财务数据和关键指标变化 - 第一季度数字业务(Interactive和Virtual Sports)贡献了超过60%的EBITDA,但与去年基本持平 [18] - Interactive业务收入同比增长31%,EBITDA同比增长38% [20][21] - 虽然Interactive业务增长强劲,但4月份创下历史第二高收入,上周创下历史最高收入周 [21] - 公司在英国市场的份额在2023年增长40%,达到历史最高水平 [22] - 虚拟体育业务受到一家主要客户调整客户群的影响,但线上虚拟体育业务同比增长27% [24] - 公司将推出NBA和NFL新游戏,以及新的冰球和足球虚拟体育产品,预计将带动收入和EBITDA增长 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务受到两个因素的拖累:一是失去了为一家客户提供SSBT服务的合同,二是Vantage机柜在一家主要客户那里推广延迟,尚未获得其他客户的双位数增长 [27][28] - 公司将在今年底前向WCLC交付720台Valor终端,这将是游戏业务表现改善的一大驱动因素 [28] - 度假公园业务第一季度是淡季,将在第二季度开始增长,第三季度达到峰值 [29] - 酒吧业务表现良好,公司将在第二季度大幅增加Vantage机柜的安装 [29] - 高速公路服务区业务受英国道路施工影响,客流下降,预计将在下半年有所改善 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在拉丁美洲等新市场的Interactive业务快速扩张 [22][23] - 虚拟体育业务正在拓展到巴西等新市场,并在北美市场取得进展,今年将是关键一年 [44][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行运营重组,将度假公园业务与其他休闲业务(酒吧、高速公路服务区、游戏厅和宾果厅)分离,以实现更大的协同效应和利润率提升 [13][14][15] - 公司将考虑度假公园业务的战略选择 [15] - 公司正在推出新的混合庄家产品,包括轮盘游戏,这是整个在线博彩行业最大的品类之一 [11][12] - 公司正在开发利用Vantage平台的新增长计划,预计将在2025年及更早时期为EBITDA做出贡献 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度EBITDA将较第一季度大幅增加约50% [8][15] - 公司仍然对全年业绩目标保持信心,预计将在1-2百万美元的范围内 [39][40] - 公司认为第三季度通常是最旺季,第四季度设备销售订单增加将带动业绩 [39][40] - 公司正在实施成本优化计划,预计将在2025年及更早时期带来数个百分点的利润率提升 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 询问混合庄家产品的早期表现情况,以及与真人庄家产品的比较 [35][36][37] **Brooks Pierce 回答** 目前为止,混合庄家产品在新泽西州单一市场的表现还算稳定,但公司将等到推出轮盘游戏并进入更多市场后,再对比真人庄家产品的表现 [36][37] 问题2 **Jordan Bender 提问** 询问美国老虎机供应商市场整合对公司的影响和机遇 [53][54][55][56][57][58][59] **Brooks Pierce 回答** 公司目前专注于监管市场的VLT业务,但公司的技术和内容也可能适用于其他细分市场,整合为公司带来了一定机遇 [54][55][56][57][58][59] 问题3 **David Bain 提问** 询问度假公园业务的收入和利润情况,以及公司对该业务的计划 [63][64][65][66][67][68] **Lorne Weil 和 Eric Carrera 回答** 度假公园业务的利润率较低,且具有较强的季节性。公司正在考虑将其与其他休闲业务分离,以提高整体效率和利润率 [65][66][67][68]

财务总体情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产33.11亿美元，较2023年12月31日的34.09亿美元有所下降[13] - 2024年第一季度总营收6.31亿美元，较2023年同期的6.49亿美元略有下降[14] - 2024年第一季度净亏损5700万美元，而2023年同期净亏损为1400万美元[14] - 2024年第一季度公司总营收6310万美元，净运营亏损14万美元；2023年第一季度，总营收6490万美元，净运营收入46万美元[56][57] - 2024年第一季度净亏损为570万美元，2023年同期净亏损为140万美元，同比下降380万美元[94] - 2024年第一季度净亏损570万美元，较2023年第一季度的140万美元增加430万美元[173] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供净现金3600万美元，较2023年同期的1.16亿美元减少[21] - 