Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE AC ...

股东持股及投票情况 - 股东35.859***持有普通股0股，优先股1313781股，对部分事项投反对票[1] - 股东14.074***持有普通股0股，优先股5400股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] - 股东13.834***持有普通股0股，优先股30000股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] - 股东05.987***持有普通股0股，优先股197486股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] - 股东33.814***持有普通股0股，优先股129656股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] - 股东13.066***持有普通股589593股，优先股0股，对多项事项投赞成票，部分事项弃权[1] - 股东29.394***持有普通股0股，优先股2304449股，对部分事项投反对票，部分事项赞成[1] - 股东13.429***持有普通股0股，优先股82035股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] - 股东17.825***持有普通股0股，优先股33600股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] - 股东19.974***持有普通股0股，优先股9801股，对部分事项弃权，部分事项赞成[1] 数值与对应数据情况 - 数值33.754对应的相关数据为117,656,836[1] - 数值05.838对应的相关数据有10,240,761、11,566,779、78,134、30,838等[1] - 数值31.814对应的相关数据有4,655,731、3,978,888[1] - 数值97.539对应的相关数据有44,132、20,381、60,452、 - 240,750、 - 2,074,712等[1] - 数值09.299对应的相关数据为13,213,269[1] - 数值08.840对应的相关数据为8,243,891[1] - 数值34.601对应的相关数据为5,112,914[1] - 数值11.841对应的相关数据为749,415[1] - 数值07.506对应的相关数据为5,155,157[1] - 数值43.879对应的相关数据为181,200[1] - 数值为20.065***对应的数据为1,657,650[1] - 数值为16.816***对应的数据为1,895,230[1] - 数值为41.063***对应的数据为1,116,000[1] - 数值为09.518***对应的数据为35,436,293[1] - 数值为05.838***对应的数据为202,702,151[1] - 数值为16.947***对应的数据为4,939,200[1] - 数值为07.604***对应的数据为7,900,000[1] - 数值为08.561***对应的数据为1,456,500[1] - 数值为15.265***对应的数据为686,780[1] - 数值为34.245***对应的数据为637,391[1] - 出现数据890,811、8,752,363等[2] - 出现数据234,672、516,912等[2] - 出现数据1,270,093、34,924等[2] - 出现数据210,972、14,324,637等[2] - 出现数据7,292、837,270等[2] - 出现数据8,106,109、1,211,967等[2] - 出现数据70,932、792,304等[2] - 出现数据795,333、36,456等[2] - 出现数据19,300,000、200,731等[2] - 出现数据23,575、154,263等[2] - 涉及数值2247064的相关数据情况待进一步明确[22.321*** - 647,064 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值96224247的相关数据情况待进一步明确[26.708*** - 96,224,247 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值99953083的相关数据情况待进一步明确[08.765*** - 99,953,083 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值14478807的相关数据情况待进一步明确[27.109*** - 14,478,807 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值39030604的相关数据情况待进一步明确[26.729*** - 39,030,604 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值12279718的相关数据情况待进一步明确[97.540*** - 12,279,718 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值10474853的相关数据情况待进一步明确[31.502*** - 10,474,853 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值42921170的相关数据情况待进一步明确[16.947*** - 42,921,170 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值72736325的相关数据情况待进一步明确[08.295*** - 72,736,325 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 涉及数值19522911的相关数据情况待进一步明确[11.184*** - 19,522,911 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Abs. - - Ap. - -] - 编号22.550***对应数值为9,967,500[1] - 编号28.734***对应数值为3,286,167[1] - 编号97.539***对应数值分别有2,798,059、348,839、1,659,342、1,010,838、5,330,157、1,126,740[1] - 编号41.286***对应数值为637,758[1] - 编号40.841***对应数值为615,224[1] - 编号31.978***对应数值为3,383,728[1] - 编号28.979***对应数值为855,234[1] - 编号97.540***对应数值分别有1,132,589、36,233[1] - 编号05.479***对应数值分别有1,159,011、17,785,422[1] - 编号12.094***对应数值分别有103,864、1,107,915[1] - 数据42.133对应数值为291,643[3] - 数据34.027对应数值为200,000[3] - 数据40.364对应数值为3,100[3] - 数据05.839对应数值为84,500[3] - 数据09.627对应数值为43,900[3] - 数据06.541对应数值为1,234,873[3] - 数据31.814对应数值为420,300[3] - 数据24.917对应数值为4,880和52,260[3] - 数据42.355对应数值为101,775和351,735[3] - 数据38.860对应数值为220,000[3] - 数值为97.539***对应金额为27,666,040[9] - 数值为09.073***对应金额为5,348,443[26] - 数值为23.794***对应金额为3,577,765[27] - 数值为08.571***对应金额为8,543,000[28] - 数值为07.418***对应金额为6,877,023[31] - 数值为22.403***对应金额为7,692,364[72] - 数值为09.163***对应金额为7,076,559[102] - 数值为19.847***对应金额为1,746,343[105] - 数值为11.811***对应金额为3,243,950[113] - 数值为17.224***对应金额为1,551,550[104] - 涉及金额为13111945，对应数值为28.202***[1] - 涉及金额为785100，对应数值为28.596***[2] - 涉及金额为4900565，对应数值为28.202***[3] - 涉及金额为3354332，对应数值为28.202***[4] - 