财务数据和关键指标变化 - 今年迄今毛利率32.5%，是2011年以来该指标的最强表现，今年迄今毛利润1.869亿美元，比2022年同期高690万美元或4% [6] - 第三季度调整后EBITDA为6710万美元，高于去年同期的5940万美元 [14] - 第三季度公司整体销售额下降4%，发货额为3.1亿美元 [20] - 今年迄今运营利润率为12.7%，高于2022年前九个月的11.5% [45] - 第三季度末现金余额为9640万美元，处于今年这个时期的高位 [57] - 第三季度调整后每股收益为4.75美元，前九个月为5.66美元，分别较2022年的3.80美元和5.68美元有升有降，过去12个月调整后EBITDA为7450万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩偶、角色扮演和换装业务在本季度下降约27%，今年迄今下降30%，但与2021年相比仍显著增长，今年迄今为2.47亿美元，而2021年同期为2.07亿美元 [7] - 动作游戏和收藏品业务本季度增长43%，今年迄今增长37%，较上一季度加速增长 [14] - 万圣节服装业务本季度同比增长19%，符合公司预期 [15] - 户外季节性业务本季度下降2%，今年迄今降幅收窄至23% [46] - 玩具CP业务和服装业务今年迄今的净销售额和毛利润均高于2019 - 2021年的任何时期 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场今年迄今发货量增长超过50%，在墨西哥通过当地第三方仓库提供关键商品的选择性国内补货，市场反应积极，综合数据显示在墨西哥同比增长超过50% [16][48] - 美国前三大客户的零售销售额今年迄今呈低个位数下降，本季度呈高个位数下降 [19] - 季度末，相同客户的零售库存较上年同期下降超过20% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将提高毛利率作为主要重点，以增强整体利润率 [12] - 持续进行新产品开发，确保产品设计既具创意又注重成本 [13] - 积极拓展北美以外的分销业务，在意大利北部开设两用办公室和仓库设施，计划明年开始发货，还在法国组建了新团队 [17] - 与SEGA达成新协议，将支持2024年12月20日上映的《刺猬索尼克3》电影相关产品 [33] - 与ABG合作，开发一系列产品，预计2024年秋季推出Element和Quicksilver的滑板产品 [34] - 计划在2024年秋季推出以《辛普森一家》为主题的广泛产品线 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司业务积极因素多于消极因素，2022年的不利因素未再次出现，还有一些积极因素增加 [52] - 公司有信心完成今年的业务，并对2024年及以后的业务增长机会感到兴奋 [43] - 预计全年毛利率将维持在30%左右，但需尽量减少不利情况，且不考虑产品组合的重大变化 [55] - 尽管今年收入下降，但通过毛利率提升实现了运营利润率改善，有能力在适当的地方选择性投资员工和基础设施，为明年的组织发展做好准备 [56] 其他重要信息 - 公司提到的关于未来业绩、事件或情况的评论，包括2023年的销售、利润率和调整后EBITDA估计等前瞻性陈述，受联邦证券法的安全港保护 [2] - 公司管理层的评论将参考非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后每股收益 [10] - 公司接受了联邦政府为加州企业提供的将工资和税款支付推迟到10月的提议，应付账款和应付税款较去年同期增加超过2000万美元 [26] - 公司第三季度开始将一小部分模具成本资本化计入自有库存估值，这是一个长期讨论的话题 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 动作游戏和收藏品业务的增减因素及《辛普森一家》的影响 - 该业务今年表现强劲，得益于任天堂电影及其经典业务的增长，且不同内容的销售未相互侵蚀 未来，任天堂电影的广泛流媒体发行以及《刺猬索尼克》的电视节目和电影将带来强劲顺风 《辛普森一家》内容强大，零售商对此非常兴奋，将为动作游戏环境的建设增添力量，预计明年该业务表现强劲 [37][38][68] 问题2: 与ABG的新关系对户外业务2024年及以后的影响，能否回到疫情期间的峰值 - 公司和ABG都很兴奋，团队已在与零售商沟通并在亚洲进行开发 虽然不确定产品进入市场的速度，但认为这将对户外业务产生一定影响 公司将业务多元化，涉及滑板、轮滑、户外家具等多个领域，成为更多元化的儿童和家庭消费产品公司 [69][70] 问题3: 国际业务拓展的目标和影响，欧洲扩张目前未在损益表中体现的原因 - 公司将Jack McGrath和团队派往国际地区，以便团队能够立即做出决策 公司认为业务基础坚实，相信明年将实现盈利和收入增长 公主系列在欧洲仅推出两年，有增长潜力 随着新业务的开展，预计明年上半年或下半年将看到增长和运营改善 [71][72][84] 问题4: 从消费支出模式角度看本季度假期消费者的情况 - 公司与大型竞争对手的策略有所不同，注重提升分销和利润率 公司看到毛利率提升，库存得到管理，销售情况良好 公司认为自身产品价格大多在40美元以下，部分在20美元以下，适合假期消费 虽然不期望出现像去年那样的爆款，但对业务发展持保守乐观态度 [86][87][89]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售为3.097亿美元，同比下降4%[5] - 2023年第三季度毛利率为34.5%，较去年同期提高600个基点[5] - 2023年第三季度调整后EBITDA为6,710万美元，较2022年第三季度的5,940万美元增长[5] - 过去12个月调整后EBITDA为7,450万美元，较截至2022年9月的9350万美元下降20%[5] 产品销售 - 2023年第三季度玩具/消费品净销售同比下降8%[7] - 2023年第三季度服装净销售同比下降28%[9] 财务状况 - 截至2023年9月30日，应收账款日销售未收款天数为61天，存货周转率为31次[33] - 2023年第三季度存货为1.092亿美元，较2022年的6.88亿美元增加[18]

