金坷垃金公司财务表现 - 2023年第一季度金坷垃金公司的金当量盎司产量从持续经营中增加了23%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的金当量盎司销量增加了31%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的金属销售额增加了33%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的生产销售成本增加了33%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的运营收入增加了40%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的调整后净收益增加了27%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的调整后净收益每股增加了40%[8] - 2023年第一季度金坷垃金公司的持续经营现金流量净额从运营活动中提供了259.0百万美元[24] - 2023年第一季度金坷垃金公司的调整后持续经营现金流量从运营活动中增加到358.2百万美元[25] - 公司的盈利受到劳动力、能源、资本支出和消耗品成本等行业成本压力的影响[33] - 2023年第一季度，公司的燃料成本占运营成本的比例有所下降，相比2022年同期[34] - 美元走强导致公司在巴西、智利、毛里塔尼亚和加拿大等非美国矿业运营地的运营成本和资本支出受到影响[35] 金坷垃金公司未来计划 - 公司计划在2024年和2025年保持年产量稳定在210万和200万金当量盎司左右[38] - 公司计划在2023年达到生产成本、全面维持成本和归属资本支出的指导[39] - Tasiast 24k项目预计将在年中达到每日2.4万吨的设计吞吐量，并计划在年底稳定运行[40] - Manh Choh项目预计将于2024年下半年开始初期生产，预计将为公司的生产规模增加约64万金当量盎司[48] Kinross Gold Corporation财务表现 - Kinross Gold Corporation在2023年第一季度Fort Knox矿山的金当量盎司产量和销量分别比2022年同期增加了19%和24%[62] - 2023年第一季度Fort Knox矿山的金属销售额较2022年同期增加了25%[63] - Kinross Gold Corporation在2023年第一季度Round Mountain矿山的金当量盎司产量和销量分别比2022年同期增加了30%和24%[66] - 2023年第一季度Round Mountain矿山的金属销售额较2022年同期增加了25%[67] - Kinross Gold Corporation在2023年第一季度Paracatu矿山的金当量盎司产量和销量分别比2022年同期增加了14%和26%[72] - 2023年第一季度Paracatu矿山的金属销售额较2022年同期增加了28%[73] - 2023年第一季度金坷垃（La Coipa）的生产持续增长，金当量盎司销量高于生产量[76] - 2023年第一季度金坷垃的生产成本下降了8%[79] - 2023年第一季度金坷垃的金当量盎司产量和销量略低于2022年同期，主要由于计划停机和较低回收率[78] - 2023年第一季度金坷垃的金属销售与2022年同期相当，但金价上涨[79] Kinross Gold Corporation财务状况 - 2023年第一季度金罗斯金矿公司的营收为6.835亿美元，同比增长了23.2%[147] - 2023年第一季度，金罗斯金矿公司的持续经营部门的金销售额为9.293亿美元，同比增长了32.4%[150] - 2023年第一季度，金罗斯金矿公司的持续经营部门的生产销售成本同比增长了33%[150] - 2023年第一季度，金罗斯金矿公司持续经营部门的现金流量从运营活动中提供的净现金流量从97.9百万美元增长到了259.0百万美元[152] - 2023年第一季度，金罗斯金矿公司调整后的持续经营部门净收益为8.76亿美元，同比增长了27.3%[165]

业绩总结 - 2022年第四季度生产约为595,683盎司，全年生产约为1,957,237盎司，接近200万盎司的指导目标[18] - 第四季度销售成本为每盎司848美元，全年销售成本为每盎司937美元，预计2023年销售成本约为970美元[18] - 2022年运营现金流为10.03亿美元，自由现金流为2.38亿美元[18] - 2022年向股东返还的资本总额为4.55亿美元，占市值的9%，其中包括3.00亿美元的股票回购[22] - 2022年每股股息收益率约为3.0%[22] 未来展望 - 2023年预计可归属的生产量为210万盎司，2024年和2025年预计保持在210万盎司和200万盎司[24] - 2023年目标平均产量为610千盎司，预计通过量在20-21千吨/天之间[30] - 2023年资本支出预计为10亿美元[18] - 2023年计划的股票回购将基于超过现金流的75%进行，前提是净杠杆率低于1.7倍[23] 用户数据 - 2022年总流动性约为18亿美元，其中包括4.18亿美元的现金和现金等价物[21] - 2022年完成330,000米钻探[40] 新产品和新技术研发 - Kinross在北美的Manh Choh项目的矿石量为2,755千吨，平均品位为13.6克/吨，预计可提取金量为1,203千盎司[61] - Round Mountain项目的矿石量为1,358千吨，平均品位为6.8克/吨，预计可提取金量为298千盎司[61] - La Coipa项目的矿石量为1,119千吨，平均品位为108.1克/吨，预计可提取银量为3,888千盎司[61] - Maricunga项目的矿石量为64,728千吨，平均品位为0.7克/吨，预计可提取金量为1,521千盎司[63] 市场扩张和并购 - Proven & Probable储量为25,536千盎司，同比下降7.5%[36] - Measured & Indicated资源量为26,211千盎司，同比增长1.8%[36] - Inferred资源量为10,521千盎司，同比增长26.1%[36] 负面信息 - 2022年全年的综合维持成本为每盎司1,271美元，预计2023年将上升至约1,320美元[24] - 矿产资源的经济可行性不必得到证明，需经过进一步的钻探和规划才能转化为矿石储量[73] 其他新策略和有价值的信息 - 公司矿产资源的估计使用了每盎司1,700美元的黄金价格和21.3美元的白银价格[73] - Lobo