净销售额情况 - 2023年第一季度净销售额为1.07484亿美元，2022年同期为1.20881亿美元，同比下降11.1%[120][121][122] - 2023年第一季度玩具/消费品净销售额为9790万美元，2022年同期为1.111亿美元，同比下降11.9%，主要因北美销售额下降1460万美元，降幅15.8%[121] - 2023年第一季度服装净销售额为960万美元，2022年同期为980万美元，同比下降2.0%[122] 成本与费用情况 - 2023年第一季度销售成本为7604.7万美元，2022年同期为9096.4万美元，同比下降16.4%[120] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为3580万美元，占净销售额33.3%，2022年同期为3070万美元，占净销售额25.4%，主要因仓库和存储成本增加[125] - 2023年第一季度利息费用为300万美元，2022年同期为220万美元[126] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税收益为140万美元，有效税率为20.6%，2022年同期所得税费用为40万美元，有效税率为 - 11.9%[127] 营运资金与现金情况 - 截至2023年3月31日，营运资金为7780万美元，较2022年12月31日的9740万美元减少1960万美元，主要因偿还2021 BSP定期贷款本金3870万美元[130] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为410万美元，2022年同期为270万美元[131] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为3830万美元和8550万美元[141] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在美国境外各子公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为3390万美元和3940万美元[141] 财务契约与表外安排 - 截至2023年3月31日，公司遵守2021 BSP定期贷款协议和JPMorgan ABL协议的财务契约[139] - 截至2023年3月31日，公司的表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[144] 债务情况 - 截至2023年3月31日，公司2021年BSP定期贷款的未偿债务为3020万美元，将于2027年6月到期，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[146] - 摩根大通ABL信贷安排下的借款利率为LIBOR加1.50% - 2.00%或替代基准利率加0.50% - 1.00%[146] - 2023年第一季度，公司对2021年BSP定期贷款协议和摩根大通ABL信贷协议进行了修订，将定期贷款和循环信贷额度的利率参考从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR）[148] - 2023年第一季度，公司未在循环信贷安排下进行借款[146] 汇率风险情况 - 公司在香港、中国、英国、德国、法国、荷兰、加拿大和墨西哥设有全资子公司，销售一般以美元计价，但部分采购和运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[149] - 自2005年以来，香港金融管理局将港元兑美元汇率固定在7.75 - 7.85港元兑1美元，因此港元兑美元不存在汇率风险[149] - 公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响，因此未进行外汇套期保值交易[149]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为1.075亿美元，较去年同期下降11% [35] - 全球销售额960万美元，下降2%，北美地区下降部分被国际业务持续增长抵消 [6] - 毛利润从去年的2990万美元增长到3140万美元，增幅5% [6] - 调整后EBITDA本季度为负110万美元，去年同期为正190万美元；过去12个月调整后EBITDA为7330万美元，占净销售额9.4%，去年同期为5360万美元，占比8.1% [46] - 调整后每股收益本季度亏损0.40美元，2022年第一季度亏损0.28美元 [22] - 季度末库存较去年年底减少6400万美元，降幅21%，较去年同期减少25% [13] - 截至3月31日，净债务（扣除债务折扣和摊销）为2940万美元，信贷额度无提款，定期贷款当前还款额为3020万美元 [22] - 利息支出本季度为300万美元，去年为220万美元，其中92.7万美元为加速注销递延融资成本和债务折扣，15万美元为提前还款费用 [19] - 优先股负债按市值计价产生非现金收益14.7万美元，累计应计PIK股息为490万美元，优先股面值为2000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩具消费产品方面，北美地区发货量下降16%，其他地区增长7%；美国前三大客户截至4月中旬的POS下降高个位数，零售库存上升中个位数；剔除任天堂业务和去年艰难的假日销售对比后，前三大美国客户的玩具消费产品零售库存截至4月中旬显著下降 [5] - 动作游戏和收藏业务部门本季度销售额增长19%，全球总计3780万美元，电影相关产品2月底上架，3月销售情况非常可观 [36] - 服装业务本季度略有下降，符合预期 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务同比增长12%，发货额2300万美元，是2015年以来第一季度国际业务表现最好的一次 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与全球客户紧密合作，抓住《超级马里奥兄弟》电影带来的机会，为下半年销售和流媒体上线做准备，同时拓展好莱坞服装业务的任天堂产品线机会 [11] - 继续通过自有新IP“Ami Amis's”拓展业务，已进入3500家沃尔玛门店，复活节期间业务表现良好，数字广告浏览量超3000万次，本月宣布与Roblox在“Fashion