公司运营进展 - 公司完成2025年第一季度运营季并重申与SeaTrepid合并的愿景 旨在结合传统ROV作业与自主技术推动行业变革 [1] - 第二季度为6家不同客户完成ROV项目 涉及美国东海岸风电行业和墨西哥湾能源领域 [2] - 第三季度将启动旗舰产品Aquanaut®的2025年首笔收入 标志水下自主车辆部署取得进展 [2] 财务与市场表现 - 2025年有望实现创纪录收入和技术里程碑 客户集中度同比下降显示市场渗透与多元化成效 [3] - 当前正为2025年剩余订单储备与现有及新客户洽谈 涵盖多个海上工业领域 [3] - Aquanaut®预计夏季末在2200米超深水执行项目 将创该深度首次收入记录 [4] 技术与产品发展 - Aquanaut®自主系统结合传感器、人工智能与自适应算法 可应对动态海洋环境 [6] - 新一代机器人正在测试认证 目标降低运营成本并提升海底基础设施数据采集能力 [6] - 技术产品线包括传统ROV改造方案及第三方平台升级 扩展商业化应用场景 [6] 行业影响与战略 - 公司推动跨行业海洋作业模式转型 2025年成为客户与利益相关方的标志性年份 [5] - 整合ROV与Aquanaut®的解决方案获市场认可 客户期待实地验证其性能 [3] - 服务模式通过数据采集与分析减少运营碳足迹 改善离岸健康安全及环保指标 [6]

战略合作 - Nauticus Robotics与Open Ocean Robotics达成战略合作 结合前者海底机器人技术(Aquanaut®)与后者太阳能无人水面艇(DataXplorer™) 旨在重塑能源行业海底资产管理方式 [1][2] - 合作方案通过自主水下航行器与水面无人艇协同作业 实现实时监测和数据采集 减少对有人船舶的依赖 [2] - 联合技术可应用于管道、立管、海底管汇等关键基础设施的自动化检测与监控 [2] 技术协同 - Nauticus提供具备AI感知决策能力的自主海底机器人系统 能适应动态环境变化 [5] - Open Ocean Robotics的太阳能USV支持长期自主运行 相比传统船舶大幅降低温室气体排放 [3][6] - 技术整合将创造新的作业范式 显著降低海底检测维护的运营成本 同时提升环境可持续性 [2][3] 行业影响 - 合作响应海洋能源行业数字化转型与脱碳趋势 解决该领域最迫切的运营挑战 [4] - 方案使能源运营商能够更频繁高效地执行海底检测 并减少环境足迹 [2][5] - 双方技术互补性覆盖海洋研究、环境保护、海上安全及离岸能源等多场景应用 [6] 公司背景 - Nauticus Robotics商业模式包括机器人服务、硬件销售及软件授权 覆盖商业和国防领域 其技术还可改造传统ROV系统 [5] - Open Ocean Robotics通过云平台远程操控USV 为海洋数据采集提供高性价比清洁技术方案 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入20万美元，较上一季度减少30万美元，较去年同期减少30万美元 [9] - 运营费用600万美元，与2024年第一季度持平，较上一季度减少50万美元 [9] - 销售、一般及行政费用430万美元，较2024年第一季度改善90万美元，较上一季度增加40万美元，主要因2025年第一季度的非经常性专业费用 [9] - 净亏损760万美元，较上一季度减少7690万美元，较2024年第一季度减少6530万美元，主要因2024年确认的债务清偿损失 [10] - 调整后净亏损680万美元，较2024年第四季度的690万美元有所改善，若剔除2025年第一季度的非重复性专业费用，环比改善110万美元 [10] - 2025年第一季度末现金为1010万美元，2024年末为120万美元，主要因售后融资所得资金，减去近期收购SeaTrapid和运营所用现金 [10][11] - 本季度通过降低定期贷款转换价格及后续转换，进一步减少债务及相关利息300万美元 [8] - 通过售后融资筹集2000万美元，用于收购SeaTrepid及当年的资本投资和运营 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 现场运营 - 近期完成将一台Comanche ROV部署到一艘船上的工作，目前正在墨西哥湾沿岸进行平台检查工作 [13] - 待ROV完成检查工作后，将部署Apronaut车辆，随后该船将直接进入多个预定的检查工作 [13] 销售 - 自收购以来，一直在努力将SeaTrepid现有的主服务协议转移到新的Nauticus框架中，并与主要行业参与者签署了新的主服务协议 [19] 软件 - 第一季度在推进Toolkit方面取得有意义的进展，涵盖主要产品线Aquanaut和具备Toolkit功能的世界级ROV [25] - 针对Aquanaut，重点是发布其最新版本的Toolkit，以支持今年剩余时间的商业运营 [25] - 世界级ROV的Toolkit开发达到重要里程碑，经过早期车辆集成和严格的硬件在环测试后，Toolkit现已准备好进行水池试验，作为首次商业部署的最后一步 [27] 工程 - 