财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总收入7790万美元，较去年第一季度下降3% [8] - GAAP基础上毛利率为78%，2024年第一季度为80%；非GAAP毛利率为79%，2024年第一季度为80% [8][9] - 第一季度微创平台收入占总收入的87% [9] - GAAP运营费用为4530万美元，同比下降1%；非GAAP运营费用为4310万美元，较2024年同期增长2% [10][11] - GAAP运营利润率为20%，2024年第一季度为23%；非GAAP运营利润率为23%，2024年第一季度为27% [11] - GAAP摊薄后每股收益为0.26美元，2024年第一季度为0.28美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.31美元，2024年第一季度为0.32美元 [11][12] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物、有价证券和存款为5.129亿美元，本季度经营活动产生现金1400万美元 [12] - 2025年全年收入指引为3.95 - 4.05亿美元，非GAAP毛利率指引为78% - 80%，非GAAP运营收入指引为1.01 - 1.06亿美元，非GAAP摊薄后每股收益指引为1.64 - 1.68美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度微创平台收入占总收入的87% [9] - 第一季度销售23.7万个一次性用品，两年前第一季度末销售约24万个，考虑到过去两年全球新增近9000套系统，平均每位医生的微创治疗量下降约30% [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国以外销售额为3800万美元，占总销售额的49%，较去年第一季度增长1% [10] - 第一季度欧洲是美国以外最大的收入贡献地区，销售额创历史新高 [10] - 2023 - 2024年美国市场通常占总收入的62% - 63%，本季度降至近50% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年晚些时候推出一款针对 wellness 市场的新平台，以进一步丰富产品组合 [6] - 公司完成了第五次股票回购计划，本月回购695万股，总计1.27亿美元，过去12个月通过股票回购向股东返还超4.12亿美元，约占总资本的27% [7] - 公司将继续评估资本配置的所有途径，包括额外的股票回购、潜在股息和战略并购，以实现股东价值最大化 [12] - 公司决定不裁员，继续投入研发和市场拓展，以保持行业领先地位 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗美容市场面临宏观经济不确定性和消费者需求疲软的挑战，患者推迟治疗，供应商对资本投资更加谨慎 [4][5] - 消费者对微创美容手术的兴趣依然浓厚，随着宏观环境稳定和消费者信心增强，需求有望恢复 [5] - 公司预计国际市场份额增长和美国市场压力将使运营利润率降低约4% - 5%，美国10%的关税将使毛利率受到约2% - 3%的影响 [13][14] - 公司对2025年的业绩指引保持不变，但需观察第二季度的业绩表现，若第二季度业绩不佳，可能会下调指引 [30][31] 其他重要信息 - 公司目前拥有超过281名直接销售代表，并通过全球76个国家的经销商开展业务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品组合变化的时间和影响，以及资本设备与消耗品的销售情况 - 市场放缓始于2023年年中，当时美国利率和通胀大幅上升，租赁公司提高了租赁套餐的利率，导致医生对资本设备的采购减少 [19] - 