Paradym Ai Smoke Fairway Woods - Paradym Ai Smoke Drivers采用了最先进的Ai智能面板技术，通过数千名高尔夫球手的挥杆动态和机器学习来优化驾驶器性能[1] - Ai智能面板技术可以在冲击时激活微小偏转，帮助优化偏心击球的发射和旋转，使甜点不仅在中心，而且遍布整个面板[2] - Paradym Ai Smoke Fairway Woods采用了Ai智能面板技术，旨在优化发射和旋转，创造整个面板上的甜点，特别关注提高低面板性能[3]

Topgolf Callaway Brands Corp. (NYSE:MODG) Q3 2023 Earnings Conference Call November 8, 2023 5:00 PM ET Matthew Boss - JPMorgan Randy Konik - Jefferies Daniel Imbro - Stephens Joe Altobello - Raymond James Alex Perry - Bank of America Kate McShane - Goldman Sachs Casey Alexander - Compass Point Research & Trading John David Kernan - TD Cowen Research Eric Wold - B. Riley Securities Megan Alexander - Morgan Stanley Katina Metzidakis This earnings presentation, as well as the earnings press release are both av ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period to | Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on which Registered | | --- | --- | --- | | Common Stock, $0.01 par value per share | MODG | The New Y ...

财务数据 - Topgolf在2023年第二季度实现了1,179.7百万美元的净收入，同比增长5.7%[14] - Topgolf在2023年第二季度实现了116.0百万美元的营业收入，同比下降10.1%[14] - Topgolf在2023年第二季度实现了77.8百万美元的净收入，同比下降16.8%[14] - Topgolf在2023年第二季度每股摊薄收益为0.39美元，同比下降17.0%[14] - Topgolf在2023年上半年实现了2,347.1百万美元的净收入，同比增长8.9%[16] - Topgolf在2023年上半年实现了196.5百万美元的营业收入，同比下降12.0%[16] - Topgolf在2023年上半年实现了111.0百万美元的净收入，同比下降32.5%[16] - Topgolf在2023年上半年每股摊薄收益为0.57美元，同比下降32.1%[16] - Topgolf在2023年第二季度实现了92百万美元的调整后分部EBITDA，同比增长1.7%[10] - Topgolf在2023年第二季度的场地融资负债为1,014百万美元，较去年同期增长51.3%[18] 未来展望 - 全年2023财年净营收预期为4,420亿至4,470亿美元，较上年同期的3,996亿美元有所增长[20] - 调整后的EBITDA预期为625亿至640亿美元，较上年同期的558亿美元有所增长[20] - Topgolf预计2023财年净营收约为1,900亿美元，较上年同期的1,549亿美元有所增长[21] - Topgolf预计2023财年调整后EBITDA为315亿至325亿美元，较上年同期的235亿美元有所增长[21] - Topgolf预计2023年净资本支出约为190亿美元，较上年同期的281亿美元有所减少[21] 其他信息 - 目标5年单位经济指标中，小到中等规模场馆预计年收入为13亿至18亿美元，中等到大型场馆预计年收入为20亿至28亿美元[23] - 预计2025年净杠杆率目标为不超过3.0倍[27] - 公司在2023年第二季度的净收入为2347.1百万美元，较2022年同期的2155.9百万美元有所增长[33] - 公司在2023年第二季度的总成本和费用为2150.6百万美元，较2022年同期的1932.6百万美元有所增加[33] - 公司在2023年第二季度的调整后净利润为142.4百万美元，较2022年同期的111.0百万美元有所增长[33]

Michael Swartz - Truist Securities Topgolf Callaway Brands Corp. (NYSE:MODG) Q2 2023 Earnings Conference Call August 8, 2023 5:00 PM ET Oliver Brewer - President and Chief Executive Officer Alexander Perry - Bank of America Thank you, operator, and good afternoon, everyone. Welcome to Topgolf Callaway Brands Second Quarter 2023 Earnings Conference Call. IÂ'm Katina Metzidakis, the companyÂ's Vice President of Investor Relations and Corporate Communications. Joining me as speakers on todayÂ's call are Chip B ...