Marte的矿石储量估计基于每盎司1,200美元的黄金价格和800.00智利比索对美元的外汇汇率[71] - 公司在Puren矿床中持有65%的权益，Catalina矿床中持有50%的权益[72]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年生产近200万盎司黄金，第四季度生产59.6万盎司，较第三季度增长13%，为全年最高产量季度 [5][8] - 第四季度销售成本为每盎司848美元，低于上一季度，为全年最低成本季度；全年生产销售成本为每盎司937美元 [8] - 第四季度全部维持成本为每盎司1236美元，较第三季度下降，主要因产量增加；全年全部维持成本为每盎司1271美元 [9] - 第四季度调整后运营现金流为4.96亿美元，高于第三季度的2.59亿美元；全年调整后运营现金流超过12亿美元 [9] - 第四季度自由现金流为1.58亿美元，全年为2.38亿美元；第四季度资本支出为3.17亿美元，全年资本支出7.64亿美元，符合修订后的指引 [9] - 年末现金为4.18亿美元，总流动性约18亿美元；截至年末，过去12个月净债务与EBITDA比率相对稳定，为1.7倍；2024年有5亿美元高级票据到期，预计今年进行再融资 [10] - 2022年通过股息和股票回购向股东返还4.55亿美元；今年将继续支付每股0.12美元的年度股息，并执行增强型股票回购计划 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 核心资产 - 塔西亚斯特（Tasiast）：第四季度产量创历史新高，达到14.3万盎司，全年产量为53.9万盎司；2023年预计产量为61万盎司，目前正在进行2.4万吨扩建项目的工厂停产，一季度吞吐量预计平均约为每天1.7万吨，目标是2023年平均吞吐量在每天2 - 2.1万吨 [15][16] - 帕拉卡图（Paracatu）：第四季度产量为18.1万盎司，为历史第二高季度，全年产量为57.7万盎司；该季度现金成本为每盎司711美元，为全年最低 [15] 其他矿山 - 美国资产：第四季度表现强劲，产量为全年最高，下半年产量较上半年增长26% [14] - 诺克斯堡（Fort Knox）：上季度产量进一步增加，2022年堆浸了5000万吨矿石和超过30万盎司黄金 [14] - 秃山（Bald Mountain）：第四季度产量较高，下半年产量增长37%，因年初堆存的矿石品位较高 [14] - 圆山（Round Mountain）：下半年产量维持在较高水平，堆存矿石品位增加，预计2023年产量将整体增加 [14] - 拉科伊帕（La Coipa）：第四季度产量为6.8万盎司，12月最后两周平均日吞吐量超过1.3万吨；2月进行工厂停产维护，预计2023年产量为24万盎司，基于平均日吞吐量在1.2 - 1.3万吨 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2023 - 2024年稳定产量展望为210万盎司，2025年为200万盎司；成本预计2023年相对去年略有上升，长期来看，公司投资组合具有良好的可选性，将继续评估内华达州的扩张机会，并对地下开采潜力感到兴奋 [6] - 2023 - 2024年计划将75%的过剩自由现金流用于股票回购，将根据现金流情况季度评估回购计划，并设置了保护资产负债表的限制条件 [11] - 公司将继续推进塔西亚斯特2.4万吨扩建项目、曼乔（Manh Choh）项目，并开展圆山地下项目的开发和勘探工作 [16][19][20] - 公司重视ESG表现，2022年获得阿拉斯加矿业协会环境管理奖，推进了多元化、公平和包容的承诺，在毛里塔尼亚提供了财务和人道主义援助，并投资建设塔西亚斯特太阳能发电厂 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临地缘政治事件和成本通胀等挑战，但成功应对，认为公司目前处于有利地位，有合适的团队来履行承诺并实现投资组合的强劲业绩 [4] - 公司业务在当前环境下能够持续产生大量现金流，对未来产量和财务状况充满信心 [5] 其他重要信息 - 公司将储备价格从每盎司1200美元提高到1400美元，以更好反映当前环境，但不改变矿山计划 [18] - 2022年勘探团队取得成功，除大熊（Great Bear）项目外，棕地和绿地项目也有令人兴奋的成果，全年共进行了33.4万米的勘探钻探 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年成本同比增加的潜在因素 - 2023年产量有一定增长，来自塔西亚斯特和拉科伊帕的低成本产量是积极因素，但被美国地区的情况抵消；成本增加主要是因为反映2022年下半年成本水平的全年通胀影响，估计约为5%；成本指导中使用了每桶90美元的油价，未考虑超过该价格的好处；美国地区产量下降，导致每盎司成本上升；美国堆浸业务的库存会计处理方式，使2022年增加的成本在2023年通过现金成本体现 [28][29] 问题2：美国地区劳动力通胀是否是成本上升的不利因素 - 内华达州劳动力需求仍然很高，劳动力成本与2020年代初相比仍处于较高水平 [31] 问题3：如何理解储备声明与2025年生产的关系，以及塔西亚斯特的品位趋势 - 2025年塔西亚斯特预计产量为42 - 45万盎司；若不考虑圆山的S和W3阶段，圆山预计产量约为7万盎司；秃山预计产量为15 - 17万盎司；曼乔预计产量为22 - 24万盎司；诺克斯堡预计产量为25 - 28万盎司；2025年的200万盎司产量指导不包括圆山的S和W3阶段 [34][35][38][39] 问题4：今年是否会进行更多股票回购 - 股票回购取决于黄金价格，根据今年到目前为止的黄金价格，预计今年会进行回购，但由于第一季度产量和现金流较低，可能更多集中在下半年；只要净债务与EBITDA比率不超过1.7倍，就会执行回购计划 [43][53] 问题5：2024年资本支出指导能否细分，额外的1.5亿美元是用于增长还是维持，以及关键项目 - 2023年资本支出大致在维持和增长之间平分，2024年未提供详细细分，但50/50是一个参考；8.5亿美元的资本支出基于已批准的项目，若要维持2025年后200万盎司的产量，可能需要额外资金，可能涉及圆山的一些露天矿项目，但尚未确定 [47] 问题6：2024年维持性资本支出预计下降的驱动因素 - 主要是曼乔项目导致维持性资本支出下降 [49] 问题7：内华达州的通胀和劳动力情况，以及与2019年相比的员工流失率 - 内华达州员工流失率相对稳定，但高于公司其他地区；公司采取了更多招聘计划，到更远的地方招聘；随着向地下作业转型，需要不同技能，因此增加了外包工作以确保项目执行的稳定性 [51] 