Monday.com Ltd. (NASDAQ:MNDY) is one of the best NASDAQ stocks to buy in 2026. On December 23, Citi lowered the firm’s price target on Monday.com to $293 from $319 with a Buy rating on the shares. This sentiment came as Citi updated its application software models and noted a demand environment that is stable yet remains uncertain. Earlier on December 16, BTIG initiated coverage of Monday.com with a Buy rating and $210 price target. The firm highlighted that Monday.com is successfully evolving beyond its ...

核心观点 - 华尔街分析师看好Monday.com Ltd (MNDY)的长期前景，认为其是当前被低估的投资标的之一，并给予积极的评级和目标价 [1][2][4] 分析师评级与目标价 - BTIG于12月17日首次覆盖公司，给予“买入”评级，目标价为210美元 [1] - Tigress Financial Partners于12月10日重申“买入”评级，目标价为310美元 [4] 财务表现与增长预期 - 公司第三季度营收同比增长26% [2] - 年度经常性收入已达到1.33亿美元 [3] - BTIG预计公司到2027年营收将达到18亿美元，这代表过去两年实现了21%的复合年增长率 [3] 业务与市场机会 - 公司构建基于云的工作操作系统和应用程序，帮助团队管理项目、自动化工作流程并通过可定制面板进行可视化协作 [5] - 公司在CRM和服务领域拥有显著的总目标市场扩张机会 [2] - 公司被定位为人工智能原生工作操作系统的领导者 [4] 增长驱动因素 - 公司的新产品正在以令人印象深刻的速度扩展 [3] - 其市场进入策略，包括企业产品捆绑和解决方案销售，正推动增长，多产品采用率和留存率在不断提高 [3] - 分析师Allan Verkhovski淡化了市场对人工智能驱动的谷歌搜索引擎优化的担忧，认为这些担忧被夸大了 [2]

文章核心观点 - 分析师重申对monday.com Ltd的买入评级 尽管其发布了疲软的前瞻指引 但分析师对公司保持乐观[1] 分析师背景与立场 - 分析师Amrita运营一家位于温哥华的精品家族办公室基金 负责该家族基金的投资策略[1] - 该基金的目标是投资于可持续、增长驱动的公司 通过实现其增长导向的目标来最大化股东权益[1] - 分析师与其丈夫共同运营获奖通讯The Pragmatic Optimist 内容聚焦投资组合策略、估值和宏观经济[1] - 在共同创立基金之前 分析师在旧金山的高增长供应链初创公司有5年战略领导经验 并曾与风险投资公司和初创企业合作 专注于用户获取业务[1] - 分析师的工作基石在于普及金融知识 将金融术语和复杂的宏观经济概念转化为易于理解的形式[1] - 分析师披露其通过股票所有权、期权或其他衍生品对NOW、PLTR、TWLO、MNDY持有有益的多头头寸[2]

公司评级与目标价调整 - 花旗将Monday.com从美国焦点名单中移除 但维持对该股的买入评级 [1] - 花旗将Monday.com的目标股价下调至293美元 [1] 公司财务展望 - 分析师认为Monday.com的2026财年业绩指引存在低于市场普遍预期的风险 [1] 股价前景与公司长期看法 - 花旗认为该股在短期内将呈区间震荡走势 [1] - 花旗仍然看好该公司的长期发展前景 [1]

花旗对应用软件行业及公司的观点更新 - 花旗将Monday.com的目标价从319美元下调至293美元 但维持买入评级 此次调整源于与管理层沟通后对模型的更新[1] - 应用软件行业公司正面临稳定但不确定的需求环境 美国政府的重新开放带来了一些缓解[1] 花旗看好的其他软件公司 - 花旗将Pegasystems列为新的首选股 认为该公司是人工智能货币化领域的领导者[1] - 花旗同时看好Blackline和Workiva的增长机会[1]

