客户营收占比 - [2019 - 2022年各阶段前五大客户营收占比分别为65.7%、61.5%、50.5%和50.9%，最大客户营收占比分别为30.9%、28.1%、21.9%和19.3%][723] 汇率情况 - [2019 - 2021年及2022年上半年人民币兑美元汇率分别有1.3%的贬值、6.3%和2.3%的升值、1.0%的升值和5.1%的贬值][726] Camelot Group收购及财务数据 - [2021年9月公司完成对Camelot Group的收购，总代价为52.906亿人民币（8.302亿美元），含7.52亿人民币（1.18亿美元）现金和45.386亿人民币（7.122亿美元）股权][727] - [Camelot Group 2019、2020年及2021年1 - 9月3日营收分别为16.476亿、16.76亿和12.887亿人民币][729][731] - [Camelot Group 2019、2020年及2021年1 - 9月3日运营收入分别为1.12亿、1.165亿和6100万人民币][736] - [Camelot Group 2019、2020年及2021年1 - 9月3日净利润分别为1.098亿、1.092亿和4530万人民币][737] - [Camelot Group 2019、2020年及2021年1 - 9月3日销售和营销费用分别为4380万、6630万和3760万人民币][733] - [Camelot Group 2019、2020年及2021年1 - 9月3日研发费用分别为8290万、8750万和4010万人民币][735] - [截至2019、2020年底及2021年9月，Camelot Group现金及现金等价物分别为4.742亿、6.744亿和6.184亿人民币][738] - [Camelot Group 2019、2020年及2021年1 - 9月3日经营活动产生的净现金流分别为1.103亿、2.46亿和 - 4750万人民币][740][741] 公司整体财务状况 - [公司净亏损1040万元，递延税项1150万元部分抵消亏损][742] - [2019 - 2021年9月3日，投资活动净现金流分别为580万元、290万元和320万元，主要用于购置物业和设备][743] - [2019 - 2020年，融资活动净现金流分别为-2500万元和-3100万元，主要是偿还短期银行贷款；2021年1 - 9月3日为1000万元][744] - [截至2019年末、2020年末和2021年9月3日，公司净流动资产分别为5.362亿元、6.765亿元和7.092亿元][745] - [截至2019年末、2020年末和2021年9月3日，现金及现金等价物分别为4.742亿元、6.744亿元和6.184亿元][748] - [截至2019年末、2020年末和2021年9月3日，受限现金分别为20万元、450万元和110万元][749] - [截至2019年末、2020年末和2021年9月3日，应收账款净额分别为2.892亿元、2.337亿元和2.609亿元][750] - [截至2019年末、2020年末和2021年9月3日，短期银行贷款分别为4890万元、1000万元和2000万元][755] - [预计2022年将确认约9200万元上市费用，包括法律和会计师费用约4690万元及其他费用约4510万元][760] - [截至2022年6月30日，公司未经审核备考经调整归属于股东的综合有形资产净值为4.058968亿元][763] 公司财务状况声明 - [公司董事确认，截至上市文件日期，自2022年6月30日以来，公司财务或交易状况、债务、抵押、或有负债、担保或前景无重大不利变化][766] - [截至最后实际可行日期，无需要根据上市规则第13.13至13.19条披露的情况][767] 关联方及关联交易 - [上市后，金山软件和小米将成为公司关连人士，前者为控股股东，后者为主要股东][771][772] - [2022年向金山集团提供云服务金额为2.131亿人民币，2023年和2024年拟设年度上限分别为2.653亿和3.305亿人民币][773][788] - [2022年金山集团提供综合物业管理和行政服务金额为1530万人民币，2023年和2024年拟设年度上限分别为1610万和1640万人民币][773][788] - [2022年向小米集团提供服务金额为11.118亿人民币，2023年和2024年拟设年度上限分别为13.43亿和16.227亿人民币][775] - [2022年小米集团提供产品金额为1.013亿人民币，2023年和2024年拟设年度上限分别为4.013亿和6.013亿人民币][775] - [2022 - 2024年小米集团提供融资租赁年度上限均为14亿人民币][775] - [2019年商标许可协议一次性支付649,028.14元人民币，截至最后实际可行日期已全额结算][776] - [专利许可协议总特许权使用费为400万人民币，已全额结算][778] - [公司预计向金山集团提供云服务费用年同比增长，2022年约36%，2023年和2024年均为25%][790] - [公司与小米集团签订框架协议，涵盖云服务、采购设备软件及售后回租融资等业务，协议期限从上市日至2024年12月31日][793][795] - [2021年公司与小米融资实体达成售后回租协议，融资7.5亿元，固定年利率4.36%，租期3年，期满回购价100元][797] - [2019 - 2021年及2022年上半年，公司向小米集团提供云服务历史交易金额分别为570,551千元、655,247千元、772,454千元、465,355千元][803] - [2019 - 2021年及2022年上半年，公司从小米集团采购定制终端设备和软件历史交易金额分别为2,707千元、2,177千元、1,349千元、58千元][803] - [2021年及2022年上半年，公司与小米集团售后回租业务总余额分别为709,088千元、596,084千元][803] - [公司提议2022 - 2024年向小米集团提供云服务年度上限分别为11.118亿元、13.43亿元、16.227亿元][804] - [公司提议2022 - 2024年从小米集团采购定制终端设备和软件年度上限分别为1.013亿元、4.013亿元、6.013亿元][804] - [公司提议2022 - 2024年与小米集团售后回租业务最大未偿余额年度上限均为14亿元][804] - [公司预计向小米集团提供云服务费用年同比增长，2022年为41%，2023年为21%，2024年为22%][806] 上市规则豁免及合规 - [公司已向联交所申请并获豁免严格遵守《上市规则》第14A章部分规定，包括公告、通函及独立股东批准要求、设置年度上限要求和限制合约安排期限要求等][813] - [豁免条件包括未经独立非执行董事批准不得更改合约安排、未经独立股东批准不得更改构成合约安排的协议等多项内容][813][814][815] - [公司董事认为相关持续关连交易公平合理，符合公司及股东整体利益，且合约安排期限超过三年属正常商业惯例][818] - [公司为确保关连交易协议条款公平合理，采取了一系列内部控制程序，包括建立综合管理系统、由独立非执行董事和核数师进行审查等][819] - [公司将持续披露合约安排详情，独立非执行董事将每年审查，核数师也将进行年度审查程序][815] - [若《上市规则》未来修订对合约安排施加更严格要求，公司将在合理时间内确保合规][817] 股权结构 - [完成介绍上市后（假设无进一步股份发行），金山软件公司持股14.23亿股，占比37.40%；小米公司持股4.497亿股，占比11.82%；雷军先生通过小米公司间接持股4.497亿股，占比11.82%][824] 董事会构成及成员信息 - [公司董事会由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事和三名独立非执行董事][827] - [雷军为公司董事会主席及非执行董事，负责集团整体战略、业务发展、运营和管理，于2012年1月加入公司][828][829] - [邹涛为公司副主席、执行董事及代理CEO，负责集团业务发展、日常运营和管理，于2012年1月加入公司，2022年8月获任代理CEO][828][831] - [何海建为公司执行董事及首席财务官，负责集团财务规划、资金管理、法律事务、战略投资和投资者关系事务，于2020年1月加入公司][828][831] - [叶航军为公司非执行董事，自2021年12月起担任小米业务部门总经理，负责自动驾驶技术和产品研发，于2021年4月加入公司][828][833][834] - [喻铭铎为公司独立非执行董事，自2019年8月起担任义隆电子股份有限公司副主席，于2020年5月加入公司][828][836] - [王航为公司独立非执行董事，是厚生投资创始合伙人，自2020年4月起担任四川新网银行董事长，于2020年5月7日加入公司][828][837][838] - [曲静渊为公司独立非执行董事，自2019年12月起担任大技狮（北京）科技有限公司创始合伙人，于2022年4月14日加入公司][828][841] - [何海建曾在高盛（亚洲）有限责任公司、美银美林、花旗环球金融等任职，拥有丰富并购交易经验][831][832] - [叶航军曾在腾讯、谷歌、IBM等公司任职][834] - [喻铭铎、曲静渊具备上市规则第3.10(2)条规定的适当会计及相关财务管理专业知识][836][841] 