财务数据和关键指标变化 - 集团收入指引为2023财年第三季度25 - 28亿南非兰特，实际报告为24亿南非兰特，略低于指引，主要因本季度销售的通话时长产品组合变化 [7] - 集团调整后EBITDA连续增长，本季度达1.37亿南非兰特，较2023财年第二季度年化增长22%，较2022财年第三季度的亏损1.13亿南非兰特实现显著扭亏 [78] - 运营亏损本季度为3300万南非兰特，较2023年第二季度改善500万南非兰特，即13% [29] - 集团成本本季度符合预期，接近指引下限，基于股票的薪酬较第二季度环比下降41% [30] - 基本每股亏损（不包括非运营项目）为每股0.035南非兰特，优于市场共识 [41] - 净债务与EBITDA比率（调整批量VAS采购的短期融资后）从2023年第二季度的3.6倍改善至3.5倍 [52] - 2023财年第三季度资本支出达8500万南非兰特，主要与商户部门的增长相关 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 商户部门 - 商户部门收入名义上增长至21亿南非兰特，按美元计算因汇率波动下降约2%至1.18亿美元，排除2023年第二季度的Nuets收入影响后，以南非兰特计算增长4% [36] - 商户部门调整后EBITDA为1.48亿南非兰特，排除Nuets业务2200万南非兰特的影响后，环比增长8%，超出2023财年第三季度指引上限 [48] - 卡收单业务（Card Connect和Kazang Pay）第三季度末商户数量约4.2万家，同比增长107%，较第二季度增长22%；本季度吞吐量为32亿南非兰特，同比增长93%，主要得益于Kazang Pay解决方案的增长 [1] - 商户信贷业务（Capital Connect和Kazang Pay/Advance）本季度信贷发放额为2.8亿南非兰特，同比增长40%；应收账款从2.38亿南非兰特增长至3.43亿南非兰特，同比增长44% [3] - Kazang VAS业务第三季度末商户数量约7.18万家，同比增长52%，较第二季度增加约7300家；本季度吞吐量为73亿南非兰特，同比增长28%，较第二季度增长7.5% [91] - Cash Connect业务本季度吞吐量为262亿南非兰特，同比增长2%，预计2024财年年度运行率在8% - 10%；第三季度末商户现金库约4370个，同比增长8% [66] 消费者部门 - 消费者部门收入从第二季度的2.7亿南非兰特增长5%至2.84亿南非兰特，按美元计算从1540万美元增长3%至1590万美元 [37] - 消费者部门调整后EBITDA为3000万南非兰特，较2023年第二季度的1000万南非兰特改善2000万南非兰特，按美元计算从57.8万美元增长至160万美元，增长超100%，但低于2023财年第三季度指引下限 [38] - 贷款账簿同比增长11%至3.97亿南非兰特，贷款损失率稳定在每年低于4% [23] - 保险销售表现良好，对EPE账户持有人的渗透率从去年的18%提升至28%，有效保单约30.9万份，同比增长25% [23] - 活跃EPE账户持有人约130万，其中85%为永久补助领取者，即超110万；截至2023年3月底，活跃EPE客户基础同比增长16% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 南非非正规经济数字化市场机会巨大且未被充分挖掘，该部门估计GDP远超3000亿南非兰特，非正规部门90%的交易为现金交易，仅10%为数字支付 [11] - 南非约60%的交易为现金交易，不到8%的商户可获得正规信贷，不到4%的非正规商户可接受数字支付 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于成为南非领先的全方位金融科技平台，为小商户和服务不足的消费者提供现金管理、支付处理、增值服务、资本和金融服务 [81] - 商户部门将继续拓展业务，完善双边平台，通过收购和整合Connect Group实现转型，为不断增长的商户基础提供相关解决方案 [85] - 消费者部门将继续推进业务转型，从亏损业务转变为集团调整后EBITDA的积极贡献者，重点关注业务规模调整、通过交叉销售提高ARPU以及增加活跃EPE账户数量 [47] - 公司将进一步使贷款产品与社会补助受益人的独特需求相匹配，投资USSD和语音分支等渠道，与其他参与者建立合作伙伴关系 [31] - 公司将重新定位分销网络，提高可及性和便利性，加强物理基础设施、呼叫中心功能和数字渠道建设 [101] 行业竞争 - 公司在商户市场的竞争力在于业务在正规和非正规市场的多元化布局，提供涵盖数字和现金、卡收单、增值服务、信贷和现金数字化等全面的产品和服务，而许多竞争对手仅专注于其中一两个领域 [150] - 非正规市场处于发展初期，竞争健康且市场空间大；在正规市场，Lesaka和Connect品牌具有优势，如Capital Connect荣获年度零售融资商称号，且公司即将通过货币市场将VAS或预付费业务推向正规市场，凭借在正规市场商户业务的深度嵌入，具备规模扩张的竞争优势 [158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球数字化快速发展，南非也在经历这一趋势，非正规经济数字化市场机会巨大，公司凭借全面的产品和服务以及广泛的全国布局，有望实现显著增长 [77] - 公司对本季度的财务表现感到满意，商户部门表现出色，消费者部门持续改善并实现盈利，公司整体已实现调整后EBITDA盈利，具备可持续增长的良好基础 [73] - 公司预计2023财年全年收入在87 - 93亿南非兰特之间，集团调整后EBITDA在4.8 - 5.25亿南非兰特之间，集团调整后EBITDA可能处于该范围的中点 [115] - 公司将2023财年商户部门调整后EBITDA范围上调至5.8 - 5.95亿南非兰特，将消费者部门调整后EBITDA范围下调至6500 - 8000万南非兰特 [116] - 公司相信在2024财年第一季度，扣除PPA摊销和非核心投资变化的影响后，每月税前净亏损将转为正数，这将是公司发展的又一重要里程碑 [168] 其他重要信息 - 公司根据南非强制性审计公司轮换规则，自2023年7月1日起任命毕马威为2024财年的首席会计师，德勤的服务将在完成2023财年审计后终止 [113] - 公司正在推进员工持股计划（ESOP）的设立，预计将在Connect收购交易完成后的两年内，按照与竞争委员会的约定，完成发行最多5%股份的ESOP，该计划符合南非广泛基础的黑人经济赋权法案 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 根据第四季度和全年指引推算出的收入和EBITDA范围，如何解释收入下降而EBITDA上升的动态 - 消费者业务未达指引主要是成本节约效益未实现，预计第四季度部分成本节约举措将产生效果，从而提升消费者业务的EBITDA；整体EBITDA利润率有望改善，因为已实施的成本节约措施将在第四季度体现，主要包括ATM业务和分支机构网络成本的降低 [111][118] 问题2: 公司货币市场产品的收入预期、推出计划、服务对象和市场推广方式 - 货币市场产品于第三季度推出，处于初期阶段；公司此前未参与正规市场的货币市场业务，此次将VAS产品与供应商支付生态系统整合，引入正规市场，前景良好，已在正规市场获得一定吸引力，公司拥有超1000个加油站等正规商户基础，该产品在正规市场测试效果良好 [128] 问题3: PayShap对非正规部门去现金化的影响 - PayShap处于早期阶段，早期采用率尚未公布；目前只有银行可以参与，金融科技公司尚未获得参与机会；公司认为这既是对部分收入的挑战，也是产品开发的机遇，希望能参与其中，利用该技术降低成本、创造新的收入来源 [136] 问题4: 如何将运营利润（扣除PPA前）与美国GAAP报告的亏损联系起来，以及如何看待未来的情况 - 