公司收购与融资 - 公司于2021年10月31日签订协议收购Connect Group控股权，卖家将获36.84亿南非兰特，含分三批发行的306.59万股普通股，交易含年率3.05%的购买价格上调机制[164] - 公司与兰德商业银行签署23.5亿南非兰特（1.544亿美元）债务融资协议，含大股东提供的3.5亿南非兰特（2300万美元）信用增强机制，若债务融资或卖方承诺未达成，违约方需支付5000万南非兰特[165] 宏观环境与疫情情况 - 南非政府计划到2021年底为67%人口接种疫苗，10月底约38%成年人已接种，预计未来数月有第四波疫情[167] 客户增长情况 - 本季度客户净增10.2万人，上季度为3.3万人，预计45% - 50%账户将在开户三个月内激活[175] 业务线交易数据变化 - ATM业务交易 volume较上季度下降12%，较去年同期下降10%，超10%的ATM被破坏[177] - B2B业务 throughput较上季度增长4%，交易 volume增长11%[178] 公司投资情况 - 截至2021年9月30日，公司对Cell C的投资账面价值为0美元，Cell C正进行资本重组[181] 汇率情况 - 2021年第三季度，南非兰特兑美元平均汇率为14.6246，最高为15.3110，最低为14.1630，期末汇率为15.1150[185] - 用于财务报告的收入和费用项目翻译汇率，2021年第三季度为1美元 = 14.6129南非兰特，资产负债表项目为1美元 = 15.1150南非兰特[187] 公司业务部门划分 - 公司业务分为处理、金融服务和技术三个运营部门，以及公司/消除项[190] 公司整体财务数据关键指标变化（美元计） - 2022财年第一季度，以美元计，公司营收3.4504亿美元，同比下降2%；运营亏损1.1225亿美元，同比增加4%；净亏损1.2994亿美元，同比下降55%[191] 公司整体财务数据关键指标变化（南非兰特计） - 以南非兰特计，公司营收5.04204亿兰特，同比下降14%；运营亏损1.64029亿兰特，同比减少9%；净亏损1.8988亿兰特，同比下降61%[193] 公司运营利润率变化 - 2022财年第一季度，公司运营利润率为-32.5%，2021财年同期为-30.7%[196] 利息收支变化 - 利息收入从0.6百万美元（1020万兰特）降至0.4百万美元（570万兰特），降幅36%；利息支出从0.7百万美元（1250万兰特）增至0.8百万美元（1190万兰特），增幅9%[191][193][196][197] 税收情况变化 - 2022财年税收支出为0.2百万美元（270万兰特），2021财年为税收优惠110万美元（1830万兰特）[198] 各业务板块营收占比及变化 - 按业务板块划分，处理业务营收2.1356亿美元，占比62%，同比下降5%；金融服务营收1.0626亿美元，占比31%，同比增长29%；技术业务营收4824万美元，占比14%，同比下降22%[202] 各业务板块运营盈亏情况 - 处理业务运营亏损7131万美元，金融服务运营亏损2998万美元，技术业务运营收入603万美元[202] 各业务板块营收变化原因 - 处理业务营收下降主要因预付通话时长销售减少和交易手续费降低；金融服务营收增长源于账户费用、贷款收入和保险收入增加；技术业务营收下降是因硬件销售减少[205][207][209] 公司现金及现金等价物情况 - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.885亿美元，较6月30日减少，主要因交易活动疲软和使用现金储备支持运营[214] 公司盈余现金投资情况 - 公司南非业务的盈余现金一般投资于南非银行的隔夜通知存款账户，非南非公司的盈余现金投资于美元货币市场账户[215] 公司透支额度情况 - 截至2021年9月30日，公司短期可用透支额度为92623000美元（1399995000南非兰特），Nedbank为26898000美元（406561000南非兰特）；已使用透支额度为51568000美元（779451000南非兰特），Nedbank间接和衍生工具额度已使用10358000美元（156556000南非兰特）[217] 公司受限现金情况 - 截至2021年9月30日，公司受限现金约为5160万美元，用于资助自动取款机；另有约1040万美元已转让和质押的受限现金[219][220] 公司经营活动净现金使用量变化 - 2022财年第一季度，公司经营活动净现金使用量为790万美元（1.161亿南非兰特），2021财年第一季度为2990万美元（5.012亿南非兰特）[222] 公司税收支付情况 - 2022财年第一季度无重大税收支付或退款，2021财年第一季度支付南非税20万美元（340万南非兰特），其他税收管辖区支付1520万美元[223] 公司投资活动现金使用情况 - 2022财年第一季度投资活动现金使用包括资本支出70万美元（1020万南非兰特），主要用于新快速分行的推出；2021财年第一季度资本支出30万美元（460万南非兰特），主要用于南非计算机设备购置和租赁改良[225][226] 公司南非透支额度使用与偿还情况 - 2022财年第一季度，公司从南非透支额度中使用约1.389亿美元资助自动取款机，并偿还9890万美元；2021财年第一季度使用约6910万美元，偿还7690万美元[227] 公司资本支出计划 - 公司预计2022财年第二季度资本支出主要用于南非自动取款机基础设施和分行网络的有限投资，过去三个财年资本支出均由内部资金资助，截至2021年9月30日有100万美元未完成资本承诺[229] 公司短期借款利率影响 - 公司短期借款利率随南非优惠利率波动，假设2021年9月30日有10亿南非兰特短期借款，南非优惠利率假设变动1%，会对年度预期利息费用产生影响[232] - 以2021年3月31日为例，南非透支利息（基于南非优惠利率）年度预期利息费用为463.1万美元，利率假设提高1%后为529.3万美元[233] 公司资产负债表外安排情况 - 公司无资产负债表外安排[228]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融科技、支付处理和金融服务行业 - 公司：Net 1 UEPS Technologies, Inc.