财务数据关键指标变化 - 2024年5月31日止三个月，净收入67.65亿美元，上年同期84.75亿美元，下降20.2%；九个月净收入219.19亿美元，上年同期262.44亿美元，下降16.5%[94][101] - 2024年5月31日止三个月，毛利润6.08亿美元，上年同期6.97亿美元；九个月毛利润20.13亿美元，上年同期21.01亿美元[94] - 2024年5月31日止三个月，营业利润2.61亿美元，上年同期3.75亿美元；九个月营业利润16.95亿美元，上年同期10.96亿美元[94] - 2024年5月31日止三个月，归属于公司净收入1.29亿美元，上年同期2.33亿美元；九个月归属于公司净收入12.5亿美元，上年同期6.63亿美元[94] - 2024年5月31日止三个月，基本每股收益1.08美元，上年同期1.76美元；九个月基本每股收益10.01美元，上年同期4.96美元[94] - 2024年5月31日止三个月和九个月，毛利润分别为6.08亿美元和20.13亿美元，占净收入比例分别为9.0%和9.2%；2023年同期分别为6.97亿美元和21.01亿美元，占比为8.2%和8.0%[105] - 2024年5月31日止三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别为2.68亿美元和8.9亿美元，较2023年同期减少3900万美元和2100万美元[106] - 2024年5月31日止三个月和九个月，研发费用分别为900万美元和2900万美元，占净收入比例均为0.1%，与2023年同期持平[108] - 2024年5月31日止三个月和九个月，无形资产摊销分别为1200万美元和2700万美元，较2023年同期增加500万美元和300万美元[109] - 2024年5月31日止三个月和九个月，重组、遣散及相关费用分别为5500万美元和2.52亿美元，较2023年同期增加5500万美元和2.07亿美元[110] - 2024年5月31日止三个月和九个月，收购和剥离相关费用分别为300万美元和6400万美元，2023年同期无此项费用[116] - 2024年5月31日止三个月和九个月，有效所得税税率分别为35.7%和16.6%，2023年同期为24.0%和25.7%，差异主要因盈利地区组合变化和移动业务剥离收益[122] - 2024年5月31日止三个月，美国公认会计准则（GAAP）下的营业收入为2.61亿美元，2023年同期为3.75亿美元；九个月的营业收入，2024年为16.95亿美元，2023年为10.96亿美元[126] - 2024年5月31日止九个月，非GAAP核心营业收入为11.87亿美元，2023年同期为12.56亿美元；核心收益，2024年为7.86亿美元，2023年为8.44亿美元[126] - 2024年5月31日止九个月，调整后自由现金流（非GAAP）为6.36亿美元，2023年同期为3.68亿美元[130] - 截至2024年5月31日，公司现金及现金等价物约25亿美元，大部分外国子公司持有的现金可无潜在税务成本汇回美国[140] - 截至2024年5月31日，公司应付票据和信贷安排的总余额为28.79亿美元，较2023年8月31日的28.75亿美元略有增加[141] - 2024年前九个月，经营活动提供净现金11.81亿美元，投资活动提供净现金14.67亿美元，融资活动使用净现金19.89亿美元，现金及现金等价物净增加6.53亿美元[151] - 2024财年，公司预计净资本支出占净收入的2.2% - 2.5%，出售移动业务后，预计长期净资本支出占比为2.0% - 2.3%[155] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年3月和9月，公司国际业务净收入占比分别为80.5%和83.4%[88] - 2024年5月31日止三个月，DMS业务净收入下降23%，EMS业务净收入下降18%；九个月，EMS业务净收入下降19%，DMS业务净收入下降14%[101][102] - 2024年5月31日止三个月和九个月，EMS业务收入占净收入比例分别为50%和47%，2023年同期为49%和48%；DMS业务收入占比分别为50%和53%，2023年同期为51%和52%[104] - 2024年5月31日止三个月和九个月，外国来源收入占净收入比例分别为80.5%和83.4%，2023年同期为86.9%和85.6%，下降原因是2024年2月29日止三个月剥离移动业务[104] 业务出售与收购 - 2023年12月29日，公司完成成都产品制造业务出售，获约22亿美元税前现金[90] - 2023年9月26日，公司宣布签署协议出售移动业务，交易价值约22亿美元，12月29日完成出售[103] - 2024财年第二季度，公司完成移动业务剥离，录得税前收益9.44亿美元[114] - 2023年11月1日，公司以约6000万美元现金完成对ProcureAbility Inc.