业绩总结 - 2025年第三季度总收入为8620万美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长8%）[12] - 调整后EBITDA为3230万美元，同比增长11%（按固定汇率计算增长7%），主要受互动业务推动，同比增长55%[12] - 2025年第三季度的调整后净收入为830万美元，较2024年的540万美元增长[54] - 2025年第三季度的净亏损为190万美元[12] - 2025年第三季度的调整后EBITDA利润率为49%[39] - 2025年第三季度的税前收入为58.2百万美元，显示出公司在盈利能力上的改善[60] 用户数据 - 互动业务在北美增长50%，在英国增长40%，并在巴西市场获得新客户[16] - 互动业务在美国和英国市场的市场份额有所增加，第三季度在美国在线老虎机供应商中排名第四，市场份额增加30个基点[12] 未来展望 - 公司计划到2027年实现超过45%的调整后EBITDA利润率[46] - 预计2026年和2027年将实现高单位数百分比的年增长[49] - 2025年自由现金流转化率预计为20%-25%，到2027年将提升至25%-30%[49] - 2025年净杠杆比率为3.2倍，预计到2027年将降至2.0-2.5倍[49] 新产品和新技术研发 - 公司在第三季度安装了148台新机器，并售出了1799台游戏机，主要用于酒吧重组[16] 市场扩张和并购 - 公司计划以1860万英镑出售英国度假公园业务，以改善净杠杆并增强财务灵活性[12] - 假期公园业务的剥离导致了590万美元的减值损失[55] 其他新策略 - 公司已授权2500万美元的股票回购计划，以进一步支持股东价值[12] - 公司计划在2025年9月30日的头寸减少至900名员工，较2025年减少约38%[49] 负面信息 - 2025年第三季度的利息支出为12.5百万美元，较Q2 2025的7.1百万美元显著增加[60] - 2024年Q3的净亏损为3.9百万美元，较Q4 2023的净亏损1.7百万美元有所改善[61]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为8620万美元，同比增长12%，主要由互动业务创纪录的收入驱动[3] - 第三季度总收入为8620万美元，同比增长11.7%，从去年同期的7720万美元增长[34] - 2025年第三季度公司总营收为8.62亿美元，同比增长11.7%（2024年同期为7.72亿美元）[48][49] - 前九个月总收入为2.269亿美元，同比增长6%，调整后EBITDA为7910万美元，同比增长14%[15] - 九个月总收入为2.269亿美元，同比增长6.0%，从去年同期的2.141亿美元增长[34] - 截至2025年9月30日的九个月总营收为22.69亿美元，较2024年同期的21.41亿美元增长6.0%[50][51] - 公司整体调整后EBITDA为3230万美元，同比增长11%，调整后EBITDA利润率为37%[3][4] - 2025年第三季度公司调整后EBITDA为3.23亿美元，同比增长10.6%（2024年同期为2.92亿美元）[48][49] - 2025年前九个月公司调整后EBITDA为7.91亿美元，同比增长14.5%（2024年同期为6.91亿美元）[43][44] - 截至2025年9月30日的九个月调整后EBITDA为7.91亿美元，较2024年同期的6.91亿美元增长14.5%[50][51] - 第三季度净亏损190万美元，而去年同期为净利润280万美元[34] - 九个月净亏损980万美元，相比去年同期的净亏损220万美元有所扩大[34] - 2025年前九个月公司净亏损为9800万美元，而2024年同期净亏损为2200万美元[43][44] - 净亏损为9.8百万美元，较去年同期的2.2百万美元亏损扩大345.5%[38] - 2025年第三季度公司调整后净利润为8300万美元，同比增长53.7%（2024年同期为5400万美元）[46] 成本和费用（同比环比） - 第三季度利息支出净额为1250万美元，同比增长66.7%，相比去年同期的750万美元[34] - 第三季度折旧和摊销费用为1320万美元，同比增长17.9%，相比去年同期的1120万美元[34] - 第三季度销售、一般和行政费用为3170万美元，与去年同期的3140万美元基本持平[34] - 2025年前九个月公司利息支出净额为2.66亿美元，同比增长28.5%（2024年同期为2.07亿美元）[43][44] - 2025年前九个月公司折旧与摊销费用为3.91亿美元，同比增长24.9%（2024年同期为3.13亿美元）[43][44] - 折旧和摊销为32.3百万美元，较去年同期的31.3百万美元增长3.2%[38] - 利息支出净额为12.5百万美元[41] - 