财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为6.74亿美元，较去年同期增长3%；新订单为6.75亿美元，较去年同期下降4% [40] - 合并毛利率从去年同期的36.1%提升至37.9%，增长180个基点 [47] - 第二季度GAAP基础上的每股收益为1.32美元，调整后每股收益为0.88美元，较去年同期增长17% [16] - 第二季度经营费用为1.89亿美元，去年同期为1.82亿美元 [50] - 第二季度GAAP基础上的经营收益为6200万美元，去年同期为5300万美元；调整后经营收益为6800万美元，占销售额的10.1%，去年同期为5900万美元，占销售额的9.1% [53] - 第二季度有效税率为14.3%，调整后有效税率为21.6% [54] - 第二季度净利润为7900万美元，摊薄后每股收益为1.32美元，去年同期为3900万美元，每股收益为0.66美元；调整后每股收益为0.88美元，去年同期为0.75美元 [55] - 季度末现金及现金等价物为1.77亿美元，较上季度增加1800万美元；第二季度经营活动现金流为9000万美元，较去年同期增长53% [56] - 预计2020财年第三季度销售额在6.72亿 - 6.92亿美元之间；合并毛利率在36.5% - 37.5%之间；调整后每股收益在0.68 - 0.72美元之间；假设有效税率在21% - 23%之间 [60][61][63] 各条业务线数据和关键指标变化 北美合同业务 - 季度销售额为4.51亿美元，GAAP基础上较去年增长4%，有机增长3%；新订单为4.35亿美元，较去年下降5% [41] 国际合同业务 - 季度销售额为1.18亿美元，与去年第二季度基本持平；新订单为1.26亿美元，报告基础上较去年同期下降8%，有机下降7% [42] 零售业务 - 季度销售额为1.05亿美元，较去年同期增长6%；新订单为1.13亿美元，同比增长3% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度墨西哥、东南亚、中国和中东需求同比下降，英国和印度有新项目增长 [44] - 美元相对去年同期走强，对本季度销售增长造成约200万美元的不利影响 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大战略重点为：发挥One Herman Miller的力量，整合品牌和全球能力；在合同和零售领域建立以客户为导向、数字化的商业模式；加速各业务板块的盈利增长；强化对员工、地球和社区的承诺 [17] - 第二季度收购了Naughtone剩余股份，12月初收购了HAY额外34%的股份，获得多数股权 [18] - 推出新数字平台Scout，为北美经销商网络推出新工具；完成零售电商平台基础工作，将更新电商架构 [23][25] - 北美盈利能力提升计划持续为盈利做出贡献，预计到2020财年末实现4000万 - 4500万美元的总节约，第二季度运行率效益约为4000万美元 [26] - 任命Debbie Propst为Herman Miller零售业务总裁 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度销售增长未达预期，主要因订单模式疲软，受宏观经济和地缘政治环境影响，项目活动暂停 [8][11] - 尽管面临挑战，但公司对业务和短期机会仍持乐观态度，销售团队看到新业务机会，客户业务活动增加，第三季度前两周订单水平改善 [9][13] - 就业增长、低失业率和消费者支出强劲，对业务有利，公司战略优先事项有助于实现可持续盈利增长 [14] - 国际业务过去五年有机销售年增长率为8%，去年增长13%，但本财年因去年高增长带来销售增长比较困难，且全球地缘政治紧张和部分地区经济疲软影响需求 [31][32] 其他重要信息 - 公司获得多项认可，包括被国家少数民族供应商发展委员会评为2019年销售额低于1000万美元公司的年度企业，被《投资者商业日报》列入首批环境、社会和治理价值前50名公司名单，被《新闻周刊》评为2020年最具责任感公司之一 [20] - TIME杂志将公司的Cosm高性能任务椅列入2019年100项最佳创新名单 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请量化综合毛利率180个基点增长的各因素，并说明何时开始受较低钢材成本影响 - 约120 - 130个基点来自定价行动带来的年同比收益，关税抵消约40个基点；钢材等大宗商品价格带来约50个基点的收益；其余受零售业务运费、渠道组合、生产杠杆和产量等因素影响 [68][69] - 本季度冷轧钢每吨优惠约200美元，第四季度开始有所下降，明年第一、二季度将完全体现该优惠 [71] 问题2：请说明第三季度毛利率指导区间从低端到高端的驱动因素或假设 - 第三季度通常是毛利率较低的季节，主要因工厂生产水平较低，美国和国际业务的生产产量会影响毛利率，指南基于与本季度类似的大宗商品定价和价格传导趋势 [72][73] 问题3：请讨论本季度订单模式的趋势，是全行业疲软还是局部疲软，以及何时出现疲软 - 疲软主要出现在9月和10月上半月，部分原因是上一季度的价格上涨使700万 - 1000万美元的订单从第二季度提前到第一季度；11月订单开始重新平衡，第三季度前几周订单有明显回升 [78] 问题4：请说明订单改善的具体情况，是否同比增长 - 前两周合并订单同比增长约3.5%，较第二季度有明显改善 [81] 问题5：有什么因素让公司相信订单疲软是暂时的，行业需求前景仍然乐观 - 公司在国际和北美业务的销售漏斗表现强劲，给公司带来乐观预期；英国大选结束带来市场信心提升，美中贸易谈判进展也有帮助 [82][87] 问题6：请说明零售业务相关举措的现状，以及如何使该业务恢复盈利 - 仓库和配送中心搬迁的费用已结束；公司有多年战略升级各品牌和地区的网站，投资门店增长；公司对零售业务实现个位数运营利润率提升仍持乐观态度，预计未来几个季度实现正运营利润率 [89][90][91] 问题7：请更新Nemschoff业务的情况，是医疗市场更具挑战性还是该业务有结构性问题 - Nemschoff业务的产品对公司医疗业务很重要；公司一直致力于使该业务更精简以实现盈利，目前该业务已实现盈利，未来目标是进一步改善 [93][94][95] 问题8：请说明对北美业务进一步提升利润率的看法，以及对合并业务利润率杠杆的预期 - 北美业务表现良好，公司一直注重利润优化，未来有望继续受益于供应管理团队和Herman Miller Performance System，但营收表现最终将决定利润率；合并业务方面，公司将通过合理提价抵消通胀压力，零售业务将努力改善盈利能力 [102][103][105] 问题9：为什么现在是加大对HAY和Naughtone投资的合适时机，获得控股权后有哪些即时的价值创造机会 - Naughtone是全球成功的合同品牌，获得多数股权有助于进入国际市场和拓展北美市场；HAY在全球合同和北美零售市场有巨大潜力，获得控股权后可加速其品牌增长 [108][109] - 这两家公司都满足市场对辅助家具的需求，有良好的增长记录，加入Herman Miller家族使公司更具竞争力；HAY在北美合同渠道的渗透还有很大提升空间，在欧洲有机会探索分销渠道的整合和共享 [111][112][113]

业绩总结 - FY19收入为25.7亿美元，调整后的营业收入为2.27亿美元[11] - FY19北美收入占比66%，零售占比15%，国际占比19%[11] - 过去五年有机收入增长率为6.1%，高于北美行业增长率3.7%[42] - 预计未来三到五年年均有机收入增长为4-7%[55] - 2019年自由现金流为1.31亿美元[48] - Q2净销售额同比增长3%，订单同比下降4%[70] - Q2毛利率为37.9%，较去年增加180个基点[70] - Q2每股收益为1.32美元，调整后为0.88美元，去年报告基准为0.66美元，调整后为0.75美元[70] - 公司调整后的运营收益为2.268亿美元，北美市场为1.980亿美元，国际市场为6050万美元，零售业务为610万美元，企业部门为-3780万美元[121] - 公司净销售额为25.672亿美元，北美市场为16.865亿美元，国际市场为4.922亿美元，零售业务为3.885亿美元[121] - 调整后的运营利润率为8.8%，北美市场为11.7%，国际市场为12.3%，零售业务为1.6%[121] - 公司第二季度的净销售额为6.742亿美元，较去年同期增长3.3%[127] - 第二季度的订单总额为6.749亿美元，同比下降4.2%[127] - 调整后的每股收益为0.88美元，去年同期为0.75美元[130] - 公司第二季度的调整后运营收益为6780万美元，运营利润率为10.1%[130] - 调整后的EBITDA为3.314亿美元，四季度的总债务为2.933亿美元[134] - 四季度的债务与调整后EBITDA比率为0.9，调整后EBITDA与利息的比率为27.5[134] 未来展望 - 目标收购预计年均收入增长为2-3%[55] - 预计Q3收入在6.72亿至6.92百万美元之间[84] - 预计Q3毛利率在36.5%至37.5%之间[84] - 预计调整后的营业费用在1.94亿至1.98百万美元之间[84] - 预计调整后每股收益在0.68美元至0.72美元之间[84] 用户数据与市场表现 - 过去五年平均投资资本回报率为22%[50] - 2019年在环境、社会和治理（ESG）方面被评为最佳公司之一[39] - 2019年在“工作母亲”杂志评选中被评为100家最佳公司之一[39] - 2019年通过rePurpose计划，减少了27000吨产品进入垃圾填埋场[39] 负面信息与特别费用 - 公司在第二季度的特别费用为120万美元，重组费用为420万美元[130]