董事及管理层薪酬与激励 - [公司董事及高级管理层薪酬方面，2019 - 2021年及2022年上半年，董事薪酬费用分别为550万元、1.158亿元、2910万元和680万元，集团除董事外五名最高薪人士薪酬费用分别为3580万元、3910万元、2810万元和2950万元][854] - [公司在业绩记录期内采用了2013年股份期权计划、2013年股份奖励计划和2021年股份激励计划][857] 公司治理架构 - [公司董事会已设立审核委员会、薪酬委员会和提名及企业管治委员会，计划在上市后将提名及企业管治委员会拆分为提名委员会和企业管治委员会][858] 公司管理层职责及入职时间 - [邹涛为公司执行董事、代理CEO兼副主席，负责业务发展、日常运营和管理，2012年1月加入][845][847] - [何海建为公司执行董事兼首席财务官，负责财务规划等事务，2020年1月加入][845][847] - [梁守星为公司首席运营官，负责运营系统、边缘云业务和部分企业云业务管理，2015年2月加入][845][847] - [王首虎为公司总裁，负责公共服务客户及Camelot Group整体运营管理，2021年12月加入][847] - [刘涛为公司高级副总裁，负责一般互联网业务系统运营管理，2015年7月加入][847][848] - [田开颜为公司副总裁，负责技术研发系统运营管理，2013年9月加入][847][848] - [钱一峰为公司副总裁，负责部分业务板块运营和技术开发，2014年10月加入][847][848] 公司运营管理措施 - [公司将设立多个管理小组，包括销售、技术与产品等小组，以监督集团运营关键方面并提供专业见解][869] 合规顾问 - [公司任命国泰君安资本有限公司为合规顾问，为其遵守上市规则和香港法律提供指导和建议][870] 公司治理目标与政策 - [公司旨在实现高标准的公司治理，预计上市后遵守上市规则附录14中的公司治理守则][871] - [公司采用董事会多元化政策，从多方面考虑董事候选人的多样性，上市后提名委员会负责实施该政策][872][875] - [董事会目前有1名女性董事和6名男性董事，上市后将努力保持董事会性别平衡][873] 董事竞争业务声明 - [雷军除在公司和金山软件任职外，还在小米及其子公司等有任职和股权，但无注入公司的意图，顺为资本是纯财务投资者，与公司无重大竞争关系][876] - [各董事确认截至最近可行日期，除上市文件披露外，无重大竞争业务需按规则披露][877] 委员会组成及主席安排 - [审计委员会由俞明涛、瞿靖媛和王航组成，上市后俞明涛任主席][860] - [薪酬委员会由瞿靖媛、雷军和俞明涛组成，上市后瞿靖媛任主席][862] - [提名委员会由雷军、瞿靖媛、俞明涛和王航组成，上市后雷军任主席][865]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收19.688亿元，符合指引 [8][13] - 调整后毛利率从第二季度的3.6%显著提升至6.3% [8][13] - 运营现金流连续两个季度为正，本季度净运营现金流达1.009亿元 [8][13] - 总成本同比下降20.6%，季度环比保持稳定，为18.464亿元 [14] - IDC成本同比显著下降23.6%，从14.109亿元降至10.873亿元 [14] - 折旧和摊销成本同比增长26.9%，从去年同期的2亿元增至2.537亿元，季度环比保持稳定 [15] - 解决方案开发和服务成本从1.6亿元增至4.431亿元，主要因去年9月合并Camelot [15] - 调整后毛利润为1.247亿元，调整后毛利率为6.3% [16] - 调整后总运营费用为5.77亿元，其中调整后研发费用从上个季度的1.908亿元增至2.316亿元 [16] - 调整后销售和营销费用为1.255亿元，上个季度为1.201亿元 [17] - 调整后G&A费用从上个季度的1.96亿元略增至2.199亿元，部分因香港上市项目一次性费用 [17] - 本季度净亏损率为40.7%，调整后净亏损率为24.8%，调整主要因美元兑人民币汇率大幅波动导致2.189亿元外汇损失 [17] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物和短期投资达53亿元 [18] - 本季度资本支出为2.533亿元，预计2022年全年资本支出控制在15亿元以内 [18] - 公司预计2022年第四季度总营收在20亿 - 22亿元之间，环比增长1.6% - 11.7% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共云服务收入为13.49亿元，较第二季度增长4.4%，较2021年同期下降20.2%，主要因公司主动缩减CDN业务，其总账单同比下降约28% [13][14] - 企业云服务收入为6.22亿元，与2022年第二季度相比相对稳定 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资技术，聚焦核心业务，修订云服务原有愿景 [7] - 审查和评估客户群和项目组合，加强成本控制，实现营收增长与盈利能力更好平衡 [7] - 加强生态系统协同，探索高价值业务机会，追求高质量发展路径 [7] - 专注于IF和SaaS层关键产品能力建设 [9] - 加强与金山办公的技术合作，实现云文档处理增强 [10] - 聚焦核心行业垂直领域，复制成功灯塔项目并应用于各行业客户 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对整体社会各行业包括公司产生显著影响，公司采取保守稳健策略，不再盲目追求营收增长，转向追求可持续性和盈利路径 [28][29] - 第三季度毛利率已大幅改善，相信遵循该策略能应对未来潜在不确定性 [29][30] - 公司目前正在进行全面预算编制，预计12月底或1月初有更清晰结果 [30] - 公司优先提升毛利率，相信毛利率提升将推动EBITDA改善和实现盈亏平衡 [34] - 预计明年某个时候EBITDA利润率提升速度将快于毛利率，完成必要资本市场交易后，费用率将进一步下降 [35] - 未来两到三年资本支出可能保持在每年10亿元左右，希望超90%资本支出通过其他方式筹集，而非动用自有现金 [35][36] - 目前无计划延长折旧摊销政策，但会关注其他中国企业政策变化 [38] - 公司正进行明年首轮预算编制，目前无全面图景，年底可向市场和投资者分享更多信息 [46] - 鉴于国内动态形势和控制措施，公司将指导原则从追求营收增长转向盈利能力，行业内也有此趋势 [46] - 新冠控制措施和2023年两会后国家整体经济规划存在重大不确定性，公司采取保守防御策略 [47] - 公司将退出长期无利可图的项目、客户和交易，调整客户群结构，继续深耕企业云服务战略选定垂直领域，谨慎探索新能源汽车等对云行业有益的新垂直领域 [47][48] 其他重要信息 - 公司于2022年7月27日提交香港双重主要上市申请，上市及潜在时间取决于监管批准 [19] - 董事会于今年3月批准并宣布1亿美元股票回购计划，截至11月18日，公司已回购1041万份美国存托股票，约2392万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期疫情爆发及宏观环境不确定性下，如何看待近期及2023年展望，以及第四季度营收指引中公共云和企业云趋势 - 第四季度总营收呈改善趋势，公共云营收将有边际改善，盈利能力对公司总毛利率有积极贡献；企业云部分旗舰项目有望在第四季度部署和执行，带动营收增长 [25][26] - 疫情持续多年影响各行业，公司采取保守稳健策略应对不确定性，目前正在进行全面预算编制，预计12月底或1月初有更清晰结果 [28][29][30] 问题2: 非GAAP EBITDA利润率在第三季度环比略有下降，是否预计实现盈亏平衡时间延迟，以及未来两到三年资本支出计划和是否有延长使用寿命服务计划 - EBITDA利润率波动主要因香港双重主要上市项目G&A费用和人员优化补偿费用，这些是正确举措，成本节约和费用效益将在后续逐步释放；公司优先提升毛利率，相信毛利率提升将推动EBITDA改善和实现盈亏平衡，预计明年某个时候EBITDA利润率提升速度将快于毛利率，完成必要资本市场交易后，费用率将进一步下降 [32][33][34][35] - 未来两到三年资本支出可能保持在每年10亿元左右，希望超90%资本支出通过其他方式筹集，而非动用自有现金 [35][36] - 目前无计划延长折旧摊销政策，但会关注其他中国企业政策变化 [38] 问题3: 毛利率改善情况，来自公共云还是企业云，是否可持续到第一季度及未来 - 毛利率改善原因包括削减亏损客户、优化产品组合、筛选项目和改进采购流程；公共云和企业云均对毛利率改善贡献约6000万元 [40][41][42] - 