Joby航空公司财报分析 - Joby航空公司即将发布第一季度财报，市场对其商业化时间表的加速以及在迪拜等关键市场提供空中出租车服务的期望持续关注[1][2] - 分析师们预计Joby在第一季度将每股亏损17美分，这显示公司在高效地朝着商业化迈进，可能会受益于迪拜业务的进展[6] - Joby股票在当前背景下看起来是一个有趣的投机赌注，如果在关键市场取得先发优势，股价可能会有很大的上涨空间[7]

投资传奇与10倍股概念 - 投资传奇Peter Lynch创造了“10倍股”这一术语，指的是股价增长至初始投资10倍的股票 [1] - Peter Lynch在管理Fidelity Magellan基金期间，将基金资产从1977年的2000万美元增长至1990年的140亿美元，年复合增长率为29% [2] - 在管理Magellan基金期间，Peter Lynch投资了超过100只10倍股，包括福特、菲利普莫里斯国际和通用电气等公司 [3] Joby Aviation (JOBY) - Joby Aviation正在创建电动垂直起降（eVTOL）行业，并已完成了美国联邦航空管理局（FAA）五阶段监管流程中的第三阶段 [4][5] - 公司计划在2025年推出商业机器人出租车业务，并已向美国空军交付了一架eVTOL飞机进行测试 [6] - Joby Aviation与NASA合作进行空中交通模拟，并计划在纽约市改造现有直升机停机坪以适应其飞行 [6] - 尽管目前尚未产生收入，但公司有望在未来10年内将10万美元投资增长至100万美元 [7] Ulta Beauty (ULTA) - Ulta Beauty是美国最大的专业美容零售商，拥有1385家门店，覆盖全美50个州 [9] - 过去十年，公司的自由现金流以26%的年复合增长率增长，并通过回购股票向股东返还价值 [10] - 2022年，公司回购了220万股股票，价值10亿美元，自2014年以来累计回购了58亿美元的股票 [11] - Ulta Beauty的商业模式具有一定的抗衰退能力，自2007年上市以来，其股票回报率为1278%，远超标普500指数的236% [13] Rocket Lab USA (RKLB) - Rocket Lab USA是卫星发射领域的领导者，仅次于SpaceX，已成功发射了45枚Electron火箭，将181颗卫星送入轨道 [14] - 公司近期获得了美国太空部队1450万美元的合同，用于其S30太空测试计划 [16] - Rocket Lab正在开发下一代Neutron火箭，并测试可重复使用的发射火箭，以大幅降低成本 [17][18] - 公司股价目前低于4美元，未来有望大幅上涨 [18]

公司概况 - Joby Aviation, Inc. 是一家专注于开发适用于空中共享出行的飞机的公司[16][17] 飞机特点 - Joby Aviation 的飞机具有安全、安静和高性能的特点，采用分布式电动推进技术，具有更高的冗余性[18][19] - Joby Aviation 的飞机在起飞和降落时的噪音水平为65 dBA，飞行高度达到500英尺时几乎无声[22] - Joby Aviation 的飞机具有较好的能源效率、航程和速度，可为更多乘客和行程提供服务，降低运营成本[23] 技术创新 - Joby Aviation 拥有广泛的专利组合，支持其提供最佳性能的创新[25] - Joby Aviation 开发了专为电动飞机优化的充电基础设施，旨在支持所有电动飞机的安全和高效运行[26] 市场机遇 - Joby Aviation 认为城市需要一种新的、可持续的出行解决方案，而空中移动网络是一个巨大的市场机遇[27][33] 商业模式 - Joby Aviation 的商业模式基于垂直整合，旨在实现长期、持久的利润率[36] - Joby Aviation 打算建立一个由 eVTOL 飞机网络支持的空中共享出行服务，通过自己的平台和合作伙伴平台提供服务[37][38] 竞争优势 - Joby Aviation 预计通过早期进入市场和不断降低终端用户定价来获得先发优势，并通过增加乘客数量提高飞机利用率[41][42] 合作关系 - Joby与Toyota、Delta、Uber、SK Telecom和美国空军等合作伙伴建立了强大的合作关系[67] - Toyota已向Joby投资近4亿美元，并签署了长期供应协议[68] - Uber的Elevate业务收购为Joby提供了重要的竞争优势，加速了商业上市准备[71] - Joby与Delta合作开发长期战略关系，计划在Delta预订平台上为选择市场的乘客提供高端机场交通服务[73] - SK Telecom向Joby投资1亿美元，计划与Joby共同参与韩国的K-UAM Grand Challenge项目[74] - Joby与美国空军合作，为商业上市提供宝贵的机会和测试[75] 环境、社会和治理 - Joby致力于在环境、社会和治理领导力方面取得成功，通过开发高效、全电动飞机，减少拥堵和气候变化挑战[83] - Joby的ESG倡议分为三大支柱：环境、社会和治理，致力于推动多样性、公平性和包容性[85] 公司员工 - 截至2024年1月31日，公司共有1,777名员工[91] - 