文章核心观点 - 博彩内容和系统供应商Inspired Entertainment与Aristocrat Interactive合作，通过NeoPollard Interactive为弗吉尼亚州彩票提供V-Lottery虚拟体育游戏，将改变iLottery博彩格局 [1] 合作情况 - Inspired与Aristocrat Interactive合作，通过NeoPollard Interactive为弗吉尼亚州彩票提供V-Lottery虚拟体育游戏 [1] - 弗吉尼亚州彩票将成为美国首个提供Inspired在线V-Lottery内容的彩票机构 [2] 游戏情况 - 初始游戏包括虚拟足球、篮球和赛马，未来计划扩展到更多虚拟体育项目 [2] - V-Lottery游戏将在线上提供，弗吉尼亚州居民可通过州彩票网站和移动应用访问 [3] - 新游戏目标推出日期为2025年年中 [3] 各方观点 - Inspired总裁兼首席执行官Brooks Pierce表示合作带来前所未有的游戏体验，展示玩家对在线彩票体验的需求增长，将为公益事业提供更多资金 [4] - 弗吉尼亚州彩票营销副主任Scott Kenyon称Inspired作为新的在线内容提供商，有助于扩大iLottery游戏组合，州彩票将成为美国首个提供在线虚拟体育的彩票机构，支持吸引新玩家和提供新游戏体验的战略 [5] 公司情况 - Inspired为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [5] - 公司为约5万台游戏机提供博彩系统及相关终端和内容，通过超3.2万家零售场所和各在线网站提供虚拟体育产品，为170多个网站提供数字游戏，拥有超1.6万台终端的娱乐解决方案装机量 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA为3010万美元，同比增长13%，EBITDA利润率接近40% [5] - 第三季度末现金余额为3650万美元，较第二季度末的2350万美元有所增加 [6] - 预计2025年第一季度末现金余额在5000 - 5500万美元之间，今年第四季度介于两者之间 [6] - 2025年3月结束的九个月期间现金增加约3000万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 Interactive业务 - 收入较2023年第三季度增长40%，EBITDA同比增长47%，调整后的EBITDA利润率达到67.6% [12] - 增长在英国和北美表现良好，在意大利等其他关键市场也开始有良好增长 [12] - 10月该业务月度收入创历史新高 [13] - 计划在未来一两个季度增加工作室产能 [14] - 与FanDuel和Loto - Québec签订新合同，预计未来一两个季度在更多地区开展业务 [16] Virtual Sports业务 - 受最大客户业务下滑影响，但其他客户经常性收入同比增长11%，其中21%的增长来自该客户群的在线业务 [17] - 仅与两个客户开展NFL产品业务，但该产品在这两个客户中表现良好 [18] Gaming业务 - 不包括低利润销售，收入同比增长4%，EBITDA同比增长29% [19] - 2025年有多项交付任务，包括向WCLC交付720台终端等 [20] - 在G2E推出新的机柜Valiant，已开始接受订单 [21] - 彩票系统业务同比增长8% [22] Leisure业务 - 在传统最繁忙的季度，收入同比增长5%，EBITDA同比增长17% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在英国，Interactive业务从宏观和市场份额百分比来看都有增长，且由于在零售方面有强大的机器基础，市场份额较高且不断增长 [36][37] - 在巴西市场，Interactive业务将于1月进入市场，有望带来增长 [36] - 在北美，公司的伊利诺伊州战略和整体战略进展顺利，业务表现达到历史最高水平 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司朝着40%的EBITDA利润率目标前进，数字业务的增长是推动因素之一，如Hybrid和Virtuals等高利润率业务的发展将有助于实现这一目标 [39] - 在Interactive业务方面，通过持续的游戏路线图、拓展市场、增加工作室产能、优化iLottery内容策略等方式推动增长 [12][14][16] - 在Gaming业务方面，通过成本节约举措、关闭威尔士制造工厂并采用完全外包制造模式、推出新产品等方式发展 [19][20][21] - 在Lottery Systems业务方面，将在2025年部署并推广新的基于云的彩票系统 [22] - 在Leisure业务方面，继续推进pub、bingo和motorway service等板块的内容、机柜和服务策略 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的业绩比较满意，认为今年剩余时间和明年的前景看起来非常好 [50] - 随着业务从零售向数字的转变，利润率有望进入40%以上，但难以确定具体时间 [40] 其他重要信息 - 詹姆斯·理查森（James Richardson）将于2025年1月1日起担任公司新的首席财务官，其在不同行业的多家公司拥有丰富的财务报告和治理经验 [9] - 玛丽莲·詹岑（Marilyn