文章核心观点 公司虽凭借AI创新、企业采用率增长和可扩展的工作操作系统平台具备长期成功潜力，但2025年谨慎展望和利润率压缩需短期谨慎，建议投资者谨慎持有 [12][13] 股价表现 - 过去六个月公司股价下跌20.9%，表现逊于Zacks计算机与科技板块14.9%的跌幅和Zacks互联网软件行业7.2%的跌幅 [1] - 同期公司表现也逊于同行，黑莓股价上涨19.2%，康fluent和Affirm分别下跌7.1%和7.6% [1] 表现不佳原因 - 2025年展望谨慎，给利润率带来压力 [2] - 从产品驱动增长模式向销售驱动增长战略转型，延长了销售周期，影响销售和运营效率 [2] - 宏观经济不确定性和不利的汇率波动影响公司近期前景 [2] 2025年展望 - 公司对2025财年展望谨慎，不利外汇走势预计拖累营收增长100 - 200个基点 [3] - 管理层预计全年营收增速放缓至24 - 26%，低于2024年33%的增幅 [3] - 预计非GAAP运营利润率降至11 - 12%，低于上一年的14% [4] - Zacks共识预计2025年营收为12.1亿美元，同比增长24.81% [4] - 2025年盈利共识为每股3.30美元，过去60天下调1.5%，同比下降5.71% [5] AI平台与产品创新 - 公司推出以AI驱动的产品战略，围绕AI Blocks、产品增强功能和数字劳动力三大支柱，提升自动化、可扩展性和用户能力 [6] - AI Blocks是模块化无代码工具，自嵌入平台后，截至2024年底客户执行约1000万次AI操作，季度环比近三倍增长 [7] - 数字劳动力由AI代理组成，2025年3月推出首个AI代理monday Expert [8] - 全面推出企业服务管理平台monday service，自推出以来已解决超21.5万张工单，提高效率 [9] - 2024年完成mondayDB 2.0升级，扩大企业市场份额，最大客户座位数增至8万个 [10] - 2025年公司将扩大业务范围、提升产品能力，继续在AI和工作流自动化方面创新 [11]

分析师评级与投资决策 - Monday com当前平均经纪商推荐评级(ABR)为1 26 介于强力买入与买入之间 基于23家经纪商的评级计算得出[2] - 23份评级中19份为强力买入(82 6%) 2份为买入(8 7%) 显示分析师整体看好该公司[2] - 但研究表明经纪商推荐对股价上涨潜力的预测成功率有限 因其存在利益冲突导致乐观偏差[5][6] ABR与Zacks Rank差异 - ABR完全基于经纪商推荐意见 采用小数显示(如1 28) 而Zacks Rank基于盈利预测修正 采用1-5整数分级[9] - Zacks Rank通过盈利预测修正趋势与股价相关性验证 且各等级比例保持动态平衡[11] - ABR更新滞后 Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测调整 具备更强时效性[12] Monday com投资价值分析 - 公司当前Zacks共识盈利预测为3 29美元 过去一个月维持不变 显示分析师对其盈利前景持稳定态度[13] - 基于盈利预测修正等四项因素 公司获Zacks Rank 3(持有)评级 建议谨慎对待其买入级ABR[14] 评级工具应用建议 - 最佳实践是将ABR作为辅助验证工具 结合Zacks Rank等量化指标进行投资决策[7][8] - 经纪商分析师因雇主利益关系 其评级倾向性明显 每1份强力卖出对应5份强力买入[6][10]