前三个原因将长期发挥作用，预计第四季度及未来毛利率更好；企业云项目在第四季度交付高峰时，贡献将进一步提升 [43] 问题4: 如何看待2023年中国整体云行业需求，以及云营收增长拐点何时出现 - 公司正在进行明年首轮预算编制，目前无全面图景，年底可分享更多信息 [46] - 鉴于国内形势，公司将指导原则从追求营收增长转向盈利能力，行业内也有此趋势；新冠控制措施和国家经济规划存在不确定性，公司采取保守防御策略，包括退出无利可图业务、调整客户群结构、深耕战略垂直领域和探索新垂直领域 [46][47][48] - 公司经营现金流为正，现金储备充足，可谨慎投资新垂直领域，不担心增长时机 [49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收19.1亿元，其中公有云收入12.9亿元，企业云收入6.166亿元 [15][22] - 调整后毛利润6840万元，调整后毛利率3.6%，调整后EBITDA利润率为 -7.7% [16][25] - 总成本同比下降12.1%至18.4亿元，其中IDC成本降至10.3亿元，解决方案开发和服务成本增至4.898亿元 [24][25] - 调整后总运营费用降至5.07亿元，研发费用降至1.908亿元，销售和营销费用降至1.201亿元，一般及行政费用增至1.961亿元 [26] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物和短期投资达54亿元，本季度资本支出4.509亿元，预计全年资本支出在15亿元以内 [26][27] - 计划在90天内进行不超过3000万美元的股票回购，是董事会授权的1亿美元回购计划的一部分 [27] - 预计2022年第三季度总营收在19.5 - 21.5亿元之间，环比增长2.3% - 12.8% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公有云业务因主动缩减CDN服务，CDN业务总账单同比下降30%，剔除CDN服务后，计算和存储服务同比增长5.3% [15][22] - 企业云业务收入与去年同期基本持平，但低于预期，主要因4 - 6月疫情反复，项目部署进程放缓 [16][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 据麦肯锡报告，中国是全球第二大云计算市场，预计2025年中国公共云市场将从2021年的320亿美元增长到900亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略包括聚焦核心行业、推进产品技术、坚持中立立场、提升专业解决方案和项目部署能力 [8][9] - 未来将聚焦核心技术领域，提升产品实力，专注可扩展和可复制的产品 [11] - 业务发展上，继续深耕选定行业，谨慎探索新领域，利用小米和金山生态系统优势 [12] - 销售方面，采用集成解决方案驱动的模式，为客户提供一站式解决方案 [13][14] - 加强与战略股东的合作，探索多维度合作机会 [14][15] - 行业竞争格局基本无重大变化，虽与阿里、腾讯、华为等巨头竞争，但2B服务行业并非赢家通吃，公司在金融和医疗保健等领域有优势 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部经营环境具有挑战性，但数字化转型带来中长期机遇，云服务市场有强大发展动力 [10][11] - 短期业绩受复杂外部环境压力，但坚信云计算是数字化转型基础，对全云战略和行业领先地位保持积极态度 [21] - 预计业务在第四季度及以后逐渐稳定，市场环境恢复正常后有望改善 [23] 其他重要信息 - 公司按计划推进在香港证券交易所的上市计划，7月27日提交招股说明书和A1文件 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度营收指引中公有云和企业云的营收规模假设，以及企业云项目招标进度的最新趋势、对今年剩余时间招标节奏的预期及对未来营收的影响 - 第三季度CDN业务将保持相对稳定，但同比仍将下降25% - 30%，公有云计算和存储服务将环比增长，企业云业务将逐渐环比增长，大部分重要项目将在第四季度完成，收入转化需要时间 [32][33][34] - 4 - 6月疫情导致企业云招标和部署活动延迟，目前商业活动有所改善，但难以全面估计疫情的持续影响，预计压力将持续一段时间 [35][36] 问题2: 公有云和企业云的竞争格局是否有变化，业务何时恢复到疫情前水平，是否影响ARPU或客户数量，以及调整后EBITDA何时达到盈亏平衡 - 竞争格局基本无重大变化，虽与巨头竞争，但公司在2B服务行业有可比优势，未来将继续专注有限垂直领域 [39][40][41] - 难以确定业务能否恢复到疫情前水平，疫情使云服务行业从追求营收增长转向追求更平衡的增长和盈利能力 [42][43] - 原计划通过提高效率和削减CDN业务亏损来改善毛利率和EBITDA利润率，预计第四季度单季度非GAAP EBITDA利润率转正，但疫情影响了实施进度，未来将努力提高毛利率，并对研发进行必要投资，EBITDA利润率达到盈亏平衡的时间可能会延迟 [44][45][47]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收达21.7亿元人民币，同比增长20%，高于营收指引上限 [7][18] - 核心云服务（包括计算、存储和企业云服务）同比增长61.2% [18] - 调整后毛利润环比增长152%至8360万元人民币，调整后毛利率从2021年第四季度的1.2%大幅提升至3.8%，调整后EBITDA利润率从上个季度的负10.5%收窄至负7.1% [18] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物和短期投资达56亿元人民币，本季度资本支出为6.224亿元人民币，预计全年资本支出在10 - 15亿元人民币之间 [20][23][24] - 董事会授权公司在12个月内回购至多1亿美元的美国存托股票 [20] - 预计2022年第二季度总营收在20 - 22亿元人民币之间，同比增长约负8%至正1.2% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云服务 - 营收达13.8亿元人民币，同比保持稳定，主要因计算服务同比增长45.1%，但CDN业务主动收缩致其同比下降20.2% [7][21] 企业云服务 - 营收达7.925亿元人民币，同比大幅增长89%，虽受疫情影响部分线下产品交付受阻，但传统企业和组织的市场需求依然强劲 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 互联网行业自2021年下半年起面临市场逆风、新法规和疫情压力，流量驱动的公共云服务需求增长放缓 [7] - 企业和机构数字化转型趋势下对云服务需求增加，但疫情打乱需求节奏，导致项目时间延迟和交付成本增加 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2021年第四季度起进行战略调整，主动缩减CDN服务，将更多资源分配给核心云服务，促进其快速增长 [8] - 实施降本增效举措，持续评估和动态优化资源分配，提升业务敏捷性和盈利能力 [9] - 坚持“双轮驱动”战略，兼顾公共云和企业云业务，加大研发投入 [52] - 在金融、互联网、公共服务和医疗保健等行业垂直领域具有较高的竞争壁垒，经过多年运营，竞争优势不断增强 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临宏观环境挑战，如疫情导致市场需求放缓和线下业务运营中断，但长期来看，企业数字化转型趋势将持续推动云服务需求增长 [11] - 预计盈利能力将呈上升趋势，调整后毛利率在第二季度将继续高于第一季度，有望在2022年第四季度实现季度调整后EBITDA利润率盈亏平衡 [26] 其他重要信息 - 2022年5月初发布了2021年ESG报告，提名董事会公司治理委员会负责监督ESG倡议，并任命首位独立女性董事，提升性别多样性和职场包容性 [25] - 推进在香港证券交易所的上市计划，将根据监管批准和市场条件谨慎调整执行时间表，以维护现有股东利益 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论2022年4、5、6月的月度营收趋势，以及对第二季度营收指引的信心水平，在何种情况下会触及指引的低端和高端？ - 第二季度主要受疫情影响，公共云服务受影响有限，企业云服务受影响较大，尤其是在招标、实施、部署和交付方面。不过，自上周末以来，部分受影响项目已开始恢复，公司正努力追赶进度以实现目标 [31][32] 问题2: 许多顶级互联网公司裁员，作为金山云的关键客户，预计其需求会有何变化？核心客户的美元价值会如何变化？金山云是否会进行人员调整？ - 对于公共云业务，公司已预期到客户的变化和调整，主动缩减CDN业务以提高盈利能力。非CDN业务方面，客户为降低成本会增加云服务使用。在企业云领域，主要受疫情影响。