净销售额相关 - 2019年8月31日止三个月净销售额为6.709亿美元，2018年9月1日止三个月为6.246亿美元[9] - 截至2019年8月31日的三个月，公司净销售额为67.09亿美元，2018年9月1日为62.46亿美元[21] - 2019年8月31日净销售额为6.709亿美元，较上年同期增长7.4%；订单额为6.767亿美元，增长6.9%[104] - 2020财年第一季度综合净销售额为6.709亿美元，较2019财年第一季度增长4630万美元，增幅7.4%[112][114] - 北美合同业务净销售额为4.584亿美元，较上年同期增长8.9%，运营收益增加1480万美元，增幅30.8%[122] - 国际合同业务净销售额为1139万美元，较上年同期下降1.3%，运营收益增加260万美元，增幅24.8%[123] - 零售业务净销售额为986万美元，较上年同期增长11.8%，运营收益减少600万美元，降幅285.7%[124] 资产相关 - 2019年8月31日总资产为17.848亿美元，2019年6月1日为15.693亿美元[10] - 截至2019年8月31日，公司存货净额为1.812亿美元，6月1日为1.842亿美元[43] - 截至2019年6月1日和8月31日，商誉分别为3.038亿美元和3.036亿美元，不确定使用寿命无形资产均为7810万美元，合计分别为3.819亿美元和3.817亿美元[44] - 截至2019年6月1日，DWR商标不确定使用寿命无形资产账面价值5510万美元，公允价值6320万美元，超额公允价值810万美元，占比14.6%[45] - 截至2019年8月31日和6月1日，以公允价值计量并计入净收益的金融资产分别为7500万美元和8290万美元，金融负债分别为10万美元和140万美元[59] - 截至2019年8月31日和6月1日，以公允价值计量并计入其他综合收益的金融资产分别为810万美元和890万美元，金融负债分别为1270万美元和220万美元[63] - 2020财年第一季度末，公司现金及现金等价物为1.595亿美元，其中9420万美元存于美国境外；可交易证券为900万美元[133] 负债相关 - 2019年8月31日总负债为10.396亿美元，2019年6月1日为8.295亿美元[10] - 公司在2020财年第一季度采用ASC 842 - 租赁准则，新增约2.45亿美元使用权资产及约2.75亿美元租赁负债[26][27] - 截至2019年8月31日和2019年6月1日，长期债务账面价值分别为2.783亿美元和2.850亿美元，公允价值分别为2.808亿美元和2.878亿美元[55] - 截至2019年8月31日和2019年6月1日，公司总债务分别为2.783亿美元和2.85亿美元，长期债务分别为2.75亿美元和2.819亿美元[81] - 截至2019年8月31日，银团循环信贷协议下未偿还债务为2.25亿美元，可用借款额度为2.652亿美元；截至2019年6月1日，未偿还债务为2.25亿美元，可用借款额度为1.65亿美元[83] - 截至2019年8月31日和2019年6月1日，供应商融资计划在“其他应计负债”中分别记录330万美元和310万美元[85] 股东权益相关 - 2019年8月31日股东权益为7.452亿美元，2019年6月1日为7.192亿美元[10] - 2019年6月1日，公司普通股股数为58,794,148股，股东权益总额为7.192亿美元[13] - 截至2019年8月31日，公司普通股股数为59,063,900股，股东权益总额为7.452亿美元[13] - 2018年6月2日，公司普通股股数为59,230,974股，股东权益总额为6.648亿美元[13][14] - 截至2018年9月1日，公司普通股股数为59,302,918股，股东权益总额为6.732亿美元[14] 现金流量相关 - 2019年8月31日止三个月经营活动提供的净现金为5470万美元，2018年9月1日止三个月为3290万美元[12] - 2019年8月31日止三个月投资活动使用的净现金为2400万美元，2018年9月1日止三个月为9970万美元[12] - 2019年8月31日止三个月融资活动使用的净现金为2790万美元，2018年9月1日止三个月为3300万美元[12] - 2019年8月31日现金及现金等价物期末余额为1.595亿美元，2018年9月1日为1.017亿美元[12] - 2019年8月31日结束的三个月，经营活动提供现金5470万美元，投资活动使用现金2400万美元，融资活动使用现金2790万美元[128] - 2019年8月31日结束的三个月，现金及现金等价物净增加30万美元，而上年同期净减少1.022亿美元[128] - 2019年截至8月31日的三个月，经营活动提供的现金为5470万美元，上年同期为3290万美元[129] - 2019年截至8月31日的三个月，投资活动使用的现金为2400万美元，上年同期为9970万美元[129] - 2019年截至8月31日的三个月，融资活动使用的现金为2790万美元，上年同期为3300万美元[130] 每股收益相关 - 2019年8月31日基本每股收益为0.82美元，2018年9月1日为0.60美元[9] - 2019年8月31日摊薄每股收益为0.81美元，2018年9月1日为0.60美元[9] - 2019年8月31日和2018年9月1日止三个月，基本和摊薄每股收益的分子（归属于公司的净收益）分别为4820万美元和3580万美元[49] - 2019年8月31日摊薄每股收益为0.81美元，较上年增加0.21美元，增幅35.0%[104] 净收益与综合损失相关 - 截至2019年8月31日的三个月，公司净收益为4800万美元，其他综合损失为1740万美元[13] - 截至2018年9月1日的三个月，公司净收益为3580万美元，其他综合损失为780万美元[13][14] - 2019年8月31日累计其他综合损失为1.116亿美元，2018年9月1日为6920万美元[87] 会计准则采用相关 - 2019年6月2日，公司采用修改追溯法采用了会计准则更新（ASU）No. 2016 - 02“租赁（主题842）”[18] - 2019年6月2日，公司采用预期法采用了ASU No. 2017 - 12“衍生品和套期保值（主题815）：套期保值活动会计的有针对性改进”，该采用对公司财务报表无重大影响[19] - 公司于2019年6月2日起采用ASC 842 - 租赁准则，实施了与租赁流程及相关控制环境有关的流程变更[149] 财务报表相关 - 未经审计的简明合并财务报表包含了截至2019年8月31日呈现公司财务状况所需的正常经常性调整[17] - 2019年8月31日止三个月的经营成果不一定能代表2020年5月30日止年度的预期结果[17] 租赁相关 - 截至2019年8月31日的三个月，租赁费用为1550万美元，其中经营租赁成本1270万美元、短期租赁成本60万美元、可变租赁成本220万美元[33] - 截至2019年8月31日，公司无融资租赁，使用权资产未折现的未来年度最低租赁付款总额为2.94亿美元，现值为2.627亿美元[34] - 截至2019年8月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7年，加权平均折现率为3.1%[35] 股权收购相关 - 2018年8月31日，公司子公司以约610万美元现金收购Maars