财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达24.1亿元人民币，同比增长约40%，高于中国大陆主要同行的增长水平 [7][22] - 公共云服务收入为16.9亿元人民币，环比增加1.352亿元人民币，自上市以来连续七个季度实现收入增长 [22] - 企业云服务收入为7.269亿元人民币，同比增长约78% [24] - 收入成本同比增长44%至23.3亿元人民币，其中IDC成本占比约60.7%，同比增长33.1%至14.1亿元人民币 [26] - 折旧和摊销成本增加28%至2亿元人民币，占总收入的约8.6% [26] - 调整后毛利润为9220万元人民币，去年同期为1.148亿元人民币；调整后毛利率为3.8%，去年同期为6.6% [26] - 非GAAP总运营费用为4.512亿元人民币，较去年第三季度增长50.3% [28] - 调整后EBITDA亏损为1.407亿元人民币，调整后EBITDA利润率为负5.8%，上一季度为负2.5% [29] - 调整后净亏损为3.638亿元人民币，调整后净利润率为负15.1% [30] - 截至2021年9月30日，公司拥有约60亿元人民币的现金及现金等价物，本季度资本支出为9660万元人民币 [30] - 预计2021年第四季度总营收在26.3亿至28.3亿元人民币之间，同比增长37%至47% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云服务 - 本季度收入达16.9亿元人民币，较第二季度增加1.4亿元人民币 [8] - 尽管市场环境充满挑战，但增长速度仍快于行业平均水平 [9] 企业云服务 - 收入达7300万元人民币，同比增长78% [8] - 在金融、医疗和公共服务等领域建立了更多旗舰项目，客户群持续稳步增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共云市场需求今年有所减速，主要原因是去年基数较高以及政府出台新法规对客户和行业进行监管 [41][42] - 企业云市场需求仍然强劲，数字化需求具有弹性，预计长期内需求将保持强劲 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为中国最大的独立云服务提供商，公司将继续执行增长战略，努力成为客户最值得信赖的云合作伙伴，共同创造数字未来 [8] - 利用中立地位，与更多优质客户开展更深入、广泛的合作，培育多维生态系统 [8] - 专注于金融、医疗和公共服务等领域，从咨询和规划服务入手，开发一站式综合解决方案 [19] - 持续加大对前沿技术的投资，如改善应用存储能力、开发边缘存储节点等 [13] - 收购Camelot以拓展企业云服务业务，整合其SaaS产品和解决方案到公司产品组合中 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，企业云项目交付受到疫情和电力短缺的影响，但目前情况正在改善 [24][25] - 公共云业务的基础设施资源利用率未达目标，短期内增量投资可能无法完全变现，但随着需求增长，利用率将自然优化 [28] - 长期来看，互联网行业是周期性行业，未来1 - 2年有望进入新的大周期，实现高于行业平均水平的增长 [43] - 企业云市场需求强劲，公司将受益于数字化需求，通过获取更多客户和发展优势来增加收入 [45] 其他重要信息 - 公司获得国家反垄断局对Camelot交易的无条件批准，审批过程在约一个月内完成 [31] - 10月提交了与交易相关股份登记的F3文件，现已完成交易并开始整合两个团队 [31] - Camelot为公司带来了500多个优质客户和丰富的行业知识，其本地团队将直接交付未来的企业云项目 [31][32] - 公司于10月21日举办了上市后的首次投资者日活动，与关键客户、生态系统合作伙伴和行业领袖共同探讨行业趋势和公司发展 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业云受电力短缺和疫情影响，目前项目交付是否加速，明年收入增长能否恢复正常及预期增长水平 - 电力短缺情况短期内已缓解，但中长期碳排放控制压力仍在，可能会有更多相关政策；疫情仍在部分城市影响交付，但企业云需求强劲，积压订单持续增长 [37][38] - 公司通过利用Camelot本地团队和主动管理交付时间表来提高交付效率，弥补损失的时间，预计企业云将保持高增长率 [38] 问题2: 未来2 - 3年公共云市场增长预期、公司有机增长驱动因素和目标；利用率何时赶上以及明年资本支出预算；与字节跳动的合作情况 - 公共云需求今年减速是由于去年基数高和新法规影响，但这是短期影响；长期来看，随着5G技术普及和新概念应用增加，互联网行业将进入新的增长周期 [41][42][43] - 公司受益于中立性和多云部署趋势，客户基础稳固，为未来增长奠定基础 [44] - 企业云市场需求强劲，数字化需求将持续推动公司收入增长 [45] - 与字节跳动有长期合作历史，签署了全面合作协议，正在探索结合双方优势的合作方式，还在推广相关软件应用 [46][47] - 今年定价环境稳定，产品毛利率稳定；目前正在与主要供应商和客户协商明年的采购安排，预计资源错配问题将在年底得到缓解，明年定价和毛利率影响将进一步减轻 [48][49] - 明年资本支出将优先投向高质量潜在收入流，如CDN服务；将继续建设自有基础设施，如天津数据中心二期工程 [50][51] 问题3: 今年新增客户美团和拼多多未来几年的收入贡献；长期收入、利润率和成本结构假设；北京业务的贡献情况 - 美团、拼多多等大型互联网公司选择多云部署是必然趋势，公司作为专业中立的云提供商是他们的首选；目前这些客户的收入和增长稳定，预计将继续保持良好增长态势 [54] - 公共云短期受影响，之后将进入更大的业务周期，增长将加速；企业云需求强劲，电力短缺问题已基本解决，疫情影响有所缓解，公司通过利用Camelot本地团队来追赶进度和交付收入 [55] - 公司总部位于北京，北京项目未受到疫情防控措施的重大影响 [56] - 公司仍致力于长期改善利润率，明年预算将优先考虑需求、供应、定价和人员费用等因素；预计明年毛利率和非GAAP EBITDA利润率将较今年有所改善，但具体时间和规模需完成审慎预算流程后再沟通 [57][58] 问题4: 公司未来能力提升路径和方向；IDC政策变化对公共云和企业云的影响 - 公司在金融服务、医疗和大数据等特定领域的PaaS能力在同行中越来越领先，将继续加大在这些领域的投资和开发，这与和字节跳动的合作并不冲突 [61] - 公共云IDC一般标准较高，按照最新政府政策和指南建设，预计不会受到政策变化的重大影响；企业云客户的IDC受政策变化影响主要是由于电力短缺的突然性，未来有望适应政策变化 [61][62]

总营收情况 - 2021年第三季度公司总营收达24.138亿元人民币，同比增长39.6%，其中公共云服务收入16.86亿元人民币，同比增长28.7%，企业云服务收入7.269亿元人民币，同比增长77.7%，其他收入0.9百万元人民币[3] - 2021年第三季度总营收为2413835元人民币（约374622美元），较2020年同期的1728843元人民币增长39.62%[22] - 2021年前三季度总营收为6401054元人民币（约993428美元），较2020年同期的4654561元人民币增长37.52%[22] - 公司预计2021年第四季度总营收在26.3亿至28.3亿元人民币之间，同比增长37%至47%[10] 营收成本情况 - 2021年第三季度营收成本为23.254亿元人民币，同比增长43.9%，其中IDC成本增长33.1%至14.109亿元人民币，折旧和摊销成本为2亿元人民币[6] 毛利润及毛利率情况 - 2021年第三季度毛利润降至8840万元人民币，同比下降21.7%，毛利率为3.7%，去年同期为6.5%[6] - 2021年第三季度非GAAP毛利润降至9220万元人民币，同比下降19.7%，非GAAP毛利率为3.8%，去年同期为6.6%[7] - 2021年第三季度毛利润为88412元人民币（约13722美元），较2020年同期的112898元人民币下降21.69%[22] - 