工程团队与运营和软件团队密切合作，以最大限度提高两台Aquanaut车辆的正常运行时间 [29] - 对Aquanaut进行设计改进，以提高车辆可靠性并减少维护周期 [30] - 正在开发下一代全电动自主机械臂的设计 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 近海能源市场正在蓬勃发展，公司处于市场中心，客户对公司技术的反应积极 [18] - 市场对公司构建的未来表示认可，公司的业务管道在增长，技术获得关注，客户积极参与 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 公司将继续执行现有合同，并利用项目间的空闲时间完成Aquanaut车辆的3000米测试 [14] - 目标是通过Aquanaut系统和ROV的组合服务，在整个行业中推广自主性 [14] - 销售策略将围绕深海能源、近海基础设施和国防等高影响力领域进行优化 [21] - 工程团队正从传统的研发导向方法向商业驱动的开发模式转变，以实现可扩展的增长，并使公司的能力与不断变化的市场需求相匹配 [29] - 正在制定资本部署战略，并积极寻求制造合作伙伴，以根据预期的市场需求扩大下一代Aquanaut车队的生产 [30] 行业竞争 - 公司认为自身技术可使近海作业的环境足迹大幅降低，具有竞争优势 [15] - 公司产品价格比现有替代方案低20% - 25%，且利润率相当或更好，在市场竞争中具有优势 [38] - 公司在向完全自主化发展方面比其他公司更为先进，暂无竞争对手以公司的方式开展相关业务 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为油价下降为其提供了取代现有竞争对手并改变市场的机会，因为客户会寻求更高效、更具成本效益的解决方案 [37] - 公司对团队、战略和发展势头充满信心，认为2025年将是公司及其利益相关者的变革性一年，已度过转折点 [33] - 公司相信软件业务将取得良好进展，软件系统可在任何机器人上运行，公司正在与其他机器人公司合作，为其提供自主性 [55] 其他重要信息 - 公司收购Ctripod后，运营规模扩大，商业机会增加，对自主水下技术的需求也在增长 [6] - 公司目前面临的主要问题是设备和人员容量不足，限制了收入增长，但公司正在通过明智的投资和专注执行来解决这一问题 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 在油价下降的情况下，消费者对公司车辆的需求有何变化？ - 对于已在较高油价水平建立业务基础的大型客户来说，油价下降可能会带来困难，但对公司而言，这是取代现有竞争对手并改变市场的机会，因为客户会寻求更高效、更具成本效益的解决方案。公司产品价格比现有替代方案低20% - 25%，且利润率相当或更好，油价下降可能会刺激经济，进而刺激能源需求，为公司带来更多业务机会 [37][38] 问题2: 如何从2025年第一季度的收入情况推算全年的收入预期？ - 公司拥有庞大的业务管道，超过四分之三的管道是日费率类型的工作，可以根据设备数量和日费率建立模型。但仍有大约四分之一的1600万美元收入与软件销售和其他提案有关，包括国防和技术推进方面的提案，这些提案尚未完成。公司销售团队每天都在与客户沟通，正在生成提案，预计下一季度的收入将包括日费率收入和一些与其他活动相关的提案收入 [41][42] 问题3: 能否以每天4 - 6万美元的日费率乘以90天来估算第二季度的收入？ - 公司认为5万美元的日费率是一个合适的参考，但实际费率取决于多个因素，如使用的船只大小、ROV和Aquanaut的使用情况、油价市场以及竞争对手的折扣压力等。公司有足够的利润空间来应对竞争对手的降价压力，预计能够在较长时间内保持价格稳定，但仍需根据市场情况进行监测 [43][44] 问题4: 公司对2025年1600万美元的收入预期有多大信心？软件销售在未来一两年的收入情况如何？ - 公司表示提供收入预期是为了进行预算管理和活动规划，但市场和设备性能存在不确定性。约四分之三的收入将来自现有资产的利用，约四分之一将来自软件销售和推进解决方案的提案，包括石油和天然气、风能以及国防领域。公司在向完全自主化发展方面具有优势，认为相关提案具有很大的增长潜力。软件业务的成熟度正在提高，商业版ROV软件即将发布，公司的软件系统可在任何机器人上运行，正在与其他机器人公司合作，为其提供自主性，因此对今年的业绩表现有信心 [50][51][55] 问题5: 公司的软件和硬件专利有效期约为20年以上，如何看待与Leidos的合作？是否有未来退出的可能性？ - 公司表示作为上市公司，无法讨论退出策略，但对与Leidos的合作非常感兴趣，认为双方的能力能够为海事行业和国防领域带来价值。公司很高兴看到商业业务管道的发展，这将支撑公司前进。Leidos对公司有合同承诺，双方正在合作，具体时间安排将根据合作进展逐步公布 [57][58][59]

