财务数据和关键指标变化 - 2025年6月季度收入为31.75亿美元，非GAAP稀释每股收益为9.38美元，GAAP稀释每股收益为9.06美元 [5] - 季度自由现金流首次超过10亿美元，达到10.65亿美元，过去12个月自由现金流为37.5亿美元，自由现金流利润率为31% [10] - 总资本回报为6.8亿美元，包括4.26亿美元股票回购和2.54亿美元股息 [10] - 2025年6月季度毛利率为63.2%，略高于指引中点 [12] - 运营费用为6.03亿美元，略高于指引中点 [12] - 运营利润率为44.2% [12] - 2025年6月季度有效税率为9.9%，低于指引 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进封装系统相关收入预计2025年将超过9.25亿美元，高于上一季度估计的8.5亿美元 [9] - 服务业务在2025年6月季度增长至7.3亿美元，环比增长5%，同比增长14% [9] - 半导体工艺控制系统业务同比增长35%，其中检测业务增长50%，而图案化业务持平 [35] - 光刻图案检测业务因供应限制解除而强劲增长 [37] - 薄膜测量业务预计2025年将实现高于市场的增长 [39] - 掩模检查业务预计2025年将实现创纪录水平 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年WFE（晶圆厂设备）市场将实现中个位数增长 [16] - 中国业务占比从2024年的41%降至30% [76] - 预计2025年中国业务整体下降10-15% [78] - 预计2025年半导体客户中，代工逻辑收入约占75%，存储器约占25% [18] - 在存储器中，DRAM预计占79%，NAND占21% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于支持AI基础设施建设的领先逻辑、高带宽存储器和先进封装 [6] - 工艺控制的重要性因半导体缩放、新架构和材料以及设计复杂性增加而提升 [6] - 先进封装需求的演变和复杂性为公司的工艺控制和工艺解决方案创造了新机会 [7] - 公司预计将在2025年显著超过WFE市场中个位数的增长率 [22] - 公司预计2026年将是行业增长的一年 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求和投资计划未出现实质性变化，2025年WFE评估与上一季度一致 [7] - 早期客户讨论显示2026年可能是行业增长的一年 [17] - 地缘政治趋势是短期关注点，但客户参与度令人鼓舞 [22] - 半导体行业需求的长期趋势和WFE及先进封装投资具有吸引力 [23] - 关税对毛利率的影响估计为50-100个基点，低于最初估计的约100个基点 [19] 其他重要信息 - 公司宣布第16次连续年度股息增加，增幅为12%，至每股季度股息1.9美元 [14] - 公司宣布新的50亿美元股票回购授权 [15] - 公司预计2025年9月季度收入为31.5亿美元，上下浮动1.5亿美元 [18] - 预计2025年9月季度毛利率为62%，上下浮动1个百分点 [19] - 预计2025年全年毛利率约为62.5% [20] - 预计2025年9月季度运营费用约为6.15亿美元 [20] 问答环节所有的提问和回答 关于2026年增长前景 - 早期客户讨论显示2026年可能是增长年，但尚无法量化 [27] - 高性能计算驱动市场强劲，DRAM因HBM保持强劲，闪存市场前景积极 [28] - 传统市场似乎已触底，中国本土活动可能面临阻力 [29] 关于中国市场需求 - 中国业务占比预计为30%左右，下半年将高于上半年 [76] - 中国投资水平相对于2025年可能面临阻力 [32] 关于工艺控制系统业务 - 检测业务增长强劲，主要受光学图案检测和先进封装推动 [37] - 图案化业务中，光刻计量因先进光刻放缓而减弱，薄膜测量和掩模检查预计将增长 [39] 关于先进封装业务 - 先进封装收入预期从8.5亿美元上调至9.25亿美元，主要受HBM和2.5D/3.5D封装推动 [42] - 公司预计先进封装市场仍处于增长初期 [46] - 先进封装中检测应用多于计量 [125] 关于工艺控制强度 - HBM需求推动工艺控制强度增加约100个基点 [56] - 设计复杂性和大型芯片推动工艺控制需求 [82] - 传统与光刻强度的相关性因设计多样性而打破 [81] 关于毛利率和关税 - 预计2025年全年毛利率为62.5% [59] - 关税影响估计为50-100个基点，公司正在探索缓解措施 [60] 关于业务组合 - 预计DRAM在12月季度将比9月季度更强劲 [66] 关于2026年收入目标 - 2022年分析师日设定的2026年收入目标为140亿美元，基于WFE约1250亿美元的假设 [68] - 公司预计不需要WFE达到该水平即可实现目标，因市场份额增长和先进封装机会 [69] 关于中国WFE - 中国WFE活动可能继续下降，但具体幅度尚不确定 [32] 关于服务业务 - 服务业务预计2025年增长10%以上 [120] - 预计服务业务将在9月和12月季度实现连续增长 [121] 关于RPO（剩余履约义务） - RPO约为79亿美元，较之前下降约10亿美元 [113] - 订单到发货时间正常化为6-8个月 [114] 关于掩模检查业务 - 掩模检查业务预计2025年将创纪录，受中国需求和先进节点推动 [108]

