财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度，按美元计算，集团综合收入为1.33亿美元，较2022年第四季度的1.22亿美元增长9%，反映出该时期南非兰特兑美元贬值20% [4] - 2023财年第四季度，经营亏损收窄至1.24亿兰特，其中包括与现有商户业务相关的1.32亿兰特非现金减值费用 [4] - 2023财年净亏损税前收窄至5.79亿兰特，调整后净亏损收窄至1.84亿兰特，较2022财年的6.09亿兰特净亏损改善4.25亿兰特 [7] - 2023财年基本每股亏损为2兰特和0.66兰特（不包括非经营性项目），较2022财年改善64% [8] - 2023财年第四季度，调整后经营收入为7500万兰特，较第三季度的3300万兰特增长超100%；基本每股亏损为0.76兰特，较2022财年第四季度改善48% [21] - 2023财年集团综合收入为94亿兰特，超过收入指引上限（87亿 - 93亿兰特）；经营亏损从2022财年的6.11亿兰特收窄至2023财年的2.75亿兰特 [22] - 2023财年折旧和摊销为4.25亿兰特，其中包括2.69亿兰特的收购无形资产摊销，而2022财年为1.15亿兰特，其中包括5800万兰特 [23] - 2023财年净利息支出从2022财年的5700万兰特增至3亿兰特，主要因Connect收购部分债务融资及南非回购利率上升 [24] - 2023财年第四季度经营现金流为1.83亿兰特，而2022年第四季度为净使用1.04亿兰特 [38] - 2023财年第四季度，集团综合收入为25亿兰特，较2022财年第四季度增长32%；调整后较2022财年第四季度增长18% [33] - 2024财年第一季度，预计集团收入在25 - 25.5亿兰特之间，环比增长1% - 3%，同比增长17% - 19%；集团调整后EBITDA预计在1.6 - 1.65亿兰特之间，环比增长1% - 4%，同比增长122% - 129% [129][136] - 2024财年，预计收入在107 - 117亿兰特之间，意味着较2023财年增长14% - 24%；集团调整后EBITDA预计在6.8 - 7.4亿兰特之间，意味着增长37% - 49% [128] 各条业务线数据和关键指标变化 商户部门 - 设备方面，过去12个月设备数量增长47%，第四季度较第三季度增长4%，达到约7.5万台；POS设备安装数量增至4.49万台，同比增长98%，环比增长7% [62][63] - VAS业务，第四季度吞吐量较2022年第四季度增长23%，全年增长30%；调整后吞吐量增长3%；全年VAS产品处理量超260亿兰特，供应商支付平台使用量同比增长超300%，达近40亿兰特 [74][39][40] - 信用卡业务，第四季度信贷发放额为2.62亿兰特，较第三季度的2.8亿兰特有所下降；贷款余额年末降至3.33亿兰特，较3月31日的3.43亿兰特略有下降；全年信贷发放额同比增长62%，贷款余额同比增长38% [64] - 现金金库业务，吞吐量同比增长8%，金库数量同比增长8%；繁忙交易日现金存入超3亿美元 [78][79] - 2023财年，商户部门调整后EBITDA为6.02亿兰特，高于市场指引的5.95亿兰特；第四季度调整后EBITDA为1.54亿美元，较2022年第四季度增长4%，较第三季度增长4% [108][85] - 2023财年，商户部门收入同比增长17%，其中Connect集团收入增长超25%；第四季度收入同比增长17%，环比增长2% [85][110] 消费者部门 - 2023财年，向账户持有人发放超85万笔小额贷款，总额达13亿兰特；新签订近12.5万份小额保险政策 [55] - 2023财年第四季度，部门调整后EBITDA为4600万兰特，高于第三季度的3000万兰特；2023财年调整后EBITDA为5900万兰特，而2022财年为亏损3.29亿兰特 [97] - 2023财年，消费者部门收入同比增长12%；第四季度收入较2022年第四季度增长27%，较第三季度增长9% [58][110] - 2023财年末，活跃EPE账户基数为130万客户，净增长10%；第四季度实现约6万新账户激活，调整后永久账户基数增长8% [90][102] - 小额保险政策账户渗透率从12个月前的20%提升至30% [93] 各个市场数据和关键指标变化 - 南非储备银行在过去一年连续六次加息，自2023财年开始累计加息3.5%；过去六个月停电情况迅速增加，第四季度经常出现每天10小时停电 [34] - 消费者和商户客户受到高通胀、高利率和停电的负面影响，通胀削弱了南非人的购买力 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为为南部非洲小商户和消费者提供现金和数字解决方案的领先金融科技公司，继续评估南非的并购机会，以增强市场地位 [36] - 公司注重创新，将正式市场解决方案引入非正式市场，如Kazang Pay Advance和Kazang Vaults；推出EasyPay Money Market和ATM Recycler等新产品 [41][54] - 公司在商户业务方面，通过提供全面的产品组合和整体解决方案，与商户建立深入、紧密的合作关系，以增强市场竞争力 [61][70] - 公司在消费者业务方面，专注于服务南非社会福利金领取者，通过优化成本、增加收入、提升客户体验等方式实现业务增长 [95][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年是变革性的一年，尽管经营环境充满挑战，但公司在收入、EBITDA等方面取得了显著改善，展现了业务的韧性 [28][9] - 公司预计2024年及以后将继续保持增长态势，各部门有望实现强劲增长，特别是消费者部门调整后EBITDA预计增长超300% [2][128] - 公司对未来市场机会感到兴奋，将专注于实现2024财年的业绩指引，同时通过有机和无机增长实现长期发展 [184][176] 其他重要信息 - 公司运营货币为南非兰特，但按美国公认会计原则以美元报告业绩，为便于投资者理解业务趋势，本次演示以南非兰特（非GAAP）讨论结果 [15][25] - 公司与贷款人就债务融资安排进行了重组，增加了现金管理灵活性和增长能力；正在推进非核心资产处置，以改善资产负债表和债务比率 [37][38] - 公司计划在2024年第一季度发布季度统计数据和相关思想领导力内容，以推动对市场细分的更好理解和服务 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片10中收入驱动因素的动态，特别是卡收单和增值服务及供应商支付的设备部署和吞吐量增长差异 - 公司策略是先推广VAS设备，再将其激活为卡处理设备。VAS设备从5.1万台增长到7.5万台，增长47%；卡收单设备从约2.1万台增长到4.49万台，增长97% [140][141] 问题2: 关于商户部门VAS和卡收单设备的推出节奏展望，以及商户对停电的适应程度 - 公司对商户部门EBITDA增长预期在15% - 20%，更接近20%；第一季度设备推出势头良好。停电方面，超过4级会对市场造成较大干扰，但商户具有较强韧性，4级及以下已逐渐适应 [146][151][155] 问题3: 消费者部门如何利用邮局问题获取客户 - 公司已将自身转变为以客户为导向和销售为重点的组织，通过营销、员工培训、网点改造、客户激励等措施吸引客户，目前已看到积极效果 [150][156][163] 问题4: Finbond股票回购的现金流入时间和投资者应使用的税率 - 预计11月获得股东批准，12月现金流入，约6400万兰特（约350万美元）；目前预计股票变现无需缴税 [164][172][173] 问题5: MobiKwik潜在上市情况 - 公司与MobiKwik保持密切联系，该公司业绩稳健且有增长计划。其创始人希望在实现几个季度的盈利现金流和积极业绩后再进行IPO，目前暂无近期计划 [174] 问题6: 2024年的收入和利润增长指引，以及现金流增长是否会增加股票回购计划 - 中期收入增长预期在18% - 20%，EBITDA增长在20% - 25%。公司优先考虑业务增长投资，包括有机和无机增长，股票回购不是优先事项 [175][176] 问题7: EasyPay吞吐量增长低的原因 - 公司正在对EasyPay平台进行再投资，部分增长低是由于业务损失、技术再投资需求和关键账单商流失 [170][181] 问题8: 公司在并购方面的计划 - 并购是公司整体战略的重要组成部分，主要关注商户部门，寻求增加规模、客户数量或为客户提供更多功能和服务的机会，将采取审慎的并购策略 [179][185][187]

