货拉拉联合创始人、首席运营官谭稳宝和红杉中国合伙人刘星对话企业增长 YUE加速器最大的特色之一，就是每一期学员都将会到访一系列知名的创业公司，和成功的企业家们进行一场 知无不言的闭门交流。这些作为"过来人"的创业者在YUE的课堂上化身为"创业教练"，从自己的实操经验出发， 为每一期的学员们奉上最具指导意义的干货分享。 在YUE 06期的第三周课程里，十多位学员们来到了总部位于香港的货拉拉，同三位货拉拉高管进行了一场关于 业务增长、文化建设和财务管理的高浓度交流。 企业增长最大的策略，就是执行力 一个来自香港的团队，在内地做着货运——一门最具"江湖"气息的生意，是种什么体验？或许近十几年的创 业公司里，没有谁比货拉拉的崛起更有所谓的"反差感"。然而，在不占任何优势的情况下，货拉拉在这样一 个线下线上运营极重的业务上实现快速增长，并超越一众竞争者，成为了行业龙头。 在YUE 06期的增长课上，货拉拉联合创始人、首席运营官谭稳宝 （Matthew Tam） 和十几位学员回顾了货拉 拉在创业之初对行业的独到观察，并以此制定了具有差异化的竞争策略，同时分享了货拉拉在过去十几年 发展过程中，对企业跨越增长鸿沟的独特见解。 ...

For the quarter ended June 2025, Landstar System (LSTR) reported revenue of $1.21 billion, down 1.1% over the same period last year. EPS came in at $1.20, compared to $1.48 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +0.39% over the Zacks Consensus Estimate of $1.21 billion. With the consensus EPS estimate being $1.16, the EPS surprise was +3.45%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street e ...

货车司机护航专项行动 - 专项行动由交通运输部、民政部、人力资源社会保障部、中华全国总工会联合部署，聚焦货车司机身心健康和运输途中风险，提供远程诊疗、关怀慰问、车货护送、善后处置等服务[1][2] - 中国职工发展基金会筹集专项救助资金，为困难司机及家属提供3万元慰问金，特别困难情况可酌情增加[2] - 首批在17个省份推广职工互助保险，山东、河南已为超13万名货车司机参保，提供健康保障、法律援助等服务，参保司机最高可领取4万元大病医疗补助[2] - 符合条件的货车司机及家属可纳入社会救助范围，意外情况实施临时救助，必要时启动县级协调机制"一事一议"[2] - 申请渠道包括12328热线等[3] 货运平台收费治理与自律公约 - 交通运输部联合行业协会推动货运平台收费治理，主要平台企业签署自律公约，发布10项承诺包括货主实名制、保障运费及时结算等[4] - 自律公约针对虚假货源和拖欠运费问题，实施货主实名制及四家平台联合封禁失信货主机制[4] - 平台承诺降低过高抽成比例，建立过低运价阻断机制，实施货主预付运费、运费补偿险、赔偿先付等措施保障司机合理报酬[5] - 平台承诺不强制司机参与促销活动，不将行为分与运费提现挂钩，并落实12328热线接诉即办要求[6] - 参与公约企业包括满帮集团、货拉拉、滴滴送货、快狗打车等4家主要货运平台[4]

财务表现 - 2025年第二季度营收20.4亿美元，同比下降10%，略低于市场预期的20.5亿美元（偏差-0.77%）[1] - 每股收益1.34美元，低于去年同期的1.71美元，但超出市场预期1.24美元8.06%[1] - 不含燃油附加费收入17.9亿美元，同比下降8.5%，与市场预期持平[4] - 燃油附加费收入2.436亿美元，同比下降19.7%，低于市场预期的2.633亿美元[4] 业务细分表现 - 零担运输(LTL)收入7.037亿美元，同比下降11.4%，显著低于市场预期的7.761亿美元[4] - 整车运输收入7.1228亿美元，同比下降3.4%，优于市场预期的6.6574亿美元[4] - 物流业务收入3.9311亿美元，同比下降11.1%，低于市场预期的4.1803亿美元[4] - 加拿大零担运输量59.3万吨，低于市场预期的61.268万吨[4] - 美国零担运输量84.2万吨，与市场预期的84.142万吨基本持平[4] 运营效率指标 - 整车运输调整后运营比率90.1%，优于分析师平均预期的91%[4] - 零担运输调整后运营比率89.5%，优于分析师平均预期的91.6%[4] - 综合调整后运营比率90.5%，优于分析师平均预期的91.1%[4] - 加拿大零担业务调整后运营比率80.6%，差于分析师预期的75%[4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨3.6%，同期标普500指数上涨4.9%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预示短期表现可能与大盘同步[3]

