文章核心观点 - InMode股价上一交易日上涨6.8%，或因美国宣布暂停加征关税90天引发全球市场反弹，但其近四周累计下跌23%，且盈利预估无变化，后续走势待观察；Phibro Animal Health上一交易日上涨6.6%，过去一个月下跌20.4%，其即将公布的报告盈利预估有变化 [1][3][4] InMode公司情况 - 上一交易日股价收于15.46美元，上涨6.8%，成交量可观，近四周股价下跌23% [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.45美元，与去年同期持平，营收预计9190万美元，同比增长14.5% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变，目前Zacks评级为3（持有） [3] Phibro Animal Health公司情况 - 上一交易日股价收于19.06美元，上涨6.6%，过去一个月回报率为 -20.4% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月变化 +0.6%至0.52美元，较去年同期变化 +67.7%，目前Zacks评级为2（买入） [4] 行业情况 - InMode和Phibro Animal Health同属Zacks医疗产品行业 [3]

分析师背景 - 分析师拥有10年经验 专注于巴西 智利和美国的小盘股公司分析 采用深度价值投资策略 [1] - 目前主要管理个人及亲友投资组合 运用基本面分析方法 [1] - 分析美国公司时重点关注资本结构稳健 增长潜力明确且管理层高效可信的企业 [1] InMode股票分析 - 一年前首次覆盖InMode股票时给予持有评级 主要基于管理层资本配置效率不足的判断 [1] 注：文档[2][3]内容均为披露声明与免责条款 根据任务要求不予提取

文章核心观点 InMode公司宣布首席执行官Moshe Mizrahy和首席财务官Yair Malca将参加2025年4月8日的第24届Needham年度虚拟医疗保健会议 [1] 会议信息 - 会议安排了由高级股票分析师Michael Matson主持的炉边谈话 时间为4月8日周二美国东部时间下午2:15 可在线观看直播 [2] - 公司当天还将举行一对一投资者会议 如需安排会议 请联系Needham代表 [2] - 更多活动信息可访问InMode的投资者关系网站 [2] 公司介绍 - InMode是全球领先的创新医疗技术提供商 开发、制造和销售利用新型射频技术的设备 [3] - 公司致力于推动新兴外科手术并改进现有治疗方法 利用微创射频技术提供多领域产品线 [3] - 更多公司信息可访问https://inmodemd.com/ [3] 投资者关系联系方式 - 联系人Miri Segal - Scharia 所属公司MS - IR LLC 邮箱[email protected] [4] - 公司标志链接https://mma.prnewswire.com/media/1064477/InMode_Logo.jpg [4]

投资策略 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正以寻找优质股票 [1] - 价值投资策略通过识别被市场低估的公司来选股 [2] - Style Scores系统中的"Value"类别特别适合价值投资者 [3] InMode公司估值分析 - InMode(INMD)当前Zacks Rank为2(Buy)且Value评分为A [4] - INMD当前市盈率(P/E)为9.48远低于行业平均21.60 [4] - INMD过去一年Forward P/E区间为7.06-10.91中位数8.60 [4] - INMD市净率(P/B)为1.84显著低于行业平均5.22 [5] - INMD过去52周P/B区间为1.57-2.30中位数1.90 [5] 投资价值判断 - 估值指标显示INMD目前可能被低估 [6] - 结合盈利前景INMD被认为是市场最具价值的股票之一 [6]

