文章核心观点 Lesaka Technologies公布2025财年第二季度财报，营收和调整后EBITDA表现良好，重申2025财年和给出2026财年业绩指引，同时介绍非GAAP指标及相关财务调整情况 [1][2][4] 分组1：财务业绩 第二季度业绩 - 平均汇率方面，2025年Q2为17.85南非兰特兑1美元，2024年Q2为18.71南非兰特兑1美元，2025年Q2南非兰特兑美元升值4.6% [1] - 营收1.468亿美元（26亿南非兰特），处于指引上限，高于2024年Q2的1.439亿美元（27亿南非兰特） [4] - 净营收7710万美元（14亿南非兰特），处于指引上限，按南非兰特计算增长42%，高于2024年Q2的5170万美元（9.687亿南非兰特） [4] - 运营收入80万美元（1420万南非兰特），低于2024年Q2的230万美元（4250万南非兰特） [4] - 净亏损3210万美元（5.837亿南非兰特），高于2024年Q2的270万美元（5080万南非兰特），包含2660万美元（4.856亿南非兰特）非运营、非现金的Mobikwik公允价值变动 [4] - GAAP每股亏损从2024年Q2的0.04美元（0.79南非兰特）增至0.40美元（7.32南非兰特） [4] - 集团调整后EBITDA为1180万美元（2.118亿南非兰特），按南非兰特计算增长26%，超指引 [4] - 基本每股收益（非GAAP指标）为0.01美元（0.29南非兰特），按南非兰特计算增长12% [4] - 商户部门营收按南非兰特计算下降5%至1.158亿美元（21亿南非兰特），净营收按南非兰特计算增长68%至4770万美元（8545万南非兰特），部门调整后EBITDA按南非兰特计算增长32%至1030万美元（1.851亿南非兰特） [4] - 消费者部门营收和净营收按南非兰特计算均增长31%，分别至2290万美元（4.107亿南非兰特）和430万美元（7750万南非兰特），部门调整后EBITDA按南非兰特计算增长61% [4] 业绩展望 - 2025年第三季度，预计营收在24亿至26亿南非兰特之间，净营收在13亿至15亿南非兰特之间，集团调整后EBITDA在2.3亿至2.6亿南非兰特之间 [5] - 2025财年，预计营收在100亿至110亿南非兰特之间，净营收在52亿至56亿南非兰特之间，集团调整后EBITDA在9亿至10亿南非兰特之间，包含2024年10月完成的Adumo收购影响 [5] - 2026财年，预计集团调整后EBITDA在12.5亿至14.5亿南非兰特之间，包含Recharger全年影响 [6] 分组2：非GAAP指标 集团调整后EBITDA - 是净亏损在扣除利息、税项、折旧和摊销后，对非运营交易、权益法投资损失、股份支付费用和一次性项目进行调整后的指标 [13] - 一次性项目包括与收购和交易相关的非经常性费用，部分交易可能跨多个季度 [27] 净营收 - 是GAAP营收减去公司销售的预付通话费凭证成本和第三方销售代理预付解决方案的佣金，旨在消除营收类别变化对营收的影响 [15] 基本净收益（亏损）和基本每股收益（亏损） - 是GAAP净亏损和每股亏损在调整收购相关无形资产摊销（税后）、股份支付费用和非经常性项目后的指标 [16] 头条（亏损）每股收益 - 是在JSE上市要求披露的指标，基于GAAP净（亏损）收入调整权益法投资减值损失和物业、厂房及设备出售（利润）损失后计算得出 [19][20] 分组3：其他信息 财报发布安排 - 收益报告将在财报电话会议前发布在公司投资者关系网站上 [8] - 2025年2月6日上午8点（美国东部时间，即南非标准时间下午3点）将举行网络直播和电话会议回顾业绩，直播结束后可在公司投资者关系网站查看回放 [9] 公司概况 - Lesaka Technologies是一家南非金融科技公司，为南部非洲服务不足的消费者和商户提供金融服务和软件，促进市场商业数字化 [21] - 公司在纳斯达克（NasdaqGS: LSAK）和约翰内斯堡证券交易所（JSE: LSK）上市 [22] 投资者和媒体关系 - 投资者关系联系人是Phillipe Welthagen，邮箱为phillipe.welthagen@lesakatech.com，电话为+27 84 512 5393 [24] - 媒体关系联系人是Ian Harrison，邮箱为Ian@thenielsennetwork.com [24]