Famous”上进行整合 [23] - 与Headstart合作，将其玩具系列引入美国市场；开发独立恐怖视频游戏领域的产品 [25] - 积极与工厂合作，增加任天堂产品的全球供应，同时看到索尼克业务保持强劲 [27] - 推出支持迪士尼《小美人鱼》真人版电影的新产品，第二季度拓展新客户，计划在年内推出更多产品系列 [47][48] - 与澳大利亚分销商Headstart合作，在美国分销动视暴雪《古惑狼》玩具系列 [49] - 获得Bendy和Poppy Playtime的相关产品授权，开发相关产品线 [50] - 在季节性业务中增加滑板和轮滑产品系列，客户反馈良好，新的分销渠道正在推进 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对今年的开局感到满意，尽管面临一些挑战，但看到各方面业务的积极势头，对未来充满信心 [35][28] - 虽然第一季度是淡季，但公司在各方面都保持着积极的发展态势，预计第二季度销售将回升 [59] - 任天堂业务有望取得长期成功，成为公司的重要增长动力，同时其他业务如索尼克业务也保持强劲 [64][65] - 公司将继续优化库存管理，与客户保持密切沟通，以应对市场变化 [37][58] 其他重要信息 - 公司利用受限股票奖励和留住高级员工，这一机制在公司重组后重新发挥作用，与内部长期激励机制相契合 [18] - 行业贸易展会回归，欧洲纽伦堡展会在第一季度举行，纽约玩具展将于9月底10月初首次以秋季展会形式回归 [17] - 公司10 - K文件延迟提交，382税务情况审查时间比预期长，财务报表在应付税款、递延税资产余额和相关估值备抵方面有差异 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售库存同比情况如何？ - 美国前三大零售客户库存同比上升高个位数，但与去年年底相比，零售库存下降中个位数 [5][85] 问题2: 3000万美元债务何时能还清，还款有无限制？ - 可以随时还款，6月前还款有3%的提前还款罚金，6月开始提前还款罚金降至1%，之后还款或再融资无限制 [57] 问题3: 公司和行业整体的渠道库存和清理过程与计划相比如何？ - 公司在12月和1月处理了可能造成阻碍的库存，目前库存水平良好，部分业务领域库存较低；行业部分类别仍有大量库存需要清理 [58][76] 问题4: 如何评估任天堂业务的机会，与去年迪士尼业务和索尼克业务相比如何？ - 任天堂业务长期来看对公司非常有利，但目前难以准确评估其规模；该业务具有全球通用性和广泛受众，有望取得持续成功；公司将根据产能和市场需求进行管理，避免过度饱和市场 [63][80][81] 问题5: 除大型IP外，目前推动库存下降的舒适程度与三个月前相比有何变化？ - 公司主要是FOB业务模式，受零售库存压力影响较小；公司自有品牌业务和核心迪士尼公主业务表现强劲，部分热门电影IP的销售情况依然良好，公司更关注业务的常青部分 [83][84]

财务业绩 - 2022年净销售额为7.96187亿美元，2021年为6.21116亿美元，玩具/消费品和服装业务均有增长，分别增长26.1%和38.4%[147][148][149] - 2022年销售成本为5.84901亿美元，2021年为4.38159亿美元，玩具/消费品和服装业务成本占比均上升，分别升至71.9%和80.3%[147][150][151] - 2022年销售、一般和行政费用为1.5亿美元，占净销售额18.8%，2021年为1.442亿美元，占比23.2%，主要因运费、仓储费和薪酬增加[152] - 2022年利息费用为1120万美元，2021年为1410万美元[155] - 2022年所得税收益为4100万美元，有效税率为 - 81.9%，2021年所得税费用为20万美元，有效税率为 - 4.0%[156] - 2022年扣除离散税收优惠后，有效税率为17.6%，主要源于联邦、州和外国所得税[157] - 2022年第一季度净销售额为120881美元，占全年15.2%；2021年第一季度净销售额为83843美元，占全年13.5%[166] - 2022年经营活动提供净现金8610万美元，2021年使用净现金590万美元[169] - 2022年和2021年投资活动分别使用净现金1040万美元和820万美元[170] - 2022年和2021年融资活动分别使用净现金3100万美元和3280万美元[171] - 截至2022年12月31日，公司营运资金为1.019亿美元，2021年为1.145亿美元[168] - 2022年净销售额为7.96187亿美元，2021年为6.21116亿美元，2020年为5.15872亿美元[208] - 2022年销售成本为5.84901亿美元，2021年为4.38159亿美元，2020年为3.66107亿美元[208] - 2022年毛利润为2.11286亿美元，2021年为1.82957亿美元，2020年为1.49765亿美元[208] - 2022年营业收入为6097万美元，2021年为3876.7万美元，2020年为1290.8万美元[208] - 2022年净利润为9108.3万美元，2021年净亏损588.8万美元，2020年净亏损1414.4万美元[208] - 2022年基本每股收益为9.33美元，2021年为 - 0.98美元，2020年为 - 4.27美元[208] - 2022年综合收益为8655.3万美元，2021年综合亏损639.4万美元，2020年综合亏损1216.8万美元[211] - 2022年公司净收入为91083千美元，2021年为亏损5888千美元，2020年为亏损14144千美元[217] - 2022年经营活动提供的净现金为86099千美元，2021年使用的净现金为5879千美元，2020年提供的净现金为43567千美元[217] - 2022年投资活动使用的净现金为10387千美元，2021年为8189千美元，2020年为8190千美元[217] - 2022年融资活动使用的净现金为31024千美元，2021年为32787千美元，2020年为10946千美元[217] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为85490千美元，2021年末为45332千美元，2020年末为92693千美元[217] - 2022年现金支付的利息为9040千美元，2021年为13355千美元，2020年为13216千美元[217] - 