（Net1）、Connect Group 纪要提到的核心观点和论据 Net1收购Connect Group的战略原因 - **契合公司愿景和市场趋势**：Net1愿景是成为南非领先金融科技平台，为服务不足商户和消费者提供支付处理和金融服务 南非约60%交易仍使用现金，全球正转向数字支付方式，Net1愿景和核心能力与该趋势契合[5][6] - **拓展市场机会**：Net1目标市场超1500亿南非兰特，包括超2600万成年消费者金融服务市场和约70万正规及140万非正规中小微企业商户金融服务市场 Net1在消费者金融服务方面有能力有机拓展市场，但在商户业务上未覆盖大量中小微企业，而Connect Group服务超4.4万中小微企业，能填补产品、客户细分和分销机会[7][8][9] - **Connect Group优势显著**： - **规模与增长**：截至2021年2月28日，客户包括超8600家正规和超3.5万家非正规中小微企业 2021财年EBITDA较上一年增长约30%，2021财年结算现金795亿南非兰特（48亿美元），销售增值服务132亿南非兰特（7.994亿美元），提供增长资本超2800万南非兰特（1700万美元），处理卡交易26亿南非兰特（1.575亿美元），净收入约11亿南非兰特（6660万美元），3年复合年增长率近30%[12][13] - **盈利能力**：2021财年EBITDA 3年复合年增长率超40%，若实际EBITDA低于2022年目标3.75亿南非兰特，收购对价将相应减少，预计2023财年EBITDA将按近期历史增长率增长[14][15] - **增长潜力**：可寻址市场包括约70万正规和140万非正规中小微企业，市场增长受中小微企业从手动到数字化现金管理、从现金到数字支付转变的推动，且在疫情和南非部分地区内乱期间加速[15] - **战略优势**：收购使Net1在南部非洲支付价值链上获得显著规模[16] - **管理团队**：Connect Group管理团队优秀，与Net1推动金融普惠的目标一致，现任集团CEO Steven Heilbron将在交易完成后继续担任执行角色一年，并在Net1董事会担任非执行董事两年，其他管理团队成员将加入Net1，通过员工激励池与Net1股东利益一致[17][18] 收购的财务细节 - **收购价格**：以约37亿南非兰特（约2.42亿美元）收购Connect Group 100%股权，调整净债务和类似债务项目后，隐含企业价值为48亿南非兰特 交易预计在2022年3月31日结束的季度完成[20] - **支付方式**：23.5亿南非兰特债务融资，包括11亿南非兰特5年期定期贷款和1.5亿南非兰特一般银行贷款，11亿南非兰特18个月过桥贷款；3.5亿南非兰特递延对价，通过发行约310万股Net1普通股支付；1.39亿南非兰特通过向Connect Group员工发行130万股Net1受限股支付，其余由Net1现有现金资源提供[22][23] - **财务指标**：交易完成时，Connect Group 11亿南非兰特定期贷款的净杠杆率预计低于3倍，Net1 11亿南非兰特过桥贷款的资产覆盖率预计大于7倍 基于2022财年目标EBITDA计算的过去12个月EV/EBITDA倍数预计约为12.8倍，若2023财年EBITDA按近期历史增长率增长，未来12个月EV/EBITDA倍数预计将显著降低[23][24] 其他重要但可能被忽略的内容 - **财务报告标准差异**：Connect Group按中小企业国际财务报告准则编制财务信息，可能与美国公认会计原则有重大差异，Net1将适时公布详细备考财务信息并进行路演[3][25] - **潜在协同效应**：Net1认为收购Connect Group在商户和消费者业务上有潜在协同效应，目标消费者与Connect Group服务的商户客户有重叠，且Net1可利用自身消费者业务覆盖范围和市场关系帮助Connect Group拓展业务[29][30] - **与印度业务关系**：Net1对印度MobiKwik的投资与此次收购业务有相似之处，但相互独立，可相互学习经验[41]

前瞻性声明 - 前瞻性声明基于管理层估计和假设，存在不确定性，受经济、竞争等因素影响[3] - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括收购协议终止、无法满足收购条件等[5] 财务准则与指标 - Connect Group按IFRS编制财务信息，与US GAAP可能有重大差异[6] - 转售预付费通话时间运营利润率通常低于10%，净收入指标有助于评估财务表现[8] 交易条款 - Net1签署协议以约37亿南非兰特（2.42亿美元）收购Connect Group 100%股份[13] - 交易预计在2022年3月31日结束的第三财季末完成，需监管批准和满足惯例成交条件[13] - 隐含企业价值48亿南非兰特，EV/目标2022年EBITDA为12.8倍，通过债务、递延股份和现有现金资源融资[13] 战略意义 - 互补产品可降低客户流失率、提高使用率和改善单位经济效益[13] - 拓展可触达市场至140万南非非正规中小微企业，Connect Group已服务3.5万家[13] 财务与运营表现 - 2022财年预计净收入9200万美元，同比增长26%；目标EBITDA 2500万美元，同比增长24%[21] - 2021财年现金结算账单和卡支付交易量44000笔，现金结算金额48亿美元，净收入10亿美元[21]

业务愿景与市场机会 - 公司愿景是打造并运营南非领先的全方位金融科技平台，为服务不足的商户和消费者提供支付处理和金融服务[9] - 拓展中小微企业和非正规商户服务将使当前潜在市场规模（TAM）增加约3倍，从1040亿兰特增至1600亿兰特以上[10] - 市场潜力巨大，仅2%的正规和非正规中小微企业能够接受支付，有很大的TAM拓展空间[13] 财务业绩 - 2021年Q4营收3.5亿美元，同比增长40%，按固定汇率计算增长21%；调整后EBITDA亏损800万美元，亏损率23%[18] - 2021年Q4基本净亏损1015.9万美元，基本每股亏损0.18美元[21] 资产负债表 - 截至2021年6月30日，净现金2.1亿美元，投资和权益法核算投资8600万美元，总资产4.28亿美元[20] 管理层变动 - 新的执行董事包括集团首席执行官Chris Meyer、南非首席执行官Lincoln Mali和首席财务官Alex Smith[14] - 新的董事会成员包括Kuben Pillay等多人[15] - 新的管理团队和省级团队成员也有相应变动[16][17] 术语定义与说明 - 