文章核心观点 - 公司将在2025年2月5日美国股市收盘后发布2025年第二季度财报，并于2月6日上午8点（美国东部时间）举行财报展示网络直播和电话会议 [1] 财报发布及会议信息 - 公司将于2025年2月5日美国股市收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年2月6日上午8点（美国东部时间，即南非标准时间下午3点）举行财报展示网络直播和电话会议 [1] - 网络直播链接为https://bit.ly/3VzfPjT，参与者可举手“实时”提问 [2] - 电话会议美国免费拨打号码为+1 564 217 2000或+1 646 931 3860，南非免费拨打号码为+27 21 426 8190、+27 87 551 7702或+27 87 550 3946，电话会议参与者无法提问 [2] - 财报展示网络直播回放将在直播活动结束后在公司投资者关系网站上提供 [3] 公司简介 - 公司是一家南非金融科技公司，旨在为南部非洲服务不足的消费者和商家提供金融服务和软件，改善人们生活并提高金融包容性 [4] - 公司提供包括交易账户、贷款、保险、支付、现金管理解决方案、卡受理、供应商付款、软件服务和账单支付等一系列综合支付解决方案 [4] - 公司通过提供全服务金融科技平台，促进市场商业数字化 [4] - 公司在纳斯达克（NASDAQ:LSAK）主要上市，在约翰内斯堡证券交易所（JSE: LSK）二次上市 [5] 联系方式 - 投资者关系联系人是Phillipe Welthagen，邮箱为phillipe.welthagen@lesakatech.com，电话为+27 84 512 5393 [6] - 媒体关系联系人是Ian Harrison，邮箱为ian@thenielsennetwork.com [6]

文章核心观点 - 自9月上次撰写关于莱萨卡科技（Lesaka Technologies）的文章以来，这家南非金融科技公司的股价持续小幅上涨，尽管市场对投资南非的情绪有所变化 [1] 公司情况 - 莱萨卡科技是一家总部位于南非的金融科技公司，在纳斯达克上市，股票代码为LSAK [1]

文章核心观点 - 公司宣布签署协议收购南非预付费电力子计量和支付业务Recharger 100%已发行和流通普通股，预计2025财年第三季度完成交易，旨在进入南非私人公用事业领域并增强企业支柱的替代支付服务 [1][3][4] 收购交易情况 - 收购总价5.07亿南非兰特（按2024年11月18日平均汇率1美元兑18.06南非兰特换算为2800万美元），分两期支付，首期在交易完成时支付，二期在一年后支付 [2] - 支付方式为3.32亿南非兰特（1800万美元）现金和1.75亿南非兰特（1000万美元）公司普通股，普通股数量根据每期支付前三个月公司股票成交量加权平均价格确定 [2] - 公司还将在交易完成时向Recharger注资4300万南非兰特（200万美元），用于偿还Recharger欠卖方的贷款 [2] - 交易预计以约6.0倍的企业价值/息税折旧摊销前利润倍数完成 [3] - 交易预计在2025财年第三季度完成，需获得监管批准并满足惯常成交条件 [4] Recharger公司情况 - 是南非预付费电力子计量和支付业务公司，拥有超46万个注册预付费电表 [5] - 使房东能提前向租户收取水电费，租户可直接管理水电使用和支付，更好控制成本 [5] Lesaka公司情况 - 是南非金融科技公司，为南部非洲服务不足的消费者和商家提供金融服务和软件，促进市场商业数字化 [6] - 提供包括交易账户、贷款、保险、支付、现金管理、卡受理、供应商付款、软件服务和账单支付等综合支付解决方案 [6] - 在纳斯达克主要上市，在约翰内斯堡证券交易所二次上市 [7]

文章核心观点 短期投资或交易中把握趋势入场时机是成功关键，确认趋势可持续性不易，投资者可通过“近期价格强度”筛选器寻找有潜力股票，如Lesaka Technologies（LSAK），还可借助Zacks Research Wizard进行选股策略回测 [1][3][9] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要，但把握入场时机是成功关键，确认趋势可持续性并非易事 [1] - 趋势常于交易退出前反转，导致投资者短期资本损失，盈利交易需确认基本面良好、盈利预估修正积极等因素 [2] “近期价格强度”筛选器要点 - “近期价格强度”筛选器可帮助投资者从当前活跃股票中获利，能发现基本面强劲且处于上升趋势、交易于52周高低价区间上部的股票 [3] - Lesaka Technologies（LSAK）通过该筛选器，是“趋势”投资的可靠选择 [3] LSAK股票表现要点 - LSAK在12周内价格上涨6.7%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [4] - 过去四周LSAK股价上涨5.9%，表明趋势仍在，且目前交易于52周高低价区间的85.8%，可能即将突破 [5] LSAK基本面要点 - LSAK目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20% [6] - Zacks排名系统根据盈利预估相关四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）股票平均年回报率达+25% [7] - LSAK平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他选股要点 - 除LSAK外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选器，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [8] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选器中选择，以找到下一只获胜股票 [8] - 成功选股策略关键是确保过去产生盈利结果，可借助Zacks Research Wizard进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [9]

