财务表现：收入和利润 - 净销售额为9.557亿美元，同比增长10.9%[2][3] - 公司总净销售额同比增长10.9%，达到9.557亿美元[32] - 调整后摊薄每股收益为0.45美元，同比增长25.0%[2] - 调整后每股收益为0.45美元，高于去年同期的0.36美元[34] - 营业利润率为5.6%，相比去年同期的1.8%提升211.1%[2][3] - 调整后营业利润率为6.3%，相比去年同期的5.8%提升8.6%[2][3] - 调整后运营收益为6010万美元，占净销售额的6.3%，高于去年同期的4990万美元（5.8%）[32] 财务表现：成本和费用 - 毛利润率为38.5%，同比下降50个基点[2][3] - 公司报告的有效税率为26.5%，而调整后有效税率为26.0%[40] - 公司记录了200万美元的债务清偿费用[40] - 整合相关费用对去年同期的税务产生了670万美元的影响[40] - 无形资产摊销费用为150万美元[40] 各地区业务表现：净销售额 - 北美业务部门净销售额同比增长12.1%，达到5.339亿美元[32] - 国际业务部门净销售额同比增长14.4%，达到1.675亿美元[32] - 全球零售业务部门净销售额同比增长6.4%，达到2.543亿美元[32] 各地区业务表现：运营利润率 - 北美业务部门调整后运营利润率为11.4%，高于去年同期的9.4%[32] - 国际业务部门调整后运营利润率为8.5%，略低于去年同期的9.1%[32] 订单表现 - 订单额为8.854亿美元，同比下降5.4%[3] - 北美合同订单额为4.922亿美元，同比下降8.2%[38] - 国际合同订单额为1.545亿美元，同比下降6.5%[38] - 全球零售订单额为2.387亿美元，同比小幅增长1.7%[38] - 总订单额为8.854亿美元，同比下降5.4%[38] - 汇率变动对总订单额产生790万美元的负面影响[38] 管理层讨论和指引 - 北美合同部门订单下降8.2%，部分原因是上季度5500万至6000万美元的订单前置[9] - 第二财季调整后每股收益展望为0.38美元至0.44美元[11] - 公司第一季度末积压订单为6.909亿美元，低于去年同期的7.58亿美元[41] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流为940万美元[17] - 净债务与EBITDA比率为2.92倍[8] - 调整后银行契约EBITDA为4.05亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.92[36] - 有机销售额增长为10.0%，剔除830万美元的汇率影响后总销售额为9.474亿美元[37]

公司业绩发布 - 公司MillerKnoll Inc 发布2026财年第一季度业绩 [1] - 报告期截至2025年8月30日 [1] 公司概况 - 公司股票代码为NASDAQ: MLKN [1] - 公司定位为增长导向的小盘价值股 [1] - 公司业务涉及工业和消费领域 [1]

公司事件回顾 - MillerKnoll公司需回顾2021年春季的情况 当时Herman Miller与Knoll宣布达成一项交易 [1]

公司领导层变动 - 董事会任命John Hoke为董事会主席 自2025年10月13日起生效 接替任职25年后退休的Mike Volkema [1] - 任命Jeff Stutz为首席运营官 自2025年9月8日起生效 继续直接向总裁兼首席执行官Andi Owen汇报 [1] - John Hoke自2005年起担任董事会成员 拥有超过30年耐克公司设计创新经验 曾任首席创新官及首任设计官 [2] 新任高管背景 - Jeff Stutz自2015年起担任首席财务官 主导公司应对宏观经济挑战及增长机遇 包括2020年Herman Miller对Knoll Inc的收购 [3] - Stutz自2001年加入Herman Miller以来 历任财务主管 首席会计官 投资者关系主管及公司控制人等领导职务 [3] - Kevin Veltman被任命为临时首席财务官 其在公司10年期间曾任高级副总裁及Knoll收购整合负责人等职 [5] 业务架构调整 - 首席运营官将负责国际合同业务 全球制造分销运营及欧洲品牌组合 包括HAY