文章核心观点 - 英模德公司（InMode）致信DOMA资本管理公司CEO，回应其对公司运营管理和股东关系的不满，阐明公司立场并反驳相关不实说法 [1][2] 资本分配与股东回报 - 自2022年初至今，公司通过回购近30%的股份，向股东返还约5亿美元 [3] - 2023 - 2025年每年进行10%股份的回购，以节税方式将全部自由现金流返还股东，还在探讨年底前返还更多资本的可能性 [4] - 认为30%股份的要约收购会被以色列国税局视为股息，需缴纳20%股息税，是低效的资本返还方式，公司将审慎评估资本分配策略 [5] 人员与组织架构 - 2024年公司对高层管理进行更新，提拔内部人才，美国新任命的两位副总裁经验丰富，各子公司国家经理均向CEO汇报，无职位空缺 [7][8] 生产布局 - 公司三个制造工厂有能力生产所有平台产品，已获销售国家监管机构批准，怀疑多米尼加共和国或哥斯达黎加的工厂是否符合医疗制造监管要求，没必要转移生产 [10] - 公司按90个出口国家的监管要求小批量生产产品，生产线需靠近供应链管理、工程和监管部门 [11] 研发与投资 - 公司每年推出2个新平台/适应症，研发管道中至少有10个新项目，持续进行有机研发投资 [12] - 公司持续评估有潜力的技术和年轻公司，以及互补专利，近期收购了Viveve的专利组合和加州大学的一项专利 [13] 并购策略 - 公司耐心探索潜在并购机会，评估的并购需有助于提升每股收益，曾对注射剂行业两家公司提出收购要约但未被接受 [14] - 战略收购可能需动用债务能力，公司需保留足够现金 [15] 法律行动威胁 - DOMA威胁对公司采取法律行动无助于运营和股东价值，公司与股东保持透明和专业的关系，认为没必要进行此类威胁 [16]

文章核心观点 - InMode公司商业模式受益于非侵入性整形手术市场繁荣及其他增长市场，运营产生正现金流且有显著国际扩张 [1] 分析师背景 - 分析师有近14年金融行业经验，曾在纽约一家股票研究公司、墨西哥一家投资基金和爱尔兰一家投资银行工作，现为私人投资者 [1] - 分析师通常关注矿业、石油和天然气、房地产等成熟行业，不投资不理解的商业模式，欣赏并购交易、深度价值投资和股息投资，投资目标内部收益率接近5%-7% [1] 文章目的及说明 - 分析师在Seeking Alpha发文目的是获取读者对其持有的股票的反馈，文章内容为个人观点，不提供财务建议，文章对未来财务数据的预测可能有误 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对InMode股票持有多头头寸 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收9790万美元，GAAP基础上毛利率为79% [18] - 2024年全年营收3.948亿美元，较2023年下降20%；非GAAP毛利率在第四季度为80%，全年为81% [19] - 2024年第四季度和全年，微创技术平台分别占总营收的86%和87%；全年耗材和服务占营收的20%，较2023年的16%有所增加 [19] - 2024年第四季度美国以外销售额为3520万美元，占销售额的36%，较去年同期下降23%；全年美国以外销售额为1.5亿美元，占销售额的38%，较2023年下降19% [20][21] - 2024年第四季度GAAP运营费用为4980万美元，全年为2.045亿美元，同比分别下降10%和5%；销售和营销费用第四季度略有增加至4470万美元，全年为1.814亿美元，低于2023年的1.93亿美元 [21] - 2024年第四季度基于股份的薪酬降至340万美元，全年为1660万美元 [22] - 非GAAP基础上，2024年第四季度运营费用为4680万美元，较2023年同期下降6%；全年为1.898亿美元，低于2023年的1.941亿美元 [23] - 2024年第四季度和全年GAAP运营利润率为28%；非GAAP运营利润率第四季度和全年分别为32%和33%，而2023年第四季度和全年为45% [23] - 2024年第一季度GAAP摊薄每股收益为1.14美元，第四季度为0.64美元，全年为2.25美元，2023年为2.30美元；非GAAP摊薄每股收益本季度为0.42美元，2023年第四季度为0.71美元，2024年为1.76美元，2023年为2.57美元 [23] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、有价证券和存款5.965亿美元 [24] - 本季度公司经营活动产生3240万美元现金 [25] - 2024年公司通过回购向股东返还超2.85亿美元，约占股本的19%，超过2024财年自由现金流的两倍；董事会已批准一项新的节税股票回购计划，最高回购10%的股本，将在未来3 - 6个月内执行 [15] - 公司美国子公司累计联邦税收亏损结转约2.03亿美元，州税收亏损结转约1.655亿美元；释放与美国净递延税资产相关的估值备抵，确认递延税资产5510万美元 [26][27] - 公司对2025年的指引为：营收在3.95亿 - 4.05亿美元之间；非GAAP毛利率在80% - 