财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收为3450万美元，按美元计算同比下降2%，按兰特计算下降14%，主要因预付通话时长和硬件销售减少以及账户收入降低 [52] - 调整后EBITDA亏损1010万美元，比2021年第一季度的970万美元亏损恶化4%，但按固定汇率计算改善10%，主要因IPG关闭，该业务在上一时期亏损280万美元 [53] - 核心南非业务本季度EBITDA亏损860万美元，而上年同期为430万美元，主要因收入水平降低以及金融服务部门盈利能力减弱，与新冠疫情相关的保险理赔增加 [54] - 运营现金消耗本季度为800万美元，其中包括200万美元的营运资金释放 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - EasyPay交换机的交易交易量较上一季度增长11%，交易价值也增长约4%，账单支付量较上年持续增长 [55] 金融服务业务 - 截至2021年9月30日，贷款余额为3.46亿兰特，2020年9月30日为3.84亿兰特，2021年6月30日为3.36亿兰特 [56] - 保险业务活跃保单数量从一年前的23.5万份增加到25.1万份，但2022年第一季度理赔额比2021年第一季度高42%，是金融服务业务亏损增加的主要驱动因素 [56][57] ATM业务 - 交易交易量较上一季度下降12%，较上年下降10%，主要受社会动荡影响，2021年9月交易量已基本恢复，超10%的ATM被破坏 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略愿景 - 愿景是构建并运营领先的南非全方位金融科技平台，为服务不足的商户和消费者提供支付处理和金融服务，核心目的是通过为南非服务不足人群提供金融普惠来改善人们生活 [9] 业务战略 - 计划通过有机增长和收购实现增长，如收购Connect Group，预计交易在2022年3月结束的季度完成 [10][13] - 消费者金融服务业务战略是尽快实现盈亏平衡并盈利，关键举措包括增加活跃EPE账户数量、提高每客户平均收入、成本优化 [17][18] 市场竞争 - 行业竞争激烈，公司正在重建团队，聘请资深高管重新定位业务以保持竞争力，结合自身与Connect Group的优势，有望成为强大竞争对手 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 南非经济仍具挑战性，但消费者金融服务业务转型取得进展，新账户开户率和团队改善财务绩效的能力令人鼓舞 [14] - 公司处于转型早期，仍有大量工作要做，相信拥有合适的团队文化和战略重点，能提升公司竞争力，为利益相关者创造价值 [15][16] - 对长期前景持积极态度，收购Connect Group将有助于实现成为专注金融普惠的南非领先金融科技平台的愿景 [28] 其他重要信息 - 公司宣布收购Connect Group 100%股权，对价约37亿兰特，预计使用手头现金、现有信贷额度和发行普通股融资 [63] - 公司与Grindrod Bank将联合竞标SASSA的社会补助支付招标，还通过与Grindrod合作在南非银行协会获得代表权，并成为南非银行风险信息中心直接成员 [46][47][48] - 公司与国家信贷监管机构的长期法律纠纷已解决，为未来关系奠定积极基调 [49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 目前成本基础及到6月的变化，以及6月EPE账户预计水平 - 本财年可削减约1.85亿兰特成本，主要来自固定成本，金融服务业务固定成本将降低18%，集团层面实现盈亏平衡需155万个EPE账户 [67][69][70] 问题2: 100,000个账户降低的具体情况及消费者集团是否能达到盈亏平衡 - 本季度行动使盈亏平衡点降低10万个账户，从165万降至155万，目标是通过三个杠杆在2022年6月实现盈亏平衡运行率，但不意味着消费者集团届时达到盈亏平衡 [73][79][81] 问题3: 推出EPE Light和Smart One是否会降低ARPU - EPE Light可能会略有稀释，但影响不大，Smart One产品可能会提高ARPU，因为保险产品在客户群中的渗透率较低，且两款产品旨在拓展社会补助领取者以外的市场 [83][84][85] 问题4: 每月新增50,000个账户是否能达到155万个的盈亏平衡水平 - 目前每月新增50,000个账户是当前运行率，155万个是财年末实现盈亏平衡的账户数量，目标是通过三个杠杆在2022年6月实现盈亏平衡 [87][88][89] 问题5: 账户增长中是否考虑SASSA账户增长数量 - 投标未将其纳入预测，但日常与SASSA合作增多，如被邀请到其办公室协助开户、参与外展项目开户，若中标将评估收入影响 [90][91][92] 问题6: 未来一两年预计获得的账户数量 - 目前判断还太早，改变文化、培训员工、改善与SASSA关系、推出新产品等工作都处于早期，需观察后续是否有更明显模式出现 [95][96] 问题7: Connect Group收购的协同效应及是否预计增加客户账户 - 目前未将协同效应纳入账户和收入增长预测，存在支付交换机集成、现金处理成本优化、通过Kazang接触消费者、拓展市场等协同机会 [97][98][99] 问题8: Worldpay对EasyPay的影响及对移动支付提供商进入市场的预期 - 竞争环境令人兴奋且激烈，公司正在重建团队，聘请资深高管重新定位业务，结合自身与Connect Group优势有望成为强大竞争对手 [105][106]