股价表现 - 公司股价最新报221.01美元 单日涨幅1.49% 表现优于标普500指数当日0.23%的跌幅 但逊于纳斯达克0.1%的涨幅 [1] - 过去一个月股价累计下跌13.67% 表现差于计算机与科技板块16.18%的跌幅 但优于标普500指数12.13%的跌幅 [1] 财务预期 - 下季度预计每股收益0.68美元 同比增长11.48% 营收预计2.7504亿美元 同比增长26.8% [2] - 全年预计每股收益3.27美元 同比下滑6.57% 营收预计12.2亿美元 同比增长25.01% [3] 估值水平 - 公司当前远期市盈率66.62倍 显著高于行业平均23.71倍 [7] - PEG比率1.63倍 略低于行业平均1.77倍 [7] 分析师评级 - 当前Zacks评级为3级(持有) 过去30天EPS预期未调整 [6] - 行业排名位列前34% Zacks行业排名82位(共250+个行业) [8] 行业特征 - 所属互联网软件行业在计算机与科技板块中表现突出 排名前50%的行业平均表现优于后50%约2倍 [8]

文章核心观点 - 公司虽面临短期逆风与长期竞争挑战，但通过战略扩张、产品创新等取得进展，预计2025年一季度营收增长，建议投资者暂时持有股票等待更有利切入点 [2][3][7] 公司表现 - 过去12个月股价上涨13.1%，跑输Zacks互联网 - 软件行业18.5%的回报率 [1] - 2024年实现年度经常性收入达10亿美元，完成mondayDB 2.0最新阶段，增强平台可扩展性 [7] 面临挑战 短期逆风 - 宏观不确定性影响企业支出、拉长销售周期，导致营收不可预测 [2] - 企业客户获取成本高、销售周期长，影响短期盈利能力 [2] - 客户不满、提价和经济衰退致客户流失率波动，未来季度营收增长承压 [2] 长期竞争 - 面临Asana、HubSpot和Freshworks等提供类似平台公司的竞争 [3] 发展成果 - 成功战略扩张进入企业市场，座位数增至80000个 [4] - CRM和Dev领域新增净账户数量创纪录 [4] - 推进AI和产品创新，2025年引入AI愿景助力企业扩展 [4] 业绩预期 营收 - 预计2025年第一季度营收在2.745 - 2.76亿美元之间，同比增长26 - 27% [5] - Zacks共识预期为2.7766亿美元，同比增长28.01% [5] 盈利 - 共识盈利预期为每股68美分，过去90天未变，同比增长11.48% [6] - 过去四个季度均超Zacks共识盈利预期，平均超预期幅度为52.07% [6] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议投资者2025年等待更有利切入点 [8]

文章核心观点 - monday.com Ltd.在过去三年是投资者可选择的最优质软件公司之一 [1] 公司情况 - monday.com Ltd.简称Monday，在纳斯达克上市 [1] - 分析师在MNDY、SNOW股票上有长期实益持仓 [1]

