文章核心观点 - 周二Joby Aviation宣布收购Xwing的自动驾驶部门，推动股价上涨，此次收购对其推出空中出租车服务是又一举措 [1][3] 收购情况 - 收购包括Xwing所有自动化和自主技术业务，以JOBY股票支付，但未提供交易细节 [1] - 此次收购与2021年收购Inras互补，后者专注于制造轻量级高性能雷达传感器技术 [2] 收购意义 - 加速与美国国防部现有合同，增加未来合同潜力 [2] - 公司创始人兼CEO称Xwing团队在视觉系统、传感器融合和决策自主技术开发和认证方面取得无与伦比的进展，并成功展示技术实际应用 [2] 股价表现 - 周二早盘JOBY股价小幅上涨，成交量超100万股，日均交易量约460万股 [3]

美国经济形势 - 2023年最后一个季度美国国内生产总值以3.2%的惊人速度增长，显示经济健康强劲 [1] - 2024年初个人收入增加推动了消费者支出，对推动经济势头和创造就业至关重要 [1] - 尽管存在通胀和特定行业裁员担忧，但整体前景积极，劳动力市场预计保持稳定，货币政策可能很快放松 [1] 投资建议 - 应投资与美国经济增长潜力相匹配的低调公司，现在购买可获高折扣和高利润 [2] Joby Aviation公司 - 该公司开发和制造电动垂直起降飞机，年初至今股价下跌近21%，目前股价4.91美元，分析师对其未来表现乐观，7位分析师给出的中位目标价为8美元，较当前水平上涨63% [3] - 2024年第一季度，第二架生产原型机下线，虽未盈利，但向商业服务迈进了重要一步，且财务状况良好，第一季度末现金和短期投资达9.24亿美元 [4] - 公司近期宣布多项合作，与沙特阿美旗下航空子公司Mukamalah签署协议，有望将飞机直接销售给对方，加速进入沙特市场 [5] SoFi Technologies公司 - 作为金融科技提供商，提供个人金融服务和产品，作为互联网银行，能提供比竞争对手更好的利率和更低的费用，年初至今股价下跌约30%，目前股价6.92美元，华尔街分析师认为有25%的上涨潜力 [6] - 金融科技市场预计年复合增长率为16.5%，到2032年美国市场估值可达1.15万亿美元，该公司金融服务部门增长33%，净收入增长26%，利润同比增长86% [7] - 收购Golden Pacific Bancorp后实现盈利，具备了以前缺乏的财务稳定性，技术和金融市场的垂直整合使其在吸引新客户方面具有优势 [8] PowerFleet公司 - 提供无线物联网资产管理解决方案，过去一年股价上涨近70%，目前股价5.32美元，华尔街分析师极为看好，中位目标价为9美元，涨幅69% [9] - 2023年第四季度总营收3450万美元，调整后息税折旧摊销前利润290万美元，同比分别增长9%和110%，该季度还产生了330万美元的无杠杆自由现金流，尽管面临宏观经济挑战和收购费用，仍实现了显著的营收和利润增长 [10] - 2024年4月完成与MiX Telematics的业务合并，将成为全球顶级物联网软件即服务提供商，有望加速增长和提高盈利能力，预计前两年实现2500万美元的息税折旧摊销前利润扩张，合并后的客户群超过180万用户，其中7500家为企业客户 [11][12]

文章核心观点 - Joby公司开发eVTOL飞机，有望推动UAM市场增长，但面临公司和市场层面的风险 ；行业增长可能低于预期，Joby短期股价受财务状况、认证进度和制造运营启动情况影响 [1][2] 市场 - UAM市场预计因交通拥堵和eVTOL飞机发展而快速扩张，目标市场为人口密集、交通拥堵且高收入人群或商务旅客较多的城市 [3][5] - 交通拥堵因城市化、拼车和配送业务增加而加剧，如洛杉矶自1990年以来交通流量增加80% [4] - eVTOL飞机比地面交通快5倍，成本有望大幅降低，Blade估计典型航班成本降低14%，Ark Invest认为长期价格可能下降超60%，Joby预计25英里行程成本为95美元 [5][6] - 价格弹性需求可能高于估计，eVTOL飞机噪音和排放低，更易在人口密集区被接受，Joby飞机悬停时噪音为65 