财务数据和关键指标变化 - 一季度收入20万美元，环比减少30万美元，同比减少30万美元 [8] - 运营费用600万美元，与2024年第一季度持平，环比减少50万美元 [9] - 一般及行政费用430万美元，较2024年第一季度改善90万美元，环比增加40万美元，主要因2025年第一季度的非经常性专业费用 [9] - 净亏损760万美元，环比减少7690万美元，较2024年第一季度减少6530万美元，主要因2024年确认的债务清偿损失 [10] - 调整后净亏损680万美元，2024年第四季度为690万美元，去除2025年第一季度非重复专业费用后，环比改善110万美元 [10] - 2025年第一季度末现金为1010万美元，2024年末为120万美元，主要因售后融资所得资金，减去近期收购SeaTrapid和运营所用现金 [10][11] - 本季度通过降低定期贷款转换价格及后续转换，进一步减少债务及相关利息300万美元 [7] - 通过售后融资筹集2000万美元，用于收购SeaTrepid及当年资本投资和运营 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 已完成一台Comanche ROV在船上的动员，目前正在墨西哥湾沿岸进行平台检查工作，ROV完成检查工作后，将动员Apronaut车辆，随后该船将直接进入多个预定检查工作 [13] - 正在与多个新客户谈判合同，客户对自主性为海底作业带来的好处感到兴奋，还将在今年夏天将这些讨论推进到有资金支持的测试机会，包括将第二台Aquanaut车辆与ASV配对 [14][15] - 第一季度在推进Toolkit方面取得有意义进展，针对Aquanaut发布了其最新版本的Toolkit，支持全年剩余时间的商业运营，同时继续开发近期现场部署的能力，并制定了2025年的结构化计划，以扩大Aquanaut的运营范围和扩大海底行业的监督自主性 [25] - Toolkit在世界级ROV的开发中达到重要里程碑，经过早期车辆集成和严格的硬件在环测试后，Toolkit现已准备好进行水池试验，作为首次商业部署的最后一步，预计不久的将来将把Toolkit集成到自己的ROV舰队中 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 近海能源市场正在蓬勃发展，公司处于市场中心，积极支持石油和天然气运营，同时在新兴领域取得重大进展，自合并以来，客户反应积极 [18] - 市场对公司产品和服务需求强劲，目前限制收入加速增长的唯一因素是设备和人员产能 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于精确执行、有纪律地扩大规模，并兑现海底作业自主性的承诺，2025年有望成为变革性的一年 [32] - 销售策略围绕深海能源、近海基础设施和国防等高影响领域进行优化，公司扩大后的产品组合在这些领域脱颖而出 [21] - 公司试图在升级设备和获取收入之间保持平衡，在不影响收入的前提下进行设备升级 [31] - 公司在向完全自主性迈进方面比其他公司更为先进，没有竞争对手以公司的方式开展相关业务，公司正与合作伙伴共同推进相关提案，有望在2026 - 2027年获得动力 [52] - 公司软件系统保持平台无关性，可在任何机器人上运行，正寻求向其他机器人公司提供自主性服务 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为油价下跌对大型客户来说可能更困难，但对公司而言是取代现有竞争对手、改变市场的机会，公司价格比替代品低20% - 25%，且利润率相当或更好，油价下跌可能刺激经济，进而刺激能源需求，公司希望油价进一步下跌以加速业务发展 [35][37][38] - 公司拥有巨大的业务管道，正在生成的提案涵盖6000万美元的业务，其中超过四分之三是日费率类型的工作，剩余四分之一与软件销售和推进技术的提案有关，公司销售团队每天与客户沟通，正在努力完成相关工作，预计今年将取得良好业绩 [40][41] - 公司对与Leidos的合作感到兴奋，Leidos在国防领域有更多经验和能力，双方有合同承诺，公司将随着合作进展逐步公布相关信息，公司很高兴有这样的合作伙伴，并期待密切合作 [57][59] 其他重要信息 - 公司收购Ctripod后，扩大了运营规模，解锁了有意义的客户关系，加速了技术部署 [5][31] - 公司与Ctripod合作的几个月里，扩大了市场覆盖范围，接触到更广泛的客户和潜在客户，有助于完善价值主张，更好地响应行业需求 [25] - 工程团队正从传统的研发导向方法向商业驱动的开发模式转变，以实现可扩展的增长，并使公司能力与不断变化的市场需求相匹配 [28] - 公司正在开发资本部署战略，并积极寻求制造合作伙伴，以根据预期的市场需求扩大下一代Aquanaut舰队的生产 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 油价下跌对公司车辆的消费者需求有何影响 - 对于大型客户，油价下跌可能更困难，但对公司是取代现有竞争对手、改变市场的机会，公司价格比替代品低20% - 25%，且利润率相当或更好，油价下跌刺激经济，进而刺激能源需求，公司希望油价进一步下跌以加速业务发展 [35][37][38] 问题2: 如何从2025年第一季度的收入过渡到全年的收入展望 - 公司有巨大的业务管道，正在生成的提案涵盖6000万美元的业务，其中超过四分之三是日费率类型的工作，可根据设备数量和日费率建立模型，剩余四分之一与软件销售和推进技术的提案有关，这些提案尚未完成，公司销售团队正在努力工作，预计今年将取得良好业绩 [40][41] 问题3: 第二季度收入的基本情况是否可以按照每天4 - 6万美元乘以90天来计算 - 公司认为5万美元的日费率是一个不错的参考，但实际费率取决于多个因素，包括使用的船只大小、ROV和Aquanaut的使用情况、油价市场以及竞争压力等，公司有一定的利润率空间，能够在价格上保持优势，预计价格压力不大，可能全年都能保持价格稳定，但该费率会因多种因素而变化，建议每季度询问 [42][43][44] 问题4: 对2025年1600万美元的收入预期有多自信，软件销售在未来一两年的收入情况如何 - 公司表示给出收入预期是为了进行预算管理和活动规划，实际市场和设备表现存在不确定性，1600万美元收入中约四分之三来自现有资产的利用，约四分之一来自软件销售和推进解决方案的提案，涉及石油和天然气、风能以及国防领域，公司在向完全自主性迈进方面比其他公司先进，相关提案有很大的上行机会，软件方面，公司商业版ROV软件即将发布，软件系统平台无关，可向其他机器人公司提供自主性服务，公司对今年取得良好业绩有信心 [50][51][55] 问题5: 公司的软件和硬件专利约20年以上，如何看待与Leidos的合作，是否有退出的可能性 - 公司作为上市公司不能谈论退出策略，对与Leidos的合作非常感兴趣，认为双方合作能为海事行业和国防领域带来价值，公司很高兴商业业务管道正在发展，这将支撑公司前进，Leidos有与公司的合同承诺，双方正在合作，相关信息将随着进展逐步公布，公司期待与Leidos密切合作 [57][58][59]

核心观点 - 公司2025年第一季度营收20万美元 同比下滑60% 环比下滑60% 但通过战略收购SeaTrepid及技术整合 预计上半年收入将超过2024年全年水平[1][2][7] - 完成1440万美元收购SeaTrepid 整合其ROV舰队与自主软件ToolKITT 形成水下机器人协同作业能力 提升行业效率并开拓新商业机会[2][3] - 技术研发取得突破 电动机械臂完成开发 Aquanaut水下机器人进入部署阶段 软件系统实现商用化准备[4][5][8] 战略收购 - 收购SeaTrepid获得全部资产及部分负债 增强运营能力并加速ToolKITT软件在现有ROV舰队的应用[2][3] - 整合后实现ROV与Aquanaut水下机器人的智能协作 创造行业首创的作业效率 打开离岸服务市场新机会[3] 运营进展 - 墨西哥湾离岸作业季启动 1台ROV已签订钻井船合同 另1台完成东北部项目后转战墨西哥湾进行海底检测[8] - 2台Aquanaut水下机器人完成测试 其中1台具备部署条件 另1台处于最终验证阶段[8] 财务表现 - 现金储备从2024年底120万美元增至2025Q1的1010万美元 主要来自750万股ATM发行募资1940万美元[12] - 总运营费用600万美元 同比增加2万美元但环比下降40万美元 其中G&A费用430万美元同比增加90万美元[9][11] - 净亏损760万美元 较2024年同期的7280万美元大幅收窄 调整后净亏损660万美元同比扩大20万美元[10][11] 技术突破 - 软件团队完成Aquanaut新功能开发 并准备好工作级ROV商用软件版本[4] - 电动机械臂团队开发出兼容Aquanaut和ROV的专用工具 推动高性能海底工具革新[5] 市场反馈 - 客户对扩展服务方案反响积极 传统客户开始采用新运营模式 销售团队观察到客户对自主解决方案接受度提升[6] - 公司预计凭借强劲需求 创新产品和扩展平台 2025年将实现显著增长[6][7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为4848.1073万美元，较2024年12月31日的2268.5087万美元增长113.71%[16] - 2025年第一季度总营收为16.5256万美元，较2024年同期的46.4354万美元下降64.41%[20] - 2025年第一季度净亏损为756.7187万美元，较2024年同期的7283.8936万美元下降89.61%[20] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股亏损为0.28美元，2024年同期为58.75美元[20] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1005.4304万美元，较2024年12月31日的118.6047万美元增长747.70%[16] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为664.9883万美元，2024年同期为666.0282万美元[23] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为391.9981万美元，2024年同期为提供6.8482万美元[23] - 