定义了恒定货币和调整后EBITDA等术语，且不提供前瞻性非GAAP指标与GAAP指标的对账[5][6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为3450万美元，按美元计算同比增长41%，按兰特计算增长15%，主要因交易量驱动的交易手续费增加、贷款收入改善和硬件销售增长 [31] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损820万美元，较2020年第四季度的1190万美元亏损改善31%，主要因关闭IPG业务，该业务上一时期亏损420万美元 [32] - 2021年第四季度基本每股亏损0.18美元，去年同期为每股0.21美元 [33] - 公司企业成本为460万美元，远高于2020年第四季度，主要因400万美元的可疑贷款应收款拨备，但部分被50万美元的基于股票的薪酬费用净转回所抵消 [33] - 2021年6月30日，公司拥有1.986亿美元无限制现金，无债务，美元计价余额为1.698亿美元，相当于每股3.69美元现金，约占当前净资产值的58% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者银行账户业务 - 第四季度消费者银行账户EPE新增约4.3万个总账户和2.3万个净账户，截至2021年6月30日，活跃银行账户总数略超100万个 [34] ATM网络业务 - 第四季度ATM网络总交易笔数较上一季度增长3.5%，比2020财年第二季度高16%；使用基础设施的独特客户数量较上一季度增长4.4%，比去年同期增长27% [34] EasyPay支付业务 - 第四季度通过EasyPay支付系统的交易笔数较上一季度增长7%，交易金额也增长约5% [34] 金融服务业务 - 截至2021年6月30日，贷款账簿为3.36亿兰特，2020年6月30日为3.07亿兰特，2021年3月31日为3.05亿兰特 [34] - 保险业务活跃保单数量从一年前的23.3万份增加到24.6万份，但由于疫情导致索赔增加，2021年第四季度索赔比2020年第四季度高50%，这是金融服务业务亏损增加的主要原因 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目标可寻址市场超过1500亿兰特，大致分为两个重叠市场，一是为南非2600多万LSM 1 - 6的成年人提供消费金融服务，二是为南非约70万家正规商户和140万家非正规商户提供商户金融服务 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司愿景是构建并运营南非领先的全方位金融科技平台，为服务不足的商户和消费者提供支付处理和金融服务，核心目的是通过实现金融普惠改善人们生活，帮助小企业获得所需金融服务以实现繁荣 [11] - 公司将通过有效数字化金融普惠的最后一公里，提供涵盖现金和数字的全方位金融科技平台，满足双方需求，同时推动从现金到数字的长期转变 [11] - 公司计划通过重大干预措施提高消费者业务的盈利能力，包括客户获取和成本控制；在商户业务方面，公司将有机增长和收购相结合，以抓住非正规商户市场和商户收单贷款及现金管理领域的机会 [15][16] 行业竞争 - 公司在消费者业务方面，凭借专有技术和广泛的分支机构及ATM网络，为大型银行服务不足的人群提供交易银行、无担保信贷、数字钱包、保险和增值服务等；在商户业务方面，公司运营南非最大的独立银行金融交换系统之一，但尚未充分覆盖非正规商户市场 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 南非主要是现金经济，约60%的交易仍以现金进行，但全球正从现金向数字支付方式转变，南非也处于这一转型阶段，公司有望受益于这一转变 [12][13] - 公司在发展过程中面临一些挑战，如金融服务业务持续亏损，原计划在2021年12月前达到140万个账户并在2022年6月实现月度盈亏平衡的目标已不现实，主要因建立新的高级销售能力耗时较长，以及6月推出的营销活动因7月的骚乱和内乱中断 [17][18] 未来前景 - 公司对未来前景持乐观态度，8月EPE账户新增超过5万个，实现了以往一个季度的增长，业务增长势头明显 [18] - 公司正在推出两款新产品EPE Light和EasySend，市场测试显示有较强吸引力，预计未来几个月将推向市场 [27] - 公司将继续投资并展示其作为负责任企业公民的形象，提供低成本金融服务，目前已重新参与金融领域的关键对话，基础设施在骚乱和内乱期间发挥了作用 [28] 其他重要信息 - 公司前董事长Jabu Mabuza不幸去世，Kuben Pillay于8月接任董事长，他于2020年6月加入董事会，为公司变革和复兴之旅提供了连续性 [5][6][7] - 7月的骚乱和内乱给公司造成损失，173台ATM受损或被毁，80台ATM损失920万兰特，19家分支机构受损，ATM和分支机构损失总计3450万兰特，已向保险公司提交索赔申请，保险公司已批准部分维修和更换工作，目前正在进行中 [29] - 2021财年，公司退出了在Bank Frick和B2的全部投资，大幅减少了权益法核算的投资；Finbond 2021财年仍有亏损，但公司下半年亏损较上半年有所改善；公司对MobiKwik的投资账面价值在2021年第四季度因估值增加而提高；公司继续持有Cell C的投资，对其未来前景持乐观态度，因Blue Label Telecoms已筹集资金促进Cell C的资本重组 [36][37][38] - 2021年7月，公司将短期信贷额度从12亿兰特提高到14亿兰特，以满足ATM现金储备需求，目前认为该额度足以支持ATM业务的最佳运营 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对未来账户新增数量的目标是多少？ - 目前公司无法提供具体指导，管理层希望在形成清晰观点后再给出正式指导，强调设定高门槛以确保提供可实现的目标和数字；公司看到EPE账户增长势头正在增强，8月数据较6月和7月有显著提升，且公司在招聘和更换高级销售主管方面做了大量工作，正努力将公司文化转变为以客户获取和解决方案为导向 [43][46][47] 问题2: 团队扩充是否意味着基础设施扩张和成本增加？ - 不应期望金融服务业务的成本基础增加，公司致力于降低该业务成本；新员工投资在很大程度上是对部分角色的替换，是为推动账户增长和激活而进行的销售投资 [48][49][50] 问题3: 公司在非正规商户市场可能的收购规模、目标和时间安排如何？ - 公司正在评估多个机会，对潜在目标有较好了解，正在研究相关商业案例，但目前无法提供更多信息，如有可宣布的事项将及时向市场公布 [51] 问题4: 南非邮政局（SAPO）寻找发卡方案，Net1是否是有力竞争者？ - 公司对该招标进行了详细研究，最终决定不参与，因为认为招标的商业条款不可接受，公司认为可以依靠现有增长势头有机地扩大客户基础；同时，公司一直在重建与南非社会安全局（SASSA）的关系，目前许多SASSA客户仍选择与公司进行交易 [52][56][58] 问题5: EPE账户达到盈亏平衡所需的数量是多少？ - 目前公司认为达到盈亏平衡所需的EPE账户数量与过去所指的140 - 150万个没有显著差异，但由于正在经历全新系统，后续会适时提供更清晰的指导 [65] 问题6: SASSA确认银行账户方式发放救济金对公司账户新增有何影响，这是态度转变还是仅与疫情相关？ - SASSA和金融机构的理念开始趋于一致，都认识到需要相互合作解决南非的金融问题；SASSA开始数字化救济金审批流程，公司员工帮助农村地区客户通过SASSA门户申请救济金并开设银行账户，实现3 - 4天的周转时间；对于350兰特的救济金，SASSA全部采用数字化申请方式，公司也参与其中并看到相关申请；公司认为SASSA正朝着数字化方向发展，这对公司账户激活和金融服务业务实现盈亏平衡有利 [66][67][68] 问题7: 8月新账户显著增加，各因素（营销活动、新员工和SASSA数字化）的贡献分别是多少？ - 目前还处于早期阶段，难以具体确定各因素的贡献；新的省级领导团队发挥了作用，公司采用更多数字化营销方式，员工信心增强，与SASSA的关系改善以及SASSA的数字化举措都对新账户增加有贡献；公司正在深入研究这些因素，并通过实地调研了解情况，以更好地理解业务变化 [71][72][73]

汇率风险相关 - 南非兰特兑美元贬值会对公司报告的收入和净收入产生负面影响，且汇率历史上波动大，预计未来仍将持续[92] - 公司一般不进行外汇套期保值交易，仅对以美元或欧元结算的库存采购使用远期合约进行经济套期保值，且无法保证未来套期保值交易能成功抵御汇率波动[93] - 公司因购买需以其他货币结算的库存而面临货币兑换风险，主要涉及欧元和美元，使用远期合约限制兰特与美元、欧元之间汇率波动的风险[331] - 公司面临翻译风险，因以美元为报告货币，但大部分收入和支出以兰特计价，过去三年美元兑兰特汇率波动显著[333] - 截至2021年6月30日，公司有一笔未到期外汇合约，名义金额为6000欧元，执行价格为1欧元兑1.1911美元，公允价值为1欧元兑1.1859美元，到期日为2021年7月2日，2020年6月30日无未到期外汇合约[332] 南非市场环境风险相关 - 南非高贫困、高失业和高犯罪率可能增加公司成本，影响公司吸引和留住合格员工的能力[94] - 南非电力供应中断影响公司运营，公司安装了备用柴油发电机，但面临维护、燃料管理和更换等问题[96] - 南非通货膨胀、利率和企业所得税税率高，企业所得税税率为28%，高于美国联邦所得税税率21%，可能增加公司运营成本，降低盈利能力[99] - 南非国家信贷监管机构申请取消公司子公司Moneyline的信贷提供商注册，若成功，将对公司运营和现金流产生重大不利影响[100][101] - 2019年8月南非签署的《国家信贷修正案法案》可能限制金融服务提供商向低收入者提供贷款的能力，增加信贷成本，影响公司在南非的小额贷款业务[114] 法律法规合规风险相关 - 公司需遵守美国和其他贸易管制、经济制裁等法律法规，违反规定将面临处罚，可能影响公司声誉和业务[102][104] - 公司需遵守反海外腐败法和英国反贿赂法等反腐败法律法规，违反规定将面临处罚，可能影响公司声誉和业务[106][108] - 公司通过与第三方银行合作开展EPE业务，若合作终止，需通过其他途径获取银行牌照才能继续运营，且需遵守南非储备银行的反洗钱和客户身份识别规定[109] - 公司可能被视为投资公司，若不符合《1940年投资公司法》的例外或豁免条件，需进行注册，否则会对业务和运营产生重大不利影响[116][118] 公司业务调整相关 - 2021财年公司取消收购Bank Frick额外35%股权的期权并处置已持有的35%股权，2020财年出售全资子公司KSNET及其他非核心业务[116] 公司股价及股权结构相关 - 2021财年公司股价在2.87美元至6.62美元之间波动[119] - 截至2021年6月30日，IFC Investors持有公司2016年5月发行的9984311股普通股中的7881142股[120] - 约36%的公司流通普通股由两名股东持有，其中Value Capital Partners (Pty) Ltd持股约22%，IFC Investors持股约14%[121] - VCP根据2020年12月9日修订的合作协议，同意在2022年年度股东大会后的工作日之前，不收购超过24.9%的公司流通普通股[122] 利率风险相关 - 公司经营结果受利率波动影响，主要通过常规融资活动管理利率风险，通常持有有限的现金等价物投资，偶尔投资于有价证券[334] - 假设2021年6月30日短期借款为10亿南非兰特，南非优惠利率1%（100个基点）的增减对公司年度预期利息费用有影响，利率增加1%，预计利息费用从4895000美元增至5594000美元；利率降低1%，预计利息费用降至4195000美元[335][336] 信用风险相关 - 公司针对交易对手制定信用风险政策，仅与信用评级为“B”或更高的南非和欧洲金融机构进行金融工具交易[337] - 公司小额贷款业务通过对潜在客户进行负担能力测试并分配“信用价值评分”来管理信用风险[339] 公司证券投资相关 - 截至2021年6月30日，公司没有作为可供出售的上市交易股票证券[340] - 公司监测股票投资的减值情况，当减值被认为是非暂时性时，会适当降低账面价值[342] - 公司投资了Finbond约31.5%的已发行股本，截至2021年6月30日，这些证券的公允价值为2990万美元，约占公司总资产（包括这些证券）的7.0%[343]