目前金山云和Camelot合并后员工总数约1万人，预计今年人数相对稳定或略有下降 [35][36][37] 问题3: 请详细说明疫情对企业云业务的影响，以及公共云行业的趋势？ - 疫情对企业云业务影响较大，第一季度影响有限，第二季度影响严重，部分项目延迟，但从全年来看仍有时间追赶进度。对于招标延迟的项目，与潜在客户沟通显示无重大变化。公共云业务方面，与主要客户沟通顺畅，非流量驱动需求增长较快。行业竞争方面，公司在主要关注的行业垂直领域竞争优势不断增强 [40][41][43] 问题4: 能否公布2022年第一季度CDN业务占总公共云业务的百分比？从长期来看，公司是否仍坚持“双轮驱动”战略，同时关注公共云和企业云业务并投入研发？ - 2022年公司计划将CDN业务占总收入的比例控制在25%左右。第一季度，CDN业务收入占总收入的比例已从历史上的50%以上降至30%以下，未来其绝对值将保持相对稳定，但占总收入的比例将逐渐下降。公司将继续坚持“双轮驱动”战略 [48][49][52] 问题5: 基于观察，企业在有无疫情和经济放缓影响的情况下，对采用企业云的预算分配需求是否强劲？是否能立即看到效率提升或更多货币化？ - 公共云需求受客户降低成本和多云需求驱动依然强劲。企业云方面，不同行业情况不同，金融服务行业需求弹性大，不受预算影响；医疗保健行业因疫情需求增加；公共服务领域未收到客户因预算效率而改变或取消项目的消息 [52][53][54] 问题6: 中国宏观形势对企业云采用的长期影响如何，具体涉及哪些行业？公司除了在2022年第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡外，是否给出了全年指引？ - 公共云服务客户主要是互联网行业，受宏观经济影响不大，业务保持稳健增长。企业云方面，未出现客户取消项目或大幅改变预算的情况，且下半年政府可能出台激励政策带来机遇。公司预计2022年第四季度实现非GAAP EBITDA利润率季度盈亏平衡，第二季度毛利率有望高于第一季度，核心云服务总收入增速有望高于行业平均和主要同行，虽未提供全年总收入官方指引，但内部预算执行正常 [57][58][59] 问题7: 第一季度IDC成本大幅环比下降，预计第二季度和全年还会下降多少？今年还将实施哪些成本控制举措？ - 第一季度IDC成本节省约2亿元人民币，主要因自2021年第四季度起调整CDN业务战略。未来，通过优化IDC租赁规划、采用节能技术和优化带宽容量等措施，有望进一步降低IDC成本。折旧和摊销成本预计不会下降，履行成本和解决方案开发成本在与Camelot进一步整合后有下降空间，研发成本有下降潜力，销售、营销和G&A费用将保持相对稳定，G&A费用有一定调整灵活性 [63][64][65]

总营收情况 - 2022年第一季度总营收达21.738亿元人民币（3.429亿美元），同比增长19.9%[4] - 2022年第二季度，公司预计总营收在20亿至22亿元人民币之间，同比增长 -8.0%至1.2%[12] - 2022年第一季度，公司总营收为21.74亿元人民币（约3.43亿美元），其中公共云服务收入13.81亿元人民币，企业云服务收入7.93亿元人民币[23] 业务线营收情况 - 核心云服务总账单同比增长61.2%，内容交付服务同比下降20.2%[4] - 企业云服务营收为7.925亿元人民币（1.25亿美元），同比增长88.7%[5] 毛利润及毛利率情况 - 调整后毛利润环比增长152%至8360万元人民币，调整后毛利率从上个季度的1.2%增至3.8%[2] - 2022年第一季度，公司毛利润为7995.8万元人民币（约1261.3万美元），毛利率为3.7%；调整后毛利润为8357.7万元人民币，调整后毛利率为3.8%[23][27] - 公司预计第二季度调整后毛利率将高于第一季度，调整后EBITDA利润率将在2022年第四季度实现盈亏平衡[12] EBITDA相关情况 - 调整后EBITDA亏损率从上个季度的 -10.5%收窄至本季度的 -7.0%[2] - 2022年第一季度，公司调整后EBITDA亏损为1.52亿元人民币（约2400.5万美元）[29] - 2021年3月31日调整后EBITDA利润率为 -2.7%，2021年12月31日为 -10.5%，2022年3月31日为 -7.0%[31] 股票回购情况 - 董事会授权公司在12个月内回购至多1亿美元的美国存托股票形式的普通股[3] 资产及股本情况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物和短期投资为56.04亿元人民币（8.84亿美元）[11] - 截至2022年3月31日，已发行普通股为36.53179567亿股，相当于约2435.45304万股美国存托股票[11] - 截至2022年3月31日，公司总资产为199.36亿元人民币（约31.45亿美元），较2021年12月31日的210.78亿元人民币有所下降[21] 亏损情况 - 2022年第一季度，公司运营亏损为5.33亿元人民币（约8405.3万美元）[23] - 2022年第一季度，公司净亏损为5.55亿元人民币（约8752万美元），调整后净亏损为4.51亿元人民币[23][29] - 2022年第一季度，公司每股净亏损为0.15元人民币（约0.02美元）[23] - 2022年第一季度，公司综合亏损为5.65亿元人民币（约8906万美元）[23] - 2021年3月31日净亏损率为 -21.1%，2021年12月31日为 -18.1%，2022年3月31日为 -25.5%[31] - 2021年3月31日调整后净亏损率为 -12.0%，2021年12月31日为 -20.9%，2022年3月31日为 -20.7%[31] 现金及贷款情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.22亿元人民币（约5078.5万美元），较2021年12月31日的4.22亿元人民币有所下降[21] - 截至2022年3月31日，公司短期银行贷款为1.49亿元人民币（约2352.2万美元），较2021年12月31日的1.35亿元人民币有所增加[21] 现金流量情况 - 2021年3月31日经营活动产生的净现金为 -497,151千元人民币，2021年12月31日为38,006千元人民币，2022年3月31日为 -626,008千元人民币，2022年3月31日为 -98,750千美元[33] - 2021年3月31日投资活动使用的净现金为 -238,180千元人民币，2021年12月31日为 -226,519千元人民币，2022年3月31日为 -524,766千元人民币，2022年3月31日为 -82,780千美元[33] - 2021年3月31日融资活动产生的净现金为98,854千元人民币，2021年12月31日为1,085,021千元人民币，2022年3月31日为97,609千元人民币，2022年3月31日为15,397千美元[33] - 2021年3月31日汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响为5,251千元人民币，2021年12月31日为 -34,654千元人民币，2022年3月31日为 -21,017千元人民币，2022年3月31日为 -3,315千美元[33] - 2021年3月31日现金、现金等价物和受限现金的净减少为 -636,477千元人民币，2021年12月31日为896,508千元人民币，2022年3月31日为 -1,053,165千元人民币，2022年3月31日为 -166,133千美元[33] - 2021年3月31日期初现金、现金等价物和受限现金为3,424,674千元人民币，2021年12月31日为3,594,767千元人民币，2022年3月31日为4,456,621千元人民币，2022年3月31日为703,015千美元[33] - 2021年3月31日期末现金、现金等价物和受限现金为2,793,448千元人民币，2021年12月31日为4,456,621千元人民币，2022年3月31日为3,382,439千元人民币，2022年3月31日为533,567千美元[33]

