现金及现金等价物与短期投资变化 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为152,292千美元，较2023年12月31日的204,017千美元有所下降[7] - 截至2024年9月30日，公司短期投资为557,692千美元，较2023年12月31日的828,233千美元减少[7] - 2024年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少5172.5万美元，2023年同期增加3.31066亿美元[19] - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为1.53054亿美元，2023年末为4.81133亿美元[19] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金1.531亿美元，短期投资5.577亿美元[100] - 2024年前九个月现金、现金等价物和受限现金净变化为减少5172.5万美元，较2023年的增加3.311亿美元减少3.828亿美元，降幅116%[103] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期有价证券投资总计7.107亿美元[110] 飞行服务收入变化 - 2024年前三季度，公司飞行服务收入为81千美元，而2023年同期为0[10] - 飞行服务收入主要来自为国防部机构执行客户指定飞行和基地运营的收入，按履行履约义务情况确认[80] - 2024年第三季度飞行服务收入2.8万美元，较2023年同期增长100%[90] - 2024年前三季度飞行服务收入8.1万美元，较2023年同期增长100%[96] 研发费用变化 - 2024年前三季度，公司研发费用为354,771千美元，高于2023年同期的264,926千美元[10] - 研发费用主要包括人员费用、咨询成本等，部分被政府赠款抵消，预计随业务发展会增加[82] - 2024年第三季度研发费用为1.261亿美元，较2023年同期增加25%，即2560万美元[90][93] - 2024年前三季度研发费用为3.548亿美元，较2023年同期增加34%，即8980万美元[96][97] 销售、一般和行政费用变化 - 2024年前三季度，公司销售、一般和行政费用为92,144千美元，高于2023年同期的78,926千美元[10] 运营亏损与净亏损变化 - 2024年前三季度，公司运营亏损为446,879千美元，2023年同期为343,852千美元[11] - 2024年前三季度，公司净亏损为361,757千美元，2023年同期为397,947千美元[11] - 2024年前三季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.53美元，2023年同期为0.62美元[11] - 2024年前三季度，公司综合亏损为360,600千美元，2023年同期为391,853千美元[13] - 2024年前九个月净亏损3.61757亿美元，2023年同期为3.97947亿美元[19] 总负债变化 - 截至2024年9月30日，公司总负债为183,218千美元，较2023年12月31日的235,073千美元减少[7] 普通股数量与股东权益变化 - 2024年1月1日普通股数量为698,262,025股，股东权益总额为1,034,362千美元[15] - 2024年3月31日普通股数量为705,312,495股，股东权益总额为975,131千美元[15] - 2024年6月30日普通股数量为713,879,586股，股东权益总额为894,584千美元[15] - 2024年9月30日普通股数量为717,094,083股，股东权益总额为781,039千美元[15] - 2023年1月1日普通股数量为622,602,815股，股东权益总额为1,164,741千美元[17] - 2023年9月30日普通股数量为694,692,591股，股东权益总额为1,109,334千美元[17] 各活动净现金流量变化 - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为3.15769亿美元，2023年同期为2.30488亿美元[19] - 2024年前九个月投资活动净现金提供量为2.59394亿美元，2023年同期为2.76703亿美元[19] - 