dBA，直升机约为93 dBA [7][8] - Joby估计美国TAM约5000亿美元，全球超1万亿美元，Blade估计美国机场运输SAM约50 - 80亿美元，乐观估计需广泛采用，可能导致飞行员和基础设施短缺 [9] - 若市场预期实现，空中交通拥堵将成问题，Joby与NASA模拟显示每小时可整合120次eVTOL运营，增加航班需建设新的垂直机场，难度大且成本高 [10][11] Joby公司 公司概况 - Joby是垂直整合的UAM公司，既销售飞机又运营UAM服务，已拥有可运行飞机，正进行认证，计划商业化 [12] - 飞机特点为150 + 英里航程、200 mph最高时速、5个座位，电机功率重量比高，无需变速箱产生足够扭矩 [16] - 公司设计并制造了自己的充电系统，可主动冷却电池，提高性能和电池寿命 [13] 认证和测试 - Joby采用FAA简化认证流程，多数组件和工具内部设计，虽认为垂直整合可更好控制，但可能增加认证风险 [14] - 公司认证进度落后原计划2 - 3年，已完成前三阶段，正进行第四阶段测试计划提交和有学分测试，从组件到系统再到飞机测试 [17] - 公司已完成超100次载人飞行，10名飞行员完成过渡飞行，认为飞机基础设施要求与同尺寸飞机相同，可利用现有设施，还在纽约完成首次eVTOL飞行 [18] 制造 - Joby与丰田合作大规模制造，降低资本需求和运营风险，已在俄亥俄州收购场地并开发内部工具，加州工厂支持测试和认证生产，预计今年底月产量达1架 [19] UAM服务 - Joby预计率先进入市场，先在少数地点试点，再扩展到新城市，美国早期运营地区可能包括洛杉矶、湾区、迈阿密和三州地区 [20][29] - 公司与达美航空、Clay Lacy、Nomura等合作，还计划2026年初在阿联酋推出空中出租车服务，与迪拜相关部门和Skyports达成协议 [20][21] - 2021年1月收购Uber Elevate，预计与Uber合作在美国产生需求 [22] OEM销售 - Joby已向美国空军交付eVTOL飞机，根据现有合同将再提供至少两架，已获得超4000万美元合同，预计还有超1.2亿美元合同在进行中 [23] 财务分析 - SPAC时Joby预计2026年营收约20亿美元，虽商业化推迟，但预计未来几年营收仍将快速增长，分析师预计2026年营收约1.2亿美元，2029年达25亿美元 [24] - 公司预计长期全球20多个城市将有约14000辆车运营，年飞行超1000万次，10年目标为营收200亿美元，调整后EBITDA利润率约35% [26][27] - 公司预计毛利率接近60%，EBIT利润率低20%左右，但实际利润率可能受市场结构影响，若竞争激烈可能降至个位数或低两位数 [28] - 公司目前资产负债表上有超9亿美元现金等价物，预计2024年现金消耗4.4 - 4.7亿美元，可能在实现盈亏平衡前需筹集资金 [30] 结论 - eVTOL飞机噪音低利于UAM市场增长，价格降低对需求的刺激可能低于预期，行业不确定性大，竞争可能限制Joby等公司的价值 [31] - Joby短期股价受资金需求和认证进度影响，进展快估值上升，延迟则股价受压 [32] - 市场成功公司最终价值可能达100 - 200亿美元，Joby目前估值较充分，Blade企业价值仅超1亿美元，可能是进入UAM市场的最佳选择 [33]

文章核心观点 - 股票市场为长期投资者提供财富积累机会，但高回报伴随高风险，长期投资策略可最大化潜在收益并降低风险，推荐三只未来十年值得考虑的股票 [1][2] 分组1：Eli Lilly（LLY） - 公司以减肥药物和相关产品线闻名，2型糖尿病药物胰岛素efsitora alfa 3期试验积极结果是关键催化剂 [4] - efsitora在降低A1C方面不逊于每日基础胰岛素，可提供每周血糖控制并减轻治疗负担，获多位医学专家认可 [5] - QWINT - 2试验显示efsitora在降低A1C方面非劣效，参与者在目标血糖范围内时间更长且无额外低血糖 [6] - 公司连续10次提高股息，远期派息率27%，正迈向股息贵族地位，疫情后营收加速增长，减肥药物Zepbound销售强劲 [7] 分组2：Meta Platforms（META） - 去年Meta Platforms股价大多上涨，临近2024年年中仍接近历史高位，得益于提高效率和大力投资人工智能趋势 [9] - 公司1月市值达万亿美元，成为许多被动指数基金核心持仓，近期财报电话会议宣布对长期人工智能愿景进行大规模投资 [10] - 公司计划利用生成式AI增强社交媒体服务，Llama驱动多种应用，同时吸引开发者扩展AI工具以提高用户参与度和货币化 [11] - 首席执行官Mark Zuckerberg有前瞻性思维，但公司元宇宙业务面临投资者质疑，Reality Labs 12个月营收20亿美元无法弥补巨额亏损 [12] 分组3：Joby Aviation（JOBY） - 电动垂直起降（eVTOL）制造商Joby Aviation受投资者关注，其空中出租车业务代表交通未来，投资者等待美国联邦航空管理局（FAA）最终批准 [14] - 公司完成飞行测试计划预生产原型，进入生产原型飞机下一阶段飞行测试，预生产飞机飞行超1500次，飞行里程达33000英里 [15] - 2021年公司实现单次充电飞行154.6英里，2022年与NASA合作，去年宣布扩大飞行计划，培训4名美国空军飞行员操作eVTOL飞机 [16]

文章核心观点 - 作为新兴空中出租车行业的先驱，Joby Aviation财务状况虽不完美，但投资者可耐心持有其少量股票以获高回报，公司股价有望达10美元甚至更高 [1][9][10] 公司优势 - 公司处于空中出租车行业前沿，与美国空军及阿联酋阿布扎比三个政府部门有合作协议，是投资空中出租车行业的合理选择 [2] 公司发展里程碑 - 公司位于加州玛丽娜的制造工厂扩建项目破土动工，预计将使制造规模翻倍，且项目获980万美元加州竞争拨款部分资助 [3] - 公司正式完成预生产飞行测试计划，下一阶段将用生产原型机为即将到来的飞行测试做准备，目标是获美国联邦航空管理局全面认证 [4] 公司财务情况 - 公司运营费用从去年同期的9971.6万美元增至2024年第一季度的1.45922亿美元，2024年第一季度每股净亏损14美分，优于去年同期的19美分 [6][7] 股价目标 - 此前设定公司股价目标为10美元，虽过程有波动，但仍坚持此目标 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度末现金及短期投资总计9.24亿美元，符合全年指引，本季度现金使用总计1.08亿美元 [76] - 第一季度调整后EBITDA亏损1.1亿美元，较上一季度增加约1400万美元 [78] - 第一季度净亏损9500万美元，较上一季度减少2100万美元 [81] - 第一季度营收预计随飞行小时数增长，尤其是向爱德华兹空军基地交付第二架飞机后 [82] - 第一季度调整后EBITDA亏损较去年同期增加3500万美元 [83] - 第一季度在财产和设备上花费约700万美元，全年现金支出展望为4.4亿 - 4.7亿美元 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 认证业务 - 成为首家且目前唯一一家最终适航标准（G1认证基础）在《联邦公报》上公布的电动空中出租车制造商，预计下季度完成合规手段和认证计划的完善，今年下半年第四阶段进展将加速 [18][40] - 提交了设备级测试计划，涵盖控制面作动器、飞行员操纵装置等，准备对许多测试件进行有资质测试 [41] - 预计未来几周提交涵盖推进系统耐久性的第二份系统级测试计划 [45] 制造业务 - 上周第二架生产原型机下线，另外两架正在总装，预计到第二季度电话会议时将有四架全尺寸飞机进入测试机队 [54][143] - 计划年底实现每年生产相当于12架飞机的零部件，部分为完整飞机，部分用于开发和认证测试 [56] - 开始在加利福尼亚州滨海市进行试点生产线扩建，新建筑将使制造空间增加一倍多，目标是每年生产25架飞机；收购俄亥俄州代顿市的现有设施，为实现每年生产多达500架飞机的目标做准备 [144][145] 商业化业务 - 国内继续在洛杉矶和纽约等关键目标市场确保基础设施；国际上与阿布扎比三个政府部门签署多边协议，此前已获得迪拜酋长国六年独家运营空中出租车服务的权利，协议为跨酋长国服务和更广泛的阿联酋境内航班打开了大门 [24][25] - 扩大与美国空军的合作，计划2025年向麦克迪尔空军基地交付两架飞机，作为与AFWERX签订的1.31亿美元合同的一部分 [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用垂直整合的独特方法，控制制造质量和速度，受益于团队间的共享学习，优先为客户提供最佳性能和体验，认为外包大部分供应链会失去对产品的控制，无法实现快速响应和创新 [30][31] - 公司的上市策略包括与美国国防部合作、与达美航空在美国市场合作以及与包括迪拜在内的国际市场的一系列合作伙伴合作 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在认证、制造和商业化三个重点领域取得了行业领先的进展，有望按计划于明年开始商业运营 [16] - 对阿联酋市场的发展势头感到兴奋，认为该市场的工作建立在与美国联邦航空管理局多年合作的基础上，并利用了认证第四阶段的工作成果 [87][88] - 对与丰田的合作表示感激，认为随着生产规模的扩大，合作的价值将不断增加 [23] 其他重要信息 - 公司的飞行测试活动完成了目标，为认证、制造和运营做好了准备，包括培养了世界级的飞行测试团队、验证了设计、收集了测试数据、完善了运营和维护计划以及为行业标准的制定做出了贡献 [47][48] - 公司在运营准备方面取得了进展，获得了第135部运营证书和第145部维修证书，正在与合作伙伴开发第60部全动模拟器并制定认证计划，飞行员培训计划正在与美国空军进行测试 [69][70] - 公司的安全管理系统已被美国联邦航空管理局纳入自愿安全管理系统计划，是行业内首家通过第1阶段国际商务飞机运营商标准（BAO）审计的公司 [71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待阿联酋市场的发展以及何时推出首架合格飞机并搭载飞行员飞行 - 公司看到阿联酋各政府机构的积极支持，该市场的工作建立在与美国联邦航空管理局多年合作的基础上，是额外的机会；推出合格飞机需确保设计获美国联邦航空管理局批准、建立合格生产线并推进到第四阶段测试，公司在各方面都取得了进展，将按计划推进 [87][88][91] 问题2: 首次商业任务是国际航线还是美国国内航线，以及航线价格和运营经济情况 - 公司正在评估美国纽约和洛杉矶以及阿联酋迪拜和更广泛地区的航线，以了解价格弹性和需求，但目前没有更新的经济情况信息，这些地区都有较高的支付意愿和地面交通基础设施难题，适合作为首批运营地点 [102][103] 问题3: 预生产飞机和生产飞机的飞行类型及差异，以及公司能否解决第121部运营商的飞行员供应问题和何时开始建立自己的飞行员供应 - 预生产飞机的飞行活动非常成功，验证了飞机的基本设计；生产飞机按照质量管理体系在生产线制造，有助于获得生产证书，飞行类型与预生产飞机相似；公司在运营初期将利用有经验的飞行员组成初始团队，同时建立飞行员培训学院，为扩大服务规模做准备，公司的解决方案也可作为第121部运营商的一部分解决方案 [107][108][112] 问题4: 提交的电力存储资格计划的反馈以及近期电力存储和推进认证的计划 - 这些计划与美国联邦航空管理局合作多年，是多次讨论和实际飞行的结果，与美国联邦航空管理局的交流非常积极，公司对测试计划有信心并进行了相关投资 [118][121][122] 问题5: 阿联酋协议的排他性程度以及对跨酋长国旅行的影响 - 公司获得迪拜酋长国六年独家提供空中出租车服务的权利，由负责监管空中出租车的当局授予，公司对阿联酋市场的进展感到满意，同时也在积极推进美国市场的工作 [125][126] 问题6: 能否分享美国联邦航空管理局认证的情景分析以及何时能完成认证的关键因素 - 