财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为9.7亿美元，按报告基准计算同比增长2.2%，有机增长2.4% [22] - 第二季度合并订单为9.22亿美元，按报告基准计算下降2.3%，有机基础上下降1.9% [22] - 第二季度合并毛利率为38.8%，较去年略有下降，主要因产品和渠道组合 [23] - 第二季度运营现金流为5500万美元，回购约100万股，总投资2300万美元，本财年前六个月通过股息和股票回购向股东返还约9300万美元 [24] - 本季度末净债务与EBITDA比率为2.94% [25] - 全年调整后每股收益区间收窄至2.11% - 2.17%，第三季度净销售额预计在9.03 - 9.43亿美元之间，调整后摊薄收益预计在每股0.41% - 0.47%之间 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲合同业务 - 本季度净销售额为5.04亿美元，较去年同期有机增长6.2% [25] - 新订单为4.57亿美元，有机基础上较去年增长4.9%，是连续第三个订单增长季度 [26] - 第二季度运营利润率为9.4%，去年为7.4%，调整后运营利润率为10.2%，较去年上升80个基点 [26] 国际合同和专业业务 - 第二季度净销售额为2.46亿美元，按报告基准计算同比增长2.1%，有机增长略超1% [26] - 本季度订单为2.19亿美元，按报告基准计算同比下降6.5%，有机基础上下降略超7% [27] - 第二季度运营利润率按报告基准为9.7%，去年为9.9%，调整后运营利润率为10.5%，同比下降80个基点 [28] 零售业务 - 第二季度净销售额为2.2亿美元，按报告基准计算同比下降5.3%，有机基础上下降4% [28] - 本季度新订单为2.46亿美元，按报告基准计算较去年下降9.6%，有机基础上下降8.4% [28] - 第二季度运营利润率为4%，去年为6.3%，调整后运营利润率为4.2%，较去年下降290个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲合同业务领先指标向好，如项目漏斗增加、客户模型请求和定价活动同比上升 [8][9] - 国际和专业业务中，中东和亚洲部分地区订单增长强劲，但其他地区订单下降，纺织品和Holly Hunt的奢侈品客户业务疲软 [9][27] - 零售业务在12天黑色星期五假日网络促销期间订单实现中个位数同比增长，12月同比订单率持续改善 [11][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司竞争优势在于品牌集合、全球规模和影响力，9月在伦敦开设旗舰店，客户预约量同比翻倍 [10] - 2025年初计划在加利福尼亚州棕榈泉、内华达州拉斯维加斯开设Design Within Reach Studios，在弗吉尼亚州费尔法克斯开设Herman Miller门店 [12] - 2025年春季将推出扩展产品系列，新产品发布数量比2024年春季增长超100% [13] - 密切关注关税提案，准备多种应对方案，包括寻找替代供应源、提前采购进口商品和材料、调整价格等 [13][14] - 关注新政府提案，如2017年减税政策的延长和奖金折旧的恢复，可能对公司和客户产生积极影响 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济改善慢于预期，但各业务呈现积极趋势，下半年有望增强动力 [18] - 美洲合同业务多数领先指标和重要外部指标显示市场状况改善，全球零售业务12月趋势令人鼓舞，预计下半年多数市场需求提升 [30][31] 其他重要信息 - 公司宣布到2025年5月在北美产品组合中消除添加的全氟和多氟烷基物质（PFAS），到2027年5月在全球范围内消除 [16] - Herman Miller推出更环保的Mirra 2椅子，采用更多回收材料，碳足迹更低 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司业务在关税方面的潜在影响和暴露情况 - 公司有应对关税的方案，包括寻找替代供应源、提前采购、考虑定价调整、申请关税退还和排除、采用转移定价策略等 [38][39] - 主要暴露地区为中国和加拿大，加拿大的暴露源于Knoll收购，公司在多伦多有木制箱柜产品制造业务 [40][41] - 公司通过优化制造和供应链，减少了对中国的暴露 [42] 问题: 美洲业务订单发展缓慢的原因 - 上一季度业务受选举前放缓影响，选举后情况开始好转，订单交付时间与上次电话会议相比变化不大 [44][45] 问题: 国际业务订单下降及整合和增长投资的影响 - 公司在国际上持续增加经销商分布，国际业务更基于项目，较为零散 [48][49] - 欧洲宏观经济和政治存在不确定性，但业务漏斗活跃，需求强劲 [49][50] 问题: 客户反馈及业务展望 - 经销商情绪持续改善，市场活动活跃，各项领先指标向好，与经销商网络反馈一致 [59][60] 问题: 第三和第四季度业绩指导及利润率情况 - 第三季度利润率下降是因收入降低和渠道组合变化，第四季度预计收入加速增长，带来更好的杠杆效应，而非大幅提高利润率 [63][64] - 未提供全年收入指导，预计第四季度毛利率较第二季度略有改善，将谨慎管理运营费用 [67][70] 问题: 客户关于在家办公或混合办公政策的趋势及对业务的影响 - 客户正寻求吸引员工回到办公室的方法，注重面对面交流和空间适应性，相关对话活跃且有针对性 [77][78][79] - 公司大项目数量增加，表明客户希望振兴办公环境 [81] 问题: 大于500万美元订单业务的表现 - 该类别是公司增长最高的类别，本季度趋势持续 [83] 问题: 零售业务在感恩节期间订单增长的原因及前景 - 这既得益于促销策略的有效执行，也得益于公司推动业务发展的多项举措 [88][89] - 公司在新品、营销能力和销售举措等方面取得进展，预计业务将持续增长 [90][91]

净销售额 - 第二季度合并净销售额为9.704亿美元，同比增长2.2%[3][10] - 美洲合同部门净销售额为5.042亿美元，同比增长5.9%[15] - 国际合同与专业部门净销售额为2.463亿美元，同比增长2.1%[17] - 全球零售部门净销售额为2.199亿美元，同比下降5.3%[19] - 第三季度预计净销售额为9.03亿至9.43亿美元，调整后稀释每股收益为0.41至0.47美元[23] - 2024年11月30日的净销售额为970.4百万美元，同比增长2.2%[28] - 美洲合同净销售额为504.2亿美元，同比增长5.9%[48] - 国际合同与特种业务净销售额为246.3亿美元，同比增长2.1%[48] - 全球零售净销售额为219.9亿美元，同比下降5.3%[48] - 公司整体净销售额为970.4亿美元，同比增长2.2%[48] - 美洲合同销售额为504.2亿美元，同比增长5.9%[53] - 国际合同与特种业务销售额为246.3亿美元，同比增长2.1%[53] - 全球零售销售额为219.9亿美元，同比下降5.3%[53] 毛利率 - 第二季度毛利率为38.8%，较去年同期略有下降[3][10] - 2024年11月30日的毛利率为38.8%，相比2023年12月2日的39.2%略有下降[28] - 毛利率为38.8%，调整后毛利率为38.8%[51] 运营费用 - 第二季度运营费用为3.145亿美元，同比增长0.9%[3][11] - 第二季度调整后运营费用为3.081亿美元，同比增长3.8%[3][11] - 公司整体总营业费用为314.5亿美元，占总销售额的32.4%[48] - 调整后运营费用为308.1亿美元，占销售额的31.7%[51] 每股收益 - 第二季度稀释每股收益为0.49美元，同比增长8.9%[3][12] - 第二季度调整后稀释每股收益为0.55美元，同比下降6.8%[3][12] - 2024年11月30日的每股基本收益为0.49美元，稀释后每股收益为0.49美元[29] - 稀释后每股收益（EPS）为0.45美元，调整后EPS为0.59美元[51] 资产与负债 - 2024年11月30日的现金及现金等价物为221.1百万美元，相比2023年12月2日的225.8百万美元有所减少[31] - 2024年11月30日的总资产为4,036.2百万美元，相比2024年6月1日的4,043.6百万美元略有下降[33] - 2024年11月30日的总负债为2,652.0百万美元，相比2024年6月1日的2,584.6百万美元有所增加[33] - 2024年11月30日的股东权益为1,310.8百万美元，相比2024年6月1日的1,385.1百万美元有所减少[33] 营业利润 - 美洲合同调整后营业利润为51.2亿美元，利润率为10.2%[48] - 国际合同与特种业务调整后营业利润为25.9亿美元，利润率为10.5%[48] - 全球零售调整后营业利润为9.3亿美元，利润率为4.2%[48] - 公司整体调整后营业利润为68.9亿美元，利润率为7.1%[49] - 公司整体营业利润为62.5亿美元，利润率为6.4%[48] 订单额 - 美洲合同订单额为456.8亿美元，同比增长4.4%[57] - 国际合同与特种业务订单额为218.7亿美元，同比下降6.5%[57] - 全球零售订单额为246.4亿美元，同比下降9.6%[57] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标，包括调整后的有效税率、调整后的营业利润、调整后的营业利润率等[34][35] - 