2024年第一季度投资活动使用净现金7700万美元，较2023年同期的8900万美元有所减少[21] - 2024年第一季度融资活动使用净现金200万美元，较2023年同期的500万美元减少[21] - 2024年和2023年第一季度经营活动产生的现金流分别为360万美元和1160万美元[23] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流入为360万美元，较2023年第一季度的1160万美元减少800万美元[173][174] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为770万美元，较2023年第一季度减少120万美元[173][178] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为20万美元，较2023年第一季度减少30万美元[173][179] 现金及资金储备 - 截至2024年3月31日，公司现金为3.53亿美元，较2023年12月31日的4亿美元减少[13] - 截至2024年3月31日，公司现金为3530万美元，除现金外的营运资金为1470万美元，2024年和2023年第一季度净亏损分别为570万美元和140万美元[23] - 截至2024年3月31日，公司流动性包括3530万美元现金和630万美元未动用循环信贷额度；2023年同期分别为2780万和2470万美元[180] 股份与收益情况 - 2024年第一季度普通股加权平均流通股数为2860.3734万股，2023年同期为2797.4182万股[14] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.20美元，2023年同期为0.05美元[14] - 2024年第一季度其他综合收益为1300万美元，2023年同期其他综合损失为2500万美元[14] 财务指标对比 - 2024年和2023年第一季度的有效所得税税率分别为27.4%和13.2%，所得税收益分别为220万美元和20万美元[41] - 2024年和2023年第一季度，公司支付给Macquarie UK的利息费用分别为10万美元和0美元[43] - 2024年和2023年第一季度，公司支付给Richard Weil的咨询费分别为37500美元和30000美元[44] - 2024年和2023年第一季度，公司净定期养老金成本分别为20万美元和10万美元[53] 业务营收区域分布 - 2024年第一季度，英国、希腊和其他地区营收分别为4720万美元、610万美元和980万美元；2023年第一季度分别为4900万美元、560万美元和1030万美元[58] - 2024年第一季度公司约75%的收入来自英国，10%来自希腊，其余15%来自世界其他地区；2023年同期这三个比例分别为76%、9%和15%[69] - 截至2024年3月31日，公司非流动资产（不含商誉）中70%归属于英国，12%归属于希腊，18%归属于世界其他地区；2023年同期这三个比例分别为80%、5%和15%[70] - 2024年第一季度公司约25%的收入来自英国以外客户的销售，2023年同期该比例约为24%[72] 汇率情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，GBP:USD平均汇率分别为1.27和1.21[76] - 2024年第一季度，美元兑英镑汇率为1.27[157] 业务运营成果 - 2024年第一季度游戏板块完成超240个B3/C类Inspired新Vantage终端安装；互动板块与四个新运营商上线合作[80] - 2024年第一季度公司签署多项关键协议，包括与Kambi Group、Parkdean resorts、Away Resorts的新合同及与Hydes的续约合同[81] - 2024年第一季度公司收入按固定汇率计算减少440万美元，即7%[86] - 2024年第一季度销售成本（不含折旧和摊销）减少220万美元，即10%[88] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用增加410万美元，即16%[89] 装机量情况 - 截至2024年3月31日，期末装机量为34,924台，较2023年增加213台，增幅0.6%[99] - 2024年第一季度，总游戏平均装机量为34,783台，较2023年仅增加5台，增幅0.0%[99] - 2024年第一季度，参与式平均装机量为29,834台，较2023年减少959台，降幅3.1%[99] - 2024年第一季度，固定租赁平均装机量为4,949台，较2023年增加964台，增幅24.2%[99] - 2024年第一季度，仅服务平均装机量为7,848台，较2023年减少6,312台，降幅44.6%[99] 业务收入情况 - 2024年第一季度，客户每台每日总赢额为98.8英镑，较2023年增加0.5英镑，增幅0.5%[99] - 