公司平台介绍 - 公司平台被称为“Work OS”，可让组织轻松构建软件应用和工作管理工具[30] - 公司平台集成其他系统和应用，有产品套件及独立产品，还融入AI能力[31] - 公司平台常见用例对应的市场规模分别为项目和投资组合管理60亿美元、协作应用390亿美元、CRM应用300亿美元、DevOps软件工具170亿美元和IT服务、运营和请求管理应用90亿美元[56] - 公司产品套件包括monday work management、monday CRM、monday dev和monday service[40] - 公司还有两个独立产品WorkForms和WorkCanvas，以满足特定客户需求[39] - 平台作为无代码和低代码平台，为所有用户实现软件权力的民主化[69] - 平台帮助客户将业务运营数字化，重新设计现有数字流程以提高效率[70] - 多产品平台作为连接层，将组织、应用程序和数据整合到统一工作空间[71] - 平台使员工减少对会议、通信和电子邮件的依赖，释放更多潜力[73] 公司客户情况 - 截至2024年12月31日，公司服务近245,000个客户，覆盖超200个行业、200多个国家和地区[32] - 截至2024年12月31日，公司拥有近245000个客户，其中企业客户3201个，ARR超50000美元[99] - 截至2024年12月31日，公司有近245,000个付费客户，较2023年的超225,000个有所增加，且无单一客户收入占比超1%，前100客户收入占比不到10%[209] - 企业客户（ARR超50,000美元）数量从2023年的2295个增长39%至2024年的3201个，ARR增长47%，2024和2023年分别占总ARR的36%和32%[212] - ARR超100,000美元的客户数量从2023年的833个增长45%至2024年的1207个，ARR增长53%，2024和2023年分别占总ARR的24%和20%[213] 公司增长策略 - 公司增长策略之一是发展Work OS平台，定期发布新构建模块并更新平台，融入AI能力[37] 年报相关说明 - 年报中包含的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，如业务管理、汇率波动等[24] - 年报中提及的网站和额外公司报告仅作文本参考，其信息不纳入本报告[28] 公司股息与风险 - 公司预计在可预见的未来不支付股息[29] - 公司面临与安全中断、隐私保护、AI法规等相关的风险[29] - 公司面临与国际运营、收购、战略投资等相关的风险[26] - 公司面临与市场变化、竞争、新产品推出等相关的风险[26] 公司财务数据关键指标变化 - 2024 - 2022年公司营收分别为9.72亿美元、7.297亿美元和5.19亿美元，同比增长33%、41%和68%[47] - 2024 - 2022年公司净利润分别为3240万美元、净亏损190万美元和净亏损1.369亿美元[47] - 2024 - 2022年公司经营活动产生的净现金分别为3.111亿美元、2.154亿美元和2710万美元，自由现金流分别为2.958亿美元、2.049亿美元和810万美元[47] - 截至2024年12月31日的三个月，公司净美元留存率为112%，2023年同期为110%，2022年同期为121%[45] - 2024、2023和2022年公司收入分别为9.72亿美元、7.297亿美元和5.19亿美元，同比增长分别为33%、41%和68%[211] - 2024、2023和2022年公司净收入（亏损）分别为3240万美元、 - 190万美元和 - 1.369亿美元[211] - 2024、2023和2022年公司经营活动提供的净现金分别为3.111亿美元、2.154亿美元和2710万美元[211] - 2024、2023和2022年公司自由现金流分别为2.958亿美元、2.049亿美元和810万美元[211] 市场规模预测 - 预计2027年全球数字化转型支出将接近4万亿美元，2022 - 2027年的复合年增长率为16.2%[50] - 公司估计2023年总潜在市场为1010亿美元，2026年将增长至1500亿美元，四年复合年增长率为14%[55] 