公司运营亮点 - 持续拓展业务并推进战略计划，筹备南非金融普惠产品重新推出，为南部非洲业务聘请新CEO [12] - 本季度新增2.7万个EasyPay Everywhere账户，南非成本基础保持稳定 [12] 战略投资进展 - Cell C资本重组计划持续推进，运营结果改善；MobiKwik用户增长强劲，近期估值达4.8亿美元 [12] - 出售Bank Frick剩余权益，获3000万美元 [12] 财务数据表现 - Q3 2021营收2900万美元，按固定汇率计算较Q3 2020下降19%，较Q2 2021下降14% [12] - 运营亏损1400万美元，GAAP每股亏损0.11美元，基本每股亏损0.24美元 [12] - 调整后EBITDA亏损1300万美元，与Q2 2021持平 [12] 业务板块情况 - 技术业务固定汇率营收较Q3 2020下降51%，主要因硬件销售减少 [20] - 金融服务业务固定汇率营收较Q3 2020下降15%，账户费用降低但保险收入增加 [20] - 处理业务固定汇率营收较Q3 2020下降13%，预付收入和交易费用降低 [22] 资产负债状况 - 截至2021年3月31日，无限制现金2.08亿美元，无债务，总股本3.59亿美元，每股账面价值6.35美元 [12] 战略投资情况 - 持有Finbond 31%股权，账面价值1500万美元，价值2500万美元；持有Carbon 25%股权，账面价值600万美元，价值1600万美元 [26] - 持有Cell C 15%股权，账面价值0美元；持有MobiKwik 12%股权，账面价值5300万美元 [26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2900万美元，以美元计算同比下降17%，以兰特计算下降19%，主要因预付通话时长和POS销售减少，以及账户费用收入降低，且2021财年第三季度美元兑兰特贬值3%也影响了报告结果 [16] - 调整后EBITDA亏损1280万美元，与2021年第二季度持平，南非核心业务EBITDA亏损850万美元，反映出该季度收入疲软，但成本基础保持稳定，且有大量可用产能 [17] - 2021年第三季度基本每股亏损0.24美元，而去年同期为0.11美元，公司成本为150万美元，从上个季度的高额恢复到更正常的水平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者银行账户业务 - 南非消费者银行账户EasyPay Everywhere（EPE）在本季度新增约52000个总账户和28000个净账户，但未达到上季度设定的预期，原预计3月起客户获取会显著加速，现预计达到140万个EPE账户的时间推迟数月 [19] - 活跃银行账户总数略超100万个，净增长虽令人鼓舞，但账户激活和产生收入仍有延迟，主要因监管流程问题 [26] ATM网络业务 - ATM网络利用率持续向好，但本季度交易 volume 略有下降，总取款金额减少影响了手续费收入，本季度交易较上一季度下降5%，但比2020财年同期高9% [27] - 使用基础设施的独特客户数量较上一季度增长1%，比去年同期增长14% [28] 贷款业务 - 截至2021年3月，贷款余额为3.05亿兰特，2020年3月31日为2.78亿兰特，2020年12月31日为3.27亿兰特，过去两个季度贷款增长有限，未来贷款增长预计来自EPE客户群的扩大，目前贷款在该客户群中的渗透率约为40%，贷款增长可能滞后客户增长约三个月 [28][29] EasyPay交换业务 - EasyPay交换业务的交易 volume 继续呈上升趋势，但受本季度正常季节性因素影响，与去年同期相比，低利润率的通话时长和电费充值 volume 有所减少，但更重要的账单支付领域交易增长了13%，未来几个月将有一些高 volume 新合作关系进入生态系统，短期内有望实现良好增长 [30] IPG业务 - IPG业务本季度亏损330万美元，预计这是该业务有重大成本的最后一个季度，业务运营基本关闭，现进入各实体的清算流程 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为南非主要金融科技参与者，专注为服务不足的消费者和商家提供金融服务，过去八个月运营上精简业务，出售Bank Frick股份、收回DNI股份出售的最终款项、基本关闭欧洲支付业务IPG，减少现金消耗，为战略机会保留充足现金，并准备在南非重新推出金融普惠产品，这将是未来12个月的重点 [10][13] - 近期聘请新的南非业务CEO Lincoln Mali，吸引了新人才，公司企业活动和并购活动完全聚焦南非，以推动战略实施，同时继续寻找集团CEO [11][46] - 消费者银行和金融服务的潜在市场规模估计每年约为570亿兰特（38亿美元），商家金融服务的潜在市场规模估计每年约为1040亿兰特（69亿美元），公司主要产品和优越的分销渠道在这两个市场具有竞争力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 南非目前处于一级封锁状态，是五个封锁级别中限制最少的，4月新感染数据相对稳定且处于低水平，但随着南半球冬季临近，担心第三波疫情来袭，南非政府正在推出疫苗接种计划，但处于早期阶段且有延迟，公司预计经营环境仍存在不确定性 [8][9] - 尽管本季度财务结果令人失望，但运营上取得了良好进展，为未来财务表现改善奠定了基础，公司继续寻求明确投资公司地位，全力抓住机会将Net 1发展成为南非领先的金融科技企业 [47][48] 其他重要信息 - 公司按兰特分析运营结果，以帮助投资者了解业务潜在趋势，因公司业绩会受美元和南非兰特汇率波动的显著影响 [5] - 公司继续以2020年12月记录的价值持有Finbond，每股约0.84美元，本季度Finbond股价有所回升，过去一个月交易价格约为1.50兰特，作为权益法核算的投资，公司不能将股份价值调整至市场价格，要到5月底才能了解Finbond最新财年的交易表现，并将其纳入第四季度结果 [35][36] - 2021年3月中旬，MobiKwik通过向新股东发行股份筹集额外资金，公司以2021年3月的估值为基础，将对MobiKwik的投资账面价值从4210万美元增加到5290万美元 [37] - 截至3月31日，公司对Cell C的投资账面价值为零，Cell C在资本重组计划上进展缓慢但稳定，运营结果有所改善，公司资产负债表上持有约1600万美元的Cell C通话时长，预计在资本重组完成后才能实现价值 [39] - 截至2021年3月31日，公司拥有无限制现金2.08亿美元，无债务，其中美元计价余额为1.71亿美元，一旦投资公司地位明确，将审查剩余资本的最有效用途，可能包括向股东返还资本 [41] 问答环节所有提问和回答 问题：净账户增加低于预期，目标推迟，未来如何从27000个显著提高 - 公司认为关键催化剂是更积极地营销产品，与目标市场进行更多公众互动，目前目标客户主要是开始接受政府补助而开设银行账户的人群，这只是目标客户群的一小部分，公司过去两年半营销投入有限，上季度一直在准备有吸引力的营销活动，目前正在安排活动启动，同时还计划进行各种利益相关者参与活动，以加快客户获取速度 [54][55][57] 问题：净新增账户出现环比下降的原因 - 未明确提及原因，公司表示专注于重建南非核心业务，Cell C业务与核心业务无关，若需详细讨论Cell C相关情况，可线下交流 [58][59]

