财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度净收入78亿美元，美国公认会计准则（GAAP）运营收入4.03亿美元，GAAP摊薄后每股收益2.03美元，核心运营收入（非GAAP）4.2亿美元，核心摊薄后每股收益（非GAAP）2.55美元[5] - 2025财年第四季度净收入预期为71 - 78亿美元，美国GAAP运营收入3.31 - 4.11亿美元，GAAP摊薄后每股收益1.79 - 2.37美元，核心运营收入（非GAAP）4.28 - 4.88亿美元，核心摊薄后每股收益（非GAAP）2.64 - 3.04美元[3] - 2025财年净收入预期290亿美元，核心运营利润率（非GAAP）5.4%，核心摊薄后每股收益（非GAAP）9.33美元，调整后自由现金流（非GAAP）超12亿美元[4] - 2025年第三季度三个月净收入78.28亿美元，上年同期为67.65亿美元；九个月净收入215.5亿美元，上年同期为219.19亿美元[17] - 2025年第三季度三个月GAAP净收入2.22亿美元，上年同期为1.29亿美元；九个月GAAP净收入4.39亿美元，上年同期为12.5亿美元[17] - 2025年第三季度三个月GAAP摊薄后每股收益2.03美元，上年同期为1.06美元；九个月GAAP摊薄后每股收益3.94美元，上年同期为9.86美元[17] - 2025年5月31日止九个月净收入为4.39亿美元，2024年同期为12.5亿美元[19] - 2025年5月31日止九个月经营活动提供的净现金为10.52亿美元，2024年同期为11.81亿美元[19] - 2025年5月31日止九个月投资活动使用的净现金为5.78亿美元，2024年同期提供的净现金为14.67亿美元[19] - 2025年5月31日止九个月融资活动使用的净现金为11.65亿美元，2024年同期为19.89亿美元[19] - 2025年5月31日止九个月现金及现金等价物净减少6.78亿美元，2024年同期净增加6.53亿美元[19] - 2025年5月31日止九个月美国公认会计原则下的营业利润为8.45亿美元，2024年同期为16.95亿美元[21] - 2025年5月31日止九个月非公认会计原则下的核心营业利润为11.01亿美元，2024年同期为11.87亿美元[21] - 2025年5月31日止九个月美国公认会计原则下的摊薄每股收益为3.94美元，2024年同期为9.86美元[21] - 2025年5月31日止九个月非公认会计原则下的摊薄核心每股收益为6.48美元，2024年同期为6.20美元[21] - 2025年5月31日止九个月非公认会计原则下的调整后自由现金流为8.13亿美元，2024年同期为6.36亿美元[23] 其他财务数据 - 截至2025年5月31日，现金及现金等价物15.23亿美元，较2024年8月31日的22.01亿美元减少[15] - 截至2025年5月31日，应收账款净额40.04亿美元，较2024年8月31日的35.33亿美元增加[15] - 截至2025年5月31日，存货净额47.72亿美元，较2024年8月31日的42.76亿美元增加[15] 各条业务线表现 - 公司智能基础设施部门是关键增长引擎，受益于人工智能驱动的需求加速，但电动汽车、可再生能源和5G领域表现疲软[2]

公司业绩与预期 - Jabil Inc (JBL) 将于6月17日盘前公布2025财年第三季度财报 上一季度公司盈利超出预期7.18% 过去四个季度平均盈利超预期4.86% [1] - 第三季度营收预计达69.8亿美元 同比增长3.1%（上年同期为67.7亿美元） 每股收益预计2.28美元 同比上涨20.6%（上年同期为1.89美元） [7] - 监管行业部门收入预期29.8亿美元 智能基础设施部门27.9亿美元 互联生活与数字商务部门11.9亿美元 [6] 业务增长驱动因素 - 云计算/数据中心基础设施、资本设备和数字商务市场的健康需求推动营收增长 公司持续改善自由现金流 [2] - 与AVL达成战略合作 结合工业化制造优势与产品设计/软件测试专长 共同开发下一代汽车技术（动力总成、充电技术、驾驶辅助系统等） [3] - 推出传输速率达1.6Tbps的新光模块 支持AI/ML工作负载、高性能计算及数据中心互联需求 [4] - 子公司Badger Technologies推出AI驱动的数字同事平台 通过自主机器人提升员工生产力和库存管理效率 [5] 产品与技术发展 - 扩大光子学产品组合 新收发器满足人工智能/机器学习、高性能计算和云基础设施的数据传输需求 [4] - 机器人解决方案平台整合AI、移动数据分析和计算机视觉技术 强化仓储自动化能力 [5] 同业可比公司 - Accenture (ACN) 6月20日公布财报 盈利ESP +1.22% Zacks评级3级 [12] - Carnival (CCL) 6月24日公布财报 盈利ESP +4.94% Zacks评级2级 [12] - Progress Software (PRGS) 6月24日公布财报 盈利ESP +0.46% Zacks评级3级 [13]