调整后的营业利润率计算为调整后的营业利润除以净销售额[38] - 调整后EBITDA为401.7亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.94[51] - 公司报告的GAAP所得税费用为9.8亿美元，有效税率为21.8%[61] - 调整后的所得税费用为11.2亿美元，调整后的有效税率为22.3%[61] 有机增长 - 有机增长（下降）表示销售额和订单的变化，不包括货币转换效应和Hay电子商务渠道关闭的影响[41] 积压订单 - 公司第二季度FY2025的积压订单为709.4亿美元[62] 风险与前瞻性声明 - 公司预计Knoll收购将带来协同效应，但存在未能实现预期效益的风险[64] - 公司面临的风险包括经济状况、政府政策、公共卫生危机、债务负担、整合挑战等[64] - 公司未来的成功依赖于新产品推出、政府采购、原材料价格等因素[64] - 公司提醒投资者，前瞻性声明可能与实际结果不符，且不承担更新义务[64] 品牌与可持续发展 - 公司品牌组合包括Herman Miller、Knoll等14个品牌，致力于可持续发展[63]

财务数据 - 公司三个月营业收入为8.615亿美元，同比下降6.1%[5] - 三个月毛利为3.363亿美元，毛利率为39.0%[5] - 三个月销售、一般及管理费用为2.984亿美元，占收入比例为34.6%[5] - 三个月营业利润为1,520万美元，同比下降62.3%[5] - 三个月净亏损为120万美元，上年同期净利润为1,670万美元[5] - 三个月经营活动产生的现金流出为2,070万美元[9] - 三个月资本支出为1,830万美元[9] - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物余额为2.097亿美元[7] - 截至2024年8月31日，存货净额为4.405亿美元，较上年末增加2.8%[7] - 截至2024年8月31日，商誉和无形资产合计为17.024亿美元[7] - 公司三个月期末现金及现金等价物为2.095亿美元[10] - 公司三个月期末总股东权益为13.325亿美元[13] - 公司三个月期间净亏损为120万美元[13] - 公司三个月期间营业活动产生的现金净流入为2,110万美元[10] - 公司三个月期间投资活动使用的现金净流出为2,230万美元[10] - 公司三个月期间筹资活动使用的现金净流出为2,030万美元[10] - 公司三个月期间汇率变动对现金及现金等价物的影响为80万美元[10] - 公司三个月期间现金及现金等价物净减少为2,070万美元[10] - 公司三个月期间资本性支出为2,260万美元[10] - 公司三个月期间支付股利1,320万美元[13] 分部信息 - 公司内部按照Workplace、Performance Seating、Lifestyle和Other四个类别报告和评估产品[28][29] - 2024年8月31日和2023年9月2日三个月的总收入分别为8.615亿美元和9.177亿美元[30] - 2024年8月31日三个月内公司美洲合同分部营收为454.6百万美元,国际合同及专业分部营收为213.5百万美元,全球零售分部营收为193.4百万美元[85] - 2024年8月31日三个月内公司美洲合同分部营业利润为17.1百万美元,国际合同及专业分部营业利润为9.3百万美元,全球零售分部营业利润为4.5百万美元[85] 存货和资产 - 2024年8月31日和2024年6月1日的存货净额分别为4.405亿美元和4.286亿美元[32] - 2024年8月31日商誉总额为12.344亿美元,较2024年6月1日增加8.1百万美元[34] - 公司定期评估商誉和无限期使用的无形资产是否存在减值迹象,并未发现需要计提减值准备的情况[36][37][39] - 公司总资产为40.19亿美元[7] - 公司总负债为26.10亿美元[8] - 公司现金及现金等价物为2.097亿美元[7] - 公司存货净额为4.405亿美元[7] - 公司商誉为12.344亿美元[7] 养老金计划 - 公司正在终止Knoll子公司的定额福利养老金计划,预计将在2025财年完成计划清算[41] - 2024年8月31日和2023年9月2日三个月的净定额福利养老金成本分别为0.5百万美元和-0.6百万美元[43] 税务和股份支付 - 公司本季度净亏损1.2百万美元，上年同期净利润16.7百万美元[47] - 股票期权相关的股份支付费用为9.1百万美元，上年同期为6.4百万美元[49] - 本季度的有效税率为66.2%，上年同期为24.4%，主要由于本季度反映了税前亏损以及有利的股票期权相关离散影响[50,51] 衍生工具 - 