财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为1.554亿美元，合每股1.79美元，2018年同期为9350万美元，合每股1.01美元[17] - 2019年第一季度总净收入为13.717亿美元，2018年为12.416亿美元，同比增长10.5%[29,49] - 2019年第一季度毛利润为5.558亿美元，较2018年同期的4.64亿美元增长20%[21] - 2019年第一季度毛利润为5.558亿美元，2018年为4.64亿美元[29] - 2019年第一季度净利润为1.554亿美元，2018年为0.935亿美元，同比增长66.1%[49] - 2019年第一季度所得税前收入为2.038亿美元，2018年为1.199亿美元，同比增长69.9%[49] - 2019年第一季度所得税拨备为4840万美元，2018年为2640万美元，同比增长83.3%[49] - 2019年第一季度平均现金扫仓余额313亿美元，2018年同期为293亿美元[61] - 2019年第一季度基本支付率82.84%，较2018年增加24个基点；基于业绩的奖金2.04%，较2018年减少1个基点；GDC敏感支付率84.88%，较2018年增加23个基点；非GDC敏感支付率2.49%，较2018年增加224个基点；总支付率87.37%，较2018年增加247个基点[70] - 2019年第一季度平均员工数量4267人，较2018年增加3823人，增幅11.6%[75] - 2019年和2018年第一季度有效税率分别为23.7%和22.0%，2019年上升主要因2018年和解或有事项减少[91] - 2019年第一季度经营、投资、融资活动净现金流分别为3.5233亿美元、 - 3.032亿美元、 - 13.9061亿美元，2018年同期分别为 - 2.2331亿美元、 - 2.1684亿美元、 - 5.5831亿美元[93] - 2019年第一季度末现金及受限现金余额为14.27971亿美元，2018年同期为15.25809亿美元[93] - 2019年3月31日结束的三个月，经常性毛利润率（过去十二个月）为86.3%，2018年为83.9%[26] - 2019年第一季度向股东返还资本1.461亿美元，包括2110万美元股息和1.25亿美元股票回购，回购1747116股[22] - 2019年第一季度回购174.7116万股普通股，加权平均价格71.57美元/股，总成本1.25亿美元，截至3月31日，公司获授权可再购8.75亿美元股份[99] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度净新增资产为40亿美元，2018年同期为389亿美元[18] - 2019年第一季度净新增咨询资产为46亿美元，2018年同期为131亿美元[19] - 2019年第一季度净新增经纪资产流出7000万美元，2018年同期流入258亿美元[20] - 截至2019年3月31日，服务的经纪和咨询资产总额为6840亿美元，较2018年3月31日的6475亿美元增长6%[18] - 截至2019年3月31日，咨询资产从上年的2835亿美元增至3119亿美元，占服务的经纪和咨询资产总额的46%[19] - 截至2019年3月31日，经纪资产从2018年3月31日的3641亿美元增至3721亿美元[20] - 2019年第一季度收入中，佣金收入4.614亿美元，同比下降2.8%；咨询收入4.539亿美元，同比增长7.5%；资产相关收入2.964亿美元，同比增长35.1%[49] - 2019年第一季度费用中，佣金和咨询费用7.997亿美元，同比增长5.0%；薪酬和福利费用1.369亿美元，同比增长10.8%[49] - 2019年第一季度销售佣金收入19.0999亿美元，较2018年同期增加3766万美元，增幅2.0%；尾随佣金收入2.7036亿美元，较2018年同期减少1721.8万美元，降幅6.0%；总佣金收入4.61359亿美元，较2018年同期减少1345.2万美元，降幅2.8%[51] - 2019年第一季度经纪资产期初余额3460亿美元，净新增经纪资产 - 7亿美元，市场影响268亿美元，期末余额3721亿美元；2018年同期期初余额3421亿美元，净新增经纪资产258亿美元，市场影响 - 38亿美元，期末余额3641亿美元[52] - 截至2019年3月31日，公司平台咨询资产1918亿美元，较2018年增加241亿美元，增幅14.4%；混合平台咨询资产1201亿美元，较2018年增加44亿美元，增幅3.8%；总咨询资产3119亿美元，较2018年增加285亿美元，增幅10.1%[56] - 2019年第一季度咨询资产期初余额2820亿美元，净新增咨询资产46亿美元，市场影响253亿美元，期末余额3119亿美元；2018年同期期初余额2730亿美元，净新增咨询资产131亿美元，市场影响 - 26亿美元，期末余额2835亿美元[57] 公司收购与和解事项 - 2017年LPL Financial支付3.25亿美元收购NPH的某些资产和权利，2018年第一季度完成NPH顾问和客户资产的引入[41] - 2018年12月3日，公司以2810万美元收购技术公司AdvisoryWorld的所有流通普通股[42] - 公司与北美证券管理协会达成蓝天法案和解协议，预计与37个司法管辖区达成行政命令，并在2019年与其余16个司法管辖区达成协议，总计罚款约2640万美元[32,35] 市场环境相关 - 2019年第一季度美国实际GDP年化增长率为3.2%，过去一年增长3.2%，高于2.3%的平均增长率[43] - 2019年第一季度标普500指数总回报率上涨13.7%，为1998年以来最佳开局[45] - 2019年美联储前两次会议维持联邦基金利率在2.25 - 2.5%不变，预计2019年不再加息[46] 费用变化原因 - 2019年第一季度促销费用减少，主要是由于2018年招聘和入职NPH顾问的成本以及与经纪人培训和教育相关的业务发展费用减少[77] - 2019年第一季度折旧和摊销费用增加，主要是由于购买硬件和软件增加[78] - 