业绩总结 - KLA在2025财年第四季度的收入为31.75亿美元，同比增长24%，环比增长4%[11] - 毛利率为63.2%，营业利润率为44.2%，净收入为12亿美元[12] - 非GAAP稀释每股收益为9.38美元，GAAP稀释每股收益为9.06美元[14] - 半导体过程控制系统及服务的收入为28.79亿美元，同比增长25%[16] - 自由现金流为10.65亿美元，自由现金流率为34%[33] - GAAP净收入为12.028亿美元，非GAAP净收入为12.444亿美元[40] - GAAP营业收入为13.518亿美元，非GAAP营业收入为14.046亿美元[40] - GAAP运营费用为6.157亿美元，非GAAP运营费用为6.031亿美元[40] 股东回报 - 2025年6月季度的股东回购金额为4.26亿美元，过去12个月的股东回购总额为22.15亿美元[35] - 公司承诺将超过85%的自由现金流返还给股东，通过股息和股票回购实现[28] 未来展望 - 2025年9月季度的收入指导为31.5亿美元，波动范围为±1.5亿美元[37] - 预计2025年9月季度的非GAAP稀释每股收益为8.53美元，波动范围为±0.77美元[37] - 预计2026财年第一季度GAAP稀释每股收益范围为7.51美元至9.05美元[42] - 预计2025年GAAP毛利率为59.7%至61.7%[42] - 2025年GAAP税率为12.1%[43] - 2025年非GAAP税率为12.9%[43] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司的总现金为44.95亿美元，债务为58.84亿美元[21]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度GAAP净收入为12.03亿美元，稀释每股收益为9.06美元，总收入为31.75亿美元[2][3] - 2025财年全年GAAP净收入为40.61亿美元，稀释每股收益为30.37美元，总收入为121.6亿美元[2][3] - 公司2025年第二季度净收入为12.028亿美元，同比增长43.8%（2024年同期为8.364亿美元）[11] - 2025年第二季度非GAAP每股收益为9.38美元，较GAAP每股收益9.06美元高出3.5%[13] 非GAAP财务指标 - 2025财年第四季度非GAAP净收入为12.44亿美元，非GAAP稀释每股收益为9.38美元[3] - 非GAAP财务指标包括非GAAP净利润、非GAAP每股收益、非GAAP毛利率和自由现金流，用于增强对公司运营绩效的理解[19] - 公司预计2026年第一财季非GAAP每股收益区间为7.76-9.30美元[17] - 公司预计2026年第一财季非GAAP毛利率区间为61%-63%，较GAAP毛利率高出1.3个百分点[18] 现金流和资本回报 - 2025财年第四季度经营活动现金流为11.6亿美元，自由现金流为10.6亿美元[4] - 2025财年全年经营活动现金流为40.8亿美元，自由现金流为37.5亿美元[4] - 2025财年第四季度资本回报为6.797亿美元，全年资本回报为30.5亿美元[4] - 公司自由现金流达10.646亿美元，同比增长28%（2024年同期为8.319亿美元）[15] - 资本回报总额为6.797亿美元，其中股息支付2.54亿美元，股票回购4.257亿美元[16] - 2025年第二季度运营现金流为11.65亿美元，同比增长30.5%（2024年同期为8.926亿美元）[11] 业务线表现 - 半导体工艺控制部门收入28.776亿美元，同比增长24.7%（2024年同期为23.079亿美元）[12] 财务指引 - 2026财年第一季度总收入预期为31.5亿美元±1.5亿美元[5] - 2026财年第一季度GAAP毛利率预期为60.7%±1.0%，非GAAP毛利率预期为62.0%±1.0%[5] - 2026财年第一季度GAAP稀释每股收益预期为8.28美元±0.77美元，非GAAP稀释每股收益预期为8.53美元±0.77美元[5] 现金及等价物 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为20.79亿美元，有价证券为24.16亿美元[9] - 公司2025年第二季度现金及等价物期末余额为20.789亿美元，较期初增长11.9%[11] 费用和调整 - 2025年第二季度研发支出中非GAAP调整金额为-3000美元[14] - 收购相关费用主要包括无形资产摊销和放弃研发项目的注销费用[19] - 2024年6月30日止三个月内，重组和遣散费用包括员工遣散费以及某些使用权资产和固定资产的注销[19] - 2024年12月31日、2024年3月31日和2023年12月31日止三个月内，商誉和购买无形资产减值分别为非现金费用[19] - 2025财年减值费用源于PCB业务长期预测的持续恶化[19] - 2024财年减值费用源于PCB和显示业务财务前景的下调以及退出显示业务的决策[19] 税务项目 - 2025年3月31日止三个月内的离散税务项目包括因内部重组导致的某些知识产权摊销的递延税影响[19] - 2025年6月30日止三个月和十二个月内的离散税务项目包括因新税法导致的外汇损益净递延税负债确认[19] - 2024年6月30日止十二个月内的离散税务项目包括因国际结构调整导致的一次性税收优惠[19] - 所有期间的离散税务项目包括与上述税收优惠摊销相关的税务影响[19]