营收情况 - Topgolf运营部门在2023年6月30日的净收入增长了16.6%，达到4.708亿美元[65] - Golf Equipment运营部门在2023年6月30日的净收入下降了0.2%[65] - Active Lifestyle运营部门在2023年6月30日的净收入下降了0.8%[65] - Topgolf运营部门在2023年6月30日的净收入增长了20.5%，达到8.743亿美元[65] - Golf Equipment运营部门在2023年6月30日的净收入下降了2.7%[65] - Active Lifestyle运营部门在2023年6月30日的净收入增长了13.3%，达到5.781亿美元[65] - Topgolf运营部门在2023年6月30日的净收入增长了5.7%[66] - Topgolf运营部门在2023年6月30日的净收入增长了8.9%[66] - Golf Equipment运营部门在2023年6月30日的净收入下降了8.9%[66] - Active Lifestyle运营部门在2023年6月30日的净收入增长了8.9%[66] - Topgolf在2023年6月30日结束的三个月内，净收入增加了6710万美元，运营收入下降了20万美元[75] - Golf Equipment在2023年6月30日结束的三个月内，净收入下降了90万美元，运营收入下降了390万美元[75] - Active Lifestyle在2023年6月30日结束的三个月内，净收入下降了220万美元，运营收入下降了30万美元[76] 地区业绩 - 欧洲地区在2023年6月30日结束的三个月内，净收入减少了2080万美元（14.8%）[67] - 亚洲地区在2023年6月30日结束的三个月内，净收入减少了700万美元（5.2%）[67] - 其他地区在2023年6月30日结束的三个月内，净收入增加了560万美元（14.4%）[67] 成本情况 - 产品成本在2023年6月30日结束的三个月内减少了1210万美元（3.0%）[67] - 服务成本在2023年6月30日结束的三个月内增加了230万美元（4.7%）[68] - 其他场馆费用在2023年6月30日结束的三个月内增加了5490万美元（20.9%）[68] - 销售、一般和管理费用在2023年6月30日结束的三个月内增加了2700万美元（10.7%）[68] - 研发费用在2023年6月30日结束的三个月内增加了330万美元（17.6%）[69] - 利息费用净额在2023年6月30日结束的三个月内增加了1920万美元（59.1%）[70] 财务状况 - 公司现金及现金等价物在2023年6月30日下降至1.965亿美元，主要是由于运营活动和投资活动的现金使用[77] - 公司应收账款余额在2023年6月30日增至3.972亿美元，主要是由于高尔夫设备销售的季节性增加[77] - 公司库存在2023年6月30日下降至8.398亿美元，由于供应链状况的改善而导致销售增加[78] - 公司主要的流动性来源包括现有的现金及现金等价物余额、预计从业务运营中产生的资金以及可用的信贷额度[79] - 截至2023年6月30日，公司现金和信贷额度的可用性为6.475亿美元，较2022年6月30日增加720万美元[79] - 公司计划利用现金流和业务运营现金流来资助其重要的现金需求[80] - 公司预计2023年资本支出净额约为2.7亿美元，其中8千万美元用于传统业务，1.9亿美元用于Topgolf业务[83]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为11.6亿美元,同比增长12%,其中以恒定汇率计算同比增长15% [43] - 第一季度非GAAP营业利润为9100万美元,同比下降14%,主要受到汇率影响 [44] - 第一季度调整后EBITDA为1.57亿美元,同比下降7%,但超出公司之前的预期 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 Topgolf业务 - Topgolf第一季度收入为4.04亿美元,同比增长25%,其中以恒定汇率计算同比增长26% [47] - Topgolf第一季度营业利润下降3.7百万美元,主要由于营销费用和人工成本投入增加 [48] - Topgolf第一季度调整后EBITDA为4800万美元,同比增加600万美元,超出预期 [49] 高尔夫装备业务 - 高尔夫装备第一季度收入为4.44亿美元,同比下降5%,以恒定汇率计算同比下降1.1% [50] - 高尔夫装备第一季度营业利润下降19%,主要受汇率影响,但毛利率提升140个基点 [51] 主动生活方式业务 - 主动生活方式第一季度收入为3.2亿美元,同比增长28%,以恒定汇率计算同比增长32% [52] - 主动生活方式第一季度营业利润增长40%,主要受益于TravisMathew和Jack Wolfskin品牌的强劲表现 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场第一季度收入以恒定汇率计算同比增长11.6% [141] - 公司表示除汇率影响外,亚洲市场与美国市场表现并无明显差异 [142] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为自身在线上和线下高尔夫生态系统中的领导地位,将有助于持续推动收入和利润增长 [15] - 公司表示高尔夫参与人数持续增加,不存在疫情后反转的迹象,并且新的Topgolf门店将每年为高尔夫带来300-400万新参与者 [36] - 公司对Paradym系列新款高尔夫球杆的表现感到非常满意,在上市后第一个月就成为美国市场销量第一 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示尽管存在一些宏观经济不确定性,但公司各业务分部的核心消费者仍保持良好参与度 [14] - 管理层对公司2023年的业绩目标充满信心,并预计将提前实现自由现金流转正 [63] - 管理层认为,通过提升Topgolf门店的盈利能力,将有助于公司长期价值的提升 [16][26][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Imbro提问** 询问高尔夫装备业务第二季度利润率预期下降的原因 [67] **Chip Brewer回答** 解释高尔夫装备业务第二季度利润率下降主要受去年同期渠道补货的基数影响,以及汇率因素,但整体利润率仍保持较高水平 [68][69] 问题2 **Randal Konik提问** 询问Topgolf新开门店和成熟门店的收入表现情况 [77] **Chip Brewer回答** 表示新开门店和成熟门店的收入表现都超出预期,同时公司在门店运营效率方面也持续改善,这些因素共同推动了Topgolf整体利润能力的提升 [78] 问题3 **Michael Swartz提问** 询问Topgolf业务中企业活动收入下滑的具体情况 [95] **Chip Brewer回答** 解释企业活动收入占Topgolf全年收入约20%,主要集中在第四季度,公司已适当下调了全年企业活动收入预期,但整体Topgolf业务的EBITDA预期未发生变化 [105][107]