Jentzen）自去年年底以来一直担任临时首席财务官，工作表现出色，将继续担任转型官至明年年中 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题：公司是否对2025年预期增长9%、约800万美元的共识感到满意 [26] - 公司目前对共识感到满意，但目前不想提供更多指导，未来情况更清晰时可能会更明确 [28] 问题：鉴于预期的现金状况重新考虑资本配置时，在并购和潜在的股票回购之间是否存在偏向 [29] - 公司目前的资产负债表状况良好，任何认真考虑的收购都可以通过债务融资，因此使用现金回购股票和通过收购促进有机增长并不冲突 [29] 问题：能否提供游戏市场产品更新（特别是与威廉希尔（William Hill）的Vantage）带来的提升以及相对于整体市场趋势的情况 [30] - 与威廉希尔的业务转换完成后预计会有12% - 15%的提升，伊利诺伊州和北美的战略进展顺利，业务表现达到历史最高水平，游戏机柜的整体表现良好 [31][32] 问题：能否更多地谈谈与FanDuel的定制业务模式，如定价利润率与现成产品相比的情况，以及是否会有更多不同规模的客户采用 [33] - 理想情况下，在Hybrid Dealer业务中希望两者混合，对于像FanDuel这样有实力和创意的客户适合定制内容，而很多客户只想使用现成产品获取经常性收入，2025年将看到两者混合的情况 [33] 问题：从监管角度看，英国和爱尔兰的Interactive业务如果增长，市场份额情况如何，以及一些小公司退出市场后公司的市场份额情况 [35] - 在英国市场份额在增长，数据公开可查，巴西市场即将到来，公司在该业务上的发展得益于游戏的质量、数量和交付能力 [36] - 在英国，由于在零售方面有强大的机器基础，市场份额比其他地方高很多 [37] 问题：何时能看到40%的综合利润率，考虑到数字增长与游戏业务的情况 [38] - 随着业务越来越以数字为中心，特别是像Hybrid和Virtuals等高利润率业务的增长，将推动利润率达到40%以上，但具体时间难以确定 [39][40] 问题：Hybrid Dealer产品进入市场几个季度后，能否明确客户类型，是否有助于扩大整体市场，以及向新运营商展示产品优势的数据点有哪些 [42] - 从MGM得到的数据显示，活跃玩家数量和重复玩家数量持续增长，目前关注的指标包括GGR、活跃玩家数量和重复玩家数量，未来一两个季度将更了解玩家行为 [43] 问题：是否会利用债务回购股票 [44] - 如果问题是是否会增加债务来回购股票，答案是绝对不会；即使使用现有的现金回购股票，由于公司有债务，也相当于使用债务，这是个复杂的问题 [44] 问题：在让客户整合Interactive内容和游戏但不添加Virtual Sports方面，最大的挑战是什么 [45] - 一是监管方面，需要让市场改善与iGaming相关的Virtual Sports业务；二是需要让DraftKings和FanDuel等大型公司加入，巴西市场将是一个很好的测试市场；此外，彩票领域对Virtual Sports来说也是一个巨大的机会 [46][47][48]

营收情况 - 2024年第三季度营收7800万美元同比增长4%[1] - 2024年9月30日服务收入为7380万美元2023年同期为7070万美元[23] - 2024年9月30日产品销售收入为420万美元2023年同期为2680万美元[23] - 2024年9月30日总营收为7800万美元2023年同期为9750万美元[23] - 2024年第三季度游戏业务收入占总营收29.9%[31] - 2024年第三季度虚拟体育业务收入占总营收14.3%[31] - 2024年第三季度互动业务收入占总营收13.1%[31] - 2024年第三季度休闲业务收入占总营收42.7%[31] - 截至2023年9月30日的三个月，总调整后营收为74.8美元，其中游戏业务营收22.4美元占29.9%[32] - 截至2024年9月30日的九个月，总营收为216.7美元，游戏业务营收74.4美元占34.3%[33] - 截至2023年9月30日的九个月，总调整后营收为214.7美元，游戏业务营收76.2美元占35.5%[34] 净收入情况 - 2024年第三季度净收入340万美元[1] - 2024年9月30日净收入为340万美元2023年同期为340万美元[23] - 2024年三季度游戏板块净收入4.4百万美元[26] - 2024年三季度虚拟体育板块净收入7.4百万美元[26] - 2024年三季度互动板块净收入5.5百万美元[26] - 2024年三季度休闲板块净收入6.9百万美元[26] - 2024年三季度公司板块净亏损20.8百万美元[26] - 2024年9月30日止九个月净亏损0.3美元2024年调整后EBITDA为71.8美元[28] - 2023年9月30日止九个月净收入7.6美元2023年调整后EBITDA为74.0美元[29] - 2024年9月30日止三个月净收入3.4美元调整后净收入6.0美元[30] - 2023年9月30日止三个月净收入3.4美元调整后净收入4.9美元[30] - 2024年9月30日止九个月调整后净收入11.8美元[30] - 2023年9月30日止九个月调整后净收入12.0美元[30] EBITDA情况 - 2024年第三季度调整后EBITDA为3010万美元较2023年增长13%[1] - 截至2023年9月30日的三个月，调整后EBITDA为26.7美元[32] - 