UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from______ to______ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey 57- ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入超400万美元，鉴于第一季度通常是全年财务业绩最低的季度，这一结果尤为出色 [34] - 季度营收7800万美元，较上年同期增长800万美元，增幅11.4%，主要因平均学生人数增长9.8% [36] - 第一季度有3548名新学生入学，较上年增长30.6%，即增加832名学生 [38] - 期末学生人数比去年的12600人增加1700人，增幅15.5% [40] - 教育服务和设施费用增加210万美元，增幅7%，达3230万美元 [41] - 销售、一般和行政费用减少260万美元，降幅7.8%，为3040万美元 [42] - 公司费用增加110万美元，增幅3%，达930万美元 [43] - 综合营业收入较2020年第一季度的营业亏损改善740万美元，达到600万美元 [44] - 调整后EBITDA较上年的80万美元增加840万美元 [44] - 税前收入为570万美元，较上年的税前亏损170万美元改善740万美元 [46] - 本季度所得税拨备为120万美元，有效税率21.7%，去年不到10万美元 [46] - 截至2021年3月31日，公司流动性约4770万美元，较2020年3月31日增加55% [49] - 本季度净现金余额为1000万美元，而2020年3月31日净债务余额为880万美元 [49] - 调整后EBITDA预计今年在3200万 - 3700万美元之间，较之前指引增加300万美元 [53] - 税前收入预计今年在2200万 - 2700万美元之间，较之前指引增加300万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健专业方面，仍有部分学生因COVID - 19限制无法完成实习，4月底请假学生人数较3月31日下降约30%，护理专业新学生有强劲增长 [37][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 就业市场强劲，第一季度GDP增长6.4%，经济持续复苏，雇主招聘合格人才困难，公司毕业生岗位需求大于毕业生数量 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年推出四个新专业，本月将在印第安纳波利斯校区推出医疗助理专业，第二季度末预计在新泽西州马哈瓦校区启动焊接专业，夏季末再推出两个专业 [17][18] - 公司将CARES法案资金与自身资源结合，帮助受COVID - 19影响的学生，减轻学生债务负担，同时减少了坏账 [18][20] - 为庆祝成立75周年，公司将在未来五年内将奖学金机会增加至7500万美元，平均每年奖学金资助增加约25% [21] - 公司将继续探索定制化机会，希望在2021年扩大约12个正在进行的企业合作伙伴关系 [30] - 公司计划将财务援助职能集中到一个中央呼叫中心，预计明年第一季度完成 [56] - 公司对收购学校和开设新学校有兴趣，期望未来几年校区数量增加，增长方式为有机增长和收购相结合 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度业绩优于预期，为全年奠定良好开端，公司对剩余季度前景乐观 [10][11] - 预计第二季度学生入学人数将增长，增速在年度指引的5% - 10%范围内，夏季高中入学人数可能比去年少几百人，但成人学生对课程需求强劲 [31] - 随着国家就业创造取得进展，技能差距问题再次凸显，就业市场将持续强劲，这将推动学生入学人数持续增长 [23][24] 其他重要信息 - 公司获得2740万美元CARES法案资金，其中1370万美元已全部分发给学生，另外1370万美元也已全部使用，约1000万美元直接惠及学生 [50][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年集中财务援助投资计划的进展及内容 - 该计划尚未完成，预计明年第一季度完成，内容是将财务援助职能从22个校区转移到中央呼叫中心，以便更好地服务学生 [56] 问题2: 全年成人男性入学情况是否符合预期 - 公司之前的指引显示成人入学情况良好且呈持续趋势，需等待全年结果，但这是一个积极趋势 [60] 问题3: 何时能从经济混乱中受益，以及如何从营销角度刺激需求 - 公司已获得部分需求，将继续进行额外营销工作以接触潜在学生，就业援助增加使一些人推迟决策，但成人入学增长势头在近期有望持续 [62] 问题4: 