公司活动 - 公司总裁兼首席执行官John Gibson将参加于2025年10月15日星期三中部时间下午1:00举行的Water Tower Research炉边谈话系列 [1] - 该谈话将由Water Tower Research的能源转型与可持续投资董事总经理Peter Gastreich主持 [2] 公司业务与技术 - 公司为海洋产业开发自主机器人 业务模式包括提供机器人系统服务 销售车辆和组件 以及向商业和国防部门授权相关软件 [2] - 自主技术依赖于传感器 人工智能以及用于感知和决策的有效算法 使机器人能适应不断变化的环境 [2] - 公司已设计并正在测试和认证新一代车辆 旨在降低运营成本并收集数据以维护和操作各种海底基础设施 [2] - 公司的方法还开发了一系列用于改造/升级传统远程操作载具操作和其他第三方车辆平台的技术产品 [2] - 公司的专有自主水下无人机技术及其相较于竞争对手的优势 [3] - 近期Aquanaut Mark 2在2300米深度的深海测试取得成功 [3] 市场与客户价值 - 自主水下无人机在海上油气 风电 国防和其他行业存在巨大且不断增长的可寻址市场 [3] - 公司服务为客户提供必要的数据收集 分析和海底操作能力 以支持和维护资产 [2] - 服务有助于减少客户的运营足迹 运营成本以及温室气体排放 从而改善离岸健康 安全和环境暴露 [2] - 为客户带来的成本节约 效率提升和碳排放减少的量化证据 [3] 商业战略 - 采用资本密集度低 基于特许权使用费的策略 对提高利润率和扩展业务具有积极意义 [3]

文档状态 - 提供的文档内容无法找到或不存在 [1]

会议基本信息 - 会议形式为电话会议 由投资者关系主管André Simon主持 [1] - 公司首席执行官Matthias Zachert和首席财务官Oliver Stratmann出席会议 [1] - 会议不进行演示文稿展示 相关材料已发布在公司网站上 [2] 会议核心议题 - 会议核心议题是关于公司行使出售Envalior股份的要约权的重大战略决策 [1]

研究服务核心定位 - 研究服务专注于为价值投资者寻找亚洲上市股票 其核心是挖掘价格与内在价值之间存在巨大差距的投资机会 [1] - 投资策略倾向于深度价值资产负债表廉价股 例如以折价购买资产 包括净现金股票 净流动资产股 低市净率股票和分部加总估值折价股 [1] - 同时关注拥有宽广护城河的公司 例如以折价购买优秀公司的盈利能力的“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和宽广护城河复合型企业 [1] 研究覆盖范围与作者背景 - 研究服务特别关注香港市场的投资机会 [1] - 作者为投资组合提供一系列观察清单并每月更新 [1]

Rocket Lab与NASA的ESCAPADE任务 - 公司已将双探测器级航天器Blue和Gold交付至肯尼迪航天中心 用于NASA研究太阳风如何剥离火星大气的ESCAPADE任务 [1] - 航天器采用垂直整合制造模式 仅用三年半时间建成 将巡航22个月抵达火星并进行双轨运行以捕获同步数据 其成本和时间远低于传统任务 [2] Firefly Aerospace与NASA的合同增补 - 公司获得NASA一份1000万美元的合同增补 用于从其首次商业登月任务Blue Ghost Mission One获取近120千兆字节的额外科学和操作数据 [2] - 采购内容包括高清月球图像（如日食和日落）以及详细的通信、推进和温度数据 以辅助月球尘埃和着陆器性能研究 [3] Symbotic的机器人电池技术升级 - 公司将为其Simbot自主移动机器人集成高功率无线充电电池技术 以提升仓库自动化性能与耐用性 [3] - 新电池能量容量是传统锂离子电池的6倍 重量轻40% 使用寿命至少延长10倍 可实现更长时间运行、更快移动速度及大型互联系统的更高效率 [3] Nauticus Robotics的水声通信技术测试 - 公司在其Aquanaut航行器上成功测试了水下神经形态调制解调器 在从水面以下至2300米深度的范围内保持了连续声学通信 [4] - 此次测试创下了水下调制解调器最深操作记录 验证了其适用于深水自主水下任务的可靠性 [4]

公司动态 - 公司Nauticus Robotics Inc宣布其Aquanaut®与Subnero Pte Ltd的合作 [1]