MILPITAS, Calif., July 31, 2025 /PRNewswire/ -- KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) today announced financial and operating results for its fourth quarter and fiscal year ended June 30, 2025. KLA reported GAAP net income of $1.20 billion and GAAP diluted earnings per share ("EPS") of $9.06 on total revenues of $3.175 billion for the fourth quarter of fiscal year 2025. For the fiscal year ended June 30, 2025, KLA reported GAAP net income of $4.06 billion and GAAP diluted EPS of $30.37 on total revenues of $12.16 ...

行业概述 - 计算机与技术行业包含605只个股 当前Zacks行业排名为第5位 [2] - 行业包含16个细分领域 Zacks排名根据各领域内公司平均评级排序 [2] Couchbase公司表现 - 公司当前Zacks评级为第2级(买入) 评级模型关注盈利预测上修且盈利前景改善的企业 [3] - 过去90天公司全年盈利共识预期上调7_5% 反映分析师情绪转强 [4] - 年内股价累计上涨55_7% 显著跑赢行业平均11_2%的涨幅 [4] - 所属互联网软件子行业包含173只个股 行业年内涨幅15_7% 公司表现优于子行业平均水平 [6] 同业对比 - KLA公司年内累计上涨45_4% 同期电子杂项产品子行业涨幅14_7% [5][6] - KLA当前Zacks评级同为第2级 过去3个月全年EPS共识预期上调3% [5] - 两家公司所属子行业Zacks排名分别为第72位和第81位 [6] 未来展望 - 计算机与技术行业中 Couchbase与KLA因持续优异表现值得投资者重点关注 [7]