2021年前三季度毛利润为323397元人民币（约50190美元），较2020年同期的264413元人民币增长22.31%[22] - 2021年9月30日止九个月，公司毛利润为323,397千元人民币，调整后毛利润为335,598千元人民币[25] - 2021年9月30日止三个月，公司毛利率为3.7%，调整后毛利率为3.8%；九个月毛利率为5.1%，调整后毛利率为5.2%[26] 费用情况 - 2021年第三季度销售和营销费用为1.322亿元人民币，一般及行政费用为1.566亿元人民币，研发费用为2.687亿元人民币，均高于去年同期[7] 亏损情况 - 2021年第三季度经营亏损为4.691亿元人民币，净亏损为5.067亿元人民币，非GAAP净亏损为3.637亿元人民币，均高于去年同期[8] - 2021年第三季度非GAAP EBITDA为 - 1.406亿元人民币，非GAAP EBITDA利润率为 - 5.8%，去年同期分别为 - 2630万元人民币和 - 1.5%[8] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为0.15元人民币，去年同期为0.03元人民币[9] - 2021年第三季度运营亏损为469084元人民币（约72800美元），较2020年同期的242832元人民币扩大93.17%[22] - 2021年前三季度运营亏损为1141685元人民币（约177188美元），较2020年同期的961936元人民币扩大18.69%[22] - 2021年第三季度净亏损为506736元人民币（约78644美元），较2020年同期的105337元人民币扩大381.06%[22] - 2021年前三季度净亏损为1109543元人民币（约172200美元），较2020年同期的857040元人民币扩大29.46%[22] - 2021年9月30日止九个月，公司净亏损为1,109,543千元人民币，调整后净亏损为817,724千元人民币[28] - 2021年9月30日止三个月，公司净亏损率为-21.0%，调整后净亏损率为-15.1%；九个月净亏损率为-17.3%，调整后净亏损率为-12.8%[30] - 2021年9月30日止三个月，公司调整后EBITDA利润率为-5.8%；九个月调整后EBITDA利润率为-3.8%[30] 现金及资产情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和短期投资为59.947亿元人民币，高于6月30日的54.749亿元人民币[9] - 截至2021年9月30日，公司总资产为20105589元人民币（约3120340美元），较2020年12月31日的11929214元人民币增长68.54%[20] - 2021年9月30日止三个月，公司经营活动产生的净现金为13,926千元人民币，投资活动产生的净现金为99,442千元人民币，融资活动产生的净现金为526,164千元人民币[32] - 2021年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金期末余额为3,594,767千元人民币[32] - 汇率变动对公司2021年9月30日止三个月现金、现金等价物及受限现金的影响为616千元人民币[32] 其他情况 - 公司正在对当期发生的企业合并所收购的可辨认净资产进行估值，公允价值可能会根据后续信息进行调整[20] - 2020年9月30日至2021年9月30日，公司股份支付费用累计为309,211千元人民币[28] - 2021年9月30日止九个月，公司折旧及摊销费用为588,039千元人民币[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2总营收21.7亿元，创历史新高，同比增长41.6%，较Q1的30.4%加速增长 [6] - 调整后毛利润从去年同期的8380万元增长45%至1.214亿元，调整后毛利率从去年同期的5.5%提升至5.6% [23] - 总运营费用4.389亿元，较去年Q2下降14.1% [24] - 调整后EBITDA为 - 5530万元，调整后EBITDA利润率从Q1的 - 2.7%改善至 - 2.5% [25] - 净亏损2.206亿元，净亏损率从去年Q2的 - 27.4%显著改善至 - 10.1% [25] - 预计2021年Q3总营收在25.8 - 27亿元之间，同比增长49% - 56% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云服务 - 营收达15.5亿元，连续六个季度增长，较Q1增加1.59亿元 [6] 企业云服务 - 营收达6.221亿元，同比增长152.8%，较Q1的131.3%加速增长 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据CCID咨询报告，公司仍是中国第三大互联网云服务提供商，市场份额升至7.1% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为中国最大的独立云服务提供商，执行优质客户战略，与优质合作伙伴建立长期稳定关系 [7] - 与字节跳动旗下火山引擎达成合作，共同为企业数字化提供服务，同时促进自身iOS产品推广 [8] - 收购两家PaaS公司，优化实时通信和边缘计算服务能力，通过交叉销售提升公共云PaaS层面收入 [10] - 整合Camelot资源，加速企业云项目实施，降低成本，提高效率 [16] - 选择合适的垂直领域，减少在线教育等行业的业务暴露，降低监管影响 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公共云业务方面，与顶级客户保持稳定关系，受监管影响较小，可利用中立定位拓展新客户，对下半年增长有信心 [31][32][33] - 企业云业务市场需求强劲，与关键客户保持良好关系，成功交付多个旗舰项目，为业务拓展奠定基础 [17] - 整体业务有望受益于与Camelot的合作，长期来看，毛利率和EBITDA利润率将进一步改善 [37][41] 其他重要信息 - 公司无超级投票权股份，主要股东为香港上市公司，股权结构透明 [26] - 2021年4月成立ESG特别工作组，提升透明度和公司治理水平 [27] - 计划举办首次投资者日活动，邀请关键业务线高管、客户和行业合作伙伴参加 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公共云业务下半年的增长情况，以及与字节跳动合作的细节和对长期收入的贡献 - 公共云业务Q2营收环比增加约1.6亿元，连续六个季度增长，对下半年增长有信心，原因包括与顶级客户关系稳定、受监管影响小、可利用中立定位拓展新客户；与字节跳动合作是整合iOS产品与火山引擎的PaaS和SaaS，提供一站式解决方案，目前难以量化对收入的贡献，预计今年下半年无重大影响 [31][33][34] 问题2: Camelot的整合进度、未来收购目标和EBITDA利润率指引 - Camelot收购是业务和战略驱动的交易，目前正在进行必要的监管和内部审批，预计今年Q4完成交易，完成后团队和财务将整合，对财务有积极影响；未来将探索创新技术投资、拓展企业云能力和生态伙伴关系；长期来看，随着公司营收增长，EBITDA利润率将改善，预计今年年底非GAAP EBITDA利润率接近盈亏平衡 [36][37][39] 问题3: 收购Camelot对毛利率的影响，以及遵守中国相关法律的成本估计 - 收购Camelot可降低项目交付成本、提高贡献利润率、减少销售成本，对毛利率和EBITDA利润率有积极影响；公司认为云安全法规对行业长期发展有益，自身在数据安全方面准备充分，预计相关支出不会对财务结果产生重大影响，且可能有利于客户获取 [43][45][46] 问题4: Camelot的当前利润率、财务合并时间，公共云优质客户的收入贡献、竞争格局和ARPU趋势 - Camelot的毛利率或内部贡献利润率至少为两位数，预计交易在今年Q4完成，最晚Q1进行财务合并；公共云业务中，前三大客户收入同比增长，最大客户环比增长，但前十大客户收入占比逐渐下降，降低了客户集中度；企业云业务预计将实现突破，Camelot的加入将加速项目实施 [50][51][52] 问题5: 公共云和企业云业务的长期收入组合指引 - 收入增长的三个主要驱动力为公共云新客户和现有客户、企业云有机增长以及Camelot的订单转化，但目前确定最终收入组合还为时过早，预计明年企业云收入占比将增加，公共云收入也将实现良好增长 [54][55][56]