公司产品更新 - 2024年发布mondayDB 2.0，支持的看板项目数量提升至10倍，仪表盘数量提升至25倍[95] 公司内部工具 - 内部商业智能工具BigBrain每个工作日从多个独立来源收集和处理超15亿个事件的数据[97] 公司研发与渠道情况 - 截至2024年12月31日，研发团队（建造者团队）有629名员工[102] - 截至2024年12月31日，公司在50个国家和地区拥有272个渠道合作伙伴[110] - 公司平台有46个由合作伙伴构建并列出的解决方案，合作伙伴在平台市场构建、列出并开始盈利的应用有78个[112] 公司专利情况 - 截至2024年12月31日，公司有31个美国专利待申请、2个美国临时专利申请、106个已授予的美国专利、3个已批准的美国专利、2个欧盟专利待申请、1个已批准的以色列专利、1个以色列专利待申请、1个中国（CNIPA）已授予专利和9个PCT申请[122] 公司办公空间情况 - 公司当前企业总部位于以色列特拉维夫，租赁约23万平方英尺办公空间，租约预计2031年5月到期，计划到2025年底在特拉维夫再增加11.8万平方英尺办公空间[135] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球有2508名员工，其中美洲625人、欧洲271人、亚太地区118人、以色列1494人[138][139] - 公司有9个员工资源团体（ERGs），旨在通过支持人才吸引、保留、专业和领导力发展以及员工参与的举措创造商业影响[141] 公司慈善活动 - 公司帮助非营利组织利用Work OS扩大影响力，提供所需平台和技能[150] - 公司基金会于2024年在以色列注册为公益公司，承接了公司此前的多项慈善项目，如应急响应团队和科技学校[152] - 应急响应团队与人道主义援助部门合作，利用公司平台加强和扩大核心灾害响应行动及影响[153] - 科技学校项目于2023年启动，旨在赋予服务不足社区的年轻人科技技能和创新能力，缩小数字差距[155] 公司子公司情况 - 公司旗下所有子公司均由monday.com Ltd. 100%直接拥有，包括美国、澳大利亚、英国等多地的子公司[157] 公司客户服务 - 公司客户体验团队和新发布的AI机器人为客户提供24/7支持，所有客户可获得自助知识库、按需网络研讨会和演示等服务，企业客户还有额外服务[116] 公司股权情况 - 截至2024年12月31日，公司有50,773,337股流通普通股[178] - 截至2024年12月31日，美国有15名普通股登记持有人，共持有45,730,350股，约占流通普通股的90%[179] - 主要股东中，WCM Investment Management, LLC持股4,193,557股，占比8.3%；Sonnipe Limited持股4,157,868股，占比8.2%；FMR LLC持股2,701,950股，占比5.3%[182] - 董事兼执行官Roy Mann持股4,999,749股，占比9.8%；Eran Zinman持股1,845,375股，占比3.6%[182] - 所有执行官和董事作为一个团体共持股7,567,301股，占比14.9%[182] - 截至2024年12月31日，T. Rowe Price Associates不再持有超过5%的普通股，此前约持有6.4%[185] 公司管理层情况 - Roy Mann自2012年6月1日起担任公司联合首席执行官[162] - Eran Zinman自2020年11月起担任公司联合首席执行官，此前在2012 - 2020年担任首席技术官[163] - Eliran Glazer自2021年3月起担任公司首席财务官[164] - Adi Dar自2024年起担任公司首席运营官[167] 公司与基金会交易 - 2024年8月26日，公司向monday.com Foundation发行68,000股普通股[191] - 2024年8月26日，公司与Foundation签订捐赠和贷款协议，承诺一次性捐赠630万美元，占首次公开募股收益的1%[192] - 公司与Foundation签订服务协议，每年提供服务的费用不超过150万美元[194]

