财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长208%至9.14亿美元，上半年收入同比增长112%至约16亿美元，创下历史新高 [10] - 调整后EBITDA在第二季度达到1.64亿美元，上半年达到2.92亿美元，同样创下新高 [11] - 公司预计2021年全年收入将比2019年增加13亿美元以上，调整后EBITDA预计比2019年增加1.34亿至1.49亿美元 [36] - 公司预计第三季度收入在7.75亿至7.9亿美元之间，调整后EBITDA在5100万至5800万美元之间 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 高尔夫装备业务 - 高尔夫装备需求持续强劲，尤其是新手和女性玩家的需求推动了包装套装、青少年球杆和女性球杆的增长 [13] - 高尔夫装备的零售库存水平极低，截至6月底仅有2.2个月的库存 [14] - 由于供应链中断，预计下半年收入将受到5500万美元的负面影响，主要影响第三季度 [17] - 公司预计高尔夫装备市场将继续增长，整体市场规模和增长率都将提升 [20] 服装和软商品业务 - Travis Matthew品牌表现强劲，第二季度同店销售额同比增长超过30% [21] - Jack Wolfskin品牌在欧洲和中国的表现良好，零售收入几乎恢复到2019年水平 [23] - 公司在日本的高尔夫软商品业务表现强劲，并在韩国重新接管了服装业务 [25] - 预计2022年软商品业务的零售库存将保持在较低水平 [27] Topgolf业务 - Topgolf第二季度表现超出预期，同店销售额恢复到2019年水平的90%以上 [29] - 预计第三季度同店销售额将高于第二季度，第四季度将略有下降 [30] - 公司计划在2021年开设9个新的国内场馆，年底将拥有70个自有场馆 [31] - Toptracer业务在第二季度售出超过2000天，创下新纪录 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场的高尔夫装备需求强劲，零售库存水平极低 [14] - 欧洲市场的Jack Wolfskin品牌表现良好，零售收入几乎恢复到2019年水平 [23] - 中国市场的Jack Wolfskin品牌继续保持强劲表现 [24] - 日本市场的高尔夫软商品业务表现强劲 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对高尔夫装备市场的长期前景持乐观态度，预计市场规模和增长率都将提升 [20] - 公司计划通过增加产能来应对高尔夫装备和软商品业务的高需求 [126] - Topgolf业务被视为高尔夫运动的入门点，公司计划通过该业务吸引新玩家并推动长期增长 [33] - 公司预计供应链中断和通胀压力将在短期内对业务产生影响，但长期影响有限 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对高尔夫装备市场的长期前景持乐观态度，预计市场规模和增长率都将提升 [20] - 公司预计供应链中断和通胀压力将在短期内对业务产生影响，但长期影响有限 [35] - 公司对Topgolf业务的长期潜力充满信心，预计该业务将继续推动公司增长 [33] - 公司预计2021年全年收入将比2019年增加13亿美元以上，调整后EBITDA预计比2019年增加1.34亿至1.49亿美元 [36] 其他重要信息 - 公司预计供应链中断将导致下半年收入减少5500万美元，主要影响第三季度 [17] - 公司预计2021年全年资本支出为2.43亿美元，主要用于新场馆的开设 [61] - 公司预计2021年全年非GAAP折旧和摊销费用为1.33亿美元，其中Topgolf业务占9500万美元 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Topgolf的表现是否超出预期 - Topgolf的表现超出预期，公司预计2023年的预期可以作为明年业务的基准 [75][76] 问题: Topgolf的walk-in业务和活动业务的恢复情况 - walk-in业务持续强劲，活动业务也在逐步恢复，但尚未恢复到2019年水平 [79][80] 问题: 高尔夫装备市场的长期增长前景 - 公司对高尔夫装备市场的长期前景持乐观态度，预计市场规模和增长率都将提升 [87][88] 问题: Topgolf业务的长期前景 - Topgolf业务的长期前景非常乐观，公司计划通过该业务吸引新玩家并推动长期增长 [91][92] 问题: 高尔夫装备业务的市场份额变化 - 公司在第二季度高尔夫装备业务的市场份额有所提升，尤其是高尔夫球业务表现强劲 [102][103] 问题: Topgolf的盈利预期 - Topgolf业务的盈利预期受到季节性影响，预计第四季度盈利将有所下降 [107][108] 问题: 供应链中断的影响 - 公司预计供应链中断将主要影响第三季度，预计第四季度影响较小 [114][115] 问题: 高尔夫装备业务的长期需求 - 公司预计高尔夫装备业务的长期需求将保持强劲，尽管短期内可能会有所放缓 [117][118] 问题: 高尔夫装备业务的产能扩张 - 公司正在增加高尔夫装备业务的产能，预计将在2022年上半年逐步释放 [125][126] 问题: 高尔夫球业务的市场份额 - 公司高尔夫球业务的市场份额达到18%，创下历史新高 [128][130] 问题: Jack Wolfskin业务的恢复情况 - Jack Wolfskin业务的恢复情况良好，预计2022年将继续保持增长势头 [137][138] 问题: 高尔夫装备业务的利润率 - 公司预计高尔夫装备业务的利润率将随着业务规模的扩大而提升 [144][148] 问题: 软商品业务的增长预期 - 公司预计软商品业务将在下半年继续保持增长，尤其是Jack