截至2024年9月30日的九个月，调整后EBITDA为71.8美元[33] - 截至2023年9月30日的九个月，调整后EBITDA为74.0美元[34] 业务板块表现 - 互动业务营收同比增长40% EBITDA同比增长47%[2] - 游戏业务EBITDA同比增长29%[3] - 虚拟体育业务受主要客户影响但其他客户群有高个位数营收增长[4] - 休闲业务营收增长5% EBITDA利润率提升至30.6%[5] 合作与协议 - 与FanDuel建立战略合作伙伴关系[2] - 与国家冰球联盟达成新的许可协议[4] 人事任免 - 任命James Richardson为新CFO于2025年1月1日生效[1] 财务状况（现金、资产、负债等） - 2024年9月30日现金为3570万美元2023年12月31日为4000万美元[24] - 2024年9月30日应收账款净额为4720万美元2023年12月31日为4060万美元[24] - 2024年9月30日总资产为3.886亿美元2023年12月31日为3.409亿美元[24] - 2024年9月30日总负债为4.669亿美元2023年12月31日为4.189亿美元[24] - 2024年9月30日股东赤字为7830万美元2023年12月31日为7800万美元[24] - 2024年9月30日净亏损0.3百万美元2023年同期净收入7.6百万美元[25] - 2024年9月30日运营活动提供的净现金为24.8百万美元2023年同期为43.0百万美元[25] - 2024年9月30日投资活动使用的净现金为29.5百万美元2023年同期为39.4百万美元[25] - 2024年9月30日融资活动使用的净现金为0.4百万美元2023年同期为2.6百万美元[25] - 2024年9月30日现金及受限现金期末为36.5百万美元期初为40.0百万美元[25]

营收情况 - 2024年第三季度总营收7.80亿美元，2023年同期为9.75亿美元；2024年前九个月总营收21.67亿美元，2023年同期为24.18亿美元[8] - 2024年第三季度净营业收入1.19亿美元，2023年同期为1.22亿美元；2024年前九个月净营业收入1.99亿美元，2023年同期为3.06亿美元[8] - 2024年第三季度净收入3400万美元，2023年同期为3400万美元；2024年前九个月净亏损300万美元，2023年同期为7600万美元[8] - 2024年第三季度基本每股净收入0.12美元，2023年同期为0.12美元；2024年前九个月基本每股净亏损0.01美元，2023年同期为0.27美元[8] - 2024年和2023年前九个月，公司净亏损分别为0.3亿美元和净收入7.6亿美元[11][12] - 2024年第三季度总营收7.8亿美元，运营收入1.19亿美元，长期资产支出840万美元[36] - 2023年第三季度长期资产支出1.68亿美元[37] - 2024年前九月总营收9.75亿美元，运营收入1.22亿美元[38] - 2024年前九月另一阶段总营收21.67亿美元，运营收入1.99亿美元，长期资产支出2870万美元[39] - 2023年前九个月总营收2.418亿美元，净运营亏损3060万美元，总资本和其他长期无形资产支出3500万美元[40] - 2024年第三季度和前九个月收入分别为7.80亿美元和21.67亿美元，较2023年同期下降2.15亿美元和3.02亿美元，降幅分别为22%和12%[53] - 2024年第三季度和前九个月游戏收入分别下降2240万美元和3060万美元，主要因产品销售减少，其中低利润率销售分别为2270万美元和2710万美元[57][58] - 2024年第三季度和前九个月销售成本（不含折旧和摊销）分别减少2570万美元和3160万美元，降幅分别为53%和32%，主要因产品成本下降[59] - 2024年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加550万美元和1510万美元，增幅分别为23%和21%，主要因特殊项目、IT成本等增加[59] - 2024年第三季度和前九个月基于股票的薪酬费用分别为180万美元和570万美元，低于2023年同期的330万美元和930万美元[60] - 2024年第三季度和前九个月折旧和摊销分别增加70万美元和120万美元，主要因虚拟体育、软件等开发增加[61] - 2024年第三季度和前九个月净营业收入分别为1190万美元和1990万美元，较上年同期分别下降40万美元和1110万美元[62] - 2024年第三季度和前九个月净收入（亏损）分别为340万美元和 - 30万美元，上年同期分别为340万美元和760万美元[62] - 2024年9月30日止的三个月和九个月无低利润率相关销售，2023年同期分别为2270万美元和2710万美元[55] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，游戏收入分别减少2240万美元和3060万美元，主要因产品收入分别减少2280万美元和2650万美元[80] - 