公司持有的利率互换合约在本季度的公允价值变动损失为21.3百万美元，上年同期为7.8百万美元收益[67] - 公司预计未来12个月内将从累计其他综合收益中重分类14.8百万美元(税后)的利率互换收益至损益[67] - 公司通过外汇远期合约来降低外汇风险和波动性[61][62] - 公司通过利率掉期协议来管理利率变动风险和降低整体借款成本[63][64][65] 负债和担保 - 2024年8月31日公司有最高9.8百万美元的履约保函担保[72] - 2024年8月31日公司有最高13.2百万美元的备用信用证担保[73] - 2024年8月31日公司有433.1百万美元的银团循环信贷[75] - 2024年8月31日公司有337.5百万美元的A定期贷款和607.8百万美元的B定期贷款[75] - 2024年8月31日公司有278.7百万美元的可用银团循环信贷额度[77] - 公司的长期债务公允价值为1,448.7百万美元[57] 其他综合收益 - 2024年8月31日公司的累计其他综合收益为-98.5百万美元[81] 产品质量保证 - 2024年8月31日三个月内公司计提了4.8百万美元的产品质保费用[71] - 公司提供产品质量保证并建立相应的预计负债[70][71] 可变利益实体 - 公司持有的一些独立经销商的长期应收款被视为可变利益实体，但公司不是其主要受益人[98] 会计政策和报告 - 公司财务报表根据美国公认会计原则编制，不包括年度报告中的所有信息和脚注[2,3] - 公司采用52周或53周的会计年度，截至2025年5月31日的2025财年和截至2024年6月1日的2024财年均为52周[4] - 公司在全球范围内实施现金池管理，截

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并订单额为9.36亿美元,同比增长2.4%,有机增长3.5% [13] - 第一季度合并销售额为8.62亿美元,同比下降6.1%,有机下降5.3% [14] - 第一季度综合毛利率为39%,与上年基本持平 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲合同业务第一季度销售额为4.55亿美元,有机下降7% [15] - 美洲合同业务第一季度新订单额为5.13亿美元,有机增长5.7% [15] - 国际合同及专业业务第一季度销售额为2.14亿美元,同比下降6.5%,有机下降6.3% [16] - 国际合同及专业业务第一季度新订单额为2.34亿美元,同比增长2.7%,有机增长3.1% [16] - 零售业务第一季度销售额为1.93亿美元,同比下降2.8%,有机基本持平 [18] - 零售业务第一季度新订单额为1.89亿美元,同比下降4.7%,有机下降1.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区、中东和部分欧洲大陆市场在国际合同及专业业务板块表现领先 [16] - 北美零售业务在同行业中的表现超出约6个百分点 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出多项举措支持合同业务,满足客户不断变化的需求 [7][8] - 公司在伦敦和纽约开设新的旗舰店,提升客户体验 [7][8] - 公司不断推出新产品,包括可持续材料,如竹皮革、海草和生物聚氨酯泡沫 [8] - 公司在医疗保健设计领域获得Fast Company创新设计奖 [8] - 公司计划在未来几年内在北美开设多家新零售店 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年的前景保持乐观,认为公司正在建立业务动能 [11][12] - 公司预计下半年宏观经济环境将有所改善 [42] - 公司认为利率下降将推动客户和贸易伙伴恢复下单 [11] 其他重要信息 - 公司悼念长期分析师Budd Bugatch的离世 [5] - 公司获得2024年美国"优秀工作场所"认证 [11] - 公司新增3名董事,包括技术、建筑、设计和酒店业专家 [11][12]