净收入占比情况 - 2023年Q2净收入占比3.7%，2022年同期为11.8%；2023年上半年净收入占比0.4%，2022年同期为6.6%[129] 玩具/消费品与服装销售情况 - 2023年Q2玩具/消费品净销售额1.179亿美元，较去年同期降3100万美元，降幅20.8%；服装净销售额4900万美元，较去年同期降2260万美元，降幅31.6%[132][133] - 2023年上半年玩具/消费品净销售额2.158亿美元，较去年同期降4420万美元，降幅17.0%；服装净销售额5860万美元，较去年同期降2270万美元，降幅27.9%[139][140] 玩具/消费品与服装销售成本情况 - 2023年Q2玩具/消费品销售成本7760万美元，占比65.8%，较去年同期降2810万美元，降幅26.6%；服装销售成本3810万美元，占比77.8%，较去年同期降1570万美元，降幅29.2%[134][135] - 2023年上半年玩具/消费品销售成本1.463亿美元，占比67.8%，较去年同期降4240万美元，降幅22.5%；服装销售成本4550万美元，占比77.6%，较去年同期降1630万美元，降幅26.4%[141][142] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年Q2销售、一般和行政费用3480万美元，占净销售额20.8%；2022年同期为3690万美元，占比16.8%[136] - 2023年上半年销售、一般和行政费用7060万美元，占净销售额25.7%；2022年同期为6760万美元，占比19.8%[143] 利息费用情况 - 2023年Q2利息费用130万美元，2022年同期为230万美元；2023年上半年利息费用430万美元，2022年同期为450万美元[137][144] 所得税费用情况 - 2023年Q2所得税费用150万美元，有效税率19.3%；2022年同期为130万美元，有效税率4.8%；2023年上半年所得税费用10万美元，有效税率9.9%；2022年同期为180万美元，有效税率7.3%[138][145] 营运资金情况 - 截至2023年6月30日，公司营运资金6550万美元，较2022年12月31日的9740万美元减少3190万美元[148] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金2080万美元，上年同期为3650万美元，同比减少主要因整体销售下降和营运资金使用增加[149] - 2023年和2022年上半年投资活动分别使用净现金490万美元和530万美元，主要用于购买模具和工装[150] - 2023年和2022年上半年融资活动分别使用净现金7040万美元和1150万美元，2023年主要是偿还贷款和回购普通股[151] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司无2021 BSP定期贷款和JPMorgan ABL信贷安排下的未偿债务，仅使用930万美元信用证[152] - 2023年第二季度，公司使用循环信贷工具借款1000万美元，随后全部偿还，截至6月30日无未偿还余额[159] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为3240万美元和8550万美元[154] 特许权使用费情况 - 公司新产品开发和营销战略中，签订的角色和产品许可协议需支付的特许权使用费占净销售额的1% - 21%，未来最低特许权保证金额为7080万美元[149] 信贷协议修改情况 - 2023年第一季度，公司修改JPMorgan ABL信贷协议，将循环信贷额度的利率参考从LIBOR改为SOFR[160] 外汇风险情况 - 公司在多个国家和地区有子公司，销售多以美元计价，但采购和部分运营费用以当地货币计价，存在外汇风险[161] - 公司未进行外汇套期保值交易，认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响[161]

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收下降20%，但上半年销售业绩比2021年同期高40% [3] - 二季度产品利润率扩大至48.4%，较上年的44.7%提高370个基点；上半年产品利润率为47.4%，较2022年提高420个基点 [3] - 本季度调整后EBITDA为2070万美元，去年同期为2710万美元；过去12个月调整后EBITDA为6690万美元 [5] - 本季度调整后每股收益为1.26美元，上半年为0.90美元，分别低于2022年的2.10美元和1.85美元 [5] - 本季度支付30万美元一次性预付款项，注销约70万美元递延融资成本，但该交易可避免2023年约200万美元现金利息支付 [4] - 优先股衍生负债按市值计价估值增加至2780万美元，本季度产生600万美元非现金损失 [5] - 本季度运营利润率从去年同期的10.7%降至9.9% [53] - 上半年SG&A净美元增长400万美元 [53] - 二季度自有库存为6510万美元，为2021年二季度以来最低水平 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 户外季节性业务年初至今下降34% [1] - 玩具业务方面，二季度玩具消费品在美顶级客户处的POS从一季度加速增长，达到高个位数；动作游戏和收藏业务增长超20%；玩偶、角色扮演和换装业务略有增长 [46] - 服装业务本季度下降32%，预计略低于去年创纪录的水平 [50] - 动作游戏和收藏部门本季度增长41%，达到5260万美元；玩偶、角色扮演和换装部门本季度发货5900万美元，低于去年同期的1.02亿美元，但比2021年同期增长21% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年北美市场下降24%，国际市场增长10%，拉丁美洲业务近乎翻倍 