2022年现金支付的所得税净额为7669千美元，2021年为1615千美元，2020年为3849千美元[217] - 2022年净收入为9.1083亿美元，2021年净亏损为588.8万美元，2020年净亏损为1414.4万美元[257] - 2022年归属于普通股股东的净收入为8999.7万美元，2021年净亏损为734.2万美元，2020年净亏损为1553.1万美元[257] - 2022年基本每股收益为9.33美元，2021年为 - 0.98美元，2020年为 - 4.27美元[257] - 2022年摊薄每股收益为8.86美元，2021年为 - 0.98美元，2020年为 - 4.27美元[257] - 2022年净销售额为7.96187亿美元，2021年为6.21116亿美元，2020年为5.15872亿美元[269] - 2022年经营收入为6097万美元，2021年为3876.7万美元，2020年为1290.8万美元[269] - 2022年折旧和摊销费用为1057.8万美元，2021年为1025.1万美元，2020年为1093.6万美元[269] - 2022年资产为4.05342亿美元，2021年为3.57047亿美元[269] - 2022年沃尔玛和塔吉特净销售额占比53.9%，2021年占比55.3%，2020年占比54.8%[271] - 2022 - 2020年与美盛文化合资企业非控股权益损益分别为 - 33万美元、12万美元和13万美元[273] - 2022年预付费用和其他资产为633.1万美元，2021年为1087.7万美元[275] - 2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为100万美元、100万美元和120万美元[278] - 2022年应计费用为3799.8万美元，2021年为4707.1万美元[282] - 2022 - 2020年，所得税拨备分别为收益4100万美元、费用20万美元和费用70万美元，有效税率分别为 - 81.9%、 - 4.0%和 - 5.5%[317] - 2022年4100万美元的税收收益包括4980万美元的离散税收收益，主要是估值备抵释放；若无这些离散税收收益，2022年有效税率为17.6%[318] 业务板块情况 - 玩具/消费品业务净销售额增长主要因迪士尼《魔法满屋》等产品销售增加[148] - 服装业务净销售额增长主要得益于迪士尼和微软服装系列及零售渠道拓展[149] - 公司业务包括玩具/消费品和服装两个业务板块[265] - 玩具/消费品板块涵盖各类玩具及相关产品[266] - 服装板块以Disguise品牌设计、开发、销售各类日常和特殊场合服装及配饰[267] 债务情况 - 2021年贷款豁免收益为620万美元，债务清偿损失为740万美元[153][154] - 截至2022年12月31日，公司未来最低特许权使用费担保为7470万美元，其中3810万美元将在未来十二个月到期[169] - 截至2022年12月31日，公司2021 BSP定期贷款协议下有6890万美元未偿还债务，JPMorgan ABL信贷安排下除使用1720万美元信用证外无未偿还债务[173] - 截至2022年12月31日，公司重大合同现金义务总计2.01435亿美元[172] - 2021 BSP定期贷款协议要求公司维持净杠杆比率，2022年3月31日至2024年9月30日逐步降至3:00x[174] - 2022年6月27日和9月28日，公司分别自愿提前偿还2021 BSP定期贷款本金1000万美元和1750万美元，后者产生50万美元提前还款罚金[175] - 截至2022年12月31日和2021年，公司持有的现金及现金等价物（含受限现金）分别为8550万美元和4530万美元[177] - 截至2022年12月31日，表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[180] - 2022年7月1日，公司与B. Riley签订ATM协议，可出售最高7500万美元普通股，截至2023年4月14日未出售[181][182] - 公司在架注册声明可不时发行最高7500万美元证券，截至2023年4月14日未出售[182][183] - 截至2022年12月31日，BSP定期贷款未偿还债务为6890万美元，2027年6月到期[187] - 2023年第一季度，公司修订2021 BSP定期贷款协议和JPMorgan ABL信贷协议，将利率参考从LIBOR改为SOFR[189] - 公司发行新的800万美元可转换优先票据，年利率3.25%（现金支付）或5%（股票支付）加2.75%实物支付[284] - 2021年2400万美元新绿洲票据（含120万美元实物支付利息）转换为4246828股普通股，公司额外实收资本增加5080万美元，新绿洲票据全部清偿[286] - 2021年和2020年，公司因3.25%可转换优先票据公允价值变动分别确认损失1640万美元和230万美元[287] - 2021年2月5日，Benefit Street Partners从Oasis Investment II Master Funds Ltd购买1100万美元本金及应计未付利息的新绿洲票据，交易于2月8日完成[288] - 2021年6月2日，公司获得9900万美元初始定期贷款和1900万美元延迟提取定期贷款，扣除费用后净收益9630万美元，7月29日终止延迟提取定期贷款选项[291] - 2021年BSP定期贷款年利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%，2027年6月到期[292] - 2022年6月27日和9月28日，公司分别提前偿还2021年BSP定期贷款本金1000万美元和1750万美元，后者产生50万美元提前还款罚金[295] - 截至2022年12月31日，2021年BSP定期贷款估计公允价值为6930万美元，账面价值为6890万美元；2021年分别为9730万美元和9550万美元[300] - 2020年6月12日，公司获得620万美元薪资保护计划贷款，2021年9月10日全额豁免，确认为620万美元贷款豁免收益[304] - 2021年6月2日，公司获得6750万美元摩根大通高级担保循环信贷额度，承诺费为0.25% - 0.375%，2026年6月到期，2022年和2021年加权平均利率为1.88%[305] - 