文章核心观点 穆迪收购金融机构贷款发起平台Numerated，增强其贷款套件，符合公司战略且不影响2024年财务表现；同时介绍了其他金融公司的收购动态 [1][2][4] 穆迪收购Numerated相关情况 - 穆迪宣布收购金融机构贷款发起平台Numerated，增强其贷款套件，为银行客户提供端到端贷款发起和监控解决方案 [1] - Numerated技术由人工智能和数据分析驱动，简化贷款流程，已为超50万家企业促成超650亿美元贷款，背后金融机构管理资产达3万亿美元，交易条款未披露，不影响穆迪2024年财务表现 [2] - 此次收购基于2024年1月双方合作，当时Numerated技术与穆迪信用评估和承销专业知识整合，现功能将进一步扩展 [3] - 穆迪总裁兼CEO称银行需综合解决方案，收购Numerated可加速创新并为各资产类别客户提供风险数据和分析解决方案 [4] - 收购Numerated补充穆迪信贷生命周期管理优势，符合其提供先进风险管理工具和见解的战略，巩固其在金融分析领域的领导地位 [4] 穆迪其他发展动态 - 穆迪通过收购和合作扩张，9月收购Praedicat增强保险解决方案和风险评估，7月与MSCI结盟改善ESG产品 [5] - 公司增加对银行和保险领域的关注，向专业服务和企业风险解决方案多元化发展，分析业务增长为收入增长增添稳定性 [6] - 穆迪股价今年迄今上涨22.4%，跑赢行业16.7%的涨幅 [7] 其他金融公司收购动态 - 罗宾汉市场宣布3亿美元收购TradePMR，预计2025年上半年完成交易，将从零售交易平台向多元化金融服务提供商转变 [9] - 纽约银行梅隆公司收购Archer Holdco，交易财务条款未披露，此举符合其无机增长战略，Archer为资产和财富管理行业提供综合解决方案 [10][11]

文章核心观点 - 穆迪上一次财报发布约一个月来股价上涨1.2%，表现逊于标普500指数，需关注后续财报发布前走势，其Q3财报表现良好，各方面数据积极，预计未来有较好回报 [1][21] 近期股价表现 - 自上次财报发布约一个月内，穆迪股价上涨约1.2%，表现逊于标普500指数 [1] Q3财报情况 盈利情况 - Q3调整后每股收益3.21美元，远超扎克斯共识估计的2.89美元，较去年同期增长32% [2] - 考虑非经常性项目后，归属穆迪的净利润为5.34亿美元，合每股2.93美元，高于去年同期的3.89亿美元或每股2.11美元 [3] 营收与成本 - 季度营收18.1亿美元，超过扎克斯共识估计的17.3亿美元，同比增长23% [4] - 总费用10.8亿美元，同比增长15% [5] - 调整后营业收入8.67亿美元，飙升32%，调整后营业利润率为47.8%，高于去年的44.6% [5] 业务板块表现 - 穆迪投资者服务公司营收同比飙升41%至9.82亿美元，受企业融资和结构融资收入改善推动 [6] - 穆迪分析公司营收增长7%至8.31亿美元，得益于对穆迪专有数据和独特分析见解的强劲需求 [6] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，穆迪拥有现金、现金等价物和短期投资共计32.2亿美元，高于2023年12月31日的21.9亿美元 [7] - 公司有68.8亿美元未偿债务，循环信贷安排下有12.5亿美元额外借款能力 [7] 股票回购 - 本季度，穆迪以平均每股464.77美元的价格回购了90万股股票 [8] 2024年指引 盈利与营收 - 预计调整后每股收益在11.90 - 12.10美元之间，高于此前的11.00 - 11.40美元 [9] - 按公认会计原则，预计每股收益在10.85 - 11.05美元之间，高于此前的9.95 - 10.35美元 [9] - 预计营收将以高十几的百分比增长，高于此前低十几的目标 [10] 成本与费用 - 预计运营费用将增长约10%，此前预计为高个位数增长 [11] - 预计净利息费用近2.45亿美元，折旧和摊销费用预计增长6.1% [11] 利润率与现金流 - 预计调整后营业利润率为47 - 48%，营业利润率可能为40 - 41% [12] - 预计运营现金流约27亿美元，自由现金流预计近23亿美元 [12] 股票回购与税率 - 可能回购价值近13亿美元的股票 [13] - 预计有效税率为23 - 24% [14] 业务板块展望 穆迪投资者服务公司（MIS） - 预计MIS板块营收将以高20%多的百分比增长，此前预计为高十几的百分比增长 [15] - 预计调整后营业利润率为59 - 60% [16] - 预计全球MIS评级发行将增长30%多 [17] 穆迪分析公司（MA） - 预计MA板块营收将以高个位数百分比增长 [18] - 预计调整后营业利润率为30 - 31%，该板块有机年化经常性收入（ARR）预计将以高个位数至低两位数百分比增长 [18] 估值与评级 估值指标 - 目前穆迪平均增长评分为C，动量评分方面稍显滞后为D，价值方面评分为F，整体VGM评分为D [20] 评级情况 - 穆迪扎克斯排名为2（买入），预计未来几个月股票将有高于平均水平的回报 [21] 行业内其他公司表现 黑石集团（Blackstone Inc.） - 过去一个月，同行业的黑石集团股价上涨10.9%，一个多月前公布了2024年第三季度财报 [22] - 上一季度营收24.3亿美元，同比增长4.8%，每股收益1.01美元，去年同期为0.94美元 [23] - 预计本季度每股收益1.45美元，同比增长30.6%，过去30天扎克斯共识估计变化为 - 0.6% [23] - 基于估计修订的总体方向和幅度，黑石集团扎克斯排名为3（持有），VGM评分为F [24]

