财务数据和关键指标变化 - 管理结果为68亿雷亚尔，季度增长3.6%，利润同比增长38.8% [6] - 合并基础上的管理净资产收益率为19.7%，巴西地区为20.5%，较之前增加1.1个百分点 [6] - 佣金和保险业务增长2.1%，达到116亿雷亚尔 [7] - 成本信贷为2.2%，巴西零售覆盖率基本持平，为176 [46][47] - 9个月非利息费用仅增长1.1%，效率比率为42.1%，为行业最佳 [53][54] - 季度股息后净收入增加0.4%，风险加权资产消耗0.4%，核心一级资本为11.3%，一级资本为12.9% [57][59] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 信贷组合季度增长5.9%，信用卡增长9.8%，个人抵押贷款增长12.2%，中小企业贷款增长10.3% [6] - 巴西地区信贷组合增长6.6%，剔除汇率变动后增长4.8%和15.7% [20] - 重组信贷组合较2020年9月减少34%，本季度减少13.2%，57%的组合有抵押 [20][21] - 宽限期仅为1.2%，15 - 90天逾期率为4.4%，超过90天逾期率为8.3% [21] 数字银行iti - 2021年9月达到1000万客户，本季度新增220万客户，85%为无账户客户 [8] - 信用卡销售季度环比增长109% [8] Itaú BBA批发业务 - 支持20000个客户，涵盖4大主要领域和多个行业细分市场 [15] - 2021年前9个月底线增长50%，现金管理支付和收款量增长35%，信贷组合增长11.9%，农业综合企业部门增长27.5% [16] 信用卡业务 - 信用卡和借记卡较2020年9月分别增长17%和4.7%，2021年第三季度发行470万张卡 [30] - 全球净推荐值达到70分，较2020年9月增长6分 [31] - 信用卡组合达到970亿雷亚尔，85%不产生利息 [32] - 发卡收入同比增长17%，交换费增长31%，年费减少22.4% [33] 投资业务 - 截至目前有53个地区办事处，年底预计达到90个，2022年底预计有2000人服务约50万客户 [38][39] - ion应用程序下载量超过40万，2个月内聚合2万个投资组合，收到5000个客户反馈 [39] 佣金和保险业务 - 本季度增长2.1%，同比增长4%，剔除XP后增长4.8%和8.3% [42][44] - 保险业务已赚保费增长6.2%，承保利润率增长21.5%，综合比率下降8.4%，赔付率下降8.9个百分点 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道市场份额达到62%，是2019年第三季度的2.8倍 [10] - 所有数字渠道的信贷销售增长2.5倍，保险和优质债券增长2.6倍，投资增长2.8倍，信用卡增长5.2倍 [11] - 2021年前9个月O2O业务量达到140亿雷亚尔，较上一季度增长21% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用phygital和全渠道战略，为客户提供一站式服务，年底前实现100%产品在移动渠道上线 [10][11] - Itaú BBA批发业务注重与客户建立长期关系，提供全面的产品和服务，在投资银行领域处于领先地位 [15][16][17] - 信用卡业务策略是减少年费，增加交换费，以提高客户终身价值，降低客户流失率 [33] - 投资业务通过建立地区办事处和专业团队，为客户提供更好的投资服务，同时推出ion应用程序和投资内容平台 [38][39][40] - 公司计划到2030年将总排放量减少50%，到2050年实现碳中和，支持客户的转型过程 [60] - 公司进行文化转型，以客户为中心，减少层级，提高灵活性和创新能力，同时加强技术转型和并购整合 [62][63][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济前景不佳，但公司认为信贷组合的增长是健康的，是为了重新占据市场份额，且未改变风险偏好 [72][73][77] - 预计2022年信贷组合增长将放缓，但由于Selic利率上升和投资组合平均余额的变化，客户利润率将增长 [86][87][88] - 预计2022年成本增长将低于通胀，核心成本将保持平稳或下降 [90][91] - 公司对Itaú CorpBanca持积极态度，将支持其资本增加，但具体参与情况仍在讨论中 [139][140][141] - 2022年经济增长将面临挑战，信贷组合增长可能放缓，2023 - 2024年的增长将取决于新政府和经济议程 [143][144] 其他重要信息 - 公司在Conexão Rede有超过100个软件合作伙伴，每月交付超过3000台智能POS机，第三季度应收账款预付款达到500亿雷亚尔 [35] - 80%的POS机在D + 1交付，49%在D + 0交付，80%的合格客户利用D + 2服务，电子商务市场批准率最高 [36] - 客户使用数字渠道的比例增长14个百分点，110个枢纽的新客户获取成本降低17% [37] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在经济前景恶化时加速非抵押产品贷款增长的策略及对资产质量和拨备费用的影响，以及提高信贷利差的能力 - 公司表示增长是为了重新占据市场份额，未改变风险偏好，选择与公司有长期关系、中高收入的客户，认为增长是健康的 [72][73][77] - 公司认为利差大幅增加的空间不大，市场竞争激烈，部分投资组合受Selic利率影响，需等待市场变化才能调整利差 [78][79][80] 问题2: 2022年信贷组合增长减速与Selic利率上升对净利息收入的影响，以及费用持平情况下对营业利润的预期 - 公司预计信贷组合增长将放缓，但Selic利率上升和投资组合平均余额的变化将对客户利润率产生积极影响 [86][87][88] - 公司认为成本信贷可能增加，但去年的准备金仍可覆盖，预计2022年核心成本将保持平稳或下降，整体成本增长将低于通胀 [89][90][91] 问题3: iti数字银行在过去9个月实现显著扩张的原因 - 公司表示iti的价值主张发生了变化，从支付账户转变为数字银行，在技术、客户体验和营销方面进行了大量投资，同时采用了会员推荐会员的策略 [96][97][99] 问题4: ion投资平台的客户目标和市场定位 - 公司计划为约50万客户提供专业服务，同时也将为客户提供自助服务平台，不追求市场份额，而是关注关键绩效指标和目标 [106][107][109] 问题5: 如何在2022年将成本增长控制在通胀以下 - 公司表示通过效率计划，包括整合零售运营模式、减少建筑和场所等措施，同时继续投资技术和业务，有信心实现核心成本零增长或负增长 [113][114][116] 问题6: 如果从头开始建立银行的方式 - 公司认为应从数字平台开始，提供独特的客户体验，然后逐步扩大规模，实体分支机构仍具有重要作用，可提高交叉销售能力和客户关系 [119][120][123] 问题7: 2022年巴西银行业资金增长的前景 - 公司认为2020年存款增加是由于企业获取信贷后进行投资，2021年零售客户转向其他投资，未来随着利率上升和选举不确定性增加，客户将转向固定收益产品 [129][130][132] - 公司认为行业整体信贷增长将放缓，资金成本压力将减轻 [135] 问题8: 与智利Corp Group的关系、对Itaú CorpBanca的投资展望，以及未来3 - 4年贷款增长的预期 - 公司表示与Corp Group有商业合作关系，对Itaú CorpBanca持积极态度，将支持其资本增加，但具体参与情况仍在讨论中 [138][139][141] - 公司认为2022年信贷组合增长将放缓，2023 - 2024年的增长将取决于新政府和经济议程 [143][144]

