文章核心观点 - 文章认为两家消费品公司（Realty Income和MercadoLibre）可能因外部催化剂而在2026年迎来复苏 [1] Realty Income (O) 分析 - 公司是一家房地产投资信托基金，其股价因本世纪初利率上升而承压，较历史高点有近25%的折价 [2] - 尽管利率高企，业务仍在增长，拥有约15,500处单租户商业地产，入住率近99%，并通过收购和开发持续扩张 [4] - 过去12个月每股运营资金收入为4.20美元，股价对应FFO倍数仅为14倍 [5] - 月度股息持续增长，自1994年以来每年至少增加一次，目前年化股息为每股3.24美元，股息收益率达5.3% [5] - 利率下降有望减少利息支出，释放更多资本用于扩张，改善的经营环境和持续增长的股息可能吸引投资者回归 [6] - 当前股价为61.42美元，市值570亿美元，毛利率为48.14% [3] MercadoLibre (MELI) 分析 - 公司是拉丁美洲的电子商务、金融科技和物流平台，近期股价因竞争加剧和不良贷款上升而受挫，较52周高点有约20%折价 [7][8] - 2025年前九个月，可疑账户拨备金增加了58%，尽管同期14亿美元净利润仍增长了13%，但增速显著放缓 [8] - 宏观和微观挑战并未阻碍收入增长，2025年前三季度收入增长了37% [10] - 阿根廷和委内瑞拉经济改善的前景可能进一步推动收入增长 [10] - 尽管股价低迷，其市盈率仍为52倍，远高于标普500平均的31倍，但与其最接近的美国同行亚马逊在增长期曾支撑更高的估值 [11] - 当前股价为2076.83美元，市值1050亿美元，毛利率为45.14% [9]

公司业务与市场地位 - 公司是拉丁美洲领先的电子商务和金融科技平台 业务整合了数字商务和金融服务 并得到专有物流和支付基础设施的支持 [6] - 公司运营规模庞大 拥有超过84,000名员工 市值超过1,000亿美元 [6] - 公司提供一套集成的电子商务、金融科技、物流和广告解决方案 包括Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago、Mercado Envios等 [8] - 公司收入主要来自在线市场交易费、支付处理、信贷产品、物流服务和数字广告 采用连接买家和卖家的平台商业模式 [8] - 公司服务于拉丁美洲的消费者、商户和企业 [8] 近期财务与运营表现 - 公司最新季度营收达到74亿美元 同比增长39% 季度净利润为4.21亿美元 [9] - 公司季度总支付交易额达到712亿美元 金融科技月活跃用户攀升至7,200万 [10] - 公司信贷组合同比增长至110亿美元 且资产质量未出现恶化 [10] - 公司过去12个月营收为261.9亿美元 过去12个月净利润为20.8亿美元 [4] - 截至2026年1月15日 公司股价为2,098.85美元 过去一年上涨14.2% 但同期表现落后标普500指数约2.53个百分点 [3][4] 投资机构动态 - Pictet North America Advisors SA在第四季度增持了2,703股MercadoLibre股票 估计交易价值为568万美元 [1][2] - 此次增持后 该基金对MercadoLibre的总持股达到9,342股 [2] - 截至第四季度末 MercadoLibre持仓价值增加了330万美元 这反映了股份增加和股价变动的共同影响 [2] - 此次买入使MercadoLibre占该基金报告的美股资产管理规模的比例达到1.79% [3] 行业前景与投资逻辑 - 拉丁美洲的电子商务和数字支付在结构上渗透率仍然不足 市场尚处早期 [9] - 规模在早期市场中至关重要 MercadoLibre已实现工业级规模运营 [9] - 公司生态系统已深度嵌入市场 增长由运营杠杆驱动 而非资产负债表压力 [10] - 一旦达到规模 控制商业、支付、物流和信贷的平台很少会失去市场份额 而该公司仍在获取份额 [11] - 该基金的投资组合将MercadoLibre与全球复合增长型资产和黄金等防御性资产并列 表明其投资倾向是持久的增长而非短期动能 [10]