财务准则与指标定义 - 公司按中小企业国际财务报告准则编制财务信息，与美国公认会计原则可能有重大差异[6] - 公司使用非GAAP指标，需披露原因并与GAAP指标进行调节，部分前瞻性非GAAP指标因难以预测未提供调节[7][11] - 定义了恒定货币和调整后EBITDA等术语，恒定货币用于分析业务趋势，调整后EBITDA对特定项目进行调整[9][10] 业务布局 - 公司致力于为南非消费者和商户打造领先金融科技平台，提供ATM、银行、支付等多领域服务[12] - 新市场、核心市场针对不同层级客户，提供POS、增值服务等不同组合服务[13] 2022年第一季度财务表现 - 营收3.45亿美元，同比下降14%（恒定汇率），调整后EBITDA亏损1.01亿美元，同比增长4%，基本净亏损1.24亿美元，同比下降4%，基本每股亏损0.22美元，同比下降4%[14] - 营收下降因预付通话时间和硬件销售减少、交易及账户费用收入降低，虽贷款收入增加但仍未弥补[15] - 各业务板块中，处理业务、金融服务、技术业务营收有不同程度变化，运营亏损率也有相应变动[17] - 净现金1.99亿美元，总债务5200万美元，债务权益比0.15[18] 2022财年重点 - 扩大核心EPE账户基础和金融服务以增加收入，拓展稳定业务，关注并消除成本低效问题[16]

公司收购与融资 - 公司于2021年10月31日签订协议收购Connect Group控股权，卖家将获36.84亿南非兰特，含分三批发行的306.59万股普通股，交易含年率3.05%的购买价格上调机制[164] - 公司与兰德商业银行签署23.5亿南非兰特（1.544亿美元）债务融资协议，含大股东提供的3.5亿南非兰特（2300万美元）信用增强机制，若债务融资或卖方承诺未达成，违约方需支付5000万南非兰特[165] 宏观环境与疫情情况 - 南非政府计划到2021年底为67%人口接种疫苗，10月底约38%成年人已接种，预计未来数月有第四波疫情[167] 客户增长情况 - 本季度客户净增10.2万人，上季度为3.3万人，预计45% - 50%账户将在开户三个月内激活[175] 业务线交易数据变化 - ATM业务交易 volume较上季度下降12%，较去年同期下降10%，超10%的ATM被破坏[177] - B2B业务 throughput较上季度增长4%，交易 volume增长11%[178] 公司投资情况 - 截至2021年9月30日，公司对Cell C的投资账面价值为0美元，Cell C正进行资本重组[181] 汇率情况 - 2021年第三季度，南非兰特兑美元平均汇率为14.6246，最高为15.3110，最低为14.1630，期末汇率为15.1150[185] - 用于财务报告的收入和费用项目翻译汇率，2021年第三季度为1美元 = 14.6129南非兰特，资产负债表项目为1美元 = 15.1150南非兰特[187] 公司业务部门划分 - 公司业务分为处理、金融服务和技术三个运营部门，以及公司/消除项[190] 公司整体财务数据关键指标变化（美元计） - 2022财年第一季度，以美元计，公司营收3.4504亿美元，同比下降2%；运营亏损1.1225亿美元，同比增加4%；净亏损1.2994亿美元，同比下降55%[191] 公司整体财务数据关键指标变化（南非兰特计） - 以南非兰特计，公司营收5.04204亿兰特，同比下降14%；运营亏损1.64029亿兰特，同比减少9%；净亏损1.8988亿兰特，同比下降61%[193] 公司运营利润率变化 - 2022财年第一季度，公司运营利润率为-32.5%，2021财年同期为-30.7%[196] 利息收支变化 - 利息收入从0.6百万美元（1020万兰特）降至0.4百万美元（570万兰特），降幅36%；利息支出从0.7百万美元（1250万兰特）增至0.8百万美元（1190万兰特），增幅9%[191][193][196][197] 税收情况变化 - 2022财年税收支出为0.2百万美元（270万兰特），2021财年为税收优惠110万美元（1830万兰特）[198] 各业务板块营收占比及变化 - 按业务板块划分，处理业务营收2.1356亿美元，占比62%，同比下降5%；金融服务营收1.0626亿美元，占比31%，同比增长29%；技术业务营收4824万美元，占比14%，同比下降22%[202] 各业务板块运营盈亏情况 - 处理业务运营亏损7131万美元，金融服务运营亏损2998万美元，技术业务运营收入603万美元[202] 各业务板块营收变化原因 - 处理业务营收下降主要因预付通话时长销售减少和交易手续费降低；金融服务营收增长源于账户费用、贷款收入和保险收入增加；技术业务营收下降是因硬件销售减少[205][207][209] 公司现金及现金等价物情况 - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.885亿美元，较6月30日减少，主要因交易活动疲软和使用现金储备支持运营[214] 公司盈余现金投资情况 - 公司南非业务的盈余现金一般投资于南非银行的隔夜通知存款账户，非南非公司的盈余现金投资于美元货币市场账户[215] 公司透支额度情况 - 截至2021年9月30日，公司短期可用透支额度为92623000美元（1399995000南非兰特），Nedbank为26898000美元（406561000南非兰特）；已使用透支额度为51568000美元（779451000南非兰特），Nedbank间接和衍生工具额度已使用10358000美元（156556000南非兰特）[217] 公司受限现金情况 - 截至2021年9月30日，公司受限现金约为5160万美元，用于资助自动取款机；另有约1040万美元已转让和质押的受限现金[219][220] 公司经营活动净现金使用量变化 - 2022财年第一季度，公司经营活动净现金使用量为790万美元（1.161亿南非兰特），2021财年第一季度为2990万美元（5.012亿南非兰特）[222] 公司税收支付情况 - 2022财年第一季度无重大税收支付或退款，2021财年第一季度支付南非税20万美元（340万南非兰特），其他税收管辖区支付1520万美元[223] 公司投资活动现金使用情况 - 2022财年第一季度投资活动现金使用包括资本支出70万美元（1020万南非兰特），主要用于新快速分行的推出；2021财年第一季度资本支出30万美元（460万南非兰特），主要用于南非计算机设备购置和租赁改良[225][226] 公司南非透支额度使用与偿还情况 - 2022财年第一季度，公司从南非透支额度中使用约1.389亿美元资助自动取款机，并偿还9890万美元；2021财年第一季度使用约6910万美元，偿还7690万美元[227] 公司资本支出计划 - 公司预计2022财年第二季度资本支出主要用于南非自动取款机基础设施和分行网络的有限投资，过去三个财年资本支出均由内部资金资助，截至2021年9月30日有100万美元未完成资本承诺[229] 公司短期借款利率影响 - 公司短期借款利率随南非优惠利率波动，假设2021年9月30日有10亿南非兰特短期借款，南非优惠利率假设变动1%，会对年度预期利息费用产生影响[232] - 以2021年3月31日为例，南非透支利息（基于南非优惠利率）年度预期利息费用为463.1万美元，利率假设提高1%后为529.3万美元[233] 公司资产负债表外安排情况 - 公司无资产负债表外安排[228]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融科技、支付处理和金融服务行业 - 公司：Net 1 UEPS Technologies, Inc.（Net1）、Connect Group 纪要提到的核心观点和论据 Net1收购Connect Group的战略原因 - **契合公司愿景和市场趋势**：Net1愿景是成为南非领先金融科技平台，为服务不足商户和消费者提供支付处理和金融服务 南非约60%交易仍使用现金，全球正转向数字支付方式，Net1愿景和核心能力与该趋势契合[5][6] - **拓展市场机会**：Net1目标市场超1500亿南非兰特，包括超2600万成年消费者金融服务市场和约70万正规及140万非正规中小微企业商户金融服务市场 Net1在消费者金融服务方面有能力有机拓展市场，但在商户业务上未覆盖大量中小微企业，而Connect Group服务超4.4万中小微企业，能填补产品、客户细分和分销机会[7][8][9] - **Connect Group优势显著**： - **规模与增长**：截至2021年2月28日，客户包括超8600家正规和超3.5万家非正规中小微企业 2021财年EBITDA较上一年增长约30%，2021财年结算现金795亿南非兰特（48亿美元），销售增值服务132亿南非兰特（7.994亿美元），提供增长资本超2800万南非兰特（1700万美元），处理卡交易26亿南非兰特（1.575亿美元），净收入约11亿南非兰特（6660万美元），3年复合年增长率近30%[12][13] - **盈利能力**：2021财年EBITDA 3年复合年增长率超40%，若实际EBITDA低于2022年目标3.75亿南非兰特，收购对价将相应减少，预计2023财年EBITDA将按近期历史增长率增长[14][15] - **增长潜力**：可寻址市场包括约70万正规和140万非正规中小微企业，市场增长受中小微企业从手动到数字化现金管理、从现金到数字支付转变的推动，且在疫情和南非部分地区内乱期间加速[15] - **战略优势**：收购使Net1在南部非洲支付价值链上获得显著规模[16] - **管理团队**：Connect