公司业绩预测 - 华尔街分析师预测KB Home将在即将发布的季度财报中实现每股收益2.45美元 同比增长32.4% [1] - 预计公司季度营收将达到19.9亿美元 同比增长19% [1] - 过去30天内 分析师对季度每股收益的共识预期保持不变 表明分析师在此期间重新评估了初始预测 [1] 关键财务指标预测 - 预计"金融服务总收入"将达到951万美元 同比增长5.9% [4] - 预计"住宅建设总收入"将达到19.8亿美元 同比增长19.1% [4] - 预计"住宅建设-住房收入"将达到19.8亿美元 同比增长19.1% [4] - 预计"住宅建设-土地收入"将达到110万美元 同比下降76.4% [5] - 预计"未交付订单-单位数"为4,370 去年同期为5,510 [5] - 预计"平均售价"将达到5.1041亿美元 去年同期为4.873亿美元 [5] 运营指标预测 - 预计"净订单-单位数"为2,528 去年同期为1,909 [6] - 预计"单位交付-总住宅数"为3,882 去年同期为3,407 [6] - 预计"未交付订单-价值"为22亿美元 去年同期为26.7亿美元 [6] - 预计"社区总数"为254 去年同期为242 [7] - 预计"住宅建设运营收入"将达到2.258亿美元 去年同期为1.809亿美元 [7] - 预计"金融服务税前收入"将达到1,436万美元 去年同期为1,216万美元 [8] 分析师观点 - 在财报发布前 考虑盈利预测修正至关重要 这与股票短期价格表现存在强相关性 [2] - 除了共识盈利和营收预测外 分析关键指标预测可以提供更全面的公司业绩评估视角 [3]

公司业绩预期 - KB Home将于1月9日收盘后发布第四季度财报 分析师预计每股收益为2.46美元 较去年同期的1.85美元有所增长 [1] - 公司预计季度营收为19.9亿美元 高于去年同期的16.7亿美元 [1] 分析师评级与目标价 - Wells Fargo分析师Sam Reid维持KB Home的"减持"评级 并将目标价从83美元下调至74美元 [2] 股息收益与投资策略 - KB Home目前的年股息收益率为1.55% 每季度每股派息0.25美元 即每年每股1美元 [2] - 投资者需要持有6000股KB Home股票 价值约387840美元 才能获得每月500美元的股息收入 [3] - 若目标为每月100美元股息收入 则需要持有1200股 价值约77568美元 [4] 股息收益率影响因素 - 股息收益率会随股价波动而变化 股价上涨时收益率下降 股价下跌时收益率上升 [5] - 公司股息支付金额的变化也会影响收益率 增加股息会提高收益率 减少股息会降低收益率 [6] 股价表现 - KB Home股价在周四下跌1.6% 收于64.64美元 [6]

公司财报信息 - 公司将于1月9日周四收盘后公布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司第四季度每股收益2.46美元，高于去年同期的1.85美元 [1] - 公司预计第四季度营收19.9亿美元，高于去年同期的16.7亿美元 [1] - 9月24日公司公布第三季度营收17.5亿美元，超分析师预期的17.28亿美元 [2] - 公司第三季度每股收益2.04美元，超分析师预期的2.02美元 [2] 公司股价表现 - 周四公司股价下跌1.6%，收于64.64美元 [2] 分析师评级及目标价调整 - 12月13日摩根大通分析师维持中性评级，将目标价从92.5美元降至82美元，准确率71% [4] - 12月11日巴克莱分析师将股票评级从增持下调至持股观望，目标价从99美元降至85美元，准确率73% [4] - 9月25日韦德布什分析师维持中性评级，将目标价从67美元上调至75美元，准确率87% [4] - 9月19日美银证券分析师维持中性评级，将目标价从75美元上调至90美元，准确率67% [4] - 9月5日加拿大皇家银行分析师将股票评级从行业表现下调至表现不佳，目标价70美元，准确率72% [4]

