财务业绩 - 2023年净销售额为7.12亿美元，2022年为7.96亿美元，同比下降10.7%，其中玩具/消费品和服装业务净销售额分别下降10.3%和12.1%[153][154][155] - 2023年销售成本为4.88亿美元，2022年为5.85亿美元，同比下降16.5%，其中玩具/消费品和服装业务销售成本分别下降16.6%和16.4%[153][156][157] - 2023年销售、一般和行政费用为1.64亿美元，占净销售额的23.1%，2022年为1.50亿美元，占净销售额的18.8%，费用增加主要因运费、仓储费和薪酬费用上升[152][158] - 2023年债务清偿损失为100万美元，与2023年6月清偿2021年BSP定期贷款有关[152][159] - 2023年利息收入为130万美元，2022年为10万美元，主要源于公司货币市场投资[152][160] - 2023年利息费用为650万美元，2022年为1120万美元，2023年各项借款成本均有变化[152][161] - 2023年所得税费用为680万美元，有效税率为15.2%，剔除离散税收优惠后有效税率为21.3%[162] - 2022年所得税收益为4100万美元，有效税率为 - 81.9%，剔除离散税收优惠后有效税率为17.6%[163] - 2023年第一至四季度净销售额分别为1.07484亿、1.66933亿、3.09744亿和1.27396亿美元，占全年比例分别为15.1%、23.5%、43.5%和17.9%[170] - 2023年经营活动提供净现金6640万美元，低于2022年的8610万美元[173] - 2023年和2022年投资活动分别使用净现金890万和1040万美元，主要用于购买模具和工具[174] - 2023年和2022年融资活动分别使用净现金7230万和3100万美元，2023年主要用于偿还贷款和回购股票[175] - 2023年净销售额为7.11557亿美元，低于2022年的7.96187亿美元[212] - 2023年净利润为3811.3万美元，低于2022年的9108.3万美元[212] - 2023年基本每股收益为3.70美元，低于2022年的9.33美元[212] - 2023年总资产为3.98951亿美元，低于2022年的4.05342亿美元[210] - 2023年总负债为2.02838亿美元，低于2022年的2.54154亿美元[210] - 2023年股东权益为1.90121亿美元，高于2022年的1.46698亿美元[210] - 2023年综合收益为3996.8万美元，低于2022年的8655.3万美元[213] - 2023年应收账款净额为1.23797亿美元，高于2022年的1.02771亿美元[210] - 2023年存货为5264.7万美元，低于2022年的8061.9万美元[210] - 2023年应付账款为4217.7万美元，高于2022年的3368.7万美元[210] - 2023年末公司股东权益总额为1.90121亿美元，较2022年末的1.46698亿美元增长约29.6%[216] - 2023年公司净收入为3811.3万美元，2022年为9108.3万美元，2021年为亏损588.8万美元[219] - 2023年经营活动提供的净现金为6640.4万美元，2022年为8609.9万美元，2021年为使用587.9万美元[219] - 2023年投资活动使用的净现金为890.7万美元，2022年为1038.7万美元，2021年为818.9万美元[219] - 2023年融资活动使用的净现金为7228.8万美元，2022年为3102.4万美元，2021年为3278.7万美元[219] - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为7255.4万美元，2022年末为8549万美元，2021年末为4533.2万美元[219] - 2023 - 2021年公司分别收到所得税退款0、30万美元和30万美元[220] - 2023年末坏账准备余额为374.3万美元，2022年末为286.5万美元，2023年净增加72.6万美元，核销及其他为15.2万美元[232] - 2023、2022、2021年坏账费用分别为70万美元、20万美元和 - 140万美元[232] - 2023、2022、2021年销售佣金分别为290万美元、290万美元和220万美元[237] - 2023、2022、2021年运输和装卸成本分别为860万美元、770万美元和540万美元[238] - 2023和2022年末销售退回和折让准备金分别为3850万美元和5190万美元[238] - 2023和2022年末净应收账款分别为1.238亿美元和1.028亿美元[239] - 2023和2022年末存货分别为5264.7万美元和8061.9万美元，存货陈旧准备金分别为770万美元和900万美元[241] - 2023、2022、2021年财产和设备折旧费用分别为860万美元、960万美元和920万美元[248] - 2023、2022、2021年广告费用分别约为1320万美元、1430万美元和1220万美元[250] - 2023、2022、2021年归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为3690.4万美元、8999.7万美元、 - 734.2万美元，基本每股收益（亏损）分别为3.70美元、9.33美元、 - 0.98美元，摊薄每股收益（亏损）分别为3.48美元、8.86美元、 - 0.98美元[261] - 公司业务分为玩具/消费品和服装两个板块，2023年玩具/消费品板块净销售额为5.80686亿美元，服装板块为1.30871亿美元；运营收入（亏损）方面，玩具/消费品板块为6092.7万美元，服装板块为 - 182万美元[273] - 按客户地区划分，2023年美国净销售额为5.57865亿美元，欧洲为7646.4万美元，拉丁美洲为3202.4万美元等；按地区划分的长期资产方面，2023年美国为2120.6万美元，中国为1379.4万美元等[274] - 2023、2022、2021年公司对主要客户的净销售额占比分别为61.6%、62.2%、65.0%，其中2023年对Target、Walmart、Amazon的净销售额分别为2.15211亿美元、1.48354亿美元、7487.8万美元，占比分别为30.3%、20.8%、10.5%[275] 会计估计与政策 - 公司关键会计估计包括当前预期信贷损失准备、特许权使用费、公允价值计量等，估计变化可能对关键财务指标产生重大影响[139][140][141] - 公司按季度监控管理层估计，必要时会对存货、销售退货和折让等进行调整[144] - 2023年公司采用了ASU 2016 - 13及其相关修订，采用新会计准则对合并财务报表无重大影响；2023年第一季度公司修改贷款协议将利率参考从LIBOR过渡到SOFR，采用相关新会计准则对合并财务报表无重大影响[264][265] - 公司对商誉和商标的账面价值基于成本，并由管理层根据客观和主观因素评估公允价值可收回性[259] - 公司采用公允价值法计量员工股份支付奖励，并在合并运营报表中记录相关费用，forfeiture在发生时确认[260] - 基本每股收益（亏损）按期间内流通普通股加权平均数计算，摊薄每股收益（亏损）按普通股和普通股等价物加权平均数计算，2023 - 2021年部分可转换高级票据利息及相关普通股等价物因反摊薄而未纳入摊薄每股收益（亏损）计算[263] - 2020 - 2023年FASB发布多项会计准则更新，部分公司已采用，部分公司正在评估对合并财务报表的影响[264][265][266][267][268] 债务与融资 - 截至2023年12月31日，重大合同现金义务总计9932万美元，其中2024年为6133.9万美元[176] - 截至2023年12月31日，高级担保循环信贷安排无未偿还债务，仅使用940万美元信用证[177] - 2021 BSP定期贷款协议和摩根大通ABL信贷协议包含负面契约，限制公司及子公司多项能力[178] - 2022年6月27日、9月28日，2023年1月3日、3月3日和6月5日，公司对2021年BSP定期贷款分别进行自愿或强制还款，金额分别为1000万美元、1750万美元、1500万美元、2310万美元和3020万美元，其中部分还款产生了提前还款罚金[179][180][181] - 2022年7月1日，公司与B. Riley签订ATM协议，可不时出售最高7500万美元的普通股，截至2024年3月15日，未出售任何普通股[187][188] - 公司已向美国证券交易委员会提交有效注册声明，可不时发行最高1.5亿美元的证券，截至2024年3月15日，未出售任何证券[189][190] - 2023年第一季度，公司对摩根大通ABL信贷协议进行修订，将循环信贷额度的参考利率从LIBOR改为SOFR [194] - 截至2023年12月31日的12个月内，循环信贷额度下的最高借款额为1000万美元，平均借款额为50万美元，截至2023年12月31日，循环信贷额度下的未偿还借款总额为零[195] - 2021年2400万美元的新绿洲票据（含120万美元实物支付利息）转换为4246828股普通股，公司额外实收资本增加5080万美元，新绿洲票据全部清偿[292] - 2021年公司因3.25%可转换优先票据公允价值变动确认损失1640万美元[293] - 2023年末和2022年末2021年BSP定期贷款本金分别为零和6890.1万美元，扣除折扣和发行成本后净额分别为零和6715.1万美元[296] - 2021年公司获得9900万美元初始定期贷款和1900万美元延迟提取定期贷款，扣除费用后净收益为9630万美元[297] - 2023年1月公司对2021年BSP定期贷款协议进行第二次修订，4月1日起将利率参考从LIBOR过渡到SOFR，并增加0.10%利差调整[299] - 2021 BSP定期贷款协议下的债务由公司及其子公司担保，以公司等的资产作抵押，2022 - 2023年多次提前还款，2023年6月5日还清，估计公允价值6930万美元，账面价值6890万美元[302][304][305][306][307] - 2020年6月12日公司获620万美元薪资保护计划贷款，2021年9月10日全额豁免，确认为620万美元贷款豁免收益[308] - 2021年6月2日公司与摩根大通签订6750万美元高级有担保循环信贷协议，2023年3月过渡利率基准，2023年末无未偿还借款，超额借款额度5330万美元[309][310][314] - 摩根大通循环信贷协议有负面契约和违约事件规定，2023和2022年末公司均遵守财务契约[311][312][316] - 2023年末表外安排含摩根大通开具的940万美元信用证，债务发行成本摊销费用2023和2022年均为30万美元[315] 税务情况 - 截至2023年12月31日，公司所得税准备金约为320万美元，涉及联邦和州所得税[149] - 截至2023年12月31日，已对可能无法实现的递延所得税资产计提70万美元估值备抵，净递延所得税资产变动为1030万美元[164] - 2023财年，公司因许可协议产生的销售成本为1.176亿美元，截至2023年12月31日，应计特许权使用费为2360万美元[204] - 2023 - 2021年所得税费用分别为680万、 - 4100万和20万美元，有效税率分别为15.2%、 - 81.9%和 - 4.0%[323] - 