公司对与美国联邦航空管理局的合作感到兴奋，本季度主要关注G1认证基础的签署和发布、提交更多测试计划以及升级测试资产，这些工作为第四阶段的执行奠定了基础 [128][129][130] 问题7: 中东和国际市场的上市策略和商业模式 - 公司在迪拜的运营将与在美国的商业运营类似，自己运营飞机；对于像美国国防部这样的客户，商业模式更像是飞机销售并提供后续维护和支持服务，公司将保持灵活性，根据不同客户和地区调整商业化模式 [131][132][133] 问题8: 之前可飞行原型机和当前生产系列飞机的关键硬件差异，以及与丰田的关系和丰田是否会成为合同制造商 - 硬件差异主要是基于四年飞行数据的演变，包括扩大设备的飞行包线和提高可靠性；公司与丰田的合作非常有价值，丰田团队自2019年以来一直在现场与公司合作，公司对丰田的支持感到满意，并对未来的合作充满信心 [135][136][139]

公司财务状况 - 2024年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总额为923,888千美元[7] - 2024年3月31日，公司净营收为25千美元，净营业费用为145,922千美元，净营业亏损为145,897千美元[8] - 2024年3月31日，公司净亏损为94,587千美元，基本和稀释每股净亏损分别为0.14美元和0.19美元[8] - 2024年3月31日，公司综合亏损为95,688千美元[9] - 2024年3月31日，公司股东权益总额为975,131千美元[10] - 2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金净变动为-93,469千美元[12] - 2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总额为111,310千美元[12] 公司业务情况 - 公司是一家垂直一体化的空中移动公司，总部位于加利福尼亚圣克鲁斯[13] - 公司于2021年8月10日完成了与RTP的合并交易，进行了反向重组，Legacy Joby的普通股和可转换优先股数量已经进行了回顾性调整[14][15] - 公司的财务报表遵循美国通用会计准则，包括所有必要调整以公平呈现公司的财务状况、经营结果和现金流量[16] 公司资产情况 - 公司现金、现金等价物和受限现金总额为104,810千美元[21] - 公司受限现金主要与租赁义务的安全保证金相关，约为0.8百万美元[22] - 公司的可供出售投资总额为813,340千美元[31] - 公司公开发行权证（公开）的公允价值为13,455千美元[31] - 公司私人发行权证（私人）的公允价值为8,996千美元[31] - 公司Delta权证和Earnout股份负债的公允价值为24,518千美元[31] - 公司三个月内Level 3金融工具的公允价值变动为-22,985千美元[33] - 公司截至2024年3月31日的固定资产净额为103,606千美元[34] - 公司自动化平台软件的净无形资产为7,200千美元[35] - 公司多模式软件技术的净无形资产为4,900千美元[35] - 2024年剩余时间的预计未摊销无形资产费用为2846千美元，2025年为2167千美元，总计5013千美元[36] - 2024年3月31日，预付费用和其他流动资产总额为20863千美元，其中预付设备3694千美元，预付软件6866千美元，预付税金2067千美元，预付保险3984千美元，其他4252千美元[36] - 2024年3月31日，其他非流动资产总额为60679千美元，其中合同协议资产59611千美元，长期预付保险373千美元，其他非流动资产695千美元[36] 公司负债情况 - 2024年3月31日，应计及其他流动负债总额为30017千美元，其中供应商相关应计10947千美元，包括绩效相关的股票补偿的工资应计8098千美元，与客户签订合同的合同负债3218千美元，推迟的研发积分3552千美元，其他应计和流动负债4202千美元[36] - 公司在2024年3月31日有1200万美元的无条件购买义务，主要与2028年之前的某些飞机零部件的购买协议有关[37] - 