的收购，收购资产8700万美元，承担负债2600万美元[131][132] - 2023年12月29日，公司完成出售成都产品制造业务及无锡配套组件制造业务，现金对价约22亿美元，确认税前收益9.44亿美元，发生交易和处置成本约6400万美元[133][135] 运营指标 - 2024年5月31日止三个月，销售周期47天，库存周转率4次，应收账款周转天数45天，库存周转天数81天，应付账款周转天数79天[96] 信贷与融资安排 - 2024年2月23日，公司对2020年1月22日的高级无担保信贷协议进行修订，调整可持续性挂钩利率并延长三年期循环信贷安排的终止日期[141] - 截至2024年5月31日，公司循环信贷安排下有40亿美元可用未使用借款额度，商业票据计划下借款额度高达32亿美元[142] - 2024年2月20日起，全球资产支持证券化计划可随时获得的净现金收益最高金额从6亿美元增至7亿美元，2024年第一季度和前九个月分别出售10亿美元和30亿美元应收账款，获现金收益10亿美元和29亿美元，截至2024年5月31日无可用流动性[147] - 截至2024年5月31日，公司九个应收账款销售计划下可随时出售应收账款的最大总额为19亿美元，其他三个计划分别为1亿瑞士法郎、81亿印度卢比和19亿人民币，2024年第一季度和前九个月分别出售21亿美元和60亿美元应收账款，获现金收益21亿美元和59亿美元，截至该日有6.93亿美元可用流动性[149][150] 商标与无形资产 - 公司在2024财年第二季度决定将价值5100万美元的“Green Point”商标重新分类为有限寿命无形资产，并进行直线摊销[137] 股票回购 - 2021年7月，董事会批准回购至多10亿美元普通股，截至2023年2月28日，已回购1650万股，花费10亿美元[157] - 2022年9月，董事会批准回购至多10亿美元普通股，截至2023年8月31日，已回购270万股，花费2.24亿美元；2023年9月，该计划增至25亿美元，截至2024年5月31日，已回购1420万股，花费18亿美元，剩余6.76亿美元额度[158] - 2024年6月，公司作为修订后的2023年股票回购计划一部分，回购1.21亿美元普通股，并签订协议回购5.55亿美元普通股[159] 其他事项 - 公司每年确定正常化核心税率以计算非GAAP所得税拨备，并可能因新税法或业务重大变化进行调整[125] - 截至报告日期，自2023年8月31日以来，公司合同义务和承诺及相关现金要求无重大变化[160] - 公司主要风险敞口和市场风险管理与2023财年年度报告披露相比无重大变化[161]

文章核心观点 - 合同电子制造商捷普（Jabil）2024年在股市表现不佳，但人工智能可能成为其业务转机的催化剂，当前股价具有吸引力 [1][7] 公司业绩情况 - 2024财年第三季度（截至5月31日的三个月），公司营收68亿美元，同比下降20%，主要因去年12月剥离移动业务，但营收超指引区间中值，华尔街预期为65.3亿美元 [2] - 调整后每股收益1.89美元，超1.85美元的指引，但公司警告汽车和医疗领域合同电子制造需求疲软，近期业务将受拖累，不过维持全年营收285亿美元和每股收益8.40美元的预测 [2] 人工智能带来的机遇 智能手机业务 - 公司预计本财年连接设备业务营收32亿美元，同比下降20%，该业务依赖智能手机制造，去年智能手机销量下降3.2%，但人工智能将带来转机 [4] - 市场研究公司IDC预计今年智能手机出货量将增长2.8%，Counterpoint Research预计到2027年人工智能智能手机出货量年增长率达83%，公司最大客户苹果占上一财年收入的17% [4] - 分析师预计因人工智能，苹果下一财年iPhone销量将增长，2025财年预计增长10%，2026财年继续增长，且人工智能PC需求增长也将推动苹果MacBook销售，利好公司连接设备业务 [5] 数据中心业务 - 公司预计本财年和下一财年人工智能数据中心相关市场将增长，麦肯锡预测到2030年数据中心建设年增长率为10%，超大规模数据中心建设年增长率为20%，为公司带来长期增长机会 [6] 投资建议 - 分析师预计未来五年公司收益年增长率为12%，公司当前市盈率为10倍，低于五年平均的17倍，也远低于美国科技板块的47倍，具有投资价值，投资者可关注 [6][7]