问题8：第一季度产量预计有多低，季度产量分布是否会像2022年那样逐季增强 - 第一季度产量可能占全年产量指导的低20%；不像2022年那样季度间差异明显，下半年产量约占52%；第一季度产量低主要是因为拉科伊帕和塔西亚斯特在2月停产，后续季度产量较为平均 [58][59] 问题9：除圆山外，未来几年还有哪些项目可能填补资本支出，以及2024年美国业务成本的预期 - 未来项目包括拉科伊帕的扩展、圆山地下项目、露天矿S或W3阶段的重启以及柯卢（Curlew）项目；预计2024年成本与2023年相似，特别是美国地区，圆山预计仍将保持较高成本 [61][63] 问题10：是否会更新拉科伊帕矿山寿命延长项目的信息 - 项目处于早期阶段，内部项目已启动，钻探接近完成，地质模型正在开发，矿山计划正在评估，岩土工程和冶金测试也在推进；将通过严格的审批流程，有重大信息时会发布；拉科伊帕在2025 - 2026年仍有稳定产量，预计今年不会有更新 [66][67] 问题11：柯卢项目启动重启工作的资源要求和许可情况 - 公司对柯卢项目潜力感到兴奋，计划4月启动预可行性研究；许可方面，预可行性研究将进一步明确，目前策略接近重启磨坊、尾矿干堆和矿石运输等主要环节 [70][94] 问题12：帕拉卡图和塔西亚斯特在2024 - 2025年的产量和品位预期 - 帕拉卡图2024年产量略降，约为50多万盎司，2025年恢复到与去年和今年相同水平；塔西亚斯特通过调整库存和进料平衡，2023年目标产量为61万盎司，2024年超过60万盎司，2025年产量也会更高 [73][75] 问题13：秃山储备增加的低品位矿石情况，以及圆山储备资源更新的具体情况 - 秃山2P储量主要变化是消耗，有少量重新设计增加了约10万盎司；测量和指示资源增加了约10万盎司，推断资源与测量和指示资源增减相抵；圆山之前的W阶段包括W1、W2、W3和W4，W1和W2未来两年开采，W3暂停但仍在储量中且经济可行，W4从储量转为资源；W4底部高品位矿石有可能与X阶段地下开采结合，但需要更多工程和钻探工作 [78][82][84] 问题14：内华达州的扩张机会是指现有资产还是其他机会，秃山的命运，柯卢预可行性研究时间和许可情况，以及2025年拉科伊帕的产量预期 - 内华达州的扩张机会主要指现有资产的地下项目，如圆山的地下机会，同时也会研究暂停项目的重启；秃山是否为核心资产取决于其内部资本竞争情况，近期的勘探结果有吸引力，需要进一步了解；柯卢预可行性研究预计4月启动，约需一年时间；许可方面，预可行性研究将明确，目前策略接近重启磨坊、尾矿干堆和矿石运输；2025年拉科伊帕预计产量略超20万盎司，公司目标是维持与今年24万盎司持平；拉科伊帕计划进行扩展，正在进行相关许可工作；秃山在2026 - 2027年左右可能面临停产，而拉科伊帕有望通过扩展延长寿命 [87][90][92][96]

业绩总结 - 金坷垃金公司2022年现金流达到10.03亿美元，自由现金流为2.38亿美元[12] - 公司总流动性达到18亿美元，包括4.18亿美元的现金及现金等价物[13] - 金坷垃金公司通过股票回购和股息发放向股东返还了4.55亿美元[14] 未来展望 - 金坷垃金公司预计2023年至2025年的黄金等效盎司产量将保持在2百万左右[15] - 预计2023年资本支出将为7.64亿美元，2024年将降至8.5亿美元[15] 新产品和新技术研发 - Curlew项目的地下钻探确认了多个矿脉延伸，2022年钻探结果推动了资源增加[26] 市场扩张和并购 - Kinross在美洲拥有两个顶级资产，美洲业务重点未反映在估值中[28] 负面信息 - 所有继续运营的全面维持成本每等价盎司销售是一个非GAAP财务比率，无标准化意义，可能与其他发行者呈现的类似指标不可比[30]

公司管理层责任 - 公司管理层对财务报表的责任[1] - 公司维护了内部会计控制系统，以提供合理保证公司资产的安全、交易的执行和记录符合管理授权、维护适当记录并产生相关可靠的财务信息[2] - 董事会负责监督管理履行财务报告和内部控制的责任，审计委员会与管理层和外部审计师会面，确保管理层适当履行财务报告责任[3] - KPMG LLP对公司的合并财务报表进行了审计，符合美国公共公司会计监督委员会（PCAOB）的标准[4] 公司财务状况 - 2022年底金罗斯黄金公司现金及现金等价物为4.181亿美元，较2021年底的5.315亿美元有所下降[30] - 2022年金罗斯黄金公司金属销售收入达到34.551亿美元，较2021年的25.996亿美元有显著增长[33] - 2022年金罗斯黄金公司总资产为103.964亿美元，较2021年底的104.281亿美元略有下降[30] - 2022年金罗斯黄金公司净亏损为60.57亿美元，较2021年的净收益21.87亿美元出现明显下滑[33] - 2022年金罗斯黄金公司综合收益亏损为62.86亿美元，较2021年的综合收益22.36亿美元出现明显下滑[34] - 2022年金罗斯黄金公司经营活动产生的现金流量为10.025亿美元，较2021年的6.951亿美元有所增长[35] - 2022年金罗斯黄金公司投资活动产生的现金流量为18.98亿美元，较2021年的9.356亿美元有显著增长[35] - 2022年金罗斯黄金公司融资活动产生的现金流量为4.375亿美元，较2021年的6.232亿美元有所减少[35] 公司业务活动 - Kinross Gold Corporation及其子公司和合资企业从事金矿开采和相关活动，包括勘探和收购含金矿产地、提取和加工含金矿石以及金矿开采地的复垦[37] - 公司在多个国家进行金矿生产和勘探活动，金以金条形式生产并出口至精炼厂进行最终加工[37] 会计政策和资产管理 - 公司的重要会计政策在每个报告期中一贯适用，除非在注释4中另有说明[40] - 公司采用收购方法进行业务收购，收购的资产和负债按收购日的公允价值记录，超过公允价值的部分作为商誉记录[69] - 资产、厂房和设备按成本记录，减去累计折旧、减值和摊销以及累计减值损失[78] 风险管理和套期保值 - 公司采用正式文件记录所有套期保值工具与被套期项目之间的关系，评估套期交易的风险管理目标和策略[111] - 衍生合同被指定为现金流套期保值，用于有效地确定金属未来生产的价格，对外币结算的汇率波动进行套期，以及确定未来能源购买的价格或对利率波动进行套期[112] - 终止或在到期前失效的现金流套期保值合同，不再符合套期会计条件时，记录在其他综合收益中的收益或损失将在完成基础套期交易的期间确认[113] 公司收购和出售 - 公司完成了对Great Bear Resources Ltd.