财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现营收9.18亿美元，同比增长3.1%（270万美元），主要得益于学生平均收入增长5.9%，抵消了平均学生人数下降2.7%的影响，第三季度招生名额减少9.2% [55] - 综合运营费用为8690万美元，同比增长4.3%，主要由于教学课程、设施和行政费用增加 [57] - 第三季度调整后EBITDA为740万美元，包含非现金股票薪酬、遣散费和佐治亚州亚特兰大校区租金费用的加回项 [59] - 重申2022年全年指引，营收3.4 - 3.5亿美元，调整后EBITDA 2500 - 3000万美元，净收入1000 - 1500万美元，学生入学人数 - 3%至 + 3%，资本支出800 - 1100万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新混合教学模式开始对营收产生积极贡献，部分课程和组件以数字化方式提供，其他仍保留传统课堂设置 [17] - 学生保留率在第三季度继续提高，毕业生安置率也有所增加 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于全国整体失业率持续较低，行业内雇主面临技能差距问题，对高技能学生的需求仍然非常强劲 [20] - 预计到2028年，佐治亚州汽车技术、电子和电子系统技术、焊接以及暖通空调技术等行业将创造约8.4万个新就业机会 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资增长战略的各个组成部分，包括集中和自动化财务援助流程、推出新的混合课程，以提高学生体验和公司效率 [10][12] - 与电动汽车、汽车涂料和碰撞修复等行业的领导者建立新的企业合作伙伴关系，如与特斯拉合作，满足其不断增长的技术人员需求 [18] - 计划在未来五年内在全国范围内开发至少五个新校区，首个新校区位于亚特兰大都会区，预计2023年第三季度开放，四年内实现年营收约2000万美元和年EBITDA约500万美元 [23][25] - 对现有校区进行评估和优化，如关闭马萨诸塞州萨默维尔校区，同时在罗德岛林肯校区增加汽车、电气和暖通空调等项目 [33][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临低失业率、利率上升和通货膨胀等逆风因素，但10月份招生人数增长，预计第四季度将实现正增长 [39][40] - 向新混合教学模式过渡和集中自动化财务援助流程带来了临时费用和效率问题，但随着这些举措的完成，预计将实现成本降低和效率提升 [41][42] - 尽管面临短期挑战，但对战略增长举措将为所有利益相关者带来长期增长持乐观态度 [45] 其他重要信息 - 11月4日，公司终止了1500万美元的信贷安排，该安排无未偿还债务，终止后公司在投资现金余额方面拥有更大灵活性 [48] - 截至第三季度末，公司净现金近700万美元，尽管增加了对增长机会的投资并启动了股票回购计划 [49] - 自5月开始的股票回购计划，第三季度回购66.8万股，花费420万美元，自计划启动以来共回购近110万股，花费670万美元，截至季度末，当前股票回购授权下仍有2330万股剩余 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度招生人数下降是否符合预期，第四季度招生人数增长的信心来源 - 第三季度招生人数略低于预期，部分原因是萨默维尔校区在10月和11月推迟了一些招生 [65] - 10月份招生情况良好，预计第四季度招生人数将增长6% - 7%，全年招生人数指导可能处于中低端 [66] 问题2: 关于A系列优先股转换的想法及影响 - 预计最早在满足条件时进行转换，转换需20个交易日股价超过转换价格（5.31美元），目前已满足10个交易日 [69] - 转换将涉及530万股普通股，转换后每季度将节省30.4万美元的优先股股息 [71][72] 问题3: 价格上涨中混合学习和提高学费的影响，以及未来提价空间 - 收入增长主要源于新混合模式下夜间课程与白天课程进度一致，而非今年1月的学费上涨 [77] - 预计2023年随着更多项目过渡到混合模式，以及计划3% - 5%的学费上涨，将继续受益 [79] 问题4: 在线广告市场变化是否导致成本降低 - 目前未看到因经济因素导致的成本降低，公司正在寻求效率提升和降低成本的方法，希望在预算过程中看到价格松动 [81] 问题5: 