调整PPA和利息后，本季度运营利润约为1.14亿南非兰特，再调整股权投资的净损失或收益590万南非兰特后，得出税前收入或亏损为1.2亿南非兰特，与670万美元的亏损金额相符 [146] 问题5: 预付费通话时长如何影响收入，收入低于预期是否因通话时长销售，如何分类以及如何看待未来情况 - 客户更倾向于PIN - less通话时长，因其更高效便捷；PIN - less通话时长公司仅记录佣金收入，而PIN - based通话时长记录面值收入；从毛利率和利润率来看，两者相似，收入低于预期主要是PIN - less和PIN - based通话时长产品组合的预测差异，而非收入下降 [139] 问题6: Connect收购持续表现强劲，商户市场的竞争情况如何，公司为何能保持韧性和增长 - 公司尊重商户市场的竞争对手，其竞争力在于业务在正规和非正规市场的多元化布局，提供涵盖数字和现金、卡收单、增值服务、信贷和现金数字化等全面的产品和服务，而许多竞争对手仅专注于其中一两个领域 [150] 问题7: 在当前环境下，贷款标准和消费者情况是否有变化，贷款拒绝率和拨备覆盖率情况如何 - 公司在消费者和商户业务中均采用严格的贷款和可负担性标准，认为无需调整标准；消费者业务的信贷表现无重大变化，商户业务的拨备略有增加，以反映该领域更紧张的利率环境，但整体对信贷情况感到满意，贷款账簿表现良好 [151][152] 问题8: 如何评估是否移动ATM或提高其使用率，管理或收购ATM的数量是否有限制 - 评估ATM时会考虑交易量、与交通节点的距离等因素，若ATM表现低于阈值，会与商户沟通提高交易量，若商户不愿意则考虑收取租金或移除ATM并放置在更有增长潜力的地方；评估会综合考虑客户和业务需求 [160] 问题9: 负载削减对南非商户的影响有多严重 - 目前负载削减对商户业务的影响不大，因其是局部现象，公司客户遍布全国，影响具有局限性；且负载削减分阶段进行，商户有机会弥补部分交易量损失；但如果负载削减情况恶化，可能会出现连接性和电池寿命等问题 [154][155]

市场机遇 - 南非210万中小微企业和非正式商户中仅约8%有正规信贷渠道，140万非正式商户中仅约4%可接受数字支付，市场潜力大[3] 业务表现 - FY23 Q3商户信贷发放额达2.8亿兰特，同比增长40%，贷款账簿规模达32亿兰特[1] - FY23 Q3现金数字化现金库约4370个，同比增长8%；增值服务设备部署约7.18万个，同比增长52%；银行卡收单设备部署约4.2万个，同比增长107%[7] 财务亮点 - FY23 Q3集团收入24.02亿兰特，集团调整后EBITDA为1.37亿兰特，符合指引[16] - FY23 Q3商户部门收入21.18亿兰特，调整后EBITDA为1.48亿兰特；消费者部门收入2.84亿兰特，调整后EBITDA为2957万兰特[23][26] 业绩驱动因素 - 业务增长受收购Connect Group推动，其在商户部门贡献显著，且持续超越收购业务预期[14] - 消费者业务扭亏为盈，聚焦成本优化、提高ARPU和扩大活跃EPE客户群等战略举措[26] 现金流与资本 - FY23 Q3经营活动产生现金1.41亿兰特，净债务与集团调整后EBITDA比率为3.5倍[70] - 资本支出主要用于增长，如销售点设备、技术基础设施等，平均内部收益率超20%[72][115] 未来展望 - 重申FY23收入87 - 93亿兰特、集团调整后EBITDA 4.8 - 5.25亿兰特的展望，FY24指引将于9月提供[97][120]

集团整体财务数据关键指标变化 - 2023财年第三季度集团调整后EBITDA为1.37亿南非兰特，2022财年同期为亏损1.13亿南非兰特[72] - 2023财年第三季度公司收入以南非兰特计增长337%，主要因商户部门Connect集团贡献及消费者部门账户费用和保险收入增加[87] - 2023财年第三季度公司运营亏损以南非兰特计改善77%，主要得益于Connect集团贡献及消费者部门成本削减举措[87] - 净利息支出从2022财年第三季度的110万南非兰特增至2023财年第三季度的8010万南非兰特，因收购Connect集团借款增加[87] - 2023财年第三季度美元兑南非兰特汇率较上一时期升值15%，影响了公司报告业绩[87] - 以美元计，2023年3月31日止三个月收入为13396.8万美元，较2022年同期的3520.2万美元增长281%[89] - 以南非兰特计，2023年3月31日止三个月运营亏损为3322.8万南非兰特，较2022年同期的14707.9万南非兰特减少77%[90] - 2023财年税收优惠为90万美元（1540万南非兰特），2022财年税收支出为50万美元（730万南非兰特）[92] - 2023财年年初至今，公司收入以南非兰特计算增长355%，主要因Connect贡献及消费者账户费用和保险收入增加[95] - 2023财年年初至今，公司运营亏损以南非兰特计算改善66%，主要得益于Connect贡献、硬件销售强劲和消费者成本削减举措[95] - 2023财年年初至今，净利息支出从1210万南非兰特增至2.113亿南非兰特，因收购Connect的额外借款及Connect业务自身债务[95] - 2023财年年初至今，美元兑南非兰特升值16%，影响了公司报告业绩[95] - 截至2023年3月31日的九个月，以美元计算，收入为39482.2万美元，较2022年的10082万美元增长292%[97] - 截至2023年3月31日的九个月，以南非兰特计算，运营亏损为1.5169亿南非兰特，较2022年的4.50717亿南非兰特减少66%[98] - 2023财年，公司税务利益为50万美元（810万南非兰特），而2022财年税务支出为80万美元（1130万南非兰特）[100] - 2023财年和2022财年年初至今，公司EBITDA利润率分别为7.3%和8.9%[101] - 2023财年年初至今和2022财年EBITDA亏损率分别为1.8%和40.7%[102] 商户部门业务线数据关键指标变化 - 2023财年第三季度商户部门的Connect Group调整后EBITDA为1.49亿南非兰特[72] - 2023财年第三季度商户部门收入以美元计为11809.2万美元，占比88%，较2022年同期的1878.5万美元增长529%[93] - 2023财年第三季度商户部门EBITDA利润率为7.0%，2022年同期为7.6%[93][94] - 截至2023年3月31日的九个月，以美元计算，商家业务收入为34850.8万美元，占比88%，较2022年增长589%[101] - 截至2023年3月31日的九个月，以南非兰特计算，商家业务调整后EBITDA为4.40366亿南非兰特，较2022年增长552%[101] 消费者部门业务线数据关键指标变化 - 2023财年第三季度消费者部门调整后EBITDA为3000万南非兰特，2022财年同期亏损1.05亿南非兰特[72] - 2023财年第三季度消费者部门调整后EBITDA以美元计为164.9万美元，而2022年同期为亏损671.7万美元[93] - 2023财年第三季度消费者部门EBITDA利润率为10.4%，2022年同期为 - 40.9%[93][94] 设备相关数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，Kazang部署设备数量约7.18万台，同比增长52%[74] - 截至2023年3月31日，卡启用POS设备增至约4.2万台，较去年同期增长超100%[74] 信贷业务数据关键指标变化 - 本季度商户信贷业务发放2.8亿南非兰特，2022年同期为2.01亿南非兰特[74] - 本季度发放约21万笔贷款，净贷款账面增至3.97亿南非兰特，较2022年同期增长11%，季度投资组合损失率约1%[77] 账户相关数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，活跃EPE交易账户约130万个，其中永久补助接收者账户约110万个，占比约85%，永久补助账户净增3%，总补助账户增长16%[76] - 