截至2022年12月31日，公司遵守2021年BSP定期贷款协议的财务契约[301] - 截至2022年12月31日，未偿还借款金额为零，总超额借款额度为4660万美元[309] 税务情况 - 截至2022年12月31日，所得税准备金约为290万美元，涉及联邦和州税[143] - 2021年税务支出为20万美元，包含 - 40万美元离散税务优惠，若无此优惠，2021年实际税率为 - 10.7%[158] - 截至2022年12月31日，公司记录了70万美元估值备抵金，净递延所得税资产为5780万美元[159] - 2022年与许可协议特许权使用费相关的销售成本为1.266亿美元，截至2022年12月31日，应计特许权使用费为1800万美元[197] - 2022财年公司所得税收益为4100万美元，其中包括4980万美元的离散税收优惠[199] - 公司在编制2022年财务报表时完成历史净经营亏损和税收抵免结转金额分析，部分上一年度金额受限[250] - 公司报告货币为美元，2022、2021和2020年主要货币换算风险与港币、英镑、加元、人民币、墨西哥比索和欧元的净投资有关[251] - 截至2022年和2021年12月31日，公司美国和外国司法管辖区的净递延所得税资产分别为5780万美元和5.1万美元[320] - 2022年公司确认了20万美元与不确定税务立场相关的利息费用，2021年未确认[325] - 公司预计未来12个月内未确认的总税收优惠不会有显著变化[326] - 2019 - 2021年美国税务年度、2018 - 2021年各州税务年度、2016 - 2021年香港税务年度仍需接受审查[327] - 截至2022年12月31日，已对可能无法实现的递延所得税资产计提70万美元的估值备抵，较2021年的6730万美元有所减少[329] - 2022年公司确定2019 - 2021年发生两次所有权变更，导致2021年及以前年度联邦和州净经营亏损结转额分别减少约5300万美元和8500万美元，联邦税收抵免结转额减少约60万美元[331] 其他财务指标 - 截至2022年12月31日，应付账款中包含360万美元的财产和设备，2021年为280万美元，2020年为210万美元[217] - 2022、2021和2020年12月31日止十二个月，运输和处理成本分别为770万美元、540万美元和400万美元[235] - 截至

业绩总结 - 2022年第四季度净销售额为1.32亿美元，同比下降30%[8] - 2022年全年净销售额为7.96亿美元，同比增长28%[8] - 2022年全年调整后EBITDA为7640万美元，同比增长55%[8] - 2022年全年运营收入为6100万美元，同比增长57%[24] - 2022年全年净收入为92,372千美元，相较于2021年的净亏损5,888千美元，增加了98,260千美元[86] - 每股收益（基本）为$9.46，较2021年的每股亏损$0.98显著改善[107] 用户数据 - 2022年第四季度零售玩具/消费品销售在主要客户中增长20%，全年增长23%[24] - 2022年全年玩具/消费品销售增长26%[25] - 2022年全年服装销售增长38%[25] 毛利与费用 - 2022年全年毛利率为26.5%，受到运输和入库费用上升、仓库成本资本化降低、过时库存和特许权使用费的负面影响[8] - 2022年第四季度毛利率受到仓库成本资本化降低和过时库存的负面影响[24] - 2022年销售成本为$584,901千，较2021年的$438,159千增长33%[107] - 2022年总费用（销售、一般和行政费用）为$150,016千，较2021年的$144,190千增长4%[107] 资产与负债 - 2022年12月31日的总资产为399,300千美元，较2021年的357,047千美元增加了42,253千美元[90] - 2022年12月31日的总负债为246,823千美元，较2021年的296,074千美元减少了49,251千美元[90] - 2022年12月31日的现金及现金等价物为85,297千美元，较2021年的44,521千美元增加了40,776千美元[90] - 2022年12月31日的库存为80,619千美元，较2021年的83,954千美元减少了3,335千美元[90] 其他财务数据 - 2022年调整后的EBITDA在2022年第四季度为负12,099千美元，而2021年为正5,025千美元，减少了17,124千美元[86] - 2022年全年调整后的EBITDA为76,381千美元，相较于2021年的49,211千美元，增加了27,170千美元[86] - 2022年其他收入（净）为$797千，较2021年的$446千增长79%[107] - 2022年利息支出为$11,183千，较2021年的$14,104千下降21%[107]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.319亿美元，全年净销售额达7.962亿美元，是2014年以来最高年度业绩；第四季度销售额同比下降30%，全年增长28%，较2020年疫情低谷增长54% [21][35] - 第四季度毛利率为21.7%，较2021年第四季度的26.6%下降490个基点；全年毛利率为26.5%，较2021年下降300个基点 [7][34] - 全年运营收入为6100万美元，运营利润率为7.7%，较2021年的6.3%提高140个基点 [36] - 全年调整后EBITDA为7640万美元，较去年增长55%，是2010年以来最高水平 [36] - 第四季度调整后摊薄每股收益亏损1.44美元，2021年第四季度为盈利0.14美元；全年调整后摊薄每股收益为4.28美元，2021年为2.59美元 [60] - 第四季度调整后EBITDA亏损1210万美元，去年同期盈利500万美元；全年调整后EBITDA为7640万美元，占净销售额的9.6%，2021年为4920万美元，占比7.9% [60] - 2022年运营现金流超8600万美元，已进行多项贷款偿还，目前定期贷款偿还金额降至3080万美元 [28][30] - 截至3月3日，无限制现金余额为3790万美元，目前未动用ABL信贷额度；第一季度贷款利率约为11.2% [15][16] - 预计2023年有效税率约为21% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 