KLA Corp. (NASDAQ:KLAC) shares slipped in Thursday's extended trading after the company released its second-quarter earnings report. Here's a look at the key figures from the quarter. KLAC stock is moving. Watch the price action here.The Details: KLA reported quarterly earnings of $8.85 per share, which beat the analyst consensus estimate of $8.80, according to data from Benzinga Pro. Quarterly revenue of $3.3 billion, which beat the analyst consensus estimate of $3.25 billion.“KLA delivered a record quarte ...

业绩总结 - 2025年财年第二季度收入为33亿美元，同比增长7%[17] - 2025年财年第二季度净收入为12亿美元，非GAAP稀释每股收益为8.85美元[18] - 2025年财年总收入为127.4亿美元，同比增长17%[5] - GAAP净收入为1,145.7百万美元，非GAAP净收入为1,168.2百万美元[47] - GAAP稀释每股收益为8.68美元，非GAAP稀释每股收益为8.85美元[47] - 自由现金流（FCF）为44亿美元，同比增长30%[8] 用户数据 - 2025年财年第二季度半导体工艺控制系统收入为30.05亿美元，同比增长9%[22] - 2025年财年第二季度特殊半导体工艺收入为1.4亿美元，同比下降12%[22] - 2025年财年第二季度PCB和组件检测收入为1.52亿美元，同比下降6%[22] 财务状况 - 2025年财年总资产为167.2亿美元，负债为58.86亿美元[26] - 2025年净现金提供自经营活动为1,367.6百万美元[48] - 自由现金流为1,262.0百万美元，自由现金流边际为38.3%[48] 未来展望 - 2026年GAAP稀释每股收益指导范围为8.07至9.63美元，非GAAP稀释每股收益指导范围为8.30至9.86美元[49] - 2026年GAAP毛利率指导范围为59.62%至61.62%，非GAAP毛利率指导范围为60.75%至62.75%[49] - 2026年GAAP运营费用为2,706百万美元，非GAAP运营费用为2,670百万美元[50] 股东回报 - 2025年财年股东回报（包括股息和股票回购）为30亿美元[8] 税务信息 - 2025年GAAP有效税率为13.9%，非GAAP有效税率为15.3%[47]

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE Investor Relations: Media Relations: Kevin Kessel, CFA Mike Dulin Vice President, Investor Relations Corporate Communications (408) 875-6627 michael.dulin@kla.com kevin.kessel@kla.com KLA Corporation Reports Fiscal 2026 Second Quarter Results MILPITAS, Calif., January 29, 2026 - KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) today announced financial and operating results for its second quarter of fiscal year 2026, which ended on December 31, 2025, and reported GAAP net income of $1.15 bi ...

2026财年第二季度业绩概览 - 公司2026财年第二季度（截至2025年12月31日）实现创纪录业绩，总营收为33.0亿美元，高于32.25亿美元±1.5亿美元指引区间的中点 [1][2] - 按美国通用会计准则计算，季度净利润为11.46亿美元，摊薄后每股收益为8.68美元，均高于各自指引区间的中点 [1][2][4] - 按非美国通用会计准则计算，季度净利润为11.68亿美元，摊薄后每股收益为8.85美元 [2] - 季度经营活动产生的现金流为13.7亿美元，自由现金流为12.6亿美元 [4] - 季度资本回报（包括股息和股票回购）为7.974亿美元 [4] 管理层评论与业务定位 - 公司总裁兼首席执行官Rick Wallace表示，创纪录的业绩得益于差异化的产品组合和稳健的执行力，在先进制程的晶圆代工/逻辑和存储芯片领域，过程控制的重要性日益增加 [2] - 作为过程控制领域的市场领导者，公司能够充分利用这一长期趋势 [2] - 展望2026日历年，公司是人工智能生态系统的关键赋能者，并持续从涵盖晶圆代工/逻辑、存储、先进封装和服务等所有主要增长领域的人工智能基础设施建设中独特受益 [2] 2026财年第三季度业绩指引 - 预计2026财年第三季度（截至2026年3月）总营收在33.5亿美元±1.5亿美元的区间内 [5] - 预计美国通用会计准则毛利率在60.62%±1.00%的区间内，非美国通用会计准则毛利率在61.75%±1.00%的区间内 [5] - 预计美国通用会计准则摊薄后每股收益在8.85美元±0.78美元的区间内，非美国通用会计准则摊薄后每股收益在9.08美元±0.78美元的区间内 [5] - 指引中已考虑收购相关费用等调整项的影响 [18] 细分业务表现 - 半导体过程控制部门是核心收入来源，第二季度营收为30.05亿美元，占公司总营收的绝大部分 [12] - 特种半导体过程部门第二季度营收为1.406亿美元 [12] - 印刷电路板及元件检测部门第二季度营收为1.522亿美元 [12] 财务状况与现金流 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为24.52亿美元，有价证券为27.55亿美元 [9] - 过去十二个月经营活动产生的现金流为47.7亿美元，自由现金流为43.8亿美元 [4] - 过去十二个月资本回报总额为30.1亿美元 [4] - 第二季度研发费用为3.839亿美元，销售、一般及行政费用为2.799亿美元 [9] 非美国通用会计准则调整说明 - 非美国通用会计准则数据主要调整了收购相关费用、重组及遣散费、商誉及无形资产减值以及相关税费影响 [13][14][15] - 例如，2025年第二季度非美国通用会计准则净利润调整中，包含了4900万美元的收购相关费用税前影响 [13][15] - 管理层认为提供非美国通用会计准则信息有助于投资者评估公司核心运营业绩和未来前景 [19]

