市场表现与催化剂 - 金山云(KC)盘前股价上涨超过4%，报15.13美元 [1][1] - 股价上涨的直接催化剂是高盛发布的研究报告 [1][1] 核心投资逻辑 - 高盛预计小米将在2026年于AI领域投入约100亿元人民币 [1][1] - 金山云被视为小米持续加大AI投资的主要受益者 [1][1] - 小米的战略是通过“人车家”生态将AI与物理世界融合 [1][1] 财务预测与协议更新 - 预计金山云将在2024年中前更新与小米的关联交易协议 [1][1] - 新协议将使2026至2027年来自小米的收入上限，较现有上限提高10%至15% [1][1] - 这意味着金山云来自小米的收入在2025至2028年间的年均复合增长率可达37% [1][1]

港股市场个股表现及驱动因素 - 津上机床中国股价涨近6%再创新高 其控股股东日本津上截至2025年12月31日止9个月的中国区收入为815.8亿日圆 同比增长28.3% 分部溢利为225.34亿日圆 同比增长51.2% [1] - 智谱股价涨幅扩大逾26% 公司于2月11日正式发布新一代旗舰模型GLM-5 在Coding与Agent能力上取得开源SOTA表现 使用体感逼近Claude Opus4.5 [1] - 中核国际股价再涨超7% 公司预期2025年度收入将不少于24.6亿港元 毛利将不少于2.6亿港元 收入增长核心动力来自铀贸易业务交易量提升 [1] - 天域半导体股价盘中涨近8% 公司近日宣布与韩国第三代半导体领军企业EYEQ Lab Inc正式签署战略合作协议 [2] - 重庆机电股价早盘涨近6% 消息面上 其关联公司康明斯在第四季度及全年实现强劲运营表现 [2] - 哈尔滨电气股价涨7.95% 公司发布2025年业绩盈喜预告 预计实现归母净利润26.5亿元 同比增长约57.2% 超过市场预期 [2] - 曹操出行股价涨超3.6% 公司宣布在杭州市滨江区投放的Robotaxi规模已达100辆 标志着Robotaxi2.0阶段的关键起步 [2] - 潍柴动力股价涨超5.6%再创历史新高 消息面上 摩根士丹利将美国2025-2028年数据中心的累计电力缺口从44吉瓦上调至47吉瓦 [2] - 首都机场股价跌超3% 公司发布2025年业绩盈警预告 预计净亏损6亿至7.6亿元人民币 显著高于市场预测的2.16亿元人民币 [3] - 朗廷-SS股价涨7.41% 公司公告披露截至去年12月31日止年度股份合订单位持有人应占溢利5420万港元 跌76.6% 但可分派收入1.38亿港元 升21.9% 每股份合订单位的末期分派3.2港仙 同比升1倍 [3] 美股市场新股及个股动态 - SOLV Energy登陆美股市场 上市首日收涨22.68% 公司主要从事能源行业基础设施全生命周期服务 专注于大型公用事业级太阳能发电和电池储能项目 [4] - 巴西数字银行AGI登陆美股市场 截至发稿该股跌10.42% 公司核心业务为基于社保福利担保的贷款 截至2025年9月30日通过1101个智能网点为640万活跃客户提供服务 [4] - 吉利德科学股价涨5.82%再创历史新高 2025年全年公司营业收入同比增长2.4% 归属上市公司净利润同比大幅增长约16.73倍 Non-GAAP稀释后每股收益8.15美元 同比大幅增长77% [4] - 有道股价跌3.56% 公司公布2025年第四季度及全年财报 全年净收入同比增长5.0% 经营利润同比增长48.7% 首次实现全年经营性现金净流入5520万元 [5] - 卡夫亨氏股价微涨0.36% 公司宣布暂停此前备受关注的业务拆分计划 新任首席执行官表示叫停拆分主要是为了优先改善盈利能力 [5] - 哔哩哔哩股价涨2.84% 消息面上 中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》首次引入UP主参与 B站为春晚独家弹幕视频平台 [6] - Unity Software股价暴跌26.32% 大跌源于公司最新业绩指引不及市场预期 公司预计2026年第一季度营收中值为4.85亿美元 低于分析师普遍预期的4.918亿美元 [6] 半导体与科技行业趋势 - 芯片股普涨 台积电涨3.37% 英特尔涨2.46% 英伟达涨0.8% 台积电1月营收同比增长36.8% 较2025年12月增长19.8% 月度营收首次突破4000亿新台币大关 [5] - 存储概念股盘前普涨 美光科技涨9.94% 西部数据涨4.26% 闪迪涨10.65% 希捷科技涨2.78% 2026年以来内存市场迎来快速上涨行情 [7] - 2026年第一季度以来 内存价格较2025年第四季度末已上涨80%—90% DRAM NAND及HBM全品类价格均创历史新高 通用服务器DRAM成为本轮涨价核心推手 [7][8] - 金山云股价涨9.98% 高盛发布研报称 预计小米将于2026年在AI领域投入约100亿元人民币 金山云将可成为小米加大AI投资的主要受益者 [8]

