业绩总结 - 第二季度收入为10亿美元，较上季度增长142%[10] - 自由现金流为1.83亿美元，较2021年第一季度增长142%[10] - 可用流动性约为22亿美元，其中包括6.76亿美元现金[12] - 股息收益率为1.9%并伴随股票回购计划[45] - 预计行业领先的自由现金流收益率[45] 用户数据 - Paracatu矿区第二季度生产为150,919盎司，较2021年第一季度增加24,000盎司[22] - Kupol-Dvoinoye矿区第二季度生产为121,855盎司，销售成本为每盎司615美元[27] 未来展望 - 预计2023年黄金等价物产量为290万盎司[6] - 2021年修订后的黄金等价物生产指导为210万盎司[14] - 预计2021年第二季度的黄金当量生产为2.4百万盎司，2022年为2.1百万盎司，2023年为2.7百万盎司，2024年为2.9百万盎司[43] - 首次生产预计在2024年，矿山生命周期为4.5年，总生产量为100万盎司黄金当量[36] 新产品和新技术研发 - Tasiast项目的修复成本预计不超过3500万美元，低于原先的5000万美元[5] - 初始资本支出为1.5亿美元[36] 成本分析 - 第二季度每盎司黄金等价物的销售成本为830美元[10] - 第二季度的全维持成本为每盎司1069美元[10] - 平均全维持成本为每盎司750美元，矿石金品位为6克/吨[36] 其他新策略 - 公司在Chirano项目中拥有90%的生产和成本份额，在Manh Choh项目中拥有70%的成本份额[47] - 非GAAP财务指标包括每盎司黄金当量的生产成本和全维持成本[48]

报告基本信息 - 报告为2021年6月的外国私人发行人报告[1] - 报告目的是提供2021年6月29日新闻稿副本[4] - 报告签署人是副总裁、助理总法律顾问兼公司秘书Lucas Crosby [7] - 报告签署日期为2021年6月29日[7] 报告提交相关 - 公司将按Form 40 - F提交年度报告[1] 信息提供规则 - 公司不依据规则12g3 - 2(b)向委员会提供信息[3] 新闻稿内容 - 新闻稿宣布了2021年第二季度业绩发布日期[4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度生产约55.9万盎司黄金，销售54.8万盎司，因西非和内华达州巴尔迪山发货时间问题，销量比产量少1.1万盎司 [11] - 第一季度每盎司生产成本为756美元，较上一季度上升，与去年第一季度大致持平；每盎司总维持成本为975美元，较上一季度和去年第一季度下降 [11] - 第一季度调整后净利润为1.93亿美元，较去年同期增长约50%；调整后运营现金流为4亿美元，较去年第一季度略有下降 [12] - 第一季度自由现金流约为7600万美元，预计为全年最低，全年各季度自由现金流将逐季增强，第四季度最强 [8][12] - 第一季度末现金及现金等价物超10亿美元，净债务约9亿美元，过去12个月净债务与EBITDA比率为0.4倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 帕拉卡图矿第一季度吞吐量创纪录，但因矿石品位降低，产量较近几个季度有所下降，预计未来几个季度产量将提高 [16] - 阿拉斯加州诺克斯堡矿第一季度产量较前几个季度略有下降，主要因冬季天气恶劣导致磨机吞吐量降低，但与去年第一季度相比结果较好；吉尔卫星矿坑项目已获批，预计今年晚些时候投产 [19] - 内华达州圆山矿第一季度因矿坑北壁不稳定，暂停该区域采矿活动，影响了本季度业绩，但预计不影响2021年生产和销售成本指引、长期生产概况及矿山总寿命产量；巴尔迪山矿本季度表现良好，产量同比增长超20%，成本和资本再次下降 [9][21] 非洲地区 - 塔西亚斯特矿第一季度吞吐量创纪录，但因计划开采低品位矿石和堆存材料，产量低于前几个季度；该项目按计划推进，预计年底达到2.1万吨/日的吞吐量，2023年年中达到2.4万吨/日；已开始评估潜在可再生能源来源 [18] - 奇拉诺矿第一季度产量高于第四季度，与去年同期大致持平，但成本因开采废石增加、维护、研磨和电力成本上升而有所提高 [18] 俄罗斯地区 - 俄罗斯地区第一季度产量与2020年第一季度相似，单位成本因采矿成本降低和有利的外汇汇率而略有下降 [16] - 乌丁斯克矿的预可行性研究按计划推进，预计第四季度完成，首批生产仍计划于2025年进行 [17] 智利地区 - 拉科伊帕矿1月开始预剥离工作，进展顺利；车队翻新预计第二季度完成，工厂翻新和小型建设按计划推进 [22] - 洛博矿的可行性研究按计划推进，预计今年第四季度完成 