82%之间；非GAAP运营收入在1.3亿 - 1.35亿美元之间；非GAAP摊薄每股收益在1.95 - 1.99美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年微创技术平台在第四季度和全年分别占总营收的86%和87% [19] - 2024年耗材和服务占营收的20%，较2023年的16%有所增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度美国以外销售额为3520万美元，占销售额的36%，较去年同期下降23%，且各地区均有下降；全年美国以外销售额为1.5亿美元，占销售额的38%，较2023年下降19% [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司推出2个新平台IgniteRF和OptimasMAX，虽因培训周期延长和工具及生产线复杂性增加导致上市时间推迟，但公司对其在2024年的应用持乐观态度；2025年计划推出2个新平台，即分数激光CO2平台和另一个医疗市场平台 [8][12] - 公司拥有广泛的产品组合和创新产品，结合精简的组织结构和扩张战略，有望继续保持市场领先地位，产生更高利润率，并在市场条件恢复后受益 [14] - 公司与以色列的3家分包商保持长期合作，未出现重大延误，并与主要组件的多个供应商保持合作关系 [15] - 公司持续评估资本配置选项，以平衡、审慎的方式提升股东价值，除股票回购外，还在与财务、法律和税务顾问协商，计划在年底前返还大量资本 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度公司面临美容行业的严峻挑战，宏观经济因素加剧了这些困难，但公司仍专注于创新和研发 [7] - 目前尚未看到经济好转的迹象，不排除在2025年初仍面临困境；公司曾预计经济市场或宏观经济在2024年第二季度改善，但未实现，未来将努力工作，若利率下降且业务有所改善将及时报告 [36][37] - 公司希望2025年比2024年更好，虽目前尚未看到改善迹象，但期待未来几个月情况好转 [101] 其他重要信息 - 公司拥有约2.7万台已安装系统，其中1.2万台在美国；市场上最古老的系统可能是2017年在美国的产品；公司计划在2025年为使用超过5年的旧系统推出升级促销活动 [81][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本部署，公司是否仍会在并购方面寻找机会 - 公司一直在探索并购机会，但目前尚未找到合适的、具有协同效应的项目；因此决定扩大股票回购规模，2024年已回购2.85亿美元股票，此次宣布的新回购计划预计将再回购约1.2亿美元股票；若有与产品线互补或协同的机会，公司将进行探索并报告 [32][33] 问题2: 是否看到2025年经济潜在好转的迹象 - 目前尚未看到经济好转的迹象，在2025年初公司业务也未出现改善；公司曾对经济改善时间进行预估但未准确，未来将努力工作，若利率下降且业务改善将及时报告 [36][37] 问题3: 管理层结构调整的进展如何 - 2024年公司进行了多项管理变革，包括在欧洲的西班牙、英国和法国更换管理层，任命一名副总裁管理欧洲的5家子公司；在美国更换了销售管理层，释放了总裁和2名销售副总裁，新任命了2名销售副总裁并重新划分了区域；在亚洲更换了负责该地区国家的副总裁，公司CEO将与新副总裁访问亚洲7个国家，确定2025年预算和战略 [40][44] 问题4: 若业务好转，需求增长的节奏如何 - 2024年微创程序需求至少下降20% - 25%，设备租赁利率升至12% - 14%，导致总营收下降20%；未来若利率下降且患者重新接受微创治疗，业务将出现好转；目前尚未看到好转迹象 [47][48][51] 问题5: 如何看待2025年的季节性 - 2024年未出现典型的季节性，预计2025年整体情况与2024相似，但将回归更传统的季节性，即第一季度通常是最慢的季度，第二季度是旺季，第三季度因夏季稍软，第四季度应再次成为最强季度 [54][55] 问题6: 如何看待供应链风险以及潜在关税的影响 - 目前公司在关税、进口税等方面未受影响，部分组件和组装在以色列完成；公司从美国购买一些优质组件，希望不会面临像加拿大和墨西哥那样的25%关税；公司在世界各地有多个供应商，可降低风险，若关税结构发生变化，公司有应对准备，预计不会受到太大影响 [58][60][61] 问题7: 美国耗材和服务本季度的情况如何 - 2024年各地区营收损失约为19% - 20%，包括北美和其他地区 [65] 