Holding B.V. 48.2%股权[37] - 2018年6月7日，公司子公司以约6550万美元现金收购HAY A/S 33%股权，并以约480万美元现金获得其北美品牌使用权[39][40] - 2019年10月8日，公司子公司拟以约7800万美元现金收购HAY A/S额外34%股权，预计2019年12月2日完成[42] 商誉减值测试相关 - 2019财年第四季度公司完成年度商誉减值测试，零售报告单元6月1日账面价值2.499亿美元，公允价值2.826亿美元，超额公允价值3270万美元，占比13.0%[44] 养老金成本相关 - 2019年8月31日止三个月，国际设定受益养老金计划净定期福利成本为300万美元，与上年同期持平[47] 股票薪酬费用相关 - 2019年8月31日和2018年9月1日止三个月，股票薪酬费用分别为260万美元和250万美元，相关所得税影响均为60万美元[50] 有效税率相关 - 2019年8月31日和2018年9月1日止三个月，有效税率分别为21.0%和20.0%，前者同比增加因本季度某些股票薪酬奖励的税收扣除减少[52] - 2019年8月31日有效税率为21.0%，上年同期为20.0%[104] 利率互换协议相关 - 2016年9月公司签订利率互换协议，名义金额1.5亿美元，2018年1月3日起息，2028年1月3日到期，将最高达名义金额的循环信贷协议借款利率从基于LIBOR的浮动利率加适用利差转换为1.949%的固定利率加适用利差[69] - 2017年6月12日公司签订利率互换协议，名义金额7500万美元，2018年1月3日起息，2028年1月3日到期，将最高达名义金额的循环信贷协议借款利率从基于LIBOR的浮动利率加适用利差转换为2.387%的固定利率加适用利差[70] - 截至2019年8月31日，公司两份未到期利率互换协议公允价值为负债1270万美元，有效部分净未实现损失在2019年8 - 9月和2018年9 - 10月分别为880万美元和50万美元[71] 可赎回非控股权益相关 - 截至2019年6月1日，可赎回非控股权益为2060万美元，占子公司HMCH约5%少数股权，2019年8月31日止三个月公司收购剩余权益，支付现金2040万美元，其中1980万美元在该期间支付[73] 产品保修准备金相关 - 产品保修准备金方面，2019年8月31日和2018年9月1日的期初余额分别为5310万美元和5150万美元，计提额分别为530万美元和560万美元，结算和调整额分别为 - 510万美元和 - 500万美元，期末余额分别为5330万美元和5210万美元[76] 财务风险敞口相关 - 截至2019年8月31日，公司与履约保函相关的最大财务风险敞口约为460万美元，备用信用证相关的最大财务风险敞口约为980万美元[77][78] 信贷安排相关 - 2019年8月28日，公司修订并重述现有无担保信贷安排，有效期至2024年8月28日，提供最高5亿美元的循环可变利率借款额度，可增加最高2.5亿美元[82] - 公司将现有无担保信贷安排的可用借款额度从4亿美元提高到5亿美元[104] 毛利率相关 - 2019年8月31日毛利率为36.7%，上年同期为36.0%[104] - 2020财年第一季度综合毛利率为36.7%，较上一财年同期的36.0%有所提升[114] 营业费用相关 - 2019年8月31日营业费用较上年同期增加690万美元，增幅3.9%[104] - 2020财年第一季度综合运营费用增加690万美元，增幅3.9%[117] 净其他费用相关 - 2020财年第一季度净其他费用为210万美元，较上年同期增加20万美元[117] 未分配费用相关 - 2020财年第一季度公司未分配费用为1200万美元，较2019财年第一季度减少270万美元[125] 资本采购相关 - 2020财年第一季度末，资本采购未完成承诺为1670万美元，上年同期为2660万美元；公司预计全年资本采购在9000万至1亿美元之间，2019财年全年资本支出为8580万美元[129] 普通股回购与发行相关 - 2019年普通股回购额为760万美元，上年为2080万美元；2019年与员工福利计划相关的普通股发行额为1270万美元，上年为850万美元；2019年购买剩余可赎回非控股权益为1980万美元，上年为1000万美元[131] - 2019年6月2日至6月29日，公司回购股份10176股，均价37.56美元；6月30日至7月27日，回购116171股，均价44.75美元；7月28日至8月31日，回购46654股，均价44.03美元；本季度共回购173001股[156] - 截至2019年6月29日，根据计划或项目还可回购股份的近似美元价值为2.63839786亿美元；截至7月27日为2.5864068亿美元；截至8月31日为2.56586512亿美元[156] 现金股息相关 - 公司宣布现金股息为每股0.21美元，上年同期为每股0.1

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合净销售额为6.71亿美元，按GAAP基础计算比去年同期增长7%，经调整后有机增长8%；新订单为6.77亿美元，比去年增长7% [30] - 第一季度GAAP基础上每股收益为0.81美元，调整后每股收益为0.84美元，较去年同期增长22% [12] - 第一季度综合毛利率为36.7%，较去年同期的36%有所增加；报告的运营利润率比去年同期高出160个基点，调整后的运营利润率高出90个基点 [11][37] - 第一季度运营费用为1.84亿美元，去年同期为1.78亿美元；运营收益为6000万美元，去年同期为4600万美元；调整后运营收益为6200万美元，占销售额的9.3%，去年同期为5200万美元，占销售额的8.4% [38][39][40] - 第一季度净利润为4800万美元，摊薄后每股0.81美元，去年同期为3600万美元，每股0.60美元；调整后摊薄每股收益为0.84美元，去年同期为0.69美元 [40][41] - 预计2020财年第二季度销售额在6.85 - 7.05亿美元之间，综合毛利率在36.6% - 37.6%之间，运营费用在1.89 - 1.93亿美元之间，每股收益在0.85 - 0.89美元之间，有效税率在21% - 23%之间 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 北美合同业务 - 第一季度销售额为4.58亿美元，比去年增长9%；新订单为4.68亿美元，比去年增长10% [30] 国际合同业务 - 第一季度销售额为1.14亿美元，按报告基础计算比去年减少1%，有机增长略高于去年；新订单为1.17亿美元，按报告基础计算比去年同期减少7%，有机减少5% [32] 零售业务 - 第一季度销售额为9900万美元，比去年同期增长12%；新订单为9200万美元，比去年增长11% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场订单增长广泛，主要由商业服务、信息技术和美国联邦政府带动，医疗保健和金融行业需求下降 [31] - 国际业务中，EMEA地区和印度需求同比下降，亚太其他地区、墨西哥和巴西持续增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注四大战略优先事项，包括发挥品牌和全球能力优势、建立以客户为导向和数字化业务模式、加速各业务部门盈利增长、加强对人员、地球和社区的承诺 [13] - 新数字平台助力北美合同经销商可视化产品，使用率良好，年底将扩展到EMEA地区；盈利能力提升计划持续推进，节省目标从3000 - 4000万美元提高到4000 - 4500万美元 [14][15][16] - 零售业务方面，新配送中心投入运营，HAY品牌在北美发展良好，将开设新工作室；同时评估战略采购策略、优化奥特莱斯门店布局以降低成本 [21][22][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球贸易紧张和地缘政治环境挑战，公司仍取得积极成果，未来项目机会健康，与客户就吸引和留住人才、设计灵活高效工作场所的讨论增多 [9][10] - 零售业务虽面临运费成本压力，但随着业务扩展和成本优化，有望实现高个位数运营利润率 [25][28] - 国际业务虽本季度增长面临挑战，但仍是公司未来增长战略的重要组成部分，对其长期发展有信心 [33][77] 其他重要信息 - 8月28日公司对现有循环信贷安排进行再融资，将循环信贷额度从4亿美元提高到5亿美元，期限延长5年至2024年8月，季度末可用额度为2.65亿美元 [43] - 