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2050年净零温室气体排放目标，并为2030年确定具体的温室气体排放目标 [10] - 公司优先考虑员工健康安全、社会运营许可、社区和利益相关者福祉，致力于实现稳定运营成果，按时按预算交付项目 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球环境仍具挑战性，但公司业务表现良好，各矿山保持运营，开发项目按计划进行，有迹象显示运营环境正逐步恢复正常 [6] - 公司有望实现全年生产、成本和资本支出指引，以及三年生产指引和长期生产目标 [9] - 尽管面临通胀压力，但公司可通过持续改进举措、全球采购战略、货币和石油套期保值等方式缓解成本压力，且金价上涨有望带来收入增长 [28] 其他重要信息 - 公司与毛里塔尼亚政府就最终协议的谈判取得重大进展，双方保持频繁建设性沟通 [23] - 6月1日公司将赎回5亿美元高级票据，偿还后剩余12.5亿美元高级票据，将在临近2024年3月到期日时评估未来还款计划 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 曼乔和洛博 - 马尔特项目研究中使用的燃料、能源材料等成本水平如何 - 公司已看到通胀早期迹象，在成本方面可通过持续改进举措、全球采购战略、货币和石油套期保值等方式缓解压力；若通胀持续，金价上涨也将带来收入增长；对于项目，目前仍按1200美元的规划价格推进研究，但已看到宏观和微观层面的通胀迹象，项目资本支出可能面临一定压力，但仍处于早期阶段 [28][29] 问题2: 帕拉卡图矿产量是否会在今年剩余时间内逐季增加，是受品位还是吞吐量影响 - 预计第二季度产量将大幅提高，第二和第三季度产量将处于15万盎司左右；此前关于帕拉卡图矿年产量超60万盎司的评论仍然有效 [31] 问题3: 圆山矿坑壁问题是否严重，移动顶部废石能否缓解问题，是否会影响明年270万 ± 5%的生产指引 - 公司预计圆山矿在今明两年的产量影响在 ± 5%的指引范围内；该矿是一个高产矿化系统，除了W期项目，还有多个矿石来源；目前正在卸载矿坑顶部废石、降低坑壁坡度、进行脱水和地质技术钻孔等工作，预计将推迟W期高品位矿石的开采2年，但不影响总寿命产量；同时，将进行全面的矿山计划重新优化，预计2022年第二季度得出结果 [33][35][36] 问题4: 能否提供全年生产的H2与H1拆分情况 - 第二季度产量将逐步提高；诺克斯堡矿产量将从第一季度的约5.5万盎司提高到第四季度的7万多盎司；帕拉卡图矿第二和第三季度产量将达到15万盎司左右，第四季度下降；圆山矿受地质技术问题影响，今年产量预计减少5 - 7万盎司，但仍有望实现每季度5 - 6万盎司的产量；塔西亚斯特矿第四季度产量将大幅增加；库波尔矿全年产量稳定 [47][48] 问题5: 塔西亚斯特矿第四季度的品位水平如何 - 目前品位约为1.8 - 1.9克/吨，第四季度将超过2克/吨，部分时间可能接近3克/吨 [49] 问题6: 帕拉卡图矿第一季度吞吐量达到17万吨/日的原因是什么 - 这是出色运营表现的结果，该矿拥有优秀团队和强大技术实力，是全球吞吐量最大的黄金磨坊之一，团队对其运营有深入了解并持续改进，本季度无计划外停机 [51] 问题7: 诺克斯堡矿2022年的整体情况如何 - 预计2021年产量约为27万盎司，2022年随着吉尔卫星矿坑投产，产量将略有提高；公司将从阿拉斯加地区整体考虑诺克斯堡矿的生产，还可根据金价调整矿石入选品位 [53] 问题8: 乌丁斯克矿勘探计划的初步结果何时公布，是否仍聚焦于主矿坑资源壳的外延钻探 - 公司通常在年底公布勘探结果，第二季度会有适度更新；勘探计划基本如提问者所述 [57] 问题9: 圆山矿短期额外成本情况如何 - 需移动2000 - 3000万吨废石堆和至少相同数量的矿坑壁岩石，废石堆移动成本约为0.7 - 0.8美元/吨，矿坑壁成本会更高；从会计角度看，成本约为2美元/吨；公司将通过浮选厂扩建和潜在的卫星矿坑扩产等方式抵消额外成本对净现值的影响 [60][61] 问题10: 塔西亚斯特矿达到2.1万吨/日吞吐量除了预剥离或剥离工作外，还需完成哪些关键工作 - 需完成浓密机的最终连接工作，包括机械、电气和工艺流程的连接，预计今年第四季度和明年第一季度将非常繁忙 [65] 问题11: 劳动力成本是否存在通胀 - 在巴西、俄罗斯和智利等地，劳动力成本有一定上升，但幅度较小；巴西劳动力成本上升主要受当地投入成本通胀影响，但因货币贬值，整体情况仍对公司有利 [67] 问题12: 偿还债务后，自由现金流如何分配，股息和股票回购计划如何 - 今年因有非经常性现金支出，目前暂未确定具体计划；预计明年和后年生产和现金流将大幅增长；投资者更倾向于在股息基础上进行股票回购，公司倾向于将股票回购作为股息的补充，但需再观察一个季度的宏观情况 [69][70] 问题13: 圆山矿的矿山优化计划是否会考虑X期项目，对X期项目更乐观需要看到什么 - 优化计划中会概念性提及X期项目，但不会纳入正式的矿山寿命计划；目前X期项目钻探正在进行，已知地下有高品位矿石，若结果理想，公司将考虑建设勘探斜井进行更详细的高品位勘探；目前因地质技术问题，X期项目可能采用地下开采方式 [74] 问题14: 圆山矿坑壁不稳定问题对地下开采是否有影响 - 坑壁不稳定问题是由矿坑地层中的粘土层（7 - 粉砂层）引起的，地下开采将在该粘土层以下进行，因此不会受到影响 [78] 问题15: 圆山矿最终是否会有更优的矿山计划、更长的矿山寿命和更高的产量 - 若包括浮选厂扩建、S期项目扩产和堆浸场的持续超预期表现，预计一年后能实现更优的矿山计划，延长矿山寿命并提高产量，公司目标是将圆山矿的总产量提高到2000万盎司 [80][81] 问题16: 圆山矿的浮选厂扩建情况如何 - 这是首次提及该项目，公司已批准浮选厂扩建，以提高高品位硫化物矿石的回收率，这是一个小型持续改进项目，可增加整个矿山寿命内磨机处理材料的回收率 [83] 问题17: 圆山矿的粘土层厚度如何，是否在矿坑底部以下 - 粘土层靠近矿坑底部，W期矿坑扩产部分略高于该层；最终矿坑主体将低于粘土层，穿过该层后进入稳定地层；粘土层厚度不大，是导致坑壁不稳定的原因；公司正在增加脱水能力和地质技术钻孔，以更好地了解该层情况 [87]

业绩总结 - 第一季度收入同比增长12%，达到558,777盎司的可归属黄金当量产量[8] - 调整后净收益同比增长51%，达到7600万美元[8] - 第一季度自由现金流为7600万美元，包含约1.2亿美元的营运资金流出[8] 成本与生产 - 全部维持成本（AISC）每盎司黄金当量销售成本为975美元，同比下降[8] - 巴拉卡图矿的季度生产量为126,547盎司，生产成本每盎司为653美元，较去年同期的722美元有所下降[14] - 库波尔-德沃伊诺耶矿的生产量与去年持平，生产成本每盎司为612美元，较去年630美元有所下降[18] - 塔西亚斯矿的季度生产量为88,964盎司，生产成本每盎司为613美元，较去年552美元有所上升[21] - 福特诺克斯矿的生产量为55,815盎司，生产成本每盎司为1,038美元，较去年1,272美元有所下降[25] 资源与可行性研究 - 2020年矿石资源估计显示，指示资源为29,516千吨，平均品位为0.56克/吨，合计533千盎司[42] - 推测资源为4,026千吨，平均品位为0.49克/吨，合计63千盎司[42] - 可行性研究矿山计划以每盎司1,200美元的黄金价格进行优化[42] 环境承诺 - 公司承诺到2050年实现净零温室气体排放[5] 财务指标 - 每售出金合计盎司的归属生产成本为非GAAP财务指标[43] - 每售出金合计盎司的归属利润定义为“每盎司平均实现黄金价格”减去“每售出金合计盎司的归属生产成本”[44]

业绩总结 - 2020年第四季度的自由现金流超过10亿美元，创下年度记录[14] - 2020年全年可归属黄金当量产量为2,366,648盎司，第四季度为624,032盎司[15] - 2020年销售成本为每盎司723美元，第四季度为682美元[15] - 2020年全年的综合维持成本为每盎司987美元，第四季度为1,013美元[15] - 2020年资本支出为916.1百万美元，第四季度为298.3百万美元[15] - 2020年末可用流动资金约为28亿美元，其中现金超过12亿美元[17] 未来展望 - 2021年黄金当量生产指导为240万盎司，生产成本预计为每盎司790美元[19] - 2021年Kupol-Dvoinoye的勘探预算增加至2400万美元，目标是将资源转化为储量[29] - Udinsk的2020年钻探计划支持了项目可行性研究的推进，预计2021年第四季度完成[38] - Chirano延长了矿山寿命三年，预计2021年将实现更强劲的业绩[42] 用户数据与矿藏储量 - 2020年矿藏储量增长显著，Kupol和Paracatu的矿山寿命延长一年，Chirano延长三年[25] - 2020年钻探计划为俄罗斯矿藏增加约409,000盎司的矿藏储量[28] - 2020年Kinross的总黄金储量为1,267,830千吨，平均品位为0.7克/吨[48] - Kinross Gold Corporation截至2020年12月31日的总黄金资源为1,627,122千吨，平均品位为0.6克/吨，含金量为32,438千盎司[49] 成本与生产效率 - Paracatu的生产增加约17千盎司，成本较上季度下降约150美元/盎司[34] - Kupol-Dvoinoye的2020年生产成本低于600美元/盎司[36] - Tasiast在2020年创下季度和年度生产新纪录，成本为组合中最低[40] - Fort