2019年第一季度无形资产摊销增加，是由于2018年收购NPH时记录的无形资产[79] - 2019年3月31日止三个月其他费用较2018年同期减少，主要因保险和许可费用降低[88] - 非经营性利息费用对应更高的LIBOR利率而逐期增加[89] 公司财务状况与契约 - 截至2019年3月31日，客户保证金贷款约3.158亿美元，可再质押、借出或出售的抵押证券公允价值约4.421亿美元[101] - 2019年3月31日，LPL Financial净资本1.59亿美元，最低净资本要求81万美元[104] - 财务契约允许的杠杆测试最高比率为5.00，实际比率为2.05；利息覆盖最低比率为3.00，实际比率为8.35[110] - 2019年第一季度，公司遵守最大综合总债务与综合EBITDA比率和最小综合EBITDA与综合利息支出比率的财务契约[110] - 2019年第一季度，公司合同义务无重大变化，与2018年年报披露情况一致[112] 公司金融资产计量 - 公司使用公允价值计量记录某些金融资产和负债，并确定公允价值披露[113] 公司现金情况 - 现金需求和流动性需求主要通过经营活动现金流和额外借款能力来满足[93]

公司基本信息 - 公司于1989年通过子公司LPL Financial LLC开始运营[19] - LPL Financial Holdings Inc.于2005年在特拉华州注册成立[19] - 公司在网站LPL.com上会尽快发布向美国证券交易委员会提交的文件，也可通过邮件、电话或邮件免费索取纸质版[11] - 公司的前瞻性陈述基于2019年2月26日的历史表现、计划、估计和预期，存在风险和不确定性[14] 客户与顾问支持情况 - 公司支持约540万客户账户[21] - 公司顾问平均行业经验超15年[24] - LPL Financial支持超420家独立RIA公司，其有超5000名顾问[27] - 公司为全国约800家银行和信用社的超2500名金融顾问提供支持[28] - 公司为约3600名与保险公司关联并持牌的金融顾问提供支持[29] 业务渠道佣金比例 - 独立渠道支付给顾问的经纪佣金和咨询费比例一般为80 - 90%，高于 captive 渠道的30 - 50%[22] 子公司业务范围 - 公司通过子公司The Private Trust Company, N.A.提供信托管理等服务[19] - 公司通过子公司AdvisoryWorld为财富管理行业提供技术产品[19] 资产数据 - 截至2018年12月31日，佣金类产品的经纪资产总额为3460亿美元[41] - 截至2018年12月31日，基于费用的咨询平台托管的咨询资产总额为2820亿美元[42] - 截至2018年12月31日，现金清扫计划的资产总额约为349亿美元，其中保险现金账户余额为248亿美元，存款现金账户余额为51亿美元，货币市场余额为49亿美元[43] 收入结构 - 2018年，公司与独立顾问、银行、信用社或保险公司的单一关系收入不超过净收入的7%，单一顾问收入不超过净收入的2%[48] 市场趋势 - 过去五年，公司所涉及的美国市场细分领域服务资产每年增长9.9%，未来五年退休资产预计每年增长4.7%，IRA资产预计从2018年的9.8万亿美元增长到2022年的12.6万亿美元[52] 市场份额 - 公司在美国311927名金融顾问中占有5.2%的市场份额[58] - 独立经纪交易商渠道有60564名顾问，占市场的19.4%；保险经纪交易商渠道有75863名顾问，占24.3%；大型综合券商渠道有46402名顾问，占14.9%等[59] 员工数量 - 截至2018年12月31日，公司有4229名全职员工[65] 为顾问提供的服务 - 公司为顾问提供实践管理和培训服务，包括新产品培训、销售活动建议等[36][37] - 公司为顾问提供综合研究和产品解决方案，包括投资研究、开放式产品架构等[38][39] - 公司致力于满足顾问不断变化的需求，提供前后台解决方案，包括集成技术、清算合规服务等[30][31] 公司注册情况 - 公司在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛注册为经纪交易商[67] - 公司是在SEC注册的经纪交易商，是FINRA等多个自律组织成员，在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛注册[67] 法规影响 - 《多德 - 弗兰克法案》2010年7月颁布，其部分未实施条款或影响公司业务并增加合规成本[72] - 《劳工部规则》2017年6月适用，2018年6月被追溯无效，但劳工部仍会监管相关账户[76] - 经纪交易商受证券业务各方面规则和法规约束，包括销售和交易、研究报告发布等[68] - 公司子公司LPL Financial和Fortigent, LLC受《顾问法》及其相关法规约束[73] - 部分子公司受1974年《雇员退休收入保障法》及相关法规约束[75] - LPL Financial是CFTC注册介绍经纪商和NFA成员，违规会面临补救措施[78] 监管要求 - 子公司PTC需在每个日历季度结束后30天内向货币监理署提交报告[79] - 收购公司10%或更多普通股或其他符合货币监理署定义的“控制权”收购可能需获货币监理署批准[80] - 公司目前需维持的最低净资本超过或等于美国证券交易委员会净资本规则计算和要求的最低净资本[81] - SEC、FINRA、CFTC和NFA对净资本有严格规定，LPL Financial目前合规且净资本超最低要求[81][82] 合规规定 - 公司已建立政策、程序和系统以遵守《爱国者法案》的反洗钱和制裁合规规定[84] - 公司需遵守美国联邦和州的信息相关法律法规，包括《格拉姆 - 利奇 - 布利利法案》等[85] - 公司需遵守反洗钱和制裁合规相关法规并持续完善合规机制[83][84] 业务地域与商标 - 公司各期收入均来自美国业务[86] - 公司拥有多个注册商标和服务标记，如Access Overlay®、BranchNet®等[87] 保证金政策 - LPL Financial保证金政策比相关规则更严格[71]