的收购，总考虑价值为1,391.9百万美元[164] - 公司出售俄罗斯业务给Highland Gold Mining公司，总现金考虑价值为340.0百万美元[166] - 公司已完成将位于加纳的Chirano矿山90%股权出售给Asante Gold Corporation，总价值为2.25亿美元[170] 公司资产状况 - 公司现金及现金等价物在2022年底为418.1亿美元，较2021年底的531.5亿美元减少[176] - 2022年底受限制现金为10.1亿美元，较2021年底的11.4亿美元减少[177] - 2022年底预付费用为33.8亿美元，较2021年底的31.9亿美元增加[178] - 2022年底存货总额为1072.2亿美元，较2021年底的1151.3亿美元减少[179] - 公司2022年底的固定资产净值为774.14亿美元，较2021年底的139.84亿美元增加[182]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度产量为52.9万盎司，较第二季度增长17%，成本销售为每盎司941美元，较上一季度下降，预计第四季度随着产量增加成本将进一步降低 [5][11] - 第三季度全维持成本为每盎司1282美元，较第二季度下降，主要因产量增加带动 [11] - 预计全年销售成本略高于每盎司900美元，全维持成本约为每盎司1240美元 [11] - 第三季度调整后运营现金流为2.59亿美元，较第二季度略有上升，因产量增加和成本降低抵消了金价下跌的影响；本季度自由现金流为负，排除营运资金变化后，产生了超过6000万美元的自由现金流，预计第四季度产量大幅增加时，按现货价格将产生大量自由现金流 [12] - 第三季度资本支出为1.97亿美元，高于第二季度，但仍低于全年计划进度，预计全年资本支出接近7.5亿美元 [12] - 季度末现金为4.88亿美元，总流动性约为20亿美元，过去12个月净债务与EBITDA比率在本季度相对稳定，为1.8倍，预计年底时该比率与当前相似，明年年底前下降 [13] - 今年资本回报总额预计约为4.5亿美元，占当前市值的8%以上，形式包括股票回购和股息；第三季度回购了6000万美元的股票，今年至今已回购1.8亿美元的股票 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 帕拉卡图矿场，从第二季度到第三季度品位提高，10月运营按计划进行，为第四季度强劲表现奠定基础 [5] - 美国堆浸项目，季节性影响按预期显现，第三季度产量增长近20% [5] - 拉科伊帕矿场，虽投产爬坡时间长于原计划，但第三季度吞吐量和产量稳步增加，10月产量达2万盎司，日平均处理量9500吨，多次达到1.3万吨的设计产能，平均磨矿品位达1.5克/吨，预计全年产量约10万盎司 [6][17][18] - 塔西亚斯特矿场，因调试挑战，磨矿吞吐量和回收率低于计划，目前已调试三个新浸出罐，回收率回升至90%，预计今年产量约55万盎司，未来恢复到设计水平 [6][17] 项目业务 - 圆山项目，完成优化工作，决定推迟S期和W3期露天矿扩建，专注于X期和金山地下更具吸引力的目标，预计联合地下作业每年可生产约15万盎司，平均全维持成本为每盎司1000 - 1100美元 [19][20][21] - 大熊项目，钻探持续证实大型高品位矿床的论断，预计明年年初发布初始资源量，目标为400 - 500万盎司，最终该矿床有望支撑一个数十年的矿山，每年以可观利润率生产数倍于此的产量 [9][10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023 - 2025年，预计总产量超600万盎司，每年产量相对稳定，重新聚焦资本纪律、现金流生成和弹性 [7] - 鉴于金价下跌和通胀约20%，公司调整计划，优先在能产生最高回报的业务进行再投资，矿山计划专注于产生有吸引力的利润率 [7] - 对投资和矿坑阶段进行广泛审查，在从露天矿向地下矿过渡等方面有选择权，如圆山项目决定推迟露天矿扩建，专注地下目标 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金价较上半年下跌，过去18个月累计通胀约20%，公司在业务规划上保持纪律，适应环境变化 [7] - 新的技术和运营领导团队对投资和矿坑阶段的审查，证实了其他项目的强劲经济性 [8] - 对大熊项目的结果感到兴奋，预计该项目有巨大潜力，有望支撑长期矿山运营 [9][10] - 第三季度公司在为未来发展奠定基础方面取得重大进展，拉科伊帕和塔西亚斯特的投产爬坡基本完成，重新聚焦卓越运营，有动态的资本回报计划和强劲稳定的生产前景，期待第四季度表现出色，并为明年做好准备 [25] 其他重要信息 - 公司新任命运营官克劳德·辛佩尔和技术服务高级副总裁内德·贾利尔，二人经验丰富，新运营领导团队开局良好，关键指标有显著改善 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年推迟的约1亿美元资本支出，明年是否会递延，2023 - 2024年资本支出预计多少 - 2022年减少的1亿美元资本支出主要是剥离费用，部分与圆山的S期和W3期有关，这部分明年不会恢复；尚未提供明年的指导，考虑到通胀、新项目等因素，预计2023年资本支出约10亿美元 [27][28] 问题2: 明年成本展望如何 - 公司通常在2月提供指导，目前正在进行预算编制，还在研究通胀情况，未提供成本指导；总体而言，预计成本不会增加，但也不会显著下降，可认为明年成本与今年持平 [30][31] 问题3: 2023年产量指导下调20万盎司，主要减少区域是哪里 - 产量减少主要来自拉科伊帕和塔西亚斯特，并非损失而是递延，公司将产量指导在2023 - 2025年进行平滑，2023年指导产量为210万盎司，随着2月正式指导发布，数据会更精确 [32][33] 问题4: 塔西亚斯特明年的品位如何 - 预计年中达到2.4万吨/天的处理量，下半年稳定维持该水平；全年平均品位为2.8克/吨，有信心达到该目标 [34][35] 问题5: 圆山转向地下开采后，产量如何变化 - 未来两年露天矿产量不变，目标约25万盎司/年；之后受益于浸出尾矿；2026年X期开始增产至约10万盎司，叠加金山约5万盎司的产量，2028 - 2029年有望达到15万盎司；基于钻探情况，未来有潜力通过勘探将产量提升至70 - 100万盎司 [38][40] 问题6: 转向地下开采与露天矿开采的资本支出对比 - 露天矿开采成本高昂，地下开采方面，进入金山和圆山的通道建设成本约6000万美元；S期和W3期露天矿扩建资本支出约3 - 3.5亿美元，而向地下过渡的成本可能以2开头（未明确具体金额） [42][43][45] 问题7: 帕拉卡图2023年产量是否与2022年相似 - 