2025年前九个月公司重组成本为5400万美元，同比增长92.9%（2024年同期为2800万美元）[43][44] - 公司总部（Corporate Functions）2025年九个月费用为2.20亿美元，较2024年同期的2.09亿美元有所增加[50][51] 各条业务线表现 - 互动业务收入为1510万美元，同比增长48%，调整后EBITDA为1070万美元，同比增长55%[3][4] - 博彩业务收入为2710万美元，同比增长20%，调整后EBITDA为1310万美元，同比增长33%[3][4] - 虚拟体育业务收入为930万美元，同比下降17%，调整后EBITDA为660万美元，同比下降25%[3][4] - 第三季度服务收入为7940万美元，同比增长8.9%，从去年同期的7290万美元增长[34] - 第三季度产品销售收入为680万美元，同比增长58.1%，从去年同期的430万美元增长[34] - 2025年第三季度Gaming业务对调整后EBITDA的贡献率最高，为33.1%（2024年同期为27.4%）[48][49] - 2025年第三季度Leisure业务营收占比最高，为40.3%（2024年同期为43.1%）[48][49] - Gaming分部2025年九个月营收为7.60亿美元，占总营收33.5%，调整后EBITDA贡献为35.1%[50] - Sports分部2025年九个月营收为2.72亿美元，占总营收12.0%，较2024年同期3.53亿美元下降22.9%[50][51] - Interactive分部2025年九个月营收为4.08亿美元，占总营收18.0%，较2024年同期2.77亿美元增长47.3%[50][51] - Leisure分部2025年九个月营收为8.29亿美元，占总营收36.5%，调整后EBITDA贡献为13.8%[50] - Sports分部2025年九个月调整后EBITDA贡献为21.4%，较2024年同期的36.6%显著下降[50][51] - Interactive分部2025年九个月调整后EBITDA贡献为29.7%，较2024年同期的21.3%显著提升[50][51] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年调整后EBITDA将超过1.1亿美元[3][13] - 公司优化人员效率，预计到2025年底员工人数将从1460人减少至975人[12] - 公司将调整后EBITDA作为评估经营业绩的关键指标，该指标剔除了折旧摊销、利息、税费及其他非经常性项目[21][22] 公司战略与资本活动 - 公司出售英国假日公园业务及相关休闲资产，现金对价为1860万英镑（约合1860万美元），交易于11月7日完成[3][8] - 董事会批准一项2500万美元的股票回购计划，有效期至2028年11月30日[3][8] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金为50.8百万美元，较去年同期的24.8百万美元增长104.8%[38] - 投资活动使用的净现金为42.2百万美元，主要用于购买财产和设备（24.6百万美元）[38] - 融资活动产生的净现金为3.4百万美元，涉及新引入债务365.7百万美元及偿还338.6百万美元[38] 资产负债状况 - 现金余额从29.3百万美元增至36.3百万美元，增长23.9%[36] - 总资产从438.4百万美元增至485.8百万美元，增长10.8%[36] - 长期债务从292.2百万美元增至344.4百万美元，增长17.9%[36]

核心观点 - 公司公布2025年第三季度财务业绩，展现出强劲的互动业务增长势头和战略演进，为未来的增长和利润率扩张奠定基础 [1][2] - 公司正加速其运营战略，通过剥离低利润率业务、优化运营效率和专注于高增长的数字内容，向更高利润率的数字主导商业模式转型 [5][8][15] 财务业绩摘要 - 第三季度总收入为8620万美元，同比增长12%，主要由创纪录的互动业务收入驱动，该业务同比增长48%至1510万美元 [3][5] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为3230万美元，同比增长11%，主要由互动业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长55%至1070万美元所驱动 [3][5][6] - 第三季度公司报告净亏损190万美元，但调整后净利润为830万美元，同比增长53% [3][5][6] - 前九个月总收入为2.269亿美元，同比增长6%，调整后税息折旧及摊销前利润为7910万美元，同比增长14% [13][16] 业务板块表现 - **互动业务**：第三季度收入1510万美元（同比增长48%），调整后税息折旧及摊销前利润1070万美元（同比增长55%），增长势头延续至第四季度，10月表现创纪录 [3][5][10] - **游戏业务**：第三季度收入2710万美元（同比增长20%），调整后税息折旧及摊销前利润1310万美元（同比增长33%），终端安装量增加，市场份额提升 [2][3][5] - **虚拟体育业务**：第三季度收入930万美元（同比下降17%），已趋于稳定，预计2026年将实现同比增长，并在巴西新增6个运营商 [2][3][10] - **休闲业务**：第三季度收入3470万美元（同比增长4%），公司已签署协议以1860万英镑现金对价出售英国假日公园业务及相关休闲资产，该交易于11月7日完成 [3][5][10] 战略举措与运营亮点 - 完成英国假日公园业务的剥离，支持向更高利润率数字业务的转型，预计将降低资本强度并减少季节性波动 [5][8][15] - 董事会授权2500万美元的股票回购计划，显示对公司战略和产生自由现金流能力的信心 [5][9][10] - 优化运营效率，预计到2025年底将员工人数从1460人减少至975人，并投资新的游戏开发框架以简化内容交付 [15] - 与Gaming Arts LLC建立战略合作伙伴关系，将表现优异的在线老虎机游戏适配至北美和南美的陆基市场 [10] - 在多米尼加共和国成功推出首个云原生彩票平台，支持2500个零售终端和数字渠道 [10] 未来展望 - 管理层预计2025年第四季度调整后税息折旧及摊销前利润将实现同比增长，2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润将超过1.1亿美元 [5][11] - 随着假日公园业务的剥离、互动业务的持续增长以及更轻资产的运营模式，预计将支持调整后税息折旧及摊销前利润率的扩张、自由现金流转换的加强以及净杠杆率的降低 [8][11][15] - 预计2026年现金资本支出将降至3000万至3500万美元的区间，假日公园业务的出售收益预计将改善净杠杆率并支持未来的增长投资 [15] - 详细的2026年展望将在公布2025年第四季度业绩时提供 [12]

财务报告安排 - 公司将于2025年11月5日市场开盘前公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 管理层将于美东时间2025年11月5日上午8点举行电话会议和网络直播讨论业绩 [1] 投资者会议信息 - 电话会议接入号码为1-800-715-9871（美国）或1-646-307-1963（国际） [2] - 可访问公司官网www.inseinc.com的“Events & Presentations”页面参与音频网络直播 [2] - 网络直播的回放将在公司网站上提供 [3] 公司业务概览 - 公司是全球领先的B2B游戏内容、技术、硬件和服务提供商 [4] - 业务涵盖受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商，渠道包括线下和移动端 [4] - 产品组合包括游戏、虚拟体育、互动和休闲产品，服务全球约35个司法管辖区 [4] - 为约50,000台游戏机提供游戏系统和终端，这些机器分布于投注站、酒吧和游戏厅等场所 [4] - 虚拟体育产品覆盖超过32,000个零售点和多个在线网站 [4] - 为超过170个网站提供数字游戏，并拥有超过16,000个终端的娱乐解决方案安装基数 [4]

公司业务拓展 - 公司宣布在西弗吉尼亚州推出其优质iGaming产品组合 [1] - 此次扩张标志着公司在关键市场持续提供创新、引人入胜和高质量游戏体验的重要里程碑 [1] 产品组合与市场表现 - 西弗吉尼亚州玩家现可体验公司最受欢迎和广受好评的iGaming老虎机，包括玩家喜爱的Big Piggy Bank™和创纪录的Wolf It Up™ [2] - Wolf It Up™在其他关键市场推出时创下了业绩记录 [3] - 凭借引人入胜的游戏玩法和奖励功能，这两款游戏在玩家选择中 consistently 名列前茅 [3] 管理层评论与公司战略 - 公司总裁兼CEO表示，进入西弗吉尼亚市场凸显了公司向更广泛受众提供顶级游戏体验的承诺 [4] - 此次扩张得到一项稳健战略的支持，该战略侧重于负责任的游戏和玩家参与度 [4] - 公司持续创新和开发新内容，旨在为iGaming行业设定新标准 [4] 公司业务概览 - 公司为全球受监管的博彩、投注和彩票运营商提供内容、技术、硬件和服务，涵盖线下、在线和移动渠道 [5] - 公司产品吸引广泛玩家，为运营商创造新的收入增长机会 [5] - 公司在全球约35个司法管辖区运营，为全球约74,000台游戏机提供游戏系统和相关终端及内容 [5] - 公司虚拟体育产品通过超过32,000个零售点和各种在线网站提供，数字游戏为约515个网站提供服务 [5]