全球市场环境与投资策略 - 2026年全球市场处于地缘政治风险、政治不确定性与结构性顺风交织的十字路口 使得选股比以往任何时候都更为关键 [2] - 尽管美国、欧洲和日本股市预计在2026年将上涨 但涨幅预计将小于前一年 且超过一半的市场参与者预计当年会出现回调 [3] - 市场参与者对由人工智能驱动的高估值保持警惕 随着对巨额资本支出回报的怀疑增加 这些估值可能面临压力 [3] - 一种长期建设性观点认为 近期包括新冠疫情、历史性加息和地缘政治冲击在内的“黑天鹅”事件伤害了投资者情绪 但市场历来能爬越“忧虑之墙” 当前的怀疑、潜在回撤甚至是“微型熊市”被视为牛市周期中的正常停顿而非终结信号 [4] - 人工智能热潮被视为对长期劳动力短缺的回应 该行业仍能推动整体市场上涨 尽管部分个股可能表现不佳 [4] 研究方法论 - 筛选名单的方法基于截至2025年第三季度追踪的978只股票 首先挑选了对冲基金持仓最多的前40只股票 然后评估分析师情绪并选择上行空间最佳的股票 最后根据截至2026年1月12日开盘时的上行潜力进行升序排名 [7] - 关注对冲基金重仓股的原因在于 研究表明模仿顶级对冲基金的最佳选股策略能够跑赢市场 相关季度通讯策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率 超越其基准264个百分点 [8] Meta Platforms, Inc. (META) - 截至2026年1月12日 共有273家对冲基金持有该股 分析师给出的上行潜力为26.30% [9][10] - 2026年1月12日 Wells Fargo将其目标价从802美元下调至795美元 但重申“超配”评级 此次调整属于估值重置而非基本面变化 该行对第四季度财报和2026年展望保持乐观 重申对2026年每股收益31至32美元的信心 [11] - Wells Fargo预计 随着公司在扩展人工智能基础设施方面取得进一步进展 市场的资本支出预期可能会上调 [11] - 公司预计随着下一代Llama模型（预计上半年发布）及相关人工智能驱动产品的推出 增长将加速 这将有助于抵消短期支出担忧 并重新锚定长期增长预期 [12] - 2026年1月9日 公司与Vistra签署了为期20年的电力购买协议 涉及美国三座核电站的电力 这反映了公司将不断增长的人工智能和数据中心需求转化为长期、基载电力承诺的举措 [13] - 公司专注于通过其应用家族和Reality Labs部门开发社交媒体和沉浸式技术 旗下运营Facebook、Instagram、WhatsApp以及全球虚拟和增强现实平台 [14] Boston Scientific Corporation (BSX) - 截至2026年1月12日 共有102家对冲基金持有该股 分析师给出的上行潜力为28.00% [15] - 2026年1月12日 公司宣布达成最终协议 收购Valencia Technologies 借此将其泌尿科业务扩展至植入式胫神经刺激领域 并获得FDA批准的eCoin系统 该交易针对一个庞大且渗透不足的过度活跃膀胱市场 涉及近3000万40岁以上有症状的美国成年人 但其中仅19%接受了超越生活方式调整的治疗 [16] - eCoin系统具有硬币大小、微创植入的特点 拓宽了公司的盆底健康产品线 并与现有的神经调节和泌尿科产品形成互补 同时服务于对保守疗法无效或不耐受的患者 关键试验中68%的患者急迫性尿失禁发作次数减少了至少50% [17] - 管理层对ITNS业务的高增长邻近性特征保持信心 认为这增强了公司的有机增长潜力而非短期盈利提升 [17] - 2026年1月9日 Goldman Sachs将其目标价从124美元下调至112美元 但重申“买入”评级 该行预计随着估值和基本面正常化 投资者注意力将在2026年重新聚焦于有机增长 [18] - 公司专注于开发和销售介入性医疗设备 涵盖医疗外科和心血管领域 [18] MercadoLibre, Inc. (MELI) - 截至2026年1月12日 共有109家对冲基金持有该股 分析师给出的上行潜力为28.50% 超过90%的分析师看好该股 共识目标价为2800美元 [19] - 2025年1月8日 Cantor Fitzgerald发布了更具建设性的行业展望 认为全球互联网股正步入未来一两年人工智能协同的黄金时代 人工智能正从实验阶段转向货币化阶段 2025年该板块表现领先纳斯达克指数约9个百分点 但该板块估值仍比中期估值范围低约20% 在大型互联网股中 MercadoLibre被列为有望通过利用人工智能驱动的效率和平台规模来加速收入增长的潜力股之一 [20] - 2025年12月19日 Wedbush将其目标价从2800美元下调至2700美元 但重申“跑赢大盘”评级 下调原因是与物流和营销相关的2026年支出增加 同时该行也在关注贷款账簿的扩张 并对核心市场的潜在需求趋势和竞争保持谨慎 [21] - 公司运营着拉丁美洲领先的电子商务和金融科技生态系统 在多个国家提供数字商务、支付、物流和信贷服务 [22] Uber Technologies, Inc. (UBER) - 截至2026年1月12日 共有143家对冲基金持有该股 分析师给出的上行潜力为28.70% [23] - 2026年1月12日 有报道称Jaylynn Dean对Uber提起诉讼 案件在亚利桑那州凤凰城开庭审理 Dean指控她于2023年遭到一名通过该平台预约的司机性侵犯 此前已有超过3000起联邦诉讼和500多起加州州法院案件因类似指控被合并审理 此案是首例“风向标”审判 其结果可能显著影响公司的财务风险敞口和监管地位 负面结果将为剩余案件的赔偿金额设定基准 [24] - Dean声称Uber未能对多次袭击报告采取行动 且未实施足够的安全措施 管理层则表示司机是独立承包商 同时声称背景调查和披露降低了责任风险 公司强调了其在乘客安全方面的持续投入 包括应用内行程验证、音频/视频行程录制、异常检测以及与倡导组织的合作 [25] - 公司运营着一个全球技术平台 将消费者与出行、配送和货运服务连接起来 [26] Snowflake Inc. (SNOW) - 截至2026年1月12日 共有102家对冲基金持有该股 分析师给出的上行潜力为29.40% [27] - 2026年1月8日 公司宣布收购人工智能可观测性领域的领导者Observe 此举标志着其AI数据云的战略扩展 使企业能够将遥测数据与业务数据结合 并应用分析和智能AI将系统故障排除速度提升高达十倍 Observe借助其集成了日志、指标和追踪数据到统一上下文图的人工智能站点可靠性工程师 帮助企业及早发现异常并高效解决生产问题 [28] - 该平台基于Apache Iceberg和OpenTelemetry等开放标准构建 支持大规模、高性价比的遥测数据保留 以应对人工智能驱动应用产生前所未有的数据量所带来的增长需求 管理层称赞此举旨在瞄准517亿美元的IT运营管理市场 [29] - 分析师情绪好坏参半 2026年1月12日 Barclays因该股在2025年上涨了42%且当前估值过高 将其评级下调至“持有” 同日 Goldman Sachs以“买入”评级和286美元目标价开始覆盖该股 指出人工智能采用和数据平台现代化是关键的长期增长催化剂 [30] - 公司专注于通过其数据云提供云原生数据仓库服务 在全球范围内支持跨存储、计算和云服务的安全、可扩展的人工智能、分析和数据应用开发 [31]