2023年税收费用680万美元包含270万美元离散税收优惠，若无则有效税率为21.3%[324] - 2023和2022年末公司净递延所得税资产分别为6810万和5780万美元[325] - 公司不与外国子公司合并报税，分别在各自辖区申报[322] - 2023年递延所得税资产总计7.43亿美元，2022年为6.30亿美元；2023年递延所得税负债总计541.1万美元，2022年为446.8万美元；2023年净递延所得税资产为6814.3万美元，2022年为5780.4万美元[327] - 2023年联邦所得税费用率为21.0%，有效税率为15.2%；2022年有效税率为 - 81.9%；2021年有效税率为 - 4.0%[327] - 2023年税前收入为4494.6万美元，其中国内2855.2万美元，国外1639.4万美元；2022年税前收入为5007.5万美元；2021年税前亏损为

净销售额 - 2023年第四季度净销售额为1.274亿美元，同比下降3%[2] - 2023年全年净销售额为7.116亿美元，较去年下降11%[2] - 2023年第四季度，JAKKS Pacific, Inc.的净销售额为12.74亿美元，同比下降3%[17] 毛利润 - 2023年全年毛利润为2.234亿美元，较去年增长6%[2] - 2023年第四季度，JAKKS Pacific, Inc.的毛利润为3,373.3万美元，同比增长18%[17] 现金流 - 2023年全年经营活动提供的现金流为6,640.4万美元，较去年下降23.1%[16] 现金及现金等价物 - 2023年末现金及现金等价物为7260万美元，较去年下降15.1%[7] 调整后财务数据 - 2023年第四季度，JAKKS Pacific, Inc.的调整后EBITDA为-1,092.9万美元，较上年同期改善为1,170万美元[21] - 2023年全年，JAKKS Pacific, Inc.的调整后净收入为-1,050.7万美元，较上年同期改善为3,358万美元[22] 销售额分部 - Toys/Consumer Products 部门在2023年第四季度的销售额为11.89亿美元，较2022年同期增长1.0%[23] - Dolls, Role-Play/Dress Up 部门在2023年的销售额为7.33亿美元，较2022年同期增长6.3%[23] - Action Play & Collectibles 部门在2023年的销售额为3.53亿美元，较2022年同期下降9.2%[23] 区域市场销售额 - 美国市场在2023年第四季度的销售额为9.63亿美元，较2022年同期下降4.6%[23] - 欧洲市场在2023年的销售额为1.80亿美元，较2022年同期下降7.5%[23] - 拉丁美洲市场在2023年的销售额为0.44亿美元，较2022年同期增长68.8%[23] - 加拿大市场在2023年的销售额为0.47亿美元，较2022年同期下降2.3%[23] - 亚洲市场在2023年的销售额为0.21亿美元，较2022年同期增长26.0%[23] - 澳大利亚和新西兰市场在2023年的销售额为0.15亿美元，较2022年同期下降18.4%[23] - 中东和非洲市场在2023年的销售额为0.04亿美元，较2022年同期下降40.4%[23]

业绩总结 - 2023年第四季度净销售额为1.274亿美元，同比下降3%[5] - 2023财年毛利率为31.4%，较2022年的26.5%上升了490个基点[5] - 2023年全年净销售额为7.116亿美元，同比下降11%[28] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7570万美元，同比下降1%[5] - 2023年全年调整后EBITDA为7570万美元，较2022年的7640万美元下降1%[51] - 2023年第四季度毛利率为26.5%，较2022年第四季度上升480个基点[28] - 2023年第四季度运营收入为5910万美元，同比下降3%[28] - 2023年全年净收入为38,406千美元，同比下降58%（2022年为91,413千美元）[60] - 2023年第四季度净亏损为10,872千美元，而2022年同期净收入为38,109千美元[60] - 2023年全年每股收益为3.70美元，同比下降60%（2022年为9.33美元）[60] 用户数据 - 2023年第四季度玩具/消费品净销售额为1.189亿美元，同比下降3%[9] - 2023年全年玩具/消费品净销售额同比下降11%[20] - 2023年第四季度玩具/消费品销售额为118,855千美元，同比增长1%（2022年为117,727千美元）[85] - 2023年北美地区收入为584,857千美元，较2022年的670,810千美元下降12.8%[86] 资产与负债 - 2023年现金及现金等价物为72,350千美元，较2022年的85,297千美元下降15.4%[96] - 2023年应收账款净额为123,797千美元，较2022年的102,771千美元增长20.4%[96] - 2023年存货为52,647千美元，较2022年的80,619千美元下降34.7%[96] - 2023年总资产为398,951千美元，较2022年的405,342千美元下降1.0%[96] - 2023年总负债为202,838千美元，较2022年的254,154千美元下降20.2%[96] 现金流与周转 - 2023年全年经营活动现金流为66,404千美元，同比下降22.9%（2022年为86,099千美元）[80] - 2023年应收账款周转天数为89天，较2022年的72天增加23.6%[98] - 2023年库存周转天数为52天，较2022年的72天下降27.8%[98]