任天堂业务中，《马里奥赛车》24伏骑行赛车和《一起去，耀西》互动人偶表现出色；《索尼克电影2》遥控赛车全年表现优异；迪士尼公主风格系列厨房和行李箱持续畅销 [22] - 迪士尼《魔法满屋》和世嘉《刺猬索尼克》两条娱乐产品线表现强劲；7个最大的玩具消费产品细分市场在2022年实现增长 [23] - 天空业务2022年净销售额为1.489亿美元，较2021年增长38%，是2008年收购以来销售最好的一年 [25] - 玩具和儿童消费品在前三大客户处第四季度销售点同比两位数增长，表现优于同行 [33] - 玩偶、角色扮演和换装业务在迪士尼相关产品带动下增长显著，但同比面临较高基数挑战 [53] - 季节性业务受供应链中断和运费成本上升影响，2022年出货量同比下降 [55] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于永恒品牌和类别，积极获取合适的IP权利，谨慎对待新业务机会 [37] - 2023年将扩大北美分销网络，深入拓展国际市场，包括玩具、儿童消费品和服装业务 [38] - 稳定核心季节性业务，发展滑板业务，拓展轮滑等极限运动业务 [46] - 首席运营官将于2024年1月1日全职前往英国办公室，担任欧洲运营总裁，加强美国和国际业务协调 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临客户需求放缓、仓储成本增加等问题，但公司玩具和儿童消费品销售表现优于同行 [32][33] - 2023年玩具行业将回归传统的下半年销售旺季模式 [47] - 公司对自身与同行相比的现状感到满意，期待新产品和业务拓展带来的发展 [47] 其他重要信息 - 公司对库存进行清理，年末在途库存降至490万美元，总自有库存降至8060万美元 [27] - 本季度优先股衍生负债估值降低，产生140万美元非现金收益，已从非GAAP指标中剔除 [41] - 公司进行了税务相关分析，释放部分历史净运营亏损估值备抵，产生5260万美元一次性非现金收益，已从调整后指标中剔除 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节具体提问和回答内容

会计政策与估计 - 2022年前三季度公司关键会计政策和估计与2021年年报相比无重大变化[140] 业务线净销售额 - 2022年第三季度玩具/消费品净销售额2.696亿美元，较去年同期增长9660万美元，增幅55.8%；服装净销售额5340万美元，较去年同期减少1060万美元，降幅16.6%[144][145] - 2022年前三季度玩具/消费品净销售额5.296亿美元，较去年同期增长1.952亿美元，增幅58.4%；服装净销售额1.347亿美元，较去年同期增长3590万美元，增幅36.3%[152][153] 业务线销售成本 - 2022年第三季度玩具/消费品销售成本1.863亿美元，占净销售额69.1%，较去年同期增加7120万美元，增幅61.9%；服装销售成本4480万美元，占净销售额83.9%，较去年同期减少210万美元，降幅4.5%[146][147] - 2022年前三季度玩具/消费品销售成本3.75亿美元，占净销售额70.8%，较去年同期增加1.497亿美元，增幅66.4%；服装销售成本1.066亿美元，占净销售额79.1%，较去年同期增加3160万美元，增幅42.1%[154][155] 销售、一般和行政费用 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用3820万美元，占净销售额11.8%，与去年同期持平；前九个月为1.058亿美元，占净销售额15.9%，较去年同期增加870万美元[148][156] 利息费用 - 2022年第三季度利息费用440万美元，去年同期为270万美元[150] - 2022年前九个月利息支出为890万美元，上年同期为1190万美元[157] 所得税费用 - 2022年第三季度所得税费用1160万美元，有效税率27.4%；去年同期为30万美元，有效税率0.8%[151] - 2022年前九个月所得税费用为1330万美元，有效税率为20.1%；2021年同期为30万美元，有效税率为 - 11.7%[158] 净收入占比 - 2022年第三季度净收入占比9.5%，去年同期为15.4%；前九个月净收入占比8.0%，去年同期为 - 0.7%[142] 外部影响因素 - 新冠疫情和乌克兰战争对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，且影响范围和性质不断变化[135][137] 营运资金 - 截至2022年9月30日，营运资金为1.358亿美元，较2021年12月31日的1.145亿美元增加2130万美元[161] 现金流量 - 2022年前九个月经营活动提供净现金7530万美元，上年同期使用净现金2690万美元[162] - 2022年和2021年前九个月投资活动分别使用净现金810万美元和630万美元[163] - 2022年和2021年前九个月融资活动分别使用净现金3030万美元和3250万美元[164] 债务情况 - 截至2022年9月30日，2021 BSP定期贷款未偿还债务为6950万美元，高级有担保循环信贷安排除使用1720万美元信用证外无未偿还债务[165] - 截至2022年9月30日，2021 BSP定期贷款未偿还债务为6950万美元，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[177] - 截至2022年9月30日，公司BSP定期贷款的未偿债务为6950万美元，到期日为2027年6月，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%（基于净杠杆定价网格确定），LIBOR下限为1.00%，或基准利率加5.50% - 6.00%（基于净杠杆定价网格确定），基准利率下限为2.00%[177] 现金及现金等价物 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为7660万美元和4530万美元[171] 表外安排 - 截至2022年9月30日，表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[175] 信贷安排借款情况 - 摩根大通ABL信贷安排下的借款利率为欧元美元利差加1.50% - 2.00%（基于超额可用额度定价网格确定），或替代基准利率加0.50% - 