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We recently published 14 Stocks on Jim Cramer’s Radar.  KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) is one of the stocks on Jim Cramer's radar. KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) makes and sells equipment used in the chip manufacturing process. Its shares are up by 119% over the past year and by 21% year-to-date. Morgan Stanley increased the stock’s rating to Overweight from Equalweight and the share price target to $1,697 from $1,214 in January. The bank commented that KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) could grow its revenue b ...

存储芯片制造商股价表现与风险 - 存储芯片领域四大公司美光、西部数据、希捷和SanDisk的股价在去年均上涨超过两倍，并在2026年继续上涨 [1] - 自今年初以来，SanDisk股价已上涨超过一倍，其他三家公司的股价涨幅在35%至50%之间 [1][2] - 尽管数据中心建设导致存储芯片严重短缺，但该行业属于大宗商品芯片制造，任何微小干扰都可能导致股价暴跌 [2][3] - 风险包括韩国竞争对手如三星、SK海力士可能扩大产能，以及超大规模数据中心公司可能因高价而削减投资 [3] - 鉴于股价已大幅上涨，对于尚未持有的投资者而言可能为时已晚 [4] 半导体资本设备公司的投资逻辑 - 在芯片短缺时期，芯片制造公司会购买更多制造设备以提升产能，这利好半导体资本设备公司 [5] - 四大半导体资本设备公司ASML、应用材料、KLA和Lam Research去年股价大幅上涨，自1月初以来涨幅在29%至39%之间 [5][6] - 与存储和内存制造商相比，半导体资本设备公司的股价涨幅相对较小，因此被认为有更大的上涨空间 [6] - 该行业前景向好，全球最大半导体制造商台积电两周前公布了强劲的季度业绩，并计划大幅投资扩大产能 [6][7] - 台积电预计2024年资本支出在520亿至560亿美元之间，较去年增长27%至37%，远超华尔街低于450亿美元的预期 [7] - 台积电管理层认为，芯片供需在2028年或2029年之前不会恢复平衡，这意味着未来几年资本支出将保持高位 [8] - 台积电的投资主要用于满足AI半导体需求，这需要更先进的硬件，对ASML等领先设备制造商尤其有利 [9] - 所有四大半导体资本设备公司都参与该市场，并在台积电公布业绩后股价大幅上涨 [10] 主要芯片制造商的产能扩张计划 - 美光公司已在纽约州破土动工建设一个价值1000亿美元的半导体工厂，预计2030年投产 [11] - 美光还在爱达荷州博伊西建设新工厂，预计2027年下半年开始增加产出，并于昨日在新加坡破土动工建设新工厂，预计2028年下半年开始生产 [11] - 美光当前及未来数年的持续投资，意味着将为Lam Research、KLA和应用材料带来持续的订单 [12] - 英特尔上周四公布财报后股价暴跌，周五下跌17%，周一再跌5%，原因并非业绩不佳，而是给出了黯淡的业绩指引，因其缺乏足够的制造设备来满足芯片需求 [13] - 英特尔无法生产足够的CPU，这将为资本设备制造商带来更多业务，尤其是Lam Research [14] - CPU是Lam Research的核心业务领域，同时它也是内存芯片制造设备的主要供应商之一，因此将成为存储公司提升产能的首批受益者 [14] 半导体资本设备公司近期动态与市场预期 - Lam Research股价去年上涨137%，今年1月又上涨了39% [15] - 多家半导体资本设备公司将在近期公布财报：ASML于今晚（欧洲时间）公布，Lam Research于明日收盘后公布，KLA于周四晚间公布，应用材料则要到2月中旬才公布 [15][16] - 尽管预计这些公司将公布强劲业绩，但由于股价已大幅上涨，市场预期极高，因此股价反应不确定 [16] - 有分析师指出，强劲的业绩和上调指引已反映在Lam Research的股价中，但该分析师仍看好该股，因其预计2027年的业绩将远好于华尔街普遍预期 [17] - 如果管理层对2027年的晶圆厂设备需求给出乐观的定性展望，股价可能上涨，否则可能因过去几周上涨39%而回调 [17] - 如果Lam Research股价出现回调，可能被视为买入机会，该公司被认为是管理极佳的长期投资标的 [18] 核心投资观点总结 - 相较于股价已翻数倍的存储芯片股票，半导体资本设备制造商被认为是参与内存和数据存储主题更持久、相对更安全的选择 [4][19] - 华尔街可能尚未充分认识到整个半导体生态系统正在进行的长期产能扩张 [19] - 希望这些公司的股价出现回调，以便为长期投资提供买入机会 [20]