Wolfskin和TravisMathew品牌 [156][157] 问题: 公司的定价能力 - 公司预计在各个业务板块中具有较强的定价能力，能够应对通胀压力 [159][160]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净收入增加6.166亿美元，增幅207.6%，达9.137亿美元；上半年收入增加8.259亿美元，增幅111.7%，达15.652亿美元[263] - 2021年第二季度运营收入增加2.847亿美元，达1.073亿美元，上一年同期运营亏损1.774亿美元[264] - 2021年第二季度净收入为9.136亿美元，较2020年同期的2970万美元增加6.166亿美元，增幅207.6%[268] - 2021年第二季度产品成本为3.15亿美元，较2020年同期的1.749亿美元增加1.401亿美元[271] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2.211亿美元，较2020年同期的1.152亿美元增加1.059亿美元，占净收入的24.2%[273] - 2021年第二季度研发费用为2030万美元，较2020年同期的1000万美元增加1030万美元，占净收入的2.2%[275] - 2021年第二季度利息费用为2910万美元，较2020年同期的1230万美元增加1680万美元[278] - 2021年第二季度其他收入/支出为支出250万美元，较2020年同期的收入1400万美元减少1650万美元[279] - 2021年第二季度所得税收益为1590万美元，较2020年同期的790万美元增加800万美元，有效税率为 -20.9%[280] - 2021年第二季度净收入为9170万美元，较2020年同期的净亏损1.677亿美元增加2.594亿美元[281] - 2021年第二季度公司总净收入9.136亿美元，较2020年的2.97亿美元增加6.166亿美元，增幅207.6%[295] - 2021年上半年公司净收入15.653亿美元，较2020年的7.393亿美元增加8.259亿美元，增幅111.7%[300] - 2021年上半年外汇波动对净收入产生3500万美元的有利影响[300] - 2021年上半年公司净收入达15.652亿美元，较2020年同期的7.393亿美元增长1.117倍，其中美国市场净收入增长6.418亿美元（164.9%）至10.31亿美元，美国以外地区增长1.841亿美元（52.6%）至5.342亿美元[302] - 2021年上半年产品成本增至6.256亿美元，较2020年同期的4.215亿美元增加2.041亿美元，主要因销量增加及运费和商品成本上升[303] - 2021年上半年销售、一般和行政费用增至3.95亿美元，较2020年同期的2.57亿美元增加1.38亿美元，占净收入的比例从34.8%降至25.2%[305] - 2021年上半年研发费用增至3300万美元，较2020年同期的2330万美元增加970万美元，占净收入的比例从3.1%降至2.1%[306] - 2021年上半年利息费用增至4660万美元，较2020年同期的2150万美元增加2510万美元，主要因Topgolf合并产生的债务和融资负债利息[309] - 2021年上半年所得税拨备增至3190万美元，较2020年同期的120万美元增加3070万美元，有效税率从 - 0.9%增至8.1%[312] - 2021年上半年净利润增至3.642亿美元，而2020年同期净亏损1.388亿美元，摊薄后每股收益从 - 1.47美元增至2.28美元[313] - 非GAAP基础下，2021年第二季度净收入为1.471亿美元，摊薄后每股收益为0.92美元，较2020年同期的3630万美元和0.38美元有所增长[314] 各地区净收入关键指标变化 - 各地区净收入均有增长，美国增长4.711亿美元，增幅274.4%；欧洲增长7090万美元，增幅141.5%；日本增长3730万美元，增幅151.6%；其他地区增长3730万美元，增幅73.7%[270] 各业务线净收入关键指标变化 - 各业务板块净收入均有增长，高尔夫设备业务增长1.914亿美元，增幅91.2%；服装、装备及其他业务增长9980万美元，增幅114.6%；Topgolf业务新增3.254亿美元[269] - 2021年第二季度高尔夫设备净收入4.013亿美元，较2020年的2.099亿美元增加1.914亿美元，增幅91.2%[288] - 2021年第二季度服装、装备及其他业务净收入1.869亿美元，较2020年的8710万美元增加9980万美元，增幅114.6%[290] - 2021年第二季度Topgolf净收入3.254亿美元，其中场馆收入3.034亿美元，其他业务收入2200万美元[293][294] - 高尔夫设备业务2021年上半年净收入增至7.781亿美元，较2020年同期的5.016亿美元增加2.765亿美元（55.1%），其中高尔夫球杆收入增加2.291亿美元（56.2%），高尔夫球收入增加4750万美元（50.3%）[318] - 2021年上半年服装、装备及其他业务销售额增长1.313亿美元（55.3%）至3.69亿美元，其中服装销售增长7310万美元（64.3%），装备、配饰及其他销售增长5820万美元（46.9%）[320][322] - 2021年3月8日公司完成与Topgolf的合并，Topgolf在截至2021年6月30日的六个月贡献净收入4.181亿美元[323] - 2021年上半年高尔夫设备业务净收入增长2.765亿美元（55.1%）至7.781亿美元，经营收入增长9520万美元（108.4%）至1.83亿美元[325][326] - 2021年上半年服装、装备及其他业务经营收入从亏损1550万美元转为盈利3620万美元，增长5170万美元（333.5%）[325][327] - 