财务数据和关键指标变化 - 集团层面，按南非兰特计算，营收达到26亿兰特，同比增长3%，净营收同比增长16%，达到指导区间的中点[81] - 集团调整后EBITDA增长12%，达到1.68亿兰特，连续九个季度达到盈利指导区间（1.6亿 - 1.8亿兰特）[84] - 基本每股收益从去年亏损500万兰特改善为盈利4300万兰特，按每股计算，从每股亏损0.08兰特改善为每股盈利0.66兰特，GAAP基本每股亏损改善0.40兰特或24%，本季度为每股1.26兰特[88] - 经营活动产生的现金流量为1.96亿兰特，相比去年的1.84亿兰特有所增加，但略低于上一季度的2.11亿兰特[89] - 本季度净现金使用7300万兰特用于运营活动，资本支出7000万兰特，导致本季度净现金使用1.43亿兰特[92] - 本季度末净债务与集团调整后EBITDA比率为2.6倍，相比去年的3.8倍有所下降，略高于2024年6月30日的2.5倍[93] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收同比增长30%，达到3.78亿兰特，消费者调整后EBITDA几乎比去年翻倍[83][85] - EPE客户群在过去一年增长14%，超过150万客户，其中130万或88%为永久补助金受益人[59] - 本季度新账户激活总数为62000个，净激活数为26000个[60] - 交叉销售成果显著，银行账户客户同时贷款的同比增长超20%，同时有保险的同比增长超30%，两者都有的同比增长超35%[61] - 总贷款额同比增长34%，达到5.64亿兰特，本季度放款4.51亿兰特，同比增长28%，渗透率超40%，贷款损失率保持在每年约6%[62] - 目前有466000份有效保险单，同比增长30%，渗透率从一年前的30%提高到2025财年第一季度的34%[62] - ARPU从一年前的每月83兰特增加到每月91兰特[64] 商户业务 - 营收同比持平，按净营收计算，同比增长9%，调整后EBITDA本季度微降1%，为1.42亿兰特，调整后增长10%[48][85] - 设备在现场数量同比增长16%（包括约5400台未转换到Kazang平台的Touchsides设备），成功将约1500个Touchsides站点转换为Kazang设备[31] - 总吞吐量同比增长38%，供应商付款和国际汇款业务推动，各自年吞吐量增长超10亿兰特[32] - 供应商付款吞吐量本季度增长60%，达到32亿兰特，平台上有超1000家供应商[33] - 除供应商付款和国际汇款外的VAS吞吐量同比增长10%，达到54亿兰特，面临竞争但保持增长[35] - 支持卡的设备同比增长15%，超过53450台，吞吐量增长18%，达到42亿兰特[36] - 现金库同比增长2%，吞吐量同比增长4%，主要受非正式市场的Kazang Vaults推动[40] - 信贷业务本季度放款1.66亿兰特，贷款账簿为2.73亿兰特，较上季度放款增长8%[42] - 企业业务有620多家综合计费商，是该国最大的网络之一，预付费电力购买量同比增长36%，账单支付增长18%[46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在南非运营，未提及其他市场数据[文档整体] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 构建以客户为中心的多产品平台，包括消费者和企业（含微型商户、商户和企业）两大客户群，预计2025财年消费者业务贡献约三分之一的调整后EBITDA，企业业务贡献约三分之二[11] - 完成Adumo收购后，重点在整合，确保有良好基础实现潜力，提供卓越价值主张，之后再扩大客户群规模[15] - 公司预计2025财年净营收和EBITDA同比增长超30%，在关注整合、产品供应和单位经济效益的同时实现盈利性增长[16] - 非洲是全球增长最快的金融科技市场，公司受益于数字化趋势和传统银行的劣势，传统银行产品中心、技术架构老旧、依赖通用分销渠道，在数字化世界中难以满足商户需求，全球经验表明非银行机构在商户收单市场份额不断增加，公司作为南部非洲领先的独立金融科技公司，有望引领变革[17][18][19][20][21] - 