2023财年第三季度永久客户群每用户平均收入从第二季度的74南非兰特增至78南非兰特[79] 保险业务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，保险产品客户渗透率达永久补助账户基数的28%，2022年同期为18%，本季度新增保单超3.6万份，活跃保单总数增至约30.9万份，同比增长25%[78] 现金及现金等价物数据 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为4940万美元，包括740万美元的美元计价余额、7.134亿南非兰特（4010万美元）的南非兰特计价余额和190万美元的其他货币存款[103] 短期可用设施及使用情况数据 - 2023年3月31日，公司短期可用设施包括7868万美元（14亿南非兰特）的透支额度、758.7万美元（1.35亿南非兰特）的间接和衍生工具额度等，已使用的短期设施包括3773.1万美元（6.71367亿南非兰特）的透支额度等，利率基于南非优惠利率为11.25%和11.15%[104] 长期借款数据 - 公司长期借款未偿还总额为27亿南非兰特（按2023年3月31日汇率换算为1.505亿美元），包括Lesaka SA的11亿南非兰特和Connect的14亿南非兰特等[104] 受限现金数据 - 截至2023年3月31日，公司合并现金流量表中的受限现金包括约3770万美元用于资助自动取款机的现金和约20万美元已转让和质押的现金[104] 经营活动净现金使用量数据 - 2023财年第三季度，公司经营活动净现金使用量为510万美元（9160万南非兰特），2022财年同期为880万美元（1.37亿南非兰特）[104] - 2023财年年初至今，公司经营活动净现金使用量为930万美元（1.627亿南非兰特），2022财年同期为3050万美元（4.572亿南非兰特）[105] 税款支付数据 - 2023财年第三季度，公司支付南非第二笔临时税款28万美元（509万南非兰特），2022财年同期支付第一笔临时税款14.8万美元（220.9万南非兰特）[105] - 2023财年年初至今，公司支付南非第一笔临时税款295.5万美元（5079.8万南非兰特）和第二笔临时税款47.1万美元（846.1万南非兰特）等[105] 投资活动现金使用数据 - 2023财年第三季度，公司投资活动现金使用包括470万美元（8460万南非兰特）的资本支出，2022财年同期包括80万美元（1300万南非兰特）的资本支出[105] - 2023财年至今，投资活动使用现金中的资本支出为1320万美元（2.299亿南非兰特），主要用于收购安全资产、POS设备和计算机设备；2022财年至今为170万美元（2580万南非兰特），主要用于新快速分行的推广、ATM的收购和计算机设备的购置[106] 资产出售收入数据 - 2023财年至今，公司收到出售Carbon全部股权第一笔款项0.25万美元，出售Finbond少量头寸所得0.4万美元；2022财年至今，收到出售Bank Frick预定付款750万美元、出售物业、厂房及设备所得350万美元、出售Finbond少量头寸所得0.8万美元和出售Revix全部权益所得0.7万美元[106] 资金使用及偿还数据 - 2023财年第三季度，公司使用南非透支额度约1.282亿美元用于ATM和现金管理业务，偿还1.36亿美元；使用长期借款约1290万美元，偿还约200万美元；收到行使股票期权所得0.1万美元；支付0.2万美元回购员工股份[106] - 2022财年第三季度，公司使用南非透支额度约9500万美元用于ATM业务，偿还1.008亿美元[106] - 2023财年至今，公司使用南非透支额度约4.415亿美元用于ATM和现金管理业务，偿还4.483亿美元；使用长期借款约2300万美元，偿还约530万美元；收到行使股票期权所得0.4万美元；支付0.5万美元回购员工股份[106] - 2022财年至今，公司收到行使股票期权所得0.8万美元，使用南非透支额度约4.064亿美元用于ATM业务，偿还3.725亿美元[106] 未来资本支出预计数据 - 公司预计2023财年第四季度资本支出主要用于POS设备、安全资产、车辆、计算机和办公设备、ATM基础设施和南非分行网络[108] 未完成资本承诺数据 - 截至2023年3月31日，公司有未完成的资本承诺310万美元，预计通过内部产生的资金和可用信贷安排来支付[108] 利率对利息费用影响数据 - 截至2023年3月31日，公司南非短期和长期借款的年利率为2509.1万美元，利率假设提高1%，预计年利息费用为2715.7万美元；利率假设降低1%，预计年利息费用为2302.4万美元[110][111] 资产负债表外安排数据 - 公司没有资产负债表外安排[107]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年Q2公司实现综合集团收入24亿南非兰特，较2023财年Q1的21亿南非兰特增长11%，以美元计算，本季度综合收入为1.36亿美元，较2023财年Q1的1.25亿美元增长9% [143] - 本季度运营亏损为3800万南非兰特，较上一季度改善4200万南非兰特，基本每股亏损为0.22南非兰特，而2023财年Q1为1.36南非兰特 [143] - 集团调整后EBITDA从2022年Q2的亏损8400万南非兰特转为2023年Q2的盈利1.3亿南非兰特，实现了2.15亿南非兰特的逆转 [35] - 本季度运营现金流为6000万南非兰特，季度可用现金从5.41亿南非兰特增加到7.22亿南非兰特，净债务与EBITDA比率从2023财年Q1的5.9倍降至3.3倍 [14][33] 各条业务线数据和关键指标变化 商户部门 - 2023财年Q2收入达21亿南非兰特，较Q1增长12%，调整后EBITDA达1.6亿南非兰特，较Q1增长19% [132] - Kazang VAS业务本季度吞吐量达68亿南非兰特，同比增长40%，较2023财年Q1增长17%，新增约7500家商户，较Q1增长13%，商户总数达64500家，同比增长47% [121] - 现金连接业务本季度吞吐量达295亿南非兰特，同比增长9%，较2023财年Q1增长7%，商户数量约4300家，同比增长11% [122] - 商户信贷业务中，Capital Connect和Kazang Pay Advance本季度信贷发放额达2.62亿南非兰特，同比增长71%，应收账款从1.78亿南非兰特增至3.8亿南非兰特 [21] - 卡收单业务中，Card Connect和Kazang Pay本季度吞吐量达31亿南非兰特，同比增长106%，较2023财年Q1增长35%，新增约6700家商户，较Q1增长24%，商户总数达34400家，同比增长129% [134] 消费者部门 - 2023财年Q2实现调整后EBITDA利润1010万南非兰特，而2023财年Q1为亏损2390万南非兰特 [12] - 活跃EPE银行账户客户达120万，其中超100万为目标永久补助领取者，永久补助账户净增长4%，整体客户群增长18% [138] - Easy Pay贷款业务本季度发放贷款数量增长18%，贷款规模同比增长13%，损失率低于4% [28][139] - Easy Pay保险产品增长15%，活跃保单达约29.4万份，保费收缴率约98% [139] 各个市场数据和关键指标变化 - 在消费者市场，每月约有1900万社会补助发放给1200万补助领取者，其中约700万由南非邮政银行发放，约90%的补助领取者一次性领取并以现金交易，仅20%能获得受监管的保险和贷款产品 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过全方位服务推动金融普惠，促进现金和数字服务的使用及向数字化的转变，扩大商户客户群，尤其是在南部非洲的非正规市场 [9] - 消费者部门通过优化成本、交叉销售提高ARPU和增加活跃EPE账户数量实现盈利，未来将继续深化零售分销战略，提升客户体验和价值主张 [12][13] - 商户部门将继续拓展非正规市场，整合Connect