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划采取一系列举措提升和发展户外季节性业务部门 [1] - 下半年推出多款新产品，包括迪士尼相关产品、超级马里奥相关产品、索尼克相关产品等，以满足假日礼品季需求 [7][11][12] - 扩大IL Y Forever产品线的分销渠道，包括增加沃尔玛和亚马逊的分销，并开展全方位付费媒体宣传活动 [10] - 万圣节部门将继续以授权服装为主导，增加新的游戏版权，并在欧洲推出新的迪士尼品牌 [13] - 扩大Ami Amis的分销渠道，增加花生漫画到成功的降临节日历产品线中，扩展会说话的毛绒节日角色产品线 [14] - 公司注重管理库存水平，与零售商密切合作，确保有合适的产品供应 [20] - 国际市场方面，公司将通过增加辅助分销、扩大货架空间、引入更多IP和产品来实现增长，并已进行一系列调整，如开设新仓库、增加员工等 [23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前的业绩表现感到满意，认为处于预期位置，尽管营收比较困难，但对毛利率提高和控制SG&A支出有信心 [2] - 零售市场整体较为保守，零售商对库存持谨慎态度，但公司拥有热门业务和常青产品线，有望在这种环境下取得良好业绩 [46][47] - 公司对万圣节业务充满信心，认为业务稳固，且有新的IP和产品待推出 [18] - 公司对国际市场的增长充满期待，认为有很多增长机会，并将受益于全球市场的变化 [25][26] 其他重要信息 - 公司提前数年还清长期债务，认为这是一项显著成就，并期待未来以更有利的条件进行借款 [42] - 公司首次被纳入罗素指数，自加入以来交易量有所增加 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售商对今年秋季服装的看法以及消费者购买服装与玩具的习惯差异 - 今年万圣节业务销售情况良好，主要是因为运输恢复正常，零售商按正常时间进货，且去年有一家零售商大幅削减了业务；消费者购买模式方面，公司各业务板块表现强劲，拥有合适的IP，如男孩板块有任天堂经典、超级马里奥电影、索尼克等IP，迪士尼业务处于学前阶段，不受芭比电影影响，公司销售情况良好，库存水平较低 [17][19][20] 问题2: 动作游戏和收藏业务中，索尼克是否因超级马里奥电影而表现出色 - 超级马里奥电影产品表现出色，任天堂经典业务也不错，原本预计索尼克业务可能会放缓，但实际销售情况依然强劲，公司在各零售商的渗透率不断提高，索尼克与任天堂及其他收银台产品销售情况都很好 [36] 问题3: 零售希望保持低库存，是指减少SKU还是所有玩具产品线都保持低库存 - 零售商希望整体库存水平降低，不仅限于玩具板块，非食品、电子产品、家庭娱乐等领域都有此需求；上半年玩具销售非节假日属性较强，下半年零售商开始增加库存，他们会选择有合适产品的公司合作，公司在多个板块能满足零售商需求，同时零售商也需要热门产品来促进节日销售 [38][39] 问题4: 公司还清债务后，如何考虑国际市场的增长 - 国际市场增长的途径包括增加辅助分销、扩大货架空间、引入更多IP和产品；公司将首席运营官派往国际市场，因为相信国际市场有增长潜力，且已进行了一系列调整，如开设新仓库、增加员工等，预计能在2年内实现原本需要5 - 6年才能实现的增长 [23][25]

净销售额情况 - 2023年第一季度净销售额为1.07484亿美元，2022年同期为1.20881亿美元，同比下降11.1%[120][121][122] - 2023年第一季度玩具/消费品净销售额为9790万美元，2022年同期为1.111亿美元，同比下降11.9%，主要因北美销售额下降1460万美元，降幅15.8%[121] - 2023年第一季度服装净销售额为960万美元，2022年同期为980万美元，同比下降2.0%[122] 成本与费用情况 - 2023年第一季度销售成本为7604.7万美元，2022年同期为9096.4万美元，同比下降16.4%[120] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为3580万美元，占净销售额33.3%，2022年同期为3070万美元，占净销售额25.4%，主要因仓库和存储成本增加[125] - 2023年第一季度利息费用为300万美元，2022年同期为220万美元[126] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税收益为140万美元，有效税率为20.6%，2022年同期所得税费用为40万美元，有效税率为 - 11.9%[127] 营运资金与现金情况 - 截至2023年3月31日，营运资金为7780万美元，较2022年12月31日的9740万美元减少1960万美元，主要因偿还2021 BSP定期贷款本金3870万美元[130] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为410万美元，2022年同期为270万美元[131] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为3830万美元和8550万美元[141] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在美国境外各子公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为3390万美元和3940万美元[141] 财务契约与表外安排 - 截至2023年3月31日，公司遵守2021 BSP定期贷款协议和JPMorgan ABL协议的财务契约[139] - 截至2023年3月31日，公司的表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[144] 债务情况 - 截至2023年3月31日，公司2021年BSP定期贷款的未偿债务为3020万美元，将于2027年6月到期，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[146] - 