行业情况 - 射频（RF）技术因有效、安全、微创或无创，成为美容行业皮肤收缩的黄金标准 [1] - RF治疗加热皮肤深层，刺激胶原蛋白生成和组织重塑，使皮肤紧致、更显年轻 [1] - RF受美容行业青睐的主要原因是能带来显著效果，且不适和恢复时间少，无需切口或大型手术 [1] 公司动态 - InMode宣布推出IgniteRF，这是一个包含九种技术的微创工作站，可在多个组织深度实现软组织收缩 [2] - InMode首席技术官兼联合创始人称IgniteRF是公司重要里程碑，体现持续创新 [3] - IgniteRF平台与BodyTite、FaceTite、Morpheus8和QuantumRF等产品，为各种美容和手术需求提供全面射频解决方案 [4] - QuantumRF是先进的微创技术，可将射频输送到最大深度，两款套管能让医生在非侵入性手术中取得前所未有的效果 [4] - 哥伦比亚著名整形医生完成超100例QuantumRF手术，称其是皮肤收缩技术的突破性进展，比其他设备效率高7倍 [5] - InMode是全球领先的创新医疗技术提供商，开发、制造和销售利用新型射频技术的设备 [5] - InMode利用微创RF技术，为多个领域提供全面产品线，致力于推动新手术和改进现有治疗 [5]

文章核心观点 - 公司持有约占市值55%的大量现金余额是非常低效的资本配置 [5] - 公司目前的估值为历史最低,为创造股东回报提供了前所未有的机会 [1][2] 关于公司 - 公司拥有高达80%的毛利率,无债务,且在其领域占据主导地位 [5] - 公司的研发生产力和创新能力处于行业领先水平 [12] - 公司专利距到期还有很多年,无需急于通过并购来实现知识产权多元化 [11] 关于资本配置 - 公司应该立即执行40%的股票回购要约,而不是进行规模较小的股票回购 [7][10] - 公司应该暂时放弃并购计划,而是将资金用于股票回购和内部研发创新 [12][14][17] - 公司目前没有必要支付股息,而应该将自由现金流全部用于股票回购等股东回报 [19][20] 关于行业 - 行业内并购标的估值普遍较高,公司难以以合理价格进行并购 [6][11] - 行业内存在多家竞争对手,公司并非垄断地位 [16] - 行业前景良好,设备需求有望在未来恢复增长 [12]

文章核心观点 InMode公司宣布Morpheus8技术获FDA额外510(k)批准，拓展其在皮肤科手术中软组织收缩等应用，该技术受欢迎且平台功能多样 [3][6] 公司信息 - InMode是全球领先创新医疗技术提供商，开发、制造和销售利用新型射频技术的设备，产品覆盖多领域 [5] 产品情况 Morpheus8技术 - 获FDA批准用于皮肤科手术中需软组织凝固/收缩或止血的部分射频治疗，拓展了现有FDA批准范围 [3] - 是首个且唯一获软组织收缩批准的部分射频微针技术 [6] - 全球知名度高，全球已进行超250万例手术，平均每分钟进行8.2次治疗，受消费者和名人青睐 [4] IgniteRF和OptimasMAX平台 - 与Morpheus8技术获批同步推出，包含Morpheus8系列手持设备 [1] - 模块化尖端组合使技术用途广泛，能为患者带来出色效果 [1] - 支持14种技术，包括微创射频辅助软组织凝固和收缩、非侵入性热射频等 [1] 公司表态 - 公司致力于研发投入，为医疗专业人员提供进步所需，新的软组织收缩适应症有助于从业者扩大患者群体 [7]