公司整体营收情况 - 2024年第三季度公司营收18.13亿美元，2023年同期为14.72亿美元；2024年前九个月营收54.16亿美元，2023年同期为44.36亿美元[17] - 2024年9月30日止三个月，公司总营收18.13亿美元，2023年同期为14.72亿美元，同比增长23.2%[45][46][49] - 2024年9月30日止九个月，公司总营收54.16亿美元，2023年同期为44.36亿美元，同比增长22.1%[45][47][49] - 截至2024年9月30日的三个月，穆迪公司总营收为18.13亿美元，其中交易收入7.01亿美元占39%，经常性收入11.12亿美元占61%；2023年同期总营收为14.72亿美元，交易收入4.37亿美元占30%，经常性收入10.35亿美元占70%[50] - 截至2024年9月30日的九个月，穆迪公司总营收为54.16亿美元，其中交易收入21.51亿美元占40%，经常性收入32.65亿美元占60%；2023年同期总营收为44.36亿美元，交易收入14.03亿美元占32%，经常性收入30.33亿美元占68%[51] - 2024年第三季度公司总营收18.13亿美元，较2023年同期的14.72亿美元增长23%[137] - 2024年前三季度全球收入18.13亿美元，较2023年的14.72亿美元增长23%，其中美国收入9.99亿美元，增长31%，非美国收入8.14亿美元，增长15%[138] - 九个月公司总收入54.16亿美元，较2023年同期44.36亿美元增长22%[169] - 公司2024年前九个月总营收54.16亿美元，较2023年的44.36亿美元增长22%，其中美国市场营收29.42亿美元，增长28%，非美国市场营收24.74亿美元，增长16%[173] - 2024年前九个月公司总营收31.28亿美元，较2023年的23.14亿美元增长35%[193] 公司整体费用情况 - 2024年第三季度公司总费用10.75亿美元，2023年同期为9.37亿美元；2024年前九个月总费用31.02亿美元，2023年同期为27.97亿美元[17] - 2024年第三季度总运营及销售、一般和行政费用9.46亿美元，较2023年同期的8.15亿美元增长16%[137] - 2024年第三季度折旧和摊销费用1.08亿美元，较2023年同期的0.95亿美元增长14%[137] - 2024年第三季度重组费用600万美元，较2023年同期的2700万美元下降78%[137] - 2024年前三季度总费用10.75亿美元，较2023年的9.37亿美元下降15%，其中运营费用5.12亿美元，下降24%，SG&A费用4.34亿美元，下降8%[138] - 九个月公司总运营及销售、一般和行政（SG&A）费用27.41亿美元，较2023年同期24.7亿美元下降11%[171] - 2024年前九个月总运营费用31.02亿美元，较2023年的27.97亿美元下降11%[173] 公司整体利润情况 - 2024年第三季度公司营业利润7.38亿美元，2023年同期为5.35亿美元；2024年前九个月营业利润23.14亿美元，2023年同期为16.39亿美元[17] - 2024年第三季度公司净收入5.34亿美元，2023年同期为3.90亿美元；2024年前九个月净收入16.64亿美元，2023年同期为12.68亿美元[17] - 2024年第三季度公司综合收益为6.48亿美元，2023年同期为3.08亿美元[20] - 公司2024年9月30日净利润为16.64亿美元，2023年为12.68亿美元[25] - 2024年9月30日综合收益为17.28亿美元，归属于穆迪的综合收益为17.28亿美元；2023年对应数据分别为12.58亿美元和12.59亿美元[21] - 2024年前三季度运营收入7.38亿美元，较2023年的5.35亿美元增长38%，调整后运营收入8.67亿美元，增长32%[138] - 2024年前三季度净收入5.34亿美元，较2023年的3.89亿美元增长37%，摊薄后每股收益2.93美元，增长39%，调整后摊薄每股收益3.21美元，增长32%[138] - 第三季度公司调整后营业收入6.14亿美元，较2023年同期3.95亿美元增长55%，调整后营业利润率从53.2%提升至59.6%[153] - 