摩根大通ABL信贷安排下的借款利率为LIBOR加1.50% - 2.00%或替代基准利率加0.50% - 1.00%[146] - 2023年第一季度，公司对2021年BSP定期贷款协议和摩根大通ABL信贷协议进行了修订，将定期贷款和循环信贷额度的利率参考从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR）[148] - 2023年第一季度，公司未在循环信贷安排下进行借款[146] 汇率风险情况 - 公司在香港、中国、英国、德国、法国、荷兰、加拿大和墨西哥设有全资子公司，销售一般以美元计价，但部分采购和运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[149] - 自2005年以来，香港金融管理局将港元兑美元汇率固定在7.75 - 7.85港元兑1美元，因此港元兑美元不存在汇率风险[149] - 公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响，因此未进行外汇套期保值交易[149]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为1.075亿美元，较去年同期下降11% [35] - 全球销售额960万美元，下降2%，北美地区下降部分被国际业务持续增长抵消 [6] - 毛利润从去年的2990万美元增长到3140万美元，增幅5% [6] - 调整后EBITDA本季度为负110万美元，去年同期为正190万美元；过去12个月调整后EBITDA为7330万美元，占净销售额9.4%，去年同期为5360万美元，占比8.1% [46] - 调整后每股收益本季度亏损0.40美元，2022年第一季度亏损0.28美元 [22] - 季度末库存较去年年底减少6400万美元，降幅21%，较去年同期减少25% [13] - 截至3月31日，净债务（扣除债务折扣和摊销）为2940万美元，信贷额度无提款，定期贷款当前还款额为3020万美元 [22] - 利息支出本季度为300万美元，去年为220万美元，其中92.7万美元为加速注销递延融资成本和债务折扣，15万美元为提前还款费用 [19] - 优先股负债按市值计价产生非现金收益14.7万美元，累计应计PIK股息为490万美元，优先股面值为2000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩具消费产品方面，北美地区发货量下降16%，其他地区增长7%；美国前三大客户截至4月中旬的POS下降高个位数，零售库存上升中个位数；剔除任天堂业务和去年艰难的假日销售对比后，前三大美国客户的玩具消费产品零售库存截至4月中旬显著下降 [5] - 动作游戏和收藏业务部门本季度销售额增长19%，全球总计3780万美元，电影相关产品2月底上架，3月销售情况非常可观 [36] - 服装业务本季度略有下降，符合预期 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务同比增长12%，发货额2300万美元，是2015年以来第一季度国际业务表现最好的一次 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与全球客户紧密合作，抓住《超级马里奥兄弟》电影带来的机会，为下半年销售和流媒体上线做准备，同时拓展好莱坞服装业务的任天堂产品线机会 [11] - 继续通过自有新IP“Ami Amis's”拓展业务，已进入3500家沃尔玛门店，复活节期间业务表现良好，数字广告浏览量超3000万次，本月宣布与Roblox在“Fashion Famous”上进行整合 [23] - 与Headstart合作，将其玩具系列引入美国市场；开发独立恐怖视频游戏领域的产品 [25] - 积极与工厂合作，增加任天堂产品的全球供应，同时看到索尼克业务保持强劲 [27] - 推出支持迪士尼《小美人鱼》真人版电影的新产品，第二季度拓展新客户，计划在年内推出更多产品系列 [47][48] - 与澳大利亚分销商Headstart合作，在美国分销动视暴雪《古惑狼》玩具系列 [49] - 获得Bendy和Poppy Playtime的相关产品授权，开发相关产品线 [50] - 在季节性业务中增加滑板和轮滑产品系列，客户反馈良好，新的分销渠道正在推进 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对今年的开局感到满意，尽管面临一些挑战，但看到各方面业务的积极势头，对未来充满信心 [35][28] - 虽然第一季度是淡季，但公司在各方面都保持着积极的发展态势，预计第二季度销售将回升 [59] - 任天堂业务有望取得长期成功，成为公司的重要增长动力，同时其他业务如索尼克业务也保持强劲 [64][65] - 公司将继续优化库存管理，与客户保持密切沟通，以应对市场变化 [37][58] 其他重要信息 - 公司利用受限股票奖励和留住高级员工，这一机制在公司重组后重新发挥作用，与内部长期激励机制相契合 [18] - 行业贸易展会回归，欧洲纽伦堡展会在第一季度举行，纽约玩具展将于9月底10月初首次以秋季展会形式回归 [17] - 公司10 - K文件延迟提交，382税务情况审查时间比预期长，财务报表在应付税款、递延税资产余额和相关估值备抵方面有差异 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售库存同比情况如何？ - 美国前三大零售客户库存同比上升高个位数，但与去年年底相比，零售库存下降中个位数 [5][85] 问题2: 3000万美元债务何时能还清，还款有无限制？ - 可以随时还款，6月前还款有3%的提前还款罚金，6月开始提前还款罚金降至1%，之后还款或再融资无限制 [57] 问题3: 公司和行业整体的渠道库存和清理过程与计划相比如何？ - 公司在12月和1月处理了可能造成阻碍的库存，目前库存水平良好，部分业务领域库存较低；行业部分类别仍有大量库存需要清理 [58][76] 问题4: 如何评估任天堂业务的机会，与去年迪士尼业务和索尼克业务相比如何？ - 任天堂业务长期来看对公司非常有利，但目前难以准确评估其规模；该业务具有全球通用性和广泛受众，有望取得持续成功；公司将根据产能和市场需求进行管理，避免过度饱和市场 [63][80][81] 问题5: 除大型IP外，目前推动库存下降的舒适程度与三个月前相比有何变化？ - 公司主要是FOB业务模式，受零售库存压力影响较小；公司自有品牌业务和核心迪士尼公主业务表现强劲，部分热门电影IP的销售情况依然良好，公司更关注业务的常青部分 [83][84]

