公司收购与战略决策 - 2021年10月6日，公司旗下Dotdash将以每股42.18美元的价格全现金收购Meredith，企业价值约27亿美元，公司已获得8.5亿美元过渡贷款承诺[155] - 2021年10月6日，IAC将以每股42.18美元全现金收购Meredith，企业价值约27亿美元，预计用现金和新债务融资，已获8.5亿美元过桥贷款承诺[258] - 2021年3月17日，Angi Inc.将Angie's List更新为Angi，集中营销投资，但影响网站排名和营销效率[166][167] 公司权益情况 - 截至2021年9月30日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.6%和98.2%[158] 公司债务情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%的高级票据，2028年8月15日到期[164] - 公司唯一的债务是ANGI Group的5亿美元高级票据，该债务可能限制Angi Inc.获得额外融资的能力[261] - 截至2021年9月30日，公司长期债务按期限划分，1年内到期1937.5万美元，1 - 3年到期3875万美元，3 - 5年到期3875万美元，超过5年到期5.3875亿美元，总计6.35625亿美元[265] 公司各业务线收入情况 - 2021年第三和前九个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.856亿美元和5.27亿美元，分别占公司收入的20%和21%；2020年同期分别为1.323亿美元和3.856亿美元，均占19%[170] - 2021年第三和前九个月，服务协议产生的总收入分别为1.68亿美元和4.713亿美元，分别占公司总收入的18%和19%；2020年同期分别为1.193亿美元和3.5亿美元，分别占17%和18%[171] - 2021年第三和前九个月，Ask Media Group从服务协议获得的收入分别为1.379亿美元和3.825亿美元；Desktop业务分别为3010万美元和8880万美元[172] - 2020年第三和前九个月，Ask Media Group从服务协议获得的收入分别为8370万美元和2.312亿美元；Desktop业务分别为3560万美元和1.189亿美元[172] - 2021年第三季度与2020年同期相比，Angi Inc.、Dotdash、Search、Emerging & Other收入分别增长18%至4.616亿美元、28%至6520万美元、57%至2.284亿美元、33%至1.689亿美元，公司总收入增长30%至9.241亿美元[183][186] - 2021年前九个月与2020年同期相比，Angi Inc.、Dotdash、Search、Emerging & Other收入分别增长15%至13亿美元、46%至2.039亿美元、38%至5.931亿美元、48%至4.737亿美元，公司总收入增长27%至25.402亿美元[183][186][190] - 2021年第三季度，Ask Media Group收入增长9030万美元，增幅88%，Desktop收入减少710万美元，降幅17%[186] - 2021年前九个月，Ask Media Group收入增长1.961亿美元，增幅67%，Desktop收入减少3390万美元，降幅24%[190] 公司应收账款情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，与谷歌相关的应收账款分别为7020万美元和6190万美元[170] 公司业务发展影响情况 - 2021年第四季度，Angi Services预计实现显著收入增长，但此前投资导致2021年前九个月盈利能力下降[169] - 2020年9月30日季度，公司对桌面报告单元的商誉和无形资产分别计提5320万美元和1080万美元减值[174][179] - 2020年第四季度谷歌暂停部分B2C产品服务，2021年3月公司停止所有B2C产品营销，2021年前三季度B2C收入分别下降1500万美元至1630万美元、3970万美元至6340万美元，桌面运营收入分别增加1020万美元至1370万美元、2240万美元至3560万美元[175] - 2021年前九个月，搜索业务收入因2020年广告费率降低而增加[178] 公司成本收入情况 - 2021年第三季度与2020年同期相比，成本收入增加1.465亿美元，增幅79%，占收入比例从26%升至36%，主要因搜索、Angi Inc.和新兴及其他业务分别增加7930万美元、5120万美元和1040万美元[188] - 2021年前九个月与2020年同期相比，成本收入增加3.006亿美元，增幅60%，占收入比例从25%升至32%，主要因搜索、Angi Inc.和新兴及其他业务分别增加1.554亿美元、1.005亿美元和2980万美元[188][189] 公司各项费用情况 - 2021年第三季度销售与营销费用为348187000美元，较2020年增加32967000美元，增幅10%；前九个月为1001760000美元，较2020年增加120378000美元，增幅14%[192] - 2021年第三季度销售与营销费用增加主要来自Angi Inc.（2760万美元）、Emerging & Other（1120万美元）和Dotdash（520万美元），部分被Search（1100万美元）的减少抵消；前九个月增加主要来自Angi Inc.（9250万美元）、Emerging & Other（4050万美元）和Dotdash（1500万美元），部分被Search（2760万美元）的减少抵消[192][193] - 2021年第三季度一般及行政费用为183299000美元，较2020年增加25013000美元，增幅16%；前九个月为521170000美元，较2020年减少30186000美元，降幅5%[196] - 2021年第三季度一般及行政费用增加主要来自Emerging & Other（1900万美元）、Angi Inc.（1300万美元）和Dotdash（640万美元），部分被Corporate（1110万美元）的减少抵消；前九个月减少主要因Corporate（9360万美元）的减少，部分被Emerging & Other（3310万美元）和Angi Inc.（2860万美元）的增加抵消[196][197] - 2021年第三季度产品开发费用为61403000美元，较2020年增加9678000美元，增幅19%；前九个月为183929000美元，较2020年增加38754000美元，增幅27%[200] - 2021年第三季度产品开发费用增加主要来自Dotdash（510万美元）和Emerging & Other（510万美元）；前九个月增加主要来自Emerging & Other（1940万美元）、Dotdash（1480万美元）和Angi Inc.（440万美元）[200][201] - 2021年第三季度折旧费用为17795000美元，较2020年减少852000美元，降幅5%；前九个月为54093000美元，较2020年增加3510000美元，增幅7%[203] - 2021年第三季度折旧费用减少主要因2020年Desktop和Mosaic Group提前终止租赁的租赁改良资产注销，部分被Angi Inc.资本化软件投资的折旧增加抵消；前九个月折旧费用增加主要因Angi Inc.资本化软件投资[204][206] 公司费用占比情况 - 2021年第三季度销售与营销费用占收入比例为38%，前九个月为39%；2020年第三季度和前九个月均为44%[192] - 2021年第三季度一般及行政费用占收入比例为20%，前九个月为21%；2020年第三季度为22%，前九个月为28%[196] 公司运营亏损情况 - 2021年第三季度运营亏损减少9020万美元至3210万美元，2021年前九个月运营亏损减少4.479亿美元至6770万美元[207][209] 公司股权奖励成本情况 - 截至2021年9月30日，所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为3.558亿美元，预计在约5.3年的加权平均期间内确认[210] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度调整后EBITDA总额为3023.3万美元，较2020年减少151.7万美元，降幅5%；2021年前九个月调整后EBITDA总额为1.03722亿美元，较2020年增加4905.5万美元，增幅90%[211] - 2021年第三季度Angi Inc.调整后EBITDA降至1240万美元，降幅68%；2021年前九个月降至3110万美元，降幅76%[211][212][216] - 2021年第三季度Dotdash调整后EBITDA降至820.2万美元，降幅49%；2021年前九个月增至4870万美元，增幅38%[211][212][216] - 2021年第三季度Search调整后EBITDA增至3003.1万美元，增幅153%；2021年前九个月增至7408.7万美元，增幅115%[211][212][216] - 2021年第三季度新兴及其他业务调整后EBITDA增至273.7万美元，较2020年增加1080万美元；2021年前九个月增至2159.2万美元，较2020年增加5224万美元[211][212][216] - 2021年第三季度公司调整后EBITDA亏损降至2313.2万美元，降幅13%；2021年前九个月亏损降至7176.9万美元，降幅38%[211][212][216] - 2021年第三季度调整后EBITDA为3023.3万美元，2020年为3175万美元；2021年前九个月为1.03722亿美元，2020年为5466.7万美元[234] 公司利息费用情况 - 2021年第三季度利息费用为603.2万美元，较2020年增加22.5万美元，增幅4%；2021年前九个月为1846.3万美元，较2020年增加888.4万美元，增幅93%[215] 公司投资收益情况 - 2021年第三季度公司对美高梅国际酒店集团投资的未实现收益为2951.7万美元，较2020年减少2.5958亿美元，降幅90%；2021年前九个月为6.87155亿美元，较2020年增加4.22776亿美元，增幅160%[217][218] - 2021年第三季度其他收入净额包括认股权证公允价值未实现增加4710万美元、一项投资首次公开募股后未实现收益2580万美元、权益证券未实现收益或向上调整750万美元[220] - 2020年第三季度其他收入净额包括一项投资出售实现收益270万美元、利息收入100万美元，认股权证公允价值未实现减少230万美元[221] - 2021年前九个月其他收入净额包括认股权证公允价值未实现增加1.023亿美元、一项投资首次公开募股后未实现收益2580万美元、权益证券未实现收益或向上调整890万美元、一项有价权益证券出售实现收益720万美元，外汇损失1200万美元[222] - 2020年前九个月其他费用净额包括权益证券投资减值5150万美元、应收票据和认股权证减值750万美元、利息收入660万美元[223] - 2020年第二和第三季度，公司以10亿美元购买5900万股MGM股票，2021年第三季度和前九个月分别录得未实现税前收益2950万美元和6.872亿美元[268] - 截至2021年9月30日，公司对MGM投资的累计未实现税前收益为15亿美元，账面价值为25亿美元，占IAC合并总资产约27%[268] - 截至2020年12月31日，公司对MGM投资的账面价值为19亿美元，占IAC合并总资产约20%[268] - MGM股价每涨跌2美元，公司将分别产生1.181亿美元的未实现收益或损失[268] 公司所得税情况 - 2021年第三季度所得税费用为991万美元，2020年为所得税收益2506万美元；2021年前九个月所得税费用为1.51046亿美元，2020年为所得税收益9644万美元[224] 公司非控股股东净收益（亏损）情况 - 2021年第三季度归属于非控股股东的净收益（亏损）为35.7万美元，2020年为亏损94.4万美元；2021年前九个月为亏损308.9万美元，2020年为亏损62.5万美元[229] 公司现金及等价物与债务证券情况 - 截至2021年9月30日，Angi Inc.