消费者信心下降，导致医生进行的手术数量减少，微创治疗的平均使用量下降约30% [20][22] - 目前尚未看到市场放缓的改善迹象，尽管推出了两款新平台，但销售情况仍不理想 [23] 问题2: 产品组合变化是否影响业绩指引，以及实现指引的因素 - 美国市场通常占总收入的62% - 63%，本季度降至近50%，美国市场的逆风更强 [25][26] - 公司对实现全年指引持乐观态度，但需观察第二季度的业绩表现，若第二季度业绩不佳，可能会下调指引 [30][31] 问题3: 如何考虑宏观经济环境对业绩指引的影响 - 公司年初给出的指引是基于第一季度通常占全年收入的20%，本季度收入略低于预期 [37] - 第二季度通常占全年收入的25% - 27%，若第二季度收入未超过1亿美元，公司可能会下调指引 [38] 问题4: 如何保持销售团队的积极性，以及从疫情中学到了什么经验 - 疫情期间公司决定不裁员，尽管成本增加，但保留了人才，避免了竞争对手挖走员工 [41][42] - 目前市场虽然放缓，但公司仍在销售，决定继续投资业务，不削减成本，以保持公司的稳定性和竞争力 [43][44] 问题5: 对第二季度和全年业绩的预期，以及关税影响的具体来源 - 公司预计第二季度收入为1.02亿美元，全年收入为4亿美元，这是基于行业的季节性规律 [50][51] - 关税最初为17%，目前降至10%，预计对毛利率和净利润的影响为2% - 3%，但由于政策不确定性，具体影响尚不清楚 [55][56] 问题6: 新产品对业绩指引的贡献有多大 - 公司每年都会推出新产品，新产品通常占总收入的比例略高于20%，但在市场不增长的情况下，新产品难以带来额外的增长 [59] 问题7: 考虑到宏观挑战，今年的运营费用是否有更新指引 - 公司将继续按照年初的计划进行投资，包括扩大团队和开设新的子公司，预计地理收入组合的变化将对盈利能力产生约4% - 5%的影响 [63][64] 问题8: 美国管理层结构是否有更新 - 公司尚未聘请新的美国总裁，CEO仍担任美国临时总裁，每月会花几天时间在美国与团队合作 [65] 问题9: 为什么不通过提价来抵消关税影响 - 在当前市场低迷的情况下，提价可能会影响销售，尤其是在利率上升和市场对价格敏感的情况下，公司决定仅在推出新产品时考虑提价 [69][70] 问题10: 新的 wellness 平台何时推出，是否会等待市场改善 - 公司将在完成临床研究后公布新产品的适应症，预计今年晚些时候推出，但具体时间尚未确定 [73][74] 问题11: 关税影响是否按全年计算，是否已反映在新的毛利率指引中 - 假设关税维持在10%，全年影响为2% - 3%，已计入现有指引中，若关税恢复到17%，公司将更新指引 [79] 问题12: 如何优先考虑股票回购、股息和并购，以及额外股票回购计划的税收影响 - 公司目前不考虑进行额外的股票回购，因为之前的回购未能提升股价，且公司希望保留资金用于潜在的并购 [81][82] 问题13: 欧洲市场表现相对较强的原因，以及这种优势的可持续性 - 公司对欧洲子公司的管理层进行了调整，取得了良好效果，欧洲市场人均或每个国家的表现优于美国 [83] - 欧洲市场价格较低，且部分国家通过经销商销售，公司仅确认转移价格，同时欧洲信贷收紧，公司已与租赁公司合作分担风险 [84][85] 问题14: 是否提高了新平台 Optimus MAX 和 Ignite 的价格，以及客户的接受程度 - 公司未因关税提高 Ignite 和 Optimus MAX 的价格，新平台的价格是根据市场情况设定的，在市场竞争激烈的情况下，公司不会随意提价 [89][90] 问题15: 第一季度内美国消费者信心下降是否导致销售恶化 - 消费者信心下降，但由于大部分收入集中在季度末，难以通过比较1 - 3月的消费者信心指数来判断对季度销售的影响 [94][95] 问题16: 发放股息的潜在税收影响 - 根据以色列税法，发放股息需缴纳20%的税，例如分配1亿美元股息，需向以色列税务局缴纳2000万美元，股东实际获得8000万美元 [97]