2021年上半年Topgolf贡献经营收入2820万美元[325][328] 各业务线运营收入关键指标变化 - 2021年第二季度高尔夫设备运营收入9810万美元，较2020年的2920万美元增加6890万美元，增幅236.0%[295][297] - 2021年第二季度服装、装备及其他业务运营收入1570万美元，较2020年亏损的1170万美元增加2740万美元，增幅234.2%[295][298] - 2021年第二季度Topgolf贡献运营收入2420万美元[295][299] Topgolf业务相关情况 - 2021年第二季度Topgolf贡献净收入3.255亿美元和运营收入2420万美元，均高于2020年同期[266] - 截至2021年6月30日，Topgolf在美国有64个场馆和1个休息室运营，另有8个在建；在英国有3个自营场馆，1个在建；有3个特许经营场馆，2个在建[266] - 截至2021年6月30日，Topgolf安装了11055个Toptracer球道[247] 公司成本结构情况 - 公司高尔夫设备业务可变成本占销售成本比例，高尔夫球杆产品为85% - 95%，高尔夫球产品为70% - 80%[252] - 公司软商品业务可变成本占销售成本比例通常超85%[252] - 公司大部分制造成本（主要是材料和组件成本）超85%为可变成本，随销量波动[252] 公司资产负债相关情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物较2020年12月31日增加4910万美元至4.152亿美元[329] - 截至2021年6月30日，公司净应收账款较2020年12月31日增加1.868亿美元至3.253亿美元，较2020年6月30日增加1.113亿美元[330] - 截至2021年6月30日，公司存货较2020年12月31日减少1720万美元至3.353亿美元，较2020年6月30日减少4380万美元[331][332] - 截至2021年6月30日，公司现金及信贷额度可用性为8.768亿美元，较2020年6月30日增加3.937亿美元（81%）[334] - 截至2021年6月30日，约37.7%的公司现金存于美国境外地区[336] - 截至2021年6月30日，公司未来流动性受影响的重大现金义务总计51.624亿美元，其中2021年剩余时间需支付6.784亿美元，2022 - 2023年需支付5.476亿美元，2024 - 2025年需支付36.725亿美元，之后需支付2.639亿美元[339] - 截至2021年6月30日，公司融资租赁负债120万美元计入应付账款和应计费用，170万美元计入其他长期负债；短期和长期经营租赁负债分别为5550万美元和1.1748亿美元；承担的视为房东融资租赁短期和长期义务分别为50万美元和2.632亿美元[342] 公司融资与债务情况 - 2021年3月8日公司完成与Topgolf的全股票合并交易，收购1.713亿美元现金并承担5.351亿美元长期债务[335] - 2020年8月公司签订日本定期贷款安排，金额为20亿日元（约1800万美元）[339] - 2019年1月公司签订信贷协议，获得4.8亿美元定期贷款B安排，发行时扣除960万美元原始发行折扣和其他交易费用[340] - 2021年3月8日合并Topgolf时，公司承担3.5亿美元定期贷款安排和1.75亿美元循环信贷安排[340] - 2020年5月公司发行2.588亿美元2.75%可转换债券，2026年5月1日到期[340] 公司资本支出情况 - 2021年公司预计与Topgolf场地租赁相关的资本支出约1.431亿美元，Callaway传统业务和Topgolf的额外资本支出约1.001亿美元，总计约2.432亿美元[346] 公司风险管理情况 - 公司通过外汇远期合约减轻外汇汇率变化影响，但无法消除[261] - 公司使用衍生金融工具降低外汇汇率和利率变化风险，交易对手主要是信贷安排合作银行[349] - 公司使用敏感性分析模型衡量市场敏感工具潜在损失，量化了2021年6月30日外汇不利变动10%的影响[351] - 2021年6月30日，公司外汇远期合约估计最大损失为2250万美元，公司认为部分损失会被对冲交易价值增加抵消[352] - 敏感性分析模型不代表实际损失，也未考虑市场利率有利变化及最大可能损失[353] - 公司信贷安排和长期借款承诺面临利率风险，为降低风险签订利率对冲协议[354] - 公司进行敏感性分析，量化利率上升10%在截至2021年6月30日的12个月内会增加0.1百万美元费用[354] 公司其他情况 - 公司有高尔夫设备、服装及其他、Topgolf三个运营和报告部门[248] - 2020年第二季度公司对杰克狼爪相关商誉和商标减记1.743亿美元[286] - 2021年第一季度公司因Topgolf合并将其预合并股份价值调整为公允价值，录得2.525亿美元收益[310] - 公司认为基于当前现金余额、运营预计产生的资金以及信贷额度，能够满足至少未来12个月的运营、资本支出、债务偿还等需求[333] - 公司无重大资产负债表外安排[347]