现金及现金等价物和有价债务证券总计4.76625亿美元，IAC（不包括Angi Inc.）为2.955082亿美元，总计3.431707亿美元；长期债务净额为4.94373亿美元[241] - 截至2021年9月30日，公司合并现金、现金等价物和有价股权证券为34亿美元，其中4.766亿美元由Angi Inc.持有[259] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2021年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金2.09629亿美元，投资活动使用净现金2.16553亿美元，融资活动使用净现金3.69105亿美元[242] - 2020年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金1.41232亿美元，投资活动使用净现金18.2798亿美元，融资活动提供净现金43.04883亿美元[242] - 2021年持续经营业务净收益调整主要包括对美高梅投资未实现收益6.872亿美元、认股权证估计公允价值未实现增加1.023亿美元等，部分被递延所得税1.506亿美元等抵消[243] - 2021年持续经营投资活动使用净现金包括分拆Vimeo的现金分配3.332亿美元、资本支出6940万美元等，部分被可销售债务证券到期2.25亿美元抵消[2

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度Angi Services业务增长加速至127%，收入达7300万美元；支付产品Q2收入达2600万美元，Q1到Q2增长70%多，7月单周收入达300万美元；融资业务Q1到Q2融资额增长两倍 [25][60][63] - Dotdash 2020年利润率为31%，高于2019年的24%，2021年内容投入预计同比增长50%，下半年利润率会有所收缩，全年与2020年基本持平 [50][51] - 2019 - 2021年，Dotdash前25大广告商2021年的支出是2019年的139%，是2020年的123%左右 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Angi业务 - 旗下有专业人士付费获取客户和公司付费让专业人士工作两类业务，当前前者面临挑战，后者表现出色，Q2同比增长120%多，7月增长160%多 [22][25] - Angi Services包含零售、Book Now和管理项目三个业务，均实现显著增长，Book Now和管理项目业务的净推荐值（NPS）表现强劲，客户和专业人士参与度高 [53][55][56] Dotdash业务 - 第二季度收入和EBITDA增长强劲，7月收入增速放缓，公司预计下半年会减速，长期增长率目标超20% [33][42][48] Care.com业务 - 企业业务发展良好，核心业务自收购以来增长最快，转化率、留存率和营销投入均有所提升，高级护理业务重要性日益增加 [36][38][40] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌战略 - 进行品牌整合，将Angie's List更新为Angi，停止对HomeAdvisor品牌投入，以解决多品牌投入低效和HomeAdvisor品牌缺乏粘性的问题 [12][13][14] 业务拓展战略 - 优先对现有业务进行并购，尤其是Dotdash和出版业务；持续寻找能产生现金流且有独特切入点的新业务；考虑股票回购 [73][74][75] - Angi通过收购Total Home Roofing深入屋顶业务，以增加供应和提升客户体验；在Angi Services业务中，通过垂直化深入各细分领域以实现未来增长 [26][57] 行业竞争优势 - Dotdash受益于隐私和数据隐私趋势，无需依赖用户跟踪数据，能为广告商提供精准的目标受众，吸引了众多广告商，前25大广告商支出大幅增长 [44][45][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境不稳定，受疫情和品牌转型影响，各业务表现不一，但对长期发展有信心，相信打造适合客户和专业人士的产品能使公司处于更有利地位 [82][83][87] - 对于Angi业务，服务业务产品市场契合度高、增长迅速，线索业务受品牌和疫情挑战，但品牌问题是暂时的，公司正通过多种方式提升其投资回报率 [85][88][90] - Care.com市场规模达3000亿美元，当前渗透率不足1%，长期增长潜力大，有望与Angi业务规模相当 [110] 其他重要信息 - 公司正在寻找新的首席财务官，有优秀的候选人储备，目前财务团队运作良好 [34][35] - 新兴业务中，“未来工作”领域的Bluecrew和Vivian业务增长良好，但仍需投入和证明自身价值；Newco孵化器专注于利用区块链技术打造客户体验的业务 [96][100][102] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 品牌过渡对EBITDA的影响及Total Home Roofing业务贡献和收购原因 - 品牌整合是为解决多品牌投入低效和HomeAdvisor品牌缺乏粘性问题，更新域名会使流量呈V型曲线变化，HomeAdvisor失去品牌支持后搜索流量下降快，导致EBITDA受影响；Angi Services业务中付费让专业人士工作的业务增长快，Total Home Roofing收购促进了该业务增长，收购目的是增加供应和提升客户体验 [12][14][25] 问题2: Dotdash二季度情况、下半年增长预期、长期增长因素，Care.com进展和长期机会，CFO招聘情况 - Dotdash二季度表现出色，7月增速放缓，下半年预计减速，长期增长率目标超20%，增长驱动因素包括增加内容投入、提高广告效率等；Care.com企业业务和核心业务发展良好，高级护理业务重要性增加，暂不急于拆分，未来产品开发可能推动其独立；CFO招聘有优秀候选人储备，会找到合适人选 [33][42][48] 问题3: Angi Services业务增长可持续性、驱动渗透因素，产品举措进展 - Angi Services业务包含三个子业务均增长显著，未来增长靠垂直化深入各细分领域；支付产品增长快，融资业务早期数据良好；Angi Key会员增长至14万人，未来可在提供信息、提升服务水平和融资等方面增加价值 [53][60][65] 问题4: 公司资本配置和股票情况 - 公司优先对现有业务进行并购，尤其是Dotdash和出版业务；持续寻找新业务；股票回购一直在考虑范围内，Angi也会考虑小规模收购和股票回购 [73][74][75] 问题5: 能否维持Angi收入7% - 10%的增长 - 公司不会设定固定增长目标，当前经营环境不稳定，受疫情和品牌转型影响，各业务表现有不确定性，但目前有机增长情况良好，且收购后规模扩大 [81][82][83] 问题6: Emerging & Other中除Care.com和Mosaic外的品牌及Investopedia业务发展 - Emerging & Other中“未来工作”领域的Bluecrew和Vivian业务增长良好，但需投入和证明价值；Newco孵化器专注区块链业务；Investopedia所在的金融板块是Dotdash重要板块之一，各板块都有深入发展机会 [96][102][104] 问题7: Care.com正常增长和投资水平，Angi品牌重塑对专业人士的影响 - Care.com消费者业务回升，业务盈利，投资可维持盈利，长期增长潜力大；Angi品牌重塑后，专业人士对Angi品牌认可度高于HomeAdvisor，公司为重叠客户提供单一联系人服务，未来有整合销售团队和让专业人士接入服务业务的机会 [109][110][112] 问题8: 品牌重塑在SEM/SEO方面的影响，Angi Key对重复率的影响 - 品牌重塑未影响推出时机，因市场供应紧张，此时影响较小；SEM成本总体呈上升趋势；Angi Key会员与普通服务请求客户相比，业务表现有3倍差距，虽略有下降但仍强劲，早期主要是付费节省模式，未来可围绕帮助房主管理房屋拓展价值 [120][121][125] 问题9: Delta变种影响和Angi Key是否驱动主动请求 - 难以预测Delta变种影响，人们居家时倾向增加房屋支出，有望缓解供需失衡；Angi Key会员能增加预订和服务请求，下载移动应用可进一步放大效果 [132][133][134]

公司架构与股权变动 - 2021年5月25日，公司完成向股东剥离Vimeo全部股份，Vimeo成为独立上市公司[147] - 2020年6月30日，Old MTCH业务从Old IAC分离，形成New Match和New IAC两家独立上市公司[148] - 截至2021年6月30日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.1%和98.1%[151] 债务相关情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%优先票据，2028年8月15日到期[157] - 2021年8月3日，2.5亿美元ANGI Group循环信贷安排终止，此前未提取任何款项[157] - 截至2020年12月31日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.2亿美元，利率为2.16%，2021年5月6日已全部偿还[235] - 截至2021年6月30日，公司长期债务净额为4.94195亿美元，较2020年12月31日的7.12277亿美元减少[227] - 截至2021年6月30日，公司合并未偿债务为5亿美元[235] - 截至2021年6月30日，公司总合同义务为10.78746亿美元，包括长期债务、经营租赁和采购义务[235] 业务线影响与收入情况 - 2021年第一季度Angi Inc.品牌整合计划，对有机搜索结果和移动应用产生负面影响，降低收入并增加营销支出[159][160][161] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，Angi Services收入较上年同期分别增长127%和96%[162] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.696亿美元和3.414亿美元，分别占公司收入的20%和21%[163] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，服务协议产生的总收入分别为1.508亿美元和3.033亿美元，分别占公司总收入的18%和19%[164] - 服务协议将于2023年3月31日到期，任何一方可在每年9月通知对方终止协议[166] - 2021年第二季度B2C业务收入下降1130万美元至2090万美元，桌面业务运营收入增加1070万美元至1440万美元[167] - 2021年第二季度与2020年同期相比，安杰公司收入增长12%至4.21亿美元，Dotdash增长64%至7330万美元，搜索业务增长40%至1.836亿美元，新兴及其他业务增长40%至1.517亿美元[173][174] - 2021年上半年与2020年同期相比，安杰公司收入增长12%至8.08亿美元，Dotdash增长56%至1.388亿美元，搜索业务增长28%至3.646亿美元，新兴及其他业务增长58%至3.048亿美元[177] 成本与费用情况 - 2020年第一季度，公司确定COVID - 19对部分资产造成减值，包括桌面报告单元商誉减值2.12亿美元、无形资产减值2140万美元、股权证券减值5150万美元、应收票据和认股权证减值750万美元[171][172] - 2021年第二季度与2020年同期相比，收入成本增加9436.1万美元，增幅61%；上半年增加1.54058亿美元，增幅49%[176] - 2021年第二季度与2020年同期相比，销售和营销费用增加5839万美元，增幅21%；上半年增加8741.1万美元，增幅15%[180] - 2021年第二季度收入成本增加主要来自搜索业务5130万美元、安杰公司2870万美元和新兴及其他业务780万美元[176] - 2021年上半年收入成本增加主要来自搜索业务7610万美元、安杰公司4930万美元和新兴及其他业务1940万美元[177] - 2021年第二季度销售和营销费用增加主要来自安杰公司4900万美元、新兴及其他业务1730万美元和Dotdash 620万美元，搜索业务减少1400万美元[180] - 2021年上半年销售和营销费用增加主要来自安杰公司6490万美元、新兴及其他业务2930万美元和Dotdash 980万美元，搜索业务减少1660万美元[181] - 2021年第二季度，Angi Inc.