财务业绩 - 2022年净销售额为7.96187亿美元，2021年为6.21116亿美元，玩具/消费品和服装业务均有增长，分别增长26.1%和38.4%[147][148][149] - 2022年销售成本为5.84901亿美元，2021年为4.38159亿美元，玩具/消费品和服装业务成本占比均上升，分别升至71.9%和80.3%[147][150][151] - 2022年销售、一般和行政费用为1.5亿美元，占净销售额18.8%，2021年为1.442亿美元，占比23.2%，主要因运费、仓储费和薪酬增加[152] - 2022年利息费用为1120万美元，2021年为1410万美元[155] - 2022年所得税收益为4100万美元，有效税率为 - 81.9%，2021年所得税费用为20万美元，有效税率为 - 4.0%[156] - 2022年扣除离散税收优惠后，有效税率为17.6%，主要源于联邦、州和外国所得税[157] - 2022年第一季度净销售额为120881美元，占全年15.2%；2021年第一季度净销售额为83843美元，占全年13.5%[166] - 2022年经营活动提供净现金8610万美元，2021年使用净现金590万美元[169] - 2022年和2021年投资活动分别使用净现金1040万美元和820万美元[170] - 2022年和2021年融资活动分别使用净现金3100万美元和3280万美元[171] - 截至2022年12月31日，公司营运资金为1.019亿美元，2021年为1.145亿美元[168] - 2022年净销售额为7.96187亿美元，2021年为6.21116亿美元，2020年为5.15872亿美元[208] - 2022年销售成本为5.84901亿美元，2021年为4.38159亿美元，2020年为3.66107亿美元[208] - 2022年毛利润为2.11286亿美元，2021年为1.82957亿美元，2020年为1.49765亿美元[208] - 2022年营业收入为6097万美元，2021年为3876.7万美元，2020年为1290.8万美元[208] - 2022年净利润为9108.3万美元，2021年净亏损588.8万美元，2020年净亏损1414.4万美元[208] - 2022年基本每股收益为9.33美元，2021年为 - 0.98美元，2020年为 - 4.27美元[208] - 2022年综合收益为8655.3万美元，2021年综合亏损639.4万美元，2020年综合亏损1216.8万美元[211] - 2022年公司净收入为91083千美元，2021年为亏损5888千美元，2020年为亏损14144千美元[217] - 2022年经营活动提供的净现金为86099千美元，2021年使用的净现金为5879千美元，2020年提供的净现金为43567千美元[217] - 2022年投资活动使用的净现金为10387千美元，2021年为8189千美元，2020年为8190千美元[217] - 2022年融资活动使用的净现金为31024千美元，2021年为32787千美元，2020年为10946千美元[217] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为85490千美元，2021年末为45332千美元，2020年末为92693千美元[217] - 2022年现金支付的利息为9040千美元，2021年为13355千美元，2020年为13216千美元[217] - 2022年现金支付的所得税净额为7669千美元，2021年为1615千美元，2020年为3849千美元[217] - 2022年净收入为9.1083亿美元，2021年净亏损为588.8万美元，2020年净亏损为1414.4万美元[257] - 2022年归属于普通股股东的净收入为8999.7万美元，2021年净亏损为734.2万美元，2020年净亏损为1553.1万美元[257] - 2022年基本每股收益为9.33美元，2021年为 - 0.98美元，2020年为 - 4.27美元[257] - 2022年摊薄每股收益为8.86美元，2021年为 - 0.98美元，2020年为 - 4.27美元[257] - 2022年净销售额为7.96187亿美元，2021年为6.21116亿美元，2020年为5.15872亿美元[269] - 2022年经营收入为6097万美元，2021年为3876.7万美元，2020年为1290.8万美元[269] - 2022年折旧和摊销费用为1057.8万美元，2021年为1025.1万美元，2020年为1093.6万美元[269] - 2022年资产为4.05342亿美元，2021年为3.57047亿美元[269] - 2022年沃尔玛和塔吉特净销售额占比53.9%，2021年占比55.3%，2020年占比54.8%[271] - 2022 - 2020年与美盛文化合资企业非控股权益损益分别为 - 33万美元、12万美元和13万美元[273] - 2022年预付费用和其他资产为633.1万美元，2021年为1087.7万美元[275] - 2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为100万美元、100万美元和120万美元[278] - 2022年应计费用为3799.8万美元，2021年为4707.1万美元[282] - 2022 - 2020年，所得税拨备分别为收益4100万美元、费用20万美元和费用70万美元，有效税率分别为 - 81.9%、 - 4.0%和 - 5.5%[317] - 2022年4100万美元的税收收益包括4980万美元的离散税收收益，主要是估值备抵释放；若无这些离散税收收益，2022年有效税率为17.6%[318] 