公司办公模式变化 - 公司于2020年3月23日鼓励员工居家办公，2021年7月开始向办公室办公模式过渡，因德尔塔变种病例增加暂停，截至2022年3月31日已恢复办公室运营模式[157] 公司合作广告津贴 - 公司合作广告安排的津贴一般为gross sales的1% - 20%[163] 销售退货和津贴储备变化 - 截至2022年3月31日，公司销售退货和津贴储备为3940万美元，2021年12月31日为4630万美元[165] 离散税费用变化 - 2022年第一季度（截至3月31日）的离散税费用为10万美元，2021年同期为2.2万美元[173] 所得税储备情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司所得税储备约为20万美元，主要与香港潜在税务和解有关[176] 新冠疫情对公司报告的影响 - 公司在考虑新冠疫情不确定性时，报告中的业务、战略等描述未反映其潜在影响，且无义务公开更新前瞻性声明[157] 应收账款坏账准备影响因素 - 公司应收账款坏账准备受客户信用状况、实际违约情况和坏账核销时间影响[159] 公司收入确认方式 - 公司收入在交付完成且商品控制权转移给客户时按总额确认，合同无融资要素，无合同资产或负债余额[161] 公司库存计量及减值处理 - 公司库存按成本与可变现净值孰低计量，根据库存数量、销售情况等对滞销和过时库存进行减值处理[168] 公司年度所得税拨备确定方式 - 公司年度所得税拨备及相关资产和负债基于实际收入分配、法定税率和税务规划机会确定，判断可能与实际结果有重大差异[172] 玩具/消费品业务线数据 - 2022年第一季度玩具/消费品净销售额为1.111亿美元，较2021年同期的7990万美元增长3120万美元，增幅39.0%[180][181] - 2022年第一季度玩具/消费品销售成本为8300万美元，占净销售额的74.7%，较2021年同期的5420万美元增长2880万美元，增幅53.1%[180][183] 服装业务线数据 - 2022年第一季度服装净销售额为980万美元，较2021年同期的400万美元增长580万美元，增幅145%[180][182] - 2022年第一季度服装销售成本为800万美元，占净销售额的81.6%，较2021年同期的360万美元增长440万美元，增幅122.2%[180][184] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3070万美元，占净销售额的25.4%，2021年同期为2880万美元，占比34.4%[185] 利息费用变化 - 2022年第一季度利息费用为220万美元，2021年同期为490万美元[186] 所得税费用及有效税率变化 - 2022年第一季度所得税费用为40万美元，有效税率为 - 11.9%，2021年同期所得税费用为10万美元，有效税率为 - 0.4%[187] 营运资金变化 - 截至2022年3月31日，营运资金为1.091亿美元，较2021年12月31日的1.145亿美元减少540万美元[190] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，公司在第一留置权担保定期贷款下有9830万美元的未偿债务，高级担保循环信贷安排除使用1720万美元信用证外无未偿债务[194] - 截至2022年3月31日，公司BSP定期贷款的未偿债务为9830万美元，将于2027年6月到期，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[204] - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下的借款总额为零，在截至该日的三个月内，循环信贷安排下的最高借款额为1300万美元，平均未偿借款额为80万美元[204] 公司2021年借款利率 - 公司2021年摩根大通ABL信贷安排下的借款利率为欧元美元利差加1.50% - 2.00%或替代基准利率加0.50% - 1.00%[204] LIBOR相关政策 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交LIBOR计算利率[205] - 2020年11月30日，ICE基准管理公司宣布计划于2021年12月31日停止公布一周和两个月期美元LIBOR，于2023年6月30日停止公布其他美元LIBOR期限[205] - 美国联邦储备委员会建议银行在2021年底前停止新的美元LIBOR发行[205] 美元LIBOR替代利率 - 替代参考利率委员会已确定有担保隔夜融资利率为目前以美元LIBOR为指数的金融和其他衍生品合约的推荐替代利率[206] 公司贷款利率过渡情况 - 若LIBOR停止存在，公司定期贷款及相关协议将从LIBOR过渡到SOFR[206] 公司汇率风险情况 - 公司在多个国家和地区设有全资子公司，销售以美元计价，部分采购和运营费用以当地货币计价，存在汇率风险[207] 港元兑美元汇率情况 - 自2005年以来，香港金融管理局将港元兑美元汇率固定在7.75 - 7.85港元兑1美元，对美元不存在汇率风险[207] 公司现金及现金等价物变化 - 截至2022年3月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）为3920万美元，2021年12月31日为4530万美元[200]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.209亿美元，较上年增长44% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正190万美元，去年同期为负240万美元；过去12个月调整后EBITDA为5360万美元，占净销售额的8.1%，2021年同期为3950万美元，占净销售额的7.4% [32] - 3月31日库存仍高达8500万美元，比去年同期增加4900万美元，其中在途库存为1500万美元，去年为500万美元 [26] - 再融资资本结构使利息费用从去年的490万美元降至今年的220万美元；优先股负债的市值计价导致非现金损失64.5万美元 [31] - 截至3月31日，总债务为9540万美元，信贷额度无提款，按过去12个月调整后EBITDA计算的杠杆率为1.8；净杠杆率在1.0 - 1.1之间 [32][33] - 过去12个月净销售额达到6.58亿美元，而2020年底的近期低点为5.16亿美元；同期债务水平从1.617亿美元降至9540万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 玩具消费产品业务 - 该业务板块本季度增长39%，其中北美增长37%，国际业务增长52% [10] - 前三大美国客户的销售点（POS）在第一季度同比增长超过40%，零售库存水平从最近几个季度开始回升，最终增长54% [9] - 公司前五大北美以外的直接玩具市场（英国、德国、墨西哥、法国和意大利）合计在第一季度较上年增长超过80% [11] 服装业务 - 第一季度发货额为980万美元，较上年增长近一倍半 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务方面，公司在更多西欧市场和墨西哥开展直接业务，随着欧洲零售商减少封锁以及墨西哥团队拓展业务，业务取得了显著进展 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用现金确保和拓展常青品牌及业务类别，稳步改善资产负债表，并在适当的时候探索战略收购机会 [35] - 公司专注于控制可控领域，应对经济因素带来的问题，重点发展《魔法满屋》和《刺猬索尼克》相关业务，同时在多个业务领域进行创新和拓展 [37][38] - 公司推出新的充气遥控车辆产品线“Air Titan”，并与Wow! Stuff建立分销合作伙伴关系，推出新的产品线 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集装箱成本和交货时间延长仍是挑战，公司正努力应对供应链问题，同时利用低运输季节提前进口2022年的库存需求 [13][17] - 尽管面临成本压力，但公司第一季度表现出色，对2022年及未来的前景感到兴奋，认为消费者需求强劲，特别是在有吸引力的产品类别中 [18][73] 其他重要信息 - 第一季度末，公司南加州办公室恢复现场办公，商务旅行也开始恢复 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在国内外的分销情况如何变化，以及新的零售合作成果和当前的增长数据 - 除了与亚马逊、沃尔玛等主要合作伙伴的合作，公司在过去四到五年开始实施三级产品开发周期，以覆盖所有贸易类别，过去18个月在Fleet Farm、CVS等零售商的渗透取得成果，提高了销售额和分销平台 [53][54] - 高库存是计划内的，公司通过双模具制造和从不同港口进货来管理生产，确保产品供应，同时平衡离岸价（FOB）业务和国内备用库存 [56][57] 问题2: 核心业务增长为中个位数，但报告收入增长更多，超出部分是否归因于《魔法满屋》和《刺猬索尼克》，以及如何区分持久增长和一次性娱乐相关增长 - 服装业务较去年增长超过一倍，《魔法满屋》《刺猬索尼克》和服装业务推动了增长，除这些之外，其他业务仍有中个位数增长 [59][60] 问题3: 提前采购库存是风险缓解策略还是零售商要求，核心玩具业务和其他业务是否有区别 - 公司与全球零售商密切合作，根据销售点（POS）数据，零售商需要产品，但由于物流问题和中国港口拥堵，公司需要提前采购库存以确保供应 [63] - 公司严格管理库存，确保有合适的产品供应给零售商，避免库存过多 [64] 问题4: 如何看待消费者现状，刺激政策结束和通货膨胀对预算的影响 - 通过与零售商沟通，目前消费者状况良好，尽管对通货膨胀存在担忧，但在合适的产品类别中销售情况良好 [72][73] - 公司的一些产品受到运输成本影响，但预计明年情况会改善，目前零售商对秋季和春季的采购积极 [75][76] 问题5: 公司业务在基础产品和热门驱动产品之间的百分比划分 - 管理层无法当场提供百分比数据，但表示基础常青业务如Black & Decker、公主系列等增长良好，在此基础上，《魔法满屋》《刺猬索尼克》等热门产品以及新推出的“Air Titan”等产品也受到消费者欢迎 [77][79] 问题6: 公司能否在今年热门产品的基础上实现明年的增长 - 公司有一些未公布的新授权产品，任天堂电影推迟到明年4月上映是个积极因素，虽然目前无法确定增长情况，但相信会有增长和盈利 [80][81]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为1.21亿美元，同比增长44%，为2008年以来的最高第一季度水平[3] - 2022年第一季度调整后EBITDA为190万美元，而2021年第一季度为负240万美元[3] - 2022年第一季度毛利率为40%，较2021年提高650个基点[10] - 2022年第一季度调整后净收入为190万美元，调整后净收入率为1.6%[11] - 2022年第一季度净亏损为3909千美元，相较于2021年的24051千美元减少了20142千美元[38] - 2022年第一季度调整后EBITDA占净销售额的比例为1.6%，而2021年为负2.9%[38] - 2022年第一季度的总现金流出为2736千美元，较2021年的6961千美元减少[35] 用户数据 - 2022年第一季度美国前三大客户的零售玩具/消费品销售点（POS）增长超过40%[3] - 2022年美国市场净销售额为97,050千美元，同比增长40.8%[23] - 2022年欧洲市场净销售额为13,389千美元，同比增长82.5%[23] 产品与市场表现 - 玩具/消费品业务在不包括《索尼克：刺猬》和《迪士尼的《 encanto》》的情况下仍实现增长[3] - 2022年第一季度玩具/消费品净销售额为1.11亿美元，同比增长39.1%[22] - 2022年第一季度服装净销售额为9758万美元，同比增长145.9%[22] 财务状况 - 2022年总净销售额为120,881千美元，同比增长44.2%[26] - 2022年销售成本为90,964千美元，同比增长57.0%[26] - 2022年毛利润为29,917千美元，同比增长14.0%[26] - 2022年总债务为1.4亿美元[18] - 2022年流动负债总额为136,615千美元，较2021年增长17.8%[29] - 2022年应收账款净额为103,730千美元，较2021年增长30.2%[28] - 2022年每股亏损为0.43美元，相较于2021年的4.54美元减少91%[26] 其他财务指标 - 2022年第一季度的利息支出为2202千美元，较2021年的4875千美元减少了2673千美元[38] - 2022年第一季度的资本支出为30千美元[35] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为1812千美元，较2021年的1793千美元增加了19千美元[38] - 2022年第一季度的员工保留信贷为负1900千美元，较2021年增加了1900千美元[39] - 2022年第一季度调整后净亏损为2640千美元，相较于2021年的9508千美元减少了6868千美元[39]

销售退货和津贴准备金情况 - 公司销售退货和津贴准备金在2021年12月31日为4630万美元，2020年12月31日为4210万美元[146] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司销售退货和折让准备金分别为4630万美元和4210万美元[276] 合作广告安排折扣情况 - 公司与部分客户的合作广告安排折扣通常为毛销售额的1% - 20%[144] 财务占比数据变化 - 2021年和2020年净销售占比均为100%，2021年销售成本占比70.5%，2020年为71.0%，2021年毛利润占比29.5%，2020年为29.0%[160] - 2021年公司无重组费用和疫情相关费用，2020年重组费用占比0.3%，疫情相关费用占比0.1%[160] - 2021年公司经营收入占比6.3%，2020年为2.5%[160] - 2021年公司净亏损占比0.9%，2020年为2.8%[160] 各业务线净销售额变化 - 2021年玩具/消费品净销售额为5.135亿美元，2020年为4.271亿美元，增长8640万美元，增幅20.2%[161][162] - 2021年服装净销售额为1.076亿美元，2020年为8880万美元，增长1880万美元，增幅21.2%[161][163] - 2021年公司净销售额为6.21116亿美元，2020年为5.15872亿美元，2019年为5.98649亿美元[220] - 2021年净销售额为62111.6万美元，2020年为51587.2万美元，2019年为59864.9万美元[307][308] - 2021年沃尔玛净销售额为16726万美元，占比26.9%；塔吉特净销售额为17656.1万美元，占比28.4%[309] 各业务线销售成本变化 - 2021年玩具/消费品销售成本为3.572亿美元，占相关净销售额的69.6%，2020年为2.948亿美元，占比69.0%，增加6240万美元，增幅21.2%[164] - 