Group，提供更多增值服务，满足商户痛点 [22] - 在商户信贷业务中，公司凭借处理大量交易数据的能力和算法，为零售商提供快速信贷服务，与其他竞争对手形成差异化 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临限电等挑战，公司业务仍展现出强劲势头，且经过压力测试，相信未来增长动力依然存在 [42] - 重申2023财年的业绩指引，预计集团收入在87亿至93亿南非兰特之间，商户部门调整后EBITDA在5.5亿至5.65亿南非兰特之间，消费者部门调整后EBITDA在9500万至1.1亿南非兰特之间，调整后集团EBITDA在4.8亿至5.25亿南非兰特之间 [39] - 预计2023财年Q3集团收入在25亿至28亿南非兰特之间，商户部门调整后EBITDA在1.4亿至1.45亿南非兰特之间，消费者部门调整后EBITDA在4000万至4500万南非兰特之间，集团成本在4000万至4500万南非兰特之间，调整后集团EBITDA在1.35亿至1.5亿南非兰特之间 [58] 其他重要信息 - 公司运营货币为南非兰特，但按美国GAAP以美元报告业绩，为便于投资者理解业务趋势，本次以南非兰特（非GAAP）讨论业绩 [5][31] - 公司将寻求退出非核心投资，如MobiKwik等，以获得大量现金流入，并适时调整资本结构 [69] - 公司拥有在公开市场回购股票的授权，但目前重点是稳定业务、整合收购和推动增长 [114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 限电对业务尤其是商户部门的影响如何？ - 尽管面临限电，公司仍取得强劲业绩，业务已从3级到6级甚至8级限电的压力测试，随着进入Q3，业务势头良好 [42] 问题: 鉴于第二季度业绩强劲且超出指引，为何不提高全年展望？ - 上季度商户业务超出指引，增长19%，但其中包含NUETS业务的大宗订单和设备业务对EBITDA约2200万南非兰特的影响，且12月是业务旺季，季节性因素明显，公司认为业务增长动力依然存在，将在几个月后公布Q3业绩时再评估是否调整指引 [73][74] 问题: 公司如何确认硬件终端销售的收入？ - 对于销售给NUETS业务的硬件终端，在交付时确认收入，从会计角度看，销售时风险转移，公司不保留所有权，在损益表中按总收入确认，销售的相关库存则确认为销售成本 [65] 问题: 每年预计投入多少营运资金，维持业务和推动增长的资金分别是多少？ - 大部分营运资金用于VES和卡收单业务，现金管理和消费者相关业务的营运资金需求不高，因提前收到客户资金并存于钱包，未来预计营运资金需求不会大幅增加，卡收单业务的资本需求在透支额度内可得到良好管理 [82][83] 问题: 消费者部门ATM交易手续费降低、保险费提高的原因是什么，ARPU如何提升及未来趋势如何？ - ATM交易手续费降低是因为减少了基础设施，目前约60%的ATM位于零售商处，其他银行客户使用量显著增加，提高了每台ATM的效率和交易量；通过提高员工交叉销售意识，客户更多地购买保险和贷款产品，推动了ARPU上升，随着业务和交叉销售的改善，ARPU有望进一步提升 [102][103] 问题: Connect收购为何超出最初预期，在哪些细分领域表现突出？ - Connect在商户数量增长方面超出预期，VAS设备的推广速度快于原计划，凸显了非正规市场的机会；在卡收单和卡支付领域，业务量和增长超出预期，目前非正规市场4%的商户可接受卡支付，公司业务量已翻倍，管道业务在过去六个月也翻倍 [71][104][105] 问题: 商户部门能否在未来保持季度环比的强劲增长势头？ - Q2取得良好业绩，进入Q3 1月势头强劲，尽管限电可能导致部分业务放缓，但业务创新可抵消影响，公司对Q3指引有信心，甚至可能偏保守 [107][108] 问题: 消费者部门中期增长前景如何，成本结构是否已固定以实现运营杠杆，长期稳定利润率如何看待？ - 消费者部门已完成转型，进入盈利阶段，未来将关注创新和为客户提供价值主张，与市场其他参与者竞争 [110] 问题: 自2022年11月南非邮政银行出现重大故障后，SASSA受益人是否显著增加，公司是否有积极收购邮政银行现有客户的计划？ - 公司积极鼓励客户加入，加强营销推广，未来不仅关注邮政银行的问题，更注重提升自身价值主张，提供有吸引力的服务以吸引客户 [112] 问题: 在商户信贷业务中，如何与零售资本、Habitat等老牌竞争对手区分开来？ - 公司在该业务中具有优势，每月通过金库基础设施处理近1000万南非兰特，Q2卡处理业务近13亿南非兰特，所有数据都与算法关联，使零售商能及时把握机会 [113] 问题: 公司是否有在公开市场回购股票的授权，回购规模和计划如何？ - 公司有在公开市场回购股票的授权，但目前重点是稳定业务、整合收购和推动增长，暂未明确回购规模和计划 [114]

财务表现 - FY23 Q2集团收入达23.83亿兰特，较FY23 Q1的21.38亿兰特增长11%，较FY22 Q2的4.79亿兰特大幅增长[105][106][150] - FY23 Q2集团调整后EBITDA为1.30354亿兰特，较FY23 Q1的7193.2万兰特增长81%，较FY22 Q2的 - 8363.6万兰特实现大幅扭亏[105][150] - FY23 Q2净债务与EBITDA比率（年化）为3.3倍，低于FY23 Q1的5.9倍[77][90] 业务板块 - 商户部门：FY23 Q2商户收入为21.13亿兰特，较FY23 Q1的18.81亿兰特增长12%；调整后EBITDA为1.59746亿兰特，较FY23 Q1的1.35212亿兰特增长18%；增值服务吞吐量同比增长40%，卡收单同比增长106%，商户信贷发放同比增长71%[105][115][150] - 消费者部门：FY23 Q2消费者收入为2.70342亿兰特，较FY23 Q1的2.57029亿兰特增长5%；调整后EBITDA为1012.4万兰特，较FY23 Q1的 - 2388万兰特实现扭亏[105][150] 运营情况 - 运营现金流：FY23 Q2运营现金流为6000万兰特，而FY22 Q2为 - 700万兰特，实现正向增长[105] - 资本支出：FY23 Q2资本支出为7000万兰特，较FY23 Q1的7700万兰特有所下降[34] 展望 - FY23 Q3展望：预计收入在25 - 28亿兰特，商户部门调整后EBITDA在1.4 - 1.45亿兰特，消费者部门调整后EBITDA在4000 - 4500万兰特，集团调整后EBITDA在1.35 - 1.5亿兰特[59] - FY23全年展望：预计收入在87 - 93亿兰特，商户部门调整后EBITDA在5.5 - 5.65亿兰特，消费者部门调整后EBITDA在9500 - 1.1亿兰特，集团调整后EBITDA在4.8 - 5.25亿兰特[59]

财务数据关键指标变化 - 2023财年第二季度，商户业务调整后EBITDA达1.6亿南非兰特，消费者业务调整后EBITDA为1000万南非兰特，而2022财年同期亏损6700万南非兰特，集团调整后EBITDA达1.3亿南非兰特，超指引上限1.23亿南非兰特，2022财年同期亏损8400万南非兰特[66] - 2023财年第二季度公司收入在南非兰特计价下增长398%，主要因Connect贡献、临时硬件销售收入增加以及账户费用和保险收入增长[81] - 2023财年第二季度公司运营亏损在南非兰特计价下改善74%，主要得益于Connect贡献、强劲硬件销售和消费者业务成本削减举措，部分被收购相关无形资产摊销增加抵消[81] - 2023财年第二季度净利息支出从700万南非兰特增至7000万南非兰特，因收购Connect的额外借款及Connect业务自身债务[81] - 2023财年第二季度美元兑南非兰特升值14%，影响公司报告业绩[81] - 以美元计价，2022年12月31日止三个月收入为13606.8万美元，较2021年的3111.4万美元增长337%[83] - 以南非兰特计价，2022年12月31日止三个月收入为23.83367亿南非兰特，较2021年的4.78533亿南非兰特增长398%[83] - 