2024年第一季度，客户每台每日净赢额为72.2英镑，较2023年增加0.7英镑，增幅1.0%[99] - 2024年第一季度，总游戏收入为1.89亿英镑，较2023年减少0.34亿英镑，降幅15.3%[117] - 2024年第一季度，总服务收入为1.86亿美元，较2023年减少0.16亿美元，降幅7.9%[122] - 2024年第一季度，净营业收入为0.28亿美元，较2023年减少0.23亿美元，降幅47%[124] - 2024年第一季度游戏收入减少410万美元，降幅15%，其中服务收入减少240万美元，产品收入减少170万美元[126] - 2024年第一季度游戏运营收入减少230万美元，主要因毛利润减少210万美元和SG&A增加70万美元[128] 虚拟体育业务情况 - 2024年第一季度虚拟体育业务期末活跃客户数为55个，较2023年减少3个，降幅5.2%；平均活跃客户数为54个，较2023年减少4个，降幅6.9%[131] - 2024年第一季度虚拟体育业务总收入为980万英镑，较2023年减少240万英镑，降幅19.7%[131] - 2024年第一季度虚拟体育业务运营收入减少250万美元，主要因收入减少290万美元，部分被SG&A成本减少30万美元抵消[140] 互动业务情况 - 2024年第一季度互动业务期末活跃客户数为155个，较2023年增加17个，增幅12.3%；平均活跃客户数为154个，较2023年增加19个，增幅14.1%[143] - 2024年第一季度互动业务总收入为630万英镑，较2023年增加140万英镑，增幅28.6%[143] - 2024年第一季度互动业务运营收入增加40万美元，主要因收入增加，部分被SG&A费用增加60万美元和折旧摊销费用增加60万美元抵消[150] 休闲业务情况 - 公司休闲业务通常通过供应博彩和娱乐机器产生收入，通过长期合同收取租金，有参与分成和固定费用两种方式[152] - 休闲业务的收入增长主要取决于客户数量、运营机器数量、机器净赢表现和合同规定的净赢百分比[153] - 截至2024年3月31日，游戏机期末安装基数为10,675台，较2023年减少136台，降幅1.3%[154] - 2024年第一季度，休闲业务总营收为1860万美元，较2023年增加80万美元，增幅9%[157] - 2024年第一季度，休闲业务运营亏损为130万美元，较2023年减少100万美元，降幅44%[157] - 2024年第一季度，每台游戏机每周平均收入为70.2英镑，较2023年增加3.8英镑，增幅5.7%[154] - 2024年第一季度，假日公园总营收为320万英镑，较2023年增加30万英镑，增幅10.3%[154] - 2024年第一季度，服务收入为1800万美元，较2023年增加70万美元，增幅8%[157] - 2024年第一季度，产品收入为60万美元，较2023年增加10万美元，增幅20%[157] - 2024年第一季度，休闲业务调整后EBITDA为180万美元[169] - 休闲业务营收增长主要源于酒吧Vantage系统推广和假日公园预订量增加[159] 调整后EBITDA情况 - 2023年第一季度各业务调整后EBITDA：虚拟博彩体育2.01亿美元、互动业务0.31亿美元、休闲业务0.09亿美元、公司业务 -0.63亿美元；换算成英镑分别为1.65亿、0.25亿、0.08亿、 -0.52亿，汇率为1.21[171] 债务与合同情况 - 截至2024年3月31日，公司长期和其他债务总计2.923亿美元，2023年同期为2.721亿美元[184] - 截至2024年3月31日，公司高级银行债务通过对公司及部分子公司资产设置固定和浮动抵押进行担保[187] - 截至2024年3月31日，公司合同义务总计3.947亿美元，其中1年内到期4960万美元，1 - 2年到期2820万美元，3 - 5年到期3.144亿美元，5年以上到期250万美元[189] 股份回购情况 - 董事会授权公司最多可使用2500万美元回购普通股，截至2024年3月31日，公司已累计回购1193118股，总成本1200万美元[188] 现金需求与保障 - 管理层认为公司现有现金余额、预计经营活动产生的现金流、控制和推迟资本项目的能力以及外部借款额度，足以满足到2025年5月的净现金需求[24] - 管理层认为公司现有现金余额、预计经营现金流及控制和推迟资本项目的能力足以满足至2025年5月的净现金需求[183] 其他财务项目 - 2024年3月31日和2023年12月31日，信用损失备抵余额均为110万美元[27] - 2024年3月31日和2023年12月31日，存货总额分别为3170万美元和3230万美元[28] - 2024年3月31日和2023年12月31日，应付账款和应计费用分别为5760万美元和6080万美元[29] - 截至2024年3月31日，未履行的合同交易价格约为1.026亿美元，预计到2024年底、2026年底和2029年底分别确认30%、50%和20%的收入[33] - 2024年第一季度，受限股票单位（RSU）未归属数量从1242175股增至1807119股[34] 客户情况 - 2024年第一季度，有一个客户占公司营收约11%；2023年第一季度，有一个客户占公司营收约15%[60] - 截至2024年3月31日，无客户占公司应收账款至少10%；截至2023年12月31日，有一个客户占公司应收账款约24%[61][62] 市场风险与外汇汇率影响 - 公司主要市场风险为外汇汇率变动风险，2021年5月债务再融资后，2.969亿美元外部借款为固定利率，利率变动不影响当前借款[193][194] - 公司使用敏感性分析模型评估外汇汇率风险，假设2024年3月31日欧元和美元相对英镑贬值10%，欧元功能货币净资产将产生约160万美元有利折算调整，美元功能货币净资产将产生约70万美元不利折算调整[195][196] - 2024年第一季度，欧元实体留存收益为340万欧元，美元实体留存亏损为860万美元，假设欧元和美元相对英镑贬值10%，交易业务将分别产生约30万美元有利和80万美元不利折算调整[197] - 英镑兑美元汇率贬值10%，交易业务结果将产生约10万美元有利变化，其他综合损失将产生约940万美元不利折算调整[198] 公司治理与合规 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上无效，管理层正在重新设计和实施控制措施以纠正重大缺陷[200] - 2024年3月12日，公司收到美国证券交易委员会传票，要求提供有关重述财务报表的文件，公司将配合调查，最终结果和时间不确定[205][206] 风险提示与其他事项 - 公司业务面临高度风险，应考虑2023财年年度报告中讨论的风险因素[208] - 本季度未发生未注册股权证券销售、高级证券违约和矿山安全相关事项[209][210][211] - 截至2024年3月31日，公司无美国证券交易委员会规定的资产负债表外安排[190]

公司业绩 - 2023年全年收入达到3.23亿美元，同比增长15%[1] - 2023年全年净利润为760万美元，每股收益为0.27美元[1] - 2023年全年调整后的EBITDA达到1.005亿美元[1] - 2023年第四季度收入为8120万美元，互动业务增长驱动收入增长49%[1] - 2023年第四季度互动业务收入和调整后EBITDA同比增长约41%和39%[2] - 2023年第四季度虚拟体育业务收入为1290万美元，展望未来增长潜力[3] - 2023年第四季度实体业务包括游戏和休闲业务收入同比增长6%和8%[4] 产品与合作 - 推出创新的iGaming产品Hybrid Dealer，与BetMGM在新泽西州合作推出[5] - 预计在2024年第二季度推出NBA主题虚拟体育游戏，与Kambi Group plc和FanDuel扩展合作[6] Inspired Entertainment, Inc.财务状况 - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年第四季度的服务收入为65.5百万美元，同比增长9.7%[28] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年第四季度的产品销售收入为15.7百万美元，同比下降7.1%[28] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的总收入为323.0百万美元，同比增长14.6%[28] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的净利润为7.6百万美元，同比下降63.1%[28] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的现金为40.0百万美元，同比增长60.0%[29] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的总资产为340.9百万美元，同比增长18.6%[29] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的总负债为418.9百万美元，同比增长12.3%[29] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的股东权益为-78.0百万美元，同比改善8.4%[29] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的经营活动现金流为45.5百万美元，同比增长84.6%[30] - Inspired Entertainment, Inc. 在2023年全年的投资活动现金流为-48.4百万美元，同比下降48.3%[30] 2023年12月财务数据 - 2023年12月，公司调整后的EBITDA为26.5百万美元，同比增长3.5%[31] - 2023年12月，公司调整后的净收入为4.9百万美元，同比下降37.7%[33] - 2023年12月，公司调整后的营收为77.7百万美元，同比增长1.3%[33] - 2023年12月，虚拟游戏业务占总调整后营收的46.1%[34] - 2023年12月，公司调整后的EBITDA为100.5百万美元，同比增长1.5%[35] - 2023年12月，公司调整后的净收入为16.7百万美元，同比下降38.5%[33] - 2023年12月，公司调整后的营收为292.4百万美元，同比增长3.6%[33] - 2023年12月，虚拟游戏业务占总调整后营收的38.3%[35] - 2023年12月，公司调整后的EBITDA为44.0百万美元，同比增长0.7%[35] - 2023年12月，公司调整后的净收入为13.4百万英镑，同比下降39.4%[33]