金融利润率相关 - 客户金融利润率在2021年第三季度为175.87亿雷亚尔，较2021年第二季度的168.02亿雷亚尔增长4.7%，较2020年第三季度的155.54亿雷亚尔增长13.1%[32] - 市场金融利润率在2021年第三季度为19.28亿雷亚尔，较2021年第二季度的19.91亿雷亚尔下降3.2%，较2020年第三季度的13.73亿雷亚尔增长40.4%[32] - 客户金融利润率年化平均利率在2021年第三季度为7.4%，与2021年第二季度持平[36] 信贷成本及相关指标 - 信贷成本在2021年第三季度为52.32亿雷亚尔，较2021年第二季度的46.92亿雷亚尔增长11.5%，较2020年第三季度的63.19亿雷亚尔下降17.2%[39] - 贷款损失拨备在2021年第三季度为55.26亿雷亚尔，较2021年第二季度的48.34亿雷亚尔增长14.3%，较2020年第三季度的63.37亿雷亚尔下降12.8%[39] - 已核销贷款回收在2021年第三季度为8.57亿雷亚尔，较2021年第二季度的7.33亿雷亚尔增长16.9%，较2020年第三季度的9.81亿雷亚尔下降12.7%[39] - 贷款损失结果在2021年第三季度为46.7亿雷亚尔，较2021年第二季度的41.01亿雷亚尔增长13.9%，较2020年第三季度的53.56亿雷亚尔下降12.8%[39] - 减值在2021年第三季度为0.21亿雷亚尔，较2021年第二季度的 -0.08亿雷亚尔下降361.2%，较2020年第三季度的 -3.46亿雷亚尔下降106.1%[39] - 已授予折扣在2021年第三季度为5.83亿雷亚尔，与2021年第二季度持平，较2020年第三季度的6.17亿雷亚尔下降5.5%[39] 不良贷款相关 - 与2021年6月底相比，贷款损失和金融担保准备金下降2.7%，主要是由于拉丁美洲特定信贷重组，降低了准备金要求[51] - 90天逾期不良贷款总额较上一季度增长17.4%，巴西和拉丁美洲企业部门增长归因于特定客户[58] - 90天逾期不良贷款比率（NPL 90）较上一季度增加30个基点，受拉丁美洲和巴西企业部门信贷质量恶化影响[63] - 15 - 90天逾期不良贷款比率（NPL 15 - 90）本季度各细分市场均下降，巴西和拉丁美洲企业部门因特定客户逾期期限延长而下降[63] - 总覆盖率下降4900个基点，受拉丁美洲和巴西批发业务特定客户影响，排除影响后覆盖率为260%[66] - 贷款组合冲销较上一季度减少15.8%，各细分市场均有减少，冲销业务与总平均贷款组合余额比率也下降[69] - 不良贷款生成率较上一时期增加，主要受拉丁美洲和巴西批发业务特定客户90天逾期不良贷款量增加影响[72] - 重新协商贷款业务减少3.5%，逾期少于90天的贷款业务是亮点，优质贷款组合减少导致覆盖率和NPL 90比率上升[74] 佣金和手续费及相关业务收入 - 佣金和手续费较第二季度增长2.1%，主要因资产管理增长8.1%、活期账户服务收入增长4.5%、信贷收入增长6.4%[79] - 与2021年前九个月相比，佣金和手续费及保险业务结果增长5.8%，亮点是发卡活动收入增长12.4%、咨询和经纪服务增长2.7%[80] - 信用卡和借记卡发卡活动收入较上一季度增长5.8%，同比增长17.2%，受交易量大增推动[81] - 收购活动收入较2021年第二季度增长8.6%，同比增长7.0%[82] - 发卡活动交易额较2021年第二季度增长11.7%，较2020年第三季度增长26.6%[82] - 活期账户服务收入较上一季度增长4.5%，同比下降2.2%，年初至今下降4.0%[88] - 基金管理费用较2021年第二季度增长9.5%，同比增长15.6%[89] - 贷款业务和金融担保收入较2021年第二季度增长4.5%，同比增长20.9%，较2020年前九个月增长16.1%[92] - 咨询和经纪服务收入在2021年前九个月同比增加6.39亿雷亚尔，较2021年第二季度下降30.0%[94] 业务交易额及涉及金额 - 固定收益业务年初至今总额达251.81亿雷亚尔，股票业务年初至今交易额达208.92亿雷亚尔，并购业务年初至今涉及金额达1604.46亿雷亚尔[95][96] 保险及相关业务 - 保险、养老金计划和优质债券业务本季度结果增长11.5%，较2020年前九个月下降8.0%[99] - 经常性保险业务在2021年第三季度收入增长13.7%，结果增长0.5%[101] - 联合比率从2020年的59.4%上升至2021年的62.4%，上升3.0个百分点[101] 非利息费用及人员相关 - 第三季度非利息费用同比增长2.1%，主要因人员费用和行政费用增加，拨备费用减少[106] - 截至2021年第三季度末，公司员工数量为9.88万人，同比增长1.9%，主要因技术领域招聘[106] - 人员费用方面，2021年第三季度较2021年第二季度增长5.7%，较2020年第三季度增长10.2%，前三季度较2020年前三季度增长8.3%[103] - 巴西非利息费用2021年前三季度较2020年前三季度增长1.1%，效率计划节省约14亿雷亚尔，抵消11亿雷亚尔的技术和业务投资[104] - 季度效率比率在过去12个月同比下降10个基点，非利息费用增长2.6%，收入增长3.3%[109] - 2021年第三季度，实体分行效率比率为72.4%，数字分行效率比率为31.5%[109] - 巴西非利息费用2021年第三季度同比增长1.8%，考虑10.2%的通胀率后，实际下降7.7%[111] - 公司自有网络在巴西的可用ATM数量同比减少4.0%，实体分行数量同比减少2.9%[112] 资产、负债及相关指标 - 本季度总资产增长4.1%，过去12个月增长2.0%，主要因短期银行间投资增长10.8%、金融工具和衍生品增长9.8%、贷款业务增长6.7%[114] - 本季度证券回购协议下收到的存款增长12.6%，存款增长3.2%，过去12个月存款增长7.0%，其中活期存款增长15.3%、储蓄存款增长8.8%、定期存款增长4.1%[114] - 截至期末，公司总资产为215.4879亿雷亚尔，较2Q21的206.9302亿雷亚尔增长4.1%，较3Q20的211.3431亿雷亚尔增长2.0%[115] - 期末总负债和权益为215.4879亿雷亚尔，较2Q21的206.9302亿雷亚尔增长4.1%，较3Q20的211.3431亿雷亚尔增长2.0%[115] - 国外投资为6.5264亿雷亚尔，较2Q21的6.0169亿雷亚尔增长8.5%；净外汇头寸（不包括国外投资）为 -8.76亿雷亚尔，较2Q21的 -8.3048亿雷亚尔增长5.5%[117] 贷款组合相关 - 个人贷款组合季度增长8.6%，其中抵押贷款季度增长12.2%，信用卡贷款增长9.8%，车辆贷款增长9.1%[119][120] - 公司贷款组合季度增长5.8%，12个月增长7.4%，其中进出口融资增长14.9%，车辆贷款增长11.7%，营运资金增长3.3%[119][120] - 无金融担保的信贷组合为767.5亿雷亚尔，较2Q21的723.8亿雷亚尔增长6.0%，较3Q20的689.3亿雷亚尔增长11.3%[119] - 提供金融担保后的信贷组合为844.6亿雷亚尔，较2Q21的801.9亿雷亚尔增长5.3%，较3Q20的760.3亿雷亚尔增长11.1%[119] - 总风险为962.3亿雷亚尔，较2Q21的909.1亿雷亚尔增长5.9%，较3Q20的847.0亿雷亚尔增长13.6%[119] - 截至9月30日，100个最大债务人仅集中了12.4%的信用风险[119] - 截至2021年9月30日，工资贷款组合为612亿雷亚尔，较2021年6月增长3.5%，较2020年9月增长20.5%；抵押贷款组合为837亿雷亚尔，较2021年6月增长11.6%，较2020年9月增长49.4%；企业贷款组合为1256亿雷亚尔，较2021年6月增长1.3%，较2020年9月下降3.1%[121] - 2021年第三季度，企业贷款信贷发放较上一季度减少11%，同比减少7%；非常小、小和中等市场公司信贷发放较上一季度增长22%，同比减少10%[121] 资金及管理资产相关 - 客户资金在本季度增长3.3%，过去12个月增长5.7%，其中活期存款增长15.3%，储蓄存款增长8.8%，定期存款增长4.1%[123] - 管理资产在本季度增长2.5%，过去12个月增长11.3%，其中自有产品增长10.2%，开放平台增长17.0%[123] 比率相关 - 2021年第三季度，贷款组合与扣除强制存款、现金及现金等价物后的资金比率达到82.3%[125] - 2021年9月30日，一级资本比率达到12.9%，其中普通股一级资本为11.3%，额外一级资本为1.6%；不计审慎调整和外汇影响，一级资本比率为13.5%[129] - 本季度参考权益增加2.9%，风险加权资产增加4.6566亿雷亚尔，国际清算银行比率下降20个基点[130] - 本季度平均流动性覆盖率为171.1%，净稳定资金比率在季度末为120.6%，均高于100%的限制[131][132] 风险价值相关 - 截至2021年第三季度末，总风险价值为49600万雷亚尔，季度平均风险价值为48100万雷亚尔[136] 零售业务相关 - 零售业务本季度经常性管理业绩下降2.7%，主要因信贷成本上升；同比增长66.2%，信贷成本下降7.8%[140] - 