核心事件：Evolutionary Tree Capital Management清仓monday.com股票 - 投资机构Evolutionary Tree Capital Management于2025年11月13日向美国证券交易委员会提交文件，披露其已清仓所持有的全部monday.com股票 [1][2] - 此次清仓涉及11,304股，根据季度平均价格计算，交易价值为3,554,882美元 [2] - 清仓后，该基金在monday.com的持仓占其13F报告管理资产的比例从上一季度的3.78%降至0% [1][3] 公司业务与财务概况 - monday.com是一家领先的灵活工作管理软件提供商，运营基于云的Work OS平台，允许组织构建自定义工作流和项目管理应用程序 [5][8] - 其产品套件包括营销、客户关系管理、软件开发和运营管理解决方案，收入主要来自SaaS平台的订阅许可，辅以实施和客户支持等增值服务 [8] - 公司拥有超过2,500名员工，为全球企业、中小型企业、政府和教育机构等多元化国际客户群提供服务 [5][8] - 截至2025年11月12日，公司市值为82.1亿美元，过去十二个月营收为11.6亿美元，净利润为6,505万美元 [3] - 公司毛利率高达88.62%，其竞争优势在于高度可定制、用户友好的界面以及能在单一统一系统中处理广泛业务功能的能力 [5][11] 市场表现与交易背景 - 截至2025年11月12日市场收盘，monday.com股价为159.11美元，在过去一年中下跌了38.94%，表现落后于标普500指数56.34个百分点 [7] - 该股52周价格区间为141.20美元至342.64美元 [11] - Evolutionary Tree Capital Management主要投资科技股，其最大持仓为微软和亚马逊，但大部分持仓是像monday.com这样的科技成长股 [9] - 该基金从2023年开始积累monday.com股票，并在2025年第三季度于接近其开始买入的价格附近清仓，暗示其在此股票上可能蒙受了损失 [10] - 清仓时机发生在该股经历了数年来的首次显著回调之后，尽管该股自2022年熊市结束后曾稳步上涨 [9] 基金持仓变动 - 清仓monday.com后，Evolutionary Tree Capital Management的前五大持仓分别为：微软（占管理资产9.7%，价值885万美元）、亚马逊（占8.8%，价值810万美元）、ServiceNow（占5.3%，价值490万美元）、Roblox（占5.2%，价值474万美元）和Netflix（占5.0%，价值455万美元） [7]

Formula Growth新建仓monday.com - 总部位于蒙特利尔的投资机构Formula Growth在第三季度新建仓monday.com (NASDAQ:MNDY)，购入20,000股，截至9月30日持仓价值近390万美元 [2][3][6] - 此次新建仓位占Formula Growth报告管理资产(AUM)的1.4%，未进入其前五大持仓 [4][6] - 截至新闻发布当周的周五，monday.com股价为147.08美元，过去一年下跌35%，同期标普500指数上涨16.5%，表现显著落后 [4] monday.com公司基本面与财务表现 - 公司提供基于云的工作操作系统(Work OS)平台，用于工作管理、项目协调、客户关系管理和软件开发，服务于全球各种规模的组织 [8][9] - 营收模式主要为订阅制，辅以专业服务和支持收入 [9] - 截至最近十二个月(TTM)，公司营收为12亿美元，净利润为6510万美元，市值为76亿美元 [5] - 第三季度业绩表现强劲：营收3.169亿美元，同比增长26%；非GAAP营业利润4750万美元，利润率扩大至15%；自由现金流强劲，达9230万美元 [11] - 公司期末持有现金超过15亿美元，客户结构向上迁移：年消费超过10万美元的客户数量同比增长近50%，剩余履约义务跃升36%至7.47亿美元 [11] Formula Growth持仓结构与投资背景 - Formula Growth的投资组合分散于数十家公司，其前五大持仓占AUM比例集中在2%至3%区间 [10] - 前五大持仓情况（按持仓价值）：NASDAQ: SWIM (753万美元，占AUM 2.7%)、NYSE: JHX (724万美元，占AUM 2.6%)、NASDAQ: TEAM (639万美元，占AUM 2.3%)、NASDAQ: SSYS (638万美元，占AUM 2.3%)、NASDAQ: MU (636万美元，占AUM 2.3%) [7] - 对monday.com的1.4%仓位配置，显示出初步兴趣但非紧急建仓，可能处于早期观察阶段 [10] - 此次建仓时机值得关注：公司股价不受市场青睐，市场情绪降温，预期已重置，但基本面正朝相反方向发展 [10][11] - 此次投资可视为押注一家盈利、产生现金、企业渗透率不断提升的SaaS平台最终将获得价值重估，尽管其股价短期内可能保持波动 [12]