公司在2024年3月31日和2023年12月31日未涉及任何重大法律诉讼[38] - 公司已对董事会和高管进行了赔偿，认为这些义务的估计公允价值很小，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未记录任何相关义务[40] 公司股权情况 - 2021年8月10日，私募认股权证的公允价值为2190万美元，2024年3月31日和2023年3月31日，私募认股权证的公允价值分别为510万美元和190万美元[42] - 2021年8月10日，公开认股权证的公允价值为3280万美元，2024年3月31日和2023年3月31日，公开认股权证的公允价值分别为760万美元和290万美元[43] - 2021年8月10日，赔偿股份的公允价值为14990万美元，2024年3月31日和2023年3月31日，公司因赔偿股份义务的公允价值变动分别获得2300万美元和损失1300万美元[48] 公司员工激励计划 - 公司在2023年2月27日董事会薪酬委员会批准了2023年奖金计划，目标奖金机会相当于员工基本工资的30%[58] - 2024年奖金计划中，RSU奖励将根据2024年的特定目标实现情况进行授予，最大可能的奖励金额为125%[59] - 公司在2024年3月31日的三个月内，与2024年奖金计划和2023年奖金计划相关的股权报酬费用分别为730万美元和330万美元[60] - 公司在2023年6月批准了长期激励绩效为基础的RSU奖励，将于2026年6月21日一次性授予[61] - 2024年2月12日，薪酬委员会批准了长期绩效为基础的RSU奖励，将在授予日期周年的三个等额年度分期授予[62] - 公司在2024年3月31日的三个月内，与LPA和LTI奖励相关的股权报酬费用分别为150万美元和零[63] - 公司于2021年8月10日采纳了2021年员工股票购买计划，2021年1月1日增加了3491310股股票[64] - 公司2024年3月31日的三个月内，研发费用和销售、总务费用中的股权报酬费用

公司业绩表现 - Joby Aviation 2024年第一季度每股亏损0.14美元 低于市场预期的0.16美元 较去年同期的0.16美元亏损有所改善 [1] - 公司本季度业绩超出预期12.5% 过去四个季度中有三个季度超过市场预期 [2] - 第一季度收入为30万美元 远低于市场预期的93.24% 但较去年同期的零收入有所增长 [3] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今下跌16.8% 同期标普500指数上涨8.6% [5] - 当前市场预期下季度每股亏损0.18美元 收入48万美元 本财年每股亏损0.72美元 收入267万美元 [9] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [8] 行业环境 - Joby Aviation所属的航空运输行业在Zacks行业排名中处于后39% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [10] - 同属运输行业的Golar LNG预计第一季度每股收益0.44美元 同比下降45% 收入预计为7227万美元 同比下降2% [12] 未来展望 - 公司股价短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [7] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注 [9]