九个月公司稀释每股收益（EPS）9.09美元，较2023年同期6.88美元增长32%，调整后稀释每股收益9.85美元，较2023年同期7.71美元增长28%[170] - 归属于穆迪的净利润为16.63亿美元，较2023年的12.67亿美元增长31%，摊薄后每股收益为9.09美元，增长32%[173] - 2024年前九个月公司调整后运营收入19.54亿美元，较2023年的12.8亿美元增长53%[193] - 2024年前九个月公司调整后运营利润率为62.5%，2023年为55.3%[193] 公司每股收益情况 - 2024年第三季度公司基本每股收益2.94美元，2023年同期为2.12美元；2024年前九个月基本每股收益9.13美元，2023年同期为6.91美元[17] - 2024年第三季度公司摊薄后每股收益2.93美元，2023年同期为2.11美元；2024年前九个月摊薄后每股收益9.09美元，2023年同期为6.88美元[17] - 2024年和2023年三季度，基本每股收益对应的加权平均股数分别为1.817亿股和1.833亿股；稀释后每股收益对应的加权平均股数分别为1.825亿股和1.84亿股[64] - 2024年和2023年前三季度，基本每股收益对应的加权平均股数分别为1.822亿股和1.834亿股；稀释后每股收益对应的加权平均股数分别为1.83亿股和1.841亿股[64] - 2024年第三季度摊薄后每股收益2.93美元，较2023年同期的2.11美元增长39%[137] 公司股数情况 - 2024年第三季度公司加权平均基本股数为1.817亿股，2023年同期为1.833亿股；2024年前九个月加权平均基本股数为1.822亿股，2023年同期为1.834亿股[17] - 2024年第三季度公司加权平均摊薄股数为1.825亿股，2023年同期为1.840亿股；2024年前九个月加权平均摊薄股数为1.830亿股，2023年同期为1.841亿股[17] 公司其他综合收益情况 - 2024年第三季度公司其他综合收益为6900万美元，2023年同期为亏损4800万美元[20] 公司资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为26.42亿美元，2023年12月31日为21.3亿美元[23] - 2024年9月30日总资产为157.69亿美元，2023年12月31日为146.22亿美元[23] - 2024年9月30日总负债为117.01亿美元，2023年12月31日为111.46亿美元[23] - 2024年9月30日股东权益总额为40.68亿美元，2023年12月31日为34.76亿美元[23] - 2023年12月31日，公司股东权益总额为26.89亿美元，其中穆迪股东权益为25.19亿美元，非控股权益为1.7亿美元[30] - 2024年9月30日，公司股东权益总额为40.68亿美元，其中穆迪股东权益为39.05亿美元，非控股权益为1.63亿美元[34][38] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，商誉总额分别为6160美元和5968美元，累计减值准备均为 - 12美元，净商誉分别为6148美元和5956美元[82][83] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，收购无形资产净额分别为1970美元和2049美元[85] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，资产总额分别为17美元和16美元，负债总额分别为1728美元和1747美元[80] - 截至2024年9月30日，资产公允价值总计1.39亿美元，其中衍生品1700万美元，货币市场基金/共同基金1.22亿美元；负债公允价值总计3.33亿美元，均为衍生品[89] - 截至2023年12月31日，资产公允价值总计1.23亿美元，其中衍生品1600万美元，货币市场基金/共同基金1.07亿美元；负债公允价值总计3.66亿美元，均为衍生品[90] - 截至2024年9月30日，其他流动资产总计4700万美元，较2023年12月31日的4890万美元有所下降；其他资产总计10.86亿美元，较2023年12月31日的11.38亿美元有所下降[95] - 截至2024年9月30日，应付账款和应计负债总计1.133亿美元，较2023年12月31日的1.076亿美元有所上升；其他负债总计6610万美元，较2023年12月31日的6760万美元有所下降[95][97] - 2024年第三季度末，对非合并关联方的投资总计4.67亿美元，较2023年末的5.21亿美元有所下降[95][98] - 截至2024年9月30日，公司总债务本金为77.95亿美元，账面价值为75.69亿美元，2023年12月31日长期债务账面价值为70.01亿美元[108][109] - 2024年9月30日，公司债务公允价值为70.66亿美元，2023年12月31日为64.02亿美元[112] 公司现金流情况 