问题8: 今年资本返还的具体内容以及是否节税 - 宣布的10%股票回购计划预计是节税的；未来资本配置计划需等待确定，公司将与税务和金融专家协商，尽量实现节税，并在确定后向投资者报告 [67] 问题9: EPS指引是否考虑了股票回购 - 通常在提供指引时不考虑未来的股票回购计划 [71] 问题10: 2024年营收下降是由于供应链挑战还是需求不足 - 2024年第一、二季度因以色列战争，主要设施位于战区，制造出现一些延迟，但第三季度通过增加班次供应了3000万美元的预订单，第四季度恢复正常；营收下降主要是由于美国和欧洲市场放缓、高利率以及宏观经济因素导致患者减少接受治疗 [74][75][77] 问题11: 现有安装设备的平均使用年限以及是否会出现更换周期 - 全球约有2.7万台已安装系统，其中1.2万台在美国，市场上最古老的系统可能是2017年在美国的产品；射频系统若维护得当并购买服务合同，可使用超过15年；医生会因新产品而购买第二台设备；公司计划在2025年为使用超过5年的旧系统推出升级促销活动 [81][82][83] 问题12: 第四季度毛利率低于80%的原因是什么 - 2024年毛利率高于80%，虽组件、子组件、物流和供应链成本大幅上升，但公司提高了效率；毛利率下降2% - 3%的原因一是营收下降20%但未削减人员，存在固定成本；二是组件和子组件价格上涨；预计2025年业务有新动力时，毛利率可恢复2% - 3% [87][88][89] 问题13: 以色列 - 哈马斯战争结束后，对毛利率和工作流程效率有何影响；CO2激光制造的毛利率是否低于射频 - 希望战争停止并维持停火，避免再次陷入战争；射频的毛利率较高，因为制造激光成本更高，公司报告的毛利率是所有平台的平均值 [92][93] 问题14: CO2激光的推出时间以及市场定位 - CO2激光仅为激光设备，无法搭载射频；预计在第一季度末和第二季度初在美国市场开始产生影响，目前仅获得FDA批准，其他国家的法规尚未完善 [97] 问题15: 相邻产品Empower和Envision的最新情况 - 2024年Empower和Envision的营收也下降了约20%，市场好转时这些产品的营收有望增加 [99]

公司基本信息 - 公司成立于2008年，已将产品扩展到14个平台，2024年推出两个新平台IgniteRF和OptimasMAX[34] - 公司于2008年1月2日在以色列成立，2017年11月公司名称从Invasix Ltd.变更为InMode Ltd [187] - 自2010年以来，公司已推出十四个产品平台，包括BodyTite、Optimas等[194] 业务发展与市场渗透 - 为增加收入，公司需进一步渗透现有客户群、拓展非传统客户、拓展新技术应用、增加全球销售、寻求业务发展机会、扩大知识产权和专利组合[36][41] - 潜在客户可能因需收回已购竞品成本而不购买或延迟购买公司产品，影响市场渗透和业务发展[54] 业务依赖与风险 - 公司业务成功依赖产品市场接受度，若无法渗透市场或管理好产品制造和分销，业务、财务状况和经营成果将受负面影响[34] - 公司依赖销售专业人员，若无法招聘、培训、管理和留住他们，业务、未来收入和盈利能力将受损[41] - 公司依赖有限供应商、制造商和物流伙伴，任何一方损失或运输中断都会影响业务、收入、毛利率和经营结果[50] - 公司依靠自有直销团队在特定地区销售产品，可能导致固定成本高于竞争对手，且在需求突然下降时难以降低成本[61] - 公司将产品制造几乎全部外包给位于以色列的三家分包商，其中两家依赖程度较高，若其运营中断或产能不足，可能影响产品交付[69] - 公司和分包商依赖第三方供应商，可能面临供应短缺、价格波动等问题，影响业务和财务状况[74] 产品需求影响因素 - 产品需求受消费者可支配收入、信贷、程序成本、替代疗法、销售营销、客户教育和消费者信心等因素影响，需求不足会导致经营结果不佳[38][42] 产品相关风险 - 产品可能因缺陷或误用引发诉讼，导致高额费用、赔偿和保险费率上升，还可能影响收入和声誉[43][44] - 产品组件设计复杂，缺陷可能在发货后才被发现，导致保修义务、收入减少和成本增加[72] - 公司产品提供12个月保修，保修索赔可能显著消耗资源并影响运营结果[79] 公司管理与发展挑战 - 公司发展面临管理挑战，需发展和改进内部控制，否则无法实现预期增长，财务结果将受影响[45][46] 财务结果波动因素 - 公司财务结果可能因订单、客户采用、支付意愿、设备租赁条款、政治军事不稳定等因素季度波动[48][49][51] 行业竞争风险 - 