财务数据和关键指标变化 - Q4调整后每股摊薄亏损1.4美元，去年同期为1.42美元；全年每股摊薄收益4.62美元，高于2022年的4.29美元 [1] - 截至12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计7260万美元，低于上一年的8550万美元；2月16日，该现金指标为4750万美元 [2][47] - Q4净销售额1.274亿美元，同比下降3%；全年净销售额7.116亿美元，同比下降11% [60] - 全年调整后EBITDA为7570万美元，略低于2022年的7640万美元；Q4调整后EBITDA略好于上年 [61] - 全年运营利润率为8.3%，为15年来最高水平；运营收入减少不到200万美元，销售额减少超过8000万美元 [66] - 全年毛利率百分比扩张，Q4同比增加480个基点；毛利率美元金额在2023年同比增长6%，达到2.23亿美元，为2015年以来最高 [77] - 全年商品成本降至净销售额的50.9%，较过去五年改善200 - 400个基点 [96] - 全年运营利润率较上年提高60个基点 [100] - 全年特许权使用金方面回吐60个基点 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩偶、角色扮演和换装业务板块Q4增长6%，但全年下降25% [62] - 动作游戏和收藏业务Q4下降9%，全年增长27%，由《超级马里奥兄弟大电影》《刺猬索尼克Prime》及核心任天堂和索尼克产品线带动 [78] - 户外季节性业务Q4增长4%，全年降幅收窄至18% [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务（含服装业务）全年增长1%，其中拉丁美洲增长75%，全年收入从2021年的1300万美元增至3200万美元；加拿大业务全年收入2700万美元，同比增长2%；北美业务下降13% [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续降低自有库存以匹配客户需求，管理营运资金；2023年FOB销售占比超70% [3] - 与Authentic Brands Group建立全球合作关系，合作产品将纳入公司部门并扩大产品范围 [12] - 计划在2024年推出新的滑板和轮滑鞋产品线，2025年推出户外产品线 [21][22] - 公司专注于常青业务模式、品牌和品类，以应对市场变化 [5] - 行业内其他制造商仍在挣扎，市场存在额外噪音；美国假日市场仍在调整消费者需求 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境困难，但公司认为自身比大多数同行更有成功的机会，专注于常青业务模式和品牌有助于应对挑战 [5] - 2024年开局面临经济和娱乐内容方面的不确定性，但公司仍有望实现稳健发展；迪士尼计划在假日季推出《海洋奇缘2》，为公司带来积极影响 [49][52] - 公司对未来充满信心，认为有很多新举措将有助于业务增长，尽管目前难以确定具体增长领域 [102] 其他重要信息 - 公司对2019 - 2022年递延税资产估值备抵释放的分析进行更严格评估，发现可利用的净运营亏损增加，带来260万美元的损益表收益，有效税率降至15.2% [44] - 本季度优先股负债公允价值增加140万美元，该非现金费用已从调整后的非GAAP结果中剔除 [45] - 2024年是公司成立30周年，过去五年公司经历重组和疫情，随后取得三年优异业绩 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电影片单对消费者和公司销售的影响 - 当没有热门可商品化的电影时，消费者前往零售店购买热门商品的热情降低，冲动消费减少；公司核心业务为常青业务，若有热门电影出现会积极跟进，但不会依赖其确保全年业绩；今年上半年和前三季度缺乏重大消费驱动型电影，公司基本的帐篷、球坑、骑行玩具、任天堂、索尼克和新的辛普森产品线等常青业务表现良好 [31][33][37] 问题2: 下半年除索尼克和辛普森产品线外，户外业务是否会推出 - 除索尼克和辛普森产品线外，《海洋奇缘》相关产品也值得期待 [39][40] 问题3: 如何看待2024年的折扣和价格点 - 行业内多数公司库存已清理，公司库存情况良好；公司采用三部分开发结构（大众、专业和价值），产品价格多数低于30美元，超85%的产品在节假日价格低于50美元；常青业务稳定，库存对公司业务影响较小 [92][107][108] 问题4: 作为FOB业务，是否应担心运输成本上升 - 公司主要关注亚洲到洛杉矶的航线，虽然欧洲航运中断会影响系统运力，但由于公司以FOB业务为主，运输成本上升目前不是首要担忧问题 [91]

净销售额情况 - 2023年前三季度净销售额为5.84161亿美元，2022年同期为6.64301亿美元；2023年第三季度净销售额为3.09744亿美元，2022年同期为3.22998亿美元[138] - 2023年前三季度玩具/消费品净销售额为4.61831亿美元，较2022年同期减少6780万美元，降幅12.8%；2023年第三季度为2.46004亿美元，较2022年同期减少2360万美元，降幅8.8%[138][139][146] - 2023年前三季度服装净销售额为1.2233亿美元，较2022年同期减少1240万美元，降幅9.2%；2023年第三季度为6374万美元，较2022年同期增加1030万美元，增幅19.3%[138][140][147] 销售成本情况 - 2023年前三季度玩具/消费品销售成本为3.03131亿美元，较2022年同期减少7190万美元，降幅19.2%；2023年第三季度为1.56854亿美元，较2022年同期减少2940万美元，降幅15.8%[138][141][148] - 