Knox的生产较2019年增加约20%[42] 收购与并购 - 公司在2020年9月30日收购了Peak Gold[54] - 公司在2020年1月16日收购了Chulbatkan[54] 负面信息与风险 - 由于推测矿产资源的不确定性，不能假设所有或任何部分的推测矿产资源将升级为指示或测量矿产资源[54] - 公司在矿产资源和矿产储量的估算中，使用了基于每盎司1600美元黄金和20美元白银的适当截止价[54]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年生产237万可归属黄金当量盎司，销售236万盎司，连续九年达成指导目标 [15] - 全年每盎司生产成本为723美元，全部维持成本约为987美元，与2019年成本相差在几个百分点以内，实现黄金价格上涨超27%，可归属运营利润率提高53%，调整后运营现金流增加59% [15] - 2020年自由现金流超10亿美元，较2019年增长超六倍，其中约37%在第四季度产生 [16] - 第四季度调整后净收益约3.35亿美元，调整后运营现金流约5.28亿美元，均较去年第四季度显著增长 [16] - 第四季度资本支出为2.98亿美元，全年为9.16亿美元，符合指导预期 [17] - 2020年报告非现金减值转回，税后总计约6.3亿美元，主要因金价假设提高以及多伦多矿山寿命延长 [17] - 年末现金及现金等价物超12亿美元，较2019年末约5.75亿美元增加，主要因强劲现金流和2亿美元项目融资提款，部分被收购Peak的首笔付款、1亿美元循环信贷安排净还款以及利息和股息支付抵消 [18] - 年末净债务约7亿美元，过去12个月净债务与EBITDA比率降至约0.35倍，预计到2021年底接近零净债务 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 预计2021年美洲地区产量增长，但被俄罗斯和西非地区产量下降抵消，整体产量预计与2020年持平，为240万黄金当量盎司 [19][20] - 2021年销售成本预计从2020年的每盎司723美元增至约790美元，2022年将下降 [20] - 2021年全部维持成本预计从2020年的每盎司987美元增至约1025美元 [21] - 2021年资本支出预计约9亿美元，与2020年持平，勘探预算增至1.2亿美元 [22] 俄罗斯业务 - Kupol和Dvoinoye成本低于600美元，但产量较2019年略有下降，主要因预期品位降低，2020年11月完成Dvoinoye采矿活动，预计2023年底前继续处理库存矿石 [35] - Udinsk项目研究按计划推进，预计2021年第四季度完成预可行性研究，目标是年底宣布储量，首产仍定在2025年 [35] 西非业务 - Tasiast运营实现创纪录的自由现金流，产量和每盎司销售成本均创历史新高，2020年产量因加工厂成功消除瓶颈和计划提高吞吐量而增加，第四季度黄金产量创纪录，每盎司销售成本为全年最低，约为565美元和585美元 [36] - Tasiast 24k运营项目按预算和计划进行，预计年底吞吐量增至2.1万吨/日，2023年年中增至2.4万吨/日，目前项目完成约60% [36] 美国业务 - Fort Knox全年产量较2019年增加，因磨矿品位和吞吐量提高，销售成本与上一年持平，Fort Knox Gilmore项目按时且低于预算完成，今年1月首次浇铸黄金，Peak项目进展顺利，预计2021年第二季度完成范围研究 [37] - Round Mountain全年产量较2019年降低，主要因磨矿品位降低，全年每盎司销售成本略有下降，因开采的运营废料减少 [38] - Bald Mountain全年产量略有增加，因品位提高，但销售成本同比增加，因开采的运营废料增加 [38] 智利业务 - Lobo可行性研究按计划推进，预计2021年第四季度完成，2027年首次生产 [39] - La Coipa已获全面重启许可，1月按计划开始预剥离，预计2022年年中首次生产，公司继续推进将相邻矿床与现有资源整合的机会，以延长La Coipa的开采寿命 [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计未来三年产量增长约20%，从2020年的240万盎司增至2023年的290万盎司，长期展望良好，到本十年末平均年产量为250万盎司 [8] - 2021年上半年，公司预计完成Round Mountain阶段的可行性研究、Peak的范围研究和Fort Knox Gil卫星的可行性研究；下半年，预计完成Udinsk的预可行性研究、Lobo - Marty的可行性研究，Tasiast吞吐量年底达到2.1万吨/日 [11] - 公司继续推进项目管道，随着其他项目推进和获批，2022年和2023年资本支出指导可能增加 [23] - 公司在ESG方面表现出色，在主要第三方ESG评级机构中处于同行前四分之一，是行业中温室气体排放量最低的公司之一，在环境成就方面获得认可 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是独特且充满挑战的一年，但公司表现出色，连续九年达成生产和资本支出指导目标，预计未来仍将保持强劲利润率和自由现金流 [6][7] - 公司业务状况良好，商品价格和货币有利，拥有有吸引力的全球业务组合、强大的项目管道和勘探机会，在运营卓越和项目执行方面有良好记录，将继续创造有意义的价值和推动股价上涨 [41] - 2021年公司预计继续保持稳定表现，有多个重要里程碑值得关注，运营表现强劲，投资组合和资产负债表状况良好 [11] 其他重要信息 - 公司储备增加23%，达到约3000万盎司，同时维持每盎司1200美元的储备价格，Lobo - Marte是最大贡献者，Kupol和多伦多矿山寿命分别延长一年和三年，Paracatu增加一年的矿山寿命产量 [9][25][26] - 公司将所有资源类别的黄金价格假设提高至每盎司1600美元，推断类别资源从590万盎司增加到900万盎司，测量和指示资源从2019年的3550万盎司降至2020年的3240万盎司 [26][27] - 2021年将是公司自2015年以来勘探投入最大的一年，计划将60%的预算用于俄罗斯、Chirano和Curlew，并继续优先考虑现有矿山范围内的其他机会 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本支出指导，维持9亿美元资本支出是否能实现本十年300万盎司的产量目标？ - 未来三年9亿美元、8亿美元、7亿美元的资本支出可使产量在2023年达到290万盎司，之后指导平均年产量为250万盎司，若有有吸引力的项目获批，产量可能提高，资本支出也可能相应增加 [45][46] - 长期来看，维持250万盎司的产量，每年约7.5亿美元的资本支出是合理的，但资本支出会因项目不同而波动 [48] 问题2: 公司内部评估项目经济性时使用的黄金价格是多少？ - 公司仍以每盎司1200美元进行经济评估和矿山规划，将资源价格假设提高至每盎司1600美元是为了让投资者更好了解投资组合，但这只是第一步，还需更多钻探和工程优化 [56] - 对于短期快速回报项目，可能会考虑每盎司1300 - 1500美元的价格 [57] 问题3: 油价上涨，是否看到劳动力或其他材料成本通胀迹象，会对成本指导产生压力吗？ - 公司运营所在地区的货币有利，关键投入商品价格没有大幅上涨，部分地区有通胀但货币疲软带来的好处仍大于成本上升，公司对货币和石油进行了套期保值 [60][61] 问题4: 2021年自由现金流与2020年相比有哪些变动因素？ - 2021年预计现金流量强劲，但现金成本会增加，勘探支出会增多，且2020年的美国税收退款在2021年预计不会有，2022年和2023年随着产量增加和现金成本下降，自由现金流预计将显著增长 [63] 问题5: 去年宣布的10年协议目前进展如何？ - 协议进展顺利，虽有宏观不利因素和新冠疫情影响，但新矿业部长积极推动，正在与律师敲定最终文件，预计很快完成，关键条款与协议大纲一致 [66] 问题6: 美国内华达州矿业税或企业税变化对公司有何影响？ - 目前还处于早期阶段，公司会持续关注，美国联邦和州层面的政策变化尚未对公司造成担忧，处于观望状态 [68] 问题7: 若其他项目获批，资本强度每盎司300美元会下降吗？ - 每盎司300美元只是大致参考，实际会因矿山计划和剥离活动而波动，还取决于产量组合，不同矿山增加产量的资本支出不同 [72][73] 问题8: 是否按计划在Chulbatkan主资源坑外进行扩边钻探？ - 2021年计划重点关注通过地球物理和地球化学方法确定的目标，包括Udinsk矿坑附近和更远的目标 [76] 问题9: 公司在俄罗斯钻探是否顺利，2021年俄罗斯钻探进尺情况如何？ - Kupol的地表钻探因疫情受限，进尺低于预算，但Chulbatkan项目按计划完成，预计2021年钻探进尺情况会改善，同时实验室分析结果的周转时间也受疫情影响，有一定积压 [78] 问题10: 生产和资本支出在上半年和下半年的分布情况如何？ - 生产和成本预计全年增加，下半年高于上半年，成本增加与下半年运营租赁剥离增加有关，生产增加主要因Tasiast下半年产量提高，资本支出全年较为均衡，但历史上下半年支出较多 [80] 问题11: 若批准La Coipa周边卫星矿项目，会推迟Lobo项目启动吗？ - 卫星矿项目是为了实现产量衔接，若所有卫星矿纳入矿山计划，可能会推迟Lobo - Marte项目，但从资本优先级角度看并非坏事，公司一直打算协同利用两个项目的基础设施、人员和设备等 [82][83] 问题12: 若推迟Lobo项目，会延长资本支出时间还是仅推迟启动？ - 目前还未进行深入分析，一般大项目不宜进展过慢，但可能会有一些前期工作，现在判断还为时过早，因为项目正处于紧张的许可阶段 [85] 问题13: 2022年非维持性资本支出中哪些会增加，哪些会减少？ - 维持全球八个矿山的维护资本支出约为4亿美元左右，超出部分为酌情或总资本支出，未来不确定性较大，随着大型项目结束，将进入一系列小型维持性项目，若有新的矿山寿命延长项目获批，资本支出可能增加 [88][89] 问题14: La Coipa的资本支出何时结束，成本指导情况如何？ - La Coipa今年是资本支出大年，明年会减少，2022年年中开始生产，生产和成本全年都会增加，与下半年运营权重增加有关 [91][93] 问题15: 资本支出在各季度的分布情况如何？ - 公司通常下半年资本支出高于上半年，但全年较为均衡 [95] 问题16: Paracatu的储量替换品位是否低于储量品位？ - Paracatu加速了剥离率和尾矿处理，短期内品位会降低，但吞吐量增加会提高产量，储量增加部分品位略低，是为了优化矿区房地产和矿山计划顺序 [97] 问题17: 进行剥离作业的资产，成本受运营剥离影响还是品位降低影响？ - 公司三个美国大型矿山从维持性或初始资本剥离阶段转向更高比例的运营废料剥离阶段，这是导致现金成本上升的主要原因，公司整体采矿量变化不大 [99][100][101] 问题18: Tasiast的许可证情况以及何时开始关注相关项目？ - 公司尚未获得Tasiast的许可证，该许可证将作为正在进行的最终协议谈判的一部分发放 [103] 问题19: Tasiast未来两年达到2.3万吨/日的关键里程碑有哪些，现场所需物资是否齐全？ - 达到2.1万吨/日的关键里程碑是今年年底的浓密机，达到2.4万吨/日的关键是发电厂，目前2.1万吨/日项目所需物资已到位或在运输途中 [105][107] 问题20: 公司主要矿坑是否有低资本、短时间内可投产的项目？ - 公司正在研究此类项目，Fort Knox的GIL卫星矿是一个例子，在当前金价下具有吸引力，公司正在进行相关研究和合同采矿工作 [108][109] 问题21: Bald Mountain是否有类似机会？ - Bald Mountain需要从整体资产角度考虑，在较高金价下，该资产受益最大，更适合进行全面评估，而不是小规模项目 [110] 问题22: Tasiast的税收池情况，何时开始缴纳全额企业所得税？ - 公司在Tasiast除企业所得税外还向政府支付其他费用，按当前金价，预计2023年开始缴纳企业所得税，金价降低会推迟缴税时间 [112] 问题23: 与毛里塔尼亚政府的修订协议或新税法会影响Tasiast的税收情况吗？ - 假设一切符合之前宣布的协议大纲，则不会有影响 [114] 问题24: Tasiast资源价格提高到1600美元后，是否有机会将大量黄金纳入矿山计划？ - 有机会，但目前资源未大幅增长的原因一是钻探密度不足，二是深部矿化的剥采比大，公司未评估地下开采潜力，今年将开始研究不同采矿方法是否能增加资源量 [116][117] 问题25: Maricunga资源大幅增加，未来三到五年是否有复产可能？ - Maricunga资源增加是因钻探密度在1600美元矿壳外更大，公司在智利的优先项目是La Coipa和Lobo - Marte，Maricunga是长期潜在选择，目前继续进行维护保养 [119] 问题26: 若今年9月净债务为零，是否会考虑股票回购计划？ - 公司资本分配策略考虑业务需求、资产负债表实力和商品市场情况，目前预计今年现金流强劲，会继续研究股票回购计划，若市场条件持续，可能会在股息基础上增加股票回购 [121]

业绩总结 - 金罗斯黄金公司预计金价将在未来12个月内达到每盎司2500美元，主要受低实际利率的推动[6] - 预计2020年黄金当量产量为240万盎司，前三季度实际产量为170万盎司[15] - 2020年生产成本为每盎司738美元，预计全年成本为720美元[15] - 2020年全维持成本为每盎司978美元，预计全年成本为970美元[15] - 2020年可用流动资金约为25亿美元，其中包括9.34亿美元现金[26] - 预计2020年金罗斯黄金公司的自由现金流收益率为18%，高于同行平均水平[28] - 2020年第一季度生产成本为每盎司685美元，较2019年下降[62] - 第三季度调整后每股收益增长213%，调整后净收益增长60%[179] - 自由现金流增长超过50%[179] 用户数据 - 