第一季度末公司现金及现金等价物为1.6亿美元，略高于上季度；经营活动现金流为5300万美元，比去年同期增长60%；资本支出为9000万美元，支付现金股息1200万美元，继续进行股票回购800万美元 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明商品、关税和新配送中心过渡成本对毛利率的影响及未来趋势 - 综合来看，本季度毛利率同比上升约70个基点，其中关税带来90个基点压力，零售业务净运费带来50个基点压力，配送中心迁移带来40个基点负面影响；利润提升举措和定价行动带来210个基点收益，钢铁和商品价格带来40个基点收益 [53][54] - 预计第二季度关税带来约60个基点压力，零售业务运费压力在50 - 60个基点，定价和利润举措带来190 - 200个基点收益，钢铁和商品价格带来约70个基点收益，其他因素带来约30个基点压力，总体预计毛利率同比提升约110个基点；配送中心迁移成本本季度基本结束 [56][57][58] 问题2: 零售业务数字业务的电商业务占比及DWR业务的收入和盈利情况 - 公司正在大规模升级电商体验，包括优化客户旅程、功能和扩大品牌及地区的电商覆盖；同时在合同业务方面持续推广相关工具并计划国际扩展，还将设立数据分析岗位和进行A/B测试等 [64][65][66] - 电商业务和实体店业务都在增长，HAY品牌将成为重要电商业务；本月底将对dwr.com网站进行一系列更改，成功后将推广到其他平台 [67][68] 问题3: 新循环信贷安排的利率结构和承诺费是否有变化 - 新协议将额度提高1亿美元以提供更多流动性，利率网格在某些方面有所改善，从利息费用角度看未来大致相同；承诺费基点有所下降，费用与之前较大交易时相近 [69][70] 问题4: 北美旧专业业务部门的转型情况 - 这些业务主要是合同业务，整体呈现与公司报告相符的增长态势；其中一家医疗保健子公司上财年末营收增长良好，但盈利转化仍在努力改进 [72][73] 问题5: 近期定价是否遇到阻力 - 目前未遇到定价阻力 [76] 问题6: 国际业务收入下降是比较基数问题还是需求放缓，毛利率改善是产品组合还是定价因素 - 主要是比较基数问题，去年第一季度国际业务表现出色；英国因脱欧不确定性业务放缓，但亚太和拉美地区仍有强劲增长 [77] - 毛利率改善得益于亚洲东莞制造工厂的整合效率提升，以及工厂业务量增加带来的杠杆效应 [78][79] 问题7: 价格能否在无通胀和关税影响下抵消成本，价格成本收益及展望如何 - 价格能在一定程度上抵消成本，第一季度价格成本收益约为100个基点（已扣除关税影响），第二季度预计大致相同 [83][84] 问题8: 尽管宏观环境有所缓和，公司业务仍表现强劲的原因 - 客户和相关社区仍关注人才竞争，重视工作场所设计以吸引人才，目前未看到业务放缓迹象，美国公司和消费者表现强劲 [86] 问题9: SG&A展望中同比去杠杆化的原因 - 一方面是财年开局良好，奖金应计可能产生拖累；另一方面是公司在数字领域的投资，这些投资对公司战略方向至关重要 [88][89] 问题10: 提高节省目标的原因 - 定价实现情况比预期更好，这是目标提高的主要原因；定价行动与利润提升举措有一定关联，难以明确区分 [91][92] 问题11: 零售业务增长趋势及能否维持当前增速 - 配送中心迁移影响了本季度交付，进而影响未来销售，但整体趋势积极，迁移完成后团队可专注销售，对未来增长有利 [95] 问题12: 零售业务剩余年度的盈利前景 - 第二季度运营利润率接近盈亏平衡，下半年随着对一些投资的利用，运营利润率有望达到3% - 5%，并继续提升 [97][98] 问题13: 经销商是否可销售HAY产品 - 经销商可以销售本地化的HAY产品，公司正在北美经销商网络中扩大销售，并计划在其他国家推广 [99] 问题14: 合同业务中采用新数字工具的经销商比例及对订单的影响 - 大部分经销商已采用新数字工具，且采用率逐步提高；经销商使用该工具可节省30% - 60%的时间，有助于更有效地利用设计师和与客户互动，预计将增加钱包份额 [101]

业绩总结 - FY19收入为25.7亿美元，调整后的营业收入为2.27亿美元[11] - FY19自由现金流为1.31亿美元[53] - Q1净销售额为670.9百万美元，同比增长7.4%[136] - Q1每股收益为0.81美元，调整后为0.84美元[139] - Q1毛利率为36.7%，较去年增加70个基点[77] - Q1调整后的运营收益为62.3百万美元，调整后的运营利润率为9.3%[139] - Q1息税前利润（EBT）为215.9百万美元，调整后的EBITDA为316.8百万美元[143] 用户数据 - FY19北美收入占比66%，零售占比15%，国际占比19%[11] - Q1订单总额为676.7百万美元，同比增长6.9%[136] - Q1按有机基础计算销售增长8%[76] 未来展望 - 预计未来三到五年年均有机收入增长为4-7%[61] - 预计未来收入增长包括收购在内为6-10%[61] - 预计Q2财年的收入在685百万至705百万美元之间，毛利率在36.6%至37.6%之间[93] 新产品和新技术研发 - 过去五年平均投资资本回报率为22%[56] - 运营收入增长速度为有机收入增长的2倍至2.5倍[63] 市场扩张和并购 - 目标收购预计年均收入增长为2-3%[61] 负面信息 - 公司运营费用中包含40万美元的特别费用[78] 其他新策略和有价值的信息 - 资本回报给股东的计划包括1亿美元的股息和4600万美元的股票回购[55] - 截至第一财季末的总债务为298.2百万美元，滚动四季度的债务与调整后EBITDA比率为0.9[143] - 2019年在可持续发展方面，Herman Miller在RobecoSAM可持续性年鉴中连续十四年被评为领导者[44]

销售渠道与客户结构 - 2019财年约69%的公司销售通过独立经销商完成[12] - 2019、2018和2017财年最大单一终端用户客户分别占公司净销售额约5%，对应金额为1.296亿美元、1.098亿美元和1.023亿美元[18] - 2019、2018和2017财年公司前10大客户合计分别占净销售额约18%、19%和18%[18] - 零售部门约50%的销售在零售工作室完成，零售工作室对其他渠道业务量有直接影响[59] - 公司产品和服务通过多种渠道销售，包括合同家具经销商、直接客户销售、零售工作室、电子商务和目录销售等[103] 订单积压情况 - 截至2019年6月1日公司未完成订单积压为3.942亿美元，2018年6月2日为3.507亿美元[19] - 2019财年末未完成订单积压总额为3.942亿美元，较2018财年末增长12.4%[121] 研发投入 - 2019、2018和2017财年公司在研发活动上分别花费约5880万美元、5710万美元和5860万美元[23] - 2019年设计和研发费用为7690万美元，占净销售额的3.0%[91] 员工情况 - 截至2019年6月1日约5%的公司员工受集体谈判协议覆盖[25] - 截至2019年6月1日公司约有8000名员工，较2018年6月2日增加4%[26] 采购与关税影响 - 2019财年从中国采购的直接材料占合并销售成本约5%，关税对直接材料成本潜在影响有限，但持续或增加的关税可能影响毛利率和经营业绩[40] - 美国政府加征关税影响原材料和成品成本，可能影响公司业务和全球贸易经济状况[40] 公司战略与风险 - 公司战略可能因执行不力、假设错误、资源分配不佳或客户需求变化无法达成预期结果[35] - 新产品和服务研发投资不一定能取得商业成功[36] - 宏观经济和行业状况不佳会对公司业务、经营成果和财务状况产生负面影响[42] - 市场竞争激烈，公司可能难以在可接受利润率下赢得新业务[44] - 国际业务面临货币汇率波动、关税、税收政策等风险[47] - 系统安全和客户信息保护存在风险，安全漏洞可能带来多方面不利影响[49] - 经济低迷可能限制公司获取资本的能力，影响业务灵活性[53] - 公司面临与健康福利自保相关的风险，超出保险限额的意外或灾难性损失可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[62] - 政府和其他法规适用于公司许多产品的制造和销售，不遵守规定或未获得认证机构批准可能对产品销售和经营成果产生重大负面影响[64] 公司设施情况 - 截至2019年6月1日，公司拥有多处设施，自有设施中面积最大的是密歇根州泽兰市的770,800平方英尺，租赁设施中面积最大的是俄亥俄州巴达维亚的617,600平方英尺；公司还租赁39家零售工作室，总面积约400,000平方英尺[67] - 