Eyes On Park Introduces Revolutionary Envision by InMode System for Advanced Dry Eye Treatment in New York CityApril 28, 2025 1:41 PM EDT | Source: Pressmaster DMCCNew York, New York--(Newsfile Corp. - April 28, 2025) -  Eyes On Park, a leading optometry practice in Gramercy Park, announces the introduction of the cutting-edge Envision by InMode system for comprehensive dry eye treatment. Dr. Irina Shiyan and her team now offer this advanced, non-invasive technology that combines Forma-I radio ...

业绩总结 - InMode在2025年第一季度的收入为7790万美元，较上年同期增长[6] - 2023年第一季度收入为106.1百万美元，第二季度为136.1百万美元，第三季度为123.1百万美元，第四季度为126.8百万美元[87] - 2022年收入为394.9百万美元，2023年收入预计达到492.0百万美元，增长率为24.7%[87] - 公司毛利率保持在78%-80%之间，显示出高盈利能力[89] - 2023年第一季度非GAAP净收入为31.9百万美元，第二季度为62.2百万美元，第三季度为89.1百万美元，第四季度为176.3百万美元，显示出显著增长[87] 用户数据 - InMode在美国的安装基数为12054台，全球安装单位达到27884台[6] - InMode在90个国家销售，拥有281名直销代表和641名员工[11] - 直接销售团队在美国和加拿大有190人，且在南美洲和欧洲设有多个子公司和独家分销商[14] 新产品和技术研发 - InMode拥有10项专利技术，涵盖11个产品系列[6] - InMode的RFAL技术能够实现高达40%的皮肤组织体积变化，提供显著的治疗效果[32] - InMode的QuantumRF技术可在最大深度60mm处进行软组织收缩，且不损伤真皮[45] - InMode的Morpheus8技术已获得健康加拿大认证，用于治疗干眼症[83] 市场潜力与展望 - 预计全球每年有4000万次非侵入性医疗美容程序，显示出市场的巨大潜力[18] - 公司在临床领域的卓越表现得到了100多篇同行评审的出版物的认可[97] 其他策略与信息 - 公司与Medimor和Flex签订长期协议，确保主要部件和子系统的固定成本外包制造[89] - 公司在以色列的设施位于最高税收优惠区，进一步增强了税收优势[89] - 从2022年开始，公司预计企业税率约为7.5%-10%[89]

Conference call to be held on Monday, April 28, 2025, at 8:30 a.m. Eastern Time YOKNEAM, Israel, April 14, 2025 /PRNewswire/ -- InMode Ltd. (Nasdaq: INMD), a leading global provider of innovative medical technologies, announced today that it expects to release its financial results for the first quarter 2025 before the Nasdaq market opens on Monday, April 28, 2025. InMode is currently finalizing its financial results for the first quarter of 2025. While complete financial information and operating data are ...

文章核心观点 - InMode股价上一交易日上涨6.8%，或因美国宣布暂停加征关税90天引发全球市场反弹，但其近四周累计下跌23%，且盈利预估无变化，后续走势待观察；Phibro Animal Health上一交易日上涨6.6%，过去一个月下跌20.4%，其即将公布的报告盈利预估有变化 [1][3][4] InMode公司情况 - 上一交易日股价收于15.46美元，上涨6.8%，成交量可观，近四周股价下跌23% [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.45美元，与去年同期持平，营收预计9190万美元，同比增长14.5% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变，目前Zacks评级为3（持有） [3] Phibro Animal Health公司情况 - 上一交易日股价收于19.06美元，上涨6.6%，过去一个月回报率为 -20.4% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月变化 +0.6%至0.52美元，较去年同期变化 +67.7%，目前Zacks评级为2（买入） [4] 行业情况 - InMode和Phibro Animal Health同属Zacks医疗产品行业 [3]

Just over a year ago, I wrote my first article about InMode (NASDAQ: INMD ), where I recommended the shares as a Hold due to management’s inefficient capital allocation. If you haven't seen it, I recommendMy name is Guilherme Nunes, and I am a certified stock analyst in Brazil with over 10 years of experience analyzing and publishing reports on companies in Brazil, Chile, and the United States.Throughout my career, I’ve focused primarily on small-cap companies, applying a deep value investment approach. Cur ...

