文章核心观点 - 穆迪(MCO)将于7月23日公布2024年第二季度业绩 [1] - 穆迪投资者服务(MIS)部门的企业金融业务线可能在本季度实现了稳健的收入增长 [1] - 全球发行活动在2024年第二季度保持强劲,受益于企业债券息差收缩 [2][3] 业务线总结 企业金融业务线 - 该业务线是MIS部门最大的收入来源 [1] - 预计该业务线收入将同比增长35.1%至4.93亿美元 [4] 金融机构业务线 - 预计该业务线收入将保持不变,为1.45亿美元 [4] 公共、项目和基础设施金融业务线 - 预计该业务线收入将同比增长10.2%至1.4亿美元 [5] 结构融资业务线 - 住房抵押贷款支持证券、抵押债务凭证和资产支持证券的季度发行量保持强劲 - 预计该业务线收入将同比增长17.6%至1.2亿美元 [6] MIS部门整体 - 预计MIS部门总收入将同比增长18.7%至9.41亿美元 [7] 穆迪分析(MA)部门 - 随着对分析服务的需求上升,MA部门各业务单元的收入预计将增长 [8] - 公司通过并购等方式提高该部门盈利能力的努力预计将提供一定支持 [8] - 预计MA部门总收入将同比增长9.3%至8.21亿美元 [9] 其他关键因素 - 由于并购和重组等战略举措,公司整体费用预计将有所增加 [10] - 根据公司的盈利预测模型,穆迪有较大可能超越市场预期的盈利 [11] - 第二季度预计每股收益为3.02美元,同比增长31.3% [12] - 预计总收入为17.4亿美元,同比增长16.3% [12]

Momentum investing is all about the idea of following a stock's recent trend, which can be in either direction. In the 'long' context, investors will essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." And for investors following this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving in that direction. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Whil ...

文章核心观点 - 摩根士丹利(Moody's)预计在2024年6月季度报告中将实现营收和利润同比增长[1][2][4] - 摩根士丹利的实际业绩是否超出预期将是影响其股价短期走势的关键因素[2][3] - 分析师对摩根士丹利业绩的预测修正趋势也是投资者需要关注的重点[5][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩预期 - 摩根士丹利预计2024年第二季度每股收益为2.95美元,同比增长28.3%[4] - 预计营收为16.9亿美元,同比增长13.3%[4] 预测修正趋势 - 分析师过去30天内将摩根士丹利的每股收益预测下调了0.06%[5] - 这反映了分析师对公司业绩的集体预期调整[5][6] 业绩超预期分析 - 摩根士丹利的最新预测值高于共识预期,预示着分析师近期对公司业绩前景更为乐观[12] - 这导致公司的预期惊喜概率(Earnings ESP)为+2.8%[12] - 加上公司目前的评级为买入评级,表明摩根士丹利很可能会超出共识预期[12][13] 历史业绩表现 - 摩根士丹利在上一季度的实际每股收益为3.37美元,超出预期10.13%[14] - 过去4个季度,公司有3次超出共识预期[14] 行业同行表现 - 另一家行业公司Applied Digital Corporation预计2024年第二季度每股收益为0.24美元,同比下降242.9%[18] - 其营收预计为4.27亿美元,同比增长93.7%[18] - 但Applied Digital Corporation的预期惊喜概率为-15.46%,加上目前的评级为强卖,预计很难超出共识预期[19][20]

Moody’s Corp. (MCO) has fully acquired Global Credit Rating Company Limited (GCR). This move expands the company’s footprint in Africa’s domestic credit markets. The terms of the deal were kept under wraps.In 2022, Moody’s initially announced the acquisition of a majority stake in GCR Ratings.Global Credit Rating has a presence across the continent, including in countries like Nigeria, South Africa, Kenya, Senegal and Mauritius. The firm rates a broad range of entities, including financial institutions, cor ...

文章核心观点 - 穆迪公司(Moody's)被评级机构Zacks上调至2级(买入),这反映了公司盈利预期的上升趋势,这是影响股价的最强大力量之一 [1][4][6] - 评级机构Zacks的评级系统有较强的预测能力,能有效把握公司盈利预期变化对股价的影响 [7][8] - 穆迪公司的盈利预期有所上升,预计2024财年每股收益将同比增长9% [9][10] 行业总结 - 评级机构Zacks的评级系统通过跟踪分析师对公司未来盈利的预测,能有效把握公司业绩变化对股价的影响 [2][3][5][7] - Zacks评级系统将公司划分为5个等级,只有前20%的公司获得"买入"评级,这反映了其盈利预期的优势,有望在短期内实现超额收益 [11][13]