Group管理团队优秀，与Net1推动金融普惠的目标一致，现任集团CEO Steven Heilbron将在交易完成后继续担任执行角色一年，并在Net1董事会担任非执行董事两年，其他管理团队成员将加入Net1，通过员工激励池与Net1股东利益一致[17][18] 收购的财务细节 - **收购价格**：以约37亿南非兰特（约2.42亿美元）收购Connect Group 100%股权，调整净债务和类似债务项目后，隐含企业价值为48亿南非兰特 交易预计在2022年3月31日结束的季度完成[20] - **支付方式**：23.5亿南非兰特债务融资，包括11亿南非兰特5年期定期贷款和1.5亿南非兰特一般银行贷款，11亿南非兰特18个月过桥贷款；3.5亿南非兰特递延对价，通过发行约310万股Net1普通股支付；1.39亿南非兰特通过向Connect Group员工发行130万股Net1受限股支付，其余由Net1现有现金资源提供[22][23] - **财务指标**：交易完成时，Connect Group 11亿南非兰特定期贷款的净杠杆率预计低于3倍，Net1 11亿南非兰特过桥贷款的资产覆盖率预计大于7倍 基于2022财年目标EBITDA计算的过去12个月EV/EBITDA倍数预计约为12.8倍，若2023财年EBITDA按近期历史增长率增长，未来12个月EV/EBITDA倍数预计将显著降低[23][24] 其他重要但可能被忽略的内容 - **财务报告标准差异**：Connect Group按中小企业国际财务报告准则编制财务信息，可能与美国公认会计原则有重大差异，Net1将适时公布详细备考财务信息并进行路演[3][25] - **潜在协同效应**：Net1认为收购Connect Group在商户和消费者业务上有潜在协同效应，目标消费者与Connect Group服务的商户客户有重叠，且Net1可利用自身消费者业务覆盖范围和市场关系帮助Connect Group拓展业务[29][30] - **与印度业务关系**：Net1对印度MobiKwik的投资与此次收购业务有相似之处，但相互独立，可相互学习经验[41]

前瞻性声明 - 前瞻性声明基于管理层估计和假设，存在不确定性，受经济、竞争等因素影响[3] - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括收购协议终止、无法满足收购条件等[5] 财务准则与指标 - Connect Group按IFRS编制财务信息，与US GAAP可能有重大差异[6] - 转售预付费通话时间运营利润率通常低于10%，净收入指标有助于评估财务表现[8] 交易条款 - Net1签署协议以约37亿南非兰特（2.42亿美元）收购Connect Group 100%股份[13] - 交易预计在2022年3月31日结束的第三财季末完成，需监管批准和满足惯例成交条件[13] - 隐含企业价值48亿南非兰特，EV/目标2022年EBITDA为12.8倍，通过债务、递延股份和现有现金资源融资[13] 战略意义 - 互补产品可降低客户流失率、提高使用率和改善单位经济效益[13] - 拓展可触达市场至140万南非非正规中小微企业，Connect Group已服务3.5万家[13] 财务与运营表现 - 2022财年预计净收入9200万美元，同比增长26%；目标EBITDA 2500万美元，同比增长24%[21] - 2021财年现金结算账单和卡支付交易量44000笔，现金结算金额48亿美元，净收入10亿美元[21]

业务愿景与市场机会 - 公司愿景是打造并运营南非领先的全方位金融科技平台，为服务不足的商户和消费者提供支付处理和金融服务[9] - 拓展中小微企业和非正规商户服务将使当前潜在市场规模（TAM）增加约3倍，从1040亿兰特增至1600亿兰特以上[10] - 市场潜力巨大，仅2%的正规和非正规中小微企业能够接受支付，有很大的TAM拓展空间[13] 财务业绩 - 2021年Q4营收3.5亿美元，同比增长40%，按固定汇率计算增长21%；调整后EBITDA亏损800万美元，亏损率23%[18] - 2021年Q4基本净亏损1015.9万美元，基本每股亏损0.18美元[21] 资产负债表 - 截至2021年6月30日，净现金2.1亿美元，投资和权益法核算投资8600万美元，总资产4.28亿美元[20] 管理层变动 - 新的执行董事包括集团首席执行官Chris Meyer、南非首席执行官Lincoln Mali和首席财务官Alex Smith[14] - 新的董事会成员包括Kuben Pillay等多人[15] - 新的管理团队和省级团队成员也有相应变动[16][17] 术语定义与说明 - 