广告费用增加3080万美元，其中在线营销增加2410万美元，电视广告增加640万美元[182] - 2021年上半年，综合管理费用为1.74711亿美元，较2020年减少5704.2万美元，降幅25%；占收入比例从35%降至21%[184] - 2021年上半年，产品开发费用为6126.6万美元，较2020年增加1492.8万美元，增幅32%；占收入比例从7%升至8%[188] - 2021年第二季度和上半年，折旧费用分别为3629.8万美元和1711.2万美元，较2020年分别增加61万美元和436.2万美元，增幅分别为4%和14%[192] 运营与盈利情况 - 2021年第二季度，运营亏损为2842万美元，较2020年减少6902.5万美元，降幅71%；占收入比例从15%降至3%[193] - 2021年上半年，Angi Inc.运营亏损为3262.2万美元，较2020年增加3397万美元[193] - 2021年上半年，Dotdash运营收入为3730.1万美元，较2020年增加2721.4万美元，增幅270%[193] - 2021年上半年，Search运营收入为4404.8万美元，较2020年增加25583万美元[193] - 2021年上半年，新兴及其他业务运营亏损为1707万美元，较2020年减少2514.9万美元，降幅94%[193] - 2021年上半年，公司运营亏损为3565万美元，较2020年减少35768.8万美元，降幅91%；占收入比例从31%降至2%[193] - 运营亏损减少3.577亿美元至3570万美元，主要因2020年计入商誉减值2.12亿美元和无形资产减值2140万美元等[195] - 2021年第二季度与2020年同期相比，总营收增加2637.9万美元，增幅34%；上半年总营收增加5057.2万美元，增幅221%[197] - 2021年第二季度与2020年同期相比，Angi Inc.调整后EBITDA减少6240万美元至亏损440万美元；Dotdash调整后EBITDA增加70%至2050万美元；Search调整后EBITDA增加172%至2570万美元[200] - 2021年上半年与2020年同期相比，Angi Inc.调整后EBITDA减少80%至1870万美元；Dotdash调整后EBITDA增加112%至4050万美元；Search调整后EBITDA增加95%至4410万美元[204] - 2021年第二季度与2020年同期相比，利息费用增加425.9万美元，增幅274%；上半年利息费用增加865.9万美元，增幅230%[203] - 2021年第二季度与2020年同期相比，公司对美高梅国际酒店集团的投资未实现收益为2.751亿美元，2020年为未实现亏损2470万美元；上半年未实现收益为6.576亿美元，2020年为未实现亏损2470万美元[205][206] - 2021年第二季度与2020年同期相比，其他收入净额增加4697.5万美元，增幅1418%；上半年其他收入净额增加1.07926亿美元[207] - 2021年第二季度与2020年同期相比，所得税费用为8782.5万美元，2020年为所得税收益3440.3万美元；上半年所得税费用为1.41136亿美元，2020年为所得税收益7138万美元[211] - 2021年第二季度有效所得税税率为30%，上半年为21%；2020年第二季度为29%，上半年为15%[211] - 2021年上半年归属非控股股东的净亏损（收益）较2020年增加312.7万美元，增幅979% [216] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2637.9万美元，2020年同期为1967万美元；2021年上半年调整后EBITDA为7348.9万美元，2020年同期为2291.7万美元 [221] 现金与投资情况 - 截至2021年6月30日，Angi Inc.现金及现金等价物和有价债务证券总计5.8426亿美元，IAC（不包括Angi Inc.）为2.902621亿美元，公司总计3.486881亿美元 [227] - 2021年第二季度，经营活动产生的净现金为1.76985亿美元，2020年同期为6629.8万美元 [228] - 2021年第二季度，投资活动使用的净现金为1.5392亿美元，2020年同期为9.33277亿美元 [228] - 2021年第二季度，融资活动使用的净现金为3.29415亿美元，2020年同期为24.67992亿美元 [228] - 2021年投资活动使用的净现金包括与Vimeo分拆相关的3.332亿美元现金分配等 [230] - 持续经营投资活动净现金使用包括收购支出5.293亿美元、购买2320万股美高梅股票支出4.145亿美元等[232] - 持续经营融资活动净现金流入包括来自Old IAC的17亿美元现金转移和8.379亿美元现金合并对价等[233] - 2021年和2020年上半年终止经营业务分别提供净现金3.192亿美元和820万美元[234] - 2021年上半年，安机公司回购0.5万股A类普通股，平均价格为每股11.87美元；7月1日至8月3日，又回购0.7万股，平均价格为每股11.68美元[238] - 2021年资本支出预计比2020年的6070万美元增加约50% - 55%[234] - 截至2021年6月30日，公司合并现金、现金等价物和有价股权证券为35亿美元，其中安机公司持有5.843亿美元[235] - 公司长期投资美高梅，截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资账面价值分别为25亿美元和19亿美元，分别占IAC合并总资产的约27%和20%[234] - 2021年第二和第三季度，公司购买5900万股美高梅股票，总代价为10亿美元，2021年上半年分别录得未实现税前收益2.751亿美元和6.576亿美元[234] - 2020年第二和第三季度，公司购买5900万股美高梅股票，总代价10亿美元[254] - 2021年3个月和6个月，公司分别录得美高梅股票未实现税前收益2.751亿美元和6.576亿美元[254] - 截至2021年6月30日，美高梅股票累计未实现税前收益15亿美元[254] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值分别为25亿美元和19亿美元，分别约占IAC合并总资产的27%和20%[254] - 美高梅股价每涨跌2美元，将分别导致未实现收益或损失1.181亿美元[254] 内部控制与风险情况 - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，以提高整体有效性[256] - 管理层认为公司披露控制程序在报告期末有效[257] - 2021年第二季度，公司财务报告内部控制无重大影响变化[258] - 截至2021年6月30日，除对美高梅的长期投资外，公司对市场风险敏感的工具或头寸自2020年12月31日披露以来无重大变化[253]

公司架构与业务分离 - 2020年6月30日，Old MTCH业务从Old IAC分离，Old IAC更名为Match Group，New IAC更名为IAC/InterActiveCorp[142] 公司权益情况 - 2021年3月31日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.2%和98.2%，在Vimeo的经济权益和投票权益分别约为88.0%和81.0%[146] 债务发行与到期情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%高级票据，2028年8月15日到期[153] - ANGI Group 2.5亿美元循环信贷安排2023年11月5日到期，2021年3月31日和2020年12月31日无未偿还借款[160] - 2021年2月12日，Vimeo签订1亿美元循环信贷安排，2026年2月12日到期，2021年3月31日无未偿还借款[160] - 2021年2月12日，Vimeo签订了1亿美元的循环信贷安排，截至3月31日无未偿还借款[219] 业务品牌整合与影响 - 2021年3月17日，Angi Inc.将Angie's List更新为Angi并开始品牌整合，预计2021年剩余时间及可能到2022年利润降低[156][158] 与Google业务相关情况 - 2021年和2020年第一季度，公司从Google获得的总收入分别为1.718亿美元和1.389亿美元，均占公司收入的20%[159] - 2021年和2020年第一季度，服务协议产生的收入分别为1.525亿美元和1.266亿美元，分别占公司总收入的17%和19%[160] - 服务协议2023年3月31日到期，每年9月任一方可提前终止；Google政策更新可能影响公司财务状况和经营成果[162] 业务减值情况 - 2020年3月31日至2020年12月31日，公司Desktop业务因谷歌政策变化和新冠疫情影响，商誉减值2.12亿美元，无形资产减值2140万美元[164] 公司总营收情况 - 2021年第一季度，公司总营收8.76亿美元，较2020年同期增长28%，各业务板块均有增长，新兴及其他业务增幅达80%[169] 各业务线营收及相关指标变化 - 2021年第一季度，Angi Inc.营收3.87亿美元，增长13%，市场服务请求增长29%至770万，市场货币化交易增长17%至420万[170] - 2021年第一季度，Vimeo营收8940万美元，增长57%，平均订阅用户增长25%至160万，每用户平均收入增长27%至233美元[170] - 2021年第一季度，Dotdash营收6540万美元，增长48%，绩效营销收入增长99%，展示广告收入增长24%[170] - 2021年第一季度，Search营收1.81亿美元，增长17%，Ask Media Group增长43%，Desktop减少30%[170] 成本收入比情况 - 2021年第一季度，成本收入比为28%，较2020年的26%有所上升，主要因搜索、Angi Inc.