2021年运营收入为1.9033亿雷亚尔，较2020年的1.8214亿雷亚尔增长4.5%，较2019年的1.7433亿雷亚尔增长9.2%[141] - 2021年经常性管理结果为23.69亿雷亚尔，较2020年的24.35亿雷亚尔下降2.7%，较2019年的14.26亿雷亚尔增长66.2%[141] - 2021年第三季度零售业务中，信贷业务数字渠道交易占比38%，投资业务占比55%，支付业务占比86%[143] 批发业务相关 - 批发业务本季度经常性管理结果增长8.5%，得益于较低的信贷成本、金融利润率和佣金及手续费的增加[144] - 2021年运营收入为29.07亿雷亚尔，较2021年第二季度的31.25亿雷亚尔下降7.0%，较2020年第三季度的27.45亿雷亚尔增长5.9%[145] - 2021年经常性管理结果为16.67亿雷亚尔，较2021年第二季度的15.79亿雷亚尔增长5.5%，较2020年第三季度的16.43亿雷亚尔增长1.4%[145] 整体业务季度数据 - 2021年第三季度经常性管理结果同比增长39.8%，受信贷量增加带来的更高金融利润率、投资银行业务收入增加和信贷成本降低推动[146] - 2021年第三季度运营收入为92.86亿雷亚尔，较2021年第二季度的95.68亿雷亚尔下降16.5%，较2020年第三季度的82.11亿雷亚尔增长3.0%[146] - 2021年第三季度经常性管理结果为27.43亿雷亚尔，较2021年第二季度的25.28亿雷亚尔增长8.5%，较2020年第三季度的19.62亿雷亚尔增长39.8%[146] - 2021年第三季度贷款组合为4155亿雷亚尔，较上一时期增长3.3%[146] 地区业务相关 - 巴西业务占本季度经常性管理结果的95.1%[147] - 巴西业务3Q21运营收入为280.65亿雷亚尔，同比增长3.0%[147] - 巴西业务3Q21经常性管理结果为64.45亿雷亚尔，同比增长5.4%[147] - 拉丁美洲业务3Q21运营收入为34.44亿雷亚尔，同比增长1.9%[147] - 拉丁美洲业务3Q21经常性管理结果为3.34亿雷亚尔，同比下降22.4%[147] - 巴西业务3Q21年化平均股本回报率为20.5%，同比增加1.0个百分点[147] - 拉丁美洲业务3Q21年化平均股本回报率为11.1%，同比下降2.6个百分点[147] - 3Q21巴西雷亚尔兑美元汇率较2021年上涨8.7%[148] - 公司在巴西有98764名员工，4

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度经常性管理净收入达65亿雷亚尔，较上一季度增长2.3% [4] - 本季度经常性ROE提高40个基点，达到18.9% [4] - 巴西实际投资组合增长4.6%，信用卡业务在第一季度受疫情影响后反弹，工资挂钩贷款本季度加速增长5.5% [4] - 金融利润率与客户增长3.9%，巴西90天不良贷款率降至3.6%，下降30个基点 [5] - 费用和保险收入重要回升，主要受信用卡发行和资本市场活动推动 [5] - 巴西效率比率降至42.2%，下降100个基点，为多年来最低水平 [6] - 本季度通过数字渠道新增470万客户，较上一季度增长27%，季度末客户总数达780万，新增260万客户中90%此前在该行没有活期账户 [6] - 净利息收入核心部分本季度加速增长6亿雷亚尔，主要因信贷投资组合平均余额增长、信贷组合更丰富和日历天数增加，但部分被个别贷款利差收窄抵消 [20] - 与市场的金融利润率本季度为20亿雷亚尔，较第一季度有所下降，主要因拉丁美洲其他业务与市场的利润率回归正常水平，巴西与市场的利润率保持年初良好表现 [21][22] - 信用卡业务6月单月发卡130万张，较3月翻倍，75%发给非活期账户持有人，51%的销售通过数字渠道完成，NPS为69分，在重要数字钱包市场份额达60%，季度交易 volume 增长8.2% [24] - 信贷和借记卡收入本季度增长6%，资产管理增长5.9%，投资银行增长12.3% [25][26] - 信贷成本本季度增长，但主要因上季度部分大客户评级上调导致拨备转回，本季度未重复该情况 [27] - 巴西个人和中小企业投资组合短期逾期率本季度显著降低，大企业贷款投资组合保持在历史低位 [28] - 巴西非利息支出本季度增长1.2%，行政费用下降2.7%，年初至今支出同比增长0.8%，而同期IPCA累计通胀率为8.3% [29] - 银行核心一级资本达到13.5%，其中一级资本为1.6%，CET1为11.9% [35] - 与2019年上半年相比，收入反弹且实现良好增长，非利息支出增长不到1%，巴西业务经通胀调整后支出减少12.4亿雷亚尔，效率提高，税前净收入增加 [36] - 上调2021年贷款组合指导，综合贷款组合增长8.5% - 11.5%，巴西增长12.5% - 15.5%；上调与市场的利润率指导，综合损益表为65亿 - 80亿雷亚尔，巴西为39亿 - 54亿雷亚尔；下调信贷成本预期 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 推出iVarejo 2030项目，旨在重新定义价值主张，改变客户体验，预计到年底完成四分之三，2022年底全部完成 [7] - 计划到2025年将数字渠道销售额提高4倍，该收入占零售业务总收入的50% [8] - 重组面对面服务，统一商业和运营团队，改造实体分行，创建枢纽和卫星分行概念，重新定义各分行角色 [9] - 过去两年开户数量增加23%，54%的新账户完全通过数字方式开设 [9] - 为新客户提供更多信贷产品，通过线上到线下连接业务（O2O）促成90亿雷亚尔业务，第二季度向个人销售新产品的58%通过数字渠道完成 [10] - 计划到2022年底设立超100个投资办公室，拥有超1500名投资专家，部分办公室今年年底前设立 [10] 工资挂钩贷款业务 - 有三个主要投资组合，INSS（养老金领取者）、私营部门和公共市场，目前在公共市场份额不到2%，有很大增长机会 [12] - 中标为米纳斯吉拉斯州员工提供工资服务，该州工资贷款规模达80亿雷亚尔，超过该行未偿还的46亿雷亚尔 [12] 中小企业业务 - 过去四年中小企业贷款组合从600亿雷亚尔增至1330亿雷亚尔，成为巴西市场领导者 [13] - 客户满意度提高，净推荐值（NPS）过去两年增加20点，达到65点以上 [14] - 推出“我的业务”平台，与Omie合作提供企业管理工具，目标是到2025年将客户群增长50%，业务成果增长70% [15] 可持续发展业务 - 两年前设定到2025年发放1000亿雷亚尔信贷用于积极影响领域的目标，现更新为到2025年分配4000亿雷亚尔用于可持续发展，包括信贷业务和资本市场业务 [16] - 已在资本市场构建143亿雷亚尔的ESG标签交易，已向积极影响领域发放近1100亿雷亚尔，如ESG零售产品 [16] 信贷业务 - 个人投资组合本季度增长7%，信用卡投资组合增长6.7%，个人贷款增长1.2%，其中个性化信贷下降6.9%，无担保贷款增长15.6%，平均透支余额增长3.4%但仍比去年同期低近20% [17] - 工资挂钩贷款和抵押贷款表现强劲，中小企业信贷增长3.4%，大企业投资组合本季度增长2.8%，过去12个月增长10.6%，企业债券投资组合受关注 [18] - 拉丁美洲贷款受外汇变动影响，本季度下降11.7%，经外汇调整后银行总贷款组合本季度增长5%，同比增长13.8% [18] - 抵押贷款和车辆融资业务发起额分别为123亿雷亚尔和82亿雷亚尔，抵押贷款NPS提高7点，6月交易NPS达到51点，车辆融资NPS达到78点 [19] 信用卡业务 - 重新定位信用卡业务，推出新活动和简化产品组合，如Click卡无年费且可选择加入奖励计划，三星卡销售成功 [23] - 6月单月发卡130万张，较3月翻倍，75%发给非活期账户持有人，51%的销售通过数字渠道完成，NPS为69分，在重要数字钱包市场份额达60%，季度交易 volume 增长8.2% [24] 费用和保险业务 - 信贷和借记卡收入本季度增长6%，主要因发卡业务和经济活动复苏 [25] - 资产管理增长5.9%，受业绩费用推动 [26] - 投资银行增长12.3%，在并购和股权资本市场业务中处于领先地位，上半年股权资本市场业务创纪录，完成38笔交易，并购业务参与23笔交易，交易额达7450亿雷亚尔 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲业务与市场的金融利润率本季度回归正常水平，巴西与市场的利润率保持年初良好表现 [21][22] - 