2025年第一季度融资活动净现金流入为1943.8121万美元，2024年同期为1202.5709万美元[23] - 2025年和2024年第一季度，公司分别记录了3,267美元和5,147美元的外币交易损失[57] - 2025年第一季度和2024年第一季度，成本加成固定费用收入分别为165256美元和214414美元，固定总价收入分别为0美元和249940美元，总收入分别为165256美元和464354美元[77] - 2025年第一季度，客户A和客户B销售额分别占总收入的75%和25%，二者合计占100%；2024年第一季度，客户C和客户D销售额分别占总收入的54%和46%，二者合计占100%[73] - 2025年和2024年第一季度，公司净亏损分别为7567187美元和72838936美元，基本和摊薄后每股亏损分别为0.28美元和58.75美元[207] - 2025年3月31日，计算基本和摊薄后每股亏损所用的加权平均股数为27447425股，2024年为1239881股[207] - 2025年3月31日，反稀释证券总数为34088476股，2024年为4771640股[207] - 2025年3月31日，股票期权、受限和绩效股票单位、认股权证、或有对价股份、Seatrepid或有对价股份、可转换债务、A系列可转换优先股等反稀释证券数量分别为17326股、141967股、545419股、208333股、6043896股、7769584股、19361951股；2024年分别为70985股、140529股、1040904股、208333股、0股、3310889股、0股[207] 公司资产相关数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司受限定期存款分别为52,640美元和52,151美元，与公司信用卡担保有关[36] - 2025年和2024年第一季度，公司应收账款核销和预期信用损失分别为0美元和39美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，预期信用损失备抵均为0美元[39] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司存货分别为955,894美元和880,594美元，其中2025年新增在产品75,300美元[50] - 公司银行存款账户有时可能超过联邦保险限额250,000美元，但历史上未发生损失，截至2025年3月31日和2024年12月31日，均无现金等价物[35] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，应收账款净额分别为326830美元、238531美元和212428美元；2025年和2024年第一季度，坏账费用分别为0美元和39美元[78] - 2025年3月31日和2024年12月31日，合同资产均为165256美元，合同负债均为346279美元[81] - 截至2025年3月31日，预计未来将从现有客户未履行的履约义务中确认约180000美元的收入[82] - 2025年3月31日和2024年12月31日，预付费用分别为1695991美元和1389434美元，其他流动资产分别为607391美元和573275美元[83] - 2025年3月31日和2024年12月31日，财产和设备净值分别为22812432美元和17115246美元[84] - 2025年3月31日和2024年12月31日，使用权资产净额分别为999496美元和1094743美元，租赁负债分别为1100694美元和1204246美元[132] - 截至2025年3月31日，商誉总计10652388美元[148] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，新可转换债券公允价值为0美元，而2024年1月30日初始公允价值为99195791美元[65] - 2025年3月31日和2024年12月31日，2024年11月债券公允价值分别估计为3307758美元和2583832美元[66] - 2024年11月4日和12月11日，公司向ATW私募发行本金分别为115万美元和100万美元的债券，可额外购买最多2000万美元的债券，原始发行折扣为2%[88] - 2024年11月债券年利率为《华尔街日报》公布的最优惠利率加2%，转换价格为1.23美元，到期日为2026年9月9日[91] - 2025年3月31日和2024年12月31日，2024年11月债券的公允价值分别估计为330.7758万美元和258.3832万美元，2025年第一季度公允价值变动损失为72.3926万美元[93] - 2022年9月9日，公司发行本金为3653.032万美元的可转换担保债券，原始发行折扣为2%，附带292.2425万份认股权证，认股权证公允价值估计为2094.911万美元[94] - 2024年1月30日，公司与ATW I、MIF和SLS达成协议，将现有债券置换为新债券，本金分别为2959.16万美元、510.2万美元和183.672万美元，年利率为5%[96][98] - 