文章核心观点 InMode公司宣布首席执行官Moshe Mizrahy和首席财务官Yair Malca将参加2025年4月8日的第24届Needham年度虚拟医疗保健会议 [1] 会议信息 - 会议安排了由高级股票分析师Michael Matson主持的炉边谈话 时间为4月8日周二美国东部时间下午2:15 可在线观看直播 [2] - 公司当天还将举行一对一投资者会议 如需安排会议 请联系Needham代表 [2] - 更多活动信息可访问InMode的投资者关系网站 [2] 公司介绍 - InMode是全球领先的创新医疗技术提供商 开发、制造和销售利用新型射频技术的设备 [3] - 公司致力于推动新兴外科手术并改进现有治疗方法 利用微创射频技术提供多领域产品线 [3] - 更多公司信息可访问https://inmodemd.com/ [3] 投资者关系联系方式 - 联系人Miri Segal - Scharia 所属公司MS - IR LLC 邮箱[email protected] [4] - 公司标志链接https://mma.prnewswire.com/media/1064477/InMode_Logo.jpg [4]

Here at Zacks, our focus is on the proven Zacks Rank system, which emphasizes earnings estimates and estimate revisions to find great stocks. Nevertheless, we are always paying attention to the latest value, growth, and momentum trends to underscore strong picks.Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the broader market. Value investors use a variety of methods, including tried-a ...

文章核心观点 - 英模德公司（InMode）致信DOMA资本管理公司CEO，回应其对公司运营管理和股东关系的不满，阐明公司立场并反驳相关不实说法 [1][2] 资本分配与股东回报 - 自2022年初至今，公司通过回购近30%的股份，向股东返还约5亿美元 [3] - 2023 - 2025年每年进行10%股份的回购，以节税方式将全部自由现金流返还股东，还在探讨年底前返还更多资本的可能性 [4] - 认为30%股份的要约收购会被以色列国税局视为股息，需缴纳20%股息税，是低效的资本返还方式，公司将审慎评估资本分配策略 [5] 人员与组织架构 - 2024年公司对高层管理进行更新，提拔内部人才，美国新任命的两位副总裁经验丰富，各子公司国家经理均向CEO汇报，无职位空缺 [7][8] 生产布局 - 公司三个制造工厂有能力生产所有平台产品，已获销售国家监管机构批准，怀疑多米尼加共和国或哥斯达黎加的工厂是否符合医疗制造监管要求，没必要转移生产 [10] - 公司按90个出口国家的监管要求小批量生产产品，生产线需靠近供应链管理、工程和监管部门 [11] 研发与投资 - 公司每年推出2个新平台/适应症，研发管道中至少有10个新项目，持续进行有机研发投资 [12] - 公司持续评估有潜力的技术和年轻公司，以及互补专利，近期收购了Viveve的专利组合和加州大学的一项专利 [13] 并购策略 - 公司耐心探索潜在并购机会，评估的并购需有助于提升每股收益，曾对注射剂行业两家公司提出收购要约但未被接受 [14] - 战略收购可能需动用债务能力，公司需保留足够现金 [15] 法律行动威胁 - DOMA威胁对公司采取法律行动无助于运营和股东价值，公司与股东保持透明和专业的关系，认为没必要进行此类威胁 [16]

文章核心观点 - InMode公司商业模式受益于非侵入性整形手术市场繁荣及其他增长市场，运营产生正现金流且有显著国际扩张 [1] 分析师背景 - 分析师有近14年金融行业经验，曾在纽约一家股票研究公司、墨西哥一家投资基金和爱尔兰一家投资银行工作，现为私人投资者 [1] - 分析师通常关注矿业、石油和天然气、房地产等成熟行业，不投资不理解的商业模式，欣赏并购交易、深度价值投资和股息投资，投资目标内部收益率接近5%-7% [1] 文章目的及说明 - 分析师在Seeking Alpha发文目的是获取读者对其持有的股票的反馈，文章内容为个人观点，不提供财务建议，文章对未来财务数据的预测可能有误 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对InMode股票持有多头头寸 [2]