文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示，虽有部分业务表现不佳致整体业绩有下滑，但数字业务占调整后EBITDA贡献比例提升，且二季度趋势改善，新市场和虚拟体育产品将带来增长机会 [1][2][5] 财务业绩 整体财务数据 - 第一季度营收6310万美元，上年同期为6490万美元；净亏损570万美元；调整后EBITDA为1630万美元 [1] - 净运营亏损140万美元，上年同期为盈利460万美元；基本和摊薄后每股净亏损0.20美元，上年同期为0.05美元 [9] 各业务板块财务数据 |业务板块|2024年Q1营收（百万美元）|2023年Q1营收（百万美元）|营收变化|2024年Q1调整后EBITDA（百万美元）|2023年Q1调整后EBITDA（百万美元）|调整后EBITDA变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |Gaming|24.0|27.1|-11%|7.3|9.7|-25%| |Virtual Sports|12.4|14.8|-16%|10.4|12.7|-18%| |Interactive|8.1|5.9|+37%|4.4|3.1|+42%| |Leisure|18.6|17.1|+9%|1.8|0.9|+100%| |Corporate|-|-|-|(7.6)|(6.3)|-21%| |Total Company|63.1|64.9|-3%|16.3|20.1|-19%| [9] 业务战略与发展 战略方向 - 专注将更多盈利转向数字业务，包括虚拟体育和互动板块，第一季度数字业务占调整后EBITDA贡献比例从上年的69%提升至76% [2] - 推动零售业务向轻资产方向发展 [2] 各业务板块表现与展望 - 互动板块表现出色，营收和调整后EBITDA按固定汇率计算同比分别增长约31%和38%，受益于现有客户群增长和新客户拓展 [4] - 虚拟体育业务受大客户优化客户群影响，2023年下半年趋势延续，但对2024年下半年增长潜力持乐观态度，将推出NBA主题虚拟体育游戏 [3][4] - 陆地业务（包括游戏和休闲板块）受历史摊销许可收入到期影响，英国和希腊市场服务收入下降，但二季度趋势有望逆转，“Vantage”机柜在两大英国客户处单机收入实现低两位数同比增长；同时，公司启动成本改善计划以提高调整后EBITDA利润率 [5] 近期业务亮点 - 季度结束后，加拿大西部彩票公司在萨斯喀彻温省新增720台Valor™终端 [5] - 与长期合作伙伴希腊足球预测组织（OPAP）独家推出NBA Re - Play虚拟体育产品 [6] - 与宾夕法尼亚彩票合作推出以NFL校友球员为特色的虚拟产品End Zone Cash [7] - 与英国最大度假公园运营商Parkdean Resorts续签长期合同，继续提供街机游戏和娱乐产品 [8] 非GAAP财务指标 定义与使用原因 - 公司使用非GAAP财务指标（如调整后EBITDA）分析运营表现和日常业务管理，认为这些指标能提供对业务更深入洞察，但可能与其他公司不可比，应结合美国GAAP财务报表考虑 [10][11] 具体指标定义 - EBITDA定义为净亏损扣除折旧和摊销、利息费用、利息收入和所得税费用 [12] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）扣除折旧和摊销、利息费用、利息收入和所得税费用，以及其他额外排除和调整项目 [13] - 调整后净收入定义为净收入（亏损）排除某些排除和调整项目的影响，并考虑税收影响 [15] - 摊薄后每股调整后净收入通过调整后净收入除以当期加权平均流通普通股数量计算 [16] 会议安排 - 公司管理层将于2024年5月10日上午8:30（美国东部时间）/下午1:30（英国时间）举行电话会议和网络直播，讨论财务结果和业务趋势 [20] 公司简介 - 公司为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区，产品包括游戏系统、虚拟体育产品、互动游戏和娱乐解决方案 [23]