文章核心观点 - 分析师警告投资者不要追高已大幅上涨的数据存储和内存股票 因其价格已充分反映利好且对微小扰动敏感 [1][2] - 分析师建议投资者关注半导体资本设备制造商 将其视为参与芯片短缺主题相对更安全且更具持续性的投资方式 [3][4] 数据存储与内存行业 - 美光、西部数据、希捷和闪迪是全球数据存储和内存行业的四大领先公司 [1] - 由于人工智能相关需求激增和供应有限 这四家公司股价在去年均上涨超过两倍 赋予公司巨大的定价权 [2] - 这些公司在2026年开局表现强劲 但鉴于投资者已坐拥巨大收益 即使是最小的干扰也可能重挫这些股票 [2] 半导体资本设备行业 - 分析师指出阿斯麦、应用材料、科磊和泛林集团是参与同一主题的相对更安全的选择 [3] - 逻辑在于每当出现芯片短缺 公司就会购买更多制造设备以提高产量 例如美光正投资数十亿美元建造新的芯片工厂 [3] - 不仅是内存芯片制造商在竞相增加产能 例如英特尔也发出信号表示正在增加对半导体工具的支出 [4] - 阿斯麦去年股价上涨54% 应用材料上涨58% 科磊上涨93% 泛林集团上涨137% [5] - 如果阿斯麦、泛林集团或科磊在本周的季度财报发布后股价下跌 投资者可考虑尽快采取行动 应用材料将于下月公布业绩 [5] - 尽管预计这些公司都将公布稳健的业绩 但由于股价已大幅上涨 市场预期非常高 分析师希望其股价回调 从而为长期买入提供机会 [6]