公司财务表现 - KB Home计划于2025年1月9日公布财报，预计每股收益（EPS）为2.45美元，同比增长32.43% [1] - 公司最新共识收入预估为19.9亿美元，较去年同期增长19% [1] - KB Home当前Zacks评级为4（卖出），过去一个月内Zacks共识EPS预估下调1.47% [2] - KB Home最新交易日收盘价为65.90美元，较前一交易日上涨0.06%，表现落后于标普500指数的0.73%涨幅 [8] 行业表现 - 建筑产品-住宅建筑行业属于建筑板块，Zacks行业排名为164，处于所有250多个行业的底部35% [3] - 过去一个月内，住宅建筑公司股价下跌17.05%，同期建筑板块下跌8.04%，而标普500指数上涨0.34% [4] - 建筑产品-住宅建筑行业平均PEG比率为0.68，KB Home当前PEG比率为0.56，低于行业平均水平 [6] 估值分析 - KB Home当前远期市盈率（Forward P/E）为7.3，低于行业平均的8.04，表明公司估值较行业存在折价 [10] - 分析师对KB Home的预估调整反映了短期业务趋势的变化，正向调整表明分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [9]

公司概况 - KB Home 是一家在美国西海岸、西南部、中部和东南部地区运营的住宅建筑公司 [1] - 西海岸地区是公司最大的业务板块 占第三季度收入的44% 占交付量的32% [1] 投资策略 - 投资策略侧重于识别被错误定价的证券 通过理解公司财务背后的驱动因素来确定投资机会 [2] - 采用DCF模型估值方法 综合考虑股票的所有前景 以确定风险与回报 [2]

公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为82.74美元，较前一交易日下跌0.47%，跑输当日上涨0.05%的标准普尔500指数，道琼斯指数当日下跌0.17%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.4% [1] - 公司股价上月上涨4.3%，落后于建筑板块7.86%的涨幅和标准普尔500指数5.75%的涨幅 [1] 公司财务预期 - 市场参与者将密切关注公司即将公布的财务业绩，预计公司将报告每股收益2.47美元，较去年同期增长33.51%，预计营收19.9亿美元，较去年同期增长19% [2] 分析师预估与评级 - 投资者应关注分析师对公司预估的近期变化，预估的积极变化表明分析师对公司业务健康状况和盈利能力持乐观态度 [3] - 研究显示预估变化与短期股价直接相关，由此建立了Zacks Rank评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票年均回报率为25% [4][5] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估下降了0.67%，目前公司的Zacks Rank评级为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为9.08，相对于行业平均的10.03有一定折扣 [6] - 公司的PEG比率为0.65，行业平均PEG比率为0.76 [6] 行业排名情况 - 建筑产品 - 住宅建筑商行业属于建筑板块，目前该行业的Zacks行业排名为126，处于250多个行业的前50% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7]

公司表现 - 最新交易时段收盘价82.86美元 较前一日上涨0.22% 跑赢当日标普500指数0.38%的跌幅 道指0.31%的跌幅及纳斯达克0.59%的跌幅 [1] - 过去一个月股价上涨5.39% 落后于建筑板块7.07%的涨幅 跑赢标普500指数3.76%的涨幅 [1] 公司业绩预期 - 即将披露的每股收益预计为2.47美元 较去年同期增长33.51% 预计营收19.9亿美元 较去年同期增长19% [2] - 年度每股收益预计为8.44美元 营收预计为69.2亿美元 较去年分别增长20.06%和7.98% [3] 分析师评级与估值 - 过去一个月Zacks共识每股收益预估下降0.04% 目前Zacks排名为3（持有） [5] - 目前远期市盈率为9.8 低于行业平均的9.96 [5] - 目前PEG比率为0.71 行业平均PEG比率为0.75 [6] 行业情况 - 建筑产品 - 房屋建筑行业属于建筑板块 Zacks行业排名129 处于所有250多个行业的后49% [6] - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks排名评估行业实力 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [7]