涉及金额为30685，对应数值为05.839***[5] - 涉及金额为3350576，对应数值为13.562***[6] - 涉及金额为595200，对应数值为31.692***[7] - 涉及金额为54671，对应数值为05.839***[8] - 涉及金额为82600，对应数值为12.378***[9] - 涉及金额为41649，对应数值为10.263***[10] - 数据14.45、14.5、11.0、11.60、11.4等出现[4] - 数值1,404,724、1,808,164、434,190等存在[4] - 有13.00、8.9、1.600等数字及对应百分比[4] - 出现1457,500且有13.0%的百分比[4] - 数值24,494与1.600相关[4] - 181,000这个数值出现[4] - 11,100、27300等数值存在[4] - 有1.50 %的百分比及相关年份2011、1486[4] - 数值7,500出现[4] - 4,418,178、6,300,604等数值存在[4] - 编号05.839对应数值为14,888,102[5] - 编号97.540对应数值有21,723,888、7,081,334、18,474,818等[5] - 编号05.987对应数值有3,484,531、74,700等[5] - 编号05.985对应数值为3,880,350[5] - 编号22.896对应数值为589,661[5] - 编号35.780对应数值为23,900[5] - 编号34.708对应数值为127,700[5] - 编号22.875对应数值为243,270[5] - 编号20.622对应数值为767,303[5] - 编号23.952对应数值为60,300[5] - 存在数值43.968、42.645、11.398等[1] - 有对应数值56300、2606、1520740等[1] - 出现97.540对应数值12795452和835102等[1] - 33.829对应数值35445 [1] - 29.322对应数值3797712和52248070 [1] - 31.240对应数值161000和571278 [1] - 32.329对应数值388573和2753975 [1] - 35.693对应数值3831800和23184700 [1] - 41.199对应数值5200和17700 [1] - 14.541对应数值240400和3318938等[1] - 编号59.573***对应数值为12,266,374和1,503,043，另有1,022,197相关数据[7] - 编号61.544***对应数值为8,863,879和10,254，另有738,656相关数据[7] - 编号52.041***对应数值为14,150,965，另有1,179,247相关数据[7] - 编号61.532***对应数值为1,943,906,577和169,323，另有161,992,214相关

公司治理与组织架构 - 2021年公司完成领导层过渡，执行委员会扩大至12人[6] - 合作伙伴计划目前约有450名高管[7] - 大股东提议公司董事会下一年度设12个职位，最多可通过单独投票程序增设1个职位[54] - 采用多重投票程序选举董事会成员，请求股东需代表至少5%的有表决权资本[36][45] - 特定股东群体（非控股股东）可通过单独投票选举董事会成员，包括持有至少15%总有表决权股份、持有至少10%资本的无表决权优先股股东，或合计持有至少10%资本的普通股和优先股少数股东[39] - 提名董事会或监事会候选人的股东应在2022年4月12日前提交符合资格标准的证据[40] - 少数股东代表投票股份合计达10%或以上时，有权选举财政委员会的有效成员和候补成员[57] - 公司章程修正案将公司股东大会召集提前期规定为21天，调整审计委员会成员组成和任期措辞，完善公司代表规则，涉及交易金额超5亿巴西雷亚尔的情况[67] 员工与工作模式 - 2022年底将有超2万名员工采用社区模式工作[6] 公司战略与投资 - 公司将购买XP Inc. 11.38%的总股本，预计2022年初完成[7] - 2022年1月公司宣布收购100%数字化经纪公司Ideal[11] 可持续发展目标 - 公司承诺到2030年将总排放量减少50%，到2050年实现碳中和[8] - 2021年公司在社会项目上投资7.61亿雷亚尔，84%为自有资金，到2021年12月已为可持续发展目标投入1700亿雷亚尔，完成目标的43%[9] 客户增长 - 2021年通过数字渠道新增2280万客户，较2020年增长256%[10] 股东大会相关 - 2022年年度股东大会于4月26日上午11点举行，随后11点10分举行特别股东大会[24] - 年度股东大会于2022年4月26日上午11:00举行，需审议2021年12月31日财年的财务报表等[44][49] - 特别股东大会于2022年4月26日上午11:10举行[46] - 股东可在2022年4月19日前通过远程投票行使权利，可直接发给公司或服务提供商[31][32][34] - 公司将于2022年4月23日前向发送指定文件的股东提供线上会议链接和访问说明[48] - 股票授予计划更新将在2022年4月26日股东大会上决议[65] 薪酬相关 - 2022年公司管理成员（执行官员董事会和董事会成员）总薪酬提议为5亿巴西雷亚尔[59] - 财政委员会有效成员月薪酬提议为2.2万巴西雷亚尔，候补成员为9000巴西雷亚尔，有效期至2023年年度股东大会召开[59] - 自2020财年起，至少70%的可变薪酬已转换为发行人的优先股或基于股票的工具，支付给管理成员的款项将至少递延3年，并按递延期限逐年分期支付[62] - 管理成员的公司利润分享受限于管理成员年度薪酬或公司净收入的10%，以较低者为准[66] 财务数据关键指标变化 - 2021年年化平均股本回报率为77.9%，净支付股息和资本利息562亿雷亚尔，一级资本充足率为13.0%[7] - 公司2021年净收入为262.3599306055亿巴西雷亚尔[51] - 提议将178.5209820756亿和1.0026310401亿巴西雷亚尔分别分配至法定收入储备金，与当年净收入、股息和资本利息有关[53] - 2021年利润为262.3599306055亿巴西雷亚尔，其中13.1179965303亿拨入法定储备金，70.7209519996亿用于支付股息和资本利息[72] - 已分配的预支股息和资本利息总额为70.7209519996亿巴西雷亚尔（毛额），其中税后净额为62.3121067793亿巴西雷亚尔，每股净额为0.6372巴西雷亚尔[74][75] - 已分配的股息和资本利息净额占经法定储备金调整后年度利润的25%[76] - 2021 - 2019年利润分别为262.36亿雷亚尔、189.61亿雷亚尔、267.12亿雷亚尔，每股收益分别为2.68雷亚尔、1.94雷亚尔、2.74雷亚尔[87] - 2021 - 2019年普通股和优先股股息及资本利息每股分别为0.6372雷亚尔、0.4614雷亚尔、1.9270雷亚尔[88] - 法定储备金分配金额为178.52亿雷亚尔和1.0026亿雷亚尔，分别与当年利润和当年确定的股息及资本利息相关[99] - 截至2021年12月31日较2020年12月31日，总资产增加499.55亿雷亚尔，增幅2.5%，主要因摊余成本计量的金融资产增加[103] - 截至2021年12月31日较2020年12月31日，摊余成本计量的金融资产增加999.83亿雷亚尔，增幅7.8%，主要因贷款和租赁业务组合增加[103] - 截至2021年12月31日较2020年12月31日，银行间存款等减少322.26亿雷亚尔，降幅7.6%，主要因转售协议下购买的证券减少[103] - 截至2021年12月31日较2020年12月31日，贷款和租赁业务组合增加1084.86亿雷亚尔，增幅15.2%[103] - 截至2021年12月31日，总贷款和租赁业务组合为82.259亿雷亚尔，较2020年增长15.2%[105] - 截至2021年12月31日，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产减少43.2亿雷亚尔，降幅3.9%[105] - 截至2021年12月31日，对联营企业和合营企业的投资、固定资产等资产减少49.22亿雷亚尔，降幅8.9%[107] - 截至2021年12月31日，现金减少17.12亿雷亚尔，降幅3.7%[108] - 截至2021年12月31日，总负债和股东权益增加49.955亿雷亚尔，增幅2.5%[110] - 截至2021年12月31日，存款增加41.362亿雷亚尔，主要因活期、储蓄和定期存款分别增加23.311亿、11.131亿和5.817亿雷亚尔[110] - 截至2021年12月31日，回购协议下出售的证券减少2.0516亿雷亚尔，降幅7.5%[110] - 截至2021年12月31日，银行间市场基金等金融负债增加3.662亿雷亚尔，增幅8.9%[111] - 