2024年1月30日，新可转换债券公允价值估计为9919.5791万美元，2024年第一季度债务清偿损失为7873.4949万美元，公允价值变动收益为450.4426万美元[101] - 2023年7月14日，公司向RCB发行500万美元的有担保本票，原始发行折扣为2.5%即12.5万美元，年利率为15%，2023年9月18日转入可转换高级担保定期贷款[102] - 2023年9月18日，公司签订可转换高级担保定期贷款协议，初始贷款金额为1160万美元，年利率为12.5%，到期日为2026年9月17日[106] - 2023年12月31日，公司签订第一修正案，获得69.5万美元的增量贷款，截至该日总贷款金额为1229.5万美元[110] - 2024年1月30日，公司签订第二修正案，对定期贷款协议进行修订[111] - 2024年1月30日公司获得增量贷款3753144美元，同日还获得总额9551856美元的有担保定期贷款，且可在签署后180天内额外获得最高600万美元的有担保定期贷款，其中100万美元已由ATW III或其关联方承诺[114][116] - 2024年贷款年利率为15%，按季度支付，2025年1月3日贷款转换价格降至1.59美元[117][119] - 2024年5月1日，公司获得额外100万美元贷款，产生债务发行成本37500美元[120] - 2025年第一季度，ATW I和ATW II将本金2551855美元及应付利息318718美元的2024年定期贷款票据转换为1805392股普通股[122] - 2020年6月19日，SeaTrepid获得美国小企业管理局485300美元贷款，年利率3.75%，2025年3月收购后成为公司债务[123] - 2017年8月17日，SeaTrepid获得AmeriState Bank 2335000美元贷款，年利率为优惠利率加2.5%，2025年3月收购后公司承担1952444美元未偿本金[124] - 2025年3月31日，关联方ATW I、ATW II、ATW III和MIF的可转换优先定期贷款本金余额分别为1643933美元、4404211美元、1133811美元和4266701美元，2024年12月31日分别为2933362美元、5666638美元、1112943美元和4224983美元[204] - 2025年第一季度，ATW I、ATW II、ATW III和MIF的利息费用分别为51373美元、137632美元、50082美元和162624美元；2024年第一季度分别为58609美元、140514美元、25000美元和4167美元[204] - 2024年1月30日，公司与相关方进行可转换担保债券的交换，新债券本金总额分别为29,591,600美元、5,102,000美元和1,836,720美元[198] - 2024年11月和12月，ATW I购买本金分别为1,150,000美元和1,000,000美元的债券，截至2025年3月31日和2024年12月31日，未偿还本金为2,150,000美元，公允价值分别为3,307,758美元和2,583,832美元[199] - 2025年第一季度，ATW I和ATW II将本金2551855美元、应付利息318718美元的2024定期贷款票据转换为1805392股普通股[203] 公司租赁相关数据关键指标变化 - 2024年3月公司续租办公和制造设施3年，增量借款利率8%；2024年第一季度挪威办公室租赁减租获收益15721美元，苏格兰办公室租赁终止损失356美元[127][129][130] - 2025年第一季度和2024年第一季度租赁费用分别为202369美元和281519美元，现金支付分别为95247美元和115778美元[131] 公司收购相关数据关键指标变化 - 公司于2025年3月20日完成对SeaTrepid International LLC的战略收购，旨在将AI驱动的自主软件ToolKITT集成到其现有远程操作车辆（ROV）舰队中[29] - 2025年3月20日，公司以1440万美元收购SeaTrepid，395万美元在收盘时以现金支付，其余在9月30日前支付[136][137] - 收购SeaTrepid或有对价公允价值约690万美元，或有股份6043896股，最低股价0.91美元[138] - 收购后发现营运资金缺口约50万美元，降低了总收购对价[139] - 收购SeaTrepid总购买价格为14363925美元，其中现金对价800万美元，或有股份公允价值6864729美元，购买价格调整-500804美元[142] - 2025年第一季度，SeaTrepid贡献约165256美元收入和54800美元净收入[143] - 2025年第一季度公司发生0.04百万美元收购相关成本[146] - 2025年3月20日收购SeaTrepid时，用于衡量收购相关或有对价股份公允价值的模型输入包括：股价1.14美元、股价波动率99.9%、收入波动率101.4%、无风险利率4.15%、剩余期限0.78年[212] 公司股权相关数据关键指标变化 - 