文章核心观点 - 金罗斯黄金公司（Kinross Gold）本季度财报表现出色，超市场预期，其股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；霍金斯公司（Hawkins）即将公布财报，市场对其盈利和营收有相应预期 [1][2][5] 金罗斯黄金公司业绩情况 - 本季度每股收益0.10美元，超扎克斯共识预期0.06美元，去年同期为0.07美元，本季度盈利惊喜达66.67%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收10.8亿美元，超扎克斯共识预期23.34%，去年同期为9.293亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [1] 金罗斯黄金公司股价表现 - 年初至今股价上涨约11.6%，而标准普尔500指数涨幅为8.6% [2] 金罗斯黄金公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [2] - 盈利预期是判断股票走势可靠指标，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.08美元，营收10.2亿美元；本财年共识每股收益预期为0.40美元，营收42.6亿美元 [4] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，黄金矿业目前处于250多个扎克斯行业前13%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 霍金斯公司情况 - 预计5月15日公布截至2024年3月季度财报，预计本季度每股收益0.68美元，同比增长23.6%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计本季度营收2.1749亿美元，较去年同期下降4.7% [6]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总黄金等效盎司产量为527,399盎司，较2023年第一季度的466,022盎司增加61,377盎司，增幅13%[8] - 2024年第一季度黄金等效盎司销售量为522,400盎司，较2023年第一季度的490,330盎司增加32,070盎司，增幅7%[8] - 2024年第一季度金属销售额为10.815亿美元，较2023年第一季度的9.293亿美元增加1.522亿美元，增幅16%[8] - 2024年第一季度生产销售成本为5.129亿美元，较2023年第一季度的4.839亿美元增加0.29亿美元，增幅6%[8] - 2024年第一季度折旧、损耗和摊销为2.707亿美元，较2023年第一季度的2.119亿美元增加0.588亿美元，增幅28%[8] - 2024年第一季度经营收益为1.932亿美元，较2023年第一季度的1.439亿美元增加0.493亿美元，增幅34%[8] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净收益为1.07亿美元，每股0.09美元，较2023年第一季度的0.902亿美元，每股0.07美元，分别增加0.168亿美元和0.02美元，增幅分别为19%和29%[8] - 2024年第一季度调整后归属于普通股股东的净收益为1.249亿美元，每股0.10美元，较2023年第一季度的0.876亿美元，每股0.07美元，分别增加0.373亿美元和0.03美元，增幅均为43%[8] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金流为3.744亿美元，较2023年第一季度的2.59亿美元增加1.154亿美元，增幅45%[8] - 2024年第一季度平均实现黄金价格为每盎司2,070美元，较2023年第一季度的每盎司1,894美元增加176美元，增幅9%[8] - 2024年第一季度，公司总黄金当量产量为527399盎司，较2023年同期增加61377盎司，增幅13%；销售量为522400盎司，较2023年同期增加32070盎司，增幅7%[50] - 2024年第一季度，公司平均实现黄金价格为每盎司2070美元，较2023年同期增加176美元，增幅9%；金属销售额为10.815亿美元，较2023年同期增加1.522亿美元，增幅16%[50] - 2024年第一季度，公司生产销售成本为5.129亿美元，较2023年同期增加2900万美元，增幅6%；折旧、损耗和摊销为2.707亿美元，较2023年同期增加5880万美元，增幅28%[50] - 2024年第一季度，公司经营收益为1.932亿美元，较2023年同期增加4930万美元，增幅34%；归属于普通股股东的净收益为1.07亿美元，较2023年同期增加1680万美元，增幅19%[50] - 2024年第一季度矿石开采吨数较2023年同期减少15%，加工吨数减少20%，磨机品位提高63%，黄金当量盎司产量和销量分别增加16%和17%[71] - 2024年第一季度金属销售额较2023年同期增长29%，生产成本下降6%，折旧、损耗和摊销增加37%[72] - 2024年第一季度勘探和业务开发总费用为7700万美元，较2023年的4170万美元增长23%[79] - 