公司财报预期 - Jabil将于6月17日周二盘前公布第三季度财报 分析师预计每股收益为2 30美元 高于去年同期的1 89美元[1] - 预计季度营收为70 3亿美元 较去年同期的67 6亿美元增长4 0%[1] 战略合作动态 - 5月21日公司与AVL Software and Functions GmbH签署谅解备忘录 后者为AVL List GmbH的电动驱动和软件中心[2] 股息投资分析 - 公司当前年度股息收益率为0 18% 季度股息为每股8美分(年度32美分)[2] - 若通过股息实现每月500美元(年度6000美元)收益 需投资约329 7万美元或持有18,750股[3] - 每月100美元(年度1200美元)收益需投资65 94万美元或持有3,750股 计算方式为年度目标股息收入除以每股年度股息[3] 股价与股息机制 - 股息收益率计算公式为年度股息除以当前股价 例如股价50美元时2美元股息对应4%收益率 股价涨至60美元则收益率降至3 33%[5] - 股息支付变动直接影响收益率 若股息增加且股价不变则收益率上升 反之则下降[6] - 公司股价上周五下跌1 8%至175 84美元[6]

股价表现 - 公司最新收盘价为17584美元，较前一交易日下跌181% [1] - 过去一个月股价上涨754%，超过计算机与科技行业736%的涨幅和标普500指数355%的涨幅 [1] - 当日表现逊于标普500(-113%)、道指(-179%)和纳斯达克指数(-13%) [1] 财报预期 - 预计2025年6月17日公布的季度EPS为228美元，同比增长2063% [2] - 季度收入预期698亿美元，同比增长318% [2] - 全年EPS预期893美元(同比增长518%)，收入预期2782亿美元(同比下降368%) [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为2005倍，高于行业平均1966倍 [6] - PEG比率为16，高于电子制造服务行业平均137 [7] 行业地位 - 所属电子制造服务行业在Zacks行业排名中位列206，处于所有250+个行业的后17%分位 [8] - 该行业属于计算机与科技板块，行业排名基于成分股平均Zacks评级计算 [8] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为4级(卖出)，近一个月EPS预期未调整 [5] - Zacks评级系统显示1评级股票自1988年以来年均回报率达25% [5]

公司财报预期 - Jabil Inc 将于6月17日周二盘前公布第三季度财报 [1] - 分析师预期季度每股收益为2.3美元 较去年同期1.89美元增长21.7% [1] - 预计季度营收达70.3亿美元 较去年同期67.6亿美元增长4% [1] 战略合作动态 - 5月21日与AVL Software and Functions GmbH签署合作备忘录 后者为AVL List GmbH旗下电驱动与软件中心 [2] - 消息公布后股价周四收涨0.4%至179.08美元 [2] 分析师评级调整 - 高盛分析师Mark Delaney维持买入评级 目标价从165美元上调至188美元 [5] - 巴克莱分析师George Wang维持超配评级 目标价从184美元上调至206美元 [5] - 摩根大通分析师Samik Chatterjee维持超配评级但目标价从175美元下调至154美元 [5] - 瑞银分析师David Vogt维持中性评级 目标价从152美元上调至157美元 [5] - Stifel分析师Matthew Sheerin重申买入评级 目标价从150美元上调至160美元 [5]