Muuto Colebrook Bosson Saunders和NaughtOne [4] - 新运营架构重点通过经销商生态系统发展国际合同及集团品牌 并优化全球制造运营 [4] - 公司拥有11名董事会成员 在合同家具 零售 制造及AI 建筑 金融服务等领域具备专业经验 [2] 公司战略定位 - MillerKnoll为工业与消费板块增长型小盘价值公司 2025财年实现净销售额37亿美元 [6][7] - 公司旗下拥有Herman Miller Knoll等12个设计品牌 涵盖商业与住宅家具及配件产品 [6] - 核心战略为利用全球运营设施网络及设计驱动品牌满足客户需求 [5]

公司财务信息 - 将于2025年9月23日美股收盘后发布2026财年第一季度业绩 [1] - 东部时间下午5点举行电话会议和网络直播讨论财务与运营结果 [1] - 投资者关系网站提供新闻稿及支持材料 [2] 公司业务概况 - 由Herman Miller和Knoll两大现代主义标志品牌组成的全球设计品牌集合体 [5] - 产品组合包括Colebrook Bosson Saunders、HAY、Muuto等品牌的商业及住宅家具和配件 [5] - 2025财年实现净销售额37亿美元 [5] 会议参与方式 - 电话会议可通过拨打电话参与 美国免费电话(800) 715-9871 国际电话(646) 307-1963 [6] - 会议ID为8794293 [6] - 网络直播及回放均通过投资者关系网站提供 [3][4]

财务数据关键指标变化 - 公司2025财年最大客户销售额较2024财年增长9.5%（1.974亿 vs 1.803亿）[22] - 公司2025财年积压订单较2024年同期增长11.4%（7.613亿 vs 6.836亿）[23] - 公司研发支出连续三年下降，2025财年较2023财年减少10.2%（6070万 vs 6760万）[27] - 2025财年研发设计支出为6070万美元，低于2024财年的6200万美元和2023财年的6760万美元[27] 各条业务线表现 - 公司2025财年通过独立经销商实现的销售额占比为53.7%[16] - 公司2025财年53.7%的销售额通过独立经销商直接完成[16] - 公司2025财年最大客户合同销售额为1.974亿美元，占总销售额的5%[22] - 公司2025财年前十大客户合计销售额占比为18%[22] - 2025财年最大客户合同销售额为1.974亿美元，占净销售额的5%[22] - 公司前十大客户合计占2025财年净销售额的18%[22] - 公司通过GSA多奖项计划合同向美国政府销售产品，定价基于商业价目表[24] 各地区表现 - 公司在加拿大、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区开展业务[36] - 国际市场的销售主要通过独立经销商和零售渠道进行[37] - 产品在美国、英国、意大利、加拿大、中国、巴西、墨西哥和印度的子公司生产[37] - 部分国际销售产品由第三方供应商制造[37] - 销售通过全资子公司或分支机构在加拿大、英国、意大利、法国、丹麦、荷兰、墨西哥、澳大利亚、新加坡、日本、中国（包括香港）、印度和巴西进行[37] - 汇率波动和关税等不可控因素可能影响国际业务未来业绩[38] - 公司外汇风险详情参见Item 7A的市场风险披露[38] 管理层讨论和指引 - 原材料成本受钢铁、塑料、铝和刨花板等大宗商品价格波动影响显著[18] - 公司持有大量美国及国际专利和商标，包括Herman Miller®、Knoll®等核心品牌[20][21] - 主要竞争对手包括Haworth、HNI Corporation和Steelcase Inc[25] - 公司年报、季报和其他报告可在官网和SEC网站免费获取[39] 其他重要内容 - 截至2025年5月31日，公司未完成订单积压金额为7.613亿美元[23] - 截至2025年5月31日，未完成订单积压量为7.613亿美元[23] - 截至2025年5月31日，公司员工总数为10,382人[32] - 公司约2%的员工受集体谈判协议覆盖，主要位于英国、意大利和巴西[31] - 公司拥有约10,382名员工，其中2%受集体谈判协议覆盖（主要位于英国、意大利和巴西）[31][32]