公司预计2020财年第一季度完成中国东莞制造设施的整合[68] - 公司预计2020财年第二季度完成将肯塔基州希伯伦配送中心过渡到俄亥俄州巴达维亚新配送中心的工作[69] 股东与股权情况 - 截至2019年7月25日，公司普通股约有33,000名登记持有人[82] - 2019财年，公司普通股最高价为40.65美元，最低价为28.66美元，全年摊薄后每股收益为2.70美元，全年股息为0.79美元；2018财年，最高价为41.84美元，最低价为29.25美元，全年摊薄后每股收益为2.12美元，全年股息为0.72美元[83] - 2019年6月26日，公司董事会批准将季度股息提高至每股0.21美元，将于2019年10月15日支付给8月31日收盘时登记在册的股东[84] - 2019财年第四季度，公司共回购119,566股，平均价格未提及；公司有两个股份回购计划，授权回购金额为5.5亿美元，截至2019年6月1日，可回购股份的近似美元价值为2.642亿美元[85] - 假设2014年6月4日投资100美元，到2019年6月1日，公司普通股累计回报为126美元，标准普尔500指数为143美元，纳斯达克非金融指数为186美元[89] 财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为25.672亿美元，较2018年增长7.8%[91] - 2019年净利润为1.605亿美元，较2018年增长24.7%[91] - 2019年销售、一般和行政费用为6.495亿美元，占净销售额的25.3%[91] - 2019年经营活动提供的净现金为2.164亿美元，投资活动使用的净现金为1.65亿美元，融资活动使用的净现金为9190万美元[91] - 2019年折旧和摊销费用为7210万美元，资本支出为8580万美元[91] - 2019年加权平均流通股稀释后为5940万股，摊薄后每股收益为2.70美元[91] - 2019年末总资产为15.693亿美元，股东权益为7.192亿美元[91][93] - 2019财年净销售额为25.672亿美元，订单额为26.149亿美元，分别较上一年增长7.8%和8.6%；有机净销售额为25.837亿美元，订单额为26.286亿美元，分别增长7.1%和7.7%[114] - 2019财年毛利率为36.2%，上一年为36.7%，下降主要因采用新收入确认标准、大宗商品成本上升和关税影响[114] - 2019财年运营费用增加3230万美元，增幅4.7%，包含1310万美元特殊费用和1020万美元重组成本[114] - 2019财年有效税率为20.3%，上一年为25.2%，下降主要因《减税与就业法案》全年影响[114] - 2019财年摊薄后每股收益增至2.70美元，增长27.4%；调整后摊薄每股收益为2.97美元，增长29.1%[114] - 公司宣布2019财年现金股息为每股0.79美元，上一年为每股0.72美元[114] - 公司在HAY和Maars Living Walls进行约7200万美元战略投资[114] - 2019财年合并净贸易订单总额为26.149亿美元，较2018财年增加8.6%；有机基础上增加7.7%[120] - 2019财年综合毛利率为36.2%，2018财年为36.7%[123] - 2019财年运营费用增加3230万美元，增幅4.7%，运营收益为2.035亿美元，占销售额7.9%，较2018财年增加2460万美元[126] - 2019财年净其他费用为840万美元，较2018财年减少240万美元[127] - 2019财年非合并附属公司的股权收益为500万美元，较2018财年增加200万美元[128] - 2019财年公司有效税率为20.3%，2018财年为25.2%[132] - 2019财年和2018财年公司净收益分别为1.605亿美元和1.281亿美元，摊薄后每股收益分别为2.70美元和2.12美元[135] - 2019财年经营活动产生的现金为2.164亿美元，上一年为1.665亿美元[152] - 2019财年营运资本变动导致现金使用3410万美元，上一财年为3280万美元[153] - 2019财年公司养老金缴款较2018财年减少1250万美元[154] - 2019和2018财年末，应收账款坏账准备分别占总应收账款的1.4%和1.3%[155] - 2019和2018财年资本支出分别为8580万和7060万美元，增长1520万美元[156] - 2019和2018财年出售经销商和房产的现金收入分别为50万和210万美元[157] - 2019财年投资活动中对非合并实体的股权投资净现金流出为7360万美元[158] - 2019财年融资活动使用现金9190万美元，2018财年为提供现金250万美元[160] - 2019和2018财年末，现金及现金等价物分别为1.592亿和2.039亿美元[165] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年第四季度起，公司报告分部调整，专业业务与北美家具解决方案合并为“北美合同”[138] - 北美合同业务2019财年净销售额为16.865亿美元，同比增长6.1%，运营收益增加1450万美元，增幅8.3%[141] - 国际合同业务2019财年净销售额为4.922亿美元，同比增长13.3%，运营收益增加2090万美元，增幅56.6%[143] - 零售业务2019财年净销售额为3.885亿美元，同比增长8.9%，运营收益减少860万美元，降幅61.9%[144] 零售业务单元情况 - 2019年末零售业务单元包括39家零售工作室，其中36家为DWR品牌，2家为HAY品牌，1家为纽约市的Herman Miller旗舰店[103] 长期债务与利息支付 - 截至2019年6月1日，公司长期债务为2.75亿美元，预计未来利息支付为7310万美元[171] 资产账面价值与公允价值 - 截至2019年6月1日，公司零售报告单元账面价值为2.499亿美元，计算得出的公允价值为2.826亿美元，超额公允价值为3270万美元，占比13%[185] - 截至2019年6月1日，公司DWR商标无限期无形资产账面价值为5510万美元，计算得出的公允价值为6320万美元，超额公允价值为810万美元，占比14.6%[190] - 2017财年，公司确认与Nemschoff商标相关的税前资产减值费用总计710万美元，此后该商标无剩余账面价值[191] 保险安排 - 截至2019年6月1日，公司重大保险安排指定的自留额水平为：一般责任险100万美元、汽车责任险100万美元、工人补偿险75万美元、健康福利险50万美元[198] 员工福利计划 - 截至2019年6月1日和2018年6月2日，员工养老金和退休后福利计划相关的净精算损失分别约为4800万美元和4000万美元[202] 资产减值测试 - 2019财年，公司仅对无限期无形资产进行了定量评估以测试减值，采用基于市场和收入的免特许权使用费法确定其公允价值[188] - 公司对关键估值假设进行了敏感性分析，减值测试结果对贴现率变化敏感，贴现率变化可能导致未来减值[185][189] - 公司评估其他长期资产和收购业务单元是否存在减值迹象，若账面价值被认为受损，将记录减值费用以调整资产至估计公允价值[192] 保修准备金 - 公司为产品质量问题设立保修准备金，根据历史索赔经验和业务水平定期调整，特定准备金在问题确定后设立[193] 股票薪酬 - 公司将股票薪酬视为某些员工、非员工董事和高管总薪酬的关键组成部分，使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权公允价值[204]