行业整体情况 - 过去一年投资者和购房者热切关注住宅建筑商股票市场乐观情绪增长iShares U.S. Home Construction ETF在10月中旬达到1年高点过去12个月上涨超38%市场乐观情绪可能源于对美联储降息的预期美联储9月会议确认首次降息11月中旬宣布第二次降息分析师预计还会有更多降息这对住宅建筑商理论上是利好但ITB自10月中旬以来下跌约6.5% [1][2] 公司情况 Meritage Homes（MTH） - 公司在美南部建造单户住宅面向首次购房者股价为179.41美元当日跌1.82美元跌幅1.00%52周范围137.70 - 213.98美元股息率1.67%市盈率8.12目标价218.17美元Raymond James分析师将其评级下调至“市场表现”原因包括预期短期盈利压力以及特朗普政府政策相关劳动力问题和联邦住房管理局贷款购房者可能面临更高的抵押贷款保费等但总体有“适度买入”评级根据共识价格目标估计上涨潜力超20%公司预期市盈率8.5在行业内有竞争力可能意味着股票被低估 [3][4][5] Toll Brothers（TOL） - 宾夕法尼亚州公司开发住宅和商业地产2024财年第三季度房屋销售收入同比增长2%净收入和每股收益较前一年略有下降但同期交付房屋数量增长11%股价152.67美元当日跌1.03美元跌幅0.67%52周范围84.40 - 160.12美元股息率0.60%市盈率10.52目标价148.87美元作为豪华住宅建筑商近年来面临通胀压力和消费者对经济担忧导致的市场波动但公司交付量持续增长近期宣布与Daiwa House合作在西纽约开发73套豪华公寓分析师将其评为“适度买入”预计盈利增长8% [5][6][7] KB Home（KBH） - 在美国大部分地区为首次购房者和首次换房者建造各种单户住宅股价78.54美元当日涨0.01美元涨幅0.01%52周范围51.53 - 89.70美元股息率1.27%市盈率10.07目标价77.50美元受客户对抵押贷款利率和通胀的敏感性影响上季度未达到分析师利润预测住房毛利率下降订购房屋数量与前一年持平尽管如此过去一年股价仍上涨超46%在美联储2024年9月会议前后达到近90美元的历史高点分析师现在持谨慎态度评级为“持有”预计价格将下跌1.4% [8][9]

美国建筑行业现状 - 美国建筑行业随着价格压力和借贷利率的持续缓解正在稳步复苏9月建筑支出略有上升并达到四个月来的最高水平[1] - 9月住宅建筑支出上升推动了整体建筑支出住宅建筑商信心也在快速上升建筑许可和住房开工量的增加表明住宅建筑市场能够再次推动建筑行业发展[2] - 建筑支出反映政府和私营企业对包括住房和基础设施等各种项目的资金分配增加建筑支出意味着整体经济活动的增长9月住宅建筑项目支出增长0.2%至9136亿美元非住宅建筑增长0.1%至7400亿美元公共建筑支出增长0.5%至1410亿美元[6] - 9月建筑支出环比增长0.1%达到12.5万亿美元超过经济学家预期的持平水平同比增长4.6%今年前九个月建筑支出总计1.6万亿美元较去年同期的1.5万亿美元增长7.3%商务部将9月数据从下降0.1%向上修正为增长0.1%[4][5] 住房市场对建筑商股票的影响 - 美国住宅建筑商对新建单户住宅的信心指数9月升至41高于上月的39[7] - 信心提升归因于抵押贷款利率下降30年期固定抵押贷款利率现为6.7%较一年前的7.18%有所下降尽管在2023年10月达到7.76%的峰值但此后已显著下降[8] - 抵押贷款利率下降促使建筑商增加建筑活动8月私人住宅开工率增长9.6%达到年化135.6万套超过预期的2.9%增长住宅建筑许可8月较上月增长4.9%达到年化147.5万套[9] - 美联储9月降息50个基点缓解了价格压力和借贷利率市场参与者希望11月再降息25个基点这将进一步有助于住宅建筑和整个建筑行业[10] 具有上涨潜力的住宅建筑商股票 - KB Home是美国知名住宅建筑商预期明年盈利增长率为20.1%过去90天对本年度盈利的Zacks共识预期提高了0.5%目前Zacks排名为2[12] - Toll Brothers预期本年度盈利增长率为17.6%过去90天对本年度盈利的Zacks共识预期提高了3.6%目前Zacks排名为2[15] - Taylor Morrison Home预期明年盈利增长率为11%过去90天对本年度盈利的Zacks共识预期提高了4.5%目前Zacks排名为1[18]