文章核心观点 - 穆迪公司(MCO)和MSCI公司(MSCI)建立了战略合作伙伴关系,以利用双方的优势提高环境、社会和治理(ESG)以及可持续性方面的透明度,并为市场和决策提供更好的支持[1][2][3][4][5] - 这一合作有利于穆迪公司的客户获得MSCI公司领先的ESG评级和内容,同时也有利于MSCI公司扩大其对私营公司ESG覆盖范围[2][3][4] - 双方还将评估利用穆迪公司的私营公司数据和信用评分模型提供更深入的洞见,以服务于私人信贷市场[5] - 这一合作不会影响穆迪公司的信用评级业务,该公司将继续提供ESG因素对信用评级的重大影响的透明度[6] - 这一举措符合穆迪公司扩大业务规模和增强产品与解决方案的目标,体现在其近年来的一系列收购行动中[7] 行业概况 - 行业内其他公司如贝莱德(BLK)和AssetMark Financial Holdings Inc.(AMK)也采取了类似的战略合作举措,以扩大服务能力,满足客户需求[9][10][11][12] 公司概况 - 穆迪公司目前在Zacks排名中为第4级(卖出)[8] - 过去6个月,公司股价上涨10.4%,而行业平均仅上涨0.8%[7]

文章核心观点 - 文章认为Moody's Corporation (NYSE:MCO) 是一家具有强大业务模式和出色财务表现的顶级金融股票,是优秀的股息增长投资选择 [1][2][22] 公司概述 - 公司是作者28只股票观察名单中的一员,自2020年2月以来股价上涨10%,超过标普500指数260个基点 [1] - 过去十年,MCO股价回报率为416%,比市场高出189个百分点 [1] - 公司目前持有21只股票,如果购买所有喜欢的股票,将超过50只 [3] - 作者认为集中投资可以增加对高信心投资的重视 [3] - 公司业务模式独特,难以复制,得益于其声誉和先进的金融模型 [4] - 公司是全球最大的评级机构之一,提供广泛的评级、研究、数据和软件解决方案 [4] - 公司运营高效,调整后营业利润率在40%左右,67%的收入来自经常性服务 [5] - 公司成为全球金融的基石,其产品和服务对全球资本市场参与者至关重要 [6] - 公司拥有数据优势,为生成式AI等新技术提供良好基础 [6] - 公司Analytics业务连续65个季度实现收入增长,连续6个季度实现两位数的年度经常性收入增长 [6] - 公司Analytics业务在过去两年中保持94%的留存率,收入每年增长12%,大部分是内生增长 [7] - 公司Analytics业务自2018年以来利润率提高了400个基点,经常性收入增长到94% [8] - 公司Investor Services业务在全球跨境和国内债务市场具有广泛覆盖 [10] - 公司Investor Services业务已评级超过33,200个组织和交易,仅在美洲就有超过42万亿美元的评级债务 [10] - 公司Investor Services业务由1700多名分析师支持,建立了超过190种评级方法,39%的收入来自经常性服务 [10] - 公司Investor Services业务受益于今年晚些时候的降息预期、2027年前的4.4万亿美元再融资需求和私募股权公司的巨额干粉 [13] - 公司Investor Services业务面临高融资成本、地缘政治问题和衰退风险等不利因素 [13] - 公司预计至少10%的年收入增长,Analytics业务表现优于市场,营业利润率在50%左右,每股收益年增长率在两位数 [15] - 公司第一季度实现21%的收入增长,调整后每股收益为3.37美元,增长13% [16] - 公司Investor Services业务第一季度收入同比增长35%,创下历史第二高季度收入 [17] - 公司自2001年以来每年提高股息,年增长率为17%,当前股息率为0.8%,派息率为31%,五年复合增长率为11.5% [18] - 公司当前市盈率为39.3倍,远高于长期平均水平23.1倍,五年平均市盈率为30 [20] - 公司当前共识目标价为410美元,作者认为5-10%的回调将是一个好的买入机会 [21] 行业分析 - 全球政策利率将保持高位,2024年下半年通胀缓解后可能逐步降低 [14] - 美国高收益债券利差将在350-450个基点之间波动,美国通胀率将在年底前降至2% [14] - 全球高收益违约率将在年底前降至3.0%-3.5% [14] - 英镑兑美元和欧元兑美元汇率分别为1.26和1.08 [14] - 全球经济增长预期为2.0%-3.0%,美国为1.5%-2.5%,欧元区为0.5%-1.5% [14] - 美国失业率将在4.0%左右波动 [14] - 全球资本市场参与者依赖Moody's的产品和服务,形成强大的网络效应 [6] - 金融行业具有高度周期性,经济衰退对Moody's股票有重大影响 [15] - 过去十年,Moody's股票经历了25-30%的回调并不罕见 [15] 投资建议 - 作者认为Moody's股票目前估值较高,但业务模式强劲,维持买入评级 [20] - 作者认为5-10%的回调将是一个好的买入机会,除非未来几个月经济出现重大恶化 [21] - 作者认为Moody's股票在150美元左右具有良好的风险回报比 [21] - 作者认为价值股可能比成长股更好,但仍希望在投资组合中包含一些具有宽护城河的成长股 [21] - 作者认为Moody's是寻求高质量股息增长股票的投资者的理想选择,尤其是在市场回调时 [22] 优缺点分析 优点 - 强大的业务模式:公司在Analytics和Investor Services领域运营,受益于高利润率、经常性收入、良好声誉和创新空间 [23] - 可靠的股息增长:公司连续14年提高股息,五年复合增长率为11.5%,考虑到其增长前景,高股息增长似乎可持续 [23] - 市场领导地位/宽护城河:作为全球最大的评级机构之一,Moody's在全球金融中发挥重要作用,其业务模式难以复制 [23] - 增长潜力:分析师预测未来几年每股收益将实现两位数增长,得益于生成式AI等创新技术 [23] 缺点 - 高估值:当前市盈率为39.3倍,远高于长期平均水平,对新投资者来说价格较高 [24] - 低股息收益率:当前股息率为0.8%,可能无法满足以收入为导向的投资者 [24] - 周期性风险:金融行业的周期性意味着Moody's可能在经济衰退期间面临重大下行风险 [24]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form10-Q (Mark one) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☑ EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 Or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☐ EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-14037 ____________________ Moody’s Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了21%的收入增长,体现了强劲的发行环境和对公司领先风险评估解决方案的持续需求 [9] - MIS业务在第一季度实现了35%的收入增长,创下第二高的季度收入纪录,调整后的营业利润率达到64.6% [10][15] - MA业务实现了10%的ARR增长,所有业务线均实现增长,其中决策解决方案和数据与信息业务的ARR增长均达到两位数 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - MIS业务的强劲表现主要得益于杠杆融资市场,该市场收入同比增长144% [15] - 公司已建立专门的私募信贷团队,并开始从中获益,同时公司的过渡融资业务也有良好的发展势头 [16][17] - MA业务的KYC业务实现了18%的ARR增长,主要得益于新客户的采用以及现有客户的交叉销售 [22][23] - RMS业务的ARR增长预计将达到低双位数,主要得益于客户向SaaS平台的迁移以及公司的交叉销售策略 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年全年高收益债券违约率将在3%至3.5%之间,这反映了全球经济的韧性 [20] - 公司看到了并购活动的回升,私募股权基金正积极寻求退出,并准备大量资金部署 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推出一系列基于生成式人工智能的解决方案,包括导航器、技能和辅助功能,以满足客户在工作流程中对人工智能的需求 [26][27][28] - 公司相信其数据和分析能力、良好的声誉以及100多年的历史数据优势,将有助于在生成式人工智能领域取得领先地位 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年发行量和收入增长保持谨慎,但预计将达到指导区间的上端 [19] - 公司认为全球经济的韧性以及高收益债券违约率的下降将为公司带来机会 [20] - 公司看好并购活动的回升,认为这将为公司带来上行空间 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Faiza Alwy 提问** 询问MA业务收入指引调整是否完全由于汇率因素 [111] **Noemie Heuland 回答** MA业务收入指引调整主要由于汇率因素,同时也有一些销售时间性的影响 [113][114] 问题2 **Jeff Meuler 提问** 询问RMS业务收入加速增长的原因 [139] **Rob Fauber 回答** RMS业务收入加速增长主要得益于客户向SaaS平台的迁移以及公司在销售方面的努力 [142][143][144] 问题3 **Craig Huber 提问** 询问私募信贷业务在公司收入和评级中的占比 [174] **Rob Fauber 回答** 公司目前私募信贷业务规模较小但增长迅速,公司正在加大在这一领域的投入和服务 [175][176][177][178]

Moody's (MCO) reported first-quarter 2024 adjusted earnings of $3.37 per share, which outpaced the Zacks Consensus Estimate of $3.06. The bottom line also grew 13% from the year-ago quarter figure.Improvement in global bond issuance volumes and steady demand for analytics supported Moody’s results. The company’s liquidity position was robust during the quarter. However, an increase in operating expenses posed a headwind.After taking into consideration certain non-recurring items, net income attributable to ...