文章核心观点 公司预计2024年第二季度财务结果在8月1日纳斯达克市场开盘前公布，受新平台过渡阶段和宏观经济因素影响，对相关财务指标进行了预估并下调全年营收指引 [1][2][4] 财务预期 - 二季度营收预计在8620万 - 8630万美元 [4] - 二季度备考营收（含新平台预订单）预计在1.024亿 - 1.025亿美元 [4] - 二季度非GAAP毛利率预计在80% - 81% [4] - 二季度备考非GAAP毛利率预计在82% - 83% [4] - 2024年全年营收预计在4.3亿 - 4.4亿美元，此前指引为4.85亿 - 4.95亿美元 [4] 业务情况 - 公司近期推出两个新平台，处于过渡阶段，预订单未完全反映在季度结果中 [2] - 宏观经济因素持续影响美学行业 [2] 会议安排 - 8月1日上午8:30（东部时间）举行电话会议讨论二季度财务结果，管理层团队成员将出席 [11] - 可通过链接https://dpregister.com/sreg/10190152/fcd9be3160 预注册，注册后获唯一拨入号码，也可在会议开始前10分钟拨打指定号码参会 [2][5][12] - 电话会议将在公司网站直播，回放从8月1日中午12:00（东部时间）至8月15日晚上11:59（东部时间），可通过指定号码或公司网站获取 [14] 非GAAP财务指标使用 - 本次发布包含非GAAP净收入、非GAAP摊薄后每股收益和非GAAP运营利润率等非GAAP财务指标，管理层认为能为投资者提供更透明的公司经济表现视图，便于与同行比较 [16] 公司简介 - 公司是全球领先的创新医疗技术提供商，开发、制造和销售利用新型射频技术的设备，产品涵盖多个医疗领域 [14]

文章核心观点 InMode公司作为全球领先的创新医疗技术提供商，与P1 Offshore Racing合作并赞助唯一女车手Victoria Rand，体现其对女性的支持与赋能[1] 合作信息 - InMode是首家与P1 Offshore Racing正式合作的美学公司，赞助Class 1唯一女车手Victoria Rand [1] 车手信息 - Victoria Rand来自丹麦，赛车世家出身，在传统赛车领域有深厚热情，从初级赛车到职业改装赛取得国际赞誉，现掌舵Morpheus8离岸赛车队 [2] 各方表态 - InMode首席医疗官Spero Theodorou表示公司技术突破边界，助力女性美丽生活，Victoria Rand和车队体现相关价值观，支持女车手是荣幸 [3] - Victoria Rand称与InMode和P1 Offshore Racing合作是难得机会，能在赛车界掀起波澜并激励女性 [3] 公司介绍 - InMode是全球领先的创新医疗技术提供商，开发、制造和销售利用新型射频技术的设备，产品涵盖多个医疗领域 [3] 赛事介绍 - P1 Offshore有20年赛车历史，在18个国家举办700场比赛，结合高速运动、家庭娱乐，吸引大量现场观众和电视观众，Class 1是世界顶级离岸动力艇赛事 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为8.03亿美元,但包括新平台预订销售的pro forma收入为9.6亿美元 [17][18] - GAAP和非GAAP毛利率均为80%,pro forma毛利率为82%,去年同期为83% [18] - 最小创伤技术平台占总收入的84% [18] - 国际业务收入为3.8亿美元,占总收入的47%,同比下降14% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 耗材和服务收入同比增长13%,达到2.25亿美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲成为最大的海外收入来源,创下历史新高 [19] - 公司在全球拥有248名直销代表和83名经销商 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推出两款新的先进平台IgniteRF和Optimus Max,获得高度关注和需求 [7][8][9] - 新平台在第一季度占16%的销售,但由于制造线建设延迟导致库存不足 [8] - 公司正努力满足客户预订需求,确保库存满足需求 [8] - 新平台未来将成为公司增长的重要驱动力 [9] - 公司董事会批准了第三次股票回购计划,最高8.37亿股 [10] - 公司还在考虑其他资本配置选择,包括并购、派息和未来回购 [10] - 公司任命Michael Anghel博士为新任董事长,他拥有丰富的财务和执行经验 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境持续充满挑战,第一季度出现放缓,公司下调了全年指引 [7] - 预计行业逆风可能持续到第二季度 [7] - 利率高企导致医生推迟购买决定,公司正与租赁公司合作分担风险以促进融资 [30][33] - 新平台的推出有望吸引一些医生购买,即使利率较高 [34] - 公司在德国和日本新设立的子公司有望提升销售 [35] - 预计下半年和明年利率有望下降,有助于行业复苏 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Miksic提问** 对于近期行业面临的主要挑战,如融资延迟和终端需求,公司有多大信心未来会改善? [27][28] **Moshe Mizrahy回答** 公司认为利率在下半年可能会下降,有助于医生融资购买设备。但最近通胀再次上升,利率下降时间存在不确定性。公司正采取一些措施应对,如与租赁公司合作分担风险、推出新产品吸引医生购买,以及在德国和日本开设新子公司等。但短期内行业仍可能面临挑战。 [30][31][33][34][35] 问题2 **Unidentified Analyst提问** 新产品平台的销售贡献如何,是否会对现有产品产生替代效应? [41][42] **Moshe Mizrahy回答** 新老产品线会并存一段时间,新平台不会立即完全替代老平台。新平台会为公司带来增量销售,但老平台仍有市场。预计新老平台共存4-5年后,老平台销售才会逐步下降。 [42][43] 问题3 **Joseph Stringer提问** 新产品平台的交付情况如何,制造能力是否受到影响? [53][54] **Moshe Mizrahy回答** 公司在以色列有两个制造基地,可以相互调配产能。新平台交付延迟主要是由于以色列局势影响,导致一些员工被征召。但公司正加班加点赶工,预计3-6个月内能完成所有预订单的交付。公司整体制造能力充足,可以在不增加设备的情况下将产能提升一倍。 [54]