2024年第一季度一般和行政费用为2440万美元，较2023年的3540万美元下降45%[81] - 2024年第一季度财务费用为2150万美元，较2023年的2750万美元下降22%[82] - 2024年第一季度所得税费用为6910万美元，2023年为3980万美元，法定税率均为26.5%[84] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为3.744亿美元，较2023年的2.59亿美元增加45%[93] - 2024年第一季度资本支出为2.419亿美元，较2023年的2.212亿美元增长9%[96][97] - 2024年第一季度资本支出较2023年第一季度增加2070万美元[99] - 2024年第一季度融资活动净现金流为 - 4300万美元，2023年第一季度为3070万美元[100] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为4.069亿美元，较2023年12月31日增加5450万美元[102] - 2024年第一季度金属销售额为10.815亿美元，2023年第一季度为9.293亿美元[136][140] - 2024年第一季度持续经营业务归属普通股股东的净利润为6540万美元，2023年第一季度为亏损1.06亿美元[136] - 2024年第一季度基本每股收益为0.06美元，2023年第一季度为亏损0.08美元[136] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金流为3.744亿美元，2023年第一季度为2.59亿美元[136][143] - 2024年第一季度销售522400总黄金当量盎司，收入10.815亿美元；2023年第一季度销售490330总黄金当量盎司，收入9.293亿美元[140] - 2024年第一季度实现的平均金价为每盎司2070美元，2023年第一季度为每盎司1894美元[140] - 2024年第一季度销售生产成本较2023年第一季度增加6%[141] - 2024年第一季度，公司净收益为1.07亿美元，调整后归属于普通股股东的净收益为1.249亿美元，调整后每股净收益为0.10美元；2023年同期分别为9020万美元、8760万美元和0.07美元[153] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为3.744亿美元，归因自由现金流为1.453亿美元；2023年同期分别为2.59亿美元和4780万美元[156] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为3.744亿美元，调整后经营现金流为4.249亿美元；2023年同期分别为2.59亿美元和3.582亿美元[158] - 2024年第一季度，公司销售成本为5.129亿美元，扣除白银副产品收入后为4.738亿美元，每盎司销售成本为941美元；2023年同期分别为4.839亿美元、4.29亿美元和929美元[160] - 2024年第一季度销售生产成本为5.129亿美元，2023年同期为4.839亿美元[165][167] - 2024年第一季度副产品基础的全维持成本为6.45亿美元，2023年同期为5.926亿美元[165] - 2024年第一季度副产品基础的归属全成本为8.125亿美元，2023年同期为7.463亿美元[165] - 2024年第一季度黄金销量为503,604盎司，2023年同期为461,696盎司[165] - 2024年第一季度黄金当量销量为522,400盎司，2023年同期为490,330盎司[167] - 2024年第一季度全维持成本为6.841亿美元，2023年同期为6.475亿美元[167] - 2024年第一季度归属全成本为8.516亿美元，2023年同期为8.012亿美元[167] - 2024年第一季度维持性资本支出为1.093亿美元，2023年同期为0.965亿美元[169] - 2024年第一季度非维持性资本支出为1.326亿美元，2023年同期为1.247亿美元[169] - 2024年第一季度归属资本支出为2.321亿美元，2023年同期为2.118亿美元[169] - 2024年第一季度金属销售为10.815亿美元，高于2023年同期的9.293亿美元[181] - 2024年第一季度总销售成本为7.836亿美元，2023年同期为6.958亿美元[181] - 2024年第一季度毛利润为2.979亿美元，2023年同期为2.335亿美元[181] - 2024年第一季度净利润为1.066亿美元，2023年同期为0.904亿美元[181] - 2024年第一季度综合总收入为1.055亿美元，2023年同期为0.96亿美元[183] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金流为3.744亿美元，2023年同期为2.59亿美元[187] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为2.765亿美元，2023年同期为2.423亿美元[187] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为0.43亿美元，2023年同期为提供0.307亿美元[187] - 