合作公告核心 - Gaming Arts LLC与Inspired Entertainment, Inc宣布建立新的合作伙伴关系 [1] 合作内容与范围 - 合作将把Inspired表现优异的在线老虎机游戏内容适配到北美和南美的陆上博彩市场 [1] - 游戏内容将移植到允许角子机、视频彩票终端或任何形式Class III或路线运营的陆上司法管辖区 [2] - 例外情况包括伊利诺伊州的路线运营、俄勒冈州的路线运营以及所有加拿大省份的非赌场场所 [2] - 两家公司正密切合作以确定首批引入北美Class III陆上市场的游戏 [3] 合作战略意义 - 此次合作是Inspired将其顶级表现内容扩展到多渠道战略的自然演进 [3] - 合作结合Gaming Arts在传统游戏领域的专业知识和Inspired的在线成功经验，旨在为玩家提供新鲜动态的体验 [3] - 合作标志着Gaming Arts在创新和扩展产品供应方面迈出重要一步，有望提升游戏格局 [3] - Gaming Arts拥有超过155个司法管辖区的许可，Inspired在全球约35个司法管辖区运营 [4][5] 公司背景 - Inspired Entertainment, Inc (纳斯达克: INSE) 为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务 [4] - Inspired的业务规模包括：为约50,000台游戏机提供游戏系统及相关终端和内容；通过超过32,000个零售点和各种网站在线提供虚拟体育产品；为170多个网站提供数字游戏；以及拥有超过16,000台终端安装基数的娱乐解决方案 [4] - Gaming Arts, LLC是一家提供端到端游戏设备技术的获奖供应商，产品包括电子游戏机、电子桌游、bingo、keno和新兴技术，公司总部位于内华达州拉斯维加斯 [5]

核心观点 - 公司将在全球游戏博览会（G2E）上展示其最新的游戏内容、技术和系统创新，重点突出其混合庄家、虚拟体育、多平台游戏等产品线如何为运营商创造机会和成功 [1][8] 产品与技术展示 - 混合庄家产品线结合了真人庄家元素和随机数生成器效率，利用CGI、绿幕和真实镜头创造沉浸式体验，无需实体工作室 [2] - 该产品线已与多家主要运营商合作推出，包括BetMGM的MGM Bonus City™、Caesars Entertainment的Caesars Palace Wheel of Wins™以及近期与FanDuel合作的FanDuel Tailgate Takeover™足球主题游戏 [2] - 虚拟体育产品推出Soccer 3.6™，引入Bet Builder™机制提供定制化、多结果的投注选项，增强互动性 [3] - 虚拟体育产品线同时扩展了针对零售和在线用户的内容，例如Fortune Flyer™快节奏竞速游戏，提供多种投注机会、更快的事件周期和更广的波动范围 [3] - Valiant™游戏机柜持续表现出色，其游戏在图形、机制和数学模型上专门针对北美玩家定制 [4] - 即将展示的Jaguar Gems™游戏基于受欢迎的Wild Mighty Tembo™，并增加了伪持久性功能，使游戏状态在不同会话间得以保持 [4] 全渠道与数字游戏内容 - 公司的全渠道内容确保在数字和零售平台上的无缝参与体验 [5] - 将展示其iGaming产品阵容，包括高性能系列游戏、季节性老虎机和创新功能 [5] - 关键游戏包括来自Wolf It Up!™系列的Wolf It Up! Again™，该系列在北美地区的品牌吸引力持续增长 [6] - 将推出季节性游戏，如为万圣节准备的Werewolf It Up!™和Wolf It Up! Christmas™，体现了对季节性内容的重视 [6] - iGaming领域的另一关键产品是Gold Cash Free Spins Super Wheel™，其采用了名为Player Link™的行业首创多人持久性机制 [7] - Player Link™机制允许相同赌注的玩家在所有游戏中共用一个超级转轮，并包含一个前所未有的奖励游戏 [7] 公司业务概览 - 公司为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供不断扩展的内容、技术、硬件和服务组合 [8] - 业务覆盖实体和移动渠道，产品吸引广泛玩家，为运营商创造新的收入增长机会 [8] - 公司在全球约35个司法管辖区运营，为博彩店、酒吧、游戏厅等场所的约50,000台游戏机提供游戏系统和相关内容 [8] - 虚拟体育产品通过超过32,000个零售场所和各种在线网站提供 [8] - 数字游戏为170多个网站提供服务 [8] - 娱乐娱乐解决方案的总安装基数超过16,000台终端 [8]

