公司业绩预期 - McCormick & Company (MKC) 预计在2024财年第三季度报告收入下降，Zacks共识收入预期为17亿美元，同比下降1.2% [1] - 公司预计净利润同比增长，季度每股收益共识为67美分，同比增长3.1%，过去四个季度的平均收益惊喜为8.3% [2] 公司业务表现 - McCormick & Company 在全球多元化产品组合和创新产品平台的推动下，业务势头强劲，预计第三季度表现良好 [3] - 公司通过积极的定价策略和预期的销量趋势恢复，进一步推动增长，同时有效的成本节约计划也在发挥作用 [3] 公司面临的挑战 - 由于品牌营销投资增加，销售、一般和行政费用上升，可能对公司业绩产生负面影响 [4] - 消费者在财务压力下的价值寻求行为导致销量趋势疲软，尤其是中低收入家庭 [4] - 公司在国际市场的广泛布局使其面临不利的汇率风险 [4] 其他公司业绩预期 - Coty (COTY) 预计在2025财年第一季度实现收入和利润增长，季度每股收益共识为20美分，同比增长122.2%，收入预期为17亿美元，同比增长3.1% [7][8] - The Kraft Heinz Company (KHC) 预计在2024财年第三季度收入下降，收入共识为64亿美元，同比下降2%，每股收益共识为74美分，同比增长2.8% [8][9] - Clorox (CLX) 预计在2025财年第一季度实现收入和利润增长，收入共识为16.3亿美元，同比增长17.7%，每股收益共识为1.35美元，同比增长175.5% [10][11]

Zacks研究服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完整的Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 每只股票根据价值 增长和动量特征获得A到F的评分 A优于B B优于C 以此类推 [3] - 价值评分通过P/E PEG 市销率 市现率等指标识别最具吸引力和折扣的股票 [3] - 增长评分考虑预测和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变化和月度盈利预测变化等因素 确定建仓时机 [4] - VGM评分综合所有风格评分 是Zacks Rank最全面的指标之一 [5] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者构建成功投资组合 [6] - 自1988年以来 Zacks Rank 1(强力买入)股票平均年回报率达+25.41% 是标普500表现的两倍多 [7] - 任何一天都有超过200家公司获得强力买入评级 另有600家获得买入评级 [7] - 建议优先考虑Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 以获得最高成功概率 [9] - 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4(卖出)或5(强力卖出)的股票 其盈利预测呈下降趋势 股价下跌可能性更大 [10] McCormick公司分析 - McCormick是全球领先的香料 调味品 特色食品和风味产品制造商 营销商和分销商 [11] - 该公司Zacks Rank为2(买入) VGM评分为B 动量评分为A 过去四周股价上涨5.7% [11] - 2024财年 两位分析师在过去60天内上调了盈利预测 Zacks共识预期每股收益提高至2.85美元 平均盈利意外达8.3% [12] - 凭借稳健的Zacks Rank和顶级的动量及VGM评分 McCormick值得投资者关注 [12]