公司致力于打造多元、包容和公平的工作环境，通过资源团体和研讨会等方式鼓励员工参与，促进员工之间的尊重和支持[92] 成功因素 - 公司认为在城市空中交通市场取得成功的主要因素包括：eVTOL飞行器的性能表现、及时获得飞行器认证并开始运营、高效规模化生产、降低终端用户价格、抓住先机优势、提供具有吸引力的服务和航线、开发或利用下一代技术的优势、提供高质量、可靠和安全的产品和服务[94]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净亏损为1.15亿美元，运营亏损为1.28亿美元，利息和其他收入为1300万美元 [139] - 调整后的EBITDA亏损为9600万美元，较上一季度增加300万美元，主要由于员工人数增加和认证相关成本上升 [140] - 第四季度现金及短期投资总额略高于10亿美元，现金使用量为9100万美元，全年现金使用量为3.44亿美元 [138][119] - 2024年预计现金使用量为4.4亿至4.7亿美元，主要用于认证、制造和商业化活动 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第四季度首次实现100万美元的收入，主要来自政府委托的飞行服务 [118] - 公司计划在2024年通过政府委托的飞行服务获得收入，但预计第一季度收入不会显著增长 [63] - 公司预计到2024年底将达到每月一架飞机的生产速率，并计划在Marina和Dayton扩展生产设施 [31][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与迪拜政府签署了独家协议，将在迪拜推出全球首个空中出租车服务，并享有六年的独家运营权 [30][110] - 公司与Delta合作，在JFK、LaGuardia和LAX等机场开发充电基础设施 [17] - 公司在纽约市完成了首次eVTOL飞行展示，展示了其技术的静音特性和城市交通潜力 [29][96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成FAA认证的第三阶段，成为首个完成该阶段的eVTOL公司，并计划在2024年推进第四阶段的认证测试 [28][32] - 公司计划在2025年启动商业客运服务，并正在与迪拜政府合作，争取在迪拜率先推出服务 [18][69] - 公司正在与NASA合作进行空域模拟测试，展示了在繁忙空域中运营空中出租车服务的能力 [23][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在认证、制造和商业化方面的进展表示满意，并认为公司处于行业领先地位 [2][37] - 管理层强调与FAA的紧密合作，认为公司在认证过程中处于有利位置，预计不会因G1文件的变化而影响设计 [86] - 管理层对迪拜市场的机会表示兴奋，认为这是展示公司技术和服务的绝佳机会 [18][124] 其他重要信息 - 公司已获得FAA的Part 145维修站认证，为未来机队的维护、修理和大修服务奠定了基础 [53] - 公司正在开发全球电动航空充电系统（GEACS），并已与多个合作伙伴合作在全球范围内安装充电基础设施 [52][137] - 公司与美国国防部的合作加速了认证过程，并帮助公司准备未来的FAA认证测试 [22][40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于与丰田合作的电池可扩展性和制造能力 - 公司对与丰田的合作感到满意，特别是在电池的安全性和性能方面取得了显著进展 [8] 问题: 关于飞机设计的重量变化及其对认证的影响 - 公司确认当前认证的飞机重量为5300磅，并表示设计不会因FAA的要求而发生变化 [44][46] 问题: 关于初始商业化计划和基础设施合作伙伴关系 - 公司强调基础设施是其业务的重要组成部分，并正在与Delta和Skyports等合作伙伴合作开发充电基础设施 [48][49] 问题: 关于2025年商业运营的时间表和迪拜市场的优先性 - 公司表示2025年商业运营的具体时间取决于监管进展，迪拜市场可能早于美国市场启动 [68][69] 问题: 关于2024年现金使用和资本支出的详细情况 - 公司预计2024年资本支出将翻倍至6000万美元，主要用于扩展Marina和Dayton的生产设施 [74] 问题: 关于FAA认证第四阶段的时间表和里程碑 - 公司表示第四阶段的重点是FAA信用测试，预计将在2024年完成数百项测试，并逐步推进到系统级和飞机级测试 [126] 问题: 关于软件认证和飞行控制系统的挑战 - 公司对软件认证充满信心，表示其Avionyx团队在软件验证方面有丰富经验，且软件认证计划已获FAA接受 [130] 问题: 关于国际市场的扩展和独家合作伙伴关系 - 公司表示将谨慎选择新的国际市场，并优先专注于已承诺的市场，如日本、韩国和阿联酋 [132] 问题: 关于Marina工厂的产能扩展和成本 - 公司预计到2024年底Marina工厂的产能将达到每月12架飞机，并计划在2025年进一步扩展 [133]