业绩总结 - FY19收入为25.7亿美元，调整后的营业收入为2.27亿美元[11] - FY19调整后的每股收益为2.30美元[51] - FY19自由现金流为1.31亿美元[53] - FY19调整后的运营利润率为32%[104] - FY19有机收入增长为6.1%，高于北美行业增长的3.7%[48] - 第四季度净销售额同比增长9%，订单增长7%[80] - 第四季度每股收益为0.78美元，调整后为0.88美元，去年同期分别为0.53美元和0.66美元[81] - 第四季度的净销售额为671.0百万美元，同比增长8.6%[137] - 第四季度的订单总额为664.5百万美元，同比增长7.0%[137] - FY19的调整后每股收益为2.97美元，较FY18的2.30美元增长29.2%[134] 用户数据 - FY19北美收入占比66%，零售收入占比15%，国际收入占比19%[11] - 公司调整后的运营收益为226.8百万美元，其中北美为198.0百万美元，国际业务为60.5百万美元，零售业务为6.1百万美元，企业部门为-37.8百万美元[1] - 北美合同业务在2019财年占总收入的66%，零售占15%，国际业务占19%[99] 未来展望 - 预计2020年BIFMA订单增长为7.6%[61] - 预计2020年美国建筑开工量增长为11.9%[61] - 预计未来三到五年将实现4-7%的年有机收入增长，包含收购的年收入增长目标为6-10%[65] - 预计2020财年第一季度收入在6.5亿至6.7亿美元之间，毛利率在36.6%至37.6%之间[96] 新产品和新技术研发 - FY19研发支出为1.5亿美元，资本支出为6200万美元[55] 财务状况 - FY19长期债务为2.82亿美元，杠杆比率为1.0倍[55] - 第四季度结束时现金及现金等价物总计1.59亿美元[91] - 第四季度资本支出为2300万美元，年初至今为8600万美元[92] - 调整后的EBITDA在第四季度为294.6百万美元，四季度末的总债务为292.4百万美元[143] - 四季度的滚动四季度债务与调整后EBITDA比率为1.0[143] 负面信息 - 公司在第四季度的特别费用为1.7百万美元，重组费用为8.5百万美元[139]

净销售额数据 - 截至2019年3月2日的三个月，净销售额为6.19亿美元，上年同期为5.784亿美元；九个月净销售额为18.962亿美元，上年同期为17.632亿美元[9] - 2019年3月2日止三个月和九个月净销售额分别为6.19亿美元和18.962亿美元[36][38] - 2019年3月2日止三个月，净销售总额6.19亿美元，上年同期5.784亿美元；九个月净销售总额18.962亿美元，上年同期17.632亿美元[104] - 截至2019年3月2日的三个月，按ASC 606报告净销售额为6.19亿美元，按旧准则为6.168亿美元[29] - 截至2019年3月2日的九个月，按ASC 606报告净销售额为18.962亿美元，按旧准则为18.573亿美元[29] - 2019年3月2日止三个月和九个月，与客户存款相关的净销售额分别为1.78亿美元和2.66亿美元[41] 净利润数据 - 截至2019年3月2日的三个月，净利润为3930万美元，上年同期为3000万美元；九个月净利润为1.146亿美元，上年同期为9650万美元[9] 现金及现金等价物数据 - 截至2019年3月2日，现金及现金等价物为1.135亿美元，2018年6月2日为2.039亿美元[11] - 截至2019年3月2日，现金及现金等价物期末余额为1.135亿美元，上年同期为1.93亿美元[12] - 2019年3月2日现金等价物中货币市场基金为3100万美元，2018年6月2日为1.21亿美元[71] 存货净额数据 - 截至2019年3月2日，存货净额为1.919亿美元，2018年6月2日为1.624亿美元[11] - 2019年3月2日存货净额为1.919亿美元，2018年6月2日为1.624亿美元[48] 总资产数据 - 截至2019年3月2日，总资产为15.292亿美元，2018年6月2日为14.795亿美元[11] - 2019年3月2日，总资产总额15.292亿美元，2018年6月2日为14.795亿美元[104] 总负债数据 - 截至2019年3月2日，总负债为7.936亿美元，2018年6月2日为7.842亿美元[11] 经营、投资、融资活动净现金数据 - 截至2019年3月2日的九个月，经营活动提供的净现金为1.306亿美元，上年同期为1.107亿美元[12] - 截至2019年3月2日的九个月，投资活动使用的净现金为1.424亿美元，上年同期为4250万美元[12] - 截至2019年3月2日的九个月，融资活动使用的净现金为7660万美元，上年同期提供的净现金为2830万美元[12] 每股收益数据 - 截至2019年3月2日，每股基本收益为0.67美元，上年同期为0.50美元；九个月每股基本收益为1.94美元，上年同期为1.61美元[9] - 截至2019年3月2日，每股摊薄收益为0.66美元，上年同期为0.49美元；九个月每股摊薄收益为1.92美元，上年同期为1.60美元[9] - 2019年3月2日止三个月和九个月，基本每股收益的分子（归属于公司的净收益）分别为3920万美元和1.145亿美元[52] 普通股及股东权益数据 - 2018年6月2日，公司普通股数量为59,230,974股，金额为1.17亿美元，股东权益总计66.48亿美元[13] - 2019年3月2日，公司普通股数量为58,823,817股，金额为1.18亿美元，股东权益总计71.49亿美元[14] - 2017年6月3日普通股数量为59,715,824股，金额为1190万美元[16] - 2017年6月3日留存收益为5.195亿美元，股东权益为5.875亿美元[16] - 2017年9月2日普通股数量为59,774,490股，金额为1200万美元[16] - 2017年9月2日留存收益为5.421亿美元，股东权益为6.085亿美元[16] - 2018年9月1日，公司普通股数量为59,302,918股，金额为1.19亿美元，股东权益总计67.32亿美元[13] - 2018年12月1日，公司普通股数量为58,902,002股，金额为1.18亿美元，股东权益总计68.54亿美元[14] 公司净收益、其他综合收益及薪酬费用等数据 - 截至2019年3月2日的九个月内，公司净收益为3580万美元、3930万美元和3920万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，公司其他综合损失分别为780万美元和310万美元，其他综合收入为430万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，公司基于股票的薪酬费用分别为220万美元、250万美元和280万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，行使股票期权涉及股份数量分别为265,739股、53,614股和3,197股，金额分别为810万美元、130万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，受限和绩效股票单位释放涉及股份数量分别为335,266股、7,511股和75,917股，金额为10万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，员工股票购买计划发行股份数量分别为16,805股、14,813股和16,253股，金额均为50万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，公司回购和注销普通股数量分别为545,866股、476,854股和183,737股，金额分别为2080万美元、1660万美元和600万美元[13][14] - 截至2019年3月2日的九个月内，公司宣布的股息均为每股0.1975美元，金额分别为1160万美元、1170万美元和1150万美元[13][14] - 2017年6月3日至2018年3月3日其他综合收入为370万美元[16] - 2017年6月3日至2018年3月3日股票期权行权数量为150,556股，金额为10万美元[16] - 2017年6月3日至2018年3月3日员工股票购买计划发行数量为18,223股，金额为50万美元[16] - 2017年6月3日至2018年3月3日回购和注销普通股数量为330,963股，金额为1110万美元[16] - 2017年6月3日至2018年3月3日宣布股息每股0.18美元，总计1080万美元[16] - 2017年9月2日至2018年3月3日净收益为3350万美元[16] - 2017年12月2日净收益为30.0，其他综合收入为8.5，股票薪酬费用为1.8，股票期权行使数量为318,540，受限和绩效股票单位释放数量为11,886，员工股票购买计划发行数量为16,817，普通股回购和注销数量为(336,849)，董事费用为8,828，递延薪酬计划调整为(0.1)，股息宣布为(10.8)，赎回价值调整为(0.4)[17] - 2018年3月3日净收益相关数据有变化，如对应金额为657.5等[17] - 2019年3月2日止三个月和九个月股票薪酬费用分别为220万美元和720万美元[53] 会计准则采用及影响数据 - 公司于2018年6月3日采用《与客户的合同产生的收入》标准，使用修改后追溯法[21] - 公司于2018年6月3日采用《金融工具 - 总体：金融资产和金融负债的确认和计量》标准，使用修改后追溯法，重新分类0.1百万美元的共同基金股权证券净收益[21] - 