文章核心观点 - 捷普公司（Jabil Inc.）第三季度业绩超预期，但营收同比下降，股价下跌，部分分析师调整目标价 [1][2] 公司业绩情况 - 2024财年第三季度营收67.7亿美元，同比下降20.2%，超分析师普遍预期的65.3亿美元 [1] - 调整后每股收益1.89美元，超分析师普遍预期的1.85美元 [1] 公司业务情况 - 本财年公司经历重大转型，剥离移动业务，在人工智能数据中心领域取得增长，多个终端市场表现疲软 [1] 公司业绩预期 - 预计第四季度营收63 - 69亿美元（市场共识68亿美元），调整后每股收益2.03 - 2.43美元（市场共识2.22美元） [1] - 重申2024财年营收指引为285亿美元（市场共识284.9亿美元），核心每股收益8.40美元（预期8.37美元） [2] 公司股价表现 - 周四股价下跌11.4%，收于111.79美元 [2] 分析师评级调整 - 瑞银将捷普目标价从130美元下调至120美元，维持“中性”评级 [2] - 摩根大通将捷普目标价从145美元下调至137美元，维持“增持”评级 [2]

文章核心观点 - 捷普公司Q3财报超预期，但仍面临逆风与不确定性，建议投资者目前保持中立，持有该股票 [2][3] Q3财报总结 整体业绩 - 公司Q3总销售额68亿美元，同比下降20%，但超市场预期3.7% [4] - 调整后营业收入同比下降13.3%，调整后利润率扩大至5.2%；GAAP基础上，营业收入同比下降约30%至2.61亿美元 [6] - 调整后每股收益1.89美元，超市场预期4美分；GAAP基础上，净利润同比下降45%至1.29亿美元，每股收益1.06美元 [6] 各业务板块 - DMS业务收入34亿美元，该业务重组后将减少对苹果等大客户的依赖 [4] - EMS业务收入34亿美元，虽部分细分市场放缓，但网络和存储产品销售增长，有助于公司向数据中心价值链转型 [8] 现金流与资本结构 - 经营现金流同比增长约10%至5.15亿美元，自由现金流4.15亿美元 [7] - 库存同比下降15%至44亿美元，显示出营运资金管理效率提升 [7] - 年初至今净现金激增36%至25亿美元，总债务维持在33亿美元 [7] 股份回购 - 公司已回购370万股股票，原25亿美元回购计划还剩约7亿美元额度 [9] 估值与展望 短期展望 - 管理层预计Q4调整后每股收益2.03 - 2.43美元，营收63 - 69亿美元，营收预期高于市场共识，但EPS符合预期 [11] 长期展望 - 预计2025财年公司营收实现约2%的正增长，调整后营业利润率从5.6%提升至5.8% [13] - 预计2025财年调整后收益增长约6.2%，远期估值倍数约为11，上行空间有限 [14] 风险与机遇 风险 - 终端市场放缓程度可能超预期，如半导体资本设备业务复苏时间推迟至明年年中 [15] 机遇 - 若公司能与数据中心合作伙伴合作，增加市场销售，有望改善前景 [15] 总结 - Q3财报消除了公司在数据中心等新兴市场发展的部分不确定性，但5G和半导体资本设备等终端市场放缓程度仍存疑虑 [16] - 公司已摆脱移动业务包袱，但仍需更多改善才能转为积极看好其股票，目前维持中立评级 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约68亿美元，较指引区间中点高2.65亿美元，主要因连接设备、网络和存储终端市场增长超预期 [6] - 核心运营收入3.5亿美元，占营收5.2%，同比提升40个基点；GAAP运营收入2.61亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.06美元，核心摊薄后每股收益1.89美元，较指引区间中点高0.04美元 [6] - 第三季度净利息支出6400万美元，低于预期，因库存水平降低，反映团队营运资金管理改善 [6] - 第三季度末库存周转天数环比减少6天至81天，扣除客户库存押金后为58天，环比改善4天 [9] - 第三季度运营现金流5.15亿美元，资本支出1亿美元，调整后自由现金流4.5亿美元 [9] - 第三季度回购370万股，花费约5亿美元，截至5月31日，25亿美元股票回购授权剩余约7亿美元 [9] - 第四季度预计总营收63 - 69亿美元，核心运营收入3.65 - 4.25亿美元，GAAP运营收入2.85 - 3.55亿美元，核心摊薄后每股收益2.03 - 2.43美元，GAAP摊薄后每股收益1.4 - 1.88美元，净利息支出约6700万美元，核心税率20% [10] - 