总营收情况 - 2021年第二季度总营收为21.737亿元人民币（3.367亿美元），同比增长41.6%[1][3] - 公司预计2021年第三季度总营收在25.8亿至27亿元人民币之间，同比加速增长49%至56%[5] - 2021年第二季度，公司总营收为2,173,687千元人民币，较2020年同期的1,534,755千元人民币增长约41.63%[17] - 2021年上半年，公司总营收为3,987,219千元人民币，较2020年同期的2,925,718千元人民币增长约36.3%[17] 各业务线收入情况 - 公共云服务收入为15.508亿元人民币（2.402亿美元），同比增长20.5%[1][3] - 企业云服务收入为6.221亿元人民币（0.964亿美元），同比增长152.8%[1][3] 毛利润及毛利率情况 - 毛利润为1.185亿元人民币（0.184亿美元），同比增长46.8%，毛利率为5.5%，略高于去年同期的5.3%[1][5] - 非GAAP毛利润为1.214亿元人民币（0.188亿美元），同比增长44.9%，非GAAP毛利率为5.6%，略高于去年同期的5.5%[1][5] - 2021年第二季度，公司毛利润为118,482千元人民币，较2020年同期的80,744千元人民币增长约46.74%[17] - 2021年上半年，公司毛利润为234,985千元人民币，较2020年同期的151,515千元人民币增长约55.1%[17] - 2021年6月30日止三个月毛利润为1.18482亿人民币，2021年6月30日止六个月为2.34985亿人民币[19] - 2021年6月30日止三个月调整后毛利润为1.21443亿人民币，2021年6月30日止六个月为2.43445亿人民币[19] - 2021年6月30日止三个月毛利率为5.5%，2021年6月30日止六个月为5.9%；调整后毛利率分别为5.6%和6.1%[20] 费用情况 - 销售和营销费用为0.961亿元人民币（0.149亿美元），同比下降12.5%[5] - 一般及行政费用为1.106亿元人民币（0.171亿美元），同比下降35.1%[5] - 研发费用为2.323亿元人民币（0.36亿美元），与去年同期基本持平[5] 亏损情况 - 运营亏损为3.205亿元人民币（0.496亿美元），较2020年同期大幅收窄25.5%；净亏损为2.206亿元人民币（0.342亿美元），较2020年同期改善47.5%[5] - 2021年第二季度，公司净亏损为220,598千元人民币，较2020年同期的420,056千元人民币收窄约47.48%[17] - 2021年上半年，公司净亏损为602,807千元人民币，较2020年同期的751,703千元人民币收窄约19.81%[17] - 2021年6月30日止三个月净亏损为2.20598亿人民币，2021年6月30日止六个月为6.02807亿人民币[22] - 2021年6月30日止三个月调整后净亏损为2.35604亿人民币，2021年6月30日止六个月为4.54033亿人民币[22] - 2021年6月30日止三个月净亏损率为 - 10.1%，2021年6月30日止六个月为 - 15.1%；调整后净亏损率分别为 - 10.8%和 - 11.4%[24] - 2021年第二季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.07元人民币，较2020年同期的0.19元人民币收窄约63.16%[17] 资产负债情况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为12,329,295千元人民币，较2020年12月31日的11,929,214千元人民币增长约3.35%[15] - 截至2021年6月30日，公司流动负债为4,102,753千元人民币，较2020年12月31日的3,465,599千元人民币增长约18.39%[15] - 截至2021年6月30日，公司非流动负债为423,604千元人民币，较2020年12月31日的223,565千元人民币增长约89.48%[15] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2021年6月30日止三个月调整后EBITDA为 - 5525万人民币，2021年6月30日止六个月为 - 1.03807亿人民币[22] - 2021年6月30日止三个月调整后EBITDA利润率为 - 2.5%，2021年6月30日止六个月为 - 2.6%[24] 现金流量情况 - 2021年6月30日止三个月经营活动净现金使用量为2.6365亿人民币，投资活动为5636.6万人民币，融资活动产生净现金5.02448亿人民币[26] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为2.954619亿人民币[26]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度总收入为18.1亿元人民币，其中公有云收入为13.9亿元人民币，企业云收入为4.2亿元人民币 [7] - 企业云收入同比增长131.3%，达到4.2亿元人民币 [16] - 调整后的毛利润为1.22亿元人民币，调整后的毛利率从上一季度的4.9%提升至6.7% [16] - 预计2021年第二季度总收入将在21.3亿至22.3亿元人民币之间，同比增长39%至45% [17] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为54.6亿元人民币 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公有云业务收入连续五个季度增长，主要得益于与优质客户的稳固关系 [16] - 企业云业务在医疗、金融服务和公共服务等垂直领域需求强劲，收入同比增长131.3% [16][20] - 公司在医疗领域取得了重要进展，成为汕头市智慧医疗项目的独家供应商 [10] - 在金融服务领域，公司为中国一家大型国有银行提供了全面的云数据服务 [12] - 在公共服务领域，公司与35个地区签订了战略合作协议，推动数字化转型 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国的公有云市场中保持了较快的增长，尽管行业整体增速有所放缓 [50] - 企业云业务在医疗、金融服务和公共服务领域的市场需求强劲，推动了收入的快速增长 [16][20] - 公司在医疗领域的项目，如湖北省的医疗云项目，预计将带来超过7000万元人民币的收入 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于服务优质客户，并提升大规模、高稳定性和高性能的企业级产品和解决方案 [7] - 公司在云游戏领域取得了进展，与米哈游合作提供云游戏服务 [9] - 公司发布了云原生产品组合，并推出了Kubernetes统一数据平台，帮助客户提高数据敏捷性 [9] - 公司强调其在金融服务和医疗领域的行业专长，认为这些领域的行业知识和经验是竞争的关键 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管第一季度公有云业务受到监管环境的影响，但这些影响是短期的，预计第二季度将出现加速增长 [27][28] - 管理层对企业在医疗、金融服务和公共服务领域的长期增长潜力持乐观态度 [36][37] - 公司预计2021年全年非GAAP EBITDA利润率将实现盈利，尽管第一季度有所波动 [47] 其他重要信息 - 公司发布了首份年度报告和ESG报告，强调了对公司治理、环境和社会责任的重视 [14] - 公司在第一季度资本支出为2.134亿元人民币，占收入的11.8%，较去年同期的30.3%有所下降 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公有云业务增速放缓的原因及未来展望 - 管理层认为，去年高基数和监管环境的变化是公有云业务增速放缓的主要原因，但预计第二季度将出现加速增长 [27][28] 问题: 企业云业务的增长潜力及毛利率预期 - 管理层认为，企业云业务在医疗、金融服务和公共服务领域的增长潜力巨大，预计未来几个季度的毛利率将有所改善 [36][37][38] 问题: 公有云业务的新客户拓展及产品多样化 - 公司在新客户拓展方面取得了进展，特别是在直播、本地化服务和电子商务领域，预计这些新客户将在未来几个季度带来收入增长 [33][34] 问题: 调整后EBITDA利润率波动的原因及未来展望 - 管理层解释，EBITDA利润率的波动主要由于社保政策的调整和人才招聘成本的增加，预计未来随着收入基数的扩大，EBITDA利润率将逐步改善 [44][47] 问题: 中国公有云市场的竞争格局及公司定位 - 公司认为，中国公有云市场的竞争主要集中在技术解决方案、实施和服务能力上，特别是在金融服务和医疗领域，行业专长是关键 [43] 问题: 资本支出计划及未来展望 - 公司预计2021年资本支出将保持在15亿元人民币左右，主要用于公有云基础设施和企业云项目的扩展 [52]