公司于2018年9月2日提前采用《客户对云计算服务合同实施成本的会计处理》标准，对财务报表无影响[21] - 公司于2018年9月2日提前采用《从累计其他综合收益中重新分类某些税收影响》标准，重新分类1.5百万美元[22] - 公司于2018年6月3日追溯采用《薪酬 - 退休福利：改进净定期养老金成本和净定期退休后福利成本的列报》标准，对相关成本进行重新分类[22] - 公司于2019财年年初采用ASC 606，记录了190万美元留存收益累计调整[26][27] - 截至2018年6月3日，未开票应收账款从190万美元调整为1300万美元，存货从1.624亿美元调整为1.553亿美元[28] - 截至2019年3月2日，未开票应收账款按ASC 606报告为2550万美元，按旧准则为360万美元[30] 未来准则生效及影响评估数据 - 衍生工具和套期保值准则2019年6月2日生效，公司正在评估影响[23] - 租赁准则2019年6月2日生效，预计对合并财务报表有重大影响[23] - 信用损失计量准则2020年5月31日生效，公司正在评估影响[25] - 公允价值计量披露框架更新2020年5月31日和2021年5月30日生效，公司正在评估影响[25] 公司收购与出售数据 - 2018年8月31日，公司子公司以约610万美元现金收购Maars Holding B.V. 48%股权[42] - 2018年6月7日，公司子公司以约6550万美元现金收购Nine United Denmark A/S 33%股权，并以约480万美元现金获得HAY品牌在北美的长期许可权[44][45] - 2017年7月31日，公司出售加拿大温哥华一家全资合同家具经销商，初始现金对价200万美元，确认税前收益110万美元[47] 商誉和无形资产数据 - 2019年3月2日商誉和 indefinite - lived 无形资产总计3.821亿美元，2018年6月2日为3.822亿美元[49] 国际设定受益养老金计划净定期福利成本数据 - 2019年3月2日止三个月和九个月，国际设定受益养老金计划净定期福利成本分别为30万美元和70万美元[50] 税收相关数据 - 2017年12月22日美国税改法案生效，联邦企业所得税税率从35%降至21%[56] - 2018年公司记录了310万美元的临时税收优惠，2019财年第三季度完成税改会计处理，2019年3月2日止三个月和九个月分别增加税收优惠180万和100万美元[57] - 2019年3月2日和2018年3月3日止三个月有效税率分别为16.0%和19.0%，九个月分别为19.6%和27.3%[61] 长期债务数据 - 2019年3月2日和2018年6月2日，长期债务账面价值分别为2.854亿和2.858亿美元，公允价值分别为2.881亿和2.886亿美元[64] - 截至2019年3月2日和2018年6月2日，公司长期债务分别为2.819亿美元和2.75亿美元[93] - 截至2019年3月2日，银团循环信贷协议下未偿还债务为2.25亿美元，可用借款为1.65亿美元；2018年6月2日未偿还债务为2.25亿美元，可用借款为1.668亿美元[94] 金融资产数据 - 2019年3月2日和2018年6月2日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计分别为4850万和1.374亿美元[71] - 2019年3月2日和2018年6月2日，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产总计分别为1800万和2270万美元[72] - 2019年3月2日和2018年6月2日，固定收益和权益共同基金市场价值总计分别为8900万和8600万美元[74] 利率互换协议数据 - 2016年9月公司签订利率互换协议，名义本金1.5亿美元，自2018年1月3日起将最高达名义本金的循环信贷利率从基于LIBOR的浮动利率转换为1.949%的固定利率[82] - 2017年6月12日公司签订利率互换协议，名义本金7500万美元，自2018年1月3日起将最高达名义本金的循环信贷利率从基于LIBOR的浮动利率转换为2.387%的固定利率[83] - 截至2019年3月2日，公司两份利率互换协议公允价值为资产1000万美元，2019年和2018年3个月有效部分净未实现损失分别为440万美元和净未实现收益590万美元，9个月分别为净未实现损失390万美元和净未实现收益690万美元[85] 产品保修及财务风险数据 - 截至2019年3月2日，公司产品保修应计余额为5250万美元，2018年同期为5290万美元[88] - 截至2019年3月2日，公司与履约保函相关的最大财务风险约为640万美元，与备用信用证相关的最大财务风险约为1000万美元[89][90] 供应商融资计划数据 - 截至2019年3月2日和2018年6月2日，供应商融资计划记录在“其他应计负债”的金额分别为350万美元和380万美元[96] 建筑租赁数据 - 截至2019年3月2日，建筑租赁相关建筑物和融资负债账面价值分别为680万美元和690万美元，2018年6月2日均为700万美元，融资负债隐含利率为2.9%[98] 累计其他综合损失数据 -

净销售额与净利润变化 - 2018年12月1日止三个月净销售额为6.526亿美元，2017年同期为6.046亿美元；六个月净销售额为12.773亿美元，2017年同期为11.848亿美元[10] - 2018年12月1日止三个月净利润为3930万美元，2017年同期为3350万美元；六个月净利润为7520万美元，2017年同期为6650万美元[10] - 2018年12月1日和2017年12月2日三个月净销售额分别为6.526亿美元和6.046亿美元[10] - 2018年12月1日和2017年12月2日六个月净销售额分别为12.773亿美元和11.848亿美元[10] - 2018年12月1日和2017年12月2日六个月的净利润分别为7.52亿美元和6.65亿美元[12] - 2018年截至12月1日的三个月，净销售额为6.526亿美元，成本为4.17亿美元，毛利润为2.356亿美元，运营收益为5310万美元，净收益为3930万美元[28] - 2018年截至12月1日的六个月，净销售额为12.773亿美元，成本为8.166亿美元，毛利润为4.607亿美元，运营收益为9910万美元，净收益为7520万美元[28] - 2018年12月1日和2017年12月2日止六个月，净销售额分别为12.773亿美元和11.848亿美元，营业利润分别为9910万美元和9990万美元[104] 现金及现金等价物、负债与股东权益变化 - 2018年12月1日现金及现金等价物为1.136亿美元，6月2日为2.039亿美元[11] - 2018年12月1日总负债为8.035亿美元，6月2日为7.842亿美元[11] - 2018年12月1日股东权益为6.855亿美元，6月2日为6.648亿美元[11] - 2018年12月1日和2018年6月2日现金及现金等价物分别为1.136亿美元和2.039亿美元[11] - 2018年12月1日和2018年6月2日总资产分别为15.097亿美元和14.795亿美元[11] - 2018年12月1日和2018年6月2日总负债分别为8.035亿美元和7.842亿美元[11] - 2018年12月1日和2018年6月2日股东权益分别为6.855亿美元和6.648亿美元[11] - 2018年12月1日和2017年12月2日现金及现金等价物期末余额分别为1.136亿美元和1.146亿美元[12] - 2018年12月1日和2017年12月2日六个月的现金及现金等价物净减少分别为9.03亿美元和增加1.84亿美元[12] - 2018年6月2日公司股东权益总额为66.48亿美元，12月1日为68.55亿美元[14][15] - 截至2018年12月1日和2018年6月2日，总资产分别为15.097亿美元和14.795亿美元[105] 经营、投资与融资活动净现金变化 - 2018年12月1日止六个月经营活动提供的净现金为9150万美元，2017年同期为8150万美元[12] - 2018年12月1日止六个月投资活动使用的净现金为1.187亿美元，2017年同期为3060万美元[12] - 2018年12月1日止六个月融资活动使用的净现金为5980万美元，2017年同期为3320万美元[12] - 2018年12月1日和2017年12月2日六个月的经营活动提供的净现金分别为9.15亿美元和8.15亿美元[12] - 2018年12月1日和2017年12月2日六个月的投资活动使用的净现金分别为11.87亿美元和3.06亿美元[12] - 