等业务成本增加[171] 销售和营销费用情况 - 2021年第一季度，销售和营销费用为3.44亿美元，增长12%，占营收比例从45%降至39%[172] 一般和行政费用情况 - 2021年第一季度，一般和行政费用为1.77亿美元，增长2%，占营收比例从25%降至20%[176] 产品开发费用情况 - 2021年第一季度，产品开发费用为8240万美元，增长33%，占营收比例与2020年持平[177] 折旧费用情况 - 2021年折旧费用为1930.1万美元，较2020年的1549.2万美元增加380.9万美元，增幅25%，主要因对安机公司资本化软件的投资[181] 运营亏损情况 - 2021年第一季度运营亏损降至1182.7万美元，较2020年减少3亿美元，降幅96%，主要因2020年包含商誉减值和无形资产减值，以及调整后EBITDA增加等因素[182] 未确认补偿成本情况 - 截至2021年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为4.414亿美元，预计将在约5.8年的加权平均期间内确认[183] 调整后EBITDA情况 - 2021年调整后EBITDA为4890.2万美元，较2020年的 - 821.5万美元增加5711.7万美元，主要因各业务板块收入增长和成本控制[185] 利息费用情况 - 2021年利息费用为668万美元，较2020年的221.7万美元增加446.3万美元，增幅201%，主要因2020年8月发行ANGI集团高级票据[186][187] 投资收益情况 - 2021年第一季度公司对米高梅国际酒店集团的投资实现未实现收益3.8254亿美元[188] 其他收入净额情况 - 2021年其他收入净额为1365万美元，较2020年的 - 5744.8万美元增加7109.8万美元，主要包括认股权证公允价值增加、出售维imeo硬件业务权益收益等[189] 所得税费用情况 - 2021年所得税费用为4878.2万美元，较2020年的4143.2万美元减少9021.4万美元，有效所得税税率为13% [191] 非控制性权益净亏损情况 - 2021年非控制性权益净亏损为22.7万美元，较2020年的237.2万美元减少214.5万美元，降幅90% [193] 调整后EBITDA指标说明 - 公司将调整后EBITDA作为补充指标，该指标排除了基于股票的薪酬费用、折旧和与收购相关的项目，有助于与竞争对手进行更有意义的比较[196][197] 归属股东净收益情况 - 2021年第一季度归属IAC股东的净收益为3.29128亿美元，2020年同期净亏损为3.28199亿美元[198] 现金及等价物与债务证券情况 - 2021年3月31日公司现金及现金等价物和有价债务证券总额为39.15548亿美元，2020年12月31日为37.01167亿美元[205] 长期债务净额情况 - 2021年第一季度公司长期债务净额为7.05987亿美元，2020年12月31日为7.12277亿美元[205] 各活动现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为5387.2万美元，2020年同期为3917.1万美元[208] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为2.05019亿美元，2020年同期使用的净现金为5.1861亿美元[208] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.94413亿美元，2020年同期为16.71816亿美元[208] 定期贷款偿还情况 - 截至2021年3月31日，ANGI Group定期贷款余额为2.131亿美元，利率为LIBOR加2.00%（2.10%）；截至2021年5月6日已全部偿还[160] - 截至2021年3月31日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.131亿美元，5月6日已全部偿还[206][216] 股票回购授权情况 - 截至2021年3月31日，IAC有800万股剩余股票回购授权[220] - 截至2021年3月31日，Angi Inc.有1890万股剩余股票回购授权，第一季度回购了40万股A类普通股[221] 员工股票奖励及预扣税情况 - 截至2021年4月30日，公司未偿还员工基于股票的奖励总计20.80445亿美元，预计需支付的预扣税分别为5.12689亿美元（2022年3月31日前归属股份）和5.17386亿美元（2022年3月31日后归属股份），预计发行IAC股份377.9万股[225] - 基于2021年4月30日IAC期权数量、当日IAC收盘价253.47美元/股以及维imeo普通股每股35.35美元的价格，交易中约1亿美元的预扣税义务与分拆公司期权有关[227] - 假设2021年4月30日所有IAC股票期权以毛额结算，公司将发行380万股普通股并获得8090万美元现金收益[232] - 2022年3月31日后归属股份预计需支付的预扣税中约85%与2025年授予日五周年一次性归属的奖励有关[232] 维imeo未偿还奖励价值情况 - 截至2021年4月30日，假设维imeo每股价格为35.35美元，其未偿还奖励的总内在价值/公允价值为4.537亿美元，其中1.543亿美元为当前已归属奖励[232] 合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司的合同义务总计13.97724亿美元，其中长期债务8.69882亿美元、经营租赁3.96189亿美元、采购义务1.31653亿美元[236] 美高梅投资情况 - 2020年第二和第三季度，公司共购买5900万股美高梅股票；2021年第一季度，公司记录了3.825亿美元的未实现税前收益；截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值分别为22亿美元和19亿美元，分别约占IAC合并总资产的23%和20%[239] - 2020年第二和第三季度，公司共购买5900万股美高梅（MGM）股票[239] - 截至2021年3月31日的三个月，公司记录了3.825亿美元的未实现税前收益[239] - 2021年3月31日，公司对美高梅的投资账面价值为22亿美元，约占IAC合并总资产的23%[239] - 2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值为19亿美元，约占IAC合并总资产的20%[239] 市场风险情况 - 截至2021年3月31日，除对美高梅的长期投资外，公司对市场风险敏感的工具或头寸自2020年12月31日以来无重大变化[238] 财务报告内部控制情况 - 截至2021年3月31日季度末，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[243] 披露控制和程序情况 - 管理层认为公司的披露控制和程序在报告期结束时是有效的[242] - 公司管理层认为本报告期结束时披露控制和程序有效[242]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度EBITDA约为2300万美元，预计未来几个季度保持该水平，2022年情况将临近时再评估 [19] - Dotdash的前25大广告商在2021年第一季度的总支出是2020年的110%，2020年相对2019年为103% [22] - Angi Services第一季度收入5500万美元，同比增长66%，且未增加消费者营销支出 [14] - Care业务本季度收入7700万美元，Care@Work业务是增长最快的部分，连续四个季度同比增长超100% [30][32] - 支付产品目前每周支付交易量约200万美元，年化支付量约1亿美元，近几周有多个单日处理支付超40万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Angi业务 - 传统服务请求业务中，消费者在首年的重复率为1.8次；若首次预订为Angi Service工作，重复率升至3.3次；成为会员后，重复率达5.8次；若首次预订为Angi Service工作、成为会员并下载移动应用，重复率为6.9次 [61][62][63][64] - 去年有3200万次服务请求来自1800万房主，若将每位房主的服务请求次数从1.8次提高到2.0次，将带来360万次额外服务请求，可转化为2.5亿美元高利润率收入 [66] Dotdash业务 - 过去11个季度中有9个季度收入增长超20%，过去8个季度中有5个季度增长超30%，预计广告业务增长将随时间放缓，绩效营销业务本季度增长近100%，未来也将自然减速，但长期增长率有望超20% [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 家庭服务市场规模达5000亿美元，公司将全面进军该市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 对Angi Services业务进行重大投资，今年计划投资6000万美元，去年投资约4000万美元，同时在品牌重塑、服务专业人员相关举措上也有投入 [18] - Dotdash将继续投资内容，进行收购，扩大广告客户群体，拓展绩效营销业务类别 [26][28][50][51] - Care业务短期内聚焦优化产品，使供需双方注册更便捷、匹配更精准，引入企业和政府资金；长期来看，将拓展业务范围至老年护理、远程护理、心理健康等领域 [32] 行业竞争 - Dotdash在广告业务上表现出色，因其内容对广告商有吸引力且具有实用性和上下文相关性，与依赖收集个人信息的市场模式形成差异化竞争 [22][23][25] - Angi将整合品牌，按垂直类别划分业务，提升各垂直领域业务规模，同时结合市场业务和服务业务，为消费者和专业人员提供更好服务，与竞争对手形成差异化 [36][37][38][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，业务发展势头良好，对未来前景充满信心 [7] - 品牌统一可能在今年甚至2022年第一季度带来逆风，但Angi Services业务是强大的顺风因素，预计今年仍能实现收入目标，且增速可能更高 [42][43] - 宏观环境方面，人们逐渐回归正常生活，户外任务需求减弱，室内任务需求增加；新购房者有大量潜在需求；消费行为从线下向线上转移 [82][83][84] 其他重要信息 - 公司在财报发布同时发布了季度股东信，可在IAC网站投资者关系板块查看 [2] - 会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与表述有重大差异，相关风险已在第一季度新闻稿和向美国证券交易委员会的文件中列出 [4] - 会议提及的非GAAP指标包括调整后EBITDA，可比GAAP指标和非GAAP指标的完整对账可在三份新闻稿、股东信和公司网站投资者关系板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述Angi的愿景、关键优先事项，以及品牌重塑的时机和投资领域 - 愿景是进军5000亿美元家庭服务市场，帮助消费者完成工作，帮助专业人员发展业务；关键优先事项是提升Angi Services业务，优化服务体验 [12][13][15][16] - 品牌重塑时机合适，因为当前有机会整合资源，聚焦消费者和专业人员的核心问题 [36] - 今年计划在Angi Services投资6000万美元，用于工作定价、履行、质量保障和自动化等方面 [18][78][79] 问题2: 请说明Dotdash被低估的原因以及Care业务的发展情况 - Dotdash被低估是因为人们对其关注度不如其他出版业务，但它对广告商有吸引力，内容具有实用性和上下文相关性，且公司在内容上投入巨大 [21][22][23][26] - Care业务处于早期阶段，进展良好，Care@Work业务增长迅速，未来有望拓展至更多领域 [29][30][32] 问题3: 统一Angi品牌的机会，对供应商关系的策略，以及品牌和域名变更何时从逆风转为顺风 - 统一品牌可整合资源，按垂直类别划分业务，提升各垂直领域业务规模 [36][37][38] - 在供应商关系上，将通过多种方式增加市场业务的供应能力，如优化自注册、定价和保留策略等 [39][41][42] - 品牌统一可能在今年甚至2022年第一季度带来逆风，但预计仍能实现收入目标，随着时间推移，逆风影响将减弱 [42][43] 问题4: 请预测Dotdash今年剩余时间的增长情况，是否需要拓展前25大广告商之外的业务，以及收购策略是否改变 - 广告业务增长将随时间放缓，绩效营销业务增长也将自然减速，但长期增长率有望超20% [54][55] - 需要拓展前25大广告商之外的业务，包括将自动化广告业务转化为直接关系，拓展绩效营销业务类别 [48][49][50][51] - 公司正在寻找更大规模的收购机会，但目前市场上合适的标的较少 [53] 问题5: 请解释Angi图表中频率与固定价格体验的关系，目前服务请求的满足率，以及增加投资后的预期效果 - 消费者在不同模式下的重复率不同，Angi Services业务和会员模式能显著提高重复率，且无需额外营销投入 [61][62][63][64][65] - 若能将每位房主的服务请求次数从1.8次提高到2.0次，将带来可观的额外收入 [66] 问题6: 请说明公司的并购和资金使用策略，以及是否需要收购现金流产生型业务 - 公司内部会讨论资金使用问题，认为目前现金流情况与以往相当，有信心在市场中找到合适的收购机会 [70][71] - 优先考虑对现有业务的投资，包括在出版、Care和Angi业务中寻找新机会，同时也会考虑回购股票 [72] 问题7: 请详细说明对Angi的6000万美元投资用途，以及长期收入增长目标是否合理 - 投资用于工作定价、履行、质量保障和自动化等方面，目标是实现家庭服务的产品化 [78][79] - 公司认为长期收入增长率超过20%是合理的，随着业务拓展，收入基础将扩大，更关注总EBITDA的增长 [77] 问题8: 请更新Angi的消费者行为情况，以及创造流动性的策略 - 消费者行为受宏观趋势影响，户外任务需求减弱，室内任务需求增加，新购房者有大量潜在需求，消费行为从线下向线上转移 [82][83][84] - 创造流动性的策略是聚焦现有专业人员，帮助他们发展业务，通过增加消费者需求和优化定价等方式提高平台的供应能力 [85][86][87][88] 问题9: 请分享对MGM投资的看法和目标，以及在线就业市场的机会和Blue Crew的劳动力市场情况 - 对MGM的投资进展顺利，MGM资本充足，消费者回归，数字业务增长迅速，未来有望实现线上线下的全面整合，公司愿意增持股份 [90][91][92] - 在线就业市场有机会通过软件优化雇主和工人的匹配，提高招聘效率，Blue Crew和Vivian业务虽小但增长良好，公司将继续投入资金 [95][96][97] 问题10: 请说明Angi Services收入确认方式对增长轨迹和长期利润率的影响，以及将Handy模式应用于更大平台的挑战 - 收入确认方式从净额改为总额后，增长速度有轻微提升，但不显著 [102] - 长期利润率方面，传统市场业务目标利润率为35%以上，但Angi Services业务可能在未来两到三年无法实现正利润率，需要综合考虑两者的占比来确定整体利润率 [103][104] - 将Handy模式应用于更大平台的挑战在于拓展到更大规模的任务，需要投入更多资源，但由于客户留存和专业人员参与度的数据良好，预计业务增长速度将快于预期 [106][107][108] 问题11: 请量化品牌重塑的影响，说明Angi Services在类别上达到50:50收入目标的计划，以及支付产品对专业人员的好处和推广计划 - 目前难以量化品牌重塑的具体影响，预计全年EBITDA影响为4000万美元，可能在2022年第一季度仍有逆风，但公司认为已触底回升 [115] - 目前约40%的服务请求会展示Angi Services，长期目标是为几乎每个任务提供该服务 [114] - 支付产品可帮助专业人员收款，且三分之一的支付请求来自非Angi客户，有助于客户获取 [113]

业务线收入受疫情影响情况 - 2020年下半年ANGI Homeservices家庭服务需求强劲，Vimeo业务因疫情带来的视频通信需求增加实现强劲收入增长，部分广告支持业务因疫情广告减少收入下降，2020财年公司记录了桌面业务和某些证券的减值[173] 疫情对公司业务活动的影响 - 2020年第四季度至2021年第一季度，美国和欧洲新冠疫情显著反弹，持续影响公司正常业务活动，可能影响员工生产力并增加运营成本[174] 公司面临的网络安全风险 - 公司面临网络攻击风险，虽投入大量资源防范，但过去部分系统仍有安全事件发生，未来可能发生重大事件影响业务[178] 用户信息泄露风险及影响 - 若用户个人信息被泄露，公司可能面临高昂的补救成本、声誉受损、监管调查、罚款和诉讼等问题[180] 个人数据处理相关责任和成本 - 个人数据处理、存储、使用和披露可能导致公司面临责任和成本增加，合规成本可能影响产品和服务开发[181][182] 系统、技术和基础设施风险 - 公司系统、技术和基础设施可能因多种原因受损或中断，影响产品和服务提供，且备份和灾难恢复规划不足[183][184] 关键人员依赖风险 - 公司未来成功依赖关键人员，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住关键员工，影响业务[186] 分拆相关风险 - 分拆可能在完成前被放弃，需满足多项条件，疫情增加了条件无法满足或分拆延迟的风险[187][188] - 若分拆未完成，IAC证券市场价格可能下跌，公司将承担相关费用和管理资源的浪费[189] - 分拆后IAC和New Vimeo可能无法实现预期战略和财务利益，且将成为规模更小、多元化程度更低的公司，更易受市场变化影响[190][191] - 若分拆不符合美国联邦所得税免税交易条件，IAC将确认应税收益，收到新Vimeo普通股的IAC股东将按收到应税分配纳税[195] - 若分拆被视为计划的一部分，且有人在分拆前后两年内直接或间接收购IAC或新Vimeo 50%或以上权益，IAC可能产生应税收益[196] - 分拆后，IAC普通股市场价格预计低于分拆前，因不再拥有Vimeo业务，且可能面临大量抛售[201] - 分拆将降低IAC市值，可能导致投资指数剔除IAC证券，影响其融资能力[203] - 分拆后，IAC和新Vimeo管理层和董事可能存在利益冲突[198] 美高梅投资情况 - 2020年第二和第三季度，公司购买了5900万股美高梅（MGM）股票，2020年全年未实现税前收益为8.405亿美元，截至2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值为19亿美元，约占公司合并总资产的20%[367] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金总额为7.2亿美元，其中5亿美元为固定利率的ANGI集团高级票据，2.2亿美元为可变利率的ANGI集团定期贷款[369] 利率变动对债务的影响 - 利率水平上升或下降100个基点，将分别使固定利率债务的公允价值减少或增加3230万美元；若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升或下降100个基点，ANGI集团定期贷款的年度利息支出将增加或减少220万美元[369] 国际收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年，国际收入分别占公司总收入的20%、22%和23%[371] 外汇损失情况 - 2020年、2019年和2018年，公司记录的外汇损失均低于10万美元[372]

财务数据和关键指标变化 - IAC 2020年整体营收同比增长27% [9] - ANGI Homeservices第四季度营收增长约6%，1月营收符合预期，预计随后几个季度营收增长9% - 10%，第三或第四季度开始加速，有望达到20%的目标 [32][33][35] - Vimeo SaaS业务的收入确认增速将在未来几个季度从目前的50%以上逐步降至30%以上，可能在第四季度触底，2022年有望再次加速增长 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 ANGI Homeservices - 固定价格业务在第四季度表现出色，带来了业务的适度加速增长，预计今年将持续强劲增长，目前规模达1.6亿美元，约占业务的11%，公司内部目标是将其提升至业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间 [27][30][64] - 传统业务受疫情影响，小商户广告支出减少，但销售团队规模在年底增长30%，达到公司历史最大规模 [24][25] Vimeo - 1月销售管道强劲，是有史以来最强的月份，销售周期天数保持较短，自助服务端最高层级预订量同比增长超200% [38] - 2020年新订阅用户绝大多数为企业客户，客户结构从专业用户向企业用户转变的趋势在疫情后加速，且预计将持续 [53] - 企业客户的净收入留存率连续7个季度增长，新客户群体付费意愿增强，对高价产品需求增加 [73][74] Care.com - 平台上护理人员认证流程增加了摩擦，导致护理人员数量减少，但留存的护理人员参与度更高，与家庭的互动更有成效，工作匹配成功率提高 [56][57] - 目前家庭用户参与度较低，但用户留存率保持稳定 [59] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 IAC - 完成Vimeo的完全分拆，使其独立发展，IAC股东将按1.6的比例获得Vimeo股份，预计分拆在第二季度初完成 [12][13][46] - 分拆Vimeo后，IAC拥有ANGI、Dotdash、Care等业务，还有近30亿美元现金，将优先投资现有业务，包括新业务拓展和股票回购，也会寻找新领域的控股投资机会 [14][16][17] ANGI Homeservices - 解决供应约束问题，扩大销售团队，推动传统业务加速增长，同时发展固定价格业务，提高市场覆盖和服务质量，目标是建立最大、最忠诚的房主用户群体 [25][26][29] Vimeo - 长期投资产品创新，成为企业视频解决方案的领导者，满足企业内部和外部内容共享需求，同时在销售和营销方面加大投入，拓展国内外市场，多元化获客渠道 [19][20][21] Care.com - 提高用户参与度和使用频率，推出即时预订等功能，增加订阅价值，同时发展企业护理产品，开拓更大市场 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - IAC认为2020年是成功的一年，整体营收增长令人兴奋，团队运营表现出色 [9] - ANGI Homeservices认为传统业务受疫情影响的因素仍存在，但通过扩大销售团队和发展固定价格业务，有信心推动业务加速增长 [24][26] - Vimeo认为市场需求趋势良好，视频应用将在疫情后保持较高水平，公司有望实现比疫情前更快的增长 [38][40][41] - Care.com认为目前家庭用户需求较低，但用户留存率稳定，未来通过提高参与度和发展企业业务，有望开拓更大市场 [59][60][62] 其他重要信息 - IAC在季度财报发布的同时，还发布了季度股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [3] - 会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与表述有重大差异，相关风险已在第四季度新闻稿和SEC文件中说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何选择完全分拆Vimeo，分拆后IAC的长期股权定位如何？Vimeo如何根据2020年经验和5年规划进行产品创新投资？ - 选择完全分拆是为了让Vimeo独立发展，拥有自己的货币和清晰的业务故事，且目前已筹集足够资金，无需再进行融资，IAC股东也能以清晰的方式参与其中 [12][13] - 分拆后IAC拥有多个优质业务和大量现金，将优先投资现有业务，也会寻找新领域的控股投资机会 [14][16][17] - Vimeo认为市场机会比预期大，将长期投资产品创新，成为企业视频解决方案领导者，同时在销售和营销方面加大投入，多元化获客渠道 [19][20][21] 问题2: ANGI Homeservices供应约束问题的解决进展如何，产品举措今年的影响如何？