核心观点 - McCormick预计在2024年8月结束的季度报告中，尽管收入下降，但每股收益将同比增长[1] - 实际业绩与市场预期的对比将显著影响公司短期股价[1] - 公司股票可能在财报发布后上涨或下跌，具体取决于业绩是否超出或低于预期[2] 财务预期 - 预计McCormick季度每股收益为0.67美元，同比增长3.1%[3] - 预计季度收入为16.6亿美元，同比下降1.2%[3] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期上调了0.2%[4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差[6] - 正值的Earnings ESP通常预示着盈利超预期的可能性较高，尤其是与Zacks Rank 1、2或3结合时[8] - 对于McCormick，最准确估计低于共识估计，Earnings ESP为-1.79%，表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度[10] 历史表现 - 在最近一个季度，McCormick实际每股收益为0.69美元，超出市场预期的0.59美元，超出幅度为16.95%[11] - 过去四个季度中，公司三次超出市场每股收益预期[12] 投资建议 - 尽管McCormick的盈利超预期历史表现良好，但当前Earnings ESP为负值，难以确定其是否会再次超出预期[10] - 投资者在财报发布前应关注其他可能影响股价的因素[15]

公司表现 - McCormick & Company (MKC) 在年初至今的股市表现优异，涨幅达16.9%，远超Zacks食品杂项行业2.3%的涨幅，也超过消费品行业9%的涨幅 [1] - 公司当前财年销售和盈利的Zacks共识预期分别同比增长0.1%和5.6%，显示出分析师对其的积极预期 [3] 增长策略 - 公司通过全球产品组合与消费趋势保持一致，专注于高增长和盈利领域，并利用其独特的热平台 [3] - 公司优先投资于品牌推广、产品创新、包装改进、品类管理和专有技术 [3] - 公司通过收购FONA International和Cholula Hot Sauce等品牌，扩大了其产品组合，增强了在调味品和热酱市场的竞争力 [4] - 公司在最新季度投资1.3亿美元用于资本支出，以增加产能、推进数字化转型和优化成本结构 [4] 成本控制与效率提升 - 公司自2009年启动的综合持续改进(CCI)计划和全球运营效率(GOE)计划，帮助其在2024财年第二季度将毛利率提高了60个基点 [5] - 公司预计2024财年毛利率将增长50-100个基点，主要得益于CCI和GOE的成本节约、价格调整和产品组合优化 [5] 市场挑战 - 公司面临消费需求疲软的挑战，尤其是美国中低收入家庭因财务压力而转向价值导向的消费行为 [6] - 食品服务行业的通胀影响了外出就餐消费，减少了快餐店的客流量 [6] - 零售量表现不佳，尤其是核心商店类别，消费者更倾向于购买必需品 [7] - 公司预计2024财年成本通胀将小幅上升，品牌营销支出将大幅增加 [7] 其他食品行业公司 - The Chef's Warehouse (CHEF) 当前财年销售和盈利预期分别增长9.7%和12.6%，过去四个季度的平均盈利惊喜为33.7% [9][10] - Pilgrim's Pride (PPC) 当前财年盈利预期增长183.43%，过去四个季度的平均盈利惊喜为27.3% [11] - Ollie's Bargain Outlet (OLLI) 当前财年销售和盈利预期分别增长8.1%和12.71%，过去四个季度的平均盈利惊喜为7.9% [12]

文章核心观点 - 公司通过强大的品牌组合、创新的产品平台以及战略性投资、扩张和成本节约计划来增强市场地位,预计将持续增长 [1][2][3] - 但成本通胀和销量疲软持续影响公司业绩 [5][6] 关键要点总结 增长动力 - 公司致力于长期目标,拥有良好的业绩记录、广泛的全球竞争性组合、专注于高增长和高利润领域、与消费者偏好趋势保持一致,并拥有独特的热量平台 [2] - 管理层持续优先投资于品牌推广、产品和包装创新、类别管理和专有技术等关键领域和增长动力 [2] - 公司的成本节约计划有利于支持投资并推动营业利润率增长 [2][4] 通过收购扩张 - 公司通过战略性收购来扩大业务版图,如2020年收购FONA International和Cholula Hot Sauce [3] - 这些收购有助于公司增强价值创造产品组合,拓展调味品业务,丰富产品组合 [3] - 公司还投资1.3亿美元用于提高产能和能力、推进数字化转型和优化成本结构 [3] 成本节约举措 - 公司的"持续全面改善"(CCI)和"全球运营效率"(GOE)计划有助于降低成本、提高生产效率 [4] - 这些举措推动了2024财年毛利率的50-100个基点提升,预计未来将继续推动盈利能力 [4] 业绩面临的挑战 - 公司面临销量疲软的持续挑战,消费者需求疲软,特别是中低收入家庭 [5] - 餐饮行业通胀导致外食消费下降,零售销量也受到抑制 [5][6] - 公司预计2024财年成本通胀将小幅上升,同时营销投资也将大幅增加 [6] 展望 - 尽管面临挑战,但管理层对公司的积极业务势头感到鼓舞,预计销量趋势将改善并恢复增长 [7] - 公司对2024年的创新计划充满信心,预计调整后营业收入将增长3-5%(4-6%按固定汇率计算),调整后每股收益将增长4-6%(5-7%按固定汇率计算) [7]

文章核心观点 - 麦肯锡公司(MKC)致力于实现长期目标,拥有良好的业绩记录和广泛的全球竞争性产品组合,专注于高增长和高利润领域 [1] - 公司通过收购不断扩大在全球的影响力,同时正在采取成本节约措施应对高成本环境 [1][5] 关键增长驱动因素 - 公司持续投资于品牌推广、产品和包装创新、类别管理和专有技术等关键领域和增长动力 [2] - 成本节约计划有助于支持投资并推动营业利润率增长,管理层对公司的积极业务势头感到鼓舞 [2] - 2024财年,公司将专注于提升销量趋势并优先投资以推动利润增长,预计将受益于去年实施的定价行动 [2][3] 战略扩张举措 - 公司通过收购战略性地扩大了业务版图,如收购FONA International和Cholula Hot Sauce品牌 [5] - 2024财年第二季度,公司投资1.3亿美元用于增加产能和能力、推进数字化转型和优化成本结构 [5] 面临的挑战 - 公司面临销量疲软的持续挑战,消费者价值导向行为和通胀压力导致餐饮行业和零售渠道需求下降 [6][7] - 公司还面临持续的成本通胀压力,预计2024财年成本通胀将小幅上升,营销支出也将大幅增加 [7] 总结 - 尽管面临销量疲软和成本通胀等挑战,但公司仍坚定致力于长期增长和盈利能力 [8] - 定价调整、产品组合优化和成本节约措施将继续提升公司的盈利能力 [8] - 公司股价今年迄今上涨6.4%,优于行业下跌4.4% [9]

公司概况 - McCormick & Co Inc (MKC) 是一家著名的股息贵族公司，自1925年以来一直保持不间断的股息支付记录，并连续38年增加股息支付 [2] - 公司主要业务分为消费者和风味解决方案两个部门，消费者部门占2023年总销售额的57%和营业利润的73%，风味解决方案部门占总销售额的43%和营业利润的27% [3][9] - 公司拥有广泛的客户基础，包括沃尔玛（占合并销售额的12%）和百事公司（占合并销售额的13%） [4] 财务表现 - 公司过去10年收入和营业利润持续增长，收入从2013年的41.2亿美元增长到2023年的66.6亿美元，营业利润从5.755亿美元增长到超过10亿美元 [10] - 公司营业利润率在13.96%至18.30%之间波动，2023年营业利润率为15.37% [10] - 公司过去10年经营现金流波动较大，从2013年的4.652亿美元增长到2020年的10.4亿美元，2022年降至6.515亿美元，2023年回升至12.4亿美元 [5] - 自由现金流也呈现类似趋势，从2013年的3.653亿美元增长到2020年的8.16亿美元，2022年降至3.895亿美元，2023年回升至9.734亿美元 [5] 股息政策 - 公司股息支付历史卓越，自1925年以来一直支付股息，并连续38年增加股息支付 [2][16] - 过去20年，公司每股股息从2003年的23美分增长到2023年的1.56美元，复合年增长率为10% [16] - 公司股息支付率在0.36至0.84之间波动，大部分时间保持在0.36至0.59之间，显示出可持续的股息支付政策 [17] 估值与增长潜力 - 使用戈登增长模型计算，假设股息增长率为8%，折现率为10%，公司内在价值估计为每股84.24美元，较当前交易价格有20%的潜在上涨空间 [14][18] - 公司拥有良好的资产负债表和正向现金流生成能力，使其成为长期股息投资的良好选择 [19] 行业与市场 - 公司通过创新和品牌营销保持领先地位，风味解决方案部门的前三大客户占全球销售额的47%至49% [4] - 公司依赖第三方运输提供商，面临熟练劳动力短缺和燃料成本上涨等挑战，增加了运营费用 [3]