For forward-looking Adjusted EBITDA, earnings per share, Segment Adjusted EBITDA, non-GAAP diluted earnings per share, Adjusted EBITDAR, 4-Wall Adjusted EBITDAR margin, return on gross investment and cash-on-cash return information (collectively, the "Non-GAAP Projections") provided in this presentation, reconciliation of such Non-GAAP Projections to the most closely comparable GAAP financial measure is not provided because the Company is unable to provide such reconciliation without unreasonable efforts. T ...

财务表现 - 2023年第一季度，Topgolf的净营收为4.035亿美元，同比增长25.3%[64] - 2023年第一季度，Active Lifestyle的净营收为3.202亿美元，同比增长28.0%[64] - 2023年第一季度，Golf Equipment的净营收为4.437亿美元，同比下降5.2%[64] - 美国市场在2023年第一季度净营收增长14.3%，主要受Topgolf和TravisMathew业务的增长影响[65] - 欧洲市场在2023年第一季度净营收增长13.9%，主要受Jack Wolfskin业务的强劲表现影响[65] - 亚洲市场在2023年第一季度净营收增长1.0%，主要受设备和服装产品需求的增长影响[65] - 其他地区在2023年第一季度净营收增长13.9%，主要受加拿大业务的增长影响[65] - 2023年第一季度，公司产品成本增加了30.2百万美元，同比增长7.3%[66] - 2023年第一季度，服务成本（不包括折旧和摊销）增加了5.4百万美元，同比增长13.8%[66] - 2023年第一季度，其他场馆费用增加了75.1百万美元，同比增长32.6%[66] - 2023年第一季度，销售、一般和管理费用增加了25.4百万美元，同比增长10.4%[66] - 2023年第一季度，研发费用增加了5.3百万美元，同比增长30.3%[67] - 利息支出净额在2023年第一季度增加了18.2百万美元，同比增长58.0%[71] - 所得税减少了11.5百万美元，2023年第一季度为4.2百万美元[68] - 2023年第一季度，净收入为25.0百万美元，同比减少了61.2%[69] 资金状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物从2022年12月31日的1.802亿美元增加至1.806亿美元，主要归因于融资活动提供的2.734亿美元[74] - 2023年第一季度，公司应收账款净额从2022年12月31日的1.673亿美元增加至4.548亿美元，主要受到高尔夫设备销售季节性增加的影响[74] - 2023年3月31日，公司库存从2022年12月31日的9.298亿美元减少至9.298亿美元，主要是由于新产品推出的第一季度销售[74] - 公司相信现有资金和资本来源足以支持未来运营[75] - 公司于2023年3月16日完成了资本结构的再融资和修改计划，签署了新的12.5亿美元担保B期限贷款，以及新的5.25亿美元优先担保ABL循环信贷设施[75] - 公司的现金中约66%存放在美国以外的地区，继续维持对大部分经营地区的无限再投资断言[75] - 公司计划利用现金流和业务运营资金来满足未来的重要现金需求[76] 风险管理 - 公司使用衍生金融工具来减轻外汇汇率和利率变动的风险[81] - 在2023年3月31日，公司外汇远期合约的敏感性分析模型计算出的外汇远期合约的预计损失为9640万美元[83] - 公司长期借款承担利率波动风险，进行敏感性分析显示，利率上涨10%将导致额外支出240万美元[85] - 通货膨胀持续增加导致产品成本和运营成本上升，可能对公司毛利率和销售、一般和管理费用产生不利影响[86] - 公司可能无法通过提价来抵消成本上升，未能迅速应对通货膨胀可能对公司未来现金流和运营结果造成伤害[87]