行业竞争激烈，若不持续开发新产品、开拓新市场，公司竞争力将下降，收入和经营结果将受影响[51] - 公司产品面临来自其他上市公司、私营公司以及医疗美容产品和程序的竞争，可能导致价格和利润率下降、市场份额流失[53] - 医疗技术行业竞争激烈，新技术和疗法的出现可能使公司产品过时，且公司可能无法有效应对技术变化[55][58] 国际销售情况 - 2024年国际（非美国）销售额约占公司总收入的38%，未来国际销售占比有望增加[62] 产品研发挑战 - 产品研发需应对诸多挑战，包括识别需求、及时推出新产品、获得监管批准等，若失败可能对业务产生重大不利影响[56][60] 预测失误风险 - 公司提前六个月预测产品订单和库存需求，预测失误会影响财务和客户满意度[80] 外部环境影响 - 医疗事故保险公司在某些州撤回保险或大幅提高保费，可能影响产品销售和财务状况[82] - 全球经济和社会状况不佳会导致产品销售减少、销售周期变长、应收账款回收困难等问题[84][85] - 公司部分收入和成本以新谢克尔、加元和欧元计价，美元贬值且未成功对冲会导致运营成本增加[86] 信息安全与法规风险 - 公司面临网络攻击和信息泄露风险，可能导致责任和声誉损害，影响业务和运营结果[87] - 全球数据保护法规不断演变，公司可能面临不确定性、责任和额外成本[88] - 公司受美国联邦和州数据隐私和安全法律约束，违反规定可能影响财务状况[90][91] - 公司受外国数据隐私和安全法律约束，违反GDPR可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[92] - 公司若未能遵守数据保护法规，可能导致法律责任、声誉受损和业务运营受影响[94] 知识产权情况 - 公司专利组合包括15项已授权美国专利、1项已授权韩国专利和11项美国待决专利申请[104] - 2022 - 2024年公司大部分收入来自有专利保护的美国市场[103] - 公司依靠专利和商标等保护知识产权，但措施可能不足以防范侵权[102][107] - 第三方可能指控公司产品侵犯其知识产权，诉讼或使公司承担高额费用[108][114] - 公司可能需获取第三方知识产权许可，否则或停产相关产品[109] - 公司可能卷入商标权诉讼，改名或致品牌商誉损失和销售下降[115] - 知识产权诉讼可能导致负面宣传、影响潜在客户、延误产品发货或禁止产品商业化，还会对融资、业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[116] - 公司可能需为客户和经销商的知识产权侵权索赔进行辩护或赔偿，若索赔成功可能需支付损害赔偿或获取许可证，否则客户可能停用产品[117] - 知识产权诉讼可能导致公司机密信息泄露，诉讼结果的公开可能对普通股价格产生重大不利影响[118] 监管法规风险 - 公司可能受国内外医疗保健法规约束，违规或面临重大处罚[97][98] - 公司受反贿赂、反洗钱等法律约束，违规或面临民事或刑事处罚[99] - FDA的510(k) clearance流程通常需3至12个月，获得上市前批准的过程更昂贵且不确定，一般需1至3年甚至更长时间[124] - 公司目前在美国销售的需FDA营销授权的产品均已获得510(k) clearance，但clearance可能被撤销，新产品或产品修改可能需新的clearance或批准，延误将影响收入和盈利能力[125] - 公司对设备的修改若FDA不同意，可能需召回并停止销售修改后的设备，还需遵守医疗器械报告规定[128] - 2018年11月FDA宣布计划对510(k) premarket notification pathway进行现代化改革，若提案通过可能增加监管要求、延误获得新clearance的时间、增加合规成本或限制维持现有clearance的能力[129] - 公司多数产品为I类或II类医疗器械，需使用与FDA批准的适应症一致的标签，否则可能面临监管或执法行动[132][133] - 产品的不当使用或标签外使用可能损害公司声誉、导致产品责任诉讼或监管制裁，增加受伤风险和产品责任索赔[131][134] - 公司需遵守持续的监管义务，未能遵守上市后监管要求可能导致执法行动，包括巨额罚款和产品召回[135] - 公司产品受FDA的质量体系法规、激光性能标准等监管，若公司或分包商不遵守规定，可能面临多种执法行动，影响产品供应和业务[139][140] - 公司需向FDA报告产品导致或可能导致的不良医疗事件，若未及时报告，FDA可能采取警告信、罚款、刑事起诉等行动[141] - FDA和外国监管机构有权要求召回产品，公司也可能自愿召回，召回可能导致产品替换延迟，还可能面临额外监管执法行动[142] - 