核心观点 - KLA公司预计其2026财年第二季度业绩将实现同比增长，主要受益于人工智能基础设施投资、先进封装势头以及其在过程控制市场的主导地位[1][7][21] - 尽管毛利率可能因产品组合和关税而承压，但公司在先进封装、高带宽内存和前沿逻辑领域的强劲需求推动下，预计将显著超越整体晶圆制造设备市场的增长[9][10][20] - 公司股票在过去一年中表现远超行业及同行，但估值也处于较高水平[11][14] 财务业绩与预期 - 公司预计2026财年第二季度营收为32.25亿美元（上下浮动1.5亿美元），市场普遍预期为32.6亿美元，较去年同期增长6.1%[1] - 公司预计2026财年第二季度非GAAP每股收益为8.70美元（上下浮动0.78美元），市场普遍预期为8.82美元，较过去30天前上调0.03美元，同比增长7.6%[2] - 过去四个季度，公司的盈利均超出市场普遍预期，平均超出幅度为5.86%[5] - 市场对公司2026年6月财年的每股收益普遍预期，在过去90天内从35.00美元上调至35.69美元[3] 增长驱动因素 - 人工智能作为关键催化剂，计算效率的提升推动了对先进半导体和复杂过程控制解决方案的需求[7] - 过程控制重要性日益增长，有助于减少晶圆厂产能爬坡阶段的调试时间，并在大批量制造环境中优化良率[8] - 先进封装业务因芯片集成复杂性增加和人工智能基础设施需求扩大而拥有强劲增长前景，该市场目前规模为110亿美元，且增速快于核心晶圆制造设备市场[9][17] - 超大规模企业开发定制芯片导致独特设备设计激增，客户面临性能、产量和上市时间的压力，从而推高了对先进过程控制的需求[18] - 高带宽内存预计在2026年的增长将快于整体逻辑/代工增长[20] 公司财务状况与前景 - 公司产生稳健的现金流，截至2026财年第一季度末，拥有47亿美元现金、现金等价物及有价证券，债务为59亿美元，债券到期期限结构灵活且具有吸引力[19] - 公司目标是在强劲营收增长的基础上，实现40%至50%的非GAAP增量营业利润率[20] - 公司预计将显著超越2025年预计的中高个位数百分比的晶圆制造设备市场增长率[20] 股票表现与估值 - 在过去12个月中，KLA股价上涨了119.5%，表现远超Zacks计算机与技术行业25.9%的回报率以及Zacks电子产品-杂项行业40.4%的涨幅[11] - 公司股价表现优于应用材料（上涨84.8%）、泰瑞达（上涨90%）和Axcelis Technologies（上涨30.7%）等同行[11] - 基于未来12个月市盈率，KLA股票交易于38.36倍，高于行业平均的27.21倍，也高于应用材料的31.95倍和Axcelis的20.22倍，但低于泰瑞达的44.69倍[14] - 公司股票的价值得分为F，表明估值不低[14]

公司核心增长驱动力 - 公司受益于人工智能基础设施需求增长 凭借其在工艺控制领域的领导地位以及满足晶圆厂设备增长市场的能力 包括高带宽内存和先进封装 [1] - 公司先进封装系统收入预计在2025日历年超过9.25亿美元 同比增长70% 这反映了其在人工智能应用中异构设备集成方面的关键作用 [2] - 公司在晶圆厂设备和先进封装领域的强劲投资代表了巨大的增长机会 支持异构芯片集成的先进封装已成为其新市场 目前价值110亿美元 且增速快于核心晶圆厂设备市场 [3] - 公司预计人工智能基础设施投资将持续强劲 这将驱动晶圆厂设备和先进封装市场增长 预计2025日历年晶圆厂设备市场将实现中高个位数增长 先进封装市场预计同比增长超过20% [4] - 公司受益于对先进逻辑、高带宽内存和先进封装的强劲需求 预计这些因素将帮助其股价在2026年保持势头 2026财年第二季度收入预计为32.25亿美元 正负1.5亿美元区间 [5] 市场竞争格局 - 公司面临来自泰瑞达和应用材料的激烈竞争 这两家公司都在扩大其在人工智能基础设施市场的份额 [6] - 泰瑞达受益于强劲的人工智能相关需求 该需求推动了云人工智能建设的重大投资 客户正在加速生产各种人工智能加速器、网络、内存和功率器件 公司预计人工智能相关需求在2025年第四季度及以后仍将是主要增长引擎 2025年第四季度收入预计在9.2亿至10亿美元之间 [7] - 应用材料处于人工智能驱动的半导体创新前沿 引领着主要的器件架构变革 包括全环绕栅极晶体管、背面供电、高带宽内存、先进封装和硅光子学 这些新兴技术预计将扩大晶圆厂设备市场并推动应用材料的长期收入增长 [8] 公司股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月飙升67.1% 表现优于Zacks计算机与技术板块14.4%的涨幅 以及Zacks电子-杂项产品板块28.3%的涨幅 [9] - 公司股价交易存在溢价 其未来12个月市销率为14.38倍 而电子-杂项产品行业的市销率为6.98倍 公司价值评分为F [12] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为35.69美元 过去30天内上调了0.39% 这意味着同比增长7.24% 公司目前拥有Zacks排名第一 [15]