销售额与订单表现 - 第一季度订单同比增长2.4%，有机增长3.5%，其中美洲合同业务增长5.2%[2] - 期末积压订单为7.58亿美元，同比增长9.2%，较2025财年初增长10.9%[2] - 第一季度净销售额为8.615亿美元，同比下降6.1%，有机下降5.3%[5] - 美洲合同部门第一季度净销售额为4.546亿美元，同比下降7.3%，有机下降7.0%[8] - 国际合同和特殊部门第一季度净销售额为2.135亿美元，同比下降6.5%，有机下降6.3%[10] - 全球零售部门第一季度销售额为1.934亿美元，同比下降2.8%，有机基本持平[11] - 公司整体净销售额从2023年9月2日的917.7亿美元下降至2024年8月31日的861.5亿美元，同比下降6.1%[34] - 2024年8月31日的有机销售额为864.3百万美元，同比下降5.3%[39] - 2024年8月31日的有机订单为940.4百万美元，同比增长3.5%[42] 财务表现与预测 - 第一季度调整后每股收益为0.36美元，同比下降2.7%[3] - 公司预计第二季度净销售额在9.5亿至9.9亿美元之间，调整后每股收益在0.51至0.57美元之间[16] - 公司维持全年调整后每股收益2.20美元的指引[16] - 公司2024年8月31日的稀释后每股亏损为0.02美元，调整后每股收益为0.36美元[35] - 公司预计2025财年第二季度的净销售额在9.5亿至9.9亿美元之间，调整后稀释每股收益在0.51至0.57美元之间[44] 资产与负债 - 公司总资产从2024年6月1日的4043.6亿美元略微下降至2024年8月31日的4019.1亿美元[24] - 现金及现金等价物从2024年6月1日的230.4亿美元减少至2024年8月31日的209.7亿美元[24] - 应收账款净额从2024年6月1日的308.3亿美元下降至2024年8月31日的277.3亿美元[24] - 库存净额从2024年6月1日的428.6亿美元增加至2024年8月31日的440.5亿美元[24] - 公司总负债从2024年6月1日的2584.6亿美元增加至2024年8月31日的2610.0亿美元[25] - 公司2024年8月31日的总债务（扣除现金）为1,170.7百万美元[38] 利润与费用 - 全球零售部门毛利率提升160个基点，得益于运营改进[2] - 公司整体调整后营业利润从2023年9月2日的55.4亿美元下降至2024年8月31日的49.9亿美元，同比下降9.9%[34] - 2024年8月31日的毛利润为336.3百万美元，调整后毛利润为336.8百万美元，毛利润率为39.1%[36] - 2024年8月31日的运营费用为321.1百万美元，调整后运营费用为286.9百万美元，占收入的33.3%[37] 债务与税务 - 公司2024年8月31日的净债务与调整后银行契约EBITDA比率为2.84[38] - 公司2024年8月31日的调整后有效税率为21.5%[43]

公司概况 - 公司主要从事室内装饰品的研究、设计、制造和分销，产品主要通过独立经销商、直销、零售等渠道销售[10] - 公司拥有多个知名品牌如Herman Miller、Knoll等，是全球设计领域的领导者[11] - 公司有三大业务分部:美洲合同、国际合同和专业、全球零售[12][13] - 公司是行业内技术和创新的领导者，拥有众多专利和商标[20][21][22] - 公司的主要客户包括政府、企业等，最大单一客户占公司销售额5%左右[23][24] - 公司在美国、欧洲、亚太等地区开展国际业务[37] - 公司产品主要由美国、英国、意大利、中国、巴西、墨西哥和印度的子公司制造[38] - 公司产品在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区主要通过独立经销商和零售渠道销售[38] 企业文化 - 公司重视员工多元化和包容性,致力于营造包容、公平的工作环境[33][34][35] - 公司提供有竞争力的薪酬福利以吸引和留住人才[36] - 公司持续致力于教育自己并在整个组织中融入文化能力[1] - 营造归属感，希望每位员工都能得到充分的关注、理解和认同，与公司建立有意义的联系[1] - 通过有针对性的努力来招聘、培养、留住和晋升包容和多元化的人才，以获得更好的业绩[1] - 实施并采取适当的指标和措施来对自己的承诺负责[1] - 公司的薪酬政策旨在有竞争力地回报员工的贡献，并适当奖励和激励员工实现业务目标[2] 可持续发展 - 公司持续关注环境问题,采取措施减少运营对环境的影响[29][30][31] - 公司在研发和设计方面持续投入,这是其核心竞争力之一[28] 国际业务 - 公司在全球主要市场如欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区开展业务[3] - 公司在美国、英国、意大利、中国、巴西、墨西哥和印度等地设有控股子公司生产产品[4] - 公司的产品主要通过在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区的全资子公司或分支机构销售[4] - 汇率波动和关税、外国经济政策等因素可能会影响国际业务的未来业绩[5] 信息披露 - 公司每年报告、季度报告等信息可在公司网站和SEC网站免费获取[40]

