公司整体财务关键指标变化 - 截至2025年3月1日，公司现金及现金等价物为16.98亿美元，较2024年6月1日的23.04亿美元减少26.3%[8] - 截至2025年3月1日，公司应收账款净额为32.17亿美元，较2024年6月1日的30.83亿美元增长4.3%[8] - 截至2025年3月1日，公司存货为42.55亿美元，较2024年6月1日的42.86亿美元略有下降0.7%[8] - 2025年前九个月公司净收益为2.3亿美元，较2024年同期的7.36亿美元下降68.8%[9] - 2025年前九个月公司经营活动提供的净现金为13.84亿美元，较2024年同期的27.39亿美元下降49.5%[9] - 2025年前九个月公司投资活动使用的净现金为6.03亿美元，较2024年同期的6.1亿美元略有减少1.1%[9] - 2025年前九个月公司融资活动使用的净现金为12.76亿美元，较2024年同期的21.31亿美元减少40.1%[9] - 截至2025年3月1日，公司总资产为389.54亿美元，较2024年6月1日的404.36亿美元下降3.7%[8] - 截至2025年3月1日，公司总负债为257.29亿美元，较2024年6月1日的258.46亿美元略有下降0.5%[8] - 截至2025年3月1日，公司股东权益为125.41亿美元，较2024年6月1日的138.51亿美元下降9.4%[8] - 截至2025年3月1日的九个月内，公司净亏损1.2亿美元，其他综合亏损5.8亿美元[10] - 2024年6月1日至2025年3月1日，股票薪酬费用总计24亿美元[10] - 2024年6月1日至2025年3月1日，行使股票期权增加股东权益2亿美元[10] - 2024年6月1日至2025年3月1日，受限和绩效股票单位释放增加股东权益1.3亿美元[10] - 2024年6月1日至2025年3月1日，员工股票购买计划发行增加股东权益2.2亿美元[10] - 2024年6月1日至2025年3月1日，回购和注销普通股减少股东权益8.55亿美元[10] - 2024年6月1日至2025年3月1日，宣布股息减少股东权益3.94亿美元[10] - 截至2025年3月1日，公司净现金池总现金头寸为1.109亿美元，现金借款为1.102亿美元，净现金头寸为70万美元；2024年6月1日总现金头寸为2660万美元，现金借款为2300万美元，净现金头寸为360万美元[26] - 2025年3月1日止三个月净销售额为8.762亿美元，2024年3月2日止三个月为8.723亿美元；2025年3月1日止九个月净销售额为27.081亿美元，2024年3月2日止九个月为27.395亿美元[32] - 2025年3月1日和2024年3月2日结束的三个月，基本每股收益分别为 - 0.19美元和0.31美元，摊薄每股收益分别为 - 0.19美元和0.30美元；2025年3月1日和2024年3月2日结束的九个月，基本每股收益分别为0.29美元和0.98美元，摊薄每股收益分别为0.29美元和0.97美元[59] - 2025年3月1日和2024年3月2日结束的三个月，股票薪酬费用分别为610万美元和540万美元；2025年3月1日和2024年3月2日结束的九个月，股票薪酬费用分别为2400万美元和1710万美元[60] - 2025年3月1日和2024年3月2日结束的三个月，有效税率分别为88.3%和16.0%；2025年3月1日和2024年3月2日结束的九个月，有效税率分别为139.5%和20.5%[61][62] - 2025年3月1日，公司长期债务账面价值为13.418亿美元，公允价值为14.287亿美元；2024年6月1日，账面价值为13.478亿美元，公允价值为14.116亿美元[65] - 2025年3月1日，通过净收入按公允价值计量的金融资产总计2.54亿美元，金融负债总计0.04亿美元；2024年6月1日，金融资产总计3.77亿美元，金融负债总计0.04亿美元[69] - 2025年3月1日，通过其他综合收益按公允价值计量的金融资产为3.36亿美元，金融负债为0.13亿美元；2024年6月1日，金融资产为6.17亿美元，金融负债为0[71] - 截至2025年3月1日和2024年3月2日的三个月，利率互换协议在其他综合损失（收益）中确认的（损失）收益分别为 - 0.44亿美元和 - 0.11亿美元；九个月分别为 - 2.21亿美元和 - 0.12亿美元[77] - 截至2025年3月1日和2024年3月2日的三个月，从累计其他综合损失重分类至收益的收益分别为0.55亿美元和0.79亿美元；九个月分别为2.01亿美元和2.30亿美元[77] - 预计未来十二个月从累计其他综合收入重分类至收益的收益为1.82亿美元，税后为1.37亿美元[78] - 2025年3月1日，公司对HAY可赎回非控股权益期末余额为6.84亿美元；2024年为10.72亿美元[79] - 截至2025年3月1日和2024年3月2日的三个月，保修储备期末余额分别为6.93亿美元和7.06亿美元；九个月同样分别为6.93亿美元和7.06亿美元[81] - 截至2025年3月1日，公司与履约保函相关的最大财务风险约为0.89亿美元，备用信用证的最大财务风险约为1.26亿美元[82][83] - 截至2025年3月1日和2024年6月1日，公司总债务分别为13.418亿美元和13.478亿美元，长期债务分别为12.833亿美元和12.917亿美元[85] - 2025年3月1日前九个月，公司对定期贷款A和B的本金还款分别为2500万美元和470万美元；2024年3月2日前九个月，分别为1750万美元和470万美元[86] - 截至2025年3月1日和2024年6月1日，银团循环信贷额度下的可用借款分别为2.984亿美元和3.223亿美元[86] - 截至2025年3月1日和2024年6月1日，供应商融资计划相关负债分别为190万美元和200万美元[88] - 2025年3月1日前九个月和2024年3月2日前九个月，累计其他综合损失分别为1.495亿美元和8860万美元[89] - 2025年第一季度和前九个月，公司净销售额分别为8.762亿美元和27.081亿美元；2024年同期分别为8.723亿美元和27.395亿美元[95] - 2025年第一季度和前九个月，公司经营收益（损失）分别为 - 8220万美元和 - 450万美元；2024年同期分别为4280万美元和1.435亿美元[95] - 2025年3月1日前九个月和2024年3月2日前九个月，诺尔整合成本分别为2830万美元和1840万美元[100][101] - 截至2025年3月1日，诺尔整合符合退出和处置成本的负债余额为40万美元，预计在2025财年剩余时间支付[102] 公司业务线商誉及无形资产关键指标变化 - 截至2025年3月1日，北美合同、国际合同和全球零售业务的商誉分别为5.786亿美元、1.512亿美元和3.887亿美元，总计11.185亿美元；2024年6月1日分别为5.843亿美元、1.54亿美元和4.88亿美元，总计12.263亿美元，全球零售业务有9230万美元减值费用[39] - 截至2025年3月1日，其他indefinite - lived无形资产为4.226亿美元，2024年6月1日为4.655亿美元，减值费用为3770万美元[40] - 2025财年第三季度，公司因经营结果低于预期识别出商誉减值触发事件并进行定量估值[42] - 2025财年第三季度，全球零售和Holly Hunt报告单元分别确认3010万美元和6220万美元的非现金商誉减值费用，减值后剩余商誉分别为3.57亿美元和3300万美元[44] - 2025财年第三季度，美洲合同、国际合同和Coverings报告单元的公允价值分别超过其账面价值32%、63%和10%[46] - 完成商誉减值测试时，使用的折现率范围为12.0% - 15.0%，长期增长率范围为2.5% - 