业绩总结 - 第一季度净收入为6.52亿美元，同比增长47%（2020年为4.42亿美元）[20] - 2021年第一季度净销售额为651,621百万美元，同比增长47.3%[50] - 2021年第一季度的稀释每股收益为2.19美元[41] - 2021年第一季度的总成本和费用为442,276百万美元[41] - 2021年第一季度的税收收益为47,743百万美元[46] - 2021年第一季度净收入为272,461百万美元，较2020年第一季度的亏损167,684百万美元大幅改善[46] 用户数据 - 高尔夫设备部门收入增长29%，达到3.77亿美元[24] - 服装、装备及其他部门收入增长21%，达到1.82亿美元[24] - Topgolf部门在第一季度实现收入9300万美元，较去年同期增长[24] - 高尔夫设备的美国零售销售同比增长72%，创下历史最高第一季度销售记录[11] - TravisMathew品牌的电子商务销售同比增长145%[14] - Jack Wolfskin品牌的电子商务销售同比增长108%[14] - Topgolf场馆的同场销售（SVS）在第一季度保持在80%低位，预计全年将达到80-85%[15] 未来展望 - 预计2021年净收入和调整后EBITDA将超过2019年水平[30] - Topgolf的净销售额为92,637百万美元，增长率为100.0%[50] 资本支出与成本 - 资本支出为2.9亿美元，同比增长174%[27] - 企业一般及行政费用为33,266千美元，同比增长44.2%[56] - 净利息支出为(17,457)千美元，同比增长81.1%[56] - 其他收入/(支出)净额为9,031千美元，增长565.5%[56] 交易与并购 - 2021年合并Topgolf的交易成本为16.9百万美元[56] - Topgolf投资收益为252,531千美元，增长100.0%[56] 财务指标 - 调整后的EBITDA为127,820百万美元[46] - 税前总收入为320,204千美元，同比增长451.5%[56] - 总营业收入为76,099千美元，同比增长9.3%[56] - 总部门营业收入为109,365千美元，同比增长18.0%[56]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度合并收入同比增长47%，达到6.52亿美元，调整后EBITDA同比增长13%至1.28亿美元 [37] - 高尔夫设备部门收入同比增长29%至3.77亿美元，主要受益于高尔夫需求的持续增长 [44] - 服装和软商品部门收入同比增长21%至1.82亿美元，其中TravisMatthew和Jack Wolfskin品牌表现强劲 [46] - Topgolf部门在合并后的四周内贡献了9300万美元的收入和400万美元的运营收入 [47] - 公司流动性显著改善，截至2021年3月31日，可用流动性为7.13亿美元，较2020年同期的2.6亿美元大幅增加 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫设备部门：美国零售销售同比增长49%（与2019年相比）和72%（与2020年相比），创下第一季度记录 [12] - 服装和软商品部门：TravisMatthew的电子商务销售额同比增长145%，公司自有门店销售额同比增长近10% [19] - Topgolf部门：全球66个自营场馆已全部开放，第一季度同店销售额恢复至2019年水平的80%以上 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：尽管受到COVID限制和封锁的影响，服装业务表现超出预期，电子商务渠道表现强劲 [21] - 中国市场：Jack Wolfskin品牌在中国市场表现出色，推动了整体增长 [21] - 日本市场：由于产品组合和门店关闭的影响，收入同比下降7%，但预计全年仍将增长 [106] 公司战略和发展方向 - 公司计划在2021年开设至少8个新的Topgolf场馆，并继续扩大Toptracer的安装量 [30][31] - 公司预计2021年全年收入和调整后EBITDA将超过2019年水平，主要得益于高尔夫设备和Topgolf业务的强劲表现 [35] - 公司将继续投资于TravisMatthew的新店开张、数字资源和韩国服装业务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的业绩表现持乐观态度，预计全年收入和调整后EBITDA将超过2019年水平 [35] - 尽管面临供应链、物流和劳动力成本的挑战，公司认为需求足够强劲，能够抵消这些成本影响 [33] - 管理层对Topgolf的长期经济前景充满信心，预计未来几年将实现显著增长 [29] 其他重要信息 - 公司预计2021年资本支出为2.65亿美元，主要用于新场馆的开张和产能投资 [50] - 公司预计2021年非GAAP折旧和摊销费用为1.55亿美元，其中Topgolf业务占1.15亿美元 [50] - 公司预计2022年将探索价格上涨，以应对持续的成本压力 [56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年销售和EBITDA目标的信心 - 管理层对2022年的销售和EBITDA目标持乐观态度，预计将超过之前保守的指导 [64] 问题: Toptracer的安装量和需求 - Toptracer的需求强劲，预计2021年将安装8000个设备，未来随着安装团队的效率提升，安装量可能进一步增加 [65][66] 问题: Topgolf同店销售和活动业务的恢复 - Topgolf的同店销售在季度内逐步恢复，活动业务仍受到COVID影响，但趋势向好 [70][73] 问题: 新场馆的开发成本 - 新场馆的开发成本有所上升，但尚未对公司产生重大影响 [77] 问题: 高尔夫设备库存和销售机会 - 高尔夫设备库存水平较低，但公司认为供应链团队表现出色，能够抓住未来的销售机会 [83] 问题: Jack Wolfskin的增长潜力 - Jack Wolfskin在欧洲和中国的表现超出预期，品牌势头强劲，预计未来将继续增长 [86][88] 问题: 欧洲和日本市场的表现 - 欧洲市场的服装业务表现超出预期，日本市场由于产品组合和门店关闭的影响，收入同比下降7% [106] 问题: 高尔夫球业务的增长 - 高尔夫球业务同比增长50%，预计全年增长将有所放缓，但仍将保持强劲势头 [108] 问题: 债务偿还和杠杆率 - 公司计划在未来几年逐步降低杠杆率，预计到2021年底杠杆率将降至4-5倍，未来将进一步降至3倍左右 [112] 问题: Jack Wolfskin在欧洲的促销活动 - 由于电子商务渠道表现良好，公司不计划在欧洲进行大规模的促销活动 [113]