疫苗接种计划 - 南非政府计划在2021年底前为67%的南非人口接种疫苗[187] 客户数据 - 本季度新增客户约52,000人，上一季度为62,000人；净新增客户27,000人，上一季度为44,000人；目前约50%的新增客户已激活账户并开始交易[198] 融资与股权交易 - 本季度MobiKwik从新外部股东处筹集720万美元，估值约4.8亿美元[200] - 2021年2月3日，公司与Frick家族基金会达成协议，以3000万美元出售Bank Frick 35%的股权[201] 投资账面价值 - 截至2021年3月31日，公司对Cell C的投资账面价值为0美元[203] 管理层变动 - 2021年5月1日，Lincoln Mali担任Net1 Southern Africa首席执行官；2021年3月15日，Nunthakumarin Pillay辞去南非董事总经理一职[204] - 公司继续寻找集团首席执行官，Alex M.R. Smith担任临时集团首席执行官[205] 不同财年收入与成本数据 - 2021财年第一季度，收入调整前为37,113,000美元，调整后为35,136,000美元；成本调整前为28,437,000美元，调整后为26,460,000美元[207] - 2020财年全年，收入调整前为150,997,000美元，调整后为144,299,000美元；成本调整前为109,006,000美元，调整后为102,308,000美元[207] - 2019财年全年，收入调整前为166,227,000美元，调整后为160,635,000美元；成本调整前为129,696,000美元，调整后为124,104,000美元[207] 特定时期收入变化 - 2021年3月31日止三个月，公司以美元计的收入为2882.8万美元，较2020年的3461.4万美元下降17%；以南非兰特计的收入为4.31195亿兰特，较2020年的5.31903亿兰特下降19%[220][223] - 截至2021年3月31日的三个月，以美元计，公司总合并收入为2882.8万美元，较2020年的3461.4万美元下降17%；总合并运营亏损为1429.2万美元，较2020年的1421.2万美元增长1%[234] - 截至2021年3月31日的三个月，以南非兰特计，公司总合并收入为43119.5万兰特，较2020年的53190.3万兰特下降19%；总合并运营亏损为21377.2万兰特，较2020年的21839.1万兰特下降2%[235] - 截至2021年3月31日的九个月，以美元计，公司收入为9626.9万美元，较2020年的11974.8万美元下降20%；运营亏损为4027.2万美元，较2020年的3106.8万美元增长30%[246] - 截至2021年3月31日的九个月，以南非兰特计，公司收入为155160.6万兰特，较2020年的191113万兰特下降19%；运营亏损为64908.1万兰特，较2020年的49583.3万兰特增长31%[249] - 2021年3月31日止九个月，总综合收入从1.19748亿美元降至9626.9万美元，降幅20%[261] 运营亏损率与利润率 - 2021财年第三季度，公司运营亏损率为49.6%，2020年同期为41.1%[227] - 2021财年第三季度，公司运营亏损利润率为57.7%，2020年为56.1%；处理部门（不含IPG）运营亏损利润率为39.9%，2020年为44.1%[237] - 金融服务部门2021财年第三季度运营亏损利润率为20.7%，2020年为14.6%[239] - 技术部门2021财年第三季度运营收入利润率为6.5%，2020年为23.4%[241] - 2021财年年初至今和2020年年初至今，公司运营亏损利润率分别为41.8%和25.9%[253] - 处理业务运营亏损率2021财年至今为46.5%，2020财年为31.5%[265] - 金融服务业务运营亏损率2021财年至今为19.7%，2020财年为6.8%[267] - 技术业务运营利润率2021财年至今为23.2%，2020财年为16.6%[269] 非现金公允价值收益与减值损失 - 2021财年第三季度，公司记录了与MobiKwik公允价值变动相关的1080万美元非现金公允价值收益，2020年同期无此类变动[220][222][223][227] - 2020财年第三季度，公司记录了与EasyPay业务部门部分分配商誉减值相关的560万美元减值损失和与马耳他电子货币许可证相关的70万美元减值损失[227] - 2021财年年初至今，公司记录了与MobiKwik公允价值变动相关的2590万美元非现金公允价值收益[248] 处置资产损益 - 2021财年第三季度，公司处置Bank Frick产生了47.2万美元的损失[220] - 2021财年至今处置Bank Frick产生050万美元损失[254] - 2020财年至今处置FIHRST获得970万美元收益[255] 汇率影响 - 2021财年第三季度，美元兑南非兰特贬值3%，影响了公司的报告业绩[222] - 2020财年各季度美元兑南非兰特汇率分别为14.7520、14.6022、15.3667、17.2810，全年为17.5686[271] 利息收支 - 2021财年第三季度，公司利息收入为60.6万美元，较2020年的57万美元增长6%；利息支出为74.4万美元，较2020年的188.6万美元下降61%[220] - 利息费用从640万美元（1.015亿南非兰特）降至220万美元（3490万南非兰特）[256] 税收费用 - 2021财年税收费用为220万美元（3250万兰特），2020财年为60万美元（980万兰特）[231] - 2021财年税收费用为450万美元（7330万南非兰特），2020财年为230万美元（3700万南非兰特）[257] 费用变化 - 2021年3月31日止三个月，公司以美元计的销售、一般和行政费用为1889.2万美元，较2020年的1745.4万美元增长8%；以南非兰特计为2.82577亿兰特，较2020年的2.6821亿兰特增长5%[220][223] - 