3.0%[47] - 2025财年第三季度，公司将2610万美元的商誉从美洲合同报告单元重新分配到国际合同报告单元，Holly Hunt报告单元剩余的3300万美元商誉转移到全球零售报告单元[49] - 2025财年第三季度，公司确认与Knoll和Muuto商标相关的3770万美元非现金无形资产减值费用[50] - 完成2025财年第三季度无限期商标减值评估时，使用的折现率范围为12.75% - 17.25%，特许权使用费率范围为1.00% - 3.00%，长期增长率范围为2.50% - 3.00%[51] 公司养老金计划相关情况 - 2025财年第二季度，公司完成Knoll子公司确定给付养老金计划的终止，向符合条件参与者提供3990万美元一次性付款，并签订8470万美元年金购买合同，确认150万美元养老金计划终止收益[55] - 计划资产的加权平均预期长期回报率为4.8%[56] 公司税务相关情况 - 截至2025年3月1日和2024年6月1日，潜在利息和罚款相关负债分别为100万美元和80万美元，不确定税务状况的流动负债分别为160万美元和150万美元[63] 公司利率互换协议情况 - 公司有多笔利率互换协议，名义金额分别为1.5亿美元、0.75亿美元、5.75亿美元和1.5亿美元，有效固定利率分别为1.910%、2.348%、1.650%和3.950%[76] 公司组织及准则相关情况 - 自2025年3月1日起，公司实施组织变更，部分品牌业务在不同可报告细分市场间转移[19][21] - 多项会计准则更新将生效，公司预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[28][29][30] 公司重组及资产出售情况 - 2024财年公司因2024重组计划产生3080万美元重组费用，该计划已在2024财年完成[107] - 2025财年第三季度公司宣布2025重组计划，在截至2025年3月1日的三个月和九个月内产生420万美元重组费用[106] - 截至2024年6月1日，待售资产账面价值为350万美元，2025财年第三季度出售该制造工厂获得约280万美元收益[105] - 2024重组计划截至2025年3月1日剩余负债预计在2025财年支付，2025重组计划截至同日剩余负债预计在2025和2026财年支付[108] 公司长期应收票据情况 - 截至2025年3月1日和2024年6月1日，长期应收票据账面价值分别为1410万和1790万美元[110] 公司客户存款相关净销售额情况 - 2025年3月1日止三个月和九个月，公司分别确认与客户存款相关的净销售额390万美元和8550万美元；2024年3月2日止三个月和九个月分别为400万美元和7590万美元[37] 公司存货构成情况 - 截至2025年3月1日，存货中成品和在制品为3.146亿美元，原材料为1.109亿美元，总计4.255亿美元；2024年6月1日成品和在制品为3.143亿美元，原材料为1.143亿美元，总计4.286亿美元[38] 公司法律诉讼相关情况 - 公司认为目前正在进行的法律诉讼不会对合并财务报表产生重大不利影响[84] 公司整合计划费用情况 - 截至目前，公司与诺尔整合计划相关的税前整合费用总计1.444亿美元，预计无未来成本[98]

文章核心观点 - 公司2025财年第三季度调整后收益符合预期但同比下降，净销售额未达共识但同比增长，未来将专注扩大门店和产品以应对宏观环境并提高盈利能力 [1][3] MLKN的Q3详情 - 调整后每股收益44美分，符合预期但同比降2.2%；净销售额8.762亿美元，未达共识9.22亿美元，同比微升0.4%，有机增长1.8%；订单8.531亿美元，报告基础增长2.7%，有机增长4.1% [4] MillerKnoll的细分业务详情 北美合同业务 - 净销售额4.682亿美元，报告基础增长1.4%，有机增长1.7%；新订单4.34亿美元，同比降1.8%；调整后运营利润率同比扩80个基点至9.1% [5] 国际合同业务 - 净销售额1.455亿美元，报告基础降5%，有机降1.5%；新订单1.592亿美元，报告基础降1.6%，有机增长1.4%；调整后运营利润率同比缩260个基点至9.3% [6][7] 全球零售业务 - 净销售额2.625亿美元，报告基础增长1.9%，有机增长3.9%；新订单2.599亿美元，报告基础增长14.7%，有机增长16.9%；调整后运营利润率同比扩80个基点至6.2% [7][8] MLKN的运营亮点 - 第三财季毛利率同比降70个基点至37.9%；综合调整后运营费用同比降1.6%至2.744亿美元；调整后综合运营利润率同比缩10个基点至6.6% [9][10] MLKN的财务状况 - 截至2025年3月1日，流动性4.682亿美元，现金及等价物1.698亿美元，较2024财年末减少；长期债务略降至12.8亿美元；2025财年前九个月经营活动现金流1.384亿美元；第三财季回购约80万股，现金支出1790万美元 [11][12] MillerKnoll的Q4和2025财年指引 第四财季 - 预计净销售额9.1 - 9.5亿美元；调整后每股收益46 - 52美分；毛利率37.5 - 38.5%；调整后运营费用2.87 - 2.97亿美元 [13][14] 2025财年 - 预计净销售额36.18 - 36.58亿美元；毛利率38.3 - 38.6%；调整后每股收益1.81 - 1.87美元 [15] MLKN的Zacks排名及关键选股 - MillerKnoll当前Zacks排名3（持有）；推荐Life Time Group Holdings、Flexsteel Industries、RCI Hospitality Holdings，均为Zacks排名1（强力买入） [16] Life Time Group Holdings - 过去四个季度平均盈利惊喜21.6%；年初至今股价涨44.1%；2025年销售额和每股收益预计同比增12.9%和37.9% [17] Flexsteel Industries - 过去四个季度平均盈利惊喜19.8%；年初至今股价跌30.1%；2025财年销售额和每股收益预计同比增6.6%和67.3% [17][18] RCI Hospitality Holdings - 过去四个季度平均负盈利惊喜62.9%；年初至今股价跌20.2%；2025财年销售额和每股收益预计同比增2.5%和1278.8% [18][19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.44%，与指引中点一致，受主动成本控制措施推动 [33] - 第三季度合并净销售额为8.76亿美元，报告基础上同比增长，有机增长1.8% [34] - 第三季度合并订单为8.53亿美元，报告基础上增长2.7%，有机增长4.1% [34] - 第三季度合并积压订单为6.86亿美元，同比增长7.4% [35] - 第三季度合并毛利率为37.9%，较去年下降70个基点 [35] - 第三季度报告每股亏损0.19%，去年同期摊薄每股收益为0.30% [35] - 第三季度特殊费用1.4亿美元，包括商誉减值、无形资产摊销和重组费用 [36] - 调整后第三季度摊薄每股收益为0.44%，去年同期为0.45% [37] - 第三季度经营活动产生的现金流为6200万美元，回购约78.6万股，花费1800万美元，减少长期债务6100万美元，季度末净债务与EBITDA比率为2.93%，可用流动性为4.68亿美元 [39] - 第四季度预计净销售额在9.1 - 9.5亿美元之间，中点较去年增长4.6%，毛利率预计在37.5% - 38.5%之间，调整后摊薄收益预计在每股0.46% - 0.52%之间，预计关税相关成本在500 - 700万美元之间，每股净收益在0.05% - 0.07%之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 