2025年3月31日和2024年12月31日，A类可转换优先股分别有19846股和35034股流通在外[151] - 2024年7月22日，公司进行1比36反向股票分割，150107598股普通股转换为4169679股[159] - 2025年第一季度，公司进行市价发行，发行7488822股普通股，总收益20141905美元，净收益19438121美元[164] - 截至2025年3月31日，公司有8624991份公开认股权证流通在外，每36份认股权证可按11.50美元价格购买1股普通股[169] - 公共认股权证在2025年3月31日和2024年12月31日的估值分别为20,343美元和9,080美元，2025年和2024年第一季度分别报告损失11,263美元和收益199,238美元[174] - 公司于2022年9月9日承担7,17

公司动态 - 公司计划于2025年5月15日中部时间上午10点举行2025年第一季度财务和运营业绩电话会议 [1] - 参与电话会议需拨打免费电话+1-800-549-8228（会议ID: 78839）或通过指定链接访问仅收听网络直播 [2] 业务概述 - 公司专注于为海洋产业开发自主机器人，核心技术包括传感器、人工智能及环境自适应算法 [3] - 商业模式涵盖机器人服务、车辆及组件销售、商业及国防领域软件授权 [3] - 正在测试新一代水下机器人，旨在降低运营成本并收集海底基础设施维护数据 [3] - 技术产品可兼容传统ROV操作及第三方平台升级，服务覆盖数据采集、分析及水下作业支持 [3] - 解决方案能减少客户碳足迹、运营成本及温室气体排放，提升离岸健康安全与环境表现 [3]

公司动态 - Nauticus Robotics将在本月参加多个重要会议展示其自主水下机器人技术[1] - 在OTC会议上将由Nauticus的重要客户介绍Aquanaut®车辆的技术进展 包括从设计到商业化的测试过程 会议时间为5月8日下午2点[2] - 公司首席技术官JD Yamokoski将参加DeepStar技术研讨会的"机器人数字孪生数据采集"小组讨论 时间为5月9日下午1点[3] - 公司总裁兼CEO John Gibson将参加路易斯安那能源会议的"海上供应船和海洋服务"小组讨论 时间为5月27日下午1:55[4] 公司业务 - Nauticus Robotics专注于为海洋产业开发自主机器人 结合传感器 人工智能和算法实现环境适应能力[5] - 商业模式包括机器人系统服务 车辆及组件销售 以及向商业和国防领域授权相关软件[5] - 公司正在测试和认证新一代车辆 旨在降低运营成本并收集数据以维护海底基础设施[5] - 除独立服务外 还开发了用于改造传统ROV操作的技术产品[5] - 服务帮助客户进行数据收集 分析和海底操作 同时减少运营足迹 成本和温室气体排放[5]

文章核心观点 - 2025年Nauticus Robotics开启离岸业务季，旗下两款远程操作车辆（ROV）分别在不同地区开展业务，公司致力于海洋机器人研发，为客户提供多方面服务 [1][2][3] 分组1：业务开展情况 - 首台ROV与领先海洋运输公司签订长期合同，为墨西哥湾沿岸石油和天然气钻井提供支持，服务一家国际能源公司至少120天，预计有额外工作天数 [1] - 第二台ROV本月初完成动员，支持新英格兰海岸海上风电行业项目，项目提前完成后将前往墨西哥湾沿岸，与Aquanaut车辆一同部署在公司租用船只上，后续有望在墨西哥湾开展环境和油气行业业务 [2] 分组2：公司业务评价 - 公司销售副总裁认为，海上作业在安全、车辆正常运行时间和运营效率方面有巨大提升机会，SeaTrepid和公司的组合解决方案让人们对向自主化转型感到兴奋 [3] 分组3：公司业务模式 - 公司为海洋行业开发自主机器人，业务模式包括使用机器人系统提供服务、销售车辆和组件以及向商业和国防领域授权相关软件 [3] 分组4：公司产品研发 - 公司设计并正在测试和认证新一代车辆，以降低运营成本并收集数据，维护和运营各种海底基础设施 [3] 分组5：公司服务优势 - 公司服务为客户提供数据收集、分析和海底操作能力，支持和维护资产，同时减少运营规模、成本和温室气体排放，改善海上健康、安全和环境状况 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年收入180万美元，较2023年减少480万美元，主要因政府合同减少，但公司首次确认Aquanaut车辆商业运营收入，预计2025年将增长 [24][25] - 2024年运营费用2490万美元，较2023年改善3680万美元，排除2023年非经常性成本后，运营费用同比下降740万美元，主要因持续关注成本控制 [25][26] - 2024年G&A成本1340万美元，较2023年改善490万美元，主要因人员减少及专注降低成本和消除非增值支出 [26] - 2024年净亏损1.349亿美元，较2023年增加8420万美元，主要因当年确认1.276亿美元债务清偿损失，部分被认股权证负债和债券公允价值变动2110万美元及2023年未再发生的2540万美元减值所抵消 [27] - 2024年调整后净亏损2610万美元，较上一年的3430万美元改善820万美元，即便考虑到年收入减少480万美元 [28] - 2024年末现金120万美元，2023年末为70万美元，主要因债务和股权融资及按市价发行股份获得资金，抵消运营使用现金 [29] - 2024年全年将本金价值3550万美元的债务转换为优先股，2024年上半年新增债务1430万美元，下半年新增债务210万美元，公允价值250万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年是Aquanaut车辆海上作业首个赛季，执行遗留合同以验证技术，2025赛季预计较2024年有显著改善 [9][10] - 公司确认在C - Trepid ROV上运行工具包软件，为向ROV运营商销售工具包开辟市场，待官方发布工具包 [10][11] - 机械臂团队计划在下半年为Aquanaut车辆安装首套定制的Olympic car变体，使Aquanaut成为唯一配备自主机械臂的自主水下航行器 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥湾沿岸地区海上市场目前非常繁忙，公司有望利用这一热门市场 [39] - 2025年有望成为过去十年中最繁忙的海上市场之一，预计合同将带来强劲利润率和稳定收入流 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从研发型公司向商业创收公司转型，致力于为客户提供高价值解决方案，推动技术边界 [8] - 收购C - Trepid是重大变革，为海上执行转型提供额外催化剂，可接触更广泛早期采用者，降低客户集中度 [14] - 公司与长期客户Leidos在2025年初达成联盟，以应对国防领域新兴挑战，政府合同交付周期长、潜在收益大、稳定性高 [16] - 公司在自主水下航行器机械臂方面处于领先地位，具有有效载荷能力、完全无系绳、深度达3000米、设计灵活可360度观察等优势，能为客户降低成本，与竞争对手形成差异化 [61][62][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司有望迎来转折点，帮助海上行业从传统人工操作向自主执行工作转变，客户对公司执行模式表现出浓厚兴趣 [12][13] - 公司预计2025年实现显著收入增长，有信心收入超过1600万美元，若有资金投入额外资产，收入还有上升空间 [59] 其他重要信息 - 公司于2025年初解决了纳斯达克上市合规问题 [17] - 2025年1月，公司进行按市价发行股份，发行并出售近750万股，净收益1940万美元，部分资金用于收购SeaTrefford，增强财务状况 [23] - 2025年1月，公司降低1月24日定期贷款协议下贷款的转换价格至1.59%，随后发生转换，改善资产负债表状况 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何估算2025年潜在收入 - 海上作业季节约为7个月（3 - 10月或11月），可能因天气延长 [56] - 目前有2台Aquanaut车辆和2台Comanche ROV在工作，还有第3台Aquanaut车辆和第3台ROV待投入，若市场需求大且有良好资本回报，公司会考虑投资 [57] - 公司有信心2025年收入超过1600万美元，若有资金投入额外资产，收入还有上升空间 [59] 问题2: 公司在竞争中的差异化优势 - 公司在自主水下航行器机械臂方面处于领先地位，机械臂是竞争平台所没有的 [61] - 车辆前端有有效载荷能力，可进行物体操作和流体采样，能为客户消除成本 [61][62] - 车辆完全无系绳，依靠碰撞避免软件，在水下航行器碰撞避免方面处于领先 [62][63] - 车辆作业深度达3000米，多数竞争对手未达到该深度并与水面通信 [64] - 车辆设计灵活，可停止、悬停和绕物体旋转，能360度观察，操作速度和成像质量高 [65] 问题3: 公司业务的资本需求 - 公司去年商业化过程中使用大量资本验证技术，现在市场需求大，需投入额外资产以增加收入 [67][68] - 若能为第3台Aquanaut车辆和第3台ROV带来合同，公司可通过合同贷款获取资金，避免稀释股东权益，单季每台资产含船只可产生600 - 800万美元收入 [68][69] 问题4: 2025年海上市场良好的市场动态原因 - 油价稳定，海上投资是长期周期，企业可进行长期规划，部分业务受监管要求 [73][74] - 政府推动钻探，公司客户对其感兴趣，同时存在资产退役检查和处理需求，石油、天然气和风电等行业发展带来活力 [75] - 行业此前市场低迷时投资不足，现在企业正在改善和扩展基础设施，产生大量海底需求 [76] 问题5: 市场机会是否促使公司战略调整 - 公司不会进行战略调整，而是针对高需求市场，追求所需利润率 [79] - 市场对Aquanaut需求大，公司竞争对手Oceaneering也无法满足市场对自主水下航行器的需求，双方都需发展以加快自主技术的采用 [80][81] - 公司现有客户对将ROV技术与Aquanaut自主技术结合表现出极大兴趣，提供了更多业务机会 [83][84]