截至2024年9月30日的三个月，游戏服务收入增加40万美元，主要源于北美因游戏包订阅增加带来70万美元收入增长和英国LBO因客户奖金带来50万美元收入增长；九个月游戏服务收入减少410万美元，主要因英国市场减少210万美元和希腊市场减少110万美元[80] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，游戏产品收入减少主要因英国产品销售分别减少2280万美元和2650万美元，其中低利润率销售分别为2270万美元和2710万美元[80] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，游戏净收入分别增加160万美元和减少80万美元[81] - 截至2024年9月30日的三个月净收入增加主要因高毛利率，2240万美元的收入减少被2490万美元的总成本销售减少抵消；九个月净收入减少主要因折旧和摊销减少180万美元及基于股票的薪酬减少60万美元，但被SG&A成本增加350万美元抵消[82] - 截至2024年9月30日的三个月，总服务收入为1990万美元，较2023年同期的1890万美元增长5%；九个月总服务收入为5640万美元，较2023年同期的5890万美元减少4%[74] - 截至2024年9月30日的三个月，产品收入为340万美元，较2023年同期的2620万美元减少87%；总营收为2330万美元，较2023年同期的4510万美元减少50%[78] - 截至2024年9月30日的三个月，服务成本为480万美元，较2023年同期的550万美元减少15%；产品成本为230万美元，较2023年同期的2620万美元减少92%；总成本销售为710万美元，较2023年同期的3170万美元减少79%[79] - 截至2024年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用为670万美元，较2023年同期的510万美元增长29%；基于股票的薪酬为10万美元，较2023年同期的40万美元减少75%；折旧和摊销为500万美元，较2023年同期的510万美元增长6%[79] - 2024年第三季度和前九个月，虚拟业务总营收分别为860万英镑和2770万英镑，较2023年同期分别减少200万英镑和720万英镑，降幅分别为18.9%和20.6%[83] - 2024年第三季度和前九个月，虚拟体育循环收入分别为850万英镑和2720万英镑，较2023年同期分别减少200万英镑和740万英镑，降幅分别为19%和21%[85] - 2024年第三季度和前九个月，虚拟体育服务收入分别为1120万美元和3530万美元，较2023年同期分别减少250万美元和890万美元，降幅分别为19%和21%[86] - 2024年第三季度和前九个月，虚拟体育净运营收入分别为740万美元和2380万美元，较2023年同期分别减少340万美元和1120万美元，降幅均为31%[86] - 2024年第三季度和前九个月，互动业务总营收分别为780万英镑和2170万英镑，较2023年同期分别增加210万英镑和580万英镑，增幅分别为36.8%和36.5%[90] - 2024年第三季度和前九个月互动服务收入分别为1.02亿美元和2.77亿美元，较2023年同期增长270万美元和720万美元，增幅分别为37%和36%[91][92] - 2024年第三季度和前九个月互动业务净运营收入分别为550万美元和1340万美元，较2023年同期增长170万美元和430万美元，增幅分别为46%和51%[91][93] - 2024年第三季度和前九个月休闲业务游戏机器平均安装基数较2023年同期有所下降，降幅分别为5.8%和2.7%[93] - 2024年第三季度和前九个月休闲业务其他机器平均安装基数较2023年同期下降，降幅分别为11.9%和10.0%[93] - 2024年第三季度休闲业务每台游戏机器每周收入为74.5英镑，较2023年同期增长9.9%；前九个月为71.4英镑，增长6.3%[93] - 2024年第三季度和前九个月服务收入分别为3.25亿美元和7.73亿美元，较2023年同期增长0.6亿美元和2亿美元，增幅分别为2%和3%[95] - 2024年第三季度和前九个月产品收入分别为80万美元和200万美元，较2023年同期增长10万美元和20万美元，增幅分别为17%和12%[95] - 2024年第三季度和前九个月总营收分别为3.33亿美元和7.93亿美元，较2023年同期增长0.7亿美元和2.2亿美元，增幅分别为2%和3%[95] - 2024年第三季度销售、一般和行政费用为280万美元，较2023年同期增长60万美元，增幅为29%；前九个月为870万美元，增长120万美元，增幅为16%[91] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为130万美元，较2023年同期增长30万美元，增幅为33%；前九个月为370万美元，增长140万美元，增幅为56%[91] - 2024年截至9月30日的三个月和九个月，休闲业务收入分别增加0.7百万美元和2.2百万美元，增幅为2%和3%[97] - 2024年截至9月30日的三个月和九个月，休闲业务运营收入分别增加1.4百万美元和2.4百万美元[98] - 销售、一般和行政费用从7.3百万美元增至7.8百万美元，增幅为7%；九个月数据从21.0百万美元增至23.1百万美元，增幅为10%[96] - 股票薪酬费用从0.7百万美元降至0.4百万美元，降幅为43%[96] - 折旧和摊销费用从3.0百万美元增至3.1百万美元，增幅为3%；九个月数据保持9.1百万美元不变[96] - 净运营收入从5.5百万美元增至6.9百万美元，增幅为25%；九个月数据从6.3百万美元增至8.6百万美元，增幅为37%[96] - 