预计2025财年净利息支出维持在2024财年水平，约2.75亿美元，核心税率受全球最低税立法影响，预计在22% - 24% [11] - 全年预计营收285亿美元，核心利润率5.6%，同比提升60个基点，每股收益8.4美元，调整后自由现金流超10亿美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 DMS业务 - 营收34亿美元，超预期6500万美元，连接设备业务增长超预期，但汽车和医疗业务营收低于预期，同比下降约23%，主要因移动业务剥离 [7] - 核心运营利润率4.6%，同比提高50个基点，反映DMS业务组合持续转变 [7] EMS业务 - 营收34亿美元，超预期约2亿美元，得益于网络和存储终端市场营收超预期，同比下降约18%，主要因5G、可再生能源和数字印刷等终端市场营收下降，云计算业务增长有所抵消 [8] - 核心利润率5.7%，同比提高20个基点 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场，中国市场产能过剩影响当地需求，原预计未来100天左右推出的新全球电动汽车平台推迟几个季度，公司对该业务增长预期进一步减弱 [12] - 医疗市场，医疗器械业务疲软，短期内将对营收构成逆风 [12] - 连接设备和人工智能数据中心终端市场表现强劲，一定程度上抵消了其他市场的下滑 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司剥离移动业务，捕捉人工智能数据中心领域增长机会，致力于回购25亿美元股票，同时应对可再生能源、电动汽车和半导体设备终端市场的短期疲软 [15] - 公司将重塑多元化投资组合，专注发展新的和现有的增值业务，提高利润率并产生自由现金流 [16] - 组织架构上，采用过去十年行之有效的方法，专注速度、精度和解决方案，在核心领域打造专业知识，以更好服务不同市场 [17] - 资本分配上，优先对业务进行有机投资，在估值有吸引力时积极进行股票回购，平衡股东回报和下一代能力投资 [18] - 2025财年，公司将加速调整投资组合，远离风险和财务回报缺乏吸引力的终端市场和地区，预计营收将受约8亿美元负面影响，但长期来看公司将更强大 [19] - 人工智能领域竞争激烈，公司目前主要围绕服务器机架设备开展业务，未来将拓展至硅光子学、OSAT封装等领域，利润率前期会下降，随后回升 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024财年动态环境中执行良好，虽面临部分终端市场疲软，但仍具韧性，有望实现关键指标 [15] - 公司处于提供复杂制造解决方案的前沿，受益于人工智能数据中心基础设施、医疗保健、制药解决方案和自动化仓储等趋势 [16] - 管理层将在未来几个月审查2025财年及以后的计划，9月将提供全年展望及相关战略、终端市场和资本分配方法的说明 [19] - 公司对长期发展轨迹感到兴奋，有优秀领导团队和清晰愿景，将继续推动创新，为股东创造价值，服务客户 [21] 其他重要信息 - 公司第七次年度虚拟投资者简报暂定于9月26日举行 [24] - 2025财年季节性将反映移动业务剥离的影响，季度盈利进展将更像EMS业务，通常上半年占40%，下半年占60% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来一年公司最大的机会和风险是什么，CFO未来一年的主要关注领域是什么？ - 机会在于人工智能在各领域的普及将带来硬件更新需求，公司处于多个正确终端市场；风险是终端市场复苏时间不确定 [28] - CFO主要关注扩大运营利润率、持续产生强劲自由现金流并向股东返还资本，认为股票回购是现金的良好用途 [29] 问题2: 公司在人工智能方面的投资趋势如何，人工智能业务利润率与其他业务相比如何？ - 目前人工智能业务主要围绕服务器机架设备，利润率前期会下降，随着围绕人工智能数据中心战略的拓展将回升 [31] 问题3: 汽车、医疗和半导体设备市场何时复苏，营收疲软时提高利润率和自由现金流的措施有哪些？ - 汽车市场，中国产能过剩导致电动汽车复苏推迟；半导体设备市场，原预计12月或1月全面复苏，现推迟至2025年年中 [33] - 公司预计各终端市场终将复苏，不会因短期疲软关闭设施削减成本，虽有短期利润率影响，但复苏时公司将处于有利地位 [34] 问题4: 第四季度6%的运营利润率是否可持续？ - 第四季度利润率受季节性因素影响上升，固定成本回收也有一定作用，6%的利润率不可持续到第一季度，历史上第一季度利润率下降，第二季度与第一季度持平，第三、四季度回升 [37] 问题5: 为何要对终端市场和地理区域进行战略调整？ - 公司一直关注利润率和自由现金流，若某些业务指标不佳，将调整投资组合，远离风险和财务回报缺乏吸引力的终端市场和地区，长期来看将改善利润率和现金流 [39] 问题6: 连接设备和网络业务表现和前景改善的驱动因素是什么，是行业增长还是市场份额增加？ - 并非行业增长或市场份额增加，主要是公司此前预测保守 [42] 问题7: 2025财年人工智能营收是否仍为60亿美元，公司在数据中心电力和冷却方面的差异化和举措有哪些？ - 未提及2025财年人工智能营收是否仍为60亿美元 [43] - 公司在数据中心领域，针对传统数据中心改造提供冷却分配单元服务，新部署采用液对液冷却技术，将继续关注该领域的小型能力驱动交易，拓展服务器机架集成和数据中心建设基础设施服务 [44] 问题8: 公司在网络业务上与客户的合作情况，是否采用ODM模式？ - 公司将从传统网络业务向新的网络和交换领域转型，参与硅光子学和收发器业务 [48] - 目前采用混合模式，不会完全转向ODM，历史上避免与客户直接竞争 [50] 问题9: 为何不减少短期借款或债务以降低净利息支出，库存天数仍高于疫情后水平，是否有改善空间？ - 公司综合考虑利息支出和股票回购，以实现最有效的每股收益结果，预计利率在2024年和2025年维持高位 [52] - 公司在营运资金管理方面表现良好，库存天数有周期性波动，目标是将净库存天数降至55天左右，2024财年第四季度将完成25亿美元股票回购授权，2025年需新的董事会授权 [52] 问题10: 2025财年8亿美元营收逆风是否部分来自客户选择，该部分业务利润率如何？ - 8亿美元营收逆风来自与客户重新谈判，是公司调整投资组合的一部分，涉及传统网络等业务 [55] - 该部分业务利润率低于公司平均水平，虽短期内不会大幅提升利润率，但长期来看将有积极影响，目前公司存在一定产能过剩情况 [57] 问题11: 公司在混合动力汽车领域的参与情况和设计订单情况如何？ - 公司在软件定义车辆、电池管理系统、连接性和自动驾驶等领域的业务适用于混合动力汽车和电动汽车，对哪种技术胜出持中立态度，长期来看电动汽车业务前景不受影响 [63] 问题12: 公司展望中增长有多少是由于人工智能，运营费用增加的原因是什么，对下季度实现6%利润率的信心如何？ - 目前除人工智能相关的三个终端市场外，其他终端市场几乎没有人工智能因素 [66] - 运营费用增加是多种因素混合的结果，与业务组合有关 [68] 问题13: 印度无线业务在选举后是否有复苏迹象，医疗保健业务疲软的原因是什么？ - 目前印度无线业务没有明显复苏迹象，印度已大规模部署5G，需等待其实现盈利后再推进 [69] - 医疗保健业务疲软主要体现在医疗器械部分，受GLP - 1药物影响，部分手术和医疗器械需求下降，但公司在GLP - 1药物领域有良好定位，增长受产能限制 [71]

文章核心观点 - 捷普公司2024财年第三季度业绩相对一般，营收和净利润超Zacks共识预期，但多个终端市场疲软致营收同比收缩，汽车与运输终端市场增长部分缓冲了营收 [1] 财务数据 净利润 - GAAP基础下本季度净利润1.29亿美元，合每股1.06美元，上年同期为2.33亿美元，合每股1.72美元，下降主要因营收同比收缩 [2] - 非GAAP净利润2.30亿美元，合每股1.89美元，上年同期为2.69亿美元，合每股1.99美元，超Zacks共识预期的1.85美元 [2] 营收 - 本季度净销售额降至67.6亿美元，上年同期为84.8亿美元，超共识预期的65.1亿美元，多个终端市场需求疲软阻碍营收 [3] - 多元化制造服务净销售额同比下降23%，电子制造服务同比下降18% [3] 其他 - 毛利润6.08亿美元，上年同期为6.97亿美元，非GAAP运营收入总计3.50亿美元，低于上年同期的4.04亿美元，非GAAP运营利润率为5.2%，上年同期为4.8% [4] 现金流与流动性 - 2024财年前九个月，公司经营活动产生的净现金为11.8亿美元，上年同期为10.5亿美元 [5] - 截至2024年5月31日，公司现金及现金等价物为24.6亿美元，应付票据和长期债务为28.8亿美元 [5] 展望 2024财年第四季度 - 预计营收在63 - 69亿美元之间，非GAAP运营收入预计在3.65 - 4.25亿美元之间，非GAAP每股收益预计在2.03 - 2.43美元之间 [6] 2024财年 - 预计净营收为285亿美元，核心每股收益预计为8.40美元，核心运营利润率预计约为5.6%，预计产生超10亿美元的自由现金流 [6] 评级与相关股票 捷普公司 - 目前Zacks排名为4（卖出） [7] 英伟达公司 - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.43%，上一季度盈利惊喜为11.48%，是全球视觉计算技术领导者和图形处理单元发明者 [7] 阿rista网络公司 - 目前Zacks排名为1，有望从其顶级垂直领域和产品线的强劲势头和多元化中受益，长期盈利增长预期为15.68%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.39%，在高速数据中心领域100千兆以太网交换端口份额居领先地位 [8] 慧荣科技公司 - 目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为4.72%，是NAND闪存存储设备微控制器IC的领先开发商 [9]

业绩总结 - 公司2024财年第三季度净营收为67.65亿美元，同比下降20%[4] - 公司2024财年第三季度核心营业利润为3.5亿美元，同比下降13%[4] - 公司2024财年第三季度核心每股收益为1.89美元，同比下降5%[4] - 公司整体净营收同比下降20%，核心利润率为5.2%[6] 部门表现 - DMS部门净营收同比下降23%，核心利润率为4.6%[6] - EMS部门净营收同比下降18%，核心利润率为5.7%[6] 未来展望 - 公司预计2024财年第四季度净营收为63亿至69亿美元[13] - 公司预计2024财年第四季度核心每股收益为2.03至2.43美元[13] - FY24末净利息费用预计为2.75亿美元[33] - FY25核心税率预计为22%至24%[33]

文章核心观点 - 捷普（Jabil）本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业表现对其有影响；獾牌仪表（Badger Meter）即将公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][2][3][5] 捷普公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.89美元，超扎克斯共识预期的1.85美元，去年同期为1.99美元，本季度盈利惊喜为2.16% [1] - 上一季度预期每股收益1.65美元，实际为1.68美元，盈利惊喜为1.82% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] 营收情况 - 截至2024年5月季度营收67.7亿美元，超扎克斯共识预期3.98%，去年同期为84.8亿美元 [1] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [1] 股价表现 - 年初至今股价下跌约0.9%，而标准普尔500指数上涨15% [2] 盈利预期 - 盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯评级为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2.24美元，营收68.3亿美元；本财年共识每股收益预期为8.35美元，营收284.9亿美元 [4] 行业情况 - 扎克斯电子制造服务行业排名处于前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 獾牌仪表公司情况 盈利预期 - 预计截至2024年6月季度每股收益0.98美元，同比增长29%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] 营收预期 - 预计该季度营收1.9975亿美元，同比增长13.6% [6]

2024财年第三季度财务数据 - 2024财年第三季度净收入68亿美元，美国公认会计原则（GAAP）运营收入2.61亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.06美元，核心运营收入（非GAAP）3.5亿美元，核心摊薄后每股收益（非GAAP）1.89美元[6] - 2024年第三季度净收入67.65亿美元，较2023年同期的84.75亿美元有所下降[18] - 2024年第三季度运营收入2.61亿美元，较2023年同期的3.75亿美元有所下降[18] 2024财年第四季度展望财务数据 - 2024财年第四季度展望：净收入63 - 69亿美元，美国GAAP运营收入2.85 - 3.55亿美元，美国GAAP摊薄后每股收益1.4 - 1.88美元，核心运营收入（非GAAP）3.65 - 4.25亿美元，核心摊薄后每股收益（非GAAP）2.03 - 2.43美元[4] 2024财年展望财务数据 - 2024财年展望：净收入285亿美元，核心运营利润率（非GAAP）5.6%，核心摊薄后每股收益（非GAAP）8.4美元，调整后自由现金流（非GAAP）超10亿美元[5] 资产项目数据变化 - 截至2024年5月31日，现金及现金等价物24.57亿美元，较2023年8月31日的18.04亿美元有所增加[16] - 截至2024年5月31日，应收账款净额33.82亿美元，较2023年8月31日的36.47亿美元有所减少[16] - 截至2024年5月31日，存货净额44.39亿美元，较2023年8月31日的52.06亿美元有所减少[16] 2024年前九个月净收入及运营收入变化 - 2024年前九个月净收入219.19亿美元，较2023年同期的262.44亿美元有所下降[18] - 2024年前九个月运营收入16.95亿美元，较2023年同期的10.96亿美元有所增加[18] 截至2024年5月31日九个月财务数据对比 - 截至2024年5月31日的九个月，公司净收入为12.5亿美元，而2023年同期为6.63亿美元[20] - 截至2024年5月31日的九个月，经营活动提供的净现金为11.81亿美元，2023年同期为10.48亿美元[20] - 截至2024年5月31日的九个月，投资活动提供的净现金为14.67亿美元，2023年同期使用现金7.38亿美元[20] - 截至2024年5月31日的九个月，融资活动使用的净现金为19.89亿美元，2023年同期为3.04亿美元[20] - 截至2024年5月31日的九个月，现金及现金等价物净增加6.53亿美元，2023年同期为0.02亿美元[20] - 截至2024年5月31日的九个月，美国公认会计原则下的经营收入为16.95亿美元，2023年同期为10.96亿美元[22] - 截至2024年5月31日的九个月，非美国公认会计原则下的核心经营收入为11.87亿美元，2023年同期为12.56亿美元[22] - 截至2024年5月31日的九个月，美国公认会计原则下的摊薄后每股收益为9.86美元，2023年同期为4.86美元[22] - 截至2024年5月31日的九个月，非美国公认会计原则下的摊薄后核心每股收益为6.20美元，2023年同期为6.18美元[22] - 截至2024年5月31日的九个月，非美国公认会计原则下的调整后自由现金流为6.36亿美元，2023年同期为3.68亿美元[25]

文章核心观点 Jabil公司将于6月20日盘前公布2024财年第三季度财报 虽在AI数据中心硬件等领域有积极进展 但受多终端市场需求疲软、市场竞争等因素影响 营收和盈利预计同比下降 且此次财报不一定能实现盈利超预期 [1][3][4] 分组1：财报发布信息 - Jabil公司将于6月20日盘前公布2024财年第三季度财报 [1] 分组2：过往财报表现 - 上一季度公司盈利超预期1.82% 过去四个季度平均盈利超预期4.02% [1] 分组3：业务发展亮点 - 本季度公司在云服务器产品组合中引入一系列先进技术 为金融服务行业优化产品 有望提升数字金融市场商业前景 [2] - 本季度公司与MaxLinear合作推出基于英特尔技术的800G硅光子光收发模块 支持AI/ML革命 可能推动本季度净销售额增长 [3] 分组4：业务面临挑战 - 多个终端市场不确定的市场状况短期内仍是公司业务的不利因素 2024财年第三季度 连接设备、工业与半导体、可再生能源和5G市场的疲软可能阻碍净销售额增长 [3] - 来自国内外电子制造服务和设计提供商的竞争日益激烈 对公司业务造成压力 [3] 分组5：营收与盈利预期 - Zacks对DMS业务板块的共识预期为33亿美元 低于去年同期的43.4亿美元；EMS业务板块营收预期为32亿美元 低于去年同期的41.3亿美元 [4] - 5月季度营收共识预期为65.1亿美元 低于去年同期的84.8亿美元；盈利共识预期为每股1.85美元 低于去年同期的1.99美元 [4] 分组6：盈利预测模型分析 - 公司此次盈利不一定能超预期 盈利ESP为0.00% 与Zacks共识预期均为每股1.85美元 公司Zacks排名为3 [5] 分组7：可考虑的其他公司 - General Mills将于6月26日公布季度财报 盈利ESP为+0.93% Zacks排名为3 [6] - Micron Technology盈利ESP为+5.22% Zacks排名为2 定于6月26日公布季度财报 [6] - NIKE盈利ESP为+1.30% Zacks排名为3 定于6月27日公布季度财报 [7]