银行在巴西的业务表现良好，效率比率降至多年来最低水平，客户获取和业务增长强劲 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务实施iVarejo 2030项目，通过重新定义价值主张和改造服务模式，提升客户体验，增加数字渠道销售，目标是到2025年将数字渠道销售额提高4倍，占零售业务总收入的50% [7][8] - 工资挂钩贷款业务瞄准公共市场增长机会，通过中标项目扩大业务规模 [12] - 中小企业业务通过提供超越传统金融产品的服务和建立合作伙伴生态系统，提高客户满意度和业务成果，目标是到2025年将客户群增长50%，业务成果增长70% [14][15] - 可持续发展业务加大投入，目标是到2025年分配4000亿雷亚尔用于可持续发展，包括信贷业务和资本市场业务 [16] - 技术现代化项目旨在将银行平台迁移到云端，采用微服务架构，提高效率和产品推出速度，目标是到2022年底将50%的3800项服务现代化并迁移到云端 [32][34] - 认为实体分行网络是重要竞争优势，通过重组和改造分行，结合数字服务，为客户提供更好体验 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度业务发展积极评价，认为收入反弹、效率提高和信贷质量改善是积极信号 [36] - 上调2021年贷款组合和与市场的利润率指导，下调信贷成本预期，对未来财务表现有信心 [37] - 预计未来信贷成本将因投资组合增长和重组贷款组合不确定性而增加，但将稳定在危机前水平以下 [72] - 认为信用卡业务未来有增长潜力，随着疫情改善，消费可能反弹，将带动信用卡业务发展 [60] - 对投资银行业务前景乐观，认为如果市场波动保持现状，将有机会继续取得良好业绩 [62] - 预计技术人员招聘增长将放缓，未来将注重管理和项目实施 [69][70] 其他重要信息 - 前瞻性声明受1996年《证券诉讼改革法》安全港条款保护，实际业绩可能因宏观经济条件、市场风险等因素与预期有重大差异 [2] - 技术现代化项目上半年系统变更达6700次，较去年增加151% [33] - 银行PIX管道在云端运行，客户交易占巴西PIX交易总量的20%，可用性接近100% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何对客户利润率增长加速有信心，能否持续到明年；费用已超范围，如何满足费用指导？ - 客户利润率增长加速因过去几个季度利润率下降后本季度开始回升，贷款组合结构改善，零售和中小企业业务增长，且银行在商业和零售领域积极拓展业务，有信心在未来几个季度实现良好增长，但仍保留3% - 7%的指导范围以应对不确定性 [42][43][44] - 费用方面，非利息费用受货币贬值影响，巴西实际费用增长仅0.8%，银行将继续实施效率计划，尽管面临工资谈判和通胀压力，但考虑到外汇对收入的积极影响，银行有信心实现费用指导目标 [45] 问题2：为何净利息收入（NII）增长低于信贷增长；财政改革后有效税率预计如何变化？ - NII增长低于信贷增长，一是因银行对利率进行套期保值，短期内利率上升对利润表影响不大；二是零售业务中部分投资组合利润率较低，影响整体利润率，但预计零售业务增长将带动客户金融利润率适度增长 [50][51] - 有效税率方面，预计利息资本将使税率降低6 - 7个百分点，所得税制度将使税率降低12.5个百分点，综合考虑两者影响，预计长期有效税率将降低5 - 6个百分点，但具体影响取决于收入水平 [55] 问题3：不包括保险的手续费收入增长情况及可持续性，保险业务下半年预期；数字战略中EP是否有剥离计划？ - 手续费收入方面，信用卡业务预计随着疫情改善和消费反弹将有增长，资产管理人员预计根据市场波动和业绩表现取得良好业绩，投资银行业务若市场波动保持现状将继续取得良好业绩，整体手续费收入预计与本季度表现相似 [60][61][62][63] - 保险业务预计未来几个季度损失将减少，业绩将改善，但仍受疫情影响，银行对保险业务进行结构调整，期望未来实现业务增长 [64] - 关于EP是否剥离，未给出明确答复 [58] 问题4：与竞争对手相比，员工人数稳定的策略原因及何时会重新考虑裁员？ - 银行将员工分为银行员工和技术员工，过去两年技术员工数量几乎翻倍，目前有13000人，这是因为银行在平台现代化和技术投资方面加大投入；除技术员工外，银行员工数量过去几年有所减少，今年相对稳定，主要因疫情期间员工在家办公等因素 [67][68] - 预计技术员工招聘增长将放缓，未来将注重管理和项目实施 [69][70] 问题5：银行未来几年风险成本是否会结构性降低，经济正常化后风险成本是否会上升？ - 预计未来几个季度信贷成本将因投资组合增长和重组贷款组合不确定性而增加，但将稳定在危机前水平以下 [72] 问题6：如何考虑特定金融工具的赎回；国际市场保险发行计划？ - 对于金融工具赎回，银行财务部门正在进行资本规划，会综合考虑成本、机会和资本需求，但目前无法给出具体决策 [75] - 国际市场保险发行取决于市场条件，银行会关注市场机会，目前一级资本充足，可能会进行负债管理，如发行高级债券或二级资本工具，具体选择将根据市场情况决定 [79] 问题7：13亿雷亚尔所得税抵免的影响；今年剩余时间股息预期？ - 13亿雷亚尔是本半年期税收支付的预期调整，因社保缴费增加5%仅影响六个月，预计未来几个月有效税率会提高，但总体影响不大 [82] - 股息方面，银行仍接近资本目标水平，预计利润增加将自然提高股息支付，但派息率仍维持25%，将根据风险加权资产和盈利能力分配超过资本目标的部分 [83]

证券交易政策获批情况 - 证券交易政策于2020年7月30日获批[2][8][12][18][25] - 公司证券交易政策于2020年7月30日获批[49][51][52][56] 披露与交易委员会组成及会议情况 - 披露与交易委员会由至少5名至多10名成员组成，每季度或应投资者关系官召集开会[5] 受限人员交易限制 - 受限人员离职后6个月内仍受政策约束[10] - 若受限人员在同一周内交易证券达3天或占工作日的60%，将受限[17] - 受限人员在上次在证券交易所或场外市场买卖证券后180天内，不得再次买卖[18] - 在公司披露季度和年度财务信息前15天及披露后一天，交易受限[21][22] 公司交易限制 - 公司在特定情况下不得收购库存股[23] - 公司董事会在特定未公开操作期间不得决定买卖公司股份[24] 特定授权交易情况 - 除特定禁售期外，特定授权交易不受政策限制[25] 交易限制期延长情况 - 投资者关系官可决定延长交易限制期[15] 个人投资计划要求 - 个人投资计划最短期限为6个月，交易操作的日期和金额需不可撤销且无条件确定，修改和取消需6个月后生效[27] 受限人员头寸转移要求 - 受限人员需在60天内将公司证券未平仓头寸转移至集团证券公司[34] 受限人员信息报告要求 - 受限人员中特定人员需在信息变更后15天内向合规部门报告[35] - 需在信息变更日期起15天内向公司报告配偶、伴侣及所得税年度调整声明中其他受抚养人信息的变化[52] 交易权益声明要求 - 相关交易操作使直接或间接权益超过公司资本股票某类股份的5%、10%、15%等水平时需提交声明[38] 相关事件沟通及表格更新要求 - 相关事件完成后需立即向公司负责企业事务的部门沟通，并在7个工作日内更新参考表格[41] 受限人员签署文件要求 - 受限人员需在入职、选举、晋升或调动时签署文件遵守政策[42] 合规部门验证情况 - 合规部门每年验证行为委员会提名人员的合规情况[43] 受控公司政策遵守情况 - 有自身证券交易政策的受控公司无需遵守本政策，无则需遵守[44][45] 政策违规处分情况 - 违反政策将受纪律处分，合规部门负责调查[46] - 违反证券交易政策前两次违规给予警告制裁，第二次违规构成累犯，严重违规由公司董事会决定制裁措施[52] - 违反重大事项披露和证券交易政策的制裁由投资者关系官在披露和交易委员会协助下决定[52] 证券交易禁售期情况 - 2021年不同公司因定期事件存在多个证券交易禁售期[47][48] 证券交易政策附件日期设定情况 - 证券交易政策附件A中的日期将每年设定[52][55] 持仓变化报告要求 - 需向公司企业事务办公室报告代表公司股本的股票类型或类别增减5%的持仓变化[51]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度经常性净收入增长18.7%，达到64亿巴西雷亚尔 [5] - 贷款账簿季度增长4.2% [5] - 