公司业绩与预期 - 公司将于2025年6月17日公布第三财季业绩 预计每股收益约为2 30美元 同比增长20% [2] - 预计营收约为70亿美元 同比增长4% [2] - 公司在资本设备 云和数据中心基础设施以及数字商务终端市场表现强劲 [2] - AI相关收入预计在2025财年达到75亿美元 同比增长40% [2] 财务数据 - 公司当前市值为200亿美元 [2] - 过去12个月营收为270亿美元 营业利润为13亿美元 净利润为4 84亿美元 [2] 历史股价表现 - 过去5年有20次财报发布记录 其中14次出现正回报 6次负回报 正回报概率为70% [4] - 最近3年正回报概率降至58% [4] - 正回报中位数为5 7% 负回报中位数为-8 0% [4] 同行关联性 - 同行业绩表现可能影响公司财报后的股价反应 [5] - 股价调整可能在财报发布前就开始 [5] 投资组合表现 - 高质量投资组合自成立以来回报率超过91% 表现优于标普500指数 [6]

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于17197美元，单日下跌059%，表现逊于标普500指数001%的涨幅，同时道指下跌022%，纳斯达克指数上涨032% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨151%，跑赢计算机与科技行业795%的涨幅和标普500指数52%的涨幅 [1] 即将发布的财报 - 公司将于2025年6月17日发布财报，预计每股收益228美元，同比增长2063% [2] - 预计营收为698亿美元，同比增长318% [2] - 全年共识预期为每股收益893美元(同比增长518%)和营收2782亿美元(同比下降368%) [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1937倍，略高于行业平均193倍 [6] - 公司PEG比率为155倍，高于电子制造服务行业平均135倍 [6] 行业状况 - 电子制造服务行业属于计算机与科技板块，当前Zacks行业排名为204位(处于所有250多个行业的后18%) [7] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业，优势比为2:1 [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为4级(卖出)，过去一个月共识EPS预期未发生变动 [5] - Zacks排名系统显示1评级股票自1988年以来年均回报率达25% [5]

The most recent trading session ended with Jabil (JBL) standing at $167.51, reflecting a +0.04% shift from the previouse trading day's closing. This move outpaced the S&P 500's daily loss of 0.39%. At the same time, the Dow lost 0.27%, and the tech-heavy Nasdaq lost 0.38%.Shares of the electronics manufacturer witnessed a gain of 29.05% over the previous month, beating the performance of the Computer and Technology sector with its gain of 19.26% and the S&P 500's gain of 13.07%.The investment community will ...