业绩总结 - FY25年总收入为37亿美元，同比增长8.2%[10] - FY25年调整后每股收益为0.60美元，较去年同期的0.14美元有所改善[59] - FY25年调整后EBITDA为3.6亿美元[45] - FY25年第四季度净销售额较去年同期增长8.2%，订单增长11.1%[59] - FY25年第四季度毛利率为39.2%，较去年同期下降40个基点[59] - FY25年现金流来自运营为1.94亿美元[64] - FY25年长期债务为13.11亿美元，净债务与EBITDA比率为2.88倍[52] - FY25年资本支出约为9000万美元，研发费用占销售额的约2.5%[50] - FY25年全球零售业务占总收入的28%[10] - FY25年北美合同业务占总收入的54%[10] 未来展望 - Q1 FY26的收入预期为8.99亿至9.39亿美元[66] - Q1 FY26的毛利率预期为37.1%至38.1%[66] - Q1 FY26的调整后营业费用预期为2.9亿至3亿美元[66] - Q1 FY26的利息及其他费用净额预期为1760万至1860万美元[66] - Q1 FY26的调整后有效税率预期为21.5%至23.5%[66] - Q1 FY26的调整后每股收益预期为0.32至0.38美元[66] 现金流与费用 - 2025财年净现金流量为2.093亿美元[92] - 2025财年自由现金流量为1.017亿美元[92] - 2025财年调整后营业费用占销售额的比例为31.7%[96] - 2025财年调整后EBITDA为3.598亿美元[89] 第四季度表现 - Q4 FY25净销售额为961.8百万美元，同比增长8.2%[109] - Q4 FY25调整后的运营收益为71.9百万美元，调整后的运营利润率为7.5%[99] - Q4 FY25调整后的毛利率为39.2%[105] - Q4 FY25有机净销售额为957.9百万美元，同比增长7.8%[109] - Q4 FY25有机订单额为1,032.5百万美元，同比增长10.7%[109] - Q4 FY25的重组费用为10.6百万美元，整合费用为0百万美元[99] - Q4 FY25的总债务（扣除现金）为1,142.2百万美元[102] - Q4 FY25的GAAP运营收益为(82.2)百万美元，运营利润率为-9.4%[99] - Q4 FY25的摊销费用为37.9百万美元[102]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益0.60美元，大幅超过指引中点，得益于超预期的销售和强劲的毛利率表现 [20] - 第四季度合并净销售额9.62亿美元，高于指引中点，较去年同期报告基础上增长8.2%，有机增长7.8% [20] - 第四季度合并新订单10.4亿美元，报告基础上增长11.1%，有机增长10.7%，合并积压订单增加7800万美元至7.61亿美元 [21] - 第四季度合并毛利率39.2%，较去年略有下降，但环比上升130个基点，其中关税对销货成本的影响约700万美元 [21][22] - 第四季度经营活动产生的现金流7100万美元，长期债务减少500万美元，季度末流动性为5.76亿美元，净债务与EBITDA比率为2.88倍 [22] - 2025财年全年合并净销售额36.7亿美元，调整后每股收益1.95美元，支付股息约5200万美元，回购股票约8500万美元，总未偿债务减少1.08亿美元，资本支出1.076亿美元 [27] - 2026财年第一季度预计净销售额在8.99 - 9.39亿美元之间，中点较上年增长6.7%，毛利率预计在37.1 - 38.1%之间，调整后营业费用预计在2.9 - 3亿美元之间，调整后摊薄每股收益预计在0.32 - 0.38美元之间，预计关税相关成本将使第一季度税前收益减少900 - 1100万美元，税后每股减少0.09 - 0.11美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 北美合同业务 - 第四季度净销售额4.96亿美元，较去年同期增长近13%，新订单5.68亿美元，较去年增长近16%，预计新订单受益于5500 - 6000万美元的需求提前拉动 [23] - 第四季度运营利润率7.7%，上年同期为盈亏平衡，调整后运营利润率提高90个基点至10%，主要得益于净销售额增加带来的固定费用杠杆效应和有利的产品组合，部分被关税相关成本增加所抵消 [24] 国际合同业务 - 第四季度净销售额1.86亿美元，报告基础上增长6.9%，有机增长5.5%，新订单1.9亿美元，报告基础上增长3.6%，有机增长2.1%，欧洲市场表现强劲，拉丁美洲地区也实现了强劲的销售增长 [24] - 第四季度报告运营利润率11.7%，上年同期为10.9%，调整后运营利润率为12.9%，较去年下降230个基点，主要由于销售的区域和产品组合以及较高的可变激励薪酬 [25] 全球零售业务 - 第四季度净销售额2.8亿美元，报告基础上增长2.2%，有机增长1.4%，新订单2.8亿美元，较去年报告基础上增长7.5%，有机增长6.7% [25][26] - 第四季度运营利润率5.3%，上年同期为6%，调整后运营利润率为6.5%，较去年下降210个基点，主要由于新开店成本、国际地区销售额下降、不利的产品组合和较高的可变激励薪酬 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美合同市场在关税重新征收前连续三个季度实现订单增长，第三季度受关税影响中断，第四季度恢复订单增长 [14][15] - 国际市场中，欧洲和英国表现强劲，5月伦敦设计周期间，公司展厅吸引了数千名客户、设计合作伙伴、经销商等 [15] - 自2024年12月以来，BIFMA行业订单同比持续上升，财富100强公司的办公室工作日自2022年以来增加了68%，甲级写字楼租赁活动增加，租金已完全恢复 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 合同业务方面，公司在北美和国际市场有机会扩大市场份额，开设新的旗舰店，提升客户互动质量，增加客户访问量，投资有针对性的研发和创新，推出新产品和产品线，如Knoll Dividend Skyline和Herman Miller的Gemma Healthcare Seating Family [5][7][8] - 零售业务方面，计划在未来几年内将DWR和Herman Miller门店数量增加一倍以上，2026财年预计在美国开设10 - 15家新门店，通过扩大产品种类、提高电子商务渗透率和提升品牌知名度等方式推动业务增长 [10][11] - 公司具有强大的竞争优势，包括无与伦比的产品套件和强大的分销渠道，与世界级经销商合作，熟悉整个产品系列 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年的强劲收官感到满意，第四季度业绩显著超出预期 [4] - 在合同业务和零售业务中，公司对宏观经济环境持谨慎乐观态度，认为有内部和外部因素有利于业务增长，如更多公司回归办公室、办公租赁活动增加等 [14][16][17] - 公司将继续平衡长期发展战略，利用现金流和资产负债表优势抓住机会，关注客户、谨慎管理成本、持续创新并投资于盈利性增长 [18] 其他重要信息 - 公司在芝加哥富尔顿市场推出新的综合设计中心，展示了品牌和产品的集体实力，在今年的设计活动中推出了30多种新产品，预约量同比增长11% [6][7] - 公司在密歇根总部设立了新的设计档案空间，展示了超过100年的设计历史，受到经销商、客户和设计合作伙伴的好评 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价行动的提前拉动效应在本季度初的情况如何，是否会导致订单同比下降？ - 公司有三周的数据，正如预期，合并层面的订单录入同比下降了中个位数，符合预期，预计后续将恢复增长 [35] 问题2: 对今年零售门店扩张的信心如何，新店成熟并吸收前期成本需要多长时间，近期零售业务的利润率预期如何？ - 公司对零售业务扩张有信心，预计未来12 - 18个月内住房市场会有所改善，且零售业务填补了市场空白，目前门店数量和产品种类与竞争对手相比仍有提升空间，扩张速度谨慎合理 [37][38] - 零售业务长期运营收入目标是达到中两位数，目前运营收入与同规模竞争对手相当，随着产品种类的增长，整个门店网络将更具生产力 [40] - 新店从拥有物业到开业，Herman Miller门店需要2 - 4个月，DWR门店需要3 - 6个月，门店将在第一年内实现盈利，Herman Miller门店由于规模较小，盈利速度更快 [42] - 短期内，零售业务利润率预计将维持在当前水平，随着时间推移，第二年和第三年利润率有望提升 [43] 问题3: 北美订单提前拉动的金额是否为5500 - 6000万美元，这些订单是从哪个时间段提前拉动的，内部指标的趋势如何？ - 北美订单提前拉动的金额估计在5500 - 6000万美元，国际业务没有明显的提前拉动情况 [48] - 订单发货主要集中在第一季度和第二季度，下半年较少，从领先指标来看，漏斗新增量仍然强劲，定价请求同比增长超过35%，合同激活同比增长超过50%，模拟活动仍然活跃 [50][51] 问题4: 北美合同渠道在本季度中，地理区域、终端市场、客户规模或项目规模方面是否有突出表现？ - 公共部门和医疗保健等关键垂直领域表现强劲，项目规模在100 - 500万美元的类别有所增长，各垂直领域整体增长强劲，银行业略有下降，但与去年相比基数较高 [52] 问题5: 由于订单提前拉动，面临关税但没有附加费抵消，这种情况会持续多久？ - 这种情况通常会持续两个季度，第一季度影响最大，第二季度影响会减轻，第三季度和第四季度预计会有较好的覆盖 [55] 问题6: 新财年影响自由现金流的因素有哪些，年底的目标杠杆水平如何？ - 公司在2025财年进行了股票回购，新财年将重点关注两个方面，一是建设新门店导致资本支出增加，二是偿还债务，以应对地缘政治不确定性等因素 [58] 问题7: 北美合同业务的销售和订单增长中，有多少是交易性或现成项目，有多少是大型项目的提前拉动？ - 大部分增长来自项目机会，定价行动也带来了一些日常业务增长，但占比相对较小 [61] 问题8: 零售业务是否有明显的需求提前拉动，市场环境是否更具促销性？ - 零售业务整体没有明显的提前拉动，仅Holly Hunt业务有少量提前拉动，各零售品牌、渠道和地区同比均实现增长，定价上涨抵消了部分折扣 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益0.60美元，大幅超过指引中点，得益于超预期销售和强劲毛利率表现 [22] - 第四季度合并净销售额9.62亿美元，高于指引中点，同比报告基础增长8.2%，有机增长7.8% [22] - 第四季度新订单10.4亿美元，报告基础增长11.1%，有机增长10.7%，合并积压订单增加7800万美元至7.61亿美元 [23] - 第四季度合并毛利率39.2%，较去年略有下降，但环比上升130个基点，包含约700万美元关税相关成本影响 [23][24] - 第四季度经营活动产生的现金流7100万美元，长期债务减少500万美元，季度末流动性为5.76亿美元，净债务与EBITDA比率为2.88倍 [24] - 2025财年合并净销售额36.7亿美元，调整后每股收益1.95美元，支付约5200万美元股息，以股票回购形式向股东返还约8500万美元，总未偿债务减少1080万美元，资本支出1.076亿美元 [29] - 2026财年第一季度预计净销售额在8.99 - 9.39亿美元之间，中点较上年增长6.7%，毛利率预计在37.1 - 38.1%之间，调整后营业费用预计在2.9 - 3亿美元之间，调整后摊薄每股收益预计在0.32 - 0.38美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 北美合同业务 - 第四季度净销售额4.96亿美元，同比增长近13%，新订单5.68亿美元，较去年增长近16%，预计新订单受益于5500 - 6000万美元需求提前拉动 [25] - 第四季度运营利润率7.7%，上年同期为盈亏平衡，调整后运营利润率提高90个基点至10%，主要由于净销售额增加带来的固定费用杠杆效益和有利的产品组合，部分被关税相关成本增加抵消 [26] 国际合同业务 - 第四季度净销售额1.86亿美元，报告基础增长6.9%，有机增长5.5%，新订单1.9亿美元，报告基础增长3.6%，有机增长2.1%，欧洲市场表现强劲，拉丁美洲地区销售额也实现强劲增长 [26] - 第四季度报告运营利润率11.7%，上年同期为10.9%，调整后运营利润率为12.9%，下降230个基点，主要由于区域和产品销售组合以及可变激励薪酬增加 [27] 全球零售业务 - 第四季度净销售额2.8亿美元，报告基础增长2.2%，有机增长1.4%，新订单2.8亿美元，较去年报告基础增长7.5%，有机增长6.7% [27][28] - 