截至2024年3月31日，普通股资本期末余额为44.865亿美元，2023年同期为44.802亿美元[188] - 截至2024年3月31日，实缴盈余期末余额为106.403亿美元，2023年同期为106.411亿美元[188] - 截至2024年3月31日，累计亏损期末余额为 - 89.125亿美元，2023年同期为 - 91.982亿美元[188] - 截至2024年3月31日，累计其他综合损失期末余额为 - 6240万美元，2023年同期为 - 3610万美元[188] - 截至2024年3月31日，总普通股股东权益为61.519亿美元，2023年同期为58.87亿美元[188] - 截至2024年3月31日，非控股股东权益期末余额为1.175亿美元，2023年同期为6880万美元[188] - 截至2024年3月31日，总权益为62.694亿美元，2023年同期为59.558亿美元[188] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为4.069亿美元，2023年12月31日为3.524亿美元[180][200] 公司业务指引 - 公司2024年指引为生产210万（±5%）可归属黄金当量盎司，每盎司可归属生产成本为1020美元（±5%），每盎司可归属全维持成本为1360美元（±5%），可归属资本支出为10.5亿美元（±5%）[30] 塔西亚斯特矿业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度，塔西亚斯特矿（Tasiast）矿石开采量为204.4万吨，较2023年同期增加35.4万吨，增幅21%；加工量为207.3万吨，较2023年同期增加86.5万吨，增幅72%[54] - 2024年第一季度，塔西亚斯特矿黄金当量产量为159199盎司，较2023年同期增加28154盎司，增幅21%；销售量为151014盎司，较2023年同期增加22535盎司，增幅18%[54] - 2024年第一季度，塔西亚斯特矿金属销售额为3.134亿美元，较2023年同期增加6760万美元，增幅28%；生产销售成本为9970万美元，较2023年同期增加1130万美元，增幅13%[54] - 2024年第一季度，塔西亚斯特矿折旧、损耗和摊销为7790万美元，较2023年同期增加3170万美元，增幅69%；经营收益为1.2亿美元，较2023年同期增加2480万美元，增幅26%[54] 曼乔项目进展 - 公司运营的、持股70%的曼乔（Manh Choh）项目预计2024年第三季度初实现首次生产[41] - 公司在Manh Choh项目中占比70%，非控股权益占比30%[170] - Manh Choh项目预计2024年第三季度开始生产，目前销售生产成本和全部维持成本数据为零[170] 帕拉卡图矿业务线数据关键指标变化 - 帕拉卡图矿2024年第一季度矿石开采量为14078千吨，较2023年同期增加6022千吨，增幅75%；处理量为15609千吨，增加479千吨，增幅3%[58] - 帕拉卡图矿2024年第一季度金属销售额为2.644亿美元，较2023年同期增加0.218亿美元，增幅9%；生产成本为1.357亿美元，增加0.177亿美元，增幅15%[58] - 帕拉卡图矿2024年第一季度折旧、损耗和摊销为0.0467亿美元，较2023年同期增加0.0063亿美元，增幅16%[58] 拉科伊帕矿业务线数据关键指标变化 - 拉科伊帕矿2024年第一季度黄金品位为2.09克/吨，较2023年同期增加0.41克/吨，增幅24%；黄金当量盎司产量为71245盎司，增加17649盎司，增幅33%[61] - 拉科伊帕矿2024年第一季度金属销售额为1.479亿美元，较2023年同期增加0.301亿美元，增幅26%；生产成本为0.521亿美元，增加0.072亿美元，增幅16%[61] - 拉科伊帕矿2024年第一季度折旧、损耗和摊销为0.05亿美元，较2023年同期增加0.0136亿美元，增幅37%[61] 诺克斯堡矿业务线数据关键指标变化 - 诺克斯堡矿2024年第一季度矿石开采量为10037千吨，较2023年同期增加2625千吨，增幅35%；处理量为10628千吨，增加2690千吨，增幅3

文章核心观点 - 金罗斯黄金公司（Kinross Gold）连续两个季度超出盈利预期，近期盈利预期向好，结合积极的盈利ESP和Zacks排名，下一次财报可能再次超出预期 [1][2][3] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度中平均超出盈利预期21.11% [1] - 最近一个季度预期每股收益0.09美元，实际报告0.11美元，超出22.22% [1] - 上一季度共识预期每股收益0.10美元，实际为0.12美元，超出20% [1] 盈利预期变化 - 近期公司盈利预期出现有利变化，Zacks盈利ESP为正，是盈利超预期的良好指标 [2] - 公司目前盈利ESP为+12.50%，表明分析师看好其近期盈利潜力 [3] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [3] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [4] 盈利与股价关系 - 许多公司超出共识每股收益估计，但这可能不是股价上涨的唯一依据，有些股票未达预期也可能保持稳定 [4] 投资建议 - 在公司季度财报发布前检查盈利ESP可增加投资成功几率，可利用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [4] 财报发布时间 - 公司下一次财报预计于2024年5月7日发布 [3]