市场开盘表现 - 2月12日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.12%报4136.99点，深成指高开0.12%报14177.97点，创业板指高开0.30%报3294.57点 [1] - 开盘阶段，玻纤、云计算、半导体等板块指数涨幅居前 [1] - 开盘时上证指数成交金额为70.29亿，深证成指成交金额为112.95亿，创业板指成交金额为50.06亿 [2] 外盘市场动态 - 美股三大股指前一交易日小幅收跌，道琼斯指数跌0.13%报50121.40点，标普500指数微跌0.34点报6941.47点，纳斯达克指数跌0.16%报23066.47点 [3] - 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，其中阿里巴巴跌1.32%，京东跌0.28%，拼多多跌0.82%，百度跌1.72%，网易跌4.06% [3] - 部分中概股逆势上涨，蔚来汽车涨2.22%，小鹏汽车涨1.63%，理想汽车涨1.64%，哔哩哔哩涨2.84%，金山云涨9.98% [3] AI视频工业化 - 华泰证券认为，字节Seedance2.0实现“可控创作”，AI视频工业化生产或迎来奇点 [4] - AI视频工业化能力成熟将推动内容产业链价值重分配，看好三大方向：上游IP方数字资产重估、中游能高效结合AI工具赋能创作的公司、领先的视频大模型厂商 [4] AI驱动高端被动元件需求 - 中信建投指出，AI技术的快速发展对被动元件行业产生深远影响，将快速拉动高端MLCC、芯片电感、钽电容、封装材料等行业的发展 [5] - 同时将带动上游原材料如镍粉、羰基铁粉、金属软磁粉（芯）、散热材料等行业的快速发展，材料性能决定器件性能 [5] 商业航天加速落地 - 华西证券表示，国内低轨卫星批量发射已进入实质阶段，卫星网络作为6G网络建设基础，当前建设确定性较强 [6] - 伴随可回收火箭预研项目开启及多家商业火箭计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛 [6] - 重点推荐低轨卫星相关的各组件及芯片供应商 [6] 食品饮料板块景气度 - 华泰证券指出，受益于春节错期及动销提速，1月旺季必选消费各品类发货表现亮眼，继续看好食品饮料板块基本面企稳改善 [7] - 看好2026年促服务消费政策催化下餐饮场景的复苏，部分头部企业小幅提价侧面验证景气度改善和竞争趋缓迹象 [7] - 当前餐供及调味品企业备货积极，库存良性，渠道信心充足，1月发货开门红顺利兑现，建议逢低布局优质龙头 [7]

市场整体表现 - 美东时间周三，三大股指在1月非农就业报告提振情绪后未能持续走高，最终小幅收跌 [1] - 截至收盘，道琼斯指数跌0.13%，报50,121.40点；标普500指数微跌0.34点，报6,941.47点；纳斯达克指数跌0.16%，报23,066.47点 [2] 宏观经济数据 - 美国1月新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万个 [3] - 1月失业率为4.3%，略低于经济学家预测的4.4% [3] - 1月就业增幅创一年多来新高，但增长集中在少数行业，主要是医疗保健领域，该领域新增岗位12.4万个，是2025年正常增幅的两倍 [3] - 美国劳动力市场存在持续下修阴影，2025年每个月数据都被向下修正，结合年度基准修订和全年各月调整后，去年平均每月新增就业岗位仅为1.5万个 [3] - 有观点认为，1月非农数据为经济强劲增长、劳动力市场改善以及支持消费支出的工资增长提供了有力证据 [3] - 该数据可能增强美联储维持利率不变的可能性，因其采取“观望并依赖数据”的立场 [3] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一：英伟达涨0.80%，苹果涨0.67%，微软跌2.15%，谷歌跌2.39%，亚马逊跌1.39%，Meta跌0.30%，特斯拉涨0.72%，博通涨0.68%，甲骨文跌1.71%，奈飞跌3.15%，美光科技涨9.94% [3] 热门中概股表现 - 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65% [4] - 个股表现：阿里巴巴跌1.32%，京东跌0.28%，拼多多跌0.82%，蔚来汽车涨2.22%，小鹏汽车涨1.63%，理想汽车涨1.64%，哔哩哔哩涨2.84%，百度跌1.72%，网易跌4.06%，腾讯音乐涨0.36%，小马智行跌0.34%，金山云涨9.98% [4]