财务利润率连续两个季度呈正趋势，信贷成本在该时期收缩31.9%，非利息支出下降6.6%，与市场的财务利润率增长51.7% [5] - 一级资本比率季度下降20个基点 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行 - 抵押贷款和汽车贷款分别增长12.1%和4.5%，农业综合企业部门信贷组合季度增长11.2%，过去12个月增长20.5%，达到465亿巴西雷亚尔 [5][21] - 信用卡组合季度下降4%，个人贷款账簿增长1.6% [23] 资产管理平台 - 资产托管规模近330亿巴西雷亚尔，专注阿尔法的资产管理产品管理资产从90亿巴西雷亚尔增至超600亿巴西雷亚尔 [27][28] 费用和保险收入 - 费用和保险收入季度下降1.9%，其中信用卡和借记卡收入季节性下降，活期账户费用下降3.5%，资产管理费用下降7.2%，保险收入增长5.5% [29][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西抵押贷款市场竞争激烈，公司推出与储蓄存款挂钩利率的产品后，第一季度发放量较2020年同期增长两倍多，达到103亿巴西雷亚尔 [17] - 零售业务中汽车贷款同比增长25.6%，重型车辆和卡车融资业务过去12个月增长超30% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于数字化转型，通过技术提升运营效率，满足客户需求，目标是将所有业务团队按敏捷方法重组，到2022年底实现100% [10][37] - 推出iti平台，目标是到年底吸引1500万客户，该平台不仅是业务本身，还支持其他业务 [14] - 实施跨部门效率计划，有16个效率前沿，1200项举措正在规划，超400项已进入实施阶段 [41][42] - 行业竞争方面，面临金融科技公司竞争，但公司认为可凭借资产负债表、信贷审批和管理能力形成差异化竞争 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管巴西卫生危机恶化对经济活动有负面影响，但公司仍认为2021年的指引能反映全年最佳预期 [46] - 预计未来净利息收入将加速增长，信贷成本将回升至接近指引范围下限 [25][77] 其他重要信息 - 公司将在6月2日举行公开会议，介绍新执行委员会对银行未来的愿景 [46] - 公司在技术方面加大对新解决方案的投资，减少基础设施支出，目标是到2022年将50%的服务迁移到公共云 [37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对iti平台客户进行货币化，与普通银行客户货币化水平相比如何，如何看待金融科技公司竞争，以及如何看待分行网络未来几年的变化 - 公司将根据客户需求开发产品，中长期通过信用卡和个人贷款实现货币化，目前难以给出具体数字 [53][54] - 金融科技公司虽带来竞争，但也开拓了新市场，公司凭借资产负债表和信贷管理能力有差异化竞争优势 [56][57] - 分行仍有重要作用，未来可能会减少，但会进行结构调整，采用“枢纽+卫星”模式 [60][61] 问题2: iti平台吸引客户的原因和客户获取成本 - iti平台能提供简单、免费的支付账户，开户流程快，还能提供金融教育、优惠和返现等，客户获取成本为24 - 25巴西雷亚尔 [64][65][66] 问题3: 长期收入增长前景如何，如何看待竞争环境、利率变动对收入增长的压力，以及信贷成本的长期水平 - 过去一年金融利润率受央行监管、疫情和政府信贷额度影响，预计未来季度呈积极趋势，公司有能力实现指引 [72][73][74] - 信贷成本本季度表现良好，但预计未来会回升，接近指引范围下限 [76][77] 问题4: 能否提供客户终身价值与客户获取成本的相关数据 - 公司未公布具体数据，该指标在各业务关键绩效指标中体现，积极帮助客户度过危机带来了良好的净推荐值 [83] 问题5: 重组准备金与未来两年成本节约的关系，以及如何看待iti平台的客户蚕食和盈亏平衡时间 - 重组准备金是效率计划的一部分，有助于简化服务，但不是未来成本降低的唯一原因 [87][88] - iti平台客户迁移是积极的，可降低服务成本，目前不提供盈亏平衡相关数据，按季度评估关键绩效指标 [92][94] 问题6: 塞利克利率与净利息利润率的关系，以及利率上升对资产管理业务费用的影响 - 净利息利润率受贷款组合结构和利率影响，预计会改善但难以回到2020年第一季度水平 [98][100][101] - 资产管理业务因利率下降出现产品迁移和业绩费用减少，预计未来季度业绩费用会改善 [102][104][105] 问题7: XP交易的最新情况，以及劳动索赔准备金增加的原因和未来预期 - XP交易等待美联储批准，暂无新消息，劳动索赔准备金增加与零售业务重组非经常性准备金有关 [113][114] 问题8: iti平台与布拉德斯科银行Next策略的不同之处，以及活期账户费用下降是否导致客户降级套餐 - iti平台是银行内部业务，为年轻和非银行客户提供数字银行体验，未来会根据客户需求推出不同数字平台 [120][121][122] - 公司通过调整套餐功能和迁移不适合套餐的客户，以满足客户需求，预计未来该业务线会有压力 [123][124][125] 问题9: 净资产收益率能否在近期恢复到2019年水平，以及重组计划的详细内容 - 公司按指引给出的净资产收益率中点为17.6%，不提供季度指引 [128][129] - 重组计划是整合分行运营和商业团队，由一人负责，以提升客户服务 [130][131] 问题10: 今年的股息计划，巴西股息政策现状，以及2021年国际资本市场发行计划 - 股息政策不变，无央行限制，支付超过一级资本13.5%的部分，目前支付25% [135] - 国际资本市场发行计划取决于市场条件，团队会关注机会，实现投资者基础多元化 [137][138]

公司重大合并与收购 - 公司于2008年完成巴西历史上最大规模的合并，成为南半球最大的私人金融集团和全球资产排名前20的银行之一[219] - 2019年10月31日，公司签订协议以5.75亿雷亚尔收购Zup 100%有表决权的股本，分三年三期完成[224][225] - 2020年3月31日，公司完成第一期收购，以约2.93亿雷亚尔收购Zup 52.96%有表决权的股本并取得控制权[225] - 2024年公司将完成对Zup剩余股份的收购，实现100%控股[225] - 2017年5月11日，公司签订协议以6亿雷亚尔增资并以57亿雷亚尔从卖方收购XP Investimentos S.A. 49.9%的股本（对应30.1%的普通股）[227] - XP Investimentos S.A. 100%总股本在首次交易前估值约为120亿雷亚尔[227] - 2019年11月29日，公司获得XP Inc. 7.9286132亿股A类普通股和2.23595962亿股B类普通股，占其总股本49.9%和投票权30.06%[230] - 2019年11月30日，XP Inc.进行1比4反向股票拆分，公司持股调整为1.98215329亿股A类普通股和5589.8991万股B类普通股[233] - 2019年12月，XP Inc.完成首次公开募股，公司持股比例从49.9%降至46.05%[233] - 2020年12月，公司在XP Inc.后续发行中出售约4.51%股权，持股稀释至41%[234] - 截至2020年12月31日，XPart S.A.将持有XP Inc. 40.52%的资本，总计937.1亿雷亚尔[236] - 预计2022年，公司将获得XP Inc.