公司活动 - Kinross Gold Corporation将于2024年5月8日举行虚拟股东年会[2] - 股东可以通过在线方式参与会议，无论地理位置和股份数量[3] 公司信息 - 股东可以在网站上获取公司的年度报告和管理信息通报[5] - Kinross Gold Corporation是一家总部位于加拿大的全球高级金矿公司，主要在美国、巴西、毛里塔尼亚、智利和加拿大开展业务[6]

公司基本信息 - 加拿大全球高级黄金矿业公司，业务和项目分布在美国、巴西、毛里塔尼亚、智利和加拿大 [4] - 在多伦多证券交易所（代码：K）和纽约证券交易所（代码：KGC）上市 [4] 财务与业绩 - 2024年5月7日收盘后发布2024年第一季度财务报表和运营业绩 [1] - 2024年5月8日上午7:45（美国东部时间）举行电话会议和网络直播讨论业绩，随后有问答环节 [1] 股东大会 - 2024年5月8日上午10:00（美国东部时间）举行虚拟年度股东大会 [2] - 通过在线音频直播举行，网址为web.lumiagm.com//429018094 [2] - 链接也可在www.kinross.com获取并存档 [2] 资料获取 - 2023年年报、管理层信息通告、年度信息表和40 - F表格已提交至SEDAR+和EDGAR [3] - 股东可向公司投资者关系部免费索取经审计财务报表 [3] - 可通过https://www.kinross.com/news-and-investors/default.aspx?section=meeting访问管理层信息通告和2023年年报 [3] 联系方式 - 媒体联系：高级总监Victoria Barrington，电话647 - 788 - 4153，邮箱victoria.barrington@kinross.com [4] - 投资者关系联系：副总裁Chris Lichtenheldt，电话416 - 365 - 2761，邮箱chris.lichtenheldt@kinross.com [4]

低估股票投资 - 有多只股票在$10以下被认为是被低估的，可能在一年内翻倍[1] - 这些股票值得持有几年，可能在未来五年内获得3倍到5倍的回报[2] - $10以下的股票不一定代表投机性或基本上弱的公司，而是关注具有强大基本面和积极长期业务前景的公司[3]

Looking at gold and Bitcoin (BTC-USD), multiple rate cuts might be on the cards in the next 12 to 18 months. It’s also good news for equities, so many look at fresh exposure to potential multibagger stocks.Notably, funds flow from blue-chip stocks to growth stocks during times of risk-on trade. Easy money policies can encourage trading. Now, growth stocks look attractively valued and offer positive business catalysts. It’s likely that these stocks will surge higher in the coming quarters as broad sentiments ...

低价股票投资 - 低价股票吸引人们的注意力，因为它们具有多样化的潜力和丰厚的股息收益[1] - 低价股票提供了显著回报的可能性，并带来了股息支付的优势[2] - 投资者在探索便宜的股息股票潜力时，必须认真评估这些企业的业务基本面[2] Banco Santander（SAN）投资价值 - Banco Santander（SAN）是银行股中的卓越价值选择，具有强大的基本面、有吸引力的估值和引人注目的股东回报[4] - Banco Santander通过13.8亿美元的回购计划和慷慨的4.4%股息率展示了对股东价值的承诺和对其财务健康和前景的信心[5] Kinross Gold（KGC）投资潜力 - Kinross Gold（KGC）在投资领域表现出色，股价过去一年上涨了34%，而且价格大约低于行业中位数的25%[6] - Kinross Gold的股票具有长期增长潜力，并提供更具吸引力的股息[8] Nordic American Tankers（NAT）投资机会 - Nordic American Tankers（NAT）是低于10美元的顶级股息竞争者之一，具有诱人的前瞻性市盈率和稳健的股息收益[9] - Nordic American Tankers凭借坚实的未来预订和优惠的运费，为投资者提供了值得考虑的股息丰厚投资机会[10]