公司合并相关情况 - 2021年第一季度公司与Topgolf合并，Topgolf贡献增量收入9260万美元[249] - 2021年第一季度公司因Topgolf合并将前期投资增值，确认收益2.525亿美元[252] - 公司因合并Topgolf获得现金1.713亿美元，承担长期债务5.351亿美元[253] - 2021年3月8日公司完成与Topgolf的合并，Topgolf在第一季度贡献9260万美元收入[277] - 2021年3月8日公司完成与Topgolf的全股票合并交易，收购1.713亿美元现金并承担5.351亿美元长期债务[289] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净收入达6.516亿美元，较2020年第一季度增长47.3%[249] - 2021年第一季度营业利润达7610万美元，较2020年第一季度增长87.1%[250] - 2021年第一季度利息支出增至1750万美元，较2020年第一季度增加830万美元[251] - 截至2021年3月31日，公司现金及信贷额度下可用流动性增至7.131亿美元，2020年同期为2.634亿美元[253] - 2021年第一季度净收入为6.516亿美元，较2020年同期的4.423亿美元增加2.093亿美元，增幅47.3%[255] - 产品成本较2020年同期增加6400万美元，占产品收入的比例从55.8%降至55.5%[258] - 服务成本较2020年同期增加1100万美元，其他场地费用增加6540万美元，主要因与Topgolf的合并[260][261] - 销售、一般和行政费用增加3210万美元，达到1.739亿美元，占净收入的比例从32.1%降至26.7%[262] - 研发费用减少50万美元，降至1270万美元，占净收入的比例从3.0%降至2.0%[263] - 利息费用增加830万美元，达到1750万美元，主要因2020年5月发行2.588亿美元可转换票据及Topgolf合并相关债务利息[265] - 所得税拨备增加3860万美元，达到4770万美元，有效税率从24.1%降至14.9%[267] - 2021年第一季度净利润增至2.725亿美元，摊薄后每股收益增至2.19美元，较2020年同期分别增加2.436亿美元和1.89美元[268] - 2021年第一季度总净收入增长2.093亿美元（47.3%）至6.516亿美元，总经营收入增长3540万美元（87.0%）至7610万美元[279] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物增加3120万美元至3.973亿美元，主要源于2020年5月发行可转换债券所得2.588亿美元[283] - 截至2021年3月31日，公司净应收账款从2020年12月31日的1.385亿美元增至3.288亿美元，较2020年3月31日增加6930万美元[284] - 截至2021年3月31日，公司库存从2020年12月31日的3.525亿美元降至3.363亿美元，较2020年3月31日减少7640万美元[285] - 截至2021年3月31日，公司现金及信贷额度可用性为7.131亿美元，较2020年3月31日增加4.497亿美元（170.7%）[288] - 截至2021年3月31日，约28.5%的公司现金存于美国境外地区[290] - 截至2021年3月31日，公司各项现金义务总计51.12亿美元，其中1年内到期3.598亿美元，1 - 3年到期7.637亿美元，3 - 5年到期8.377亿美元，5年以上到期31.508亿美元[293] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度高尔夫设备业务收入增加8520万美元，增幅29.2%[249] - 2021年第一季度服装、装备及其他业务收入增加3150万美元，增幅20.9%[249] - 高尔夫设备业务净收入增长8520万美元，增幅29.2%，达到3.769亿美元；服装、装备及其他业务净收入增长3150万美元，增幅20.9%，达到1.821亿美元；Topgolf业务净收入为9260万美元[257] - 美国市场净收入增长1.707亿美元，增幅78.5%，达到3.882亿美元；美国以外地区净收入增长3860万美元，增幅17.2%，达到2.634亿美元[257] - 2021年第一季度高尔夫球杆净收入增长6520万美元（26.0%）至3.164亿美元，高尔夫球净收入增长2010万美元（49.8%）至6050万美元[273][274] - 2021年第一季度服装、装备及其他业务销售增长3150万美元（20.9%）至1.821亿美元，其中服装销售增长1800万美元（23.3%），装备、配件及其他销售增长1350万美元（18.4%）[275][276] - 2021年第一季度高尔夫设备经营收入增长2630万美元（44.9%）至8490万美元，服装、装备及其他业务经营收入从亏损380万美元转为盈利2050万美元，增长2430万美元（639.5%），Topgolf贡献400万美元经营收入[279][280][281][282] Topgolf场地情况 - 截至2021年3月31日，Topgolf在美国有60个运营场地、7个在建场地，在英国有3个运营场地、1个在建场地，另有3个特许经营场地及1个在建特许经营场地[234] 公司债务情况 - 2019年1月公司为收购Jack Wolfskin签订信贷协议，截至2021年3月31日，定期贷款工具未偿还余额4.404亿美元[294] - 2020年8月公司签订2020日本定期贷款工具，截至2021年3月31日，未偿还余额约1625.7万美元[294] - 2020年5月公司发行2.588亿美元可转换票据，截至2021年3月31日，未偿还余额1.859亿美元[294] - 