北美合同业务 - 第三季度净销售额为4.68亿美元，报告基础上增长1.4%，有机增长1.7% [42] - 第三季度新订单为4.34亿美元，报告基础上下降1.8%，有机下降1.5% [42] - 第三季度运营利润率为3.6%，去年为5.5%，调整后运营利润率为9.1%，较去年同期提高80个基点 [43] 国际合同业务 - 第三季度净销售额为1.46亿美元，报告基础上下降5%，有机下降1.5% [44] - 第三季度新订单为1.59亿美元，报告基础上下降1.6%，有机增长1.4% [44] - 第三季度报告运营利润率为6.8%，去年为11.4%，调整后运营利润率为9.3%，下降260个基点 [46] 全球零售业务 - 第三季度净销售额为2.63亿美元，报告基础上增长1.9%，有机增长3.9% [46] - 第三季度新订单为2.6亿美元，报告基础上增长14.7%，有机增长近17%，调整后增长4%，北美地区调整后增长14% [46][47] - 第三季度零售业务运营利润率为负36%，去年为正4.7%，排除非现金费用后调整运营利润率为6.2%，较去年同期提高80个基点 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际合同业务在APMEA地区订单增长强劲，3月前三周国际合同订单同比增长2% [16][46] - 全球零售业务3月前三周订单同比增长10% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新划分业务报告板块为北美合同、国际合同和全球零售，将纺织业务等纳入北美合同板块，拉丁美洲合同业务纳入国际合同板块，将Holly Hunt纳入全球零售板块 [12][13][14] - 公司注重产品开发，2025年春夏新产品推出数量较2024年增长超65%，产品组合不断扩大，与外部设计师合作推出独家产品 [19][20] - 公司计划扩大门店规模，第四季度将开设两家新店，2026财年预计开设10 - 15家新门店，还将开设重新设计的设计中心 [22][23] - 面对关税政策变化，公司将采取灵活策略，6月2日起实施4.5%的标价提高，与供应商合作、利用供应链灵活性等措施抵消成本影响，必要时考虑额外价格附加费 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映了多元化商业模式的优势，部分市场和渠道表现强劲，抵消了其他部分的疲软，公司专注成本结构以应对宏观经济不确定性 [8][9] - 零售业务与多数合同业务需求存在差异，合同业务领先指标喜忧参半，许多地区需求因关税和宏观经济因素而低迷 [10] - 尽管第四季度宏观经济环境不确定，但公司将专注长期战略和增长杠杆，控制成本并保持灵活性，有能力应对当前环境并投资盈利增长机会 [30][31] 其他重要信息 - 公司发布了截至2025年3月1日的季度收益新闻稿，并提交8 - K文件宣布业务板块报告结构变更，包含2023财年至今的重述板块财务数据 [4] - 公司在荷兰开设了MillerKnoll档案馆，展示百年设计历史，早期反馈积极 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全球零售业务的减值费用与北美地区出色表现如何协调 - 公司根据美国公认会计原则进行季度评估，该业务整体盈利能力滞后于内部预期，且业务重新划分，按规定提前进行全面评估，导致减值费用 [59][60] 问题: 全球零售业务10 - 15家新门店在2026财年的分布情况 - 门店开设将按季度均匀分布，本季度有两家新店，后续也会均匀推进 [62] 问题: 能否在未来季度完全抵消关税影响 - 4月关税情况变化大，难以准确估计，基于目前情况，通过定价和其他缓解措施有望抵消影响 [65][66] 问题: 较高的积压订单和加速的订单增长与4% - 5%的收入增长指引如何协调 - 业务在第三和第四季度有起伏，公司对第四季度开端情况感到兴奋，但考虑到宏观环境，在制定指引时保持谨慎 [72][73] 问题: 北美合同业务管道活动指标的变化及改善情况 - 领先指标仍表现良好，如12个月漏斗同比增长7%，已授予但未下单项目同比增长27%，合同激活数量两位数增长，只是这些指标转化为订单需要时间 [81][82] 问题: 直接面向消费者业务的需求情况及3月订单增长原因 - 本季度订单增长10%，零售业务有增长机会，新的产品系列和门店开设开始显现效果，北美零售业务调整后增长14%，直接面向消费者或贸易业务表现优于批发业务 [86][88] 问题: 全年展望调整的原因 - 公司未提供全年营收指引，第四季度指引是基于当前贸易政策变化和市场信心情况的谨慎判断，消费者信心在过去四个月受到打击，公司需谨慎对待 [97][98] 问题: 为何6月进行标价提高而非直接采用附加费策略 - 标价提高不仅是应对关税，国内钢铁价格自年初上涨，还有其他成本通胀压力，公司会根据需要准备附加费 [107][108] 问题: 北美地区积压订单是否有取消情况 - 截至目前没有取消情况 [112] 问题: 重组的目标、成本削减方向和最终节省金额 - 重组费用400万美元主要用于裁员，预计年化节省400 - 450万美元，公司根据业务不确定性调整成本结构，同时保护零售、国际业务增长和新产品研发投资 [115][116][118]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年截至11月30日六个月，公司净销售额为18.319亿美元，毛利率38.9%，运营收益7770万美元，占比4.2%[2] - 2024财年全年，公司净销售额为36.284亿美元，毛利率39.1%，运营收益1.672亿美元，占比4.6%[3] - 2023财年全年，公司净销售额为40.871亿美元，毛利率35.0%，运营收益1.223亿美元，占比3.0%[4] - 截至2024年11月30日六个月，公司调整后运营收益为118.8万美元，占比6.5%[12] - 2024财年公司运营费用为5210万美元，运营亏损5210万美元，调整后运营亏损5200万美元[13] - 2024财年公司净销售额为36.284亿美元，毛利率39.1%，运营收益1.672亿美元，占比4.6%[13] - 2024财年公司调整后运营收益为2.622亿美元，占比7.2%[13] - 2024财年公司重组费用为3080万美元，占比0.8%[13] - 2023财年公司运营费用为6040万美元，运营亏损为6040万美元，调整后运营亏损为5480万美元[14] - 2023财年公司净销售额为40.871亿美元，毛利率为35.0%，运营收益为1.223亿美元，占比3.0%[14] - 2023财年公司调整后运营收益为2.565亿美元，占比6.3%[14] - 2023财年公司重组费用为3400万美元，占比0.8%[14] - 2023财年公司减值费用为5690万美元，占比1.4%[14] - 2024年11月30日止六个月，公司净销售额为1831.9百万美元，同比下降1.9%；有机净销售额为1832.4百万美元，同比下降1.3%[16] - 2024年8月31日止三个月，公司净销售额为861.5百万美元，同比下降6.1%；有机净销售额为864.3百万美元，同比下降5.3%[16] - 2024年11月30日止六个月，公司订单额为1857.8百万美元；有机订单额为1861.9百万美元，同比增长0.7%[18] - 2024年8月31日止三个月，公司订单额为935.9百万美元，同比增长2.4%；有机订单额为940.4百万美元，同比增长3.5%[18] - 2024财年公司全年净销售额为36.284亿美元，较上年下降11.2%，有机净销售额为36.154亿美元，较上年下降8.1%[20] - 2023年9月2日至2024年6月1日各季度中，公司净销售额同比降幅最大为14.9%（2023年9月2日季度）[20] - 