截至2021年12月31日，总资本达169.797亿雷亚尔，较2020年增加18.553亿雷亚尔，巴塞尔比率达14.7%，较2020年增加20个基点[117] - 截至2021年12月31日，一级资本比率较2021年9月30日增加10个基点[120] - 金融资产总计104.8543亿雷亚尔（2021年），194.2578亿雷亚尔（未明确年份），143.5亿雷亚尔（未明确年份）[125] - 金融负债总计153.271亿雷亚尔（2021年），150.4504亿雷亚尔（2020年），111.7161亿雷亚尔（2019年）[127] - 2021 - 2019年存款分别为94.0274亿雷亚尔、88.5561亿雷亚尔、56.8143亿雷亚尔[127] - 2021 - 2019年证券回购协议下出售证券分别为26.3762亿雷亚尔、29.3644亿雷亚尔、27.5811亿雷亚尔[127] - 2021 - 2019年承兑和证券租赁资金分别为15.3226亿雷亚尔、14.6016亿雷亚尔、15.8972亿雷亚尔[127] - 2021 - 2019年借款和转借分别为10.3512亿雷亚尔、8.0253亿雷亚尔、8.5271亿雷亚尔[127] - 2021 - 2019年次级债务分别为8.3163亿雷亚尔、8.9981亿雷亚尔、7.2384亿雷亚尔[127] - 2021 - 2019年衍生金融工具分别为6.3204亿雷亚尔、7.9505亿雷亚尔、4.7828亿雷亚尔[127] - 2021年平均存款和借款中，计息负债平均余额155700300万雷亚尔，占比77.3%；非计息负债30003900万雷亚尔，占比14.9%；股东权益14667800万雷亚尔，占比7.3%；非控制性权益1157700万雷亚尔，占比0.6%[128] - 2021年资金来源中，存款85037200万雷亚尔，占比59.9%；证券回购协议25284800万雷亚尔，占比17.8%；银行间市场债务17714500万雷亚尔，占比12.5%等[131] - 2021年、2020年和2019年运营流动性储备分别为22904700万雷亚尔、32321200万雷亚尔和17293800万雷亚尔[135] - 截至2021年12月31日三个月平均流动性覆盖率（LCR）为159.1%，高于央行要求的100%[142][144] - 截至2021年12月31日，净稳定资金比率（NSFR）为121.1%，高于央行要求的100%[146] - 2021年总高流动性资产（HQLA）平均为30728000万雷亚尔，现金流出34105300万雷亚尔，现金流入14796000万雷亚尔，净现金流出19309300万雷亚尔[142] - 2021年可用稳定资金（ASF）总计101698900万雷亚尔，所需稳定资金（RSF）总计83983000万雷亚尔[146] - 截至2021年12月31日，公司净稳定资金比率（NSFR）为121.1%，高于央行要求[148] - 截至2021年12月31日，公司客户总资金达10686亿雷亚尔，2020年12月31日为10225亿雷亚尔，2019年12月31日为7153亿雷亚尔[150] - 公司客户资金中37.9%（即4052亿雷亚尔）可随时供客户使用[150] - 2021年12月31日，公司30天内到期资金为4052.4亿雷亚尔，客户总资金为10685.67亿雷亚尔；2020年12月31日，30天内到期资金为3794.57亿雷亚尔，客户总资金为10225.49亿雷亚尔；2019年12月31日，30天内到期资金为2769.77亿雷亚尔，客户总资金为7153.49亿雷亚尔[152] - 截至2021年12月31日，公司通过发行次级债务证券筹集资金总额为7503.4亿雷亚尔，其中次级金融票据2006.5亿雷亚尔，次级欧洲票据4740.9亿雷亚尔，次级债券（CLP）627.5亿雷亚尔，次级债券（COP）128.7亿雷亚尔[155] - 2021年末总资产为2,069,206，较2020年末增长2.5%，2020年末较2019年末增长23.3%[167] - 2021年末现金为44,512，占比2.2%，较2020年末下降3.7%，2020年末较2019年末增长52.2%[167] - 2021年末金融资产为1,915,573，占比92.6%，较2020年末增长3.5%，2020年末较2019年末增长23.3%[167] - 2021年末贷款和租赁业务为822,590，占比39.8%，较2020年末增长15.2%，2020年末较2019年末增长21.9%[167] - 2021年末总负债为1,904,730，占比92.1%，较2020年末增长2.1%，2020年末较2019年末增长25.3%[167] - 2021年末归属于母公司股东的总权益为152,864，占比7.4%，较2020年末增长6.9%，2020年末较2019年末增长4.4%[167] - 2021年末存款为650,372，占比41.1%，较2020年末下降5.1%，2020年末较2019年末增长59.5%[167] - 2021年末按摊余成本计量的金融负债为1,553,107，占比75.1%，较2020年末增长3.8%，2020年末较2019年末增长29.0%[167] - 2021年末按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债为63,479，占比3.1%，较2020年末下降20.3%，2020年末较2019年末增长65.8%[

财务数据和关键指标变化 - 2022年财务利润率预计增长20%，仅现有应计项目就能推动13%的增长 [47] - 2022年贷款组合预计增长10% - 12%，零售和批发业务组合均有增长机会 [47] - 2022年预计实现约20%的ROE，且无补充应计项目的重大消耗预期 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险和服务业务在2021年创造了93亿的价值，占比99%，监管资本回报率为32.5%，信贷组合有少量价值破坏 [67][68] - 私人银行市场份额增加2个百分点，达到30%，投资业务净增约70个基点的市场份额 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西名义GDP预计在2022年达到7% - 8% [51] - 支付和转账业务市场份额约为20% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字转型方面，到2021年底25%的平台已现代化，2022年底计划达到50%，年底80%对客户重要的部分将完成现代化或更新；超60%的销售通过数字渠道完成，技术团队超14000人 [6][10] - 国际战略上，重点巩固现有资产，不太可能进行新的国际扩张；智利业务增加资本，持股从40%增至56%；哥伦比亚业务将简化成本结构提升规模 [15][20][21] - 投资平台战略，收购EDL以补充银行环境，计划开设90个自有办公室，拓展至40个城市，拥有超2000名IFA专注投资，超40万客户使用新数字平台 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年虽宏观环境有挑战，但考虑通胀后名义GDP与贷款组合增长相匹配，对贷款组合增长有信心；信贷成本预计上升，但仍低于危机前水平，不良率预计上升但年底会稳定 [51][53][54] - 看好财务利润率增长，源于过去几个月构建的投资组合和利率上升的影响 [46][47] 其他重要信息 - 银行在ESG方面有诸多举措，如捐赠超12亿美元用于健康项目，计划到2025年为高影响领域分配4亿美元信贷或绿色积分，在移动性、多样性、公司治理等方面也有进展，并承诺2050年实现净零排放 [96][97][99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字转型是否是公司利润率和业绩优于同行的原因 - 数字转型不仅是技术平台的改变，还包括文化转型；到2021年底25%的平台已现代化，2022年底计划达50%，年底80%对客户重要的部分将完成更新；超60%的销售通过数字渠道完成，技术团队超14000人，各项指标符合或优于计划 [6][10] 问题: 公司的国际战略及对其他国家分支机构的规划 - 几年前决定国际扩张，在智利、哥伦比亚、阿根廷、乌拉圭和巴拉圭有业务；阿根廷虽有宏观挑战，但公司运营良好且有新FinTech项目；智利业务增加资本持股提升，哥伦比亚业务将简化成本结构提升规模；未来重点巩固现有资产，不太可能进行新的国际扩张 [15][20][21] 问题: 资本套期保值的机会成本及合理性 - 2021年上半年开始结束过度套期保值，目前仅进行套期保值；外汇贬值可产生税收抵免，对资本指数重要；结束过度套期保值虽有20亿美元机会成本，但可降低资本指数波动性，使银行有更多灵活性开展业务，为股东创造更多价值 [26][29][30] 问题: 央行批准的信贷业务通过PIX转账实施对信贷和市场的影响 - 固定信贷尚属概念，年底有望更清晰；银行已接受PIX，支付和转账业务市场份额约20%；2022年的收入和营收指引已包含PIX，银行会抓住相关机会，以客户价值创造为核心 [33][34][35] 问题: 购买XP股票的策略、时间及后续计划 - 2017年谈判的交易，已获巴西央行批准，待一些手续完成；目前谈判购买11.38%的XP股份，按19倍2021年利润计算；先完成购买，再讨论后续步骤 [41][42] 问题: 财务利润率增长快于贷款组合的驱动因素 - 过去几个月构建的投资组合在2022年全年产生影响，利率上升对营运资金和客户投资有积极影响；预计2022年财务利润率增长20% [46][47] 问题: 在宏观环境恶化下对巴西贷款增长预期的信心及各细分市场的增长情况 - 考虑通胀后，2022年名义GDP与贷款组合增长相匹配，银行有技术和信息支持信贷决策；信贷成本预计上升但低于危机前水平，不良率预计上升但年底会稳定 [51][53][54] 问题: 公司2022年信贷增长指引与此前谨慎信息的差异及风险考量 - 2021和2022年与正常财年可比性差，2021年有财政刺激等因素；银行未出售贷款组合，不良率数据较纯；2020 - 2021年信贷组合增长超40%，预期损失模型导致应计项目与利润时间不匹配；预计2022年实现约20%的ROE，无补充应计项目的重大消耗预期 [59][62][64] 问题: 如何看待公司可持续20%的ROE与各业务板块回报情况 - 从全年看，信贷业务无资本或价值创造，价值创造主要来自服务业务；但从四季度看，信贷业务有积极趋势；预计2022年信贷业务也可能实现价值创造，信贷业务对其他业务线有重要作用 [69][70][71] 问题: 公司作为投资平台的战略及投资产品分销可能性 - 收购EDL对银行战略有重要作用；私人银行市场份额增加，计划开设90个自有办公室，拓展至40个城市，拥有超2000名IFA专注投资，超40万客户使用新数字平台；该平台有技术优势和专业团队，目前仍在讨论业务模式发展 [76][77][79] 问题: 银行目前较高的拨备覆盖率是新水平还是临时情况，2023年净利润是否有提升空间 - 2021年因投资组合表现好，未消耗补充拨备；使用预期损失模型，拨备提前计提，不良贷款随后出现；预计2022年拨备覆盖率维持当前水平，随着情况正常化可能消耗部分拨备，但这不是基本情景 [83][84][85] 问题: 宏观环境对公司业绩的影响及对指引的看法 - 考虑名义GDP，银行认为有机会增长贷款组合；信贷成本预计上升，会根据宏观情况、不良率和家庭杠杆率决定是否调整业务节奏；认为指引是合理预测，体现了税前底线收益的重要增长 [88][89][90] 问题: 公司的派息预期及利润使用计划 - 2021年盈利改善会自然提升股息，但未改变股息政策；目前目标是提高每股名义价值，有25%的派息预测，未来根据银行资本水平可能调整，但目前更注重银行实体增长 [93][94] 问题: 公司2022年在ESG方面的计划 - 银行自加入道琼斯可持续发展指数后一直在推进ESG议程；捐赠超12亿美元用于健康项目，计划到2025年为高影响领域分配4亿美元信贷或绿色积分；在移动性、多样性、公司治理等方面有进展，承诺2050年实现净零排放 [96][97][99]

业绩总结 - 2021年第四季度，信贷组合总额为R$1,027.2亿，同比增长6.7%[10] - 2021年第四季度，财务利润为R$7.2亿，同比增长5.6%[7] - 2021年第四季度，常规管理ROE为20.2%，较上季度上升0.5个百分点[7] - 2021年第四季度，运营收入为334亿雷亚尔，较2020年同期增长14.6%[36] - 2021年第四季度，税前收入为115亿雷亚尔，较2020年同期增长51.0%[36] - 2021年公司持续管理结果为72亿雷亚尔，较2020年增长32.9%[36] 用户数据 - 2021年第四季度，数字化客户新增8.8百万，同比增长54%[7] - 2021年信用卡发行量达到480万张，交易量较上季度增长14.8%[19] 未来展望 - 2022年巴西的信贷组合预计增长在11.5%到14.5%之间[30] - 2022年巴西的金融客户利润率预计在22.0%到25.0%之间[30] - 2022年巴西的非利息支出预计增长在3.0%到7.0%之间[30] - 2022年巴西的GDP预计将下降0.5%[28] 成本与支出 - 2021年巴西的信贷成本为R$20.2亿，实际在R$18.2亿之间[21] - 2021年非利息支出在巴西的实际为R$43.0亿，较2020年减少2.6%[23] - 2021年巴西的效率比率为44.0%，较2020年下降[24] - 2021年巴西的信贷成本预计在R$25.0亿到R$29.0亿之间[30] - 2021年有效税率为36.5%[39] - 2021年非利息费用增长2.0%[39] 其他信息 - 2021年，保险业务收入增长9.0%[19] - 2021年保险业务收入为20亿雷亚尔，较2020年同期增长14.3%[36] - 2021年巴西的通货膨胀率（IPCA）为10.1%[28]

财务数据和关键指标变化 - 管理结果为68亿雷亚尔，季度增长3.6%，利润同比增长38.8% [6] - 合并基础上的管理净资产收益率为19.7%，巴西地区为20.5%，较之前增加1.1个百分点 [6] - 佣金和保险业务增长2.1%，达到116亿雷亚尔 [7] - 成本信贷为2.2%，巴西零售覆盖率基本持平，为176 [46][47] - 9个月非利息费用仅增长1.1%，效率比率为42.1%，为行业最佳 [53][54] - 季度股息后净收入增加0.4%，风险加权资产消耗0.4%，核心一级资本为11.3%，一级资本为12.9% [57][59] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 信贷组合季度增长5.9%，信用卡增长9.8%，个人抵押贷款增长12.2%，中小企业贷款增长10.3% [6] - 巴西地区信贷组合增长6.6%，剔除汇率变动后增长4.8%和15.7% [20] - 重组信贷组合较2020年9月减少34%，本季度减少13.2%，57%的组合有抵押 [20][21] - 宽限期仅为1.2%，15 - 90天逾期率为4.4%，超过90天逾期率为8.3% [21] 数字银行iti - 2021年9月达到1000万客户，本季度新增220万客户，85%为无账户客户 [8] - 信用卡销售季度环比增长109% [8] Itaú BBA批发业务 - 支持20000个客户，涵盖4大主要领域和多个行业细分市场 [15] - 2021年前9个月底线增长50%，现金管理支付和收款量增长35%，信贷组合增长11.9%，农业综合企业部门增长27.5% [16] 信用卡业务 - 信用卡和借记卡较2020年9月分别增长17%和4.7%，2021年第三季度发行470万张卡 [30] - 全球净推荐值达到70分，较2020年9月增长6分 [31] - 信用卡组合达到970亿雷亚尔，85%不产生利息 [32] - 发卡收入同比增长17%，交换费增长31%，年费减少22.4% [33] 投资业务 - 截至目前有53个地区办事处，年底预计达到90个，2022年底预计有2000人服务约50万客户 [38][39] - ion应用程序下载量超过40万，2个月内聚合2万个投资组合，收到5000个客户反馈 [39] 佣金和保险业务 - 本季度增长2.1%，同比增长4%，剔除XP后增长4.8%和8.3% [42][44] - 保险业务已赚保费增长6.2%，承保利润率增长21.5%，综合比率下降8.4%，赔付率下降8.9个百分点 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道市场份额达到62%，是2019年第三季度的2.8倍 [10] - 所有数字渠道的信贷销售增长2.5倍，保险和优质债券增长2.6倍，投资增长2.8倍，信用卡增长5.2倍 [11] - 2021年前9个月O2O业务量达到140亿雷亚尔，较上一季度增长21% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用phygital和全渠道战略，为客户提供一站式服务，年底前实现100%产品在移动渠道上线 [10][11] - Itaú BBA批发业务注重与客户建立长期关系，提供全面的产品和服务，在投资银行领域处于领先地位 [15][16][17] - 信用卡业务策略是减少年费，增加交换费，以提高客户终身价值，降低客户流失率 [33] - 投资业务通过建立地区办事处和专业团队，为客户提供更好的投资服务，同时推出ion应用程序和投资内容平台 [38][39][40] - 公司计划到2030年将总排放量减少50%，到2050年实现碳中和，支持客户的转型过程 [60] - 公司进行文化转型，以客户为中心，减少层级，提高灵活性和创新能力，同时加强技术转型和并购整合 [62][63][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济前景不佳，但公司认为信贷组合的增长是健康的，是为了重新占据市场份额，且未改变风险偏好 [72][73][77] - 预计2022年信贷组合增长将放缓，但由于Selic利率上升和投资组合平均余额的变化，客户利润率将增长 [86][87][88] - 预计2022年成本增长将低于通胀，核心成本将保持平稳或下降 [90][91] - 公司对Itaú CorpBanca持积极态度，将支持其资本增加，但具体参与情况仍在讨论中 [139][140][141] - 2022年经济增长将面临挑战，信贷组合增长可能放缓，2023 - 2024年的增长将取决于新政府和经济议程 [143][144] 其他重要信息 - 公司在Conexão Rede有超过100个软件合作伙伴，每月交付超过3000台智能POS机，第三季度应收账款预付款达到500亿雷亚尔 [35] - 80%的POS机在D + 1交付，49%在D + 0交付，80%的合格客户利用D + 2服务，电子商务市场批准率最高 [36] - 客户使用数字渠道的比例增长14个百分点，110个枢纽的新客户获取成本降低17% [37] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在经济前景恶化时加速非抵押产品贷款增长的策略及对资产质量和拨备费用的影响，以及提高信贷利差的能力 - 公司表示增长是为了重新占据市场份额，未改变风险偏好，选择与公司有长期关系、中高收入的客户，认为增长是健康的 [72][73][77] - 公司认为利差大幅增加的空间不大，市场竞争激烈，部分投资组合受Selic利率影响，需等待市场变化才能调整利差 [78][79][80] 问题2: 2022年信贷组合增长减速与Selic利率上升对净利息收入的影响，以及费用持平情况下对营业利润的预期 - 公司预计信贷组合增长将放缓，但Selic利率上升和投资组合平均余额的变化将对客户利润率产生积极影响 [86][87][88] - 公司认为成本信贷可能增加，但去年的准备金仍可覆盖，预计2022年核心成本将保持平稳或下降，整体成本增长将低于通胀 [89][90][91] 问题3: iti数字银行在过去9个月实现显著扩张的原因 - 公司表示iti的价值主张发生了变化，从支付账户转变为数字银行，在技术、客户体验和营销方面进行了大量投资，同时采用了会员推荐会员的策略 [96][97][99] 问题4: ion投资平台的客户目标和市场定位 - 公司计划为约50万客户提供专业服务，同时也将为客户提供自助服务平台，不追求市场份额，而是关注关键绩效指标和目标 [106][107][109] 问题5: 如何在2022年将成本增长控制在通胀以下 - 公司表示通过效率计划，包括整合零售运营模式、减少建筑和场所等措施，同时继续投资技术和业务，有信心实现核心成本零增长或负增长 [113][114][116] 问题6: 如果从头开始建立银行的方式 - 公司认为应从数字平台开始，提供独特的客户体验，然后逐步扩大规模，实体分支机构仍具有重要作用，可提高交叉销售能力和客户关系 [119][120][123] 问题7: 2022年巴西银行业资金增长的前景 - 公司认为2020年存款增加是由于企业获取信贷后进行投资，2021年零售客户转向其他投资，未来随着利率上升和选举不确定性增加，客户将转向固定收益产品 [129][130][132] - 公司认为行业整体信贷增长将放缓，资金成本压力将减轻 [135] 问题8: 与智利Corp Group的关系、对Itaú CorpBanca的投资展望，以及未来3 - 4年贷款增长的预期 - 公司表示与Corp Group有商业合作关系，对Itaú CorpBanca持积极态度，将支持其资本增加，但具体参与情况仍在讨论中 [138][139][141] - 公司认为2022年信贷组合增长将放缓，2023 - 2024年的增长将取决于新政府和经济议程 [143][144]

金融利润率相关 - 客户金融利润率在2021年第三季度为175.87亿雷亚尔，较2021年第二季度的168.02亿雷亚尔增长4.7%，较2020年第三季度的155.54亿雷亚尔增长13.1%[32] - 市场金融利润率在2021年第三季度为19.28亿雷亚尔，较2021年第二季度的19.91亿雷亚尔下降3.2%，较2020年第三季度的13.73亿雷亚尔增长40.4%[32] - 客户金融利润率年化平均利率在2021年第三季度为7.4%，与2021年第二季度持平[36] 信贷成本及相关指标 - 信贷成本在2021年第三季度为52.32亿雷亚尔，较2021年第二季度的46.92亿雷亚尔增长11.5%，较2020年第三季度的63.19亿雷亚尔下降17.2%[39] - 贷款损失拨备在2021年第三季度为55.26亿雷亚尔，较2021年第二季度的48.34亿雷亚尔增长14.3%，较2020年第三季度的63.37亿雷亚尔下降12.8%[39] - 已核销贷款回收在2021年第三季度为8.57亿雷亚尔，较2021年第二季度的7.33亿雷亚尔增长16.9%，较2020年第三季度的9.81亿雷亚尔下降12.7%[39] - 贷款损失结果在2021年第三季度为46.7亿雷亚尔，较2021年第二季度的41.01亿雷亚尔增长13.9%，较2020年第三季度的53.56亿雷亚尔下降12.8%[39] - 减值在2021年第三季度为0.21亿雷亚尔，较2021年第二季度的 -0.08亿雷亚尔下降361.2%，较2020年第三季度的 -3.46亿雷亚尔下降106.1%[39] - 已授予折扣在2021年第三季度为5.83亿雷亚尔，与2021年第二季度持平，较2020年第三季度的6.17亿雷亚尔下降5.5%[39] 不良贷款相关 - 与2021年6月底相比，贷款损失和金融担保准备金下降2.7%，主要是由于拉丁美洲特定信贷重组，降低了准备金要求[51] - 90天逾期不良贷款总额较上一季度增长17.4%，巴西和拉丁美洲企业部门增长归因于特定客户[58] - 90天逾期不良贷款比率（NPL 90）较上一季度增加30个基点，受拉丁美洲和巴西企业部门信贷质量恶化影响[63] - 15 - 90天逾期不良贷款比率（NPL 15 - 90）本季度各细分市场均下降，巴西和拉丁美洲企业部门因特定客户逾期期限延长而下降[63] - 总覆盖率下降4900个基点，受拉丁美洲和巴西批发业务特定客户影响，排除影响后覆盖率为260%[66] - 贷款组合冲销较上一季度减少15.8%，各细分市场均有减少，冲销业务与总平均贷款组合余额比率也下降[69] - 不良贷款生成率较上一时期增加，主要受拉丁美洲和巴西批发业务特定客户90天逾期不良贷款量增加影响[72] - 重新协商贷款业务减少3.5%，逾期少于90天的贷款业务是亮点，优质贷款组合减少导致覆盖率和NPL 90比率上升[74] 佣金和手续费及相关业务收入 - 佣金和手续费较第二季度增长2.1%，主要因资产管理增长8.1%、活期账户服务收入增长4.5%、信贷收入增长6.4%[79] - 与2021年前九个月相比，佣金和手续费及保险业务结果增长5.8%，亮点是发卡活动收入增长12.4%、咨询和经纪服务增长2.7%[80] - 信用卡和借记卡发卡活动收入较上一季度增长5.8%，同比增长17.2%，受交易量大增推动[81] - 收购活动收入较2021年第二季度增长8.6%，同比增长7.0%[82] - 发卡活动交易额较2021年第二季度增长11.7%，较2020年第三季度增长26.6%[82] - 活期账户服务收入较上一季度增长4.5%，同比下降2.2%，年初至今下降4.0%[88] - 基金管理费用较2021年第二季度增长9.5%，同比增长15.6%[89] - 贷款业务和金融担保收入较2021年第二季度增长4.5%，同比增长20.9%，较2020年前九个月增长16.1%[92] - 咨询和经纪服务收入在2021年前九个月同比增加6.39亿雷亚尔，较2021年第二季度下降30.0%[94] 业务交易额及涉及金额 - 固定收益业务年初至今总额达251.81亿雷亚尔，股票业务年初至今交易额达208.92亿雷亚尔，并购业务年初至今涉及金额达1604.46亿雷亚尔[95][96] 保险及相关业务 - 保险、养老金计划和优质债券业务本季度结果增长11.5%，较2020年前九个月下降8.0%[99] - 经常性保险业务在2021年第三季度收入增长13.7%，结果增长0.5%[101] - 联合比率从2020年的59.4%上升至2021年的62.4%，上升3.0个百分点[101] 非利息费用及人员相关 - 第三季度非利息费用同比增长2.1%，主要因人员费用和行政费用增加，拨备费用减少[106] - 截至2021年第三季度末，公司员工数量为9.88万人，同比增长1.9%，主要因技术领域招聘[106] - 人员费用方面，2021年第三季度较2021年第二季度增长5.7%，较2020年第三季度增长10.2%，前三季度较2020年前三季度增长8.3%[103] - 巴西非利息费用2021年前三季度较2020年前三季度增长1.1%，效率计划节省约14亿雷亚尔，抵消11亿雷亚尔的技术和业务投资[104] - 季度效率比率在过去12个月同比下降10个基点，非利息费用增长2.6%，收入增长3.3%[109] - 