文章核心观点 - 尽管市场处于历史高位附近，但当前仍存在多个优质投资机会，特别是针对2026年趋势的三只股票：英伟达、MercadoLibre和The Trade Desk [1][2] 英伟达 (NVIDIA) - 公司是全球市值最大的公司，其图形处理器是训练和运行生成式人工智能模型的首选，在该领域占据主导地位 [3] - 公司当前股价为186.92美元，市值达4.5万亿美元，当日上涨2.06% [4] - 公司毛利率高达70.05%，但股息收益率仅为0.02% [5] - 人工智能支出依然强劲，华尔街分析师预计其在2027财年（截至2027年1月）营收将增长50%，增长动力包括AI超大规模企业的支出普遍增加及其新架构Rubin的发布 [6] MercadoLibre - 公司被称为“拉丁美洲的亚马逊”，拥有庞大的电子商务平台和广泛的物流网络，可实现许多地区的当日达或次日达 [7] - 公司当前股价为2098.85美元，市值达1070亿美元，当日微跌0.15% [8] - 公司毛利率为45.14% [9] - 公司通过自建数字支付基础设施，在电商和金融科技两个重要增长领域占据主导地位，为投资者提供了参与两个已被验证成功趋势的机会 [9] - 公司股价较历史高点下跌近20%，为罕见的买入时机 [10] The Trade Desk - 公司运营一个广告技术平台，将广告买家与互联网上最佳广告位连接起来，其优势领域包括联网电视等非“围墙花园”区域 [11] - 公司在推出新的AI驱动广告平台时遇到问题，但第三季度仍保留了95%的客户，该客户留存率已连续11年保持稳定 [12] - 公司第三季度营收增长18%，虽为历史最低增速（除一个受新冠疫情影响的季度外），但仍属强劲 [12] - 增长放缓部分源于2024年第三季度存在政治广告收入，而2025年没有，造成了艰难的比较基数 [14] - 公司股票估值仅为前瞻市盈率的18倍，低于标普500指数22.4倍的前瞻市盈率，且其增速预计将高于标普500指数 [14][15]

委内瑞拉政局变动与能源行业影响 - 核心观点：美国军事行动导致委内瑞拉政权更迭，可能为该国能源生产带来转机，并引发全球能源市场及关联公司的投资机会与竞争格局变化 [1][2] - 委内瑞拉拥有全球17%的已探明石油储量，超过3000亿桶，但其当前产量仅占全球供应的1%，每日产量已从1990年代末的350万桶下降至不足100万桶，降幅达70% [1] - 委内瑞拉国家石油公司的基础设施老化严重，管道约50年未更新，重建需要超过580亿美元投资，政权更迭后可能吸引对该国能源基础设施的投资 [1] - 美国石油巨头雪佛龙是目前唯一在委内瑞拉运营的美国主要石油公司，日产量约15万桶，占委内瑞拉总产量的17%，因其现有关系和基础设施，有望成为主要受益者 [2] - 若委内瑞拉石油生产恢复，加拿大石油生产商可能成为输家，因为两国原油品级相似（重质含硫原油），存在直接竞争关系，加拿大对美石油出口已从2013年的每日270万桶增至2024年的每日440万桶 [2] - 任何有意义的产量增长都需要3到5年的投资时间，这是一个长期主题 [2] 市场反应与更广泛的经济影响 - 核心观点：市场对委内瑞拉事件的初步反应积极，认为冲突已结束，并期待未来稳定与投资，这可能惠及拉美经济及特定公司 [3][4] - 市场上涨的部分原因是此次行动似乎是“一次性”行动，未引发进一步交火，市场预期未来将更稳定，并可能增加对委内瑞拉的投资，这对全球经济有利 [3] - 拉美股票，如Mercado Libre，因该消息上涨，市场预期若委内瑞拉经济重回正轨，将为其带来巨大机会，目前委内瑞拉贡献Mercado Libre不到5%的收入，但该国拥有超过3000万人口 [4] - 委内瑞拉货币持续贬值导致商业环境艰难，经济稳定将有利于Mercado Libre等企业，参考阿根廷在新政府下经济好转后对业务带来的顺风效应 [4][5] - 市场可能因过度反应而显得不耐烦，但若委内瑞拉实现稳定，对一些企业无疑是利好，尽管这一过程可能需要很长时间 [5] 2026年潜在反弹公司：Duolingo与Lululemon - 核心观点：Duolingo和Lululemon在2025年股价大幅下跌后，被认为在2026年具备反弹潜力 [7][8][9][10] - Duolingo股票在2025年下跌46%，较其高点下跌67%，部分原因是市场担忧生成式AI（如ChatGPT）可能削弱其竞争优势 [7] - Lululemon在2025年面临挑战，其在美国市场的同店销售额在过去几个季度为负增长，尽管其国际市场和加拿大表现良好 [9] - Lululemon营收仍处于历史高位，运营利润率为22%，这表明其品牌实力并未受到实质性损害，市场担忧可能被夸大 [10] - 通过与American Express白金卡的合作提供季度消费额度，可能有助于吸引客户并推动销售，尽管此举最初被视为绝望信号 [9] - 公司目前估值具有吸引力，被认为能够在2026年实现有机修复和反弹 [9][10] 迪士尼2026年预测 - 核心观点：迪士尼在经历几年疲软后，可能在2026年通过内部管理、资产优化和内容优势实现超越市场的表现 [12][13][14][16][17][19] - 预测迪士尼将在2026年从内部任命CEO，公园部门负责人被认为是领先人选，公司业务复杂，内部提拔可能性大 [12] - 预测迪士尼将避免参与媒体资产收购狂潮，因其已拥有庞大的知识产权库，无需通过大型收购来推动增长 [13][14] - 预测迪士尼可能出售资产，ESPN有可能被分拆成为独立公司，尤其是在其负责人未当选CEO且公司近期接管了NFL网络的情况下 [16] - 预测迪士尼将拥有2026年全球票房最高的电影，鉴于其历史记录（2024-2025年六部票房超10亿美元的电影均出自迪士尼）以及《复仇者联盟：末日》定于12月上映 [17][18] - 预测迪士尼股票将在2026年跑赢市场，其远期市盈率在十几倍，预计盈利将以两位数速度增长，流媒体业务已于2024财年实现盈利，效率提升可能重新吸引投资者 [19][20]

文章核心观点 - 文章对MercadoLibre和Shopify这两家已发展为综合性数字商业生态系统的公司进行了深入比较 尽管两者业务模式趋同且战略重点相似 但基于执行情况、地理风险及盈利能力 文章认为Shopify目前更具优势 [1][2][17] 公司业务模式与战略 - MercadoLibre和Shopify均已从最初的商业模式演变为集市场、支付网络、物流基础设施和商户服务于一体的综合性数字商业生态系统 [1] - 两家公司的收入模式相似 均包括订阅费、交易手续费和支付处理利润 平台增长与商户成功直接挂钩 [1] - 两家公司拥有相似的战略重点 包括扩大支付渗透率、部署人工智能和获取企业商户 这使得它们成为直接可比的的投资机会 [2] - MercadoLibre通过其市场平台和Mercado Pago支付生态系统主导拉丁美洲市场 而Shopify则为全球（尤其在北美和欧洲）提供商业基础设施 [2] MercadoLibre (MELI) 分析 - MercadoLibre在拉美市场运营一个集成的商业和金融科技生态系统 通过商户佣金、支付处理费和信用卡及消费贷款等金融产品创收 [3] - 巴西市场竞争压力未见改善 公司采取以量换利的防御性策略 例如将免运费门槛从79雷亚尔降至19雷亚尔 这推动第三季度售出商品数量增长42% 但维持增长势头需要持续在物流和营销方面进行补贴 [4] - 业务高度集中于波动较大的拉美市场带来结构性风险 例如阿根廷宏观经济不稳定影响消费和利率 迫使Mercado Pago在信贷投放上趋于谨慎 [5] - Mercado Pago的信用卡项目盈利周期较长 客户群需要超过两年才能达到盈亏平衡 且面临较高的资金成本 [5] - 市场共识预计MELI 2025年每股收益为39.80美元 过去30天下调了10美分 预计年增长率仅为5.6% [6] - MercadoLibre的市场和支付业务驱动交易量 但补贴和信贷成本对利润率构成压力 [8] Shopify (SHOP) 分析 - Shopify运营一个软件即服务商业平台 使商户能够通过在线商店、实体零售和包括对话式AI界面在内的新兴渠道进行销售 其资本密集度低的模式几乎不需要营运资金 并能受益于网络效应 [7] - Shopify的资本密集度低的SaaS模式具有全球可扩展性 其支付业务和企业客户的成功支持了增长 [8] - 业务遍及175个发达国家市场 提供了运营稳定性 2025年第三季度欧洲市场商品交易总额同比增长49% 加速强劲 减少了对汇率波动和政治不稳定风险的暴露 [9] - Shopify Payments已实现占商品交易总额65%的渗透率 