公司股权与资本运作 - 2020年5月公司完成首次公开募股，发售5.175亿股美国存托股票形式的普通股[255] - 2020年9月公司完成公开发行，发售925万股美国存托股票，售股股东出售842.1576万股美国存托股票[255] - 2021年3月公司完成收购深圳云帆加速科技有限公司100%股权[255] - 2021年4月公司完成收购北京云数训练科技有限公司控股权[255] - 2021年9月公司为收购Camelot Employee Scheme, Inc.向其现有股东发行2.47475446亿股普通股[255] - 2021年12月公司将法定股本从400万美元增至4000万美元[255] 数据安全与合规要求 - 个人信息处理者处理超100万人个人信息向海外提供需进行数据跨境传输安全评估[257] - 网络平台运营者持有超100万用户个人信息境外上市需进行网络安全审查[259] - 境内企业境外发行上市需在申请提交后三个工作日内向中国证监会备案[260] - 境内企业境外发行上市应建立保密和档案管理制度[260] 公司资金往来与财务状况 - 截至2021年12月31日，公司通过中间控股公司向中国子公司累计出资53.28亿元人民币（8.36亿美元），VIE协议项下贷款余额为33.85亿元人民币（5.31亿美元）[266] - 2019 - 2021年，VIE及其子公司分别向中国子公司支付或预付服务费5340万元、2490万元和2020万元人民币（320万美元）[266] - 截至2020年和2021年12月31日，VIE及其子公司向中国子公司预付服务费均为零，未支付服务费余额分别为3.11亿元和3.338亿元人民币（5240万美元）[266] 公司营收与亏损情况 - 2019年公司总营收39.56353亿元人民币，净亏损11.11199亿元人民币[271] - 2020年公司总营收65.77307亿元人民币，净亏损9.62198亿元人民币[272] - 2021年公司总营收90.60784亿元人民币，净亏损15.91756亿元人民币[272] 公司股息政策与税务影响 - 公司未宣布或支付过现金股息或实物股息，近期也无此计划，打算保留资金用于业务运营和扩张[268] - 假设支付股息，按法定税率25%缴纳企业所得税，净利润可供分配比例为75%，再按10%缴纳预提税，最终母公司/股东净分配比例为67.5%[268] - 若所有税务筹划策略失败，VIE及其子公司向中国子公司进行不可抵扣转移，税后收入将降至税前收入的约50.63%，管理层认为这种情况发生可能性很小[268] 公司业务开展模式 - 公司主要通过VIE及其子公司在中国开展业务，通过一系列合同安排对VIE实施有效控制并合并其经营成果[261] 公司财务指标对比 - 2020年总资产为11929214千元，2021年为21078040千元，同比增长76.7%[274][275] - 2020年总负债为3689164千元，2021年为9585617千元，同比增长159.8%[274][275] - 2020年经营活动净现金使用为290433千元，2021年为708869千元，同比增长144.1%[276][277] - 2020年投资活动净现金使用为4314003千元，2021年为421623千元，同比减少90.2%[276][277] - 2020年融资活动净现金生成6124153千元，2021年为2212487千元，同比减少63.9%[276][277] - 2020年现金及现金等价物为3424674千元，2021年为4217528千元，同比增长23.1%[274][275] - 2020年应收账款净额为2334871千元，2021年为3570975千元，同比增长52.9%[274][275] - 2020年短期投资为2693019千元，2021年为2491056千元，同比减少7.5%[274][275] - 2020年应付账款为2057355千元，2021年为2938632千元，同比增长42.8%[274][275] - 2020年应计费用及其他负债为845374千元，2021年为2223840千元，同比增长163.1%[274][275] 公司行业地位与客户情况 - 公司是2021年中国收入领先的独立云服务提供商，2019 - 2021年营收复合年增长率为51.3%[282] - 2019 - 2021年公司分别有243、322和597个高级客户，同期公共云服务高级客户净美元留存率分别为155%、146%和114%[284] - 公司营收从2019年的39.564亿元增长66.2%至2020年的65.773亿元，2021年进一步增长37.8%至90.608亿元（14.218亿美元）[286] 公司基础设施情况 - 截至2021年12月31日，公司有两个数据中心和超11万台服务器，实现了艾字节级存储容量[287] 公司法定储备基金规定 - 公司PRC子公司每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50%[278] 公司面临的监管风险 - 《外国公司问责法案》规定，若SEC确定公司连续三年提交未经PCAOB检查的审计报告，SEC将禁止公司股票或美国存托股票在美国证券交易所或场外交易市场交易，按现行法律，2024年可能发生此类情况[279] 公司云产品与解决方案 - 公司提供包括统一IaaS基础设施、PaaS中间件和SaaS应用在内的全套云产品，主要包括云计算、存储和交付[288] - 公司基本云计算产品包括KEC、EPC、GEPC、KENC、KCE和KCI等[290] - 公司云网络产品包括SLB、EIP、VPC和云企业网络等[292] - 公司云数据库产品包括KRDS、NoSQL数据库和DragonBase等[293] - 公司拥有数据仓库、大数据、云安全、云存储等多种云服务产品，如KDW是PB级云数据库仓库解决方案，KS3可提供EB级存储[294][295][297][298] - 云交付产品从简单加速工具发展为复杂应用和流传输载体，可增强用户体验，还可交叉销售其他云产品[299] - 截至年报日期，KECN已建立超50万个终端节点和6000个边缘节点，覆盖中国大部分地区和运营商[302] - Galaxy Stack可让客户在内部IT基础设施中部署公共云架构，具有大规模可扩展性、安全性和自主控制权[303] - 公司自2016年开始提供视频云解决方案，为视频和直播公司服务，具有高速、稳定、安全和高清等特点[306] - 公共服务云解决方案基于公共云架构，可助力公共服务组织实现数字化转型，具有数字化、可靠性和全面性等价值[307] - 医疗云解决方案为医疗行业提供高性能、可靠和安全的资源与技术，具有数字化、智能协作运营等优势[308] - 公司自2014年开始提供游戏云解决方案，包括架构、管理和运营三类，具有高并发、低延迟等特点[309] - 公司自2018年开始提供金融服务云解决方案，2021年9月收购Camelot以增强该业务，具有数字化转型等价值[310] - 公司云解决方案还覆盖智能出行、电商、办公自动化和移动互联网等行业[311] 公司研发情况 - 2019 - 2021年研发费用分别为5.952亿元、7.751亿元和10.438亿元（1.638亿美元）[320] - 截至2021年12月31日，公司研发团队约有1358人[320] - 截至年报日期，公司在中国及海外注册478项专利、662项商标、675项版权和164个域名[320][324] - 公司目标是加强研发，投资边缘计算、容器和数据湖等前沿技术，扩大人才库[320] 公司环境与安全管理 - 2021年北京数据中心实际PUE为1.37，低于设计的1.4[332] - 2021年6月，公司获得ISO14001环境管理体系认证[333] - 公司总部所在的小米科技园获北京绿色建筑评价标准二星级绿色建筑设计标识证书和LEED铂金级认证[333] - 公司持续投资健康、安全和福利项目，强调消防安全管理，开展安全检查、消防演习等活动[335] 公司业务许可与资质 - 公司已获得中国相关政府部门开展业务所需的所有重要许可证、批准和证书，部分到期许可证正在办理续期[338] - 公司持有多个实体的增值税许可证，不同许可证的授予日期和到期日期不同[337] 外商投资相关政策 - 中国对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，公司通过可变利益实体开展受外商投资限制的业务[340] - 外商投资企业注册由国家市场监督管理总局或其授权的地方机构办理，外商投资需按规定报告投资信息[342] - 2025年1月1日起，此前依据旧法设立的外商投资企业若未调整组织形式或结构并办理变更登记，相关部门将不处理其他登记[342] 电信服务相关规定 - 电信服务提供商开展业务前需从工信部或其省级机构获取运营许可证，否则可能受制裁[343] - 中国电信服务分为基础电信服务和增值电信服务，增值电信服务有具体分类[345] - 工信部对开展IDC和ISP服务业务的资本、人员等有详细要求，禁止无证经营等违规行为[345] - 从事IDC、ISP或内容分发网络服务的企业需自查整改违规行为，违规企业将受处罚[345] - 自2022年5月1日起，外资在增值电信企业的最终出资百分比不得超过50%，取消主要外国投资者增值电信行业良好业绩和运营经验的资格要求[346] - 增值电信服务许可证持有者需定期更新网站信息安全和内容控制系统，向当地公安部门报告禁止内容的公开传播，违规将被吊销执照和关闭网站[348] 网络安全审查与数据处理规定 - 网络平台运营商拥有超100万用户个人信息，境外上市前需申请网络安全审查[349] - 网络安全审查初步审查需在30个工作日内完成，复杂案件45个工作日，相关部门需在15个工作日内书面回复[349] - 互联网平台运营商合并、重组或分立等4种数据处理活动需申请网络安全审查[351] - 大型互联网平台海外设总部等需向国家网信部门和主管部门报告，处理重要数据或海外上市的数据处理者需进行年度数据安全自评[351] - 数据跨境传输5种情形下需通过省级网信部门向国家网信部门申请安全评估[351] - 收集和使用用户个人信息需获用户同意，合法合理必要，互联网信息服务提供商需保密，违规将受处罚[351] - 