财报发布信息 - Joby Aviation, Inc. 于2024年2月21日公布了截至2023年12月31日的财年财务结果[6] - 公司发布了新闻稿和股东信，分别作为Exhibit 99.1和Exhibit 99.2附在报告中[6] - 报告包含的Exhibit 99.1为2024年2月21日的新闻稿，Exhibit 99.2为同日的股东信[8] 法律声明 - 该报告中的信息不构成《证券交易法》第18条下的“提交”文件[7] 签署信息 - 报告由公司首席财务官Matthew Field于2024年2月21日签署[12]

现金及现金等价物 - 公司现金及现金等价物从2022年底的1.461亿美元增长至2023年9月30日的4.803亿美元，增长幅度为228.7%[14] - 公司2022年9月30日现金及现金等价物为4.80371亿美元，受限现金为762万美元，总计4.81133亿美元[26] - 截至2023年9月30日，公司拥有4.811亿美元现金及现金等价物和6.321亿美元短期投资[145] - 截至2023年9月30日，公司持有现金、现金等价物、受限现金和短期可销售证券总额为11.133亿美元[159] 短期投资 - 短期投资从2022年底的9.106亿美元减少至2023年9月30日的6.321亿美元，减少幅度为30.6%[14] - 截至2023年9月30日，公司拥有4.811亿美元现金及现金等价物和6.321亿美元短期投资[145] 总资产 - 公司总资产从2022年底的12.929亿美元增长至2023年9月30日的13.496亿美元，增长幅度为4.4%[14] 总负债 - 公司总负债从2022年底的1.282亿美元增长至2023年9月30日的2.402亿美元，增长幅度为87.4%[14] 股东权益 - 公司股东权益从2022年底的11.647亿美元减少至2023年9月30日的11.093亿美元，减少幅度为4.8%[14] 净收入与净亏损 - 公司2023年第三季度净收入为152.5万美元，相比2022年同期的净亏损7920.6万美元有显著改善[16] - 公司2023年前九个月净亏损为3.979亿美元，相比2022年同期的净亏损1.910亿美元有所扩大[16] - 公司2022年第一季度净亏损为6231.9万美元，第二季度净亏损为4957.4万美元，第三季度净亏损为7920.6万美元[23] - 公司2022年前九个月净亏损为3.97947亿美元，较2021年同期的1.91099亿美元显著增加[26] - 公司2023年前九个月净亏损为3.979亿美元，其中包括8670万美元的认股权证和盈利股份公允价值变动损失[150] 研发费用 - 公司2023年第三季度研发费用为1.005亿美元，相比2022年同期的7387万美元增长36.1%[16] - 2023年第三季度研发费用为1.00559亿美元，同比增长36%[135][136] - 2023年前九个月研发费用为2.64926亿美元，同比增长20%[140][141] - 公司预计研发费用将增加，以支持飞机工程和软件开发[121] 销售、一般及管理费用 - 公司2023年第三季度销售、一般及管理费用为2760.8万美元，相比2022年同期的2325.1万美元增长18.7%[16] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为2760.8万美元，同比增长19%[135][137] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用为7892.6万美元，同比增长12%[140][142] - 公司预计销售、一般和行政费用将增加，以支持运营和合规要求[123] 其他收入 - 公司2023年第三季度其他收入为1.297亿美元，相比2022年同期的1792万美元增长623.8%[16] - 2023年第三季度其他收入净额为1.2972亿美元，同比增长624%，主要由于认股权证和earnout股份公允价值变动[135][138] 经营活动现金流 - 公司2022年前九个月经营活动产生的净现金流出为2.30488亿美元，较2021年同期的1.82818亿美元有所增加[26] - 公司2023年前九个月经营活动产生的净现金流出为2.305亿美元，同比增长26%[149][150] - 公司2022年前九个月经营活动产生的净现金流出为1.828亿美元，其中包括7210万美元的认股权证和盈利股份公允价值变动收益[151] 投资活动现金流 - 公司2022年前九个月投资活动产生的净现金流入为2.76703亿美元，较2021年同期的净现金流出5.75972亿美元大幅改善[26] - 2023年前九个月投资活动产生的净现金流入为2.767亿美元，主要由于7.336亿美元的可销售证券出售和到期收入[152] - 公司2023年前九个月购买了4.341亿美元的可销售证券和2270万美元的物业和设备[152] - 公司2022年前九个月投资活动产生的净现金流出为5.76亿美元，主要由于12.211亿美元的可销售证券购买[153] 融资活动现金流 - 公司2022年前九个月融资活动产生的净现金流入为2.84851亿美元，较2021年同期的275万美元显著增加[26] - 