帕拉卡图已成为公司稳定的业务，明年产量与今年非常相似，约55万盎司 [53][54] 问题8: 5亿美元票据再融资如何考虑 - 公司资产负债表强劲，预计会对票据进行再融资；若进入美国投资级市场，利率约为6%以上，公司有充足流动性和选择，如15亿美元循环信贷额度通常未提取 [56][57] 问题9: 成本结构中哪些方面有缓解迹象 - 柴油和研磨介质成本已从峰值回落，氰化物和散装炸药仍处于峰值；内华达州的工厂加工受电力和天然气成本影响，仍维持在几个月前的水平 [60][61] 问题10: Q3通胀情况是否与Q2相似 - 通胀旅程从2021年开始，年初指导为7%，Q2更新为12%，全年累计通胀在去年5%的基础上达到12%，各站点情况不同，但12%可作为2022年的加权平均值 [62][63][64] 问题11: 劳动力成本是否有缓解 - 劳动力成本压力仍在，智利和巴西已签订三年合同，美国市场更灵活，内华达州的保留策略仍在实施，低技能岗位竞争激烈 [65] 问题12: 多个站点黄金销售低于产量的原因，未销售的盎司是否会在Q4销售 - 生产和销售在某些站点通常存在差异，第三季度差异更明显，无单一原因，涉及四个站点，所有未销售的盎司在第四季度初已销售 [68][69] 问题13: 已销售盎司的单位现金成本是多少 - 公司将离线提供该信息 [70][71] 问题14: 2023年资本支出中是否包含帕拉卡图的尾矿提升，未来尾矿提升的时间安排 - 未来几年帕拉卡图的资本支出主要是剥离和持续的尾矿工作，至少未来四年资本支出平稳；2027 - 2028年以后，随着矿坑下一阶段的进行，将寻求扩建 [73][74] 问题15: 帕拉卡图尾矿坝的建设方法，是否符合加拿大大坝协会标准 - 建设方法为中线建设法，一直符合加拿大大坝协会和加拿大的大坝建设法规 [76][77] 问题16: 塔西亚斯特劳工协议谈判何时开始，有哪些关键问题 - 谈判于11月第一周开始，已完成初步讨论；因谈判敏感，不便透露具体条款，但公司预计会像过去一样在年底前解决，会考虑毛里塔尼亚的通胀情况 [78][79][81]

业绩总结 - 第三季度2022年每盎司黄金的销售成本为941美元，年初至今为979美元，预计2022年更新指导约为900美元[29] - 第三季度2022年每盎司黄金的全维持成本为1282美元，年初至今为1287美元，预计2022年更新指导约为1240美元[29] - 第三季度资本支出为1.97亿美元，年初至今为4.47亿美元，预计2022年更新指导约为7.5亿美元[29] - 第三季度运营现金流为1.73亿美元，年初至今为5.28亿美元[29] - 第三季度自由现金流为负2400万美元，年初至今为8100万美元[29] - 公司总流动性约为20亿美元，其中现金及现金等价物为4.884亿美元[31] - 公司计划在2022年进行约4.5亿美元的资本回报，几乎占当前市值的10%[32] - 2022年股息收益率为2.9%[57] 项目与产量 - Tasiast项目在第三季度的产量预计在第四季度将显著提高[6] - La Coipa项目在第三季度的每月吞吐量自7月以来持续改善，目标在2023年第一季度达到每日13000吨的水平[36] - 2023年行动计划为推动下降，目标是每年生产约150,000盎司黄金，预计全生命周期的综合成本约为1,000美元/盎司[39] 研发与资源 - 第一阶段500米的钻探结果显示，矿石品位和连续性优于Hemlo矿区[44] - 观察到的地下矿脉宽度为1-3米，品位约为6-8克/吨[39] - 预计初始资源的支持来自于前500米的钻探，且仍有显著的上行潜力[45] - 计划在2024年开始探索漂流，目标是高品位狭窄矿脉系统[39] - 2023年行动计划包括广泛的钻探和推进许可[39] - 目前在所有资源的周边观察到的矿化仍然向下延伸，具有潜在的上行空间[39] - 预计未来将有更多的钻探结果发布，作为2022年第四季度的披露内容[47] 股票回购 - 公司在第三季度进行了6000万美元的股票回购，至今总计达到1.8亿美元[31]

公司整体黄金产量与销量数据 - 2022年前三季度公司生产黄金当量盎司1612770盎司，较2021年的1591939盎司增长1%；销售1517337盎司，较2021年的1586028盎司下降4%[5] - 2022年前三季度持续经营业务生产黄金当量盎司1361554盎司，较2021年的1106903盎司增长23%；销售1307219盎司，较2021年的1104293盎司增长18%[5] - 2022年前三季度总黄金当量产量为161.277万盎司，较2021年的159.1939万盎司增长1%；销量为151.7337万盎司，较2021年的158.6028万盎司下降4%[43] - 2022年前三季度持续经营业务的总黄金当量产量为136.1554万盎司，较2021年的110.6903万盎司增长23%；销量为130.7219万盎司，较2021年的110.4293万盎司增长18%[43] - 2022年前三季度归属黄金当量产量为160.4564万盎司，较2021年的157.9928万盎司增长2%；销量为150.8555万盎司，较2021年的157.4362万盎司下降4%[43] - 2022年前三季度持续经营业务的黄金销量为128.6196万盎司，较2021年的109.3121万盎司增长18%；白银销量为182.6万盎司，较2021年的78.1万盎司增长134%[43] - 2022年第三季度公司持续经营业务产量较2021年同期增长61%，黄金当量盎司销量增至494,413盎司，平均实现金价降至每盎司1,732美元[11] - 2022年前九个月公司持续经营业务产量较2021年同期增长23%，黄金当量盎司总销量增至1,307,219盎司，平均实现金价增至每盎司1,821美元[13] 公司整体财务关键指标 - 2022年前三季度金属销售为237890万美元，较2021年的198470万美元增长20%[5] - 2022年前三季度销售生产成本为127920万美元，较2021年的91400万美元增长40%[5] - 2022年前三季度经营收益为27780万美元，较2021年的20980万美元增长32%[5] - 2022年前三季度持续经营业务归属于普通股股东的净收益为13790万美元，较2021年的3630万美元增长显著[5] - 2022年前三季度持续经营业务经营活动提供的净现金流为52820万美元，较2021年的54710万美元下降3%[5] - 2022年前三季度持续经营业务资本支出为76040万美元，较2021年的67170万美元增长13%[5] - 2022年前三季度持续经营业务平均实现的每盎司黄金价格为1821美元，较2021年的1797美元增长1%[5] - 