2021年第三季度，实体分行效率比率为72.4%，数字分行效率比率为31.5%[109] - 巴西非利息费用2021年第三季度同比增长1.8%，考虑10.2%的通胀率后，实际下降7.7%[111] - 公司自有网络在巴西的可用ATM数量同比减少4.0%，实体分行数量同比减少2.9%[112] 资产、负债及相关指标 - 本季度总资产增长4.1%，过去12个月增长2.0%，主要因短期银行间投资增长10.8%、金融工具和衍生品增长9.8%、贷款业务增长6.7%[114] - 本季度证券回购协议下收到的存款增长12.6%，存款增长3.2%，过去12个月存款增长7.0%，其中活期存款增长15.3%、储蓄存款增长8.8%、定期存款增长4.1%[114] - 截至期末，公司总资产为215.4879亿雷亚尔，较2Q21的206.9302亿雷亚尔增长4.1%，较3Q20的211.3431亿雷亚尔增长2.0%[115] - 期末总负债和权益为215.4879亿雷亚尔，较2Q21的206.9302亿雷亚尔增长4.1%，较3Q20的211.3431亿雷亚尔增长2.0%[115] - 国外投资为6.5264亿雷亚尔，较2Q21的6.0169亿雷亚尔增长8.5%；净外汇头寸（不包括国外投资）为 -8.76亿雷亚尔，较2Q21的 -8.3048亿雷亚尔增长5.5%[117] 贷款组合相关 - 个人贷款组合季度增长8.6%，其中抵押贷款季度增长12.2%，信用卡贷款增长9.8%，车辆贷款增长9.1%[119][120] - 公司贷款组合季度增长5.8%，12个月增长7.4%，其中进出口融资增长14.9%，车辆贷款增长11.7%，营运资金增长3.3%[119][120] - 无金融担保的信贷组合为767.5亿雷亚尔，较2Q21的723.8亿雷亚尔增长6.0%，较3Q20的689.3亿雷亚尔增长11.3%[119] - 提供金融担保后的信贷组合为844.6亿雷亚尔，较2Q21的801.9亿雷亚尔增长5.3%，较3Q20的760.3亿雷亚尔增长11.1%[119] - 总风险为962.3亿雷亚尔，较2Q21的909.1亿雷亚尔增长5.9%，较3Q20的847.0亿雷亚尔增长13.6%[119] - 截至9月30日，100个最大债务人仅集中了12.4%的信用风险[119] - 截至2021年9月30日，工资贷款组合为612亿雷亚尔，较2021年6月增长3.5%，较2020年9月增长20.5%；抵押贷款组合为837亿雷亚尔，较2021年6月增长11.6%，较2020年9月增长49.4%；企业贷款组合为1256亿雷亚尔，较2021年6月增长1.3%，较2020年9月下降3.1%[121] - 2021年第三季度，企业贷款信贷发放较上一季度减少11%，同比减少7%；非常小、小和中等市场公司信贷发放较上一季度增长22%，同比减少10%[121] 资金及管理资产相关 - 客户资金在本季度增长3.3%，过去12个月增长5.7%，其中活期存款增长15.3%，储蓄存款增长8.8%，定期存款增长4.1%[123] - 管理资产在本季度增长2.5%，过去12个月增长11.3%，其中自有产品增长10.2%，开放平台增长17.0%[123] 比率相关 - 2021年第三季度，贷款组合与扣除强制存款、现金及现金等价物后的资金比率达到82.3%[125] - 2021年9月30日，一级资本比率达到12.9%，其中普通股一级资本为11.3%，额外一级资本为1.6%；不计审慎调整和外汇影响，一级资本比率为13.5%[129] - 本季度参考权益增加2.9%，风险加权资产增加4.6566亿雷亚尔，国际清算银行比率下降20个基点[130] - 本季度平均流动性覆盖率为171.1%，净稳定资金比率在季度末为120.6%，均高于100%的限制[131][132] 风险价值相关 - 截至2021年第三季度末，总风险价值为49600万雷亚尔，季度平均风险价值为48100万雷亚尔[136] 零售业务相关 - 零售业务本季度经常性管理业绩下降2.7%，主要因信贷成本上升；同比增长66.2%，信贷成本下降7.8%[140] - 2021年运营收入为1.9033亿雷亚尔，较2020年的1.8214亿雷亚尔增长4.5%，较2019年的1.7433亿雷亚尔增长9.2%[141] - 2021年经常性管理结果为23.69亿雷亚尔，较2020年的24.35亿雷亚尔下降2.7%，较2019年的14.26亿雷亚尔增长66.2%[141] - 2021年第三季度零售业务中，信贷业务数字渠道交易占比38%，投资业务占比55%，支付业务占比86%[143] 批发业务相关 - 批发业务本季度经常性管理结果增长8.5%，得益于较低的信贷成本、金融利润率和佣金及手续费的增加[144] - 2021年运营收入为29.07亿雷亚尔，较2021年第二季度的31.25亿雷亚尔下降7.0%，较2020年第三季度的27.45亿雷亚尔增长5.9%[145] - 2021年经常性管理结果为16.67亿雷亚尔，较2021年第二季度的15.79亿雷亚尔增长5.5%，较2020年第三季度的16.43亿雷亚尔增长1.4%[145] 整体业务季度数据 - 2021年第三季度经常性管理结果同比增长39.8%，受信贷量增加带来的更高金融利润率、投资银行业务收入增加和信贷成本降低推动[146] - 2021年第三季度运营收入为92.86亿雷亚尔，较2021年第二季度的95.68亿雷亚尔下降16.5%，较2020年第三季度的82.11亿雷亚尔增长3.0%[146] - 2021年第三季度经常性管理结果为27.43亿雷亚尔，较2021年第二季度的25.28亿雷亚尔增长8.5%，较2020年第三季度的19.62亿雷亚尔增长39.8%[146] - 2021年第三季度贷款组合为4155亿雷亚尔，较上一时期增长3.3%[146] 地区业务相关 - 巴西业务占本季度经常性管理结果的95.1%[147] - 巴西业务3Q21运营收入为280.65亿雷亚尔，同比增长3.0%[147] - 巴西业务3Q21经常性管理结果为64.45亿雷亚尔，同比增长5.4%[147] - 拉丁美洲业务3Q21运营收入为34.44亿雷亚尔，同比增长1.9%[147] - 拉丁美洲业务3Q21经常性管理结果为3.34亿雷亚尔，同比下降22.4%[147] - 巴西业务3Q21年化平均股本回报率为20.5%，同比增加1.0个百分点[147] - 拉丁美洲业务3Q21年化平均股本回报率为11.1%，同比下降2.6个百分点[147] - 3Q21巴西雷亚尔兑美元汇率较2021年上涨8.7%[148] - 公司在巴西有98764名员工，4

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度经常性管理净收入达65亿雷亚尔，较上一季度增长2.3% [4] - 本季度经常性ROE提高40个基点，达到18.9% [4] - 巴西实际投资组合增长4.6%，信用卡业务在第一季度受疫情影响后反弹，工资挂钩贷款本季度加速增长5.5% [4] - 金融利润率与客户增长3.9%，巴西90天不良贷款率降至3.6%，下降30个基点 [5] - 费用和保险收入重要回升，主要受信用卡发行和资本市场活动推动 [5] - 巴西效率比率降至42.2%，下降100个基点，为多年来最低水平 [6] - 本季度通过数字渠道新增470万客户，较上一季度增长27%，季度末客户总数达780万，新增260万客户中90%此前在该行没有活期账户 [6] - 净利息收入核心部分本季度加速增长6亿雷亚尔，主要因信贷投资组合平均余额增长、信贷组合更丰富和日历天数增加，但部分被个别贷款利差收窄抵消 [20] - 与市场的金融利润率本季度为20亿雷亚尔，较第一季度有所下降，主要因拉丁美洲其他业务与市场的利润率回归正常水平，巴西与市场的利润率保持年初良好表现 [21][22] - 信用卡业务6月单月发卡130万张，较3月翻倍，75%发给非活期账户持有人，51%的销售通过数字渠道完成，NPS为69分，在重要数字钱包市场份额达60%，季度交易 volume 增长8.2% [24] - 信贷和借记卡收入本季度增长6%，资产管理增长5.9%，投资银行增长12.3% [25][26] - 信贷成本本季度增长，但主要因上季度部分大客户评级上调导致拨备转回，本季度未重复该情况 [27] - 巴西个人和中小企业投资组合短期逾期率本季度显著降低，大企业贷款投资组合保持在历史低位 [28] - 巴西非利息支出本季度增长1.2%，行政费用下降2.7%，年初至今支出同比增长0.8%，而同期IPCA累计通胀率为8.3% [29] - 银行核心一级资本达到13.5%，其中一级资本为1.6%，CET1为11.9% [35] - 与2019年上半年相比，收入反弹且实现良好增长，非利息支出增长不到1%，巴西业务经通胀调整后支出减少12.4亿雷亚尔，效率提高，税前净收入增加 [36] - 上调2021年贷款组合指导，综合贷款组合增长8.5% - 11.5%，巴西增长12.5% - 15.5%；上调与市场的利润率指导，综合损益表为65亿 - 80亿雷亚尔，巴西为39亿 - 54亿雷亚尔；下调信贷成本预期 