业务线客户数据 - 公司B2C业务聚焦约2600万南非社会补助金领取者，目前有130万活跃消费者[7] - 公司B2B业务中，非正式市场约有140万商家，正式市场约有70万商家，目前有超8.2万客户使用解决方案[8] - 公司消费者部门有130万活跃账户持有人，占目标市场约4%[12] - 公司目前拥有约130万客户，其中约110万是永久补助领取者，公司计划在未来几年大幅扩大客户群[29] - 2023年6月底，公司活跃EPE交易账户约130万个，其中永久补助账户约110万个（占比约85%），较去年净增2%，总补助账户较去年净增10%[78] 南非市场环境 - 南非约90%的人有银行账户，但多数将其当邮箱，交易仍约60%用现金[11] - 南非商家中不到8%有正规信贷，非正式商家中不到4%能接受数字支付；LSM 1 - 6约2600万消费者中仅约20%有信贷和储蓄[11] - 南非约有210万中小微企业，其中约140万在非正式市场，仅4%能接受数字支付[12] 公司员工结构 - 截至2023年6月30日，公司员工中女性占55%，男性占45%；18 - 34岁占35%，35 - 54岁占60%，55岁以上占5%；黑人占67%，两种或多种族占11%，印度人占7%，白人占15%[18] - 2023、2022、2021财年公司消费者部门员工分别为1306、1826、2920人，商家部门分别为990、824、155人，集团分别为7、7、4人[20] - 公司按职能划分，4人为高管，332人从事销售和营销，253人从事财务和行政，221人从事信息技术，1493人从事运营[20] - 公司高管包括52岁的Chris Meyer、50岁的Naeem E. Kola、55岁的Lincoln C. Mali和58岁的Steven J. Heilbron [21] 公司收入情况 - 2023年南非、印度（MobiKwik）和其他地区的收入分别为505,558千美元、0千美元和22,413千美元，2022年分别为215,046千美元、0千美元和7,563千美元，2021年分别为127,468千美元、0千美元和3,318千美元[23] - 2023财年与2022财年相比，收入以南非兰特计算增长180.0%，主要因Connect贡献及消费者账户费用和保险收入增加；经营亏损以南非兰特计算改善55%，主要因Connect贡献、硬件销售强劲和成本削减举措；净利息费用从5680万南非兰特增至2.999亿南非兰特；2022财年支出600万美元Connect收购交易成本；美元兑南非兰特升值18.0%影响报告结果[98] - 以美元计算，2023年6月30日与2022年6月30日相比，收入从2.22609亿美元增至5.27971亿美元，增长137%；经营亏损从4.0195亿美元降至1.5347亿美元，改善62%；净亏损从4.3876亿美元降至3.5074亿美元，改善20%[100] - 以南非兰特计算，2023年6月30日与2022年6月30日相比，收入从33.83166亿南非兰特增至94.718亿南非兰特，增长180%；经营亏损从6.10875亿南非兰特降至2.75324亿南非兰特，改善55%；净亏损从6.66818亿南非兰特降至6.29227亿南非兰特，改善6%[100] - 收入增加3.054亿美元（61亿南非兰特），增幅137.2%（以南非兰特计算为180.0%），主要因Connect全年纳入及账户费用和保险收入增加[100] - 2023财年公司合并收入为5.27971亿美元，较2022年的2.22609亿美元增长137%[102] - 2022财年公司收入较2021年增长64.6%（南非兰特），经营亏损较2021年改善28%（南非兰特）[104] - 2022年公司收入为33.83亿南非兰特，较2021年的20.55亿南非兰特增长65%，以美元计增加9180万美元，增幅70.2%[106] - 2023年公司营收为527,971千美元，较2022年的222,609千美元增长137.17%[156] 公司借款与信贷情况 - 截至2023年6月30日，公司长期借款总额为25亿南非兰特（按当日汇率换算为1.331亿美元），2022年4月收购Connect通过南非银行借款11亿南非兰特（按成交日汇率换算为7170万美元）[26] - Connect的信贷安排包括2.05亿南非兰特的透支额度（已使用1.7亿南非兰特）、7亿南非兰特的A贷款额度、5.5亿南非兰特的B贷款额度（均已全额使用）和2亿南非兰特的资产支持贷款额度（已使用1.491亿南非兰特）[27] - 截至2023年6月30日，CCC的3亿南非兰特循环信贷额度已使用约2.223亿南非兰特[28] - 2023年6月30日，公司短期可用设施中，总透支额度为7431.9万美元和14亿南非兰特等，已使用额度为2302.1万美元和4.33654亿南非兰特等，利率基于南非优惠利率为11.75%和11.65%[116] - 截至2023年6月30日，公司长期借款总额为25亿南非兰特（折合1.331亿美元），包括Lesaka SA的9亿南非兰特和Connect的12亿南非兰特等[117] 公司投资情况 - 2023年和2022年6月30日，公司对MobiKwik的投资价值为7630万美元，基于MobiKwik在2021年6月完成的一次股票发行确定每股公允价值为12.275美元[35] - 公司在2021年6月30日结束的财年记录了4930万美元的非现金公允价值调整，使公允价值增至7630万美元[36] - MobiKwik原计划在2021年11月完成首次公开募股，后因市场情况推迟，现打算在2024年进行首次公开上市[36] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司对Cell C的投资估值均为0美元[91] - 对Cell C估值时，2023年加权平均资本成本为20% - 31%，长期增长率为4.5%（2022年为3%），市场流通性折扣为20%（2022年为10%），少数股权折扣为24%（2022年为15%）[91] - 截至2023年6月30日Cell C净调整外部债务为81亿南非兰特（0.4亿美元），2022年为135亿南非兰特（0.8亿美元）[91] - 2021年公司对MobiKwik的投资账面价值从2.7亿美元增至7.63亿美元，公允价值变动为4930万美元[92] - 2023财年和2021财年，公司对Finbond的股权投资分别减值110万美元和2110万美元[92] - 2021 - 2023财年，公司未识别出MobiKwik和CPS股权证券的减值迹象，未确认减值损失[92] - 截至2023年6月30日，公司持有Finbond约27.8%已发行股本，公允价值460万美元，占总资产约0.8%[129] 公司库存情况 - 截至2023年6月30日，预付通话时长凭证库存账面价值为400万美元（折合7470万南非兰特），预计未来三个月出售[37] - 公司持有Cell C通话时长库存价值860万美元（按2023年6月30日汇率换算），Cell C自2023年10月起每月最多回购1000万南非兰特库存[38] - 2020财年，Cell C通话时长库存记录损失130万美元，2021 - 2023财年未记录进一步损失[39] - 2023年6月30日和2022年6月30日，公司存货分别为2733.7万美元和3422.6万美元，其中成品包含Cell C通话时长库存分别为860万美元和1370万美元[190] 公司业务风险 - 公司ATM网络的运营维护和客户群增长需要大量现金，其信贷安排中的安全措施和契约可能限制运营灵活性，若违约可能加速债务到期[36] - 公司战略重点是南非业务，南非经济长期放缓或衰退可能对公司运营产生负面影响[34] - 公司面临来自支付技术和处理领域竞争对手的竞争，可能导致业务流失和收入下降[40] - 系统故障和安全漏洞可能损害公司业务、声誉，导致客户索赔，当前业务中断保险可能不足以弥补损失[42] - CPS已清算，虽暂无针对公司的索赔，但无法保证未来不会有，若索赔成功将对财务产生重大不利影响[42] - 保护知识产权的诉讼成本高且可能不成功，第三方侵权索赔也会带来成本和业务风险[43] - 南非现金运输存在被盗风险，公司无法为部分风险投保，可能承担损失影响财务状况[43] - 公司依赖第三方供应商，供应短缺和价格波动可能影响业务，无法满足客户需求导致收入下降[43] 公司评级与政策相关 - 公司南非业务目前BEE评级为5级[48] - 公司需在Connect交易实施后36个月内建立ESOP，使员工获得至少3%公司已发行股份，若24个月内连续三个季度实现正净利润，ESOP将增至5%（以2022年4月14日已发行股份计）[50] - 南非企业所得税税率为27%，高于美国联邦所得税税率21%[52] - 公司需遵守美国和其他贸易控制、经济制裁等法律法规，违规将受处罚[52] - 公司需遵守反贿赂法律法规，违规将受处罚，且可能影响声誉和业务[53] - 公司通过与第三方银行合作开展EPE业务，若合作终止需另寻银行牌照[53] - 2015年6月9日Smart Life获得FSP牌照，2017年7月11日EasyPay Financial Services和Net1 Mobile Solutions分别获得FSP牌照[54] - 2019年8月南非签署NCA修正案和债务减免法案，债务减免法案生效日期未宣布且已大幅推迟[56] - 2020年9月29日金融机构行为法案第二稿发布征求公众意见[55] - 