定义了恒定货币和调整后EBITDA等术语，且不提供前瞻性非GAAP指标与GAAP指标的对账[5][6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为3450万美元，按美元计算同比增长41%，按兰特计算增长15%，主要因交易量驱动的交易手续费增加、贷款收入改善和硬件销售增长 [31] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损820万美元，较2020年第四季度的1190万美元亏损改善31%，主要因关闭IPG业务，该业务上一时期亏损420万美元 [32] - 2021年第四季度基本每股亏损0.18美元，去年同期为每股0.21美元 [33] - 公司企业成本为460万美元，远高于2020年第四季度，主要因400万美元的可疑贷款应收款拨备，但部分被50万美元的基于股票的薪酬费用净转回所抵消 [33] - 2021年6月30日，公司拥有1.986亿美元无限制现金，无债务，美元计价余额为1.698亿美元，相当于每股3.69美元现金，约占当前净资产值的58% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者银行账户业务 - 第四季度消费者银行账户EPE新增约4.3万个总账户和2.3万个净账户，截至2021年6月30日，活跃银行账户总数略超100万个 [34] ATM网络业务 - 第四季度ATM网络总交易笔数较上一季度增长3.5%，比2020财年第二季度高16%；使用基础设施的独特客户数量较上一季度增长4.4%，比去年同期增长27% [34] EasyPay支付业务 - 第四季度通过EasyPay支付系统的交易笔数较上一季度增长7%，交易金额也增长约5% [34] 金融服务业务 - 截至2021年6月30日，贷款账簿为3.36亿兰特，2020年6月30日为3.07亿兰特，2021年3月31日为3.05亿兰特 [34] - 保险业务活跃保单数量从一年前的23.3万份增加到24.6万份，但由于疫情导致索赔增加，2021年第四季度索赔比2020年第四季度高50%，这是金融服务业务亏损增加的主要原因 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目标可寻址市场超过1500亿兰特，大致分为两个重叠市场，一是为南非2600多万LSM 1 - 6的成年人提供消费金融服务，二是为南非约70万家正规商户和140万家非正规商户提供商户金融服务 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司愿景是构建并运营南非领先的全方位金融科技平台，为服务不足的商户和消费者提供支付处理和金融服务，核心目的是通过实现金融普惠改善人们生活，帮助小企业获得所需金融服务以实现繁荣 [11] - 公司将通过有效数字化金融普惠的最后一公里，提供涵盖现金和数字的全方位金融科技平台，满足双方需求，同时推动从现金到数字的长期转变 [11] - 公司计划通过重大干预措施提高消费者业务的盈利能力，包括客户获取和成本控制；在商户业务方面，公司将有机增长和收购相结合，以抓住非正规商户市场和商户收单贷款及现金管理领域的机会 [15][16] 行业竞争 - 公司在消费者业务方面，凭借专有技术和广泛的分支机构及ATM网络，为大型银行服务不足的人群提供交易银行、无担保信贷、数字钱包、保险和增值服务等；在商户业务方面，公司运营南非最大的独立银行金融交换系统之一，但尚未充分覆盖非正规商户市场 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 南非主要是现金经济，约60%的交易仍以现金进行，但全球正从现金向数字支付方式转变，南非也处于这一转型阶段，公司有望受益于这一转变 [12][13] - 公司在发展过程中面临一些挑战，如金融服务业务持续亏损，原计划在2021年12月前达到140万个账户并在2022年6月实现月度盈亏平衡的目标已不现实，主要因建立新的高级销售能力耗时较长，以及6月推出的营销活动因7月的骚乱和内乱中断 [17][18] 未来前景 - 公司对未来前景持乐观态度，8月EPE账户新增超过5万个，实现了以往一个季度的增长，业务增长势头明显 [18] - 公司正在推出两款新产品EPE Light和EasySend，市场测试显示有较强吸引力，预计未来几个月将推向市场 [27] - 公司将继续投资并展示其作为负责任企业公民的形象，提供低成本金融服务，目前已重新参与金融领域的关键对话，基础设施在骚乱和内乱期间发挥了作用 [28] 其他重要信息 - 公司前董事长Jabu Mabuza不幸去世，Kuben Pillay于8月接任董事长，他于2020年6月加入董事会，为公司变革和复兴之旅提供了连续性 [5][6][7] - 7月的骚乱和内乱给公司造成损失，173台ATM受损或被毁，80台ATM损失920万兰特，19家分支机构受损，ATM和分支机构损失总计3450万兰特，已向保险公司提交索赔申请，保险公司已批准部分维修和更换工作，目前正在进行中 [29] - 