2023年前三季度服装销售成本为9141万美元，较2022年同期减少1520万美元，降幅14.3%；2023年第三季度为4590.5万美元，较2022年同期增加110万美元，增幅2.5%[138][142][149] 费用情况 - 2023年前三季度销售、一般和行政费用为1.152亿美元，占净销售额19.8%；2023年第三季度为4460万美元，占净销售额14.4%[136][143][150] - 2023年前三季度利息费用为570万美元，2022年同期为890万美元；2023年第三季度为140万美元，2022年同期为440万美元[144][151] - 2023年前三季度所得税费用为1250万美元，有效税率20.3%；2023年第三季度为1240万美元，有效税率20.5%[145][152] 行业季节性与营运资金 - 零售玩具行业具有季节性，公司销售在第三和第四季度最高，营运资金需求在第二和第三季度最高[153] - 截至2023年9月30日，公司营运资金为1.234亿美元，较2022年12月31日增加2600万美元[155] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动提供净现金8770万美元，上年同期为7530万美元，同比增加主要因营运资金使用减少和优先股衍生负债估值调整相关非现金费用增加[156] - 2023年和2022年前九个月投资活动分别使用净现金570万美元和810万美元，主要用于购买产品制造用模具和工装[157] - 2023年和2022年前九个月融资活动分别使用净现金7170万美元和3030万美元，2023年主要为偿还2021年BSP定期贷款6920万美元和回购普通股用于员工预扣税250万美元，2022年主要为偿还2021年BSP定期贷款2900万美元和回购普通股用于员工预扣税130万美元[158] 债务与现金持有情况 - 截至2023年9月30日，公司无2021年BSP定期贷款协议和摩根大通ABL信贷安排下的未偿债务，仅使用了930万美元信用证[159] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物（含受限现金）分别为9640万美元和8550万美元[161] 表外安排与信贷使用 - 截至2023年9月30日，表外安排包括摩根大通开具的930万美元信用证[164] - 2023年第二季度末三个月内，公司利用循环信贷安排借款1000万美元，随后全部偿还，截至2023年9月30日无未偿余额[166] 信贷协议修订 - 2023年第一季度，公司对摩根大通ABL信贷协议进行修订，将循环信贷额度的参考利率从LIBOR改为SOFR[167] 汇率风险 - 公司在多个国家和地区设有全资子公司，销售一般以美元计价，但采购库存和部分运营费用以当地货币计价，存在汇率风险，但公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响，因此未进行外汇套期保值交易[168] 许可协议情况 - 公司为开发和营销新产品签订了各种角色和产品许可协议，特许权使用费/义务一般为相关产品净销售额的1% - 22%，截至2023年9月30日，这些协议要求未来最低特许权使用费担保总额为6530万美元（不包括已支付的210万美元预付款），其中4400万美元将在未来十二个月到期[156]

财务数据和关键指标变化 - 今年迄今毛利率32.5%，是2011年以来该指标的最强表现，今年迄今毛利润1.869亿美元，比2022年同期高690万美元或4% [6] - 第三季度调整后EBITDA为6710万美元，高于去年同期的5940万美元 [14] - 第三季度公司整体销售额下降4%，发货额为3.1亿美元 [20] - 今年迄今运营利润率为12.7%，高于2022年前九个月的11.5% [45] - 第三季度末现金余额为9640万美元，处于今年这个时期的高位 [57] - 第三季度调整后每股收益为4.75美元，前九个月为5.66美元，分别较2022年的3.80美元和5.68美元有升有降，过去12个月调整后EBITDA为7450万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩偶、角色扮演和换装业务在本季度下降约27%，今年迄今下降30%，但与2021年相比仍显著增长，今年迄今为2.47亿美元，而2021年同期为2.07亿美元 [7] - 动作游戏和收藏品业务本季度增长43%，今年迄今增长37%，较上一季度加速增长 [14] - 万圣节服装业务本季度同比增长19%，符合公司预期 [15] - 户外季节性业务本季度下降2%，今年迄今降幅收窄至23% [46] - 玩具CP业务和服装业务今年迄今的净销售额和毛利润均高于2019 - 2021年的任何时期 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场今年迄今发货量增长超过50%，在墨西哥通过当地第三方仓库提供关键商品的选择性国内补货，市场反应积极，综合数据显示在墨西哥同比增长超过50% [16][48] - 美国前三大客户的零售销售额今年迄今呈低个位数下降，本季度呈高个位数下降 [19] - 季度末，相同客户的零售库存较上年同期下降超过20% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将提高毛利率作为主要重点，以增强整体利润率 [12] - 持续进行新产品开发，确保产品设计既具创意又注重成本 [13] - 积极拓展北美以外的分销业务，在意大利北部开设两用办公室和仓库设施，计划明年开始发货，还在法国组建了新团队 [17] - 与SEGA达成新协议，将支持2024年12月20日上映的《刺猬索尼克3》电影相关产品 [33] - 与ABG合作，开发一系列产品，预计2024年秋季推出Element和Quicksilver的滑板产品 [34] - 计划在2024年秋季推出以《辛普森一家》为主题的广泛产品线 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司业务积极因素多于消极因素，2022年的不利因素未再次出现，还有一些积极因素增加 [52] - 公司有信心完成今年的业务，并对2024年及以后的业务增长机会感到兴奋 [43] - 预计全年毛利率将维持在30%左右，但需尽量减少不利情况，且不考虑产品组合的重大变化 [55] - 尽管今年收入下降，但通过毛利率提升实现了运营利润率改善，有能力在适当的地方选择性投资员工和基础设施，为明年的组织发展做好准备 [56] 其他重要信息 - 公司提到的关于未来业绩、事件或情况的评论，包括2023年的销售、利润率和调整后EBITDA估计等前瞻性陈述，受联邦证券法的安全港保护 [2] - 公司管理层的评论将参考非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后每股收益 [10] - 公司接受了联邦政府为加州企业提供的将工资和税款支付推迟到10月的提议，应付账款和应付税款较去年同期增加超过2000万美元 [26] - 公司第三季度开始将一小部分模具成本资本化计入自有库存估值，这是一个长期讨论的话题 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 动作游戏和收藏品业务的增减因素及《辛普森一家》的影响 - 该业务今年表现强劲，得益于任天堂电影及其经典业务的增长，且不同内容的销售未相互侵蚀 未来，任天堂电影的广泛流媒体发行以及《刺猬索尼克》的电视节目和电影将带来强劲顺风 《辛普森一家》内容强大，零售商对此非常兴奋，将为动作游戏环境的建设增添力量，预计明年该业务表现强劲 [37][38][68] 问题2: 与ABG的新关系对户外业务2024年及以后的影响，能否回到疫情期间的峰值 - 公司和ABG都很兴奋，团队已在与零售商沟通并在亚洲进行开发 虽然不确定产品进入市场的速度，但认为这将对户外业务产生一定影响 公司将业务多元化，涉及滑板、轮滑、户外家具等多个领域，成为更多元化的儿童和家庭消费产品公司 [69][70] 问题3: 国际业务拓展的目标和影响，欧洲扩张目前未在损益表中体现的原因 - 公司将Jack McGrath和团队派往国际地区，以便团队能够立即做出决策 公司认为业务基础坚实，相信明年将实现盈利和收入增长 公主系列在欧洲仅推出两年，有增长潜力 随着新业务的开展，预计明年上半年或下半年将看到增长和运营改善 [71][72][84] 问题4: 从消费支出模式角度看本季度假期消费者的情况 - 公司与大型竞争对手的策略有所不同，注重提升分销和利润率 公司看到毛利率提升，库存得到管理，销售情况良好 公司认为自身产品价格大多在40美元以下，部分在20美元以下，适合假期消费 虽然不期望出现像去年那样的爆款，但对业务发展持保守乐观态度 [86][87][89]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售为3.097亿美元，同比下降4%[5] - 2023年第三季度毛利率为34.5%，较去年同期提高600个基点[5] - 2023年第三季度调整后EBITDA为6,710万美元，较2022年第三季度的5,940万美元增长[5] - 过去12个月调整后EBITDA为7,450万美元，较截至2022年9月的9350万美元下降20%[5] 产品销售 - 2023年第三季度玩具/消费品净销售同比下降8%[7] - 2023年第三季度服装净销售同比下降28%[9] 财务状况 - 截至2023年9月30日，应收账款日销售未收款天数为61天，存货周转率为31次[33] - 2023年第三季度存货为1.092亿美元，较2022年的6.88亿美元增加[18]

净收入占比情况 - 2023年Q2净收入占比3.7%，2022年同期为11.8%；2023年上半年净收入占比0.4%，2022年同期为6.6%[129] 玩具/消费品与服装销售情况 - 2023年Q2玩具/消费品净销售额1.179亿美元，较去年同期降3100万美元，降幅20.8%；服装净销售额4900万美元，较去年同期降2260万美元，降幅31.6%[132][133] - 2023年上半年玩具/消费品净销售额2.158亿美元，较去年同期降4420万美元，降幅17.0%；服装净销售额5860万美元，较去年同期降2270万美元，降幅27.9%[139][140] 玩具/消费品与服装销售成本情况 - 2023年Q2玩具/消费品销售成本7760万美元，占比65.8%，较去年同期降2810万美元，降幅26.6%；服装销售成本3810万美元，占比77.8%，较去年同期降1570万美元，降幅29.2%[134][135] - 2023年上半年玩具/消费品销售成本1.463亿美元，占比67.8%，较去年同期降4240万美元，降幅22.5%；服装销售成本4550万美元，占比77.6%，较去年同期降1630万美元，降幅26.4%[141][142] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年Q2销售、一般和行政费用3480万美元，占净销售额20.8%；2022年同期为3690万美元，占比16.8%[136] - 2023年上半年销售、一般和行政费用7060万美元，占净销售额25.7%；2022年同期为6760万美元，占比19.8%[143] 利息费用情况 - 2023年Q2利息费用130万美元，2022年同期为230万美元；2023年上半年利息费用430万美元，2022年同期为450万美元[137][144] 