商户业务通过提供综合解决方案解决商户痛点，与Adumo的交易使其在微型商户和中小商户领域占据领先地位，在企业市场的影响力不断增强，通过创新和投资生态系统，利用金融科技趋势巩固和扩大市场地位[27][28][29] - 消费者业务针对南非较低社会经济阶层，重点关注补助金受益人市场，通过解决客户痛点、提供金融服务套件、优化销售和服务渠道来吸引和保留客户，不断推出新产品和改进服务，如新的前端平台、增强型贷款产品、保险产品改进等，以提高客户体验和交叉销售能力[56][57][58][67][69][70][72][73] - 企业业务是商户业务的重要组成部分，通过投资技术、利用大型企业客户关系，在正式的VAS分销市场地位不断加强，PRISM解决方案提供安全技术，有增长机会[45][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是变革性的一年，第一季度在营收和EBITDA方面达到指导区间中点，表现良好[8] - 尽管面临竞争，但公司在各业务领域有增长机会，如商户业务通过提供综合解决方案保持竞争力，消费者业务通过满足客户需求和创新实现增长[35][57][58] - 公司在整合和发展过程中，能够在投资未来的同时实现盈利增长，未来前景光明[16] - 公司预计2025财年净营收和EBITDA增长超30%，各业务部门有明确的增长目标，如商户业务调整后EBITDA预计在7.25亿 - 7.45亿兰特之间，消费者业务预计在3.25亿 - 3.45亿兰特之间[53][77] 其他重要信息 - 公司是美国国内申报公司，按美国通用会计准则以美元报告结果，但运营货币为南非兰特，分析业绩时使用南非兰特（非GAAP），汇率波动会影响公司业绩[5] - 公司资产负债表上有13亿兰特的非核心资产，主要是非控股的Mobikwik，估值7630万美元不变，计划适时有序处置该资产[94] - 本季度资本支出7000万兰特，其中4100万兰特为增长型资本支出，主要用于商户部门的Kazang设备和现金库，投资回报率高，也投资于技术基础设施[95] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何理解支付领域银行现有利润池及南非金融科技公司何时能从中获益 - 以南非五大银行的商户收单业务为例，目前总交易额接近1000亿美元，假设净利率为100个基点，年贡献约10亿美元，随着数字化发展未来会有两位数增长，南非在银行与非银行竞争方面预计会遵循国际轨迹，非银行和金融科技公司可能在未来十年占据三分之一到一半的市场份额[103][104][105] 问题: 商户业务有机增长慢于预期（与Connect被收购时20% + 增长率相比），如何看待2025财年有机增长率（不含Adumo） - 集团层面达到了盈利指导区间中点，连续九个季度达标，按30%的有机同比增长率计算，考虑到消费者贷款业务利息变化等因素，可以推断出Adumo的贡献，本季度情况特殊，不能代表增长情况，公司已给出2025财年商户业务增长指导为中点23%，与历史表现相符，目前重点在构建平台、创造捆绑产品等方面[106][107][108][109][110] 问题: 消费者业务表现优秀，新推出产品有哪些，增加贷款规模和期限的理由 - 研究发现客户需要更多贷款，目前公司贷款限额为2000兰特、期限6个月，客户会向不良贷款机构借款，所以计划推出限额4000兰特、期限9个月的产品，平均贷款规模可能增加到2600兰特，此外Adumo Payout业务有25万客户，公司计划向该客户群推出VAS产品、丧葬产品和贷款产品等[111][112][113][114][115] 问题: 能否举例说明企业业务如何利用大型企业客户关系，有哪些增长机会 - 目前为商户提供VAS和账单支付服务，将扩大到第三方和企业客户，内部进行标记化处理用于安全目的，电信公司、市政当局和第三方客户对此有需求，可在这些方面增加收入[116][117] 问题: 集团成本增加的原因，是否为季度性趋势，一次性项目包含哪些（主要是Adumo），如何解释大额营运资金流出 - 集团成本增加2.53亿兰特，原因是集团层面新员工招聘和平台扩展成本，包括员工成本、合规成本、董事费、法律费用和审计费用等，预计全年集团成本约为总调整后EBITDA的20%，一次性项目包括3000万兰特的Adumo交易成本（尽职调查、并购和法律费用）和约180万兰特的其他小并购交易成本，营运资金流出约1.93亿兰特，主要是支付年度员工奖金和支付给第三方（提供VAS和账单支付服务）的应付款项，上季度末因周末因素导致现金和应付账款余额较高，本季度结算导致大额流出[118][119][120][121][122][123] 问题: 能否更新并购战略，重点在南非还是其他非洲地区，如何为大型收购提供资金（债务、股票还是股东资本） - 并购是有机增长之外的增长手段，许多非洲成功的金融科技公司有效利用了并购，公司将保持自律，只进行增值的重大交易，主要市场在南非，但周边地区也在业务范围内，资金来源将根据具体交易灵活选择，包括债务、股票和股东资本等[124][125][126][127]