文章核心观点 Inspired Entertainment与OPAP合作，在希腊独家推出NBA Re - Play虚拟体育产品，为用户提供创新虚拟游戏体验，双方对合作表示期待 合作信息 - Inspired与长期合作伙伴OPAP合作，在希腊独家推出NBA Re - Play虚拟体育产品 [1] - OPAP成为首个在超3000家零售场所正式引入NBA Re - Play的Inspired合作伙伴，为希腊客户提供创新虚拟游戏体验 [2] 授权情况 - 去年Inspired与NBA和NBPA签署协议，获得利用NBA比赛存档镜头开发虚拟体育游戏的权利 [3] 产品特点 - NBA Re - Play让球迷对模拟快节奏比赛下注，有30支NBA球队的存档镜头，用户下注选项与标准体育博彩类似 [4] - 产品有NBA标志和常规赛、全明星赛、季后赛、总决赛等存档镜头 [4] 双方表态 - Inspired总裁兼首席执行官Brooks Pierce对OPAP选择引入产品表示高兴，期待继续合作 [5] - OPAP首席执行官Jan Karas称以客户为中心，引入产品能通过新内容吸引客户，契合希腊篮球爱好者需求 [6] 公司概况 - Inspired为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务 [7] - 公司业务覆盖约35个司法管辖区，为约5万台游戏机提供系统和内容，通过超32000家零售场所等提供虚拟体育产品，为170多个网站提供数字游戏，有超16000台终端的娱乐解决方案 [7]

公司概况 - 公司总部位于美国，主要运营设施位于英国、印度和意大利[2] - 截至2023年12月31日，公司拥有约1,700名员工，总收入为3.23亿美元，调整后的息税前利润、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.05亿美元[2] 业务部门表现 - 游戏部门在2023年实现了1.426亿美元的收入和4,450万美元的调整后息税前利润、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）[3] - 虚拟体育部门在2023年实现了5,620万美元的收入和4,770万美元的调整后息税前利润、折旧及摊销前利利润（Adjusted EBITDA）[3] - 互动部门在2023年实现了2,790万美元的收入和1,540万美元的调整后息税前利润、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）[3] - 2023年12月31日，休闲业务部门的收入和调整后的EBITDA分别为9630万美元和1940万美元[2] 业务拓展与发展 - 公司在多个产品垂直领域建立了稳固的存在，包括在英国、希腊、意大利和南美等地区安装了超过32000台数字终端[1] - 公司的虚拟体育产品提供了广泛的投注市场和优质的图形，收入增长迅速且具有高的调整后EBITDA利润率[1] - 公司的战略包括继续投资于内容和技术，以增长现有客户的收入并进入现有市场的新客户[2] - 公司寻求通过有针对性的并购来扩大产品组合和分销范围[2] 法律法规与合规 - 持有英国博彩经营许可证的公司需要遵守各种持续的监管要求，包括股东披露和公司控制变更[1] - 持有意大利博彩许可证的运营商必须遵守一系列规定，包括供应商持有警察许可证和注册在ADM的经营者注册表中[6] - 在希腊，公司向OPAP运营的实体提供VLTs，包括终端机器、相关在线平台和机器上可用的游戏[7] 风险与挑战 - 公司的运营面临来自全球多家企业的激烈竞争，这可能对我们的业务、结果、财务状况和前景产生不利影响[2] - 公司的业绩可能会受到劳动力短缺、流失和劳动力成本增加的不利影响[1] - 公司依赖相对较少的客户实现销售的重要部分，如果任何一家顶级客户的销售减少或丧失，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生不利影响[1] 安全与风险管理 - 公司维护了一套治理结构来应对网络安全风险[3] - 公司的信息安全团队负责识别、评估、减轻和报告公司信息安全治理委员会的重要网络安全风险[4] - 公司实施了基于风险的方法来识别和评估可能影响业务和信息系统的网络安全威胁[5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度EBITDA为2650万美元,与之前的共识一致,略高于2022年,全年EBITDA为1.005亿美元 [6] - 全年数字业务(包括虚拟体育和互动业务)的EBITDA从2022年的5620万美元增长12%至6310万美元,同时保持了75%的EBITDA利润率 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互动业务全年收入增长接近50%,第四季度增长10% [15] - 虚拟体育业务在全年中期出现增长放缓,第一季度EBITDA达到峰值 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 互动业务在英国和北美市场表现出色 [14] - 公司计划在2024年进一步拓展拉丁美洲特别是巴西市场 [16] - 希腊OPAP的零售虚拟体育业务在2023年同比增长21% [20][21][22] - 公司看好巴西这个拥有2亿多人口、足球热爱者众多的市场 