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 推出iVarejo 2030项目，旨在重新定义价值主张，改变客户体验，预计到年底完成四分之三，2022年底全部完成 [7] - 计划到2025年将数字渠道销售额提高4倍，该收入占零售业务总收入的50% [8] - 重组面对面服务，统一商业和运营团队，改造实体分行，创建枢纽和卫星分行概念，重新定义各分行角色 [9] - 过去两年开户数量增加23%，54%的新账户完全通过数字方式开设 [9] - 为新客户提供更多信贷产品，通过线上到线下连接业务（O2O）促成90亿雷亚尔业务，第二季度向个人销售新产品的58%通过数字渠道完成 [10] - 计划到2022年底设立超100个投资办公室，拥有超1500名投资专家，部分办公室今年年底前设立 [10] 工资挂钩贷款业务 - 有三个主要投资组合，INSS（养老金领取者）、私营部门和公共市场，目前在公共市场份额不到2%，有很大增长机会 [12] - 中标为米纳斯吉拉斯州员工提供工资服务，该州工资贷款规模达80亿雷亚尔，超过该行未偿还的46亿雷亚尔 [12] 中小企业业务 - 过去四年中小企业贷款组合从600亿雷亚尔增至1330亿雷亚尔，成为巴西市场领导者 [13] - 客户满意度提高，净推荐值（NPS）过去两年增加20点，达到65点以上 [14] - 推出“我的业务”平台，与Omie合作提供企业管理工具，目标是到2025年将客户群增长50%，业务成果增长70% [15] 可持续发展业务 - 两年前设定到2025年发放1000亿雷亚尔信贷用于积极影响领域的目标，现更新为到2025年分配4000亿雷亚尔用于可持续发展，包括信贷业务和资本市场业务 [16] - 已在资本市场构建143亿雷亚尔的ESG标签交易，已向积极影响领域发放近1100亿雷亚尔，如ESG零售产品 [16] 信贷业务 - 个人投资组合本季度增长7%，信用卡投资组合增长6.7%，个人贷款增长1.2%，其中个性化信贷下降6.9%，无担保贷款增长15.6%，平均透支余额增长3.4%但仍比去年同期低近20% [17] - 工资挂钩贷款和抵押贷款表现强劲，中小企业信贷增长3.4%，大企业投资组合本季度增长2.8%，过去12个月增长10.6%，企业债券投资组合受关注 [18] - 拉丁美洲贷款受外汇变动影响，本季度下降11.7%，经外汇调整后银行总贷款组合本季度增长5%，同比增长13.8% [18] - 抵押贷款和车辆融资业务发起额分别为123亿雷亚尔和82亿雷亚尔，抵押贷款NPS提高7点，6月交易NPS达到51点，车辆融资NPS达到78点 [19] 信用卡业务 - 重新定位信用卡业务，推出新活动和简化产品组合，如Click卡无年费且可选择加入奖励计划，三星卡销售成功 [23] - 6月单月发卡130万张，较3月翻倍，75%发给非活期账户持有人，51%的销售通过数字渠道完成，NPS为69分，在重要数字钱包市场份额达60%，季度交易 volume 增长8.2% [24] 费用和保险业务 - 信贷和借记卡收入本季度增长6%，主要因发卡业务和经济活动复苏 [25] - 资产管理增长5.9%，受业绩费用推动 [26] - 投资银行增长12.3%，在并购和股权资本市场业务中处于领先地位，上半年股权资本市场业务创纪录，完成38笔交易，并购业务参与23笔交易，交易额达7450亿雷亚尔 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲业务与市场的金融利润率本季度回归正常水平，巴西与市场的利润率保持年初良好表现 [21][22] - 银行在巴西的业务表现良好，效率比率降至多年来最低水平，客户获取和业务增长强劲 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务实施iVarejo 2030项目，通过重新定义价值主张和改造服务模式，提升客户体验，增加数字渠道销售，目标是到2025年将数字渠道销售额提高4倍，占零售业务总收入的50% [7][8] - 工资挂钩贷款业务瞄准公共市场增长机会，通过中标项目扩大业务规模 [12] - 中小企业业务通过提供超越传统金融产品的服务和建立合作伙伴生态系统，提高客户满意度和业务成果，目标是到2025年将客户群增长50%，业务成果增长70% [14][15] - 可持续发展业务加大投入，目标是到2025年分配4000亿雷亚尔用于可持续发展，包括信贷业务和资本市场业务 [16] - 技术现代化项目旨在将银行平台迁移到云端，采用微服务架构，提高效率和产品推出速度，目标是到2022年底将50%的3800项服务现代化并迁移到云端 [32][34] - 认为实体分行网络是重要竞争优势，通过重组和改造分行，结合数字服务，为客户提供更好体验 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度业务发展积极评价，认为收入反弹、效率提高和信贷质量改善是积极信号 [36] - 上调2021年贷款组合和与市场的利润率指导，下调信贷成本预期，对未来财务表现有信心 [37] - 预计未来信贷成本将因投资组合增长和重组贷款组合不确定性而增加，但将稳定在危机前水平以下 [72] - 认为信用卡业务未来有增长潜力，随着疫情改善，消费可能反弹，将带动信用卡业务发展 [60] - 对投资银行业务前景乐观，认为如果市场波动保持现状，将有机会继续取得良好业绩 [62] - 预计技术人员招聘增长将放缓，未来将注重管理和项目实施 [69][70] 其他重要信息 - 前瞻性声明受1996年《证券诉讼改革法》安全港条款保护，实际业绩可能因宏观经济条件、市场风险等因素与预期有重大差异 [2] - 技术现代化项目上半年系统变更达6700次，较去年增加151% [33] - 银行PIX管道在云端运行，客户交易占巴西PIX交易总量的20%，可用性接近100% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何对客户利润率增长加速有信心，能否持续到明年；费用已超范围，如何满足费用指导？ - 客户利润率增长加速因过去几个季度利润率下降后本季度开始回升，贷款组合结构改善，零售和中小企业业务增长，且银行在商业和零售领域积极拓展业务，有信心在未来几个季度实现良好增长，但仍保留3% - 7%的指导范围以应对不确定性 [42][43][44] - 费用方面，非利息费用受货币贬值影响，巴西实际费用增长仅0.8%，银行将继续实施效率计划，尽管面临工资谈判和通胀压力，但考虑到外汇对收入的积极影响，银行有信心实现费用指导目标 [45] 问题2：为何净利息收入（NII）增长低于信贷增长；财政改革后有效税率预计如何变化？ - NII增长低于信贷增长，一是因银行对利率进行套期保值，短期内利率上升对利润表影响不大；二是零售业务中部分投资组合利润率较低，影响整体利润率，但预计零售业务增长将带动客户金融利润率适度增长 [50][51] - 有效税率方面，预计利息资本将使税率降低6 - 7个百分点，所得税制度将使税率降低12.5个百分点，综合考虑两者影响，预计长期有效税率将降低5 - 6个百分点，但具体影响取决于收入水平 [55] 问题3：不包括保险的手续费收入增长情况及可持续性，保险业务下半年预期；数字战略中EP是否有剥离计划？ - 手续费收入方面，信用卡业务预计随着疫情改善和消费反弹将有增长，资产管理人员预计根据市场波动和业绩表现取得良好业绩，投资银行业务若市场波动保持现状将继续取得良好业绩，整体手续费收入预计与本季度表现相似 [60][61][62][63] - 保险业务预计未来几个季度损失将减少，业绩将改善，但仍受疫情影响，银行对保险业务进行结构调整，期望未来实现业务增长 [64] - 关于EP是否剥离，未给出明确答复 [58] 问题4：与竞争对手相比，员工人数稳定的策略原因及何时会重新考虑裁员？ - 银行将员工分为银行员工和技术员工，过去两年技术员工数量几乎翻倍，目前有13000人，这是因为银行在平台现代化和技术投资方面加大投入；除技术员工外，银行员工数量过去几年有所减少，今年相对稳定，主要因疫情期间员工在家办公等因素 [67][68] - 预计技术员工招聘增长将放缓，未来将注重管理和项目实施 [69][70] 问题5：银行未来几年风险成本是否会结构性降低，经济正常化后风险成本是否会上升？ - 预计未来几个季度信贷成本将因投资组合增长和重组贷款组合不确定性而增加，但将稳定在危机前水平以下 [72] 问题6：如何考虑特定金融工具的赎回；国际市场保险发行计划？ - 对于金融工具赎回，银行财务部门正在进行资本规划，会综合考虑成本、机会和资本需求，但目前无法给出具体决策 [75] - 国际市场保险发行取决于市场条件，银行会关注市场机会，目前一级资本充足，可能会进行负债管理，如发行高级债券或二级资本工具，具体选择将根据市场情况决定 [79] 问题7：13亿雷亚尔所得税抵免的影响；今年剩余时间股息预期？ - 13亿雷亚尔是本半年期税收支付的预期调整，因社保缴费增加5%仅影响六个月，预计未来几个月有效税率会提高，但总体影响不大 [82] - 股息方面，银行仍接近资本目标水平，预计利润增加将自然提高股息支付，但派息率仍维持25%，将根据风险加权资产和盈利能力分配超过资本目标的部分 [83]