文章核心观点 文章围绕Lesaka Technologies公司季度财报展开，分析其盈利、营收情况及股价表现，还提及未来展望和行业影响，并顺带介绍同行业Marvell Technology公司预期财报情况 [1][2][3] 公司盈利情况 - Lesaka Technologies本季度每股亏损0.07美元，高于Zacks共识预期的0.06美元，去年同期每股亏损0.09美元，此次财报盈利意外为 - 16.67% [1] - 上一季度该公司预期每股亏损0.06美元，实际亏损0.08美元，盈利意外为 - 33.33% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - Lesaka Technologies截至2024年9月季度营收1.4555亿美元，超Zacks共识预期0.96%，去年同期营收1.3609亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Lesaka Technologies股价自年初以来上涨约69.8%，而标准普尔500指数涨幅为21.2% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，Lesaka Technologies盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.05美元，营收1.4728亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.15美元，营收5.8978亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于前34%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Marvell Technology尚未公布截至2024年10月季度财报，预计该季度每股收益0.40美元，同比变化 - 2.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Marvell Technology该季度营收预计为14.5亿美元，较去年同期增长2.5% [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度公司收入为1.455亿美元（26亿南非兰特），处于收入指引中点，高于2024年的1.361亿美元（25亿南非兰特）[89] - 2025财年第一季度公司运营亏损为5万美元（30万南非兰特），净亏损为450万美元（8100万南非兰特），低于2024年第一季度的570万美元（1.056亿南非兰特）[89] - 2025财年第一季度集团调整后EBITDA为940万美元（1.681亿南非兰特），处于指引区间中点，连续第九个季度达到或超过指引[89] - 2025财年第一季度较2024财年第一季度，公司收入在南非兰特计价下增长3%，主要因商户处理费增加及消费者交易、保险和贷款收入增加，部分被低利润率预付通话时长销售减少抵消[108] - 2025财年第一季度净利息费用降至440万美元（7980万南非兰特），较之前的450万美元（8310万南非兰特）减少，主要因借款利率降低，部分被较高借款额抵消[108] - 2025财年第一季度，美元兑南非兰特升值5%，对公司美元报告业绩产生不利影响；南非兰特兑美元升值5%，对公司美元报告业绩产生积极影响[108] - 以美元计，2024年9月30日止三个月公司收入为145,546千美元，较2023年的136,089千美元增长7%；成本、销售及管理等多项费用有不同程度变化，净亏损为4,542千美元，较2023年的5,651千美元减少20%[109] - 以南非兰特计，2024年9月30日止三个月公司收入为2,615,690千南非兰特，较2023年的2,537,659千南非兰特增长3%；成本、销售及管理等多项费用有不同程度变化，净亏损为81,023千南非兰特，较2023年的105,635千南非兰特减少23%[110] - 公司收入增加950万美元（7800万南非兰特），增幅6.9%（南非兰特计价下3.1%），主要因增值服务量增加、处理费提高、发行费基价和交易活动增加、保险费和贷款收入增加，部分被低利润率预付通话时长销售减少抵消[109] - 公司商品销售成本、IT处理等费用增加340万美元（增幅3.2%），南非兰特计价下减少1080万南非兰特（0.5%），主要因低利润率预付通话时长销售减少，部分被保险相关索赔和第三方交易费用增加抵消[109] - 公司销售、一般和行政费用增加420万美元（5980万南非兰特），增幅18.7%（南非兰特计价下14.2%），主要因员工相关费用、股票薪酬费用、咨询等费用增加及通胀影响[109] - 折旧和摊销费用增加0.4百万美元（350万南非兰特），增幅7.2%（3.2%）[112] - 2025财年第一季度和2024财年第一季度的运营（亏损）收入利润率分别为0.0%和0.2%[112] - 