截至2021年3月31日，设备票据未偿还余额2970万美元[295] - 截至2021年3月31日，Topgolf定期贷款和循环信贷工具未偿还余额分别为3.43亿美元和1.6亿美元[296] 公司资本支出预计 - 2021年公司预计资本支出约2.35亿美元，其中与Topgolf场地租赁相关约1.06亿美元，Callaway传统业务和Topgolf合计约1.29亿美元[300] 公司资产负债表外安排情况 - 公司无重大资产负债表外安排[301] 公司金融工具使用情况 - 公司使用衍生金融工具降低外汇汇率和利率变化风险，交易对手主要是信贷安排合作银行[303] 公司敏感性分析情况 - 公司使用敏感性分析模型衡量市场敏感工具潜在损失，量化了2021年3月31日外汇不利变动10%的影响[305] - 2021年3月31日，公司外汇远期合约估计最大损失为3190万美元，公司认为部分损失会被对冲交易价值增加抵消[306] - 敏感性分析模型不代表实际损失，也未考虑市场利率有利变化及最大可能损失[307] - 公司进行敏感性分析，量化了截至2021年3月31日的12个月内利率上升10%会产生10万美元的增量费用[308] 公司利率风险及对冲情况 - 公司信贷安排和长期借款承诺面临利率风险，为降低风险进行利率对冲[308] 公司流动性情况 - 公司主要流动性来源包括现有现金余额、运营产生的资金和信贷安排资金，预计未来12个月能满足运营需求[287]

财务数据关键指标变化 - 2020 - 2018年净销售额分别为15.895亿美元、17.011亿美元、12.428亿美元，高尔夫装备贡献占比分别为61.8%、57.6%、73.5%[26] - 2020 - 2018年公司研发投入分别为4630万美元、5060万美元、4080万美元[27] - 2020 - 2018年公司美国国内销售额占比分别约为49%、46%、57%，国际销售额占比分别约为51%、54%、43%[35] 各条业务线生产制造数据关键指标变化 - 2020年约70%的高尔夫球单位产量在境外制造，2019年和2018年约为60%[31] - 公司高尔夫球杆主要在墨西哥蒙特雷组装，2020 - 2018年大部分组装量在美国境外[30] - 公司软商品通过位于多个国家的第三方合同制造商生产[32] 业务销售与市场情况 - 公司在全球超120个国家销售产品，国际销售主要通过全资子公司和分销商进行[34][36] - 公司为高尔夫装备业务设有球杆适配专家团队，部分定制球杆销售来自适配计划[38] - 公司通过授权商标和服务标记获取特许权使用费，与多家公司有许可安排[47] - 高尔夫球市场中Acushnet在美国市场份额超50%，在其他地区也处于领先地位[53] - 公司高尔夫设备业务受季节影响，上半年销售和盈利占比大[57] 可持续发展相关情况 - 公司于2019年推出可持续发展计划，涵盖全球业务[59] - 公司与中国大型高尔夫球杆供应商合作，捕获处理至少90%的挥发性有机化合物排放[67] - 公司英国车队混合动力或电动汽车占比从2019年底的22%提升至2020年底的24%[67] - 自2020年春夏系列起，Jack Wolfskin供应商生产中节省约760,000升水和23.8吨化学品[71] - 2020年公司英国二手高尔夫球杆包装减少53,000件一次性塑料使用[71] - Jack Wolfskin 2021年春夏系列68%的面料获bluesign®认证[71] 公司知识产权情况 - 公司拥有约4,200项美国和外国商标注册以及超1,900项美国和外国专利[73] 公司人员情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司及其子公司分别约有4,200和4,180名全职和兼职员工[75] - 自2019年起，美国公司及子公司超半数管理级新员工和晋升人员为女性或多元化候选人[71][79] - 公司高管包括57岁的Oliver G. Brewer III（总裁兼首席执行官、董事）、59岁的Brian P. Lynch（执行副总裁、首席财务官）等[86] 公司社会责任与员工管理 - 公司通过Callaway Golf Company Foundation和Callaway Golf Company Employee Community Giving Program回馈社区[83] - 公司为员工提供行为准则、反腐败等核心培训及各类领导力项目[82] - 公司在疫情期间采取多项安全措施，成立全球COVID - 19核心团队[81] 金融风险管理 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇汇率和利率变动风险[371] - 敏感性分析模型显示，2020年12月31日公司外汇远期合约在外汇不利变动10%时估计损失1160万美元[373][374] - 公司认为外汇远期合约的假设损失会被基础交易价值增加部分抵消[374] - 公司长期借款承诺面临利率波动风险，通过利率对冲策略降低风险[377] - 敏感性分析表明，截至2020年12月31日的12个月内，利率上升10%会使公司增加250万美元的增量费用[377] 投资者信息获取 - 投资者可通过公司网站免费获取年报、季报等SEC文件[93]