约11.38%的额外股份[237] 公司风险相关 - 巴西资本市场相对价格波动大、流动性有限，可能限制美国存托股份（ADS）投资者按意愿出售优先股的能力[204] - ADS持有人持有的优先股除特定情况外无投票权，行使投票权可能存在实际限制[205] - 若公司不将气候变化相关风险纳入风险框架，可能对业务增长率、竞争力、盈利能力等产生重大不利影响[203] 公司气候相关承诺 - 公司自2017年起支持气候相关财务信息披露工作组（TCFD），并承诺在2022年实施其建议[199] 零售银行相关数据 - 截至2020年12月31日，移动应用在线开户流程占每月开立个人账户（不包括工资账户）的49%[250] - 2018年8月至2020年12月，零售银行满意度评分（NPS）提高11个百分点[251] 信用卡业务相关数据 - 2020年第四季度，公司在巴西信用卡市场的购买量份额为32.4%[262] - 2018年至2020年，公司全球信用卡NPS评分提高2个基点[264] - 2020年航空公司联名卡总账户数增长7.4%，购买量增长3.8%[266][267] - 2020年1月至12月公司信用卡业务在巴西交易购买量市场份额为32.2%[270] - 截至2020年12月31日，公司信用卡和借记卡交易总额达5066亿雷亚尔，较2019年同期增长4.5%，市场份额为34.1%，位居巴西该细分市场第二[287] 贷款业务相关数据 - 2020年12月公司工资扣除贷款业务市场份额为12.6%，位居巴西该细分市场第四[275] - 2020年公司直接向个人提供5.8万笔抵押贷款，总价值189亿雷亚尔，贷款价值比（LTV）平均为40.0%；商业贷款方面，为92个新房地产单位提供融资，总价值32亿雷亚尔[281] - 2020年1月至12月公司在巴西个人新贷款业务中排名第二，市场份额为21.4%[283] - 2020年12月，公司在银行个人贷款业务中的市场份额为10.6%，位居巴西该细分市场第三[300] 私人养老金计划相关数据 - 截至2020年12月31日，公司私人养老金计划的准备金余额占市场份额的21.2%，位居巴西第三；仅考虑个人计划，市场份额达20.8%，位居第二大私人银行[292] 车辆融资业务相关数据 - 截至2020年12月31日，公司个人和企业车辆融资组合（不考虑FINAME）总计357亿雷亚尔，较上一年增长27%；个人车辆融资组合平均贷款价值比为61.4%，较2019年增加180个基点[297] - 2020年公司个人和企业车辆融资业务新合同总额达225亿雷亚尔，较2019年增长9%，平均车辆贷款期限为44个月，33%的交易期限不超过36个月[298] 保险业务相关数据 - 2020年1 - 12月，公司基于已赚保费（不包括可赎回人寿保险）的保险市场份额达8.1%，仅考虑经常性保险活动市场份额达10.4%[304] - 2020年1 - 12月，公司保费债券销售收入市场份额为11%[308] 财团业务相关数据 - 截至2020年12月31日的三个月，公司财团业务月均销售额为11.54亿雷亚尔，总销售额达35亿雷亚尔，较2019年同期增长10%，较2020年第三季度增长33%[311] - 2020年1 - 12月，公司财团服务费用市场份额为6.2%[312] 公共部门集团相关数据 - 截至2020年12月31日，公共部门集团负责管理来自巴西13个办事处的6505个客户账户[316] 伊塔乌相关业务数据 - 2020年12月，伊塔乌BBA在并购和股票市场交易、债务资本市场交易的发起和分销方面均排名第一[324] - 截至2020年12月31日，伊塔乌资产管理公司管理资产规模为7527亿雷亚尔，较2019年下降170个基点，市场份额为12.5%[325] - 截至2020年12月31日，Kinea Investimentos LTDA.管理资产规模为563亿雷亚尔，2019年为685亿雷亚尔[326] - 截至2020年12月31日，投资服务业务客户资产规模达3.9万亿雷亚尔，约有1000组客户[330] - 2020年12月，公司本地托管市场份额为23.0%，国际托管市场份额为7.0%，作为代理和注册提供商服务于204家在B3上市的公司，占比59.1%，是巴西第二大过户代理，占债券市场27.5% [332] - Itaú Private Bank在2020年12月市场份额为27.3%，较2019年12月下降340个基点[336] - Itaú Corretora在2020年为超30.2万客户提供服务，交易量约为1335亿雷亚尔[337] - 零售经纪服务在2020年末按股票交易量排名第三[339] 海外分行及业务相关数据 - 截至2020年12月31日，拉丁美洲（不含巴西）有444家分行，包括8家数字分行[344] - Banco Itaú Argentina在2020年11月总贷款组合市场份额为2.8%，为阿根廷第十大私人银行[347] - Itaú Corpbanca股权占比增至39.22%，2020年12月在智利总贷款组合市场份额为11.2%，为第五大私人银行[348][351] - Banco Itaú Paraguay在2020年12月总贷款组合市场份额为13.5%，为巴拉圭第三大私人银行[355] - Banco Itaú Uruguay在2020年12月总贷款组合市场份额为23.3%，为乌拉圭第二大私人银行[359] 公司业务线情况 - Itau BBA International主要有企业与投资银行、私人银行两条业务线[364] 公司业务地域情况 - 公司业务主要在巴西开展，但未按巴西境内地理市场细分收入[363] 公司财务收入情况 - 2020年金融业务收入12.3611亿雷亚尔，较2019年的14.5308亿雷亚尔下降14.9%；银行服务收入3.8557亿雷亚尔，较2019年的3.9032亿雷亚尔下降1.2%；保险和私人养老金业务收入4488万雷亚尔，较2019年的4553万雷亚尔下降1.4%[365] 巴西银行业市场情况 - 截至2020年12月31日，巴西有139家金融集团、商业银行和多服务银行等，共1291家金融机构[367] - 截至2020年12月31日，公司与Banco Bradesco S.A.和Banco Santander Brasil S.A.占巴西银行业总资产的39.0%；Banco do Brasil S.A.、Caixa Econômica Federal和Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social占银行业总资产的35.8%[368] - 截至2020年12月31日，公司总资产19419亿雷亚尔，占巴西银行业总资产的17.5%[369] 公司分行及ATM情况 - 截至2020年12月31日，公司在巴西有3232家分行，包括实体和数字分行；通过与Tecban合作有23798台ATM机[374] 公司数字渠道相关数据 - 2020年公司数字渠道月活用户同比增长13%，个人数字开户数增长108%，占2020年总开户数近50%[378] - Pix系统上线不到两个月，在公司主要个人应用中的银行转账和支付占比达26%[385] 公司与政府合作贷款情况 - 2020年公司与政府合作提供三种贷款，薪资支付贷款融资29亿雷亚尔，惠及近5万家公司和超100万员工；支持小微企业贷款借款总额40亿雷亚尔；中小企业和大企业贷款借款总额150亿雷亚尔[384] 公司社交媒体数据 - 2020年12月，公司YouTube频道浏览量超10亿，Facebook粉丝超900万，Twitter和Instagram粉丝分别超64.1万和52.1万[390] 公司品牌相关情况 - 2020年公司连续第17年位居Interbrand最具价值巴西品牌排名榜首，品牌估值373.83亿雷亚尔[394] 公司文化相关情况 - 公司文化有助于吸引和留住人才、指引业务方向并提升竞争优势[395] - “Our Way”包含七种态度，使公司紧跟业务和组织文化的背景、需求和变革[395] - “Our Way”指导公司实现可持续绩效和客户满意度领先的愿景[395]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度经常性净收入为54亿巴西雷亚尔，ROE为16.1%，净收入增长7.1%，主要因信贷成本降低4.5%、手续费和净利息收入增长，部分被季节性较高的非利息费用抵消 [23] - 贷款组合本季度增长2.7% [24] - 第四季度与客户的财务利润率增长3%，主要因贷款组合持续增长、银行自身营运资金平均余额增加以及拉丁美洲业务利润率提高，部分被利差小幅降低和投资组合结构变化抵消 [29] - 重组贷款组合在2020年底为158亿巴西雷亚尔，较第三季度减少5%，96.1%的组合已过宽限期 [30] - 15 - 90天不良贷款率达到8.3%，较上一季度增加190个基点；90天不良贷款率达到5.2%，低于上一季度短期逾期率 [31][32] - 信贷成本本季度下降4.5%，主要因贷款损失准备金减少11%和可偿还折扣减少，部分被企业活动减值增加抵消 [33] - 拨备覆盖率降至320%，较本季度下降19个百分点；短期不良贷款率下降10个基点 [34] - 与市场的财务利润率达到16亿巴西雷亚尔，本季度增长14.1% [37] - 手续费收入本季度增长4.1%，主要因发卡和收单交易量增加以及资产管理业务绩效费用提高，部分被投资银行和经纪业务抵消；保险收入本季度下降14.5% [38] - 非利息费用本季度增长5.1%，主要因季节性经济活动增强、利润分享增加、年末商业活动和培训及裁员费用集中；2020年巴西运营费用正常收缩3%，扣除通胀后实际收缩7.6%；拉丁美洲业务费用按雷亚尔计算增长13.6% [39] - 