核心观点 - 尽管近期市场表现有所回升，但McCormick的涨幅相对较小 公司仍看好其调味品和香料产品线的需求 尽管销售增长近期停滞 但盈利持续扩张 预计2023年盈利将显著增长 公司认为销售趋势已触底 并维持长期买入评级 [2] 区域销售表现 - 欧洲、中东和非洲地区销售额同比增长5% 剔除汇率影响后增长4% 主要来自4%的销量增长 [3] - 亚太地区销售额下降5% 剔除汇率影响后下降1% 其中销量下降2% 价格抵消1% 主要受中国市场疲软影响 但中国以外地区销售增长强劲 [3] - 美洲地区消费者销售额同比下降2% 价格下降1% 但销量和产品组合与去年同期持平 [5] - 亚太地区风味解决方案销售额增长6% 按不变汇率计算增长10% 主要受新产品和客户促销推动 [11] 财务表现 - 第二季度总营收16.4亿美元 略高于预期1000万美元 销售额同比下降1.2% 主要受剥离小型罐头业务影响 [5] - 消费者销售额整体下降1% 其中价格下降1% 但销量上升 [5] - 毛利率同比提升60个基点 营业利润从2.22亿美元增至2.34亿美元 [12] - 第二季度每股收益0.69美元 高于去年同期的0.60美元 [12] 估值与展望 - 预计2024年每股收益2.80美元 估值接近25倍远期市盈率 股价71美元 相比历史高估值区间仍具吸引力 [7] - 尽管面临压力 但中国市场正在缓慢复苏 预计亚太地区表现将优于预期 [7] - 公司通过提价和成本节约计划改善利润率 尽管销售停滞 但盈利能力增强 [12] - 预计2024年销售额基本持平 但利润率改善推动每股收益恢复增长 若表现略超预期 每股收益年增长率可能达到10-12% [8] 业务调整 - 公司做出艰难决策 剥离部分业务并控制支出 [8] - 风味解决方案部门销售额下降1% 其中价格提升1% 但销量和产品组合下降2% 也受到业务剥离影响 [11] - 美洲地区风味解决方案销售额基本持平 价格提升1% 但销量下降2% 快餐店订单疲软显示餐饮业有所放缓 [11] - 欧洲、中东和非洲地区风味解决方案销售额下降7% 剔除汇率影响后下降8% 销量下降4% 餐饮订单减少 [11]

财务表现 - 公司2024年第二季度净销售额为16.432亿美元，同比下降1.0%[5] - 2024年第二季度净收入为1.842亿美元，同比增长21.1%[5] - 2024年上半年净销售额为32.459亿美元，同比增长0.7%[5] - 2024年上半年净收入为3.502亿美元，同比增长20.2%[5] - 2024年第二季度每股收益（稀释后）为0.68美元，同比增长21.4%[5] - 2024年上半年每股收益（稀释后）为1.30美元，同比增长20.4%[5] - 2024年第二季度现金股息支付为每股0.42美元，同比增长7.7%[5] - 2024年上半年现金股息支付为每股0.84美元，同比增长7.7%[5] - 2024年第二季度资本支出为1.303亿美元，同比增长9.9%[8] - 2024年上半年资本支出为1.303亿美元，同比增长9.9%[8] - 2024年第二季度营业利润为2.341亿美元，同比增长5.5%，特殊费用为180万美元，较2023年同期的1320万美元大幅减少[71] - 2024年第二季度稀释每股收益为0.68美元，同比增长21.4%，调整后稀释每股收益为0.69美元，同比增长15.0%[72] - 2024年第二季度毛利率为37.7%，同比提升60个基点，主要得益于成本节约计划[85] - 2024年全年净销售额预计同比下降2%至0%，其中外汇汇率不利影响为1%[77] - 2024年全年营业利润预计增长8%至10%，调整后营业利润预计增长3%至5%[79] - 2024年全年稀释每股收益预计为2.76至2.81美元，调整后稀释每股收益预计为2.80至2.85美元，同比增长4%至6%[82] - 2024年全年毛利率预计提升50至100个基点，主要得益于定价行动、产品组合优化和成本节约计划[78] - 