公司业绩预期 - KLA公司预计第四季度营收为30 75亿美元(±1 5亿美元) 市场共识预期为30 8亿美元 同比增长19 75% [1] - 公司预计非GAAP每股收益为8 53美元(±0 78美元) 市场预期持平 同比增长29 24% [2] - 过去四个季度公司盈利均超市场预期 平均超出幅度达5 81% [2] 业务驱动因素 - 先进封装业务收入预计从2024年5亿美元增至2025年8 5亿美元 成为重要增长引擎 [3] - 前沿逻辑节点 高带宽存储技术和先进封装解决方案的持续投入巩固公司在晶圆设备领域地位 [4] - AI发展推动先进半导体需求 提升对精密制程控制方案的需求 预计显著贡献四季度业绩 [5] 运营挑战 - 服务部门三季度收入6 69亿美元(同比增长13 3%) 但出口限制和关税政策可能制约增长 [6] - 关税预计使毛利率压缩约100个基点 服务业务受影响显著 出口许可不确定性增加收入风险 [7] - 全球税改(Pillar 2)使实际税率升至14% 对盈利能力产生负面影响 [7] 行业比较 - Arista Networks(ANET)年内股价上涨3 4% 预计二季度盈利超预期概率高(EPS+0 19%) [11] - Ametek(AME)年内股价微跌0 1% 二季度盈利可能超预期(EPS+4 32%) [12] - Apple(AAPL)年内股价下跌14 6% 三季度盈利可能超预期(EPS+3 52%) [12]

业绩发布日程 - 周一美股盘后铿腾电子发布业绩报告 [1] - 周二欧股盘前斯泰兰蒂斯Stellantis和阿斯利康发布业绩报告 [1] - 周二美股盘前波音、联合健康、宝洁发布业绩报告 [1] - 周二美股盘后Visa、Booking、星巴克发布业绩报告 [1] - 周三美股盘后微软、Meta Platforms、高通、Arm控股、拉姆研究、Robinhood、福特汽车发布业绩报告 [1] - 周四美股盘前万事达卡发布业绩报告 [1] - 周四美股盘后苹果、亚马逊、MicroStrategy、Coinbase、科磊发布业绩报告 [1] - 周五美股盘前埃克森美孚、雪佛龙、再生元制药发布业绩报告 [1]

分析师背景 - 分析师拥有5年科技基金投资组合管理经验 专注于半导体、机器人和能源领域 [1] - 教育背景为机械工程 毕业于巴西里约热内卢联邦大学和法国里昂中央理工学院 [1] - 持有巴西证券委员会(CVM)颁发的投资组合经理和投资顾问执照 2024年通过CFA二级考试 [1] - 投资风格偏向成长型股票 注重合理价格下的增长 投资期限以中长期为主 [1] - 偏好投资具有高进入壁垒的寡头垄断行业公司 通常回避小型企业 [1] 研究重点 - 主要研究领域集中在半导体行业 尤其关注硬件相关颠覆性技术 [1] - 研究始于2017年对英伟达(NVDA)的早期分析 后专注于半导体领域深入研究 [1] - 研究目标是为中小投资者提供优质投资建议 [1] 注：文档2为免责声明内容 根据任务要求不予总结

KLA Corporation股票表现 - 自2024年1月以来KLA Corporation股票上涨约55% [1] - 同期标普500指数涨幅未明确说明 [1] - 作者认为公司股票存在估值过高的情况 [1] 作者背景 - 作者为研究分析师和自由撰稿人 [1] - 拥有多年投资经验 [1] - 主要关注大型公司的低价股投资机会 [1] - 研究范围包括美国及其他国家在美上市公司 [1]

股价表现 - KLA最新收盘价为93653美元，较前一交易日上涨159% [1] - 该涨幅超过标普500指数当日04%的跌幅，同时道指下跌098%，纳斯达克指数上涨018% [1] - 过去一段时间公司股价累计上涨33%，但落后于计算机与科技行业634%和标普500指数497%的涨幅 [1] 即将发布的财报 - 公司将于2025年7月31日发布财报，预计每股收益853美元，同比增长2924% [2] - 预计营收为308亿美元，同比增长1975% [2] - 全年预计每股收益3246美元(同比增长3673%)，营收1205亿美元(同比持平) [3] 分析师预期与评级 - 过去30天内分析师对EPS预期上调042% [5] - 目前Zacks评级为2级(买入) [5] - 行业Zacks评级为139位(处于250个行业中后44%分位) [7] 估值指标 - 公司远期市盈率为278倍，高于行业平均1928倍 [6] - PEG比率为172，略低于行业平均178 [6] - 行业属于计算机与科技板块，评级显示前50%行业表现优于后50%行业2:1 [7]