2024年前九个月融资活动净现金提供量为4650万美元，2023年同期为2.84851亿美元[19] - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为3.158亿美元，较2023年的2.305亿美元增加8528.1万美元，增幅37%[103][104] - 2024年前九个月投资活动净现金提供量为2.594亿美元，较2023年的2.767亿美元减少1730.9万美元，降幅6%[103][105] - 2024年前九个月融资活动净现金提供量为470万美元，较2023年的2.849亿美元减少2.802亿美元，降幅98%[103][106] 非现金投资和融资活动 - 2024年非现金投资和融资活动中，净收购资产为947.2万美元，未支付的财产和设备采购为431.1万美元[19] 受限现金情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，受限现金主要为约80万美元的租赁义务保证金[25] 金融资产与负债公允价值 - 2024年9月30日，公司金融资产公允价值总计6.99782亿美元，金融负债公允价值总计1.06286亿美元[28] 新会计准则影响 - 公司预计2024年12月15日后采用新会计准则对合并财务报表仅产生披露影响[26] 资产与负债按公允价值计量 - 公司资产按公允价值计量总计1025776美元，其中一级资产197543美元，二级资产828233美元[29] - 公司负债按公允价值计量总计158905美元，其中一级负债21097美元，二级负债14105美元，三级负债123703美元[29] 资产收购情况 - 2024年5月31日，公司完成对某航空航天公司部分资产的收购，支付1944990股普通股，总公允价值950万美元[33] - 收购相关的1375245股限售股，公司将在限售期内确认870万美元的股份支付费用[34] - 2024年5月31日公司完成对一家航空航天公司部分资产的收购，支付194.499万股普通股，总收购日期公允价值为950万美元[86] - 收购中还发行137.5245万股受限股，公司将在锁定期内确认870万美元的股份支付费用[86] - 收购对价950万美元初步分配为：无形资产740万美元、固定资产160万美元、商誉30万美元、流动资产20万美元[86] 财产和设备情况 - 截至2024年9月30日，公司财产和设备净值为111988000美元，较2023年12月31日的103430000美元有所增加[35] - 2024年第三季度和前九个月，公司财产和设备的折旧和摊销费用分别为750万美元和2170万美元[35] 无形资产情况 - 截至2024年9月30日，公司无形资产净值为9561000美元，较2023年12月31日的6585000美元有所增加[37] - 2024年第三季度和前九个月，公司无形资产的摊销费用分别为140万美元和440万美元[37] 预付费用和其他流动资产变化 - 截至2024年9月30日，公司预付费用和其他流动资产总计17416000美元，较2023年12月31日的18842000美元有所减少[39] 应计和其他流动负债变化 - 截至2024年9月30日，公司应计和其他流动负债总计35980000美元，较2023年12月31日的37818000美元有所减少[41] 无条件采购义务 - 截至2024年9月30日，公司有1300万美元的无条件采购义务，剩余期限超过一年[42] 法律诉讼情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司未涉及任何重大法律诉讼[42] 认股权证转换情况 - 与合并相关，1725万份公开交易认股权证和1153.3333万份私募认股权证转换为同等数量的认股权证，行使价为每股11.50美元[44] 认股权证负债重新计量损益 - 2024年第三季度和前九个月，私募认股权证负债重新计量产生损失70万美元和收益680万美元，2023年同期分别为收益1630万美元和损失870万美元[45] - 2024年第三季度和前九个月，公开认股权证负债重新计量产生损失100万美元和收益1020万美元，2023年同期分别为收益2430万美元和损失1310万美元[45] 收益股份负债情况 - 与反向资本重组相关，1713万股收益股份作为负债核算，截至2024年9月30日无股份归属[46] - 2024年第三季度和前九个月，收益股份负债公允价值变动产生收益540万美元和3200万美元，2023年同期分别为收益6660万美元和损失5060万美元[46] 