4种活动可能构成侵犯公民个人信息罪[352] - 公司处理个人信息需满足特定情形，处理未成年人信息需获家长或监护人同意并采用特殊规则，跨境传输需满足一定条件[354] 知识产权保护期限 - 中国专利保护期限依类型为10年、15年或20年，版权软件保护期为50年，商标注册有效期为可续展的10年[355][356][358] 员工权益与保障 - 雇主需与全职员工签订书面劳动合同，遵守当地最低工资标准，为员工提供社保和住房公积金福利[360] 外汇管理政策 - 经常项目外汇支付按程序操作无需外管局事前批准，资本项目需批准或登记[361] - 2012年外管局简化外汇程序，多项业务无需外管局审批或核验[361] - 2015年外管局扩大外商投资企业外汇资金结汇管理试点改革，允许企业按需结汇[363] - 2016年外管局规定外汇资本等可自主结汇，对应人民币可用于关联方贷款等，但实施有不确定性[363] - 2017年外管局规定境内实体向境外汇出利润需满足多项条件[363] - 2019年外管局允许非投资类外商投资企业在符合条件下进行境内股权投资，但实施有不确定性[363] 企业所得税与增值税政策 - 中国居民企业企业所得税税率通常为25%，非居民企业在中国无分支机构时，其来源于中国的收入所得税税率为10%，高新技术企业可享受15%的优惠税率[368] - 向非居民企业投资者支付的股息通常适用10%的所得税税率，符合条件的香港居民企业经批准可减至5% [370] - 2018年5月1日起，原17%和11%的增值税税率分别降至16%和10%；2019年4月1日起，原16%和10%的增值税税率分别降至13%和9% [371] 公司股权结构 - 珠海金山云由北京金山数字娱乐科技有限公司持股79.60%，邱伟琴持股20.40%；北京金山数字娱乐科技有限公司由邱伟琴持股80%，雷军家族成员雷佩丽持股20% [377] - 金山云（北京）信息技术有限公司由邱伟琴持股80%，公司执行董事兼CEO王玉林持股20% [377] 公司关联交易 - 北京金山云与珠海金山云签订独家咨询和技术服务协议，珠海金山云需按年收入扣除同期成本的100%支付服务费，协议有效期20年 [380] - 2012年11月9日和2014年6月20日，邱伟琴与北京金山云签订贷款协议，贷款通过转让邱伟琴在珠海金山云的股权偿还 [381] - 2018年7月18日，王玉林和邱伟琴与云翔智胜签订贷款协议，条款与上述类似 [381] 公司租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司租赁物业总面积约48,941.94平方米[388] 公司客户数量与留存率 - 公司优质客户总数从2019年的243个增至2020年的322个，再到2021年的597个[392] - 2019 - 2021年，公共云服务优质客户的净美元留存率分别为155%、146%和114%[394] - 2019 - 2021年，公共云服务优质客户数量分别为175个、191个和222个[401] - 2019 - 2021年，企业云服务优质客户数量分别为67个、

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收26.6亿元，同比增长38.3%；全年总营收90.6亿元，同比增长38% [6][7][16] - 2021年第四季度核心云业务（包括计算、存储和企业云服务）增长61.4% [16] - 2021年第四季度成本收入同比增长44%至26.3亿元，主要成本为IDC成本，同比增长20.2%至13.2亿元 [18] - 2021年第四季度折旧和摊销成本2.273亿元，员工成本3.618亿元，其他成本增长30.4%至7.207亿元 [19] - 2021年第四季度非GAAP总运营费用5.384亿元，较第三季度的4.328亿元有所增加 [20] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物和短期投资达67.1亿元，第四季度资本支出1.78亿元，全年资本支出7.35亿元 [18][20] - 预计2022年第一季度总营收在20.5 - 21.5亿元之间，同比增长13% - 19%；核心云服务收入同比增长约49% - 55%；CDN产品收入同比下降约20% - 25% [25] - 预计2022年第一季度调整后的毛利率和EBITDA利润率将高于2021年第四季度，2022年第四季度调整后的EBITDA利润率将实现盈亏平衡 [9][25] - 预计2022年全年资本支出在10 - 15亿元之间 [18][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公共云服务收入15.3亿元，企业云服务收入11.3亿元，同比增长111%；全年公共云和企业云服务收入分别为61.6亿元和29亿元 [6][7] - 2021年CDN业务收入占总收入的比例降至30% - 40%，预计2022年将降至20% - 25% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 互联网行业在2021年下半年面临市场逆风、新监管和疫情压力，公共云服务流量驱动需求增长放缓 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优化核心云服务资源配置，调整CDN服务，优化底层资源，精简节点，提高团队效率，以平衡规模和盈利能力 [8] - 逐步优化资源分配到高利润率服务，加强技术竞争力，提高客户粘性 [9] - 推进与Camelot的资源整合，加速企业云业务增长 [13][14] - 参与国家一体化数据中心体系建设，在多个地区部署大数据项目 [14] - 作为北京公共服务云提供商，为2022年北京冬奥会公共服务平台提供网络安全支持和服务 [15] - 行业竞争方面，企业云市场需求巨大，当前关键是满足客户需求，公司在公共服务、金融服务和医疗保健三个垂直领域有优势，与Camelot的整合增强了服务客户的能力 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战和机遇，互联网行业面临压力，公共云服务需求增长放缓，但客户使用公共云的比例有提升潜力，中期对公共云服务增长持乐观态度 [7][31][32] - 企业云业务需求强劲，但疫情增加了项目不确定性，公司需综合评估项目，平衡业务规模和盈利能力 [33] - 2022年上半年可能是调整期，随着政策环境明朗，行业和公司业务有望在下半年复苏和增长 [44] - 公司财务表现稳定改善，有信心在2022年第四季度实现调整后EBITDA利润率盈亏平衡，2023年利润率将进一步改善 [45] 其他重要信息 - 公司已启动在香港联合交易所主板新的主要上市准备工作，若成功上市，有望被纳入恒生综合指数和沪深港通 [21][22] - 公司与金山集团和小米签署战略合作和反稀释协议，双方有权按比例参与后续资本市场融资交易 [23] - 公司获得TRUSTe的企业隐私和数据治理认证，正在准备2021年ESG报告，预计5月发布 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年全年公共云增长，重组是否完成，如何推动计算和存储服务增长；企业云增长前景如何，有机增长和Camelot的增长率是多少 - 公共云方面，互联网行业需求放缓，但客户使用公共云可节省成本，中期对公共云服务增长乐观；CDN业务因不确定性和波动性调整，计算和存储业务受影响较小，仍在快速增长 [31][32][33] - 企业云业务需求强劲，但疫情增加项目不确定性，公司需综合评估项目；与Camelot的整合取得进展，有增长潜力 [33][34] 问题2: 阿里、腾讯和华为在企业云领域竞争是否影响公司在医疗、金融和公共服务等垂直领域的业务，以及未来几个季度的企业云利润率；2022年公共云的关键研发重点是什么 - 企业云市场需求巨大，当前关键是满足客户需求，而非担心竞争；公司在公共服务、金融服务和医疗保健三个垂直领域有优势，与Camelot的整合增强了服务客户的能力 [37][38] - 研发方面，将继续专注于4种IaaS产品的升级，以及大数据分析数据库和容器的研发；结合公共云服务技术与行业客户需求很重要 [39] 问题3: 监管环境更新情况如何；考虑宏观逆风与疫情，上下半年的增长率如何；长期利润率假设是怎样的 - 监管环境方面，公司保持与监管机构的沟通，遵守最高监管和合规标准；互联网行业监管政策信号不明，企业云有政府政策支持；政府对中概股态度有稳定信号 [43] - 2022年上半年可能是调整期，随着政策环境明朗，行业和公司业务有望在下半年复苏和增长 [44] - 公司财务表现稳定改善，有信心在2022年第四季度实现调整后EBITDA利润率盈亏平衡，2023年利润率将进一步改善 [45] 问题4: 2021年CDN业务占公共云业务的百分比是多少，2022年的预期如何；截至2021年底员工数量、研发人员比例以及2022年招聘计划是怎样的 - 2021年CDN业务收入占总收入的比例降至30% - 40%，预计2022年将降至20% - 25%，以实现收入多元化和提高收入质量 [49] - 公司完成对Camelot的收购后，员工总数显著增加，研发人员占比超60%，这为公司提供了更大的服务交付能力和灵活性 [51] 问题5: 考虑业务重组，2022年自建IDC的资本支出情况如何；带宽锁定使用成本（冗余成本）的锁定周期何时结束，新合同审查后整体成本结构是否会在2022年改善 - 业务调整主要集中在CDN业务，调整已基本完成，预计第三季度利润率将改善 [54] - 自建IDC资本支出按计划进行，去年因调整有所谨慎，今年将赶上进度 [55]