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为21.64亿美元，2023年为16.74亿美元[25] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为8.75亿美元，2023年为1.93亿美元[25] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为8.12亿美元，2023年为12.31亿美元[25] - 2024年前九个月现金及现金等价物增加5.12亿美元，2023年增加2.37亿美元[25] 公司股东权益变动情况 - 2023年12月31日至2024年9月30日，库藏股回购金额为4.34亿美元[34] - 2024年6月30日至9月30日，净收入为5.34亿美元，股息支付为1.57亿美元，股票薪酬为0.58亿美元[34] 公司会计政策相关情况 - 2024年第一季度，公司根据RMS集成到订单到现金系统的情况，对某些上一年度按地区划分的收入披露进行了重新分类，影响不重大[42] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07，公司将在2024年12月31日的10 - K表格中采用该准则[41] - 2023年12月，FASB发布ASU 2023 - 09，公司正在评估采用该准则对合并财务报表和披露的影响[41] 公司货币换算调整情况 - 2023年12月31日至2024年9月30日，货币换算调整净额（扣除净投资套期活动，税后700万美元）为6500万美元[37] 公司留存收益和资本盈余情况 - 2024年9月30日，留存收益为158.55亿美元[34][38] - 2024年9月30日，资本盈余为13.9亿美元[34][38] MA业务营收情况 - 2024年9月30日止三个月，MA业务外部营收8.31亿美元，2023年同期为7.76亿美元，同比增长7.1%[45][46][49] - 2024年9月30日止九个月，MA业务外部营收24.32亿美元，2023年同期为22.60亿美元，同比增长7.6%[45][47][49] - 2024年第三季度MA外部营收8.31亿美元，较2023年同期的7.76亿美元增长7%[137] - 2024年MA全球收入81.53亿美元，较2023年的78.78亿美元增长3%，其中美国收入29.71亿美元，下降3%，非美国收入51.82亿美元，增长7%[139] - 2024年MA决策解决方案全球收入3.83亿美元，较2023年的3.54亿美元增长8%，研究与洞察全球收入2.35亿美元，增长6%，数据与信息全球收入2.13亿美元，增长7%[145] - 2024年MA调整后营业收入为253美元，MIS为614美元，合并后为867美元；2023年MA为262美元，MIS为395美元，合并后为657美元[121] - 截至2024年9月30日的九个月，MA总外部收入为2432美元，MIS为2984美元，合并后为5416美元；2023年MA为

无关于公司和行业的核心内容，无法进行总结。

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了18亿美元的收入，同比增长23% [18] - 调整后的每股收益（EPS）增长32%，达到11.90至12.10美元的指导区间，较去年增长约21% [25][73] - 调整后的运营利润率为48%，较去年增长600个基点 [5][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评级业务收入增长41%，其中交易收入增长70% [5][18] - Moody's Analytics（MA）整体收入增长7%，其中ARR（年度经常性收入）增长9% [6][19] - 决策解决方案（Decision Solutions）收入增长12%，ARR达到14亿美元 [7][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资级别交易收入增长137%，高于84%的发行增长 [18] - 杠杆融资交易收入增长67%，约8000万美元，受益于有利的利差环境 [19] - 新兴市场和国内债务市场的增长潜力被强调，预计将推动未来的评级需求 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于可持续金融和转型金融，以满足全球清洁能源投资需求 [12] - 公司在保险解决方案领域的整合和扩展被视为未来增长的关键 [16][17] - 公司在私募信贷和数字金融领域的战略定位被认为是未来的增长驱动力 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的发行环境持乐观态度，预计将继续受到低利率和高需求的支持 [34] - 预计2025年将面临的挑战和机遇被详细讨论，强调了市场的动态变化 [32][34] - 