2022年前三季度持续经营业务每盎司销售的销售生产成本为979美元，较2021年的828美元增长18%[5] - 2022年前三季度持续经营业务的金属销售额为23.789亿美元，较2021年的19.847亿美元增长20%；销售生产成本为12.792亿美元，较2021年的9.14亿美元增长40%[43] - 2022年前三季度持续经营业务的折旧、损耗和摊销为5.321亿美元，较2021年的5.303亿美元增长0%；经营收益为2.778亿美元，较2021年的2.098亿美元增长32%[43] - 2022年前三季度持续经营业务归属于普通股股东的净收益为1.379亿美元，较2021年的0.363亿美元增长幅度无意义[43] - 2022年前三季度Fort Knox经营收益为5140万美元，较2021年的6530万美元下降21%；Round Mountain经营收益为2530万美元，较2021年的9040万美元下降72%[45] - 2022年前三季度Tasiast经营收益为1.867亿美元，较2021年亏损2600万美元增长幅度无意义；La Coipa经营收益为5750万美元，较2021年亏损580万美元增长幅度无意义[45] - 2022年第三季度公司持续经营业务的生产成本销售较2021年同期增长61%，每黄金当量盎司和副产品基础每盎司的生产成本销售分别增长6%和4%[11] - 2022年前九个月公司生产成本销售较2021年同期增长40%，每黄金当量盎司和副产品基础每盎司的生产成本销售均增长18%[13] - 2022年第三季度公司持续经营业务的运营收益从2021年同期的运营亏损2370万美元增至1.113亿美元[11] - 2022年前九个月公司持续经营业务的运营收益为2.778亿美元，高于2021年同期的2.098亿美元[13] - 2022年第三季度公司持续经营业务的净收益为6590万美元，即每股0.05美元，而2021年同期为净亏损7290万美元，即每股0.06美元[11] - 2022年前九个月公司持续经营业务归属于普通股股东的净收益为1.379亿美元，即每股0.11美元，高于2021年同期的3630万美元，即每股0.03美元[13] - 2022年第三季度公司持续经营业务的调整后净收益为6870万美元，即每股0.05美元，高于2021年同期的1120万美元，即每股0.01美元[11] - 2022年前九个月公司持续经营业务的调整后净收益为1.749亿美元，即每股0.14美元，低于2021年同期的1.834亿美元，即每股0.15美元[13] - 2022年第三季度勘探与业务开发费用4.23亿美元，较2021年同期2.44亿美元增加1.79亿美元，增幅73%；前九个月费用10.56亿美元，较2021年同期6.34亿美元增加4.22亿美元，增幅67%[77] - 2022年第三季度一般及行政费用4.03亿美元，较2021年同期2.64亿美元增加1.39亿美元，增幅53%；前九个月费用10.05亿美元，较2021年同期8.55亿美元增加1.5亿美元，增幅18%[78] - 2022年第三季度处置资产净损失230万美元，与2021年同期持平；前九个月净损失220万美元，较2021年同期1080万美元减少860万美元，减幅80%[79] - 2022年第三季度其他收入560万美元，与2021年同期330万美元可比；前九个月其他费用降至40万美元，较2021年同期870万美元减少830万美元[79] - 2022年第三季度融资费用2330万美元，较2021年同期1850万美元增加480万美元，增幅26%；前九个月融资费用6800万美元，较2021年同期5600万美元增加1200万美元，增幅21%[82] - 2022年第三季度所得税费用3450万美元，较2021年同期3540万美元略有减少；2022和2021年第三季度联邦和省级法定税率均为26.5%[82] - 2022年第三季度现金及现金等价物余额减少2.492亿美元，较2021年同期减少8950万美元有所增加；前九个月减少4310万美元，较2021年同期减少6.248亿美元有所减少[84] - 2022年第三季度持续经营业务经营活动净现金流较2021年同期增加3290万美元，主要因上一年Tasiast选矿业务临时停产[85] - 2022年前九个月持续经营业务经营活动净现金流较2021年同期减少1890万美元，主要因营运资金变动不利，部分被上一年Tasiast选矿业务临时停产带来的利润率增加和较低的纳税额抵消[86] - 2022年第三季度持续经营业务投资活动净现金流为2.265亿美元，较2021年同期2.311亿美元略有减少；2022和2021年第三季度现金主要用于资本支出，分别为1.973亿美元和2.038亿美元[87] - 2022年前九个月持续经营业务用于投资活动的净现金流为15.508亿美元，2021年同期为6.395亿美元[91] - 2022年前九个月主要现金用途为收购大熊公司（10.275亿美元，扣除已收购现金）和资本支出4.474亿美元，2021年同期主要用于资本支出5.66亿美元[91] - 2022年前九个月计入物业、厂房及设备的资本化利息为3670万美元，2021年同期为4320万美元[91] - 2022年第三季度持续经营业务用于融资活动的净现金流为2.363亿美元，2021年同期为9910万美元[93] - 2022年前九个月持续经营业务融资活动提供的净现金流为6.355亿美元，2021年同期为使用7.084亿美元[94] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4.884亿美元，较2021年12月31日减少4310万美元[97] - 截至2022年9月30日，流动资产为19.141亿美元，较2021年减少3480万美元；总资产为105.395亿美元，较2021年增加1.114亿美元[97] - 截至2022年9月30日，流动负债为6.431亿美元，较2021年减少9830万美元；总负债为43.063亿美元，较2021年增加5.278亿美元[97] - 截至2022年9月30日，公司收入16.985亿美元，2021年为22.858亿美元[121] - 截至2022年9月30日，公司净亏损4.992亿美元，2021年净利润2.212亿美元[121] - 截至2022年9月30日，公司流动资产11.549亿美元，2021年末为10.195亿美元[122] - 截至2022年9月30日，公司非流动资产49.624亿美元，2021年末为37.725亿美元[122] - 2022年Q3金属销售8.565亿美元，2021年Q3为5.824亿美元[123] - 2022年Q3持续经营业务归属于普通股股东的净利润为6590万美元[123] - 