2023财年第二季度和2022财年第二季度运营亏损率分别为-1.6%和-30.3%[84] - 利息收入从30万美元（480万南非兰特）增至40万美元（680万南非兰特），主要因纳入Connect[84] - 利息支出从80万美元（1180万南非兰特）增至440万美元（7690万南非兰特），因收购Connect借款、Connect业务利息支出及ATM设施利用率和利率提高[85] - 2023财年税收支出为36万美元（640万南非兰特），2022财年为10万美元（150万南非兰特）[85] - 2023财年上半年收入以南非兰特计增长358%，主要因Connect贡献、硬件销售及账户费用和保险收入增加[88] - 2023财年上半年经营亏损以南非兰特计改善62%，得益于Connect贡献、硬件销售及成本削减举措[88] - 2023财年上半年净利息支出从1320万南非兰特增至1.315亿南非兰特，因收购Connect借款增加[88] - 2023财年上半年美元兑南非兰特升值15%，影响财报结果[88] - 以美元计，2022年6个月收入2.60854亿美元，较2021年增长298%[90] - 以南非兰特计，2022年6个月经营亏损1.18375亿南非兰特，较2021年减少62%[90] - 2023财年上半年利息收入从70万美元（1050万南非兰特）增至80万美元（1380万南非兰特），主要因Connect纳入[91] - 2023财年上半年利息支出从160万美元（2370万南非兰特）增至840万美元（1.453亿南非兰特），因收购Connect借款等[91] - 2023财年上半年消费者业务EBITDA亏损率为2.7%，2022年为40.6%[92] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为4240万美元，较6月30日减少[95] - 2023财年第二季度，公司经营活动提供的净现金为340万美元（5990万南非兰特），而2022财年同期使用的净现金为1380万美元（2.12亿南非兰特）；2023财年上半年，公司经营活动使用的净现金为420万美元（7310万南非兰特），而2022财年同期为2170万美元（3.254亿南非兰特）[97] - 2023财年第二季度，公司支付了与2023财年相关的首笔南非临时税250万美元（4260万南非兰特），2022财年同期支付了40万美元（690万南非兰特）；2023财年上半年，公司支付了与2023财年相关的首笔南非临时税300万美元（5080万南非兰特）和与2022财年相关的第二笔临时税20万美元（340万南非兰特），2022财年上半年支付了与2022财年相关的首笔南非临时税40万美元（690万南非兰特）[97] - 2023财年第二季度，公司投资活动使用的现金包括400万美元（6990万南非兰特）的资本支出，主要用于购买安全资产和销售点设备；2022财年同期包括20万美元（290万南非兰特）的资本支出，主要用于购买计算机设备，并收到与2021财年出售Bank Frick相关的750万美元定期付款[98] - 2023财年上半年，公司投资活动使用的现金包括850万美元（1.465亿南非兰特）的资本支出，主要用于购买安全资产、销售点设备和计算机设备，并收到与出售Carbon股权相关的25万美元收益；2022财年上半年包括90万美元（1330万南非兰特）的资本支出，主要用于新快速分行的推广和计算机设备的购置，并收到与2021财年出售Bank Frick相关的750万美元定期付款[98] - 2023财年第二季度，公司使用约1.672亿美元南非透支额度，偿还1.754亿美元；使用约910万美元长期借款，偿还约170万美元；收到30万美元股票期权行权收入，支付10万美元回购员工股份；2022财年同期收到70万美元股票期权行权收入，使用约1.724亿美元南非透支额度，偿还1.728亿美元[98] - 2023财年上半年，公司使用约3.133亿美元南非透支额度，偿还3.123亿美元；使用约1010万美元长期借款，偿还约330万美元；收到30万美元股票期权行权收入，支付30万美元回购员工股份；2022财年上半年收到70万美元股票期权行权收入，使用约3.114亿美元南非透支额度，偿还2.717亿美元[98] - 假设2022年12月31日适用借款利率提高1%，公司南非借款的预计年度利息费用将从2204.3万美元增至2413万美元；若利率降低1%，预计年度利息费用将降至1995.6万美元[103] 各条业务线数据关键指标变化 - 增值服务和供应商支付业务中，POS设备数量同比增长47%，2022年12月31日约为64400台，2021年同期约为44000台[68] - 自动现金管理和支付业务Cash Connect覆盖约4300家商户门店，2021年同期约为3900家[68] - 银行卡收单业务中，支持银行卡的POS设备数量从2021年同期约17100台增至2022年12月31日约34500台，增长超100%[68] - 本季度通过Capital Connect发放信贷超2.62亿南非兰特，2021年同期为1.54亿南非兰特[69] - 消费者业务优化成本，停用约800台表现不佳的ATM，出售400台移动ATM，剩余约800台运营，关闭超100家无利可图的零售分行，出售200辆车[70] - 截至2022年12月31日，活跃EasyPay Everywhere交易账户约130万个，其中超110万个（约85%）是永久补助领取者，永久补助账户净增4%[71] - 本季度发放约22.5万笔EasyPay贷款，上一季度约为19.8万笔，本季度贷款组合损失率约为1.00%（即每年约4%）[74] - 截至2022年12月31日，保险产品在活跃永久补助账户中的渗透率约为27%，2023财年第二季度新增超2.9万份独立保单，活跃保单总数增至约29.4万份[75] - 永久客户群的每用户平均收入从2023财年第一季度的71南非兰特增至第二季度的75南非兰特[75] 公司借款情况 - 截至2022年12月31日，公司短期可用借款中，总透支额度为82,251美元（1400万南非兰特）、12,044美元（205,000南非兰特），间接和衍生工具额度为7,931美元（135,000南非兰特）、9,198美元（156,556南非兰特）；已使用短期借款中，总透支额度为54,250美元（923,395南非兰特）、10,575美元（180,000南非兰特），间接和衍生工具额度为1,945美元（33,100南非兰特）、124美元（2,110南非兰特），利率分别为10.50%、10.40%[96] - 公司长期借款未偿还总额为24亿南非兰特（按2022年12月31日汇率换算为1.429亿美元），其中包括Lesaka SA获得的10亿南非兰特长期借款和Connect获得的约13亿南非兰特贷款安排，还有3亿南非兰特的循环信贷安排[96] 公司受限现金情况 - 2022年12月31日，公司合并现金流量表中的受限现金包括用于自动取款机的约5420万美元和已转让及质押的约20万美元[96]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度公司实现综合集团收入1.25亿美元，而2022年第一季度为3500万美元，主要因Connect集团整季度收入合并所致 [72] - 2023财年第一季度标准化EBITDA扭亏为盈，实现利润280万美元，而2022年第一季度为亏损 [72] - 2023财年第一季度总合并收入为21亿兰特，较2022年第四季度增长13%，收入超出以兰特计算的指引上限 [74] - 2023财年第一季度实现经调整EBITDA利润1.11亿兰特，而2022年第一季度为亏损1.06亿兰特；标准化EBITDA利润为5800万兰特，而2022年第一季度为亏损1.43亿兰特 [75] - 以美元换算，2023财年第一季度总合并收入为1.25亿美元，经调整EBITDA利润为650万美元，标准化EBITDA利润为340万美元 [77] - 