2024年全年特殊费用预计为1500万美元，较2023年的6120万美元大幅减少[79] - 2024年全年来自非合并业务的收入预计同比增长中双位数百分比[81] - 截至2024年5月31日的六个月，公司毛利润增加4050万美元，同比增长3.4%，毛利率为37.6%，较2023年同期提升110个基点[86] - 2024年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）增加320万美元，主要受广告和促销支出以及销售和营销成本增加的影响[86] - 2024年六个月的SG&A费用增加2870万美元，主要由于广告和促销支出、销售和营销成本增加以及研发投资增加[87] - 2024年第二季度特殊费用为180万美元，主要与GOE计划相关[88] - 2024年六个月的特殊费用为600万美元，其中460万美元与GOE计划相关，140万美元与EMEA地区制造设施的过渡相关[89] - 2024年第二季度所得税费用包括2020万美元的净离散税收优惠，主要与国际法律实体重组相关的递延税资产确认有关[93] - 2024年第一季度净收入为680.6百万美元，调整后净收入为727.3百万美元[127] - 2024年第一季度每股摊薄收益为2.52美元，调整后每股摊薄收益为2.70美元[127] - 2024年第一季度运营收入为963.0百万美元，调整后运营收入为1,024.2百万美元[127] - 2024年第一季度运营收入利润率为14.5%，调整后运营收入利润率为15.4%[127] - 2024年第一季度所得税费用为174.5百万美元，调整后所得税费用为189.0百万美元[127] - 2024年第一季度净销售额同比下降1.0%，按固定汇率计算下降1.0%[131] - 2024年第一季度调整后运营收入同比增长0.3%，按固定汇率计算增长0.4%[131] - 2024年全年净销售额预计同比下降2%至0%，按固定汇率计算下降1%至增长1%[132] - 2024年全年调整后运营收入预计同比增长3%至5%，按固定汇率计算增长4%至6%[132] - 2024年第一季度资本支出为130.3百万美元，预计全年资本支出约为290百万美元[137] - 公司2024年第二季度净收入为3.502亿美元，同比增长20.3%[8] - 公司2024年第二季度现金及现金等价物为1.663亿美元，较2023年同期增长30.5%[8] - 公司2024年第二季度库存为11.582亿美元，较2023年同期增长2.8%[7] - 公司2024年第二季度股东权益为53.542亿美元，较2023年同期增长5.3%[9] - 公司2024年第二季度资本支出为1.303亿美元，较2023年同期增长9.9%[8] - 公司2024年第二季度应付账款为12.103亿美元，较2023年同期增长8.1%[7] - 公司2024年第二季度长期债务为33.258亿美元，较2023年同期减少0.4%[7] - 公司2024年第二季度供应链融资计划下的应付账款为3.604亿美元，较2023年同期增长19.9%[15] - 公司2024年第二季度折旧和摊销为1.029亿美元，较2023年同期增长6.5%[8] - 公司2024年第二季度股息支付为2.255亿美元，较2023年同期增长7.8%[8] 特殊费用与成本节约 - 2024年前六个月，公司记录了600万美元的特殊费用，主要包括与全球运营效率计划相关的460万美元和与欧洲、中东及非洲地区制造设施过渡相关的140万美元[23] - 2023年前六个月，公司记录了4100万美元的特殊费用，主要包括与全球运营效率计划相关的3340万美元和与欧洲、中东及非洲地区制造设施过渡相关的220万美元[25] - 公司预计到2024年底，与英国制造设施整合相关的特殊费用将达到4000万美元，截至2023年11月30日已发生3600万美元[28] - 2024年前三个月，公司记录了180万美元的特殊费用，主要包括与全球运营效率计划相关的180万美元[22] - 2023年前三个月，公司记录了1320万美元的特殊费用，主要包括与全球运营效率计划相关的860万美元和与欧洲、中东及非洲地区制造设施过渡相关的130万美元[24] - 