税务情况 - 香港子公司按16.5%的税率缴纳所得税，2018 - 2020年因无应评税利润或有累计亏损未计提香港利得税，且香港子公司的境外收入免税，汇出股息无预扣税[474] - 中国内地实体法定所得税税率为25%，北京金山云和金山云网络、北京金讯锐博网络科技有限公司作为高新技术企业可享受15%的优惠税率，集团内地实体向非内地居民企业支付股息等需缴纳10%预扣税[475] - 香港子公司按16.5%的税率缴纳所得税，2018 - 2020年因无应评税利润或累计亏损未作相关拨备[474] - 中国内地实体法定所得税税率为25%，部分符合条件企业可享15%优惠税率[475] 收入确认 - 自2017年1月1日起，公司采用ASC 606的要求，按五步模型确认收入，收入按单项履约义务的单独售价分配，且收入确认时扣除增值税和附加费[478][479] - 公有云服务以月度使用记录为产出指标，在一段时间内确认收入；企业云服务有三个履约义务，解决方案和升级在客户接受和交付时确认收入，维护在一段时间内确认收入[481][482] - 自2017年1月1日起公司采用ASC 606要求，按五步模型确认收入，根据独立售价分配收入，收入确认时间可能与开票时间不同[478][479] - 公共云服务以月度使用记录为产出指标随时间确认收入，企业云服务解决方案和升级在客户接受和交付时确认收入，维护服务随时间确认收入[481][482] 公司架构与控制 - 公司通过内地子公司和VIE开展业务，虽无多数股权但通过合同协议对VIE有有效控制，按规定合并VIE[483] - 公司通过PRC子公司和VIE开展业务，因合同协议对VIE有有效控制，按规定合并VIE[483] 资产减值 - 当长期资产出现减值迹象时，通过比较资产账面价值与未来未折现现金流量评估可收回性，若前者大于后者则确认减值损失[484] - 当资产账面价值可能无法完全收回时评估长期资产减值，若预期未折现现金流总和低于账面价值则确认减值损失[484] 优先股与普通股转换 - A系列可转换优先股分类为永久权益，B、C、D和D +系列可转换优先股分类为夹层权益，2020年5月首次公开募股完成后，所有优先股按1:1转换为普通股[486][489] - A系列可转换优先股分类为永久权益，B、C、D和D+系列可转换优先股分类为夹层权益，2020年5月完成首次公开募股后所有优先股按1:1转换为普通股[486][489] 员工股份支付 - 公司采用ASC 718核算员工股份支付，所有股份奖励分类为权益奖励，按授予日公允价值记录，选择在发生时处理没收情况[490] - 采用二项式期权定价模型估计期权授予的公允价值，预计股价波动率基于类似上市公司历史波动率，行使倍数参考相关统计数据，无风险利率基于美国国债收益率曲线，预期股息收益率为0[491] - 2018 - 2020年无风险利率分别为1.98% - 2.10%、1.58% - 1.80%、0.66% - 1.84%，预期波动率范围分别为42.40% - 43.00%、37.40% - 37.90%、37.3% - 37.8%[494] - 2018 - 2020年行使倍数分别为2.20、2.20 - 2.80、2.20 - 2.80，每股普通股公允市值分别为0.63 - 0.68美元、0.72 - 0.76美元、0.76 - 1.94美元[495] - 公司采用ASC 718核算员工股份支付，股份奖励分类为权益奖励，按授予日公允价值记录，采用二项式树模型确定股票期权公允价值[490] - 确定期权公允价值时，预期股价波动率基于类似上市公司历史波动率，行使倍数参考相关统计，无风险利率基于美国国债收益率曲线，预期股息收益率为0[491] - 2020年5月首次公开募股前，董事会结合多方因素和第三方估值估计普通股公允价值，首次公开募股后以公司公开交易股票价格为准[492][493] - 2018 - 2020年确定期权公允价值的假设：无风险利率分别为1.98% - 2.10%、1.58% - 1.80%、0.66% - 1.84%；预期波动率范围分别为42.40% - 43.00%、37.40% - 37.90%、37.3% - 37.8%；行使倍数分别为2.20、2.20 - 2.80、2.20 - 2.80；估值日普通股每股公允市值分别为0.63 - 0.68美元、0.72 - 0.76美元、0.76 - 1.94美元[494][495] 财务业绩指标 - 2018 - 2020年GAAP下毛利润分别为 - 200390千元人民币、 - 7709千元人民币、356983千元人民币（54711千美元），调整后毛利润分别为 - 196825千元人民币、16218千元人民币、367597千元人民币（56338千美元）[500] - 2018 - 2020年GAAP下毛利率分别为 - 9.0%、0.2%、5.4%，调整后毛利率分别为 - 8.9%、0.4%、5.6%[502] - 2018 - 2020年GAAP下净亏损分别为1006442千元人民币、1111199千元人民币、962198千元人民币（147462千美元），调整后净亏损分别为864442千元人民币、957571千元人民币、824375千元人民币（126340千美元）[502] - 2018 - 2020年GAAP下净亏损率分别为 - 45.4%、 - 28.1%、 - 14.6%，调整后净亏损率分别为 - 39.0%、 - 24.2%、 - 12.5%[502] - 2018 - 2020年调整后EBITDA分别为 - 520132千元人民币、 - 417674千元人民币、 - 119098千元人民币（18252千美元），调整后EBITDA利润率分别为 - 23.4%、 - 10.6%、 - 1.8%[502] - 2018 - 2020年公司净亏损分别为10.064亿、11.112亿和9.622亿元（2020年为1.475亿美元），调整后净亏损分别为8.644亿、9.576亿和8.244亿元（2020年为1.263亿美元）[502][504] - 2018 - 2020年公司调整后EBITDA分别为 - 5.201亿、 - 4.177亿和 - 1.191亿元（2020年为 - 0.183亿美元）[502] - 2018 - 2020年公司毛利润率分别为 - 9.0%、0.2%和5.4%，调整后毛利润率分别为 - 8.9%、0.4%和5.6%[502] - 2018 - 2020年公司净亏损率分别为 - 45.4%、 - 28.1%和 - 14.6%，调整后净亏损率分别为 - 39.0%、 - 24.2%和 - 12.5%[502] - 2018 - 2020年公司调整后EBITDA利润率分别为 - 23.4%、 - 10.6%和 - 1.8%[502] 现金流量与资产状况 - 截至2018 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1507100千元人民币、2023300千元人民币、3424700千元人民币（524900千美元），短期投资分别为2208100千元人民币、225400千元人民币、2693000千元人民币（412700千美元）[503] - 