2021年服装业务销售成本为8090万美元，占相关净销售额的75.2%，较2020年的7130万美元（占比80.3%）增加960万美元，增幅13.5%[165] - 2021年公司销售成本为4.38159亿美元，2020年为3.66107亿美元，2019年为4.39304亿美元[220] 重组与疫情相关费用情况 - 2020年重组费用为160万美元，主要与员工遣散费有关[167] - 2020年与疫情相关的支出为40万美元[168] 贷款相关收益与损失情况 - 2021年贷款豁免收益为620万美元[169] - 2021年债务清偿损失为740万美元[170] 利息费用变化 - 2021年利息费用为1410万美元，2020年为2160万美元[172] 所得税相关情况 - 截至2021年12月31日，公司所得税准备金约为20万美元，与香港潜在税务和解有关[156] - 2021年所得税费用为20万美元，有效税率为 - 4.0%；2020年所得税费用为70万美元，有效税率为 - 5.5%[173] - 2021 - 2020 - 2019年公司收到的所得税退款分别为30万美元、60万美元、180万美元[232] 营运资金情况 - 截至2021年12月31日，公司营运资金为1.145亿美元，2020年为1.126亿美元[186] 经营活动现金流量情况 - 2021年经营活动净现金使用量为590万美元，2020年提供净现金4360万美元[187] - 2021 - 2019年经营活动提供（使用）的净现金分别为 - 587.9万美元、4356.7万美元、2182.6万美元[231] 合同现金义务情况 - 截至2021年12月31日，公司各项合同现金义务总计24.6829亿美元，其中短期债务210.4万美元，长期债务9640.1万美元，债务利息3805.1万美元等[190] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司第一留置权定期贷款协议下有9850万美元未偿债务，高级担保循环信贷安排除使用980万美元信用证外无未偿债务[191] - 2021年BSP定期贷款协议要求公司保持净杠杆率，2022年3月31日至2024年9月30日为3.00倍，截止日需保持最低现金余额不低于2000万美元，可随还款减少[192] - 截至2021年12月31日，BSP定期贷款有9850万美元未偿债务，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00% [199] - 2021年12月31日止12个月，循环信贷安排下最高借款额为1600万美元，平均借款额为180万美元，年末无未偿借款[199] - 2021年6月2日，公司与摩根大通签订6750万美元高级有担保循环信贷协议，承诺费为未使用部分的0.25% - 0.375%，借款利率为欧元美元利差加1.50% - 2.00%或替代基准利率加0.50% - 1.00%，协议2026年6月到期[249] - 2021年6月2日，公司与Benefit Street Partners签订2021 BSP定期贷款协议，初始定期贷款9900万美元，延迟提取定期贷款1900万美元，扣除费用后净收益9630万美元，贷款2027年6月到期[253] - 2021 BSP定期贷款利息为伦敦银行同业拆借利率加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%[254] - 自2021年6月30日财季起，公司需维持4.00倍的净杠杆率，2022年3月31日至2024年9月30日财季需维持3.00倍净杠杆率，截止日公司需维持至少2000万美元最低现金余额，每偿还2021 BSP定期贷款本金500万美元，最低现金余额可减少100万美元[255] - 截至2021年12月31日，公司在2021 BSP定期贷款协议下有9850万美元未偿债务，在摩根大通ABL信贷协议下除使用980万美元信用证外无未偿债务[259] - 2021年6月2日，公司全额偿还并终止2019年8月9日与Cortland Capital签订的第一留置权定期贷款协议，同时终止富国银行ABL信贷安排协议[260] - 截至2021年12月31日，公司遵守2021 BSP定期贷款协议和摩根大通ABL协议的财务契约[261] - 2020年12月31日，2019年再融资定期贷款本金金额为119801千美元，发行成本为 - 8471千美元，净额为111330千美元[334] - 2021年12月31日，2021年BSP定期贷款本金金额为98505千美元，发行成本为 - 2986千美元，净额为95519千美元[334] - 截至2020年12月31日，2019年再融资定期贷款应计但未支付的实物支付（PIK）利息为470万美元[335] - 2019年8月，公司签订2019年再融资定期贷款协议，贷款金额为1.348亿美元[335] - 2019年再融资定期贷款年利率为10.50%，其中8%以现金支付，2.5%以实物支付[337] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日和2020年，公司持有现金及现金等价物分别为4530万美元和9270万美元，海外子公司分别为3070万美元和4870万美元[194] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4.4521亿美元，2020年为8.7953亿美元[216] - 截至2021 - 2020年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（含受限现金）分别为4530万美元、9270万美元[246] 市场风险情况 - 公司面临美国和国际借款利率、外汇汇率变化的市场风险，未使用衍生品或进行套期保值活动[198] - 公司有香港、中国、英国等子公司，销售多以美元计价，采购和运营费用有外币计价，面临汇率风险[202] 审计意见情况 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[205] 特许权使用费相关情况 - 2021年与许可协议特许权使用费相关的收入成本为8720万美元，截至2021年12月31日，应计特许权使用费为1860万美元[211] 应收账款与存货情况 - 2021年12月31日，公司应收账款净额为1.47394亿美元，2020年为1.02254亿美元[216] - 2021年12月31日，公司存货为8395.4万美元，2020年为3864.2万美元[216] - 截至2021年和2020年12月31日，存货陈旧准备金分别为460万美元和1080万美元，存货（以千为单位）中2021年原材料为106千美元、产成品为83848千美元，2020年原材料为135千美元、产成品为38507千美元[278] 股东权益相关情况 - 2018年12月31日，普通股股数为2917千股，金额为3000美元，库存股金额为 - 24000000美元，累计赤字为 - 127601000美元，股东权益总计为51649000美元[227] - 2019年，基于股票的薪酬费用为2868000美元，普通股发行带来4214000美元权益增加，库存股退休使库存股减少24000000美元，净亏损为55379000美元[227] - 2019年12月31日，普通股股数为3521千股，金额为4000美元，额外实收资本为200507000美元，累计赤字为 - 183149000美元，股东权益总计为4021000美元[227] - 2020年，基于股票的薪酬费用为2303000美元，可转换优先票据转换带来20212000美元权益增加，净亏损为14144000美元[227] - 2020年12月31日，普通股股数为5695千股，金额为6000美元，额外实收资本为221590000美元，累计赤字为 - 