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推出新的混合庄家产品,在新泽西州与BetMGM合作推出,表现出色 [17][18] - 公司计划在2024年下半年推出更多新产品,如NBA和NHL虚拟体育游戏,以推动虚拟体育业务重回增长 [19][20][23][24] - 零售业务受益于新的Vantage机柜和北美新市场机会 [12][25][26] - 公司正在采取措施提升整体EBITDA利润率至40%左右 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然虚拟体育业务在2023年中期出现增长放缓,但公司有信心通过新产品和新市场拓展将其推动重回增长 [9][10][11][24] - 互动业务保持强劲增长势头,公司有信心未来一年内保持良好的发展态势 [14][15][16] - 公司对新产品如混合庄家和NBA/NHL虚拟体育游戏的表现持乐观态度 [17][18][19][20] - 公司认为北美和拉丁美洲市场正处于增长拐点,有望为公司带来新的发展机遇 [11][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司是否考虑进行并购,以及对行业整合的看法 [30][31][32] **Lorne Weil 回答** 公司目前的重点是提升现有业务的收入和利润,如果出现合适的并购机会才会考虑 [33][34] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问NFL虚拟体育游戏对现有NFLA游戏是否存在替代效应,以及该产品在未来的发展前景 [35][36][37][38][39] **Brooks Pierce 回答** NFL游戏虽然表现优于NFLA,但两者合计的美式足球虚拟体育业务仍在持续增长,未来有望成为公司北美市场的重要增长点 [36][37][38] 问题3 **David Bain 提问** 询问第四季度虚拟体育业务是否接近低谷,以及未来增长动力 [42][43][44][45][46] **Lorne Weil 和 Brooks Pierce 回答** 虚拟体育业务在第一季度已经出现反弹,但仍未达到2023年第一季度的峰值水平,未来随着新产品推出有望重拾增长势头 [43][44][45][46]

文章核心观点 - 游戏内容、技术、硬件和服务的领先B2B供应商Inspired Entertainment将在2024年4月15日美股开盘前公布2023年第四季度和财年财务结果，同日管理层将主持电话会议和网络直播讨论业绩和业务趋势 [1] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年4月15日美股开盘前公布2023年第四季度和截至12月31日财年的财务结果 [1] - 公司管理层将于同日上午9点（美国东部时间）/下午2点（英国时间）主持电话会议和网络直播，讨论业绩和业务趋势 [1] 会议参与方式 - 电话会议接入号码为1 - 800 - 715 - 9871（美国）或1 - 646 - 307 - 1963（国际），参与者需要求加入Inspired Entertainment电话会议 [2] - 可通过公司网站www.inseinc.com投资者链接下的“活动与演示”页面访问仅音频的网络直播，需按注册提示操作 [3] - 网络直播回放将在公司网站www.inseinc.com提供 [3] 公司业务概况 - 公司为全球受监管的游戏、博彩、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [4] - 公司提供的产品包括为约5万台游戏机提供游戏系统及相关终端和内容、通过超32000个零售场所和各类在线网站提供虚拟体育产品、为170多个网站提供数字游戏，以及总装机量超16000台终端的各类娱乐解决方案 [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为IR@inseinc.com，电话为+1 646 277 - 1285 [5] - 媒体和销售联系邮箱为inspiredsales@inseinc.com [5]

文章核心观点 公司将在2024年4月15日美股开盘前公布2023年第四季度及全年财报，并于同日举行电话会议和网络直播讨论业绩和业务趋势 [1] 会议信息 - 电话会议接入号码：美国1 - 800 - 715 - 9871，国际1 - 646 - 307 - 1963，需告知加入Inspired Entertainment会议 [2] - 网络直播：可通过公司网站“Events & Presentations”页面收听，需按提示注册；直播回放也将在该网站提供 [3] 公司业务 - 为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [4] - 提供多种产品，包括约50,000台游戏机的系统及内容、超32,000个零售点和多个网站的虚拟体育产品、170 + 网站的数字游戏以及超16,000台终端的娱乐解决方案 [4] 联系方式 - 投资者：邮箱IR@inseinc.com，电话+1 646 277 - 1285 [5] - 媒体和销售：邮箱inspiredsales@inseinc.