截至2018 - 2020年12月31日，公司累计亏损分别为3790900千元人民币、4902100千元人民币、5864400千元人民币（898800千美元），2020年12月31日总权益为8240100千元人民币（1262800千美元）[504] - 2018 - 2020年公司经营活动净现金使用量分别为383100千元人民币、439100千元人民币、290400千元人民币（44500千美元）[504] - 2020年经营活动净现金使用量为2.904亿人民币（4450万美元），净亏损为9.622亿人民币（1.475亿美元）[508] - 2020年投资活动净现金使用量为43.14亿人民币（6.612亿美元），主要归因于短期投资和购置物业及设备[512] - 2020年融资活动净现金流入为61.242亿人民币（9.386亿美元），主要来自IPO和后续发行所得款项[514] - 2018 - 2020年资本支出分别为10.962亿、9.997亿和15.916亿人民币（2.439亿美元）[516] - 截至2020年12月31日，公司资本支出承诺为110813人民币（16983美元），主要用于数据中心建设[516] - 2018 - 2020年购置物业及设备分别为10.946亿、9.995亿和15.599亿人民币（2.391亿美元），分别占同期资本支出的99.9%、100.0%和98.0%[516] - 截至2020年12月31日，公司运营租赁承诺总计329763人民币，1 - 3年到期支付148856人民币，超过3年到期支付101412人民币[525] - 截至2020年12月31日，公司长期银行贷款为74351人民币，需在1年内还清[525] - 2020年6月和8月，公司与北京三家银行签订三笔短期银行贷款，年利率分别为4.35%、2.85%和4.90%[525] - 截至2020年12月31日，公司数据中心建设承诺为1.108亿人民币（1700万美元），计划在1年内支付[525] - 截至2018 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为15.071亿、20.233亿和34.247亿元（2020年为5.249亿美元）[503][504][507] - 2020年经营活动使用的净现金为2.904亿元（0.445亿美元），主要因应付账款增加、折旧摊销和股份支付，部分被应收账款增加抵消[507][508] - 2020年投资活动使用的净现金为43.140亿元（6.612亿美元），主要因购买短期投资和财产设备，部分被短期投资到期收益抵消[512] - 2020年融资活动产生的净现金为61.242亿元（9.386亿美元），主要因IPO和后续发行收益，部分被偿还长期银行贷款抵消[514] - 2018 - 2020年公司累计亏损分别为37.909亿、49.021亿和58.644亿元（2020年为8.988亿美元）[504] - 2019年融资活动产生的净现金为6450万元，主要来自可赎回可转换优先股所得款项3.494亿元，部分被偿还金山集团贷款2.25亿元和偿还长期银行贷款8080万元所抵消；2018年融资活动提供的净现金为24.358亿元，主要来自可赎回可转换优先股所得款项28.519亿元，部分被偿还关联方贷款3.295亿元和偿还长期银行贷款8000万元所抵消[515] - 2018 - 2020年资本支出分别为10.962亿元、9.997亿元和15.916亿元（2.439亿美元）；购置物业及设备分别为10.946亿元、9.995亿元和15.599亿元（2.391亿美元），分别占同期资本支出的99.9%、100.0%和98.0%；截至2020年12月31日，资本支出承诺为110,813元（16,983美元）[516] 高管薪酬与协议 - 2020财年公司向高管支付现金薪酬总计1070万元人民币（160万美元），向非执行董事支付总计489,375元人民币（7.5万美元）[539] - 公司与每位高管签订了雇佣协议，高管受雇期限不确定，可因特定原因随时终止雇佣[540] - 每位高管同意对公司及客户、供应商的机密信息保密，并受竞业禁止和禁止招揽限制[541] - 公司与每位董事和高管签订了赔偿协议，同意赔偿其因担任公司职务产生的某些责任和费用[541] 股票计划 - 2013年股票期权计划规定可行使普通股最大总数为2.0975亿股，截至2021年3月31日，有83,962,324股普通股期权未行使[543] - 2013年股票奖励计划规定行使所有奖励时可发行普通股最大总数为2.15376304亿股，截至2021年3月31日，有103,108,815份奖励未行使[548] - 2013年股票期权计划的合格参与者为公司、子公司或投资实体的全职或兼职员工[544] - 2013年股票奖励计划的合格参与者为公司、子公司或公司及子公司持有股权的实体的全职或兼职员工[551] - 2013年股票期权计划由公司和金山集团董事会管理，2013年股票奖励计划由公司董事会管理[546][551] - 2013年股票期权和奖励在特定情况下会自动失效，且均不可转让[546][552][553] - 2013年股份奖励计划将于2023年2月21日、公司清盘命令发出日或董事会决定的提前终止日中最早的日期终止[554] - 截至2021年3月31日，董事Yulin Wang获授4700万股普通股奖励，行权价为0至0.86978美元/股[555] - 截至202

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总营收19.2亿元，同比增长63.8%；全年净营收65.8亿元，同比增长66.2%，增速高于行业平均 [4] - 2020年第四季度企业云服务收入5.359亿元，同比增长143.1%；全年企业云服务收入13.7亿元，同比增长182.3%，占总营收的20.9%，去年为12.3% [16] - 2020年现有企业云项目订单达28亿元，包括部分经常性收入订单，为2021年营收奠定基础 [17] - 2020年第四季度前十大优质客户收入占总营收约65%，去年同期为73%；云交付服务连续两个季度占总营收低于50%，云计算服务贡献增加 [18] - 2020年第四季度调整后EBITDA利润率为 - 0.9%，去年同期为 - 7.6%，改善6.7个百分点，连续10个季度改善；净亏损率收窄至 - 5.5%，去年同期为 - 20.4%；每股收益为 - 0.03美元，去年同期为 - 0.32美元 [19] - 截至2020年12月底，现金状况为61.2亿元 [19] - 2020年公共云服务收入同比增长44.1%至13.6亿元；优质客户净美元留存率为147% [20] - 2020年企业云收入第一季度增长143.1%至5.359亿元；优质客户总数达322个，增加79个；优质客户ARPU从2019年的1.59亿元增至2020年的2亿元 [20] - 2020年营收成本同比增长63.5%至18.3亿元；IDC成本同比增长49.6%至11亿元，占总营收比例从去年第四季度的62.7%降至本季度的57.2% [20] - 2020年折旧和摊销成本相对稳定在1.675亿元左右；其他成本为5.523亿元，启动成本为1030万元 [21] - 2020年调整后毛利为9490万元，去年第四季度为5670万元；调整后毛利率为4.9% [21] - 2020年总运营费用降至3.379亿元，较去年第四季度下降5.4%；剔除股份支付后，调整后研发费用为1.613亿元，占总营收比例从去年第四季度的13.6%降至本季度的8.4%；调整后销售和营销费用占营收比例从去年第四季度的7.3%降至本季度的5.6%；调整后G&A费用占营收比例从去年第四季度的6.4%降至本季度的0.8% [22] - 2020年调整后EBITDA为 - 7050万元，去年第三季度为 - 8930万元；调整后EBITDA利润率接近单月盈亏平衡，本季度为 - 0.9% [22] - 截至2020年12月底，现金及现金等价物为61.1亿元；本季度资本支出为4.047亿元；资本支出占总营收比例从2019年的26.6%降至2020年的21% [23] - 2021年第一季度，公司预计总营收在18.3 - 19.3亿元之间，公共云收入预计将继续环比增长 