Jabil (JBL) closed the most recent trading day at $166.86, moving -0.09% from the previous trading session. This move lagged the S&P 500's daily gain of 0.1%. Elsewhere, the Dow saw a downswing of 0.21%, while the tech-heavy Nasdaq appreciated by 0.72%.The electronics manufacturer's stock has climbed by 23.25% in the past month, exceeding the Computer and Technology sector's gain of 14.29% and the S&P 500's gain of 9.86%.Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the performance of Jabil in ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：硬件和网络、医疗保健、汽车、半导体、网络通信、数字商务等 [1] - 公司：Jabil（JBL） 纪要提到的核心观点和论据 宏观经济与衰退担忧 - 核心观点：对宏观经济衰退担忧减轻，公司多元化业务组合可应对衰退 [3][4][5] - 论据：客户和同行担忧缓解，政府努力避免衰退；公司业务组合多元化，不同细分市场受衰退影响不同，如智能基础设施业务在美国，衰退不会停止该领域支出 关税环境应对 - 核心观点：公司供应链区域化布局良好，客户对业务转移谨慎，墨西哥业务有机会 [7][8][10] - 论据：公司进行了供应链和制造区域化，多数业务为本地生产本地消费；客户考虑到业务转移成本高且有风险，目前未出现业务转移；墨西哥有USMCA优势，产能利用率约75%，有过剩产能可利用 与COVID时期对比 - 核心观点：当前供应链未出现需求提前拉动情况，公司为客户提供供应链解决方案有价值 [13][14] - 论据：区域化布局使客户未像COVID时期那样提前拉动需求；公司评估客户供应链，提供替代组件解决方案，并提供设计支持，增强了供应链韧性 产能与地理布局 - 核心观点：美洲地区（美国和墨西哥）有充足产能和扩张能力，不同业务在不同地区转移可能性不同 [16][19][20] - 论据：美洲地区占公司总产能的35% - 40%，当前产能利用率在75% - 80%；公司在美墨有长期运营基础和大量员工，可轻松扩展产能；医疗业务对价格不敏感，工厂转移成本高；消费业务价格弹性大，可能先转移；智能基础设施业务主要在美国，可相对容易转移 业务增长与利润率提升 - 核心观点：公司有提升利润率的路径，主要驱动因素包括业务组合多元化、垂直整合和运营效率提升 [22][23][26] - 论据：当前利润率约5.4%，有望在不久后提升至6% - 6.5%；不同业务有不同利润率结构，业务组合多元化影响利润率；通过垂直整合提供更全面解决方案，增加客户价值；利用AI、机器学习等技术提高运营效率，预计每年提升10 - 20个基点 云业务与2026年展望 - 核心观点：对云业务客户支出有信心，2026年有增长潜力 [28][30][31] - 论据：公司因从竞争对手处获得份额和资本设备业务增长，上调下半年业务预期10亿美元；所有超大规模客户都重申了年度资本支出计划，市场竞争激烈，预计短期内不会放缓；公司正在改造工厂以适应液冷基础设施制造，为2026年业务增长做准备 业务收入构成与增长驱动 - 核心观点：2025财年75亿美元收入主要来自资本设备、云与DCI以及网络通信，云与DCI增长最强 [33][35] - 论据：半导体资本设备和云与DCI业务各贡献80%，剩余约5亿美元来自网络通信；云与DCI业务有超大规模客户，将在2026年扩大业务规模；半导体资本设备业务也在增长 超大规模客户业务机会 - 核心观点：公司与超大规模客户合作有机会，通过差异化能力和收购拓展业务 [37][38][39] - 论据：与首个超大规模客户合作六年，通过收购英特尔收发器业务和Micros公司，获得近中期业务和新客户机会；目前是400Gig部件的第四或第五大供应商，有800Gig部件的资质认证和1.6T收发器的生产计划 光学业务战略 - 核心观点：公司在光学业务上有多种策略，利用英特尔IP有优势 [41][42][43] - 论据：为超大规模客户提供供应链解聚和重新聚合服务，也生产Jabil品牌收发器，与美国公司合作；1.6T部件将采用英特尔PIC，因行业外部激光器短缺，英特尔PIC有嵌入式激光器，预计2026年初产能达100万 + 单位 汽车业务展望 - 核心观点：汽车业务受多种因素影响，但团队采取措施应对，未来有机会改善 [45][46][47] - 论据：业务受关税、政府激励和利率等因素影响；通过增加中国品牌OEM客户、调整设备使用和业务方向，抵消部分业务下滑；预计未来电池续航提升和市场环境变化将带来业务改善 市场细分与客户拓展 - 核心观点：公司细分市场，专注超大规模和云客户，通过能力差异化拓展业务 [52][53][55] - 论据：考虑超大规模客户和前200名CSPs，专注于第二个超大规模客户业务增长；通过投资网络、工程和架构能力，与ODM竞争，获得市场机会 医疗保健业务增长 - 核心观点：医疗保健业务规模大、多元化，有增长机会，通过有机和无机方式扩大份额 [56][57][58] - 论据：业务规模约为最接近竞争对手的2倍，涵盖诊断、制药交付系统等多个领域；通过有机增长提升领域专业知识，通过收购PII公司扩大业务范围，预计业务整体增长5% - 7% 半导体资本设备业务 - 核心观点：ATE业务增长超预期，WFE业务有望在未来12个月复苏 [62][63] - 论据：ATE业务因与NVIDIA、Blackwell的高关联度实现显著增长，预计未来不会出现低谷；WFE业务尚未出现明显周期性复苏迹象，但预计将在未来12个月内出现 网络通信业务 - 核心观点：以太网业务有发展前景，公司通过收购获得战略优势 [65][66] - 论据：以太网业务有良好发展态势，5G业务仍在底部徘徊；通过收购Micros公司，为以太网客户提供液冷解决方案，获得战略优势 数字商务业务 - 核心观点：数字商务业务有积极趋势，未来将随着零售商采用而增长 [67][68] - 论据：公司在大型实体零售商和在线零售商的自动化业务方面取得进展，业务规模约22.5亿美元，未来将继续增长 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在佛罗里达州圣彼得堡开设新工厂，用时约六个月 [16] - 公司在汽车业务中，将部分业务从EV方面转向车辆的通用部分，如区域控制器、域控制器等 [47] - 公司在医疗保健业务中，每年生产50亿个自动注射器 [59]