1.00%（基于超额可用额度定价网格确定，基准利率下限为1.00%）[177] - 2022年9月30日止九个月期间，循环信贷安排下的最高借款额为1300万美元，未偿借款平均额为80万美元[177] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下的未偿借款总额为零[177] 汇率情况 - 自2005年起，香港金融管理局将港元兑美元汇率维持在7.75 - 7.85港元兑1美元[180] - 公司在香港、中国、英国、德国、法国、荷兰、加拿大和墨西哥设有全资子公司，销售以美元计价，部分采购和运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[180] LIBOR相关情况 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交LIBOR计算利率[178] - 2020年11月30日，ICE基准管理机构宣布计划于2021年12月31日停止公布一周和两个月期美元LIBOR，2023年6月30日停止公布其他期限美元LIBOR[178] - 替代参考利率委员会已确定有担保隔夜融资利率为目前以美元LIBOR为指数的金融和其他衍生品合约的推荐替代利率[179] - 若LIBOR停止存在，公司定期贷款及相关协议将从LIBOR过渡到SOFR，可能导致利率和/或付款与LIBOR以当前形式存在时不同[179]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司整体发货额3.23亿美元，较上年同期增长36%，年初至今净销售额达6.643亿美元，比2021年全年高出7% [6][7] - 2022年有望连续第二年实现约20%的营收增长 [8] - 第三季度零售销售额同比增长超20%，前三大客户的零售销售点美元收入同比增长高个位数 [11] - 第三季度毛利润率同比下降超310个基点，运营利润率达16.7%，较上年同期提高120个基点，年初至今运营利润率为11.6%，高于2021年的8.3%，年初至今运营利润7670万美元，是2021年同期的两倍多 [32][34][35] - 第三季度税收拨备1160万美元，年初至今为1330万美元，占年初至今税前净收入的20% [37] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5940万美元，较去年的4170万美元增长42%，年初至今调整后EBITDA为8500万美元，占净销售额的13.3%，高于2021年同期的10.2% [43] - 第三季度调整后摊薄每股收益（EPS）为3.80美元，较2021年第三季度提高0.04美元，年初至今调整后摊薄EPS为5.68美元，高于2021年前九个月的3.15美元 [42] - 截至第三季度末，现金余额为7660万美元，年初至今运营现金流为7600万美元，为2004年以来最佳 [39] - 净债务降至6770万美元，较年初减少29% [28][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度玩具消费产品部门增长56%，其中北美增长50%，国际增长85%，各地区和近10大市场均实现两位数增长 [13] - 服装业务是市场领导者，近五周在美国市场份额超20%，截至9月底有33款产品进入前50畅销产品名单，自2008年收购Sky以来，该业务今年表现最佳 [13][14] - 第三季度较低销售额为5340万美元，下降17%，年初至今销售额同比增长36% [15] - 户外季节性业务全年面临困难比较基数，8月和9月推出2023年产品系列获得良好反馈，有望在新的一年好转 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各地区和近10大市场均实现两位数增长，零售销售点美元收入同比增长高个位数，零售销售额同比增长超20% [11][13] - 美国在线业务占整体业务的低两位数，且呈稳定增长趋势 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于围绕永恒游戏模式的常青业务领域，减少对新玩具授权的依赖，通过增加分销点、快速响应客户需求、利用在线购物体验和优化产品运输方式等策略实现增长 [49][51][64] - 继续推动更多的离岸价（FOB）销售，目标是提高FOB销售的比例，尤其是在美国销售和国际业务中 [63] - 与内容创作者合作，为其新作品推出相关玩具产品，如支持Sega和Netflix的新系列《Sonic Prime》、迪士尼的多部电影等 [68][69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济和消费者需求前景仍存在不确定性，但公司产品需求强劲，对假日销售季充满期待 [10][47] - 供应链问题有所改善，但仍需努力恢复正常运营，公司将继续管理库存水平，确保有足够的库存满足需求 [24][86] - 2022年取得了积极的成果，2023年有许多新的机会和计划，公司将继续努力实现增长和盈利 [72][73] 其他重要信息 - 公司与Snap合作推出Lens Explorer，让用户可以虚拟试穿和购买服装，截至本周已有超200万次镜头浏览量 [16][18] - 公司重新提交了S3货架注册文件，以获得更多的融资灵活性 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何区分核心业务和Sonic、Encanto等带来的增长？ - 公司核心业务包括季节性、男孩、女孩、授权、伪装等领域，除了大宗物品业务因运输成本问题增长不佳外，其他业务均有良好增长，Encanto和Sonic等也表现出色，未来还有新的内容和常青业务计划 [76][79][82] 问题: 明年是否会继续依赖FOB运输，季度季节性是否会回归传统模式？ - 公司将继续推动更多的FOB销售，因为这对公司和零售商都有益，但会根据实际情况进行调整，以确保对公司、消费者和零售商最有利 [83][84] 问题: 如何看待年底的库存水平和Q4的库存定位？ - 公司将利用现有的国内外库存来满足今年剩余时间的需求，预计年底库存会略有下降，但由于中国新年和与零售商的规划，年初仍需要充足的库存 [86][88] 问题: 全年20%的增长指引意味着第四季度销售额下降，这是否符合三个月前的预期？ - 公司根据零售环境和经济形势进行了内部规划，提前安排了适当的销售，以管理库存水平和确保销售，目标是实现全年的营收增长、盈利能力和EBITDA，并为2023年做好准备 [92][93][94] 问题: 能否量化零售库存水平，并详细说明处理库存的计划？ - 公司通常不提供具体的零售库存数据，因为这很难准确计算，且零售商的库存数据不包括FOB业务部分，公司今年发货量和销售量都很大 [95][96] 问题: 本季度POS有哪些值得关注的趋势，不同价格点的产品表现如何？ - 万圣节产品的最佳价格点在19.99 - 29.99美元之间，玩具方面，超过50%的产品价格低于29美元，高价产品如任天堂和迪士尼的玩具将在未来两个月销售增加，目前各业务板块销售情况良好，但尚未出现明显趋势 [98][99][103]