管理层提到，尽管存在一些不确定性，整体市场环境仍然支持未来的增长 [35] 其他重要信息 - 公司在Chartis RiskTech100中连续第三年获得第一名，显示出其在行业中的竞争力 [7] - 公司更新了2024年的全年度评级收入指导，预计将实现中高20%的增长 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于数据和信息的ARR放缓 - 管理层提到，政府合同的续约价值降低是导致ARR放缓的原因之一，预计未来的续约将面临挑战 [27][28] 问题: 2025年的发行前景 - 管理层表示，尽管存在一些拉动因素，整体上2025年的发行环境仍然偏向积极 [32][34] 问题: KYC业务的ARR增长放缓 - KYC业务的ARR增长为14%，低于去年同期的19%，主要受到政府合同续约影响 [84][85] 问题: 关于Praedicat的收购 - Praedicat的收购被视为进入意外险领域的重要一步，预计将为公司带来新的增长机会 [86][88] 问题: 私募信贷评估的增长 - 公司在私募信贷评估方面已经开始看到收入增长，尤其是在BDC（商业发展公司）评级方面 [91][92]

业绩总结 - 2024年第三季度收入增长23%，调整后的运营利润率提高320个基点至47.8%[5] - 调整后的稀释每股收益（EPS）增长32%，达到3.21美元[5] - 2024年第三季度的收入为15.04亿美元，同比增长35%[41] - 2024年前九个月公司收入为54.16亿美元，同比增长22%[118] - 2024年前九个月，调整后的净收入为1,663百万美元，较2023年同期的1,267百万美元增长约31.1%[109] 用户数据 - 2024年第三季度，私募信贷成为MIS增长的耐用驱动因素[6] - 2023年第三季度，重复性收入占总收入的61%，交易性收入占39%[60] - 2023年第三季度，非美国市场的收入占比为32%，美国市场的收入占比为68%[59] 未来展望 - 预计2024年收入将增长高达十几个百分点，调整后的稀释每股收益范围提高至11.90 - 12.10美元[5] - 2024年全年的收入增长预期在低十位数到高十位数之间[20] - 2024年每股收益（EPS）预期为9.95美元到10.35美元[20] - 2024年自由现金流预期为20亿到22亿美元[20] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的调整后营业收入为867百万美元，较2023年的657百万美元增长210百万美元[103] - 研发支出为5亿美元，占总收入的5%[132] 市场扩张和并购 - 未来的资本市场活动受到再融资需求、并购活动等趋势的支持[5] - 2024年美国高收益债券利差预期在360到460个基点之间波动[43] 负面信息 - 2024年预计运营费用将增加约10%，达到38亿美元[85] - 2024年重组费用约占0.2%[119] 其他新策略和有价值的信息 - 客户满意度调查显示满意度达到90%[132] - 2024年折旧和摊销约占6.1%[119]

文章核心观点 公司2024年第三季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标也有积极变化，股票近一个月有一定涨幅且获Zacks买入评级 [1][2] 财务数据 - 2024年第三季度营收18.1亿美元，同比增长23.2%，超Zacks一致预期4.72% [1] - 每股收益3.21美元，去年同期为2.43美元，超一致预期11.07% [1] 各业务营收情况 穆迪分析（Moody's Analytics） - 总外部客户营收8.31亿美元，分析师平均预期8.3722亿美元，同比增长7.1% [1] - 决策解决方案营收3.83亿美元，分析师平均预期3.8665亿美元，同比增长8.2% [1] - 数据与信息营收2.13亿美元，分析师平均预期2.1805亿美元，同比增长6.5% [1] - 研究与洞察营收2.35亿美元，分析师平均预期2.3332亿美元，同比增长5.9% [1] - 部门间营收300万美元，分析师平均预期387万美元 [1] 穆迪投资者服务（Moody's investor services） - 总外部客户营收9.82亿美元，分析师平均预期8.9529亿美元，同比增长41.1% [1] - 企业融资营收5.15亿美元，分析师平均预期4.4826亿美元，同比增长48.8% [1] - 部门间营收4800万美元，分析师平均预期4963万美元，同比增长2.1% [1] - 结构融资营收1.35亿美元，分析师平均预期1.2095亿美元，同比增长32.4% [1] - 公共、项目和基础设施融资营收1.54亿美元，分析师平均预期1.4424亿美元，同比增长33.9% [1] 综合业务 - 穆迪投资者服务营收10.3亿美元，分析师平均预期9.3434亿美元，同比增长48% [1] - 穆迪分析营收8.34亿美元，分析师平均预期8.4457亿美元，同比增长7.5% [1] 股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为1.7%，同期Zacks标准普尔500指数回报率为2.8% [2] - 股票目前Zacks排名为2（买入），短期内有望跑赢大盘 [2]