2024年6月1日止12个月，MillerKnoll报告订单额为36.21亿美元，较上年下降5.6%[22] - 2024年6月1日止12个月，MillerKnoll有机订单额为36.009亿美元，较上年下降2.3%[22] - 2023年9月2日止3个月，MillerKnoll报告订单额为9.137亿美元，较上年下降9.8%[22] - 2023年9月2日止3个月，MillerKnoll有机订单额为9.064亿美元，较上年下降1.3%[22] - 2023财年，额外一周对MillerKnoll订单调整值为 - 7170万美元[22] 北美合同业务数据关键指标变化 - 2025财年截至11月30日六个月，北美合同业务净销售额为10.009亿美元，毛利率36.1%，运营收益6560万美元，占比6.6%[2] - 2024财年全年，北美合同业务净销售额为19.223亿美元，毛利率36.3%，运营收益1.067亿美元，占比5.6%[3] - 2023财年全年，北美合同业务净销售额为21.295亿美元，毛利率32.6%，运营收益1.099亿美元，占比5.2%[4] - 截至2024年8月31日三个月，北美合同净销售额为476.2万美元，占比100%[12] - 截至2024年11月30日三个月，北美合同运营收益为49.5万美元，占比9.4%[12] - 截至2024年11月30日六个月，北美合同调整后运营收益为98.5万美元，占比9.8%[12] - 2024财年北美合同业务净销售额为19.223亿美元，毛利率36.3%，调整后运营收益1.772亿美元，占比9.2%[13] - 2024财年北美合同业务重组费用为2530万美元，占比1.3%[13] - 2023财年北美合约业务净销售额为21.295亿美元，毛利率为32.6%，调整后运营收益为1.74亿美元，占比8.2%[14] - 2023财年北美合约业务重组费用为2300万美元，占比1.1%[14] - 2024年8月31日止三个月，北美合同净销售额为476.2百万美元，同比下降8.3%；有机净销售额为476.8百万美元，同比下降8.2%[15] - 2024年8月31日止三个月，北美合同订单额为536.0百万美元，同比增长5.0%；有机订单额为536.5百万美元，同比增长5.1%[17] - 2024财年北美合同业务全年净销售额为19.223亿美元，较上年下降9.7%，有机净销售额为19.228亿美元，较上年下降7.9%[19] - 2024财年北美合同业务全年订单额为19.033亿美元，较上年下降6.1%，有机订单额为19.040亿美元，较上年下降4.2%[21] - 2023年9月2日至2024年6月1日各季度中，北美合同业务净销售额同比降幅最大为12.4%（2024年6月1日季度）[19] 国际合同业务数据关键指标变化 - 2025财年截至11月30日六个月，国际合同业务净销售额为3.288亿美元，毛利率36.6%，运营收益3170万美元，占比9.6%[2] - 2024财年全年，国际合同业务净销售额为6.456亿美元，毛利率36.1%，运营收益6160万美元，占比9.5%[3] - 2023财年全年，国际合同业务净销售额为7.055亿美元，毛利率32.6%，运营收益7240万美元，占比10.3%[4] - 截至2024年8月31日三个月，国际合同净销售额为146.4万美元，占比100%[12] - 截至2024年11月30日三个月，国际合同运营收益为22.2万美元，占比12.2%[12] - 截至2024年11月30日六个月，国际合同调整后运营收益为36.1万美元，占比11.0%[12] - 2024财年国际合同业务净销售额为6.456亿美元，毛利率36.1%，调整后运营收益7240万美元，占比11.2%[13] - 2024财年国际合同业务减值费用为470万美元，占比0.7%[13] - 2023财年国际合约业务净销售额为7.055亿美元，毛利率为32.6%，调整后运营收益为7720万美元，占比10.9%[14] - 2024年11月30日止六个月，国际合同净销售额为328.8百万美元，同比增长3.1%；有机净销售额为329.0百万美元，同比增长3.2%[15] - 2024年11月30日止六个月，国际合同订单额为317.2百万美元，同比下降1.8%；有机订单额为320.3百万美元，同比下降0.8%[17] - 2024财年国际合同业务全年净销售额为6.456亿美元，较上年下降8.5%，有机净销售额为6.366亿美元，较上年下降8.1%[19] - 2024财年国际合同业务全年订单额为6.676亿美元，较上年增长4.8%，有机订单额为6.518亿美元，较上年增长4.2%[21] - 2023年9月2日至2024年6月1日各季度中，国际合同业务净销售额同比增幅最大为10.0%（2024年6月1日季度）[19] 全球零售业务数据关键指标变化 - 2025财年截至11月30日六个月，全球零售业务净销售额为5.022亿美元，毛利率46.1%，运营收益1360万美元，占比2.7%[2] - 截至2024年8月31日三个月，全球零售净销售额为238.9万美元，占比100%[12] - 截至2024年11月30日三个月，全球零售运营收益为8.3万美元，占比3.2%[12] - 2024财年全球零售业务净销售额为10.605亿美元，毛利率46.1%，调整后运营收益6460万美元，占比6.1%[13] - 2024财年全球零售业务减值费用为400万美元，占比0.4%[13] - 2023财年全球零售业务净销售额为12.521亿美元，毛利率为40.3%，调整后运营收益为6010万美元，占比4.8%[14] - 2023财年全球零售业务减值费用为4070万美元，占比3.3%[14] - 2024年11月30日止六个月，全球零售净销售额为502.2百万美元，同比下降5.0%；有机净销售额为501.9百万美元，同比下降3.3%[15] - 2024年11月30日止六个月，全球零售订单额为521.2百万美元，同比下降7.5%；有机订单额为521.7百万美元，同比下降5.8%[18] - 2024财年全球零售业务全年净销售额为10.605亿美元，较上年下降15.3%，有机净销售额为10.564亿美元，较上年下降8.5%[20] - 2023年9月2日至2024年6月1日各季度中，全球零售业务净销售额同比降幅最大为24.4%（2023年9月2日季度）[20] - 2024年6月1日止12个月，全球零售报告订单额为10.501亿美元，较上年下降10.3%[22] - 2024年6月1日止12个月，全球零售有机订单额为10.451亿美元，较上年下降2.7%[22] - 2023年9月2日止3个月，全球零售报告订单额为2.44亿美元，较上年下降18.7%[22] - 2023年9月2日止3个月，全球零售有机订单额为2.419亿美元，较上年下降5.7%[22] - 2023财年，Fully和HAY电子商务对全球零售订单调整值为 - 7580万美元[22] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标包括调整后运营收益（亏损）和有机增长（下降）[6]

财务结果发布信息 - 公司将于2025年3月26日股市收盘后发布2025财年第三季度财务结果 [1] 会议电话及网络直播信息 - 公司将在美东时间下午5点召开会议电话及网络直播讨论财务和运营结果并回答投资界问题 [1] - 投资者可在公司投资者关系网站获取新闻稿及支持材料 [2] - 参与者可通过公司投资者关系网站在线观看网络直播 [3] - 参与者可拨打(888) 672 - 2415并使用会议识别码5515788通过电话收听会议 [4] - 网络直播的在线存档也将在公司投资者关系网站提供 [4] 公司介绍 - 公司是多个活力品牌的集合 品牌组合包括Herman Miller、Knoll等众多品牌 致力于为所有人打造更可持续、公平和美好的未来 [5]