2022年第三季度持续经营业务收入为8.565亿美元，销售494,413总黄金当量盎司；2021年同期收入为5.824亿美元，销售325,162总黄金当量盎司[124] - 2022年第三季度实现的平均金价为每盎司1,732美元，2021年同期为每盎司1,792美元[124] - 2022年第三季度持续经营业务的生产成本销售较2021年同期增长61%[124] - 2022年第三季度持续经营业务的经营活动提供的净现金流从2021年同期的1.403亿美元增加到1.732亿美元[124] - 2022年第三季度调整后持续经营业务归属于普通股股东的净收益为6870万美元，2021年同期为1120万美元[136] - 2022年第三季度持续经营业务的自由现金流为 - 2410万美元，2021年同期为 - 6350万美元[137] - 2022年前九个月持续经营业务的自由现金流为8080万美元，2021年同期为 - 1890万美元[137] - 2022年第三季度和前九个月，调整后净收益未对运营场所发生的120万美元和800万美元的COVID - 19相关成本进行调整[136] - 持续经营业务运营活动提供的净现金流，2022年三季度为1.732亿美元，2021年同期为1.403亿美元；2022年前九个月为5.282亿美元，2021年同期为5.471亿美元[140] - 持续经营业务调整后的运营现金流，2022年三季度为2.594亿美元，2021年同期为1.413亿美元；2022年前九个月为7.604亿美元，2021年同期为6.717亿美元[140] - 持续经营业务销售成本（副产品基础），2022年三季度为4.653亿美元，扣除白银收入后为4.417亿美元；2021年同期为2.898亿美元，扣除白银收入后为2.834亿美元；2022年前九个月为12.792亿美元，扣除白银收入后为12.422亿美元；2021年同期为9.14亿美元，扣除白银收入后为8.94亿美元[142] - 持续经营业务黄金销售盎司数，2022年三季度为480,775盎司，2021年同期为321,528盎司；2022年前九个月为1,286,196盎司，2021年同期为1,093,121盎司[142] - 持续经营业务每盎司销售的销售成本（副产品基础），2022年三季度为919美元，2021年同期为881美元；2022年前九个月为966美元，2021年同期为818美元[142] - 持续经营业务每等效盎司销售的销售成本，2022年三季度为941美元，2021年同期为891美元；2022年前九个月为979美元，2021年同期为828美元[142] - 持续经营业务全维持成本（副产品基础），2022年三季度为6.103亿美元，2021年同期为4.389亿美元；2022年前九个月为16.455亿美元，2021年同期为12.707亿美元[146] - 持续经营业务每盎司销售的全维持成本（副产品基础），2022年三季度为1,269美元，2021年同期为1,365美元；2022年前九个月为1,279美元，2021年同期为1,162美元[146] - 持续经营业务可归属全成本（副产品基础），2022年

业绩总结 - 2022年第二季度生产（黄金当量盎司）为453,978，年初至今（YTD）为832,399，预计2022年总生产在204万至226万盎司的低端范围[14] - 每盎司销售的销售成本为1,027美元，年初至今为1,001美元，预计2022年为约900美元[14] - 每盎司销售的全维持成本为1,341美元，年初至今为1,290美元，预计2022年为约1,240美元[14] - 第二季度自由现金流为1.08亿美元，年初至今为1.05亿美元[14] - 2022年预计生产指导在215万盎司的低端，波动范围为±5%[42] - 公司的全维持成本（AISC）预计低于每盎司1000美元[42] - 公司的当前股息收益率为3.7%[42] 用户数据 - Tasiast项目预计全年生产超过60万盎司，6月的处理量约为21,000吨/天[20] - Paracatu项目第二季度生产较第一季度增长20%，预计2022年剩余时间黄金品位将提高[21] - La Coipa项目第二季度的处理量正在逐步提升，目标在第四季度达到13,000吨/天[24] - Great Bear项目的钻探计划在2022年进行20万米，钻探结果确认了高品位矿石[32] 财务状况 - 总流动性约为21亿美元，其中现金和现金等价物为7.19亿美元[18] - 第二季度偿还债务1.2亿美元，7月再偿还1亿美元，目标在2022年偿还超过4亿美元[18] - 公司计划在2022年偿还超过4亿美元的债务[42] - 2021年实际生产量包括Kupol和Kinross在Chirano的90%股份[42] ESG表现 - 公司在ESG评分中排名94百分位，得分为71[46] - 公司在同行中排名第39，ESG风险评分为34.2[46] 资本支出 - 2022年第二季度的资本支出为持续运营的财产、厂房和设备的增加[46] - 公司在2022年第二季度的运营现金流为持续运营的净现金流[46]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度产量为45.4万盎司，强于第一季度，主要受帕拉卡图和美国业务增长推动 [10] - 第二季度销售成本为每盎司1027美元，较第一季度增加，主要因朗德山的薪酬增加和塔西亚斯特的燃料成本上升 [10] - 全维持成本为每盎司1341美元，高于第一季度，因销售成本增加和维持资本提高 [11] - 预计全年销售成本约为每盎司900美元，全维持成本约为每盎司1240美元，主要因拉科伊帕产量降低和通胀 [11] - 通胀对运营成本的影响预计全年约为10% - 12%，资本支出最初假设的10% - 15%通胀仍成立 [12] - 第二季度调整后运营现金流为2.52亿美元，与第一季度基本一致；第二季度资本支出为1.5亿美元，高于第一季度，但低于下半年计划 [12] - 本季度自由现金流为1.08亿美元，或剔除营运资金变动后为1.03亿美元，较第一季度显著增加，预计下半年尤其是第四季度将进一步增加 [13] - 截至季度末，公司现金为7.19亿美元，总流动性约为21亿美元；第二季度偿还1.2亿美元债务，7月又偿还1亿美元，并计划未来继续偿还 [13] - 截至6月30日，过去12个月净债务与EBITDA比率略改善至1.7倍，预计今年和明年该比率将继续下降 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 塔西亚斯特 - 第二季度产量为12.9万盎司，头品位在第二季度保持强劲，吞吐量稳步提升，经常达到每天2.1万多吨 [15] - 