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额为3.75亿美元，同比增长20%[25] - 2020年第四季度毛利润为1.39亿美元，毛利率为37.2%[25] - 2020年全年净销售额为15.89亿美元，同比下降7%[28] - 2020年全年毛利润为6.65亿美元，毛利率为41.8%[28] - 2020年第四季度每股亏损为0.33美元，较2019年第四季度的0.26美元亏损增加[25] - 2020年净收入亏损为126,934千美元，相较于2019年的79,408千美元亏损增加了59,526千美元[66] - 2020年每股稀释亏损为1.35美元，较2019年的0.82美元亏损增加了0.53美元[66] - 2020年总营业费用为763,100千美元，较2019年的634,119千美元增加了19.2%[66] 用户数据 - 2020年第四季度高尔夫设备销售额为2.14亿美元，同比增长40%[41] - 2020年全年高尔夫设备销售额为9.83亿美元，同比持平[50] - 2020年全年服装、装备及其他销售额为6.07亿美元，同比下降16%[50] - 2020年第四季度美国市场净销售额为1.75亿美元，同比增长34%[48] - 2020年第四季度欧洲市场净销售额为9100万美元，同比增长5%[48] 未来展望 - 2021年第一季度净销售额预计将超过2020年第一季度，但仍将受到COVID-19的影响[36] - 2021财年非GAAP毛利率预计将恢复，约为2019财年非GAAP毛利率水平[36] - 预计2021财年非GAAP运营费用将比2019财年增加7000万至8000万美元[36] 新产品和新技术研发 - 投资包括接管韩国服装业务、与高尔夫职业巡回赛的合作及市场营销、以及TravisMathew品牌的新零售店开设[36] 资本支出和流动资金 - 截至2020年12月底，公司的可用流动资金为6.32亿美元，同比增长108%[32] - 2020年资本支出为3900万美元，较2019年的5500万美元下降29%[34] - 截至2020年12月底，库存为3.53亿美元，同比下降23%[33] 负面信息 - 由于COVID-19和海运集装箱短缺，预计运费成本将受到1300万美元的负面影响[36] - 2020年非现金无形资产摊销和减值费用为174,269千美元，主要与Jack Wolfskin相关[68] - 2020年调整后的EBITDAS为(126,934)千美元，较2019年的79,408千美元下降了259.9%[71] - 2020年与收购及其他非经常性费用相关的成本为5,600千美元，涉及公司向新北美分销中心过渡的成本[76]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额为3.75亿美元，同比增长20.1%，主要得益于高尔夫设备部门40%的增长 [42] - 2020年全年净销售额为15.89亿美元，同比下降6.6%，主要由于软商品部门15.9%的下滑 [49] - 2020年第四季度毛利率为37.1%，同比下降460个基点，主要由于库存减少计划、COVID-19导致的运营成本增加以及货运成本上升 [44] - 2020年全年毛利率为41.4%，同比下降370个基点，主要由于北美仓库整合和COVID-19相关成本 [50] - 2020年第四季度每股亏损为0.43美元，全年每股亏损为1.35美元 [48][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫设备部门在第四季度表现强劲，全球需求创纪录，美国零售销售额同比增长59% [14] - 软商品和服装部门在第四季度恢复增长，电子商务销售额同比增长64% [26] - TravisMathew品牌表现优异，预计将成为高利润品牌，2021年计划开设5家新店 [22][161] - Jack Wolfskin在第四季度实现同比增长，欧洲和中国市场的销售表现良好 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高尔夫设备零售销售额在第四季度同比增长59%，全年增长14% [14] - 日本市场高尔夫硬商品市场份额全年略有上升，成为该市场第一品牌 [16] - 欧洲市场高尔夫硬商品市场份额全年略有下降，但仍保持第一 [17] - 中国市场的本地化产品设计在第四季度首次展示，表现良好 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年下半年在韩国推出自有服装品牌，并投资于相关系统和供应链基础设施 [21] - 公司预计与Topgolf的合并将在2021年3月完成，预计这将带来转型性增长 [33][38] - 公司将继续投资于高尔夫设备、服装和软商品业务，预计这些投资将带来高回报 [34][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高尔夫行业的长期前景持乐观态度，预计高尔夫设备市场将保持强劲增长 [104][107] - 公司预计2021年第一季度将受到COVID-19的影响，尤其是欧洲和亚洲市场的关闭，但预计全年将实现强劲增长 [62][63] - 公司预计2021年全年毛利率将与2019年持平，尽管面临COVID-19相关的运营成本增加 [63][100] 其他重要信息 - 公司2020年第四季度的可用流动性为6.32亿美元，较2019年同期的3.03亿美元大幅增加 [37] - 公司预计2021年资本支出约为5000万美元，主要用于当前业务的扩展 [59] - 公司预计2021年非GAAP折旧和摊销费用约为4500万美元 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于服装库存减少对毛利率的影响 - 服装库存减少对毛利率的影响主要是由于库存通过折扣渠道清理，预计未来库存水平将恢复正常 [73][74] 问题: 关于高尔夫球业务的供应限制 - 高尔夫球业务在第四季度受到供应限制，预计2021年第一季度将继续受到限制，但预计第二季度将有所改善 [82][87] 问题: 关于COVID-19相关成本的详细情况 - COVID-19相关成本主要包括集装箱运输成本增加1300万美元，预计这些成本将在2021年上半年逐渐减少 [95][96] 问题: 关于TravisMathew品牌的扩展计划 - TravisMathew品牌计划在2021年开设5家新店，并继续投资于电子商务和供应链基础设施 [161] 问题: 关于韩国服装业务的预期 - 韩国服装业务预计在2022年实现盈利，2021年下半年将开始运营 [163]