2023年前九个月融资活动产生的净现金流入为2.849亿美元，主要来自向机构投资者定向增发获得的1.802亿美元净收益[154] - 公司2023年前九个月通过股票期权行使和认股权证发行获得170万美元收益[154] 固定资产与无形资产 - 公司截至2023年9月30日的固定资产净值为100,415千美元，较2022年12月31日的92,103千美元有所增加[52] - 公司2023年前九个月的折旧和摊销费用为1770万美元，较2022年同期的1340万美元有所增加[52] - 无形资产净值为799.2万美元，较2022年底的1258.1万美元有所下降[53] - 2023年第三季度无形资产摊销费用为150万美元，前九个月累计摊销费用为460万美元[53] - 预计2023年剩余时间的无形资产摊销费用为151.4万美元，2024年为437.6万美元，2025年为210.2万美元[54] 预付费用与其他流动资产 - 预付费用和其他流动资产总额为1873.3万美元，较2022年底的2016万美元有所减少[55] - 其他非流动资产总额为6056万美元，较2022年底的6420万美元有所下降[56] 应付账款与其他流动负债 - 应付账款和其他流动负债总额为4115.4万美元，较2022年底的1878.3万美元大幅增加[57] - 公司有1300万美元的无条件购买义务，主要涉及2028年之前的飞机零部件采购[58] 公允价值变动 - 私人配售认股权证的公允价值变动在2023年第三季度带来1630万美元的收益，前九个月累计亏损870万美元[63] - 公共认股权证的公允价值变动在2023年第三季度带来2430万美元的收益，前九个月累计亏损1310万美元[64] - Earnout Shares Liability的公允价值变动在2023年第三季度带来6660万美元的收益，前九个月累计亏损5060万美元[68] 股权激励与股票回购 - 2021年股权激励计划（2021 Plan）下，公司每年1月1日增加可发行股票数量，2023年1月1日增加了24,904,113股[80] - 截至2023年9月30日，公司限制性股票单位（RSU）余额为29,342,561股，加权平均授予日公允价值为每股6.28美元，总内在价值为1.8926亿美元[82] - 2023年9月30日，公司股票回购权下的未归属股票数量为2,285,856股，加权平均回购价格为每股0.10美元[89] - 2023年9月30日，公司记录的股票回购权下的未归属股票数量为1,674,014股，较2022年12月31日的2,007,595股有所减少[90] 收购与投资 - 公司2022年3月9日以150万美元现金和10万美元RSUs收购了一家航空航天复合材料制造公司[47] - 公司2022年5月17日以720万美元现金收购了一家航空航天软件工程公司，其中220万美元用于满足公司的售后赔偿索赔[48] - 公司2022年11月30日以2550万美元现金收购了位于加利福尼亚州圣克鲁斯的房地产，用于公司总部[51] - 2022年3月9日，公司以150万美元现金和10万美元的RSUs收购了一家航空航天复合材料制造公司[127] - 2022年5月17日，公司以720万美元现金收购了一家航空航天软件工程公司，并发行了价值450万美元的RSUs[128][130] - 2022年11月30日，公司以2550万美元现金购买了位于加利福尼亚州圣克鲁斯的物业，用于公司总部[132] 财务报告与内部控制 - 公司正在持续改进财务报告内部控制，以解决2022年年报中披露的重大缺陷[164] 未来计划与市场预期 - 公司计划在2025年开始商业客运运营，目标是通过垂直整合的运输公司提供服务[101] - 公司已完成超过1000次试飞，并获得FAA的G-1认证基础，预计将成为首家获得适航认证的eVTOL制造商[100] - 公司与美国国防部的合同总价值超过1.31亿美元，预计持续到2026年[114] - 公司预计eVTOL服务的采用将受到时间节省和成本效益的驱动，但市场需求仍不确定[109] - 公司预计eVTOL服务的初始运营将在高密度大都市地区展开，以应对交通拥堵问题[109] - 公司预计eVTOL服务的运营将受到天气条件、安全要求和空中交通拥堵等因素的影响[119] 投资收益与股权 - 公司2022年9月30日对SummerBio, LLC的投资采用权益法核算，持股比例为44.5%[37] - 公司2022年前九个月从SummerBio, LLC获得的投资收益为0美元，而2021年同期为1900万美元[38] - 公司持有SummerBio约44.5%的股权，但SummerBio已于2022年底停止运营[124] 金融资产与负债 - 公司截至2023年9月30日的金融资产总公允价值为1,106,749千美元，其中Level 1资产为474,605千美元，Level 2资产为632,144千美元[44] - 公司截至2023年9月30日的金融负债总公允价值为159,252千美元，其中Level 1负债为21,390千美元，Level 2负债为14,301千美元，Level 3负债为123,561千美元[44] - 公司2023年9月30日的Level 