闲置现金利息从0.4百万美元（840万南非兰特）增至0.6百万美元（1050万南非兰特）[112] - 利息费用从490万美元增至500万美元，以南非兰特计从9.14亿降至9.03亿[112] - 2025财年税费为0.1百万美元（140万南非兰特），2024财年为0.3百万美元（480万南非兰特）[112] - 2024年来自权益法核算投资的其他收入为27000美元，较2023年的40000美元下降33%[113] - 2024年总合并收入为145546000美元，较2023年的136089000美元增长7%[114] - 2024年集团调整后EBITDA（非公认会计准则）为9363000美元，较2023年的8023000美元增长17%[114] - 2025财年第一季度和2024财年第一季度的调整后EBITDA利润率分别为6.3%和6.4%[117] - 2024财年集团调整后EBITDA为3693.6万美元，其中商户业务为3210.1万美元，消费者业务为1267.9万美元，集团成本为784.4万美元[119] - 2023财年集团调整后EBITDA为2483万美元，其中商户业务为3226.4万美元，消费者业务为167.5万美元，集团成本为910.9万美元[119] - 2024年第三季度，GAAP下归属于Lesaka的净亏损为454.2万美元，调整后EBITDA为936.3万美元；2023年同期净亏损为565.1万美元，调整后EBITDA为802.3万美元[120] - 2024年第三季度一次性项目总计180.5万美元，其中与Adumo收购相关的交易成本为170.2万美元；2023年同期一次性项目为7.8万美元[121] - 2025财年第一季度经营活动净现金使用量为410万美元（7330万南非兰特），2024财年第一季度为提供340万美元（6310万南非兰特）[123] - 2025财年第一季度投资活动现金使用包括400万美元（7030万南非兰特）资本支出，主要用于收购金库和POS设备；2024财年第一季度为280万美元（5260万南非兰特），主要用于收购金库[123][124] - 2025财年第一季度公司使用南非透支额度2390万美元，偿还3100万美元；使用长期借款80万美元，偿还550万美元[125] - 2024财年第一季度公司使用南非透支额度5960万美元，偿还6280万美元；使用长期借款约250万美元，偿还约260万美元[125] - 2024年第三季度，公司支付上一年度税收57.2万美元（1085.9万南非兰特），收到税收退款11.3万美元（205.3万南非兰特）[124] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司设备部署数量约为89040台，同比增长16%，两年复合年增长率为25%[90] - 2025财年第一季度总吞吐量为99亿南非兰特，同比增长38%，两年复合年增长率为30%[90] - 2025财年第一季度国际汇款吞吐量为13亿南非兰特，同比增长333%，两年复合年增长率为 - 10%[90] - 2025财年第一季度供应商付款吞吐量为32亿南非兰特，同比增长60%，两年复合年增长率为131%[90] - 2025财年第一季度Capital Connect信贷发放额为1.66亿南非兰特，较去年同期减少4%，较上一季度增长8%[92][93] - 2025财年第一季度现金结算吞吐量为287亿南非兰特，同比增长4%，两年复合年增长率为2%[94] - 截至2025财年第一季度末，Capital Connect贷款账面规模为2.73亿南非兰特，较去年同期减少3%，两年复合年增长率为4%[92] - 2025财年第一季度消费者部门收入和盈利能力增长，得益于活跃EPE账户数增长、交叉销售提升ARPU、成本优化和产品服务改进[95] - 截至2024年9月30日，EPE交易账户活跃总数达150万，较2024年同期增长14%；永久补助领取者账户数为130万，同比增长18%[96] - 本季度EPE账户永久补助领取者大致激活总数为6.2万，净激活数为2.6万，分别同比下降19%和39%[96] - 本季度发放约28.6万笔贷款，季度内贷款预支总额达4.51亿南非兰特，季度末贷款账面规模（未计拨备）增至5.64亿南非兰特，较2023年同期增长34%[96][98] - 本季度售出约4.9万份保险政策，季度末有效保险政策总数增至46.6万份，较2023年同期增长30%[96][99] - 截至2024年9月30日，永久补助受益客户月均收入增至91南非兰特，较2024财年第一季度增长10%[96][99] - 2025财年第一季度消费者部门调整后EBITDA利润率分别为20.9%和13.6%[117] 公司人员与架构变动 - 2025财年第一季度，Smith被任命为集团首席财务官并加入董事会，Adumo加入Lesaka执行团队负责商户部门[100] - 2024年10月1日完成Adumo收购交易，未来Lesaka将按消费者、小微商户、商户和企业四个支柱运营[101] - 