整体营收情况 - 2024年第一季度GAAP营收8030万美元，较2023年第一季度下降24%；Pro - forma营收9600万美元[1][3][9] - 2024年第一季度总营收为80,284千美元，2023年同期为106,074千美元[39] - 2024年全年营收预计为4.85亿至4.95亿美元，此前指引为4.95亿至5.05亿美元[14] 净利润情况 - 2024年第一季度GAAP净利润2370万美元，2023年同期为4050万美元；Non - GAAP净利润2770万美元，2023年同期为4470万美元；Pro - Forma Non - GAAP净利润3880万美元[3][13] - 2024年第一季度净收入为23,696千美元，2023年同期为40,505千美元[35] - 2024年GAAP净收入为23,696千美元，Non - GAAP净收入为27,679千美元；2023年GAAP净收入为40,505千美元，Non - GAAP净收入为44,714千美元[43] 每股收益情况 - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益0.28美元，2023年同期为0.47美元；Non - GAAP摊薄后每股收益0.32美元，2023年同期为0.52美元；Pro - Forma Non - GAAP摊薄后每股收益0.45美元[3][13] - 2024年3月31日基本每股收益为0.28，2023年为0.49；摊薄每股收益2024年为0.28，2023年为0.47[31] - 2024年Non - GAAP摊薄后每股收益预计在2.01至2.05美元之间，此前指引为2.53至2.57美元[15] 各业务线营收情况 - 2024年第一季度耗材和服务营收达2250万美元，较2023年第一季度增长13%[3] - 2024年资本设备收入为57,782千美元，占比72%；2023年为86,124千美元，占比81%[39] - 2024年消耗品和服务收入为22,502千美元，占比28%；2023年为19,950千美元，占比19%[39] 现金情况 - 截至2024年3月31日，公司现金总额为7.705亿美元[3] - 2024年3月31日现金及现金等价物为120,930千美元，2023年12月31日为144,411千美元[32] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为24,114千美元，2023年同期为21,113千美元[35] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为47,390千美元，2023年同期为27,556千美元[35] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为234千美元，2023年同期为1,673千美元[35] 股票回购计划 - 公司宣布最高回购837万股的股票回购计划[1][7] 其他财务指标预计情况 - 2024年Non - GAAP毛利率预计在82%至84%之间，此前指引为83%至85%[14] - 2024年Non - GAAP运营收入预计在1.69亿至1.74亿美元之间，此前指引为2.17亿至2.22亿美元[15]