与业务区域集中的平台水平相当 [9] - 然而 公司面临来自大型科技公司拓展商业能力的日益激烈的竞争 获取企业商户（如雅诗兰黛公司和e.l.f. Cosmetics）的实施周期较长 对短期利润构成压力 与OpenAI的ChatGPT和Microsoft Copilot的对话式商业合作仍处于早期阶段 货币化路径尚不确定 [10] - Shop Pay处理了290亿美元的交易额 同比增长67% 但面临来自用户基数更大的成熟数字钱包的竞争 [10] - 市场共识预计SHOP 2025年每股收益为1.45美元 过去30天未变 预计同比增长11.54% [11] 股价表现与估值比较 - 过去六个月 MELI股价下跌了12% 而SHOP股价上涨了36.9% [12] - MercadoLibre的表现不佳反映了因促销支出增加和主要市场宏观经济波动导致的利润率压缩 [12] - Shopify的股价上涨与其在稳定发达市场的业务多元化以及平衡增长与盈利扩张的执行力相符 [12] - MercadoLibre的远期市销率为2.87倍 而Shopify为14.56倍 [14] - MELI的估值折价反映了其新兴市场业务集中度和执行挑战 因为竞争压力要求持续进行稀释利润的促销投资 [14] - SHOP的估值溢价包含了其资本密集度低的软件经济模式、在稳定监管环境下的业务多元化以及更优的盈利质量 [14] 结论性比较 - Shopify平衡增长与利润率扩张的稳健执行 使其比MercadoLibre更具优势 后者因竞争压力加剧而采取牺牲利润的策略 [17] - Shopify在发达市场的业务多元化使其免受汇率波动和政治不稳定的周期性影响 而这些因素会干扰业务集中于拉美的MercadoLibre [17]

文章核心观点 - 历史是投资者的秘密武器 通过回顾过去可以学习到超越短期市场波动的长期投资智慧 从而在当前做出更明智的决策 [1] - 投资成功的关键在于坚持长期主义 在市场下跌时保持投资纪律并持续投入 而非试图择时交易 [5] - 投资组合的表现由少数巨大的赢家驱动 这些赢家的收益远超众多失败或平庸投资带来的损失 [6][12] 公司表现与案例 - **Intuitive Surgical (ISRG)** 在2005年3月被推荐 截至2026年 为Rule Breakers会员带来了120倍的投资回报 仅从2006年7月起算也实现了53倍的增长 [6][16] - **MercadoLibre (MELI)** 在2009年3月被首次推荐 从推荐日至2012年2月上涨了497% 截至2026年 股价从2012年2月的86美元上涨至2195美元 实现24倍增长 [13][16] - **Salesforce (CRM)** 在2009年初被推荐 到2010年10月已成为一个“四倍股” 截至2026年 其价值增长了38倍 [8][12] - **Alphabet (GOOGL)** 在首次公开募股时被推荐 截至2026年 为Rule Breakers会员带来了28倍的投资回报 [12] - **Akamai (AKAM)** 在2005年以12美元被推荐 于2011年以24美元被售出 实现翻倍 [6] - **Green Mountain Coffee Roasters** 在2009年3月被推荐 至2012年2月上涨了426% [13] - **Blue Nile, PDL BioPharma, Acme Packet, Click Tech (QLIK)** 这些公司的投资结果不佳 或被低价收购 或业务失败 凸显了投资组合中存在失败案例是常态 [6][12] 投资方法论与原则 - **Rule Breakers服务表现** 该服务于2004年10月启动 截至2010年10月（六年内） 其144个推荐股票的平均回报率为28% 而同期标普500指数下跌5% 平均跑赢市场33个百分点 [8] - **长期持有与复利** 最大的错误是在市场波动时“跳进跳出” 从而中断了年化9%-10%的复利增长奇迹 对于65岁以下的投资者而言 