3负债中，Earnout Shares Liability的公允价值为94,602千美元，较2023年1月1日增加了50,547千美元[46] - 公司2023年9月30日的Level 3负债中，Common stock warrant liabilities (Delta)的公允价值为28,959千美元，较2023年1月1日增加了14,056千美元[46] 股票薪酬费用 - 公司2022年前九个月股票薪酬费用为6974.7万美元，较2021年同期的5190.5万美元有所增加[26] 累计亏损与融资 - 公司累计亏损达11亿美元，主要依靠股票发行和可转换票据融资[102] 收入与投资收益 - 公司2023年前九个月收入为0，而2022年同期为1900万美元[125]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现净利润1.5亿美元,主要来自衍生工具负债重估收益1.16亿美元和利息收入1400万美元 [43] - 调整后EBITDA亏损9300万美元,较上年同期增加1500万美元,主要反映了认证和制造支持方面的人员成本增加 [44] - 截至第三季度末,公司现金及短期有价证券余额达到11亿美元,保持了行业最强的资产负债表 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度向美国空军交付了首架电动空中出租车,这是美国空军"敏捷首领"合同的一部分,未来还将交付多达9架 [14][15][50] - 公司与美国空军的合同总价值已达1.63亿美元,包括前期费用、固定季度费用和与政府指定飞行时数相关的可变费用 [50][51] - 公司预计将在第四季度确认首次收入,主要来自政府指定飞行的相关服务 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司宣布在俄亥俄州代顿选址建设首个规模化制造工厂,计划年产能达500架,获得高达3.25亿美元的州地方政府激励 [11][12][47] - 公司正在评估能源部第17章贷款计划的第二部分,以支持制造投资 [48] - 公司在日本、韩国等国际市场也有合作和展示计划,正在评估不同的商业模式,包括OEM销售、合资等 [131][132] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在认证、制造和商业运营三大目标上持续取得进展,体现了公司的执行力和财务纪律 [8][24] - 公司已获得84%的第三阶段认证计划批准,包括电池和高压电力系统,为后续第四阶段认证测试奠定基础 [9][26][27][28] - 公司正在加快第四阶段认证测试,包括结构材料、设备、集成系统等多个层面的测试计划 [29][30][31][32][33][34][35][36] - 公司在加州的试生产线持续优化,新机型建造时间缩短30%,体现了制造能力的提升 [37][38][39][40] - 公司正在评估不同的国际市场商业模式,包括OEM销售、合资等,为未来全球扩张做准备 [131][132] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在认证、制造和商业运营三大目标上的进展表示满意,并强调了公司的财务纪律和透明度 [8][24][25] - 管理层认为,公司在电池认证、制造优化、与美国空军合作等方面取得的进展为未来商业化奠定了基础 [9][10][14][15][26][37][38][39][40][50][51] - 管理层表示,公司正在评估不同的国际市场商业模式,为未来全球扩张做准备 [131][132] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andres Sheppard 提问** 询问公司第四季度的收入预期以及未来收入增长情况 [57][58] **Matt Field 回答** 公司预计第四季度将确认首次收入,主要来自政府指定飞行的相关服务,未来收入有望随着更多飞机投入运营和飞行时数增加而逐步增长 [58] 问题2 **Kristine Liwag 提问** 询问公司第三阶段认证进度以及后续认证计划 [71][72][73][74][75][76][77][78][79] **Didier Papadopoulos 回答** 公司第三阶段认证已获批84%,剩余部分主要是一些需要单独流程的内容,公司正全力推进第四阶段的认证测试工作,包括结构件、设备、集成系统等多个层面 [78][79][135][136][137][138][139][140][141][142][143] 问题3 **Bill Peterson 提问** 询问公司未来产能规划,包括加州试生产线和俄亥俄州新工厂的产能 [87][88][89][90][91] **Didier Papadopoulos 回答** 公司加州试生产线将继续保持每年数十架的产能,为后续规模化生产做准备,俄亥俄州新工厂计划2025年开始投产,初期产能较低,将逐步扩大 [89][90][91]