现金支付项目的进展 - 短期现金支付项目进展缓慢，如Kindig项目，但下周该项目将在Dave's Show上展示，预计将吸引更多需求，目前现金机会主要来自企业合作伙伴关系 [82] 问题6: 关闭萨默维尔校区的战略考虑 - 关闭该校区是因为罗德岛林肯校区与萨默维尔校区存在重叠，且罗德岛校区设施和租金结构更具吸引力，公司更倾向于发展罗德岛校区 [86][87] 问题7: 2023年上半年收入是否会出现负增长 - 公司目前未提供相关指导，预计学生人数略有下降，但学费上涨和混合模式带来的费率增加将抵消部分影响 [89][90] 问题8: 学生招生是否存在地理优势区域 - 各校区和项目整体招生人数下降，未发现明显的地理优势区域，但增加新的项目可以在现有市场中获得增长 [95][96] 问题9: 截至9月底的员工人数及年底预期 - 管理层没有提供具体数字，通常年底员工人数会因学生毕业自然减少，第三季度在学校和公司层面都进行了裁员 [98][99] 问题10: 第四季度招生人数增长幅度及项目需求下降原因 - 第四季度招生人数增长预计在 - 3%至0%之间，项目需求下降是由于整体失业率较低，公司希望通过复制和增加项目、推广混合模式和优化财务援助流程来克服这一问题 [104][105][106] 问题11: 新混合模式与疫情初期混合模式的区别 - 疫情初期的混合模式是为应对远程教学而临时实施的，新混合模式是经过设计的，学生每天只需到校4小时，其余时间在线学习 [110][111] - 新混合模式创建了三个相等的课程时段，有利于学生根据工作变化调整课程，同时提高了教师利用率和运营效率 [112][113]

公司概况 - 公司专注交通、技能行业和医疗保健领域实践培训，运营22个校区，约13000名学生，2021年营收3.353亿美元，调整后EBITDA为3510万美元[11][13] - 约90%学生从事美国国土安全部认定的关键基础设施工作[9] 市场机遇 - 美国劳动力市场中，中等技能岗位占比49%，公司在交通和技能行业市场份额约2%，医疗保健和其他专业约0.5%[17][20][21] - 雇主难招到技术熟练员工，基础设施法案通过后，对熟练工人需求更大[3] 发展战略 - 有机增长包括推出东海岸呼叫中心、拓展非TIV收入合作、提高运营效率等；无机增长包括新建学校、收购学校等[5] - 新校区混合学习模式和亚特兰大校区预计2年内盈利，内部收益率达30%[6][7] 财务表现 - 2019 - 2022年6月，营收从1.27亿美元增长到1.65亿美元，调整后EBITDA从500万美元增长到5000万美元[36] - 2022年修订财务指引，营收3.4 - 3.5亿美元，调整后EBITDA 2500 - 3000万美元[53] 合规情况 - 公司90/10规则比例为75%，CDR为9.8%，综合评分为3.0，学生毕业率66%，就业率80%[28][29] 团队与资产 - 管理团队经验丰富，董事会成员背景多元[31][33] - 拥有纳什维尔校区待售，预计2023年第三季度完成，净收益3400万美元，租赁21个校区和1个总部[59]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度新学生入学人数约3900人，同比增长4%，但低于原本预期的两位数增长 [30] - 第二季度营收8210万美元，同比增长21%（160万美元），但低于计划，主要因前六个月入学人数持平未达增长预期 [31] - 第二季度综合费用8170万美元，同比增长6.1%，主要受教学成本、设施费用、行政费用增加及一次性费用影响 [32] - 第二季度调整后EBIDA为240万美元，去年同期为610万美元 [32] - 截至季度末，公司现金6700万美元，营运资金5300万美元，无债务，本季度经营活动产生现金440万美元，预计下半年经营现金大幅增加，现金余额回到年初的8300万美元水平 [33] - 更新2022年业绩指引，营收3.4 - 3.5亿美元，调整后EBITDA 2500 - 3000万美元，净收入1000 - 1500万美元，学生入学人数持平（-3%至3%），资本支出800 - 1100万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通和技能贸易业务入学人数增长3%，医疗保健和其他专业业务HOPS增长6% [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施五年增长计划，过去三个月与电动汽车、汽车涂料和涂层、碰撞修复领域行业领导者达成三项新合作，包括与特斯拉合作 [6] - 计划未来五年在全国至少开发五个新校区，首个亚特兰大新校区预计2023年第三季度开放，可容纳700名学生，四年内预计产生约2000万美元年收入和500万美元年EBITDA [9][10] - 确定10个可开设新汽车和技能贸易校区的新市场 [13] - 推进新混合课程和财务援助流程集中化自动化两项重大举措，预计2022年底40%课程过渡到新混合模式，2023年底所有23个校区课程完成过渡，财务援助服务集中化今年年底完成 [13][14][15] - 董事会授权回购至多3000万美元林肯股票 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低失业率、高利率和通胀影响学生入学率，预计下半年入学率仍低迷，但招生情况良好，第三季度入学人数预计低于去年，第四季度将增长 [18][19][20] - 尽管短期面临挑战，但对战略增长计划带来长期增长充满信心，行业对公司技能型学生需求强劲，当前环境为公司带来发展机遇 [26] 其他重要信息 - 为亚特兰大新校区建设计划投资约1200万美元资本支出（扣除房东200万美元补贴），2022年资本支出约100万美元，剩余在2023年前九个月支出，预计下半年该校区产生约60万美元租金和其他启动成本，大部分在第四季度确认 [28] - 6月完成康涅狄格州南菲尔德前校区设施出售，净收益240万美元，每年节省约25万美元设施成本；7月同意延长田纳西州纳什维尔房产购买尽职调查期，预计2023年第二季度完成交易，期间将收到总计110万美元不可退还月度存款 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 按项目、细分市场、地理区域和渠道分析入学率转化问题 - 交通业务受高中市场影响大，纳什维尔校区因更依赖高中市场表现疲软，无其他明显一致趋势表明某一校区或项目较弱 [38] 问题2: 交通和技能贸易学生中直接来自高中的比例 - 约30% [39] 问题3: 指导中点到中点，收入减少与调整后EBITDA减少几乎相同的原因 - 收入不足导致盈利能力下降，同时教师成本、医疗成本增加，以及新举措带来一次性成本增加，但这些一次性成本在举措完成后会消失 [41][42] 问题4: 对第四季度入学人数增长有信心的原因 - 第三季度计划基本持平或略降，部分新计划将在第三季度上线，有望助力第四季度增长 [46] 问题5: 第四季度上线的新计划 - 包括某校区的医疗协助计划、另一校区的电气计划，年初推出的两个计划将更有动力，两个校区的焊接计划将增加容量 [47] 问题6: 林肯是否是第一家与特斯拉达成正式协议的营利性高等教育学校 - 是的，公司对此感到兴奋，特斯拉对公司电工等项目感兴趣，未来可能有更多合作机会，特斯拉还将与公司完善电动汽车项目 [49][50][51] 问题7: 是否根据入学率转化数据对营销推广做出改变 - 正在关注提高入学率的方法，缩减部分第三方潜在客户渠道，寻找其他渠道增加兴趣，同时提高财务援助流程效率也有助于提高入学率 [56] 问题8: 学生群体中高中生的总体占比 - 约20%，高中生入学人数高于去年，但入学率不如去年，非高中生的成年搬迁学生数量也有所下降 [57] 问题9: 财务援助集中化工作的经验教训及是否会改变做法 - 由于营收未增长，更关注业务影响因素，但过渡情况并非很糟，预计年底会有积极进展 [58] 问题10: 入学率在4 - 7月是否有恶化趋势 - 并非稳定状态，5月有积极势头，季度内潜在客户获取有疲软，但仍有良好候选池，6月有疲软，过去四周招生增长10%，鉴于连续两个季度意外情况，认为谨慎考虑全年情况是明智的 [59] 问题11: 交通和医疗保健细分市场第三、四季度入学人数增长或下降是否有差异 - 预计两个细分市场无重大差异，入学率均疲软，第三季度预计与去年基本持平，第四季度因新计划上线预计恢复增长 [66] 问题12: 学生有兴趣但未最终入学的原因 - 主要是高油价通勤成本、担心债务、有其他机会等常见因素，公司可通过增加招生和加快财务援助流程来改善 [69] 问题13: 这种入学率疲软情况会持续多久 - 短期内，在低失业率情况下，若无新增长途径（如新校区或收购），预计未来6 - 12个月公司营收为低个位数增长 [72] 问题14: 纳什维尔房产出售价格是否仍为原价3450万美元 - 是的，预计产生约3400万美元收益 [73][74] 问题15: 每月额外获得110万美元的情况 - 