美国股市表现 - 美国三大股指小幅收跌 道琼斯工业平均指数下跌0.13%收于50121.4点 纳斯达克综合指数下跌0.16%收于23066.47点 标准普尔500指数基本持平收于6941.47点 [1] - 热门科技股表现分化 谷歌和微软股价下跌超过2% 亚马逊股价下跌超过1% 英特尔股价上涨超过2% 英伟达、苹果和特斯拉股价涨幅小于1% [1] - 热门中概股涨跌互现 世纪互联股价上涨超过12% 金山云股价上涨10% 台积电股价上涨超过3% 哔哩哔哩和蔚来股价上涨超过2% 网易股价下跌超过4% 爱奇艺股价下跌超过2% [1] 欧洲股市表现 - 欧洲主要股指收盘涨跌不一 德国DAX指数下跌0.53%收于24856.15点 法国CAC40指数下跌0.18%收于8313.24点 英国富时100指数上涨1.14%收于10472.11点 [1] 大宗商品市场 - 国际贵金属期货普遍上涨 COMEX黄金期货价格上涨1.53%至5107.80美元/盎司 COMEX白银期货价格大幅上涨4.60%至84.08美元/盎司 [1] - 国际原油期货价格上涨 美国WTI原油主力合约上涨1.45%至64.89美元/桶 布伦特原油主力合约上涨1.15%至69.60美元/桶 [1] - 伦敦基本金属期货全线收涨 LME期镍价格领涨3.29%至18065.0美元/吨 LME期锡价格上涨1.59%至50065.0美元/吨 LME期铅、期铜、期铝、期锌分别上涨1.01%、1.00%、0.78%和0.68% [1] 外汇与债券市场 - 外汇市场方面 美元指数微涨0.07%至96.92 离岸人民币对美元汇率上涨54个基点至6.9089 [1] - 美国国债收益率全线上涨 2年期美债收益率上升6.41个基点至3.512% 10年期美债收益率上升2.77个基点至4.170% 30年期美债收益率上升2.22个基点至4.806% [1] - 欧洲主要国家国债收益率集体下跌 英国10年期国债收益率下降3个基点至4.475% 法国和德国10年期国债收益率分别下降2.6个和1.6个基点 [1]