文章核心观点 - 穆迪2024年第三季度财报表现出色，盈利和营收超预期，但运营费用增加带来挑战，公司仍具增长潜力，同时面临一些不利因素 [1][2][7] 财务业绩 - 第三季度调整后每股收益3.21美元，远超扎克斯共识预期的2.89美元，较去年同期增长32% [1] - 考虑非经常性项目后，归属于穆迪的净利润为5.34亿美元，合每股2.93美元，高于去年同期的3.89亿美元或每股2.11美元 [1] - 季度营收18.1亿美元，超扎克斯共识预期的17.3亿美元，同比增长23% [2] - 总费用10.8亿美元，同比增长15% [2] - 调整后营业收入8.67亿美元，飙升32%，调整后营业利润率为47.8%，高于去年的44.6% [2] 业务板块表现 - 穆迪投资者服务公司营收同比增长41%至9.82亿美元，受企业融资业务和结构性金融业务营收改善推动 [3] - 穆迪分析公司营收增长7%至8.31亿美元，得益于对穆迪专有数据和独特分析见解的强劲需求 [3] 资产负债表情况 - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资总额为32.2亿美元，高于2023年12月31日的21.9亿美元 [4] - 公司有68.8亿美元的未偿债务和12.5亿美元的循环信贷额度下的额外借款能力 [4] 股票回购情况 - 本季度公司回购了90万股股票，平均价格为每股464.77美元 [5] 2024年业绩指引 - 调整后每股收益预计在11.90 - 12.10美元之间，高于此前的11.00 - 11.40美元 [6] - 按公认会计原则计算，每股收益预计在10.85 - 11.05美元之间，高于此前的9.95 - 10.35美元 [6] - 预计营收将实现高两位数百分比增长，高于此前的低两位数百分比目标 [6] - 运营费用预计增长约10%，与此前的高个位数百分比范围不同 [6] 其他金融股情况 - LPL金融定于10月30日公布2024年第三季度财报，过去七天扎克斯对其季度收益的共识预期下降近1%至3.69美元，较去年同期下降1.3% [8] - Ares资本公司也定于10月30日公布季度财报，过去一周扎克斯对其季度收益的共识预期维持在59美分，与去年同期持平 [8]

文章核心观点 - 穆迪本季度财报表现出色，股价年初至今跑赢市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为买入，同行业的Vinci Partners Investments即将公布财报 [1][2][4] 穆迪财报情况 - 本季度每股收益3.21美元，击败Zacks共识预期的2.89美元，去年同期为2.43美元，本季度财报盈利惊喜为11.07% [1] - 上一季度预期每股收益3.06美元，实际为3.28美元，盈利惊喜为7.19%，过去四个季度公司三次超越共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收18.1亿美元，超越Zacks共识预期4.72%，去年同期营收14.7亿美元，过去四个季度公司三次超越共识营收预期 [1] 穆迪股价表现 - 穆迪股价自年初以来上涨约24.7%，而标准普尔500指数涨幅为22.7% [2] 穆迪未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2.15美元，营收15.3亿美元，本财年共识每股收益预期为11.63美元，营收68.6亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中，金融-综合服务行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [5] - 同行业的Vinci Partners Investments尚未公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.16美元，同比变化+45.