公司产品在国际市场销售需获得监管资格或批准，过程昂贵且耗时，若无法获得或维持，可能影响业务[144] 股票与股息情况 - 截至2024年12月31日，公司有69,558,670股流通普通股（不包括当时持有的总计18,025,003股库存股），这些股票的出售或预期出售可能导致股价大幅下跌[151] - 公司普通股价格可能因多种不可控因素波动，包括经营业绩、市场环境、竞争技术等，股东大量出售股票也可能导致股价下跌[149][150] - 公司过去未支付股息，未来也可能不支付，若不支付股息，普通股价值可能降低[152] 法律诉讼风险 - 2024年2月14日，公司遭证券集体诉讼，原告索赔未明确，公司未记录预计负债[113] - 公司面临各类法律诉讼，若败诉或和解，可能对财务状况和经营成果产生重大影响[154] 公司身份与合规 - 自2020年12月31日起，公司成为“大型加速申报公司”，需遵守更严格的报告要求，包括遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条的审计师鉴证要求[153] - 公司认为在2024年12月31日结束的纳税年度不是被动外国投资公司（PFIC），预计在2025年12月31日结束的当前年度及可预见的未来也不会被归类为PFIC，但该认定每年会根据事实情况变化[156] - 公司作为外国私人发行人，在信息披露方面与美国国内报告公司不同，年报提交时间为每个财年结束后四个月[159] - 若截至任何日历年6月30日，多数流通股由美国居民持有、多数董事或高管为美国公民或居民，或未满足避免失去外国私人发行人身份的额外要求，公司将失去该身份，届时监管和合规成本会显著增加[160] - 公司遵循以色列国内公司治理实践，如某些摊薄事件发行证券无需股东批准，普通股东大会法定人数为至少两名持有至少25%投票权的股东（纳斯达克规则要求为33 1/3%）[162] 中东局势影响 - 2023年10月哈马斯袭击以色列，2025年1月19日开始为期六周的第一阶段停火协议，后续阶段不确定[165] - 截至年报日期，公司有12名员工因以色列与哈马斯的战争服现役[166] - 2024年11月以色列与黎巴嫩真主党达成停火协议但有零星违约，2024年12月叙利亚伊斯兰叛军控制叙利亚，阿萨德政权垮台[167][168] - 穆迪将以色列信用评级从A1下调至A2，展望评级从“稳定”下调至“负面”，后又从A2下调至Baa1，展望维持“负面”[170] - 2019 - 2022年以色列举行了五次大选，此前政府推动的立法变革虽搁置，但如实施可能对公司产生不利影响[176] - 公司商业保险不涵盖中东安全局势相关损失，以色列政府过去虽承担部分损失，但无法保证未来继续或足额赔偿[177] - 中东部分国家限制与以色列及以色列公司开展业务，抵制活动增加，可能影响公司产品销售和业务扩张[178] - 以色列的负面经济状况或劳工动荡可能影响公司运营，包括产品交付和原材料接收[180] 公司股权与交易 - 2019年8月公司完成1000万股普通股首次公开募股，发行价为每股7美元，承销商部分行使超额配售权，额外购买100万股[188] 资本支出情况 - 2022 - 2024年公司资本支出分别约为160万美元、80万美元和70万美元，预计2025年资本支出最高达100万美元[189] 员工相关风险 - 公司可能面临员工要求支付转让发明报酬或特许权使用费的索赔，可能导致诉讼并对业务产生负面影响[179] 公司合并与收购 - 公司修订和重述的公司章程及以色列法律的相关规定可能延迟、阻止或使公司的合并或收购变得困难，可能导致股价下跌[183] - 公司作为以色列公司，在某些情况下进行合并或出售全部或大部分资产可能需要获得以色列竞争管理局的批准[185] 新产品开发 - 公司正在为耳鼻喉科医生开发治疗打鼾和鼻炎的新平台和手持设备，为泌尿科医生推出治疗勃起功能障碍的设备[198] 临床研究与成果 - 公司完成95项第三方临床研究，另有10项正在进行，拥有超100篇同行评审出版物[199] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入降至约3.948亿美元，2023年约为4.92亿美元，2022年约为4.543亿美元；2024 - 2022年毛利率分别约为80%、84%、84%，净收入分别约为1.813亿美元、1.979亿美元、1.615亿美元[201] - 