，产品责任准备金将增加，营业利润将减少约10万至60万美元[121] - 若2022年产品故障纠正成本估计增加1%，产品保修准备金将增加，营业利润将减少约310万美元[122] 养老金福利 - 公司为除荷兰部分员工外的所有员工冻结养老金福利，其他符合条件员工参加定额供款退休计划[124] - 折现率变动1%对2023年净养老金费用和2022年预计福利义务的影响：折现率上升1%，费用增加0.1百万美元，义务减少2950万美元；折现率下降1%，费用减少0.3百万美元，义务增加3620万美元[127] - 计划资产回报率变动1%对2023年净养老金费用的影响：回报率上升1%，费用减少250万美元；回报率下降1%，费用增加250万美元[127] - 预期寿命变动一年将导致2022年预计福利义务变动420万美元[127] - 公司预计2023年向非美国养老金计划缴款约140万美元[159] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司营收从2021年的30.757亿美元增长15.4%至35.483亿美元，主要因定价改善、销量和零部件销量增加等，部分被不利汇率变动抵消[128][129][133][134] - 2022年公司经营亏损从2021年的1.523亿美元降至3910万美元，主要因2021年日本亚太地区无5560万美元商誉非现金减值费用等[134] - 2022年公司股东应占净亏损为7410万美元，2021年为1.73亿美元，改善主要因营业利润增加和2021年递延所得税资产的5860万美元估值备抵未出现[140] - 2022年经营活动提供的净现金与2021年相比增加2.941亿美元，主要因营运资金项目和净收入（亏损）变化，部分被2021年商誉和长期资产减值的非现金费用抵消[142] - 2022年投资活动使用的净现金与2021年相比变化，因2021年出售优先股收益未出现和2022年购买非控股权益，部分被2022年较低资本支出抵消[143] - 2022年融资活动提供的净现金与2021年相比减少2.045亿美元，主要因2022年借款增加较少，部分被2021年未支付融资费用抵消[144] - 截至2022年12月31日，公司债务与总资本比率为71%，较2021年的58%上升13%[163] - 2023年全年公司融资活动前现金流预计较2022年显著增加[181] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2022年各地区叉车单位发货量：美洲5.84万辆（同比增7.2%）、欧洲中东非洲2.92万辆（同比增10.2%）、日本亚太地区1.32万辆（同比降5.0%），总计10.08万辆（同比增6.2%）[129] - 2022年各地区营收：美洲24.054亿美元（同比增21.2%）、欧洲中东非洲7.042亿美元（同比增3.7%）、日本亚太地区2.5亿美元（同比增6.9%）[129] - 2022年各地区毛利：美洲3.034亿美元（同比增36.8%）、欧洲中东非洲4500万美元（同比降48.2%）、日本亚太地区2260万美元（同比增6.6%）[129] - 2022年各地区销售、一般和行政费用：美洲2.566亿美元（同比降6.3%）、欧洲中东非洲9160万美元（同比降5.8%）、日本亚太地区3320万美元（同比增62.6%）[129] - 2022年各地区经营利润：美洲4680万美元（同比增337.6%）、欧洲中东非洲 - 4660万美元（2021年为30万美元）、日本亚太地区 - 1060万美元（同比增84.3%）[129] - 2022年美洲地区实现营业利润4680万美元，2021年为营业亏损1970万美元，主要因毛利润增加[135] - 2022年EMEA地区营业亏损4660万美元，2021年营业利润为30万美元，主要因毛利润降低[136] - 2022年JAPIC营业亏损从2021年的6750万美元改善至1060万美元，主要因2021年确认了5560万美元的商誉非现金减值费用[137] 债务与信贷安排 - 公司有3亿美元的有担保浮动利率循环信贷安排和2.25亿美元的定期贷款，分别于2026年6月和2028年5月到期[145] - 截至2022年12月31日，循环信贷安排可用额度为1.577亿美元，定期贷款未偿还净额为2.175亿美元[148][151] - 