2024年第三季度调整后EBITDA为30.1百万美元，九个月为71.8百万美元[102] - 服务成本从15.2百万美元降至14.9百万美元，降幅为2%；产品成本从0.5百万美元降至0.4百万美元，降幅为20%；销售总成本从15.7百万美元降至15.3百万美元，降幅为3%[96] - 2024年前九个月调整后收入为2.167亿美元，2023年同期为2.147亿美元[105] - 2024年前九个月净利润亏损30万美元，2023年同期盈利760万美元，同比减少790万美元[107] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流入为2480万美元，2023年同期为4300万美元，同比减少1820万美元[107][108] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2950万美元，2023年同期为3940万美元，同比减少990万美元[107][109] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为40万美元，2023年同期为260万美元，同比减少220万美元[107][110] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金及现金等价物3650万美元和未动用循环信贷额度670万美元，2023年同期分别为2640万美元和2440万美元[111] - 2024年前九个月营运资金流出为1640万美元，2023年同期为800万美元[111] - 截至2024年9月30日，3650万美元现金及现金等价物中有670万美元作为运营资金存于机器内，2023年同期为2640万美元中有600万美元[112] - 2024年调整后EBITDA为2670万美元，其中博彩业务为830万美元，虚拟体育业务为1170万美元[104] - 2024年净收入为340万美元，其中博彩业务为280万美元，虚拟体育业务为1080万美元[104] - 截至2024年9月30日的九个月，公司服务和产品收入分别为1.967亿美元和2000万美元[119] 股权与股东情况 - 2024年1月1日至9月30日，普通股从2621.9021万股增加至2657.4804万股[9] - 2024年1月1日至9月30日，累计其他综合收益从4.45亿美元降至3.99亿美元[9] - 2024年1月1日至9月30日，累计亏损从50.86亿美元降至50.89亿美元[9] - 2024年1月1日至9月30日，股东总赤字从7.80亿美元变为7.83亿美元[9] - 2024年第三季度加权平均基本流通股数为2849.6801万股，稀释后为2918.8787万股[8] - 2024年前九个月加权平均基本流通股数为2852.4762万股，稀释后为2852.4762万股[8] - 截至2023年1月1日，公司股东赤字总额为8.56亿美元，普通股数量为2590.9516万股，额外实收资本为37.82亿美元，累计综合收益为5.08亿美元，累计亏损为51.46亿美元[10] - 截至2023年9月30日，公司股东赤字总额为7.25亿美元，普通股数量为2621.4739万股，额外实收资本为38.63亿美元，累计综合收益为4.98亿美元，累计亏损为50.86亿美元[10] - 2024年前九个月，公司共发行355,783股股票，与基于股权的计划有关[20] - 截至2024年9月30日，未归属受限股票单位为1,566,994股[21] - 2024年和2023年第三季度，受限股票单位（RSUs）分别为574,465和805,619；前九个月分别为1,566,994和805,619[24] - 董事会授权公司最多可使用2500万美元回购普通股，截至2024年9月30日的九个月内未回购，此前累计花费1200万美元[115] 公司业务板块 - 公司是全球游戏技术公司，提供端到端数字游戏解决方案，通过多种渠道向全球运营商供应产品和服务[12] - 公司业务分四个运营板块：游戏、虚拟体育、互动和休闲[35] - 2024年9月30日止三个月，博彩业务中希腊OPAP订购4000

文章核心观点 公司2024年第三季度财务结果展现多元化业务模式韧性与执行能力 各业务板块表现不一 未来聚焦数字业务拓展、陆基运营优化和新市场机会投资 有望推动可持续增长和股东价值创造 [1][2][7] 财务业绩 整体业绩 - 第三季度营收7800万美元 主要受互动业务创纪录营收推动 同比增长40% [1] - 第三季度净利润340万美元 [1] - 第三季度调整后EBITDA为3010万美元 较2023年增长13% 受互动业务调整后EBITDA创纪录增长推动 同比增长47% [1] 各业务板块业绩 - **互动业务**：营收1020万美元 同比增长40% EBITDA增长47% EBITDA利润率扩大至67.6% [2][9] - **游戏业务**：EBITDA同比增长29% 尽管营收增长较温和 得益于本季度营收结构改善 [3][9] - **虚拟体育业务**：受关键客户影响面临逆风 但其他客户群体在线业务表现推动实现高个位数营收增长 利润率近79% [4] - **休闲业务**：营收增长5% EBITDA利润率提升至30.6% 度假公园业务因新场地增加实现稳步增长 [5][9] 业务亮点 近期业务进展 - 与美国国家冰球联盟达成许可协议 可开发含其标志和俱乐部元素的互动虚拟体育游戏 [7] - 与加拿大魁北克省博彩公司合作推出革命性混合经销商轮盘游戏 预计2024年第四季度交付 [8] - 与希腊领先博彩公司OPAP延长虚拟体育合作关系 并升级4000台视频彩票终端 [8] - 与FanDuel建立战略合作伙伴关系 整合混合经销商内容套件并为其开发定制游戏 [2][8] 业务战略执行 - 混合经销商业务推出战略取得进展 在密歇根与BetMGM成功推出MGM Bonus City游戏 与魁北克省博彩公司就混合经销商轮盘游戏达成合作 [2] - 游戏业务与Mecca Bingo签订重大合同 五年内供应170台先进游戏机 此前与William Hill合作部署5000台新Vantage机柜 安装工作已开始 预计2025年第一季度末完成 [3] 管理层变动 - 任命James Richardson为新首席财务官 2025年1月1日生效 [1] 未来展望 - 公司将专注执行战略重点 包括拓展数字业务、优化陆基运营和投资新市场机会 互动业务强劲表现、游戏业务盈利能力改善以及对虚拟体育内容和新市场的持续投资 使其对推动可持续增长和股东价值创造充满信心 [7] 财务指标说明 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标（如调整后EBITDA）分析运营表现 认为其能提供业务额外洞察 但与其他公司指标可能不可比 应结合美国GAAP财务报表考虑 [11] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）排除折旧和摊销、利息费用、利息收入、所得税费用及其他额外排除和调整项目 [13] - 调整后净收入定义为净收入（亏损）排除某些排除和调整项目影响 并考虑税收影响 [15] 货币影响 - 货币影响通过当前季度平均GBP:USD汇率与上一年季度等效平均汇率差值乘以功能货币（GBP）当前期间金额计算 [17] - 报告货币（USD）结果与功能货币恒定汇率基础结果差异为货币变动 [18] 会议安排 - 公司管理层将于2024年11月8日上午8点（美国东部时间）/下午1点（英国时间）举行电话会议和网络直播 讨论财务结果和业务趋势 [19] 公司简介 - 公司为全球受监管博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务 业务覆盖约35个司法管辖区 产品涵盖游戏、虚拟体育、互动和休闲产品 [21]

文章核心观点 - 博彩内容、系统和解决方案供应商Inspired Entertainment与希腊领先博彩公司OPAP延长虚拟体育合作关系，双方对未来合作充满期待 [1][3][5] 合作情况 - Inspired自2017年推出虚拟体育产品类别后，一直为OPAP在希腊超3000家零售场所独家提供虚拟体育产品组合 [1] - Inspired目前为OPAP零售店提供包括Soccer 3、“Matchday”、“NBA Re - Play”、Greyhounds和“Marbles”等5款虚拟体育V - Play产品 [2] 双方表态 - Inspired总裁兼首席执行官Brooks Pierce表示此次合作重申了公司作为虚拟体育独家供应商的地位，期待继续与OPAP合作 [3] - OPAP董事长兼首席执行官Jan Karas称很高兴与Inspired合作，期待进一步利用其虚拟体育产品 [4] 公司概况 - Inspired为全球受监管博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [6] - 公司为约5万台博彩机提供系统和内容，通过超3.2万家零售场所和多个网站提供虚拟体育产品，为170多个网站提供数字游戏，拥有超1.6万台终端的娱乐解决方案装机量 [6]

文章核心观点 Inspired Entertainment宣布Loto - Québec将在2024年第四季度成为加拿大首个提供Hybrid Dealer Roulette游戏的客户，该游戏是创新在线产品，能提供逼真赌场体验 [1] 合作信息 - Loto - Québec将在2024年第四季度成为加拿大首个提供Hybrid Dealer Roulette游戏的客户 [1] - Inspired总裁称能通过先进技术让Loto - Québec为在线玩家提供逼真品牌轮盘体验，Loto - Québec高级总监表示该游戏创新能提升玩家体验 [4] 游戏特点 - Hybrid Dealer是获美国专利的创新在线产品类别，能让玩家体验赌场和游戏秀内容且无真人荷官产品相关挑战 [1] - Hybrid Dealer Roulette是Inspired推出的第二款Hybrid Dealer游戏，有虚拟CGI和预录真人主持，能模拟现场赌场体验，有下注倒计时，玩家同时看到结果 [2] - 该游戏是多人体验，有排行榜和聊天功能，玩家能享受高质量图形和音频带来的动态社交游戏体验 [3] 公司概况 - Inspired为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [5] - 公司为约5万台游戏机提供博彩系统及相关终端和内容，通过超3.2万家零售场所和各在线网站提供虚拟体育产品，为170多个网站提供数字游戏，还有超1.6万台终端的娱乐解决方案 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度EBITDA同比增长56.5%,超出预期,反映公司各业务板块表现出色 [10] - 互动业务收入和EBITDA分别同比增长40%和69%,远超市场增长 [10] - 