公司需遵守南非储备银行反洗钱和客户身份识别规定，否则可能面临罚款或起诉[54] - 若公司被视为投资公司且无豁免权，需注册并面临诸多限制，否则影响业务运营[56] - 公司授予IFC投资者的看跌权触发事件发生时，可能影响公司流动性和资本资源[58] - 公司发行新股融资可能稀释现有股东股权，影响普通股市场价格和投票权[58] 公司租赁与物业情况 - 公司在南非约翰内斯堡租赁约87,000平方英尺的总部设施，还在南非各地租赁物业，包括约36,000平方英尺的制造设施、194个金融服务分支机构、26个金融服务快店和22个卫星分支机构等[64][65] 公司股价与股东情况 - 2023财年公司股价在3.02美元至5.97美元之间波动[57] - 2016年5月公司向IFC投资者发行9984311股普通股，截至2023年6月30日，IFC投资者持有7366866股[58] - 截至2023年6月30日，两家股东分别持有公司约25%和12%的流通普通股，合计约37%[58] - 截至2023年8月31日，公司普通股有8名登记股东，预计有更多受益所有人通过银行等机构持有股份[69] - 2020年2月5日，公司董事会批准补充现有股票回购授权，可回购至多1亿美元普通股，该授权无到期日；2023财年第四季度共购买249,487股普通股[69] 公司财务关键指标变化 - 2023财年公司净亏损3510万美元（6.292亿南非兰特），2022财年净亏损4390万美元（6.668亿南非兰特）；2023财年集团调整后EBITDA利润为4.976亿南非兰特（2770万美元），2022财年为亏损2.677亿南非兰特（1760万美元）[75] - 2023财年公司发放约85万笔贷款，净消费贷款账簿增至4.15亿南非兰特，较2022年6月30日增长19%；贷款组合损失率约为6%[81][82] - 截至2023年6月30日，公司保险产品客户渗透率达活跃永久补助账户的约30%，较2022年6月30日的近20%有所提升；2023财年新增保单超12.47万份，活跃保单总数增长36%至约33.5万份[83] - 2023财年第四季度，公司永久客户群的ARPU从约74南非兰特增至约80南非兰特[85] - 公司通过分支机构合理化、ATM部署和现金管理支出减少等成本优化举措，实现连续三个季度的正部门调整后EBITDA[86] - 2023财年公司有700万美元的商誉发生减值，2022财年无商誉减值[89] - 2023财年和2022财年，公司估值备抵分别净减少800万美元和170万美元，2021财年净增加150万美元；截至2023年6月30日和2022年6月30日，递延所得税资产相关估值备抵分别为1.091亿美元和1.171亿美元[93] - 2022年2月授予的股票期权，预期波动率从50%增加5%至55%或减少5%至45%，费用将分别提高9%或降低9%；2023财年、2022财年和2021财年，持续经营业务的净股票薪酬费用分别为730万美元、300万美元和30万美元[94] - 2023年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日，ZAR:$平均汇率分别为17.7641、15.2154和15.4146；最高汇率分别为19.7558、16.2968和17.6866；最低汇率分别为16.2034、14.1630和13.4327；期末汇率分别为18.8376、16.2903和14.3010[97] - 销售成本、IT

财务数据和关键指标变化 - 集团收入指引为2023财年第三季度25 - 28亿南非兰特，实际报告为24亿南非兰特，略低于指引，主要因本季度销售的通话时长产品组合变化 [7] - 集团调整后EBITDA连续增长，本季度达1.37亿南非兰特，较2023财年第二季度年化增长22%，较2022财年第三季度的亏损1.13亿南非兰特实现显著扭亏 [78] - 运营亏损本季度为3300万南非兰特，较2023年第二季度改善500万南非兰特，即13% [29] - 集团成本本季度符合预期，接近指引下限，基于股票的薪酬较第二季度环比下降41% [30] - 基本每股亏损（不包括非运营项目）为每股0.035南非兰特，优于市场共识 [41] - 净债务与EBITDA比率（调整批量VAS采购的短期融资后）从2023年第二季度的3.6倍改善至3.5倍 [52] - 2023财年第三季度资本支出达8500万南非兰特，主要与商户部门的增长相关 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 商户部门 - 商户部门收入名义上增长至21亿南非兰特，按美元计算因汇率波动下降约2%至1.18亿美元，排除2023年第二季度的Nuets收入影响后，以南非兰特计算增长4% [36] - 商户部门调整后EBITDA为1.48亿南非兰特，排除Nuets业务2200万南非兰特的影响后，环比增长8%，超出2023财年第三季度指引上限 [48] - 卡收单业务（Card Connect和Kazang Pay）第三季度末商户数量约4.2万家，同比增长107%，较第二季度增长22%；本季度吞吐量为32亿南非兰特，同比增长93%，主要得益于Kazang Pay解决方案的增长 [1] - 商户信贷业务（Capital Connect和Kazang Pay/Advance）本季度信贷发放额为2.8亿南非兰特，同比增长40%；应收账款从2.38亿南非兰特增长至3.43亿南非兰特，同比增长44% [3] - Kazang VAS业务第三季度末商户数量约7.18万家，同比增长52%，较第二季度增加约7300家；本季度吞吐量为73亿南非兰特，同比增长28%，较第二季度增长7.5% [91] - Cash Connect业务本季度吞吐量为262亿南非兰特，同比增长2%，预计2024财年年度运行率在8% - 10%；第三季度末商户现金库约4370个，同比增长8% [66] 消费者部门 - 消费者部门收入从第二季度的2.7亿南非兰特增长5%至2.84亿南非兰特，按美元计算从1540万美元增长3%至1590万美元 [37] - 消费者部门调整后EBITDA为3000万南非兰特，较2023年第二季度的1000万南非兰特改善2000万南非兰特，按美元计算从57.8万美元增长至160万美元，增长超100%，但低于2023财年第三季度指引下限 [38] - 贷款账簿同比增长11%至3.97亿南非兰特，贷款损失率稳定在每年低于4% [23] - 保险销售表现良好，对EPE账户持有人的渗透率从去年的18%提升至28%，有效保单约30.9万份，同比增长25% [23] - 活跃EPE账户持有人约130万，其中85%为永久补助领取者，即超110万；截至2023年3月底，活跃EPE客户基础同比增长16% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 南非非正规经济数字化市场机会巨大且未被充分挖掘，该部门估计GDP远超3000亿南非兰特，非正规部门90%的交易为现金交易，仅10%为数字支付 [11] - 南非约60%的交易为现金交易，不到8%的商户可获得正规信贷，不到4%的非正规商户可接受数字支付 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于成为南非领先的全方位金融科技平台，为小商户和服务不足的消费者提供现金管理、支付处理、增值服务、资本和金融服务 [81] - 商户部门将继续拓展业务，完善双边平台，通过收购和整合Connect Group实现转型，为不断增长的商户基础提供相关解决方案 [85] - 消费者部门将继续推进业务转型，从亏损业务转变为集团调整后EBITDA的积极贡献者，重点关注业务规模调整、通过交叉销售提高ARPU以及增加活跃EPE账户数量 [47] - 公司将进一步使贷款产品与社会补助受益人的独特需求相匹配，投资USSD和语音分支等渠道，与其他参与者建立合作伙伴关系 [31] - 公司将重新定位分销网络，提高可及性和便利性，加强物理基础设施、呼叫中心功能和数字渠道建设 [101] 行业竞争 - 公司在商户市场的竞争力在于业务在正规和非正规市场的多元化布局，提供涵盖数字和现金、卡收单、增值服务、信贷和现金数字化等全面的产品和服务，而许多竞争对手仅专注于其中一两个领域 [150] - 非正规市场处于发展初期，竞争健康且市场空间大；在正规市场，Lesaka和Connect品牌具有优势，如Capital Connect荣获年度零售融资商称号，且公司即将通过货币市场将VAS或预付费业务推向正规市场，凭借在正规市场商户业务的深度嵌入，具备规模扩张的竞争优势 [158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球数字化快速发展，南非也在经历这一趋势，非正规经济数字化市场机会巨大，公司凭借全面的产品和服务以及广泛的全国布局，有望实现显著增长 [77] - 公司对本季度的财务表现感到满意，商户部门表现出色，消费者部门持续改善并实现盈利，公司整体已实现调整后EBITDA盈利，具备可持续增长的良好基础 [73] - 公司预计2023财年全年收入在87 - 93亿南非兰特之间，集团调整后EBITDA在4.8 - 5.25亿南非兰特之间，集团调整后EBITDA可能处于该范围的中点 [115] - 公司将2023财年商户部门调整后EBITDA范围上调至5.8 - 5.95亿南非兰特，将消费者部门调整后EBITDA范围下调至6500 - 8000万南非兰特 [116] - 公司相信在2024财年第一季度，扣除PPA摊销和非核心投资变化的影响后，每月税前净亏损将转为正数，这将是公司发展的又一重要里程碑 [168] 其他重要信息 - 公司根据南非强制性审计公司轮换规则，自2023年7月1日起任命毕马威为2024财年的首席会计师，德勤的服务将在完成2023财年审计后终止 [113] - 公司正在推进员工持股计划（ESOP）的设立，预计将在Connect收购交易完成后的两年内，按照与竞争委员会的约定，完成发行最多5%股份的ESOP，该计划符合南非广泛基础的黑人经济赋权法案 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 根据第四季度和全年指引推算出的收入和EBITDA范围，如何解释收入下降而EBITDA上升的动态 - 消费者业务未达指引主要是成本节约效益未实现，预计第四季度部分成本节约举措将产生效果，从而提升消费者业务的EBITDA；整体EBITDA利润率有望改善，因为已实施的成本节约措施将在第四季度体现，主要包括ATM业务和分支机构网络成本的降低 [111][118] 问题2: 公司货币市场产品的收入预期、推出计划、服务对象和市场推广方式 - 货币市场产品于第三季度推出，处于初期阶段；公司此前未参与正规市场的货币市场业务，此次将VAS产品与供应商支付生态系统整合，引入正规市场，前景良好，已在正规市场获得一定吸引力，公司拥有超1000个加油站等正规商户基础，该产品在正规市场测试效果良好 [128] 问题3: PayShap对非正规部门去现金化的影响 - PayShap处于早期阶段，早期采用率尚未公布；目前只有银行可以参与，金融科技公司尚未获得参与机会；公司认为这既是对部分收入的挑战，也是产品开发的机遇，希望能参与其中，利用该技术降低成本、创造新的收入来源 [136] 问题4: 如何将运营利润（扣除PPA前）与美国GAAP报告的亏损联系起来，以及如何看待未来的情况 - 调整PPA和利息后，本季度运营利润约为1.14亿南非兰特，再调整股权投资的净损失或收益590万南非兰特后，得出税前收入或亏损为1.2亿南非兰特，与670万美元的亏损金额相符 [146] 问题5: 预付费通话时长如何影响收入，收入低于预期是否因通话时长销售，如何分类以及如何看待未来情况 - 客户更倾向于PIN - less通话时长，因其更高效便捷；PIN - less通话时长公司仅记录佣金收入，而PIN - based通话时长记录面值收入；从毛利率和利润率来看，两者相似，收入低于预期主要是PIN - less和PIN - based通话时长产品组合的预测差异，而非收入下降 [139] 问题6: Connect收购持续表现强劲，商户市场的竞争情况如何，公司为何能保持韧性和增长 - 公司尊重商户市场的竞争对手，其竞争力在于业务在正规和非正规市场的多元化布局，提供涵盖数字和现金、卡收单、增值服务、信贷和现金数字化等全面的产品和服务，而许多竞争对手仅专注于其中一两个领域 [150] 问题7: 在当前环境下，贷款标准和消费者情况是否有变化，贷款拒绝率和拨备覆盖率情况如何 - 公司在消费者和商户业务中均采用严格的贷款和可负担性标准，认为无需调整标准；消费者业务的信贷表现无重大变化，商户业务的拨备略有增加，以反映该领域更紧张的利率环境，但整体对信贷情况感到满意，贷款账簿表现良好 [151][152] 问题8: 如何评估是否移动ATM或提高其使用率，管理或收购ATM的数量是否有限制 - 评估ATM时会考虑交易量、与交通节点的距离等因素，若ATM表现低于阈值，会与商户沟通提高交易量，若商户不愿意则考虑收取租金或移除ATM并放置在更有增长潜力的地方；评估会综合考虑客户和业务需求 [160] 问题9: 负载削减对南非商户的影响有多严重 - 目前负载削减对商户业务的影响不大，因其是局部现象，公司客户遍布全国，影响具有局限性；且负载削减分阶段进行，商户有机会弥补部分交易量损失；但如果负载削减情况恶化，可能会出现连接性和电池寿命等问题 [154][155]

市场机遇 - 南非210万中小微企业和非正式商户中仅约8%有正规信贷渠道，140万非正式商户中仅约4%可接受数字支付，市场潜力大[3] 业务表现 - FY23 Q3商户信贷发放额达2.8亿兰特，同比增长40%，贷款账簿规模达32亿兰特[1] - FY23 Q3现金数字化现金库约4370个，同比增长8%；增值服务设备部署约7.18万个，同比增长52%；银行卡收单设备部署约4.2万个，同比增长107%[7] 财务亮点 - FY23 Q3集团收入24.02亿兰特，集团调整后EBITDA为1.37亿兰特，符合指引[16] - FY23 Q3商户部门收入21.18亿兰特，调整后EBITDA为1.48亿兰特；消费者部门收入2.84亿兰特，调整后EBITDA为2957万兰特[23][26] 业绩驱动因素 - 业务增长受收购Connect Group推动，其在商户部门贡献显著，且持续超越收购业务预期[14] - 消费者业务扭亏为盈，聚焦成本优化、提高ARPU和扩大活跃EPE客户群等战略举措[26] 现金流与资本 - FY23 Q3经营活动产生现金1.41亿兰特，净债务与集团调整后EBITDA比率为3.5倍[70] - 资本支出主要用于增长，如销售点设备、技术基础设施等，平均内部收益率超20%[72][115] 未来展望 - 重申FY23收入87 - 93亿兰特、集团调整后EBITDA 4.8 - 5.25亿兰特的展望，FY24指引将于9月提供[97][120]

集团整体财务数据关键指标变化 - 2023财年第三季度集团调整后EBITDA为1.37亿南非兰特，2022财年同期为亏损1.13亿南非兰特[72] - 2023财年第三季度公司收入以南非兰特计增长337%，主要因商户部门Connect集团贡献及消费者部门账户费用和保险收入增加[87] - 2023财年第三季度公司运营亏损以南非兰特计改善77%，主要得益于Connect集团贡献及消费者部门成本削减举措[87] - 净利息支出从2022财年第三季度的110万南非兰特增至2023财年第三季度的8010万南非兰特，因收购Connect集团借款增加[87] - 2023财年第三季度美元兑南非兰特汇率较上一时期升值15%，影响了公司报告业绩[87] - 以美元计，2023年3月31日止三个月收入为13396.8万美元，较2022年同期的3520.2万美元增长281%[89] - 以南非兰特计，2023年3月31日止三个月运营亏损为3322.8万南非兰特，较2022年同期的14707.9万南非兰特减少77%[90] - 2023财年税收优惠为90万美元（1540万南非兰特），2022财年税收支出为50万美元（730万南非兰特）[92] - 2023财年年初至今，公司收入以南非兰特计算增长355%，主要因Connect贡献及消费者账户费用和保险收入增加[95] - 2023财年年初至今，公司运营亏损以南非兰特计算改善66%，主要得益于Connect贡献、硬件销售强劲和消费者成本削减举措[95] - 2023财年年初至今，净利息支出从1210万南非兰特增至2.113亿南非兰特，因收购Connect的额外借款及Connect业务自身债务[95] - 2023财年年初至今，美元兑南非兰特升值16%，影响了公司报告业绩[95] - 截至2023年3月31日的九个月，以美元计算，收入为39482.2万美元，较2022年的10082万美元增长292%[97] - 截至2023年3月31日的九个月，以南非兰特计算，运营亏损为1.5169亿南非兰特，较2022年的4.50717亿南非兰特减少66%[98] - 2023财年，公司税务利益为50万美元（810万南非兰特），而2022财年税务支出为80万美元（1130万南非兰特）[100] - 2023财年和2022财年年初至今，公司EBITDA利润率分别为7.3%和8.9%[101] - 2023财年年初至今和2022财年EBITDA亏损率分别为1.8%和40.7%[102] 商户部门业务线数据关键指标变化 - 2023财年第三季度商户部门的Connect Group调整后EBITDA为1.49亿南非兰特[72] - 2023财年第三季度商户部门收入以美元计为11809.2万美元，占比88%，较2022年同期的1878.5万美元增长529%[93] - 2023财年第三季度商户部门EBITDA利润率为7.0%，2022年同期为7.6%[93][94] - 截至2023年3月31日的九个月，以美元计算，商家业务收入为34850.8万美元，占比88%，较2022年增长589%[101] - 截至2023年3月31日的九个月，以南非兰特计算，商家业务调整后EBITDA为4.40366亿南非兰特，较2022年增长552%[101] 消费者部门业务线数据关键指标变化 - 2023财年第三季度消费者部门调整后EBITDA为3000万南非兰特，2022财年同期亏损1.05亿南非兰特[72] - 2023财年第三季度消费者部门调整后EBITDA以美元计为164.9万美元，而2022年同期为亏损671.7万美元[93] - 2023财年第三季度消费者部门EBITDA利润率为10.4%，2022年同期为 - 40.9%[93][94] 设备相关数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，Kazang部署设备数量约7.18万台，同比增长52%[74] - 截至2023年3月31日，卡启用POS设备增至约4.2万台，较去年同期增长超100%[74] 信贷业务数据关键指标变化 - 本季度商户信贷业务发放2.8亿南非兰特，2022年同期为2.01亿南非兰特[74] - 本季度发放约21万笔贷款，净贷款账面增至3.97亿南非兰特，较2022年同期增长11%，季度投资组合损失率约1%[77] 账户相关数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，活跃EPE交易账户约130万个，其中永久补助接收者账户约110万个，占比约85%，永久补助账户净增3%，总补助账户增长16%[76] - 2023财年第三季度永久客户群每用户平均收入从第二季度的74南非兰特增至78南非兰特[79] 保险业务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，保险产品客户渗透率达永久补助账户基数的28%，2022年同期为18%，本季度新增保单超3.6万份，活跃保单总数增至约30.9万份，同比增长25%[78] 现金及现金等价物数据 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为4940万美元，包括740万美元的美元计价余额、7.134亿南非兰特（4010万美元）的南非兰特计价余额和190万美元的其他货币存款[103] 短期可用设施及使用情况数据 - 2023年3月31日，公司短期可用设施包括7868万美元（14亿南非兰特）的透支额度、758.7万美元（1.35亿南非兰特）的间接和衍生工具额度等，已使用的短期设施包括3773.1万美元（6.71367亿南非兰特）的透支额度等，利率基于南非优惠利率为11.25%和11.15%[104] 长期借款数据 - 公司长期借款未偿还总额为27亿南非兰特（按2023年3月31日汇率换算为1.505亿美元），包括Lesaka SA的11亿南非兰特和Connect的14亿南非兰特等[104] 受限现金数据 - 截至2023年3月31日，公司合并现金流量表中的受限现金包括约3770万美元用于资助自动取款机的现金和约20万美元已转让和质押的现金[104] 经营活动净现金使用量数据 - 2023财年第三季度，公司经营活动净现金使用量为510万美元（9160万南非兰特），2022财年同期为880万美元（1.37亿南非兰特）[104] - 2023财年年初至今，公司经营活动净现金使用量为930万美元（1.627亿南非兰特），2022财年同期为3050万美元（4.572亿南非兰特）[105] 税款支付数据 - 2023财年第三季度，公司支付南非第二笔临时税款28万美元（509万南非兰特），2022财年同期支付第一笔临时税款14.8万美元（220.9万南非兰特）[105] - 2023财年年初至今，公司支付南非第一笔临时税款295.5万美元（5079.8万南非兰特）和第二笔临时税款47.1万美元（846.1万南非兰特）等[105] 投资活动现金使用数据 - 2023财年第三季度，公司投资活动现金使用包括470万美元（8460万南非兰特）的资本支出，2022财年同期包括80万美元（1300万南非兰特）的资本支出[105] - 2023财年至今，投资活动使用现金中的资本支出为1320万美元（2.299亿南非兰特），主要用于收购安全资产、POS设备和计算机设备；2022财年至今为170万美元（2580万南非兰特），主要用于新快速分行的推广、ATM的收购和计算机设备的购置[106] 资产出售收入数据 - 2023财年至今，公司收到出售Carbon全部股权第一笔款项0.25万美元，出售Finbond少量头寸所得0.4万美元；2022财年至今，收到出售Bank Frick预定付款750万美元、出售物业、厂房及设备所得350万美元、出售Finbond少量头寸所得0.8万美元和出售Revix全部权益所得0.7万美元[106] 资金使用及偿还数据 - 2023财年第三季度，公司使用南非透支额度约1.282亿美元用于ATM和现金管理业务，偿还1.36亿美元；使用长期借款约1290万美元，偿还约200万美元；收到行使股票期权所得0.1万美元；支付0.2万美元回购员工股份[106] - 2022财年第三季度，公司使用南非透支额度约9500万美元用于ATM业务，偿还1.008亿美元[106] - 2023财年至今，公司使用南非透支额度约4.415亿美元用于ATM和现金管理业务，偿还4.483亿美元；使用长期借款约2300万美元，偿还约530万美元；收到行使股票期权所得0.4万美元；支付0.5万美元回购员工股份[106] - 2022财年至今，公司收到行使股票期权所得0.8万美元，使用南非透支额度约4.064亿美元用于ATM业务，偿还3.725亿美元[106] 未来资本支出预计数据 - 公司预计2023财年第四季度资本支出主要用于POS设备、安全资产、车辆、计算机和办公设备、ATM基础设施和南非分行网络[108] 未完成资本承诺数据 - 截至2023年3月31日，公司有未完成的资本承诺310万美元，预计通过内部产生的资金和可用信贷安排来支付[108] 利率对利息费用影响数据 - 截至2023年3月31日，公司南非短期和长期借款的年利率为2509.1万美元，利率假设提高1%，预计年利息费用为2715.7万美元；利率假设降低1%，预计年利息费用为2302.4万美元[110][111] 资产负债表外安排数据 - 公司没有资产负债表外安排[107]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年Q2公司实现综合集团收入24亿南非兰特，较2023财年Q1的21亿南非兰特增长11%，以美元计算，本季度综合收入为1.36亿美元，较2023财年Q1的1.25亿美元增长9% [143] - 本季度运营亏损为3800万南非兰特，较上一季度改善4200万南非兰特，基本每股亏损为0.22南非兰特，而2023财年Q1为1.36南非兰特 [143] - 集团调整后EBITDA从2022年Q2的亏损8400万南非兰特转为2023年Q2的盈利1.3亿南非兰特，实现了2.15亿南非兰特的逆转 [35] - 本季度运营现金流为6000万南非兰特，季度可用现金从5.41亿南非兰特增加到7.22亿南非兰特，净债务与EBITDA比率从2023财年Q1的5.9倍降至3.3倍 [14][33] 各条业务线数据和关键指标变化 商户部门 - 2023财年Q2收入达21亿南非兰特，较Q1增长12%，调整后EBITDA达1.6亿南非兰特，较Q1增长19% [132] - Kazang VAS业务本季度吞吐量达68亿南非兰特，同比增长40%，较2023财年Q1增长17%，新增约7500家商户，较Q1增长13%，商户总数达64500家，同比增长47% [121] - 现金连接业务本季度吞吐量达295亿南非兰特，同比增长9%，较2023财年Q1增长7%，商户数量约4300家，同比增长11% [122] - 商户信贷业务中，Capital Connect和Kazang Pay Advance本季度信贷发放额达2.62亿南非兰特，同比增长71%，应收账款从1.78亿南非兰特增至3.8亿南非兰特 [21] - 卡收单业务中，Card Connect和Kazang Pay本季度吞吐量达31亿南非兰特，同比增长106%，较2023财年Q1增长35%，新增约6700家商户，较Q1增长24%，商户总数达34400家，同比增长129% [134] 消费者部门 - 2023财年Q2实现调整后EBITDA利润1010万南非兰特，而2023财年Q1为亏损2390万南非兰特 [12] - 活跃EPE银行账户客户达120万，其中超100万为目标永久补助领取者，永久补助账户净增长4%，整体客户群增长18% [138] - Easy Pay贷款业务本季度发放贷款数量增长18%，贷款规模同比增长13%，损失率低于4% [28][139] - Easy Pay保险产品增长15%，活跃保单达约29.4万份，保费收缴率约98% [139] 各个市场数据和关键指标变化 - 在消费者市场，每月约有1900万社会补助发放给1200万补助领取者，其中约700万由南非邮政银行发放，约90%的补助领取者一次性领取并以现金交易，仅20%能获得受监管的保险和贷款产品 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过全方位服务推动金融普惠，促进现金和数字服务的使用及向数字化的转变，扩大商户客户群，尤其是在南部非洲的非正规市场 [9] - 消费者部门通过优化成本、交叉销售提高ARPU和增加活跃EPE账户数量实现盈利，未来将继续深化零售分销战略，提升客户体验和价值主张 [12][13] - 商户部门将继续拓展非正规市场，整合Connect Group，提供更多增值服务，满足商户痛点 [22] - 在商户信贷业务中，公司凭借处理大量交易数据的能力和算法，为零售商提供快速信贷服务，与其他竞争对手形成差异化 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临限电等挑战，公司业务仍展现出强劲势头，且经过压力测试，相信未来增长动力依然存在 [42] - 重申2023财年的业绩指引，预计集团收入在87亿至93亿南非兰特之间，商户部门调整后EBITDA在5.5亿至5.65亿南非兰特之间，消费者部门调整后EBITDA在9500万至1.1亿南非兰特之间，调整后集团EBITDA在4.8亿至5.25亿南非兰特之间 [39] - 预计2023财年Q3集团收入在25亿至28亿南非兰特之间，商户部门调整后EBITDA在1.4亿至1.45亿南非兰特之间，消费者部门调整后EBITDA在4000万至4500万南非兰特之间，集团成本在4000万至4500万南非兰特之间，调整后集团EBITDA在1.35亿至1.5亿南非兰特之间 [58] 其他重要信息 - 公司运营货币为南非兰特，但按美国GAAP以美元报告业绩，为便于投资者理解业务趋势，本次以南非兰特（非GAAP）讨论业绩 [5][31] - 公司将寻求退出非核心投资，如MobiKwik等，以获得大量现金流入，并适时调整资本结构 [69] - 公司拥有在公开市场回购股票的授权，但目前重点是稳定业务、整合收购和推动增长 [114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 限电对业务尤其是商户部门的影响如何？ - 尽管面临限电，公司仍取得强劲业绩，业务已从3级到6级甚至8级限电的压力测试，随着进入Q3，业务势头良好 [42] 问题: 鉴于第二季度业绩强劲且超出指引，为何不提高全年展望？ - 上季度商户业务超出指引，增长19%，但其中包含NUETS业务的大宗订单和设备业务对EBITDA约2200万南非兰特的影响，且12月是业务旺季，季节性因素明显，公司认为业务增长动力依然存在，将在几个月后公布Q3业绩时再评估是否调整指引 [73][74] 问题: 公司如何确认硬件终端销售的收入？ - 对于销售给NUETS业务的硬件终端，在交付时确认收入，从会计角度看，销售时风险转移，公司不保留所有权，在损益表中按总收入确认，销售的相关库存则确认为销售成本 [65] 问题: 每年预计投入多少营运资金，维持业务和推动增长的资金分别是多少？ - 大部分营运资金用于VES和卡收单业务，现金管理和消费者相关业务的营运资金需求不高，因提前收到客户资金并存于钱包，未来预计营运资金需求不会大幅增加，卡收单业务的资本需求在透支额度内可得到良好管理 [82][83] 问题: 消费者部门ATM交易手续费降低、保险费提高的原因是什么，ARPU如何提升及未来趋势如何？ - ATM交易手续费降低是因为减少了基础设施，目前约60%的ATM位于零售商处，其他银行客户使用量显著增加，提高了每台ATM的效率和交易量；通过提高员工交叉销售意识，客户更多地购买保险和贷款产品，推动了ARPU上升，随着业务和交叉销售的改善，ARPU有望进一步提升 [102][103] 问题: Connect收购为何超出最初预期，在哪些细分领域表现突出？ - Connect在商户数量增长方面超出预期，VAS设备的推广速度快于原计划，凸显了非正规市场的机会；在卡收单和卡支付领域，业务量和增长超出预期，目前非正规市场4%的商户可接受卡支付，公司业务量已翻倍，管道业务在过去六个月也翻倍 [71][104][105] 问题: 商户部门能否在未来保持季度环比的强劲增长势头？ - Q2取得良好业绩，进入Q3 1月势头强劲，尽管限电可能导致部分业务放缓，但业务创新可抵消影响，公司对Q3指引有信心，甚至可能偏保守 [107][108] 问题: 消费者部门中期增长前景如何，成本结构是否已固定以实现运营杠杆，长期稳定利润率如何看待？ - 消费者部门已完成转型，进入盈利阶段，未来将关注创新和为客户提供价值主张，与市场其他参与者竞争 [110] 问题: 自2022年11月南非邮政银行出现重大故障后，SASSA受益人是否显著增加，公司是否有积极收购邮政银行现有客户的计划？ - 公司积极鼓励客户加入，加强营销推广，未来不仅关注邮政银行的问题，更注重提升自身价值主张，提供有吸引力的服务以吸引客户 [112] 问题: 在商户信贷业务中，如何与零售资本、Habitat等老牌竞争对手区分开来？ - 公司在该业务中具有优势，每月通过金库基础设施处理近1000万南非兰特，Q2卡处理业务近13亿南非兰特，所有数据都与算法关联，使零售商能及时把握机会 [113] 问题: 公司是否有在公开市场回购股票的授权，回购规模和计划如何？ - 公司有在公开市场回购股票的授权，但目前重点是稳定业务、整合收购和推动增长，暂未明确回购规模和计划 [114]

财务表现 - FY23 Q2集团收入达23.83亿兰特，较FY23 Q1的21.38亿兰特增长11%，较FY22 Q2的4.79亿兰特大幅增长[105][106][150] - FY23 Q2集团调整后EBITDA为1.30354亿兰特，较FY23 Q1的7193.2万兰特增长81%，较FY22 Q2的 - 8363.6万兰特实现大幅扭亏[105][150] - FY23 Q2净债务与EBITDA比率（年化）为3.3倍，低于FY23 Q1的5.9倍[77][90] 业务板块 - 商户部门：FY23 Q2商户收入为21.13亿兰特，较FY23 Q1的18.81亿兰特增长12%；调整后EBITDA为1.59746亿兰特，较FY23 Q1的1.35212亿兰特增长18%；增值服务吞吐量同比增长40%，卡收单同比增长106%，商户信贷发放同比增长71%[105][115][150] - 消费者部门：FY23 Q2消费者收入为2.70342亿兰特，较FY23 Q1的2.57029亿兰特增长5%；调整后EBITDA为1012.4万兰特，较FY23 Q1的 - 2388万兰特实现扭亏[105][150] 运营情况 - 运营现金流：FY23 Q2运营现金流为6000万兰特，而FY22 Q2为 - 700万兰特，实现正向增长[105] - 资本支出：FY23 Q2资本支出为7000万兰特，较FY23 Q1的7700万兰特有所下降[34] 展望 - FY23 Q3展望：预计收入在25 - 28亿兰特，商户部门调整后EBITDA在1.4 - 1.45亿兰特，消费者部门调整后EBITDA在4000 - 4500万兰特，集团调整后EBITDA在1.35 - 1.5亿兰特[59] - FY23全年展望：预计收入在87 - 93亿兰特，商户部门调整后EBITDA在5.5 - 5.65亿兰特，消费者部门调整后EBITDA在9500 - 1.1亿兰特，集团调整后EBITDA在4.8 - 5.25亿兰特[59]

财务数据关键指标变化 - 2023财年第二季度，商户业务调整后EBITDA达1.6亿南非兰特，消费者业务调整后EBITDA为1000万南非兰特，而2022财年同期亏损6700万南非兰特，集团调整后EBITDA达1.3亿南非兰特，超指引上限1.23亿南非兰特，2022财年同期亏损8400万南非兰特[66] - 2023财年第二季度公司收入在南非兰特计价下增长398%，主要因Connect贡献、临时硬件销售收入增加以及账户费用和保险收入增长[81] - 2023财年第二季度公司运营亏损在南非兰特计价下改善74%，主要得益于Connect贡献、强劲硬件销售和消费者业务成本削减举措，部分被收购相关无形资产摊销增加抵消[81] - 2023财年第二季度净利息支出从700万南非兰特增至7000万南非兰特，因收购Connect的额外借款及Connect业务自身债务[81] - 2023财年第二季度美元兑南非兰特升值14%，影响公司报告业绩[81] - 以美元计价，2022年12月31日止三个月收入为13606.8万美元，较2021年的3111.4万美元增长337%[83] - 以南非兰特计价，2022年12月31日止三个月收入为23.83367亿南非兰特，较2021年的4.78533亿南非兰特增长398%[83] - 2023财年第二季度和2022财年第二季度运营亏损率分别为-1.6%和-30.3%[84] - 利息收入从30万美元（480万南非兰特）增至40万美元（680万南非兰特），主要因纳入Connect[84] - 利息支出从80万美元（1180万南非兰特）增至440万美元（7690万南非兰特），因收购Connect借款、Connect业务利息支出及ATM设施利用率和利率提高[85] - 2023财年税收支出为36万美元（640万南非兰特），2022财年为10万美元（150万南非兰特）[85] - 