1月指标的情况及业务全年发展轨迹如何？ - ANGI Homeservices业务在第四季度和1月表现符合预期，传统业务受小商户广告支出减少影响，但销售团队规模增长30%，将在今年发挥作用 [24][25] - 固定价格业务在第四季度表现出色，预计今年持续增长，将为市场带来更多容量 [27][28] - 1月营收符合预期，预计随后几个季度营收增长9% - 10%，第三或第四季度开始加速，有望达到20%的目标 [32][33][35] 问题3: 如何确保Vimeo的增长趋势不是暂时的，如何应对疫情后市场的恢复？ - Vimeo销售管道强劲，销售周期天数保持较短，自助服务端最高层级预订量同比增长超200%，客户使用视频的需求和效果良好，预计视频应用将在疫情后保持较高水平 [38][39][40] - 公司营收增速将在未来几个季度逐步下降，可能在第四季度触底，2022年有望再次加速增长 [42] 问题4: IAC分拆Vimeo的比例和时间安排是怎样的？Vimeo如何将2亿免费用户转化为付费用户，并提升付费用户层级？ - IAC将拥有Vimeo 88%的股份，分拆比例为1.6，即每股IAC股份可获得1.6股Vimeo股份，预计分拆在第二季度初完成 [46][47] - Vimeo通过推出免费的创作应用和屏幕录制工具，驱动产品导向的增长，让用户创造内容，进而实现升级付费，目前已有60%的付费用户和60%的企业客户来自免费或自助服务端 [48][49] 问题5: 2020年Vimeo新订阅用户中企业客户和创意专业人士的比例如何，企业客户中大企业和中小企业的比例及趋势如何？Care.com的参与指标和未来三年业务驱动因素是什么？ - 2020年Vimeo新订阅用户绝大多数为企业客户，客户结构从专业用户向企业用户转变的趋势在疫情后加速，且预计将持续 [53] - 目前企业客户数量较少，但用户基础中包含大量大型组织，公司将通过销售团队拓展新客户，并在现有客户中扩大使用范围 [54][55] - Care.com通过增加护理人员认证流程的摩擦，提高了护理人员的参与度和工作匹配成功率，但目前家庭用户参与度较低，留存率保持稳定 [56][57][59] - 未来将提高用户参与度和使用频率，推出即时预订等功能，增加订阅价值，同时发展企业护理产品，开拓更大市场 [60][61][62] 问题6: ANGI Homeservices固定价格业务的长期规模和利润率结构如何，200个固定价格项目覆盖的目标市场份额是多少？ - 公司内部目标是将固定价格业务提升至业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间，目前约占业务的11% [64][65] - 200个固定价格项目约占家庭服务目标市场的三分之一，涉及约500亿美元的市场规模，公司对高价值项目的信心增强，今年将重点使其贡献利润率转正 [66][67] - 长期利润率结构受固定价格业务影响，传统业务和低价值固定价格业务的利润率目标为35%，但高价值项目的利润率可能较低 [68][70] 问题7: Vimeo 2019年客户群体在2020年价值增长的驱动因素是什么？IAC 30亿美元现金的使用方向，是否会在数字媒体、Care.com或游戏领域加大投资？ - Vimeo现有客户的净收入留存率连续7个季度增长，新客户群体付费意愿增强，对高价产品需求增加，同时产品参与度和留存率保持稳定 [73][74][75] - IAC将关注Dotdash领域的收购机会，但预计不会占用大量现金，同时会优先考虑现有业务的有机增长 [76][78][79] - Care.com近期完成的收购效果良好，将重点关注有机增长，游戏领域中MGM的表现出色，IAC仍对该领域持开放态度 [80][81][82] 问题8: ANGI Homeservices固定价格业务对服务提供商的留存和参与度有何影响，价格上涨的幅度和对单位经济的影响如何？ - 固定价格业务对服务提供商具有吸引力，获取成本低，只要有稳定的需求，留存率就很高，目前主要挑战是扩大提供商覆盖以满足快速增长的需求 [86][87][88] - 由于疫情导致供需不平衡，去年曾上调固定价格业务的价格，未来将根据供应能力进行调整，目前供需平衡有所改善，但增长带来的挑战仍将持续 [89] 问题9: Vimeo在电子商务领域的合作机会如何？IAC与MGM的合作情况如何？ - Vimeo将合作伙伴关系视为获客渠道和拓展市场的方式，已与多家平台建立合作，电子商务是其中有潜力的领域，Shopify应用获得了良好的评价和参与度 [92][93][94] - IAC与MGM的合作非常愉快，MGM领导团队优秀，IAC将在数字领域提供帮助，包括招聘人才等，双方的合作具有积极意义 [95][96] 问题10: ANGI Homeservices是否有意将客户引导至固定价格业务以实现规模增长？如何解释业务增长指引与对比基数的关系？ - 客户在有固定价格服务的项目中有自主选择的权利，传统业务增长平缓主要是由于小商户广告支出减少，并非公司有意引导 [100][101] - 公司对第四季度实现20%增长的信心源于销售团队的增长、固定价格业务的持续扩张以及市场恢复正常，目前市场需求旺盛，但需要消除摩擦以提高货币化指标 [103][104][106] 问题11: ANGI Homeservices固定价格业务从200个项目扩展到更多项目的限制因素是什么，预付业务与其他业务的贡献利润率情况如何？Vimeo作为独立SaaS公司，如何看待增长和利润率指标？ - ANGI Homeservices固定价格业务在低价值项目上有信心实现长期利润率增长，高价值项目仍在实验阶段，但目前信心增强，预计将逐步扩大覆盖范围，最终有望覆盖超过一半的目标市场 [109][110][113] - 固定价格业务整体贡献利润率为正，且高于同等规模的传统业务，这为公司拓展整个目标市场提供了机会 [114] - Vimeo在2020年符合40规则，第四季度符合50规则，长期增长预期高于疫情前的20% - 30%，长期利润率目标约为20%，目前将重点投资于增长，关注单位经济指标，同时公司产生了超过3000万美元的自由现金流 [115][116][117]

分离前成本及收入变化 - 2020年分离前分配成本（含股份支付费用）为8550万美元，2019年第三季度和前九个月分别为4660万美元和1.19亿美元[148] - 2020年分离前关联方性质的利息收入不足10万美元，2019年第三季度和前九个月均为20万美元[149] 贷款偿还情况 - 2019年末贷款协议未偿还余额为5530万美元，2020年第一季度还清；2020年3月末未偿还余额为2720万美元，第二季度还清[151][152] 股份发行情况 - 2020年第三季度和前九个月分别向子公司发行0.1百万股和0.3百万股ANGI B类普通股，2019年同期分别为0.1百万股和0.5百万股[155] 服务费及租金收入变化 - 2020年分离后和2019年分离前，IAC向ANGI收取服务费，第三季度分别为130万美元和100万美元，前九个月分别为360万美元和370万美元[156] - 2020年和2019年第三季度及前九个月，公司从ANGI转租办公空间租金分别为50万美元和140万美元、50万美元和100万美元[158] - 2020年6月30日前六个月和2019年第三季度及前九个月，Old MTCH租赁公司物业办公空间租金分别为140万美元、150万美元和440万美元[159] 联合购置及股权融资情况 - 2019年公司和Expedia拟联合购置新飞机，预计总成本7.23亿美元，各承担50%，公司2019年支付约2300万美元[161] - 2020年11月5日，公司考虑剥离Vimeo股权，同时Vimeo以约27.5亿美元企业价值融资1.5亿美元[162] ANGI集团债务情况 - 2020年8月20日，ANGI集团发行5亿美元3.875%的优先票据，2028年8月15日到期[174] - 截至2020年9月30日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.372亿美元，利率为1.66%；2019年12月31日利率为3.25%[174] - ANGI集团2.5亿美元循环信贷安排2023年11月5日到期，2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[174][175] IAC集团信贷安排情况 - IAC集团2.5亿美元循环信贷安排原定于2023年11月5日到期，2020年10月2日终止，2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[175] 从谷歌获得收入情况 - 2020年第三和九个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.324亿美元和3.859亿美元，分别占公司收入的17%和18%[177] - 2019年第三和九个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.824亿美元和5.747亿美元，分别占公司合并收入的26%和28%[177] - 2020年9月30日和2019年12月31日，与从谷歌获得的收入相关的应收账款分别为4630万美元和5300万美元[177] 桌面业务及Ask Media Group收入情况 - 2020年第三和九个月，桌面业务从服务协议获得的收入分别为3560万美元和1.189亿美元，Ask Media Group分别为8370万美元和2.312亿美元[178] - 2019年第三和九个月，桌面业务从服务协议获得的收入分别为6800万美元和2.341亿美元，Ask Media Group分别为1.003亿美元和2.991亿美元[178] 桌面报告单元减值情况 - 2020年第三季度，公司对桌面报告单元及相关无形资产进行减值评估，商誉减值5320万美元，无形资产减值1080万美元[181] - 2020年9月30日止季度，公司记录桌面报告单元商誉减值5320万美元和无形资产减值1080万美元[191] 公司整体收入及运营情况 - 截至2020年9月30日的三个月，公司收入增加8300万美元，即12%，达到7.884亿美元[185] - 截至2020年9月30日的三个月，公司运营收入减少1.425亿美元，亏损达1.286亿美元[185] - 截至2020年9月30日的三个月，调整后EBITDA减少2470万美元，降至3520万美元[185] - 截至2020年9月30日的九个月，公司收入增加1.636亿美元，即8%，达到22亿美元[187] - 截至2020年9月30日的九个月，公司运营亏损增加5.139亿美元，亏损达5.48亿美元[187] - 截至2020年9月30日的九个月，调整后EBITDA减少1.091亿美元，降至4190万美元[187] - 2020年第三季度总营收7.88377亿美元，较2019年增长8299.5万美元，增幅12%；前九个月总营收21.98862亿美元，较2019年增长1.63575亿美元，增幅8%[193] 各业务线受疫情影响情况 - 2020年3月，ANGI Homeservices业务服务请求需求下降，二季度反弹，三季度需求仍强劲，但变现能力受影响[189] - Vimeo因疫情对视频通信需求增加，实现强劲收入增长[189] - 搜索业务因疫情广告费率下降，收入有所下滑[189] 各业务线营收情况 - 2020年前九个月ANGI营收增长10%至11亿美元，主要因市场营收增长1.034亿美元（增幅14%）和广告及其他营收增长480万美元（增幅3%）[194] - 2020年第三季度Vimeo营收增长44%至7513万美元，因平台营收增长2300万美元（增幅44%）；前九个月增长41%至1.99432亿美元，平台营收增长6030万美元（增幅43%）[193][194][197] - 