文章核心观点 - 分析影响Monday.com股票近期表现的因素，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][16] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -28.6%，Zacks S&P 500综合指数变化为 -7.3%，所属Zacks互联网 - 软件行业下跌17.8% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.68美元，较去年同期变化 +11.5%，Zacks共识估计近30天未变；本财年共识盈利估计3.33美元，同比变化 -4.9%，近30天变化 -46.2% [5] - 下一财年共识盈利估计4.31美元，较去年预期变化 +29.4%，过去一个月估计变化 +2.4% [6] - 公司Zacks Rank为3（持有） [7] 营收增长预测 - 公司本季度共识销售估计2.7766亿美元，同比变化 +28%；本财年和下一财年估计分别为12.2亿美元和15.1亿美元，变化分别为 +25%和 +24% [9] 上次报告结果和意外历史 - 公司上一季度报告营收2.6798亿美元，同比变化 +32.3%；每股收益1.08美元，去年同期为0.65美元 [10] - 报告营收较Zacks共识估计2.6114亿美元有 +2.62%的惊喜，每股收益惊喜为 +38.46% [11] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [12][13] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为F，表明相对于同行溢价交易 [14][15]

文章核心观点 - 股票市场历史平均年回报率约10%，若想5年资产翻倍需15%年化回报率，投资者应关注能保持多年高于平均增长的卓越企业，推荐Meta Platforms和Monday.com两只成长股 [1] Meta Platforms - 人工智能对Meta领先社交媒体平台产生积极影响，虽股价近年飙升但估值合理仍有上涨空间 [2] - 2024年营收增长22%，Meta AI助手获7000万用户，管理层预计2025年达10亿 [3] - Meta AI成功源于Llama大语言模型，公司计划今年投入600 - 650亿美元用于人工智能等资本支出 [4] - Meta AI变聪明或解锁更多营收机会，管理层暗示未来可能推出付费服务 [5] - 公司虽在人工智能基础设施投入巨大仍有高利润率，推出付费人工智能服务或进一步提升利润率 [6] - 分析师预计未来几年收益年化增长率18%，股票远期市盈率26，假设市盈率不变，收益增长足以使股价5年翻倍 [7] Monday.com - 自2022年触底以来股价上涨126%，正挖掘自动化工作管理解决方案的增长需求 [8] - 过去五年客户数量年化增长率22%，2024年营收增长33% [8] - 公司刚开始挖掘人工智能机会，新推出的Monday Service需求强劲，平台采用基于使用量的定价模式 [9] - 随着推出更多服务和工具，签约大企业势头良好，年经常性收入超10万美元的客户数量去年增长45% [10] - 公司长期潜力体现在估值上，若股价维持在约10倍销售额且营收年增长率超20%，到2030年股价可能翻倍 [11]

文章核心观点 公司2024年第四季度非GAAP每股收益和净收入超预期且同比增长，各业务指标表现良好，虽运营成本有变化但非GAAP运营收入增加，资产和现金流情况尚可，同时给出2025年业绩指引 [1][2] 各部分总结 财务业绩 - 2024年第四季度非GAAP每股收益1.08美元，超Zacks共识预期38.46%，同比增长66.1% [1] - 净收入2.68亿美元，同比增长32%，超Zacks共识预期2.62% [2] 季度详情 - 第四季度ARR达10万美元以上客户1207个，同比增长45%，这些客户净美元留存率116% [3] - 截至2024年12月31日，付费用户超10人的客户59214个，较2023年同期增长10% [3] - 截至2024年12月31日，ARR超5万美元的付费客户3201个，较2023年同期增长39% [3] - 公司净美元留存率112%，因客户增加使用并采用更多产品 [4] 运营详情 - 调整后毛利率同比下降100个基点至89% [5] - 研发费用同比增长44.4%至4800万美元，占收入比例增加150个基点至17.9% [5] - 销售和营销费用同比增长16.2%至1.278亿美元，占收入比例下降660个基点至47.7% [5] - 一般及行政费用同比增长33%至2300万美元，占收入比例稳定在8.6% [6] - 非GAAP运营收入4030万美元，上年同期为2120万美元 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物、受限现金和有价证券14.1亿美元，高于9月30日的13.4亿美元 [7] - 本季度运营现金流7670万美元，低于上一季度的8660万美元 [7] - 本季度自由现金流7270万美元，低于上一季度的8240万美元 [7] 业绩指引 - 2025年第一季度，预计收入2.74 - 2.76亿美元，非GAAP运营收入2500 - 2700万美元 [8] - 2025年，预计收入12.08 - 12.21亿美元，非GAAP运营收入1.34 - 1.42亿美元，自由现金流3 - 3.08亿美元 [8] Zacks评级与股票建议 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [10] - Akamai Technologies、Autohome和Bandwidth在Zacks计算机和技术板块排名较好，目前评级为2（买入），将于2月20日公布2024年第四季度业绩 [10]

文章核心观点 Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者，专注科技和能源转型领域投资，领导投资小组Deep Value Returns并积累丰富经验和大量追随者 [1][2] 投资者特点 - Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者，在公司叙事变化且业务未来一年将显著盈利时买入低价公司 [1] - 专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域，管理约15 - 20只股票的集中投资组合，平均持有期18个月 [1] 专业经验与影响力 - 经过超10年分析无数公司，在科技和能源领域积累出色专业经验，在Seeking Alpha上有超4万追随者 [2] 投资小组情况 - Michael是投资小组Deep Value Returns的领导者 [2] - 小组特点包括通过价值股集中投资组合提供见解、及时更新选股信息、每周举办网络研讨会提供实时建议，按需为新老投资者提供支持 [2] - 小组有活跃、充满活力且友善的社区，可通过聊天轻松访问 [2] 关联信息 - Seeking FCF是Michael Wiggins De Oliveira的关联方 [3]