2021财年，公司退出了在Bank Frick和B2的全部投资，大幅减少了权益法核算的投资；Finbond 2021财年仍有亏损，但公司下半年亏损较上半年有所改善；公司对MobiKwik的投资账面价值在2021年第四季度因估值增加而提高；公司继续持有Cell C的投资，对其未来前景持乐观态度，因Blue Label Telecoms已筹集资金促进Cell C的资本重组 [36][37][38] - 2021年7月，公司将短期信贷额度从12亿兰特提高到14亿兰特，以满足ATM现金储备需求，目前认为该额度足以支持ATM业务的最佳运营 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对未来账户新增数量的目标是多少？ - 目前公司无法提供具体指导，管理层希望在形成清晰观点后再给出正式指导，强调设定高门槛以确保提供可实现的目标和数字；公司看到EPE账户增长势头正在增强，8月数据较6月和7月有显著提升，且公司在招聘和更换高级销售主管方面做了大量工作，正努力将公司文化转变为以客户获取和解决方案为导向 [43][46][47] 问题2: 团队扩充是否意味着基础设施扩张和成本增加？ - 不应期望金融服务业务的成本基础增加，公司致力于降低该业务成本；新员工投资在很大程度上是对部分角色的替换，是为推动账户增长和激活而进行的销售投资 [48][49][50] 问题3: 公司在非正规商户市场可能的收购规模、目标和时间安排如何？ - 公司正在评估多个机会，对潜在目标有较好了解，正在研究相关商业案例，但目前无法提供更多信息，如有可宣布的事项将及时向市场公布 [51] 问题4: 南非邮政局（SAPO）寻找发卡方案，Net1是否是有力竞争者？ - 公司对该招标进行了详细研究，最终决定不参与，因为认为招标的商业条款不可接受，公司认为可以依靠现有增长势头有机地扩大客户基础；同时，公司一直在重建与南非社会安全局（SASSA）的关系，目前许多SASSA客户仍选择与公司进行交易 [52][56][58] 问题5: EPE账户达到盈亏平衡所需的数量是多少？ - 目前公司认为达到盈亏平衡所需的EPE账户数量与过去所指的140 - 150万个没有显著差异，但由于正在经历全新系统，后续会适时提供更清晰的指导 [65] 问题6: SASSA确认银行账户方式发放救济金对公司账户新增有何影响，这是态度转变还是仅与疫情相关？ - SASSA和金融机构的理念开始趋于一致，都认识到需要相互合作解决南非的金融问题；SASSA开始数字化救济金审批流程，公司员工帮助农村地区客户通过SASSA门户申请救济金并开设银行账户，实现3 - 4天的周转时间；对于350兰特的救济金，SASSA全部采用数字化申请方式，公司也参与其中并看到相关申请；公司认为SASSA正朝着数字化方向发展，这对公司账户激活和金融服务业务实现盈亏平衡有利 [66][67][68] 问题7: 8月新账户显著增加，各因素（营销活动、新员工和SASSA数字化）的贡献分别是多少？ - 目前还处于早期阶段，难以具体确定各因素的贡献；新的省级领导团队发挥了作用，公司采用更多数字化营销方式，员工信心增强，与SASSA的关系改善以及SASSA的数字化举措都对新账户增加有贡献；公司正在深入研究这些因素，并通过实地调研了解情况，以更好地理解业务变化 [71][72][73]

汇率风险相关 - 南非兰特兑美元贬值会对公司报告的收入和净收入产生负面影响，且汇率历史上波动大，预计未来仍将持续[92] - 公司一般不进行外汇套期保值交易，仅对以美元或欧元结算的库存采购使用远期合约进行经济套期保值，且无法保证未来套期保值交易能成功抵御汇率波动[93] - 公司因购买需以其他货币结算的库存而面临货币兑换风险，主要涉及欧元和美元，使用远期合约限制兰特与美元、欧元之间汇率波动的风险[331] - 公司面临翻译风险，因以美元为报告货币，但大部分收入和支出以兰特计价，过去三年美元兑兰特汇率波动显著[333] - 截至2021年6月30日，公司有一笔未到期外汇合约，名义金额为6000欧元，执行价格为1欧元兑1.1911美元，公允价值为1欧元兑1.1859美元，到期日为2021年7月2日，2020年6月30日无未到期外汇合约[332] 南非市场环境风险相关 - 南非高贫困、高失业和高犯罪率可能增加公司成本，影响公司吸引和留住合格员工的能力[94] - 南非电力供应中断影响公司运营，公司安装了备用柴油发电机，但面临维护、燃料管理和更换等问题[96] - 南非通货膨胀、利率和企业所得税税率高，企业所得税税率为28%，高于美国联邦所得税税率21%，可能增加公司运营成本，降低盈利能力[99] - 南非国家信贷监管机构申请取消公司子公司Moneyline的信贷提供商注册，若成功，将对公司运营和现金流产生重大不利影响[100][101] - 2019年8月南非签署的《国家信贷修正案法案》可能限制金融服务提供商向低收入者提供贷款的能力，增加信贷成本，影响公司在南非的小额贷款业务[114] 法律法规合规风险相关 - 