2018年12月1日和2017年12月2日六个月的融资活动使用的净现金分别为5.98亿美元和3.32亿美元[12] 普通股与股东权益相关数据 - 2018年6月2日，公司普通股数量为59,230,974股，金额为1.17亿美元，股东权益总计66.48亿美元[14] - 2018年9月1日，公司普通股数量为59,302,918股，金额为1.19亿美元，股东权益总计67.33亿美元[14] - 2018年12月1日，公司普通股数量为58,902,002股，金额为1.18亿美元，股东权益总计68.55亿美元[15] - 2017年6月3日，普通股数量为59,715,824股，金额为1190万美元，股东权益总额为5.877亿美元[16] - 2017年9月2日，普通股数量为59,774,490股，金额为1200万美元，股东权益总额为6.086亿美元[16] - 2017年12月2日，普通股数量为59,664,064股，金额为1190万美元，股东权益总额为6.308亿美元[17] - 2018年6月2日公司普通股数量为59,230,974股，12月1日为58,902,002股[14][15] - 2017年6月3日至12月2日，股票期权行使涉及150,556股，金额为10万美元，产生收益390万美元[16] - 2017年6月3日至12月2日，员工股票购买计划发行18,223股，金额为50万美元[16] - 2017年6月3日至12月2日，回购和注销普通股330,963股，金额减少1110万美元[16] - 2018年6月2日至12月1日，股票期权行权涉及265,739股，金额为810万美元[14] - 2018年9月1日至12月1日，股票期权行权涉及53,614股，金额为130万美元[14] 会计政策变更 - 公司于2018年6月3日采用修改后追溯法采用《与客户的合同产生的收入》准则[20] - 公司于2018年6月3日采用修改后追溯法采用《金融工具 - 总体：金融资产和金融负债的确认和计量》准则，重新分类了0.1百万美元共同基金股权证券净收益[20] - 公司于2018年9月2日提前采用《客户对云计算服务合同实施成本的会计处理》准则，对财务报表无影响[20] - 公司于2018年9月2日提前采用《从累计其他综合收益中重新分类某些税收影响》准则，重新分类了1.5百万美元[21] - 公司于2018年6月3日追溯采用《薪酬 - 退休福利：改进净定期养老金成本和净定期退休后福利成本的列报》准则[21] - 公司正在评估2019年6月2日生效的《衍生品和套期保值：对套期会计活动的有针对性改进》准则的影响[22] - 《租赁》准则预计于2019年6月2日对公司合并财务报表产生重大影响，公司已组建项目团队推进实施[22] - 公司正在评估2020年5月31日生效的《金融工具信用损失的计量》准则的影响[22] - 公司正在评估2020年5月31日生效的《公允价值计量披露框架的变更》准则的影响[24] - 公司于2019财年初采用ASC 606准则，记录了1.9百万美元留存收益累计调整[25][26] 各业务线收入数据 - 公司按合同类型分类，截至2018年12月1日的三个月，单一履约义务产品收入为5.394亿美元，多履约义务产品收入为1.079亿美元，服务收入为320万美元，其他收入为210万美元；六个月对应数据分别为10.746亿美元、1.927亿美元、590万美元和410万美元[34] - 公司按产品类型和可报告细分市场分类，截至2018年12月1日的三个月，北美家具解决方案、ELA家具解决方案、专业和消费者业务的净销售额分别为3.532亿美元、1.185亿美元、8160万美元和9930万美元；六个月对应数据分别为6.969亿美元、2.34亿美元、1.589亿美元和1.875亿美元[34] 公司收购与出售业务 - 2018年8月31日，公司子公司以约610万美元现金收购Maars Holding B.V. 48%的股权[39] - 2018年6月7日，公司子公司以约6550万美元现金收购Nine United Denmark A/S 33%的股权，并以约480万美元现金获得HAY品牌在北美的长期许可权[41][42] - 2017年7月31日，公司以200万美元现金出售加拿大温哥华的一家全资合同家具经销商，确认税前收益110万美元[44] - 2017年1月1日公司出售费城全资合同家具经销商获300万美元，税前收益70万美元[45] 其他财务指标变化 - 截至2018年12月1日，未开票应收账款为3240万美元，存货净额为1.785亿美元，应计薪酬和福利为8200万美元，其他应计负债为7930万美元，留存收益为6.506亿美元[28] - 2018年12月1日和6月2日长期应收款账面价值分别为260万和250万美元[45] - 2018年12月1日和6月2日存货净值分别为1.785亿和1.624亿美元，其中产成品分别为1.382亿和1.242亿美元，原材料分别为4030万和3820万美元[47] - 2018年12月1日和6月2日商誉和无形资产分别为3.82亿和3.822亿美元，其中商誉分别为3.039亿和3.041亿美元，无形资产均为7810万美元[48] - 2018年12月1日和2017年12月2日国际设定受益养老金计划三个月净定期福利成本均为30万美元，六个月分别为60万和70万美元[49] - 2018年12月1日和2017年12月2日基本每股收益分子（归属于公司的净收益）三个月分别为3930万和3350万美元，六个月分别为7510万和6650万美元[52] - 2018年12月1日和2017年12月2日股票薪酬费用三个月分别为260万和140万美元，六个月分别为500万和300万美元[53] - 2018年12月1日和6月2日潜在利息和罚款负债分别为90万和100万美元，未确认税收优惠余额分别为2300万和3200万美元[55] - 2018年12月1日和2017年12月2日三个月有效税率分别为22.6%和30.5%，六个月分别为21.4%和30.5%[62] - 2018年12月1日和6月2日长期债务账面价值分别为2.853亿和2.858亿美元，公允价值分别为2.88亿和2.886亿美元[65] - 截至2018年12月1日和2018年6月2日，金融资产总额分别为5480万美元和1.374亿美元，金融负债总额分别为800万美元和800万美元[70] - 截至2018年12月1日和2018年6月2日，固定收益和权益共同基金的市场价值分别为8200万美元和8600万美元[73] - 截至2018年12月1日和2017年12月2日，或有对价负债期末余额分别为400万美元和500万美元[72] - 2018年12月1日和2017年12月2日止三个月，外币远期合约实现损失均为20万美元；2018年12月1日和2017年12月2日止六个月，实现收益均为20万美元[79] - 2016年9月和2017年6月，公司分别签订名义金额为1.5亿美元和7500万美元的利率互换协议，固定利率分别为1.949%和2.387%[82][83] - 截至2018年12月1日，两份利率互换协议公允价值为资产1190万美元，2018年和2017年12月1日止三个月，有效部分净未实现收益分别为100万美元和260万美元；2018年和2017年12月1日止六个月，分别为50万美元和100万美元[84] - 2018年和2017年12月1日止三个月，从累计其他综合损失重分类至收益的损失分别为10万美元和0；2018年和2017年12月1日止六个月，无重分类[85] - 2018年12月1日和2017年12月2日止三个月，产品保修应计余额期末分别为5240万美元和5330万美元；2018年12月1日和2017年12月2日止六个月，分别为5240万美元和5330万美元[87] - 截至2018年12月1日，履约保函最大财务风险敞口约为510万美元，备用信用证最大财务风险敞口约为1130万美元[88][89] - 截至2018年12月1日和2018年6月2日，长期债务分别为2.819亿美元和2.75亿美元，总债务分别为2.853亿美元和2.858亿美元[92] - 截至2018年12月1日，银团循环信贷协议下未偿还债务为2.25亿美元，可用借款为1.637亿美元；截至2018年6月2日，未偿还债务为2.25亿美元，可用借款为1.668亿美元[93] - 截至2018年12月1日和2018年6月2日，供应商融资计划分别记录340万美元和380万美元于“其他应计负债”[95] - 截至2018年12月1日和2018年6月2日，建筑类租赁的建筑物及相关融资负债账面价值均为690万美元和700万美元，融资负债的内含利率为2