2024年10月1日，Adumo Payouts业务正式并入消费者部门，其贡献将体现在2025财年第二季度业绩中[99][101] 汇率相关情况 - 2024年9 - 12月，ZAR:$平均汇率为17.9601，最高为18.5100，最低为17.1144 [104] - 2024年9月30日止三个月，公司收入和费用项目美元兑南非兰特汇率为17.7176，资产负债表项目汇率为17.1808；2023年对应数据分别为18.7088和18.9236；2024年6月30日止年度分别为18.6844和18.1808[106] 公司资金与借款情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为4970万美元，包括200万美元的美元余额、7.91亿南非兰特（4600万美元）的南非兰特余额和170万美元的其他货币存款[120] - 截至2024年9月30日，公司短期可用透支额度总计6227.9万美元（含受限额度），间接和衍生品设施额度总计26.1556亿南非兰特（1697万美元），已使用短期设施额度总计1194.8万美元[122] - 短期设施中，透支利率基于南非优惠利率为11.50%，Connect透支利率为11.40%[122] - 公司长期借款未偿还总额为26亿南非兰特（按2024年9月30日汇率换算为1.485亿美元）[122] - 2024年9月30日，公司从RMB获得6.65亿南非兰特的融资，用于支付Adumo卖家款项、回购股票、支付通知款项、手续费和交易相关费用[122] - 截至2024年9月30日，公司受限现金包括未使用的ATM融资额度和已质押给Nedbank的0.1万美元[122] - 2024年9月公司与非洲银行达成协议，由其为公司ATM机提供资金，公司按南非优惠利率减1%乘以累计每日现金余额支付月费[123] - 截至2024年9月30日，公司未完成资本承诺为30万美元，预计通过内部资金和可用信贷安排提供资金[127] - 假设2024年9月30日适用借款利率提高1%，南非借款年度预期利息费用将从1978万美元增至2136.7万美元[128][129] - 截至2024年9月30日，公司南非借款的年度预期利息费用为19780000美元，利率假设变动1%后，年度预期利息费用变为21367000美元[128][129] 公司内部控制与合规情况 - 公司在2024年9月30日评估发现披露控制和程序无效，因之前识别的财务报告内部控制重大缺陷未及时整改[130] - 公司已开始设计和实施整改计划，包括审查ITGCs和商誉减值评估相关控制设计[130] - 截至2024年9月30日，公司披露控制与程序无效，此前已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷[130] - 公司已开始设计和实施补救计划，包括审查ITGCs和调整商誉减值评估控制设计[130] 公司业务风险与监管情况 - 公司依赖第三方供应商获取智能卡、ATM等设备及组件，无长期协议，供应短缺或价格波动可能影响业务[131] - 公司无南非银行牌照，通过第三方银行提供EPE解决方案，协议终止或无法满足支付方案规则将影响业务[131] - 南非零售银行市场监管严格，公司EPE业务需注册银行或获取银行牌照，否则无法运营[131] - 公司需遵守支付方案要求，对部署的POS设备进行合规升级将产生重大资本支出[131] 公司历史合规与交易安排情况 - 2015年6月9日，EasyPay Insurance获金融服务提供商（FSP）牌照；2017年7月11日，EasyPay Financial Services (Pty) Ltd获FSP牌照[132] - 2020年9月29日，《金融机构行为法案》第二稿发布征求公众意见[132] - 2024年第三季度，公司无高管或董事采用、修改或终止“规则10b5 - 1交易安排”或“非规则10b5 - 1交易安排”[132] - 易支付金融服务（私人）有限公司于2015年6月9日获金融服务提供商（FSP）牌照，易支付金融于2017年7月11日获FSP牌照[132] - 《金融机构行为法案》第二稿于2020年9月29日发布供公众评论[132] - 在截至2024年9月30日的季度，无符合《1934年证券交易法》规则16a - 1(f)定义的高管或董事采用、修改或终止“规则10b5 - 1交易安排”或“非规则10b5 - 1交易安排”[132] 公司投资收购情况 - 2024年10月1日，公司完成16.7亿南非兰特（9620万美元）投资，收购Adumo 100%股权[131] - 2024年10月1日，公司宣布完成16.7亿南非兰特（9620万美元）投资，收购Adumo 100%股权[131]