第四季度运营利润率5.3%，上年同期为6%，调整后运营利润率6.5%，下降210个基点，主要由于新开店成本、国际地区销售额下降、不利的产品组合和可变激励薪酬增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美合同市场在关税重新征收前连续三个季度订单增长，第三季度受关税影响中断，第四季度恢复增长 [15][16] - 国际市场中，欧洲和英国市场表现强劲，5月伦敦设计周期间，公司展厅吸引了数千名客户、合作伙伴等 [17] - 自2024年12月以来，BIFMA行业订单同比持续上升 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 合同业务方面，在北美和国际市场有机会扩大市场份额，投资有针对性的研发和创新，开设新的旗舰店，提升客户互动质量和品牌展示 [6][9] - 零售业务方面，计划未来几年将DWR和Herman Miller门店数量增加一倍以上，2026财年预计开设10 - 15家新门店，同时通过扩大产品种类、提高电子商务渗透率和提升品牌知名度等方式推动业务增长 [12][13] - 公司具有竞争优势，拥有无与伦比的产品套件和强大的分销渠道，与世界级经销商合作 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 合同业务和零售业务在宏观经济环境中保持谨慎乐观，合同业务看到了复苏的迹象，零售业务在住房市场复苏时将处于有利地位 [15][19] - 公司有现金流和资产负债表优势，将抓住机会，关注客户，谨慎管理成本，持续创新并投资以实现盈利增长 [20] 其他重要信息 - 2025财年公司在芝加哥富尔顿市场推出新的综合设计中心，在设计日活动上推出30多款新产品，预订预约同比增长11% [7][8] - 公司在密歇根总部设立新的米勒档案空间，展示了一百多年的设计历史，受到经销商、客户和设计合作伙伴的好评 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价行动后的订单情况及当前季度早期订单动态 - 公司有三周数据，综合层面订单录入同比下降中个位数，符合预期，预计后续将恢复增长 [37] 问题2: 零售门店扩张的信心、门店成熟时间及零售业务近期利润率预期 - 公司认为房地产落地和开店需要时间，预计未来住房市场会改善，且零售业务有市场空白，因此有信心扩张，不会过度激进 [39][40] - 零售业务长期目标是实现中两位数的运营收入表现，当前运营收入与同规模竞争对手相当，市场条件改善将有更大增长空间，产品种类增长也是重要驱动力 [42] - 新门店在2026财年下半年对业绩的拖累将减少，Herman Miller门店从拥有到开业需2 - 4个月，DWR需3 - 6个月，门店在第一年内可实现盈利，Herman Miller门店更快 [44] - 短期内零售业务利润率预计维持在当前水平，未来两到三年有望提升 [45] 问题3: 北美订单提前拉动的金额、订单发货时间及内部指标趋势 - 北美订单提前拉动金额估计在5500 - 6000万美元，国际业务无明显提前拉动 [51] - 订单发货时间主要集中在第一季度和第二季度，下半年较少 [53] - 领先指标表现良好，漏斗新增量强劲，定价请求同比增长超35%，合同激活同比增长超50%，模拟活动活跃 [53][54] 问题4: 北美合同业务在地理区域、终端市场、客户规模和项目规模方面的突出表现 - 公共部门和医疗保健等关键垂直领域表现强劲，100 - 500万美元项目规模增长，银行业务略有下降，但对比基数较大 [55][56] 问题5: 关税和订单提前拉动对利润率的影响时间 - 关税和订单提前拉动对利润率的影响通常为两个季度，第一季度影响最大，第二季度减弱，第三和第四季度定价将有效覆盖成本 [58] 问题6: 新财年影响自由现金流的因素和目标杠杆水平 - 公司将重点关注开设门店的资本支出和偿还债务，减少股票回购，以应对地缘政治不确定性 [61] 问题7: 北美合同业务销售和订单增长中交易性项目和大型项目提前拉动的占比 - 大部分增长来自项目机会，也有部分日常业务因定价行动增加 [64] 问题8: 零售业务是否有需求提前拉动及市场促销环境变化 - 零售业务除Holly Hunt业务有少量提前拉动外，无明显需求提前拉动，各零售品牌、渠道和地区同比实现增长，定价上涨抵消了部分折扣 [65]