现金及现金等价物 - 公司2024年11月30日的现金及现金等价物为2.211亿美元，较2024年6月1日的2.304亿美元有所下降[8] - 公司2023年11月30日的净现金头寸为800万美元，较2024年6月1日的360万美元有所下降[21] - 公司2024年11月30日的净现金头寸为0.8百万美元，较2024年6月1日的3.6百万美元有所下降[21] - 截至2024年11月30日，公司现金及现金等价物为2.211亿美元，较2024年6月1日的2.304亿美元有所下降[8] 应收账款 - 公司2024年11月30日的应收账款净额为3.278亿美元，较2024年6月1日的3.083亿美元有所增加[8] 库存 - 公司2024年11月30日的库存净额为4.306亿美元，较2024年6月1日的4.286亿美元略有增加[8] - 公司2024年11月30日的库存总额为4.306亿美元，较2024年6月1日的4.286亿美元增长0.5%[33] - 公司2024年11月30日的总库存为430.6百万美元，其中成品和在制品为319.6百万美元，原材料为111.0百万美元[33] 长期债务 - 公司2024年11月30日的长期债务为13.432亿美元，较2024年6月1日的12.917亿美元有所增加[8] - 公司长期债务的账面价值为14.028亿美元，公允价值为14.844亿美元[51] - 截至2024年11月30日，公司总债务为14.028亿美元，其中长期债务为13.432亿美元[71] - 截至2024年11月30日，公司短期借款和长期债务总额为14.028亿美元，其中长期债务为13.432亿美元[71] 股东权益 - 公司2024年11月30日的股东权益为13.108亿美元，较2024年6月1日的13.851亿美元有所下降[8] - 公司2023年6月3日的股东权益为14.326亿美元，到2023年12月2日下降至14.206亿美元[12] - 截至2024年11月30日，公司股东权益为13.108亿美元，较2024年6月1日的13.851亿美元有所下降[8] - 公司六个月内股东权益从1,385.1百万美元下降至1,310.8百万美元，同比下降5.4%[10] 净收益 - 公司2024年11月30日的净收益为3470万美元，较2023年12月2日的5050万美元有所下降[9] - 公司2023年6月3日至12月2日的净收益为1670万美元，其他综合损失为1160万美元[12] - 公司2023年9月2日的净收益为3350万美元，其他综合收入为60万美元[12] - 公司六个月内净收益为34.7百万美元，同比下降31.3%[9] 现金流量 - 公司2024年11月30日的经营活动产生的现金流量净额为7640万美元，较2023年12月2日的2.134亿美元大幅下降[9] - 公司六个月内经营活动产生的现金流量为76.4百万美元，同比下降64.2%[9] 资本支出 - 公司2024年11月30日的资本支出为4490万美元，较2023年12月2日的3990万美元有所增加[9] - 公司六个月内资本支出为44.9百万美元，同比增长12.5%[9] 股票回购 - 公司2024年11月30日的股票回购和退休金额为6690万美元，较2023年12月2日的6000万美元有所增加[9] - 公司六个月内回购普通股花费66.9百万美元，同比增长11.5%[9] - 公司六个月内股票回购和退休花费23.4百万美元，同比下降26.9%[10] 综合亏损 - 公司2024年11月30日的累计其他综合亏损为1.283亿美元，较2024年6月1日的9270万美元有所增加[10] - 公司六个月内其他综合亏损为29.8百万美元，同比增加157.1%[10] - 截至2024年11月30日，公司累计其他综合亏损为1.283亿美元，较2024年6月1日的9270万美元有所增加[76] 收入 - 公司2024年11月30日的总收入为9.704亿美元，较2023年12月2日的9.495亿美元有所增长[27] - 公司2024年11月30日的产品收入为9.041亿美元，服务收入为130万美元[27] - 公司2024年11月30日的多绩效义务产品收入为6360万美元，较2023年12月2日的7490万美元有所下降[27] - 公司2024年11月30日的其他收入为140万美元，较2023年12月2日的230万美元有所下降[27] - 公司2024年11月30日的六个月总收入为18.319亿美元，较2023年12月2日的18.672亿美元有所下降[27] - 公司2024年11月30日的六个月产品收入为16.933亿美元，服务收入为220万美元[27] - 公司2024年11月30日的总收入为9.704亿美元，较2023年12月2日的9.495亿美元增长2.2%[31] - 公司2024年11月30日的总营收为970.4百万美元，较2023年12月2日的949.5百万美元有所增长[27] - 公司2024年11月30日的客户存款相关净销售额为8.8百万美元，较2023年12月2日的24.4百万美元有所下降[32] - 公司2024年11月30日的总净销售额为9.704亿美元，同比增长2.2%[81] 部门收入 - 美洲合同部门2024年11月30日的总收入为5.042亿美元，较2023年12月2日的4.761亿美元增长5.9%[31] - 国际合同与专业部门2024年11月30日的总收入为2.463亿美元，较2023年12月2日的2.412亿美元增长2.1%[31] - 全球零售部门2024年11月30日的总收入为2.199亿美元，较2023年12月2日的2.322亿美元下降5.3%[31] - 公司2024年11月30日的Americas Contract部门营收为504.2百万美元，较2023年12月2日的476.1百万美元有所增长[31] - 公司2024年11月30日的International Contract & Specialty部门营收为246.3百万美元，较2023年12月2日的241.2百万美元有所增长[31] - 公司2024年11月30日的Global Retail部门营收为219.9百万美元，较2023年12月2日的232.2百万美元有所下降[31] - 2024年11月30日，美洲合同部门净销售额为5.042亿美元，同比增长5.9%[81] - 2024年11月30日，国际合同与专业部门净销售额为2.463亿美元，同比增长2.1%[81] - 2024年11月30日，全球零售部门净销售额为2.199亿美元，同比下降5.3%[81] 商誉 - 公司2024年11月30日的商誉总额为12.182亿美元，较2024年6月1日的12.263亿美元下降0.7%[34] - 公司2024年11月30日的商誉总额为1,218.2百万美元，较2024年6月1日的1,226.3百万美元有所下降，主要受外币折算调整影响[34] 无形资产 - 公司2024年11月30日的无限期无形资产为462.5百万美元，较2024年6月1日的465.5百万美元有所下降[35] - 公司2024年11月30日的无限期无形资产未发现减值迹象[39] 养老金计划 - 公司在2024年11月30日完成了Knoll子公司的养老金计划终止，支付了3990万美元的现金和8470万美元的年金合同[41] - 公司在2024年11月30日确认了150万美元的养老金计划终止收益[41] - 公司在2025财年第二季度完成了Knoll子公司的固定收益养老金计划的终止，支付了3990万美元的一次性付款，并购买了8470万美元的年金合同[41] - 公司在2024年11月30日结束的季度中，养老金计划终止收益为150万美元[41] - 2024年11月30日结束的季度中，国内养老金计划的净周期性收益为-40万美元，国际养老金计划的净周期性收益为-20万美元[42] 