截至2022年12月31日，公司总合同现金义务为15.702亿美元，预计主要资金来源为内部生成资金和银行融资[154][155] - LIBOR利率上升1/8%，公司债务利息支付预计增加30万美元[157] 未来计划与市场预期 - 2023年计划资本支出为6520万美元，主要用于产品开发、信息技术基础设施和制造地点及设备改进[162] - 2023年全球叉车市场预计除JAPIC地区外均将下降，但全球市场单位销量预计仍将保持相对强劲[166] - 2023年叉车业务预订量预计同比下降，生产和发货量预计增加，有助于减少积压订单[168][169] - 2023年叉车业务单位利润率预计显著提高，各季度营业利润预计超过2022年第四季度[171] - 2023年公司资本支出预计约为6500万美元，下半年支出更多[179] 风险因素 - 公司面临多种可能导致实际结果与预期差异的风险因素，如供应链中断、成本增加、疫情影响、地缘政治和立法变化等[184] 汇率影响 - 公司开展国际业务，受汇率变动影响，外币衍生合约情况在Form 10 - K的Item 7A中讨论[183] 其他负债 - 截至2022年12月31日，公司追索和回购义务的最大未折现潜在负债为1.332亿美元[160]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入8.4亿美元，较上年增长12%（超9000万美元），尽管存在3000万美元的不利货币影响 [16] - 第三季度综合运营亏损2490万美元，2021年第三季度为5430万美元（含Nuvera 2480万美元非现金费用） [17] - 第三季度净亏损3700万美元，2021年为7700万美元（含Nuvera费用及3800万美元递延税资产估值备抵费用） [17] - 第三季度现金增加，净债务较第二季度减少近3000万美元，营运资金减少9% [22] - 截至2022年9月30日，公司现金6900万美元，总债务5.45亿美元；第二季度末现金7600万美元，总债务5.81亿美元 [22] - 2022年前9个月融资前现金流700万美元，上年同期大量使用现金 [23] - 第三季度末可用借款额度1.91亿美元，第二季度末为1.56亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第三季度运营亏损1530万美元，2021年为2130万美元，改善29% [18] - 价格上涨8200万美元，超材料和运费通胀总和，更高的单位和零部件销量也推动业绩改善 [18] - 尽管制造成本因组件短缺低效增加1600万美元、不利货币影响1100万美元，运营结果仍同比改善 [18] Bolzoni - 2022年第三季度运营亏损130万美元，2021年盈亏平衡 [18] - 价格上涨和销售向高价格、高利润率产品转移的好处被销量下降、客户需求减少、供应链低效导致的制造成本上升以及140万美元不利货币变动抵消 [19] Nuvera - 2022年第三季度运营亏损900万美元，2021年为3250万美元（排除上年费用后，运营亏损增加主要因上年一次性保修福利） [19] - 2022年支持45和60千瓦发动机及未来125千瓦发动机的产品开发成本增加，通过发动机演示项目扩大销售渠道的费用也增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度全球叉车市场较上年和第二季度下降，预计第四季度和2023年全年市场将继续下降，但仍高于疫情前水平 [11] - 第三季度叉车订单较上年强劲水平和2022年第二季度显著下降，预计第四季度和2023年全年订单趋势将持续下降 [11][12] - 过去两个季度积压订单水平略有下降，但当前交货时间仍较长 [12] - 积压订单平均单价同比增长近40%，环比增长超8% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 叉车业务 - 主要战略重点是推出新的模块化和可扩展产品、推进各类叉车电气化项目、采用以行业为重点的销售方式满足客户需求 [26] - 模块化可扩展产品已在欧洲推出，现正引入美洲市场 [26] Bolzoni - 致力于精简和加强运营，专注增加美洲业务，拓展全球行业销售、营销和产品支持能力 [27] Nuvera - 专注扩大45和60千瓦发动机的演示和订单量，开发适用于高功率需求应用的125千瓦重型发动机 [27] - 