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年EBITDA从之前报告的99.6百万美元调整至99.0百万美元,下调约0.5% [9] - 第一季度EBITDA下调100万美元,第二季度上调100万美元,前两个季度数据保持不变 [9] - 预计第四季度EBITDA将与共识一致,剔除约200万美元的系统黑客影响后将大幅超过共识和2022年第四季度 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 Virtual Sports业务 - 经历了一段时间的高速增长后,进入短期平台期,第三季度EBITDA同比略有下降,主要是公司主要客户有意识地精简用户群 [12][13] - 公司预计将进入第二轮指数级增长期,驱动因素包括新产品和新地理市场,如巴西 [13][22][27][28] Interactive数字业务 - 第三季度收入和EBITDA分别增长37%和68%,EBITDA利润率从53%扩大至64% [14] - 公司正在建立专门针对北美市场的新游戏工作室,以加速在线和零售业务的增长 [31][32] 零售业务 - Vantage机柜在赌场和酒吧行业的表现出色,有望成为公司经常性收入零售业务的"游戏规则改变者" [16][37][38] - 零售业务整体EBITDA略有下降,主要受到资产轻资产策略、一次性产品销售下降以及假期公园业务工资成本上升的影响 [17][18] - 公司正在制定重组计划以弥补假期公园业务的收入损失 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场方面,公司在伊利诺斯州的终端机性能有所改善,正在与加拿大的几个主要客户合作 [39] - 公司已将Vantage机柜部署到英国的Betfred和Paddy Power连锁店,以及约19%的酒吧业务,取得了11%和21%的业绩提升 [37][38] - 公司正在将Vantage机柜推广到其他场所,如娱乐中心、高速公路服务区和宾果厅 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在虚拟体育和互动数字业务方面的战略重点是: - 推出更多授权体育品牌游戏,如NFL和NBA [23][24][25][26] - 拓展新地理市场,特别是巴西 [27][28] - 加强北美市场的内容开发能力,建立专门的工作室 [31][32] - 公司正在积极应对英国监管环境变化,如针对25岁以下玩家的2英镑投注上限 [33] - 公司推出了"混合荷官"产品,作为现有现场荷官模式的补充,有望获得广泛应用 [46][47][48] - 公司正在为进军云基础设施彩票业务做准备,并将虚拟体育内容整合到彩票平台 [56][57][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的虚拟体育、互动数字和零售业务前景表示乐观,认为这些业务都有很大的增长潜力 [11][13][30][35] - 管理层认为,尽管短期内零售业务面临一些成本压力,但通过重组和提高效率,2024年的利润率将至少与2023年持平 [79][80] - 管理层表示,公司已做好准备应对英国监管环境的变化,不会对业务产生重大影响 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 询问"混合荷官"产品是否为现有现场荷官模式的补充,以及公司对其发展前景的预期 [45] **Brooks Pierce 和 Lorne Weil 回答** - "混合荷官"产品是对现场荷官模式的补充,具有更低的运营和设置成本优势 [46][47] - 公司预计"混合荷官"产品将获得广泛应用,不仅针对大型运营商,也将服务于无法负担其他产品的中小型运营商 [47][48] 问题2 **Jordan Bender 提问** 询问公司在彩票在线业务(iLOTTERY)方面的进展和前景 [55] **Lorne Weil 和 Brooks Pierce 回答** - 美国iLOTTERY业务发展速度未达预期,但公司正在为此做好准备,包括开发云基础设施彩票系统和虚拟体育彩票产品 [56][57][58][59] - 公司现有的互动游戏内容也可以应用于iLOTTERY业务,为未来发展奠定基础 [59] 问题3 **Chad Beynon 提问** 询问Vantage机柜部署后的业绩表现是否稳定,以及英国投注限额调整对公司的影响 [74] **Lorne Weil 和 Brooks Pierce 回答** - Vantage机柜在Paddy Power、Betfred和William Hill的业绩表现保持稳定的双位数增长 [75] - 英国投注限额调整对公司影响有限,公司已做好应对准备,不会对2023年业绩产生重大影响 [76][77][78]