公司需遵守美国和其他贸易管制、经济制裁等法律法规，违反规定将面临处罚，可能影响公司声誉和业务[102][104] - 公司需遵守反海外腐败法和英国反贿赂法等反腐败法律法规，违反规定将面临处罚，可能影响公司声誉和业务[106][108] - 公司通过与第三方银行合作开展EPE业务，若合作终止，需通过其他途径获取银行牌照才能继续运营，且需遵守南非储备银行的反洗钱和客户身份识别规定[109] - 公司可能被视为投资公司，若不符合《1940年投资公司法》的例外或豁免条件，需进行注册，否则会对业务和运营产生重大不利影响[116][118] 公司业务调整相关 - 2021财年公司取消收购Bank Frick额外35%股权的期权并处置已持有的35%股权，2020财年出售全资子公司KSNET及其他非核心业务[116] 公司股价及股权结构相关 - 2021财年公司股价在2.87美元至6.62美元之间波动[119] - 截至2021年6月30日，IFC Investors持有公司2016年5月发行的9984311股普通股中的7881142股[120] - 约36%的公司流通普通股由两名股东持有，其中Value Capital Partners (Pty) Ltd持股约22%，IFC Investors持股约14%[121] - VCP根据2020年12月9日修订的合作协议，同意在2022年年度股东大会后的工作日之前，不收购超过24.9%的公司流通普通股[122] 利率风险相关 - 公司经营结果受利率波动影响，主要通过常规融资活动管理利率风险，通常持有有限的现金等价物投资，偶尔投资于有价证券[334] - 假设2021年6月30日短期借款为10亿南非兰特，南非优惠利率1%（100个基点）的增减对公司年度预期利息费用有影响，利率增加1%，预计利息费用从4895000美元增至5594000美元；利率降低1%，预计利息费用降至4195000美元[335][336] 信用风险相关 - 公司针对交易对手制定信用风险政策，仅与信用评级为“B”或更高的南非和欧洲金融机构进行金融工具交易[337] - 公司小额贷款业务通过对潜在客户进行负担能力测试并分配“信用价值评分”来管理信用风险[339] 公司证券投资相关 - 截至2021年6月30日，公司没有作为可供出售的上市交易股票证券[340] - 公司监测股票投资的减值情况，当减值被认为是非暂时性时，会适当降低账面价值[342] - 公司投资了Finbond约31.5%的已发行股本，截至2021年6月30日，这些证券的公允价值为2990万美元，约占公司总资产（包括这些证券）的7.0%[343]

公司运营亮点 - 持续拓展业务并推进战略计划，筹备南非金融普惠产品重新推出，为南部非洲业务聘请新CEO [12] - 本季度新增2.7万个EasyPay Everywhere账户，南非成本基础保持稳定 [12] 战略投资进展 - Cell C资本重组计划持续推进，运营结果改善；MobiKwik用户增长强劲，近期估值达4.8亿美元 [12] - 出售Bank Frick剩余权益，获3000万美元 [12] 财务数据表现 - Q3 2021营收2900万美元，按固定汇率计算较Q3 2020下降19%，较Q2 2021下降14% [12] - 运营亏损1400万美元，GAAP每股亏损0.11美元，基本每股亏损0.24美元 [12] - 调整后EBITDA亏损1300万美元，与Q2 2021持平 [12] 业务板块情况 - 技术业务固定汇率营收较Q3 2020下降51%，主要因硬件销售减少 [20] - 金融服务业务固定汇率营收较Q3 2020下降15%，账户费用降低但保险收入增加 [20] - 处理业务固定汇率营收较Q3 2020下降13%，预付收入和交易费用降低 [22] 资产负债状况 - 截至2021年3月31日，无限制现金2.08亿美元，无债务，总股本3.59亿美元，每股账面价值6.35美元 [12] 战略投资情况 - 持有Finbond 31%股权，账面价值1500万美元，价值2500万美元；持有Carbon 25%股权，账面价值600万美元，价值1600万美元 [26] - 持有Cell C 15%股权，账面价值0美元；持有MobiKwik 12%股权，账面价值5300万美元 [26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2900万美元，以美元计算同比下降17%，以兰特计算下降19%，主要因预付通话时长和POS销售减少，以及账户费用收入降低，且2021财年第三季度美元兑兰特贬值3%也影响了报告结果 [16] - 调整后EBITDA亏损1280万美元，与2021年第二季度持平，南非核心业务EBITDA亏损850万美元，反映出该季度收入疲软，但成本基础保持稳定，且有大量可用产能 [17] - 2021年第三季度基本每股亏损0.24美元，而去年同期为0.11美元，公司成本为150万美元，从上个季度的高额恢复到更正常的水平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者银行账户业务 - 南非消费者银行账户EasyPay Everywhere（EPE）在本季度新增约52000个总账户和28000个净账户，但未达到上季度设定的预期，原预计3月起客户获取会显著加速，现预计达到140万个EPE账户的时间推迟数月 [19] - 活跃银行账户总数略超100万个，净增长虽令人鼓舞，但账户激活和产生收入仍有延迟，主要因监管流程问题 [26] ATM网络业务 - ATM网络利用率持续向好，但本季度交易 volume 略有下降，总取款金额减少影响了手续费收入，本季度交易较上一季度下降5%，但比2020财年同期高9% [27] - 使用基础设施的独特客户数量较上一季度增长1%，比去年同期增长14% [28] 贷款业务 - 截至2021年3月，贷款余额为3.05亿兰特，2020年3月31日为2.78亿兰特，2020年12月31日为3.27亿兰特，过去两个季度贷款增长有限，未来贷款增长预计来自EPE客户群的扩大，目前贷款在该客户群中的渗透率约为40%，贷款增长可能滞后客户增长约三个月 [28][29] EasyPay交换业务 - EasyPay交换业务的交易 volume 继续呈上升趋势，但受本季度正常季节性因素影响，与去年同期相比，低利润率的通话时长和电费充值 volume 有所减少，但更重要的账单支付领域交易增长了13%，未来几个月将有一些高 volume 新合作关系进入生态系统，短期内有望实现良好增长 [30] IPG业务 - IPG业务本季度亏损330万美元，预计这是该业务有重大成本的最后一个季度，业务运营基本关闭，现进入各实体的清算流程 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为南非主要金融科技参与者，专注为服务不足的消费者和商家提供金融服务，过去八个月运营上精简业务，出售Bank Frick股份、收回DNI股份出售的最终款项、基本关闭欧洲支付业务IPG，减少现金消耗，为战略机会保留充足现金，并准备在南非重新推出金融普惠产品，这将是未来12个月的重点 [10][13] - 近期聘请新的南非业务CEO Lincoln Mali，吸引了新人才，公司企业活动和并购活动完全聚焦南非，以推动战略实施，同时继续寻找集团CEO [11][46] - 消费者银行和金融服务的潜在市场规模估计每年约为570亿兰特（38亿美元），商家金融服务的潜在市场规模估计每年约为1040亿兰特（69亿美元），公司主要产品和优越的分销渠道在这两个市场具有竞争力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 南非目前处于一级封锁状态，是五个封锁级别中限制最少的，4月新感染数据相对稳定且处于低水平，但随着南半球冬季临近，担心第三波疫情来袭，南非政府正在推出疫苗接种计划，但处于早期阶段且有延迟，公司预计经营环境仍存在不确定性 [8][9] - 尽管本季度财务结果令人失望，但运营上取得了良好进展，为未来财务表现改善奠定了基础，公司继续寻求明确投资公司地位，全力抓住机会将Net 1发展成为南非领先的金融科技企业 [47][48] 其他重要信息 - 公司按兰特分析运营结果，以帮助投资者了解业务潜在趋势，因公司业绩会受美元和南非兰特汇率波动的显著影响 [5] - 公司继续以2020年12月记录的价值持有Finbond，每股约0.84美元，本季度Finbond股价有所回升，过去一个月交易价格约为1.50兰特，作为权益法核算的投资，公司不能将股份价值调整至市场价格，要到5月底才能了解Finbond最新财年的交易表现，并将其纳入第四季度结果 [35][36] - 2021年3月中旬，MobiKwik通过向新股东发行股份筹集额外资金，公司以2021年3月的估值为基础，将对MobiKwik的投资账面价值从4210万美元增加到5290万美元 [37] - 截至3月31日，公司对Cell C的投资账面价值为零，Cell C在资本重组计划上进展缓慢但稳定，运营结果有所改善，公司资产负债表上持有约1600万美元的Cell C通话时长，预计在资本重组完成后才能实现价值 [39] - 截至2021年3月31日，公司拥有无限制现金2.08亿美元，无债务，其中美元计价余额为1.71亿美元，一旦投资公司地位明确，将审查剩余资本的最有效用途，可能包括向股东返还资本 [41] 问答环节所有提问和回答 问题：净账户增加低于预期，目标推迟，未来如何从27000个显著提高 - 公司认为关键催化剂是更积极地营销产品，与目标市场进行更多公众互动，目前目标客户主要是开始接受政府补助而开设银行账户的人群，这只是目标客户群的一小部分，公司过去两年半营销投入有限，上季度一直在准备有吸引力的营销活动，目前正在安排活动启动，同时还计划进行各种利益相关者参与活动，以加快客户获取速度 [54][55][57] 问题：净新增账户出现环比下降的原因 - 未明确提及原因，公司表示专注于重建南非核心业务，Cell C业务与核心业务无关，若需详细讨论Cell C相关情况，可线下交流 [58][59]