2022年前9个月已与多家第三方宣布多个项目，用于在重型应用中测试Nuvera发动机 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营和财务方面取得进展，第三季度业绩反映积压订单质量改善 [24] - 预计2022年第四季度综合运营利润和税前收入将实现适度增长，但因部分地区无估值备抵的利润需纳税，预计会有适度税收亏损 [24] - 2023年全年有望实现利润率改善，恢复稳健运营利润和净收入 [24] - 公司正努力应对积压订单过渡时期，专注改善现金流和维持充足流动性 [24] - 预计第四季度整体实现盈利，2023年进一步提升，得益于组件短缺缓解带来的制造效率提高、通胀率降低以及成本节约和定价计划的持续效益 [20] - 叉车业务预计2023年产生可观运营利润；Bolzoni预计第四季度恢复盈利，2023年利润率和运营利润将高于2022年；Nuvera预计2022年第四季度亏损适度降低，2023年运营亏损与2022年相当 [20][21] 其他重要信息 - 公司前首席财务官Ken Schilling将于2022年底退休，现任首席财务官Scott Minder拥有超20年制造业高级财务职位经验 [5][30] - 公司第三季度财报和10 - Q文件于昨日晚间发布，可在公司网站查看；今日电话会议已录音并网络直播，网络直播稍后将在公司网站提供，为期约12个月 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单如何在市场低迷时发挥缓冲作用，与以往周期相比有何独特之处 - 组件短缺导致积压订单远超预期，虽影响客户服务时效性，但在经济疲软时，大量高价值订单的积压订单可保障公司在2023年及2024年初有充足生产任务，即使市场快速下滑，公司仍可盈利增加积压订单，这是前所未有的情况 [33][34][36] 问题2: 请详细说明叉车电气化及Nuvera在洛杉矶港项目情况 - 公司几年前制定的电气化计划正按预期推进，虽有延迟，客户对零排放解决方案需求强烈，尤其在港口设备和重工业领域，中型卡车需求也在增加 [47] - 公司首批产品已进入市场评估阶段，正在向客户交付锂离子电池中型电动卡车，Nuvera在欧洲能源挑战背景下参与度增加 [48] - 公司推出的模块化可扩展电动卡车虽不完全等同于电气化，但体现了公司的承诺，未来将推出传统内燃机卡车的电动版本 [49][50] 问题3: 请解释第四季度税收情况，为何税前收入转为亏损 - 公司在不同司法管辖区有盈利和亏损情况，盈利地区需纳税，亏损地区需计提估值备抵，税收优惠将在未来盈利时结转使用，这只是时间和会计处理问题 [56] - 财务报告的分部报告未能很好反映税务规定，公司需在美国产生大量利润才能利用税收储备，美洲地区一直是公司盈利的主要驱动力 [57] 问题4: 鉴于当前库存和需求情况，短期内是否会使用更多循环信贷额度 - 公司正在消化资产负债表上的库存，确保仅采购生产所需的少量零部件，随着库存水平下降和正常采购，应付账款抵消将增加现金头寸，因此不会使用更多循环信贷额度 [61][62][63] 问题5: 积压订单从地理角度如何考虑，欧洲市场放缓对其有何影响 - 北美积压订单占比高于欧洲，但欧洲积压订单也很长，新订单已排到2023年下半年，公司对两地积压订单有信心，可应对欧洲市场下滑 [64] - 模块化可扩展产品是全球产品，可运往全球各地，有助于维持欧洲业务表现 [65] 问题6: 考虑到大量积压订单，未来交付时间是否会减少季节性影响 - 季节性主要受制造工厂假期安排影响，北美通常在6月底至7月初、欧洲在7月至8月工厂会停工两周，2023年仍会如此，季节性影响仍会存在 [66][67] 问题7: 如何考虑感恩节至12月假期的生产安排 - 感恩节通常停工两天，12月因圣诞和新年假期内部生产较弱，但第四季度总体是旺季 [68][69] 问题8: 模块化和可扩展项目在欧洲和美洲推出后，客户反馈和好处如何 - 客户对新卡车的人体工程学、可视性、可控性和生产率给予积极反馈，该卡车还获得欧洲和英国的奖项 [72][73] - 新产品质量水平与成熟高质量产品相当，超出预期 [75] 问题9: 第三季度末短期债务1.41亿美元（主要是外国信贷额度）的具体到期日期和条件 - 这些大多是一年期滚动安排，公司在滚动债务方面没有问题，主要是海外债务；国内两个主要信贷额度，一年内偿还的显示为流动负债，超过一年的显示为长期负债；Bolzoni也有部分债务在流动负债中，且已将部分短期安排转为长期安排 [79][80] 问题10: Nuvera是否有参与电解槽业务的计划 - Nuvera当前战略专注于开发用于动力单元的发动机，包括移动设备和固定充电系统，虽预计电解槽将成为氢供应链关键部分，但这不是Nuvera的重点 [83] - 公司认为应专注于燃料电池技术在特定应用中的需求，这些应用电池电动无法满足功率要求，且具有最大商业增长机会 [84][85]