所得税费用情况 - 2023年Q2所得税费用150万美元，有效税率19.3%；2022年同期为130万美元，有效税率4.8%；2023年上半年所得税费用10万美元，有效税率9.9%；2022年同期为180万美元，有效税率7.3%[138][145] 营运资金情况 - 截至2023年6月30日，公司营运资金6550万美元，较2022年12月31日的9740万美元减少3190万美元[148] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金2080万美元，上年同期为3650万美元，同比减少主要因整体销售下降和营运资金使用增加[149] - 2023年和2022年上半年投资活动分别使用净现金490万美元和530万美元，主要用于购买模具和工装[150] - 2023年和2022年上半年融资活动分别使用净现金7040万美元和1150万美元，2023年主要是偿还贷款和回购普通股[151] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司无2021 BSP定期贷款和JPMorgan ABL信贷安排下的未偿债务，仅使用930万美元信用证[152] - 2023年第二季度，公司使用循环信贷工具借款1000万美元，随后全部偿还，截至6月30日无未偿还余额[159] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为3240万美元和8550万美元[154] 特许权使用费情况 - 公司新产品开发和营销战略中，签订的角色和产品许可协议需支付的特许权使用费占净销售额的1% - 21%，未来最低特许权保证金额为7080万美元[149] 信贷协议修改情况 - 2023年第一季度，公司修改JPMorgan ABL信贷协议，将循环信贷额度的利率参考从LIBOR改为SOFR[160] 外汇风险情况 - 公司在多个国家和地区有子公司，销售多以美元计价，但采购和部分运营费用以当地货币计价，存在外汇风险[161] - 公司未进行外汇套期保值交易，认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响[161]

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收下降20%，但上半年销售业绩比2021年同期高40% [3] - 二季度产品利润率扩大至48.4%，较上年的44.7%提高370个基点；上半年产品利润率为47.4%，较2022年提高420个基点 [3] - 本季度调整后EBITDA为2070万美元，去年同期为2710万美元；过去12个月调整后EBITDA为6690万美元 [5] - 本季度调整后每股收益为1.26美元，上半年为0.90美元，分别低于2022年的2.10美元和1.85美元 [5] - 本季度支付30万美元一次性预付款项，注销约70万美元递延融资成本，但该交易可避免2023年约200万美元现金利息支付 [4] - 优先股衍生负债按市值计价估值增加至2780万美元，本季度产生600万美元非现金损失 [5] - 本季度运营利润率从去年同期的10.7%降至9.9% [53] - 上半年SG&A净美元增长400万美元 [53] - 二季度自有库存为6510万美元，为2021年二季度以来最低水平 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 户外季节性业务年初至今下降34% [1] - 玩具业务方面，二季度玩具消费品在美顶级客户处的POS从一季度加速增长，达到高个位数；动作游戏和收藏业务增长超20%；玩偶、角色扮演和换装业务略有增长 [46] - 服装业务本季度下降32%，预计略低于去年创纪录的水平 [50] - 动作游戏和收藏部门本季度增长41%，达到5260万美元；玩偶、角色扮演和换装部门本季度发货5900万美元，低于去年同期的1.02亿美元，但比2021年同期增长21% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年北美市场下降24%，国际市场增长10%，拉丁美洲业务近乎翻倍 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划采取一系列举措提升和发展户外季节性业务部门 [1] - 下半年推出多款新产品，包括迪士尼相关产品、超级马里奥相关产品、索尼克相关产品等，以满足假日礼品季需求 [7][11][12] - 扩大IL Y Forever产品线的分销渠道，包括增加沃尔玛和亚马逊的分销，并开展全方位付费媒体宣传活动 [10] - 万圣节部门将继续以授权服装为主导，增加新的游戏版权，并在欧洲推出新的迪士尼品牌 [13] - 扩大Ami Amis的分销渠道，增加花生漫画到成功的降临节日历产品线中，扩展会说话的毛绒节日角色产品线 [14] - 公司注重管理库存水平，与零售商密切合作，确保有合适的产品供应 [20] - 国际市场方面，公司将通过增加辅助分销、扩大货架空间、引入更多IP和产品来实现增长，并已进行一系列调整，如开设新仓库、增加员工等 [23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前的业绩表现感到满意，认为处于预期位置，尽管营收比较困难，但对毛利率提高和控制SG&A支出有信心 [2] - 零售市场整体较为保守，零售商对库存持谨慎态度，但公司拥有热门业务和常青产品线，有望在这种环境下取得良好业绩 [46][47] - 公司对万圣节业务充满信心，认为业务稳固，且有新的IP和产品待推出 [18] - 公司对国际市场的增长充满期待，认为有很多增长机会，并将受益于全球市场的变化 [25][26] 其他重要信息 - 公司提前数年还清长期债务，认为这是一项显著成就，并期待未来以更有利的条件进行借款 [42] - 公司首次被纳入罗素指数，自加入以来交易量有所增加 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售商对今年秋季服装的看法以及消费者购买服装与玩具的习惯差异 - 今年万圣节业务销售情况良好，主要是因为运输恢复正常，零售商按正常时间进货，且去年有一家零售商大幅削减了业务；消费者购买模式方面，公司各业务板块表现强劲，拥有合适的IP，如男孩板块有任天堂经典、超级马里奥电影、索尼克等IP，迪士尼业务处于学前阶段，不受芭比电影影响，公司销售情况良好，库存水平较低 [17][19][20] 问题2: 动作游戏和收藏业务中，索尼克是否因超级马里奥电影而表现出色 - 超级马里奥电影产品表现出色，任天堂经典业务也不错，原本预计索尼克业务可能会放缓，但实际销售情况依然强劲，公司在各零售商的渗透率不断提高，索尼克与任天堂及其他收银台产品销售情况都很好 [36] 问题3: 零售希望保持低库存，是指减少SKU还是所有玩具产品线都保持低库存 - 零售商希望整体库存水平降低，不仅限于玩具板块，非食品、电子产品、家庭娱乐等领域都有此需求；上半年玩具销售非节假日属性较强，下半年零售商开始增加库存，他们会选择有合适产品的公司合作，公司在多个板块能满足零售商需求，同时零售商也需要热门产品来促进节日销售 [38][39] 问题4: 公司还清债务后，如何考虑国际市场的增长 - 国际市场增长的途径包括增加辅助分销、扩大货架空间、引入更多IP和产品；公司将首席运营官派往国际市场，因为相信国际市场有增长潜力，且已进行了一系列调整，如开设新仓库、增加员工等，预计能在2年内实现原本需要5 - 6年才能实现的增长 [23][25]

净销售额情况 - 2023年第一季度净销售额为1.07484亿美元，2022年同期为1.20881亿美元，同比下降11.1%[120][121][122] - 2023年第一季度玩具/消费品净销售额为9790万美元，2022年同期为1.111亿美元，同比下降11.9%，主要因北美销售额下降1460万美元，降幅15.8%[121] - 2023年第一季度服装净销售额为960万美元，2022年同期为980万美元，同比下降2.0%[122] 成本与费用情况 - 2023年第一季度销售成本为7604.7万美元，2022年同期为9096.4万美元，同比下降16.4%[120] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为3580万美元，占净销售额33.3%，2022年同期为3070万美元，占净销售额25.4%，主要因仓库和存储成本增加[125] - 2023年第一季度利息费用为300万美元，2022年同期为220万美元[126] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税收益为140万美元，有效税率为20.6%，2022年同期所得税费用为40万美元，有效税率为 - 11.9%[127] 营运资金与现金情况 - 截至2023年3月31日，营运资金为7780万美元，较2022年12月31日的9740万美元减少1960万美元，主要因偿还2021 BSP定期贷款本金3870万美元[130] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为410万美元，2022年同期为270万美元[131] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为3830万美元和8550万美元[141] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在美国境外各子公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为3390万美元和3940万美元[141] 财务契约与表外安排 - 截至2023年3月31日，公司遵守2021 BSP定期贷款协议和JPMorgan ABL协议的财务契约[139] - 截至2023年3月31日，公司的表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[144] 债务情况 - 截至2023年3月31日，公司2021年BSP定期贷款的未偿债务为3020万美元，将于2027年6月到期，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[146] - 摩根大通ABL信贷安排下的借款利率为LIBOR加1.50% - 2.00%或替代基准利率加0.50% - 1.00%[146] - 2023年第一季度，公司对2021年BSP定期贷款协议和摩根大通ABL信贷协议进行了修订，将定期贷款和循环信贷额度的利率参考从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR）[148] - 2023年第一季度，公司未在循环信贷安排下进行借款[146] 汇率风险情况 - 公司在香港、中国、英国、德国、法国、荷兰、加拿大和墨西哥设有全资子公司，销售一般以美元计价，但部分采购和运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[149] - 自2005年以来，香港金融管理局将港元兑美元汇率固定在7.75 - 7.85港元兑1美元，因此港元兑美元不存在汇率风险[149] - 公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响，因此未进行外汇套期保值交易[149]