业绩总结 - 第三季度2020年净销售额为4.76亿美元，同比增长12%[24] - 第三季度毛利润为2.03亿美元，毛利率为42.7%[24] - 调整后的EBITDAS为8700万美元，同比增长53%[39] - 2020年第三季度每股摊薄收益为0.60美元，同比增长66.7%[24] - 由于COVID-19的影响，2020年截至9月的净销售额为12.15亿美元，同比下降13%[27] - 第三季度整体销售额的同比变化为-13%[49] 用户数据 - 电子商务收入同比增长108%，显示出强劲的市场需求[18] - 高尔夫设备部门的销售额为2.67亿美元，同比增长27%[41] - 高尔夫设备的零售销售在美国第三季度增长42%，创下历史新高[14] 市场表现 - 高尔夫设备的净销售额为7.69亿美元，同比下降7%[49] - 服装、装备及其他产品的净销售额为4.46亿美元，同比下降21%[53] - 美国市场的净销售额为6.04亿美元，同比下降8%[56] - 日本市场的净销售额为1.59亿美元，同比下降18%[56] - 欧洲市场的净销售额为2.81亿美元，同比下降18%[56] 产品与技术 - 第三季度服装销售额为1.26亿美元，同比下降10%[43] - 第三季度高尔夫球销售额为1.52亿美元，同比下降12%[52] - 第三季度高尔夫设备的调整后EBITDAS为1.75亿美元，同比下降19%[49] 其他信息 - 可用流动资金为6.37亿美元，同比增长87%[31] - 2020年公司因转型至新北美配送中心产生的非经常性成本为14,320百万美元[117] - 2019年因收购Jack Wolfskin产生的非经常性交易成本包括咨询和审计费用[117]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第三季度净销售额达到创纪录的4.76亿美元，同比增长12%，主要得益于高尔夫设备业务27%的增长 [32] - 软商品业务销售额同比下降3.4%，但恢复速度超出预期 [33] - 毛利率从2019年第三季度的44.9%下降至2020年第三季度的42.2%，主要受软商品业务毛利率下降影响 [34] - 营业费用从2019年第三季度的1.51亿美元下降至2020年第三季度的1.37亿美元，主要由于疫情期间的差旅和娱乐费用减少 [35] - 稀释每股收益从2019年第三季度的0.32美元增长至2020年第三季度的0.54美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫设备业务在全球范围内需求强劲，美国零售销售额同比增长42% [10] - 软商品和服装业务中，TravisMathew和Callaway品牌业务均实现同比增长，而Jack Wolfskin业务同比下降16% [16] - 电子商务渠道在软商品和服装业务中表现突出，同比增长108% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高尔夫设备零售销售额同比增长42%，日本市场份额略有上升，欧洲市场份额略有下降 [13] - 欧洲市场整体表现不佳，主要受Jack Wolfskin业务影响，该业务同比下降16% [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划与Topgolf合并，预计将带来显著的协同效应和增长机会 [26][27] - 公司继续投资于电子商务渠道，特别是在软商品和服装业务中，预计未来将带来更高的增长和盈利能力 [18] - 公司已完成新的超级配送中心和Chicopee高尔夫球工厂的现代化改造，预计将提高运营效率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的业务前景持乐观态度，认为高尔夫和软商品业务在疫情期间和之后都将表现良好 [22] - 尽管疫情可能带来一些波动，但公司预计将继续受益于同比增长的需求 [20] - 公司认为其品牌、人力资源和财务实力将使其在疫情中表现良好，并在危机后变得更加强大 [22] 其他重要信息 - 公司流动性从2019年第三季度的3.4亿美元增加至2020年第三季度的6.3亿美元 [47] - 库存水平同比下降5%，主要由于高尔夫设备业务的高需求 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 疫苗推出后，高尔夫行业是否能将临时玩家转化为核心玩家 - 管理层认为，疫情期间的高尔夫参与度增加将对行业长期健康产生积极影响，尽管无法量化具体影响 [61] 问题: 电子商务业务的长期潜力 - 公司认为电子商务业务在软商品和服装业务中具有长期增长潜力，特别是在疫情期间加速了该渠道的发展 [65] 问题: 欧洲市场表现不佳的原因 - 欧洲市场表现不佳主要受Jack Wolfskin业务影响，该业务同比下降16%，但高尔夫业务在欧洲表现强劲 [73] 问题: 高尔夫设备业务毛利率增长不明显的原因 - 高尔夫设备业务毛利率增长不明显主要由于高尔夫球业务毛利率改善速度较慢，但预计未来将有所改善 [83] 问题: 公司运营效率的提升 - 公司在疫情期间通过减少差旅和娱乐费用等方式提高了运营效率，预计未来将保持部分效率提升 [90] 问题: 长期毛利率展望 - 公司预计未来将通过运营杠杆和电子商务渠道的增长继续提高毛利率 [100] 问题: Jack Wolfskin业务的北美市场进展 - Jack Wolfskin业务在北美市场的电子商务业务进展良好，但贡献较小，公司将继续投资该市场 [108] 问题: 高尔夫球工厂现代化改造的效益 - 高尔夫球工厂的现代化改造已开始带来效益，预计未来将继续改善运营结果 [117]