文章核心观点 - Landstar System受货运疲软影响营收不佳，虽有股东回报举措但仍被评为强力卖出，同时推荐GATX和Trinity Industries两只买入评级股票 [1][4][5] Landstar System情况 营收困境 - 货运疲软致公司营收受损，关键的卡车运输业务表现不佳，未来营收可能持续疲软 [1] - 2024年第二季度预计卡车运输量同比下降5%-9%，每趟卡车收入同比下降0%-4% [1] - 货运疲软、供应链问题和网络速度放缓等因素导致整体货运量下降，影响营收 [1] 行业挑战 - 司机短缺是卡车运输行业面临的主要挑战，老司机退休后年轻一代不愿从事该工作 [2] 利润与股价 - 2024年第一季度毛利率为9.7%，低于去年同期的10.7%，疲软的货运市场给利润率带来压力 [2] - 过去90天Zacks对公司今年盈利的共识预期下调6.7%，负面情绪明显 [3] - 过去一年公司股价虽上涨4.1%，但表现逊于行业13.8%的涨幅 [3] 积极因素 - 公司通过分红和回购股票持续回报股东，2024年第一季度支付股息8323万美元，增强投资者信心并对底线产生积极影响 [4] - 公司有良好的盈利惊喜历史 [4] 评级情况 - 公司目前Zacks排名为5（强力卖出） [5] 推荐股票情况 GATX Corporation - 公司有良好的盈利惊喜历史，过去四个季度中有三个季度超过Zacks共识预期，平均超出7.49% [6] - 过去90天Zacks对公司2024年盈利的共识预期上调3%，预计2024年盈利增长率为6.79% [8] - 过去一年公司股价上涨18.4% [8] Trinity Industries - 公司将2024年每股收益指引从1.30 - 1.50美元上调至1.35 - 1.55美元（不包括核心业务外项目） [8] - 过去30天Zacks对公司2024年盈利的共识预期上调2.7%，预计2024年盈利同比增长8.70% [9] - 两只股票目前Zacks排名均为2（买入） [5]

文章核心观点 Landstar System, Inc.宣布参加美国银行2024年度投资会议，“炉边谈话”讨论将于5月14日上午10:20开始，可通过网络直播观看，相关网络直播将在公司网站保留至5月22日 [1] 公司信息 - 公司是技术驱动、轻资产的综合运输管理解决方案提供商，利用代理商、第三方运力供应商和员工网络为广泛客户提供安全、专业运输服务 [2] - 公司运输服务公司获ISO 9001:2015质量管理体系标准和RC14001:2015环境、健康、安全与安保管理体系标准认证 [2] - 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，普通股在纳斯达克股票市场以LSTR为代码交易 [2] 会议信息 - 公司参加美国银行2024年度投资会议，“炉边谈话”讨论于5月14日上午10:20开始 [1] - 会议将通过网络直播，网址为www.investor.landstar.com，点击“网络直播”即可观看 [1] - 美国银行2024年度投资会议网络直播将在公司网站保留至5月22日 [1] 联系方式 - 如需了解网络直播更多信息，可联系公司投资者关系部门，电话904 - 390 - 1305，邮箱dtempleton@landstar.com [1] - 联系人Jim Todd，联系电话904 - 398 - 9400 [3]