文章核心观点 - 自KB Home上次财报发布约一个月，其股价下跌6.5%跑输标普500指数，探讨近期负面趋势是否延续及公司能否突破，分析最新财报以把握关键因素 [1] 分组1：Q3财报整体情况 - 2024财年第三季度财报结果喜忧参半，收益符合Zacks共识预期，营收超预期，同比均增长，季度内需求有波动，6月下旬至7月需求疲软，订单随利率改善而企稳，因近期对其经济适用个性化房屋需求强劲，对第四财季充满信心 [2] 分组2：收益与营收情况 - 调整后每股收益2.04美元，同比增长13.3%，得益于净收入增加和过去几个季度回购的有利影响 [3] - 总营收17.5亿美元，超共识预期1.5%，同比增长10.4% [3] 分组3：业务板块详情 房屋建造业务 - 营收17.46亿美元，同比增长10.5%，交付房屋3631套，同比增长7.6%，超预期，平均售价480,900美元，同比增长3.1% [4] - 净订单降至3085套，净订单价值同比增长2%至15.4亿美元，每月每个社区净订单降至4.1，取消率为15%，低于去年同期的21% [4] - 季末积压订单为5724套，同比下降1.8%，积压订单潜在住房收入同比下降14%至29.2亿美元，平均社区数量增长5%至251个，期末社区数量同比增长10%至254个 [4] - 房屋毛利率（不包括库存相关费用）同比下降80个基点至20.7%，销售、一般和行政费用占住房收入的比例下降40个基点至9.8%，运营利润率（不包括库存相关费用）下降50个基点至10.9% [5] 金融服务业务 - 营收同比下降9.1%至663万美元，税前收入1100万美元，同比增长11%，主要因KBH抵押贷款银行合资企业收入权益增加 [5] 分组4：财务状况 - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物为3.749亿美元，低于2023财年末的7.271亿美元，总流动性为14.6亿美元，包括无担保循环信贷额度下的10.8亿美元可用额度，截至该日循环信贷无未偿还现金借款，财年第三季度末债务与资本比率从2023年末的30.7%改善至29.8% [5] - 2024财年第三季度回购约186.9292万股普通股，花费1.5亿美元，2023财年回购920万股，花费4.114亿美元，截至2024年8月31日，回购授权下剩余8亿美元股票 [6] 分组5：2024财年指引 - 全年住房收入预期上调至68.5 - 69.5亿美元，高于此前预期的67 - 69亿美元，高于2023财年的63.7亿美元 [7] - 平均售价预计为49万美元，高于此前预计的48.5 - 49.5万美元，高于去年的48.13万美元 [7] - 假设无库存相关费用，住房毛利率预计在21.1% - 21.2%，低于此前预计的21 - 21.5%，低于去年的21.4% [7] - 房屋建造业务运营利润率预计在11.1 - 11.2%，此前预计为11 - 11.4%，2023财年为11.3% [7] - 销售、一般和行政费用占住房收入的比例预计为10%，此前预计为10.1%，仍预计有效税率约为23%，预计期末社区数量在250 - 255个 [7] 分组6：预测情况 - 过去一个月预测评估持平 [8] 分组7：VGM评分 - 公司平均增长评分为C，动量评分为A，价值评分为A，处于该投资策略的前20%，整体VGM评分为A [9] 分组8：前景展望 - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [10]