达美认股权证负债重新计量损益 - 2024年第三季度和前九个月，达美认股权证负债重新计量产生收益20万美元和350万美元，2023年同期分别为收益850万美元和损失1410万美元[49] 受限股票单位（RSU）公允价值归属 - 2024年前九个月，受限股票单位（RSU）总公允价值归属分别为7490万美元（2024年）和4830万美元（2023年）[53] 奖金计划情况 - 2023年奖金计划目标奖金机会为员工授予日基本工资的30%，拉伸奖金目标比目标金额高三分之一[54] - 2024年奖金计划每个RSU归属时最多可获得1.25股公司普通股，最大归属比例为125%，达到最低和目标水平时，归属比例分别为45%和100%[54] 员工股票购买计划情况 - 2021年员工股票购买计划中，员工可按85%的较低市价购买股票，2024年5月发生ESPP重置，2024年1月1日可发行股份增加3491310股[57] 可回购普通股情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，可回购普通股分别为1314559股和1988511股，加权平均回购价格分别为每股0.06美元和0.09美元，其他非流动负债分别记录为0.1百万美元和0.2百万美元[59] 关联供应商费用及付款情况 - 2024年和2023年第三季度及前九个月，与CEO和创始人有关联供应商的费用及付款均分别为0.1百万美元和0.5百万美元[60] 向丰田支付费用及嵌入式融资租赁情况 - 2024年和2023年第三季度及前九个月，公司向丰田支付零部件和材料费用分别为0.1百万美元、0.4百万美元和0.3百万美元、1.1百万美元，截至2024年9月30日和2023年12月31日，嵌入式融资租赁金额分别为4.0百万美元和3.8百万美元[62] 基本和摊薄后每股净亏损情况 - 2024年和2023年第三季度，基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损每股分别为0.21美元和0.00美元；前九个月分别为0.53美元和0.62美元[64] 潜在摊薄证券情况 - 2024年第三季度和前九个月，因具有反摊薄性，85137168股潜在摊薄证券未纳入摊薄后每股净亏损计算[66] - 2023年9月30日，因具有反摊薄性，36340179股和77384103股潜在摊薄证券未纳入摊薄后每股净亏损计算[67] 基于股票的薪酬费用变化 - 2024年第三季度和前九个月，公司总基于股票的薪酬费用分别为27393千美元和82780千美元，2023年分别为27267千美元和69747千美元[58] 股票发行情况 - 2024年10月1日，公司与丰田签订股票购买协议，将私募发行最多99,403,579股普通股，每股5.03美元，分两期进行，每期2.5亿美元[68] - 2024年10月24日，公司与承销商签订承销协议，公开发行40,000,000股普通股，每股5.05美元，承销商有30天选择权可额外购买最多6,000,000股[68] 飞机业务情况 - 公司设计的eVTOL飞机可搭载1名飞行员和4名乘客，时速达200英里，单次充电续航100英里，预计有效载荷1,000磅，超99%城市航线短于此[70] - 公司预计最早2025年底开展商业客运运营，2023年9月已向美国国防部交付首架飞机用于初始服务运营[70][72] - 公司与美国政府机构的合同到2027年总潜在价值超1.24亿美元，合同在2022年7月和2023年4月进行了扩展[78] - 公司已完成或基本完成FAA型号认证五个阶段中的三个阶段，2022年获得第135部运营证书，2024年10月FAA发布eVTOL相关运营法规[76] - 2022年公司在英国和日本申请飞机认证，2023年与迪拜道路与交通管理局签订协议提供空中出租车服务[76] 总其他收入净额变化 - 2024年第三季度总其他收入净额