业务板块情况 - 玩具/消费品业务净销售额增长主要因迪士尼《魔法满屋》等产品销售增加[148] - 服装业务净销售额增长主要得益于迪士尼和微软服装系列及零售渠道拓展[149] - 公司业务包括玩具/消费品和服装两个业务板块[265] - 玩具/消费品板块涵盖各类玩具及相关产品[266] - 服装板块以Disguise品牌设计、开发、销售各类日常和特殊场合服装及配饰[267] 债务情况 - 2021年贷款豁免收益为620万美元，债务清偿损失为740万美元[153][154] - 截至2022年12月31日，公司未来最低特许权使用费担保为7470万美元，其中3810万美元将在未来十二个月到期[169] - 截至2022年12月31日，公司2021 BSP定期贷款协议下有6890万美元未偿还债务，JPMorgan ABL信贷安排下除使用1720万美元信用证外无未偿还债务[173] - 截至2022年12月31日，公司重大合同现金义务总计2.01435亿美元[172] - 2021 BSP定期贷款协议要求公司维持净杠杆比率，2022年3月31日至2024年9月30日逐步降至3:00x[174] - 2022年6月27日和9月28日，公司分别自愿提前偿还2021 BSP定期贷款本金1000万美元和1750万美元，后者产生50万美元提前还款罚金[175] - 截至2022年12月31日和2021年，公司持有的现金及现金等价物（含受限现金）分别为8550万美元和4530万美元[177] - 截至2022年12月31日，表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[180] - 2022年7月1日，公司与B. Riley签订ATM协议，可出售最高7500万美元普通股，截至2023年4月14日未出售[181][182] - 公司在架注册声明可不时发行最高7500万美元证券，截至2023年4月14日未出售[182][183] - 截至2022年12月31日，BSP定期贷款未偿还债务为6890万美元，2027年6月到期[187] - 2023年第一季度，公司修订2021 BSP定期贷款协议和JPMorgan ABL信贷协议，将利率参考从LIBOR改为SOFR[189] - 公司发行新的800万美元可转换优先票据，年利率3.25%（现金支付）或5%（股票支付）加2.75%实物支付[284] - 2021年2400万美元新绿洲票据（含120万美元实物支付利息）转换为4246828股普通股，公司额外实收资本增加5080万美元，新绿洲票据全部清偿[286] - 2021年和2020年，公司因3.25%可转换优先票据公允价值变动分别确认损失1640万美元和230万美元[287] - 2021年2月5日，Benefit Street Partners从Oasis Investment II Master Funds Ltd购买1100万美元本金及应计未付利息的新绿洲票据，交易于2月8日完成[288] - 2021年6月2日，公司获得9900万美元初始定期贷款和1900万美元延迟提取定期贷款，扣除费用后净收益9630万美元，7月29日终止延迟提取定期贷款选项[291] - 2021年BSP定期贷款年利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%，2027年6月到期[292] - 2022年6月27日和9月28日，公司分别提前偿还2021年BSP定期贷款本金1000万美元和1750万美元，后者产生50万美元提前还款罚金[295] - 截至2022年12月31日，2021年BSP定期贷款估计公允价值为6930万美元，账面价值为6890万美元；2021年分别为9730万美元和9550万美元[300] - 2020年6月12日，公司获得620万美元薪资保护计划贷款，2021年9月10日全额豁免，确认为620万美元贷款豁免收益[304] - 2021年6月2日，公司获得6750万美元摩根大通高级担保循环信贷额度，承诺费为0.25% - 0.375%，2026年6月到期，2022年和2021年加权平均利率为1.88%[305] - 截至2022年12月31日，公司遵守2021年BSP定期贷款协议的财务契约[301] - 截至2022年12月31日，未偿还借款金额为零，总超额借款额度为4660万美元[309] 税务情况 - 截至2022年12月31日，所得税准备金约为290万美元，涉及联邦和州税[143] - 2021年税务支出为20万美元，包含 - 40万美元离散税务优惠，若无此优惠，2021年实际税率为 - 10.7%[158] - 截至2022年12月31日，公司记录了70万美元估值备抵金，净递延所得税资产为5780万美元[159] - 2022年与许可协议特许权使用费相关的销售成本为1.266亿美元，截至2022年12月31日，应计特许权使用费为1800万美元[197] - 2022财年公司所得税收益为4100万美元，其中包括4980万美元的离散税收优惠[199] - 公司在编制2022年财务报表时完成历史净经营亏损和税收抵免结转金额分析，部分上一年度金额受限[250] - 公司报告货币为美元，2022、2021和2020年主要货币换算风险与港币、英镑、加元、人民币、墨西哥比索和欧元的净投资有关[251] - 截至2022年和2021年12月31日，公司美国和外国司法管辖区的净递延所得税资产分别为5780万美元和5.1万美元[320] - 2022年公司确认了20万美元与不确定税务立场相关的利息费用，2021年未确认[325] - 公司预计未来12个月内未确认的总税收优惠不会有显著变化[326] - 2019 - 2021年美国税务年度、2018 - 2021年各州税务年度、2016 - 2021年香港税务年度仍需接受审查[327] - 截至2022年12月31日，已对可能无法实现的递延所得税资产计提70万美元的估值备抵，较2021年的6730万美元有所减少[329] - 2022年公司确定2019 - 2021年发生两次所有权变更，导致2021年及以前年度联邦和州净经营亏损结转额分别减少约5300万美元和8500万美元，联邦税收抵免结转额减少约60万美元[331] 其他财务指标 - 截至2022年12月31日，应付账款中包含360万美元的财产和设备，2021年为280万美元，2020年为210万美元[217] - 2022、2021和2020年12月31日止十二个月，运输和处理成本分别为770万美元、540万美元和400万美元[235] - 截至