文章核心观点 - Landstar System、Delta Air Lines、United Airlines Holdings、J.B. Hunt Transport Services等运输公司公布2024年第一季度财报，各公司业绩表现不一 [1][10][12][14] Landstar System业绩情况 - 第一季度每股收益1.32美元，超Zacks共识预期的1.28美元，但同比下降39.2%；营收11.71亿美元，超Zacks共识预期的11.195亿美元，同比下降18.4% [1] - 营业收入同比下降40.8%至5996万美元；总成本和费用下降16.6%至11.1449亿美元 [2] - 卡车运输业务收入10.6893亿美元，占总收入91.2%，同比下降19.2%，高于预期的10.403亿美元 [3] - 铁路多式联运收入2269万美元，同比下降11.5%，高于预期的1790万美元 [4] - 海洋和航空货运业务收入5407万美元，同比下降11.5%，高于预期的3070万美元 [5] - 其他收入2534万美元，同比增长0.4%，高于预期的2490万美元 [6] Landstar System财务状况与分红 - 2024年第一季度末现金及现金等价物4.6767亿美元，上季度末为4.8104亿美元；长期债务（不包括当期到期债务）3849万美元，上季度末为4326万美元 [7] - 董事会宣布每股0.33美元的季度股息，5月24日支付给5月8日收盘时登记在册的股东 [8] 其他运输公司业绩情况 Delta Air Lines - 第一季度每股收益（不包括非经常性项目）0.45美元，超Zacks共识预期的0.36美元，同比增长80% [10] - 营收137.5亿美元，超Zacks共识预期的128.4亿美元，同比增长7.75%；调整后运营收入（不包括第三方炼油厂销售）125.6亿美元，同比增长6% [11] United Airlines Holdings - 第一季度每股亏损（不包括非经常性项目）0.15美元，小于Zacks共识预期的0.53美元，去年同期亏损0.63美元 [12] - 运营收入125.39亿美元，超Zacks共识预期的124.284亿美元，同比增长9.7%；客运收入113.13亿美元，占总收入90.2%，同比增长10.1%；第一季度客运量39325人次，同比增长6.8% [13] J.B. Hunt Transport Services - 第一季度每股收益1.22美元，低于Zacks共识预期的1.53美元，同比下降35.5% [14] - 总运营收入29.44亿美元，低于Zacks共识预期的31.171亿美元，同比下降8.8%；不包括燃油附加费收入的总运营收入同比下降7%，主要因多式联运和整车运输业务每负载毛收入下降、综合运力解决方案业务负载量减少、专用合同服务业务平均卡车数量和生产率略有下降；最后一英里服务业务收入增长2%部分抵消了其他业务的收入下降 [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度收入同比下降19%,主要由于装载量下降13%,收入每车下降7% [33] - 2024年第一季度毛利率为9.7%,较2023年同期的10.7%有所下降 [37] - 2024年第一季度营业利润率较2023年同期有所下降,主要由于固定成本基础设施的影响 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重型运输业务收入同比增长约1%,装载量增长2%,收入每车下降1% [32] - 替代干线运输业务装载量同比下降36% [34] - 代表其他运输公司运输的收入同比下降36%,反映出当前市场上卡车运力较为充足 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费品耐用品收入同比下降20%,装载量下降15%,收入每车下降6% [33] - 机械设备装载量同比下降15%,汽车设备及零件装载量相对平稳,建材装载量下降2%,危险品装载量下降14% [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注跨境墨西哥和重型运输业务,这两个领域公司已经具有规模优势,并认为存在较大的增长机会 [14] - 公司将继续投资于领先的技术解决方案,以支持代理商和第三方运力提供商 [16] - 公司将保持资本配置策略不变,包括股票回购计划 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度货运环境持续疲软,制造业水平低于去年同期,通胀持续影响消费品支出 [17] - 2024年第二季度公司预计装载量同比下降5%-9%,收入每车同比下降0%-4% [47] - 公司认为行业正处于周期性低谷,但Landstar的独特业务模式将使其在市场转好时受益 [158] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Group 提问** 询问3月份业务情况的变化以及4月份的改善迹象 [56][57][59][60] **Frank Lonegro 和 James Todd 回答** 3月业务较2月有所下滑,但4月初开始出现一些积极迹象,收入每车有所改善 [57][59][60] 问题2 **Thomas Wadewitz 提问** 询问代理商和独立承包商(BCO)的动态,以及未来的发展趋势 [72][73][77] **Frank Lonegro 和 Joe Beacom 回答** BCO数量下降趋势有所放缓,公司预计随着市场好转,BCO数量将会反弹 [73][77] 问题3 **Bascome Majors 提问** 询问公司是否会对现有的业务模式进行调整和优化 [134][135][136][137][138][139][140][141] **Frank Lonegro 回答** 公司将在现有良好基础上进行适度调整和优化,重点关注一些具有增长潜力的领域,如跨境业务、重型运输等 [135][136][137][138][139][140][141]