2020年第一至九个月的黄金等价物产量为295,481盎司，较2019年增长了约16%[102] - Tasiast项目在2020年第三季度创下月产量46,000盎司的记录，季度平均品位为2.78克/吨[101] 未来展望 - 公司在2023年前预计生产增长20%[16] - Fort Knox矿区预计将在2021年第四季度首次投产[78] - Tasiast 24k项目预计在2022至2028年间年均生产563,000盎司黄金，生产成本为每盎司485美元[108] - Chulbatkan项目预计初始矿山寿命为6年，总产量为1.8百万盎司[150] 新产品和新技术研发 - Peak项目预计在4.5年内总生产约100万盎司黄金当量，平均开采品位约为6克/吨，初始资本支出约为1.1亿美元[82] - Lobo-Marte项目预计增加640万盎司高品位黄金储量，建设可能在2025年开始，首产预计在2027年[95] 市场扩张和并购 - Kinross与国际金融公司签署了3亿美元的项目融资协议，首笔资金为2亿美元，于2020年4月收到[104] - Kinross与毛里塔尼亚政府达成协议，获得Tasiast Sud的30年开采许可证，政府将获得15%的无偿持股权益[186] 负面信息 - 公司在未来的开发和勘探活动中面临的风险包括环境风险和劳动力关系[3] - 全球市场的运营受到政治和法律发展的影响，特别是在俄罗斯和巴西等国家[3] 其他新策略和有价值的信息 - Kinross在COVID-19响应中承诺向当地社区和卫生部门提供580万美元的支持[183] - Kinross在2010年至2019年间为毛里塔尼亚经济贡献超过30亿美元，包括税收、采购和社区项目[195]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度生产约603,000可归属黄金当量盎司，销售约589,000盎司，平均销售成本为每盎司737美元，全维持成本为每盎司958美元 [10] - AISC利润率每盎司增加511美元至950美元，超过了平均实现金价每盎司441美元的涨幅 [10] - 调整后每股收益为0.25美元，调整后每股经营现金流为0.44美元，均较去年第三季度显著上升 [11] - 调整后经营现金流从去年的2.95亿美元增至5.5亿美元，第三季度自由现金流约为3.3亿美元 [11] - 第三季度资本支出为2.12亿美元，与第二季度大致持平，前九个月资本支出约为6.18亿美元，预计第四季度资本支出最高，全年将在9亿美元±5%的指导范围内 [12] - 截至9月30日，公司拥有9.34亿美元现金及现金等价物，总债务略高于19亿美元，过去12个月净债务与EBITDA比率降至接近0.5倍，预计到2021年底接近零净债务 [13] - 董事会批准恢复季度股息，每股0.03美元，年度派息约1.5亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大矿山帕拉卡图、库波尔 - 德沃伊诺耶、塔西亚斯特占总产量的60%，销售成本合计略低于每盎司650美元 [6][16] - 帕拉卡图产量较上一季度减少约8,000盎司，预计第四季度和明年随着开采高品位矿石产量将提高，成本因产量和回收率降低而上升 [16][17] - 库波尔和德沃伊诺耶销售成本降至每盎司550美元以下，为两年半以来最低水平，产量与上一季度基本持平 [17] - 塔西亚斯特运营良好，采矿率回升，产量提高，8月产量达4.6万盎司创纪录，但约10万盎司产量预计从21年推迟至22年 [18] - 美国业务表现出色，产量增加成本降低，诺克斯堡磨矿吞吐量较第二季度增加30%，产量和成本均大幅改善 [18][19] - 圆山产量与第二季度持平，销售成本下降；秃山金矿生产成本较第二季度略有改善 [20] - 加纳奇拉诺吞吐量较第二季度有所提高，但成本每盎司增加约40美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2023年实现产量增长20%，达到约290万盎司 [8] - 收购阿拉斯加皮克项目70%的权益，展示了公司寻找高回报、低资本机会的能力 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司业务仍处于有利地位，商品价格和货币形势有利，拥有有吸引力的全球业务组合和丰富的项目及勘探机会 [21] - 公司有卓越运营和项目执行的良好记录，将继续创造价值和推动股价上涨 [22] 其他重要信息 - 8月发布可持续发展报告，强调公司在ESG方面的良好记录 [7] - 9月17日宣布偿还左轮手枪剩余余额、恢复2020年指导并引入到2023年的多年生产指导、恢复季度股息 [8] - 两周前举办运营更新会，提供了近期三年生产指导的详细信息和项目管道的可见性 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出在第四季度是否会增加，会处于指导范围的低端吗？ - 公司预计第四季度资本支出会增加，将在9亿美元±5%的指导范围内 [23][25] - 塔西亚斯特第三季度剥离成本约5000万美元，第四季度预计接近翻倍，且已开始电厂建设工作，将推动资本支出大幅增加 [26] 问题: 塔西亚斯特间歇性电力问题是否已解决？ - 该问题已解决，此前影响吞吐量的因素包括因疫情导致现场人员不足和极端风雨天气 [27][28] 问题: 其他运营成本的指导和未来发展情况，以及是否与冶炼厂有关？ - 年初指导为1亿美元，现已增至1.4亿美元，与今年新增的新冠成本有关，2021年的指导将在明年年初公布 [30] 问题: 其他运营成本的运行率是否过高？ - 公司尚未更新相关内容，但理解提问者的观点 [32] - 公司正在为马里孔加制定未来几年的优化计划，重点之一是降低持续成本 [33]

业绩总结 - 第三季度生产约603,312盎司黄金，销售成本为737美元/盎司，全面维持成本为958美元/盎司[5] - 调整后每股收益增长213%，调整后净收益增长60%，调整后经营现金流增长86%，自由现金流增长超过50%[9] - 现金持有超过9亿美元，完全偿还750百万美元的循环信贷额度[4] - 预计2023年生产将增长20%，达到约290万盎司[6] - 可用流动资金约为25亿美元，包括934百万美元现金[12] - 重新恢复每股0.03美元的季度股息，反映出运营成功和财务实力[12] - 预计2020年将连续第九年达到年度指导目标[16] 用户数据与成本 - Kupol-Dvoinoye的销售成本为546美元/盎司，为2.5年来最低水平[19] - Paracatu的生产成本为750美元/盎司，第一九个月的生产为394,217盎司[18] - Tasiast的生产在第三季度增长16%，8月份创下46,000盎司的月度生产纪录[22]

业绩总结 - 公司预计2020年生产为2.4百万金当量盎司，2021年为2.7百万，2022年为2.9百万[10] - 预计到2023年，生产将增长20%，达到约2.5百万金当量盎司的年均生产量[11] - 预计2021-2023年生产将增加50万金衡盎司，成本将下降[16] - 预计2020年资本支出将与生产水平下降相关联[9] - 公司预计未来的生产和现金流将与预期一致，以支持持续的股息支付[3] 用户数据 - Chirano矿的2P储量为7,428,000吨，平均品位为2.2克/吨，预计可开采528,000盎司黄金[49] - Fort Knox矿的2P储量为255,810,000吨，平均品位为0.3克/吨，预计可开采2,801,000盎司黄金[60] - Paracatu矿预计2021-2023年年均生产超过600,000盎司黄金，得益于提高的处理能力和尾矿再处理[54] - Tasiast矿的2P储量为115,841千吨，平均品位为1.8克/吨，预计可生产6,783千盎司黄金[99] 未来展望 - 未来三年将通过资本再投资计划推动强劲的生产增长，利用现有基础设施[8] - 预计2024-2029年将有进一步的增长机会，支持长期生产前景[11] - 预计2021年和2022年大部分产量来自Vantage和Top矿区，2023年和2024年将通过北南Duke、Royale和Saga矿区的扩展支持产量增长[77] - 预计Chulbatkan项目将成为一个大型低成本露天金矿，初步资本支出估计为5亿美元[32] 新产品和新技术研发 - La Coipa项目预计在2022年中期开始生产，前期剥离将在2021年初开始[81] - Lobo-Marte项目的预可行性研究预计矿山寿命生产为450万盎司，处理矿石量为1.47亿吨，平均品位为1.35克/吨[92] - Fort Knox的Peak项目预计在2024年开始生产，预计总产量约为100万盎司黄金当量，平均开采品位约为6克/吨[64] 市场扩张和并购 - 公司与毛里塔尼亚政府达成原则性协议，计划授予30年的开采许可证，预计2021-2023年可近期开采约100,000盎司黄金[46] - Chulbatkan矿床于2020年1月16日被公司收购[120] 负面信息 - 预计2020年资本支出将与生产水平下降相关联[9] - 公司在智利的企业所得税费用预计在黄金价格为每盎司1200美元时不需支付[122] 其他新策略和有价值的信息 - 公司正在实施全面的持续改进计划，以降低成本并提高生产力[8] - 公司矿石储量和资源估计基于假设黄金价格为每盎司1200美元，白银价格为每盎司17美元[120] - 公司可用流动资金约为23亿美元，保持强劲的资产负债表是优先目标[97]