美国市场2024年公司收入降至约2.448亿美元，2023年约为3.078亿美元，2022年约为2.986亿美元；美国以外市场2024年降至约1.5亿美元，2023年约为1.842亿美元，2022年约为1.557亿美元[201] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024 - 2022年美国市场微创平台销售分别占总收入约92%（2.237亿美元）、86%（2.647亿美元）、85%（2.538亿美元）；免手持平台分别占约6%（1520万美元）、11%（3390万美元）、12%（3580万美元）；非侵入性平台分别占约2%（590万美元）、3%（920万美元）、3%（890万美元）[202] 公司产品与市场覆盖 - 公司有35项FDA许可，美国安装基数超11860个产品平台，全球约27090个；截至2024年12月31日，通过约267名代表直销，超60家经销商在超85个国家销售[203] - 公司有35项FDA许可，产品可在美国、加拿大、英国等15个国家销售[220] 技术研发成果 - 公司基于双极射频能量开发下一代脂肪分解和脂肪组织重塑技术，相关产品已成功进行超28万例手术并获积极临床结果[207][209] - 公司的深层皮下分数射频可将射频能量输送至皮下脂肪组织达4毫米深度，用于减少皱纹、紧致皮肤和改善橘皮组织外观[210] - 公司的同时脂肪破坏和皮肤紧致技术结合真空和双极射频能量，是首个也是唯一基于射频的非侵入性身体塑形技术[211] - 公司的深层加热胶原蛋白重塑技术可均匀加热组织并实时控制温度，用于解决女性健康问题[212] 售后支持服务 - 公司提供售后培训和支持服务，包括临床培训、直播课程、在线教学视频和营销支持等[200][217] 公司高管团队情况 - 公司高管团队平均有超15年医美行业经验[220] 耗材销售情况 - 公司自成立以来已售出超340万件耗材[220] 产品平台推出时间 - 公司BodyTite产品平台于2010年推出[222] - 公司Optimas MAX产品平台于2024年推出[222] - 公司EmbraceRF产品平台于2018年推出[222] - 公司Votiva产品平台于2017年推出[222] - 公司Morpheus8产品平台于2021年推出[222] - 公司Envision产品平台于2023年推出[222]

Exhibit 99.1 InMode Reports Fourth Quarter and Full Year 2024 Financial Results; Board of Directors Has Approved a New Share Repurchase Program Full Year 2024 Highlights: | U.S. GAAP Results | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | (U.S. dollars in thousands, except for per share data) | | | | | | Q4 2024 | | Q4 2023 | FY 2024 | FY 2023 | | Revenues | $97,853 | $126,781 | 394,818 | $492,048 | | Gross Margins | 79% | 84% | 80% | 84% | | Net Income | $82,771 | $55,165 | $181,275 | $197,919 | | Earnings per ...

文章核心观点 InMode公司首席财务官将在2025年2月12日举办的会议上主持投资者会议，感兴趣的投资者可联系BTIG销售人员安排会议 [1] 公司信息 - InMode是全球领先的创新医疗技术提供商，开发、制造和销售利用新型射频技术的设备，致力于推动新兴外科手术并改进现有治疗方法，利用微创射频技术提供多领域产品线 [3] 会议信息 - 2025年2月12日InMode首席财务官Yair Malca将在犹他州雪鸟城举办的会议上主持投资者会议 [1] - 感兴趣的投资者可联系BTIG销售人员安排会议 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人Miri Segal - Scharia，邮箱[email protected] [4] 信息获取途径 - 可访问InMode投资者关系网站获取活动更多信息 [2] - 可访问www.inmodemd.com了解InMode及其医疗技术 [3] - 可通过链接https://mma.prnewswire.com/media/1064477/InMode_Logo.jpg查看公司标志 [4]