2021年3月31日止三个月，公司以美元计的商品销售成本、IT处理、服务和支持费用为2309.6万美元，较2020年的2388.3万美元下降3%；以南非兰特计为3.45458亿兰特，较2020年的3.67003亿兰特下降6%[220][223] 现金及现金等价物与受限现金 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2.078亿美元，包括1.712亿美元的美元计价余额、3410万美元的南非兰特计价余额和240万美元的其他货币存款[273] - 截至2021年3月31日，公司受限现金约为1900万美元，其中1140万美元用于为自动取款机提供资金，760万美元已被转让和质押[278][279] 短期借款额度 - 截至2021年3月31日，公司可使用的短期借款中，RMB银行的总短期设施可用额度为80,929,000美元，Nedbank银行的总短期设施可用额度为30,958,000美元[276] 经营与投资活动现金流量 - 2021财年第三季度，公司经营活动净现金使用量为830万美元，2020财年同期为420万美元[281] - 2021财年年初至今，公司经营活动净现金使用量为5010万美元，2020财年同期为1810万美元[284] - 2021财年第三季度，公司投资活动现金使用包括060万美元的资本支出，还处置了对Bank Frick的投资并收到1860万美元的销售收益[287] - 2021财年年初至今，公司投资活动现金使用包括390万美元的资本支出，还收到了出售韩国业务的2010万美元和处置Bank Frick的1860万美元[289] 透支额度使用与偿还 - 2021财年第三季度，公司使用约5530万美元的南非透支额度为自动取款机提供资金，并偿还了1.032亿美元[291] - 2021财年年初至今，公司使用约2.618亿美元的南非透支额度为自动取款机提供资金，并偿还了2.683亿美元[293] - 2020财年至今，公司从南非透支额度中使用约5.679亿美元用于自动取款机，偿还5.783亿美元[294] 借款使用与偿还 - 公司使用约1480万美元借款购买受销售限制的Cell C预付费通话时间[294] - 公司用出售FIHRST所得款项预付约1130万美元借款（F贷款）[294] - 公司偿还2690万美元的Bank Frick透支款项，使用1740万美元该透支款项用于运营[294] 资产负债表外安排 - 公司无资产负债表外安排[295] 资本支出与承诺 - 预计2021财年第四季度资本支出主要用于南非车队、自动取款机基础设施和分行网络[296] - 截至2021年3月31日，公司有未完成的资本承诺0.1百万美元[296] 短期借款利息影响 - 公司短期借款利息随南非优惠利率波动[299] - 假设2021年3月31日有10亿南非兰特短期借款，南非优惠利率1%的变动会影响年度预期利息费用[299] - 2021年3月31日，南非透支利息年度预期为472.1万美元，利率上升1%后预计为539.5万美元[300] 2019财年总营收与运营亏损 - 2019财年公司总营收为160,635,000美元，总运营亏损为134,932,000美元[272] 2021年3月31日止九个月综合运营亏损变化 - 2021年3月31日止九个月，总综合运营亏损从3106.8万美元增至4027.2万美元，增幅30%[261] 2020财年企业费用 - 2020财年公司企业费用包括0.7万美元减值损失和190万美元未实现外汇净收益，2021财年未实现外汇净收益为60万美元[244]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3230万美元，以美元计算同比下降18%，以兰特计算下降12%，主要因预付通话时长销售减少和账户费用收入降低；调整IPG关闭、硬件销售和通话时长收入下降因素后，核心营收环比增长6%；2021财年第二季度美元兑兰特汇率较2020财年同期上涨6%，对财报结果产生不利影响 [22] - 调整后EBITDA亏损1280万美元，明显高于2021年第一季度的980万美元亏损；南非核心业务EBITDA亏损从第一季度的420万美元略增至第二季度的460万美元，大部分亏损增加归因于IPG业务关闭过程中的亏损增加以及一次性项目 [23] - 2021年第二季度基本每股亏损0.24美元，去年同期为0.10美元；公司成本480万美元，因贷款减值、权益法投资减值0.70万美元和各类一次性交易成本约120万美元而增加；剔除这些项目后，公司成本与本季度第一季度相近 [26] - 2020年12月31日，公司拥有无限制现金2.063亿美元，无债务；美元计价余额为1.568亿美元；2021年第二季度加权平均股数相对稳定，为5630万股 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 南非消费者银行账户业务 - 本季度EasyPay Everywhere（EPE）账户新增约6.2万个总账户和4.4万个净账户，是八个季度以来EPE净新增账户的首个季度 [10] - 活跃银行账户总数约为100万个，新账户积压处理完成后，较上一季度将实现净增长 [16] 贷款业务 - 贷款业务方面，2020年12月贷款余额为3.17亿兰特，2019年12月31日为3.27亿兰特，2020年9月30日为3.45亿兰特；10月和11月贷款增长略显失望，但12月表现强劲 [17] 交易业务 - ATM网络利用率自6月以来持续显著回升，本季度交易量较上一季度增长4.4%，较2020财年同期增长14.8% [16] - EasyPay交换机的交易 volume 持续强劲，与去年同期相比，低利润率的通话时长和电费充值 volume 有所下降，但更重要的账单支付领域交易增长了8% [18] 各个市场数据和关键指标变化 南非市场 - 消费者银行和金融服务的潜在市场规模（TAM）估计约为每年570亿兰特（约合38亿美元），商户金融服务的TAM估计约为每年1040亿兰特（约合6.9亿美元）；南非市场主要为现金经济，约60%的消费者零售交易仍以现金进行 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机增长和战略收购相结合的方式，在南非打造独特且可持续的金融科技业务 [41] - 业务重点集中在消费者银行和金融服务、商户金融服务两个广泛领域，公司主要产品和优越的分销渠道为这两个市场提供了极具竞争力的解决方案，包括为服务不足的消费者提供金融服务、通过EasyPay交换机提供增值服务等 [42][43] - 独立交换业务EasyPay在预付费和后付费服务（包括账单支付和电费）方面处于市场领先地位，公司可通过已部署的基础设施渗透未开发市场，提供安全的支付方式和综合生态系统 [44][45] - 公司战略审查确定了需要关注的领域，包括向中小企业市场分发符合EMV标准的销售点终端，已与一家南非大银行达成协议并启动试点项目；10年银行牌照虽有利于业务模式，但并非成功实施战略意图的先决条件；公司的企业活动和并购活动均聚焦南非，与既定的有机增长计划共同推动战略实施 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 南非总统于12月28日宣布恢复三级限制措施，预计至少持续至2月15日，虽不如2020年4月和5月严重，公司业务可正常运营，但会限制部分经济活动，可能对业绩产生间接影响；近期南非感染率有所下降，有望短期内放宽限制，公司期待南非广泛接种疫苗 [8] - 公司认为本季度运营取得良好进展，为未来财务表现改善奠定了基础；有信心在运营方面实现转机，预计未来将实现显著增长；计划在本财年末实现南非业务月度收支平衡，但可能受未来与COVID相关的封锁限制影响 [10][14][48] - 国际业务方面，公司在退出IPG业务上取得重大进展，虽本季度产生了各种一次性关闭成本，但这些果断行动将使未来运营亏损和现金消耗大幅减少；预计2021年第三季度国际业务的运营亏损和现金消耗将减少，第四季度基本消除 [15][24] 其他重要信息 - 公司发现过去八个季度以来，在处理使用新SASSA - SAPO发行卡的ATM网络客户时，重复计算了处理收入和同等的销售成本，但这对底线、资产负债表或现金余额无影响，也未对财务结果或业务产生重大影响；公司已确定问题根源并相应修改了流程 [19][20][21] - 公司因MobiKwik在2020年11月和12月完成700万美元的外部融资，对其投资账面价值进行了1500万美元的上调，同时产生了300万美元的递延税项费用，导致本季度税收费用增加 [27] - 公司的权益法投资本季度产生了100万美元的亏损，主要因Finbond市场价格进一步下跌导致的减值，但部分被Bank Frick的积极收益贡献所抵消 [29] - 公司出售了在Bank Frick的剩余权益，售价3000万美元，完成交易时收到1860万美元，余额将在10月21日和7月22日分两期支付；因结算Bank Frick与各IPG实体之间的各种负债，初始付款中扣除了360万美元，完成交易时净现金流入为1500万美元，未来18个月还将收到1140万美元 [31] - 尼日利亚的Carbon在收紧信贷标准后开始增加贷款发放，受益于当地较低的利率环境，并获得了小额信贷银行牌照，可吸收存款；其公布的年度统计数据显示，即使在疫情期间也呈现出令人鼓舞的趋势 [32][33] - MobiKwik业务发展良好，2020年推出了“先买后付”产品Zip，7月发放约5万笔贷款，12月发放贷款超过50万笔；还推出了Blue AmEx预付卡，五个月内发行近50万张，成为亚洲最大的美国运通预付卡项目之一；2020年12月季度净收入较9月季度增长超过10%，虽仍受COVID影响，但呈环比改善趋势；12月季度现金EBITDA亏损仍低于100万美元，与9月季度相近，目标是2022年上市 [33][34][35] - 截至2020年12月31日，公司对Cell C的投资账面价值仍为零；Cell C的资本重组计划进展缓慢，但运营业绩有所改善，有助于推进该进程；公司资产负债表上持有约6000万美元的Cell C通话时长，可能在资本重组完成后实现价值 [36] - 公司继续与专业律师事务所就《投资公司法》地位进行沟通，由于申请复杂、超出常规且公司结构不断变化，该流程无固定完成时间，也无法保证取得有利结果；目前评估可能需要数月时间，结果可能提前或推迟；在此期间，公司将继续推进南非战略目标，这可能自然解决或有助于解决当前地位的不确定性；公司将及时向投资者通报进展，并表示这仍是首要任务 [37][38][39] - 一旦《投资公司法》地位明确，公司计划将约5000万美元资本返还给股东，大概率采用回购形式；剩余约1.5亿美元将用于支持新战略中目标的有机增长和收购增长 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在本财年末实现140万EPE账户目标的进展如何，计划前景如何 - 公司认为上一季度取得了良好进展，本季度目标是新增约5万个总账户，实际新增6.2万个；未来两个季度将加快签约速度，认为该目标可实现；原因包括即将出台的法规草案有望简化政府补助领取者开设和指定银行账户的流程，这将提高他们选择私营银行账户的意愿；公司目前与大量非EPE账户持有者有互动，可向他们推广EPE产品；2018年公司EPE账户峰值超过300万个，希望吸引这些老客户回归 [53][54][57] 问题2：SASSA要求用户升级卡片，公司如何看待这一发展或机会 - 公司认为这是一个更广泛的机会，SASSA宣布卡片需升级，但3月31日后仍可使用；市场对此存在一定不确定性，而公司可借此机会吸引目标客户回归 [58] 问题3：出售Bank Frick剩余股份的动机是什么，是否意味着公司也会出售其他股份 - 出售Bank Frick剩余股份是因为公司目标是将所有资本、资源和管理时间投入南非市场；与Frick家族的交易机会出现，且随着IPG业务关闭，原投资的战略理由已消失，因此公司认为实现资本回笼并专注南非市场更可取；公司目前不会主动出售其他投资，但如果有合适机会会认真考虑；MobiKwik过去一年进展良好，公司不急于退出，将主要专注南非市场，其他行动将更具机会主义色彩 [59][60][61] 问题4：既然非洲市场前景广阔，为何不将资金全部用于非洲市场的金融科技业务发展，而要返还给股东 - 公司认为非洲市场有很多机会，但需要在股东需求和市场机会之间取得平衡；目前公司在《投资公司法》地位方面存在不确定性，一旦解决，将与股东就资本返还进行讨论；董事会目前的想法是，过去已承诺资本返还，除非情况发生根本变化，否则需要履行承诺 [66][67] 问题5：出售Bank Frick股份是否有助于解决《投资公司法》地位问题 - 公司希望这是解决问题的一步，虽昨日刚完成交易，尚未与法律顾问讨论其影响，但认为这应有助于评估相关指标；不过，本季度MobiKwik投资账面价值的增加对此有一定不利影响；公司认为最好的解决办法是专注于南非业务的有机和收购增长，加强业务能力，这可能是解决问题的快速途径 [71][72]