2023财年上半年收入以南非兰特计增长358%，主要因Connect贡献、硬件销售及账户费用和保险收入增加[88] - 2023财年上半年经营亏损以南非兰特计改善62%，得益于Connect贡献、硬件销售及成本削减举措[88] - 2023财年上半年净利息支出从1320万南非兰特增至1.315亿南非兰特，因收购Connect借款增加[88] - 2023财年上半年美元兑南非兰特升值15%，影响财报结果[88] - 以美元计，2022年6个月收入2.60854亿美元，较2021年增长298%[90] - 以南非兰特计，2022年6个月经营亏损1.18375亿南非兰特，较2021年减少62%[90] - 2023财年上半年利息收入从70万美元（1050万南非兰特）增至80万美元（1380万南非兰特），主要因Connect纳入[91] - 2023财年上半年利息支出从160万美元（2370万南非兰特）增至840万美元（1.453亿南非兰特），因收购Connect借款等[91] - 2023财年上半年消费者业务EBITDA亏损率为2.7%，2022年为40.6%[92] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为4240万美元，较6月30日减少[95] - 2023财年第二季度，公司经营活动提供的净现金为340万美元（5990万南非兰特），而2022财年同期使用的净现金为1380万美元（2.12亿南非兰特）；2023财年上半年，公司经营活动使用的净现金为420万美元（7310万南非兰特），而2022财年同期为2170万美元（3.254亿南非兰特）[97] - 2023财年第二季度，公司支付了与2023财年相关的首笔南非临时税250万美元（4260万南非兰特），2022财年同期支付了40万美元（690万南非兰特）；2023财年上半年，公司支付了与2023财年相关的首笔南非临时税300万美元（5080万南非兰特）和与2022财年相关的第二笔临时税20万美元（340万南非兰特），2022财年上半年支付了与2022财年相关的首笔南非临时税40万美元（690万南非兰特）[97] - 2023财年第二季度，公司投资活动使用的现金包括400万美元（6990万南非兰特）的资本支出，主要用于购买安全资产和销售点设备；2022财年同期包括20万美元（290万南非兰特）的资本支出，主要用于购买计算机设备，并收到与2021财年出售Bank Frick相关的750万美元定期付款[98] - 2023财年上半年，公司投资活动使用的现金包括850万美元（1.465亿南非兰特）的资本支出，主要用于购买安全资产、销售点设备和计算机设备，并收到与出售Carbon股权相关的25万美元收益；2022财年上半年包括90万美元（1330万南非兰特）的资本支出，主要用于新快速分行的推广和计算机设备的购置，并收到与2021财年出售Bank Frick相关的750万美元定期付款[98] - 2023财年第二季度，公司使用约1.672亿美元南非透支额度，偿还1.754亿美元；使用约910万美元长期借款，偿还约170万美元；收到30万美元股票期权行权收入，支付10万美元回购员工股份；2022财年同期收到70万美元股票期权行权收入，使用约1.724亿美元南非透支额度，偿还1.728亿美元[98] - 2023财年上半年，公司使用约3.133亿美元南非透支额度，偿还3.123亿美元；使用约1010万美元长期借款，偿还约330万美元；收到30万美元股票期权行权收入，支付30万美元回购员工股份；2022财年上半年收到70万美元股票期权行权收入，使用约3.114亿美元南非透支额度，偿还2.717亿美元[98] - 假设2022年12月31日适用借款利率提高1%，公司南非借款的预计年度利息费用将从2204.3万美元增至2413万美元；若利率降低1%，预计年度利息费用将降至1995.6万美元[103] 各条业务线数据关键指标变化 - 增值服务和供应商支付业务中，POS设备数量同比增长47%，2022年12月31日约为64400台，2021年同期约为44000台[68] - 自动现金管理和支付业务Cash Connect覆盖约4300家商户门店，2021年同期约为3900家[68] - 银行卡收单业务中，支持银行卡的POS设备数量从2021年同期约17100台增至2022年12月31日约34500台，增长超100%[68] - 本季度通过Capital Connect发放信贷超2.62亿南非兰特，2021年同期为1.54亿南非兰特[69] - 消费者业务优化成本，停用约800台表现不佳的ATM，出售400台移动ATM，剩余约800台运营，关闭超100家无利可图的零售分行，出售200辆车[70] - 截至2022年12月31日，活跃EasyPay Everywhere交易账户约130万个，其中超110万个（约85%）是永久补助领取者，永久补助账户净增4%[71] - 本季度发放约22.5万笔EasyPay贷款，上一季度约为19.8万笔，本季度贷款组合损失率约为1.00%（即每年约4%）[74] - 截至2022年12月31日，保险产品在活跃永久补助账户中的渗透率约为27%，2023财年第二季度新增超2.9万份独立保单，活跃保单总数增至约29.4万份[75] - 永久客户群的每用户平均收入从2023财年第一季度的71南非兰特增至第二季度的75南非兰特[75] 公司借款情况 - 截至2022年12月31日，公司短期可用借款中，总透支额度为82,251美元（1400万南非兰特）、12,044美元（205,000南非兰特），间接和衍生工具额度为7,931美元（135,000南非兰特）、9,198美元（156,556南非兰特）；已使用短期借款中，总透支额度为54,250美元（923,395南非兰特）、10,575美元（180,000南非兰特），间接和衍生工具额度为1,945美元（33,100南非兰特）、124美元（2,110南非兰特），利率分别为10.50%、10.40%[96] - 公司长期借款未偿还总额为24亿南非兰特（按2022年12月31日汇率换算为1.429亿美元），其中包括Lesaka SA获得的10亿南非兰特长期借款和Connect获得的约13亿南非兰特贷款安排，还有3亿南非兰特的循环信贷安排[96] 公司受限现金情况 - 2022年12月31日，公司合并现金流量表中的受限现金包括用于自动取款机的约5420万美元和已转让及质押的约20万美元[96]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度公司实现综合集团收入1.25亿美元，而2022年第一季度为3500万美元，主要因Connect集团整季度收入合并所致 [72] - 2023财年第一季度标准化EBITDA扭亏为盈，实现利润280万美元，而2022年第一季度为亏损 [72] - 2023财年第一季度总合并收入为21亿兰特，较2022年第四季度增长13%，收入超出以兰特计算的指引上限 [74] - 2023财年第一季度实现经调整EBITDA利润1.11亿兰特，而2022年第一季度为亏损1.06亿兰特；标准化EBITDA利润为5800万兰特，而2022年第一季度为亏损1.43亿兰特 [75] - 以美元换算，2023财年第一季度总合并收入为1.25亿美元，经调整EBITDA利润为650万美元，标准化EBITDA利润为340万美元 [77] - 与2022年第一季度相比，收入从3450万美元增至1.248亿美元，其中商户收入为1.094亿美元，占集团收入的88% [78] - 电信产品和服务收入增至7600万美元，处理费增至2700万美元 [79] - 消费者业务板块收入为1500万美元，2022年第一季度为1700万美元，主要因兰特兑美元贬值，以兰特计算收入增长2% [80] - 2023财年第一季度实现标准化EBITDA 5800万兰特，较2022年第四季度增长43%，以美元计算为340万美元，较2022年第四季度增加80万美元 [81] - 运营现金流利用率从2022年第一季度的1000万美元降至2023年第一季度的50万美元 [83] - 本季度资本支出为450万美元，2022年第四季度为280万美元，净债务头寸为1.04亿美元，包括9300万美元不受限制现金和1.97亿美元总债务 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 商户业务 - 2023年第一季度商户业务总收入为19亿兰特，2022年第四季度为16亿兰特；经调整EBITDA增至1.345亿兰特，2022年第四季度为1.244亿美元 [31][32] - 与2022年第一季度相比，Kazang累计交易吞吐量增长29%，达到58亿兰特 [33] - Cash Connect业务现金结算增长19%，达到275亿兰特；Connect的银行卡收单业务累计交易吞吐量增长115%，达到23亿兰特 [34] - Capital Connect在2023年第一季度发放约1.9亿兰特，较2022年第一季度增长77%，且有两个月创贷款发放记录 [35] - EasyPay业务中，预付费电费处理的增值服务价值因低停电情况下降，预付费通话时长处理的增值服务价值增长8%，账单支付量下降2% [37] - 