货车司机护航专项行动 - 专项行动由交通运输部、民政部、人力资源社会保障部、中华全国总工会四部门联合部署，按照保基本、兜底线、救急难、可持续的总体思路开展 [1] - 提供远程诊疗、关怀慰问、车货护送、善后处置等帮扶救助服务，中国职工发展基金会已筹集专项救助资金，一般情况可提供3万元慰问金，特别困难的可酌情增加 [2] - 推广职工互助保险，首批在17个省份实施，山东、河南已为超过13万货车司机购买保险，每名参保司机最高可领取4万元用于大病医疗 [2] - 符合条件的货车司机及家属可纳入社会救助范围，出现意外情况可在发生地实施临时救助 [2] - 有需要的货车司机及家属可通过12328热线等渠道申请帮扶救助服务 [3] 货运平台自律公约 - 中国道路运输协会组织满帮集团、货拉拉、滴滴送货、快狗打车等4家主要货运平台企业签署保障货车司机合法权益自律公约 [4] - 公约包含10项公开承诺，包括严格货源审核、实施货主实名制、保障运费及时结算等 [4] - 平台承诺持续开展抽成"阳光行动"，降低过高收费和抽成比例，建立过低运价阻断机制，实施货主预付运费、购买运费补偿险等措施 [5] - 平台承诺不强制货车司机参与促销活动，不将行为分、能量值与运费提现挂钩，落实12328热线接诉即办工作要求 [6] - 交通运输部将支持协会对平台企业履约情况进行监督，呼吁社会各界和货车司机共同监督承诺兑现情况 [6]

行业经济运行 - 上半年交通运输行业经济运行总体平稳、稳中有进 [1] - 行业全力服务稳就业、稳企业、稳市场、稳预期工作 [1] 货运量 - 上半年营业性货运量达280.3亿吨 同比增长3.9% [1] - 铁路货运量同比增长1.8% [1] - 公路货运量同比增长4.0% [1] - 水路货运量同比增长4.3% [1] - 民航货运量同比增长14.6% [1] - 中国航运企业远洋货运量同比增长9.4% [1] 快递业务 - 上半年快递业务量完成956亿件 同比增长19.3% [1] 港口吞吐量 - 上半年港口货物吞吐量达89亿吨 同比增长4.0% [1] - 内贸吞吐量同比增长5.0% [1] - 外贸吞吐量同比增长1.8% [1] - 集装箱吞吐量达1.7亿标箱 同比增长6.9% [1] - 内贸集装箱吞吐量同比增长4.0% [1] - 外贸集装箱吞吐量同比增长8.9% [1]

工业生产 - 高炉开工率同比小幅上行0.8%，钢材表观消费同比-3.3% [5] - 纺织链PTA开工同比-1.1pct至0.3%，涤纶长丝开工同比+1.9pct至6% [17] - 汽车半钢胎开工同比+3.2pct至-3.1%，纯碱开工同比+3.3pct至-2.7% [2][17] 建筑业开工 - 全国粉磨开工率同比+1.4pct至-2.3%，水泥出货率同比+2.4pct至-0.6% [29] - 沥青开工率同比-3.5pct至3.8%，仍高于去年同期 [2][41] - 玻璃产量同比-7.3%，表观消费同比+6pct至11% [41] 下游需求 - 全国新房日均成交面积同比-26%，一线城市同比-20.3% [53] - 港口货物吞吐量同比+8%，集装箱吞吐量同比+5.2% [65] - 全国迁徙规模指数同比+4.9pct至17.4%，国内航班架次同比-0.7pct至1.8% [77] 物价 - 猪肉、蔬菜、水果价格环比分别-0.1%、-0.1%、-1.0%，鸡蛋价格环比+0.1% [107] - 南华工业品价格指数环比+1.0%，能化指数环比+0.9%，金属指数环比+1.0% [119] 出口与贸易 - CCFI综合指数环比-0.8%，美西航线运价环比-8.4%，东南亚航线环比+1% [95] - 外贸港口集装箱吞吐量同比+6.9%，中国至越南货运量同比冲高至68.9% [135] - 加工贸易进口6月同比+3.3pct至5.7%，预示7月出口或回升至8% [139]