与2022年第一季度相比，收入从3450万美元增至1.248亿美元，其中商户收入为1.094亿美元，占集团收入的88% [78] - 电信产品和服务收入增至7600万美元，处理费增至2700万美元 [79] - 消费者业务板块收入为1500万美元，2022年第一季度为1700万美元，主要因兰特兑美元贬值，以兰特计算收入增长2% [80] - 2023财年第一季度实现标准化EBITDA 5800万兰特，较2022年第四季度增长43%，以美元计算为340万美元，较2022年第四季度增加80万美元 [81] - 运营现金流利用率从2022年第一季度的1000万美元降至2023年第一季度的50万美元 [83] - 本季度资本支出为450万美元，2022年第四季度为280万美元，净债务头寸为1.04亿美元，包括9300万美元不受限制现金和1.97亿美元总债务 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 商户业务 - 2023年第一季度商户业务总收入为19亿兰特，2022年第四季度为16亿兰特；经调整EBITDA增至1.345亿兰特，2022年第四季度为1.244亿美元 [31][32] - 与2022年第一季度相比，Kazang累计交易吞吐量增长29%，达到58亿兰特 [33] - Cash Connect业务现金结算增长19%，达到275亿兰特；Connect的银行卡收单业务累计交易吞吐量增长115%，达到23亿兰特 [34] - Capital Connect在2023年第一季度发放约1.9亿兰特，较2022年第一季度增长77%，且有两个月创贷款发放记录 [35] - EasyPay业务中，预付费电费处理的增值服务价值因低停电情况下降，预付费通话时长处理的增值服务价值增长8%，账单支付量下降2% [37] - 2023财年第一季度销售点终端业务12个月滚动平均销售7761台终端，2022年第一季度为3365台 [38] 消费者业务 - 截至2022年9月30日，活跃EPE联系账户客户群增长16%，达到117万 [52] - EPE银行发行交易数量增长75%，达到230万笔 [53] - EasyPay保险产品活跃保单持有人达到25.7万，较去年增长10%，保险业务现金收款率达98% [53] - EasyPay贷款业务贷款规模为3.51亿美元，约有19万笔贷款，贷款损失率每年低于4% [54] - 2023年第一季度ATM业务交易超过300万笔，每台ATM生产率显著提高，ATM数量较去年减少40%，每台ATM平均交易数量增长60% [55] - 2023年第一季度实现约7.8万EPE账户激活，客户流失率平均远低于5% [64] - 2023年第一季度消费者业务经调整EBITDA亏损降至2400万兰特，2022年第一季度为亏损1.37亿兰特 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 南非非正规经济高度依赖现金，估计非正规部门GDP远高于300亿兰特且持续增长，约60%的交易为现金交易，非正规经济中约90%的交易为现金交易 [27][28] - 公司目标市场约有140万非正规商户和70万正规商户，消费者部门目标可寻址市场约有2600万消费者 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在消费者所在的南非乡镇和农村地区建立生态系统，目前有超过6.8万个服务点，此前约为5.8万个 [23] - 公司致力于为南非服务不足的消费者和小企业提供金融服务，解决金融普惠和数字化挑战，其平台服务微型和小型商户及消费者，在未充分渗透的市场有增长潜力 [18][24] - 公司通过收购Connect Group扩大商户业务，整合效果超预期，形成双边生态系统，在商户和消费者业务均有增长机会 [9][10][24] - 消费者业务专注于调整业务规模、实施修订后的战略，包括优化ATM、转变分销模式、吸引永久补助领取者等，目标是在2023财年第二季度实现盈亏平衡 [51][57] - 南非金融市场面临金融知识水平低、连接成本高、智能手机普及率低等挑战，银行在推动数字化方面进展有限，公司专注于非正规市场和补助领取者群体，有明确的市场定位和产品主张 [19][135] - 公司在消费者和商户市场份额较小，有较大增长空间，虽面临银行竞争，但凭借自身优势和已建立的分销基础，有信心实现增长 [142][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年第一季度公司执行战略取得了坚实的财务业绩，包括强劲的收入增长和盈利能力提升，有信心继续实现目标 [8] - Connect业务表现超预期，消费者业务有机转型持续改善，有望在2023财年第二季度实现月度盈亏平衡调整后EBITDA [10][11] - 公司正在将11亿兰特的过渡贷款转换为三年期定期贷款，这将带来更大灵活性、增加流动性，为中期增长计划提供支持 [12] - 公司对2023财年第二季度和全年给出了收入和EBITDA指引，预计业务将持续增长，有信心实现目标 [89][90] 其他重要信息 - 公司财报以南非兰特讨论，为非GAAP指标，因美元和南非兰特汇率波动会显著影响公司业绩 [4] - 公司在2022年9月首次提供前瞻性盈利指引，本季度收入和经调整EBITDA均超出指引 [13][14] - 公司举办了多次投资者参观活动，让投资者了解公司平台和业务，特别是非正规部门的业务和增长潜力 [25][26] - EasyPay货币市场试点按计划进行，基本自动售货功能包括票务已完成并在多个试点地点安装，有增长机会和协同效应 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年消费者业务第二季度指引业绩增长的驱动因素是什么 - 约60%的业绩改善来自已执行的成本节约措施的时间差，约40%来自收入提升，如ATM和贷款业务收入增加；从全年看，约56%的提升来自额外成本节约，约44 - 45%来自额外收入增长 [96][98] 问题2: 消费者业务EPE账户激活率是否会持续，是否仍以45 - 50%的月度激活率为目标 - 公司预计目前活跃账户的增长势头将持续，以此为基础进行规划和预测；同时公司注重吸引永久补助领取者，这有助于稳定账户增长和交叉销售其他产品 [100][103] 问题3: 消费者业务收入受益于保险增长但贷款业务增长困难的原因是什么 - 员工接受培训并获得销售所有产品的资质，推出SmartOne产品，以及ATM布局优化吸引更多客户，这些因素共同促进了保险业务增长；贷款业务增长较慢，公司正专注采取措施提高其知名度 [104] 问题4: 公司是否有股票回购计划，规模和使用情况如何 - 公司有一定的回购能力，但目前专注于投资业务、减少现金消耗和亏损，使业务实现正现金流，在合适情况下会考虑回购 [107][108] 问题5: 几个月前向SEC提交的货架登记是否意味着考虑股权融资，是否有更新和需求 - 提交货架登记是对现有登记的常规续期，目前没有计划通过股权融资为现有业务或活动提供资金，公司对现有债务融资结构的重组有信心，认为现有资源和资本结构足以支持业务发展 [109][110] 问题6: 如何看待持续的资本支出，建模时的合理运行率是多少 - 本季度资本支出主要用于回收型ATM和销售点设备，以支持业务增长；未来季度资本支出预计在300 - 350万美元之间，高于此水平需有更高的商户业务收入增长作为支撑 [112][114] 问题7: 本季度营运资金吸收情况如何 - 约70%的营运资金增加来自商户金融贷款增长，由专门的融资安排提供资金；约20%的增长来自9月商户钱包资金预支；其余来自贷款业务融资，与收入增长相关 [118][119] 问题8: 全年指引中消费者业务贡献下降而商户业务贡献增加的原因是什么 - 商户业务表现强劲，消费者业务面临成本举措执行延迟和贷款业务增长缓慢的挑战；此前EBITDA指引中约80%来自商户业务，约20%来自消费者业务，现在调整为约85%来自商户业务，约15%来自消费者业务 [123][125] 问题9: 是否有营运资金投资的正常运行率水平可供参考 - 排除商户贷款业务增长因素，营运资金波动范围在负300万美元到正500万美元之间，具体取决于月末时间，且商户贷款业务增长由外部融资支持，与运营现金流分开 [130][132] 问题10: 公司业务模式为何不会被银行或大型实体取代，消费者为何选择公司的卡而非银行卡 - 公司专注于南非低收入群体和服务这些消费者的非正规商户，这些人群和商户所在的非正规市场未被充分渗透，银行难以满足其需求；公司通过与零售商合作建立服务点，为消费者提供透明简单的产品，并构建生态系统，提供奖励和激励措施，吸引消费者使用公司的卡 [135][137] 问题11: 银行是否会在增长受限后进入公司所在市场，公司的先发优势有多大 - 在消费者市场，公司账户数量相对较少，市场有较大增长空间，银行有进入的可能性，但公司有有竞争力的产品，可增加市场份额；在商户市场，公司在非正规部门已建立强大的分销基础，但市场份额仍小于5%，有增长机会和动力 [141][146]