获客成本中数字营销成本是否下降 - 实际获客成本有低个位数增长，但获取和处理潜在客户的能力提升，第一季度每个入学学生的总体成本显著下降 [63] 问题5: 入学率的定性情况 - 入学率保持稳定，潜在客户转化为入学学生的比率增强，潜在客户到入学学生的比率一直在改善，成本在下降 [64] 问题6: 何时能解决医疗保健专业积压问题，以及该专业的需求情况 - 预计未来几个月临床实习场所将开放，约80名学生可完成学业，护理专业新学生需求强劲，下一季度预计不会推迟任何入学安排 [65][66] 问题7: 新泽西州关于开展新专业的申请进展 - 新泽西州尚未确定学校成为学位授予机构的规则，公司申请已提交近两年，被告知处于名单前列，待规则确定后将修改申请 [67] 问题8: 混合学习是否带来有意义的费用节省 - 目前处于发展阶段，尚未获得有意义的节省，预计18个月后会更有效率，且混合学习对学生保留率等方面有益 [69][70][71] 问题9: 林肯的并购理念和战略 - 公司会关注市场上的资产，寻找合适价格和有利的收购机会，过去有多次收购经验，会继续寻找有吸引力的收购目标 [72] 问题10: 过去四个季度入学人数较高，而指引为5% - 10%，原因是什么，以及高中和年轻人入学情况 - 全年约20%的入学学生来自高中，预计今年下半年高中入学人数会减少几百人，导致下半年入学增长率低于上半年，公司会在夏季末重新评估，目前根据市场情况做出预测 [75][76] 问题11: 出席率和初始兴趣水平情况 - 出席率稳定，季度间有波动，总体需求和潜在客户情况良好，总潜在客户数量下降是因为不再使用第三方潜在客户，潜在客户到入学学生的比率在过去三年一直在上升，预计这一趋势将持续 [77] 问题12: 未来几年的增长计划 - 公司有收购和开设学校的意愿，预计现有22个核心校区将继续增长，未来几年校区数量会增加，增长方式为有机增长和收购相结合 [78]

U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification No.) New Jersey 57-1150621 200 Executive Drive, Suite 340 West Orange, NJ 07052 (Addres ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年学生数量实现10.7%的两位数增长，为2009年以来首次 [11] - 第四季度学生入学人数同比增长15%，带动未来季度收入增长 [12] - 第四季度收入为8180万美元，同比增长790万美元或10.7%，运营收入同比增长10.7%，剔除重大税收优惠后净收入仍健康增长17.1% [13][28] - 第四季度平均学生人数增长9.4%，期末学生人数增长8.3%至12200人 [14][29] - 长期信贷协议下的债务较2019年12月31日水平下降超48%，2020年末现金较上年同期增加约61% [14] - 2020年全年收入增长7.2%至2.931亿美元，EBITDA增长66.1%至2220万美元，实现运营收入1480万美元 [38] - 预计2021年有效税率约为27%，不支付联邦所得税，仅支付少量州所得税 [34] - 预计2021年资本支出约为750万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交通和技能贸易部门EBITDA为1720万美元，改善440万美元，收入增加590万美元，运营杠杆达79% [32] - 第四季度医疗保健和其他专业部门EBITDA为480万美元，改善130万美元，收入增长190万美元，运营杠杆为67% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年夏季在现有校区推出四个新的课程项目 [22] - 公司寻求扩大约十几个正在进行的企业合作伙伴关系，为毕业生和其他人提供交通行业的职业机会 [22] - 公司通过降低固定成本来实现运营杠杆，如下个月迁至较小的公司办公空间，每月节省约2万美元 [23] - 公司将集中财务援助流程，预计在2021年产生100 - 200万美元的一次性成本，未来可降低成本 [40] - 行业中其他培训方法和流程受疫情影响，学生入学率下降，而公司学生入学人数增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管COVID - 19仍存在不确定性，但凭借关键运营和财务指标，预计2021年将继续增长 [39] - 学生喜欢远程教育的灵活性，公司可远程提供更好、更及时的支持服务 [40] - 公司预计第一季度入学人数将强劲增长超20%，但对第二季度及以后的情况能见度较低，夏季高中入学人数可能减少几百人，但成人学生需求强劲 [24] 其他重要信息 - 公司收到《关怀法案》资金2740万美元，其中1370万美元已全部分配给学生，截至2020年12月31日，已使用580万美元用于直接使学生受益的措施 [36] - 预计2020年美国教育部财务责任评分为2.7分（满分3分），表明公司财务状况健康 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年初的领先指标（如咨询流量、转化率和到场率）情况如何？ - 公司表示目前情况良好，第一季度将非常强劲，转化率与去年相当甚至更好，潜在客户数量超过内部计划，但公司在长期规划上更保守，预计第三和第四季度通常表现强劲，届时会更新情况 [44] 问题2: 约100名学生的请假情况是否为正常水平？ - 这些学生因COVID - 19请假，主要集中在新泽西州北部的两个校区，因临床实习地点未开放而等待完成学业，最近有迹象表明部分地点可能重新开放，预计随着疫苗接种等情况改善，请假学生将完成学业，除非疫情再次反弹 [46] 问题3: 2021年移植的四个项目是什么？是否有新的项目计划，特别是电动汽车、太阳能或风能领域？ - 四个项目包括一个焊接项目、一个医疗协助项目和一个牙科协助项目。公司学生已被特斯拉等电动汽车制造商聘用，课程涵盖相关基础知识，未来将加强汽车和柴油项目的电气方面；电气课程已包含太阳能组件，公司认为能源效率领域有增长机会，还考虑推出管道项目 [47][48][49] 问题4: 2020年90/10比例是多少，现役军人或退伍军人收入占比多少？ - 2020年公司整体90/10比例为77%，较2019年下降100个基点；现役军人或退伍军人相关收入占比加上后仍将低于90%，具体低于12% [51][52][54] 问题5: 2021年资本支出增加的资金将用于何处，股票薪酬费用预期是多少，2021年税率情况如何？ - 约一半以上的资本支出用于新推出的项目和未来计划，若某些计划未实现，该数字可能下降；2021年股票薪酬费用约为350万美元；预计2021年税率约为27% [56][64][60] 问题6: 公司如何实现较低的每位学生入学成本，该指标未来能降低多少，目前高中生和成人学生的比例，2020年到场率及同比改善情况如何？ - 实现较低成本的原因包括招生人员更好地执行、改变学生来源组合、减少第三方潜在客户数量、拓展社交媒体渠道等，公司预计该指标未来有望继续下降；去年高中生入学占比约22%；公司通常不分享到场率和潜在客户转化入学率数据，但表示随着营销效率提高，潜在客户转化入学率有所改善，到场率会季度波动，更关注整体成本降低 [69][71][72] 问题7: 公司雇主合作项目的情况，包括数量、管道、定价和支付方式，该渠道增长对每位学生入学成本的影响，是否为合作项目获取学生，第四季度和2020年总广告费用及未来支出展望如何？ - 公司有大约十几个不同类型的雇主合作项目，还有六七个正在推进中，以Republic项目为例，Republic支付公司在其设施运营项目，学生免费；该渠道有助于提升公司价值主张，最终可能降低每位学生入学成本，但难以确定具体影响；公司为合作项目获取学生，这是为雇主提供的价值之一；公司不分享广告费用信息，未来广告支出预计适度增加，会根据市场情况和成本效益进行调整，目前业务增长且每位学生入学成本降低的趋势有望在2021年延续 [77][79][81] 问题8: 毕业率受COVID - 19影响情况，课程完成进度是否有变化，收入确认是否有变化，入学咨询和报名的到场率趋势，是否有特定地理区域课程进展较慢，第四季度入学人数增长在各细分市场的情况，以及如果90/10规则包含退伍军人数据，公司情况如何？ - 毕业率在2020年略有下降，通常在65% - 66%左右，公司目标是达到70%，为此已聘请人员培训教育工作者在线授课，后续培训正在推进；除新泽西州北部两个校区约89名学生因等待临床实习地点影响收入外，其他校区学生正常上课，课程进度未受影响；公司看到潜在客户和兴趣大幅增加，但到场率略有下降，只要潜在客户转化入学率上升即可，集中财务援助流程有望提高到场率；除新泽西州北部两个校区外，无地理区域差异；第四季度有不少高中生入学，但夏季高中生市场可能较去年减少100 - 300人，成人市场强劲；目前公司90/10比例为77%，若将退伍军人相关数据纳入，仍将低于90% [86][87][89][92][94] 问题9: 基于公司过去几年的EBITDA增长和估值情况，以及当前经济形势从衰退讨论到经济复苏的变化，公司如何看待这种平衡？ - 公司认为整体处于更有利的位置，即使失业率下降，公司业务仍可能继续增长，因为更多人开始质疑直接进入四年制教育的价值，认识到有更快进入劳动力市场并获得有长期职业前景工作的途径；目前失业人员多来自非必要职业，而公司90%的课程针对必要职业，需求在好坏时期都存在，且年轻一代对大学教育和职业发展的思考方式发生变化，有利于公司业务发展 [101][102]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from______ to______ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7880万美元，同比增长8.5%（620万美元），主要得益于学生入学人数显著增长以及教学交付的成功 [48] - 平均学生人数同比增长8.1%（约900人），季度末学生人数近13200人，同比增加约1200人，为2012年以来同校最高水平 [50] - 运营收入同比增长近80%至380万美元，EBITDA同比增长36%至560万美元，净收入同比增长超一倍至350万美元 [57][58][59] - 截至9月30日，公司流动性约3710万美元，较去年的1180万美元增加2530万美元，预计年底实现净现金头寸 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通和技术行业板块学生入学人数增长17.2%，医疗保健板块增长10.6% [49] - 交通和技术行业板块运营收入910万美元，同比改善35%，运营利润率从2019年的13%提升至16%；医疗保健板块运营收入170万美元，较上年略有改善 [57] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将安全放在首位，采取多种策略应对疫情挑战，如转向远程学习和混合模式，提供实践培训，利用远程学习提升效率和招生能力 [13][14][16] - 专注于关键基础设施职业培训，约90%的学生从事符合美国国土安全部定义的关键基础设施工作 [20] - 持续优化营销和招生策略，提高目标定位和效率，降低单位招生成本 [23][24] - 加强与雇主合作，为Republic Services提供培训，探索更多合作机会，实施项目复制计划 [35][37] - 采取措施降低运营成本，如租赁更小的公司办公室，评估现有业务布局 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情和经济衰退中表现出色，学生入学人数和财务业绩增长，预计将超过年初制定的指导目标 [12][40][41] - 高失业率将推动未来学生入学人数增加，公司有能力满足需求 [43][44] - 尽管面临疫情不确定性和监管压力，但公司对长期发展充满信心，认为能够应对挑战并实现增长 [42][128][129] 其他重要信息 - 退伍军人占学生总数约10%，公司重视为退伍军人提供培训和支持 [11] - 公司收到CARES法案资金2740万美元，其中1370万美元用于直接分配给学生，已分配1260万美元；另外1370万美元用于抵消公司增加的成本或提供额外学生援助，截至9月30日已使用330万美元 [62][63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 学生入学人数强劲增长的原因及失业率的影响 - 增长是多种因素的综合结果，目前难以确定失业率对第三季度入学人数的影响，但未来失业率将推动增长 [70][71][74] 问题2: 需求指标（咨询、转化率、出勤率）情况 - 过去三年入学人数季度增长，夏季以来趋势持续到第四季度，所有迹象表明情况乐观 [75][76] 问题3: 新计划复制的相关信息 - 公司将在四个校区复制五个项目，包括焊接、IT、牙科助理和医疗助理项目，成本因项目而异 [77][79][81] 问题4: 本季度平均每位学生收入下降的原因 - 部分归因于学生请假，辅助收入减少也有影响，纯学费收入实际上有所增加 [82][83] 问题5: 递延收入和非学费收入的情况 - 40万美元收入递延至第四季度，50万美元非学费收入损失 [84] 问题6: 对选举结果的看法及林肯的定位和预期 - 政府更迭会带来更多监管审查，但公司认为自身项目性质和交付方式使其能够表现良好 [85][86] 问题7: 拜登政府下90/10规则变化的影响 - 公司目前90/10比例约为79% - 80%，考虑军事因素约为85% - 86%，若规则变为85/15并包含军事因素，公司无需进行重大调整 [87][88] 问题8: 目前是否有违反“有偿就业”定义的项目 - 公司已淘汰大部分处于边缘的项目，并对部分项目进行调整，目前感觉良好 [89][90][91] 问题9: 近期毕业生的就业情况及雇主反馈 - 目前总就业率比去年低约3个百分点，随着公司重新招聘，就业情况正在改善，雇主更关注长期劳动力需求 [93][94] 问题10: 高中生在学生群体中的占比及相关策略 - 高中生约占学生总数的20%，未来可能保持在这个水平，今年因疫情招聘更具挑战性，公司正在探索远程招生方式 [95][96][97] 问题11: 清理剩余请假学生所需时间 - 