197423000美元，股东权益总计为12938000美元[227] - 2021年，基于股票的薪酬费用为2093000美元，可转换优先票据转换带来50760000美元权益增加，净亏损为5888000美元[227] - 2021年12月31日，普通股股数为9521千股，金额为10000美元，额外实收资本为272941000美元，累计赤字为 - 203431000美元，股东权益总计为57899000美元[227] - 2020年7月9日，公司进行了1比10的反向股票分割[227] - 2019 - 2021年，每年均有因员工税收预扣而回购普通股的情况，2019年回购金额为273000美元，2020年为174000美元，2021年为164000美元[227] - 2019 - 2021年，每年均有优先股应计股息情况，2019年为483000美元，2020年为1257000美元，2021年为1334000美元[227] 净亏损情况 - 2021年公司净亏损为588.8万美元，2020年为1414.4万美元，2019年为5537.9万美元[220] - 2021 - 2019年净亏损分别为588.8万美元、1414.4万美元、5537.9万美元[231] 投资与融资活动现金流量情况 - 2021 - 2019年投资活动使用的净现金分别为818.9万美元、819万美元、940.3万美元[231] - 2021 - 2019年融资活动使用的净现金分别为3278.7万美元、1094.6万美元、576.7万美元[231] 现金、现金等价物和受限现金净增加（减少）情况 - 2021 - 2019年现金、现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为 - 4685.5万美元、2443.1万美元、665.6万美元[231] 应付账款中财产和设备情况 - 2021 - 2020 - 2019年应付账款中包含的财产和设备分别为280万美元、210万美元、210万美元[231] PPP贷款豁免情况 - 2021年6月公司申请PPP贷款全额豁免，9月获全额豁免，确认为620万美元贷款豁免收益[243] 员工保留信贷情况 - 2021 - 2020年公司记录的员工保留信贷分别为210万美元、30万美元[245] 反向股票拆分情况 - 2020年7月9日，公司完成1比10的反向股票拆分，普通股发行和流通股数从42395782股减至4239578股[265] 合资企业情况 - 公司与美盛文化创意股份有限公司

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额达1.88亿美元，同比增长47%，为7年来最高的第四季度销售额；全年净销售额为6.21亿美元，同比增长20%，为2016年以来最高年度销售额 [6] - 全年运营收入为3880万美元，为10多年来最高水平；全年调整后EBITDA为4920万美元，同比增长75%，为2015年以来最高水平 [11] - 全年毛利率保持在29.5%，较2020年提高50个基点；第四季度毛利率为26.6%，较去年同期的32.8%下降620个基点 [11][26] - 第四季度运营利润为290万美元，略高于2020年第四季度的110万美元；全年运营利润为3880万美元，占净销售额的6.2% [32] - 2021年利息支出为1410万美元，低于2020年的2160万美元；预计2022年全年利息支出在900 - 1000万美元之间 [33] - 第四季度资本支出为180万美元，低于2020年第四季度的210万美元；全年资本支出为820万美元，与2020年的830万美元相近 [35] - 第四季度普通股股东净亏损350万美元，即每股摊薄亏损0.37美元，低于2020年第四季度的1170万美元或每股摊薄亏损2.55美元；调整后净收入为130万美元，即每股摊薄收益0.14美元，而2020年第四季度调整后净亏损为360万美元或每股摊薄亏损0.80美元 [36] - 全年普通股股东调整后净收入为2360万美元，即每股摊薄收益2.59美元，而2020年调整后净亏损为630万美元或每股摊薄亏损1.72美元 [37] - 截至2021年12月31日，应收账款为1.474亿美元，高于2020年12月31日的1.023亿美元；库存为8400万美元，高于2020年12月31日的3860万美元 [37][38] - 第四季度调整后EBITDA为500万美元，高于2020年的390万美元；全年调整后EBITDA为4920万美元，占全年净销售额的7.9% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美玩具消费品业务第四季度增长49%，全年增长21%；国际玩具消费品业务第四季度增长42%，全年增长18%；服装业务全年增长21% [21] - 玩偶装扮与培育游戏部门第四季度净销售额为1.169亿美元，同比增长60%；全年净销售额为3.234亿美元，同比增长18% [22] - 动作游戏与收藏品部门第四季度净销售额为4120万美元，同比增长55%；全年净销售额为1.148亿美元，同比增长超42% [23] - 户外季节性部门第四季度净销售额为2110万美元，较2020年第四季度下降约40万美元；全年净销售额为7540万美元，同比增长6% [24] - 服装部门第四季度净销售额为880万美元，同比增长22%；2021财年该部门净销售额为1.076亿美元，同比增长21% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国前三大客户第四季度销售点增长10%，超过其零售库存水平8%的增长；全年前三大客户销售点增长10% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于永恒的品牌和类别，不断探索适当的产品组合添加，确保常青产品线的新鲜度和创新 [12] - 严格控制成本，改善资产负债表，与客户、授权商和其他商业伙伴密切合作 [13] - 2022年将扩展Encanto产品线，融入更多音乐元素；借助《刺猬索尼克2》电影推出相关产品；推进迪士尼公主业务，推出新的大型玩偶产品线和趣味旅行系列；在户外季节性业务中平衡产品需求与运输和存储问题，加强电子商务业务 [44][45][47][49] - 任天堂超级马里奥业务预计在2022年持续增长，将进行国际扩张并受益于美国零售空间的扩大；服装业务将增加新的授权产品，包括CoComelon、鱿鱼游戏等，并在欧洲开始发货迪士尼产品 [50][51] - 推出Rock'n Rollerskate特色玩偶和Air Titans产品线，并为其添加新的授权 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临海运成本飙升、港口拥堵和运输资源短缺等挑战，公司团队仍完成了出色的季度和年度业绩 [6] - 公司重建业务，通过多个小的成功逐步发展，而非依赖单一大型娱乐产品发布；当有新的娱乐产品出现时，能进一步提升公司的增长和盈利能力 [20][44] - 2022年公司对主要品牌的消费者反应感到兴奋，这些品牌将带来更广泛的全球零售业务 [43] - 虽然今年在供应链管理方面面临挑战，但公司处于努力满足需求的有利位置 [53] 其他重要信息 - 公司关于未来业绩、事件或情况的评论，包括2022年销售、利润率和调整后EBITDA的估计等前瞻性陈述，受联邦证券法的安全港保护 [2][3] - 管理层部分评论涉及非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标已在公司今日或之前发布的盈利新闻稿中进行了调整 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于贸易库存和在途库存的评论是否意味着1月底的库存与2019年1月底的库存水平一致 - 2019年的评论实际上与2019年12月有关；公司在假日期间和2022年上半年业务发展势头良好，当前库存水平在预期业务发展的背景下并不高 [56] - 公司提前规划生产和运输，以确保有足够的货物；目前产品销售情况良好，库存充足，且仍在为Encanto、Sonic和Nintendo等热门产品增加库存和产能 [57] 问题2: 公司为减轻运输成本带来的财务压力和物流干扰采取了哪些措施 - 公司与工厂主、航运公司和货运代理密切合作，以国内运输方式移动产品；增加与主要零售商的FOB业务比例，减少对运费的担忧 [59] - 公司利用中国和美国的不同港口运输货物，直接将货物从中国运往配送中心，以降低港口成本；物流团队持续努力应对运输问题，并与货运代理和行业组织进行谈判 [60][61] 问题3: 除运输成本外，商品成本的通胀情况如何，以及公司如何应对 - 由于与供应商预先协商了价格，成本因素对公司的影响存在一定滞后；目前成本压力主要来自美元兑人民币汇率变动，而非树脂价格；公司计划在下半年采取定价行动，以缓解部分成本压力 [64][65] 问题4: 请谈谈Sonic和Nintendo品牌的目标市场和定价能力 - Sonic品牌在推出约三年后，受益于一部电影的宣传，即使在没有相关内容的年份也取得了良好业绩；2022年新电影的推出将进一步促进该品牌在玩具和万圣节产品领域的增长，目标市场包括儿童和收藏家 [67] - Nintendo品牌在没有相关内容的情况下，通过其Switch游戏不断扩大品牌影响力，在玩具和相关商品领域实现了逐年增长，获得了更多国内外零售渠道和货架空间；公司拥有Sonic和Nintendo的玩具和万圣节产品授权，能够进行多样化的创意商品销售 [68] - 公司还拥有Apex Legends等其他视频游戏品牌的授权，且约30%以上的去年万圣节销售与视频游戏IP相关；公司的常青产品如Black & Decker、迪士尼公主和迪士尼风格系列表现良好，Encanto品牌也具有巨大潜力，目前主要受限于制造能力 [69][70][72]

股票分割情况 - 2020年7月9日公司完成1比10反向股票分割，普通股发行和流通股数量从42395782股减至4239578股[211] 销售退回和折让准备金情况 - 公司储备的销售退回和折让准备金在2021年9月30日为4770万美元，在2020年12月31日为4210万美元[223] 合作广告安排折扣情况 - 公司与部分客户的合作广告安排折扣一般为销售总额的1% - 20%[221] 公司办公模式及运营情况 - 2020年3月23日公司鼓励员工居家办公，2021年7月美国开始恢复办公室工作模式，因德尔塔变种病例增加暂停，预计2022年第一季度恢复[213] - 公司评估加利福尼亚工业城配送中心运营，未来可能随时临时关闭[213] - 公司减少员工非必要旅行，员工参加行业活动和线下工作会议低于疫情前水平[213] 应收账款坏账准备影响因素 - 公司应收账款坏账准备受客户信用状况、实际违约情况和呆账核销时间影响[216] 公司收入确认原则 - 公司收入在交付完成且商品控制权转移给客户时按总额确认，合同无融资要素，无合同资产或负债余额[218] 商誉减值测试情况 - 公司每年对商誉进行减值测试，2021年4月1日年度评估显示报告单元公允价值不低于账面价值，截至9月30日未发生商誉减值[230] 存货计价及减值处理情况 - 公司按成本与可变现净值孰低法对存货计价，根据库存数量、销售情况等对滞销和过时存货进行减值处理[232] 离散税收收益情况 - 2021年前九个月离散税收收益为0.3百万美元，2020年同期为0.4百万美元[236] 所得税准备金情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司所得税准备金分别约为0.2百万美元和1.0百万美元[239] 各业务线净销售额情况 - 2021年第三季度玩具/消费品净销售额为1.73亿美元，较去年同期减少1430万美元，降幅7.6%；服装净销售额为6400万美元，较去年同期增加900万美元，增幅16.4%[244][245] - 2021年前九个月玩具/消费品净销售额为3.344亿美元，较去年同期增加2830万美元，增幅9.2%；服装净销售额为9880万美元，较去年同期增加1730万美元，增幅21.2%[253][254] 各业务线销售成本情况 - 2021年第三季度玩具/消费品销售成本为1.151亿美元，占净销售额66.5%，较去年同期减少1000万美元，降幅8.0%；服装销售成本为4690万美元，占净销售额73.3%，较去年同期增加440万美元，增幅10.4%[246][247] - 2021年前九个月玩具/消费品销售成本为2.253亿美元，占净销售额67.4%，较去年同期增加980万美元，增幅4.5%；服装销售成本为7500万美元，占净销售额75.9%，较去年同期增加1070万美元，增幅16.6%[255][256] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为3820万美元，占净销售额16.1%，较去年同期增加120万美元；前九个月为9710万美元，占净销售额22.4%，较去年同期增加310万美元[248][257] 重组及疫情相关费用情况 - 2020年前九个月公司确认160万美元重组费用和40万美元疫情相关费用[258][259] 贷款豁免收益情况 - 2021年第三季度和前九个月公司均确认620万美元贷款豁免收益[250][260] 所得税费用及有效税率情况 - 2021年第三季度公司所得税费用为30万美元，有效税率0.8%；2020年同期所得税收益为30万美元，有效税率 -0.8%[252] - 2021年前三季度所得税费用为30万美元，有效税率为-11.7%；2020年同期所得税费用为30万美元，有效税率为-11.0%[262] 利息费用情况 - 2021年前三季度利息费用为1190万美元，上年同期为1670万美元[261] 营运资金情况 - 截至2021年9月30日，公司营运资金为1.14亿美元，较2020年12月31日增加140万美元[266] 各活动净现金情况 - 2021年前三季度经营活动净现金使用量为2690万美元，上年同期为提供净现金1590万美元[267] - 2021年前三季度投资活动净现金使用量为630万美元，上年同期为610万美元[268] - 2021年前三季度融资活动使用现金3250万美元，上年同期提供净现金410万美元[269] 公司债务情况 - 截至2021年9月30日，公司2021 BSP定期贷款协议下有9880万美元未偿还债务，高级有担保循环信贷安排下除使用970万美元信用证外无未偿还债务[270] 贷款协议要求情况 - 2021 BSP定期贷款协议要求公司维持净杠杆率，2022年3月31日至2024年9月30日逐步降至3:00x，截至收盘日需维持最低现金余额不低于2000万美元[271] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司持有现金及现金等价物（含受限现金）分别为2670万美元和9270万美元[275] 表外安排情况 - 截至2021年9月30日，表外安排包括摩根大通开具的970万美元信用证[278]