财务亮点 - 本季度集团收入1.24786亿美元，较2021年同期3.4504亿美元增长超100%，较2022年Q4的1.21789亿美元增长2%[18][21] - 本季度调整后EBITDA为419.9万美元，较2021年同期的 - 885.4万美元增长超100%，较2022年Q4的389.6万美元增长8%[21] - 本季度归一化EBITDA为338.7万美元，较2021年同期的 - 977.8万美元增长超100%，较2022年Q4的258.8万美元增长31%[21] 业务表现 - 商户业务收入从2022年Q1的2.49471亿兰特增长至本季度的18.74732亿兰特，增长超100%；调整后EBITDA从2822.3万兰特增长至1.3451亿兰特，增长超100%[20] - 消费者业务调整后EBITDA亏损从2022年Q1的1.3671亿兰特收窄至本季度的2388万兰特，收窄83%[20] 业务发展 - 商户业务中，Connect集团贡献显著，Kazang累计吞吐量从2022年Q1的45亿兰特增长至本季度的58亿兰特；现金结算从230亿兰特增长至275亿兰特；卡累计吞吐量从11亿兰特增长至23亿兰特[10] - 消费者业务积极转型，从纯赠款分配模式转向为服务不足消费者提供零售银行服务，预计在2023年Q2实现月度EBITDA盈亏平衡[15][16] 市场环境 - 南部非洲非正式经济规模庞大且持续增长，南非非正式经济规模估计超过3000亿兰特，受交通成本、产品供应、购物体验和价格等因素推动[7] 未来展望 - 2023年Q2预计收入20 - 23亿兰特，全年预计收入87 - 93亿兰特；2023年Q2预计总调整后EBITDA为1.57 - 1.64亿兰特，全年预计为6.45 - 6.75亿兰特[33]

各条业务线设备使用数量变化 - 截至2022年9月30日，增值服务、账单和供应商支付业务中，公司约有57,000台设备在使用，高于6月30日的约51,000台和去年同期的约41,000台[151] - 公司金库业务覆盖约4,200家商户，高于去年的约3,700家；截至2022年9月30日，银行卡收单业务中支持银行卡的POS设备增至约27,700台，高于去年的约12,600台和6月30日的约22,600台[154] 消费者业务盈利预期 - 公司有望在2023财年第二季度实现消费者业务月度调整后EBITDA盈亏平衡[152] 各条业务线客户数据变化 - 2023财年第一季度末，公司有117万活跃EPE客户（不包括EPE lite），高于2022财年第一季度末的104万；该季度实现约85,000个EPE账户激活，客户流失率平均远低于5%[154] 贷款与保险业务数据 - 本季度公司发放约78,000笔新贷款，平均贷款规模增长4%至1,476南非兰特，季度贷款损失率约为1.00%（即每年约4%）；贷款平均接受率超过80%；葬礼保险产品渗透率达活跃账户基数的23%左右；2023财年第一季度新增超24,000份独立保单，活跃保单总数增至约268,000份，较2022财年第一季度增长10%[154] 销售团队人员变动 - 2023财年第一季度，公司销售团队约400人离职[154] 公司股权变动 - 2022年9月30日，Cell C资本重组生效，公司在Cell C的股权从15%降至略高于5%，截至该日投资账面价值仍为0美元[155] - 2023财年第一季度，公司以50万美元延期付款的方式将Carbon 25%的股份出售给创始人[156] 汇率数据 - 2022年9 - 11月，南非兰特兑美元平均汇率为17.0201，最高为18.0545，最低为16.2035，期末汇率为18.0126 [161] - 2023财年第一季度美元兑南非兰特汇率上涨17%，影响公司报告业绩[167] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制未经审计的合并财务报表，分析经营成果时同时采用美元和南非兰特，因南非兰特是公司大部分收入的功能货币和交易初始计量货币[164] 收入数据变化 - 2023财年第一季度公司收入以南非兰特计算增长324%，主要因Connect贡献及账户费用、贷款和保险收入适度增加，硬件销售因运输延迟减少部分抵消增长[167][169] - 以美元计算，2022年第三季度收入为12478.6万美元，较2021年的3450.4万美元增长262%[169] 运营亏损数据变化 - 2023财年第一季度公司运营亏损以南非兰特计算改善51%，主要因Connect贡献及消费者业务成本削减举措，收购相关无形资产摊销增加部分抵消改善[167] - 以南非兰特计算，2022年第三季度运营亏损为8001.7万南非兰特，较2021年的16402.9万南非兰特减少51%[169] 净利息费用与利息费用变化 - 净利息费用从600万南非兰特增至6200万南非兰特，因收购Connect额外借款及Connect业务自身债务[167] - 利息费用从0.8百万美元（1190万南非兰特）增至4.0百万美元（6910万南非兰特），主要因收购Connect借款及Connect业务资金需求[176] 处置权益收益 - 2023财年第一季度公司处置Carbon全部权益获得0.3百万美元收益[175] 税收费用变化 - 2023财年税收费用为0.03百万美元（50万南非兰特），低于2022年的0.2百万美元（270万南非兰特）[177] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3010万美元，包括920万美元美元计价余额、3.468亿南非兰特（1930万美元）南非兰特计价余额及170万美元其他货币存款[189] 公司资金来源与使用 - 2022财年公司从RMB获得贷款为收购Connect提供部分资金，收购后使用短期和长期贷款组合为经营活动提供资金，用长期资产支持贷款收购POS设备和安全资产[191] 短期可用与已使用贷款设施情况 - 截至2022年9月30日，公司短期可用贷款设施中，RMB Facility E美元77,723千、兰特1,400,000千，RMB Indirect美元7,495千、兰特135,000千，RMB Connect美元13,766千、兰特247,954千，Nedbank美元8,691千、兰特156,566千；已使用贷款设施中，RMB Facility E美元57,951千、兰特1,043,847千，RMB Indirect美元1,838千、兰特33,106千，RMB Connect美元11,381千、兰特205,001千，Nedbank美元5,114千、兰特92,110千；利率方面，基于南非优惠利率，RMB Facility E为9.75%，RMB Connect为9.65%[193] 长期未偿还借款情况 - 公司长期未偿还借款总计23亿兰特（按2022年9月30日汇率换算为1.278亿美元），其中Lesaka SA获得10亿兰特用于部分收购Connect，Connect获得约13亿兰特用于偿还现有借款等，还有1.5亿兰特循环信贷额度用于资助部分商户金融贷款应收款[195] 