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) Table of Contents ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Commission file number 000-54799 HYSTER-YALE MATERIALS HANDLING, INC. (Exact name of registrant as specified in i ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入从去年的7.656亿美元增至8.954亿美元，增长17%，主要因叉车和博尔佐尼业务定价改善以及美洲和EMEA地区的单位和零部件销量增加，但受美元走强导致的不利汇率变动部分抵消 [12] - 本季度发货量为25,300台，较去年第二季度增长11.5% [13] - 公司报告第二季度运营亏损1570万美元，而去年同期运营利润为590万美元（含630万美元有利法院裁决收入） [14] - 2022年第二季度合并净亏损1940万美元，去年同期净收入为190万美元，盈利能力下降主要因材料和运费成本大幅上涨以及制造效率低下，总计8590万美元，超过了定价改善和销量增加的有利影响 [15] - 截至2022年6月30日，公司手头现金7560万美元，债务5.806亿美元；3月31日手头现金6510万美元，债务4.79亿美元；12月31日手头现金6550万美元，债务5.185亿美元。截至6月30日，循环信贷额度下未使用借款能力约1.56亿美元，3月31日为2.18亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 2022年第二季度运营亏损1170万美元，去年同期运营利润为1540万美元，主要因三个地理区域的毛利润下降，尤其是EMEA地区，以及美洲地区运营费用增加 [16] - 叉车毛利润率较2022年第一季度略有下降，原因是俄乌冲突导致大宗商品通胀加剧和产品组合不利 [9] 博尔佐尼业务 - 第二季度收入略有增加，运营利润从去年的亏损40万美元改善至340万美元，主要得益于毛利润提高19.6%和毛利率大幅提升，原因是销售组合转向高利润率产品、价格上涨以及运营费用降低 [18] 努维拉业务 - 收入30万美元，与去年第二季度相当，运营亏损从去年的900万美元降至790万美元，主要因2022年生产成本降低使利润率提高 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场在2022年第一季度增长，但第二季度与2021年第二季度和2022年第一季度的高位相比显著下降 [20] - 2022年第二季度每单位平均预订销售价格较第一季度上涨23.8%，较去年同期上涨43.6% [21] - 2022年第二季度末积压订单约11.2万台，较第一季度末的历史高位略有下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 叉车业务主要专注于推出新的模块化可扩展产品，并采用基于行业的销售方法来满足客户需求 [27] - 博尔佐尼继续致力于精简和加强其运营，同时拓展美洲业务，扩大行业销售、营销和其他产品能力 [27] - 努维拉继续专注于增加其45和60千瓦发动机的示范、报价和订单 [27] 行业竞争 - 公司在市场上成为价格领导者，通过严格定价确保利润率，这对订单量产生了一定影响；部分竞争对手在定价上对通胀成本反应较慢，随着大宗商品成本下降，公司有望在保持目标利润率的情况下降低价格并保持竞争力 [60][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍面临短期供应链限制和通胀挑战，但第二季度业绩好于预期，各业务板块尤其是叉车业务表现出色，主要得益于高于预期的毛利率和较低的运营费用 [7][8] - 尽管市场需求有所缓和，但仍保持强劲，公司订单率健康，积压订单量大，但关键零部件短缺持续影响生产水平 [9] - 公司预计2022年下半年全球叉车市场将继续从2021年的历史高位回落，但仍高于疫情前水平，订单量将大幅下降，尤其是在美洲地区 [21][22] - 随着供应链瓶颈的解决，叉车业务将进一步提高产量；公司通过提高价格来增加利润率，并预计随着价格和成本趋于一致，利润率将得到改善 [10][31] - 公司预计叉车业务将在2022年第四季度实现运营盈利，博尔佐尼将在第四季度恢复盈利，努维拉2022年亏损将适度减少；合并报表预计第三季度净亏损扩大，第四季度实现净收入，但无法弥补前9个月的亏损 [32][34][36][37] 其他重要信息 - 公司实施严格的运营费用控制计划，包括推迟某些战略项目投资，以保护流动性 [39] - 由于关键零部件短缺，2021年和2022年上半年库存大幅增加，公司计划通过使用现有库存和按需接收零部件来大幅减少库存，过去两个月库存已减少，预计每月继续减少 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年下半年情况，近期零部件短缺是否加剧，是欧洲放缓和材料价格上涨还是零部件短缺造成影响？ - 北美情况有所改善，供应商延迟发货数量从第一季度到第二季度减少，预计将继续改善但不完美；欧洲受俄乌冲突和夏季停产影响，情况稍差，但也在改善，不过不如北美明显 [50][51] 问题2: 预订和积压订单每单位美元金额受产品组合和定价影响情况，以及订单下降是需求问题还是坚持定价保利润率所致？ - 公司正在处理积压订单中的低利润率卡车，定价上涨对当前预订价格影响较大，产品组合影响较小；公司是价格领导者，根据预期发货时的通胀情况定价，这对订单量有一定影响 [58][59][60] 问题3: 随着未来几个季度产量增加和利润率提高，如何控制运营费用？ - 公司在运营费用方面管控严格，放缓了一些关键举措，但关键项目仍在推进；由于下半年降低了产量，运营费用仍将严格控制，2023年将逐步恢复正常水平；同时，销售、一般和行政费用以及采购零部件存在通胀影响 [65][66] 问题4: 下半年及明年减少生产计划后，若供应链短缺改善，能否灵活调整计划，反应速度如何？ - 高度工程化零部件的典型前置时间约为12 - 13周，公司通过内部指标监测物料接收情况，当供应安全改善时，大型卡车约3 - 4个月前可开始增产 [69] 问题5: 作为价格领导者更有选择性地预订订单，竞争对手更激进定价的原因及公司担忧，是否因强大积压订单而专注于此？ - 公司市场份额计划成效显著，2021年市场份额强劲；随着大宗商品成本下降，公司可降低价格并保持目标利润率；竞争对手在定价上对通胀成本反应较慢，目前双方都在调整；公司按产品类型监控积压订单，目标是使积压订单达到更具竞争力和合适的水平后在定价上更具竞争力；同时，公司与客户和经销商保持密切沟通 [71][72][73] 问题6: 请介绍努维拉的业务进展及潜在监管驱动因素？ - 努维拉业务活动活跃，欧洲因俄罗斯碳燃料供应受限，积极探索替代燃料，氢能源是重要方向；印度也有相关活动，中国受疫情封锁影响暂时放缓但有望反弹，北美尤其是加利福尼亚州开始出现类似迹象；努维拉将市场细分，专注于燃料电池比电池更有效的领域，与关键原始设备制造商合作，通过示范和开发推动燃料电池产业化；公司已将首台港口设备运往加利福尼亚测试，今年晚些时候还将在瓦伦西亚进行类似测试；终端牵引车项目进展顺利，计划8月投入使用 [77][78][79][80] 问题7: 目前工厂和库存中，哪些关键零部件最影响生产，是否仍是线束和电子设备？ - 线束和电子设备是主要瓶颈，此外还有软管等一些意想不到的零部件短缺，根源通常是原材料供应问题，部分是因工厂受疫情影响，但这种情况已很少见；同时，一些随机的小零件也存在供应不足问题，公司正在建立新流程应对 [83][85] 问题8: 考虑到地缘政治因素，公司是否会调整零部件采购或成品发货策略？ - 公司董事会重视此问题，认为需为全球可能面临政治压力或问题地区的零部件和部分组装业务制定备份计划；公司此前就考虑建立更具弹性的供应链，开发了“重心供应商”概念，即选择大型、有能力且在多个地区有生产能力的供应商；同时，大力发展其他亚洲国家作为中国的备用供应商 [88][89][91] 问题9: 本季度应付账款大幅减少、应收账款增加，如何更好管理营运资金，能否加速收款或延长付款周期，以及如何看待库存未来变化？ - 公司应收账款管理严格；当前重点是库存管理，通过稳定生产计划，使库存与生产水平匹配，大幅降低库存；一方面与供应商合作清理不必要的库存，另一方面按计划生产卡车；应付账款减少是因调整库存水平减少采购，应收账款增加是因季度末发货增加和单价提高；公司预计2022年剩余时间内库存和营运资金将显著下降 [94][95][98][102] 问题10: 能否量化库存减少情况，以及如何看待正常库存水平？ - 公司目标是使应收账款、库存和应付账款天数恢复到更正常水平，虽今年无法完全实现，但会取得显著进展；随着2023年供应链稳定，将要求各业务部门达到目标营运资金天数；新型可扩展模块化产品的库存持有特性与现有产品不同，长期来看将产生积极影响 [104][105] 问题11: 面对亚马逊和沃尔玛等从其他供应商获得授权的情况，公司在先进卡车和氢燃料电池方面的营销战略如何？ - 公司营销和开发市场的策略是与关键客户密切合作，因为不仅要提供产品，还需配套基础设施、服务和支持能力；公司将按正常市场互动方式开展业务，不会采用一些风险投资公司的非常规做法 [108] 问题12: 《2022年降低通胀法案》中能源安全和气候相关条款（如港口零排放设备和清洁重型车辆的资助）以及每千克氢气生产3美元的税收抵免对公司的潜在影响？ - 这些条款符合公司优势，公司专注于电池单独使用不适合的应用领域，如港口和重型车辆（垃圾车、校车等）；公司将研究相关立法细节，利用国家政策优势；解决这些领域的问题后，相关技术和产品可推广到其他应用领域；提供这些产品需要配套的支持系统，公司在重型卡车和港口设备工程方面有丰富经验，能够满足终端用户需求 [111][112][114]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为895.4百万美元，较2021年第二季度的765.6百万美元增长了17%[38] - 2022年第二季度合并收入为846.3百万美元，同比增长17.0%[51] - 2022年第二季度净亏损为19.4百万美元，较2021年第二季度的净收入下降了224.9百万美元[42] - 2022年第二季度毛利润为99.1百万美元，较2021年第二季度的116.4百万美元下降了14.9%[39] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-4.9百万美元，较2021年第二季度的15.2百万美元下降[43] - 2022年第二季度运营亏损为15.7百万美元，而2021年第二季度则实现了5.9百万美元的盈利[41] 用户数据 - 截至2022年6月30日，Lift Truck业务的收入为3,112.7百万美元[6] - 截至2022年6月30日，Bolzoni业务的收入为365.0百万美元[6] - 截至2022年6月30日，Nuvera业务的收入为1.3百万美元[6] - 2021年Hyster-Yale销售的叉车单位总数约为99,900台，其中79,400台在Hyster-Yale工厂生产[86] 未来展望 - 预计2022年下半年升降车市场将显著下降，特别是在美洲地区[52] - 2022年第三季度预计将出现重大亏损，主要由于季节性工厂停工和生产量减少[52] - 预计2022年第四季度将实现净收入，但不预计能抵消前九个月的亏损[53] - 2022年全球市场预计达到207.22亿美元，较2021年的234.06亿美元下降约11.5%[90] 新产品和新技术研发 - 2022年HY计划在美洲和JAPIC市场推出2-3.5吨模块化产品[94] - 2022年HY在EMEA市场推出的低强度4-5吨ICE平衡重型叉车[93] 负面信息 - 2022年第二季度升降车业务的运营亏损为11.7百万美元，较2021年第二季度的运营利润下降[49] - 2021年净收入为-173.0百万美元，相较于2020年的37.1百万美元下降了564.0%[79] - 2021年净现金流为-253.5百万美元，较2020年的166.9百万美元下降了252.0%[83] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年上半年未使用的借款能力约为156百万美元，现金约为76百万美元[55] - 2021年Hyster-Yale的其他收入为7.3百万美元，较2020年的3.3百万美元增长了121.2%[80]