行业趋势 - 过去12个月标普500指数上涨近22%，成长股在2022年大幅抛售之后价格波动显著，存在被低估且潜力大的成长股机会 [1] - 未来12 - 18个月可能多次降息，扩张性政策下股票可能保持上升趋势 [1] 公司分析 理想汽车（LI） - 公司成长轨迹出色，但受中国市场情绪影响股价下跌，此次回调是买入机会 [3] - 2023年交付量同比增长182.2%至37.603万辆，今年目标交付80万辆，交付增长带来强劲自由现金流 [3] - 截至2023年第三季度现金及等价物达121.3亿美元，该季度自由现金流18亿美元，年化自由现金流潜力约80亿美元 [4] - 财务灵活使其在中国积极扩张零售店，未来12 - 24个月可能进行国际扩张 [4] Riot Platforms（RIOT） - 作为比特币矿商基本面强劲且有扩张计划，若比特币今年创新高，股价可能飙升 [6] - 截至2023年第三季度现金和数字资产达5.99亿美元，资产负债表无债务，财务灵活性高 [6] - 1月已部署哈希率容量为12.4EH/s，目标年底增至28.8EH/s，2025年底增至38.1EH/s [6] - 作为低成本比特币矿商，有望实现EBITDA利润率扩张和现金流增长，当前比特币超5万美元时股价有吸引力 [7] 金罗斯黄金（KGC） - 花旗认为不太可能软着陆，夏季有衰退迹象，若属实政策制定者可能大幅降息，黄金将大幅上涨 [8] - 公司远期市盈率14.5倍被低估，股息收益率2.37%有吸引力 [8] - 公司市值62亿美元，2023年第四季度流动性缓冲19亿美元，2023年经营现金流17亿美元，若黄金上涨经营现金流可能超20亿美元 [8] - 公司财务灵活可能进行收购，推动股价上涨 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年产量超过210万盎司,位于指导范围的上半部分 [33] - 2023年全年销售成本为每盎司942美元,低于970美元的指导中值 [35] - 2023年第四季度销售成本为每盎司976美元,较上一季度有所上升,主要由于Paracatu产量下降 [34] - 2023年全年调整后每股收益为0.44美元 [36] - 2023年全年经营活动产生的调整后现金流约17亿美元 [36] - 2023年全年资本支出为10.5亿美元 [36] - 2023年全年自由现金流为5.6亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tasiast矿场2023年创下全年产量纪录,是公司最大的产量贡献者 [13][52] - Tasiast矿场2023年是公司最高利润率和最大自由现金流贡献者 [14] - Paracatu矿场2023年保持稳定产量,突出表现在磨机性能和回收率创新高 [15][55] - La Coipa矿场2023年产量超出指导范围上限,成本低于指导范围下限,创造了强劲的自由现金流 [14][56] - 美国业务2023年产量和成本均达到目标 [15][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年Tasiast矿场的销售成本为每盎司661美元,是公司最低成本生产商 [53] - 2023年La Coipa矿场的销售成本为每盎司681美元,低于指导范围下限 [56] - 2023年美国业务的销售成本为每盎司1,318美元 [58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进Tasiast、La Coipa和Manh Choh等项目,并取得进展 [17] - 公司在Great Bear项目上取得了显著进展,资源量大幅增加 [18][76][77] - 公司正在推进Round Mountain、Curlew和La Coipa等项目,以维持未来10年约200万盎司的产量水平 [25][26][72][73] - 公司将继续专注于债务偿还,同时保持每季度0.03美元的竞争性股息 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司交出了一份出色的成绩单,完成了既定目标 [10] - 公司的运营表现良好,项目进展顺利,勘探工作创造价值,现金流充沛,资产负债表状况良好 [10] - 2024年公司的生产和资本支出预计将与2023年相似,但成本将略有上升,主要受到通胀、产品组合和矿山计划的影响 [23][41][42][43] - 公司预计未来几年产量将维持在200万盎司左右的水平 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ralph Profiti 提问** Great Bear矿山在更高的边界品位下表现如何?[107] **Will Dunford 回答** 我们在地下资源中看到了很高的品位,平均达到6克/吨。我们将继续关注提高边界品位,以增加高利润率的矿石。[108] 问题2 **Lawson Winder 提问** 2024年各季度的产量情况如何?[156] **Will Dunford 回答** 2024年上半年产量约占全年的45%-49%,下半年占55%以上。主要是由于Manh Choh项目在下半年投产。[159] 问题3 **Anita Soni 提问** Tasiast矿场的通胀压力情况如何?[173] **Andrea Freeborough 回答** Tasiast矿场的通胀压力相对较低,主要是由于南美地区特别是巴西的通胀压力较高,阿拉斯加和内华达州次之。[174][175]