公司在2024年5月31日结束的三个月中记录了180万美元的特殊费用，主要包括与全球运营效率（GOE）计划相关的180万美元[22] - 公司在2024年5月31日结束的六个月中记录了600万美元的特殊费用，主要包括与GOE计划相关的460万美元和与EMEA地区制造设施过渡相关的140万美元[23] - 公司在2023年5月31日结束的三个月中记录了1320万美元的特殊费用，主要包括与GOE计划相关的860万美元、与EMEA地区制造设施过渡相关的130万美元以及美洲地区精简行动的320万美元[24] - 公司在2023年5月31日结束的六个月中记录了4100万美元的特殊费用，主要包括与GOE计划相关的3340万美元、与EMEA地区制造设施过渡相关的220万美元以及美洲和EMEA地区精简行动的540万美元[25] - 截至2023年11月30日，GOE计划的总成本约为4800万美元[27] - 公司在2024年5月31日结束的三个月中记录了与英国制造设施整合相关的80万美元的逆转费用[28] - 公司在2024年5月31日结束的六个月中记录了与英国制造设施整合相关的80万美元的逆转费用和220万美元的第三方费用[29] 外汇与利率风险管理 - 截至2024年5月31日，公司持有的外汇衍生品合约名义金额为9.396亿美元，较2023年11月30日的10.004亿美元有所减少[34] - 截至2024年5月31日，公司持有的外汇衍生品合约中，8249万美元为公允价值对冲，1147万美元为现金流对冲[34] - 公司使用外汇远期合约和货币互换来管理外汇风险，截至2024年5月31日，外汇远期合约的名义价值为9.396亿美元，未实现净亏损为660万美元[116] - 公司使用利率互换来管理利率风险，截至2024年5月31日，利率互换合约的名义价值为6亿美元，未实现净亏损为5380万美元[119] - 截至2024年5月31日，公司衍生工具的名义金额和公允价值分别为：利率合约名义金额600.0百万美元，公允价值53.8百万美元；外汇合约名义金额260.5百万美元，公允价值2.4百万美元；交叉货币合约名义金额722.1百万美元，公允价值27.1百万美元[38] 债务与信贷 - 截至2024年5月31日，公司维持了15亿美元的五年期循环信贷额度，该额度将于2026年6月到期[31] - 公司维持了一项5年期的15亿美元循环信贷额度，利率为Term SOFR加1.25%，最高利率为Term SOFR加1.75%[146] - 公司预计在未来一年内最大的债务偿还义务是2024年8月到期的7亿美元、利率为3.15%的票据[149] - 公司预计未来现金需求包括季节性营运资金需求、资本支出、利息支付、债务偿还和收购[149] - 公司预计通过现有现金、现金等价物、内部产生的资金以及现有信贷额度来满足未来的现金需求[150] - 截至2024年5月31日，公司持有5000万美元的364天循环信贷额度，以及15亿美元的五年期循环信贷额度[31] 养老金与退休福利 - 2024年5月31日，公司养老金和其他退休后福利费用的净收入为-0.2百万美元，其中服务成本为0.4百万美元，利息成本为9.3百万美元，计划资产预期回报为-9.9百万美元[50] - 公司在美国和部分海外地区设有固定收益养老金计划，并已冻结部分计划的未来福利累积[48] - 公司在美国、英国和加拿大的固定收益养老金计划已冻结，但员工保留截至冻结日期的累积福利[49] 股票期权与股权激励 - 2024年5月31日，公司股票期权和限制性股票单位（RSUs）的年度授予发生在第二季度，第一季度授予了约380,000股股票期权[52] - 2024年股票期权的加权平均授予日公允价值为17.63美元，2023年为19.35美元[53] - 2024年股票期权的风险自由利率范围为4.1%至5.5%，2023年为3.5%至4.9%[53] - 2024年股票期权的预期波动率为22.8%，2023年为21.8%[53] - 2024年5月31日，所有未行使期权的内在价值为4300万美元，当前可行使期权的内在价值为4140万美元[53] - 2024年5月31日，RSU（限制性股票单位）的未行使数量为549,000股，加权平均授予日公允价值为72.15美元[54] - 