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Vinci Partners Investments预计营收1984万美元，较去年同期下降11.2% [5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度穆迪公司营收18亿美元，同比增长23%；年初至今营收54亿美元，同比增长22%[2] - 2024年第三季度穆迪公司摊薄后每股收益2.93美元，同比增长39%；年初至今摊薄后每股收益9.09美元，同比增长32%[2] - 2024年公司预计摊薄后每股收益在10.85 - 11.05美元，调整后摊薄每股收益在11.90 - 12.10美元[2] - 2024年第三季度公司运营费用同比增长15%，年初至今运营费用同比增长11%[14] - 2024年第三季度穆迪公司运营利润率42.7%，调整后运营利润率49.4%，较上年同期提高510个基点[15] - 2024年第三季度摊薄每股收益和调整后摊薄每股收益分别同比增长39%和32%，有效税率从19.9%升至24.0%[16] - 2024年有效税率（ETR）为23.5%，高于上一年度的14.6%[17] - 2024年前九个月经营活动现金流为21.64亿美元，自由现金流为19.21亿美元[19] - 2024年前三季度营收54.16亿美元，2023年同期为44.36亿美元，同比增长22.1%[27] - 2024年前三季度净利润16.64亿美元，2023年同期为12.68亿美元，同比增长31.2%[27] - 2024年9月30日现金及现金等价物为26.42亿美元，2023年12月31日为21.3亿美元，增长23.1%[29] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为21.64亿美元，2023年同期为16.74亿美元，增长29.3%[31] - 2024年前三季度投资活动使用的现金流量净额为8.75亿美元，2023年同期为1.93亿美元，增长353.4%[31] - 2024年前三季度融资活动使用的现金流量净额为8.12亿美元，2023年同期为12.31亿美元，减少34.0%[31] - 2024年9月30日总资产为157.69亿美元，2023年12月31日为146.22亿美元，增长7.9%[29] - 2024年9月30日总负债为117.01亿美元，2023年12月31日为111.46亿美元，增长5.0%[29] - 2024年前三季度利息费用净额为1.85亿美元，与2023年同期持平[27] - 2024年前三季度其他非经营收入净额为4500万美元，2023年同期为3100万美元，增长45.2%[27] - 2024年前三季度总外部收入为54.16亿美元，2023年同期为44.36亿美元[37] - 2024年前三季度调整后运营收入为26.75亿美元，2023年同期为19.66亿美元[37] - 2024年前三季度调整后运营利润率为49.4%，2023年同期为44.3%[37] - 2024年第三季度总外部收入为18.13亿美元，2023年同期为14.72亿美元[35] - 2024年第三季度调整后运营收入为8.67亿美元，2023年同期为6.57亿美元[35] - 2024年第三季度调整后运营利润率为47.8%，2023年同期为44.6%[35] - 2024年前三季度公司记录资产弃置费用3000万美元[37] - 2024年前三季度运营收入为23.14亿美元，2023年同期为16.39亿美元[37] - 2024年第三季度调整后营业利润8.67亿美元，2023年为6.57亿美元；2024年前九个月调整后营业利润26.75亿美元，2023年为19.66亿美元[43] - 2024年第三季度调整后营业利润率47.8%，2023年为44.6%；2024年前九个月调整后营业利润率49.4%，2023年为44.3%[43] - 2024年前九个月自由现金流19.21亿美元，2023年为14.76亿美元[44] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为21.64亿美元，资本支出2.43亿美元；2023年经营活动提供的净现金为16.74亿美元，资本支出1.98亿美元[44] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为8.75亿美元，2023年为1.93亿美元[44] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为8.12亿美元，2023年为12.31亿美元[44] - 2024年第三季度营业收入7.38亿美元，2023年为5.35亿美元；2024年前九个月营业收入23.14亿美元，2023年为16.39亿美元[43] - 2024年第三季度营业利润率40.7%，2023年为36.3%；2024年前九个月营业利润率42.7%，2023年为36.9%[43] - 2024年前三季度归属穆迪普通股股东的净利润为16.63亿美元，2023年同期为12.67亿美元；2024年第三季度为5.34亿美元，2023年同期为3.89亿美元[51] - 2024年前三季度调整后净利润为18.03亿美元，2023年同期为14.2亿美元；2024年第三季度为5.85亿美元，2023年同期为4.47亿美元[51] - 2024年前三季度税前收购相关无形资产摊销费用为1.48亿美元，2023年同期为1.5亿美元；2024年第三季度为0.51亿美元，2023年同期为0.49亿美元[51] - 