即使在市场艰难时期也应坚持定期投资 [5] - **应对市场波动** 市场每隔几年就会出现有意义的下跌 例如2006年春季的抛售导致投资组合平均每股利润回撤25个百分点 大多数推荐股票在4月底至7月间下跌了25% [3][5][6] - **历史高点的常态性** 市场长期呈上升趋势 创历史新高是频繁且正常的现象 不应因此感到恐惧或停止买入 真正优秀的Rule Breakers股票在创历史新高时可能仍是买入时机 [9] - **相对表现的重要性** 投资者应以市场基准（如标普500指数）来衡量自身表现 在2009年3月至2012年2月间 标普500上涨了73.9% 而Rule Breakers的某些精选股票涨幅高达数百个百分点 [13][14] - **投资心态与习惯** 在市场极度悲观时期（如2009年3月）坚持投资至关重要 尽管当时Rule Breakers服务的平均选股在五年内下跌了三分之一 但坚持下来的投资者最终获得了巨大回报 [13][15] 服务与团队发展 - **团队协作模式** Rule Breakers是一个基于团队的服务 由多名选股人共同贡献 其历史优异表现证明了团队协作的成功 [8] - **持续改进** Motley Fool致力于持续改进其服务 例如在2014年将年度推荐股票列表的名称从“核心”改为“入门股票” 以更准确地反映其用途并避免会员误解 [16][18][19] - **社区与人才成长** 许多社区成员（如Brian Withers）从讨论板参与者成长为公司的签约撰稿人或企业家 体现了公司文化的培养作用 [22]

文章核心观点 - 2026年科技行业预计仍将保持领先地位 为寻求高回报的投资者提供了机会 [1][2] - 文章推荐了三只具有独特增长潜力的成长型股票 并认为它们可能在2026年底前成为行业领导者 [2] Alphabet (GOOGL) - 公司估值近期达到4万亿美元 股价在过去一年上涨73% 交易价格接近332美元的新高 [3] - 与苹果公司的合作成为关键催化剂 苹果将在iPhone中集成谷歌的Gemini AI 这增强了Alphabet在苹果增长故事中的地位并提升了Gemini平台的可扩展性 [3][4] - 第三季度总营收同比增长16% 达到1023亿美元 各业务板块均实现增长 [5] - 谷歌搜索营收增长15%至566亿美元 YouTube广告营收增长15%至103亿美元 订阅和平台营收增长21%至129亿美元 [5] - 云计算业务营收同比增长34% 达到152亿美元 季度末积压订单达1550亿美元 预示未来几个季度将保持强劲增长 [6] - 公司已增加资本支出 为2026年的爆发式增长做好准备 [6] MercadoLibre (MELI) - 公司被称为拉丁美洲的亚马逊 股价年内上涨23.56% 交易价格为2149美元 [7] - 第三季度活跃买家数量达到7700万 同比增长26% 售出商品数量大幅增长39% [8] - 其所在的电子商务和金融科技市场渗透率仍然较低 未来几年行业预计将持续扩张 [8] - 广告业务在最近一个季度营收增长63% [9] - 公司利用技术降低成本并扩大利润率 例如在仓库中使用机器人 以抵消巴西免费送货带来的部分不利影响 [9] - 金融科技服务板块月活跃用户超过7200万 增长29% [9] - 公司在电商和金融科技领域均为领导者 且增长速度超过亚马逊 拥有长期增长潜力和多元化扩张机会 [10] Broadcom (AVGO) - 公司在2025年表现优异 股价在过去一年上涨56% 交易价格为352美元 [11] - 公司提供主机软件和硬件、网络安全软件、虚拟桌面软件 并为超大规模客户定制计算单元 这使其成为英伟达GPU的替代选择 [12] - 其芯片针对特定工作负载设计 在保持成本最低的同时提供灵活性并发挥最佳性能 [13] - 第四季度半导体部门营收总计65亿美元 同比增长74% 公司整体营收达到180亿美元 同比增长28% [13] - 人工智能半导体业务贡献了超过三分之一的营收 管理层预计该部门第一季度营收将增长100% 且这一增长可能在2026年全年持续 [14] - 市场认可其增长能力 瑞穗银行给予“跑赢大盘”评级 目标价480美元 汇丰银行给予“买入”评级 目标价535美元 [14]