业绩总结 - 2022年第三季度净销售额为3.23亿美元，同比增长36%[2] - 截至2022年9月的年初至今（YTD）净销售额为6.64亿美元，同比增长53%[2] - 2022年第三季度调整后EBITDA为5940万美元，较2021年第三季度的4170万美元增长[2] 用户数据 - 2022年第三季度玩具/消费品业务增长56%，而服装业务同比下降17%[2] - 2022年第三季度玩具/消费品北美市场净销售额为2.50亿美元，同比增长56%[4] - 2022年第三季度服装业务净销售额为6400万美元，同比下降17%[8] - 2022年第三季度的零售玩具/消费品销售点在美国前三大客户中增长超过20%[2] 毛利率 - 2022年第三季度毛利率为31.6%，较2021年第三季度的28.5%提高310个基点[10] - 2022年YTD毛利率为30.7%，较2021年的27.5%提高290个基点[11] 未来展望 - YTD玩具/消费品业务增长58%，服装业务增长36%[2]

公司办公模式变化 - 公司于2020年3月23日鼓励员工居家办公，2021年7月开始向办公室办公模式过渡，因德尔塔变种病例增加暂停，截至2022年3月31日已恢复美国办公室办公模式[161] 合作广告津贴情况 - 公司合作广告津贴一般占总销售额的1% - 20%，基于产品购买或特定广告活动[167] 销售退货和津贴准备金 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司销售退货和津贴准备金分别为4560万美元和4630万美元[169] 离散费用与收益 - 2022年第二季度和上半年记录的离散费用分别为5.7万美元和10万美元，与外国申报调整和州所得税有关[177] - 2021年第二季度和上半年记录的离散收益为30万美元，主要与不确定税务状况的变化有关[177] 所得税准备金 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司所得税准备金约为20万美元，主要与香港潜在税务和解有关[180] 各业务线净销售额变化 - 2022年Q2玩具/消费品净销售额为1.489亿美元，较去年同期的8150万美元增长6740万美元，增幅82.7%；服装净销售额为7160万美元，较去年同期的3080万美元增长4080万美元，增幅132.5%[185][186] - 2022年上半年玩具/消费品净销售额为2.6亿美元，较去年同期的1.614亿美元增长9860万美元，增幅61.1%；服装净销售额为8130万美元，较去年同期的3480万美元增长4650万美元，增幅133.6%[192][193] 各业务线销售成本变化 - 2022年Q2玩具/消费品销售成本为1.057亿美元，占净销售额71.0%，较去年同期的5600万美元增长4970万美元，增幅88.8%；服装销售成本为5380万美元，占净销售额75.1%，较去年同期的2450万美元增长2930万美元，增幅119.6%[187][188] - 2022年上半年玩具/消费品销售成本为1.887亿美元，占净销售额72.6%，较去年同期的1.102亿美元增长7850万美元，增幅71.2%；服装销售成本为6180万美元，占净销售额76.0%，较去年同期的2800万美元增长3380万美元，增幅120.7%[194][195] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年Q2销售、一般和行政费用为3690万美元，占净销售额16.8%，去年同期为3010万美元，占比26.8%[189] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为6760万美元，占净销售额19.8%，去年同期为5890万美元，占比30.0%[196] 利息费用变化 - 2022年Q2利息费用为230万美元，去年同期为440万美元[190] - 2022年上半年利息费用为450万美元，去年同期为920万美元[197] 所得税费用及税率变化 - 2022年Q2所得税费用为130万美元，有效税率4.8%，去年同期所得税收益为10万美元，有效税率0.7%[191] 营运资金变化 - 截至2022年6月30日，公司营运资金为1.167亿美元，较2021年12月31日的1.145亿美元增加220万美元[201] 经营活动净现金情况 - 2022年上半年经营活动提供净现金3650万美元，上年同期使用净现金1850万美元[202] 投资活动净现金情况 - 2022年和2021年上半年投资活动分别使用净现金530万美元和370万美元[203] 融资活动净现金情况 - 2022年和2021年上半年融资活动分别使用净现金1150万美元和3250万美元[204] 未偿债务情况 - 截至2022年6月30日，公司第一留置权定期贷款协议下有8760万美元未偿债务，高级担保循环信贷安排除使用1720万美元信用证外无未偿债务[205] - 截至2022年6月30日，公司BSP定期贷款有8760万美元未偿债务，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[217] 净杠杆率要求 - 2021年BSP定期贷款协议要求公司保持净杠杆率4:00x，2022年3月31日至2024年9月30日逐步降至3:00x[206] 贷款本金偿还情况 - 2022年6月27日，公司自愿提前偿还2021年BSP定期贷款本金1000万美元[207] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物（含受限现金）分别为6230万美元和4530万美元[211] 