文章核心观点 - 市场预计InMode公司2024年第一季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利ESP和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性，该公司目前并非盈利超预期的有力候选者 [1][2][18] 分组1：盈利报告影响 - 公司2024年第一季度财报预计5月2日发布，关键数据超预期或使股价上涨，不及预期则可能下跌 [2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期 [3] 分组2：Zacks共识预测 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股收益0.40美元，同比下降23.1%，营收8010万美元，同比下降24.5% [4] 分组3：预测修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预测下调了19.36%，反映了分析师对初始预测的重新评估 [5] - 个别分析师预测修正方向未必反映在总体变化中 [6] 分组4：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测来预测实际盈利与共识预测的偏差，仅正向ESP读数有显著预测力 [7][8][9] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [10] - 负向盈利ESP读数不代表盈利不及预期，难以预测负向盈利ESP和Zacks排名4、5的股票盈利超预期情况 [11] 分组5：InMode数据情况 - InMode的最准确预测与Zacks共识预测相同，盈利ESP为0%，目前Zacks排名为4，难以确定其是否会超预期 [12][13] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预测时会考虑其过去达到共识预测的程度，InMode上一季度实际盈利超预期4.41%，过去四个季度均超预期 [14][15] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [16] - 投资者可在季度财报发布前查看公司的盈利ESP和Zacks排名，使用盈利ESP过滤器筛选股票 [17] - InMode并非盈利超预期的有力候选者，投资者在财报发布前应关注其他因素 [18]

文章核心观点 InMode回应BTL向美国专利商标局提交的对其专利进行双方复审的请求，公司将捍卫专利有效性并继续在加州地方法院对BTL的诉讼 [1][2] 事件背景 - InMode是全球领先的创新医疗技术提供商，开发、制造和销售利用新型射频技术的设备，产品涵盖多个医疗领域 [2] - 六个月前InMode在美国加利福尼亚中区联邦地区法院起诉BTL，称其UltraFemme 360和EmFemme 360非侵入性射频女性修复产品侵犯其专利，该诉讼正在进行中 [1] 最新进展 - BTL向美国专利商标局提交请求，要求对InMode的美国专利号8,961,511进行双方复审 [1] 公司态度 - 首席技术官Michael Kreindel博士表示被告针对专利侵权指控向美国专利商标局提交双方复审请求很常见，BTL的请求不出意料，公司期待在专利商标局捍卫专利有效性 [2] - 公司还期待在加州地方法院继续对BTL的诉讼，以保护专利涵盖的宝贵技术，公司从Viveve获得该前沿技术，会对侵权行为采取有力行动 [2]

文章核心观点 Faruqi & Faruqi律师事务所对InMode公司展开调查，提醒投资者2024年4月15日是申请担任联邦证券集体诉讼首席原告的截止日期，并鼓励在特定时期投资InMode损失超10万美元的投资者联系该律所讨论法律权利 [1][2] 各部分总结 律所信息 - Faruqi & Faruqi是一家领先的全国性证券律师事务所，在纽约、宾夕法尼亚、加利福尼亚和佐治亚设有办事处，自1995年成立以来已为投资者追回数亿美元 [3] 调查情况 - 律所调查针对InMode公司的潜在索赔，指控该公司及其高管违反联邦证券法，包括对产品定价、需求及FDA合规情况进行虚假或误导性陈述，导致InMode普通股在集体诉讼期间以虚高价格交易 [1][4] 事件披露 - 2023年2月17日收盘前，有调查性报道披露InMode威胁客户、以签署保密协议为条件更换 defective产品，但该公司仍继续对产品定价和需求进行虚假陈述 [5] - 2023年10月12日开盘前，InMode下调全年营收预期，同日有报道将发布关于该公司产品定价灵活性和利润率一致性的报告，收盘后报道揭示该公司在集体诉讼期间经常大幅打折销售设备，导致其股价暴跌 [6][7] 首席原告相关 - 法院指定的首席原告是在集体诉讼中经济利益最大、能代表集体成员的投资者，可指导和监督诉讼，任何集体成员可申请担任首席原告，是否担任不影响分享赔偿 [8] 其他鼓励 - 鼓励在2021年6月4日至2023年10月12日投资InMode损失超10万美元的投资者联系Faruqi & Faruqi合伙人Josh Wilson讨论法律权利，也鼓励任何了解InMode行为的人联系该律所 [2][9]