董事会变动 - MillerKnoll任命了三位新董事：John Maeda、Tina Edmundson和Jeanne Gang [1] - 此次任命是为了填补两位董事退休后的空缺，并增强董事会的专业性和多样性 [2] - 新董事的加入使MillerKnoll董事会成员总数达到12人，其中11人为独立董事 [7] 新董事背景 - Jeanne Gang是国际知名建筑师，擅长设计连接人、社区与自然的建筑，曾设计美国自然历史博物馆的Gilder中心、美国驻巴西大使馆等项目 [3] - Tina Edmundson在豪华和生活方式酒店领域具有创新经验，现任万豪国际豪华品牌总裁，管理超过500家酒店和8个品牌 [4] - John Maeda是知名技术专家、教育家和投资者，现任微软AI平台工程副总裁，曾在多家科技公司和机构担任要职 [6] 公司战略 - 新董事的加入将帮助公司利用设计推动积极变革，并通过产品设计塑造更美好的世界 [5] - MillerKnoll致力于通过其品牌组合设计更可持续、公平和美好的未来 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后稀释每股收益为0.67美元，超出预期，主要得益于强劲的毛利率表现和有利的税收优惠 [68] - 第四季度净销售额为8.89亿美元，同比下降5.2%，但新订单为9.33亿美元，同比增长3% [68] - 第四季度毛利率为39.6%，同比和环比分别提升250个基点和100个基点，主要得益于价格实现、库存管理、产品组合和渠道表现 [69] - 第四季度调整后运营利润率为8.3%，同比提升240个基点 [69] - 第四季度经营活动现金流为7800万美元，主要得益于库存管理的显著改善 [70] - 全年净销售额为36亿美元，调整后每股收益为2.08美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲合同业务第四季度净销售额为4.17亿美元，同比下降12.2%，但新订单为4.8亿美元，同比增长5.7% [71] - 国际合同和特种业务第四季度净销售额为2.45亿美元，同比增长3.8%，新订单为2.39亿美元，与去年持平 [72] - 全球零售业务第四季度净销售额为2.27亿美元，同比下降7.2%，但有机增长略有上升，新订单为2.14亿美元，同比下降6%，但有机增长接近1% [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务在韩国、印度、中国和中东地区需求强劲，欧洲部分地区需求也有所改善 [72] - 北美零售业务表现健康，公司计划继续在DWR和Herman Miller品牌下开设新店 [2] - 全球零售业务在北美市场表现良好，未来有进一步投资和增长的空间 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于数字平台和工具，以提升经销商体验，并扩大MillerKnoll展厅的全球覆盖 [2] - 公司计划在北美市场继续开设DWR和Herman Miller品牌的新店，并扩大产品组合 [2] - 公司将继续推动产品创新，未来将推出更多新产品 [2] - 公司通过设计服务和提高运输费率等工具，推动高利润率类别的销售 [16] - 公司计划在伦敦、纽约和洛杉矶开设新的MillerKnoll展厅，展示其在设计和可持续性方面的领导地位 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年持乐观态度，预计净销售额将超过2024财年，调整后每股收益预计在2.10至2.30美元之间 [14] - 公司预计第一季度净销售额将在8.72亿至9.12亿美元之间，调整后每股收益预计在0.38至0.44美元之间 [15] - 公司认为合同业务的需求正在回升，零售业务将受益于住房市场的改善和新店投资 [14] - 公司认为混合办公模式将继续发展，有利于行业需求 [8] - 公司预计随着工厂生产量的增加，利润率将进一步扩大 [23] 其他重要信息 - 公司在第四季度实现了1.6亿美元的年化成本协同效应，超出原定目标 [73] - 公司在可持续性方面取得了显著进展，获得了EcoVadis的金牌评级和2024年SEAL可持续创新奖 [65] - 公司在全球范围内举办了多场设计活动，展示了其在可持续性和创新方面的承诺 [56][62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在商业方面的投资计划 - 公司计划投资于数字平台和工具，以提升经销商体验，并扩大MillerKnoll展厅的全球覆盖 [2] 问题: 毛利率的展望 - 公司未提供全年毛利率指引，但预计第一季度净定价收益可能带来70个基点的改善 [39] 问题: 零售业务的长期规划 - 公司未提供零售网络中DWR和Herman Miller商店的具体比例指引，认为该业务仍处于探索阶段 [18][19] 问题: 