不是每月110万美元，8月为75000美元，到2023年3月累计不可退还押金为110万美元 [76][77] 问题16: 财务援助系统的相关情况 - 该工作正在推进，传统上各校区有独立财务援助人员，现认为集中化可更好服务学生和提高可扩展性，同时采用软件提高运营和处理效率，预计年底完成 [83][84] 问题17: 特斯拉项目的大致收入 - 该项目无收入，好处是学生可成为特斯拉员工，有助于营销，可完善电气课程，未来可能有其他合作机会，特斯拉每年还将捐赠几辆车 [85][86] 问题18: 特斯拉项目的持续招生预期 - 初始规模较小，约50 - 75名学生，之后有望扩大 [90] 问题19: 五年增长战略的详细内容 - 包括向混合学习和集中化财务援助过渡以改善学生体验和提高效率，在合作伙伴和市场需求高的地区开设新校区，考虑进行收购，还希望在新泽西等州获得学位授予资格以推出RN计划 [93][94] 问题20: 五年增长战略的财务目标 - 未来四年将EBITDA利润率提高到高个位数，营收接近或超过5亿美元 [95] 问题21: 有机增长率预期 - 核心业务预计为低个位数增长 [98]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from______ to______ Commission File Number 000-51371 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey 57-1 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from______ to______ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey 57- ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长5.8%，即460万美元，达到8260万美元，主要得益于平均学生人数增加4.4% [36] - 第一季度总运营费用为8290万美元，较上年增长15.1%，与公司2月给出的2022年展望一致 [40] - 调整后EBITDA为240万美元，上年同期为540万美元，调整后EBITDA包含额外支出，预计2023年及以后将实现支出效益 [42][43] - 净营运资金近5800万美元，季度末现金为6560万美元，无债务，预计全年运营活动产生正现金流 [47] - 重申2022年全年业绩指引，营收3.5 - 3.65亿美元，调整后EBITDA 3500 - 4000万美元，净收入1700 - 2200万美元，学生人数增长5% - 10%，资本支出700 - 900万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新学生入学人数同比增加，但入学率低于预期，学生入学人数约3400人，较上年减少近200人 [37] - 预计第二季度入学人数将实现低两位数增长，上半年实现中个位数增长 [39] - 保留率和安置率在本季度有所提高 [28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与福特汽车公司合作，将在印第安纳波利斯校区提供福特特定的汽车培训项目，7月启动，福特支付学费并帮助安排就业 [11][13][14] - 计划每年开设一个新校区，今年晚些时候宣布最新校区，同时评估通过收购模式扩张的机会 [24] - 计划在现有校区增加项目，今年将扩展5个技能贸易和医疗保健项目 [20] - 到2023年底将核心开学日期减少到15个，构建混合学习模式，目前已在几个校区开始实施 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管劳动力市场紧张和工资通胀，但公司项目仍受到潜在学生的强烈关注，毕业生受企业雇主高度需求 [9] - 行业对公司的需求很大，全国雇主的需求从未如此强烈，当前一代对替代大学教育的需求为公司带来了丰富的机会 [33] - 公司有信心实现2022年的运营和财务目标 [79] 其他重要信息 - 2021年第四季度完成丹佛和大草原校区的售后回租交易，纳什维尔校区预计在第三季度出售，交易完成后资产负债表将再增强约3400万美元 [18] - 正在完成康涅狄格州萨菲尔德一处前校区的出售，预计净收益约200万美元，第三季度完成，每年可节省约25万美元的设施成本 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 