每股收益 - 公司2024年11月30日的每股基本收益为0.49美元，较2023年12月2日的0.45美元增长8.9%[45] - 公司2024年11月30日的每股稀释收益为0.49美元，较2023年12月2日的0.45美元增长8.9%[45] - 2024年11月30日结束的季度中，公司基本每股收益为0.49美元，稀释每股收益为0.49美元[45] 股票补偿 - 公司股票补偿费用在2024年11月30日结束的三个月内为880万美元，同比增长66%[46] - 2024年11月30日结束的季度中，公司股票补偿费用为880万美元，相关所得税影响为220万美元[46] 税率 - 2024年11月30日结束的三个月内，公司有效税率为21.8%，略高于美国联邦法定税率[47] - 2024年11月30日结束的六个月内，公司有效税率为20.0%，低于美国联邦法定税率[48] 利率互换 - 公司利率互换协议的公允价值为3930万美元，较2024年6月1日的6170万美元下降36.3%[57] - 公司利率互换协议在2024年11月30日结束的三个月内，有效部分在综合损失中确认的收益为360万美元[63] - 2024年11月30日，公司利率互换协议的公允价值为3930万美元[57] - 公司通过利率互换协议管理利率风险，截至2024年11月30日，利率互换协议的名义金额总计为950百万美元[60][62] - 2024年11月30日，公司在其他综合收益中确认的利率互换协议有效部分收益为360万美元，六个月累计亏损为1770万美元[63] 外汇风险 - 公司使用外汇远期合约来对冲外汇风险，这些合约通常在30天内结算，未指定为对冲工具[58][59] 可赎回非控制权益 - 公司可赎回非控制权益在2024年11月30日结束的六个月内，期末余额为7340万美元，同比下降32.8%[65] - 截至2024年11月30日，公司可赎回非控制权益的期末余额为7340万美元，较2023年12月2日的1.096亿美元有所下降[65] 保修义务 - 公司产品保修义务作为负债记录在合并资产负债表中，并根据历史索赔经验和其他可用信息进行调整[66] - 公司截至2024年11月30日的保修准备金余额为7000万美元，较期初的6970万美元略有增加[67] - 2024年11月30日，公司保修准备金期末余额为7000万美元，较2023年12月2日的7130万美元略有下降[67] 财务风险 - 公司截至2024年11月30日的履约保证金最大财务风险为930万美元，且历史上无任何索赔记录[68] - 公司截至2024年11月30日的备用信用证最大财务风险为1260万美元，且历史上无任何索赔记录[69] - 截至2024年11月30日，公司因履约保函的最大财务风险为930万美元，且无历史索赔记录[68] - 公司备用信用证的最大财务风险为1260万美元，且无历史索赔记录[69] 信贷额度 - 公司在2024年11月30日的可用循环信贷额度为2.493亿美元，较2024年6月1日的3.223亿美元有所减少[73] - 2024年11月30日，公司可用的循环信贷额度为2.493亿美元，较2024年6月1日的3.223亿美元有所下降[73] 供应商融资 - 公司截至2024年11月30日的供应商融资计划相关负债为220万美元[75] 营业利润 - 公司2024年11月30日的营业利润为6250万美元，其中美洲合同部门贡献了4750万美元[81] - 2024年11月30日，公司总营业利润为6250万美元，同比增长3.5%[81] Knoll整合 - 公司在2024年11月30日的Knoll整合费用为2830万美元，主要用于设施整合的退出和处置成本[87] - Knoll整合相关成本在2023年12月2日结束的六个月内达到1080万美元，其中870万美元为设施整合相关的退出和处置成本，210万美元为其他整合成本[88] - 截至2024年11月30日，Knoll整合的剩余负债预计将在2025财年支付[89] - 公司已完成Knoll整合计划，累计税前整合费用为1.444亿美元，预计未来无相关费用[85] 重组计划 - 2024财年，公司宣布了2024年重组计划，涉及3008万美元的重组费用，主要用于非现金使用权资产减值费用和固定资产加速折旧[92] - 截至2024年11月30日，2024年重组计划的剩余负债预计将在2025财年支付[93] - 2024年11月30日，公司2024年重组计划的剩余负债为390万美元，预计将在2025财年支付[93] 待售资产 - 2024财年第二季度，位于威斯康星州的一家制造设施被分类为待售资产，截至2024年11月30日，其账面价值为320万美元[91] - 2024年11月30日，公司持有的待售资产为320万美元，较2024年6月1日的350万美元有所减少[91] 长期应收票据 - 截至2024年11月30日，公司持有的长期应收票据的账面价值为1730万美元，代表公司对这些可变利益实体的最大损失风险[95] - 2024年11月30日，公司持有的可变利益实体长期应收票据为1730万美元，较2024年6月1日的1790万美元有所减少[95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为9.7亿美元，按报告基准计算同比增长2.2%，有机增长2.4% [22] - 第二季度合并订单为9.22亿美元，按报告基准计算下降2.3%，有机基础上下降1.9% [22] - 第二季度合并毛利率为38.8%，较去年略有下降，主要因产品和渠道组合 [23] - 第二季度运营现金流为5500万美元，回购约100万股，总投资2300万美元，本财年前六个月通过股息和股票回购向股东返还约9300万美元 [24] - 本季度末净债务与EBITDA比率为2.94% [25] - 全年调整后每股收益区间收窄至2.11% - 2.17%，第三季度净销售额预计在9.03 - 9.43亿美元之间，调整后摊薄收益预计在每股0.41% - 0.47%之间 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲合同业务 - 本季度净销售额为5.04亿美元，较去年同期有机增长6.2% [25] - 新订单为4.57亿美元，有机基础上较去年增长4.9%，是连续第三个订单增长季度 [26] - 第二季度运营利润率为9.4%，去年为7.4%，调整后运营利润率为10.2%，较去年上升80个基点 [26] 国际合同和专业业务 - 第二季度净销售额为2.46亿美元，按报告基准计算同比增长2.1%，有机增长略超1% [26] - 本季度订单为2.19亿美元，按报告基准计算同比下降6.5%，有机基础上下降略超7% [27] - 第二季度运营利润率按报告基准为9.7%，去年为9.9%，调整后运营利润率为10.5%，同比下降80个基点 [28] 零售业务 - 第二季度净销售额为2.2亿美元，按报告基准计算同比下降5.3%，有机基础上下降4% [28] - 本季度新订单为2.46亿美元，按报告基准计算较去年下降9.6%，有机基础上下降8.4% [28] - 第二季度运营利润率为4%，去年为6.3%，调整后运营利润率为4.2%，较去年下降290个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲合同业务领先指标向好，如项目漏斗增加、客户模型请求和定价活动同比上升 [8][9] - 国际和专业业务中，中东和亚洲部分地区订单增长强劲，但其他地区订单下降，纺织品和Holly Hunt的奢侈品客户业务疲软 [9][27] - 零售业务在12天黑色星期五假日网络促销期间订单实现中个位数同比增长，12月同比订单率持续改善 [11][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司竞争优势在于品牌集合、全球规模和影响力，9月在伦敦开设旗舰店，客户预约量同比翻倍 [10] - 2025年初计划在加利福尼亚州棕榈泉、内华达州拉斯维加斯开设Design Within Reach Studios，在弗吉尼亚州费尔法克斯开设Herman Miller门店 [12] - 2025年春季将推出扩展产品系列，新产品发布数量比2024年春季增长超100% [13] - 密切关注关税提案，准备多种应对方案，包括寻找替代供应源、提前采购进口商品和材料、调整价格等 [13][14] - 关注新政府提案，如2017年减税政策的延长和奖金折旧的恢复，可能对公司和客户产生积极影响 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济改善慢于预期，但各业务呈现积极趋势，下半年有望增强动力 [18] - 美洲合同业务多数领先指标和重要外部指标显示市场状况改善，全球零售业务12月趋势令人鼓舞，预计下半年多数市场需求提升 [30][31] 其他重要信息 - 公司宣布到2025年5月在北美产品组合中消除添加的全氟和多氟烷基物质（PFAS），到2027年5月在全球范围内消除 [16] - Herman Miller推出更环保的Mirra 2椅子，采用更多回收材料，碳足迹更低 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司业务在关税方面的潜在影响和暴露情况 - 公司有应对关税的方案，包括寻找替代供应源、提前采购、考虑定价调整、申请关税退还和排除、采用转移定价策略等 [38][39] - 主要暴露地区为中国和加拿大，加拿大的暴露源于Knoll收购，公司在多伦多有木制箱柜产品制造业务 [40][41] - 公司通过优化制造和供应链，减少了对中国的暴露 [42] 问题: 美洲业务订单发展缓慢的原因 - 上一季度业务受选举前放缓影响，选举后情况开始好转，订单交付时间与上次电话会议相比变化不大 [44][45] 问题: 国际业务订单下降及整合和增长投资的影响 - 公司在国际上持续增加经销商分布，国际业务更基于项目，较为零散 [48][49] - 欧洲宏观经济和政治存在不确定性，但业务漏斗活跃，需求强劲 [49][50] 问题: 客户反馈及业务展望 - 经销商情绪持续改善，市场活动活跃，各项领先指标向好，与经销商网络反馈一致 [59][60] 问题: 第三和第四季度业绩指导及利润率情况 - 第三季度利润率下降是因收入降低和渠道组合变化，第四季度预计收入加速增长，带来更好的杠杆效应，而非大幅提高利润率 [63][64] - 未提供全年收入指导，预计第四季度毛利率较第二季度略有改善，将谨慎管理运营费用 [67][70] 问题: 客户关于在家办公或混合办公政策的趋势及对业务的影响 - 客户正寻求吸引员工回到办公室的方法，注重面对面交流和空间适应性，相关对话活跃且有针对性 [77][78][79] - 公司大项目数量增加，表明客户希望振兴办公环境 [81] 问题: 大于500万美元订单业务的表现 - 该类别是公司增长最高的类别，本季度趋势持续 [83] 问题: 零售业务在感恩节期间订单增长的原因及前景 - 这既得益于促销策略的有效执行，也得益于公司推动业务发展的多项举措 [88][89] - 公司在新品、营销能力和销售举措等方面取得进展，预计业务将持续增长 [90][91]

净销售额 - 第二季度合并净销售额为9.704亿美元，同比增长2.2%[3][10] - 美洲合同部门净销售额为5.042亿美元，同比增长5.9%[15] - 国际合同与专业部门净销售额为2.463亿美元，同比增长2.1%[17] - 全球零售部门净销售额为2.199亿美元，同比下降5.3%[19] - 第三季度预计净销售额为9.03亿至9.43亿美元，调整后稀释每股收益为0.41至0.47美元[23] - 2024年11月30日的净销售额为970.4百万美元，同比增长2.2%[28] - 美洲合同净销售额为504.2亿美元，同比增长5.9%[48] - 国际合同与特种业务净销售额为246.3亿美元，同比增长2.1%[48] - 全球零售净销售额为219.9亿美元，同比下降5.3%[48] - 公司整体净销售额为970.4亿美元，同比增长2.2%[48] - 美洲合同销售额为504.2亿美元，同比增长5.9%[53] - 国际合同与特种业务销售额为246.3亿美元，同比增长2.1%[53] - 全球零售销售额为219.9亿美元，同比下降5.3%[53] 毛利率 - 第二季度毛利率为38.8%，较去年同期略有下降[3][10] - 2024年11月30日的毛利率为38.8%，相比2023年12月2日的39.2%略有下降[28] - 毛利率为38.8%，调整后毛利率为38.8%[51] 运营费用 - 第二季度运营费用为3.145亿美元，同比增长0.9%[3][11] - 第二季度调整后运营费用为3.081亿美元，同比增长3.8%[3][11] - 公司整体总营业费用为314.5亿美元，占总销售额的32.4%[48] - 调整后运营费用为308.1亿美元，占销售额的31.7%[51] 每股收益 - 第二季度稀释每股收益为0.49美元，同比增长8.9%[3][12] - 第二季度调整后稀释每股收益为0.55美元，同比下降6.8%[3][12] - 2024年11月30日的每股基本收益为0.49美元，稀释后每股收益为0.49美元[29] - 稀释后每股收益（EPS）为0.45美元，调整后EPS为0.59美元[51] 资产与负债 - 2024年11月30日的现金及现金等价物为221.1百万美元，相比2023年12月2日的225.8百万美元有所减少[31] - 2024年11月30日的总资产为4,036.2百万美元，相比2024年6月1日的4,043.6百万美元略有下降[33] - 2024年11月30日的总负债为2,652.0百万美元，相比2024年6月1日的2,584.6百万美元有所增加[33] - 2024年11月30日的股东权益为1,310.8百万美元，相比2024年6月1日的1,385.1百万美元有所减少[33] 营业利润 - 美洲合同调整后营业利润为51.2亿美元，利润率为10.2%[48] - 国际合同与特种业务调整后营业利润为25.9亿美元，利润率为10.5%[48] - 全球零售调整后营业利润为9.3亿美元，利润率为4.2%[48] - 公司整体调整后营业利润为68.9亿美元，利润率为7.1%[49] - 公司整体营业利润为62.5亿美元，利润率为6.4%[48] 订单额 - 美洲合同订单额为456.8亿美元，同比增长4.4%[57] - 国际合同与特种业务订单额为218.7亿美元，同比下降6.5%[57] - 全球零售订单额为246.4亿美元，同比下降9.6%[57] 非GAAP财务指标 - 公司提供了非GAAP财务指标，包括调整后的有效税率、调整后的营业利润、调整后的营业利润率等[34][35] - 调整后的营业利润率计算为调整后的营业利润除以净销售额[38] - 调整后EBITDA为401.7亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.94[51] - 公司报告的GAAP所得税费用为9.8亿美元，有效税率为21.8%[61] - 调整后的所得税费用为11.2亿美元，调整后的有效税率为22.3%[61] 有机增长 - 有机增长（下降）表示销售额和订单的变化，不包括货币转换效应和Hay电子商务渠道关闭的影响[41] 积压订单 - 公司第二季度FY2025的积压订单为709.4亿美元[62] 风险与前瞻性声明 - 公司预计Knoll收购将带来协同效应，但存在未能实现预期效益的风险[64] - 公司面临的风险包括经济状况、政府政策、公共卫生危机、债务负担、整合挑战等[64] - 公司未来的成功依赖于新产品推出、政府采购、原材料价格等因素[64] - 公司提醒投资者，前瞻性声明可能与实际结果不符，且不承担更新义务[64] 品牌与可持续发展 - 公司品牌组合包括Herman Miller、Knoll等14个品牌，致力于可持续发展[63]