2025财年投资对利润率的影响 - 公司预计2025财年将实现适度的利润率扩张，主要得益于零售业务的增长和工厂生产效率的提升 [23] 问题: 国内经销商网络的整合进展 - 公司认为国内经销商网络已经非常稳定，经销商对产品和工具的熟悉度正在提升，未来仍有上升空间 [28] 问题: 返回办公室的趋势 - 公司认为返回办公室的趋势仍在发展，混合办公模式从每周1-2天增加到3-4天，甚至全职 [8] 问题: 零售业务的强劲利润率表现 - 公司认为零售业务的强劲利润率主要得益于运营效率和库存管理的改善 [41] 问题: 合同业务的项目管道 - 公司表示合同业务的项目管道仍然活跃，项目数量从第三季度到第四季度增长了7% [46] 问题: 消费者需求展望 - 公司预计随着住房市场的改善，零售需求将在下半年回升 [64]

财务数据 - 公司FY24年度营收为36亿美元[5] - Q4FY24现金流量为7800万美元，净债务与EBITDA比率为2.63倍[7] - 2024财年营收为45亿美元，调整后每股收益为3.50美元，自由现金流为3亿美元[15] - Q4FY24调整后毛利率和营运利润率分别为39.6%和8.3%[18] - 调整后每股收益为0.67美元，较去年同期增长[19] - 最近季度经营活动现金流为1,290百万美元，净债务为1,292百万美元[21] - Q1 FY25至FY25全年指导：营收为8.72亿至9.12亿美元，毛利率为39.0%至40.0%[22] - 调整后每股收益为0.38至0.44美元，调整后运营费用为2.91亿至3.01亿美元[22] - 调整后运营费用占销售额比例为33.0%至31.4%[37] - 调整后运营利润为5.54亿至7.36亿美元，占销售额比例为6.0%至8.3%[38] - 调整后银行契约EBITDA为4.24亿美元，净债务与调整后银行契约EBITDA比率为2.63[39] - 调整后毛利为3.58亿至3.52亿美元，占销售额比例为39.0%至39.6%[40] 业绩展望 - 公司在Q4FY24实现净销售额和订单增长[18] - Q1 FY25至FY25全年指导：营收为8.72亿至9.12亿美元，毛利率为39.0%至40.0%[22] 新技术研发和市场扩张 - 公司在Q4FY24实现调整后毛利率较去年同期增加260个基点，主要受益于价格优化策略和运营效率提升[19] 其他信息 - 公司拥有全球品牌，通过三个部门和多个渠道销售[5]

整体财务数据关键指标变化 - 第四季度订单报告基础上增长1.1%，有机增长2.9%，季度订单额达9.33亿美元[2][13] - 第四季度和全年毛利率分别同比提高250和410个基点，第四季度毛利率为39.6% [2][14] - 实现与诺尔整合相关的年化成本协同目标1.6亿美元[2] - 全年GAAP和调整后摊薄每股收益分别同比提高101.8%和12.4%，全年摊薄每股收益分别为1.11美元和2.08美元[2][19] - 第四季度公司记录与重组措施相关的特殊费用2210万美元，确认与诺尔和穆托商标减值相关的非现金税前费用1680万美元[8] - 第四季度净销售额为8.889亿美元，同比下降7.1%，全年净销售额为36亿美元，同比下降11.2% [10][13][18] - 第四季度调整后摊薄每股收益为0.67美元，同比增长63.4% [10][17] - 截至2024年6月1日，公司流动性状况显示手头现金和循环信贷额度总计5.527亿美元，第四季度业务产生现金7840万美元[17] - 2025财年公司预计净销售额高于2024财年，调整后摊薄每股收益在2.10 - 2.30美元之间[28] - 2024财年，公司报告和调整后的毛利率分别提高410和370个基点，报告和调整后的营业利润率分别提高160和90个基点[47] - 第四季度，公司净销售额8.889亿美元，毛利率39.6%，总运营费用3.287亿美元，运营收益2370万美元，占比2.7%[44] - 2024财年全年，公司净销售额36.284亿美元，毛利率39.1%，总运营费用12.523亿美元，运营收益1.672亿美元，占比4.6%[44] - 2025财年第一季度预计净销售额为8.72 - 9.12亿美元，调整后摊薄收益为每股0.38 - 0.44美元，指引中点显示收入同比下降约2.8%[56] - 2024年6月1日净销售额为8.889亿美元，占比100%；2023年6月3日净销售额为9.567亿美元，占比100%[59] - 2024年6月1日销售成本为5.365亿美元，占比60.4%；2023年6月3日销售成本为6.02亿美元，占比62.9%[59] - 2024年6月1日毛利润为3.524亿美元，占比39.6%；2023年6月3日毛利润为3.547亿美元，占比37.1%[59] - 2024年6月1日净利润为0.11亿美元，占比1.2%；2023年6月3日净利润为0.001亿美元[59] - 