学生入学情况在高中生和年轻人中的表现及展望 - 大部分高中生入学时间在6月至10月第一周，第一季度主要是成人市场，1 - 2月进展良好，3月入学率下降，学生对交通、汽油价格等表示担忧，且就业市场强劲，第二季度入学情况预计好于第一季度 [51][52][53] 问题2: 混合学习模式下在线课程和课堂课程的比例、是否重新审视及对贡献利润率的影响 - 过渡期间短期内利润率可能受影响，年初预计因过渡和其他一次性活动产生约200万美元额外成本，疫情期间采用混合模式，现在是重新打造最佳混合学习机会，预计到2022年底约40%学生将过渡到新混合模式，其余明年过渡 [54][56][57] 问题3: 目前项目的广告渠道兴趣及展示率情况 - 各项目整体兴趣较强，人们寻求更短、更快、更便宜的就业途径，3月后期入学率下降是因成本上升和就业机会好，去年第一季度入学人数增长31%，今年仅减少几百人，表现不错 [58][59] 问题4: 入学人数在交通和技能贸易领域下降的原因 - 可能是入学时间的问题，1 - 2月势头良好，3月第一周后入学率开始下降，两个业务线没有实质性差异 [61] 问题5: 4月入学情况 - 目前流入情况良好，趋势积极 [63] 问题6: 新校区的预计开放时间 - 预计2023年晚些时候开放，之前选定的地点因房东问题受阻，现正在协商新地点的租赁，若近期宣布，预计2023年年中开放 [64][66][67] 问题7: 今年除牙科助理外的其他新项目 - 包括一个焊接项目、两个医疗助理项目和一个电气项目 [71] 问题8: 季度内15万美元遣散费的原因 - 是一名离职高管的一次性费用 [74]

U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification No.) New Jersey 57-1150621 14 Sylvan Way, Suite A Parsippany, NJ 07054 (Address of prin ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长600万美元，增幅7.4%，达8780万美元，主要因学生人数增加6.3%，学生入学人数全年增长7.5% [31] - 全年营收增长14.4%，达3.353亿美元，超初始和修订后的指引 [37] - 第四季度运营费用受多项因素影响，排除相关项目后为7500万美元，较上年增长6.1% [32] - 第四季度综合运营收入增加170万美元，增幅15.2%，达1280万美元；调整后EBITDA增加180万美元，增幅13.1%，达1510万美元 [35] - 全年调整后EBITDA达3810万美元，增长59.5%，超初始和修订后的预期；调整后税前收入达2710万美元，超初始和修订后的估计 [37] - 2022年预计营收在3.5亿 - 3.65亿美元，调整后EBITDA在3500万 - 4000万美元，净收入在1700万 - 2200万美元，学生入学人数增长5% - 10%，资本支出在700万 - 900万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输和贸易部门增长由学生人数驱动，医疗保健及其他部门增长受学生人数和人均收入共同影响 [59] - 医疗保健部门营收增长归因于白天入学学生增多，人均收入预计每年增长1% - 3% [60] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在现有校区增加项目，2022年将扩展五个技能贸易和医疗保健项目 [10] - 计划启动新纳什维尔校区建设，资金来自现有校区出售，新校区规模更小但效率和盈利能力更高 [10] - 计划在未充分服务的市场开设首个新校区，目前正在多个市场寻找新校区位置 [11] - 推出提高校区和公司层面效率的举措，如减少课程开始日期、建设混合学习模式、标准化课程、集中行政职能等 [11][12] - 探索短期培训机会，包括与企业合作伙伴和消费者的合作 [24] - 持续寻求内部和外部扩张机会，评估新市场时考虑学生需求、雇主需求和竞争情况，并征求企业合作伙伴意见 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于增长和扩张期，拥有非稀释性资本资源来执行增长战略 [7] - 行业对高技能学生需求强劲，毕业生就业安置率高，公司有机会缩小实践型人才技能差距 [8][20] - 