财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度末公司现金及短期投资为7.1亿美元，加上10月后续发行股票筹集的约2.22亿美元和丰田预计投资的5亿美元，现金和投资总额约达14亿美元[2] - 2024年第三季度公司净亏损1.439亿美元，较2023年第三季度净收入150万美元减少1.454亿美元，较2024年第二季度增加2060万美元[25][26][27] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损1.204亿美元，较2023年第三季度增加2730万美元，较2024年第二季度增加1320万美元[28] - 2024年前三季度飞行服务收入为8.1万美元，2023年无此项收入[32] - 2024年前三季度研发费用为3.54771亿美元，较2023年的2.64926亿美元增长33.91%[32] - 2024年前三季度总运营费用为4.4696亿美元，较2023年的3.43852亿美元增长29.98%[32] - 2024年前三季度运营亏损为4.46879亿美元，较2023年的3.43852亿美元增长29.96%[32] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为1.52292亿美元，较2023年12月31日的2.04017亿美元下降25.35%[34] - 截至2024年9月30日，总资产为9.64257亿美元，较2023年12月31日的12.69435亿美元下降24.04%[34] - 2024年前三季度经营活动使用的净现金为3.15769亿美元，较2023年的2.30488亿美元增长36.91%[36] - 2024年前三季度投资活动提供的净现金为2.59394亿美元，较2023年的2.76703亿美元下降6.26%[36] - 2024年前三季度融资活动提供的净现金为4650万美元，较2023年的2.84851亿美元下降83.68%[36] - 2024年前三季度调整后EBITDA为亏损3.38004亿美元，较2023年的亏损2.51753亿美元扩大34.26%[39] 投资相关 - 丰田承诺分两期向公司追加投资5亿美元，投资完成后丰田对公司的总投资将达8.94亿美元[11][12] 业务进展 - 公司第四架生产原型机即将完成并加入飞行测试计划，新的最终集成流程使最终集成效率提高超30%[7] - 公司在日本丰田东富士技术中心完成首次国际示范飞行，使用的第三架生产原型机预计今年晚些时候在韩国完成飞行[3][4] - 公司完成首个符合美国联邦航空管理局（FAA）要求的主要子组件——飞机尾翼，朝着型号认证迈出重要一步[2][6] 政策与监管 - 美国FAA提前发布特别联邦航空法规，为公司在美国开展商业客运服务奠定基础[16] - 迪拜当地监管机构GCAA接受了公司所有资格计划[17] 市场活动 - 公司在关键市场举办活动，与超7.5万名社区成员及关键利益相关者互动[20] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年11月6日美国东部时间下午5点（太平洋时间下午2点）举办2024年第三季度财务业绩网络直播和电话会议，直播将在公司投资者网站的财务业绩板块公开[42] - 公司2024年年度报告于2月27日提交给美国证券交易委员会，2024年第三季度报告于11月6日提交给美国证券交易委员会[44] 商业服务预期 - 公司预计最早在2025年底开始商业客运服务[44]

文章核心观点 - 电动垂直起降飞机开发商Joby Aviation上市后表现不佳，虽行业前景好但公司营收远低于预期，未来三年股价或停滞或下跌，投资者可考虑Archer Aviation [1][2][14] 公司发展历程 - 2009年成立，运营超十年后于2020年获丰田大笔投资 [3][4] - 2021年8月10日通过与特殊目的收购公司合并上市，上市首日股价从10.62美元涨至13.40美元，现约5美元 [1] - 2022年获达美航空6000万美元投资，用于提供“家到机场”航班服务 [4] 公司业务情况 - 2016年开始与美国国防部合作，现有价值1.31亿美元合同，为美国空军提供最多9架电动垂直起降飞机，去年9月已交付首架，计划2025年向麦克迪尔空军基地交付另外两架 [5] - 首款商用电动垂直起降飞机S4用于空中出租车服务，可载1名飞行员和4名乘客，载重1000磅，单次充电续航100英里，最高时速200英里，还在研发氢动力飞机，续航超现有飞机五倍 [6] 公司财务状况 - 2024年上半年营收5.3万美元，净亏损2.179亿美元，分析师预计全年营收43万美元，净亏损496.9万美元 [9] - 分析师预计2025年营收2580万美元，2026年超四倍增长至1.039亿美元 [11] - 最新季度末现金、现金等价物和有价证券共8.25亿美元，债务权益比0.2，自上市以来股份数量增加近20%，刚定价2.02亿美元股票发行以筹集资金 [13] 公司面临挑战 - 未达合并前预期，令早期投资者失望，面临其他电动垂直起降飞机生产商、航空航天巨头和大型汽车制造商竞争 [2] - 利率上升抑制市场对Joby这类无营收投机性公司的兴趣 [3] 行业前景 - 未来几年电动垂直起降飞机或取代传统直升机，因其成本低、噪音小、速度快且便于在城市地区降落，2024 - 2034年全球市场复合年增长率或达21.5% [7] 公司股价分析 - 基于当前企业价值30.8亿美元，Joby估值为2026年预计销售额的30倍，而Archer仅为7倍 [12] - 过去12个月Joby内部人士卖出股份数量接近买入的90%，Archer内部人士买入股份数量是卖出的25倍 [12] - 未来三年若能完成交付目标股价或停滞，若有更多延误则可能下跌，因当前估值已包含过多增长预期，股价难大幅上涨 [14]

文章核心观点 - Joby Aviation将于11月6日盘后公布2024年第三季度财报，其业绩可能受高运营成本和大量投资影响，此次模型未明确预测其盈利超预期，同时给出了其他可能超预期的运输行业股票 [1][3][5] Joby Aviation财报信息 - Joby Aviation定于11月6日盘后公布2024年第三季度财报 [1] - 该公司在过去四个季度中三次盈利超Zacks共识预期，一次符合预期，平均超预期幅度为9.1% [2] - 过去60天里，Zacks对JOBY即将公布季度每股收益的共识预期从亏损19美分扩大至亏损20美分 [2] 影响Joby Aviation业绩因素 - 预计Joby Aviation第三季度业绩受高运营成本影响，研发成本及销售、一般和行政费用可能推高运营成本 [3] - 公司专注电动垂直起降领域，大量投资可能阻碍其发展前景，该领域开发需克服诸多障碍且成本高，需额外资金 [4] Joby Aviation盈利预测模型情况 - 模型未明确预测Joby Aviation此次盈利超预期，其目前盈利预期偏差率为 -1.69%，Zacks评级为 2 [5] - Joby Aviation目前Zacks评级为 3 [6] 其他可考虑股票 - Expeditors International of Washington定于11月5日盘前公布2024年第三季度财报，盈利预期偏差率为 +2.13%，Zacks评级为 2，过去四个季度两次未达Zacks共识预期，两次超预期，平均未达幅度为2.7% [7][8] - C.H. Robinson定于10月30日公布2024年第三季度财报，盈利预期偏差率为 +3.80，Zacks评级为 3，过去四个季度三次超Zacks共识预期，一次未达，平均超预期幅度为7.3% [8]

文章核心观点 - 乔比航空业务即将起飞 虽行业处于起步阶段有风险 但公司有技术成为市场主要参与者 若能实现规模化并降低成本 有望获得长期增长 [1][6] 分组1：业务基础 - 乔比航空首要是建造和测试能提供空中出租车服务的飞机 已建造三架生产原型机 认证计划在推进 本周美国联邦航空管理局发布类似乔比飞机的运营规则和飞行员培训要求 [2] - 阿联酋认证乔比为全球首架电动空中出租车 为明年初推出服务铺平道路 [2] 分组2：业务扩张 - 随着接近认证 公司正在建设产能以扩大业务 本月早些时候丰田宣布5亿美元投资以支持乔比电动空中出租车的认证和商业生产 [3] - 管理层称公司到2024年底将实现每月生产一架飞机 若有需求业务可进一步扩大规模 [3] 分组3：未来发展 - 若空中出租车业务要在全球真正规模化 要么需要大量飞行员 要么需要能取代飞行员的技术 乔比收购Xwing的自动驾驶部门或在未来发挥作用 [4] - 若乔比能有效扩大生产且无需飞行员操作 对高端旅客有吸引力 其飞机航程可覆盖世界各地城市之间 [4] 分组4：业务现状与前景 - 乔比仍未实现营收且现金消耗快 但如果能实现规模化并充分降低成本 该服务可能有价值 [5][6] - 市场研究机构预测到2032年该市场营收将达100亿美元 若实现 乔比将有很长的增长空间 [6]

文章核心观点 - 公司正在出售额外股票以筹集资金 [1][2] - 这一消息引发了投资者的负面反应,公司股价下跌14% [1] - 公司计划出售4000万股普通股,以筹集2.02亿美元资金,用于认证、制造、商业运营及一般营运资金 [2] 公司情况 - 公司是少数几家正在商业化小型电动垂直起降飞机(eVTOL)的公司之一 [2] - 该技术仍未被证实,获得监管认证的道路漫长,公司尽管比大多数公司更进一步,但仍面临巨大的未来支出 [2] - 公司需要这笔资金以及丰田汽车宣布的5亿美元投资,才能达到产生收入的运营 [3] - 公司尚未产生收入,需要支付大量费用,这次增发是必要的 [3]