2024年6月1日现金及现金等价物为2.304亿美元，2023年6月3日为2.235亿美元[63] - 2024年6月1日应收账款净额为3.069亿美元，2023年6月3日为3.341亿美元[63] - 2024年6月1日存货净额为4.25亿美元，2023年6月3日为4.874亿美元[63] - 2024年6月1日总资产为40.266亿美元，2023年6月3日为42.748亿美元[63] - 2024年6月1日调整后摊薄每股收益为0.67美元，2023年为0.41美元；2024年12个月调整后摊薄每股收益为2.08美元，2023年为1.85美元[75] - 截至2024年6月1日的12个月，净收益为82.3美元，调整后银行契约EBITDA为424.1美元，净债务与调整后银行契约EBITDA比率为2.63[77] - 截至2024年6月1日的12个月，净销售额为3628.4美元，较上年下降11.2%，有机净销售额为3615.4美元，较上年下降8.1%[79] - 截至2024年6月1日的12个月，订单总额为3834.3美元，有机订单为3686.8美元[83] - 2024财年第四季度，合并积压订单为683.6美元[84] - 公司对2025财年第一季度的指导：净销售额8.72 - 9.12亿美元，毛利率39.0% - 40.0%，运营费用2.91 - 3.01亿美元，利息和其他费用净额1680 - 1780万美元，有效税率20.5% - 22.5%，调整后摊薄每股收益0.38 - 0.44美元[85] - 截至2024年6月1日的12个月，运营费用为1252.3美元，调整后运营费用为1157.3美元[96] - 2023年6月3日止三个月，总订单报告值为9.224亿美元[103] - 2023年6月3日，总订单报告值为36.21亿美元[103] 各业务线数据关键指标变化 - 第四季度全球零售业务净销售额为2.273亿美元，同比下降7.2%，订单额为2.142亿美元，同比下降6.2% [25] - 第四季度，美洲合同业务净销售额4.166亿美元，报告基础和有机基础分别下降12.2%和12.3%，新订单4.801亿美元，同比增长5.7%，较2024财年第三季度增长14.3%[48] - 2024财年全年，美洲合同业务净销售额下降10.0%，有机销售额下降8.3%，营业利润率为5.4%，调整后营业利润率为8.9%，提高100个基点[49] - 第四季度，国际合同与专业业务净销售额2.45亿美元，报告基础和有机基础分别增长3.2%和3.8%，订单2.387亿美元，报告基础下降0.5%，有机基础持平[50] - 第四季度，全球零售业务营业利润率为6.2%，上年同期为亏损4.4%，调整后营业利润率为8.6%，较上年提高790个基点[53] - 2024财年，全球零售业务报告营业利润率为4.9%，上年同期为亏损1.5%，调整后营业利润率为5.9%，提高210个基点[54] - 截至2024年6月1日的三个月，美洲合同净销售额为416.6美元，较上年下降12.2%，有机净销售额为416.2美元，较上年下降12.3%[98] - 截至2024年6月1日的三个月，国际合同与专业业务净销售额为245.0美元，较上年增长3.2%，有机净销售额为246.5美元，较上年增长3.8%[98] - 截至2024年6月1日的三个月，全球零售净销售额为227.3美元，较上年下降7.2%，有机净销售额为228.7美元，较上年增长0.2%[98] - 2024年6月1日止三个月，美洲合约订单报告值为48010万美元，同比增长5.7%[103] - 2024年6月1日止三个月，国际合约与专业业务订单报告值为23870万美元，同比下降0.5%[103] - 2024年6月1日止三个月，全球零售订单报告值为21420万美元，同比下降6.2%[103] - 2024年6月1日止三个月，总订单报告值为93300万美元，同比增长1.1%[103] - 2024年6月1日，美洲合约订单报告值为18.249亿美元，同比下降4.0%[103] - 2024年6月1日，国际合约与专业业务订单报告值为9.281亿美元，同比下降1.7%[103] - 2024年6月1日，全球零售订单报告值为8.68亿美元，同比下降12.2%[103] - 2024年6月1日，总订单报告值为36.21亿美元，同比下降5.6%[103] 公司业务部门构成 - 公司分为美洲合同、国际合同与专业、全球零售三个可报告业务部门，另有公司成本代表未分配的一般公司职能费用[43] 公司债务与回购情况 - 2024财年第四季度，公司回购约140万股，总现金支出3730万美元，第四季度末净债务与EBITDA比率为2.63倍，2025 - 2027财年计划债务到期金额分别为4360万、4680万和2.764亿美元[46]