预计下半年产量至少增加30%，全年产量有望超60万盎司，主要受每天2.1万吨的持续吞吐量和西分支4号矿段品位提高推动 [16] - 项目第二阶段提升至每天2.4万吨的计划仍按计划于2023年年中完成，工程基本完成，采购进展顺利 [16] - 太阳能发电厂建设正在推进，详细工程正在进行，采购已启动，预计今年晚些时候开始现场初步活动 [17] 帕拉卡图 - 本季度产量为12.9万盎司，较第一季度增长约20% [17] - 预计今年剩余时间品位将提高，7月平均品位为每吨0.45克，比上半年约高30%，预计仅本月产量约为5万盎司 [17] 拉科伊帕 - 第二季度工厂调试进度比原计划慢，主要因调试泵和其他部件时出现问题，以及全球供应链问题影响关键部件供应 [18] - 7月吞吐量水平有所改善，近期达到每天1万吨，预计第四季度达到每天1.3万吨的持续吞吐量 [18] - 产量推迟约6万盎司，今年预计产量从20万盎司下调至12.5万金当量盎司，但不影响未来生产，推迟的产量将在未来季度实现 [19] 朗德山 - 场地优化项目仍按计划于今年晚些时候完成 [19] - 预计按特定顺序开发，W1和W2阶段将作为露天矿开采，是未来2 - 3年的优先事项；S阶段将于2023年第一季度开始添加；之后开采W3和W4阶段；长期来看，正在推进X阶段和金山的地下开采方案研究 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标是实现产量达到指导范围低端，下半年需比上半年多生产近40万盎司，增产来自帕拉卡图品位提高、美国堆浸作业季节性回收率提高、塔西亚斯特维持每天2.1万吨吞吐量、解决拉科伊帕工厂供应链挑战 [5][6] - 公司继续推进项目进展，如70%控股的高品位曼哈乔项目，对研究结果满意并将推进；完成俄罗斯业务出售，预计8月完成奇拉诺业务出售，约70%的产量将来自美洲 [7] - 公司具有竞争优势，包括有竞争力的储量寿命指数、集中在美洲的大量生产、显著的利润率和自由现金流、强大的资产负债表和有吸引力的资本回报 [8] - 公司重视安全，将持续改进风险管理和安全系统 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对上半年运营结果不满意，但对下半年强劲表现有信心，公司持续产生可观的自由现金流，认为公司股票的价值处于最佳状态 [27] - 公司认为通胀是难以预测的因素，但预计下半年成本将因产量增加和品位提高而下降 [6][35] 其他重要信息 - 7月塔西亚斯特矿发生一起致命事故，提醒公司需不断改进安全标准和实践 [8] - 公司勘探项目取得积极成果，大熊项目有望成为世界级矿山，其他项目如鹬盆地、朗德山金山等也有令人鼓舞的钻探结果 [23][25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 拉科伊帕从供应链角度还需要什么来使工厂达到预期状态 - 调试过滤厂第二生产线时，一些泵的密封件和轴承出现问题，已订购新部件和泵，部分已运抵现场，预计未来几个月能获得所需全部物资以全面提高吞吐量 [30] 问题2: 曼哈乔为何仍未纳入2024年生产指导 - 公司通常在年初制定多年指导，这只是更新指导的时间问题，并非预计2024年下半年产量较低 [32] 问题3: 上半年资本支出约2.5亿美元，重申全年8.5亿美元指导，下半年资本支出会大幅增加吗 - 维持8.5亿美元指导（±5%），上半年支出较低，下半年预计因塔西亚斯特和拉科伊帕的资本剥离增加、帕拉卡图有额外资本支出、曼哈乔项目支出增加而使资本支出上升 [33] 问题4: 今年指导成本为每盎司900美元，下半年成本降低能否作为明年的运行率，通胀压力是否会抵消明年计划的产量增长 - 从运营角度，下半年产量和品位的变化对成本有积极影响，但通胀难以预测，年初预计通胀为7%，现更新为12%，希望通胀能缓解，但这是不确定因素 [35] 问题5: 拉科伊帕从第三季度、第四季度到2023年的产量爬坡情况如何 - 因爬坡延迟，目前日处理量为8000 - 9000吨，有几天达到1万吨，希望第四季度达到1.3万吨；2023年将按计划生产，有品位为1.2克/吨的80万吨库存等待处理 [38][40] 问题6: 朗德山本季度成本大幅增加的原因是什么，产量增加到多少成本能降至每盎司1000美元左右 - 成本增加受通胀影响，内华达场地受氰化物和石灰成本上升影响较大，也与热浸盎司与磨矿盎司比例、堆存与回收时间有关；从整体看，主要是产量较低导致，计划2024年产量提升至30万盎司，成本将随之下降 [42][44] 问题7: 塔西亚斯特回收率降至89%的原因是什么 - 开采高品位矿石时遇到高硫化物黄铁矿，导致回收率下降，通过更好的氧化和混合黄铁矿与非黄铁矿材料已使回收率恢复正常 [46] 问题8: 公司有未完成的正常化发行股票回购计划（NCIB）且预计产生更强的自由现金流，是否会在关注资产负债表偿债的同时，投入资金回购股票 - 公司计划维持股息和回购计划，同时偿还债务；会采取谨慎态度，根据宏观环境、商品价格和通胀情况调整，如果黄金价格上涨带来利润率提升，会考虑增加回购或加速偿债 [49] 问题9: 如何看待现场库存，是否会增加库存，塔西亚斯特扩建所需物资是否齐全 - 全球供应链紧张，公司在过去6 - 8个月积极增加关键备件库存，但难以完全预测哪些部件会受影响，会在可预见故障的情况下增加库存；塔西亚斯特2.4万吨项目主要是建设顺序和衔接问题，最大的部件是Segisor屏幕改造，所需部件已齐全 [52][61] 问题10: 拉科伊帕的经验是否会让公司担心塔西亚斯特扩建的供应链问题，公司是否有针对性关注 - 公司从拉科伊帕的经验中吸取教训，正在审查所有维持性资本项目和重大项目，查找类似的薄弱环节，确保关键部件有备用库存 [59] 问题11: 公司资本分配计划中，下半年偿还债务的金额是多少，是否有净债务与EBITDA的目标水平，达到什么水平会从偿债转向增加股票回购 - 第二季度偿还1.2亿美元债务（1亿美元循环贷款和2000万美元塔西亚斯特贷款），7月偿还1亿美元循环贷款，剩余1亿美元循环贷款；预计下半年偿还2 - 3亿美元，全年偿还4 - 5亿美元，具体金额取决于黄金价格；预计年底净债务与EBITDA比率略高于1，公司对此并不担忧，会继续加强资产负债表；股票回购是灵活因素，若商品价格有利，利润率提升，会有增加回购的灵活性 [63][66][67] 问题12: 公司成本结构中哪些部分受通胀影响较大，是否有部分已达到峰值 - 油价已趋于平稳，其他关键大宗商品价格仍在上涨，但涨幅变缓，受影响较大的是与石化产业链相关的氰化物、石灰、氨炸药等；美国劳动力成本压力较大，涨幅约为5% - 8%，主要因高离职率，需支付更有竞争力的工资；巴西和智利劳动力成本压力相对较小 [70][72]