一级资本比率本季度增加80个基点，全年结束时为13.2%，主要因净收入增加和出售部分XP Investimentos投资 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人信贷组合持续复苏，车辆融资和抵押贷款等低利率、低风险抵押产品需求推动增长，其中抵押贷款第四季度信贷发放创纪录，较2019年同期增长超130% [25] - 工资贷款在连续几个季度稳定后，第四季度实现重要增长，主要因监管变化使债务上限提高超45个基点 [26] - 信用卡业务本季度表现强劲，因年末经济活动和假期季节需求季节性增强；个人贷款组合通常在每年第四季度减少，直至支付第13个月工资；个性化信贷组合减少，表明客户财务状况改善；中小企业组合增长放缓，因政府支持和担保贷款额度更新减少；大企业信贷组合本季度增长1.6%，主要因企业证券组合增长 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2021年巴西GDP增长4%，基本利率年底达到3.5%，通胀将得到控制并在央行规定范围内，失业率稳定但仍处于较高水平 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加大技术投资，2021年预计投资是2018年的两倍，同时优化投资，减少基础设施维护费用，增加数字平台功能和服务 [9][10] - 公司计划出售部分XP Investimentos股份，并将剩余部分分拆为XPart，待监管批准后上市 [14] - 公司加强可持续发展承诺，与Bradesco和Santander合作推出亚马逊计划，优先开展四项举措，包括打击肉类生产链中的非法砍伐、刺激可持续产业链、促进生物经济和土地正规化 [17] - 公司发行5亿美元二级可持续债券，将ESG融入业务，推出可持续金融框架，明确资金分配标准 [20] - 公司简化组织结构，扩大执行委员会规模至12人，其中7人专注商业领域，包括IT部门，同时创建支付业务领域 [46][47] - 公司面临低利率环境、开放银行和即时支付监管、新参与者（尤其是金融科技公司和大型科技公司）进入等挑战，但认为竞争能促使自身进步，将努力提升竞争力 [64][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月巴西经济有所复苏，但疫情感染和死亡人数仍在增加，给宏观经济预测带来高度不确定性，疫苗接种是恢复经济的关键因素 [48] - 公司认为资本和流动性处于适当水平，预计2021年上半年一级资本将达到或超过13.5%的目标 [50] - 公司预计贷款组合将扩张，主要由个人贷款推动，金融利润率将逐步恢复，服务和保险收入将随经济活动复苏增长，信贷成本将逐步降低，战略成本管理将带来效益，技术、新产品和商业平台投资将增加约15亿巴西雷亚尔 [51][52][54] 其他重要信息 - 公司客户数字化参与度持续提高，数字客户基础达到2420万，其中2300万为个人，第四季度增长2.9%，本季度关闭95家分行和客户服务点 [7] - 公司员工净推荐值达到创纪录的89分，客户净推荐值在过去两年提高10分，超过内部目标 [8] - 公司拥有261名数据科学家，2020年通过直接招聘和收购ZUP增加了超3700名技术团队员工 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来五年银行盈利能力面临的最大威胁是什么？巴西贷款组合增长指引为何意味着实际增长较少，能否按个人、中小企业和大企业细分贷款增长预期？ - 公司认为未来面临低利率环境、市场竞争和监管变化等挑战，但相信在低利率环境下仍可通过信贷业务和开拓新业务实现增长；预计2021年零售贷款组合将更活跃，批发贷款组合增长将低于去年，资本市场开放将影响银行资产负债表的信贷承销能力 [64][68][69] - 公司看好有担保贷款（如抵押贷款、汽车贷款和工资贷款），预计个人贷款和信用卡业务也将恢复增长 [70] 问题2: 按指引中点计算ROE约为17%，长期能否回到20%水平，可持续的ROE水平及实现时间如何？能否持续控制费用在当前水平，成本削减能在多大程度上抵消收入压力？ - 公司认为在低利率环境下，ROE面临挑战，但仍有提升效率和创造价值的空间，不会特别关注名义ROE，而是关注资本成本、利率和回报之间的差异 [76][78] - 公司股息政策是分配超过13.5%的部分，会考虑未来12个月的重大投资和资本需求，政策不变 [80] 问题3: 大量资本流入巴西数字银行如何改变竞争环境，在哪些产品线或业务领域感受到竞争变化？ - 公司认为竞争环境更加动态，但自身资本结构强大，竞争能促使自身进步；在支付业务（尤其是收单业务）和投资业务领域感受到较大竞争压力，将加强商业分销和客户评估等方面的工作 [86][88] 问题4: 为何不降低一级资本目标？支付业务具体包括哪些内容？ - 公司认为维持13.5%的一级资本目标是谨慎的做法，考虑到风险加权资产和疫情影响的不确定性，以及自身重要的国际业务，该水平较为舒适 [94][96] - 支付业务包括收单业务、发卡业务、信用卡组合、现金管理、PIX平台以及部分开放银行业务，公司认为该业务领域存在多种协同效应 [96][97] 问题5: 银行2021年展望依赖的宏观情景的上行和下行风险如何，对贷款增长和贷款损失拨备有何影响？成本信贷指引是否包含准备金释放？技术投资总额及2020年可比支出是多少？ - 公司认为主要风险是疫苗接种计划推迟，可能导致经济增长损失至少300个基点，影响就业、外汇和信贷组合，增加信贷成本和收入不确定性；公司将密切关注客户情况，必要时考虑重新推出支持计划 [102][103][105] - 成本信贷指引包含准备金释放，公司预计不良贷款率将在年底上升，消耗部分准备金 [110] - 2021年技术投资较去年大幅增加，投入的工时几乎翻倍，部分投资将作为运营费用在当年支出，大部分包含在指引中 [114][115][117] 问题6: 退出XP投资有何收获，投资平台将如何不同？是否会维持最低法定股息率25%直至达到13.5%的资本水平？ - 公司将简化组织结构，提高敏捷性和专注度，关注客户简化、效率提升和新业务投资，同时继续重视ESG议程 [124][125][126] - 公司将在达到13.5%的一级资本水平前维持25%的最低法定股息率，预计本季度末达到或接近该水平，之后恢复原有政策 [128] 问题7: XP分拆为何需要美联储批准？PIX业务遇到哪些技术挑战？ - XP分拆需要美联储批准是因为银行和XP在美国有承销业务，结构变化需获批准 [138] - PIX业务初期平台存在不稳定问题，但已解决，公司对市场份额和业务追赶情况感到满意 [140][142]

业绩总结 - 2020年第四季度，信贷组合增长至R$869.5亿，较2020年第三季度增长2.7%[26] - 2020年第四季度，金融客户利润为R$16.0亿，较2020年第三季度增长3.0%[26] - 2020年第四季度，信贷成本为R$6.0亿，较2020年第三季度下降4.5%[26] - 2020年第四季度，经常性管理ROE为16.1%[26] - 2020年第四季度，个人贷款组合为R$255.6亿，较2020年第三季度增长7.5%[27] - 2020年第四季度，信用卡贷款为R$86.3亿，较2020年第三季度增长11.3%[27] - 2020年第四季度，工资贷款为R$55.3亿，较2020年第三季度增长8.9%[27] - 2020年，管理金融利润为176亿雷亚尔，较2019年下降9.5%[63] - 2020年，客户金融利润为160亿雷亚尔，较2019年下降11.6%[63] - 2020年非利息支出为133亿雷亚尔，较2019年增长4.7%[63] 用户数据 - 2020年数字客户数量达到2420万，较2020年第三季度增长2.9%[2] - 2020年第四季度，逾期90天以上的不良贷款覆盖率为930%[38] - 2020年第四季度，个人贷款的不良贷款率为4.0%[40] - 2020年第四季度，个人贷款组合的年化不良贷款率为3.1%[40] 市场展望 - 预计2021年总信贷组合增长5.5%至9.5%，巴西市场增长8.5%至12.5%[62] - 客户金融利润率预计增长2.5%至6.5%[62] - 信贷成本预计在213亿雷亚尔至243亿雷亚尔之间[62] - 2020年，巴西GDP预计下降4.1%，2021年预计增长4.0%[54] - 2020年，巴西的通货膨胀率（IPCA）预计为3.6%[54] 新产品与技术投资 - 