虚拟体育业务EBITDA毛利率超过80%,现金流转换率更高 [12] - 核心游戏业务受到一次性或非经常性事项影响,但基本面保持强劲 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 互动业务 - 收入和EBITDA分别同比增长40%和69%,保持强劲增长势头 [16] - 7月创下历史最高收入,8月第一周也创下单周最高收入 [17] - 新游戏上线、新客户和新市场拓展是主要增长动力 [17][18] - 在英国老牌市场占有率提升,从5.4%增至7% [19] - 推出北美首款进阶游戏,计划在更多市场推广 [20] 混合庄家业务 - 在新泽西州上线后,每月营业额翻倍,活跃玩家增加50%以上 [21] - 在密歇根州上线表现更佳,活跃玩家和营业额显著高于新泽西州 [22] - 计划在未来几个季度推出多款不同版本的轮盘游戏 [23][24] 虚拟体育业务 - 受最大客户拖累和新产品上线延迟影响,收入和EBIT利润有所下滑 [24][25] - 计划在第三四季度在北美、英国和巴西等市场推出新产品,预计下半年表现将好于上半年 [25] - 电竞虚拟游戏在Betano上线后表现良好,有望成为新的增长点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国市场,已覆盖90%以上的三大州(新泽西、宾夕法尼亚、密歇根),还将在今年内进入西弗吉尼亚和特拉华州 [18] - 在英国市场,老虎机业务市占率达8%,为历史最高,是几年前的4倍 [19] - 在加拿大市场,与阿尔伯塔省完成150台终端的成功试运行,将成为重要客户 [28] - 在希腊市场,受整体市场疲软影响,公司仍保持市场领先地位,计划在今明年更换部分老旧设备 [46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 互动业务是公司未来增长的主要动力,特别是混合庄家业务 [11][51][54][55] - 虚拟体育业务仍是公司最高毛利的业务,未来将通过新产品和新市场拓展来提升表现 [24][25][26] - 核心游戏业务将通过新设备部署和内容更新来提升表现,是2025年的重要增长点 [14][27] - 公司正在采取措施提升运营效率和降低成本,包括外包制造、物流设施整合等 [31] - 公司目前现金流较紧张,短期内将优先用于补充现金储备,待现金充足后再考虑股票回购等 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务板块表现出色,第二季度EBITDA同比增长57% [32] - 互动业务和混合庄家业务将是未来增长的主要动力,预计2025年将成为公司最大的业务 [33] - 虽然希腊市场整体疲软,但公司仍保持领先地位,计划通过更新设备来进一步提升市场份额 [46][47] - 公司看好未来增长前景,将继续专注于提升业务运营和创新产品 [37] 其他重要信息 - 公司已完成之前的会计重述工作,现金流状况有所改善 [39] - 公司正在与最大客户OPAP就更新设备进行洽谈 [30] - 公司正在与英国最大客户William Hill签订新的服务协议,将在2025年前安装5,000台新设备 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1: M&A和私有化活动对公司的影响 **Lorne Weil回答** 公司目前的重点是专注于提升自身业务表现和创新,而不是过多关注行业并购动态。公司会继续关注潜在的收购机会,但主要还是集中在内部运营上。[37][40] 问题2: 未来资本配置计划,是否考虑股票回购 **Lorne Weil回答** 公司认为目前股价被严重低估,未来会考虑通过股票回购来提升股东价值。不过短期内公司会优先用现金补充流动性,待现金状况改善后再考虑股票回购等。[39][40] 问题3: 未来美国市场的增长空间 **Brooks Pierce回答** 公司已经覆盖了美国主要市场90%以上的客户,未来增长空间主要在于新兴市场如巴西等,以及通过产品创新和客户拓展来进一步提升在现有市场的份额。[43][44] 问题4: 希腊市场的最新情况 **Brooks Pierce回答** 希腊市场整体有所疲软,但公司仍保持领先地位。公司计划在今明年更换部分老旧设备,希望能进一步提升市场份额。[46][47]

财务数据 - 公司总收入为1.387亿美元，同比下降3.9%[21] - 服务收入为1.229亿美元，同比下降1.7%[21] - 产品销售收入为1.58亿美元，同比下降18.1%[21] - 净亏损为370万美元，上年同期净利润为420万美元[25] - 经营活动产生的现金流为1.04亿美元，同比下降17.5%[15] - 总资产为3.266亿美元，较上年末下降4.2%[15] - 总负债为4.04亿美元，较上年末下降3.5%[16][17] - 每股基本亏损为0.13美元，上年同期每股基本盈利为0.15美元[28] - 公司现金余额为2350万美元，流动资产净值为2430万美元[45] - 公司过去6个月经营活动现金流为负2.1百万美元，去年同期为正32.5百万美元[37] - 公司过去6个月资本支出为13.5百万美元，主要用于购买设备和软件[38] - 公司过去6个月偿还融资租赁和回购股票共计0.5百万美元[39] - 公司应收账款余额为4060万美元，合同相关资产余额为2090万美元[52] - 公司存货余额为3040万美元，主要为游戏终端零件和产成品[50] - 