业绩总结 - 2021年第三季度调整后的EBITDA为4170万美元，同比下降1.1百万美元[3] - 2021年第三季度净销售额为2.423亿美元，同比下降2%[5] - 2021年第三季度玩具/消费品净销售额为1.843亿美元，同比下降8%[6] - 2021年第三季度毛利率为31.6%，较2020年提高82个基点[7] - 2021年第三季度运营收入超过3500万美元，为2015年以来的最高水平[3] - 2021年第三季度调整后的净收入为3420万美元，较2020年增长6%[10] - 2021年第三季度净收入为36,376千美元，较2020年同期的32,431千美元增长12.4%[17] - 2021年第三季度调整后EBITDA为41,651千美元，较2020年同期的42,729千美元下降2.5%[17] - 2021年第三季度每股调整后收益为3.87美元，较2020年同期的8.53美元下降54.6%[17] 用户数据 - 2021年第三季度的客户订单因物流挑战未能及时发货，导致销售下降[4] - 2021年第三季度迪士尼公主系列和视频游戏相关玩具销售强劲增长[4] - 2021年第三季度服装销售增长16%，零售销售率高于2019年水平[4] 财务状况 - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的总资产为409,108千美元，较2020年12月31日的329,369千美元增长24.2%[16] - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的现金及现金等价物为25,897千美元，较2020年12月31日的87,953千美元下降70.5%[16] - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的总负债为345,354千美元，较2020年12月31日的314,691千美元增长9.8%[16] - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的存货为89,796千美元，较2020年12月31日的38,642千美元增长132.5%[16] - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的应付账款和应计费用为163,451千美元，较2020年12月31日的79,799千美元增长104.5%[16] - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的股东权益总额为61,021千美元，较2020年12月31日的12,938千美元增长370.5%[16] - 2021年9月30日，JAKKS Pacific的长期负债为93,896千美元，较2020年12月31日的150,410千美元下降37.5%[16] 未来展望 - 公司计划通过创新、品牌扩展和地理扩张来推动未来增长[11]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为2.37亿美元，较去年的2.423亿美元下降2% [23] - 年初至今经营收入超3500万美元，为2015年以来最高水平；调整后的年初至今EBITDA为4420万美元，较去年前3个季度增长超80%；本季度调整后EBITDA为4170万美元，比上一年少110万美元 [13] - 第三季度毛利率为7490万美元，占净销售额的31.6%，较去年第三季度的30.8%提高82个基点；产品销售成本占净销售额的53.2%，较2020年第三季度的50.6%增加262个基点 [31] - 第三季度运营利润为3670万美元，略低于2020年第三季度的3750万美元 [35] - 截至2021年9月30日，公司债务面值为9880万美元，均为2027年6月到期的定期贷款；年初至今利息支出为1190万美元，而2020年前9个月为1670万美元；预计2022年全年利息支出为910万美元 [37][38] - 2021年第三季度资本支出为270万美元，2020年第三季度为180万美元；2021年第三季度折旧和摊销为430万美元，2020年第三季度为450万美元 [40] - 2021年第三季度归属于普通股股东的净利润为3600万美元，摊薄后每股收益为3.97美元，2020年第三季度为3210万美元，摊薄后每股收益为3.19美元 [40] - 截至2021年9月30日，应收账款为2.092亿美元，高于2020年9月30日的1.668亿美元；2021年第三季度DSO增至81天，2020年第三季度为63天 [42] - 截至2021年9月30日，库存为8980万美元，2020年9月30日为5460万美元；2021年第三季度DSI为51天，2020年第三季度为30天 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 玩具消费品业务 - 2021年第三季度全球销售额为1.73亿美元，较去年第三季度的1.873亿美元下降8%；年初至今销售额为3.344亿美元，较上年的3.061亿美元增长超9%；年初至今，北美玩具CP增长10%，国际玩具CP增长8% [23][24] - 玩偶装扮培育游戏部门第三季度净销售额为1.12亿美元，较上年的1.293亿美元下降13%；2021年前3个季度，该业务总计增长2%，达到2.065亿美元 [25] - 动作游戏和收藏品部门第三季度净销售额为3760万美元，较去年的3360万美元增长12%；年初至今，该业务净销售额为7360万美元，较2020年前9个月的5400万美元增长36% [26][27] - 户外季节性部门第三季度净销售额为2340万美元，较2020年第三季度的2440万美元下降4%；前9个月，户外季节性净销售额为5430万美元，较去年的5000万美元增长9% [28] 服装业务 - 第三季度服装业务部门Disguise销售额为6400万美元，增长16%；年初至今，服装业务部门增长21%，达到9880万美元 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国前三大客户的玩具POS在本季度加速增长，增长超10%，而期末库存下降近5%；年初至今玩具POS增长至9%，与全年整体发货量一致 [23] - 欧洲玩具业务年初至今增长超10%，拉丁美洲业务同期增长超20% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司发展的4个关键要素为：在类别内创新以保持新鲜感和相关性；增加相关品牌、新老IP及授权或合作关系；进行地理扩张以覆盖快速增长的全球玩具市场；向相邻类别迁移以满足消费者和零售买家的需求 [49] - 疫情期间，公司拓展到滑板、相关配件、踏板车和蹦床等新产品类别；重新构想迪士尼公主业务；稳步拓展和延伸任天堂超级马里奥业务和索尼克业务；在法国、西班牙、意大利和墨西哥谨慎而稳步地扩大销售能力 [51][52] - 2022年公司计划将迪士尼伪装服装业务扩展到欧洲；在北美，公司为Disguise业务增加了大量新合作关系 [53][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年最后一个季度感到兴奋，已缓解了很多供应限制问题，有信心实现内部预测并实现增长，且不会出现毛利率侵蚀的情况；对2022年持乐观态度，有望收获过去18 - 24个月团队努力的成果 [60][61][57] - 公司认为2022年多数类别将实现强劲增长，包括自有品牌业务、核心迪士尼业务、万圣节业务、季节性业务等；有大量新电影内容推出，将推动业务增长 [64][66] 其他重要信息 - 公司以FOB业务起家，目前超50%的销售仍采用这种方式，借助全球主要零售商的供应链优势将产品推向零售货架；公司加速进口国内库存以支持美国和国际市场的假日销售 [8] - 第三季度中期，公司物流团队与供应链合作伙伴合作，将国内库存转移到上海并存储在保税仓库，缓解工厂积压压力，同时通过上海低运量港口为国内货物争取到船运能力 [10][11] - 第三季度，公司剩余的高级可转换债券转换为普通股；公司收到美国中小企业管理局关于PPP债务减免申请获批的确认；公司对6月获得的定期贷款进行了首次预定还款 