预计2021年技术投资将增加约15亿雷亚尔，提升银行的运营效率[61] - 2020年资产管理收入为14亿雷亚尔，同比增长9.0%[44] 负面信息 - 2020年第四季度，信用卡交易额为31亿雷亚尔，同比下降11.9%[44] - 2020年递延管理结果为54亿雷亚尔，较2019年下降26.1%[63] - 2020年税费支出为19亿雷亚尔，较2019年下降4.1%[63]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司实现经常性净收入50亿巴西雷亚尔，净资产收益率（ROE）为15.7%，净收入增长19%，主要得益于信贷成本降低18.7%和手续费收入的重要恢复，但产品组合变化对净利息收入的负面影响以及季节性较高的非运营费用部分抵消了这些影响 [10] - 贷款组合增长4.4%，期末余额达8470亿巴西雷亚尔 [10] - 潜在损失准备金在过去12个月中增长了约120%，不良贷款（NPL）余额下降，使覆盖率达到历史最高水平 [15] - 信贷成本虽仍高于正常水平，但本季度继续呈积极趋势，进一步收缩18.7%，连续第二个季度下降 [16] - 服务收入本季度增长12%，各项手续费和服务收入均好于上一季度 [18] - 咨询和经纪手续费较上季度增长59.8% [19] - 截至9月底，托管资产达1.9万亿巴西雷亚尔，较过去12个月增长15.7%，其中投资开放平台托管资产接近2900亿巴西雷亚尔 [19] - 与去年同期相比，本季度综合费用下降0.9%，巴西地区下降4.2%，若剔除通胀因素，巴西地区费用实际下降7.4% [22] - 本季度一级监管资本提高了30个基点，资本比率为12.4% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中小企业贷款组合增长14%，主要得益于参与政府赞助和担保的贷款安排 [11] - 个人贷款组合因信用卡、抵押贷款和车辆融资而出现重要复苏，信用卡增长主要发生在免息组合中，循环信贷余额环比仍有重要收缩，个人贷款总体相对稳定，但产品组合发生了相关变化 [11][12] - 重组贷款组合9月底余额为535亿巴西雷亚尔，略高于第二季度的520亿巴西雷亚尔，到第三季度末，75%的宽限期已到期，其中6%的逾期15 - 90天，0.6%的逾期超过90天，表现好于预期 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西利率降至历史最低水平，推动客户寻求更有利可图的投资机会，资本市场活动因个人投资者需求增加而持续增长，公司今年已为28笔新的股权资本市场（ECM）交易提供咨询和结构设计 [7] - 低利率环境和疫情对人们出行方式的改变，导致汽车融资产品需求健康增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续保持适当的资本和流动性水平，扩大贷款组合，通过服务和保险收入的增长来弥补客户金融利润率平均利率的进一步下降，预计信贷成本将逐步降低，并注重效率提升 [26] - 公司计划将持有的XP 41.05%的资本分拆到一家新公司（Newco），该公司将在证券交易所上市，还考虑出售剩余相当于XP 5%股本的股份，以实现部分业务的货币化并提高资本比率 [28] - 公司认为PIX支付系统是未来竞争力的重要因素，尽管初期注册客户时遇到技术问题，但预计该平台客户数量将大幅增加，并注重服务质量 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西经济在经历疫情导致的强劲收缩后，已出现活动复苏的积极迹象，GDP预期和Itaú经济活动指数接近危机前水平，但复苏主要得益于政府刺激措施，这也增加了公共支出，恶化了巴西的财政状况 [6] - 公司认为2021年仍面临不确定性，经济复苏在很大程度上依赖于政府紧急援助，预计明年援助将大幅减少，因此在准备金管理上保持谨慎 [15] - 对于2021年的信贷质量，公司基于非常保守的经济增长和宏观经济情景预测来制定模型，对准备金水平感到满意 [32] - 公司认为ROE与资本成本相关，尽管利率下降，但资本成本仍处于较低的两位数水平，本季度ROE为15.7%，预计明年ROE可能会更高 [33] 其他重要信息 - 公司资产管理部门长期将ESG指标纳入运营，是负责任投资原则的先驱，目前超过95%的管理资产由ESG估值模型覆盖，还推出了专门的ESG投资产品，今年投资银行部门Itaú BBA为巴西公司在国际市场的ESG发行提供了75%的结构设计和咨询服务 [20][21] - 疫情促使许多客户将银行交互迁移到数字渠道，公司数字渠道客户数量持续增长，系统和服务可用性达到历史最高水平，尽管第二季度的隔离和社交距离措施基本结束，但本季度数字渠道的使用率仍保持相同或更高水平，在线新开户数量略有下降，但仍几乎是去年的两倍 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年NPL损失模型包含什么，预计NPL峰值是多少，以及在低利率环境下ROE能回升到什么水平 - 公司无法披露2021年预计的NPL水平，其模型基于非常保守的经济增长和宏观经济情景预测，过去12个月潜在损失准备金增长了170%，对明年的准备金水平感到满意 [32] - 公司认为ROE与资本成本相关，尽管利率下降，但资本成本仍处于较低的两位数水平，本季度ROE为15.7%，预计明年ROE可能会更高 [33] 问题2: Newco是否会在11月上市，是否有投票权股份，以及交易的时间安排 - 公司尚未决定Newco是否会在11月上市以及股份是否有投票权，交易不会在年底前完成，但也不会离年底太远 [37] 问题3: 公司在PIX支付系统的表现如何，以及未来的预期 - 公司在PIX支付系统客户注册初期表现不佳，前三天遇到技术问题，影响了客户上线，但认为PIX是长期领域，将有助于更好地服务客户，预计客户数量会大幅增加，且注重服务质量 [45] - 公司没有具体的客户数量目标，但有客户质量目标，银行有5500万客户，预计将服务很大一部分客户，并增加非现有客户的数字增长 [46] 问题4: XP在财务报表中的账面价值，原始股份购买的日期和定价是否不变，以及出售股份的税率 - XP的账面价值为96亿巴西雷亚尔 [50] - 公司有权在2022年以19倍2021年收益的价格购买XP 11.5%的股份 [51] - 出售5%股份通过非金融公司持有，税率为34% [50] 问题5: 公司CEO认为自己的遗产是什么，银行面临的主要挑战是什么，以及贷款组合表现更好的原因和明年准备金的预期 - 公司CEO认为自己的精力主要集中在提升客户体验和满意度、推动数字化转型、提高效率、在危机中展现银行的建设性形象以及支持环境保护等方面 [58][59][60][61][62] - 贷款组合表现更好的原因和明年准备金的预期取决于经济表现，公司预计明年GDP增长2% - 3%，但还受净债务与GDP比率、政府财政表现、汇率、通胀和利率等因素影响，准备金基于保守的经济假设制定，如果经济持续向好，准备金可能会显得过多，但明年经济仍存在不确定性 [63][64] 问题6: 公司利润率的压力有多少可以快速恢复，多少是结构性的，以及从战略角度看，长期持有XP股份是否有意义 - 公司认为利润率下降约四分之三是由于疫情及公司的应对措施，部分会随着经济改善较快恢复，部分由于政府长期贷款的影响需要更长时间，预计未来一两个季度利润率仍可能下降，之后会趋于稳定并随着投资组合增长而改善 [69] - 公司认为出售XP股份后将更便于竞争，减少利益冲突，目前计划分拆41.05%的股份并出售5%，未来新管理层将决定如何处理2022年购买的11.5%股份 [70][72] 问题7: XP的分拆和出售5%股份对核心股权的影响 - 分拆对公司资本水平的影响间接且微小，出售5%股份预计将使一级资本提高40 - 50个基点 [77] 问题8: 疫情对公司未来几年分支机构和人员效率的影响 - 公司认为疫情解决方案（如疫苗）若使明年下半年恢复正常，对效率提升影响不大，未来更多人将采用在家办公模式，这可能影响分支机构的关闭，大部分效率提升预计来自技术的更好应用，新管理层有信心继续提高银行的效率水平 [82] 问题9: XP的分拆是否需要监管机构或XP的批准 - 分拆仅需董事会批准 [86] 问题10: 与竞争对手相比，公司过去四年利润增长较低，未来投资是否会带来更高增长，还是会继续积累和分配资本 - 公司一直注重风险调整后的资本回报率，认为新管理层的主要挑战是数字化转型和增长，增长将是新管理层的重要目标 [91]

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