行业前景与市场动态 - 机器人技术领域涵盖自动驾驶汽车、工业视觉、仓库自动化和手术系统等，正成为市场中最具活力的领域之一 [2] - 分析师预测，到2030年，全球机器人市场规模将增长至2600亿美元，人工智能将推动其下一阶段扩张 [2] - 随着人工智能从软件转向现实世界，协作机器人、激光雷达传感器和机器视觉等关键技术正在快速发展 [2] - 市场领导力开始超越大型科技公司，DeepSeek驱动的知名AI公司抛售加剧了投资者对替代性增长故事的兴趣，机器人领域恰逢其时 [3] - 预计人工智能设备将在未来5到10年内改变日常生活，提供与以往工业革命相媲美的长期增长跑道 [3] 投资机会与选股方法 - 许多有前景的机器人公司股价低于20美元，为投资者提供了负担得起的入场机会 [4] - 选股方法基于对冲基金情绪，数据来自跟踪近1000家精英对冲基金的数据库，截至2025年第二季度末 [6] - 列表按持有每家公司的对冲基金数量升序排列 [6] 重点公司分析：Nauticus Robotics, Inc. (KITT) - 公司为海事行业开发自主机器人，通过机器人服务、车辆销售和软件许可在商业和国防市场运营 [11] - 2025年8月26日，其Aquanaut Mark 2水下机器人在路易斯安那州海岸外240公里处进行测试，达到创纪录的2300米深度 [9] - 该无缆自主系统在恶劣声学条件下完成了超深水试验，测试了ToolKITT软件 [9] - 管理层表示，与传统方法相比，其操作技能可将石油和天然气客户的海底成本降低30%-40% [10] - 公司与Leidos Holdings, Inc.保持战略合作伙伴关系，共同开发用于挑战性任务的下一代水下系统 [11] - 截至2025年第二季度末，有1家对冲基金持有该公司股票 [8] 重点公司分析：Arbe Robotics Ltd. (ARBE) - 公司创建雷达芯片组，为高级驾驶辅助系统、自动驾驶汽车和其他安全应用提供4D成像雷达解决方案 [14] - 2025年9月15日，瑞典雷达供应商Sensrad宣布获得WATCHIT订单，其Hugin D1雷达系统将用于休闲船防撞系统 [13] - 该系统由Arbe Robotics Ltd.的雷达芯片组驱动，旨在不同天气和光照条件下提供视觉和导航辅助，实现主动水上安全 [13] - 公司雷达技术现已应用于机器人、商用车辆和休闲海事安全领域 [14] - 截至2025年第二季度末，有6家对冲基金持有该公司股票 [12] 重点公司分析：Stereotaxis, Inc. (STXS) - 公司是微创血管内手术外科机器人领域的全球领导者，其机器人系统、工具和信息平台可实现更安全、更准确的治疗 [17] - 2025年9月2日，公司宣布Deborah Heart and Lung中心使用其MAGiC Sweep™导管成功完成了美国首例机器人高密度标测手术 [16] - 该导管是首个也是唯一一个机器人操纵的高密度电生理标测导管，可提供更精确和全面的心脏结构图，以改善心律失常的诊断和治疗 [16] - 该产品已获得FDA批准，欧洲监管审查也在进行中 [16] - 全球已有超过15万名患者受益于其技术 [17] - 截至2025年第二季度末，有10家对冲基金持有该公司股票 [15]

公司行动 - Nauticus Robotics宣布进行1比9的反向股票分割 该比例在2025年6月25日股东年会上获得批准 [1] - 反向分割后 每9股普通股将合并为1股 股价将按比例上涨 [2] - 该行动预计于2025年9月5日生效 股票代码保持"KITT" [5] 实施目的 - 主要目标是通过提高每股价格来满足纳斯达克资本市场的最低报价要求 [3] - 更高股价可使股票对更广泛投资者更具吸引力 包括有最低价格门槛的机构投资者 [3] 股东影响 - 股东持有的每9股将自动合并为1股 零碎股将向上取整至整股 [4] - 反向分割不会改变股东的所有权比例或公司总价值 [4] - 以电子形式持有股份的股东无需采取任何行动 持有证书股份的股东将收到转让代理商的指示 [6] 公司业务 - 公司为海洋产业开发自主机器人 业务模式包括提供机器人服务、销售车辆和组件以及向商业和国防部门许可相关软件 [8] - 公司正在测试和认证新一代车辆 以降低运营成本并收集数据维护海底基础设施 [8] - 技术服务为客户提供数据收集、分析和海底操作能力 同时减少运营足迹、运营成本和温室气体排放 [8][9]