财务表现 - 公司2024年第一季度净亏损为9460万美元，运营亏损为1.459亿美元，部分被5130万美元的其他收入抵消[7] - 公司第一季度调整后EBITDA亏损为1.1亿美元，主要反映了运营支出[2] - 公司净亏损从2023年第一季度的113,393千美元减少至2024年第一季度的94,587千美元[10] - 公司经营活动产生的净现金流出从2023年第一季度的708,546千美元减少至2024年第一季度的106,635千美元[10] - 公司投资活动产生的净现金流入为12,628千美元，而2023年第一季度为净现金流出19,129千美元[10] - 公司融资活动产生的净现金流入为538千美元，较2023年第一季度的422千美元有所增加[10] - 公司调整后的EBITDA从2023年第一季度的75,391千美元改善至2024年第一季度的110,373千美元[11] 资金与投资 - 公司现金及短期投资总额为9.24亿美元，资金主要用于飞机认证和制造运营[2] - 公司现金及现金等价物从2023年12月31日的204,017千美元减少至2024年3月31日的110,548千美元[9] - 公司短期投资从2023年12月31日的828,233千美元减少至2024年3月31日的813,340千美元[9] - 公司总资产从2023年12月31日的1,269,435千美元减少至2024年3月31日的1,164,357千美元[9] 生产与产能 - 公司计划在2024年底前将生产速率提升至每月一架飞机，并在加州Marina扩建生产设施，目标年产能提升至25架[3] - 公司在俄亥俄州Dayton的新设施预计今年晚些时候投入使用，目标年产能提升至500架[3] - 公司在加利福尼亚州Marina的工厂扩建项目已破土动工[15] 研发与测试 - 公司已完成超过1500次全尺寸eVTOL飞行测试，并成功完成预生产飞行测试计划[2] - 公司第一季度研发支出为1.156亿美元，主要用于支持飞机认证和原型机制造[8] 合作与协议 - 公司与美国空军扩大合作，计划在2025年向MacDill空军基地交付两架飞机，合同价值1.31亿美元[6] - 公司在阿布扎比与三个政府部门签署多边协议，支持电动空中出租车生态系统的开发[2] 认证与合规 - 公司成为首家获得FAA最终适航标准的电动空中出租车公司，并提交了多个系统级测试计划[4] 商业计划 - 公司计划在2025年开始商业运营，并预计在2025年实现首次收入[13]

行业与公司概况 - Joby Aviation 是电动垂直起降（eVTOL）领域的领先企业，专注于开发用于商业客运的电动垂直起降飞机 [13] - 公司正在积极推进 FAA 认证，2022 年和 2023 年认证进展迅速，使其商业 eVTOL 部署更接近实际飞行 [2] - 公司与 Atlantic 合作，正在加利福尼亚和纽约的现有航空基础设施中推进电气化，为目标市场的商业化铺平道路 [3] 市场拓展与合作 - 公司已获得在阿联酋启动空中出租车服务的批准，并在迪拜签订了为期六年的独家合同 [4] - 公司与美国国防部合作，2020 年获得军用适航性批准，2025 年向 MacDill 空军基地交付了两架飞机 [5] - 公司近期与阿联酋三个政府部门签署了未来空中出租车服务的协议 [16] 生产与技术进展 - 公司完成了第二架原型机的制造，并在加利福尼亚 Marina 扩建了生产线，将制造能力翻倍 [6] - 新设施将于明年开放，支持飞行员培训、飞行模拟和维护，部分资金来自 980 万美元的拨款 [6] - 公司计划明年向 MacDill 空军基地交付两架飞机，作为与美国空军扩展合作的一部分 [8] - 公司已完成 FAA 型号认证流程的第三阶段，并启动了认证飞行测试计划 [10] 财务状况与投资潜力 - 公司财务状况稳定，拥有 10 亿美元现金储备，尽管 2023 年亏损 5.13 亿美元，但具备长期增长潜力 [18][20] - 2023 年公司股价上涨 98%，但 2024 年下跌 25.5% [18] - 分析师预测 JOBY 股票有 44% 的上涨空间 [5] 设施与研发 - 公司位于 Marina 的设施在未来的发展中扮演关键角色，该设施正在进行扩建，规模将翻倍 [11][12] - 扩建后，Marina 设施每年可生产 25 架飞机 [15] - 公司于 2019 年在 Marina 市政机场建立了 12 万平方英尺的研发设施，并于 2023 年 6 月推出了首架生产原型机 [14]