股票发行情况 - 2022年7月1日，公司向美国证券交易委员会提交S - 3货架注册声明，最多可发行200万股普通股[212] 表外安排情况 - 截至2022年6月30日，表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[215] LIBOR相关情况 - 公司定期贷款以伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）为参考利率，2017年7月英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交LIBOR计算利率[218] - 2020年11月30日，LIBOR管理机构ICE基准管理公司宣布2021年12月31日停止公布一周和两个月期美元LIBOR，2023年6月30日停止公布其他美元LIBOR[218] - 美国联邦储备委员会建议银行在2021年底前停止新的美元LIBOR发行[218] 替代利率情况 - 替代参考利率委员会推荐有担保隔夜融资利率（SOFR）作为美元LIBOR的替代利率[219] LIBOR过渡影响 - 若LIBOR停止存在，公司定期贷款及相关协议将从LIBOR过渡到SOFR，可能导致利率和付款与LIBOR存在时不同[219] 汇率风险情况 - 公司在多个国家和地区设有全资子公司，销售以美元计价，采购和部分运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[220] - 自2005年起，港元兑美元汇率维持在7.75 - 7.85港元兑1美元，对美元无汇率风险[220] 外汇套期保值策略 - 公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响，因此不进行外汇套期保值交易[220] - 公司无法保证不进行外汇套期保值交易的策略会成功，尤其是在外汇价值突然大幅变化的情况下[220]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额2.2亿美元，上半年累计发货额3.41亿美元，为1995年以来同期最高 [6] - 季度末库存水平1.24亿美元，其中3600万美元在运往仓库途中 [12] - 毛利润率较去年仅下降不到80个基点 [26] - 季度运营利润率为正，过去12个月运营利润率增至8.2% [28] - 第二季度末提前偿还1000万美元长期债务，节省下半年现金利息支出 [20] - 季度利息支出230万美元，低于去年同期的440万美元 [30] - 优先股负债按市值计价产生600万美元非现金收益 [30] - 本季度调整后EBITDA为2710万美元，去年为500万美元；过去12个月调整后EBITDA为7570万美元，占净销售额的9.9%，去年同期为4910万美元，占比8.7% [30] - 季度末现金余额6230万美元，总债务8490万美元，信贷额度无提款 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度玩具/消费品业务增长83%，其中北美增长92%，国际增长38% [16] - 服装业务第二季度发货额7200万美元，是去年同期的两倍多，为2008年收购Disguise以来最佳第二季度表现 [16][17] - 户外季节性产品业务本季度发货量同比下降25% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务各地区及近所有前十大市场本季度均实现两位数增长 [16] - 国际扩张使多数市场发货量达到去年的数倍 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 各部门寻求优质和机会性授权组合，构建稳定、增长型品类，每年系统地建设和更新产品线 [7] - 针对不同类型零售商开发产品，并在零售端进行创意陈列 [7][8] - 持续关注产品创新和新授权机会，以扩大利润率 [8] - 加强国际业务拓展，开设办事处直接向更多市场的零售商销售 [10] - 确保大部分产品SKU零售价格低于30美元，超半数收入来自零售价25美元及以下产品，近90%销售来自零售价50美元以下产品 [14] - 行业竞争方面，公司业务增速高于市场整体，主要业务板块表现良好，销售速度与同行相当或更优 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 玩具行业在消费者购买力受挑战时通常比其他消费领域更具韧性，当前家庭储蓄水平较高，就业形势良好，新老儿童对玩具均有需求，且新内容不断涌现，玩具市场前景乐观 [12][13] - 公司对下半年零售业务充满信心，服装、迪士尼业务、玩偶和角色扮演等业务均有亮点，有望推动销售增长 [35][36][37] - 2023年公司将继续围绕创新、新IP授权、地理扩张和进入相邻品类等核心要素发展业务，同时注重提高利润率和盈利能力 [48][50] 其他重要信息 - 本月初公司向美国证券交易委员会提交S - 3货架注册文件，以备未来管理层和董事会认为发行更多股份合适时使用 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请区分《魔法满屋》和《刺猬索尼克》带来的增长与基础常青品类和产品线的增长，以了解业务的潜在稳定性 - 公司表示《魔法满屋》自去年秋季成功推出后持续增长，不仅自身表现出色，还带动了公主系列业务的发展；《刺猬索尼克》电影也推动了相关业务增长；任天堂等热门游戏授权业务表现优异；多数常青稳定业务今年表现出色，如万圣节业务第二季度发货量翻倍，国际业务拓展也推动了增长；除桌椅业务外，基础业务中超50%零售价低于24美元的产品在当前经济环境下发挥了重要作用 [56][57] 问题：考虑到全年情况以及2023年缓冲2022年强劲趋势的影响，第二季度业绩超出预期的部分有多少应计入全年？其中多少与时间因素有关，多少与势头因素有关？如何对下半年进行建模以提高全年业绩超预期的可能性 - 公司认为今年上半年业务占比将高于近年，但无法明确给出具体指引；热门爆款产品表现出色，且仍有大量货物待发；公司目标是提前备货，确保全球零售和仓库库存水平合理，为2023年制定适当的增长策略并提高利润率和盈利能力 [59][60] 问题：本季度前公司曾给出全年业绩指引，现在全年预期是否因第二季度势头而提高，还是仅为时间因素导致的变化 - 公司表示目前对全年的预期高于三四个月前的预期 [61]