预计大部分104名请假学生将在第四季度返回，年底基本清零 [98][99][100] 问题12: 出勤率是否有所改善 - 出勤率未改善，但潜在客户转化率提高，整体潜在客户到入学率有所提升 [101] 问题13: 咨询情况及潜在客户转化率和出勤率变化的原因 - 公司收到的咨询和报名人数增加，出勤率下降原因不明，但只要整体效率提高，公司不太担心其恢复到历史水平 [103][105] 问题14: 出勤率下降是否会影响辍学率 - 不会影响辍学率 [106] 问题15: 本季度营销成本增加但获客成本下降的原因及营销效率 - 获客成本由营销效率和招生团队效率构成，公司减少低转化率活动，增加成人网站互动，本季度营销成本增加60万美元用于制作新电视广告，预计未来八个季度受益 [107][108][110] 问题16: 总部搬迁节省的成本 - 每年节省约20万美元 [111][112] 问题17: Republic Services合作项目的情况 - 该项目由雇主付费，与公司现有项目类似，但在Republic Services新建的培训设施进行，公司将为毕业生和现有员工提供培训 [117][118] 问题18: 该项目的招生方式 - 学生来自公司柴油项目的毕业生，为雇主提供双重好处 [119] 问题19: 公司是否有扩大此类项目的计划 - 公司正在与三到四家雇主讨论类似项目，已开展的项目得到雇主认可 [120] 问题20: 医疗保健板块入学人数增长减速的原因及疫情影响 - 入学人数增长因季度而异，从全年数据看，医疗保健板块需求强劲，第三季度增长较低并非负面情况 [121][122] 问题21: 目前对潜在战略交易的看法 - 公司继续关注和探索战略交易，疫情曾使相关活动暂停，现在活动增加，仍将是公司增长的机会 [124] 问题22: 教育部政策变化是否会影响战略交易 - 公司专注于高回报投资项目，尽管监管环境将更具挑战性，但公司认为自身表现良好，可能会获得更多机会 [125][126]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey 57-1150621 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Empl ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现净收入80万美元，较去年同期增加近4400万美元，这是公司五年来首次在第二季度实现净收入 [39] - 第二季度EBITDA为300万美元，较去年同期增加320万美元，主要得益于更高的效率和成本节约 [39] - 第二季度学生新入学人数约为3430人，较去年同期增长15.2%，年初至今新入学人数比去年同期领先5.3%，第三季度新入学人数也领先于去年同期 [40] - 排除约700名因疫情选择休假的学生后，期末学生人数增加了7.5%，约800人 [41] - 第二季度运营现金流为390万美元，而2019年第二季度仅为10万美元 [42] - 第二季度收入为6250万美元，较去年同期略有下降110万美元 [43] - 第二季度运营收入为120万美元，较去年同期增加330万美元 [45] - 公司债务较去年减少约700万美元，受限现金增加超500万美元 [50] - 截至6月30日，可用资金约为3250万美元，而去年同期为650万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通技术贸易部门学生新入学人数较去年第二季度增长13.5%，学生人数较去年增加2.3%，即170人 [22] - 医疗保健和其他专业部门学生新入学人数增长18.8%，期末学生人数增长17.9%，即640人 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已申请永久提供所有课程的混合远程教育，并正在开发新的课程交付模式，预计将为学生提供更大的灵活性、更具吸引力的培训并可能降低费用 [18][19] - 公司继续推进增长战略，包括在现有校区推出新课程，如皇后区校区的电气课程和梅尔罗斯校区的焊接课程，还在探索可能促进额外增长的并购机会 [30] - 公司预计未来将采用混合课程，提高运营效率，以吸引更多人选择其教育模式 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已做出正确决策并出色执行计划，尽管仍存在一些无法控制的不确定性，但对公司的整体发展方向、为学生和股东所做的工作感到满意 [11] - 由于疫情和一些其他不确定性，公司将推迟发布2020年业绩指引，并将随着时间的推移继续评估这一决定 [52] - 公司预计随着失业率上升，对其课程的需求将进一步增加，从第四季度开始学生人数将快速增长，并持续到2021年 [34][35] 其他重要信息 - 公司与Terex