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共云服务：2020年第四季度收入同比增长44.1%至13.6亿元，优质客户净美元留存率为147% [20] - 企业云服务：2020年第四季度收入5.359亿元，同比增长143.1%；全年收入13.7亿元，同比增长182.3%，占总营收的20.9%，去年为12.3%；2020年优质客户总数达322个，增加79个；优质客户ARPU从2019年的1.59亿元增至2020年的2亿元 [16][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IDC中国2020年第三季度公共云行业报告，公司在中国洞察云服务提供商中排名前三 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为领先的独立云服务提供商，专注云业务，避免与优质客户潜在利益冲突，增强互信 [5] - 继续探索战略选定的垂直领域，包括公共服务、金融服务和医疗保健领域，改进关键技术，深入挖掘以满足客户需求 [6] - 持续提升云相关产品组合，推出裸金属服务器，升级存储服务，推出高性能存储产品，加强编码和编码技术开发 [9][10] - 企业云业务方面，在公共服务领域参与多个项目；金融服务领域升级基础系统，与多家客户合作；医疗保健领域启动新项目，参与抗击疫情和医疗基础设施建设 [11][12][13] - 未来将继续执行审慎战略，聚焦垂直领域，深入挖掘客户需求，拓展客户群，谨慎投入亚洲市场和其他投资机会，提升整体技术能力 [14] - 注重公司治理、数据安全、实施和保护以及其他社会责任，推进内部ESG倡议，预计近期发布首份ESG报告 [15] - 面对竞争，公司的优质客户战略和中立性将提供更多营收选择，市场整体增长也为同行带来机会，公司在互联网公共云供应商中排名第三，在关键客户方面取得进展 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，对2021年有良好预期，云计算将持续快速发展，对公共服务、金融服务和医疗保健三个领域的持续增长有信心 [35][36] - 2021年短视频业务变化不大，2022年高清业务和视频业务可能进一步发展，视频业务在公共云业务中的占比相对稳定 [36] - 医疗保健领域是公司的重点领域之一，公司四年前进入该领域，已取得优势，该领域增长迅速，未来将对业务和营收增长起到重要作用 [42][43] 其他重要信息 - 公司于去年底被纳入MSDI中国指数和富时罗素全球大型资本指数 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第一季度指引中，哪些项目被推迟到二季度或短期内，是否有竞争等问题影响原预期；以及面对其他巨头进入企业云市场的竞争情况如何应对 - 2020年第一季度受疫情影响，公共云使用量增加，为营收奠定基础；去年农历新年较早，对第一季度影响不大，且第一季度通常是公共部门客户招标和实施的淡季；今年第一季度和第二季度营收占比预计与去年类似；目前企业云已有28亿元订单积压，为营收提供基础，整体营收趋势和季度模式与去年相似 [27][28][30] - 公司的优质客户战略和中立性将提供更多营收选择，市场整体增长也为同行带来机会，公司在互联网公共云供应商中排名第三，在关键客户方面取得进展 [31][32] 问题2: 2021年营收增长展望，特别是企业云和公共云的增长展望；公共云业务的关键行业驱动因素，2020年来自视频相关行业的营收情况，以及未来1 - 2年公共云业务的新增长驱动行业 - 2021年开局良好，对2021年有良好预期，云计算将持续快速发展，对公共服务、金融服务和医疗保健三个领域的持续增长有信心 [35][36] - 2021年短视频业务变化不大，2022年高清业务和视频业务可能进一步发展，视频业务在公共云业务中的占比相对稳定；教育、绿色和电子商务等行业开始在应用中使用视频 [36] 问题3: 第四季度利润率环比略有下降的影响因素；第四季度G&A费用同比大幅下降，如何看待2021年的G&A费用；以及医疗保健云的前景和启动机会 - 从年度来看，2019年毛利率为0.4%，2020年为5.6%，同比有显著改善；第四季度因进入医疗保健和金融服务等新领域，为高质量客户定制解决方案，产生了一定成本，影响了毛利率，但从绝对值来看，与第三季度相比差距不大；长期来看，毛利率将持续改善 [38][39][40] - 2020年因IPO和发行产生了部分交易相关的内外部费用，第四季度专注新业务和现有客户，G&A费用反映了客户关系和业务需求的减少；2021年G&A费用占总营收的比例将继续下降，但季度间可能会因员工奖金、激励支付和项目等因素有所波动 [41] - 医疗保健领域是公司的重点领域之一，公司四年前进入该领域，已取得优势，已与CEC集团合作，为多个地区的客户提供服务，部分项目已进入第二阶段，该领域增长迅速，未来将对业务和营收增长起到重要作用 [42][43] 问题4: 优质客户战略方面，2020年优质客户数量和美元留存率；以及公司在CapEx方面的计划，是否有更多IDC建设意向 - 2020年优质客户数量增至322个，增加79个；优质客户ARPU从2019年的1.59亿元增至2020年的2亿元；优质客户群体呈现多元化趋势 [45] - 2020年CapEx支出为15亿元，符合预算；2021年预计保持在15 - 16亿元左右，CapEx占总营收的比例将进一步下降；重庆数据中心建设进展顺利，可能会寻求额外融资来源或租赁，该数据中心将为北京附近地区提供更好的服务 [46][47] 问题5: 中美关系紧张对公司业务和投资组合的影响 - 截至目前，中美关系对公司的云计算和客户服务等业务没有影响 [50] 问题6: 公共云方面，除了多云渗透趋势，新客户获取策略和竞争优势是什么；为新客户提供的新产品有哪些，2021年随着5G等机遇，计算、存储和交付方面的营收结构是否会发生变化；企业云和公共云在第一季度指引中的增长率，以及考虑季节性和28亿元订单积压，2021年第二季度或下半年是否会有加速增长趋势 - 公共云优质业务主要来自互联网行业，如视频游戏、教育和电子商务客户，公司注重客户满意度和留存率；在其他行业，随着云部署和销售努力，也有增长机会，正在拓展新的大客户 [52][53] - 主要产品为视频产品，包括存储、计算和高速网络等，视频业务中心可能会下降，但整体增长率仍较高；第一季度已获得价值28亿元的项目，项目实施可能受季节性因素或疫情影响，预计第二季度、第三季度和第四季度企业云业务将快速增长，企业云业务增长率高于公共云和行业平均水平 [53][54] 问题7: 如何看待TikTok进入基础设施云领域的可能性 - 据了解，TikTok内部有IT团队进行技术和产品开发，对公司业务没有影响 [57]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入17.3亿元，同比增长72.6%，达到此前收入指引上限 [6][17] - 调整后EBITDA利润率从去年同期的-10.2%提升至-1.5%，改善8.7个百分点，净亏损从去年第三季度的2.419亿元收窄至1.691亿元 [19] - 调整后毛利为1.148亿元，调整后毛利率为6.6%，是连续第六个季度实现正毛利率 [23] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为68亿元，9月后续发行获得16.3亿元净收益 [19] - 预计2020年第四季度净收入在18.8亿元至19.5亿元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云业务 - 收入同比增长48.1%，达到13亿元，优质客户收入快速增长，客户使用量同比和环比均持续增长 [20] 企业云业务 - 收入同比增长257.3%，达到4.091亿元，占本季度总收入的23.7%，高于去年同期的11.4% [18][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共云市场需求增长，价格相对稳定，多云技术需求增加 [29][46] - 企业云市场需求强劲，市场规模较大，价格具有竞争力且相对稳定 [30][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行优质客户战略，巩固作为领先中立云服务提供商的地位，拓展云计算市场机会，扩大市场份额 [16] - 加强前沿技术，提升行业特定解决方案能力，如开发KSC - 265编码技术、推出新服务容器、改进边缘计算平台功能 [15] - 持续渗透公共服务、金融服务和医疗保健等垂直领域，与相关企业合作开展项目 [7][9][13] - 行业竞争方面，公司作为中立云服务提供商，无潜在利益冲突，受益于多云战略需求，在行业中实现快速增长 [7][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情后人们习惯在线服务，视频云、游戏云和教育云未来将持续增长，云服务需求在疫情前就已增长，当前公共云价格稳定 [29] - 企业云市场需求强劲，虽部分项目因疫情延迟，但后续将有更多项目交付，尤其在医疗保健领域前景良好 [30][42] - 预计公司总收入将保持高于中国公共云市场的增长率，企业云市场机会巨大 [45] - 随着经济规模效益显现，公司利润率有望持续提升，长期来看，优质客户增加、规模效应、增值产品和服务增加以及企业云客户经常性收入增长等因素将推动利润率进一步提高 [49][50] 其他重要信息 - 公司将被纳入MSCI中国指数，也被纳入道琼斯和标准普尔的多个科技相关指数 [20] - 自2020年7月1日起，公司将某些电子设备的使用寿命估计从三年改为四年 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公共云服务中BI垂直领域的需求趋势，以及第四季度是否能有类似的环比增长；企业云本季度贡献24%的收入，未来贡献是否会增加；如何看待运营利润的强劲增长及成本分配趋势 - 公司认为视频云、游戏云和教育云未来将持续增长，公共云价格稳定，多云技术需求下主要参与者都有健康增长；企业云市场需求强劲，未来会有更多项目交付；运营利润率提升的主要原因是优质客户战略、专注关键垂直领域提高效率，IPO和后续发行带来的一次性影响，以及企业云和公共云业务的协同效应，未来利润率有望继续改善 [29][30][32][34] 问题2: 公司在三大互联网高服务提供商中增长最快，但第三季度收入增长相对较慢的原因，以及如何保持后续增长势头；字节跳动开展云业务是否会影响公司后端收入增长；公司未来的投资领域 - 公司专注直接工作代码和优质客户战略，效率高，优质客户加速部署公共云服务，多云战略下公司作为中立云服务提供商受青睐；字节跳动的云服务与公司不在同一领域，双方与客户保持良好关系；公司会积极寻找潜在的并购和少数股权投资机会，如在金融服务领域与投资公司合作提供解决方案，同时会谨慎管理资本支出 [36][37][38][39] 问题3: 多元化互联网业务在公共云业务中的长期贡献，以及医疗云对企业成本增长的推动作用 - 视频云贡献不会大幅下降，随着5G发展需求还会增长，但在总收入中的占比会下降；医疗云是公司关键垂直领域之一，疫情后项目前景良好，公司有望成为中国医疗保健领域的领先企业 [41][42] 问题4: 2021年的收入趋势，以及公共云和企业云的定价趋势 - 公司预计总收入将保持高于中国公共云市场的增长率，公共云使用量在疫情后仍在增加，企业云市场需求强劲；公共云价格相对稳定，企业云市场规模大，价格具有竞争力且相对稳定 [45][46] 问题5: 2021年利润率的改善速度；2023或2024年企业云收入的构成，以及CVM对总收入的贡献 - 公司认为利润率将继续提升，短期靠运营效率和资源部署效率提升，长期受优质客户增加、规模效应、增值产品和服务增加以及企业云客户经常性收入增长等因素推动；预计到2023或2024年，企业云收入约占总收入的三分之一，公共云收入占三分之二，其中云交付收入占比不到50%，云计算相关服务占30% - 40%，其余为存储和其他服务 [49][50][51] 问题6: 项目进展情况；股份支付费用（SBC）成本的变化；第四季度的收入指引 - 公司执行保守的收入确认政策，部分项目已在第三季度完成，部分将在后续季度交付，企业云项目有大量积压订单支持未来收入；SBC成本在IPO前的第一和第二季度较高，第三季度逐渐下降，未来将有助于调整后EBITDA和运营利润率的持续改善；由于疫情导致部分企业云项目延迟，公司提高效率在下半年交付，预计第四季度完成项目并确认收入，尽管存在不确定性，但对第四季度指引有信心 [53][54][55][56][57]

财务数据和关键指标变化 - 二季度总营收达15.35亿元，处于此前指引区间上限，同比增长64.1% [15] - 企业云服务营收2.461亿元，虽受6月疫情二次冲击，同比仍大幅增长259.3%，环比增长35.5% [15] - 连续四个季度实现正毛利，调整后毛利率从2019年Q2的 - 1.8%提升至2020年Q2的5.5%，改善7.3个百分点 [16] - 剔除一次性IPO相关费用后，正常化调整后EBITDA利润率从2019年Q2的 - 12.6%提升至2020年Q2的 - 1.7%，改善10.9个百分点 [16] - 公共云服务营收同比增长48.6%至12.87亿元 [17] - 企业云服务营收占总营收的16%，高于2019年同期的7.3% [17] - 营收成本同比增长52.2%至14.54亿元，IDC成本同比增长31.6%至9.784亿元，占总营收比例从去年Q2的79.5%降至今年二季度的63.8% [17] - 折旧和摊销成本同比增长59.1%至2.175亿元，占总营收比例从去年同期的14.6%降至2020年二季度的14.2% [18] - 其他成本为2.449亿元，人员成本为1320万元 [18] - 调整后毛利为8380万元，而2019年同期调整后毛亏损为1650万元，调整后毛利率从2019年三季度开始扭亏为盈，到今年二季度提升至5.5% [18] - 总运营费用增至5.11亿元，同比增长80.4%，主要因一次性IPO相关股份支付费用增加 [19] - 运营费用中总股份支付为1.721亿元，同比增长289.7% [20] - 剔除股份支付影响后，运营费用占总营收比例从去年Q2的25.6%降至本季度的22.1% [20] - 剔除股份支付后，调整后研发费用占营收比例从去年Q2的13.5%降至本季度的12.3% [20] - 调整后销售和营销费用占营收比例从去年同期的6.8%降至本季度的5.1% [20] - 调整后SG&A费用占营收比例从去年同期的5.3%降至本季度的4.8% [20] - 剔除一次性IPO相关费用和其他非GAAP调整后，正常化调整后EBITDA为 - 2680万元，而2019年同期为 - 1.176亿元 [21] - 正常化调整后EBITDA利润率从2019年同期的 - 12.6%稳步提升至2020年二季度的 - 1.7% [21] - 截至2020年6月30日，公司现金等价物和短期投资为57.6亿元 [21] - 本季度资本支出为4.322亿元，还获得北京商业银行和其他银行7.5亿元的信贷额度 [21] - 预计2020年三季度净营收在16.7 - 17.4亿元之间，同比增长67% - 74% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共云服务方面，现有客户整体使用率稳步增长，拓展至在线教育、电子商务和远程工作等领域，营收同比增长48.6%至12.87亿元 [17] - 企业云服务营收占总营收的16%，高于2019年同期的7.3%，营收达2.461亿元，同比大幅增长259.3%，环比增长35.5% [15][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 据2020年5月IDC报告，2020年中国公共云市场规模预计达180.5亿美元，同比增长45.5% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为领先的独立云服务提供商，公司将利用云服务需求增长和多云部署趋势，巩固行业领先地位，拓展互联网和传统行业 [7] - 持续专注公共服务、金融服务和医疗保健行业，加强技术和人力资源投入，开发更深入的解决方案 [14] - 升级基础设施，二季度获批自建数据中心，新数据中心符合相关标准，容量达6600个机架，补充北京的机架资源 [13][14] - 