全球知名货运企业DHL供应链亚太区首席执行官哈维尔·毕尔巴7月19日在《中国日报》撰文称，中国在全球 供应链中不可或缺。 漫画作者：中国日报 石宇 中国对全球供应链至关重要 【责任编辑：严玉洁】 （编辑：严玉洁 周凤梅 王辉） 在一些企业为降低关税风险而寻求贸易多元化的背景下，中国凭借雄厚的制造业实力、扎实的供应基础和 物流的可扩展性，始终在全球贸易中占据核心地位。 在对时间和质量有严格要求的行业，对基础设施韧性的需求尤为明显。例如，中国生产的电池占全球总产 量的四分之三以上，堪称全球电动汽车供应链的核心组成部分。锂离子电池等组件需要温度控制、安全认 证以及可追溯，因此对物流具有很高的要求。 同样值得一提的是，跨境电商的兴起为中国中小企业进入海外市场开辟了新路径，不过这一新机遇也伴随 着更多错综复杂的挑战。对于这些公司而言，国际消费者蕴藏着巨大潜力。然而，如果没有高效、可靠、 透明的物流网络，企业将难以把握机遇。仓储、订单履行、海关合规和最后一公里配送等服务对于中小企 业提升国际舞台上的竞争力至关重要。 提升供应链韧性势在必行 文章进一步表示，新形势表明，供应链不再只是后端功能，而是增长、创新和客户满意度的战 ...

基础设施及装备硬联通 - 累计新增和改扩建综合货运枢纽面积超50万平方米、集疏运里程超25公里 [1] - 支持建设10个综合货运枢纽项目、3个集疏运项目，涵盖公铁联运、海铁联运、陆空联运等多种模式 [3] - 哈萨克斯坦西安码头、机场三期扩建工程货运区及口岸等多个项目提前投入运营 [3] 规则标准及服务软联通 - 率先实现中亚"五国七城"航线全覆盖，机场通航点数居全国首位，运输量位列全国第三 [4] - 中欧班列(西安)国际干线达18条 [4] - 陆空联运量年均增长率达21.05%，集装箱公铁联运量年均增长率达10.29% [4] 枢纽一体化运营机制 - 西安咸阳国际机场口岸国际物流园区改造后，国际货邮年保障能力达30万吨，货物查验平均20分钟完成 [5] - 2025年以来新开通4条国际全货运航线，累计开通全货运航线52条，通达全球19个国家47个枢纽城市 [5] 产业融合发展 - 空港新城临空经济规模达420亿元，吸引航空维修、生物医药、电子信息类企业落户 [5] - 补链强链项目为临空依赖性、偏好型产业提供支撑 [5] 未来规划 - 进一步优化综合货运枢纽布局，加强基础设施建设，提升多式联运水平 [5] - 强化货运枢纽与产业融合，发挥枢纽经济辐射带动作用 [5]