2024年5月31日，LTPP（长期绩效计划）的未行使数量为473,000股，加权平均授予日公允价值为81.55美元[55] 部门表现 - 2024年5月31日，公司消费者部门净销售额为9.045亿美元，运营收入为1.493亿美元[65] - 2024年5月31日，公司风味解决方案部门净销售额为7.387亿美元，运营收入为8660万美元[65] - 2024年5月31日，公司总净销售额为16.432亿美元，运营收入为2.359亿美元[65] - 2024年第二季度消费者部门销售额下降0.8%，主要受美洲和亚太地区销售下降的影响，部分被EMEA地区销售增长所抵消[98] - 2024年第二季度美洲地区消费者销售额下降1.6%，主要受价格管理和促销活动的影响[99] - 2024年第二季度EMEA地区消费者销售额增长5.0%，主要受有利的产品组合和定价行动的推动[100] - 2024年第二季度亚太地区消费者销售额下降4.8%，主要受中国需求放缓的影响[101] - 消费者业务部门在2024年5月31日结束的六个月内，营业利润率为17.8%，较2023年下降了20个基点[105] - 风味解决方案部门在2024年第二季度的销售额同比下降1.1%，按固定汇率计算下降1.4%[106] - 美洲地区风味解决方案部门在2024年第二季度的销售额同比下降0.2%，按固定汇率计算下降0.9%[107] - EMEA地区风味解决方案部门在2024年第二季度的销售额同比下降7.3%，按固定汇率计算下降8.2%[108] - APAC地区风味解决方案部门在2024年第二季度的销售额同比增长5.9%，按固定汇率计算增长10.3%[109] - 风味解决方案部门在2024年5月31日结束的六个月内，销售额同比增长1.2%，按固定汇率计算增长0.5%[110] - 风味解决方案部门在2024年第二季度的营业利润同比增长6.3%，营业利润率提升80个基点至11.7%[112] - 风味解决方案部门在2024年5月31日结束的六个月内，营业利润同比增长9.8%，营业利润率提升80个基点至10.4%[113] 现金流与流动性管理 - 2024年5月31日，公司现金及现金等价物的公允价值为166.3百万美元，保险合约的公允价值为118.9百万美元，债券及其他长期投资的公允价值为0.3百万美元[45] - 2024年5月31日，公司长期债务的账面金额为4,112.4百万美元，公允价值为3,858.2百万美元，其中使用一级估值技术的公允价值为3,727.6百万美元，二级估值技术的公允价值为130.6百万美元[47] - 2024年5月31日，公司应收账款出售计划的未偿还金额为22.5百万美元，未汇给第三方金融机构的现金为5.5百万美元[42] - 公司通过无追索权应收账款出售计划管理流动性，截至2024年5月31日，已出售的应收账款金额为2250万美元，其中550万美元已收取但未汇给第三方金融机构[42] 其他综合亏损 - 2024年5月31日，公司累计其他综合亏损为3.876亿美元，其中外汇折算调整占3.007亿美元[62] 未来展望与风险 - 公司预计未来将继续面临通胀成本环境对业务的影响[155] - 公司预计未来将继续推动生产力改进和成本节约，包括与CCI和GOE计划相关的改进[155] - 公司预计未来将继续实施全球企业资源规划（ERP）系统的业务转型计划[155]

文章核心观点 - 麦考林克公司第二季度业绩超出分析师预期,推动其股价上涨 [1][2][3] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区是麦考林克消费者销售的领头羊 [5] - 公司重申了2024财年的财务指引 [4] 公司业绩 - 公司第二季度每股摊薄收益为0.68美元,同比有所增长,超出市场预期0.59美元 [3] - 净销售额下降1%至16.4亿美元,略高于预期 [3] - 公司重申了2024财年每股收益2.76美元至2.81美元,销售增长0%至2%的指引 [4] 业务表现 - EMEA地区消费者销售增长5%,而美洲地区下降2% [5] - EMEA地区消费者销量增长4% [5] - 整体消费者销售同比下降1% [5] - 公司表示消费者业务的投资推动了第二季度的销量改善,预计下半年将保持良好势头 [6]