虽有小玩家进入市场，但公司作为头部云存储提供商，凭借规模和优质客户关系，受影响较小，CDN业务价格稳定 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国云市场在政府政策支持、数字化趋势和技术发展推动下持续增长，公司有望抓住云服务市场机遇 [7] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司营收增长快于中国公共云市场，且随着规模经济效应显现，盈利能力不断提升 [16] - 云游戏市场处于第二阶段，虽商业化仍需时间，但行业增长迅速，公司已与多数顶级游戏提供商合作，布局该领域 [26] - 疫情对线上业务有积极影响，增加了视频和电商消费，推动公共云服务使用；对线下业务有一定影响，但目前对本季度业务无重大影响，公司将关注宏观经济趋势 [28][29] 其他重要信息 - 公司在技术创新方面取得进展，将VR和8K技术集成到直播解决方案中，推出匹配镜像平台，边缘计算技术获亚太内容交付大会最佳边缘计算平台奖 [8][9][10] - 在各行业取得业务进展，与多家企业和银行建立合作关系，参与多个项目建设和投标 [9][10][12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年营收展望，三季度营收加速增长的关键驱动因素是什么？ - 公司营收增长有一定季节性，今年三季度从去年相对较低的基数增长，且未来营收增长有望保持季度环比稳定；主要得益于云市场发展、优质客户和选择性行业聚焦，公司能实现高于同行的营收增长 [25] 问题2: 中国云游戏的发展阶段如何？公司在该行业发展中做了哪些布局？云游戏商业化何时迎来拐点？ - 云游戏市场处于第二阶段，部分小游戏已向云端转型；公司云游戏解决方案处于领先地位，已与多数顶级游戏提供商合作；云游戏商业化仍需时间，一般一款游戏推向市场需6 - 18个月，整体云游戏行业从较低基数快速增长，商业化拐点尚需较长时间 [26] 问题3: 微软和TikTok在美国的情况对公司中国业务有何影响？疫情对三季度指引有何影响？ - 公司未与TikTok美国业务合作，无直接影响，但会关注宏观经济和地缘政治问题；疫情对线上业务有积极影响，增加了公共云服务使用，对线下业务有一定影响，但目前本季度业务无重大影响，公司将关注宏观经济趋势 [28][29] 问题4: 本季度预计新增20 - 30个优质客户，这些客户来自企业云还是公共云？多云战略下，新增客户中有多少来自多云使用？ - 公司执行优质客户战略成效显著，公共云和企业云的优质客户数量同比和环比均持续增加；在公共云市场，在线教育、远程工作协作和多元化电商领域吸引了新的优质客户；这些领域的客户多采用多云策略，公司是其多云服务提供商之一，通过拓展客户钱包份额来服务这些优质客户 [32][33][34] 问题5: 市场上小玩家拓展云交付服务，是否会对公司定价带来压力？公司交付业务板块目前的毛利率水平如何？未来该板块的战略是什么？ - 小玩家进入市场对公司影响较小，公司作为头部云存储提供商，凭借规模和优质客户关系巩固了地位，CDN业务价格稳定；公司已按IPO计划提升盈利能力 [37] 问题6: 公司今年的资本支出计划如何？因中美紧张关系，公司今明两年的服务器资本支出是否会改变？ - 天津数据中心的投资和资本支出已纳入预算；目前未看到地缘政治问题对服务器供应链有重大影响，但会关注政策变化 [37][38] 问题7: 从产品类别看，过去产品的营收结构变化和展望如何？ - 互联网行业中，视频领域的VR和AK技术、编码技术受欢迎，边缘计算技术获认可；其他产品表现正常，使用率快速增长；公司在不同行业提供一站式解决方案，集成企业技术 [40][41] 问题8: 字节跳动使用GDS建设自己的数据中心，是否会对公司产生负面影响？未来一年哪个子行业将提供最多新的关键客户？ - 字节跳动一直有自己的IDC公司，租赁计算服务，对公司无直接影响，双方保持长期稳定合作；各行业客户数量均稳步增加，暂无特定子行业有显著变化 [42]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第一季度总收入达到13.9亿元人民币，同比增长64.5%，主要得益于对战略垂直领域和主要客户的聚焦 [10] - 调整后毛利率从2019年第一季度的-5.3%提升至2020年第一季度的5.3%，改善了10.6个百分点 [18] - 调整后EBITDA利润率从2019年第一季度的-12.9%提升至2020年第一季度的-2.8%，改善了10.1个百分点 [18] - 公司现金及现金等价物和定期存款达到19.7亿元人民币，IPO净融资5.513亿美元 [18][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共云服务收入同比增长58.4%，达到12.1亿元人民币，主要得益于视频和游戏垂直领域的需求增长 [19] - 企业云服务收入同比增长118.8%，达到1.816亿元人民币，占总收入的13.1%，较2019年同期的9.8%有所提升 [20] - 视频领域，公司的AI驱动视频云解决方案和边缘计算平台得到广泛应用，支持了春节联欢晚会等大型活动 [11] - 游戏领域，公司推出了云游戏试用平台，提供完整的IaaS和PaaS解决方案，预计未来将有更多应用 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在金融、传统企业和公共服务领域取得了显著进展，特别是在疫情期间推出了应急物资管理系统等解决方案 [13] - 在AIoT领域，公司与小米合作，推出了智能社区项目，覆盖室内外环境，预计未来将创造新的市场机会 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续聚焦于深化解决方案，提高运营效率，实现高质量可持续增长，并增加股东价值 [16] - 公司计划在“新基建”领域积极投资，包括5G、大数据中心、AI和物联网 [14] - 公司在金融领域加大了对分布式数据库的研发投入，保持了竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情加速了企业对数字化解决方案和远程办公能力的需求，推动了云服务的增长 [9] - 公司预计2020年第二季度收入将在15亿至15.4亿元人民币之间，同比增长60%至65% [25] - 管理层预计调整后EBITDA利润率将在2020年底达到盈亏平衡 [25] 其他重要信息 - 公司审计师为安永华明会计师事务所，财务报表符合美国通用会计准则（GAAP） [26][27] - 公司自2012年成立以来，财务表现稳健，IPO过程中与SEC保持良好沟通，符合所有适用的法律和法规 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 疫情后中国云服务行业动态及企业云需求变化 [31] - 疫情增加了对云服务的需求，特别是在视频、游戏、电子商务和在线教育领域 [32] - 企业云服务的需求增长较为缓慢，但长期来看，企业对云服务的便利性和价值有了更深的认识 [33] 问题: 毛利率提升的驱动因素及未来展望 [35] - 毛利率的提升主要得益于规模经济和运营效率的提高，未来仍有进一步改善的潜力 [36][37] - 在线教育和电子商务等垂直领域的需求多样化也有助于提升毛利率 [38][39] 问题: 未来三到五年的资本支出计划及客户披露 [42] - 公司计划将IPO融资的50%用于升级和扩展IT基础设施，25%用于关键技术投资，15%用于生态系统扩展，10%用于补充营运资金 [44][45] - 公司将继续保持谨慎的资本支出策略，同时确保对关键技术的投资 [43] 问题: 华为云竞争对公司企业客户获取的影响及未来收入增长目标 [48] - 公司认为云服务市场空间巨大，竞争压力较小，技术优势是公司保持增长的关键 [49] - 公司预计2020年第二季度收入将在15亿至15.4亿元人民币之间，同比增长60%至65% [52] 问题: 企业云业务的季节性及长期竞争优势 [54] - 企业云业务的收入确认较为保守，通常在项目交付后确认收入 [55] - 公司预计企业云业务将在未来几个季度保持强劲增长，特别是在金融、传统企业和公共服务领域 [56][57]