证券交易政策获批情况 - 证券交易政策于2020年7月30日获批[2][8][12][18][25] - 公司证券交易政策于2020年7月30日获批[49][51][52][56] 披露与交易委员会组成及会议情况 - 披露与交易委员会由至少5名至多10名成员组成，每季度或应投资者关系官召集开会[5] 受限人员交易限制 - 受限人员离职后6个月内仍受政策约束[10] - 若受限人员在同一周内交易证券达3天或占工作日的60%，将受限[17] - 受限人员在上次在证券交易所或场外市场买卖证券后180天内，不得再次买卖[18] - 在公司披露季度和年度财务信息前15天及披露后一天，交易受限[21][22] 公司交易限制 - 公司在特定情况下不得收购库存股[23] - 公司董事会在特定未公开操作期间不得决定买卖公司股份[24] 特定授权交易情况 - 除特定禁售期外，特定授权交易不受政策限制[25] 交易限制期延长情况 - 投资者关系官可决定延长交易限制期[15] 个人投资计划要求 - 个人投资计划最短期限为6个月，交易操作的日期和金额需不可撤销且无条件确定，修改和取消需6个月后生效[27] 受限人员头寸转移要求 - 受限人员需在60天内将公司证券未平仓头寸转移至集团证券公司[34] 受限人员信息报告要求 - 受限人员中特定人员需在信息变更后15天内向合规部门报告[35] - 需在信息变更日期起15天内向公司报告配偶、伴侣及所得税年度调整声明中其他受抚养人信息的变化[52] 交易权益声明要求 - 相关交易操作使直接或间接权益超过公司资本股票某类股份的5%、10%、15%等水平时需提交声明[38] 相关事件沟通及表格更新要求 - 相关事件完成后需立即向公司负责企业事务的部门沟通，并在7个工作日内更新参考表格[41] 受限人员签署文件要求 - 受限人员需在入职、选举、晋升或调动时签署文件遵守政策[42] 合规部门验证情况 - 合规部门每年验证行为委员会提名人员的合规情况[43] 受控公司政策遵守情况 - 有自身证券交易政策的受控公司无需遵守本政策，无则需遵守[44][45] 政策违规处分情况 - 违反政策将受纪律处分，合规部门负责调查[46] - 违反证券交易政策前两次违规给予警告制裁，第二次违规构成累犯，严重违规由公司董事会决定制裁措施[52] - 违反重大事项披露和证券交易政策的制裁由投资者关系官在披露和交易委员会协助下决定[52] 证券交易禁售期情况 - 2021年不同公司因定期事件存在多个证券交易禁售期[47][48] 证券交易政策附件日期设定情况 - 证券交易政策附件A中的日期将每年设定[52][55] 持仓变化报告要求 - 需向公司企业事务办公室报告代表公司股本的股票类型或类别增减5%的持仓变化[51]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度经常性净收入增长18.7%，达到64亿巴西雷亚尔 [5] - 贷款账簿季度增长4.2% [5] - 财务利润率连续两个季度呈正趋势，信贷成本在该时期收缩31.9%，非利息支出下降6.6%，与市场的财务利润率增长51.7% [5] - 一级资本比率季度下降20个基点 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行 - 抵押贷款和汽车贷款分别增长12.1%和4.5%，农业综合企业部门信贷组合季度增长11.2%，过去12个月增长20.5%，达到465亿巴西雷亚尔 [5][21] - 信用卡组合季度下降4%，个人贷款账簿增长1.6% [23] 资产管理平台 - 资产托管规模近330亿巴西雷亚尔，专注阿尔法的资产管理产品管理资产从90亿巴西雷亚尔增至超600亿巴西雷亚尔 [27][28] 费用和保险收入 - 费用和保险收入季度下降1.9%，其中信用卡和借记卡收入季节性下降，活期账户费用下降3.5%，资产管理费用下降7.2%，保险收入增长5.5% [29][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西抵押贷款市场竞争激烈，公司推出与储蓄存款挂钩利率的产品后，第一季度发放量较2020年同期增长两倍多，达到103亿巴西雷亚尔 [17] - 零售业务中汽车贷款同比增长25.6%，重型车辆和卡车融资业务过去12个月增长超30% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于数字化转型，通过技术提升运营效率，满足客户需求，目标是将所有业务团队按敏捷方法重组，到2022年底实现100% [10][37] - 推出iti平台，目标是到年底吸引1500万客户，该平台不仅是业务本身，还支持其他业务 [14] - 实施跨部门效率计划，有16个效率前沿，1200项举措正在规划，超400项已进入实施阶段 [41][42] - 行业竞争方面，面临金融科技公司竞争，但公司认为可凭借资产负债表、信贷审批和管理能力形成差异化竞争 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管巴西卫生危机恶化对经济活动有负面影响，但公司仍认为2021年的指引能反映全年最佳预期 [46] - 预计未来净利息收入将加速增长，信贷成本将回升至接近指引范围下限 [25][77] 其他重要信息 - 公司将在6月2日举行公开会议，介绍新执行委员会对银行未来的愿景 [46] - 公司在技术方面加大对新解决方案的投资，减少基础设施支出，目标是到2022年将50%的服务迁移到公共云 [37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对iti平台客户进行货币化，与普通银行客户货币化水平相比如何，如何看待金融科技公司竞争，以及如何看待分行网络未来几年的变化 - 公司将根据客户需求开发产品，中长期通过信用卡和个人贷款实现货币化，目前难以给出具体数字 [53][54] - 金融科技公司虽带来竞争，但也开拓了新市场，公司凭借资产负债表和信贷管理能力有差异化竞争优势 [56][57] - 分行仍有重要作用，未来可能会减少，但会进行结构调整，采用“枢纽+卫星”模式 [60][61] 问题2: iti平台吸引客户的原因和客户获取成本 - iti平台能提供简单、免费的支付账户，开户流程快，还能提供金融教育、优惠和返现等，客户获取成本为24 - 25巴西雷亚尔 [64][65][66] 问题3: 长期收入增长前景如何，如何看待竞争环境、利率变动对收入增长的压力，以及信贷成本的长期水平 - 过去一年金融利润率受央行监管、疫情和政府信贷额度影响，预计未来季度呈积极趋势，公司有能力实现指引 [72][73][74] - 信贷成本本季度表现良好，但预计未来会回升，接近指引范围下限 [76][77] 问题4: 能否提供客户终身价值与客户获取成本的相关数据 - 公司未公布具体数据，该指标在各业务关键绩效指标中体现，积极帮助客户度过危机带来了良好的净推荐值 [83] 问题5: 重组准备金与未来两年成本节约的关系，以及如何看待iti平台的客户蚕食和盈亏平衡时间 - 重组准备金是效率计划的一部分，有助于简化服务，但不是未来成本降低的唯一原因 [87][88] - iti平台客户迁移是积极的，可降低服务成本，目前不提供盈亏平衡相关数据，按季度评估关键绩效指标 [92][94] 问题6: 塞利克利率与净利息利润率的关系，以及利率上升对资产管理业务费用的影响 - 净利息利润率受贷款组合结构和利率影响，预计会改善但难以回到2020年第一季度水平 [98][100][101] - 资产管理业务因利率下降出现产品迁移和业绩费用减少，预计未来季度业绩费用会改善 [102][104][105] 问题7: XP交易的最新情况，以及劳动索赔准备金增加的原因和未来预期 - XP交易等待美联储批准，暂无新消息，劳动索赔准备金增加与零售业务重组非经常性准备金有关 [113][114] 问题8: iti平台与布拉德斯科银行Next策略的不同之处，以及活期账户费用下降是否导致客户降级套餐 - iti平台是银行内部业务，为年轻和非银行客户提供数字银行体验，未来会根据客户需求推出不同数字平台 [120][121][122] - 公司通过调整套餐功能和迁移不适合套餐的客户，以满足客户需求，预计未来该业务线会有压力 [123][124][125] 问题9: 净资产收益率能否在近期恢复到2019年水平，以及重组计划的详细内容 - 公司按指引给出的净资产收益率中点为17.6%，不提供季度指引 [128][129] - 重组计划是整合分行运营和商业团队，由一人负责，以提升客户服务 [130][131] 问题10: 今年的股息计划，巴西股息政策现状，以及2021年国际资本市场发行计划 - 股息政策不变，无央行限制，支付超过一级资本13.5%的部分，目前支付25% [135] - 国际资本市场发行计划取决于市场条件，团队会关注机会，实现投资者基础多元化 [137][138]