2023财年第一季度销售点终端业务12个月滚动平均销售7761台终端，2022年第一季度为3365台 [38] 消费者业务 - 截至2022年9月30日，活跃EPE联系账户客户群增长16%，达到117万 [52] - EPE银行发行交易数量增长75%，达到230万笔 [53] - EasyPay保险产品活跃保单持有人达到25.7万，较去年增长10%，保险业务现金收款率达98% [53] - EasyPay贷款业务贷款规模为3.51亿美元，约有19万笔贷款，贷款损失率每年低于4% [54] - 2023年第一季度ATM业务交易超过300万笔，每台ATM生产率显著提高，ATM数量较去年减少40%，每台ATM平均交易数量增长60% [55] - 2023年第一季度实现约7.8万EPE账户激活，客户流失率平均远低于5% [64] - 2023年第一季度消费者业务经调整EBITDA亏损降至2400万兰特，2022年第一季度为亏损1.37亿兰特 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 南非非正规经济高度依赖现金，估计非正规部门GDP远高于300亿兰特且持续增长，约60%的交易为现金交易，非正规经济中约90%的交易为现金交易 [27][28] - 公司目标市场约有140万非正规商户和70万正规商户，消费者部门目标可寻址市场约有2600万消费者 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在消费者所在的南非乡镇和农村地区建立生态系统，目前有超过6.8万个服务点，此前约为5.8万个 [23] - 公司致力于为南非服务不足的消费者和小企业提供金融服务，解决金融普惠和数字化挑战，其平台服务微型和小型商户及消费者，在未充分渗透的市场有增长潜力 [18][24] - 公司通过收购Connect Group扩大商户业务，整合效果超预期，形成双边生态系统，在商户和消费者业务均有增长机会 [9][10][24] - 消费者业务专注于调整业务规模、实施修订后的战略，包括优化ATM、转变分销模式、吸引永久补助领取者等，目标是在2023财年第二季度实现盈亏平衡 [51][57] - 南非金融市场面临金融知识水平低、连接成本高、智能手机普及率低等挑战，银行在推动数字化方面进展有限，公司专注于非正规市场和补助领取者群体，有明确的市场定位和产品主张 [19][135] - 公司在消费者和商户市场份额较小，有较大增长空间，虽面临银行竞争，但凭借自身优势和已建立的分销基础，有信心实现增长 [142][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年第一季度公司执行战略取得了坚实的财务业绩，包括强劲的收入增长和盈利能力提升，有信心继续实现目标 [8] - Connect业务表现超预期，消费者业务有机转型持续改善，有望在2023财年第二季度实现月度盈亏平衡调整后EBITDA [10][11] - 公司正在将11亿兰特的过渡贷款转换为三年期定期贷款，这将带来更大灵活性、增加流动性，为中期增长计划提供支持 [12] - 公司对2023财年第二季度和全年给出了收入和EBITDA指引，预计业务将持续增长，有信心实现目标 [89][90] 其他重要信息 - 公司财报以南非兰特讨论，为非GAAP指标，因美元和南非兰特汇率波动会显著影响公司业绩 [4] - 公司在2022年9月首次提供前瞻性盈利指引，本季度收入和经调整EBITDA均超出指引 [13][14] - 公司举办了多次投资者参观活动，让投资者了解公司平台和业务，特别是非正规部门的业务和增长潜力 [25][26] - EasyPay货币市场试点按计划进行，基本自动售货功能包括票务已完成并在多个试点地点安装，有增长机会和协同效应 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年消费者业务第二季度指引业绩增长的驱动因素是什么 - 约60%的业绩改善来自已执行的成本节约措施的时间差，约40%来自收入提升，如ATM和贷款业务收入增加；从全年看，约56%的提升来自额外成本节约，约44 - 45%来自额外收入增长 [96][98] 问题2: 消费者业务EPE账户激活率是否会持续，是否仍以45 - 50%的月度激活率为目标 - 公司预计目前活跃账户的增长势头将持续，以此为基础进行规划和预测；同时公司注重吸引永久补助领取者，这有助于稳定账户增长和交叉销售其他产品 [100][103] 问题3: 消费者业务收入受益于保险增长但贷款业务增长困难的原因是什么 - 员工接受培训并获得销售所有产品的资质，推出SmartOne产品，以及ATM布局优化吸引更多客户，这些因素共同促进了保险业务增长；贷款业务增长较慢，公司正专注采取措施提高其知名度 [104] 问题4: 公司是否有股票回购计划，规模和使用情况如何 - 公司有一定的回购能力，但目前专注于投资业务、减少现金消耗和亏损，使业务实现正现金流，在合适情况下会考虑回购 [107][108] 问题5: 几个月前向SEC提交的货架登记是否意味着考虑股权融资，是否有更新和需求 - 提交货架登记是对现有登记的常规续期，目前没有计划通过股权融资为现有业务或活动提供资金，公司对现有债务融资结构的重组有信心，认为现有资源和资本结构足以支持业务发展 [109][110] 问题6: 如何看待持续的资本支出，建模时的合理运行率是多少 - 本季度资本支出主要用于回收型ATM和销售点设备，以支持业务增长；未来季度资本支出预计在300 - 350万美元之间，高于此水平需有更高的商户业务收入增长作为支撑 [112][114] 问题7: 本季度营运资金吸收情况如何 - 约70%的营运资金增加来自商户金融贷款增长，由专门的融资安排提供资金；约20%的增长来自9月商户钱包资金预支；其余来自贷款业务融资，与收入增长相关 [118][119] 问题8: 全年指引中消费者业务贡献下降而商户业务贡献增加的原因是什么 - 商户业务表现强劲，消费者业务面临成本举措执行延迟和贷款业务增长缓慢的挑战；此前EBITDA指引中约80%来自商户业务，约20%来自消费者业务，现在调整为约85%来自商户业务，约15%来自消费者业务 [123][125] 问题9: 是否有营运资金投资的正常运行率水平可供参考 - 排除商户贷款业务增长因素，营运资金波动范围在负300万美元到正500万美元之间，具体取决于月末时间，且商户贷款业务增长由外部融资支持，与运营现金流分开 [130][132] 问题10: 公司业务模式为何不会被银行或大型实体取代，消费者为何选择公司的卡而非银行卡 - 公司专注于南非低收入群体和服务这些消费者的非正规商户，这些人群和商户所在的非正规市场未被充分渗透，银行难以满足其需求；公司通过与零售商合作建立服务点，为消费者提供透明简单的产品，并构建生态系统，提供奖励和激励措施，吸引消费者使用公司的卡 [135][137] 问题11: 银行是否会在增长受限后进入公司所在市场，公司的先发优势有多大 - 在消费者市场，公司账户数量相对较少，市场有较大增长空间，银行有进入的可能性，但公司有有竞争力的产品，可增加市场份额；在商户市场，公司在非正规部门已建立强大的分销基础，但市场份额仍小于5%，有增长机会和动力 [141][146]

财务亮点 - 本季度集团收入1.24786亿美元，较2021年同期3.4504亿美元增长超100%，较2022年Q4的1.21789亿美元增长2%[18][21] - 本季度调整后EBITDA为419.9万美元，较2021年同期的 - 885.4万美元增长超100%，较2022年Q4的389.6万美元增长8%[21] - 本季度归一化EBITDA为338.7万美元，较2021年同期的 - 977.8万美元增长超100%，较2022年Q4的258.8万美元增长31%[21] 业务表现 - 商户业务收入从2022年Q1的2.49471亿兰特增长至本季度的18.74732亿兰特，增长超100%；调整后EBITDA从2822.3万兰特增长至1.3451亿兰特，增长超100%[20] - 消费者业务调整后EBITDA亏损从2022年Q1的1.3671亿兰特收窄至本季度的2388万兰特，收窄83%[20] 业务发展 - 商户业务中，Connect集团贡献显著，Kazang累计吞吐量从2022年Q1的45亿兰特增长至本季度的58亿兰特；现金结算从230亿兰特增长至275亿兰特；卡累计吞吐量从11亿兰特增长至23亿兰特[10] - 消费者业务积极转型，从纯赠款分配模式转向为服务不足消费者提供零售银行服务，预计在2023年Q2实现月度EBITDA盈亏平衡[15][16] 市场环境 - 南部非洲非正式经济规模庞大且持续增长，南非非正式经济规模估计超过3000亿兰特，受交通成本、产品供应、购物体验和价格等因素推动[7] 未来展望 - 2023年Q2预计收入20 - 23亿兰特，全年预计收入87 - 93亿兰特；2023年Q2预计总调整后EBITDA为1.57 - 1.64亿兰特，全年预计为6.45 - 6.75亿兰特[33]