公司历史表现与规模 - 自2007年8月首次公开募股以来，公司股价已上涨120倍 [1] - 公司股票IPO时每股仅18美元，当时5000美元的投资如今价值超过60万美元 [3] - 公司已从小盘股成长为市值超过1100亿美元的公司，但其规模仍仅为亚马逊约2.6万亿美元市值的一小部分 [4] 当前投资回报潜力分析 - 若公司市值达到亚马逊当前水平，现今5000美元的投资价值将略低于12万美元 [5] - 考虑到公司现有规模，要实现改变生活的投资回报，现今需要投入远超过5000美元的资金 [5] 近期财务表现与增长预测 - 2025年前九个月，公司营收近200亿美元，同比增长37% [6] - 分析师预测公司2025年营收增长38%，2026年增长29% [6] 市场机遇与增长潜力 - 拉丁美洲电子商务市场规模预计到2030年将达到3.26万亿美元 [7] - 作为拉丁美洲最大的电子商务公司，公司将最大程度受益于市场增长 [7] - 公司可触达市场总量表明其在可预见的未来仍将是一只成长股 [8] - 公司仅实现了其潜力的一小部分，随着在拉丁美洲市场渗透加深，可能带来巨大的股票收益 [9]

文章核心观点 - 文章认为，选择在其行业中占据主导地位、拥有巨大竞争优势且难以被颠覆的公司股票，是长期投资的明智之举 [1] - 文章推荐了五只股票作为2026年投资的绝佳起点，认为它们几乎是“不可阻挡的” [1][2] 英伟达 (NVIDIA) - 公司是全球市值最大的公司，市值达4.5万亿美元 [3][4] - 其图形处理器是人工智能军备竞赛中几乎所有参与者的首选，用于支持生成式AI工作负载 [3] - 公司是唯一一家告知投资者其产能“已售罄”的厂商，而竞争对手仍在试图说服客户其产品是可行的替代品 [3] - 根据公司预测，到2030年，全球数据中心资本支出预计将达到每年3万亿至4万亿美元 [5] - 公司毛利率为70.05% [5] 台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing) - 公司是全球最大的芯片制造商，其卓越的执行力和尖端技术使其达到这一地位 [6] - 其最新的2纳米芯片节点预计将于2026年上市，能效提升可能为公司带来巨大的收入增长 [7] - 只要计算芯片需求持续增长，公司将继续成为不可阻挡的股票 [7] 亚马逊 (Amazon) - 公司在多个领域占据主导地位：拥有电子商务市场的巨大份额，并基于其收集的信息建立了蓬勃发展的广告业务，同时还运营着最大的云计算业务 [8] - 由于更多AI工作负载的上线，其云计算业务正迎来增长的复苏 [8] - 公司市值为2.6万亿美元，毛利率为50.05% [9][10] - 尽管2025年表现不佳，跑输大盘，但如果其财务势头从2025年延续到2026年，可能在2026年强劲反弹 [10] MercadoLibre - 公司被称为“拉丁美洲的亚马逊”，但实际业务更广，不仅复制了亚马逊在拉美的电商和物流网络，还创建了一个金融科技生态系统，使该地区消费者能够在线购物 [11] - 这使得公司在在线商品交易的多个环节都有涉足，比亚马逊更具主导性 [11] - 公司股价较历史高点下跌约16%，其估值相对于其成功而言处于极低水平 [12] - 投资该公司是对拉丁美洲持续繁荣的押注 [14] Alphabet - 公司在2025年证明了其不可阻挡的地位，其生成式AI模型Gemini成为顶级选择之一，谷歌搜索引擎因整合了结合生成式AI与传统搜索结果的AI搜索概览而开始重新夺回市场份额 [15] - 这使得公司股价在2025年全年上涨，为强劲的2026年奠定了良好基础 [16] - 尽管2026年可能不会像2025年那样令人印象深刻，但公司仍处于有利地位，能够从大规模的AI基础设施建设中获益，并巩固其模型在现有选项中的领先地位 [16]