地缘政治与宏观经济 - 美国总统特朗普与以色列总理会晤 坚持与伊朗谈判 称达成协议为“首选” [1] - 美国国防部指示第二个航母打击群做好部署中东准备 可能数小时内下达命令 为潜在对伊朗袭击做准备 [2] - 美国能源部长赖特将访问委内瑞拉 与临时领导层接触并访问油田 [3] - 美国1月非农就业人数增加13万人 远超市场预期 失业率降至4.3% [4] - 美联储理事米兰表示 若获提名乐意继续留任 [5] - 美国国会预算办公室警告美国财政道路不可持续 上调未来十年赤字预测1.4万亿美元 [7] - 美国联邦政府财政赤字连续第四个月收窄 2026财年前四个月预算赤字缩小17% 关税收入大增超300% [8] - 美联储计划放宽对银行修复缺陷的要求 将重新评估并可能撤销未解决的整改警告 提高触发门槛 [9] - 美国10年期国债竞拍得标利率4.177% 投标倍数2.39 前值2.55 [19] 科技与互联网行业 - Meta宣布在印第安纳州投资超100亿美元建设1吉瓦数据中心 支持超4000个建筑岗位和300个运营岗位 [6] - Meta将价值270亿美元的Hyperion数据中心项目剥离出表 审计机构安永将该财务安排列为关键审计事项 [6] - 思科2026财年第二季度营收153亿美元 超出市场预期 预计第三季度营收为154亿至156亿美元 但股价下跌7% [10] - 欧洲工业软件巨头达索系统因2025年第四季度业绩及2026年业绩指引不及预期 股价大跌超19% 一度触发熔断 [12] - 美股大型科技股涨跌不一 微软、谷歌均跌超2% 英伟达、苹果涨幅不足1% 美光科技涨近10% [15] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.65% 金山云涨10% 网易跌4% [15] 大宗商品与金融市场 - 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加19.73吨 当前持仓量为16236.18吨 [13] - 芝商所正探索推出史上首个稀土期货合约 洲际交易所也在研究但筹划进展较慢 [14] - COMEX黄金期货收涨1.53% 报5107.8美元/盎司 COMEX白银期货收涨4.6% 报84.085美元/盎司 现货铂金收涨2.48% [16] - WTI原油期货收涨 布伦特原油期货向上触及70美元/桶 日内上涨1.81% 受美伊局势紧张推动 [17] - 富时A50期指连续夜盘收涨0.15% 报14968点 [18] 消费与服务业 - 麦当劳发布2025年第四季度财报 营收70.1亿美元 预计2026年营业利润率将处于40%中高水平区间 [11]

市场整体表现 - 美东时间周三三大股指小幅收跌 道琼斯指数跌0.13%至50,121.40点 标普500指数微跌0.34点至6,941.47点 纳斯达克指数跌0.16%至23,066.47点 [1] - 美国1月新增非农就业岗位13万个 远超市场预期的5.5万个 失业率为4.3% 略低于经济学家预测的4.4% [1] - 1月就业增长集中在少数行业 主要是医疗保健领域 该领域新增岗位12.4万个 是2025年正常增幅的两倍 [1] - 美国劳动力市场数据存在持续下修阴影 2025年每个月数据都被向下修正 经年度基准修订和全年各月调整后 去年平均每月新增就业岗位仅为1.5万个 [1] - 有观点认为1月就业数据为经济强劲增长、劳动力市场改善以及支持消费支出的工资增长提供了有力证据 可能增强美联储维持利率不变的可能性 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一 英伟达涨0.80% 苹果涨0.67% 微软跌2.15% 谷歌跌2.39% 亚马逊跌1.39% Meta跌0.30% 特斯拉涨0.72% 博通涨0.68% 甲骨文跌1.71% 奈飞跌3.15% 美光科技涨9.94% [2] 热门中概股表现 - 热门中概股多数收跌 纳斯达克中国金龙指数跌0.65% 阿里巴巴跌1.32% 京东跌0.28% 拼多多跌0.82% 蔚来汽车涨2.22% 小鹏汽车涨1.63% 理想汽车涨1.64% 哔哩哔哩涨2.84% 百度跌1.72% 网易跌4.06% 腾讯音乐涨0.36% 小马智行跌0.34% 金山云涨9.98% [2] 苹果公司动态 - 苹果筹备已久的升级版Siri计划再次遇到挫折 在最近几周的测试过程中遭遇问题 可能导致多项备受期待的新AI功能推迟发布 [3] - 苹果原计划在3月推出的iOS 26.4系统更新中加入这些新功能 但目前正考虑将其分散至后续版本 部分功能可能至少要推迟到5月发布的iOS 26.5 甚至9月发布的iOS 27 [3] - 目前情况仍在变化 苹果计划可能继续调整 [4] Meta公司动态 - Meta已开始建设新的数据中心 作为其大规模AI基础设施建设计划的一部分 [5] - 这座新数据中心位于印第安纳州莱巴嫩市 投资超过100亿美元 容量超过1吉瓦 这一电力规模足以为数十万户美国家庭供电 [5] 谷歌公司动态 - 谷歌正在新增一种功能 让消费者在搜索引擎和其Gemini聊天机器人中获取AI驱动的答案时 可以直接购买商品 [6] - 这是其整体计划的一部分 旨在更直接地从用户使用AI的过程中实现变现 [7] T-Mobile公司动态 - T-Mobile预计2026年服务收入将达到约770亿美元 [8] - T-Mobile预计2027年的服务收入将达到805亿至815亿美元 预计2027年核心调整后EBITDA为400亿美元至410亿美元 [8] - T-Mobile计划到2030年达到1800万至1900万宽带用户 [8] 华纳兄弟探索公司动态 - 激进投资者和资产管理公司Ancora Capital已增持华纳兄弟探索公司股份 并计划反对这家传媒集团与奈飞就其制片厂及流媒体资产达成的交易 [9] 卡夫亨氏公司动态 - 卡夫亨氏公司正暂停推进原定的分拆计划 新任首席执行官表示将着力改善公司业绩 [10] - 公司表示暂停分拆相关工作较为审慎 今年将不再承担相关分拆带来的负面影响 首要任务是让业务恢复盈利性增长 [10]