新冠疫情对业务的影响 - 公司的Topgolf业务受到新冠疫情的严重影响，包括部分门店临时关闭、大型活动受限、人员短缺等[61] - 公司的高尔夫装备和服装业务也受到供应链中断和销售渠道受限的影响[61] 市场竞争激烈 - Topgolf业务面临来自各类娱乐消费选择的激烈竞争[64] - 公司的高尔夫装备业务也面临着激烈的市场竞争[64] - 公司的服装及户外用品业务也面临着激烈的市场竞争[65] 业务扩张面临的风险和不确定性 - 公司的Topgolf业务扩张计划依赖于新门店的开设，但受到多方面因素的制约[68] - 即使新开门店成功,其盈利能力也可能无法达到预期[69] - 公司的服装及户外用品业务扩张存在一定风险和不确定性[66] 整体经济环境的影响 - 整体经济环境的恶化可能对公司客户的财务状况和支付能力产生不利影响[62] 客户集中度高带来的风险 - 公司的高尔夫设备业务和积极生活方式业务客户群集中度较高，前五大客户分别占各自业务总收入的26%和17%[73] - 零售市场集中度提高可能会增加公司的信用风险，并对其利润率和销售能力产生压力[74] 品牌形象和声誉的重要性 - 公司品牌形象和声誉对其业务至关重要，任何损害品牌形象的事件都可能对其产生重大不利影响[75] - 社交媒体的广泛使用可能会增加公司的成本、引发诉讼或导致负面宣传，从而损害公司及其Topgolf品牌的声誉[76] 外部环境因素的影响 - 国际政治动荡和恐怖活动可能会降低对公司产品和服务的需求，并扰乱其业务[77] - 自然灾害或疫情爆发等紧急事件可能会严重影响公司的业务[78] 季节性和非季节性因素带来的业绩波动 - 公司业务存在季节性和非季节性波动，可能导致经营业绩和股价出现波动[79] - 公司的高尔夫相关业务和服装业务存在季节性差异[80] - 公司的Topgolf业务也存在季节性和非季节性因素导致的业绩波动[80] - 公司产品销售可能受到不利天气条件的重大影响[81][82] 代言人和政策变化的影响 - 如果专业运动员和名人代言人不再使用公司产品,可能会对公司销售和业务产生重大不利影响[83][84] - 美国贸易政策的重大变化可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响[85] 管理层和股东变化的影响 - 公司高级管理团队和其他关键高管的离职可能会严重损害公司的成功[86] - 部分大股东如果选择共同行动,可能会对公司的所有事项产生重大影响和控制[87] 国际业务面临的风险 - 公司在海外经营面临诸多风险,如汇率波动、知识产权保护、政治经济不稳定等[88][89] - 公司大量进行国际采购和销售,汇率波动可能会对经营业绩产生重大不利影响[90] - 公司财务报告以美元为单位,外币交易需要转换为美元进行报告,汇率波动会对公司财务业绩产生正负影响[91] - 公司采取对冲活动来减轻外币折算对年度财务业绩的影响,但无法完全消除汇率波动的影响[91] 原材料和供应链风险 - 原材料和组件价格波动以及供应短缺可能会对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[91,92] - 公司部分关键零部件和原材料供应商较为集中,供应中断可能会对业务造成重大影响[97,98] - 主要运输服务供应商中断或运输成本大幅上升可能会对公司业务产生重大不利影响[100] 收购整合和业务转型风险 - 公司收购Topgolf等公司可能存在整合困难和无法实现预期收益的风险[93] - 公司难以准确预测产品需求,可能导致产能不足或产能过剩的情况[94] - 公司在全球范围内扩张业务可能面临业务流程转型失败的风险[95] 运营风险 - Topgolf业务需要获得各种许可证和批准,如果无法获得或续期可能会对业务产生重大不利影响[96] - 公司高度自动化的生产设施和物流中心发生重大中断可能会对销售、盈利和经营业绩产生重大不利影响[99] - 公司无法完全确保内部政策和培训能够有效预防所有门店的食源性疾病[101,102,103] - 食源性疾病事件可能会对公司声誉和收入产生负面影响[102,103] 食材和供应品风险 - 食材和供应品价格波动以及供应中断的风险可能会影响公司盈利[106,107,108] - 部分关键原材料和产品由海外供应商提供,受自然灾害等因素影响[109] 产品质量和召回风险 - 公司产品存在质量缺陷的风险,可能导致产品召回和客户关系受损[110] 技术和创新风险 - 公司的技术升级和业务拓展需要大量资本投入,存在投资回报不确定的风险[111] - 公司使用开源软件可能带来法律和技术风险[112,113,114] - 公司依赖研发、技术创新和优质产品来保持竞争优势,如果公司未能持续推出技术创新产品或无法有效利用新技术,可能会导致消费者需求下降[120,121] 知识产权风险 - 公司需要持续保护和执行知识产权,以维护品