收入和利润（同比环比） - 第四季度净销售额9.618亿美元，同比增长8.2%，全年净销售额37亿美元，同比增长1.1%[2][6] - 第四季度订单额10.368亿美元，同比增长11.1%[6] - 第四季度毛利润率39.2%，较去年同期下降40个基点，全年毛利润率38.8%，下降30个基点[2][6] - 第四季度运营利润率5.7%，去年同期为2.7%，全年运营利润率1.4%，去年为4.6%[6] - 第四季度调整后摊薄每股收益0.6美元，同比下降10.4%，全年为1.95美元，下降6.3%[2] - 2025年5月31日三个月净销售额为961.8美元，同比增长8.2%；有机净销售额为957.9美元，同比增长7.8%[39] - 2025年全年净销售额为3669.9美元，同比增长1.1%；有机净销售额为3676.1美元，同比增长1.6%[40] - 2025年5月31日三个月订单额为1036.8美元，同比增长11.1%；有机订单额为1032.5美元，同比增长10.7%[41] - 2025年全年订单额为3747.7美元，同比增长3.5%；有机订单额为3756.6美元，同比增长4.1%[42] - 2025年5月31日稀释后调整后每股收益为0.60美元，2024年6月1日为0.67美元；2025年为1.95美元，2024年为2.08美元[36] - 2025年5月31日三个月毛利润为376.9美元，利润率39.2%；2024年6月1日为352.4美元，利润率39.6%；2025年全年为1422.6美元，利润率38.8%；2024年为1419.5美元，利润率39.1%[37] 成本和费用（同比环比） - 第四季度综合运营费用降至3.219亿美元，综合调整后运营费用增至3.05亿美元[6] - 2025年5月31日三个月调整后运营费用为305.0美元，占比31.7%；2024年6月1日为278.8美元，占比31.4%；2025年全年为1174.4美元，占比32.0%；2024年为1157.3美元，占比31.9%[38] - 2025年5月31日三个月调整后有效税率为20.5%，2024年6月1日为12.0%；2025年全年为21.5%，2024年为19.6%[43] 其他财务数据 - 截至2025年5月31日，流动性为5.759亿美元，经营活动现金流为7090万美元[6] - 截至2025年5月31日，公司总资产为39.502亿美元，较2024年6月1日的40.436亿美元有所下降[20] - 截至2025年5月31日，公司总负债为26.151亿美元，较2024年6月1日的25.846亿美元有所上升[20] - 2025年5月31日调整后银行契约EBITDA为396.4美元，净债务与调整后银行契约EBITDA比率为2.88[38] - 2025财年第四季度公司积压订单为761.3美元[44] 各条业务线表现 - 2025年5月31日结束的三个月，北美合同业务净销售额为4.961亿美元，占比100%，运营收益为3830万美元，占比7.7%[34] - 2025年5月31日结束的十二个月，国际合同业务净销售额为6.6亿美元，占比100%，运营收益为6330万美元，占比9.6%[34] - 2025年5月31日结束的十二个月，全球零售业务净销售额为10.447亿美元，占比100%，运营亏损为6600万美元，占比 - 6.3%[34] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度净销售额预计在8.99 - 9.39亿美元，毛利润率在37.1% - 38.1%[13] - 2026财年第一季度调整后运营费用预计在2.9 - 3亿美元，调整后有效税率在21.5% - 23.5%[13] - 2026财年第一季度调整后摊薄每股收益预计在0.32 - 0.38美元[13] 其他没有覆盖的重要内容 - 非GAAP财务指标包括调整后有效税率、调整后运营收益等多项指标[22] - 公司品牌组合包括Herman Miller、Knoll等众多品牌[46] - 前瞻性声明涉及收购Knoll的预期效益、协同效应、关税变化影响等内容[47] - 前瞻性声明存在风险和不确定性，如经济、政策、公共卫生等因素[47] - 公司不承担更新前瞻性声明的义务，除非法律要求[47]