业绩总结 - 2022年第四季度净销售额为1.32亿美元，同比下降30%[8] - 2022年全年净销售额为7.96亿美元，同比增长28%[8] - 2022年全年调整后EBITDA为7640万美元，同比增长55%[8] - 2022年全年运营收入为6100万美元，同比增长57%[24] - 2022年全年净收入为92,372千美元，相较于2021年的净亏损5,888千美元，增加了98,260千美元[86] - 每股收益（基本）为$9.46，较2021年的每股亏损$0.98显著改善[107] 用户数据 - 2022年第四季度零售玩具/消费品销售在主要客户中增长20%，全年增长23%[24] - 2022年全年玩具/消费品销售增长26%[25] - 2022年全年服装销售增长38%[25] 毛利与费用 - 2022年全年毛利率为26.5%，受到运输和入库费用上升、仓库成本资本化降低、过时库存和特许权使用费的负面影响[8] - 2022年第四季度毛利率受到仓库成本资本化降低和过时库存的负面影响[24] - 2022年销售成本为$584,901千，较2021年的$438,159千增长33%[107] - 2022年总费用（销售、一般和行政费用）为$150,016千，较2021年的$144,190千增长4%[107] 资产与负债 - 2022年12月31日的总资产为399,300千美元，较2021年的357,047千美元增加了42,253千美元[90] - 2022年12月31日的总负债为246,823千美元，较2021年的296,074千美元减少了49,251千美元[90] - 2022年12月31日的现金及现金等价物为85,297千美元，较2021年的44,521千美元增加了40,776千美元[90] - 2022年12月31日的库存为80,619千美元，较2021年的83,954千美元减少了3,335千美元[90] 其他财务数据 - 2022年调整后的EBITDA在2022年第四季度为负12,099千美元，而2021年为正5,025千美元，减少了17,124千美元[86] - 2022年全年调整后的EBITDA为76,381千美元，相较于2021年的49,211千美元，增加了27,170千美元[86] - 2022年其他收入（净）为$797千，较2021年的$446千增长79%[107] - 2022年利息支出为$11,183千，较2021年的$14,104千下降21%[107]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.319亿美元，全年净销售额达7.962亿美元，是2014年以来最高年度业绩；第四季度销售额同比下降30%，全年增长28%，较2020年疫情低谷增长54% [21][35] - 第四季度毛利率为21.7%，较2021年第四季度的26.6%下降490个基点；全年毛利率为26.5%，较2021年下降300个基点 [7][34] - 全年运营收入为6100万美元，运营利润率为7.7%，较2021年的6.3%提高140个基点 [36] - 全年调整后EBITDA为7640万美元，较去年增长55%，是2010年以来最高水平 [36] - 第四季度调整后摊薄每股收益亏损1.44美元，2021年第四季度为盈利0.14美元；全年调整后摊薄每股收益为4.28美元，2021年为2.59美元 [60] - 第四季度调整后EBITDA亏损1210万美元，去年同期盈利500万美元；全年调整后EBITDA为7640万美元，占净销售额的9.6%，2021年为4920万美元，占比7.9% [60] - 2022年运营现金流超8600万美元，已进行多项贷款偿还，目前定期贷款偿还金额降至3080万美元 [28][30] - 截至3月3日，无限制现金余额为3790万美元，目前未动用ABL信贷额度；第一季度贷款利率约为11.2% [15][16] - 预计2023年有效税率约为21% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 任天堂业务中，《马里奥赛车》24伏骑行赛车和《一起去，耀西》互动人偶表现出色；《索尼克电影2》遥控赛车全年表现优异；迪士尼公主风格系列厨房和行李箱持续畅销 [22] - 迪士尼《魔法满屋》和世嘉《刺猬索尼克》两条娱乐产品线表现强劲；7个最大的玩具消费产品细分市场在2022年实现增长 [23] - 天空业务2022年净销售额为1.489亿美元，较2021年增长38%，是2008年收购以来销售最好的一年 [25] - 玩具和儿童消费品在前三大客户处第四季度销售点同比两位数增长，表现优于同行 [33] - 玩偶、角色扮演和换装业务在迪士尼相关产品带动下增长显著，但同比面临较高基数挑战 [53] - 季节性业务受供应链中断和运费成本上升影响，2022年出货量同比下降 [55] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于永恒品牌和类别，积极获取合适的IP权利，谨慎对待新业务机会 [37] - 2023年将扩大北美分销网络，深入拓展国际市场，包括玩具、儿童消费品和服装业务 [38] - 稳定核心季节性业务，发展滑板业务，拓展轮滑等极限运动业务 [46] - 首席运营官将于2024年1月1日全职前往英国办公室，担任欧洲运营总裁，加强美国和国际业务协调 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临客户需求放缓、仓储成本增加等问题，但公司玩具和儿童消费品销售表现优于同行 [32][33] - 2023年玩具行业将回归传统的下半年销售旺季模式 [47] - 公司对自身与同行相比的现状感到满意，期待新产品和业务拓展带来的发展 [47] 其他重要信息 - 公司对库存进行清理，年末在途库存降至490万美元，总自有库存降至8060万美元 [27] - 本季度优先股衍生负债估值降低，产生140万美元非现金收益，已从非GAAP指标中剔除 [41] - 公司进行了税务相关分析，释放部分历史净运营亏损估值备抵，产生5260万美元一次性非现金收益，已从调整后指标中剔除 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节具体提问和回答内容