财务表现 - 公司2023年6月30日的现金及现金等价物为3.826亿美元，较2022年12月31日的1.461亿美元增长161.8%[14] - 公司2023年6月30日的总资产为14.267亿美元，较2022年12月31日的12.929亿美元增长10.3%[14] - 公司2023年第二季度的净亏损为2.8607亿美元，较2022年同期的4957.4万美元大幅增加477.1%[16] - 公司2023年上半年的净亏损为3.9947亿美元，较2022年同期的1.1189亿美元增加257.0%[16] - 公司2023年第二季度的每股净亏损为0.45美元，较2022年同期的0.09美元增加400.0%[16] - 公司2023年上半年净亏损为3.99472亿美元，较2022年同期的1.11893亿美元大幅增加[26] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流出为1.50312亿美元，较2022年同期的1.14511亿美元有所增加[26] - 2023年上半年投资活动产生的净现金流入为9879.7万美元，而2022年同期为净流出5.26841亿美元[26] - 2023年上半年融资活动产生的净现金流入为2.84883亿美元，主要来自私募配售普通股[26] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3.82673亿美元，受限现金为762万美元[26] - 公司2023年第二季度和上半年，公司净亏损分别为2.86亿美元和3.99亿美元，每股净亏损分别为0.45美元和0.64美元[96] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损为11亿美元[103] - 2023年上半年其他收入净额减少了2.656亿美元，从2022年同期的8190万美元盈利转为1.837亿美元的亏损，主要由于认股权证和盈利股份的公允价值变动以及SummerBio业务关闭导致的股权投资收入减少[144] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流出为1.503亿美元，主要由于净亏损3.995亿美元以及认股权证和盈利股份的公允价值变动导致的2.028亿美元亏损[151] - 2023年上半年投资活动产生的净现金流入为9879万美元，主要由于市场证券的销售和到期收益3.94亿美元，部分被市场证券的购买2.81亿美元和固定资产购买1410万美元所抵消[154] - 2023年上半年融资活动产生的净现金流入为2.848亿美元，主要由于向机构投资者的注册直接发行净收益1.802亿美元和向SKT发行普通股的净收益9990万美元[156] 研发与投资 - 公司2023年第二季度的研发费用为8884.9万美元，较2022年同期的7420.5万美元增长19.7%[16] - 公司2023年上半年研发费用增加了1810万美元，达到1.644亿美元，同比增长12%，主要由于支持飞机工程、软件开发、制造工艺开发和认证的人员增加[142] - 公司预计未来研发费用将继续增加，以支持飞机工程、软件开发和下一代技术的探索[122] - 公司对SummerBio的投资采用权益法核算，截至2023年6月30日持股比例为44.5%[38] - 2023年上半年公司未确认来自SummerBio的投资收益，而2022年同期确认了1900万美元的净收益[39] - 公司2022年3月9日完成了一项航空航天复合材料制造公司的收购，总对价为150万美元现金和10万美元的RSUs[49] - 公司2022年5月17日完成了一项航空航天软件工程公司的收购，总对价为720万美元现金，其中220万美元暂时保留用于满足公司对卖方的赔偿要求[50] - 2022年3月，公司以150万美元现金和10万美元的RSUs收购了一家航空航天复合材料制造公司[128] - 2022年5月，公司以720万美元现金收购了一家航空航天软件工程公司，并发行了价值450万美元的RSUs[129] - 2022年11月，公司以2550万美元现金收购了位于加利福尼亚州圣克鲁兹的物业，用于公司总部[132] 股东权益与股票 - 公司2023年6月30日的股东权益为10.8455亿美元，较2022年12月31日的11.6474亿美元下降6.9%[14] - 公司2023年第二季度的股票薪酬费用为1523.2万美元，较2022年同期的1586.9万美元略有下降[20] - 公司2023年第二季度通过私募发行普通股获得2.8019亿美元资金[20] - 公司于2023年5月5日以每股4.10美元的价格向机构投资者发行了43,985,681股普通股，净收益为1.802亿美元[76] - 公司于2023年6月29日以每股6.65美元的价格向SK Telecom发行了15,037,594股普通股，净收益为9990万美元[77] - 截至2023年6月30日，公司未行使的Earnout Shares数量为17,130,000股，未达到任何触发条件[67] - 截至2023年6月30日，公司未行使的Common Stock Warrants数量为28,783,333股[63] - 2023年1月1日，公司2021年股权激励计划的可用股份数量增加了24,904,113股[81] - 