财务数据 - 公司三个月内总收入为145,546千美元，同比增长7%[28] - 公司三个月内GAAP净亏损为4,542千美元，每股亏损0.07美元[29] - 公司三个月内调整后净利润为2,375千美元，每股盈利0.04美元[29] 收购相关 - 公司在三个月内发生1,702千美元的Adumo收购相关交易成本[30] 非经常性项目 - 公司三个月内计提了2,735千美元的无形资产摊销费用[29] - 公司三个月内发生2,377千美元的股份支付费用[29] - 公司三个月内收回250千美元的呆账准备[29] - 公司三个月内发生1,805千美元的一次性交易费用[29] 投资收益 - 公司三个月内权益法投资亏损27千美元[26] 利润率 - 净收入占总收入的40%，同比增长4个百分点[28]

文章核心观点 公司发布2025财年第一季度财报，营收和集团调整后EBITDA达指引中点，虽有运营亏损但多项指标改善，同时给出2025财年第二季度和全年业绩指引 [1][3][5][6] 第一季度业绩表现 - 营收1.455亿美元（26亿南非兰特），处指引中点，较2024年第一季度的1.361亿美元（25亿南非兰特）增长 [1] - 运营亏损5万美元（30万南非兰特），2024年第一季度为运营收入20万美元（420万南非兰特），本季度含170万美元（3000万南非兰特）收购Adumo一次性交易成本，剔除后运营收入为170万美元（2970万南非兰特） [1] - 净亏损450万美元（8100万南非兰特），含170万美元（3000万南非兰特）一次性交易成本，以南非兰特计改善23% [1] - GAAP每股亏损0.07美元（1.26南非兰特），以南非兰特计较2024年第一季度的0.09美元（1.66南非兰特）改善24% [1] - 集团调整后EBITDA 940万美元（1.681亿南非兰特），处指引范围中点，以南非兰特计较2024年第一季度的800万美元（1.495亿南非兰特）增长12% [1] - 基本每股收益0.04美元（0.66南非兰特），较2024年第一季度的基本每股亏损0.00美元（0.08南非兰特）改善0.04美元（0.74南非兰特） [1] - 消费者部门营收2110万美元（3.781亿南非兰特），以南非兰特计增长30%，部门调整后EBITDA 440万美元（7870万南非兰特），以南非兰特计增长99% [1] - 商户部门营收1.253亿美元（23亿南非兰特），以南非兰特计持平，部门调整后EBITDA 790万美元（1.421亿南非兰特），以南非兰特计微降1% [1] 汇率情况 - 2025年第一季度平均汇率为1美元兑17.72南非兰特，2024年第一季度为1美元兑18.71南非兰特，2025年第一季度南非兰特兑美元升值5.3% [2] 管理层表态 - 公司持续投资建设平台，目标成为南部非洲领先独立金融科技公司，2025年第一季度营收和集团调整后EBITDA达指引中点，已连续九个季度实现集团调整后EBITDA指引 [3] - 重申2025财年营收指引为100 - 110亿南非兰特，集团调整后EBITDA指引为9 - 10亿南非兰特，净营收指引5.2 - 5.6亿南非兰特，中点较上年增长35%，集团调整后EBITDA指引中点较上年增长37% [3] 业绩展望 2025年第二季度 - 营收预计在24 - 26亿南非兰特之间 - 净营收预计在12 - 14亿南非兰特之间 - 集团调整后EBITDA预计在1.9 - 2.1亿南非兰特之间 [5] 2025财年 - 营收预计在100 - 110亿南非兰特之间 - 净营收预计在52 - 56亿南非兰特之间 - 集团调整后EBITDA预计在9 - 10亿南非兰特之间 - 展望包含2024年10月完成的Adumo收购影响，不包含未宣布并购影响 [6] 非GAAP指标说明 集团调整后EBITDA - 为净亏损加回利息、税项、折旧和摊销，调整非运营交易、权益法投资损失、股份支付费用和一次性项目，一次性项目含收购和交易成本 [14] 净营收 - 为GAAP营收减去预付通话券成本和第三方销售代理增值服务产品佣金，旨在消除营收类别组合变化影响 [15] 基本净收益（亏损）和基本每股收益（亏损） - 为GAAP净亏损和每股亏损调整收购相关无形资产摊销（税后）、股份支付费用和非经常性项目 [16] 头条（亏损）每股收益 - 按GAAP净（亏损）收入调整权益法投资减值损失和物业、厂房及设备处置（利润）损失计算，因在JSE上市需披露 [19][20] 其他信息 - 2025年第一季度财报演示文稿将在财报电话会议前发布在公司投资者关系页面 [9] - 公司将于2024年11月7日上午8点（美国东部时间）/下午3点（南非标准时间）举行网络直播和电话会议回顾业绩，直播结束后可在投资者关系网站查看回放 [10] - 提供网络直播链接和电话会议拨号号码，网络直播可提问，电话会议不可提问 [11] - 截至2024年9月30日季度的10 - Q表格可在公司网站查看 [12] - 提供GAAP亏损与集团调整后EBITDA亏损、GAAP营收与净营收、GAAP净亏损和每股亏损与基本净收益（亏损）和每股收益（亏损）、净亏损用于计算每股基本和摊薄亏损与头条每股基本和摊薄亏损的调节表 [24][28][29][36] - 提供未经审计的简明合并财务报表，包括运营表、现金流量表和资产负债表 [30][32][34]