营收情况 - 2021年第四季度总营收达26.597亿元，同比增长38.3%，主要因核心云服务增长，但受CDN服务主动缩减拖累[4] - 2021年全年总营收达90.608亿元，同比增长37.8%，得益于公共云服务和企业云服务增长[10] - 2021年第四季度核心云服务总账单同比增长63.8%[4] - 2021年第四季度企业云服务营收为11.288亿元，同比增长110.6%[4] - 2021年全年企业云服务营收为28.978亿元，同比增长111.1%[10] - 2022年第一季度预计总营收在20.5 - 21.5亿元，同比增长13% - 19%[14] - 2022年第一季度预计CDN服务总账单下降20% - 25%，核心云服务增长49% - 55%[14] - 2021年全年总营收为9060784千元人民币，较2020年的6577307千元人民币增长约37.76%[26] - 2021年全年公共云服务营收为6159085千元人民币，企业云服务营收为2897817千元人民币[26] - 2021年第四季度总营收为2659730千元人民币，净亏损为482213千元人民币[26] 利润情况 - 2021年第四季度毛利润为2790万元，毛利率为1.0%，低于2020年同期的4.8%[7] - 2021年全年毛利润为3.513亿元，毛利率为3.9%，低于2020年的5.4%[12] - 公司预计2022年第一季度调整后毛利率和EBITDA利润率将好于2021年第四季度，2022年第四季度调整后EBITDA利润率实现盈亏平衡[2][14] - 2021年全年净亏损为1591756千元人民币，较2020年的962198千元人民币亏损扩大约65.43%[26] - 2020 - 2021年GAAP毛利率分别为5.4%和3.9%，调整后毛利率分别为5.6%和4.1%[29] - 2021年全年调整后净亏损为1373881千元人民币，调整后EBITDA亏损为522438千元人民币[32] - 2021年全年股份支付费用调整项为434350千元人民币[32] - 2021年全年外汇损益调整项为 - 37822千元人民币[32] - 2021年全年其他净收益调整项为 - 83606千元人民币[32] - 2021年全年折旧和摊销调整项为855604千元人民币[32] - 2020年12月31日净亏损率为-5.5%，2021年9月30日止三个月为-21.0%，2021年12月31日为-18.1%[34] - 2020年12月31日调整后净亏损率为-9.1%，2021年9月30日止三个月为-15.1%，2021年12月31日为-20.9%[34] - 2020年12月31日调整后EBITDA利润率为-0.9%，2021年9月30日止三个月为-5.8%，2021年12月31日为-10.5%[34] 资产负债情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产为21,078,040千元人民币（约3,307,604千美元），较2020年12月31日的11,929,214千元人民币增长约76.7%[24] - 截至2021年12月31日，公司总负债为9,585,617千元人民币（约1,504,192千美元），较2020年12月31日的3,689,164千元人民币增长约159.8%[24] - 截至2021年12月31日，公司股东权益为10,603,949千元人民币（约1,663,991千美元），较2020年12月31日的8,239,989千元人民币增长约28.7%[24] - 2021年12月31日现金及现金等价物为4,217,528千元人民币（约661,822千美元），较2020年12月31日的3,424,674千元人民币增长约23.2%[24] - 2021年12月31日应收账款净额为3,570,975千元人民币（约560,364千美元），较2020年12月31日的2,334,871千元人民币增长约52.9%[24] - 2021年12月31日短期银行贷款为1,348,166千元人民币（约211,557千美元），较2020年12月31日的278,488千元人民币增长约384.1%[24] - 2021年12月31日应付账款为2,938,632千元人民币（约461,135千美元），较2020年12月31日的2,057,355千元人民币增长约42.8%[24] 现金流量情况 - 2020年12月31日经营活动产生的净现金为-278,242千元人民币，2021年12月31日止三个月为38,006千元人民币[36] - 2020年12月31日投资活动使用的净现金为-308,729千元人民币，2021年12月31日止三个月为-226,519千元人民币[36] - 2020年12月31日融资活动产生的净现金为208,211千元人民币，2021年12月31日止三个月为1,085,021千元人民币[36] - 2020年12月31日汇率变动对现金、现金等价物及受限现金的影响为-63,069千元人民币，2021年12月31日止三个月为-34,654千元人民币[36] - 2020年12月31日现金、现金等价物及受限现金净增加额为-378,760千元人民币，2021年12月31日止三个月为896,508千元人民币[36] - 2020年12月31日现金、现金等价物及受限现金期初余额为3,866,503千元人民币，2021年12月31日止三个月为3,594,767千元人民币[36] - 2020年12月31日现金、现金等价物及受限现金期末余额为3,424,674千元人民币，2021年12月31日止三个月为4,456,621千元人民币[36] 公司定位 - 公司是中国领先的独立云服务提供商，构建了包含云基础设施、云产品和行业解决方案的云平台[21] 公告声明 - 公告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[20] - 公告不构成在美国、香港等地的证券发售要约或招揽购买要约[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达24.1亿元人民币，同比增长约40%，高于中国大陆主要同行的增长水平 [7][22] - 公共云服务收入为16.9亿元人民币，环比增加1.352亿元人民币，自上市以来连续七个季度实现收入增长 [22] - 企业云服务收入为7.269亿元人民币，同比增长约78% [24] - 收入成本同比增长44%至23.3亿元人民币，其中IDC成本占比约60.7%，同比增长33.1%至14.1亿元人民币 [26] - 折旧和摊销成本增加28%至2亿元人民币，占总收入的约8.6% [26] - 调整后毛利润为9220万元人民币，去年同期为1.148亿元人民币；调整后毛利率为3.8%，去年同期为6.6% [26] - 非GAAP总运营费用为4.512亿元人民币，较去年第三季度增长50.3% [28] - 调整后EBITDA亏损为1.407亿元人民币，调整后EBITDA利润率为负5.8%，上一季度为负2.5% [29] - 调整后净亏损为3.638亿元人民币，调整后净利润率为负15.1% [30] - 截至2021年9月30日，公司拥有约60亿元人民币的现金及现金等价物，本季度资本支出为9660万元人民币 [30] - 预计2021年第四季度总营收在26.3亿至28.3亿元人民币之间，同比增长37%至47% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云服务 - 本季度收入达16.9亿元人民币，较第二季度增加1.4亿元人民币 [8] - 尽管市场环境充满挑战，但增长速度仍快于行业平均水平 [9] 企业云服务 - 收入达7300万元人民币，同比增长78% [8] - 在金融、医疗和公共服务等领域建立了更多旗舰项目，客户群持续稳步增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共云市场需求今年有所减速，主要原因是去年基数较高以及政府出台新法规对客户和行业进行监管 [41][42] - 企业云市场需求仍然强劲，数字化需求具有弹性，预计长期内需求将保持强劲 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为中国最大的独立云服务提供商，公司将继续执行增长战略，努力成为客户最值得信赖的云合作伙伴，共同创造数字未来 [8] - 利用中立地位，与更多优质客户开展更深入、广泛的合作，培育多维生态系统 [8] - 专注于金融、医疗和公共服务等领域，从咨询和规划服务入手，开发一站式综合解决方案 [19] - 持续加大对前沿技术的投资，如改善应用存储能力、开发边缘存储节点等 [13] - 收购Camelot以拓展企业云服务业务，整合其SaaS产品和解决方案到公司产品组合中 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，企业云项目交付受到疫情和电力短缺的影响，但目前情况正在改善 [24][25] - 公共云业务的基础设施资源利用率未达目标，短期内增量投资可能无法完全变现，但随着需求增长，利用率将自然优化 [28] - 长期来看，互联网行业是周期性行业，未来1 - 2年有望进入新的大周期，实现高于行业平均水平的增长 [43] - 企业云市场需求强劲，公司将受益于数字化需求，通过获取更多客户和发展优势来增加收入 [45] 其他重要信息 - 公司获得国家反垄断局对Camelot交易的无条件批准，审批过程在约一个月内完成 [31] - 10月提交了与交易相关股份登记的F3文件，现已完成交易并开始整合两个团队 [31] - Camelot为公司带来了500多个优质客户和丰富的行业知识，其本地团队将直接交付未来的企业云项目 [31][32] - 公司于10月21日举办了上市后的首次投资者日活动，与关键客户、生态系统合作伙伴和行业领袖共同探讨行业趋势和公司发展 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业云受电力短缺和疫情影响，目前项目交付是否加速，明年收入增长能否恢复正常及预期增长水平 - 电力短缺情况短期内已缓解，但中长期碳排放控制压力仍在，可能会有更多相关政策；疫情仍在部分城市影响交付，但企业云需求强劲，积压订单持续增长 [37][38] - 公司通过利用Camelot本地团队和主动管理交付时间表来提高交付效率，弥补损失的时间，预计企业云将保持高增长率 [38] 问题2: 未来2 - 3年公共云市场增长预期、公司有机增长驱动因素和目标；利用率何时赶上以及明年资本支出预算；与字节跳动的合作情况 - 公共云需求今年减速是由于去年基数高和新法规影响，但这是短期影响；长期来看，随着5G技术普及和新概念应用增加，互联网行业将进入新的增长周期 [41][42][43] - 公司受益于中立性和多云部署趋势，客户基础稳固，为未来增长奠定基础 [44] - 企业云市场需求强劲，数字化需求将持续推动公司收入增长 [45] - 与字节跳动有长期合作历史，签署了全面合作协议，正在探索结合双方优势的合作方式，还在推广相关软件应用 [46][47] - 今年定价环境稳定，产品毛利率稳定；目前正在与主要供应商和客户协商明年的采购安排，预计资源错配问题将在年底得到缓解，明年定价和毛利率影响将进一步减轻 [48][49] - 明年资本支出将优先投向高质量潜在收入流，如CDN服务；将继续建设自有基础设施，如天津数据中心二期工程 [50][51] 问题3: 今年新增客户美团和拼多多未来几年的收入贡献；长期收入、利润率和成本结构假设；北京业务的贡献情况 - 美团、拼多多等大型互联网公司选择多云部署是必然趋势，公司作为专业中立的云提供商是他们的首选；目前这些客户的收入和增长稳定，预计将继续保持良好增长态势 [54] - 公共云短期受影响，之后将进入更大的业务周期，增长将加速；企业云需求强劲，电力短缺问题已基本解决，疫情影响有所缓解，公司通过利用Camelot本地团队来追赶进度和交付收入 [55] - 公司总部位于北京，北京项目未受到疫情防控措施的重大影响 [56] - 公司仍致力于长期改善利润率，明年预算将优先考虑需求、供应、定价和人员费用等因素；预计明年毛利率和非GAAP EBITDA利润率将较今年有所改善，但具体时间和规模需完成审慎预算流程后再沟通 [57][58] 问题4: 公司未来能力提升路径和方向；IDC政策变化对公共云和企业云的影响 - 公司在金融服务、医疗和大数据等特定领域的PaaS能力在同行中越来越领先，将继续加大在这些领域的投资和开发，这与和字节跳动的合作并不冲突 [61] - 公共云IDC一般标准较高，按照最新政府政策和指南建设，预计不会受到政策变化的重大影响；企业云客户的IDC受政策变化影响主要是由于电力短缺的突然性，未来有望适应政策变化 [61][62]

总营收情况 - 2021年第三季度公司总营收达24.138亿元人民币，同比增长39.6%，其中公共云服务收入16.86亿元人民币，同比增长28.7%，企业云服务收入7.269亿元人民币，同比增长77.7%，其他收入0.9百万元人民币[3] - 2021年第三季度总营收为2413835元人民币（约374622美元），较2020年同期的1728843元人民币增长39.62%[22] - 2021年前三季度总营收为6401054元人民币（约993428美元），较2020年同期的4654561元人民币增长37.52%[22] - 公司预计2021年第四季度总营收在26.3亿至28.3亿元人民币之间，同比增长37%至47%[10] 营收成本情况 - 2021年第三季度营收成本为23.254亿元人民币，同比增长43.9%，其中IDC成本增长33.1%至14.109亿元人民币，折旧和摊销成本为2亿元人民币[6] 毛利润及毛利率情况 - 2021年第三季度毛利润降至8840万元人民币，同比下降21.7%，毛利率为3.7%，去年同期为6.5%[6] - 2021年第三季度非GAAP毛利润降至9220万元人民币，同比下降19.7%，非GAAP毛利率为3.8%，去年同期为6.6%[7] - 2021年第三季度毛利润为88412元人民币（约13722美元），较2020年同期的112898元人民币下降21.69%[22] - 2021年前三季度毛利润为323397元人民币（约50190美元），较2020年同期的264413元人民币增长22.31%[22] - 2021年9月30日止九个月，公司毛利润为323,397千元人民币，调整后毛利润为335,598千元人民币[25] - 2021年9月30日止三个月，公司毛利率为3.7%，调整后毛利率为3.8%；九个月毛利率为5.1%，调整后毛利率为5.2%[26] 费用情况 - 2021年第三季度销售和营销费用为1.322亿元人民币，一般及行政费用为1.566亿元人民币，研发费用为2.687亿元人民币，均高于去年同期[7] 亏损情况 - 2021年第三季度经营亏损为4.691亿元人民币，净亏损为5.067亿元人民币，非GAAP净亏损为3.637亿元人民币，均高于去年同期[8] - 2021年第三季度非GAAP EBITDA为 - 1.406亿元人民币，非GAAP EBITDA利润率为 - 5.8%，去年同期分别为 - 2630万元人民币和 - 1.5%[8] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为0.15元人民币，去年同期为0.03元人民币[9] - 2021年第三季度运营亏损为469084元人民币（约72800美元），较2020年同期的242832元人民币扩大93.17%[22] - 2021年前三季度运营亏损为1141685元人民币（约177188美元），较2020年同期的961936元人民币扩大18.69%[22] - 2021年第三季度净亏损为506736元人民币（约78644美元），较2020年同期的105337元人民币扩大381.06%[22] - 2021年前三季度净亏损为1109543元人民币（约172200美元），较2020年同期的857040元人民币扩大29.46%[22] - 2021年9月30日止九个月，公司净亏损为1,109,543千元人民币，调整后净亏损为817,724千元人民币[28] - 2021年9月30日止三个月，公司净亏损率为-21.0%，调整后净亏损率为-15.1%；九个月净亏损率为-17.3%，调整后净亏损率为-12.8%[30] - 2021年9月30日止三个月，公司调整后EBITDA利润率为-5.8%；九个月调整后EBITDA利润率为-3.8%[30] 现金及资产情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和短期投资为59.947亿元人民币，高于6月30日的54.749亿元人民币[9] - 截至2021年9月30日，公司总资产为20105589元人民币（约3120340美元），较2020年12月31日的11929214元人民币增长68.54%[20] - 2021年9月30日止三个月，公司经营活动产生的净现金为13,926千元人民币，投资活动产生的净现金为99,442千元人民币，融资活动产生的净现金为526,164千元人民币[32] - 2021年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金期末余额为3,594,767千元人民币[32] - 汇率变动对公司2021年9月30日止三个月现金、现金等价物及受限现金的影响为616千元人民币[32] 其他情况 - 公司正在对当期发生的企业合并所收购的可辨认净资产进行估值，公允价值可能会根据后续信息进行调整[20] - 2020年9月30日至2021年9月30日，公司股份支付费用累计为309,211千元人民币[28] - 2021年9月30日止九个月，公司折旧及摊销费用为588,039千元人民币[28]