公司2021年员工股票购买计划（ESPP）在2023年1月1日增加了3,113,014股可供发行的股票，截至2023年6月30日，已发行1,047,001股[88] - 2023年第二季度和上半年，公司股票奖励的总股票薪酬费用分别为2522万美元和4248万美元[89] - 截至2023年6月30日，公司有2,779,501股普通股被回购，加权平均价格为每股0.10美元[90] - 公司高管Gregory Bowles计划在2023年11月23日至2024年9月20日期间出售最多89,878股公司普通股，其中包括46,333股RSU归属后的股票[176] - 公司高管Kate DeHoff计划在2023年10月2日至2024年9月20日期间出售最多80,000股公司普通股[177] 公允价值变动 - 2023年第二季度，公司因Delta Warrant公允价值变动录得1840万美元的亏损，上半年累计亏损2260万美元[74] - 2023年第二季度，公司因Earnout Shares Liability公允价值变动录得1.042亿美元的亏损，上半年累计亏损1.172亿美元[69] - 2023年第二季度，公司因Private Placement Warrants公允价值变动录得2310万美元的亏损，上半年累计亏损2500万美元[64] - 2023年第二季度，公司因Public Warrants公允价值变动录得3450万美元的亏损，上半年累计亏损3740万美元[65] - 2023年第二季度其他收入净额减少了219.9百万美元，从2022年同期的4980万美元盈利转为1.701亿美元的亏损，主要由于认股权证和盈利股份的公允价值变动[139] 运营与合规 - 公司预计销售、一般及行政费用将增加，以支持运营和合规需求，包括SOX和SEC法规[124] - 销售、一般和行政费用在2023年第二季度增加了190万美元，达到2710万美元，同比增长8%，主要由于支持运营增长的人员增加以及保险和专业服务成本的上升[138] - 公司管理层认为，尽管存在重大缺陷，但截至报告期的财务报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，符合GAAP要求[166] - 截至2022年12月31日，公司在财务报告内部控制方面的重大缺陷仍未完全解决，主要涉及缺乏具备深厚技术会计知识的会计资源，无法及时识别和解决复杂会计问题[167] - 公司在最近一个财季内，除了继续实施上述补救措施外，财务报告内部控制未发生其他重大变化[168] 法律与风险 - 公司面临多种法律诉讼，尽管管理层认为这些诉讼不会对财务状况产生重大不利影响，但最终结果的不确定性可能对财务产生负面影响[171] - 公司业务、前景、财务状况和股价可能受到多种风险因素的影响，包括但不限于年度报告中列出的风险因素[172] 合作伙伴与合同 - 公司与丰田汽车公司于2023年2月15日签订了零部件供应协议[179] - 公司与美国空军于2023年4月4日签订了原型协议[179] - 公司与美国空军的Agility Prime项目合同总价值超过1.31亿美元，合同期限至2026年，并正在寻求更多合同以扩展基地运营[115] 未来计划与市场展望 - 公司计划在2024年与美国国防部开始初步服务运营，并在2025年启动商业乘客运营[102] - 公司预计城市空中交通（UAM）市场将在2024年和2025年逐步发展，但市场需求仍存在不确定性[109] - 公司与FAA在2020年签署了第四阶段“G-1”认证协议，并于2022年7月重新签署了更新的认证基础，标志着其飞机在美国获得商业运营认证的关键一步[112] - 公司于2022年获得了Part 135运营证书，但需等待FAA发布eVTOL相关操作法规，预计最早在2024年底完成[113] - 公司预计2024年初始服务运营期间，现有现金和现金等价物以及未来运营产生的现金将提供足够的资金支持[147] - 公司未来资本需求将取决于收入增长率、客户现金收入时间、销售和营销活动的扩展以及支持开发工作的支出时间和范围[149] 其他财务信息 - 公司2023年第二季度的其他综合收益为113.5万美元，较2022年同期的亏损245.0万美元有所改善[18] - 截至2023年6月30日，公司金融资产公允价值为9.68055亿美元，其中可出售投资为8.12093亿美元[45] - 截至2023年6月30日，公司金融负债公允价值为2.75022亿美元，其中Earnout股份负债为1.61248亿美元[45] - 公司截至2022年12月31日的总公允价值资产为1,018,811千美元，其中货币市场基金和现金等价物各为108,119千美元[46] - 公司截至2023年6月30日的可供出售证券总公允价值为812,093千美元，其中政府债务证券为355,543千美元，公司债务证券为373,230千美元[46] - 公司2023年6月30日的Level 3金融负债公允价值变化显著，Earnout Shares Liability从44,055千美元增至161,248千美元，Common stock warrant liabilities (Delta)从14,903千美元增至37,498千美元[48] - 公司截至2023年6月30日的无形资产净值为9,562千美元，其中自动化平台软件为7,200千美元[54] - 公司预计2023年剩余时间的无形资产摊销费用为3,041千美元，2024年为4,372千美元，2025年为2,149千美元[55] - 公司截至2023年6月30日的预付费用和其他流动资产为20,347千美元，其中预付保险为6,852千美元[56] - 公司截至2023年6月30日的其他非流动资产为61,094千美元，其中合同协议资产为59,611千美元[57] - 公司截至2023年6月30日的应计和其他流动负债为36,226千美元，其中工资应计为21,425千美元[58] - 2023年第二季度，公司记录了1130万美元的股票薪酬费用，上半年累计记录1460万美元，主要与2023年奖金计划和长期激励计划相关[87] - 2023年第二季度和上半年，公司与CEO相关的供应商交易费用分别为20万美元和30万美元[92] - 2023年第二季度和上半年，公司与丰田的交易费用分别为80万美元和80万美元[94]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净亏损为2.86亿美元，主要反映了约1.7亿美元的负其他收入和近1.16亿美元的运营亏损 [121] - 调整后的EBITDA亏损为8300万美元，比2022年第二季度增加了约900万美元，主要反映了支持认证的人员增加和成本上升 [9] - 2023年第二季度用于运营活动和购买物业设备的现金总额为7700万美元，较第一季度有所减少，主要反映了营运资本的积极变化和资本支出的减少 [39] - 2023年上半年用于运营活动和购买物业设备的现金总额为1.64亿美元，全年支出指引仍为3.6亿至3.8亿美元 [122][128] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产原型机的推出标志着公司从2017年开始的全尺寸飞机设计和制造的重大进展 [4][7] - 公司设计的电机提供236千瓦的峰值功率，六台推进单元的总功率接近特斯拉Model S Plaid的两倍，而整机重量却低于该车 [84] - 公司选择了袋式电池，其电池组在实验室中展示了超过10,000次代表性飞行循环的能力，并在电池组级别提供了235瓦时/千克的比能量 [115] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与美国国防部的合作进展顺利，已提交了所有特定领域的认证计划，并开始为爱德华兹空军基地的运营做准备 [18][43] - 公司预计在2025年开始商业运营，并计划在2028年洛杉矶奥运会期间实现大规模运营 [12][116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过定制设计关键部件来提供最高性能，同时不增加额外重量或影响功能 [5] - 公司正在加速早期生产，并确保在2025年按计划在美国开始商业运营 [86] - 公司与丰田的合作在制造过程中提供了宝贵的支持，包括特定工具和流程的设计以及设施布局 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对FAA的AAM路线图表示赞赏，认为这是确保美国在该领域领导地位的重要一步 [80] - 管理层强调了公司在认证、制造和准备商业服务启动方面的执行力度 [72] - 管理层对公司团队的努力表示感激，并强调了公司在行业中的强劲资产负债表和谨慎的支出态度 [73] 其他重要信息 - 公司发布了ESG报告，旨在支持其工作各方面产生积极影响的目标 [10] - 公司已提交所有认证计划，并已接受其中三分之二，包括13个特定领域的认证计划 [87] - 公司正在与FAA进行积极讨论，以确保其运营符合FAA的储备要求 [64] 问答环节所有的提问和回答 问题: FAA的实施指南和2028年时间表 - 公司对FAA的工作表示满意，认为FAA将重大运营的时间表提前至2028年，以赶上奥运会 [12] 问题: 国防部合同的细节 - 公司正在积极准备交付合同所需的飞机，并已在爱德华兹空军基地开始设置充电基础设施 [43] - 公司预计收入将在2024年初开始，当车辆进入基地时 [127] 问题: 资本筹集后的加速事件 - 公司利用资本加速了试点生产设施的建设，并开始从生产线上推出多架飞机 [52] 问题: 电池安全措施 - 公司在电池模块和电池组级别进行了创新，以确保符合与FAA商定的标准 [63] 问题: FAA的储备要求 - 公司正在与FAA讨论其运营的储备要求，并已将这些要求纳入其认证计划和运营考虑中 [64][138] 问题: 国防部市场机会 - 公司认为国防部市场机会巨大，并正在与其他军事分支和政府机构进行积极讨论 [16][67] 问题: 合同研发的收入 - 公司尚未提供合同研发的具体数据，但预计在开始产生收入时会提供更多信息 [68] 问题: 年度现金消耗 - 公司确认2023年上半年的现金消耗为1.64亿美元，并维持全年3.6亿至3.8亿美元的支出指引 [128]