公司应付账款及应计费用余额为4770万美元[51] - 公司合同负债余额为1210万美元，客户预付款余额为490万美元[52] - 公司总收入为1.443亿美元[103] - 服务收入为1.25亿美元，产品销售收入为1,930万美元[103] - 成本和费用方面，服务成本为3,550万美元，产品销售成本为1,510万美元，销售和管理费用为4,980万美元[103] - 分部经营利润为1,840万美元[104] - 资本支出为1,820万美元[105] 股权激励 - 股票期权激励费用为390万美元，同比下降35%[30] - 公司于2024年6月30日未行权受限股票单位(RSU)总数为1,588,017股，其中包括2024年业绩目标RSU 245,694股(最多可达491,388股)[59,61] - 公司于2024年上半年共发行352,287股股票，主要用于结算2023年12月29日到期的RSU[62] 现金流和资本支出 - 公司过去6个月经营活动现金流为负2.1百万美元，去年同期为正32.5百万美元[37] - 公司过去6个月资本支出为13.5百万美元，主要用于购买设备和软件[38] - 公司2024年第二季度资本支出为11.2百万美元，同比增加30.2%[94,98] - 公司2024年上半年资本支出为20.3百万美元，同比增加136.0%[102] 债务和合同 - 公司于2024年6月30日未发生任何债务契约违约情况[57] - 截至2024年6月30日，公司未满足的履约义务交易价格约为95.2百万美元，其中预计将于2024年12月31日前确认收入23%，2026年12月31日前确认收入55%，剩余22%将于2029年12月31日前确认[55] - 公司于2024年6月30日的净负债率为3.1倍，符合相关债务契约要求[56] 分部业绩 - 公司营收按业务分为四个分部:博彩、虚拟体育、互动和休闲,分部业绩数据如下[89,90,91,92,95,96,99,100,102] - 公司2024年第二季度营收为75.6百万美元,同比下降4.8%[91,95] - 公司2024年上半年营收为138.7百万美元,同比下降4.5%[99,102] - 公司2024年第二季度净营业收益为9.4百万美元,同比下降31.9%[93,97] - 公司2024年上半年净营业收益为8.0百万美元,同比下降42.0%[101] 其他 - 外币折算损失为20万美元，上年同期外币折算损失为270万美元[26] - 公司与Macquarie Corporate Holdings Pty Limited (UK Branch)存在关联交易,Macquarie UK持有公司2.1百万美元的循环信贷额度[81] - 公司与执行主席A. Lorne Weil的兄弟Richard Weil存在关联交易,为公司提供多米尼加共和国彩票业务的咨询服务[82] - 公司在英国设有定额退休金计划,该计划于1999年4月1日起停止接受新成员,并于整个财务报表期间停止未来服务的累积[86,87,88] - 英国市场收入为1.048亿美元，占总收入的75.2%[106] - 在六个月期间内,有一个客户占公司总收入的10%以上[109] - 公司面临外汇汇率风险,主要来自欧元和美元[371,372,373,374] - 公司的外币资产主要为欧元14.1百万美元和美元6.4百万美元[372] - 公司的外币收益主要为欧元6.3百万和美元11.6百万[373]

文章核心观点 - 介绍Inspired Entertainment 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及分析师预期对比，并提及关键指标对判断公司表现的作用，还给出过去一个月股价表现和评级 [1][2][11] 财务数据 整体营收与每股收益 - 2024年第二季度营收7560万美元，同比下降6%，比Zacks共识预期的7430万美元高出1.75% [1] - 同期每股收益0.07美元，去年同期为0.14美元，比共识预期的0.11美元低36.36% [1] 各业务营收 - 游戏业务营收2710万美元，两位分析师平均预期为2600万美元，同比下降14% [3] - 休闲业务营收2740万美元，两位分析师平均预期为2625万美元，同比增长3.4% [4] - 互动业务营收940万美元，两位分析师平均预期为825万美元，同比增长27% [5] - 虚拟体育业务营收1170万美元，两位分析师平均预期为1380万美元，同比下降22% [6] 各业务调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 互动业务为610万美元，两位分析师平均预期为510万美元 [7] - 游戏业务为1030万美元，两位分析师平均预期为1025万美元 [8] - 公司业务为 - 660万美元，两位分析师平均预期为 - 735万美元 [9] - 休闲业务为610万美元，两位分析师平均预期为470万美元 [10] - 虚拟体育业务为960万美元，两位分析师平均预期为1165万美元 [11] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为 - 11.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 6.5% [11] - 股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [11]