信贷协议相关情况 - 公司与RMB的信贷协议要求在2022年9月30日前达成某些里程碑，未达成需存入2.5亿兰特，但RMB未要求存入现金也未宣布违约，目前正在重新协商贷款安排条款[196] 受限现金情况 - 截至2022年9月30日，公司合并现金流量表中的受限现金包括约5800万美元用于资助ATM的债务融资提款现金和约530万美元已转让和质押给Nedbank的受限现金[197][198] 经营活动净现金使用情况 - 2023财年第一季度，公司经营活动净现金使用量为770万美元（1.312亿兰特），2022财年同期为790万美元（1.161亿兰特）；支付2023财年南非第一期临时税50万美元（820万兰特）和2022财年第二期临时税20万美元（340万兰特）[200][201] 投资活动现金使用情况 - 2023财年第一季度，公司投资活动现金使用包括450万美元（7710万兰特）资本支出，主要用于收购安全资产、POS设备和计算机设备，还收到出售Carbon全部权益第一笔款项25万美元；2022财年第一季度资本支出为70万美元（1020万兰特），主要用于新快速分行的推广[203][204] 资金使用与偿还情况 - 2023财年第一季度，公司使用约1.461亿美元南非透支额度资助ATM和现金管理业务，偿还1.369亿美元；使用约110万美元长期借款资助商户金融贷款应收款业务和收购资本支出，偿还约160万美元长期借款；支付20万美元从员工回购股份[205] 未完成资本承诺情况 - 截至2022年9月30日，公司未完成资本承诺为240万美元，预计通过内部生成资金和可用贷款安排提供资金[209] 借款利率变动对利息费用的影响 - 假设2022年9月30日适用借款利率上升1%，公司南非借款年度预期利息费用将从1934.9万美元增至2133.1万美元；若下降1%，将降至1736.9万美元[213]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现合并集团收入2.226亿美元，其中Connect集团在第四季度贡献8620万美元 [71] - 调整后EBITDA亏损从2021财年的4950万美元转为2022财年的2070万美元，实现2900万美元的扭亏 [71] - 第四季度总合并收入为1.218亿美元，其中Connect贡献8620万美元；调整后EBITDA利润为610万美元，而2021年第四季度为亏损670万美元；正常化EBITDA利润为130万美元 [73][74] - 运营现金流利用率从2021财年的6300万美元降至2022财年的2670万美元；季度末净债务头寸为1.03亿美元，包括1.05亿美元的无限制现金储备和2.08亿美元的总债务 [85][86] 各条业务线数据和关键指标变化 商户业务 - 2022财年现有商户业务收入增长13%；第四季度，原有商户业务收入为1950万美元，按固定汇率计算增长35%至3.04亿南非兰特，Connect贡献8620万美元收入，使第四季度总收入达到1.057亿美元 [29][44] - 第四季度商户业务调整后EBITDA为1.14亿南非兰特，原有商户业务从2021年第四季度的400万南非兰特增至2022年第四季度的2400万南非兰特，Connect贡献9000万南非兰特 [45] - 增值服务和账单支付业务中，现场设备数量年末增至超5.1万台，同比增长36%；金库业务增长13%至约4100个站点；实际支持刷卡的POS设备数量增长超100%，年末达到2.26万台；为商户提供营运资金的业务全年发放超4000万美元，同比增长49% [37][39] 消费者业务 - 2022财年活跃EasyPay everywhere账户数量增长11%，年末超过110万个；第四季度新增约5.9万个EP账户激活；2022财年第四季度客户流失率远低于5% [32][62][63] - 2022财年每位用户平均收入（ARPU）为4.74美元，略低于预期；贷款账簿规模截至2022年6月30日为2100万美元，损失率低于4%；Smart Life保险产品约有20万保单持有人，现金收取率高达98% [57][64] - 消费者业务收入下降14%，主要因关闭无利可图的分支机构和大量未充分利用的ATM机；调整后EBITDA亏损从2021年第一季度的690万美元降至2022年的140万美元 [76][77][82] 各个市场数据和关键指标变化 商户市场 - 非正式商户市场估计有超140万家，公司服务的4.5万家非正式商户占比不到4%；正式商户市场估计约70万家，公司目前服务超6500家 [17][18] 消费者市场 - 目标市场为2600万低收入群体（LSM 1 - 6），其中约1200万人依赖永久补助 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心目标是为南非服务不足的消费者带来金融普惠，帮助小企业获得所需金融服务，通过数字化金融普惠的最后一公里和提供涵盖现金与数字的全服务金融科技平台来实现 [8] - 构建商户和消费者的双边金融生态系统，创造相互强化的商业模式，激励和奖励双方互动，促进金融普惠和数字化 [13][15] - 2023财年主要聚焦扩大商户和消费者客户群，发展商户 - 消费者生态系统，开发新客户产品，解决客户痛点和需求 [89][90][91] - 商户业务方面，Connect收购是关键举措，引入新产品服务和客户，使公司成为南非商户领域领先者，未来将作为一个整合业务发展 [40][41][42] - 消费者业务方面，重塑分销模式，与商户建立店内合作，从传统实体模式转向安装自助服务亭；目标是在2023财年第二季度实现收支平衡 [28][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 南非在实现金融普惠和数字化方面面临挑战，包括对现金替代方案的不信任和缺乏了解、金融知识水平低、通信成本高以及智能手机普及率低等，但这些也为公司提供了市场机会 [9][10][12] - 公司对2023财年前景乐观，预计第一季度收入在1.3亿 - 1.33亿美元之间，总调整后EBITDA在610万 - 650万美元之间；消费者业务接近月度EBITDA收支平衡，预计在2023财年第二季度末实现 [94] 其他重要信息 - 公司以南非兰特讨论业绩，为非GAAP指标，可帮助投资者理解业务潜在趋势，公司业绩受美元与南非兰特汇率波动影响 [3] - Project Spring在2022财年实现超1370万美元（2.08亿南非兰特）的成本节约，按年计算节约超1970万美元（超3亿南非兰特） [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导中的部门EBITDA是否在公司分配之前，以及难以提前一个季度预测公司分配 - 公司决定以调整后部门EBITDA作为指导，公司消除项相对固定和稳定，调整后部门EBITDA最能反映业务运营的运行率和预测情况 [101] 问题2: 未来消费者和商户业务对EBITDA的贡献情况 - 消费者业务接近收支平衡，长期来看，希望消费者和商户业务对EBITDA的贡献更加平衡，可能在70% - 30%的范围内，首要目标是实现收支平衡，然后在此基础上通过成本节约和收入增长进一步发展 [102][103] 问题3: 指导显示收入增加但EBITDA持平，是否意味着EBITDA指导保守 - 第四季度610万美元的EBITDA是一个合理的运行率，虽Connect集团未完整计入该季度有正向调整因素，但POS销售和服务业务表现强劲难以重复，综合调整后可能略低于600万美元，接近580万美元 [104][105] 问题4: 今天提交的货架注册的目的 - 这是对现有货架注册的常规续期，是任何潜在资本发行的常规机制，每三年左右需进行一次续期 [105] 问题5: 销售和管理费用中基于佣金的新业务占比，以及佣金费用的确认方式 - 消费者业务中佣金占比很小，主要是针对销售人员的激励目标和绩效目标；Connect业务中，佣金在销售完成时确认费用，不递延，且佣金在奖励机制中占比不大，销售增长时佣金会相应增加 [110][112][114]