行业背景与分析师核心观点 - 自2022年底以来，人工智能（特别是生成式和智能体AI）已成为科技板块市场增长的主要驱动力，但软件板块（尤其是SaaS）自疫情后表现低迷，在2025年表现落后于市场 [5] - 尽管软件股面临压力，但基本面数据显示，过去约两年内覆盖公司的真实潜在及前瞻性增长（如TTM订阅账单、年度经常性收入ARR）相对稳定，自由现金流（FCF）利润率持续改善，且净收入留存率（NRR）等指标在许多覆盖公司中显示出重新加速的迹象 [3] - 分析师认为，鉴于估值具有吸引力，且许多公司已确认了2026财年的预期，软件股可能在2026年迎来反弹 [3] - 对于软件公司而言，当前的关键在于能否成功将产品和商业模式转向以AI为先的未来，类似于此前向云计算转型的十字路口 [4] - BTIG分析师Nick Altmann看好部分软件领域，并推荐了三只被低估的软件股作为未来几个月的买入选择 [2] OneStream (OS) - 公司定位为专注于金融服务领域的密歇根企业软件公司，自称“现代金融操作系统”，提供基于云的AI平台，帮助用户核对数据和管理解决方案，以节省时间 [1] - 其财务平台声称具有行业独特性，嵌入了AI作为自动化工具，并统一了财务和运营数据，平台可适应客户不断变化的需求 [6] - 平台带来可量化的优势：结账时间减少54%，数据管理周期减少72%，报告周期改善75% [6] - 公司拥有超过1,700名客户，超过1,600名员工，业务遍及美洲、欧洲和亚太地区超过45个国家 [7] - 尽管营收和盈利呈上升趋势，但公司股价今年迄今下跌约36% [8] - 2025年第三季度财报显示：营收1.543亿美元，同比增长19%，超出预期近600万美元；非GAAP每股收益为0.08美元，超出预期0.06美元；自由现金流同比增长，从130万美元跃升至480万美元 [9] - 分析师认为，尽管股价年内表现不佳，但公司预计在2025财年增长超过20%，其庞大的、数字化程度不足的总可寻址市场（约500亿美元）为公司中期持续增长提供了巨大空间 [10] - 分析师认为，首席财务官办公室相比其他应用领域更不易受生成式AI的潜在颠覆影响，且OneStream以数据为中心、架构可扩展、AI解决方案集不断拓宽的平台，有望推动CFO办公室的进一步数字化 [10] - 公司有机会在商业领域夺取市场份额，其新的CPM Express产品解决了中低端市场的痛点，有望带来更持久的增长和更均匀的订单表现 [11] - 自由现金流状况的快速改善应能提供估值支撑，分析师给予“买入”评级，目标价25美元，意味着一年内有37.5%的上涨空间 [11] - 公司股价为18.18美元，基于14份评级（13买入，1持有）的一致评级为“强力买入”，平均目标价28.27美元，意味着未来一年有55.5%的上涨潜力 [11] GitLab (GTLB) - 公司在软件开发、安全和运营领域建立了声誉，于2011年首次发布其开源DevSecOps平台，采用免费增值模式 [12] - 软件平台旨在统一用户的DevSecOps工具，其AI技术和工具带来了平台内软件助手、自动化工具、故障排除和代码分析等优势 [13] - 平台拥有超过5000万注册用户和超过5000名代码贡献者，已连续发布170个月度平台和代码更新，客户包括英伟达、高盛和T-Mobile等知名企业 [14] - 公司股价今年迄今下跌32% [14] - 2026财年第三季度财报显示：营收2.444亿美元，同比增长25%，超出预期500多万美元；非GAAP每股收益0.25美元，较上年同期增长0.02美元，超出预期0.05美元；调整后自由现金流为2720万美元 [15] - 分析师认为，生成式AI正在引发软件开发的爆炸式增长，这对GitLab是净利好，因为开发者工具可以获得额外的预算授权 [16] - 尽管在AI货币化方面落后于同行，但其连贯的方法令人鼓舞且具有差异化，新的Duo Agent Platform产品即将全面上市 [16] - 2026财年第三季度业绩喜忧参半，中小企业和公共部门业务影响了业绩超预期的幅度，但公司在利润率方面持续带来积极惊喜（预计2026财年自由现金流利润率为22%），利润率扩张为股价提供了估值支撑 [16] - 分析师给予“买入”评级，目标价52美元，意味着一年内有37%的上涨潜力 [16] - 基于25份近期评级（16买入，9持有），该股的一致评级为“适度买入”，当前股价38.07美元，平均目标价54.57美元，意味着12个月内有43%的上涨空间 [17] monday.com (MNDY) - 公司成立于2012年，为客户提供一系列基于云的工作管理软件，用于跟踪工作流程、组织项目与协作、处理CRM、营销、销售运营、系统优化等 [18] - 平台通过整合AI，自动化数据分析、分类、排序以及电子邮件等通信任务，还能自动化安排日程和翻译，以加快工作流程 [19] - 平台深受《财富》500强公司欢迎，约60%的《财富》500强公司使用其服务，包括可口可乐、家乐福和狮门影业等，总共有超过25万家各种规模的企业客户，其中超过3,993家客户的年度经常性收入超过5万美元 [20] - 公司股价今年迄今下跌38%，部分原因是业绩指引未达预期，例如对今年第四季度的营收展望（3.28亿至3.3亿美元）低于市场普遍预期的3.3379亿美元 [21] - 2025年第三季度业绩强劲：营收3.169亿美元，同比增长26%，超出预期459万美元；非GAAP摊薄后每股净收益1.16美元，超出预期0.28美元 [22] - 公司年度经常性收入（ARR）增长强劲，其中10%的ARR来自新产品 [22] - 分析师认为，当前股价对应2026财年预期企业价值/销售额倍数为4.6倍，企业价值/自由现金流倍数为16倍，提供了一个极具吸引力的入场点，市场对其受AI影响的谷歌SEO支出变化导致业绩弱于预期的担忧被夸大（仅驱动约10%的净新增年度经常性收入） [23] - 公司正通过多产品增长（企业产品捆绑）、向上游市场进军（解决方案销售和对外销售）以及客户留存（调整可变薪酬计划）来加速其市场进入策略，管理层有信心在2027财年达到18亿美元营收（两年复合年增长率为21%） [23] - 分析师给予“买入”评级，目标价210美元，意味着到2026年底有44%的上涨空间 [23] - 基于20份评级（18买入，2持有），该股的一致评级为“强力买入”，当前股价145.52美元，平均目标价239.05美元，意味着一年内有64%的上涨潜力 [23]