财务数据 - 公司三个月营业收入为8.615亿美元，同比下降6.1%[5] - 三个月毛利为3.363亿美元，毛利率为39.0%[5] - 三个月销售、一般及管理费用为2.984亿美元，占收入比例为34.6%[5] - 三个月营业利润为1,520万美元，同比下降62.3%[5] - 三个月净亏损为120万美元，上年同期净利润为1,670万美元[5] - 三个月经营活动产生的现金流出为2,070万美元[9] - 三个月资本支出为1,830万美元[9] - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物余额为2.097亿美元[7] - 截至2024年8月31日，存货净额为4.405亿美元，较上年末增加2.8%[7] - 截至2024年8月31日，商誉和无形资产合计为17.024亿美元[7] - 公司三个月期末现金及现金等价物为2.095亿美元[10] - 公司三个月期末总股东权益为13.325亿美元[13] - 公司三个月期间净亏损为120万美元[13] - 公司三个月期间营业活动产生的现金净流入为2,110万美元[10] - 公司三个月期间投资活动使用的现金净流出为2,230万美元[10] - 公司三个月期间筹资活动使用的现金净流出为2,030万美元[10] - 公司三个月期间汇率变动对现金及现金等价物的影响为80万美元[10] - 公司三个月期间现金及现金等价物净减少为2,070万美元[10] - 公司三个月期间资本性支出为2,260万美元[10] - 公司三个月期间支付股利1,320万美元[13] 分部信息 - 公司内部按照Workplace、Performance Seating、Lifestyle和Other四个类别报告和评估产品[28][29] - 2024年8月31日和2023年9月2日三个月的总收入分别为8.615亿美元和9.177亿美元[30] - 2024年8月31日三个月内公司美洲合同分部营收为454.6百万美元,国际合同及专业分部营收为213.5百万美元,全球零售分部营收为193.4百万美元[85] - 2024年8月31日三个月内公司美洲合同分部营业利润为17.1百万美元,国际合同及专业分部营业利润为9.3百万美元,全球零售分部营业利润为4.5百万美元[85] 存货和资产 - 2024年8月31日和2024年6月1日的存货净额分别为4.405亿美元和4.286亿美元[32] - 2024年8月31日商誉总额为12.344亿美元,较2024年6月1日增加8.1百万美元[34] - 公司定期评估商誉和无限期使用的无形资产是否存在减值迹象,并未发现需要计提减值准备的情况[36][37][39] - 公司总资产为40.19亿美元[7] - 公司总负债为26.10亿美元[8] - 公司现金及现金等价物为2.097亿美元[7] - 公司存货净额为4.405亿美元[7] - 公司商誉为12.344亿美元[7] 养老金计划 - 公司正在终止Knoll子公司的定额福利养老金计划,预计将在2025财年完成计划清算[41] - 2024年8月31日和2023年9月2日三个月的净定额福利养老金成本分别为0.5百万美元和-0.6百万美元[43] 税务和股份支付 - 公司本季度净亏损1.2百万美元，上年同期净利润16.7百万美元[47] - 股票期权相关的股份支付费用为9.1百万美元，上年同期为6.4百万美元[49] - 本季度的有效税率为66.2%，上年同期为24.4%，主要由于本季度反映了税前亏损以及有利的股票期权相关离散影响[50,51] 衍生工具 - 公司持有的利率互换合约在本季度的公允价值变动损失为21.3百万美元，上年同期为7.8百万美元收益[67] - 公司预计未来12个月内将从累计其他综合收益中重分类14.8百万美元(税后)的利率互换收益至损益[67] - 公司通过外汇远期合约来降低外汇风险和波动性[61][62] - 公司通过利率掉期协议来管理利率变动风险和降低整体借款成本[63][64][65] 负债和担保 - 2024年8月31日公司有最高9.8百万美元的履约保函担保[72] - 2024年8月31日公司有最高13.2百万美元的备用信用证担保[73] - 2024年8月31日公司有433.1百万美元的银团循环信贷[75] - 2024年8月31日公司有337.5百万美元的A定期贷款和607.8百万美元的B定期贷款[75] - 2024年8月31日公司有278.7百万美元的可用银团循环信贷额度[77] - 公司的长期债务公允价值为1,448.7百万美元[57] 其他综合收益 - 2024年8月31日公司的累计其他综合收益为-98.5百万美元[81] 产品质量保证 - 2024年8月31日三个月内公司计提了4.8百万美元的产品质保费用[71] - 公司提供产品质量保证并建立相应的预计负债[70][71] 可变利益实体 - 公司持有的一些独立经销商的长期应收款被视为可变利益实体，但公司不是其主要受益人[98] 会计政策和报告 - 公司财务报表根据美国公认会计原则编制，不包括年度报告中的所有信息和脚注[2,3] - 公司采用52周或53周的会计年度，截至2025年5月31日的2025财年和截至2024年6月1日的2024财年均为52周[4] - 公司在全球范围内实施现金池管理，截

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并订单额为9.36亿美元,同比增长2.4%,有机增长3.5% [13] - 第一季度合并销售额为8.62亿美元,同比下降6.1%,有机下降5.3% [14] - 第一季度综合毛利率为39%,与上年基本持平 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲合同业务第一季度销售额为4.55亿美元,有机下降7% [15] - 美洲合同业务第一季度新订单额为5.13亿美元,有机增长5.7% [15] - 国际合同及专业业务第一季度销售额为2.14亿美元,同比下降6.5%,有机下降6.3% [16] - 国际合同及专业业务第一季度新订单额为2.34亿美元,同比增长2.7%,有机增长3.1% [16] - 零售业务第一季度销售额为1.93亿美元,同比下降2.8%,有机基本持平 [18] - 零售业务第一季度新订单额为1.89亿美元,同比下降4.7%,有机下降1.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区、中东和部分欧洲大陆市场在国际合同及专业业务板块表现领先 [16] - 北美零售业务在同行业中的表现超出约6个百分点 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出多项举措支持合同业务,满足客户不断变化的需求 [7][8] - 公司在伦敦和纽约开设新的旗舰店,提升客户体验 [7][8] - 公司不断推出新产品,包括可持续材料,如竹皮革、海草和生物聚氨酯泡沫 [8] - 公司在医疗保健设计领域获得Fast Company创新设计奖 [8] - 公司计划在未来几年内在北美开设多家新零售店 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年的前景保持乐观,认为公司正在建立业务动能 [11][12] - 公司预计下半年宏观经济环境将有所改善 [42] - 公司认为利率下降将推动客户和贸易伙伴恢复下单 [11] 其他重要信息 - 公司悼念长期分析师Budd Bugatch的离世 [5] - 公司获得2024年美国"优秀工作场所"认证 [11] - 公司新增3名董事,包括技术、建筑、设计和酒店业专家 [11][12]