资本品/工业板块 - 沃纳企业(WERNUS)面临货运市场持续疲软、运力过剩与需求不振叠加关税不确定性导致运价持续探底 [1] - 肯纳金属(KMTUS)因终端市场疲软导致销量下滑同时关税政策挤压利润空间 [1] - The Middleby Corp(MIDDUS)关税引发的涨价可能进一步抑制本已疲弱的需求挤压食品服务及食品加工部门利润率 [1] 消费板块 - Rivian Automotive(RIVNUS)电动车补贴退坡及关税政策恐加剧其EBITDA亏损与自由现金流出 [2] - 特斯拉(TSLAUS)补贴削减威胁本已微薄的利润率(EBIT利润率低于通用和福特)且传感器配置缺陷可能导致自动驾驶出租车项目不及预期 [2] - Beyond Meat(BYNDUS)行业结构性衰退叠加现金流危机公司持续独立运营能力存疑 [2] - 精选国际酒店(CHHUS)预测到2027年经调整EBITDA增速将长期维持在个位数低位区间较同行Wyndham Hotels低数百个基点 [2] 房地产/建筑板块 - Installed Building Products(IBPUS)6月1日以来26%的强劲涨幅(同期同业平均16%标普涨6%)叠加估值高于历史水平预计本财季表现将逊于同业 [3] - LGI Homes(LGIHUS)市净率仅06倍但若净资产收益率进一步下调估值仍有温和下行风险 [3] - NVR Inc(NVRUS)2025年EPS预期较市场共识低7%(其他即将发布财报的建筑商平均低3%)预计本财季表现将落后同业 [3] - 美国史丹利公司(SWKUS)目标估值倍数较当前股价低逾1倍较10年均值低3倍预计将引发进一步估值压缩 [3] - 惠而浦(WHRUS)6月以来38%的涨幅(同业平均14%标普涨6%)及高估历史估值预示本财季将跑输同业 [3] 餐饮板块 - 芝乐坊餐馆(CAKEUS)即便计入Flower Child增长潜力股价也已充分反映价值而传统业务利润率见顶 [4] - Shake Shack(SHAKUS)高昂的绝对价格与日益快餐化的业态/运营模式相匹配依赖大量营销支持实现同店客流量增长 [4] 能源板块 - 阿特斯太阳能(CSIQUS)产能过剩与价格低迷风险持续可能需出售新增美国制造资产股权 [6] - ChargePoint(CHPTUS)电动汽车增速放缓叠加高利率环境下充电硬件增长仍面临挑战 [6] - 纳伯斯实业(NBRUS)债务负担高于行业均值股权处于劣势 [6] - Vital Energy(VTLEUS)2026年后自由现金流有限高负债率叠加库存周转周期短于同业 [6] 金融板块 - Circle Internet Group(CRCLUS)2025年USDC增速不及预期及稳定币立法偏离预期可能引发估值重估 [7] - 林肯国民(LNCUS)业务趋势展望谨慎资本灵活性有限易受宏观经济下行冲击 [7] - Lineage(LINEUS)二季报可能下调业绩指引 [7] - Howard Hughes Holdings(HHHUS)楼市疲软或使近期地块销售承压 [7] - 联信银行(CMAUS)2025下半年贷款增长难显著改善因宏观不确定性高企及商业地产组合拖累 [7] - Texas Capital Bancshares(TCBIUS)投行业务尚处初期高昂成本使其难以显著贡献整体盈利 [7] 医疗保健板块 - Moderna(MRNAUS)持续现金消耗叠加监管阻力与法律问题短期内难有积极表现 [8] - Precipen(PGENUS)对PRGN-2012疫苗FDA审批前景持谨慎态度即便获批商业化进程也将缓慢 [8] - 万基遗传(MYGNUS)增量买家有限投资者更青睐高增长诊断领域优质企业风险回报比不利于MYGN [8] - 英特格拉生命科学(IARTUS)今年业绩主要依赖下半年且2025年的业绩指引看似可实现但并不保守表现将继续落后 [8] 材料板块 - CF工业控股(CFUS)建设蓝氨工厂的巨额资本支出将限制多年自由现金流可能压制股价 [9] 媒体与电信板块 - SBA通信公司(SBACUS)租赁收入增长空间有限叠加拉美业务压力及利息支出上升可能引发2026年财务预期下调 [10] 社交媒体/娱乐板块 - Snap(SnapUS)向直接响应/漏斗下端广告转型困难品牌广告支出波动剧烈 [11] - Bumble(BMBLUS)转型初期用户数与付费用户加速下滑品牌营销重启或致利润率收缩 [11] - 派拉蒙环球(PARAUS)营收趋势持续承压一年前公布的合并指引恐令人失望 [11] - Altice USA(ATUSUS)为提振用户增长的营销投入将推高成本拖累EBITDA [11] 科技板块 - Mobileye Global(MBLYUS)66倍前瞻市盈率较中个位数营收增长的科技/汽车公司存在显著溢价 [12] - 超微电脑(SMCIUS)尽管AI服务器需求强劲但远低于公司水平的利润率将导致预期下调 [12] - Lightspeed POS(LSPDUS)虽正通过扩招重振业务增长但资本充足的国内竞争对手激烈竞争下建议观望执行效果 [12] - 西联汇款(WUUS)限制性的移民政策加上第二季度汇款量相较于第一季度出现疲软主要渠道表现超越市场的机会有限 [12] - 英特尔(INTCUS)在追赶制程技术与稳定客户端/服务器CPU市场份额的双重挑战中艰难前行 [12] - 思佳讯(SWKSUS)预计受关税/贸易因素影响下半年需求将弱于季节性常态 [12]