交易概述 - Inspired Entertainment以约1860万英镑(2510万美元)现金向GENDA出售英国假日公园业务及相关休闲资产[1] - 交易预计于2025年第四季度完成 需获得监管批准并满足常规交割条件[3] - 公司将继续为出售资产提供游戏内容和平台服务 形成经常性收入来源[1] 战略意义 - 交易符合公司向数字化和可扩展模式转型的战略方向 提供更强长期增长潜力和更高利润率[2] - 出售有助于优化投资组合 提高数字EBITDA占比并改善公司整体EBITDA利润率[2] - 简化运营结构 转向更敏捷、资本和劳动力密集度更低的模式 增强资本配置灵活性[2] 资产详情 - 出售业务涉及在英国约170个家庭娱乐中心和成人游戏中心运营超过11000台娱乐和游戏机器[2] - 该业务目前归属于公司休闲板块 主要分布在英国各地假日公园和其他娱乐场所[2] 资金用途 - 出售所得净收益将主要用于偿还债务[3] 交易参与方 - Global Leisure Partners担任Inspired独家财务顾问[3] - Brown Gibbons Lang & Company担任GENDA独家财务顾问[3] - Hugh James担任Inspired法律顾问 Hill Dickinson担任GENDA法律顾问[3] 公司背景 - Inspired是全球领先B2B游戏内容、技术、硬件和服务提供商 业务覆盖约35个司法管辖区[5] - 公司为约50000台游戏机器提供系统支持 虚拟体育产品覆盖超过32000个零售点 数字游戏服务170多个网站 娱乐解决方案终端安装量超过16000台[5] - GENDA是全球娱乐公司 运营约1000家街机厅和14000个迷你游戏点 业务遍及日本、美国、中国、英国等9个国家和地区[7]

核心业务动态 - 公司通过全球领先在线博彩品牌bet365推出三款突破性虚拟体育产品：V-Play NHL、NBA Re-Play和Re-Play eSports [1] - 新产品代表虚拟体育产品组合的下一代升级 采用尖端动作捕捉技术、超逼真动画和非间断动作设计 [2][17] - 所有产品已在bet365全球平台上线 全面支持桌面端和移动端优化 [7] 产品技术特性 - V-Play NHL为官方授权产品 包含真实NHL球队和标志 提供广播级画质和动态游戏体验 [2] - NBA Re-Play获NBA与NBPA官方授权 运用标志性历史影像资料与先进渲染技术重现经典篮球时刻 [3] - Re-Play eSports基于全球热门竞技游戏《反恐精英：全球攻势》 采用冠军锦标赛官方赛事数据与GRID公司提供的技术支撑 [4] 战略合作与市场定位 - 新产品系列进一步强化公司与bet365在虚拟体育领域的共同领导地位 [5] - 此次发布体现双方持续创新合作 致力于提供玩家优先的娱乐体验 [6] - 公司业务覆盖全球约35个司法管辖区 为5万台游戏机提供内容 虚拟体育产品通过超过3.2万个零售点和170多个网站分发 [8] 行业生态布局 - bet365作为原创即时博彩先驱 覆盖96种体育项目和超过110万条全球直播流 [11] - 公司为受监管的博彩、彩票、社交和休闲运营商提供跨终端的内容技术解决方案 [8]

公司动态 - Inspired Entertainment宣布与巴西游戏科技公司EstrelaBet合作推出V-Play Football Brazil产品，该产品由体育博彩平台提供商Altenar提供技术支持 [1] - V-Play Football Brazil是专为巴西市场设计的虚拟体育内容，旨在捕捉巴西足球的激情与能量，提供高频、超现实的比赛模拟和快速投注体验 [2] - Inspired Entertainment总裁兼首席执行官Brooks Pierce表示，该产品结合了尖端技术、本地洞察和优质虚拟内容，是公司在巴西市场扩张的重要里程碑 [3] 产品与市场 - V-Play Football Brazil已在EstrelaBet平台上线，支持桌面、移动端及Android应用，优化用户体验 [3] - EstrelaBet首席商务官Fellipe Fraga强调，该产品符合公司提供动态差异化体育博彩体验的使命，能够满足巴西玩家的期望 [4] - Altenar运营总监Antonis Karakousis表示，此次合作展示了Altenar在快速集成和本地化优质内容方面的能力，预计将带来强劲的用户参与度和业绩表现 [4] 公司背景 - Inspired Entertainment是全球领先的B2B游戏内容、技术、硬件和服务提供商，业务覆盖约35个司法管辖区，为约50,000台游戏机、32,000个零售场所和170多个网站提供产品和服务 [5] - EstrelaBet是巴西领先的游戏科技公司，拥有国家iGaming市场 definitive license，曾获多项行业奖项，包括“巴西最佳体育博彩运营商”和“年度新星”等 [7][8] - EstrelaBet总部位于圣保罗，以创新、负责任游戏、合法广告实践以及对体育和娱乐的支持著称，并与FUMEC大学合作开发预防问题赌博的倡议 [8][9] 行业影响 - EstrelaBet在2023年成为首家赞助FIFA女足世界杯™的巴西博彩公司，巩固了其国际影响力并展示了其对体育推广的承诺 [10] - 公司在巴西通过支持重大倡议、体育转播、文化活动和媒体项目，增强公众参与度并推动娱乐产业发展 [10]