财务表现 - 2024年第一季度，Landstar System报告营收为11.71亿美元，每股收益为1.32美元[1] - 2024年第一季度，卡车运输收入中，通过独立业务容量所有者（BCOs）和卡车经纪承运商运输的收入为10.69亿美元，占总收入的91%[3] - 2024年第一季度，卡车运输中其他卡车运输收入为7200万美元，较2023年第一季度的1.595亿美元有所下降[4] - 2024年第一季度，卡车运输中，卡车运输的数量下降了13%，卡车每载收入下降了7%，但均略优于公司先前发布的预期[5] - 2024年第一季度，Landstar的毛利为1.139亿美元，可变贡献为1.6824亿美元，较2023年第一季度有所下降[6] - 2024年第一季度，Landstar的平均股东权益回报率为23%，投入资本回报率为22%[7] 公司信息 - Landstar将于明天上午8:00举行季度财报电话会议，提供实时网络直播[8] - Landstar提供了非GAAP财务指标：可变贡献和可变贡献率，以更好地理解公司的财务状况和运营结果[9] - Landstar在法律声明中指出，未来展望存在不确定性和风险，包括与独立佣金销售代理的俄罗斯冲突对运营的影响等[11] 公司财务比较 - Landstar System, Inc. 2024年第一季度营收为11.71亿美元，较2023年同期的14.36亿美元有所下降[16] - Landstar System, Inc. 2024年第一季度总成本为10.57亿美元，较2023年同期的12.83亿美元有所下降[16] - Landstar System, Inc. 2024年第一季度毛利润为1.14亿美元，毛利率为9.7%[16]

营收情况 - Landstar System (LSTR) 2024年第一季度营收为11.7亿美元，同比下降18.4% [1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 4.61%，每股收益也超出预期3.13% [2] 关键指标分析 - 关注公司的关键指标可以更好地了解其潜在表现 [3] - 与去年同期和分析师预期进行比较，可以更准确地预测股价表现 [4]

文章核心观点 - Landstar System本季度财报超预期，但业绩同比下滑，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化；Werner Enterprises即将公布财报，预计业绩同比下降 [1][2][3][4][11] Landstar System业绩情况 - 本季度每股收益1.32美元，超Zacks共识预期的1.28美元，去年同期为2.17美元，本季度盈利惊喜为3.13%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收11.7亿美元，超Zacks共识预期4.61%，去年同期为14.4亿美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [3] Landstar System股价表现 - 年初至今股价下跌约11.1%，而标准普尔500指数上涨6.3% [4] Landstar System未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期，投资者可关注盈利预期变化和Zacks排名 [4][5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为1.63美元，营收12.8亿美元；本财年共识每股收益预期为6.71美元，营收52亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输-卡车行业目前处于250多个Zacks行业的后4%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Werner Enterprises情况 - 预计4月30日公布2024年3月季度财报，预计每股收益0.28美元，同比下降53.3%，过去30天共识每股收益预期下调9.1% [10][11] - 预计营收7.9506亿美元，较去年同期下降4.5% [11]