Corporation、丰田等企业加强合作，并正在与一家财富500强公司商讨培训事宜 [13][14] - 公司董事会进行了人员变动，Bud Austin退休，Dr. Michael Plater和Carlton Rose加入董事会 [31][32] - 7月，Jeremy Snepar加入公司，将在未来六个月与领导团队合作，寻找学生获取、课程交付和就业安置方面的新机会 [33] - 截至2020年下半年，公司学生群体按种族背景划分，白人占31%，西班牙裔占30%，非裔美国人占20%，其他占10% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度新入学人数是否如预期从第一季度递延而来，以及是否已看到因疫情或失业率上升带来的增长？ - 公司确实从第一季度递延了部分入学人数到第二季度，但目前尚未看到因失业率上升带来的大幅增长，预计秋季晚些时候会出现这种情况，目前医疗保健领域需求有所增长 [58][59] - 公司从3月到第二季度新入学人数有一定提升，年初至今新入学人数比去年同期领先超5% [60] 问题2: 招生链的生产力如何，如转化率、到校率等情况？ - 招生团队表现更好，入学人数增加，尽管到校率有所下降，但整体学生人数仍在增长，招生人员通过线上与学生沟通，将潜在客户转化为入学学生的比例更高 [61] 问题3: 截至季度末仍有696名学生休假，预计何时全部重新入学？ - 预计并非所有休假学生都会重新入学，至少三分之一的学生可能会回来，另外三分之二可能只有部分回来，预计到第三季度末，仍在休假的学生将很少 [63][64] 问题4: 所有校区重新开放后，社交距离限制情况是否有变化？ - 限制措施没有变化，但公司在执行社交距离措施和安排学生多班次上课方面做得更好，实验室培训安排更有效 [65] 问题5: 疫情对公司业务的长期影响是什么？ - 公司将从疫情中变得更强大、更具韧性，未来将采用混合课程，提高运营效率，吸引更多人选择其教育模式 [66] 问题6: 第二季度收入受疫情的整体影响如何，若没有疫情，在当前入学水平下收入会是多少？ - 因课程延期和宿舍费用减免，收入减少约170万美元，对于休假学生若产生收入的具体影响暂无数据，但休假学生减少会使收入增加 [75][76] 问题7: 6月季度新入学人数表现良好，秋季季度情况如何，到校率情况怎样？ - 7月新入学人数领先于去年同期，一切进展顺利且趋势积极，但公司无法提供更多指导 [78][80] - 到校率略有下降是因为入学人数大幅增加，招生人员效率极高，未发现学生因疫情有异常犹豫，高中入学人数表现强劲，超出预算 [81] 问题8: 入学人数是否因经济衰退或失业率上升而增加，是否存在滞后，何时会出现？ - 目前尚未看到这种增长，预计秋季晚些时候会出现，但此次情况与上次衰退有所不同，预计不会出现上次那样的大幅增长 [82] 问题9: 能否提供合同和潜在客户增长的同比数据？ - 公司不披露此类详细数据，但7月表现强劲，预计随着经济衰退影响加深，今年晚些时候业务将实现增长 [87] 问题10: 采用混合学习模式是否会大幅降低固定成本？ - 短期内不会，因为现有固定成本仍然存在，但未来开设新校区时，由于部分课程在线上交付，运营所需空间会更小，可能会提高效率，但近期不会有显著成本降低 [88] 问题11: 第二季度在减少休假学生方面取得进展，是否与公司学生通勤比例较高有关？ - 是的，公司学生能够每天来校学习数小时后回家，相比需要搬迁和支付住宿费的学生，这种模式更具优势 [89] 问题12: 采用新模式和注重线上教学后，营销战略是否有变化？ - 目前尚未因线上教学做出营销战略改变，公司会持续探索新的营销渠道，但在明确阐述新模式的好处之前，仍将保持现有营销信息和广告形式 [90] 问题13: 本季度或下季度毕业生的就业市场情况如何，就业信息板显示什么情况？ - 订单正在增加，两天前对雇主的调查显示，70%的受访者表示正在招聘，整体就业机会有所增加，近期就业安置率也有所上升 [91] 问题14: 营销支出从第二季度转移到第三季度的情况如何，营销渠道有哪些变化？ - 公司将约50万美元的电视广告制作成本从第二季度推迟到第三季度，由于疫情活动减少，公司将资源重新分配到社交媒体渠道，同时增加了某些市场的广告牌投放，并探索其他新渠道 [96] - 公司认为第三季度营销有机会，将增加营销支出，高于第二季度和去年同期 [97] 问题15: 医疗保健部门在本季度的趋势如何，未来预计如何发展？ - 医疗保健部门反应强烈，尤其是护理课程，吸引了更多人报名，预计未来这种趋势将持续，因为即使没有疫情，随着人口老龄化，对医疗保健工作者的需求也很大 [98]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or othe ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长670万美元，增幅10.7%，主要因平均学生人数增加6.6%和平均每名学生收入增加3.7% [41] - 运营亏损减少350万美元，降幅72.3%，整体运营杠杆约50% [42] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为50万美元，上年同期为负280万美元 [43] - 运营费用增加330万美元，增幅4.8%，达7140万美元，主要因坏账费用和教学费用增加 [44] - 截至3月31日，流动性约3070万美元，包括970万美元现金和2100万美元信贷额度 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通和技能贸易部门以及医疗保健和其他专业部门营收增长速度相近 [13] - 医疗保健和其他专业部门平均学生人数增幅最大，达12.5%，交通和技能贸易部门增加3.7% [41] - 两个部门运营杠杆分别约为60%和50%，运营收入均比上年同期翻倍 [14][42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划尽快重新开放校园，预计6月1日开放7个校区，遵循当地和联邦指导方针确保安全 [31] - 公司正在评估将远程教育与线下教育结合的混合模式，以提高效率和扩大容量 [81] - 与其他教育机构相比，公司的请假率低于20%，表现较好 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19带来挑战，但公司第一季度表现出色，营收和盈利能力显著提升 [13][14] - 随着失业率上升，预计对公司课程的需求将进一步增加，类似以往经济衰退时期 [34] - 公司已撤回2020年全年业绩指引，待运营环境明朗后重新评估 [33][34] 其他重要信息 - 公司将从《CARES法案》获得2740万美元资金，其中一半直接给学生，另一半用于学生和弥补远程教育成本 [29] - 公司已推迟部分资本支出项目至下半年，以保存现金和明确财务状况 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月新增850名学生中，是否包含3月推迟入学的200名学生，以及是否还有650名新入学学生 - 回答: 是的，包含3月推迟的200名学生，还有650名新入学学生 [57][58] 问题2: 公司是否改变营销信息或营销渠道 - 回答: 营销渠道不断重新评估，社交媒体作用增大；人们在家更易专注与招生人员交流，招生效果更好 [60] 问题3: 4月新增学生在校园关闭情况下选择在线入学，是否受影响 - 回答: 学生不仅在线入学，还有从未到过校区的学生；这对当前和未来招生都有积极意义 [63] 问题4: 请假学生人数增加的原因，以及当前1000人的数量是否接近峰值 - 回答: 医疗保健专业学生因临床实习需求无法满足而请假；预计请假人数最多再增加300人，6月1日开始下降 [64][65][68] 问题5: 请假学生恢复学习后，公司是否能恢复相关收入确认 - 回答: 是的，7个校区6月1日重新开放后，将开始确认相关收入；进行模拟课程和临床实习的学生也会确认收入 [69][70][71] 问题6: 除已确定6月1日开放的7个校区，其他校区开放计划及时间 - 回答: 新泽西和纽约的7个校区可能最后开放，公司正努力加快进程；希望7月1日大部分校区重新开放 [74][75][76] 问题7: 第二季度是否是财务影响的低谷 - 回答: 是的，通常第二季度是低谷，随着请假学生回归和校区开放，情况会改善；但费用可能会持续一段时间，《CARES法案》资金或可抵消部分成本 [77][78][79] 问题8: 公司未来是否会采用不同业务模式，如混合课程 - 回答: 公司正在考虑和评估混合模式，学生对此接受度高，有助于未来规划和提高效率 [81] 问题9: 下次报告时是否恢复提供业绩指引 - 回答: 一旦有更清晰信息，公司将乐意提供指引 [84] 问题10: 入学增长是否集中在某些特定课程，以及秋季入学情况 - 回答: 入学增长分布广泛，医疗保健课程需求增加；目前秋季入学情况良好，但仍需时间观察 [87][88][90] 问题11: 请假学生在各课程的分布情况 - 回答: 医疗保健和汽车及技能贸易专业各占约50%；医疗专业主要是医学课程受影响，汽车专业各课程均有影响 [91] 问题12: 费用水平是否有可调节空间 - 回答: 3月因入学推迟和学生请假损失不到50万美元收入；工具、消耗品、营销、差旅等费用有节省，第二季度租金节省约50万美元；4月费用低于内部预算和上年同期 [93][94][95] 问题13: 能否在今年弥补错过的收入 - 回答: 公司认为至少请假学生的收入可以在今年弥补，但社交距离措施可能有影响 [96]