2024年前三季度税前重组费用为0.13亿美元，2023年同期为0.51亿美元；2024年第三季度为0.06亿美元，2023年同期为0.27亿美元[51] - 2024年前三季度税前资产弃置相关费用为0.3亿美元，2023年同期无此项费用；2024年第三季度为0.15亿美元，2023年同期无此项费用[51] - 2024年前三季度持有权益法投资的税前收益为 - 0.07亿美元，2023年同期无此项收益；2024年第三季度为 - 0.07亿美元，2023年同期无此项收益[51] - 2024年前三季度调整后摊薄每股收益为9.85美元，2023年同期为7.71美元；2024年第三季度为3.21美元，2023年同期为2.43美元[52] - 公司更新2024年全年展望，收入预计从低两位数百分比增长上调至高两位数百分比增长[55] - 运营费用预计从高个位数百分比增长调整为约10%增长[55] - 运营利润率预计从约39%提升至40% - 41%，调整后运营利润率从46% - 47%提升至47% - 48%[55] - 净利息费用预计从2.4 - 26亿美元调整为约2.45亿美元[55] - 有效税率预计从22% - 24%调整为23% - 24%[55] - 摊薄每股收益预计从9.95 - 10.35美元上调至10.85 - 11.05美元，调整后摊薄每股收益从11 - 11.4美元上调至11.9 - 12.1美元[55] - 运营现金流预计从2.4 - 26亿美元调整为约27亿美元[55] - 股票回购预计从自由现金流2 - 22亿美元（约13亿美元）调整为约23亿美元[55] 穆迪分析业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度穆迪分析营收8.31亿美元，同比增长7%；年初至今营收24亿美元，同比增长8%[2] - 穆迪分析经常性收入占总收入95%，增长9%，交易收入下降21%；决策解决方案收入增长8%，经常性收入增长13%[8] - 2024年前三季度MA收入为24.32亿美元，较2023年的22.6亿美元增长1.72亿美元，增幅8%[46] - 2024年第三季度MA收入为8.31亿美元，较2023年的7.76亿美元增长0.55亿美元，增幅7%[46] - 2024年9月30日MA ARR为31.47亿美元，较2023年9月30日的28.86亿美元增长2.61亿美元，增幅9%[48] 穆迪投资者服务业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度穆迪投资者服务营收10亿美元，同比增长41%；年初至今营收30亿美元，同比增长37%[2] - 2024年第三季度穆迪投资者服务交易性收入增长70%，超过发行增长51%，推动经营现金流增长29%[2] - 穆迪投资者服务公司收入预计从高两位数百分比增长上调至高二十几百分比增长，调整后运营利润率从58% - 59%提升至59% - 60%[55] 公司股票与股息相关情况 - 2024年10月21日，董事会宣布每股0.85美元的季度股息，12月13日支付[19] - 2024年第三季度，公司回购0.9百万股，平均成本为每股464.77美元，净发行0.1百万股[19] - 截至2024年9月30日，公司有1.812亿股流通股，剩余约5.47亿美元的股票回购授权，10月15日又获批15亿美元[19] 公司债务相关情况 - 截至2024年9月30日，公司有76亿美元的未偿债务和12.5亿美元的未动用循环信贷额度[19] 市场预测相关情况 - 美国GDP增长预测维持不变，此前为1.5% - 2.5%[22] - 欧元区GDP增长预测维持不变，此前为0.5% - 1.5%[22] - 全球MIS 2024年评级发行预计增长从20% - 25%提升至30%多[22] - 全球高收益违约率预计到2024年底降至约4.2%[22] 公司收入结构相关情况 - 2024年第三季度穆迪公司交易收入为7.01亿美元，占比39%；经常性收入为11.12亿美元，占比61%[39] - 2023年第三季度穆迪公司交易收入为4.37亿美元，占比30%；经常性收入为10.35亿美元，占比70%[39] - 2024年决策解决方案业务交易收入1.05亿美元，经常性收入10.09亿美元，总计11.14亿美元；2023年前九个月交易收入1.26亿美元，经常性收入8.96亿美元，总计10.22亿美元[40] - 2024年穆迪公司交易收入21.51亿美元，占比40%，经常性收入32.65亿美元，占比60%，总计54.16亿美元；2023年交易收入14.03亿美元，占比32%，经常性收入30.33亿美元，占比68%，总计44.36亿美元[40] 决策解决方案业务细分情况 - 决策解决方案业务中，银行业务2024年9月30日ARR为4.39亿美元，较2023年的4亿美元增长0.39亿美元，增幅10%；保险业务为5.79亿美元，较2023年的5.14亿美元增长0.65亿美元，增幅13%；KYC业务为3.6亿美元，较2023年的3.16亿美元增长0.44亿美元，增幅14%[48]