2020年第三季度Dotdash营收增长26%至5077.4万美元，因绩效营销营收增长70%和展示广告营收增长9%；前九个月增长25%至1.39515亿美元，绩效营销营收增长84%，展示广告营收增长5%[193][194][197] - 2020年第三季度Search营收下降22%至1.45208亿美元，因桌面业务下降3260万美元（降幅44%）和Ask Media Group下降790万美元（降幅7%）；前九个月下降25%至4.3089亿美元，桌面业务下降1.161亿美元（降幅45%），Ask Media Group下降2860万美元（降幅9%）[193][194][197] - 2020年第三季度新兴及其他业务营收增长82%至1.27425亿美元，主要因Care.com贡献；前九个月增长59%至3.20594亿美元，主要因Care.com和Nursefly贡献及Mosaic营收增加[193][194][197] 成本及费用情况 - 2020年第三季度成本收入为2.07643亿美元，较2019年增长4948.2万美元，增幅31%；前九个月为5.65609亿美元，较2019年增长1.17875亿美元，增幅26%[196] - 2020年第三季度销售和营销费用为3.40524亿美元，较2019年增长3022.3万美元，增幅10%；前九个月为9.57557亿美元，较2019年增长2784.5万美元，增幅3%[200] - 2020年第三季度一般和行政费用为1.68889亿美元，较2019年增长3342.6万美元，增幅25%；前九个月为5.83355亿美元，较2019年增长1.34978亿美元，增幅30%[204] - 2020年成本收入、销售和营销费用、一般和行政费用增加主要因ANGI、新兴及其他业务和Vimeo费用增加，部分被Search费用减少抵消[196][197][198][200][201][204] - 2020年前九个月综合管理费用较2019年增加，公司增加9910万美元，新兴及其他业务增加2490万美元，ANGI增加1530万美元[205] - 2020年第三季度产品开发费用为6787万美元，较2019年增加1787.9万美元，增幅36%；前九个月为1.92116亿美元，较2019年增加5176.5万美元，增幅37%[208] - 2020年第三季度折旧为1875.3万美元，较2019年增加374.4万美元，增幅25%；前九个月为5084.9万美元，较2019年增加1180.7万美元，增幅30%[208] 运营亏损情况 - 2020年第三季度运营亏损1.28626亿美元，较2019年减少1.42538亿美元；前九个月运营亏损5.47983亿美元，较2019年增加5.13942亿美元[214] - 2020年第三季度运营收入减少主要因搜索业务5320万美元商誉减值和1080万美元无形资产减值等[214] - 2020年前九个月运营亏损增加主要因搜索业务2.652亿美元商誉减值和3220万美元无形资产减值等[217] 未确认薪酬成本及资产账面价值情况 - 截至2020年9月30日，与所有股权奖励相关的未确认薪酬成本净额为1.978亿美元，预计在约3.1年加权平均期内确认[215] - 最近估计公允价值超过账面价值的差额小于20%的商誉合计账面价值约为6.55亿美元[219] - 最近估计公允价值超过账面价值的差额小于20%的无形资产合计账面价值约为5930万美元[219] 新兴及其他业务费用增加原因 - 新兴及其他业务费用增加主要因2019年包含1610万美元收购相关或有对价公允价值调整收入和830万美元Care.com费用[206] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 截至2020年9月30日的三个月，公司总调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3517万美元，较2019年减少2474.2万美元，降幅41%[220] - 截至2020年9月30日的九个月，公司总调整后息税折旧摊销前利润为4190.4万美元，较2019年减少1.09083亿美元，降幅72%[220] - 2020年第三季度，ANGI调整后息税折旧摊销前利润降至3850万美元，降幅35%；九个月降至1.308亿美元，降幅11%[222][227] - 2020年第三季度，Vimeo调整后息税折旧摊销前利润增至340万美元，亏损减少；九个月亏损降至1270万美元，降幅62%[223][228] - 2020年第三季度，Dotdash调整后息税折旧摊销前利润增至1620万美元，增幅130%；九个月增至3530万美元，增幅57%[224][229] - 2020年第三季度，Search调整后息税折旧摊销前利润降至1190万美元，降幅59%；九个月降至3440万美元，降幅66%[224][230] - 2020年第三季度，新兴及其他业务调整后息税折旧摊销前亏损增至810万美元，增加280万美元；九个月亏损增至3060万美元，增加400万美元[225][231] 利息费用、其他收入净额及所得税收益情况 - 2020年第三季度，公司利息费用增至957.9万美元，较2019年增加290.9万美元，增幅100%；九个月增至940.2万美元，较2019年增加17.7万美元，增幅2%[233] - 2020年第三季度，其他收入净额为2.90786亿美元，较2019年增加3.02501亿美元；九个月为2.11769亿美元，较2019年增加1.94919亿美元，增幅1157%[236] - 2020年第三季度，所得税收益为2950.8万美元，较2019年增加1042.9万美元，增幅55%；九个月为1.07019亿美元，较2019年增加5370万美元，增幅101%[240] 调整后EBITDA对比情况 - 2020年前三季度调整后EBITDA为4.19亿美元，2019年同期为15.0987亿美元[251] 现金及现金等价物、有价债务证券及现金流情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和有价债务证券总额为38.21666亿美元，2019年12月31日为8.39796亿美元[258] - 2020年前三季度经营活动提供净现金1.68047亿美元，2019年同期为1.91352亿美元[259] - 2020年前三季度投资活动使用净现金18.28298亿美元，2019年同期为5.29223亿美元[259] - 2020年前三季度融资活动提供净现金43.04883亿美元，2019年同期为1.39237亿美元[259] 调整收益及投资收购情况 - 2020年调整收益主要包括2.651亿美元商誉减值、1.486亿美元基于股票的薪酬费用等[260] - 2020年投资和收购使用现金15亿美元，主要与对米高梅的10亿美元投资等有关[262] 融资活动现金情况 - 2020年融资活动现金包括从Old IAC转移的17亿美元等[263] ANGI集团高级票据发行情况 - 2020年8月20日，ANGI集团发行5亿美元ANGI集团高级票据[269] 信贷安排及到期情况 - ANGI集团2.5亿美元循环信贷安排于2023年11月5日到期，截至2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[271] - 2.5亿美元的IAC集团信贷安排于2020年10月2日终止，原定于2023年11月5日到期，2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[272] 股票回购及授权情况 - 2020年6月30日，公司董事会授权回购最多80

财务数据和关键指标变化 - 固定价格业务2020年预计收入超1.5亿美元 [44][59][88] - 服务请求零匹配率约为50%，若降至40%，有望带来超5000万美元的高利润率季度收入 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 Vimeo业务 - 本季度实现EBITDA盈利，企业端业务同比增长100%，预订量增速更快 [19] - 企业客户约3500个，平均每个客户每年支付1.5 - 2万美元，企业业务35%的预订量来自自服务渠道的150万订阅用户 [20] ANGI业务 - 固定价格业务增长迅速，预计明年继续快速增长，有望达到业务规模的一半 [30][31][59] - 支付业务周收入突破100万美元 [37] Care业务 - 自疫情以来首次实现季度净增用户，整体呈两位数增长 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 自疫情以来，ANGI平台新用户的服务请求占比在25% - 30%，历史上仅为0 - 5% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 Vimeo业务 - 考虑分拆Vimeo，以使其获得更多发展机会，预计决策后6个月内完成分拆 [11][12][19] - 持续投资产品研发、销售和营销，以推动企业端和自服务渠道的增长 [96][97] ANGI业务 - 解决服务提供商供应限制问题，包括恢复销售团队规模、扩大固定价格业务和推出新产品 [31] - 2021年重点扩大移动应用用户规模、扩大支付业务规模和捆绑固定价格服务 [39][40][42] 公司整体战略 - 未来重点是内部业务建设，利用现有资产实现有机增长，同时考虑多种资金使用方式 [68][69][70] 行业竞争 - Vimeo认为Zoom目前不是直接竞争对手，但未来可能会产生竞争，两者产品定位有所不同 [102][103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对ANGI业务造成供应限制挑战，但消费者需求强劲，长期来看，公司有能力实现盈利 [26][33][34] - Care业务受疫情影响后开始好转，企业对员工育儿和养老的支持以及人们对居家养老的需求为其带来积极影响 [78][80] 其他重要信息 - IAC在季度财报发布时会发布股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [2] - 电话会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请讨论Vimeo分拆的理由、时间，以及企业端业务的成功因素和近远期利润率潜力 - 分拆理由是Vimeo所处的企业软件领域与IAC的货币环境不同，分拆可使其获得更多发展机会，且目前Vimeo已具备独立发展能力 [11][12][14] - 时间预计决策后6个月内完成分拆 [19] - 企业端业务成功得益于内部和外部沟通需求，如员工大会、网络研讨会等，且各产品均呈现加速增长态势 [17][18] - 近期由于持续投资产品研发、销售和营销，预计未来几个季度不会盈利；长期来看，目标是实现20%的EBITDA利润率，目前毛利率接近70% [21][22] 问题2: 请讨论ANGI的供应限制问题及解决方法 - 供应限制问题主要源于服务提供商业务繁忙、销售团队规模未达预期 [26][28] - 解决方法包括恢复销售团队规模、扩大固定价格业务和推出新产品 [31] 问题3: 请详细说明ANGI支付业务的机会、其他产品计划，以及相关投资和利润率影响 - 支付业务为提供商提供新功能，已突破周收入100万美元，能增强与消费者和提供商的关系，提高客户终身价值 [37][38][40] - 其他产品计划包括扩大移动应用用户规模、扩大支付业务规模、捆绑固定价格服务和提供消费金融选项 [39][40][42] - 未来一年将进行大量投资，预计收入增长9% - 10%，利润率提升可能推迟到2021年底 [43][44] 问题4: 服务提供商业务中，是否应合并核心业务和固定价格业务的销售努力，以及销售和营销费用的分配情况 - 目前认为保持核心业务和固定价格业务的销售努力分开更有利于增加供应能力，未来可能会为提供商提供更多价值而进行合并 [47][48][49] - 销售和营销费用主要用于消费者获取，也增加了服务提供商营销费用，第四季度减少了电视广告投入 [51][54] 问题5: 请说明固定价格业务的长期规模预期 - 长期目标是使固定价格业务达到业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间 [59] 问题6: 请说明加大营销投入的信心来源，以及是否考虑将ANGI重新纳入IAC - 加大营销投入是因为当前是获取消费者和扩大市场份额的有利时机，预计未来能更好地实现客户变现 [63] - 是否将ANGI重新纳入IAC取决于其独立存在的货币价值 [64] 问题7: Vimeo分拆后，股东应如何预期IAC的下一阶段发展 - 目前没有明显的分拆候选对象，未来重点是内部业务建设，利用现有资产实现有机增长，同时考虑多种资金使用方式 [68][69][70] 问题8: 请说明Vimeo新客户情况，以及Care业务的营销和供需情况 - Vimeo新客户主要来自企业端，用于内部沟通和活动直播，也有小型企业用于展示业务；新推出的屏幕录制产品受到欢迎 [73][74][75] - Care业务受疫情影响后开始好转，企业对员工育儿和养老的支持以及人们对居家养老的需求为其带来积极影响 [78][80] 问题9: 请说明Vimeo与GoDaddy、Shopify等平台的集成情况和潜在机会 - 与这些平台的集成对双方都很重要，有望为Vimeo带来增长机会，目前已取得不错的用户参与度 [86] 问题10: 请说明本季度零匹配率、固定价格业务定价准确性和收入预期 - 本季度零匹配率约为50%，若降至40%，有望带来超5000万美元的高利润率季度收入 [88] - 固定价格业务定价准确性有提升空间，需要考虑市场和成本因素，未来将逐步改进 [89][90][91] - 固定价格业务2020年预计收入超1.5亿美元 [88] 问题11: 请说明Vimeo销售和营销投资节奏，以及Dotdash品牌收购方向 - Vimeo将在产品研发、销售和营销方面加大投资，以推动企业端和自服务渠道的增长 [96][97] - Dotdash品牌收购优先考虑现有垂直领域，也会关注新领域 [98][99] 问题12: 请说明Vimeo的竞争对手情况，以及营销投入的可持续性 - Vimeo认为Zoom目前不是直接竞争对手，但未来可能会产生竞争，两者产品定位有所不同 [102][103][104] - 营销投入的可持续性取决于客户终身价值、转化率和营销渠道等因素，目前有较大增长空间 [105][106] 问题13: 请说明ANGI服务提供商供应限制问题改善后，收入趋势和最佳市场环境 - 若行业家庭服务需求正常化，ANGI收入趋势有望改善，最佳市场环境是没有疫情影响，服务提供商有更多能力和意愿支付新客户费用 [109][110]

财务数据和关键指标变化 - IAC投资5900万股MGM，花费10.18亿美元，成本约为每股17.25美元，投资后剩余29亿美元现金 [32] - ANGI 7月全球收入与6月持平，北美地区收入上升，SR在7月增长24%，是2018年以来第三高的月度增长率 [38][45] - Vimeo企业业务本季度增长超70%，预订量实现三位数增长，ARPU增长呈中两位数，企业ARPU同比增长20% [80] - ANGI本季度完成940万次服务请求，过去12个月约为2900万次，零接受率为50% [117][118] 各条业务线数据和关键指标变化 ANGI Homeservices - 7月SR量和消费者需求持续高于疫情后趋势，SP销售方面，过去四个月包括7月是公司历史上最高的四个月，7月SP销售同比增长53% [39] - 新消费者带来的SR本季度增长25%，且在季度内加速增长 [58] - 固定价格服务覆盖200个任务，占请求量的30%，公司正在向更高价格类别拓展，内部计划中预计未来12 - 18个月及更长时间将快速增长并成为重要增长贡献因素 [111][115] Vimeo - 企业业务增长迅速，销售周期从疫情前的30天缩短至目前的20天左右，峰值为15天，ARPU保持稳定，公司正朝着70%的毛利率目标迈进，且认为该目标可能偏保守 [78][82] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球博彩市场规模达4500亿美元，美国约占三分之一，在线渗透率不到10%且呈上升趋势 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 投资MGM - 投资MGM符合公司抓住机会的策略，看中博彩市场规模大、线上渗透率增长的趋势，以及MGM线下与线上业务互补的优势 [9][10] - 作为少数股东，公司希望通过向董事会提供建议、分享人员、业务和经验等方式帮助MGM，未来可能会根据情况增加持股 [87][129] ANGI Homeservices - 主要目标是与房主建立更紧密关系，增加服务提供商容量，计划在下半年扩大销售团队，继续推广固定价格服务，测试新的货币化模型，推出新的支付平台和消费者融资选项，加强移动应用的用户参与度 [51][52] - 认为与Google的产品不同，市场足够大或双方针对不同的服务提供商细分市场，目前未感受到竞争压力 [68][70] Vimeo - 产品方面，计划在特定垂直领域深化产品，开发适用于远程工作的新工具，利用现金流增加投资以扩大产品管线和资源 [100][103] 整体战略 - 未来更倾向于收购整个业务并进行塑造，而非少数股权投资，但仍会保持机会主义态度 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 ANGI Homeservices - 7月业务延续Q2后期的强劲趋势，消费者需求强劲且有望持续，服务提供商方面受疫情影响存在压力，但预计下半年会逐步恢复，业务将加速增长 [38][41][47] - 营销环境有利，电视等渠道费率较低，消费者意图和需求较高，公司将根据ROI进行营销投资 [107][109] Vimeo - 企业对视频软件的需求增加，Vimeo的企业业务受益，销售周期缩短，ARPU稳定，预计这种情况将持续一段时间 [76][78] MGM - 认为在线博彩有很大的增量空间，MGM凭借线下与线上结合的优势有望在市场中获得份额，公司将长期持有投资 [123][128] Dotdash - 尽管部分广告商在Q2暂停投放，但Dotdash仍能吸引广告资金，除旅游广告外其他类别弥补了损失，业务实现增长 [137] 其他重要信息 - IAC除季度财报外还发布了季度股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [3] - 公司在电话会议中会讨论展望和未来表现等前瞻性陈述，这些陈述存在风险，实际结果可能与表述有重大差异 [4] - MGM投资在本季度起将计入长期投资，按季度进行市值计价，这将导致净收入指标失去参考价值 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么吸引IAC投资MGM，IAC能为MGM带来什么，投资成本是多少 - IAC看中MGM与GVC的合作、线下与线上业务互补的优势，以及博彩市场的增长潜力，IAC虽不确定能为MGM带来什么，但希望分享在转换渠道、直接营销和绩效营销等方面的经验 [21][25] - IAC花费10.18亿美元购买5900万股MGM，成本约为每股17.25美元 [32] 问题: ANGI 7月需求和供应链情况如何，与预期相比怎样，对下半年业务有何影响 - 7月业务延续Q2后期趋势，全球收入与6月持平，北美地区上升，SR量和消费者需求持续升高，SP销售同比增长53%，符合或略好于内部预期 [38][39] - 消费者需求强劲且有望持续，但服务提供商受疫情影响存在压力，预计下半年随着供应限制的缓解，业务将加速增长 [41][47] 问题: 在当前环境下，ANGI如何平衡战略优先级，如何将投资与中长期目标相结合 - ANGI的主要目标是与房主建立更紧密关系，增加服务提供商容量，计划在下半年扩大销售团队，推广固定价格服务，测试新的货币化模型，推出新的支付平台和消费者融资选项，加强移动应用的用户参与度 [51][52] - 公司无法控制行业供应链问题，但对其下半年的恢复持乐观态度 [57] 问题: ANGI有50%的SR未实现货币化，是否担心失去客户，HomeAdvisor与Google针对的SP是否相同 - 未实现货币化不代表未满足客户需求，大量的服务请求将为公司带来未来的增长，公司会尽力让消费者满意 [64][65] - HomeAdvisor与Google的产品不同，市场足够大或双方针对不同的SP细分市场，目前未感受到竞争压力 [68][70] 问题: Vimeo企业业务在疫情期间的采用情况和需求信号如何，企业ARPU增长能否在Q3和年底持续，毛利率情况如何 - Vimeo企业业务表现出色，销售周期缩短，ARPU稳定，预计这种情况将持续，企业业务是增长最快的业务线，本季度增长超70%，预订量实现三位数增长 [76][78][80] - 公司正朝着70%的毛利率目标迈进，且认为该目标可能偏保守 [82] 问题: 作为少数股东，IAC如何影响MGM的变革，是否需要获得博彩当局的许可 - IAC的目标是帮助MGM，通过向董事会提供建议、分享人员、业务和经验等方式实现，而非“影响变革” [87] - IAC在不同州达到一定持股比例需通过监管程序，公司对此有准备 [86] 问题: Vimeo下半年的产品管线如何，公司未来的收购方向是怎样的 - Vimeo计划在特定垂直领域深化产品，开发适用于远程工作的新工具，利用现金流增加投资以扩大产品管线和资源 [100][103] - 公司未来更倾向于收购整个业务并进行塑造，而非少数股权投资，但仍会保持机会主义态度 [98] 问题: ANGI的营销环境是否有利，供应紧张时是否会增加营销投资，固定价格服务能覆盖多少任务，未来12 - 18个月的收入贡献如何 - 营销环境有利，电视等渠道费率较低，消费者意图和需求较高，公司将根据ROI进行营销投资，预计下半年会增加在电视渠道的投入 [107][109][110] - 固定价格服务目前覆盖200个任务，占请求量的30%，公司正在向更高价格类别拓展，内部计划中预计未来12 - 18个月及更长时间将快速增长并成为重要增长贡献因素 [111][115] 问题: 如何看待在线博彩的增量性，MGM是否有能力在在线博彩市场获得份额，对MGM股份的长期计划是什么 - 认为在线博彩有很大的增量空间，MGM凭借线下与线上结合的优势有望在市场中获得份额 [123] - 公司将长期持有投资，若MGM有能力回购股份，公司希望持股比例增加，但一切都存在不确定性 [128][129] 问题: ANGI室内与室外工作、 discretionary与non - discretionary工作的消费者意图和舒适度趋势如何，Dotdash的广告趋势怎样 - ANGI各类型工作都有强劲复苏，但大型室内discretionary项目恢复到与去年持平或略有上升，仍未达到预期，受疫情恐惧影响的问题将随着疫情缓解而解决 [135][136] - Dotdash虽部分广告商在Q2暂停投放，但仍能吸引广告资金，除旅游广告外其他类别弥补了损失，业务实现增长 [137] 问题: 投资MGM后，公司的并购路线是否适用，与Lowe's的合作情况及预期如何 - 公司希望帮助MGM积极发展，保持灵活性和选择权，一切皆有可能 [143] - 与Lowe's的合作是多方面的，包括在其零售环境中提供固定价格服务，为其专业客户提供ANGI服务会员资格，有望扩大服务提供商网络，目前处于早期阶段，协同机会广泛 [144][147] 问题: 公司进行大型收购的可能性如何，ANGI固定价格和传统销售团队的整合计划及影响如何 - 目前没有大规模收购计划，公司更倾向于小型、补充性的收购，但仍会关注大型收购机会，认为SPAC趋势从中期来看将为公司提供更多收购标的 [152][153][157] - ANGI固定价格和传统销售团队可能会一直分开，但计划将两种服务提供给每个进入生态系统的服务提供商，预计在今年最后一个季度或明年第一季度开始实施 [158][159][160]