文章核心观点 - 电动空中出租车公司Joby Aviation定价承销公开发行4000万股后股价下跌，期权交易活跃，短期期权交易者看跌，空头兴趣有所下降 [1] 股价表现 - 公司股票下跌13.3%，交易价格为5.24美元，有望创下自2023年7月以来最大单日百分比跌幅，2024年至今已下跌22%，但在5.10美元水平有支撑 [1] 期权交易 - 发行后看涨期权和看跌期权受欢迎，目前8810份看涨期权和6097份看跌期权易手，是日内平均交易量的三倍，最受欢迎合约为11月1日到期执行价5美元的看跌期权有新头寸卖出开仓 [1] 市场情绪 - 短期期权交易者极度看跌，公司Schaefer看跌/看涨未平仓合约比率（SOIR）为0.90，处于过去12个月读数的第91百分位 [1] 空头情况 - 过去一个月空头兴趣下降6.8%，但7074万股卖空股份占公司总流通股的15.5% [1]

文章核心观点 - 电动垂直起降飞行器初创公司Joby Aviation发起公开发行，拟出售至多2亿美元普通股，所得资金用于认证、制造等工作，为2025年商业推出做准备 [1] 公司动态 - 公司将使用此次募资所得及现有资金，为认证和制造工作提供资金，为2025年商业推出做准备，并用于一般营运资金 [1] - 公司打算授予承销商30天选择权，以购买额外3000万美元的普通股 [1] - 公司计划明年与达美航空和优步等合作伙伴在纽约市、洛杉矶、迪拜和阿布扎比推出用于城市交通的空中出租车 [1] - 公司与美国国防部签订了5500万美元的合同 [1] - 公司在推出前需完成型号认证流程，以确保其飞机设计符合安全和适航标准 [1] 行业环境 - 美国联邦航空管理局本周为电动垂直起降飞行器与直升机和飞机共享美国领空扫清了道路，并制定了飞行员培训和运营规则指南 [2] - 本月早些时候，公司现有投资者丰田向其注资5亿美元 [2]

文章核心观点 - 美国联邦当局新规推动Joby Aviation股价上涨，但动力提升行业尚处早期，公司需证明自身运营能力和盈利能力 [1][3] 分组1：股价表现 - 周二美国联邦政府新规推动Joby Aviation股价上涨近13%，跑赢基本持平的标准普尔500指数 [1] 分组2：新规内容 - 美国联邦航空管理局（FAA）推出名为动力提升的新航空运输类别，涵盖货运和客运空中出租车服务 [2] - FAA确定了教员和飞行员应获得的资格和培训，并规定了此类飞机的运营要求 [2] - 动力提升是FAA近80年来首个新飞机类别 [2] 分组3：公司态度 - Joby Aviation创始人兼首席执行官称新规将确保美国在清洁飞行发展和应用方面继续发挥全球领导作用 [3] 分组4：行业现状 - 动力提升行业尚处早期，Joby Aviation需证明自身在该领域的可行性和盈利能力 [3]

文章核心观点 - 年末阶段Joby Aviation公司股票有较大上涨潜力，虽此前经历抛售且盈利报告引发担忧，但目前处于关键转折点，有诸多利好因素，不过即将公布的财报很关键 [1][3][5] 公司现状 - 公司为加利福尼亚州电动空中出租车公司，市值40亿美元，今年早些时候股价遭60%抛售，4月以来基本持平 [1] - 目前股价5.45美元，较前一日下跌0.10美元（-1.80%），52周股价范围为4.50 - 7.69美元，目标价8.88美元 [1] 发展势头 - 分析师看好公司即将达到关键转折点，后续有一系列重要里程碑，飞机交付和认证流程已启动，正筹备在美国、中东市场开展商业运营，还将与国防部合作部署 [1] - 垂直整合制造策略受认可，有助于公司控制生产，提高产品质量和运营效率 [2] 分析师评级 - 近期分析师对公司股票给出诸多乐观评级，12个月股价预测为8.88美元，有63.75%的上涨空间，基于4位分析师评级为“适度买入”，最高预测10.50美元，平均预测8.88美元，最低预测6.00美元 [3] - Canaccord Genuity、HC Wainwright、Cantor Fitzgerald等机构重申买入评级，Canaccord Genuity给出目标价10.50美元，较周四开盘价高近90% [3][4] 潜在担忧 - 本月末的财报很关键，投资者关注公司能否实现生产目标，同时管理好资本支出和研发成本 [5] - 垂直整合策略虽利于生产控制，但可能延长美国联邦航空管理局（FAA）的认证时间 [5] 技术分析 - 公司股票相对强弱指数（RSI）为55，处于中性区间，有很大上涨空间 [6]