分析师评级与目标价 - Tigress Financial Partners分析师Ivan Feinseth将monday.com的目标价上调至310美元 并维持“买入”评级 公司被视为AI原生工作操作系统领导者 具备多层次增长和货币化潜力 [1] - 分析师认为公司拥有软件即服务领域最具吸引力的增长与利润率组合之一 [1] 财务与运营表现 - 公司2025财年第三季度业绩显示其收入增长强劲 利润率扩大 自由现金流上升 [1] - 公司的企业级业务 多产品战略和人工智能计划正在推动重大增长机会 [1] 增长战略与驱动力 - 公司的长期增长由其多管齐下的战略驱动 该战略支持加速的业务绩效趋势 推动资本回报率提升 长期经济利润增长以及持久的股东价值创造 [2] - 其AI原生工作操作系统模型有望实现多层次增长和货币化上行空间 [3] - 公司将把现金及现金流投资于新的增长计划 并已通过初步股票回购授权开始向股东返还现金 [3] 公司业务概览 - monday.com Ltd 在全球范围内开发软件应用程序 提供一个基于云的工作操作系统 用于创建工作管理工具 [3]

作者背景与文章性质 - 作者是一位拥有超过10年经验的资深衍生品专家 专注于资产管理和股票分析研究[1] - 作者的专业背景涵盖机构和私人客户资产管理 擅长多资产策略 尤其侧重于股票和衍生品[1] - 作者的核心热情在于理解宏观趋势如何影响资产价格和投资者行为 并据此构建可操作的投资策略[1] - 文章的分析和意见仅用于提供信息 不应被视为财务建议[1] - 作者声明在提及的任何公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸 也没有在未来72小时内发起此类头寸的计划[1] 发布平台免责声明 - 文章发布平台Seeking Alpha声明 过往表现并不保证未来结果[2] - 平台表示其并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行[2] - 平台的分析师是第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者[2]