文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示营收和盈利有所下降，但在货运环境挑战下表现仍超预期，公司专注战略增长和技术提升，财务状况良好，有望在货运基本面改善时获益 [1][2] 财务业绩 - 2024年第一季度营收11.71亿美元，2023年同期为14.36亿美元 [2] - 2024年第一季度毛利润1.139亿美元，2023年同期为1.529亿美元 [2][4] - 2024年第一季度可变贡献为1.682亿美元，2023年同期为2.087亿美元 [2][4] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股收益为1.32美元，2023年同期为2.17美元 [2] 业务表现 - 2024年第一季度卡车运输营收10.689亿美元，占比91%，2023年同期为13.237亿美元，占比92% [2] - 2024年第一季度铁路、航空和海洋货运营收7680万美元，占比7%，2023年同期为8680万美元，占比6% [2] - 2024年第一季度卡车运输装载量下降13%，每装载量卡车收入下降7%，但表现略好于公司预期 [3] 财务状况 - 截至2024年3月30日，现金和短期投资约5.3亿美元 [5] - 过去十二个月平均股东权益回报率为23%，投资资本回报率为22% [5] 分红信息 - 董事会宣布每股0.33美元的季度股息，将于2024年5月24日支付给5月8日收盘时登记在册的股东 [1] 会议安排 - 公司将于明天上午8点举行季度财报电话会议网络直播，可通过官网观看 [6] 非GAAP财务指标 - 公司提供可变贡献和可变贡献利润率等非GAAP财务指标，认为这些指标有助于投资者了解公司财务状况和运营趋势，便于与同行比较，也供管理层决策参考 [7][8]

文章核心观点 Landstar System Inc将于4月24日盘后公布2024年第一季度财报，公司盈利历史表现尚可，但近期盈利预期下调，各业务营收和利润预计下滑，模型未显示此次财报会超预期，同时推荐了几只可能在2024年第一季度财报超预期的运输行业股票 [1][6][9] Landstar System Inc财报情况 盈利历史 - 过去四个季度中三次超Zacks共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度为1.90% [1] 盈利预期 - 过去60天，2024年第一季度盈利的Zacks共识预期下调了5.88% [1] 营收情况 - 2024年第一季度营收的Zacks共识预期为11.2亿美元，同比下降21.99%，主要因卡车运输业务表现不佳，货运市场疲软 [2] - 预计第一季度整车运输收入为10.4亿美元，每单收入和货运量分别同比下降8.8%和13.9% [3] - 预计第一季度铁路多式联运收入为1790万美元，同比下降30.1% [4] 利润情况 - 预计第一季度总营业收入同比下降39.8% [5] - 季度每股收益的Zacks共识预期为1.28美元，较2023年第一季度实际值下降41.01% [5] 模型预测 - 模型未显示此次财报会超预期，公司盈利预期偏差为 -0.59%，Zacks评级为3（持有） [6][7] 2023年第四季度财报亮点 - 2023年第四季度每股收益1.62美元，低于Zacks共识预期1美分，同比下降37.6% [8] - 营收12.04亿美元，低于Zacks共识预期的12.4亿美元，同比下降28% [8] 推荐股票 美国航空（American Airlines） - 盈利预期偏差为 +6.51%，Zacks评级为3（持有） [10] - 定于4月25日公布2024年第一季度财报，过去60天第一季度盈利的Zacks共识预期下降21.74% [11] - 过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为119% [11] 西屋空气制动技术公司（Westinghouse Air Brake Technologies） - 盈利预期偏差为 +4.98%，Zacks评级为3（持有） [12] - 定于4月24日公布2024年第一季度财报 [12] - 过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为6.63% [13]

公司盈利预测 - Landstar System (LSTR) 预计在2024年3月报告的季度中，盈利将同比下降，收入也将减少[1] - 公司的盈利报告将于2024年4月24日发布，如果关键数字好于预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 分析师们最近对公司的盈利预期进行了修订，预计每股盈利为1.34美元，同比下降38.3%，收入预计为11.2亿美元，同比下降22%[4] - 公司的最准确估计低于Zacks的共识估计，表明分析师们最近对公司的盈利前景持悲观态度，这导致了盈利预期差距为-5.50%[12] - 过去四个季度中，Landstar有三次超过共识每股盈利预期，但最近一次季度的盈利略低于预期，为-0.61%[15] 投资建议 - 公司的盈利超出或不及预期可能不是股价上涨或下跌的唯一原因，其他因素也可能影响投资者的决策[16] - 投资者应该关注公司的盈利预期和Zacks排名，以便在季度报告发布前买入或卖出股票[17]