美股市场整体表现 - 2月11日美股三大指数集体高开，纳斯达克指数上涨0.77%，道琼斯指数上涨0.41%，标普500指数上涨0.62% [3] 大型科技股普涨 - 闪迪股价上涨8.41%，收于587.210美元 [1][2] - 甲骨文股价上涨2.00%，收于163.090美元 [1][2] - 英伟达股价上涨1.75%，收于191.840美元 [1][2] - 超威半导体股价上涨1.24%，收于216.225美元 [2] - 博通股价上涨0.81%，收于343.200美元 [1][2] - 特斯拉股价上涨0.80%，收于428.605美元 [1][2] - 脸书股价上涨0.64%，收于675.030美元 [2] - 微软股价上涨0.50%，收于415.320美元 [2] - 亚马逊股价上涨0.77%，收于208.560美元 [1][2] - 苹果股价上涨0.76%，收于275.760美元 [1][2] - 谷歌-A类股股价上涨0.26%，收于319.410美元 [2] - 奈飞股价上涨0.16%，收于82.340美元 [2] - 高通股价上涨0.15%，收于140.295美元 [2] 中概股多数上涨 - 金山云股价上涨11.27%，收于14.598美元 [2][4] - 哔哩哔哩股价上涨3.65%，收于32.090美元 [2][4] - 贝壳股价上涨2.49%，收于18.940美元 [2][4] - 世纪互联股价上涨2.32%，收于12.350美元 [2][4] - 理想汽车股价上涨1.67%，收于19.205美元 [4] - 蔚来股价上涨1.61%，收于5.040美元 [4] - 小马智行股价上涨1.56%，收于14.960美元 [4] - 叮咚买菜股价上涨1.03%，收于2.950美元 [4] - 文远知行股价上涨0.69%，收于8.065美元 [4] - 拼多多股价上涨0.51%，收于105.970美元 [4] - 迅雷股价上涨0.51%，收于5.930美元 [4] - 富途控股股价上涨0.46%，收于159.070美元 [4] - 唯品会股价上涨0.28%，收于17.600美元 [4] - 小鹏汽车股价上涨0.06%，收于17.830美元 [4] - 新东方股价上涨0.03%，收于60.930美元 [4] 存储概念股反弹 - 美光科技股价上涨超过6% [4] - 西部数据股价上涨超过4% [4]

Shopify - 公司第四季度营收超出市场预期 股价上涨10.3% [1] Lyft - 公司第四季度营收不及市场预期 股价下跌16.1% [1] - 公司发布的第一季度盈利指引表现疲软 [1] 美泰 - 公司预计全年利润将低于市场预期 股价下跌29.4% [1] Moderna - 美国食品药品监督管理局拒绝审核其实验性流感疫苗的上市申请 股价下跌9.1% [1] 卡夫亨氏 - 公司暂停了拆分计划 股价下跌5.8% [1] 金山云 - 高盛认为公司将受益于小米在人工智能领域的持续投资 股价上涨9.7% [1]

公司股价与市场反应 - 金山云股价在周三盘前交易中上涨超过8%，报14.24美元 [1] 投资机构观点与预测 - 高盛预计小米将在2026年于AI领域投入约100亿元人民币 [1] - 金山云被视为小米持续加大AI投资的主要受益者 [1] - 小米的战略是通过“人车家”生态将AI与物理世界融合 [1] 关联交易与收入预测 - 预计金山云将在2024年中之前更新与小米的关联交易协议 [1] - 新协议将使2026至2027年来自小米的收入上限较现有上限提高10%至15% [1] - 这意味着金山云来自小米的收入在2025至2028年间的年均复合增长率可达37% [1]