技术突破 - Aquanaut Mark 2型水下机器人实现无缆绳自主作业下潜至2300米深度 创下新纪录[1] - 测试位置位于路易斯安那海岸240公里处 属于超深水作业环境[1] - 突破超深水声学通信技术瓶颈 获得大量声学通信及系统性能数据[2] 产品优势 - Aquanaut为全电动自主水下航行器 具备海底结构成像、海床扫描、泄漏检测、避障及近距离视觉检测功能[3] - 无缆绳设计消除水面支持结构需求 显著提升作业效率及人员安全性[3] - 集成自主软件ToolKITT 具备跨平台兼容性 已通过多类型水下设备验证[4] - 为石油天然气客户降低30%-40%运营成本[3] 战略意义 - 延长无缆作业时间将进一步扩大公司在自主水下机器人领域的技术领先优势[3] - 推动行业从传统缆控作业向增强自主化转型[4] - 测试数据将用于优化超深水应用及整体产品组合性能[2] 商业模式 - 业务模式涵盖机器人服务、车辆及部件销售、软件授权 服务商业及国防领域[5] - 新一代机器人系统旨在降低运营成本并采集海底基础设施维护数据[5] - 技术产品支持传统ROV操作升级及第三方平台改造[5] - 服务能力包括数据采集、分析及海底操控 助力客户减少运营足迹、成本及温室气体排放[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度服务收入超过200万美元 是去年同期的四倍多 [6] - 总收入210万美元 环比增加190万美元 同比增加160万美元 [10] - 营业费用840万美元 同比增加190万美元 环比增加240万美元 [11] - 行政管理费用440万美元 同比增加110万美元 环比持平 [11] - 净亏损740万美元 环比减少10万美元 同比增加1200万美元 [11] - 调整后净亏损740万美元 去年同期为650万美元 [12] - 季度末现金270万美元 上季度为1010万美元 [12] - 近期从贷款机构获得300万美元额外资金 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务收入主要来自油气和环境合规工作 [6] - 商业软件Toolkit继续沿着Aquanaut运营和顶级ROV赋能两条商业化路径推进 [28] - 全电动水下机械手市场兴趣强劲 七功能和三功能变体均取得实质性进展 [32] - Aquanaut平台完成关键可靠性改进 平均故障间隔时间延长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户基础扩大至9个客户 收入集中度改善 [6] - 在海上油气 海上风电和商业海上政府市场完成工作 [17] - 海上风电领域正在执行美国东北部重大项目 [22] - 油气市场保持强劲 多元化布局使公司能捕捉最强需求 [23] - 国防领域与Leidos建立战略联盟 但政府采购周期较长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括用扩展后的船队驱动服务收入 规模化自主产品如Aquanaut和Toolkit 将潜在兴趣转化为长期重复合同 [8] - 通过收购Ctripod扩大服务能力 深化客户覆盖 获得渠道 [7] - 与AOS新合作获得更大测试设施 能在3.5英亩水域进行完整任务测试 [18] - 考虑将机械手设计授权给第三方制造以获取特许权使用费 而非自主制造 [58] - 行业面临全球贸易动态变化导致的零部件交付周期延长挑战 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度和2026年初收入可见性增强 包括与超级石油公司待签署的跨年度合同 [7] - 第三季度收入预计将实现环比增长 [24] - 碳捕获和封存(CCS)仍处于早期阶段 长期看好但短期不会带来显著收入 [44][45] - 水下国防市场和无人机市场非常活跃 对公司技术存在巨大兴趣 [49] - 资产利用率成为挑战 当前工作量超过设备数量 需要额外资产来满足2026年需求 [43] 其他重要信息 - 公司目前有2个ROV系统投入运营 一个在美国东北海岸服务海上风电市场 一个在墨西哥湾的GoCosmos船上工作 [17] - Aquanaut二号车已部署到Go Cosmos船上 计划进行创纪录深潜 [18] - Aquanaut一号车将前往佛罗里达州斯图尔特开始与AOS的合作 [18] - 正与客户合作测试将Aquanaut与无人水面舰艇配对的理念 [19] - 公司积极实现供应商基础多元化并探索替代采购策略以应对供应链风险 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何平衡不同增长领域的机会（油气、环境、风电） - 优先考虑利润率最高的领域 同时考虑资产利用率以避免闲置 相同的能力和服务可跨行业应用 非常灵活 [39][41][42] 问题: 碳捕获与封存(CCS)领域的讨论是否有加速 - CCS仍处于早期阶段 长期看好但其监测领域的收入不会很快实现 公司正在部署新的传感器来增强CO2泄漏监测能力 [44][45][46] 问题: 无人机主导政策是否涉及水下领域 - 水下国防和水下无人机市场非常活跃 公司与Leidos的战略联盟使其能够抓住相关机会 [49][50] 问题: SeaTrepid收购是否已全部付清 - 收购款尚未全部付清 9月份还有一笔现金付款 以及基于业绩的或有对价 [53] 问题: 对2025年收入达到2024年9倍的预期进展如何 - 服务收入因设备交付和零件问题略低于预期 但真正的机会在于非计时收费的软件和国防业务 预计Q3有3个资产创收 Q4将有4个资产 [55][57] 问题: 现金状况及展望 - 现金状况安全 有1900万美元的信贷额度可提取 目标是通过增加收入和提高边际利润来尽量减少借款和股权稀释 努力实现现金流为正 [59][60][61]