会计政策与估计 - 2022年前三季度公司关键会计政策和估计与2021年年报相比无重大变化[140] 业务线净销售额 - 2022年第三季度玩具/消费品净销售额2.696亿美元，较去年同期增长9660万美元，增幅55.8%；服装净销售额5340万美元，较去年同期减少1060万美元，降幅16.6%[144][145] - 2022年前三季度玩具/消费品净销售额5.296亿美元，较去年同期增长1.952亿美元，增幅58.4%；服装净销售额1.347亿美元，较去年同期增长3590万美元，增幅36.3%[152][153] 业务线销售成本 - 2022年第三季度玩具/消费品销售成本1.863亿美元，占净销售额69.1%，较去年同期增加7120万美元，增幅61.9%；服装销售成本4480万美元，占净销售额83.9%，较去年同期减少210万美元，降幅4.5%[146][147] - 2022年前三季度玩具/消费品销售成本3.75亿美元，占净销售额70.8%，较去年同期增加1.497亿美元，增幅66.4%；服装销售成本1.066亿美元，占净销售额79.1%，较去年同期增加3160万美元，增幅42.1%[154][155] 销售、一般和行政费用 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用3820万美元，占净销售额11.8%，与去年同期持平；前九个月为1.058亿美元，占净销售额15.9%，较去年同期增加870万美元[148][156] 利息费用 - 2022年第三季度利息费用440万美元，去年同期为270万美元[150] - 2022年前九个月利息支出为890万美元，上年同期为1190万美元[157] 所得税费用 - 2022年第三季度所得税费用1160万美元，有效税率27.4%；去年同期为30万美元，有效税率0.8%[151] - 2022年前九个月所得税费用为1330万美元，有效税率为20.1%；2021年同期为30万美元，有效税率为 - 11.7%[158] 净收入占比 - 2022年第三季度净收入占比9.5%，去年同期为15.4%；前九个月净收入占比8.0%，去年同期为 - 0.7%[142] 外部影响因素 - 新冠疫情和乌克兰战争对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，且影响范围和性质不断变化[135][137] 营运资金 - 截至2022年9月30日，营运资金为1.358亿美元，较2021年12月31日的1.145亿美元增加2130万美元[161] 现金流量 - 2022年前九个月经营活动提供净现金7530万美元，上年同期使用净现金2690万美元[162] - 2022年和2021年前九个月投资活动分别使用净现金810万美元和630万美元[163] - 2022年和2021年前九个月融资活动分别使用净现金3030万美元和3250万美元[164] 债务情况 - 截至2022年9月30日，2021 BSP定期贷款未偿还债务为6950万美元，高级有担保循环信贷安排除使用1720万美元信用证外无未偿还债务[165] - 截至2022年9月30日，2021 BSP定期贷款未偿还债务为6950万美元，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[177] - 截至2022年9月30日，公司BSP定期贷款的未偿债务为6950万美元，到期日为2027年6月，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%（基于净杠杆定价网格确定），LIBOR下限为1.00%，或基准利率加5.50% - 6.00%（基于净杠杆定价网格确定），基准利率下限为2.00%[177] 现金及现金等价物 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为7660万美元和4530万美元[171] 表外安排 - 截至2022年9月30日，表外安排包括摩根大通开具的1720万美元信用证[175] 信贷安排借款情况 - 摩根大通ABL信贷安排下的借款利率为欧元美元利差加1.50% - 2.00%（基于超额可用额度定价网格确定），或替代基准利率加0.50% - 1.00%（基于超额可用额度定价网格确定，基准利率下限为1.00%）[177] - 2022年9月30日止九个月期间，循环信贷安排下的最高借款额为1300万美元，未偿借款平均额为80万美元[177] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下的未偿借款总额为零[177] 汇率情况 - 自2005年起，香港金融管理局将港元兑美元汇率维持在7.75 - 7.85港元兑1美元[180] - 公司在香港、中国、英国、德国、法国、荷兰、加拿大和墨西哥设有全资子公司，销售以美元计价，部分采购和运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[180] LIBOR相关情况 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交LIBOR计算利率[178] - 2020年11月30日，ICE基准管理机构宣布计划于2021年12月31日停止公布一周和两个月期美元LIBOR，2023年6月30日停止公布其他期限美元LIBOR[178] - 替代参考利率委员会已确定有担保隔夜融资利率为目前以美元LIBOR为指数的金融和其他衍生品合约的推荐替代利率[179] - 若LIBOR停止存在，公司定期贷款及相关协议将从LIBOR过渡到SOFR，可能导致利率和/或付款与LIBOR以当前形式存在时不同[179]