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何应对供应链问题，第四季度是否会有利润率压力 - 公司在10月已完成超一半的第四季度内部销售预测，库存几乎翻倍，有信心实现内部预测并实现增长，且不会出现毛利率侵蚀的情况，已在必要时提高价格以应对成本增加 [60][61] 问题2: 万圣节服装销售的早期反馈以及畅销产品情况 - 公司的万圣节服装业务有望迎来最顺利的销售季之一，这对2022年业务发展非常有利；线上和大型零售商的销售情况都很强劲，将增强他们对2022年业务的信心，有助于公司在国际和北美市场的销售增长 [63] 问题3: 2022年公司的授权组合情况以及预计哪些业务会有显著增长 - 公司预计2022年多数类别将实现强劲增长，包括自有品牌业务、核心迪士尼业务、万圣节业务、季节性业务等；有大量新电影内容推出，将推动业务增长 [64][66] 问题4: 从中国运输货物所需时间较之前延长了多少 - 运输时间因港口和目的地而异，从中国到北美和欧洲，若从盐田港出发时间会更长，从上海其他港口出发情况会稍好；运输时间延长情况在第三季度恶化，但现在逐渐改善，可能延长35 - 45天；预计到明年上半年运输情况才能恢复正常 [68][69][71] 问题5: 如果明天在中国工厂生产的产品，在假期前上架的可能性有多大 - 目前接近11月，现在生产的产品更可能用于春季销售；若货物未在此时从亚洲发出，很难在假期前上架，除非已在运输途中；公司已为春季和中国新年做了相应规划 [72][73] 问题6: 零售商在今年假日季的采购策略与去年和2019年相比有何不同 - 零售商在今年假日季采购更为积极，因其他玩具制造商无法按时供货，公司获得了一些市场机会；零售商意识到玩具是假日季吸引消费者的关键因素，会确保货架上有充足的玩具库存；公司超过50%的业务是FOB模式，这使公司受益于大型零售商自行安排运输的能力；公司提前增加了国内库存 [74][75][76]

股本结构变化 - 2020年7月9日公司完成1比10反向股票分割，普通股发行和流通股数从42395782股减至4239578股[216] 销售退回和折让准备金情况 - 公司储备的销售退回和折让准备金在2021年6月30日为4230万美元，在2020年12月31日为4210万美元[228] 合作广告安排折扣 - 公司与部分客户的合作广告安排折扣一般为销售总额的1% - 20%[226] 公司运营模式调整 - 2020年3月23日公司鼓励员工居家办公，2021年7月美国开始恢复办公室工作模式但因Delta变种暂停[218] - 公司评估加州工业城配送中心运营情况，未来可能随时临时关闭[218] - 公司大幅减少员工非必要旅行并减少员工参加行业活动和线下工作会议[218] 应收账款坏账准备影响因素 - 公司应收账款坏账准备受客户信用状况、实际违约情况和坏账核销时间影响[221] 收入确认原则 - 公司收入在交付完成且商品控制权转移给客户时按总额确认，合同无融资要素[223] 商誉减值情况 - 基于4月1日年度评估，2021年上半年公司未发生商誉减值[235] 存货计价方法 - 公司按成本与可变现净值孰低法对存货计价，定期监测并调整存货准备金[237][239] 所得税离散收益与费用变化 - 2021年上半年所得税离散收益为30万美元，2020年同期离散所得税费用为2.9万美元[241] 所得税准备金情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司所得税准备金分别约为20万美元和100万美元[244] 各业务线净销售数据 - 2021年Q2净销售中，玩具/消费品为8153.8万美元，服装为3081.4万美元；2020年同期分别为5621.4万美元和2254.4万美元[248] - 2021年上半年净销售中，玩具/消费品为1.61413亿美元，服装为3478.2万美元；2020年同期分别为1.18779亿美元和2653.6万美元[248] 各业务线净销售同比增长情况 - 2021年Q2玩具/消费品净销售同比增长2530万美元，增幅45.0%；服装净销售同比增长830万美元，增幅36.9%[249][250] - 2021年上半年玩具/消费品净销售同比增长4260万美元，增幅35.9%；服装净销售同比增长830万美元，增幅31.3%[258][259] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年Q2销售、一般和行政费用为3010万美元，占净销售26.8%；2020年同期为2470万美元，占比31.3%[253] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为5890万美元，占净销售30.0%；2020年同期为5700万美元，占比39.2%[262] 利息费用变化 - 2021年Q2利息费用为440万美元，2020年同期为550万美元；2021年上半年利息费用为920万美元，2020年同期为1110万美元[256][265] 所得税收益与有效税率变化 - 2021年Q2所得税收益为10万美元，有效税率0.7%；2020年同期所得税费用为30万美元，有效税率 - 1.2%；2021年上半年所得税收益为1.2万美元，有效税率0.0%；2020年同期所得税费用为50万美元，有效税率 - 1.6%[257][266] 营运资金变化 - 截至2021年6月30日，公司营运资金为4590万美元，较2020年12月31日的1.126亿美元减少6670万美元[269] 经营活动净现金使用量变化 - 2021年上半年经营活动净现金使用量为1850万美元，上年同期为1190万美元[270] 投资活动净现金使用量变化 - 2021年上半年投资活动净现金使用量为370万美元，上年同期为430万美元[271] 融资活动现金使用情况变化 - 2021年上半年融资活动现金使用量为3250万美元，2020年同期提供净现金410万美元[272] 未偿还债务情况 - 截至2021年6月30日，公司第一留置权担保定期贷款未偿还债务为9900万美元，高级担保循环信贷安排除使用1100万美元信用证外无未偿还债务，还有620万美元PPP贷款和1410万美元（含70万美元实物支付利息）新绿洲票据未偿还债务[273] - 截至2021年6月30日，公司BSP定期贷款未偿还债务为9900万美元，利率为LIBOR加6.50% - 7.00%或基准利率加5.50% - 6.00%；摩根大通ABL信贷安排借款利率为欧元美元利差加1.50% - 2.00%或替代基准利率加0.50% - 1.00%[284] 贷款协议要求 - 2021年BSP定期贷款协议要求公司保持净杠杆率为4:00x，从2022年3月31日季度开始逐步降至3:00x，截至成交日需保持最低现金余额不低于2000万美元[274] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司持有现金及现金等价物（含受限现金）分别为3830万美元和9270万美元[278] 表外安排情况 - 截至2021年6月30日，表外安排包括摩根大通开具的1100万美元信用证[281] 可转换优先票据未偿还情况 - 截至2021年6月30日，公司有1410万美元（含70万美元实物支付利息）可转换优先票据未偿还，固定利率为现金支付3.25%/年或股票支付5.00%/年加2.75%/年实物支付[283]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为1.124亿美元，较去年的7880万美元增长43% [14] - 2021年第二季度毛利润为3190万美元，占净销售额的28.4%，较去年第二季度的21.3%提高710个基点 [18] - 2021年第二季度产品销售成本占净销售额的54.7%，较2020年第二季度的58.8%下降410个基点 [18] - 2021年第二季度直接销售成本为630万美元，占净销售额的5.6%，而2020年第二季度为390万美元，占净销售额的5% [19] - 2021年第二季度G&A（包括产品开发和测试，但不包括折旧和摊销费用）为2320万美元，占净销售额的21%，高于2020年第二季度的2180万美元，占净销售额的28% [19] - 2021年第二季度营业利润为180万美元，而2020年第二季度营业亏损为970万美元 [19] - 2021年前六个月利息费用为920万美元，而2020年上半年为1110万美元 [19] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净亏损为1540万美元，即每股基本和摊薄亏损2.48美元，而2020年第二季度为2360万美元，即每股基本和摊薄亏损7.70美元 [20] - 剔除非现金估值调整、债务清偿相关费用以及股票薪酬费用的影响后，2021年第二季度归属于普通股股东的调整后净亏损为230万美元，即每股基本和摊薄亏损0.38美元，而2020年第二季度报告的亏损为1340万美元，即每股基本和摊薄亏损4.38美元 [20] - 2021年第二季度调整后EBITDA为500万美元，是自2016年以来首个正的第二季度调整后EBITDA，而2020年为亏损460万美元 [21] - 截至2021年6月30日，应收账款为1.079亿美元，高于2020年6月30日的6900万美元 [21] - 2021年第二季度DSO增至87天，而2020年第二季度报告为80天 [21] - 截至2021年6月30日，库存为6060万美元，而2020年6月30日为5770万美元 [21] - 2021年第二季度DSI为90天，而2020年第二季度为85天 [21] - 2021年第二季度资本支出为230万美元，而2020年第二季度为280万美元 [25] - 2021年第二季度折旧和摊销为280万美元，而2020年第二季度为260万美元 [25] - 2021年第二季度基本和摊薄每股收益计算基于加权平均622万股流通普通股，高于2020年第二季度的306.4万股 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 玩具消费产品 - 女孩和学前业务（主要是玩偶、换装、角色扮演玩具、毛绒玩具和其他消费产品）净销售额在2021年第二季度为4930万美元，较上年的3280万美元增长50%，增长主要得益于迪士尼公主和Raya商品的强劲销售，部分被《冰雪奇缘》销售额下降所抵消 [14] - 男孩业务（动作人偶、车辆、角色扮演玩具和其他电子产品）净销售额在2021年第二季度为1960万美元，较去年的1070万美元增长83%，与电子游戏相关的玩具（任天堂和索尼克）带来了大部分增长，同时百得角色扮演系列也有很大贡献，该业务在美国和国际市场均有增长 [15][16] - 户外季节性业务（球坑、游乐设施、活动桌、脚踏骑行玩具、滑板和其他春夏主题玩具）净销售额在2021年第二季度为1260万美元，与2020年第二季度持平，该部门去年受益于大量在线购买，活动桌业务销售速度很快 [17] - 2021年第二季度玩具消费产品部门全球销售额增长45%，达到8150万美元，而去年第二季度为5620万美元，增长来自北美（增长42%）和国际市场（随着欧洲零售店的开业，增长60%） [17] 服装业务 - 服装业务Disguise在2021年第二季度净销售额增长37%，达到3080万美元，公司对今年更盛大的万圣节季节感到兴奋 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面，随着欧洲零售店的开业，玩具消费产品业务国际销售额增长60%；服装业务国际扩张今年迄今增长20%，预计今年剩余时间会有更多订单 [17][32] - 北美市场玩具消费产品业务销售额增长42% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过识别、收购和/或建立产品专业知识来打造业务，专注于扩大毛利率、降低成本提高盈利能力和减少债务，以在核心业务类别中实现增长，与儿童消费领域的其他公司形成差异化 [6][7] - 持续推进迪士尼的终极公主庆典全球项目，预计该活动将带动零售业绩；推出庆祝华特迪士尼动画工作室新电影《魔法满屋》的跨类别产品线；在季节性业务中，发展Heart Supply滑板系列和ReDo滑板品牌；在服装业务方面，通过新的授权收购和热门电影内容推动增长，并加大国际扩张力度 [28][29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩超出内部预期，为2021年下半年的强劲表现奠定了基础，尽管上半年面临集装箱短缺、海运运力不足、港口延误、停电、芯片短缺和托盘短缺等挑战，但团队通过与长期合作伙伴合作取得了一定成果 [5][6][8][9] - 随着经济开放，零售流量和影院观众逐渐恢复，公司认为凭借永恒的品牌，通过流媒体和游戏平台直接进入家庭，同时与领先内容创作者合作，处于有利地位 [13] - 公司对2021年下半年充满期待，迪士尼的全球活动、新的产品线推出以及服装业务在万圣节的表现有望推动销售增长；国际业务预计将继续增长；尽管预计下半年会有一些适度的成本增加，但符合预算和预期，公司有信心在下半年交付产品并实施媒体和促销计划 [27][28][30][31][32][34][35] 其他重要信息 - 公司对长期债务进行了再融资，延长了期限并降低了借款成本，但这触发了可转换优先票据加速到期，公司已安排提款条款以应对可能的赎回情况，该问题将在第三季度末解决 [22] - 公司获得了新的6750万美元信贷额度，截至6月30日，除1100万美元信用证外，该信贷额度无未偿还余额，可用额度为5340万美元 [23] - 公司申请了620万美元PPP债务的豁免，目前正在等待反馈，在未确定是否豁免的情况下，假设为2年期贷款，利息从2020年6月开始计算，付款将于2021年9月开始，但在豁免申请待批期间，PPP债务还款暂停 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司业务如何从过去依赖爆款转变为拥有强大的多元化驱动组合 - 公司多年来建立的部门细分已经成熟，通过在季节性、女孩和男孩等部门增加授权内容，巩固了核心业务，如室内游乐环境业务，并引入新业务，如户外季节性滑板业务；过去虽有成功的授权项目，但现在更注重通过稳定的平台逐步发展业务，不依赖单一爆款来实现盈利和收入增长，例如万圣节业务在国际市场的扩张 [38][39] 问题2：下半年最大的机会是服装业务还是核心玩具业务 - 公司认为两个领域都有强劲的增长潜力，服装业务因去年疫情期间万圣节等节日受影响，今年回归正常有增长空间，且有大量新老产品表现出色；女孩部门的迪士尼女孩系列销售增长30%，8月1日将推出新系列，迪士尼风格系列在迪士尼的支持下表现良好，所以服装业务和迪士尼女孩细分领域表现可能更为突出 [40] 问题3：如何解读资产负债表上6060万美元的库存，其中提前采购的部分有多少 - 与近年来相比，库存水平略高，但无法明确指出提前采购的具体金额；公司去年12月31日库存较精简，之后需要补充库存；尽管供应链存在问题，但团队正在努力解决，手头的库存可用于国内补货，且零售库存同比仍在下降，这为下半年的销售做好了准备 [41] 问题4：目前毛利率已显著提升，未来两年毛利率可能会达到什么水平 - 特许权使用费率在过去一年有所改善，接近尾声，除非有自有知识产权项目，但可能需要增加营销和推广投入；产品利润率方面，几年前实施的举措有助于缓冲运费成本，公司希望在这方面再提高一些，使毛利率更舒适地达到30%左右，关键在于产品利润率、子类别和品牌组合以及对利润率表现的严格把控，而非单纯追求营收增长 [42][43]