2022年公司有信心实现目标，积极因素包括学生人数增加、高中学生入学前景改善、监管指标提升和资产负债表增强等 [27] 其他重要信息 - 公司完成丹佛和大草原校区的售后回租交易，产生净现金收益超4500万美元，用于偿还债务和增加现金头寸 [29] - 预计出售纳什维尔校区将增加约3400万美元现金，进一步改善资产负债表 [9] - 公司获得行业认可，在HVAC行业有36名认证大师级教育工作者，南普莱恩菲尔德校区焊接项目获NCCER认证 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新的混合运营模式与疫情前和当前运营模式的比较，以及疫情的持续影响 - 疫情前课程100%在校园内进行，新模式下约25% - 30%的教育将在线上完成，学生在校园内主要进行实践操作，且将实行三个相等的班次，提高设施利用率和员工效率，预计2023年底完成实施 [46][47] - 疫情的持续影响主要在护理项目，部分临床实习场所限制学生数量，导致一些护理学生教育进度延迟，但预计今年第二或第三季度将恢复正常 [48][49] 问题2: 毕业率和安置率情况，与2019年相比如何 - 毕业率约为64%，安置率约为80% [52] - 与2019年相比，安置率基本相同，毕业率从67% - 68%下降，但公司已关注并看到改善迹象，目标是毕业率达70%，安置率达85% [53] 问题3: 短期试点项目和Kindig It现金支付项目的详细情况 - 公司认为短期项目有机会，正在研究开发能让学生更快进入职场的项目，部分与企业合作伙伴合作，部分面向消费者 [54] - Kindig项目预计第二季度开始，是一个非Title IV、全现金的高级项目，针对有工作经验的人提升技能 [55] 问题4: 运输和贸易、医疗保健及其他部门增长驱动因素，以及提价能力和与市场其他项目的比较 - 运输和贸易部门增长由学生人数驱动，医疗保健部门营收增长归因于白天入学学生增多，人均收入预计每年增长1% - 3% [59][60] - 公司会参考每个市场情况，与其他私立学校比较，目前无意将学费提高超过3%，希望保持在中等水平 [61] 问题5: 第四季度高中和年轻人入学情况，以及当前季度的预期和影响 - 第四季度高中学生入学人数不多，预计今年夏天高中学生入学人数将增加，因公司有更多机会进入高中 [66] - 入学率有一定疲软，可能是学生有其他就业机会，但从潜在客户到入学的指标有所改善，成本持平或下降，公司鼓励在营销和招生方面加大投资 [68] 问题6: 2022年指导是否包括新校区和新项目贡献，以及现金使用计划 - 指导不包括新校区和纳什维尔校区搬迁及出售的相关内容 [70] - 今年现金主要用于项目扩展和新校区建设，资本支出中点约为800万美元，其中40%用于新项目，新学校建设预计花费1000万 - 1500万美元，纳什维尔校区将用出售所得支付 [70] - 新项目支出将在第一和第二季度发生，但预计要到第三和第四季度才会开放，今年入学人数较少 [72]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from______ to______ Commission File Number 000-51371 LINCOLN EDUCATIONAL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8910万美元，同比增长1030万美元或13%，主要因平均学生人数增加8.3%、每位学生平均营收季度环比增加4.3% [40] - 第三季度总运营费用增加740万美元或10.9%，至7540万美元，主要因教学费用、设施费用、营销投资和公司费用增加 [43][44] - 第三季度综合运营收入增加190万美元，至570万美元；调整后EBITDA增加210万美元，至840万美元 [45] - 运营现金流从去年同期的680万美元增至1670万美元，本季度净现金余额为3130万美元，去年同期为净债务余额150万美元 [47] - 预计全年营收增长12% - 14%，全年学生入学人数增长7% - 8%，全年调整后EBITDA在3500万 - 3700万美元 [48][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度交通和技能贸易专业入学人数持平，医疗保健和其他专业入学人数下降4.8% [56] - 前三个季度总入学人数增加8.8%，期末学生人数增加6.4%或约800人 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2022年底前开设一个新校区，并确定了另外五个有增长前景的市场 [20] - 持续投资现有项目和课程，如10月推出新的核心汽车课程，预计明年年底在所有汽车校区全面推广 [22][24] - 加强与企业的合作，如与Republic Services推出创新项目，为其员工提供培训 [26] - 增强与OEM的关系，在印第安纳波利斯校区开设第二个DW项目，将马自达项目扩展到新泽西 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度财务表现好于预期，学生入学情况改善，毕业生就业安置率高，企业对毕业生需求持续增加 [9] - 面临供应商成本上升、招聘新教师困难和疫苗强制令等挑战，但公司正在积极应对 [29][30] - 公司有能力满足企业和学生的培训及技能发展需求，未来将继续实施增长战略，为学生和股东创造更多机会 [123][124] 其他重要信息 - 9月达成两项房地产交易，其中丹佛和大草原物业的售后回租交易已完成，售价4650万美元，预计第四季度录得约2200万美元收益；纳什维尔物业预计2022年第一季度完成出售，预计收益2900万美元 [14][36][39] - 为庆祝公司成立75周年，未来五年将奖学金机会增加至7500万美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗保健和其他专业入学人数较弱的原因 - 护理专业在招聘和留住教师方面面临压力，影响了学生入学；部分原因是入学时间安排，第三季度入学人数比去年略少，但长期来看医疗保健行业需求强劲 [56] 问题2: 第四季度入学人数增长预期及增长主要来自哪个领域 - 预计第四季度入学人数保持强劲，与去年持平；增长可能更多来自交通领域 [57][58] 问题3: 近期学生留校率情况 - 公司一直关注留校率，目前留校率保持在过去几个季度的水平，目标是恢复到疫情前水平，正在努力通过培训和关注有困难的学生来克服挑战 [59][60] 问题4: 第三季度入学人数月度变化及10月情况 - 入学人数月度有差异，整体需求依然强劲，潜在学生数量比去年多；但随着经济重新开放，学生参与经济活动增多，转化率比12个月前略低，正在回归疫情前的转化率 [61][63] 问题5: 通货膨胀对营销成本的影响 - 所有费用类别都在增加，营销成本每线索成本上升，公司不断调整营销支出以获取最大回报，但总体成本仍在上升；第三季度每入学学生营销成本上升，全年略有下降，预计第四季度略有上升 [64][65] 问题6: 能否透露2022年新校区的位置 - 未签署租赁协议前不会公布，签署后会告知 [66] 问题7: 医疗保健专业入学人数下降是短期还是长期问题，以及学生进行实践操作的情况 - 除招聘教师困难外，要求护理专业学生入学时接种疫苗也减少了部分学生入学，预计未来几个季度入学人数会有压力，但长期来看护士需求巨大；学生实践操作与教师招聘和疫苗接种要求相关 [71][72][74] 问题8: 完成计划行动后折旧和摊销（D&A）的季度运行率 - 第四季度折旧约170万美元，售后回租交易将使年折旧费用减少约150万美元，纳什维尔物业出售完成后折旧节省仅数十万美元 [76] 问题9: 回购10% - 20%流通股的障碍 - 董事会关注公司长期增长，目前重点是开设新校区、投资现有校区、寻找收购机会和保持充足资金，以应对可能的挑战；虽然回购股票的话题有讨论，但认为有更多创造价值的机会 [83][86][96] 问题10: 校园利用率和长期盈利潜力 - 目前校园利用率为50%，理论上在不增加资本支出的情况下，吸引足够学生可使EBITDA翻倍 [85] 问题11: 是否能找到比公司更便宜的收购目标 - 认为很难找到比公司更便宜的目标，公司目前估值过低，收购有助于提升公司战略价值和底线收益 [91][93] 问题12: 第三季度入学人数增长中高中和成人部分的情况及未来趋势 - 高中学生通过营销活动入学人数增加，弥补了销售团队招生的不足；未来仍会重视销售团队在高中招生中的作用，同时会平衡营销和销售策略 [101][102][105] 问题13: 新柴油技术培训项目的收入贡献及未来展望 - 出于竞争原因未透露具体金额，目前每年收入在数十万美元，目标是通过扩展业务与合作伙伴每年贡献50万 - 150万美元 [106][107] 问题14: 通货膨胀压力是否暂时及对学费的影响 - 认为通货膨胀压力更持久，工资上涨趋势明显；明年会适度提高学费以覆盖部分成本，但会谨慎考虑，同时会寻找提高效率的方法 [108][109][110]